沪港通与公司融资约束——基于双重差分模型的实证研究

作者：师倩; 姚秋歌沪港通融资约束双重差分公司治理

摘要：本文基于我国上海证券交易所2007-2016年间A股上市公司数据，运用双重差分模型，实证检验了沪港通机制对公司融资约束的影响。研究发现，沪港通的开通有助于缓解公司面临的融资约束。通过分析其与分析师跟踪、审计质量以及交叉上市等外部治理机制的关系，发现沪港通机制可作为治理机制的有益补充，降低信息不对称及相应问题，从而缓解公司融资约束。本文丰富了融资约束的相关研究，并从公司面临的融资约束这一角度，揭示了资本市场互联互通所发挥的公司治理效用，对促进资本市场的发展也具有一定现实意义。

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