发布时间：2022-05-24 03:02:08
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的1篇企业营运资金管理论文，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
一、国外营运资金管理绩效评价的主要研究成果
（一）关于营运资金管理效率评价的研究较为成熟该方面的研究主要涉及：
（1）现金周期。
Gitman等（1974）将现金周期作为管理的重要因素引入营运资金管理研究。Hager和Hampton•C（1976）认为，现金管理过程始于采购终于销售收入的实际收回，通过原材料周转天数、在产品周转天数、产成品周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数等重要财务指标构建了现金周期指标。该研究仅讨论了现金周期的计算公式，以及其作为一项综合指标在营运资金管理中的意义，并未具体深入地分析现金周期指标的内涵，因而没有明确给出现金周期的明确定义。VerlynD•Richard和EugeneJ•Laughlin（1980）明确界定了现金周期指标的含义。他们认为现金周期是现金在实际支出后经过了一系列活动、投资形态转换后，以销售现金形态收回的净时间间隔，即“经营周期”用“应付账款延期支付期”弥补后的“剩余时间间隔”，可以反映公司除供售自发融资外，额外的、非自发的筹资状况。该定义较好地揭示了现金周期的本质，分析了该指标的作用及优势。可见，采用现金周期指标对营运资金管理绩效进行评价简单、直观、明了，但该指标没有考虑企业不同形态营运资金的占用情况，因而不利于企业全面、正确评价营运资金管理绩效。
（2）加权现金周期。
Gentry，Vaidyanathan和Lee（1990）认为，在原材料采购到销售账款收回的整个经营周期中，各项目所需资金数额是不同的，而Richard和Laughlin等人的研究并未考虑这一因素。由此，他们提出了加权现金周期概念。在加权现金周期指标模型中，以各项目资金占用量与销售额之比作为权重，考虑了各项目的每日消耗量，将存货项目划分为原材料、半成品、产成品分别计算加权周期，并单独考虑了应付账款的影响。显然，加权现金周期与现金周期相比，考虑了不同形态营运资金占用情况，从而能够更好地反映资金营运绩效。但加权现金周期的计算需要原材料、在产品、产成品等资金占用额数据，从而较适用于企业内部管理人员，而不便于企业外部投资者对企业营运资金管理绩效的评价。
（3）净营业周期。
Hyun-HanShin和LucSoenen（1998）在营运资金管理效率与企业绩效关系研究中采用了净营业周期指标。与通过分别计算存货、应收账款及应付账款周转天数的现金周期指标不同，净营业周期指标以这三个项目所占资金的合计数额作为分子，以销售额为分母，因而更为实用；与加权现金周期指标相比，所需数据则更易为外部投资者获得。另外，实证研究表明，合理减小净营业周期可以提高股东价值。
（4）营运资金周转期。
美国REL咨询公司和CFO杂志在1997年开始的1000家美国最大企业营运资金调查中，采用营运资金周转期和变现效率指标对营运资金管理绩效进行评价。其中，营运资金周转期与净营业周期的计算公式相似，变现效率为经营现金流量与销售额之比。自2003年开始则不再采用变现效率指标。该调查还对各企业应收账款周转期、存货周转期以及应付账款周转期进行了研究，指标中的分母均为净销售额。综上，像评价资产利用效率一样，上述各项指标的主要目的都在于评价营运资金管理的效率，但企业经营管理的根本目的在于创造价值、提高经济效益，显然营运资金管理的最终目的亦如此，即营运资金管理的收益性也应该是其绩效评价的重要方面。
（二）关于营运资金管理收益性评价的研究尚不系统
波士顿咨询公司自1991年开始对营运资本生产率进行研究，以单位营运资本所产生的净销售额来评价营运资金管理的收益性。显然，较之于绝对值指标，营运资本生产率指标更有利于不同公司、不同期间的比较。同时，考虑到营运资金周转期中的营运资金范畴，波士顿咨询公司建议考察未减去应付账款的营运资金管理情况，以避免利用应付账款操纵营运资本生产率。GeorgeStalkJr与HaroldLSirkin（2005）对营运资本生产率做了进一步的解释，认为该指标是用以度量企业运营业绩本身的指标，反映了提高绩效的努力成果。区分了营运资本管理成果指标与以往的效率性指标，表明这两类指标的作用完全不同。综上所述，国外关于营运资金管理绩效评价的研究主要集中于营运资金管理效率方面，评价指标则由各单独项目指标发展到综合指标。其中，现金周期指标是主要评价指标之一，是综合性效率指标建立和改进的基础。关于营运资金管理收益性评价的主要研究则是提出了营运资本生产率指标，从而完善了营运资金管理绩效评价指标体系，但这方面的研究尚不系统。
二、国内营运资金管理绩效评价的主要研究成果
（一）关于传统营运资金管理绩效评价指标改进的研究较为系统
由国外研究可见，传统营运资金管理绩效评价指标的固有缺陷使其难以基于全局视角进行营运资金管理绩效评价。基于此，郁国建（1999）介绍了一种新财务比率———购销周转率，将应收账款、存货及应付账款作为整体进行考察。认为在一般情况下，购销周转天数越短越有利。显然，这一比率具有集成性的特点，解决了单一指标难以考核营运资金管理整体是否最优的问题，但其仍然沿用了传统的应收账款周转期等指标，从而不能准确反映这些项目的真实状况。杨雄胜等（2000）建议将“应收账款周转期”改为“应收账款平均账龄”，以各项应收账款占应收账款总额的比例为权重计算整体应收账款平均账龄，从而可以较为准确地反映应收账款的实际状况；将“存货周转期”改为“存货平均占用期”，以某种存货占存货总额的比例为权重计算整体存货占用期，避免高估存货周转效率。显然，这些改进较好地反映了营运资金项目的实际情况，有利于企业营运资金管理绩效的准确考评。然而，基于营运资金管理绩效评价的信息需求，上述各营运资金项目等信息需要进一步细化。由此，邵芬芬（2011）建议将存货周转天数进行细化，重新定义了“材料周转天数”、“在产品周转天数”以及“产成品周转天数”。建议将传统应收账款周转率的分子改为收回应收账款余额，并进一步细化为收回账龄为1年、2年等的应收账款金额。显然，细化后的营运资金管理绩效评价指标可以提供更多的管理信息。可见，对传统营运资金管理绩效评价指标的改进思路主要有：横向组合各单一评价指标，从而形成综合性的评价指标；纵向细化传统评价指标，从而划分不同项目进行考核，且改进了指标结构，使其更加科学。但上述营运资金管理绩效评价指标改进的研究仍囿于传统视角，往往只侧重于一个方面，难以正确、全面地反映营运资金管理绩效。
（二）基于渠道的营运资金管理绩效评价已经发展成一个新研究领域
王竹泉等（2005）在分析跨区分销企业后，认为企业应该把营运资金管理重心转移到分销渠道的管理上，应把保持分销渠道畅通、提高分销效率作为营运资金管理的目标。由此提出了建立新型营运资金管理绩效评价体系的思想，即基于企业渠道管理理念的评价体系。营运资金管理绩效评价体系由经营活动营运资金周转期、各渠道营运资金周转期指标构成。显然，从其使用的各具体评价指标看，重点改进的是营运资金管理的效率性评价，而对营运资金管理绩效评价的其他方面则涉及较少。刘树海等（2008）研究了基于流程管理模式的营运资金管理绩效评价方法，提出了营运资金管理整体性、分权性、及时性以及和谐性等基本原则，建议绩效评价体系的设计应包括流程稳定性、收益性、流动性及和谐性。廉菲等（2011）借鉴了刘树海等人的研究，构建了包括流动性评价、和谐性评价及收益性评价方面的营运资金管理绩效评价体系。其中，流动性评价主要借鉴了王竹泉（2007）提出的流动性指标，和谐性评价采用了平均付款期、平均生产期、平均账龄等增加权重因素改进后的指标，收益性评价采用的是各渠道收益增加额指标，但该指标的准确性有待考察。显然，此类研究增加了对营运资金管理收益性的评价，拓展了基于渠道的绩效评价体系，但并未改进评价体系中的基础性指标。王竹泉等（2012）在研究了已有体系中各渠道指标与总体指标关联性不强的问题后，将营销渠道营运资金周转期指标中的“全年销售成本”改为“全年销售收入”；改进了传统经营活动营运资金周转期的计算方法，将其重新定义为采购渠道、生产渠道、营销渠道营运资金周转期之和；增加了由各渠道营运资金利润率指标组成的盈利性评价部分，为各渠道增值额的确定提出了建议。可见，基于渠道的营运资金管理绩效评价研究已经从营运资金的创新分类到绩效评价指标体系的构建进行了系统详细的研究，进而结合企业营运资金管理实践进行了实证检验，从而形成了较为完整的理论体系。然而，这一营运资金管理绩效评价方法仍然是直接从营运资金管理本身出发，而非直接从企业基本理财目标出发考虑营运资金管理问题。
（三）基于层次分析法的营运资金管理绩效评价体系使其评价更具综合性
上述研究表明，营运资金管理绩效评价涉及多方面因素，因而齐彩红等（2011）基于层次分析法构建了包括和谐性、流动性、风险性和收益性的评价体系。并将这四个方面作为第一层次指标的分类标准，进而选择包括“应收账款平均账龄”、“现金流动负债比”等在内的14个关键指标作为第二层次指标。该体系给出了企业营运资金管理绩效的直观评价，但在指标选取、分数判定等方面具有较强的主观性。李争光等（2011）基于营运资金管理绩效评价的安全性、流动性及收益性，选择了9项关键指标，借助沃尔评分法、层次分析法构建了营运资金管理绩效评价体系。该指标体系便于企业间营运资金管理绩效的比较，易于找出管理重点，但在指标权重、指标得分确定方面较为主观。可见，基于层次分析法构建营运资金管理绩效评价体系应注重指标选取、权重及分值确定的合理性。此外，郁国建（2000）指出，包含财务与非财务指标的评价体系才是有效的，在构建中应注意顾客信用、管理水平等指标，并且应该考虑营运资金管理的效率和效果。综上所述，我国营运资金管理绩效评价方法从早期传统营运资金管理绩效评价指标的改进逐渐发展为评价内容较全面的指标体系。其中，基于渠道的评价体系是营运资金管理绩效评价研究的重要领域和成果之一，并且从最初的营运资金管理效率评价体系发展到了涉及收益性评价的更加完善的指标体系。同时，指标体系的构建方法也趋于多样化。此外，在上述研究成果的分析中也可以明确地看出，研究方法的改进促进了营运资金管理绩效评价的研究。
三、营运资金管理绩效评价研究方法综述
（一）规范性研究在营运资金管理绩效评价研究中的应用
在营运资金管理绩效评价的具体研究中，大多使用资料法、比较法、分类法、归纳法、演绎法、分析法等。一般通过观察法、调查法提出问题，结合资料法对现有的经验知识进行梳理，为研究奠定基础；运用比较法、分类法、归纳法、演绎法、分析法等进一步分析现有指标的缺陷，通过逻辑推理，改进指标。如，GeorgeStalkJr等（2005）运用比较法，区别了营运资本生产率与以往的效率性指标，阐释了营运资本生产率这一指标的性质；郁国建（1999）归纳总结了传统指标的缺陷，提出了新的评价指标；杨雄胜等（2000）通过分析指标的内涵，指出了传统周转率指标的缺陷；王竹泉等（2007）重新对营运资金进行了分类，进而提出了相应的评价体系；齐彩红等（2011）利用层次分析法构建了营运资金管理绩效评价体系。可见，规范性研究方法在营运资金管理绩效评价研究中一直发挥着基础性作用，而且由其基本功能和作用可以预见，在新的营运资金管理绩效评价研究视角下，规范性研究方法仍然可以作为主要方法发挥作用。
（二）案例研究在营运资金管理绩效评价研究中的应用
在营运资金管理绩效评价研究中，案例研究方法一般用于新旧指标的比较以及绩效评价指标的应用等。从现有研究看，大多使用解释性、评价性、探索性案例研究方法，既有单案例研究也有多案例研究。Gentry、Vaidyanathan和Lee（1990）应用模拟数据案例，对比了现金周期与加权现金周期指标的信息处理结果，凸显了加权现金周期指标构建的意义。通过模拟数据处理，使评价指标的应用方法得以简单、直观反映。李争光等（2011）选用3家2009年上市的家电企业，应用其建立的绩效评价体系说明了评价方法的具体应用步骤，分析评价了其数据处理的结果。田原（2012）选用银座集团股份有限公司案例，应用营运资金按要素、渠道划分的两类周转期评价指标，与行业平均、竞争对手绩效状况进行了比较，提出了相应的管理建议。可见，案例研究能够更直观地表明改进后的绩效评价指标较之传统指标的优势，可以更具体地阐述评价方法的应用方法和步骤，验证其实施的可行性，分析应用结果并提出改进建议，从而更好地反映评价指标的有效性。
（三）实证研究在营运资金管理绩效评价研究中的应用
在营运资金管理绩效影响因素的实证研究中，以营运资金管理绩效作为被解释变量，以经营风险、财务风险等其他因素为解释变量，一般采用线性回归模型判定各变量对绩效的影响状况。宫丽静（2008）选取了215个沪深两市机械、设备、仪表类上市公司2006年度报告数据作为样本，基于供应链视角，采用单变量线性回归法和逐步回归法进行样本分析，以战略合作伙伴选择、供应商数量等指标作为自变量，以经营、采购、生产、销售过程资金周转期以及整个经营过程的营运资金周转期作为因变量建立线性模型，逐步检验假设。在营运资金管理绩效与企业绩效关系的实证研究中，一般多以企业绩效为被解释变量，以营运资金管理绩效评价指标作为解释变量。该方面的研究可以有力地说明各营运资金管理绩效评价指标对企业绩效的推动作用，可以体现指标使用的实际价值。如，Hyun-HanShin等（1998）采用净营业周期指标，选用58985家企业研究了营运资金管理效率与企业绩效的关系，实证结果表明净营业周期与企业绩效显著负相关。崔雯静（2012）选择房地产行业上市公司数据对基于渠道的营运资金管理绩效与企业绩效关系进行了因子分析、描述性统计分析、相关性分析、回归分析等系列实证分析，检验了企业绩效与各渠道营运资金周转期间的关系。可见，实证研究方法可以用来研究营运资金管理绩效的影响因素以及绩效评价指标对企业整体绩效的影响，从而有针对性地改进企业营运资金管理。通过上述分析可以看出，一方面，在营运资金管理绩效评价研究中广泛采用了规范研究、案例研究和实证研究等方法，较好地界定了营运资金管理绩效评价的基本概念和指标，构建了营运资金管理绩效评价指标体系，检验了营运资金管理绩效的有关影响因素等；另一方面，营运资金管理绩效评价研究的不同阶段以及同一研究领域不同研究阶段分别采用了不同的研究方法，从而较好地解决了营运资金管理绩效评价理论体系的严谨性问题。
四、营运资金管理绩效评价研究展望
（一）拓宽营运资金管理绩效评价研究思路
一方面，现有营运资金管理绩效评价研究多是直接从营运资金管理本身出发，即在既有营运资金概念界定的基础上展开研究，而没有从营运资金管理的根本目的———有助于实现企业价值最大化的理财目标———出发；另一方面，传统的营运资金管理绩效评价指标改进思路从某种程度上讲，也限制了绩效评价指标体系的创新研究，从而有可能与企业营运资金管理实际要求相脱离。因此，基于企业基本理财目标———企业价值最大化，应该从价值链角度重新审视企业营运资金管理及其绩效评价，从而从企业基本理财目标出发来探索营运资金及其管理的本质，进而拓宽营运资金管理绩效评价的研究思路。
（二）完善营运资金管理绩效评价体系
从营运资金管理绩效评价的基本功能和作用看，一方面，它可以用来反映营运资金管理状况，以提高营运资金管理的水平；另一方面，它也可以用来评价营运资金管理的成果，发现目标与实际的差异，找到改进营运资金管理的方向。而就现有营运资金管理绩效评价研究看，关于营运资金管理的效率性评价研究较为成熟，有关营运资金管理运营效果评价方面的研究相对不足。虽然不少学者关注了基于渠道的营运资金管理的盈利性，但仍存在指标如何应用的问题。因此，加强营运资金管理成果评价方面的研究，以完善营运资金管理绩效评价体系应是进一步研究的方向之一。
作者：韩沚清 张李妍 单位：山东科技大学经济管理学院
一、货币资金和交易性金融资产管理
1.在企业内部建立结算中心。
在企业内部建立结算中心，能够帮助财会人员很好地了解企业资金的进出状况，也能够对企业的货币资金以及交易性金融资产有一个很好的把控。当然，通过这个结算中心，企业就能够单独开设账户，而且结算中心也能够相应地了解企业的资金状况，然后再与各个银行的商业情况结合，为企业在各种地域都开设相应的账户，这就给企业的资金进出提供了有力的后盾，帮助更好地管理企业的营运资金。
2.企业按照国家规范管理资金。
无论是从事何种职业，身处在何种行业中，都必须得严格遵循国家相关规定的要求准则，按照国家的相关规范要求，规范相关部门的每一个员工的工作职责和工作态度，争取让所有员工都能分工明确、各司其职，从而保证企业货币资金和交易性金融资产管理的工作效率和质量。另外，对待企业中的财务人员也要有严格的态度，明确的绩效考核制度以及赏罚制度，让每一个会计人员都能够积极主动地投入到货币资金和交易性金融资产管理的工作中去。
3.加强企业的金融资产的管理。
每个企业要想提高货币资金和交易性金融资产管理，就必须要加强对金融资产的管理。尤其是在大型企业中，所涉及的金融资产也相应较多，我们应该设立专门的金融资产管理部门，可以有效地规划企业的货币资产，让相关人员依照规定对企业的资产充分利用，例如：可以有效地对资产进行买进、出售等，从而保障资产能够很好地流动，再依据企业资金的流动性创造更大的收益。
4.应该周期性地编制企业的资金。
无论在何种企业中，我们都需要对自身的整体资金做一个预算，并且还需要合理地规划资金的分配以及流动状况，要在确保企业正常运行的情况下，定期对资金做合理的编制，并对资金的回收以及支出做一个科学合理的预算计划。当然，我们在编制的过程中，也要结合企业的实际情况，确保在不影响企业资金正常运转的前提下进行，并合理地规划企业的货币资金以及金融性资金，定期做科学合适的编制，以便于给企业创造更大的经济效益，同时也能够帮助我们合理有效地利用企业的各项资金，为企业营运资金的管理提供有利条件。
二、合理地管理相关账款的支出与收入
为了让企业有更大的影响力，也为了能够吸引更多的客户，我们一定会接触到许多的账款支出与收入，例如：企业的生产、销售、资源应用等都是企业支出或收入的相关账款，从资产负债表项目来分析，这部分资金也是企业的流动资金，我们能够将其直接、快捷地转变为企业的现金，并且这部分资金关系着整个企业的收益，所以，我们需要严格管理企业的这部分款项。
1.从资产负债表项目预计账款的收入。
企业的财务部门每个月的月底都会对企业的整体资产做相应的分析总结，而且也会有下月的资产负债表，我们可以从这个表中，对应分析企业的合作单位以及相关客户的信用度等，制定出相对应的账款收入政策，并且需要严格计算整理其中的赊欠情况等，从而给企业下个月的资金运用做出合理的规划，让企业能够更好地控制管理其营运资金。
2.依据企业的资金状况规划资金的支出。
作为财务人员，我们必须对企业的资金有一个整体的了解，并且依照企业的营业总额、销售总量、生产总量等规划企业接下来的资金支出状况，而且也要对资金进行合理地分配，例如：将企业的部分资费投入到生产设备的改进、员工技术的改进等方面，从而增强企业的优秀竞争力。当然，我们也需要对员工的薪酬进行认真地比对，依据资产负债表的信息做好相应的记录，从而促进企业各个环节的和谐发展，也给了企业运营提供相应的保障。
3.建立严格的账款收支制度，降低风险。
企业的资金运转还是存在一定的风险，作为企业的财务人员，我们一定要建立严格的账款收支制度，从资产负债表中分析各种各样的资金数据，并且按照所制定的账款收支制度将拖欠企业的帐款收回，最大限度地降低企业资金的风险，才能给企业的资金运营强有力的保障。
三、企业的借款管理
在某些特殊情况下，为了能够更大地扩展企业，也为了增加企业的影响力，吸引更多的客户，我们也可能会出现短期的借款情况，也可能出现从银行中贷款的情况，这就会让企业短期地处于负债的状态。而且，在现在各类企业都风起云涌的情况下，对于借款我们必须谨慎处理，稍有不慎就会给企业带来不可预估的损失。在借款的过程中，我们首先需要考虑的就是企业的资金现状以及企业的财务所能承受的限额。其次，我们企业的还债能力也是重中之重的，企业的借款必须要保证在企业资金所能偿还的能力范围内。再者，我们也要结合所借债款的支出方式，千万不能用在长期没有经济效益的项目上，这样，企业的资金运营就会降低发生财务危机的几率。所以，企业的借款要合理地运用，合理的分配，才能确保营运资金的正常工作。
四、结语
总之，企业的资金管理需要我们科学合理地进行，各类企业的财务人员一定要管理好企业的资金，并且要确保将其合理地运用起来，让企业的资金能够更好地运营，更快地发展，从而吸引更多的客户，不断壮大企业的规模。
作者：覃珠锦 单位：广西大学
一、企业营运资金管理现状和存在的问题
1.货币资金的管理
国企业尤其大部分的民营企业和中小企业，货币资金管理仍停留核算初级阶段。对货币资金缺乏统筹安排和资金使用计划及预算制度。许多企业在扩大规模的同时并不考虑资金占用情况和占用成本。对资金的管理没有合理的规划和相关财务制度制约，造成企业资金短缺、钱不够用，或有一些闲置资金但对外投资盲目。企业营运资金管理和整体财务管理目标不统一，影响企业整体目标的实现。
2.库存管理
海尔集团首席执行官张瑞敏曾说过这样一段话“所有企业在发展危机中遇到的困难就是两个问题，一是库存积压，二是应收账款收不回来”，可见在企业中存货和应收账款的管理对企业来说十分重要。而在我们现在大部分企业中往往重钱不重物，重视货币资金的管理，对库存货物或商品的管理却有一些忽视。认为货物或商品卖不出去是销售人员的问题，对库存缺乏有效的管理，没有合理的库存管理制度，当库存出现积压时没有积极寻找方法解决，造成大量的库存资金占用，滞销的存货无法消化，畅销的存货进不来或因资金短缺无法正常生产。
3.应收账款信用管理
大部分企业重视货物或产品的销售，却对应收账款的管理缺少有效的监督，对客户缺少信用管理，造成企业的销售规模逐年递增的同时也形成了大量的呆账、坏账。企业资金紧张但账面上大量的应收账款却无法得到及时回收。可见应收账款的管理也是企业资金周转中重要的一环，如不能妥善管理，将会使企业自身陷入困镜。
4.企业流动资产和非流动资产结构不合理
企业除流动资产还存在一定的非流动资产。企业资金有限，非流动资产资金占用过多势必会影响流动资产的配置，影响企业营运资金周转和储备。
二、拓宽企业资金渠道的建议
我们的企业在发展中或多或少都会遇到资金紧张的问题，更广泛的资金来源无疑会更好的保障企业的发展，分析拓宽企业资金渠道有以下几个方面：
1.向金融机构和信贷机构贷款
这是目前我们企业中普遍采用的筹资渠道。因为金融机构或信贷机构资金营利性和安全性，对企业的资信都会有一定的要求。有过贷款的企业都知道，金融机构或信贷机构均会要求我们提供三大报表,即资产负债表、损益表和现金流量表，来查看企业是否满足相应的资信要求和偿还能力。虽然是最普遍的筹资渠道，但仍有不少的企业不能通过金融机构或信贷机构的资信考查贷不到款。
2.融资租赁
融资租赁为金融租赁公司购买设备，出租给企业，由企业支付租金。企业享有设备使用权，所有权归融资租赁公司，到租赁期限到期，企业可以决定归还设备或购买该设备。这种融资租赁的方式解决了企业特别是资信评级较低的企业获取设备难的问题，使企业特别是民营和中小企业也得到发展机会，减少了企业资金占用。
3.发行股票
是指企业通过证券交易所上市，通过发行股票来募集资金的一种方式。企业发行股票需要有一定的股本，需要具备一定的条件。企业通过发行股票的方式可以将风险分散到各个投资者，但同时也要将收益与投资者共享，即股东有权按持有股票比例取得相应利润。
4.向企业员工分配股权
企业除了通过交易所上市向投资者筹集资金，还可以向本企业员工配置一部分股权。员工持股一般占的比例较小，员工通过购买企业的股票拥有企业一部分产权，属于长期激励计划，极大的调动了员工的工作积极性。是企业扩大资金来源的一种渠道，也是留住人才的一种方法。
5.与成功的企业的合并
成功的企业合并，不仅可以解决资金困难的难题，还会带来成功企业的先进经验和管理方法。能加快推动企业的发展、大大提高企业的管理水平、扩大企业生产规模。
6.变更供应商合作方式
企业与供应商的合作方式一般可以分为购销、代销、联营。常用的方式为前两种。前者是按照供货额结款，后者是按销售额结款。两者对比前者一般对额度及还款时间有一定的要求，后者占用资金更少一些。企业可以通过和供应商协商，变更合作方式，先销售后结算，减少资金占用。企业应根据自身的情况充分考虑各种因素，酌情选择筹资渠道，拓宽资金来源，满足企业资金需求，扩大企业发展。
三、总结
由以上可以看出，营运资金作为企业中最活跃的部分，周转越快，则企业的生命力越强，每个企业都应当对营运资金的管理重视起来，根据自身的实际情况，制定出切实可行的管理方案，满足企业资金需求，避免财务风险，防范经济危机，加速营运资金周转，提高资金使用效益，以尽可能小的投入获得尽可能多的收益。
作者：蔡丽单位：湖南化工职业技术学院
内容摘要:在商业企业中,营运资金占企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益,营运资金管理是财务管理的重中之重。本文分析了目前商业企业中存在的存货和应收账款资金占用不合理、预算控制不力等低效管理问题,提出了财务集中管理、制定合理信用政策等有效管理措施。
关键词:商业企业营运资金资金管理
营运资金是企业日常经营中短期占有的资金,表现为现金与现金类资产、应收账款、存货等。对于商业企业而言,营运资金占企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占用余额直接影响着企业效益。目前许多商业企业在资金管理方面的突出问题是营运能力较低、资金短缺,影响到企业效益的进一步提高,甚至危及到企业的生存,因此解决好营运资金管理中存在的问题,提高资金使用效率,是实现企业财务管理目标的一个重要方面。
商业企业营运资金管理存在的问题
(一)存货资金占用不合理
目前我国大多数商业企业对库存仍实行大类管理,进销差价核算的方式,即使是使用计算机的企业多数也只能做到单机运行。随着商品的日益增多,传统的管理方式愈来愈不适应现代商业发展的需要。其缺陷表现在:难以详细掌握库存商品情况,影响商品的定价决策。不能及时、准确、科学预测进货量。尤其是对一些季节性较强的商品来说,如何确定经济批量至关重要,稍有疏忽,就会出现因商品积压造成损失,或者因商品不足错失销售良机。
(二)应收账款信用政策制定不当
一般来说,商业竞争是促使应收账款大量形成的主要原因。合理利用赊销政策有助于稳定销售渠道,保持市场份额,但应收账款增加占用了大量资金,导致流通中资金沉淀,同时会不可避免地产生一些坏账损失。近年来,困扰商业企业的一个大问题就是应收账款难以及时收回,这在一定程度上与此项资产的无序管理有密切的联系。究其原因,一方面是由于对赊购方信用调查不足,给予不达信用标准的客户赊销权:另一方面是收账政策不积极,即使有的企业积极催收,也因对方无力归还欠款而徒增收账费用。调查表明,许多企业不经常进行账龄分析,缺乏对应收账款质量的监督。
(三)费用无预算或预算执行不力
当前,商业企业普遍存在着费用无预算或预算执行不严的现象。主要表现在以下几个方面:一是进货费用无预算。科学的进货不仅要对商品的价格进行比较,更应该对进货费用严格控制。目前多数商业企业存在着运输费超标、差旅费无控制的现象。二是日常经费支出无预算。多数商业企业的大项支出,如日常维修费、对外采购等存在着诸多问题,采购中舍近求远,采购的商品价高质次。三是重大支出无预算。虽然重大项目少,但由于其金额大,对企业资金调度有着重要的影响。现实中一些重大支出项目由于缺乏事前科学预测,事中严格控制,事后严密评价,造成项目资金浪费。四是管理机制不健全。多数商业企业实行二级核算,小团体利益的驱动,使得预算难以严格执行。
提高商业企业营运资金管理效率的对策
(一)基于网络技术实行财务集中管理
随着经济及信息技术的发展,财务系统集成化、网络化已成为商业企业特别是商业集团企业财务管理的一种必然选择,网络财务软件的应用起到了重要的作用。其作用表现在:首先可以解决底子不清的问题,借助信息手段,实行单品管理核算方式,财务管理人员对每一种商品的进、销、存状况能够了如指掌;其次可以对整个系统实行全程监管、分步记账、集中查询,总公司可以通过简单的WEB登录,及时了解各个商场和销售点的日销售和资金状况;再次,网络财务软件的在线往来查询功能使企业可在线监督包括总公司和各商场、店面在内的客户及供货商的资金往来情况。可见,借助网络技术,财务主管无论何时何地都可以实时查阅公司所有机构的资金状况和所有报表,具有实时监控作用。
网络财务的实施使财务集中管理成为可能,财务集中管理是解决公司或集团内资金有效利用的可行办法,有利于资源的合理配置。商业企业财务集中管理主要包括统一开户、统一结算、统一购进、统一核算。关键要建立合理的财会体制,设立结算中心、核算中心、稽核中心,通过这三个部门的有效配合,使资金得以良好运作。实行这样几个统一后就可以真正实现公司资金的统一调度和安排,提高资金使用效率。
(二)切实加强预算管理
商业企业应该实行以销售预算或商品采购和费用预算为起点的预算管理模式,企业的预算管理包括预算编制、预算执行、预算调控和预算考评。
预算编制一般可采用上下结合、增量预算的编制方法,预算制定要围绕资金收支两条线,将进、销、存各个环节纳入预算的范围,在此过程中应减少讨价还价,否则会导致预算编制周期长,会削弱总体预算的战略性。在预算执行中,注意预算的刚性约束,如月度各预算项目发生值和预算控制值差额在一定比例时可由部门经理掌握;超过该比例的,如遇到突发事件增大开支或销售计划未完成的,应按程序逐级申报并经原批准机构审议通过后实施,当企业的内外环境发生重大变化时,应及时调整预算。预算监控时,对一些影响公司资金和其他重要的内容要进行适时监控,财务部门应将每月销售、折扣、资金回笼情况等汇总,编制销售日报和收款日报,及时报告有关部门,对于一些次要内容可进行定期监控,如库存消化情况、商品调拨情况、日常费用支出情况等。预算考评,一要以客观事实和预算完成情况为依据,进行奖罚,二要重点分析预算执行结果的形成原因,以引起进一步的重视。整个预算过程应严格按控制程序办事,防止流于形式。
(三)强化库存管理
库存管理应因商品经营形式的不同而各有其侧重点,商品的经营形式可以经销、代销,也可以是联营。对于经营的商品来说,从进货的一刻起,商品的附带风险已全部转移到商家,故库存管理的重点应放在保持合理的库存量和再订货点的确定。经济批量是必须考虑的,但如果机械地考虑经济批量会导致资金不合理占用、库存结构不合理。因为随着季节性变化,商品价格会有所不同,制造商库存积压程度会影响产品价格,企业可用的资金量等都决定着进货货量的大小。在现有价格趋稳、进货渠道比较畅通的情况下,再订货点的确定成为重点。再订货点的确定必须考虑日销售量、交货期、保险储备等因素,其中,日销量的确定很关键,特别是由于假日经济的崛起,在交货期处于节假日时不能简单地取平均日销量,而应该考虑假日消费增长因素。
代销或联营经营方式采取售后结算、商品可随时退货和调换的制度,在网络技术条件下,快速补货成为可能。在快速补货制下,企业可大大减少存货量,从而节约成本。而供货商可借助网络技术对其商品的销售做到适时监控,当货架数量接近再订货点时,则立即送货。快速补货制能否成功取决于诸多因素,首先要求整个企业能制定出协调统一的计划,其次对企业与供货商的关系提出了更高的要求,紧密合作保持顺畅的联系,及时沟通,从而使交货时间、数量、质量都能完全符合规定。
(四)制定合理有效的信用
政策
制定合理的信用政策,是加强应收账管理,提高应收账款投资效益的重要前提。从制定信用标准来看,企业应建立详细的客户档案,掌握其资信情况,对不同的客户应区别对待,以决定给予或拒绝客户信用。对新客户应当采取先紧后松的策略,根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣政策,合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限,以及给予客户多大程度的现金折扣优惠,必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。当企业的生产经营环境发生变化时,就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整。此外,商品赊销后,信用管理员要定期进行帐龄分析,及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收,逾期账款要逐笔分析欠款原因,并通过设计完善的收账程序,优选收款人员,讲究收款技巧等方法,尽量减少坏账损失。
(五)合理利用信用资金
商业企业流动资金管理中还涉及利用商业信用融资的问题,其中应付账款的比例最大,应付账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下,因获得不同信用要付出不同的代价,所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本,并与同期银行利率及短期投资收益率比较以决定是否放弃折扣,如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,除了考虑放弃折扣的成本外,更主要的是防止企业信誉的恶化,否则可能丧失了稳定的供货商,可能日后招致苛刻的信用条件。
内容摘要:在商业企业中,营运资金占企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益,营运资金管理是财务管理的重中之重。本文分析了目前商业企业中存在的存货和应收账款资金占用不合理、预算控制不力等低效管理问题,提出了财务集中管理、制定合理信用政策等有效管理措施。
关键词:商业企业营运资金资金管理
营运资金是企业日常经营中短期占有的资金,表现为现金与现金类资产、应收账款、存货等。对于商业企业而言,营运资金占企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占用余额直接影响着企业效益。目前许多商业企业在资金管理方面的突出问题是营运能力较低、资金短缺,影响到企业效益的进一步提高,甚至危及到企业的生存,因此解决好营运资金管理中存在的问题,提高资金使用效率,是实现企业财务管理目标的一个重要方面。
商业企业营运资金管理存在的问题
(一)存货资金占用不合理
目前我国大多数商业企业对库存仍实行大类管理,进销差价核算的方式,即使是使用计算机的企业多数也只能做到单机运行。随着商品的日益增多,传统的管理方式愈来愈不适应现代商业发展的需要。其缺陷表现在:难以详细掌握库存商品情况,影响商品的定价决策。不能及时、准确、科学预测进货量。尤其是对一些季节性较强的商品来说,如何确定经济批量至关重要,稍有疏忽,就会出现因商品积压造成损失,或者因商品不足错失销售良机。
(二)应收账款信用政策制定不当
一般来说,商业竞争是促使应收账款大量形成的主要原因。合理利用赊销政策有助于稳定销售渠道,保持市场份额,但应收账款增加占用了大量资金,导致流通中资金沉淀,同时会不可避免地产生一些坏账损失。近年来,困扰商业企业的一个大问题就是应收账款难以及时收回,这在一定程度上与此项资产的无序管理有密切的联系。究其原因,一方面是由于对赊购方信用调查不足,给予不达信用标准的客户赊销权:另一方面是收账政策不积极,即使有的企业积极催收,也因对方无力归还欠款而徒增收账费用。调查表明,许多企业不经常进行账龄分析,缺乏对应收账款质量的监督。
(三)费用无预算或预算执行不力
当前,商业企业普遍存在着费用无预算或预算执行不严的现象。主要表现在以下几个方面:一是进货费用无预算。科学的进货不仅要对商品的价格进行比较,更应该对进货费用严格控制。目前多数商业企业存在着运输费超标、差旅费无控制的现象。二是日常经费支出无预算。多数商业企业的大项支出,如日常维修费、对外采购等存在着诸多问题,采购中舍近求远,采购的商品价高质次。三是重大支出无预算。虽然重大项目少,但由于其金额大,对企业资金调度有着重要的影响。现实中一些重大支出项目由于缺乏事前科学预测,事中严格控制,事后严密评价,造成项目资金浪费。四是管理机制不健全。多数商业企业实行二级核算,小团体利益的驱动,使得预算难以严格执行。
提高商业企业营运资金管理效率的对策
(一)基于网络技术实行财务集中管理
随着经济及信息技术的发展,财务系统集成化、网络化已成为商业企业特别是商业集团企业财务管理的一种必然选择,网络财务软件的应用起到了重要的作用。其作用表现在:首先可以解决底子不清的问题,借助信息手段,实行单品管理核算方式,财务管理人员对每一种商品的进、销、存状况能够了如指掌;其次可以对整个系统实行全程监管、分步记账、集中查询,总公司可以通过简单的WEB登录,及时了解各个商场和销售点的日销售和资金状况;再次,网络财务软件的在线往来查询功能使企业可在线监督包括总公司和各商场、店面在内的客户及供货商的资金往来情况。可见,借助网络技术,财务主管无论何时何地都可以实时查阅公司所有机构的资金状况和所有报表,具有实时监控作用。
网络财务的实施使财务集中管理成为可能,财务集中管理是解决公司或集团内资金有效利用的可行办法,有利于资源的合理配置。商业企业财务集中管理主要包括统一开户、统一结算、统一购进、统一核算。关键要建立合理的财会体制,设立结算中心、核算中心、稽核中心,通过这三个部门的有效配合,使资金得以良好运作。实行这样几个统一后就可以真正实现公司资金的统一调度和安排,提高资金使用效率。
(二)切实加强预算管理
商业企业应该实行以销售预算或商品采购和费用预算为起点的预算管理模式,企业的预算管理包括预算编制、预算执行、预算调控和预算考评。
预算编制一般可采用上下结合、增量预算的编制方法,预算制定要围绕资金收支两条线,将进、销、存各个环节纳入预算的范围,在此过程中应减少讨价还价,否则会导致预算编制周期长,会削弱总体预算的战略性。在预算执行中,注意预算的刚性约束,如月度各预算项目发生值和预算控制值差额在一定比例时可由部门经理掌握;超过该比例的,如遇到突发事件增大开支或销售计划未完成的,应按程序逐级申报并经原批准机构审议通过后实施,当企业的内外环境发生重大变化时,应及时调整预算。预算监控时,对一些影响公司资金和其他重要的内容要进行适时监控,财务部门应将每月销售、折扣、资金回笼情况等汇总,编制销售日报和收款日报,及时报告有关部门,对于一些次要内容可进行定期监控,如库存消化情况、商品调拨情况、日常费用支出情况等。预算考评,一要以客观事实和预算完成情况为依据,进行奖罚,二要重点分析预算执行结果的形成原因,以引起进一步的重视。整个预算过程应严格按控制程序办事,防止流于形式。
(三)强化库存管理
库存管理应因商品经营形式的不同而各有其侧重点,商品的经营形式可以经销、代销,也可以是联营。对于经营的商品来说,从进货的一刻起,商品的附带风险已全部转移到商家,故库存管理的重点应放在保持合理的库存量和再订货点的确定。经济批量是必须考虑的,但如果机械地考虑经济批量会导致资金不合理占用、库存结构不合理。因为随着季节性变化,商品价格会有所不同,制造商库存积压程度会影响产品价格,企业可用的资金量等都决定着进货货量的大小。在现有价格趋稳、进货渠道比较畅通的情况下,再订货点的确定成为重点。再订货点的确定必须考虑日销售量、交货期、保险储备等因素,其中,日销量的确定很关键,特别是由于假日经济的崛起,在交货期处于节假日时不能简单地取平均日销量,而应该考虑假日消费增长因素。
代销或联营经营方式采取售后结算、商品可随时退货和调换的制度,在网络技术条件下,快速补货成为可能。在快速补货制下,企业可大大减少存货量,从而节约成本。而供货商可借助网络技术对其商品的销售做到适时监控,当货架数量接近再订货点时,则立即送货。快速补货制能否成功取决于诸多因素,首先要求整个企业能制定出协调统一的计划,其次对企业与供货商的关系提出了更高的要求,紧密合作保持顺畅的联系,及时沟通,从而使交货时间、数量、质量都能完全符合规定。
(四)制定合理有效的信用政策
制定合理的信用政策,是加强应收账管理,提高应收账款投资效益的重要前提。从制定信用标准来看,企业应建立详细的客户档案,掌握其资信情况,对不同的客户应区别对待,以决定给予或拒绝客户信用。对新客户应当采取先紧后松的策略,根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣政策,合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限,以及给予客户多大程度的现金折扣优惠,必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。当企业的生产经营环境发生变化时,就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整。此外,商品赊销后,信用管理员要定期进行帐龄分析,及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收,逾期账款要逐笔分析欠款原因,并通过设计完善的收账程序,优选收款人员,讲究收款技巧等方法,尽量减少坏账损失。
(五)合理利用信用资金
商业企业流动资金管理中还涉及利用商业信用融资的问题,其中应付账款的比例最大,应付账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下,因获得不同信用要付出不同的代价,所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本,并与同期银行利率及短期投资收益率比较以决定是否放弃折扣,如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,除了考虑放弃折扣的成本外,更主要的是防止企业信誉的恶化,否则可能丧失了稳定的供货商,可能日后招致苛刻的信用条件。
摘要：在企业运营管理中，营运资金起到了很重要的作用。在目前产品的竞争中，需要选择正确的商业模式，提升自身的竞争力，突破自身局限性，为企业的发展创造条件，实现其利益最大化。本文从管理资金的重要性入手，对企业营运资金管理存在的问题进行了分析，提出了解决措施，希望能为相关人员提供一定的参考，促进企业的快速发展。
关键词：企业;营运资金;管理
企业应不断提高营运资金的管理效率，跟上时代的发展进程，合理运用资金，降低存货数量，加强应收账款的回款力度，提升应付账款的管理水平，寻求符合企业发展目标的营运资金管理最优决策，降低资金成本，促进企业健康、可持续发展。
1管理资金的重要性
狭义的营运资本是指流动资产减流动负债的余额，反映企业的短期偿还债务的能力，而广义的营运资本是指企业的流动资产，体现了企业全部流动资产的流动性和周转性，本文所指的营运资本是流动资产和流动负债的总称。企业的营运资金管理，就是指在企业的生产过程中，进行资产流动性的管理，对营运资金进行筹资管理，维护企业资本的运营，进行筹备管理工作，最终实现企业利益最大化。在中国，大多数企业并不重视营运资本管理的管理，在企业的经营过程中，企业在资本运营方面没有做到位，还有一些企业没有充分认识到营运资本管理的重要性。2008年，金融危机爆发并迅速蔓延至全世界，导致全球经济发展步伐放缓。国内投资市场不理想，产能过剩，产品需求急剧下降，出口增长速度逐渐放缓。在这种严峻的挑战下，面对市场，企业需要增加市场的优秀竞争力，根据营运资本管理的情况，确定企业长远发展的方向。
2企业营运资金管理存在的问题
2.1营运资金管理效率低
营运资金的管理在企业营运管理的过程中是十分重要的，营运资金的合理运用以及流动资金的周转速度都会对其产生影响。营运资金管理的效率低主要存在企业的产品结构不合理、应收账款管理不到位、商业信用低等几方面的原因。产品结构不合理主要是由于企业对市场需求的动态没有及时的把握，在生产环节缺乏组织协调能力，材料产生积压，导致账面的价值过高，过高的价值不能变现，使得资金周转产生困难；应收账款管理不到位也是导致营运资金管理的效率低的一项重要因素，为了企业的发展，一些企业大量赊销，企业应收账款的增加，还款期延长，坏账的可能性逐渐增加，大量坏账就会导致不良资产的形成，企业的流动资金持续减少,企业账面存在大额的应收账款，长期拖延就会产生死账、呆账的情况，这样就会在降低企业营运资金使用效率的同时长期的占用营运资金，不利于企业的长期发展，这种情况的产生有很大一部分原因是由于企业只注重开拓市场与销售业绩，对应收的管理不到位导致的；商业信用低，在企业经营中，应付账款是一种无息贷款，有效合理使用应付账款有利于企业的发展，但是目前来讲，大型企业的商业信用效率一般都比较高，中小型企业的商业信用利用率是比较低的，导致应付账款的使用受限。有的企业盲目投资，并没有做好市场调查，对市场情况有充分的了解，这就导致资金的运用效率地下，资金运用不当；一些企业没有注重现金管理，在现金管理方面，有一定的随意性，没有建立科学的资金使用制度，也没有明确规定最佳的存货持有量，没有控制好应收账款，使得资金的回收比较困难。所以，在企业运行过程中，要建立资金管理制度，确定最佳现金持有量。
2.2营运资金的风险较大
在企业经营中，营运资金具有一定的风险，是企业财务风险的重要部分，产生的原因主要是营运资金不足等多方面。一些企业由于流动资金与可交易性金融资产占比较小，存货和应收账款在流动性资产中所占比例过大，导致抵抗财务危机的能力比较小。
2.3企业营运资本管理不合理
很多公司营运资本管理存在许多不合理的地方，一般来说许多公司采用保守的资金政策，公司内部有大量的闲置资金，过多的现金持有量导致投资机会的流失，增加资金占用成本。公司应收账款管理不到位，缺乏有效的客户资信管理制度，盲目的进行赊销，收账政策不完善，增加应收账款周转期，加大坏账形成风险。报喜鸟公司存货管理不合理，盲目采购原材料，大量生产产品，造成存货囤积，产品过时滞销等影响，公司应付账款管理不合理，没有有效运用对方提供的现金折扣，盲目拖延付款期限。
3提高企业营运资本效率的措施
3.1加强管理者营运资本管理意识
企业营运资本管理内容比较多，管理计划制度的过程比较复杂，他要求管理者具备相应的财务知识，但是有些公司的管理者并不了解营运资本如何管理效率才能最高，不考虑营运资本管理可以带来的经济效益，加大了企业的运营成本，不利于公司的快速发展。公司要想快速扩张生产规模，首先要加强对营运资本管理的重视，提升自身财务管理水平，加强营运资本管理意识，明确相关人员的岗位职责。有效结合自身的发展目标、国家宏观经济政策等情况综合制定合理的营运资本管理策略，增强公司的优秀竞争力。
3.2拓宽营运资本的融资渠道
3.2.1信贷融资。信贷融资是指企业向银行等金融机构融资，公司应提升自身的公信力，坚持诚信第一的经营原则，同时政府应不断深化金融体制改革，促进资本市场的发展，加强金融机构中长期放贷意愿，能够有效的解决企业信贷融资的困难。3.2.2商业信用筹资。商业信用筹资的原则是在企业诚信的基础上提前收款，延后付款，以获取更多时间的流转资金。应付账款是企业延期付款的表现，付款期限越长，企业可使用的资金越多，产生的效益越多，公司在延期支付货款时应考虑时间对企业信用的影响，不可无限制的延长应付期限。充分利用应付票据替代直接融资，降低融资成本。增加预收账款和缩短应收账款的收账期也可以获取资金，增加企业营运资金使用。3.2.3回购担保融资。回购担保融资是指由银行对购货方进行信用评级，向符合条件的购货方提供信用担保，帮助购货方购买销货方货物，一旦购买方不能及时清偿银行债务，销货方便会购回货物，并偿还购货方的银行债务。
3.3现金管理
现金管理主要有安全性管理和效益性管理，安全性管理是防止现金短缺的现象出现，确保现金持有量可以满足企业日常生产运营的需求，效益性管理是指最佳现金持有量，即现金的机会成本、管理成本和短缺成本之和最小，机会成本与现金持有量成正比，管理成本主要是人员工资、安全措施费用等，短缺成本则与现金持有量成反比，因此在保证企业运转的同时不留存过多的闲置资金。确保企业的留用资金与项目投资所需资金二者之间的平衡，即收益与风险的一种平衡，促进企业发展更加稳固、可持续。
3.4应收账款管理
在市场竞争如此激烈的环境下，许多企业会加大赊销额度，增加产品销售量，但同时也增加了企业无法收回资金的财务风险，降低了营运资本的周转速度，因此应收账款管理应考虑坏账损失风险，增加催款力度，并根据企业资金使用情况采用科学、合理的信用政策，明确信用标准、信用期限、现金折扣，从而加快应收账款的回款速度，缩短营运周期。因此,应加强对客户的信用评级管理，对应收账款进行账龄分析，对账龄较大的客户可以发送措词严厉的收款函或专人催收，对于账龄较短的客户可以使用较为宽松的收账政策，提高应收账款周转速度。
3.5存货管理
存货管理是指企业对持有的原材料、产成品、半成品进行管理。加强原材料采购管理，编制采购预算，降低资金占用率，使持有的原材料数量与生产需求量处于最佳经济订货状态，通过采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本严格管控存货占用资金额。例如某公司原材料A从订货日至到货日期为3d，原材料A每天的消耗量为11000件，则公司应在库存原材料数量为31000件时订货，如果设定了保险储备量为500件，则管理者应该在库存量为31500件时订货，以保证生产的日常需要，根据企业销售订单和发展情况合理生产产品，加快销售力度，防止产品过时，无法销售出去，有效压缩存货占用资金情况。
3.6应付账款管理
应付账款管理应根据供应商的催款情况和企业自身经营情况、信誉情况合理延长支付期限，不能盲目拖欠资金，要确保企业的信誉，提升企业的优秀竞争力。当供应商提供现金折扣时，应考虑是否要放弃付款的优惠条件，如果企业没有过多的闲置资金，应将现金折扣期间的贷款利息支出与折扣进行对比，从而选择最低成本。例如某公司某供应商的应付账款为501000元，其供应商的付款条件是2/10，N/30，如果在10d内付款可以享受2%（11000元）的折扣，即只需支付货款491000元，但是资金在30d之后才能周转开，如果此时银行贷款利率为12%，则20d501000元的利息为333元，因此应在10d后向银行借款来支付货款，可获取收益667元。
3.7健全存货控制与管理
为了确定存货的销售金额，通过统计报告每月的销售计划，安排生产和调试，完成所需的材料清单，然后采购部门根据生产任务安排采购清单，使管理者对实际的库存进行控制，同时为提供订单数量提供了依据，另外，企业和供应商应该有良好的沟通，根据调度的需要，确定好交货时间并及时的进行供应。
3.8健全资金监督、管理机制
在进行企业营运资金管理中，要健全资金的监督管理机制。完善企业中各类管理，只有这样，才能提高工作人员的工作效率，做好财务人员的监督、制约工作，降低企业的运营成本。同时企业还要积极的对企业信用、企业形象进行维护，在和银行的往来中建立良好的信用，这样才能确保资金的正常流转。另外，积极的进行财务人员的教育工作，对其进行定期不定期的培训，增加其专业素养，增强工作能力，这样才能使企业长远、良好的发展。要确保流动资金由企业进行统一管理的原则，同时确定资金使用以及使用部门的公平原则。大量资金的运用中，要由企业的主要负责人、财务主管以及各个部门等决策层集体进行决定，签署确认书，确保资金的良性运用。如果企业需要企业外部的融资活动，公司必须要支付更高的利率进行外部融资，一旦外部融资的比例过大，就会对企业的可持续性发展不利，导致企业的负担过重。如果支付的利息及税金高于企业的生产成本，企业的资金链就会产生问题，严重的会导致企业破产。企业在接收承汇票时，为了确保保证金的流通和流转的利用率，必须加快交易速度，降低财务成本和运营成本。除了固定的生产经营网站外，企业发展需要强大的流动性来支持生产经营活动。
3.9增强人力资源管理，提高财会素质
由于一些企业缺乏现代化的管理经验，并且在职业人才方面的素质存在不全面的现象。因此，可以针对这个具体问题，利用人力资源管理部门，增强对于营运资金管理人才、财务会计等人才的培训。具体落实到培训层面，需要制定相关的管理课程，从营运资金管理的概念、内容、项目管理方法思维及逻辑进行分析，学习现代企业营运资金管理理论与知识等；另一方面，应该借助培训的机会，增强营运资金管理人才的团队建设，利用一个具体的项目管理进行实践训练，通过初步培训，可以借用案例分析的方法，强化管理人员的知识、具象化能力。
结束语
随着我国市场经济的快速发展，企业不断追求生产规模扩张、经济效益最大化，企业发展的情况取决于管理者的经营管理水平，而营运资本管理是企业经营管理的重要环节之一，其效率高低影响了企业的盈利能力。本文提出对于企业营运资金的管理问题，我们要加强管理者营运资本管理意识，拓宽营运资本的融资渠道，做好现金管理、应收账款管理、存货管理、应付账款管理，健全存货控制与管理，健全资金监督、管理机制等。只有这样，才能提升企业营运的资金管理，促进企业的良好发展。
作者:张朔 臧建玲 单位:佳木斯大学研究生部
摘要:为了避免企业发展中面临的资金问题，保证经营活动的稳步开展，企业需加强对自身营运资金的管理。当前，许多企业均已认识到这个问题，并对营运资金采取了一定管理措施。但是，由于缺乏科学的管理体系、管理方法与技术滞后、营运资金结构不合理等，企业营运资金的管理仍不到位。基于此，本文立足于企业营运资金管理的相关理论概述，深入探讨了企业营运资金管理中存在的各类问题。最后，从采取多种资金管理方法、完善营运资金管理制度、调整营运资金结构等方面，提出了加强企业营运资金管理的具体对策建议，以期为企业营运资金管理提供借鉴与参考。
关键词:企业经营;营运资金;管理现状;存在问题;对策建议
经济新常态背景下，企业间的竞争已经由传统产品、价格与服务的竞争，转向商业模式间的竞争。而营运资金管理作为商业模式中的重要内容，对企业经营活动的持续开展具有重要作用。在企业日常营运活动中留存适量的营运资金，并使其合理有效地运作，可以实现企业营运资金管理与企业最终目标的有机统一。因此，强化营运资金管理，实现企业营运资金的通畅流动，并将资金使用效能不间断地输入到企业经营活动当中，促进企业经济效益增长，成为本文研究的重点。
一、企业营运资金管理概述
营运资金又称营运资本，是企业投放于在流动资产上的资金总和，包括现金、存货、应收账款与有价证券等，具有极强的流动性、周转期短且容易变现等特点。因此可以说，营运资金是企业经营发展的基础资金。而营运资金管理即指对企业流动资产的管理，以及为维持流动资产而进行的短期融资活动管理，涉及营运资金适用数量、最佳筹资方式等。企业营运资金的管理需考虑该资产变现所需的时间及比率的稳定程度。具体而言，营运资金管理具体可分为两方面，一是营运资金的运用管理，主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平;二是营运资金的筹措管理，主要为企业利用内部资金转移机制实现资金的最优配置。此外，从不同视角出发，企业营运资金管理的内容也存在差异。例如，从管理环节出发，营运资金管理可分为资金预测、决策、计划、控制、考核与分析等;从管理对象出发，营运资金管理可分为流动资金管理与流动负债管理;从整体视角出发，营运资金管理可分为货币资金管理、短期投资管理、存货管理和款项管理等。提高营运资金管理水平，可以帮助企业集团压缩融资规模，有效控制企业营运资本的运作，更好地实现企业经济效益增长。
二、当前企业营运资金管理中存在的问题
(一)缺乏科学的营运资金管理制度，资金使用效率低
当前，我国企业运营资金管理中存在的普遍问题，即缺乏科学的营运资金管理制度。例如，许多企业尚未建立健全的财务管理制度，因而财务管理较为混乱。具体而言，企业资金流使用缺乏制度约束，使得企业营运资金的使用的随意性较大，影响了后续经济活动的开展，造成企业无法根据市场需求利用资源、筹集资金与分配利润。现阶段，也有一些企业建立了财务管理制度，但财务管理制度的内容较为简单、流于形式，未将管理贯穿与渗透到企业生产、经营的各个环节，造成企业发展无法适应市场经济的新变化。另外，由于缺乏相应的信用规范管理，没有科学的管理制度标准与条件约束、催收方案等，致使企业在赊销期间收回的款项，常常与所赊销的款项额度相差较大。这在一定程度上致使营运资金使用率低下，形成一种恶性循环，如此长期以往，坏账、烂账的出现将会导致企业破产。
(二)向金融机构融资难，企业流动资金不足
现阶段，企业融资难已成为企业经济活动开展中经常面临的问题。具体而言，我国的信贷体系主要为抵押信贷，但大多企业的规模、运营能力与抗风险能力等均较小，无法满足信贷要求，致使信贷资金不足以支撑后续经营活动。近几年，我国互联网金融、阿里巴巴信贷、众筹等多种新融资渠道虽然开始发展，但由于处于发展初期，新型借贷平台本身存在较大风险，难以满足企业经营发展的资金需要。企业向金融机构融资较为困难，致使企业发展流动资金不足，制约了实际流动资金的运营操作。另外，大多数企业要想完成实际生产，需要源源不断地原料供给。而原材料供给方给予的宽限期限较短，一般不会采用高价赊卖的方式进行原材料供给。因此，为了满足生产活动的正常运转，企业大多会将的资金用于原料采购方面。庞大的原材料采购压力，在一定程度上也减少了企业的流动资金。
(三)营运资金结构不合理，缺乏绩效管理评价
目前，我国大多数企业均存在营运资金结构不合理问题。企业资金的使用多用于保护生产活动，而忽视了营运资金及各类资金的关系。这常常导致企业的资金流动不合理，造成运营资金结构的不合理，最终造成企业资金无法及时回笼，货物积压现象大量存在等。除了及时更新适应市场的产品之外，要想实现科学发展，企业还应有科学规范的运营资金管理手段，即对运营资金财务部门进行绩效考评。然而，我国多数企业均未设立对于财务部门工作人员的绩效评价，也未将有效地评价机制引入其中。企业财务绩效管理评价的不健全，促使企业利益与部门利益存在一定矛盾，影响了企业利益最大化的实现。例如，在营运资金应收账管理中，由于没有配套的绩效管理评价，部门盲目追求实现销售收入，忽略了应收账款的回收，为企业造成了不必要的坏账损失。
(四)营运资金管理方法较为滞后，考核体系不健全
企业未将营运资金管理贯穿至经营活动的始末，也未全面覆盖原材料采购、生产制造、材料款支付、产品销售与现金回收等业务流程中。例如，部分企业集团习惯于听从领导安排，领导重视哪里，就加强哪类业务的管理，且在缺乏营运资金管理方面，由于缺乏理论知识的应用，使得管理手段与方法落后。并且，当前仍有企业未开发对产品制造的相关操作信息系统，仍采用EXCEL表进行记录、计量与统计。大量的产品信息数据存留在电脑硬盘内，一旦电脑发生故障，将对企业营运资金管理造成巨大损失。另外，企业考核体系不健全，也是营运资金管理无法实现的重要原因。营运资金管理涉及的企业经济活动繁杂，考核指标也较多，而现实操作中，部分企业对营运资金管理的统筹考虑不足，设立的考核指标较为单一，如仅设立了生产成本管控指标，难以覆盖标准成本等全部经营活动，造成营运资金管理存在漏洞。
三、加强企业营运资金管理的对策建议
(一)调整营运资金结构，推进企业财务与业务相融合
企业应协调营运资金结构，推进企业财务与业务相融合，加强协同管理。应按照产业链管理的思维，尽可能合理划分产品生产、原料储备、生产运输、批量销售、订单处理、零售等各个环节的资金比例，增加产业链上游的资金利用率，缩减中下游比例，实现企业资金结构的优化。应尽可能降低流动资产的不必要损失，合理优化内部资金结构，科学安排流动资金、流动负债、长期负债的结构，灵活利用企业流动负债来满足流动资产的波动性需要，充分发挥财务杠杆的作用。在此过程中，应加强业务与财务的融合，如销售部门、采购部门与财务部门融合，尽量避免预付款项，以此减轻企业资金压力，推进营运资金结构的协调。
(二)采取多种资金管理方法，加强资金预算管理
企业应结合国际经济发展形势，采取多种资金管理方法，加强资金预算管理。具体而言，应建立集中的资金管理系统，按绩效、要素等一定比例，以及整体与部分的关系，对各部门营运资金管理进行多元化规划。在此过程中，应充分认识营运资金预算的地位，用预算的刚性来约束日常行为。例如，企业营运资金的筹措方面，要协调短期与长期资金来源的预算安排，各尽启用，避免企业面临资金短缺的窘境;可加强预算的跟踪管理，从预算体系建设和预算执行两个方面着手提升营运资金的预算水平;在企业营运资金的预算安排上，要结合自身情况合理配置资源，提高企业资金占用的合理性。
(三)完善营运资金管理制度，提高资金使用效率
企业应完善营运资金管理制度，提高资金使用效率。一方面，可建立健全配套的财务管理制度，加强对企业货币资金、存货、应收账款与固定资产的管理。同时，企业应健全内部管理责任制，将各部门的权责进行清晰划分，并交由内部监督机制进行严格审核，通过对营运资金使用情况法人定期不定期清查，进行货币资金的安全性控制。另一方面，企业应设置总经理、财务经理与风险管理员、销售经理的三级审批制度。对销售部门的赊销方式，由财务部门根据经济利益与风险的综合衡量审批，最后，再交总经理进行严格审核。通过三层级的审批制度，提高决策效率，降低企业经营中的资金链断裂风险。
(四)选择多元化融资路径，避免企业活动营运风险
企业外部融资较难，因此需要从内部出发，选择多元化融资路径，优化资本结构。例如，可以发展股份制对产权进行变更，将员工、管理人员等的资金以持股方式吸收，以此扩大内部融资渠道。还可以借助现代企业的担保体系，透过担保公司扩展融资渠道，例如，通过浮动担保制度、知识产权与租用土地抵押等方式进行企业融资，或选取基金类金融机构，按照企业贡献及福利事项，或从创新层面的知识产权转化等吸引投资。在此过程中，企业应通过多种方试提高企业信誉度，如树立“诚信为本”理念，按照企业实际情况进行资金配置，提高信誉度，以便于后续融资的开展。通多上述多元化融资路径的选择，避免企业经济活动中的运营风险。
作者:肖咏华 单位:北京润恒投资有限公司
摘要：随着改革开放以及社会的不断发展，我国的国民经济也随着这个发展的大潮突飞猛进。这其中，我国的中小企业发挥着重要的作用。现阶段，占国内企业总数99%以上大约971万个中小企业，贡献了国内60%的GDP，对进出口贸易额的创造接近70%，提供了80%的再就业机会，这其中不乏许多新产品的开发和问世，为国家创造了65%的发明专利。中小企业是我国经济发展的重要力量和前提保障，对我国的经济产业结构起到了支撑作用，对维持社会的稳定和经济的进步有着至关重要的作用，但是在市场的大环境下生存，普遍存在着较高的失败率。截至2012年底，中小企业中的7.5%处在停产、倒闭、歇业的状态中。
关键词：中小企业；管理资金；机制；解决方法
一、管理资金的重要性
我们这里所说的营运资金管理，通常是企业在维护企业资本运营以及企业在生产过程中，资产流动性的管理机制，主要是筹备管理和运营管理。了解营运资金的筹资管理，促进企业内部有效流动，以营利为目的，实现企业利益的最大化。在我国，大部分的企业在经营管理过程中，都对营运资金管理不够重视，由于在企业运作的过程中，缺乏资本运营，有些企业在对企业营运资本管理上没有充分的认识。2008年金融危机爆发并迅速在全球范围内蔓延，导致全球经济发展的步伐全面放缓。国内投资市场不理想，产能过剩，产品需求量锐减，出口增长率逐步减缓。面对如此严峻的市场挑战，中小企业在不断创新、延伸产业链、加强市场优秀竞争力的同时，针对营运资金管理的成效，决定着每一个中小企业能否长远发展。
二、中小企业营运问题的对策和建议
（一）站在外部的角度怎么办
目前国内的中小金融机构普遍存在的问题是资本规模较小模式比较单一，具备长远目光的管理层次较少，管理运营灵活，并且服务对象过多倾向于中小企业机构。因此，政府应加强和严格审核中小金融机构的管理，建立良好的市场运营，缩减相应的审批手续，促使中小金融机构间形成良性的市场竞争，为中小企业的良性循环发展铺平道路打好基础。国家应该通过制定实施一系列的长远方针，鼓励各大中小企业运用抵押、周转、贷款来进行更为有效的融资。进一步规范股权市场，丰富资本市场产品，鼓励中小企业通过股权转让、技术入股等多种形式融资。为中小企业融资提供优惠政策，引导中小企业通过银行贷款、发行股票、债券等多种形式进行融资。建立行之有效的企业担保资金机制，让中小企业的发展走向正规，建立健全的信用担保机制，提高国家指定的政策性担保机构的抗风险能力和担保能力。借助政府制定的相关政策对市场进行有效的调控，这些措施可以有效地使公司进入规范化的运营模式。对管理进行要求严格的评审考核，达到一定水平的信用评级，并且有一定的规章制度，同时还有标准化的使用和一定的信誉担保机构，给予一部分政策性的补贴。
（二）站在内部角度怎么办
1.拓宽融资的平台，改进简单的模式。第一步，对自身资金进行强化的原始基本积累储备。中小企业依托自身优势，通过高效的科学方法，逐渐提高企业的资本运作能力和资金周转能力，进而对企业资金利用能力和抗风险力度有一个更好的利用。第二步，优化公司管理层次结构，引入更多的专业技术人才，加强技术创新，扩大企业规模。同时，企业应该通过多种的融资渠道去优化企业自身的资本和储备的结构。中小企业可通过自身内部融资，使企业员工参与到企业管理中来，进而提高了企业员工的生产积极性。最后，企业要细化内部资金的支出流动方向的问题，以此来确立企业的资金需要量，有效地控制企业的内部财务会计的内部控制，提高资金利用率。在中小企业的内部，不管是库存管理还是企业资金运营管理中，都要有各自的有效的管理机制，把企业内部中的采购和财务岗位分开，销售部门和结账部门分开，采取执行和审核两个方式。2.有效准确评估资金使用的需求量。企业本身应该是最终以获得利益为主，产品开发、生产和销售必须要很多的资金才可以进行，因此企业不仅要对自己的本金进行可靠的管理和评估，同时也要有一定的流动资金来良性运营。通过科学合理的预算，预留一定与企业日常运营相匹配的流动资金，来保证企业资金链的正常流转。3.健全资金监督、管理机制。流动资金要由企业进行统一的操作和运用，坚持“谁是谁负责就是谁的责任”的具体资金使用或使用部门的公平原则。企业需花费大量的资金和精力，将大量的资金投入到集体决策的系统中，通过集体讨论决策层、企业的主要负责人、财务主管及各个部门之间共同进行签署，保证大量的资金一起运作。当企业收到承兑汇票，为了保证金流动和流转的利用率，要加快进行兑换，这不仅能够降低财务的费用和运营成本，并且还能加快效率。企业发展除了有固定的生产经营网站，而且还需要有很强的流动性资金来支持生产和经营活动。因此，企业需要企业外部融资活动。但公司通常必须支付更高的利率在外部融资，当外部融资比例过大时，企业承担的负担过重，会影响到企业长远发展，不利于企业可持续发展。当企业所要支付的利息及税金超过了企业生产产品的成本时，即收支不平衡时，企业资金链断裂，其最终结果将导致企业破产，应通过合理利用无息负债来缓解资金压力。企业要积极维护企业信用，与银行往来的过程中逐步建立并保持企业信用良好的形象，加强对财务人员的教育培训，只有提高了财务人员自身的素质，增强他们的工作能力，才能保证企业资金的正常流转。同时，完善健全企业各类管理制度，才能更好地监督、制约财务人员，提高员工的工作效率，降低企业运营成本，才能使中小企业长远地发展。
作者:朱耿 单位:兰州节能环保工程有限责任公司
【摘要】随着我国市场法律法规等方面的完善，企业在运营的过程中，关于其营运资金的管理，对于企业的正常运营造成了较大的影响。企业进行营运资金管理，能够有效的对企业现金流、资金链、实际收益等方面提供保障。在此背景下，笔者基于新形势下的企业强化营运资金管理，进行简要的分析研究。
【关键词】新形势；企业营运资金管理；分析
企业在发展的过程中，关于营运资金的管理，为企业财务管理的重要工作内容之一。企业营运资金的管理，对于企业的稳定运行和可持续发展意义重大。当前我国经济发展较快，在此背景下催生了大量的中小企业。此类现状下，关于企业营运资金的管理问题，也引起了较多人群的关注。笔者针对此类现状进行简要的分析研究，以盼能为我国企业此类问题的改善提供参考。
一、企业营运资金管理
企业在正常经营的过程中，为了保证企业的稳定发展，并且有效的规避经营风险。针对其营运资金进行管理，则是有效的手段之一。通过对营运资金的管理，能够清晰的对企业运营业务进行正确的规划。及时的针对业务发展中存在的问题，进行改善和修正，以此保障企业资产的合理利用。
二、企业营运资金管理发展现状
改革开放以来，我国经济获得了长足的发展。其中企业在此背景下，整体的发展态势较为良好。企业发展中关于营运资金管理发展的现状，也较为稳定。但随着当前市场经济的快速变化，部分企业在进行营运资金管理的过程中，也出现了较多的问题。此类问题对于企业的发展，以及经济的增长都造成了较大的影响。
三、新形势下企业营运资金管理发展中存在的问题
当前我国企业在发展的过程中，关于其营运资金的管理整体的发展现状较为良好。但在细节方面，还存在较多的问题。例如：营运资金管理观念缺失、营运资金缺少、人治现象较为严重、部分账务回收周期较长。针对此类问题，笔者进行简要的分析介绍。
（一）营运资金管理观念缺失
企业按照其经营规模，分为大型企业、中小型企业、微型企业。大型企业在其发展的过程中，积累了良好的发展经验。中小型企业在发展的过程中，也逐步发现问题并进行改善。当前企业在发展的过程中，营运资金管理出现问题的主要为：小微型企业。小微型企业在发展的过程中，对于市场的预估不足，企业发展规划不明确。最终由于缺乏营运资金管理的观念，使得企业在发展的过程中面临较大的问题。
（二）营运资金缺少
随着我国金融市场的快速发展，大量的资金涌入市场中。此类资金为了保障自身资产的升值，通过金融机构、投资机构、民间借贷机构进行流转。最终进入到企业的日常运营中，由于回款期限原因[1]。部分企业利用此类时间差，进行不同机构之间的资金拆借。此类现状下，造成部分企业日常营运资金缺少。营运资金主要通过融资和拆借的方式进行，此类现状对于金融市场的发展造成了较大的不确定性。对于金融机构以及注资人的资金安全，也造成了一定的风险。
（三）人治现象较为严重
企业在发展的过程中，关于营运资金的管理。主要通过财务部门进行管理，最后通过企业领导审批，进行资金的应用。但由于当前我国特殊国情，人治现象较为严重。企业在进行营运资金管理的过程中，也存在此类问题。人治现象造成企业营运资金管理中，出现了较多的漏洞。例如领导随意进行资金审批，不重视资金管理制度。最终在企业审计的过程中，出现了较多的问题。
（四）部分账务回收周期较长
企业为了获得利益并维持其发展，需不断进行交易行为。在此过程中，关于资金的回款问题，对于企业的影响较大。受限于企业制度和市场规则，部分企业在进行交易的过程中，关于资金的回款期限较长。甚至存在款项回收困难的现状，此类现状下导致企业的营运资金出现问题。严重时造成企业资金链断裂，企业破产倒闭的现状。
四、针对当前企业运营中营运资金管理存在问题的改善对策
针对当前企业在发展中，关于营运资金管理出现的问题。笔者通过分析，提出了以下的改善对策。例如：工商管理部门进行企业营运风险的正确指导、规范金融市场运行规则注重企业营运资金储备、企业制定严格的营运资金管理制度、针对市场变化调整企业回款管理制度。针对此类改善对策，笔者进行简要的分析介绍。
（一）工商管理部门进行企业营运风险的正确指导
企业在发展的过程中，企业领导个人观念对于企业的发展影响重大。尤其是家族性的企业，此类现状更为严重。由于企业领导对营运资金管理观念的缺失，造成财务系统整体对营运资金管理的轻视[2]。为了有效的改善此类现状，工商管理部门应定期召开企业领导人会议。正确引导企业的发展，针对营运资金管理等方面的重要性，着重进行指导和明确。以此保障企业的良性发展，促进经济的稳定发展。
（二）规范金融市场运行规则注重企业营运资金储备
金融市场的快速发展，对于当前企业的发展模式影响较大。但在此过程中，也出现了较多的问题。针对此类问题，为了强化企业营运资金的管理，并促进企业的良性发展。政府部门应注重关于金融市场的规范运行，并引导企业进行营运资金的储备。针对具体的落实措施，出台相关的管理办法。例如针对以贷款和融资为主要经营手段的企业，进行信用降低等措施。
（三）企业制定严格的营运资金管理制度
获得利益是企业经营的根本目的，营运资金的管理对于企业收益的影响重大。企业人治现象对于企业营运资金管理造成了较大的影响，最终产生的现状为，企业的收益现状出现问题。为了有效的改善此类现状，企业应制定严格的营运资金管理制度。确立资金审批的制度，避免人员的违规操作。
（四）针对市场变化调整企业回款管理制度
企业在发展的过程中，关于合作交易过程中的回款问题，对于企业正常运营中的营运资金管理影响重大[3]。为了有效的改善此类现状，企业在开展业务交易的过程中，应调整回款规则。以此提升企业的资金安全性，保障企业的合理收益。
五、结束语
新形势下我国企业关于营运资金的管理现状，整体的发展较为良好。但在细节方面还存在较多的问题，例如：营运资金管理观念缺失、营运资金缺少、人治现象较为严重、部分账务回收周期较长。针对此类问题，笔者分析案例提出了以下的改善对策，例如：商管理部门进行企业营运风险的正确指导、规范金融市场运行规则注重企业营运资金储备、企业制定严格的营运资金管理制度、针对市场变化调整企业回款管理制度。通过此类对策，强化企业的营运资金管理。最终达到提升企业收益，稳定企业发展的目的。
作者：邓继珍 单位：广东电网有限责任公司佛山供电局
摘要：我国经济自改革开放以来，取得了持续、迅速的发展。其中，中小企业功不可没。目前，我国的中小企业大约有971万，占企业总数的99%以上，对我国GDP的贡献达60%，创造了近70%的进出口贸易额，向城镇提供了80%的就业岗位，为国家创造了65%的发明专利开发了80%的新产品。中小企业对我国的经济产业结构起到了支撑作用，是我国经济发展的必要力量和重要保证，对发展国民经济和稳定社会秩序起着相当重要的作用，但是，中小企业在市场竞争中总是保持着高失败率：2012年底，停产、歇业、倒闭的中小企业占中小企业总数的7.5%。[1]中小企业对营运资金缺乏科学有效地管理方案是导致其失败的重要原因。针对中小企业营运资金管理溃散，我将从融资渠道、现金预算，应收帐款管理，管理者水平提升等方面提供一些策略，为中小企业合理运转营运资金提供一些意见。
关键词：中小企业；营运资金；管理
一、营运资金管理的重要性
营运资金管理是指企业资产的流动性管理和为维护资本运营而进行的管理。营运资金管理包括两方面的内容：营运资金的筹资管理和投资管理。营运资金的筹资管理主要指企业通过资金转移机制实现更好的资金配置；营运资金的投资管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。[2]然而，中小企业几乎都没有清晰的营运资金管理目标，同时，短缺的营运资本使他们对管理营运资本更加缺乏认识。2008年金融危机在全球爆发后，世界经济危机的不断蔓延，全球经济增速普遍放缓。对于我国来说，产品需求不断下降，出口增长率呈现放缓趋势，中小企业的面临着严峻挑战，能否生存下去将取决于营运资金管理的成败。
二、中小企业营运资金管理现状
（一）资金来源单一，经营运作困难
在中小企业的发展过程中，生产规模和商品数量上的扩张显著快于企业自身经营能力的提升，这种超越企业经营本质的发展必定导致资金来源的短缺和运营的困顿。因此，中小企业普遍采取负债经营策略，而这一策略的实施恰恰是财务危机产生的根源。虽然目前，我国为了完善中小企业融资环境，采取了一系列举措初步建立了较为多元化的融资渠道，然而，金融机构根据自己对市场、金融的理解开发出的产品，用于中小企业发展，调整信贷结构上时，还与实际情况存在着一段差距。所以，制约中小企业发展的首要问题是融资难。
（二）投资能力不足，缺乏持续理念
1．盲目投资，资金缺口大
目前，一些中小企业对技术人才不具吸引力，人才不足，新产品开发就会力不从心。研发出的新产品在市场上没有价格优势或存在价值，有些产品的前期投入能够产生一定的经济价值和经济效益，但由于自身资本的匮乏，抗压能力弱，只要遇到市场危机，付出的投资将付之一炬。众多盲目的投资使得企业资金运转更加紧张。
2．管理薄弱，资金运营低效
企业管理层没有意识制定出可持续发展规划用于企业的生产、经营和管理是中小企业成长迅速，但存续相对短暂的原因之一。仅仅追求实现短期投资目标、投资时盲目且分散化，这些投资方式都将势削弱企业有限的竞争力，进而造成资金运营压力。
三、造成现状的原因
造成目前现状的外部因素主要是，由于我国信用担保制度是以我国政策性融资担保为基础的。政策性融资担保机构无所谓利润盈亏，社会效益的最大化是其服务的最终目标。但这一目标不符合担保的高风险特性，极有可能导致担保规模膨胀，使担保变为产生社会福利的方式。同时，政策性融资担保机构在对中小企业进行信用担保时，基本采取封锁制度，审批严格，程序繁琐，使中小企业信贷渠道过于狭窄。而内部因素主要包括：中小企业自身的一些不完善，诸如：财务管理制度不健全；现金管理混乱；应收账款管理不善；存货累积过多；管理者认识不充分；缺乏管理绩效评价等方面所导致。四、解决当前现状的对策为了解决目前所存在的问题，我们主要从两个方面入手：针对外部原因，首先建立健全我国管理中小企业资金使用情况的制度。这需要进行以下工作：首先，大力发展中小金融机构。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予其一定的政策优惠，以引导其向非上市中小企业参与股权投资。发展创业投资机构，利用市场机制，为社会资本进行风险投资提供良好条件。其次，健全中小企业融资风险防范机制规范发展中小企业信用担保体系，建立健全政策性担保资金风险补偿制度，提高政策性担保机构的担保能力和抗风险能力。[4]针对中小企业内部而言：需要从以下几个方面入手：1.拓宽融资渠道，改善直接融资；2.建立现金管理制度；3.优化资产负债结构，通过合理利用无息负债来缓解资金压力；无息负债中的流动负债包括自发性筹资的应付费用，商业信用筹资的应付账款、预收账款，银行信用的短期借款以及应交税费；[3]4.制定适当的信用政策，应从客户信用额度管理、合同管理方面入手着力解决；5.加强存货管理，制定岗位分工及岗位权限规章，推行零库存管理，减少资金占用；6.提高管理者素质，提高财务管理水平；7.提高营运资金管理水平的前提是提高管理者的素质。中小企业自身财务制度、管理制度的不完善是导致其营运资金管理存在问题的主要原因。完善的各项制度是一个企业的健康发展的重要前提，缺乏科学的营运资金管理，将会导致企业无法根据市场的变化，调整资金的投放比例，应收账款的发生和收回，存货的管理，还会影响企业生产产品的连续性，无法根据资金的持有量扩大企业生产、经营规模，拓展产品市场等。总之，中小企业自身健全的财务制度和管理制度是企业营运资金取得良好管理，企业长远发展的重要前提和保证。
作者：张涛 单位：甘肃政法学院
摘要：我国经济自改革开放以来，取得了持续、迅速的发展。其中，中小企业功不可没。目前，我国的中小企业大约有971万，占企业总数的99%以上，对我国GDP的贡献达60%，创造了近70%的进出口贸易额，向城镇提供了80%的就业岗位，为国家创造了65%的发明专利开发了80%的新产品。中小企业对我国的经济产业结构起到了支撑作用，是我国经济发展的必要力量和重要保证，对发展国民经济和稳定社会秩序起着相当重要的作用，但是，中小企业在市场竞争中总是保持着高失败率：2012年底，停产、歇业、倒闭的中小企业占中小企业总数的7.5%。[1]中小企业对营运资金缺乏科学有效地管理方案是导致其失败的重要原因。针对中小企业营运资金管理溃散，我将从融资渠道、现金预算，应收帐款管理，管理者水平提升等方面提供一些策略，为中小企业合理运转营运资金提供一些意见。
关键词：中小企业 营运 资金管理
一、营运资金管理的重要性
营运资金管理是指企业资产的流动性管理和为维护资本运营而进行的管理。营运资金管理包括两方面的内容：营运资金的筹资管理和投资管理。营运资金的筹资管理主要指企业通过资金转移机制实现更好的资金配置；营运资金的投资管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。[2]然而，中小企业几乎都没有清晰的营运资金管理目标，同时，短缺的营运资本使他们对管理营运资本更加缺乏认识。2008年金融危机在全球爆发后，世界经济危机的不断蔓延，全球经济增速普遍放缓。对于我国来说，产品需求不断下降，出口增长率呈现放缓趋势，中小企业的面临着严峻挑战，能否生存下去将取决于营运资金管理的成败。
二、中小企业营运资金管理现状
（一）资金来源单一，经营运作困难
在中小企业的发展过程中，生产规模和商品数量上的扩张显著快于企业自身经营能力的提升，这种超越企业经营本质的发展必定导致资金来源的短缺和运营的困顿。因此，中小企业普遍采取负债经营策略，而这一策略的实施恰恰是财务危机产生的根源。虽然目前，我国为了完善中小企业融资环境，采取了一系列举措初步建立了较为多元化的融资渠道，然而，金融机构根据自己对市场、金融的理解开发出的产品，用于中小企业发展，调整信贷结构上时，还与实际情况存在着一段差距。所以，制约中小企业发展的首要问题是融资难。
（二）投资能力不足，缺乏持续理念
1．盲目投资，资金缺口大目前，一些中小企业对技术人才不具吸引力，人才不足，新产品开发就会力不从心。研发出的新产品在市场上没有价格优势或存在价值，有些产品的前期投入能够产生一定的经济价值和经济效益，但由于自身资本的匮乏，抗压能力弱，只要遇到市场危机，付出的投资将付之一炬。众多盲目的投资使得企业资金运转更加紧张。
2．管理薄弱，资金运营低效企业管理层没有意识制定出可持续发展规划用于企业的生产、经营和管理是中小企业成长迅速，但存续相对短暂的原因之一。仅仅追求实现短期投资目标、投资时盲目且分散化，这些投资方式都将势削弱企业有限的竞争力，进而造成资金运营压力。
三、造成现状的原因
造成目前现状的外部因素主要是，由于我国信用担保制度是以我国政策性融资担保为基础的。政策性融资担保机构无所谓利润盈亏，社会效益的最大化是其服务的最终目标。但这一目标不符合担保的高风险特性，极有可能导致担保规模膨胀，使担保变为产生社会福利的方式。同时，政策性融资担保机构在对中小企业进行信用担保时，基本采取封锁制度，审批严格，程序繁琐，使中小企业信贷渠道过于狭窄。而内部因素主要包括：中小企业自身的一些不完善，诸如：财务管理制度不健全；现金管理混乱；应收账款管理不善；存货累积过多；管理者认识不充分；缺乏管理绩效评价等方面所导致。
四、解决当前现状的对策
为了解决目前所存在的问题，我们主要从两个方面入手：针对外部原因，首先建立健全我国管理中小企业资金使用情况的制度。这需要进行以下工作：首先，大力发展中小金融机构。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予其一定的政策优惠，以引导其向非上市中小企业参与股权投资。发展创业投资机构，利用市场机制，为社会资本进行风险投资提供良好条件。其次，健全中小企业融资风险防范机制规范发展中小企业信用担保体系，建立健全政策性担保资金风险补偿制度，提高政策性担保机构的担保能力和抗风险能力。[4]针对中小企业内部而言：需要从以下几个方面入手：
1.拓宽融资渠道，改善直接融资；
2.建立现金管理制度；
3.优化资产负债结构，通过合理利用无息负债来缓解资金压力；无息负债中的流动负债包括自发性筹资的应付费用，商业信用筹资的应付账款、预收账款，银行信用的短期借款以及应交税费；[3]
4.制定适当的信用政策，应从客户信用额度管理、合同管理方面入手着力解决；
5.加强存货管理，制定岗位分工及岗位权限规章，推行零库存管理，减少资金占用；
6.提高管理者素质，提高财务管理水平；
7.提高营运资金管理水平的前提是提高管理者的素质。中小企业自身财务制度、管理制度的不完善是导致其营运资金管理存在问题的主要原因。完善的各项制度是一个企业的健康发展的重要前提，缺乏科学的营运资金管理，将会导致企业无法根据市场的变化，调整资金的投放比例，应收账款的发生和收回，存货的管理，还会影响企业生产产品的连续性，无法根据资金的持有量扩大企业生产、经营规模，拓展产品市场等。总之，中小企业自身健全的财务制度和管理制度是企业营运资金取得良好管理，企业长远发展的重要前提和保证。
作者：张涛 单位：甘肃政法学院
近年来，我国民营企业发展迅速，为优化我国的经济结构，创造就业等很多方面做出了不可磨灭的贡献，民营企业已经成为国民经济的重要组成部分。但也要看到，由于管理者素质的良莠不齐及企业自身规模的原因，民营企业的营运资金管理的确存在着诸多问题。一方面，我们要认真研究和吸取民营企业在营运资金管理问题上的经验与教训，另一方面，也要找到一种适合民营企业发展的营运资金管理模式，这必将对我国民营企业的发展产生深远的影响。
一、目前我国民营企业营运资金管理过程中存在的主要问题
（一）民营企业资金不足，融资难
民营企业的资金来源大多数是合伙投资，注册资本少，实力有限，规模相对较小，而其资金也多为投资人的家庭财富累积。而现实中的民营企业创业之初大都处于成长发展期，对于资金的需求量非常大，在其创立之初，大多技术水平落，经营业绩不太稳定，在财务制度上也不甚健全，再加上企业规模不大，可抵押的资产不多等等因素，使得融资难度加大。同时，在我国，缺乏专门为针对中小民企服务的金融机构，而大的金融机构在改进金融服务、开发适合民营企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。
（二）缺乏科学的管理方法，资金使用效率低
民企的投资人多为自然人，社会层次复杂多样，受教育程度也参差不齐。可以说，在民营企业，大多数还在沿袭传统的管理方式，缺乏先进的管理理念和科学的管理方法。加之民企负责人较容易构成“一言堂”，外行指挥内行。在资金使用方面，要么资金使用缺少计划性，过量购置不动产，贷款投资所占的比例较高，面临的风险也很大；要么将大量资金闲置，导致现金的管理成本和机会成本上升。
（三）应收账款账龄长，资金周转速度慢
许多民企为了争取客户，多采用赊账方式销售，然而由于催款不力等因素，导致发生坏账，或者即使收回，账龄也很长，这必然影响企业的资金周转速度。而不少民营企业的财务人员资本增值意识薄弱，在日常经营活动中更加偏重于现金交易，在结算上通常采取提早支取，延后结算的方式，造成了部分资金的浪费和闲置，使得机会成本加大，损失一部分利息收入和投资收益。
（四）不重视现金流量管理，营运资金波动大现阶段，大部分的民营企业对于日常现金流量的管理不够重视，资金波动很大。当企业发展势头较好时，盲目乐观，急于扩大生产规模，不能正确预估可能存在的风险。一旦企业外部环境发生变化，经营现金流不足以维持高企的经营成本时，或者是新项目投资回收期较长，收效慢时，或是原有业务资金告急、债务到期、财务风险加大等情况出现时，营运资金必然受到影响，且有可能阻碍到企业的正常运作。
二、加强民营企业营运资金管理的必要性
（一）营运资金管理是企业财务管理的重要内容
从企业财务管理的角度来看，营运资金是企业整体财务框架的组成部分，与多项财务指标密切相关。以流动资产为例，流动资产的整体规模及流动资产项下各项目所占流动资产总量的比例，就在一定程度上反映了企业管理层对于资产流动性、收益期望及风险预期的搭配。流动资产总额大以及速动资产占流动资产比例较大时，企业的流动性强，偿债能力较高，相应地，无力偿债的风险也就较小。
（二）营运资金管理贯穿于企业的日常生产经营活动
营运资金的管理还体现在企业的经营活动中，贯穿于采购原料、生产加工、成品销售及款项回收的整个过程。企业各个环节上的资金有无保证，决定了企业的各项生产经营活动能否顺利进行。企业应尽可能的加快存货的周转速度，缩短应收账款的账期，尽量延展应付账款的期限，这样，企业的变现能力就会大大提高，从而达到降低风险，增加利润的目的。
（三）营运资金结构的合理配置对企业可持续经营的重要性
许多企业由于经营不善导致资金链断裂，最终破产，究其原因，除了盲目扩张、管理效率低下外，很重要的原因就是没有考虑营运资金与长期资金的结构配置以及营运资金各项目之间的合理配置，造成资产、债务的结构性错配：大量的短期负债被用于投资长期的项目，导致企业流动负债高企，大大高于流动资产，生产环节上的资金无法保证。长此以往，企业便走入了恶性循环。靠高负债维持运转的企业，一旦无法再从银行融资，或银行因企业财务状况差而不愿将贷款延期，那么潜在的支付危机即刻爆发，最终导致企业破产。
三、改善民营企业营运资金管理的对策
（一）了解和掌握民营企业现金管理规律，解决民营企业融资难的问题
民营企业在成立之初，主要依靠个人投资的方式注入资本金，随着企业规模的不断扩大，企业的资金需求不断增大，而单纯依靠有限的内源融资往往无法满足企业需求，外源筹资就显的十分重要。因此，民营企业应充分利用商业信用和银行借款筹集短期资金。此外，还可以通过短期融资融券、寻找担保等方式融通资金。
（二）提高企业营运资金的管理效率，制定适合企业的管理模式
企业的发展离不开财务管理，树立正确的财务管理目标，对于企业的长期可持续发展是十分必要的。改变落后的财务管理观念，提高财务管理人员的业务水平。加强日常资金管理，协调好企业经营活动的各种关系，处理好短期利益和长远利益的关系。运用现代的财务管理理论及方法，配合业务部门制定适合企业发展的营运资金管理模式。随着市场经济的发展，我国的民营企业将在国民经济中扮演着越来越重要的角色，也必将在经济全球化的形式下面对更加激烈的竞争环境。而只有通过积极扶持民营企业，建立现在企业制度，运用科学的管理手段，加强对企业营运资金的管理，科学合理的使用资金，发挥资金的最大效率，才能更有效的促进我国民营企业的发展与壮大。
作者：张然 单位：圳市经易金业有限责任公司
摘要：营运资金的管理是集团企业财务管理的重要内容之一，它在集团企业财务管理中的地位非常重要，集团企业的资金链决定着企业的资金管理的效率。因此，关注营运资金的管理不仅能够有效控制和维持企业集团生产经营活动的正常运转，还能够保证企业集团财务安全的基本前提下不断提升营运资金的周转能力和使用效率，为企业集团获得更高的盈利奠定基础。本文将就我国企业集团营运资金管理模式中存在的问题进行深入剖析，并努力探寻解决问题的有效策略，以期为促进我国企业集团的发展提供有价值的参考。
关键词：企业集团；营运资金；管理模式；问题；策略
随着我国社会主义市场经济的不断发展和逐步完善，随着经济全球化发展进程的不断加快，企业集团的竞争环境变得日益复杂，这就要求现代企业集团必须尽量转变经营理念，树立全新的企业管理思想，加强对企业营运资金的管理，构建符合企业实际的营运资金管理模式。但是，纵观目前我国企业集团营运资金的管理现状，还存在资金分散、监管力度不够、资金的使用效率低下等问题。面对这些问题，大部分企业集团必须高度重视，这也是这些企业集团迫在眉睫的事情。因此，企业集团必须努力寻求和探索一种适合企业特点的运营资金的管理模式。我国市场经济的发展与建设起步较晚，企业集团作为一个全新的企业形态，我国学者与专家们在理论上还尚未对其形成一个规范的、统一的认识。目前，关于企业集团的概念可以从以下几个方面来表述：首先，企业集团是由若干具有独立法人地位的企业在统一管理的基础上构成的一个经济联合组织。其次，企业集团是有两个或者两个以上的具有独立法律地位的企业组成的联合组织，集团中的所有企业在经济上都必须接受集团的统一管理和统一领导。第三，企业集团是以资本作为连接的纽带构成的具有一定的规模的由母子公司、投资公司、其他成员共同构成的，以共同的章程作为经营基础的企业法人的联合体。
一、集团企业营运资金管理模式的类型比较
(一)营运资金项目管理模式
这种模式主要是建立在对资金流构成
要素分类基础之上的。资金流从构成要素的角度可以分为流动资产和流动负债两部分，在此状况下，可以将营运资金管理进行详细地划分，主要包括：应收账款的管理、现金管理、应付账款管理、存货管理等主要项目的管理。
(二)营运资金结构管理模式
这种模式主要是指流动资产项目和流动负债项目在资金流中所占的比例，这种模式主要是以企业集团的运营资金流由于时间的问题而发生的不同变化进行区分，该模式重点关注的是资金流在流动资产与流动负债之间的合理配置，关注的重点还集中在营运资金在不同项目之间的合理、有效分配的管理。另外，根据时间的特性对将流动资产进行进一步分类后可以分为：短时间内的流动资产和长期流动资产两类。如：季节性存货、销售旺季使得应收账款等这些均属于短时间内流动资产；长期流动资产主要是维护企业的长期稳定发展、企业必须的，即使是企业遇到的运营方面的困境时也不能全部动用的流动资产。同理，流动负债也可以分为短时间内的负债和自发性负债，如：企业为了尽快弥补短时间内的资金缺口而进行的负债就属于短时间内负债。企业为了维持正常的营业而产生的诸如应付职工工资等负债属于企业的自发性负债、是企业在经营过程中比较稳定的一项负债，如：应付税费、应付利息、应付账款等均属于这种自发性负债。
(三)营运资金渠道管理模式
该模式主要是建立在对企业整体的营运资金进行重新的分类基础之上的，将资金流根据所从事的不同活动进行分类，主要的内容是：理财资金、经营资金这两部分内容。对于经营活动资金我们还可以从资金与供应链之间的不同关系进行细分，即：材料采购渠道的营运资金、产品的生产渠道的营运资金、产品的销售渠道产生的营运资金这三部分。这种分类的方式比较全面地对企业集团的全部营运资金进行了划分，并且将营运资金在不同渠道中的分布状况表示出来，以便我们进行深入研究和探讨。
二、企业集团营运资金管理现状分析
(一)企业集团资金预算与执行环节的管理现状
很多集团企业在进行资金预算时已经充分考虑到企业集团的未来发展方向各职能部门的发展状况。但是，有的集团企业的总部在制定预算制度时总是忽略了预算的审核与监督体系，最后导致下属的各职能部门、分公司等的资金预算存在很大的随意性，并且缺乏准确性，同时，还有的分公司的资金预算和使用的过程中较为混乱，使得企业集团的资金预算形同虚设。正是由于各职能部门和分公司在资金预算方面的随意性和不准确性，造成企业集团总部的资金预算经常出现偏差。例如：某企业集团在2002年进行了改革后，其管理结构更加符合企业多元化发展的需要，企业集团在注重业务发展的同时却忽略了对资金预算的管理，在预算的编制方面、执行方面并未进行强有力的审核监督，最终导致企业集团的各分公司资金预算形式化严重，集团总部对资金的管控相对乏力、困难。但是，这种状况一直持续到2008年金融危机，使得潜藏于该企业集团的资金危机爆发出来，究其实质，当然存在外在的因素，但是资金预算的形式化是导致该资金危机爆发的主要原因之一。
(二)企业集团资金的收入与使用权限分配及监管的现状
目前很多集团都采用的是分权式管理的模式，各职能部门都是独自核算。集团将大部分财务控制的权力进行了下放，这一下放大大削弱了集团总部对各分公司的财务控制协调能力，这对于集团的财务控制和监督不利。作为集团的各分公司各自为政，特别是在资金使用方面十分混乱，很多集团的分公司为了能够尽快提升本单位的经营绩效，经常向集团总部隐瞒自己的真实收入、消费支出，对利润进行操控。随着我国社会主义市场经济的不断完善，在股份制改革大潮的推动下，我国企业集团的规模不断扩大，生产经营的范围不断增加并呈现出多样化的发展趋势，企业集团的业务范围也在不断扩张，企业集团的财产所有权和经营权得到分析，不同的利益主体之间存在着不同的利益关系。在这样的大背景下，集团总部与分公司的利益目标出现了偏差，也不再完全一致，如：有时企业集团的为了维护集团企业的整体利益很可能会牺牲分公司的利益；有时企业集团的分公司为了维护自身利益不惜损害集团整体利益的发展状况。在控制与监督方面，企业集团由于财务管理属于分权管理的模式，分公司与集团总部各自为政，很多企业集团并未构建在母子公司之间融会贯通的财务监控体系和制度，主要表现为：企业集团内部审计职能部门并未充分发挥其职能，内部审计流于形式，监管力度的严重不足最终导致过分分散的财权失去了制约；在监督控制的过程中，集团总部经常将主要注意力集中在对经济活动的事后评估与控制上，而对于事前、事中的控制与监督视而不见，资金管理松弛现象明显，可想而知，长此下去，企业集团必然会出现资源分散、整体优势下降的问题。
(三)企业集团的信息处理现状
目前很多企业集团并未构建集中的、统一的资金管理平台，而集团的总部只能通过各分公司上报的资金报表来对分公司的资金运营状况进行了解，这就造成整个集团不能够在第一时间及时、全面地了解分公司的资金信息状况。还有的企业集团虽然构建了统一的资金管理平台，但是资金管理系统和业务管理系统之间相互分离的，这就在集团总部与分公司之间形成了一个个不同的信息孤岛，集团总部对分公司的资金监管处于真空状态。我们再来分析信息的准确性，目前企业集团中财务信息严重失真，再加之有的分公司的财务人员综合素养不高、编制会计报表的方法不正确最终导致集团整体财务信息严重失真。
(四)营运资金管理评价体系的现状
目前，大多数企业集团都缺乏对营运资金管理绩效的评价体系，虽然有的集团企业的总部构建了相应的评价体系，但是营运资金的评价只是停留在对应付账款周转期、应收账款周转期、存货周转期等方面的评价上，这种评价体系是不完善的，对于业务流程中的营运资金评价是无效的。
(五)经营活动营运资金的管理现状
目前很多企业集团与分公司之间采取的是独立经营核算的模式，每个分公司中都已经构建了较为完善的供产销、运输、存储等流程业务，这种物业部门严重重叠的现象造成了企业集团资源的浪费，大大增加了资金的成本，也就降低了资金的周转速度。另外，还有的企业集团并未与上下游企业之间形成供应链联盟的形式，从而造成企业集团经营环境缺乏稳定性，资金链条缺乏稳定性，企业的资金链条管理风险增加等问题。
(六)筹资活动营运资金管理的现状
一般而言，企业集团的总部主要对企业集团的总体资金进行规划与整体协调，分公司根据企业集团总部的合理安排资金的使用情况，筹资业务是企业集团总部进行总体操作的，有的企业集团的分公司还可以根据自身的实际情况、自身灵活的特点进行小规模的投融资业务。从另一个角度来看，从企业集团的整体来看，筹资成本的增加也是必然的，分公司筹融资业务的发生也使得集团总部对分公司资金来源的使用情况掌握比较滞后，严重的还将影响到企业集团战略发展规划的实施。
(七)对外投资活动营运资金管理现状
各企业集团的总部与分公司相对独立的，很多分公司可以自行进行投资活动，这就导致企业集团的投资活动管理出现乱象，有的分公司由于缺乏专业的投资团队的指导、缺乏对市场的调研和评估，导致投资失败，严重影响了企业集团的整体利益。另外，企业集团只关注的是对业务活动的优化环节，对于集团中多余的资金管理并不重视，这就导致集团的资金管理效率不断下降，很多发展的大好机会尽失，这些问题都不利于集团的理财活动营运资金的管理。
三、企业集团运营资金管理模式的构建
(一)完善委派财务负责人的制度
首先，提升财务负责人的管理能力。在财务负责人委派制度中最难解决的就是“人”的问题。必须让被委派单位能够尽快接受财务负责人。因此，这就对财务负责人提出了较高的要求，如：要求财务负责人必须具备较高的业务水平，能够尽快胜任被委派单位的财务管理工作，并且能够在短时间内提升子公司的财务管理水平，使其真正发挥对企业的经营决策支持的职能作用。同时，还必须对子公司的发展出谋划策，为子公司的领导者提供有价值的财务数据依据。集团企业必须尽快在现有的情况下提升财务负责人人选的工作能力、业务能力、沟通能力、协调能力。财务管理工作不是单一的，需要子公司内部各部门之间的通力合作才能完成。对于被委派单位而言，财务负责人是外来人员，对于子公司的经营管理者而言，他们属于是“异己分子”，一旦发生利益冲突时就必须实现二者之间的良好沟通与协调。其次，尽快理顺人际关系。在一定程度上来讲，委派的财务负责人所代表的是集团企业的形象和权力，是对子公司的财务管理进行监督的。但是，我们必须提醒的是，财务负责人不能将这种身份状况视为“特殊身份”，应该尽快融入到子公司中并成为其中的一员，切忌不能以为自己是拿着“尚方宝剑”来的，自己的权利无限。第三，树立主动服务的意识，坚持财务管理原则。作为财务负责人，不仅要对集团公司负责，还必须在现有的条件下为子公司赢得最大的经济利益。因此，这就要求财务负责人必须在很多问题的处理上权衡双方之间的关系。事实表明，很多财务负责人所做的努力和工作并不能同时被总公司和子公司所理解、接受，很难在同一平衡点创立双赢的局面。因此，财务负责人在工作中不仅要坚持原则，还必须树立主动服务的意识。
(二)实现企业集团对子公司的资金监督管理
在会计基本理论中对会计管理活动的基本职能进行了准确描述：会计管理活动的两大重要职能主要包括反映和监督。在集团企业中采取财务负责人委派制度充分发挥了会计管理活动中的监督职能，从而实现了母公司对子公司所有经营活动的全过程、全方位、动态化监督。集团企业向子公司派出财务负责人，并对子公司的日常会计核算、财务管理等工作进行管理与控制，并以此为依据掌握子公司在经营管理中的最新财务数据和状态。从另一个角度来看，通过这种管理方式，集团公司的负责人能够对子公司的主要管理者的管理能力、管理效率进行充分了解。如：某集团企业向子公司委派了其财务部门的某一主管领导到子公司担任财务管理工作，被委派到子公司的财务负责人积极参与了子公司的经营项目决策、财务计划的制定，从而实现了对子公司财务状况的全面掌控。可见，该财务负责人能够在第一时间对子公司的实际运营状况进行掌控，能够对子公司的生产经营状况随时进行动态化监控，并在此基础上参与到子公司的经营管理过程中。
(三)建立资金池，实现对资金的集中管理提升资金使用效率
这就要求现代企业必须根据自身的实际情况对集团企业的资金管理流程进行重新调整，建立资金池管理系统。各分公司在集团的总部开设账户，所有的资金都必须经由集团企业总部进行统一处理，以此来降低各峰公司资金的存量。对企业集团资金进行统一管理可将资金用于分公司的日常运营，有效降低分公司的贷款金额，从而降低资金成本。形成集团资金池主要是实现了对资金的集中管理，也使得集团企业能够对多余的资金进行投资管理活动，从而提升了资金的使用效率、收益率。
(四)构建完善的资金考核系统
这就要求企业集团应构建系统的资金考核制度，确定资金考核指标体系。建立营运资金管理绩效指标，如：应付账款周转率、存货周转率、应收账款周转率等；建立营运资金管理绩效指标，如：采购营运资金周转率、生产渠道营运资金周转率、营销渠道的营运资金周转率等。这些资金指标体系的构建是一种立体式的资金考核指标体系，这样有利于集团企业对各分公司、下属各职能部门的最近管理状况进行及时、全面地掌控。另外，这样还能够帮助集团企业及时发现资金管理中存在的漏洞和薄弱环节。综上所述，企业集团营运资金管理的理念是应该将企业集团的整体利益放在第一位，在此基础上再根据集团企业内部的实际问题选择资金管理模式。财务负责人委派制度是一种新型的财务管理模式，实施委派制度能够产生众多有价值的意义。特别是在保证集团企业的财产流失、防止集团企业内部贪腐行为的发生、对集团企业的资产实现保值增值等都具有积极地作用。同时，对于完善集团企业的法人治理结构、推动企业改革的顺利实施有着重要的意义。
作者：汪姣姣
【摘要】营运资金管理是出版企业财务管理的重要内容，是出版企业维持和调度正常生产经营活动所需资金的必要条件。强化营运资金的管理是出版企业适应市场经济，提高整体盈利能力，寻求稳健和可持续发展，增强内部优秀竞争力的内在要求。本文通过分析出版企业营运资金管理的重要作用和现阶段存在的问题，提出营运资金管理的对策，为出版企业实现战略目标提供思路。
【关键词】营运资金管理;业务流程;管理现金;预算制度;资本结构
一、出版企业营运资金管理的重要作用
营运资金是出版企业经营过程中用于日常运营周转的资金，是流动资产与流动负债的差额。营运资金管理就是对流动资产和流动负债的管理，从静态的角度讲主要是加强对货币资金、应收款项、存货和应付款项的管理；从动态营运的角度讲，是对货币资金收支、采购与付款、销售与收款、存货收发存等业务流程的动态管理与控制。出版企业良好的运营依赖于营运资金的良好运转，良好的营运资金管理可以避免不必要的资金占用，提高资金的使用效率和资金的运作水平，在日常运营控制中实现现金净流量的最大化，提高出版企业的整体盈利能力，实现企业价值最大化和长期可持续发展的战略目标。可见，强化营运资金管理在出版企业财务管理中具有重要的地位，是出版企业适应市场竞争，提高盈利能力，寻求稳健发展，增强优秀竞争力的内在要求。
二、出版企业营运资金管理存在的问题
（一）出版企业营运资金管理的范畴过于狭窄
出版企业将营运资金管理局限于对货币资金、存货、应收账款、应付账款等的管理，而不考虑预付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应收款、其他应付款等其他营运资金，这类营运资金是生产经营过程中产生的，是不带息的，属于自动生成的资金，应归类为经营性营运资金，出版企业应当管好用好，并与银行短期借款相协调，以及时足额地筹集出版企业流动资产增长所需的资金。
（二）出版企业营运资金周转慢，效率低
一方面，由于出版企业图书销售采用赊销、分期收款等销售方式，经销商不承担销售风险，发行部先给经销商发货，图书销售后才回款，销售不好的图书还要退回出版企业。这种销售制度下，图书销量无法掌控，回款周期长，导致纸张材料和图书的资金占用成本高，并且产生大量的应收账款，图书退货率也居高不下，资产周转率低。另一方面，出版企业为了提高市场占有率，对图书销量的预测过于乐观，对图书印制的计划性不强，印数过大，而图书生产周期较长，由此造成生产成本和产成品图书长期大量占用资金，再加上图书滞销，导致资产周转困难，阻碍出版企业高速有效地发展。
（三）出版企业不重视对货币资金冗余和短缺风险的有效控制
出版企业在对货币资金的控制过程中，强调货币资金安全风险的控制，而对货币资金冗余或短缺风险、效率风险的控制不够，增加了出版企业的财务风险和经营风险，影响企业的可持续发展。当前，一些出版企业受国家和省级专项资金的扶持，货币资金较为充裕甚至过剩，形成现金冗余，增加了企业的机会成本，制约了企业的发展；而大部分出版企业由于与印刷厂、书店之间互相拖欠货款，造成货币资金周转困难，使用效率低，现金短缺，给企业经营带来了风险。
三、出版企业营运资金管理的对策
（一）从供应链管理的角度把控营运资金管理
营运资金较为科学的分类，应分为经营活动营运资金和理财活动营运资金。经营活动营运资金按其与供应链的关系分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和营销渠道营运资金，从而能清晰反映出营运资金在供应链上的分布状况，有利于从供应链管理的角度加强营运资金管理。出版企业采购渠道的营运资金主要是购买纸张材料形成的应付账款和原材料存货；生产渠道营运资金主要是从图书的选题策划、编辑审稿到付印所发生的应付稿酬、编校费、策划费、制作费、印装费等；营销渠道营运资金主要是图书存货、销售图书形成的应收账款、预收账款、应交税费等。出版企业在生产渠道的占用资金较少，而采购渠道和营销渠道占用较多资金，因此，营运资金管理的重点应放在采购和营销上，通过追求周转效率提高盈利能力。理财活动营运资金是指交易性金融资产、短期借款等，这部分营运资金的管理主要是在保证出版企业经营活动营运资金需要的前提下保持资金的流动性和偿债能力。
（二）加强出版企业营运资金在业务流程中的管理
出版企业应在“供应商———出版企业———客户”这个价值链上进行营运资金的管理，加强在采购与付款、销售与收款的业务流程中对现金流的控制、跟踪与监督，从而控制采购环节和销售环节的资金占用。1.控制采购环节的资金占用。出版企业纸张材料占图书成本的40%～50%，占用了大量资金。传统的管理模式是纸张部门按图书出版的需求大量购进纸张存入仓库，在需要用的时候调运过去。伴随这一模式，进货决策失误时有发生，一些多年不用的纸张无法使用，却占用着资金，然而它实际上已经报废。因此，纸张部门应定期与印制部门、编辑部门沟通协调，合理安排纸张材料的采购计划，以销定产，以产定购，避免造成库存积压挤占资金。加强对应付纸款的管理是控制采购环节资金占用的另一有效手段。纸张部门应协同财务部制定付款计划，提高资金管理的计划性；利用出版企业的商业信用，适当延长付款期，并利用银行承兑汇票这种结算方式，减少纸张采购中的现金支付，在一定程度上抵消纸张材料对资金的占用。2.控制销售环节的资金占用。由于出版企业的特殊性，图书的发行多采取赊销的方式，并且赊销周期通常为一年。要控制销售环节的资金占用，应对以下业务加强管理。首先，要盘活资产存量，减少图书库存，这就要求从选题策划这个源头抓起。出版企业在进行选题策划时，应以市场需求为导向，通过读者和市场的反馈来预测选题的范围和方向，以敏锐的眼光和超前意识设计选题，经过充分的调查和反复的论证，出版适销对路的图书，提高存货周转率，避免库存图书滞销积压。其次，要加强图书存货的管理。发行部应根据不同地域经销商提供的市场信息，掌握图书的市场需求，为编辑和印制部门提供图书印数的决策依据，印制部门再结合图书印制经济批量的因素，按需印制图书，实现图书印数的科学性和准确性。同时，编辑人员根据图书计划出版的时间，与印制部门协同，合理确定图书印制时间，最大限度地缩短图书入库的储存期，以减少图书的资金占用。再次，要加强应收账款的管理。第一，在制定发行部门的目标责任考核制度时，将销售码洋指标和回款指标作为考核发行部门业绩的重要依据，以促进资金的回笼；第二，建立客户信用档案，对客户进行全面的资信调查，就偿付能力作出评估，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，以减少赊销后发生呆账、坏账、死账的风险；对超过核定信用额度的赊销，必须取得特别授权批准；第三，充分发挥信用折扣政策的作用，通过信用折扣政策鼓励客户及时回款；第四，对客户实施动态管理，依据客户的回款情况及时调整信用期限；第五，与客户建立良好的合作关系，及时取得图书销量和读者意见的反馈，调整不同地域畅销书、常销书、滞销书的销售比例，降低退货率；第六，规范对销售合同的管理，明确图书销售规模、销售折扣、结算时间、付款时间、退货机制等权利和义务。
（三）通过现金预算制度控制现金冗余或短缺的风险，提高资金的使用效率和效果
现金预算是出版企业现金流入流出的时间、金额的预算，包括经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量的预算。出版企业经营活动现金流量预算根据编、印、发各环节的预算计算得出；投资和筹资活动现金流量的预算需结合资本预算和融资活动等进行估算。在编制现金预算时，不仅要考虑外部环境变动可能带来的现金短缺风险，还要考虑采取措施努力提高现金使用的效率。通过远期现金收支预测计算出未来现金收入和支出计划，通过编制现金预算科学地决策现有的闲置资金能否用来投资，以及日常经营中负债融资的时间和金额。通过现金收支预算保持资金收支平衡，并通过对现金的来源和去向进行事前控制，使出版企业在预算期内的现金余额维持在更加合理的水平。编制现金预算后，出版企业应当严格按照现金预算的要求组织协调编、印、发等环节的资金调度，确保资金及时收付，实现资金的合理占用和营运的良性循环，并定期对资金预算执行情况进行综合分析，发现异常情况，及时采取措施妥善处理，避免资金冗余或资金链断裂。
（四）优化资本结构，适度负债经营
出版企业如果不考虑外部融资，只依靠自有资金，那么发展到一定时期就会遭遇瓶颈，因为没有外部融资，不能发挥财务的杠杆作用，就不能最大限度地实现企业价值最大化。出版企业应在充分考虑自身的发展战略、现有的债务水平及盈利能力的基础上确定融资策略。如果经营状况良好，资产周转快，现有杠杆水平较低，预期盈利水平足以偿付债务，那么负债比率可以适当高一些；否则，应放弃债务融资，以求稳健经营。综上所述，出版企业应基于对营运资金的供应链管理，将营运资金管理与业务流程相结合，融入现代管理的理念与方法，建立适合现代出版企业发展的营运资金管理模式，不断增强出版企业的优秀竞争力，为进一步深化改革做好准备。
作者：李岚 单位：青海人民出版社有限责任公司
摘要：本文从我国的建筑施工企业营运资金管理现状出发，分析企业出现营运资金管理问题的原因，之后针对问题及成因，提出从合理确定资金结构、加强资金管控两方面来强化建筑施工企业营运资金管理的策略。
关键词：营运资金；营运资金管理；施工企业
随着经济社会的不断发展，许多先进的现代企业制度也如同雨后春笋般出现在企业中，企业的营运资金作为资金总量的重要组成部分，对营运资金的管理也给现代企业提出了新的标准和要求。随着建筑行业市场竞争的日益激烈，营运资金管理在建筑施工企业的资金管理链条中成为较为脆弱的环节，涉及面广，不确定因素增多，影响着建筑施工企业的抗风险能力和企业的生产发展能力。在这种情况下，建筑施工企业的营运资金管理成为当务之急，如何应对复杂多变的市场环境，采取先进的资金管理模式成为企业面临解决的问题。
一、我国建筑施工企业营运资金管理现状
(一)营运资金及其特征
营运资金，也被称为营运资本，是指企业在日常生产经营过程中，用于产品的生产、销售，参与生产经营全过程的短期周转资金。狭义的营运资金就是某特定时点内，公司的流动资产与流动负债之间的差额，也被称为“净营运资金”。广义的营运资金，其构成结构为企业拥有的现金、可转让债券、应收账款、存货等，是公司在一定时期内的全部流动资产。营运资金具有以下四个特征：1.变现性强。企业拥有非现金形式的可转让债券、应收账款、存货等，可变现能力强，能够较为快速地满足企业的短期资金需求。2.流动性强。企业拥有的营运资金可以借助于开展短期的筹资活动得到。3.来源多元化。营运资金的来源包括两种渠道，即短期筹资和长期筹资。短期筹资一般会通过短期借款、短期融资、票据贴现等方式实现。4.资金规模不确定。企业拥有的流动资产、流动负债容易受到内外部环境影响而发生数量上的波动。
(二)建筑施工企业营运资金管理的现状
由于建筑施工企业自身特点，企业下属项目、分支机构的营运资金管理往往缺乏体系，企业不能对营运资金的流动实现实时监督，也就加大了企业的财务风险。或者对于一些大型施工企业集团来说，可能有些分子公司的营运资金充足，而有些分子公司的营运资金匮乏，综合整个集团来看，营运资金的分配不够合理。当前我国的建筑施工企业营运资金管理现状可以从以下方面来看：1.企业营运资金结构不合理首先是一些建筑施工企业通过银行借款等负债融资方式进行企业筹资，这样的方式确实能够暂时缓解企业资金现状，但长远来看问题重重；其次很多建筑施工企业的固定资产投资比例较高，没有合理考虑投资活动对营运资金的占用；再者一些建筑施工企业对于采购方面缺乏合理规划，也会导致营运资金周转出现问题。2.工程款拖欠和工程垫资问题严重造成营运资金短缺工程垫资施工和拖欠施工企业工程款问题是当今建筑市场上普遍存在的现象，很多建筑施工企业为了在建筑市场中抢占市场份额，或是其他一些原因限制，往往会采取垫资施工的方式，拖欠施工企业工程款也就在这种前提下出现了。为了达到发包方的条件，垫资施工的企业不得不将大量营运资金投入进去，最终会形成大量应收账款，若是应收账款不能及时收回，就可能会带来营运资金短缺问题。3.营运资金使用不合理营运资金的重要性目前已经被建筑施工企业所认知，所以企业会在费用开支及资金使用上制定详细计划，虽是如此，但计划的执行情况却不容乐观。施工企业受其产品特殊特点所限，施工周期较长，环境复杂，往往不能按照既定计划进行营运资金管理。
二、建筑施工企业营运资金管理问题的原因
(一)行业规范程度较低
虽然目前我国关于建筑施工行业的各项规范和制度逐渐完善起来，但整体规范程度还是较低，压级压价、垫资施工、工程款拖欠等问题不断发生。而建筑施工企业的工程项目往往投资大，建设周期长，一些项目前期资金充裕，后期却资金短缺，这时若是根据业主要求进行垫资施工，就会导致企业的生产经营、经济运行等出现问题。因此，行业的规范程度较低严重影响着企业营运资金管理水平的提升。
(二)企业盈利水平较低
建筑施工企业的利润率相较其他企业来说着实不高，主要是因为我国的建筑施工企业还没有走向精细化管理，施工项目更是实行粗放式管理，部分项目的分包单价远低于中标合同价，责任成本管理没有完全落实，分包工程量的清算及材料消耗、资金支付管理等失控。
(三)缺乏营运资金管理平台
有些建筑施工企业虽然拥有较为充裕的货币资金，抗风险能力也较强，但是由于企业规模较大，货币资金分散在不同层级的下属公司或项目部，分属于多个不同的资金账户，缺乏资金的集中归集管理，货币资金流动性较弱。或是企业虽然建立了财务制度管理平台，但是平台的功能有效，仅局限于财务流程管理、财务报表申报等，对于资金的调剂功能还比较欠缺，所以对资金的管控能力相对较弱。
三、营运资金管理的强化措施
(一)合理确定营运资金结构
面对建筑施工企业中存在的营运资金结构不合理问题，可以从以下方面展开强化：1.优化资产结构。将企业中的存量资产变为活动资产，提升存量资产的使用效率，通过全面清查存量资产，将闲置的资产采用出租、出售等方式加速资产的流动与变现，并用存量资产变现的资金填补流动资产，以此使得企业资产的构成比例发生变化，进行提升企业的营运资金管理水平。与此同时，企业还应当综合自身考虑，权衡流动性与效益型，根据生产经营需要和债务偿还需要合理安排流动资产的存量，优化企业资产的结构比例。2.调整负债比重。建筑施工企业中普遍存在资产负债率高的问题，上文已说明原因是由于不少业主要求建筑施工企业垫资施工，还因为企业通过举债经营利用杠杆效应，为企业创造额外收益。但企业在选择负债程度时还必须综合自身情况考虑，根据企业当前发展情况，权衡负债程度的风险性和效益性，防止财务杠杆效应没利用好，反而给企业带来更大的负担。3.合理确定债务期限。长期筹资虽然比短期筹资需要负担的财务费用高，但风险却比短期筹资低，因此企业在流动负债的结构性管控中，应当权衡风险和获利能力一起考虑，尽量选择风险最低，获利最高的负债构成比例。这不仅能够合理发挥财务杠杆效应，减少企业的财务费用，还能够提升企业的安全性，提升资金使用的成本效益。
(二)加强资金管理
怎样加强企业的资金管理，提高资金的运作效率，这就需要企业加强对存量资金的管控。1.建立健全营运资金管理制度。健全的营运资金管理制度，包括营运资金预算制度、内部控制制度、人员培训制度、内部审计制度等。企业在编制营运资金预算时，需要以各个部门的实际情况为基础，与各个部门进行有效沟通，将资金的预算落到实处。资金预算执行时，还需要结合企业的相关考核制度，并对预算的执行情况做到及时监督考核，确保预算的合理执行。内部控制和内部审计制度在营业资金管理中发挥了相当重要的作业，是与营运资金管理预算制度相辅相成的，通过这两项制度，能够对财务进行合理有效分析，尽快提出相应的解决方案。2.建立资金集中管控平台。建立资金集中管控平台，加大资金集中管理力度，这对于集团型施工企业来说非尤其必要。企业可以建立统一的结算中心，在专门银行开立结算账户，集中管控母子公司的现金收入。3.其次要加强对资金流向的实时监控，尽量实现货币资金存量与营业收入同步增长的情况；再者需要拓展融资渠道，加强与金融机构的合作，尽可能地获得低成本、可持续的外部融资。
作者：栗敏
摘要：随着社会的发展，对企业制度进行改革的进程也在不断深化，而营运资金作为促进企业发展的主要因素，如何进行高效的企业营运资金管理就成为了工作人员的主要工作内容。本文立足于当今的时代背景，从企业营运资金管理的现状出发，运用理论与实践相结合的方式，提出了系统、完善的企业营运资金管理策略，供广大工作人员参考。
关键词：企业营运；资金管理；研究
一、引言
现阶段，我国的企业制度改革进程正在不断深化，与之相对应的金融体制改革也开始被提上了日程，企业对日常的财务控制特别是营运资金管理的水平高低对该企业所制定的战略目标最终是否能够成功实现具有非常重要的意义，而作为企业的可利用资金中流动性最强的部分，营运资金能够在很大程度上对企业的发展产生影响，因此，加强企业对营运资金的管理能力可谓是大势所趋。
二、企业营运资金管理的现状
1.流动的营运资金不足。现阶段，企业普遍存在自身流动资金不足的问题。资金做为当今社会资源的主要构成部分，出现不足或紧缺的现象是无法避免的，而营运资金作为资金的一部分，必然也会面临着相同的问题，但是，由于当今社会的资金紧缺问题过于严重，已经对各行各业的资金运转产生了严重的影响，而作为维持企业基本运行的营运资金，若出现营运资金不足的情况必然会影响企业的日常交易，因此，对企业营运资金管理进行研究和改革迫在眉睫。2.营运资金的低效运营。2.1营运资金的流动速度缓慢。由于营运资金的流动速度缓慢，企业在运行的过程中不得不被迫向外界借入大量的流动资金用以周转，而所借资金的利息又在一定程度上增加了企业的运行压力以及亏损情况，导致企业营运资金在进行周转的过程中出现恶性循环。2.2应付账款在使用率上具有较大差距。通常情况下，企业应付账款的周转时间越短，则代表了该企业对账款进行偿还的能力越强，但是在我国，由于针对企业所构建的信用体系尚且存在缺陷，这就导致了部分大中型企业会由于自身在企业信用等级方面存在的优势，而过于依赖运用应付账款进行自身的融资，小型企业则由于自身诸多原因的制约，很难获得相应的商业信用，以上都是导致无法将应付账款进行企业融资的效果在各企业得到最大化利用的主要原因。3.营运资金的管理弱化。3.1对应收账款的控制较松。对一定比例的企业而言，自身业务收入的持续增长并没有带来与之相应的利润增长，出现这种情况的主要原因在于，在同一时期内应收账款的数额增长的速度更快，而且由于账龄的构成结构越发恶化，最终导致企业在经营的过程中出现净现金的流量为负的情况。3.2企业的存货过多。我国的企业对存货进行管理时，大部分企业均是凭借自身的相关经验，没有切实可行的存货计划，同时也极少定期针对企业的存货情况进行检查，导致存货的资金在企业营运资金中所占的比例过大，最终出现资金周转速度迟缓甚至停滞的情况。
三、企业营运资金管理的策略
1.改善企业环境。1.1完善金融市场。针对金融体制进行改革，以对银行的工作效率进行改革为基础，创造良性资本市场，并且在此基础上对投资的工具和形式进行拓展。这意味着一个企业在较短的时间内进行筹资的能力将要以金融市场对该企业的评价为主要标准，这就需要企业及时适应该变化，并且结合自身的实际情况采取相应的政策和措施，以此增加企业资金的流动速度。1.2明确政企关系。在对企业的制度进行改革的同时，需要进一步对社会财政体制进行改革和完善，为企业的发展以及资本的积累奠定良好的基础。与此同时，还需要通过对企业科学合理的治理结构进行有效利用，通过对企业内各个部门的相应职责和权利进行明确划分，最终实现企业进行自主理财的目的。1.3对企业进行利润分配的原则进行规范。由于以承包型企业为主体的部分企业过于关注眼前的经济利益，从而导致巧立名目、乱发奖金等情况的发生。想要解决这一情况，就需要企业以当今社会流动资金紧缺的情况为出发点，在进行利润分配时需要贯彻落实积累优先这一原则，首先满足生产经营过程中的需求，在此基础上再在投资者之间进行税后利润的分配。2.增强企业管理。第一步，企业应当针对自身的实际情况做好营运资金的使用计划，通过事先对需要使用营运资金的流动项目进行归纳和整理，在最大程度上消除对营运资金具有不利影响的消极因素；第二步，根据营运资金的特点建立起相应的管理考核机制，以此加强企业对营运资金进行审计的力度和效率；第三步，加强对营运资金进行管理的相关制度的建设和完善，做到对营运资金进行合理、有序、科学的管理，从而提高管理的能力和水平；第四步，加强企业对于自身的财务状况进行预算的能力，通过提高对于财政风险的预测和解决能力，提高企业最终的运行效率；第五步，提高工作人员的综合素质和能力，这是由于现阶段我国大部分的企业在进行营运资金管理的过程中，所聘请的工作人员缺少相对来说系统、全面的管理知识和能力的培训，这对于提高企业的营运资金管理能力是非常不利的，只有通过对工作人员进行定期培训和考察，提高其综合素质和能力，才能够从源头处提高企业营运资金管理工作的质量和效率。3.控制投资规模。固定的资产投资对企业营运资金的占用比例较大，但是对这一部分的资产进行回收的过程则是以分次回收的形式实现的。由于对固定资产进行回收的过程是极为缓慢的，因此，这就要求工作人员在进行固定资产的投资前，应当根据该资产进行回收时的实际情况有针对性的进行投资规划，避免由于过于追求企业投资的规模大小，而影响企业营运资金正常流通的情况出现。4.调整资金结构。结合我国现阶段的国情，企业在对自身的资金结构进行调整时，需要从以下几个方面加以注意：其一，科学、合理的安排企业自身固有资金和负债的结构，以流动负债的特点为依托，通过对流动负债的合理运用使其满足流动资产自身所固有的波动需求；其二，在企业通过对自身进行外延扩大以实现再生产的目的的时候，需要工作人员在对固定资产进行投资的同时对流动资金进行一定比例的落实；其三，由于企业资金流动过快会导致流动资产的大量置存，这对于企业的发展是非常不利的，因此，为了避免上述情况的发生，就需要工作人员对流动的资产和负债间的关系进行准确的分析，以二者合理的关系比例作为基础，在最大程度上降低由于资产具有流动性而导致的置存损失。5.加速资金运转。能否合理、高效的对企业营运资金进行运用是企业能否获利的关键因素之一。由于流动的资产和负债在循环和变形的过程中所产生的获利即为企业在运行过程中所获得的利润，所以，企业获利主要依托于企业营运资金不断运动，而获利的多少则与营运资金的周转时长密切相关，在企业产品盈利水平不变的基础上，将营运资金的周转时长缩短一半，那么，企业的获利将会以相同的比例进行增长。
四、结语
综上所述，作为企业发展壮大的主要影响因素，如何对企业营运资金进行有效管理是当前的时代背景下企业工作人员需要解决的首要问题。由于企业在进行营运资金管理的过程中存在资金不足、运营效率低等诸多问题，这就需要工作人员针对我国国情以及企业自身的实际情况，有创造性的对管理工作的形式和手段进行完善，通过促进企业经济的发展，达到加快社会经济发展的目的。
作者：刘涛 单位：中国石油天然气股份有限公司新疆油田分公司
一、企业营运资金管理存在的问题
1.营运资金流动性不足企业的生存维系于营运资金的管理。企业营运资金的主要来源有自有资本、投资融资、银行贷款。目前偏紧的金融政策致使企业获得金融机构贷款或融资难度进一步上升。金融机构不断调整上浮利率，加重了企业的负担。一些企业盲目投资扩大生产引起资金周转不灵，生产资金不足，严重的甚至会引起资金链条断裂，这些都直接影响企业的正常运作。
2.营运资金周转效率低下企业非理性投资、应收账款形成的坏账、存货资金积压严重等等,都将占用大量流动资金,使得不良资产比重增大,资金周转缓慢,导致资金流动质量下降,利润降低甚至亏损。可见资金的运作效率关系到企业的生存与发展,企业必须加强管理,提高资金的流动质量和周转效率。
3.流动负债使用率过高现在企业都知道利用负债的杠杆效应，降低企业财务风险，企业在一定范围内利用负债，通过财务杠杆可以获得额外利益。当市场环境、企业经营状况较好时,企业适度负债可以发挥财务杠杆效应,增加企业收益。财务杠杆利益的实质是企业投资收益率大于负债利率。但是一些行业的高负债经营，潜在的风险更大，一旦市场不景气，就会出现资金链断裂，生产经营难以维系的局面。所以，应保持适当的资产负债率。
二、完善企业营运资金管理的措施
1.调整资金结构（1）合理安排自有资金、长期负债及流动负债的比例。灵活运用各类短期负债以满足流动资产之需要，合理安排银行承兑汇票签发量，避免因还款日集中对流动资金周转造成太大压力。同时合理利用应付账款的付款周期等。（2）避免过分追求流动性而大量留置流动资产。确定合理现金持有量，提高流动资产的周转效率。（3）严禁因扩大生产规模，将流动负债用于长期投资。目前许多企业在扩大规模时,在固定资产投资没有取得长期借款，急于投资，严重占用生产流动性资金，致使企业在宏观市场不景气时，陷入经济危机。
2.提高资金管理水平（1）对资金实行严格的计划管理。借用银行现金平台网络管理，通过将所有的收入账户每日统一划款至专门账户，然后按照审批的资金使用计划，按各部门所需资金量进行划拔。（2）对应收账款的管理措施。一是建立严格的赊销审批制度，二是制订合理的赊销方案和结算方式。企业可以根据客户的获利、偿债能力和资信状况来选择恰当的结算方式，加强对应收账款的管理。（3）对存货的管理措施。利用先进的计算机管理系统对存货进行科学、高效的集中管理，建立原材料、产成品等的储备定额，通过信息化控制降低存货资金，加快资金周转。存货管理建立定额，看似简单，但实际操作起来内外部影响因素非常多，主要受采购环节的市场价格和供应量的影响；生产环节的产能，销售环节的市场供求等因素，变化较大时，定额的制定必须充分调研判断。
3.加强预算管理企业资金预算是企业全面预算的优秀，实施全面预算管理最主要的还是资金预算管理。加强营运资金预算体系有以下方法：一是管理者积极运用信息手段，加强企业财务集中管理，实现公司资金的统一调度和安排。企业可设立结算中心、核算中心、稽核中心等部门，实现财务系统集成化、网络化，使资金得以良好运作。二是将预算控制的管理理念贯彻到总体方案中。通过资金预算可以预测各期间现金流量情况及资金需求，这样能有效控制整个集团的资金支出及资金运用，真正实现公司资金的统一调度和安排，提高资金使用效率，最终提高企业的经济效益。综上所述，通过加强营运资金管理，优化公司营运资金结构，提升资金使用效率，才能促进企业的健康发展。
作者：李军单位：宝钢集团新疆八一钢铁有限公司财务部
【摘要】营运资金的概念是在1993年我国会计制度与国际接轨后被引进的，许多企业对营运资金管理的重视程度还仅仅停留在概念上，管理的方式和手段与发达国家的企业相比存在较大差距。然而，自2008年美国次债危机之后全球经济陷入低迷，国内许多知名企业一夜间资金链断裂面临破产，使越来越多企业管理者发现营运资金管理对降低企业财务风险、决策投融资战略、提高盈利能力等方面发挥着巨大作用。李嘉诚指出“一家公司即使有盈利，因现金流是负数也会破产，一家公司的营运资金处于良好状态便不容易倒闭。”本文从目前国内企业营运资金管理的现状和存在的各种漏洞着手，结合案例分析，提出几点改进建议，希望能够对企业提高营运资金管理效率起到积极作用。
【关键词】营运资金;财务风险;资金效率
营运资金好比企业的血液，正常的血液循环是生命延续之必须，营运资金又好比润滑油，有了它企业这部大机器才能运转起来，拥有匹配的营运资金数量是企业发展的鲜活原动力。企业应结合国家政策指引、整体经济形势和所在行业特点等外部环境，借鉴先进的营运资金管理经验，总结自身管理观念落后、资金匮乏、销售不畅等内部因素，深入分析本企业营运资金管理中存在的问题。
一、营运资金的概念及管理范畴
（一）营运资金的概念
营运资金，也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业所拥有的流动资产和流动负债的总和，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。狭义的营运资金又称净营运资本，是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。本文所述及的营运资金是广义的营运资金。
（二）营运资金管理的范畴
从传统的会计角度分析，营运资金是流动资产与流动负债的差额，如果差额为零，则表示流动资产恰巧由流动负债这样的短期融资支持，是理想状态；如果差额为正数，则表示部分流动资产是以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源，降低了企业的盈利能力；如果差额为负数，则表示短期融资用于了长期投资，企业财务风险加大。然而，这种传统会计理念已不能满足现代企业管理制度对财务管理的要求。本文所倡导的营运资金管理是流动资产与流动负债管理的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，使财务人员认识到对营运资金的管理涉及流动资产与流动负债两个方面的问题。
二、我国企业营运资金管理现状
（一）流动资金不足
任何企业要发展壮大，都离不开充足的资金支持，无论是长期投资还是维持日常经营，都要有一定的流动资金作为保障，所以企业普遍存在资金需求是一种常态。然而，目前我国企业对流动资金的紧缺状况已超出了正常区间，构成高财务风险运营的畸形成长。我国企业营运资金短缺是各项外部因素和自身因素长期交织作用的结果。一是外部因素，低迷的全球经济、紧缩的货币政策、加剧的通货膨胀、激烈的市场竞争等问题突出。二是内部因素，粗放式发展和盲目投资造成投资收益率过低，缺乏优秀技术和产品竞争力使销售利润率不高，已严重影响企业的造血功能，与此同时缺乏对营运资金的重视和管理，因资金链断裂而面临倒闭破产的企业比比皆是。
（二）流动资产周转缓慢，不良率较高
面对激烈的市场竞争和盲目扩张带来的产能过剩，许多企业只注重提高市场占有率和销售业绩，给予购货方宽松的商业信用成为了增加销售额的砝码。但是，缺乏对商业信用的有效管理，导致应收账款余额居高不下、报表有收入却无现金流入、贸易对手间相互拖欠货款，最终体现为流动资产周转缓慢不良率较高。此外，因为缺乏对产品结构不合理信号的敏感度，导致市场竞争力差、技术落后、甚至被消费者淘汰的存货不断积压，占用了企业大量流动资金。举例来讲，国内知名家电企业康佳集团，其主打产品康佳牌彩色电视机更是家喻户晓，市场占有率较高，发展势头良好。然而，2001年企业出现了自1992年上市以来的首次亏损，究其原因就是彩电产品的盲目生产和过剩积压。2001年康佳集团为摆脱存货积压带来的营运资金匮乏，不得不断臂求生，大幅度降价清理彩电库存，企业为此付出了沉重的经济损失。
（三）负债结构不合理，信贷资金依赖性大
负债结构不合理，主要体现为资金筹措的期限与资金使用的期限不匹配，如长期资本用于流动资金，虽偿债压力小，但财务成本高、资金使用效益低；如短期融资用于长期投资，即通常所说的“短贷长投”，通过短期的银行流动资金贷款投资到中长期项目，虽利息低，但给企业带来非常高的财务风险，甚至资金链断裂直至破产，危害巨大。信贷资金依赖性大，这方面不同类型的企业有不同的形成原因。国有企业的高负债是在我国社会主义特色市场经济探索中逐步形成的。1985年国有企业面临计划经济向市场经济的全面转轨，从资金由财政直接拨款，到基本建设投资全部改为银行贷款，实行“拨改贷”。这样老国有企业的各项新投资项目和新设立国有企业的建设资金全部变为银行信贷资金支持的负债经营，因此形成了国企高负债率的现状。而对于广大民营企业，融资难一直是困扰企业发展的瓶颈，对于来之不易的银行贷款，又因为自身获利能力和抗风险能力较弱，仅能维持支付贷款利息、归还贷款本金几乎不可能。银行被绑架成为企业的衣食父母，但凡银行“收贷”则意味着“断奶”，民营企业很可能因此一命呜呼。民营企业因为缺乏对营运资金的规划管理，造成资金筹集与实际运用不匹配、到期偿债与资金安排错配，体现为银行贷款逾期、挂息等违约结果。因此，银行更加不敢给民营企业贷款，桎梏了企业发展，形成恶性循环。
（四）营运资金管理观念弱化
多数国内企业对营运资金认识不深刻，缺乏行之有效的管理措施和专门人才。财务部门仅注重记账算账报账的传统职能，而忽视财务管理工作，对现金持有量、应收账款账龄分析、商业信用分类管理、存货绩效管理等先进理念接受缓慢，对短期融资到期偿债风险认识不足，甚至导致财务危机，这样粗放式的管理模式不利于现代企业在激烈的市场竞争中生存，亟待解决。
三、对提高企业营运资金管理的几点建议
企业要提高营运资金管理水平，首先主观上应对其足够重视，措施上应配备专门人员和软硬件工具。在对本企业和所属行业历史数据做出深入透彻分析后，选择适合本企业的营运资金管理模式。以下就此提出几点建议。
（一）确定合理的营运资金持有量
充分运用财务预算理论和工具，立足企业全局、构建科学的预测体系，进而确定合理的营运资金持有量。首先建立全面预算制度，使企业的各项活动都在预算指导下进行，尽量避免盲目性和随意性。其次按月编制现金收支计划表，主要依据销售合同的付款条件确定现金流入量和流入时间，根据采购合同和投资项目等预测现金流出量和支付日期，测算出现金盈余或缺口。如有现金盈余，可向管理者建议短期投资，以提高资金收益；如有现金缺口，应立即向管理者汇报，并建议资金筹措方式，如通过关联公司拆借、银行贷款、银行承兑汇票贴现、出口押汇等方式及时解决，避免出现财务风险。
（二）提高流动资产、流动负债的周转率和质量
1.加强采购供应管理。商业信用是财务成本较低的短期资金筹措方式，据统计约占企业流动负债的30%以上。当企业应付账款账期比应收账款账期长，那么销售额越高，通过商业信用从供货商那里获得的无息资金就越多，企业的营运资金就更加宽裕。因此采购部门在与上游客户谈判付款条件时，应尽量拉长付款期限，在不损害公司信誉的前提下，借力发力，尽可能多得利用别人的钱赚钱；还应权衡使用商业信用的机会成本，即是否享受现金折扣；另外要争取稳定的供货商，建立长期合作。2.健全存货管理制度。管理者应对存货状况做到心中有数，这需要对存货需求量进行预测。销售部门作为起点，参考历史数据和既定销售合同编制准确的销售月计划；生产调度部门作为承上启下，按照销量排产，编制月计划完工产品所需材料清单；采购部门作为执行者，编制月采购计划，按需采购，三个环节通力配合，目标达到最低存货持有量。3.加强应收账款全面控制。首先，对应收账款的清欠工作应作为销售部门的重要考核指标，做到结算手续完备，防止一旦发生诉讼缺乏法律依据。同时要严格把控销售合同的信用期，规范撰写合同、明确信用条款，学会用法律武器保护自己。其次，财务部门应作为应收账款的主要管理部门，建立应收账款账龄定期分析制度和风险叫停机制，派专人负责对客户商业信用履约情况统计分析，为管理者和销售部门制定销售回款政策提供决策依据。
（三）优化负债结构，拓宽融资渠道
企业应从自身实际情况出发，参考行业经验，综合考虑盈利能力、偿债能力、财务成本和控股要求，理性选择股权融资或债务融资，合理安排流动负债与长期负债，在满足企业经营发展的同时，将财务风险降低到可容忍的范围内。优化企业资产负债结构应选择风险与收益适中的策略，达到长期资产投资应由长期融资方式解决，如股权投资或中长期贷款等；流动资产投资由短期融资方式融通，如短期借款、商业信用、贸易融资等。在鼓励金融创新的大环境下，企业应解放思想、拓宽思路，充分运用各种渠道筹集营运资金。企业筹措资金的渠道除了股权融资，还有债向融资，包括融资租赁、银行贷款、票据贴现、商业信用等多种形式。每种筹资方式各有利弊，企业应根据自身需要合理选择，只有适合的才是最好的。HS公司作为我国浓缩苹果汁行业领军企业，在利用金融衍生产品短期融资方面给我们做出了很好的榜样。HS公司利用自身的资产实力和品牌信誉，以提供担保的形式为上游果农提供银行借款担保，同时HS公司开出的原料收购单据即为果农向银行申请贷款的凭证。供应链融资解决了HS公司需要用现金向果农收购原材料的营运资金压力，实现了在次年非生产榨季，公司营运资金压力减小时，再向果农支付原料款，由果农偿还银行贷款的和谐发展模式。
（四）吸收先进的营运资金管理理念、开拓产业链管理模式
为强化营运资金管理，企业应积极采用先进的VMI、JMI等库存管理方法。JMI库存管理策略打破了传统的各自为政的库存管理模式，体现了供应链的集成化管理思想，使上下游企业建立起权责利平衡和风险共担的库存管理模式，体现了供应商联盟的新型企业合作关系。苏宁电器集团作为中国家电连锁巨头之一，2007年率先采用JMI存货管理体系，即供应商根据苏宁电器每日提供的商品销售信息和库存情况，替苏宁电器下订单补货。通过使供应商获得的需求信息与实际消费市场中的顾客需求信息协调起来，供应商可有效排产，苏宁电器可保持低库存运行，从而提高整个供应链的服务水平、降低营运资金需要量。
综上所述，营运资金作为企业经营和发展不可或缺的新鲜血液，广大企业应对其重要作用和巨大影响给予高度重视和积极应对，应从根本上提高对营运资金的认识。此外，通过借鉴学习国内外先进的营运资金管理理念和成功案例，结合本行业及企业自身特点，因地制宜地真正管理好营运资金。这样才能尽快与国际先进财务管理理念接轨，增强企业优秀竞争力，维护经营安全，达成经营目标，做大做强。
作者:赵欣婉 单位:天津中财小额贷款有限公司
