时间：2023-05-29 18:20:56
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇股市投资笔记，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
这句话在股市上也同样适用,成功的投资者总是相似的,失败的投资者却各有各的原因。
成功股民有哪些共性?有朋友总结了25个绝招。
1.偶尔看下股评,看是否市场将自己手中的票吹得太悬了。
2.推算手中的好票还有多大成长空间。
3.不见得有几本股票书,但一定是崇尚书中的理念。
4.看主力在如何运用指标来调动市场或制造恐慌。
5.不见得天天坐在交易机前,但对于下一交易日的买或卖已有所准备。
6.宁可放过暴涨的票,也不做无根据的交易。
7.常跟踪股票,对自己的自选股总会根据市场环境做出自己的买卖评级。
8.认为自己是个常人,能谦虚接受批评或及时发现自己的投资失误。
9.不认为股市投资有什么不可告人的窍门,只是正确理念和心态问题。
10.我行我素,往往是孤独地坚持持有目前的冷门股(未来变牛股)。
11.听取别人的意见,能从中发现新思路。
12.认为周围高人很多,要向他们学习。
13.认为股市规律在不断发展中变化,只有不断给自己充电才可能常胜。
14.坚定一种有效的投资习惯,只能不断完善,不会轻易改变。
15.总能想起过去的投资错误,从而不断给自己以警戒。
16.对自己的预测总是冷静分析。
17.认为了解一些证券知识有助于提高自己的投资水平。
18.只有一个笼统的赢利目标。
19.勤于动笔记录。
20.虽然时间紧,但盘前盘后总是能将投资计划安排妥当。
21.理解新股民,并不力劝新股民频繁操作。
22.不太研究阻力位和支撑位,注重的是基本面和盘面的势。
23.认为本金太小是没有成就自己为大资金的原因。
李真是个地道的上海人，但却可称得上是个国际炒家，曾在我国香港及新加坡炒过股票、商品期货、股指期货，有20年的A股投资史。在资本市场曾吃过大亏、输个精光，后来又靠做多铜，在商品期货上“咸鱼翻身”。这次，他带了800万元保证金，准备在沪深300股指期货上练练身手。
跨期套利对冲风险
常言道：不打无准备之仗。4月16日早上9：00，当很多的股指期货投资者在为如何争夺有纪念意义的第一单而摩拳擦掌时，李真却在模拟4张合约开出来的情形，以及该采取的措施。
据他判断，股指期货开出红盘的概率相当高。如果4张合约同时大幅高开，但相互间价差不大，他就选择近期合约坚决做空；如果4张合约虽都是高开，但与现货指数之间的价差不一，且4张合约相互间的价差非常明显，他就卖空期指点位高的合约，买多期指点位低的合约，以此来做一个对冲。当然，期指首日开盘也不排除出现下跌的可能，如果小跌，就小笔买多；如果大跌，就大笔买多……李真将各种可能出现的情况做了笔记，并列了一个表格，以备战股指期货。
9：15，沪深300股指期货的4张合约果真红盘高开。由于远期合约与现货的价差过大，李真决定先开IF1009和IF1012各5手的空仓，再开IF1005和IF1006的多仓各2手，以作为部分对冲。
此后，IF1005、IF1006、IF1009、IF1012以迅雷不及掩耳的涨势摸高，李真也以多年期货操盘培养出的快手出招，最终以3588点卖空5手IF1009，以3622点卖空5手IF1012，以3440点买多2手IF1005和以3490点买多2手IF1009。
此后，股指期货的4张合约同时迅速回落，直到9：30现货股市开盘后，才得以企稳回升，4张合约始终保持着不小的升水。但现货市场却走出了背离，沪深300在低开后继续走低。“这种走势是期货老手所最愿意看到的，是进行期现套利的好机会。”李真说。 但是，在这种绝好的机会下，李真没有进行任何操作。他说：“因为从海外经验看，一个金融新品在诞生初期往往会有一些意想不到的极端事情发生，不能高仓位或满仓操作。此外，我已经进行了远期合约与近期合约的跨期套利，在同一天里再进行期现套利，容易把思路打乱了。”
13：33，在越来越多的人进行期现套利后，沪深300强劲反弹，期指受此带动也冲高脱离胶着状态。但经验告诉李真，这只是受期现套利作用下的盘中反弹。当天，现货市场成交量萎缩，说明观望情绪浓重，股市向上的可能较小。于是，他决定按兵不动。
而在大多数投资者选择平仓过夜时，李真再次做了个大胆的决策，继续持仓。他的理由是，在16日收盘时，远期合约与近期合约的价差仍很大，以IF1012与IF1005为例，两者价差达141.4点，跨期套利机会还是比较明显的。
看清趋势果断出手
除了跨期套利的成功，李真第二个成功点在于在趋势明朗时敢于果断加仓。
周末，房地产调控再度升级。
于是，周一开盘，沪深300股指期货4个合约大幅低开19～30点，李真果断加码卖空，加开IF1009和IF1012各6手空仓。当天，股指、期指双双暴跌。李真认为股市暂时已跌到位了，而期指则有些跌过头。由此，他在下午3：00过后，将手中的11手IF1009和lI手IF1012全部平仓。
周二，股市现货大幅震荡，多空对决却势均力敌。李真反空为多，加开3手1F1005和6手IF1006的多仓。
在百年一遇的金融危机进而引发一场范围广、影响深的金融海啸，财富不仅仅经历着大幅缩水的变化，同时还进行了重新轮动的大洗牌。
曾经在股市走强的赚钱效应下，人人自称巴菲特；然而，如今再翻翻自己的资本账户，活生生、血淋淋的数字，是大多数人最残酷也最真实的财富浮沉录。
即便如此，仍有高明的投资人，依靠一套独到的方法和判断，依然在市场的苍茫大海中，笑到最后，成为市场里的大赢家。
熊市方显英雄本色
2007年可以说是中国股市大牛的一年，从年初的2700点到收盘的5200多点涨了近一倍。权威统计显示，目前中国将近8000万的股民当中，当年有48.65％的投资者在股市获利。
瞬息万变的市场让这样的辉煌一去不复返，2008年成为了财富变化跌宕起伏的一年，不仅诸多行业出现前所未有的业绩逆转，普通老百姓也纷纷从大把花钱转为捂紧钱袋子。楼市、股市和消费市场，几乎一夜之间，所有行业和普通百姓都体会到了财富的流失。
牛市之中曾给股民带来大量财富的股市已风光不再。中国A股从最高的6124点到2008年10月28日的1664.93点，上证综指最大跌幅高达72.8％。在此过程中，90％以上的投资者处于亏损状态，三分之二以上的流通股股东损失超过大盘的下跌幅度。连续多年高增长的房地产市场也由热转冷。
在行业普遍遭遇困难的同时，个人财富也难免受到影响。以广受关注的富豪们为例，《福布斯》《2008年福布斯中国富豪榜》，400名上榜富豪的资产净值总和从2007年的21577亿元缩减至2008年的11744亿元，缩水45％平均身家亦从2007年的54.8亿元缩水为29.4亿元。2007年首富杨惠妍，短短一年内更有多达千亿资产被蒸发，资产缩水近九成。
但令人称奇的是，我们却幸运地发现了4位身边的人物，他们竟然在普遍萧条的市场中，创造了逆流而上的奇迹。韦国望通过记录了15年的赚钱笔记，总结出一套自己的投资经验，获利高达50％以上。丁晔则在海外市场利用套利交易，实现了25％的正收益。房产市场不景气，刘文枫却能独辟蹊径，管家式的租房让其收益颇为可观。而有“上海活宝”之称的周立波在演出市场一片萧条之中，创造了仅仅靠零售赢得20场演出场场爆满的神话。
在牛市中赚钱并不稀奇，可以说只要进场．多多少少都会有些收益。而在百年一遇的危机中，能够笑傲江湖的，才是真正值得称道的、足以被我们推荐的大赢家。
危机之中孕育生机
理性而有智慧的投资者往往能在危机之中发现生机。因为当一种观点被多数市场参与者接收后．它常会走向极端，弱点会被掩盖，而错误的可能性就会增加。大跌时群体恐慌的“旅鼠效应”发生，而投资机会往往也就是在这个时候降临。
在华尔街被称为“中国小子”的江平坦言：“因为有危机才有波动，才会有恐慌，才可能抓住机会。”
在江平刚刚掌管雷曼兄弟公司拉美交易部时，外汇是该公司的弱项，而且拉美这一新兴市场的环境很糟糕，各种各样的危机就没停过。1995年墨西哥货币贬值，引起了国际金融震荡；1997年7～8月发生了亚洲金融危机，并波及拉美；1998年8月，俄罗斯卢布贬值，俄宣布暂停偿还外债。这一系列危机产生了两个直接后果：一是发生在全球所有新兴市场经济体的挤兑，它们都向美国及一些中心发达资本主义国家寻求庇护；另一个后果是引起巴西等国的连锁反应(1999年巴西因银行挤兑而减少了500亿美元)。2001年，这一噩运又降临到了阿根廷的头上。
动荡中有人取守势，以不变应万变，而江平则从中看到了机会，频频出击。当墨西哥爆发危机，各路投资者纷纷逃离墨西哥并看好阿根廷时，他却反其道而行之；当墨西哥经济日渐恢复，外来投资增加时，阿根廷却面临危机，投资者纷纷撤离，江平又来了个与众不同的操作。结果是，他的逆市而动让公司在拉美市场赚了个“前所未有”。危机让江平实现了别人梦寐以求的华尔街荣誉。
江平时常说的一句话是：“运用好逆向思维，在顺水的时候，十个人中九个人赚，只有一个‘倒霉鬼’赔，几率很小；但是当逆水时，就是十几个人赔，你一个人赚了，几率就大多了。”
别人恐惧你要贪婪
股神华伦・巴菲特有一句非常脍炙人口的警语，提醒股市投资人：“在别人恐惧时，你要贪婪；在别人贪婪时，你要恐惧。”正是逆市当赢家的精髓所在。
逆向思维是指背逆主流意识的一种拓展性思考方式。逆市而动，抛开一些沉淀的旧思维，规避盲目跟风的“羊群心理”，往往能出奇制胜。逆市而动，在“危”中取“机”赚大钱，不仅需要投资者具备独到的眼力，还需要有高人一等的财商。
和尚买股票的故事相信很多人都听说过。有一得道高僧在人人都疯狂抛售股票时，以“我不入地狱谁入地狱”的心态去接手，不料峰回路转，高僧买的股票在谷底反弹，获利颇丰；而当人人疯狂买入股票时，高僧又大发善心：我卖了吧，要不别人买不上了。但最终高僧顶部逃生，众人却皆被套牢。最后。高僧看着大众的亏损而自己盈利的结局，无奈地吟诵：“罪过，罪过。”
其实，和尚买股票是一个逆向投资的典范。“最好的投资时机，是当所有人最恐慌退缩的时候。”这是在华尔街有“环球投资之父”美称的投资大师坦伯顿的赚钱法宝。在1949年，日经平均指数跌至179点时，所有人避之惟恐不及，而他却大量买进日本股票。当日经指数涨在2万多点时，他便认为市场泡沫太大，清仓离场，既保住了胜利果实，又避开了后来的大熊市。
不亏即赚放长眼量
也许，普通的个人投资者无法跟着股神在金融海啸中去抄底，但依然可以找到诸如债券基金这样的“避风港”，等风暴过去了，接着再起航。在大熊市中，少亏就是赚，不亏就算赢。
不同的投资者有着不同的风险偏好，所能承受的最大风险和损失的程度也不相同。风险承受能力和个人的年龄、职业、收入、投资经验等都有关系。此外，随着环境、家庭情况变化等，风险承受能力是会发生变化的。当前的金融形势与过去一年相比，已经进入了一个新阶段。对于投资者而言，首先就是了解自己的风险承受能力，在一定程度内安全生财。
在此基础之上讲究安全理财，就是要了解和理解自己所投资的产品。对于个人投资者来说，盲目投资是较为普遍的现象，往往是道听途说，跟风投资。这样做的后果便是承担了自己所不知的风险，投资的安全尺度不在自己的把握之内，更难以对风险加以控制。当市场外部因素出现变化的时候，便很容易招致损失。
《福布斯》最新出炉的“全球税负痛苦指数排行榜”，香港仍然是全球税务负担最轻的五大城市之一。
最新一期的《福布斯》发表的2007年最新税负显示，亚洲指数最低的香港是43．5；新加坡的税负痛苦指数是79．5，是全球排名第五位。全球指数最低的阿拉伯联合酋长国是18。
《福布斯》的税负痛苦指数是根据各地的公司税率、个人所得税率、富人税率、销售税率／增值税率，以及雇主和雇员的社会保障贡献等计算而得，指数越高意味痛苦程度越高。
《福布斯》在报告中指出，中国今年使税负痛苦指数下降了8点，在全球排名从第二位退到第三位，“而且各种迹象显示中国明年的排名还会再下调。”
二手楼投资4则
土地拍卖是未来价格的指南针10万平方米土地，容积率3•0，建筑面积30万平方米，拍卖价为18亿元，楼面地价就是6000元，这只是土地成本价格，售价最少增加50％以上才有可能较好的利润空间。新楼价格是参考标杆新房与日房之间的价格差距视房龄而定，一般房龄在5年左右，价格差距在30％-40％之间较适宜投资。
注意规避“拆迁”风险规避风险的最好办法是切莫购买房龄过长的物业，一般二十年以上物业风险较大。后续维修费用出现质量维修费用，将是一个难以想象的投资成本增加过程。
售价最高的雪茄
世界上最贵的雪茄已登陆法国。五盒来自古巴的雪茄将在法国出售，一盒雪茄的售价为15000 欧元， 精制的雪茄盒内装有40 根20 厘米长的Behike 雪茄烟， 每根雪茄的价格高达375 欧元。已在巴黎从事商业活动达三个世纪的La Civette 雪茄销售公司称，其中的一盒雪茄已有买主。这些雪茄来自古巴哈瓦那著名的雪茄制作工厂El Laguito ，它是由该工厂最有经验的技师诺尔玛•费尔南德斯制作的，原料是七至九年的烟叶。如今，世界上每天的烟草消耗金额超过了2亿美金。人们为什么如此厚爱这些最终归于陨落的物件呢? 答案来自于上世纪初美国一本医学杂志对600 名雪茄客的调查，在请他们说明吸雪茄的目的时，回答“用雪茄来交流和思考”的人达到了65% 。
敏感的股民
股市的反复，主要还是反映了投资者的心理，一种很矛盾的心态：一方面大家觉得好像4000 点以上，高处不胜寒，因为估值啊什么都已经偏高了，而且从一些讲话中，我们也可以看出高层的一些态度。但与此同时，又看到个股，一部分个股表现得非常活跃，大盘股、蓝筹股都有上涨，又担心被挤出去。行情在没有出现明显下跌之前，一方面是顺势而为，但与此同时，大家一定要做好逃跑的准备，实际上现在就像万众云集，大家脑袋上都顶了一大盆洗澡水，现在都拖在上面，如果这一盆水拖不住，那倒下来，我估计也够受的；要关注左右，包括像周边市场，看看周边市场会不会有什么突发性的因素影响到内地市场，包括像管理层的一些政策，姿态有没有什么新的变化，还有包括一些主流的媒体和主流舆论，对于股市的一些报道，因为主流的声音很容易最终影响到决策层。也就是说，要方方面面要保持比较高度的一个敏感，这样的话呢，你持有股票的话呢相对来说，可能会显得更加主动一些。（作者/申银万国证券分析师 钱启敏）
联想ThinkPad 连接VOLVO 中国公开赛
ThinkPad 是笔记本世界中的VOLVO 。
2007年，春暖江南，在刚刚于上海落幕的VOLVO 中国高尔夫球公开赛上，我们看到既是罗马战神玛尔斯也是瑞典钢铁工业象征的VOLVO 车标与始终如一低调内敛，尊贵沉稳的联想ThinkPad 标志同时出现于人们的视野。前者，是这项有着13 年历史的赛事的创办者；后者，是VOLVO 本次赛事的唯一指定的电脑提供商……同为商务翘楚的两个品牌终于比肩而立，它带给人们的是无穷的期待与设想。
联想ThinkPad 迈进了高尔夫的赛场，也并不旨在通过搭乘高尔夫这趟“豪华列车”将自己的产品推向“豪华客户”，而是更看重高尔夫倡导的自我表现和自我控制的相互协调、永远向前的奋斗精神已经成为相当一部分高端人群的生活哲学，而这正与ThinkPad 倾力于为客户带来的高端商务体验的感受十分契合。
综上所述，不难看出，无论是从历史、品牌、产品、营销乃至赛事赞助等多个方面来看，联想ThinkPad 与VOLVO 之间都存在着惊人的相似之处，相信这也正是二者能够在此次VOLVO 中国公开赛携手的根本原因。立足商务，以人文本，无论是世界上最安全的汽车还是世界上最安全的笔记本，顺应市场，持续创新，不断成长为全方面的行业领导者始终是双方共同的追求。
富豪的“维珍花钱排行榜”
英国学者斯图尔特•莱斯利推出了英国富豪消费排行榜――“维珍花钱排行榜”(Virgin Money Spend List) ，将那些亿万富豪们的支出数额依次排列。按照每位上榜者的消费数额，排行榜分为4档，分别为：普通“花洒”、大“花洒”、超级“花洒”和百万“花洒”。
所谓“花洒”(spender) ，指的是那些花钱如洒水、毫无顾虑的人。一般而言，要达到“百万‘花洒’”的级别，消费金额应动辄价值百万英镑以上。属于这一精英俱乐部的有：F1 大老板伯尼•埃克莱斯通，英国零售业大亨菲利浦•格林，俄罗斯首富、切尔西俱乐部老板阿布和印度钢铁大王米塔尔。对他们而言，花2700 万英镑买一架私人飞机，或者花2万英镑打个“飞的”送宠物，简直小菜一碟。超级“花洒”出手会谨慎许多。这一级的有：贝克汉姆夫妇，麦当娜，英国知名音乐制作人西蒙•康威尔，“英国猫王”克利夫•理查德等。这些人虽然身家不凡，豪宅、豪华派对、时尚名车应有尽有，可他们宁愿租借私人飞机或游艇。
平均资产为250 亿英镑的世界首富前10 名中，对私家轿车的豪华程度也十分“低调”。几乎没有人拥有一辆法拉利、布加蒂或者宝马之类的顶级豪华轿车。如微软老板比尔•盖茨开的是保时捷。
值得一提的是，许多上榜的“花洒”大佬们都热衷慈善活动。说起“维珍花钱排行榜”的编著初衷，其发起人、英国学者斯图尔特•莱斯利表示，过去几年来他注意到，如今富豪们的挥霍程度已经远远超过了上世纪20 年代的挥金如土时代和80 年代的雅皮士时代，后者的顶级消费不过是购买一座私家岛屿而已。
黄金可以选择季节性投资
国际金价在5月2日最低下探到667.2 美元/盎司之后，5月3日、4日终于大幅上涨，两天里几乎收复了前7个交易日的跌幅，不少纸黄金投资者因此打了一个漂亮的短差。
据说不少在股市中拼杀的投资者，黄金周期间又把资金辗转到金市，而且收获不菲。瑞士银行的黄金分析师罗宾•巴尔表示，由于受到印度结婚季节的需求拉动，传统上印度的黄金进口量会在5月份达到顶峰，超过美国和中国黄金使用量的总和。进口量在5月达到顶峰之后，便会在6月大幅下降，直到下半年晚些时候才有部分恢复。
“买股票就是买企业的股权，哪怕你只有100股，也要当成买下整个企业来看待”，很多人都把这段话作为巴菲特价值投资的精髓。在A股市场里，巴菲特这套理念深受追捧。然而，很多高举价值投资大旗的投资人，却在投资实践中“说是巴菲特，做像索罗斯”。言行一致者，寥寥无几。
不过，却有这样一位私募掌门人，从2007年认定巴菲特的投资方法后，真正做到了言行一致，坚守着“买股票就是买企业股权”的理念，管理的产品连续六年跑赢大盘，并且在2012年取得了24%的正收益，超越上证指数20个百分点。他，就是我们《投资名家》今天要拜访的嘉宾——格雷投资总经理张可兴。
记者：张先生你好，2009年的时候，我们对您做过一个采访，在当时对您名片上印的内容我们非常感兴趣，到现在我印象还非常深刻，有这么几个字，一个是投资策略，是以四折的价格买入高成长的好公司，另外投资理念您写到是买股票就是买企业股权，四年时间已经过去了，到现在这两条有什么调整吗？
张可兴：基本上没有什么调整，只是说在一些细节方面有一些微调，我们过去认为一定要买高成长的好公司，但是现在我们不仅买这样的公司，还要买一些低成长的，低估值的公司，就比如说它可能是一个每年只有10%，甚至15%这样一个净利润的成长，但是它的估值可能，比如说拿市盈率来说，可能只有一个四五倍，比如现在的银行股，我们觉得就是这样一个现象。
张可兴是个地地道道的东北人，在进入股市之前，他一直从事实业投资。2002年，在西安上研究生的张可兴，开了家外语培训学校，一炮打响，赚得了人生的第一桶金。2005年，张可兴来到北京开网络公司，在与对手校内网的竞争中，败下阵来。一路创业，有失有得，2006年底，张可兴将目光投向证券市场，在跌跌撞撞的摸索中，巴菲特的一句“买股票就是买企业的股权”，让张可兴豁然开朗。
张可兴：我一看到这句话，这句话的信息立即传到我大脑的神经末端了，我就感觉这个事情太对了，就是别人可能说了很多东西，我都觉得不认同，因为我最早也接触过技术分析，很多人天天看K线，我觉得没有任何意义，那就是一个图形而已，对我没有什么冲击，但是巴菲特这句话，我决定了，当时这句话肯定是千真万确，包括现在我从来没有任何质疑过，而事实本质就是这样的，因为只是我觉得很多在股市里面摸爬滚打时间太长的人，做了半天都不知道股票究竟是什么，其实股票就是股权，这么简单的道理大家都忽略了。
记者：你是在06年底的时候进入到股市，而我们看07年的6月份就成立了现在的私募公司，也就是说经历了半年的时间，你就从个人专业投资者，转变到了一个私募基金的专业人士，为什么会有这么快的转变？
张可兴：实际上你作为一个投资人，和做一个基金管理人，或者基金经理，他们之间并没有什么太大本质的差异，只是说你管的钱的属性变化，你自己的钱变成别人的钱，你的资金规模变化了，但是你投的企业还是那些，所以我觉得这种转变没有什么质的变化，只是一个顺理成章的变化。
从个人投资者转变为职业投资人的过程中，张可兴将“买股票就是买股权”的理念一步步的细化。在筛选上市公司时，他总结了一套严格的标准。首先是符合以下条件才能进入基础股票池：
公司成立10 年以上，上市三年以上，经过熊市；正常净资产收益率不能低于15% ；必须符合能力圈标准；不能对管理层是否作假有任何质疑；企业价值不能依靠一个尚未确定的新产品；产品质量危机不能对企业造成毁灭性打击；单一产品企业必须符合产品长期确有需求原则；不能有可预见的资金断链苗头；不能是净利润率严重不符合行业规律的企业；企业成功不能严重依赖于另一企业；不能是衰退的子行业；不能严重多元化；存货不能长期无法消化。
在符合基础股票池标准下，还必须符 合以下条件才能进入核心股票池：
成立15 年以上，上市5年以上，经过熊市；认为管理层确实可信；不能有资金断链风险；除金融企业，净负债率不能高于50%；行业内不能有超强的竞争对手；不能是转型中的企业；不能是非相关产业多元化的企业；符合行业数一数二竞争力原则的企业；单一产品企业必须严格符合巴菲特特许经营权原则；不能是由一个家庭或家族完全控制的企业；管理层有持股或股权激励；必须是比较透明的企业；产品质量危机对企业影响不大；公司收入和盈利不能严重依赖于腐败、权利寻租或关系操作的企业。
仅符合基础股票池条件的公司在张可兴的投资组合中有严格的限制，总比例不能超过20%，单只股票不能超过5%，只有核心股票池中的股票才可以重仓持有，但单只股票也不能超过20%。
记者：我看你在筛选公司的时候，设计了很多的标准，这些标准在我们看来是显得比较苛刻，为什么会要设置这么苛刻的条件。
张可兴：看到的股票池的筛选条件，是我们在今年刚刚的，也就是说这是我们在股票市场里面六年的一个积累，上面的每一条，看起来感觉有苛刻，甚至是没有必要，但是每一条后面对应的都是教训，不仅仅是我们自己，是别人血的教训，所以我说我们这十几条，我们认为还远远太少，我们还会继续再追加。
记者：你觉得在这么苛刻条件下选入公司，到底会有哪些啊？
张可兴：我们核心股票池最主要的就是地产行业，像万科，我们是很看好的，像银行，我刚才提到的民生，招商银行，都是我们最核心的股票池的企业，这是我们看好的。
记者提问：在最后真正来选入进行买入的时候，买入的时机又怎么把握呢？
张可兴：在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪，但是只凭这一点不行，我们还会依据整个股票市场的估值，股票市场的波动区间就是从十几倍到几十倍，A股这样的规律，像香港和美国的话，就是从八九倍到二十倍，我觉得一定会慢慢向国际接轨，所以我们会把估值慢慢的向下移，所以我们会在十倍左右的时候买，然后到二三十倍去卖掉，所以我觉得买入机会要看大估值。
记者：你一直看好地产跟银行，但是据我们了解像这两个板块在过去三年一直是饱受争议的，尤其地产是受到了不断加码的严厉调控的影响，那么在现在你依然对这两个板块维持原有的看法吗？
张可兴：我还会继续看好它，但是我想跟大家澄清一点就是，我们看好地产不是看好整个行业，对于整个地产行业我们并不看好，我们看好是地产行业中的龙头企业，万科，保利，这样的企业，为什么呢，是因为地产行业现在处在一种变化，变化就是大的吃小的，强的吃弱的，强者恒强，这是我们判断的一个基本逻辑，像万科市场份额2%，未来会升到7%，8%，我们这个空间是有可能的，或者可能性我们认为很大，我们看到的是这一点。
记者提问：我们看去年大盘是在不断创新低，在不断创新低的过程中，你反而在选择加仓，为什么会出现这样的现象？另外一个就是，在去年12月其实你公告出是满仓的状态，所以说在这样的时候，你其实是捕捉到了这种空翻多的很好的转折点，为什么能做到这一点。
张可兴：首先客观的说，我们去年12月5、6号满仓，不是因为我们能捕捉到那个点底部，我们只是运气好而已，实际上去年我们满仓之前，一直保持在八九成的仓位，我们的策略是越低越买，就比如说我们买的时候是10块钱，后来发现过几个月变成9块钱，我肯定继续买，但我不会一下子全买了，因为我发现可能还会继续跌，因为我们在整个的满仓的策略，不会说是轻易满仓，是在整体市场估值，绝对低估的情况下，我们才会满仓，
在选股的过程中，很多价值投资者往往会过多关注企业好的一面，而忽略风险。与这些盲目的投资者相比，张可兴在操作股票时，会时刻保持一种理性。当上市公司的基本面达到某些预警条件时，张可兴会果断卖出。
张可兴：一个是这只股票的价值，我们认为已经非常非常高估，已经贵的离谱，它可能透支未来两三年的业绩，就比如说07年招商银行，92倍市盈率，6000亿的市值，我们不指望未来招商银行还能够每年50%甚至100%这样的成长，所以我们觉得一定是贵了，这是第一个，第二个我们觉得，企业的基本面，就是说它一些驱动它利润成长的因素有变化了，我们也会卖掉，还有一个原因就是我们当时的判断有错，我们也会卖掉，就是我们觉得自己承认错误卖掉它。
比如说味千拉面还觉得不错，但是发现这样的快餐企业，在一些区域市场可能未必能适合当地的口味，而且它的扩张，受到它的管理成本甚至租金成本上升，它的盈利能力肯定是下降的，没有我们预想那么好，所以也会把它卖掉。
四年前在接受采访时，张可兴向我们展示了他电脑里一个个整齐排列的文件夹，里面都是他自己分析总结的上市公司研究报告。
如今的张可兴因为工作繁忙，长的研究报告已经很少动笔，但是还坚持着每天写投资备忘录。
张可兴：这个备忘录的意思就是，我对一个企业的看法观点，我会记录下来，比如说我看好它，为什么看好它，为什么不看好它，我什么价格准备买它，我把这些信息记录下来，你记录下来之后，你会慢慢验证它，你过去为什么这么想，你这么想道理在哪里，或者不对在哪里，你会对自己有个反思，
在对上市公司的考察中，除了研究公开的信息外，张可兴还会另辟蹊径。在他的微博上，记录着这样一件事情：昨天去了科伦药业股东大会，一个细节：桌上的矿泉水瓶上贴着“一经开启，请您喝完”的字样。我参加的各种大小会议里，第一次见到这样的提示，大家觉得说明了什么？
张可兴：（从日常细节考察上市公司）
我去过这么多上市公司，从来没有看到过贴个标签，让你节省，但是我不会因为这一个行为，去否定或者肯定一个公司，也就是说不具备一票否决的力量，只是会对这个公司的评价加分或者减分，但比如说能做到这一点的上市公司，说明一个问题，说明做事比较认真，第二，比较在意节约成本，其实节约成本，可能很多人都能做到一些东西，其实这个并不是很重要，但是做事认真这个事情我很在意，因为像我刚才说的，如果不认真的人，你指望他能成功，我觉得概率偏低，所以这是我看人，看企业的逻辑，我一直都是这样看的。
在对待巴菲特价值投资的问题上，存在着不同的理解：有的人将价值投资解读为一旦买入好公司的股票就长期持有不卖，而有的人则认为巴菲特实际上是一个股权投资家，在股价低到不能再低的时候进行全面调研，重仓杀入成为公司股东。而研究巴菲特多年的张可兴，也有着自己独立的看法。
张可兴：（巴菲特：只要有赚钱的确定性就去投资）我认为巴菲特投资价值的本质，是在于对企业的充分的了解，看的很清楚，然后重仓买进去，不是什么大家说的是追求什么价值投资，其实投资本身就是在追求价值，而且巴菲特的投资是非常非常的灵活的，绝对不像大家想的那样。
只要有投资的机会，或者赚钱的确定性，他就会投，所以你会看他从最早期的捡一些烟蒂股，就是说非常便宜的股票，到后来买好企业这样的转变，到后来去做外汇的一个投资的交易，甚至到贵金属，白银等等其他的交易，你会发现他的投资生涯里面，不断的去创新和超越自己，我觉得这一点是非常非常厉害的。
记者提问：你研究巴菲特的过程当中，你觉得还有哪些其他的东西，值得我们投资者来借鉴的。
张可兴：（巴菲特：“5美金”赌注的故事）我觉得巴菲特有一个非常好的小故事，就是关于投资的一个纪律性，巴菲特在40多岁的时候，已经是亿万富豪了，他跟很多朋友出去玩，去海边也是去度假，大家就去赌扑克，当然赌注很小，只有5美金，因为大家的朋友可能都不差，谁都很有钱，也都不差这5美金，但是巴菲特觉得这个没有任何的胜算，他坚决不赌，哪怕是出5美金，他都不出，大家觉得你太抠了，但是我从第一个角度我们看，是巴菲特非常非常讲究纪律的一个人，因为你想5美金，对于他这样一个人来说，那根本就不是钱，他都不愿意去做，我觉得这个故事，或者所体会到一个纪律的特质，我觉得非常非常值得大家去关注它。
记者：在现在的市场环境中，应该说大家对于阳光私募的要求也越来越高，不光是要赢得一定的收益，而且大家希望得到正收益，我们看到像格雷投资的两期产品的绝对收益是不到10%，这样的一个程度，有没有投资人来质疑你这个问题？
张可兴：（希望投资者眼光放长远）比如客户非常在意眼前，我也不能说，你放心，你放着吧，我下个月肯定给你赚10%，我也不能这么说，我只能说按照你自己的判断，因为我们还是从用一些数据来告诉他们，持有股票和持有别的资产，因为你这个钱放那，你肯定不能存银行，你肯定要找一类资产买进去，那么你就选择的问题，你选什么，我告诉你数据，你不相信我的数据，那你自己查，我们一定要告诉他们，放在一个长远眼光去看，只有这个办法，因为如果他看短期，我们一点办法都没有。
作为私募掌门人，今年35岁的张可兴与很多职业投资人一样，要面对来自方方面面的压力。张可兴坦言，他化解压力最好的方法就是读书。
张可兴：我给你推荐这本书，这本书是我觉得所有股票书籍里面写的比较好的一本，最大的看点是它会把很多很多行业给你做一个简单，很精炼的一个概括，所以你会觉得，哪怕你不懂什么银行业，也不懂保险业，但你看完之后你大体明白它是这样的，很浅显。
记者：我看你做了很多的笔记在这上面。
张可兴：你看，我还有问号，这是我最早看我不明白，但是我慢慢看，慢慢看，它说的是挺深的，就是你第一遍看的时候，你会觉得一头雾水，但是大概告诉你意思就够了，其实现在回过头来我回想，其实银行就那么回事，真的，你现在就是跳出来看，就很简单。
这档由她亲自担任制片人的节目，风格很“李南”。这个北大经济学硕士是中国最资深、最具影响力的财经主持人之一，有着长达十年的财经记者和主持经验。荣获过2007中国百佳魅力女性、2007年度十大传媒新锐人物。
然而，在她身上，你去丝毫看不到经济数字化的硬线条和冰冷，更看不到一个女强人的强势。
她那么体贴，会在约好聊天地点后发来详细短信告之如何前往，贴心留下咖啡馆电话。一身浅色服装，素颜呆在咖啡馆里拿个笔记本写写划划打发等待时间。亲切的招呼，温柔的笑容，甚至会把自己的胳膊伸过来让我检查她健身的成功，全然不是想象中的“财经对话”那种样子。
知道我要采访李南，诸多陷入投资迷茫期的朋友都很期待，一次次叮嘱我要多从李南嘴里挖点理财秘诀。这位跟量子基金主席索罗斯、著名投资大师罗杰斯对话过的女人，虽然谦虚地说自己不见得有多专业和权威的见解，但从她软绵绵话语里一点点冒出来的观点，质朴实用也偶尔尖锐。
女性应该学会投资自己
把投资股票的大幅下跌看作是一个重新审视自己的机会，李南一点都不为眼下地球人都关心的全球金融危机恐慌。
她说自己虽然跟很多财经人物对话，却并没有太多去求助别人来帮助自己投资赚钱。因为对年轻女人来说，永远都有机会，最重要是要有能力去把握机会。而生活这堂课，总是会自然教会女人许多知识，自我投资远比拿着钱去四处寻找生财之道要靠谱。
投资自己才是需要一辈子都不停歇的事情，这种投资并不仅仅是对财富的追求，更是一个女人对生活品质，和对健康幸福的追求。
《优雅》：女人投资自己在你看来是什么一个概念？
李南：其实之前我跟朋友在聊这个话题的时候，有人会说我太功利。可能表象是功利了些，但是想要过更好的生活，一定是需要让自己变得更好的。我对自己的投资就是保持学习，看书和健身。学习可以让我获取更多的知识，看书能既获取知识又增加气质，健身让我健康。还有努力工作，因为工作让我有自信。
《优雅》：你认为女人不断投资自己，目的是为了向这个社会去换取一些相匹配东西吗？
李南：人确实是一直在跟外界做交换的，可惜我做得不好，我不是一个特别擅长去计划自己的人，比较随意，所以我对自己的投资更大程度上是满足自己对自己的要求，让自己更完善。只有做更好的自己，才能做出更好的事情。
《优雅》：曾经有人说，如果一个女人到了30岁最好有50万的存款，才是对未来生活的保障，你觉得呢？
李南：女人有个爱你的男人是最好的存款（笑）。找个好老公是个事业。我没有那种50万存款或者要有多少资产的概念，人最好的资产就是自己了。有更多的需求是好事情，这说明人在不断要求进步和期待过更好的生活。但是需求这个东西太多就会成为折磨人的欲望。人要求的总是比需要的多，两者之差就是你的痛苦。所以，我说“管理欲望胜于管理财富”嘛。
《优雅》：那你觉得一个女人什么样的需要是在合理的可控的范围？
李南：最好是控制在超过自己目前能力一点点的地方，踮起脚可够得到，又有动力，又不至于太辛苦。
《优雅》：我很好奇，像你这样独立又能干的女人，爱情这项事业经营得如何？
李南：哈哈，暂时还没有，这个社会现在有点乱。一度我常感叹社会道德准则的失度，可能我对那个人要求很多吧，所以女人还是不要把希望全都放在男人身上。有时候女人会因为一些小细节受不了男人，这需要一定的过程来。
《优雅》：你认为婚姻里面，爱重要，还是物质基础重要？
李南：在我看来轰轰烈烈的爱和物质基础都重要。后者让我有安全感，满足两人共同体面的生活：旅行，喜欢的衣服能买得起，有花园来养花。但不需要有太多的钱，而且女人一定要管钱。太过于追求感觉，只是一部不卖座的艺术片。
《优雅》：你的要求没有我想象中高。现在很多单身女孩都月光，遇到今年经济不好，很多就觉得生活质量下降了，你有什么建议吗？
李南：在非常时期，还是稍微改变一下自己的生活习惯。比如买衣服尽量去买经典款，学会自己做饭，减少一些不必要的娱乐。多给自己充电，别的投资都不靠谱的时候，只能投资自己啦。在这个时候培养自己一些好的习惯，会对未来有好处。
我不是一个女强人
这个长达四年每天工作到晚上9点的女人，被同事称为“李超人”。生活和工作都快融为一体的女人却说自己并不是一个女强人。她的人生目标仅仅是：做一个到很老依然很有魅力的女人。她甚至不排除结婚回家做一个家庭主妇的可能。
《优雅》：你是那种没什么野心的女人？
李南：我不善于于算计，也没有什么远期目标。曾经羡慕过别人很强很能干，但我做不了那些，什么投入产出比，理论上的会，到自己就不行。我只相信做好眼前就有未来，顺其自然率性而为。如果非要说什么目标就是做看得到的事情。
《优雅》：你现在能看得到的事情包括什么呢？
李南：做一档有情怀、有智慧、有激情、不做作的财经节目。我相信观众喜欢的是有魅力，个性鲜明的东西。我希望能努力做好自己，再把自己展示出来。我不会做戏，我是什么样的人，我的节目就是什么样的，就会有什么样的人来看。人能控制的只有自己。
《优雅》：像你这样的职业和身份，应该很多结交一些权贵和经济人物，有没有想过从中寻找一些机会，进行一些别的投资？
李南：说真的，我还真没有什么别的投资。跟很多采访对象也只是一面之交。我有时候给人打电话都有顾虑，怕别人觉得我打搅了，或者有什么目的。所以我很少主动跟采访对象联系，而且有身份的男人会很本能地保护自己，大家是否能有进一步的交往，全看缘分。这样下来反而让别人觉得我不好接近吧，呵呵。
《优雅》：你很在乎别人的评价吗？
李南：这或许是一种内心不自信的表现，人不是钱，不会让每个人都喜欢，但我相信每个人都喜欢真实的，真正的美的东西。
《优雅》：那你这样每天默默修炼自己，社交会很少吧？
李南：我是个追求完美的人，一直在学给生活做减法，努力让生活尽量简单一点。在北京我更喜欢自己到处逛。自己逛街，自己看书，自己傻呆着。自己在家做饭，看书，插花。我很喜欢捣腾家里的厨具，我厨具特别全。
《优雅》：你那么热爱家居生活，结婚后会做全职太太吗？
李南：不排除这个可能，我希望有一天只是视工作为快乐。而现在工作还是生存的一种方式。
投资会把人性格中的弱点放大
和资深财经制片人谈话，话题当然绕不开如今最热门的“全球金融危机”和“熊市”。李南轻描淡写说自己也买股票，也跌。对金融危机和熊市，她却丝毫没有一点焦虑情绪，乐观并且坦然。甚至，在她看来中国是非常幸运地躲过了金融危机。
《优雅》：为什么你觉得中国其实受金融危机影响不大呢，如今股市那么萧条。
李南：中国的金融领域受政策管制，其实并没有开放什么。中国的市场目前也还不成熟，很大程度上是投资者们自己把市场弄乱了，投资者的不理性导致了许多问题，已经没有办法按照许多经济规律去判断股市了。你没发现现在市场跟政策反而是背道而驰的吗？很多人有从众心理，买就一窝疯的买，该卖的时候又舍不得卖，在过度自信于过度自卑之间作非零即一的选择，经常不知不觉地被别人“锚定”。
《优雅》：可是现在这样的股市状态，大家都跌成那样，能不恐慌吗？
李南：对呀，我也买呀，我也跌。但是换一个角度去想，输的是时间，而不是钱。股市即人生，尤其是这几天的股市，可以说是浓缩了人生的悲欢离合，而且是放大你的缺点，并且立刻兑现，股市是一个修炼地，尤其是最近几天的股市，更是一个修炼地，而修炼的结果，有的人呢，是称为神有的是仙有的是怪，有的是疯，但是很多人发现自己，最终还是个普通人。
普通人炒股，抓大波段就可以了，太过于在意短期的跌涨都不利。市场起伏之间，获得重新审视自己的机会最重要，从中吸取教训。这样等到下一次机会来的时候，你就能抓住了。
你想想上一个熊市持续了四年，恨不能十年前的经济报道拿到来今天来其实也一样有用。中国现在是新兴加转轨的市场，所以很多周期和进度可能还是会来得快一点。
《优雅》：那你面对现在的市场对投资人有什么建议吗？
李南：理论上现在是建仓的好时间。只是你要抱着定期存款的心态慢慢来买，底是测不出来的。杨百万也说进入熊市了要三不，不抄底、不测底、不抢反弹，很多人其实做得蛮好的，他抢一次反弹套一次，又不舍得割肉，就套到现在，怨声载道，其实抢了几次反弹，一次一跌就盈利没有了，不如不做。理论上现在的熊市已经到底了，不过很多人还在观望而已。一般人在面对股市的时候会有两个情绪，一个是恐惧，一个是贪婪。很简单的道理，如果大家都贪婪，那我就去卖，大家都恐惧，我就去买。大道致简。
每个人贵在自知也难在自知，最好建立一套适合自己的然后严格遵守的投资组合。
《优雅》：什么样的组合是好的投资组合呢？
李南：这个要根据情况而定 ，我觉得如果你要获取信息可以多去问一些人，但你要做决定最好谁也不问。在不确定性强的时候，重视固定收益类的产品，别总想赚“快钱”。有个例子：一个保险公司的老板有一个70岁的顾问，他总结这一辈子的投资经验说：给我收益最丰富的是固定收益类的产品。这很让人吃惊吧。所谓的固定收益类产品是储蓄、债券或者各种银行类的保本产品。而且还有人测算过，花旗首席经济学家郑贞茂最推崇的是三年的定期存款。
关于“一个女人的美好生活”
《优雅》：什么样的生活在你看来很美好？
李南：有一份自由从容的心态，张弛有度地生活，可以常常去旅行。有三两朴实而长久的好友可以谈心。照顾好自己的生活，让生活的环境变得更美好。我常常自己去北京的南锣鼓巷和使馆区那边的小咖啡馆呆着看书，感觉很惬意。
《优雅》：那你是家居高手吗？
李南：恩，我的房子每次都是朋友、同事中的样板间，我曾经花了四个月装修自己家，花了太多的心思，买了太多的东西把家塞满。这个舒服的家让我的生活有了质的改变，现在我很喜欢在家做饭，变着花样地做。
《优雅》：你一个人住都会那么喜欢做饭？
李南：对，我家厨具特别全。烤箱、面包机、咖啡机、煮蛋器……你能想到的都有。光煲汤的就有两个，比如煲燕窝就专门买了个可以隔水煲的。最近半年疯狂迷上美食，就去研究最简单的办法，做好吃又健康的菜。
《优雅》：推荐几款呢？
李南：比如早餐把洋葱胡萝卜西红柿一起煮，加上日式的味噌酱、番茄酱和几颗意粉，再放点罗勒叶或薄荷叶就很好吃。土豆蒸一下搅拌成糊加点胡椒、盐就是减肥又美味的土豆泥了。
《优雅》：哈哈，看来你真的是居家，听说你最大的爱好是健身？
李南：对，我在家里放了跑步机、腹肌板、哑铃、训练带，健身教练每周来两次，到点就来督促自己，去健身房的话，一偷懒或者忙就不去了，健身太重要了。
《优雅》：你健身完全是为了身体健康考虑吗？
李南：哈哈，也是为了地心引力的考虑。女人年纪越大，越需要与地心引力影响对抗。
逆市上升 表现优异
2003年上半年，先有美国攻伊之战，后有非典型肺炎的冲击，使得亚洲经济一片愁云惨雾。这个情况在《亚洲周刊》2003年度国际华商500排行榜中显示出来。
今年，国际华商500总市值为4559亿美元，比去年减少了204亿美元，跌幅为4.28%。尽管如此，随着中国经济崛起，不少利用中国"世界工厂"和"世界市场"的优势的华商，仍能逆市上升；投资大陆的台商，已步入收成期。国际化程度高和注重品牌的华商，表现也亮丽。
《亚洲周刊》国际华商500排行榜，是以每年6月30日市值为依据，排出香港、台湾、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾和印尼的华商为最大股东的500大民营上市公司。近年的前3名与去年一样，都是香港企业，冠军是连续第7年夺魁的和记黄埔，李嘉诚为最大股东，市值为259亿美元；亚军为李嘉诚的地产旗舰长江实业，市值139亿美元；季军为郭炳湘兄弟的新鸿基地产，市值121亿美元。但受香港经济不明朗、地产市值不佳等因素影响，3家公司的总市值总共减少了173亿美元。
新加坡的大华银行由去年的第5名升至今年的第4名，黄祖耀是大股东的大华银行，市值110亿美元。蔡万霖家族为大股东的国泰金融控股，则由去年的第6名升至第5名，取代联华电子，成为台湾冠军。
在各地上榜企业数目方面，台湾仍然占大多数，共有236家华商上榜，比去年增加了1家。香港共有121家企业上榜，比去年少了3家。
作为发展中国家和地区中最大的跨国企业，和记黄埔是全球最大的港口投资者、发展及经营商，在全球15个国家经营32个港口；它在17个国家投资电讯业，是全球主要移动通讯经营商之一，在英国、意大利、澳大利亚、香港、瑞典、奥地利、丹麦及爱尔兰开展3G业务，其中在英、意、澳已推出服务。此外，和黄还在全球经营地产及酒店、零售及制造、能源、基建、财务及投资业务。
需巨额资金的3G业务，是投资者对和黄高度关注。不过，和黄在其他领域仍有不俗的增长，今年上半年，港口及相关服务部门的利息及税前盈利增长14%。和黄在加拿大的联营公司和赫斯基能源，业绩突出，派发股息及特别股息，和黄因此获得约9亿港元的额外现金红利。
台湾的上榜公司以电子企业为大宗。但前年延至今年上半年的半导体业不景气，使得不少电子企业业绩受影响，股价下滑，晶圆龙头之一联华电子市值就比去年减少了37.6%。但制造精密零组件的鸿海精密、生产笔记本电脑的仁宝电脑、生产LCD显示器的光宝工业等电子企业，因有强大竞争力，排名上升。
深耕大陆 获利丰厚
台湾今年也有几家去年上半年以后才上市的企业，排名前列，其中最引人注目的是台湾最大的民营手机服务经销商"台湾大哥大"。
其实，从华商500台湾企业的分布，也可以看出台湾经济面貌的改变。由于电子企业是全球看好的行业，加上台湾电子业实力雄厚，使得其"吸金"能力强，在股市中对其他传统产业产生排挤效应。股市630多家上市公司中，电子企业有274家，进入华商500的就超过100家。前几年也风光一时的台湾房地产企业，许多排名都下跌甚至跌出榜外。
随着国际电子业景气恢复，台湾电子业也渐露曙光，联华电子1月至8月营收比去年同期增长22%；广达电脑、仁宝电脑、华硕电脑、明基电通及鸿海8月份营收都创新高；中环、日月光都转亏为盈。其中近几年平均每年都成长超过50%的鸿海，1月至8月营收1835亿元新台币，稳坐台湾民营企业龙头地位。
鸿海以台北和中国大陆为主要生产基地，在欧洲和美国也有工厂和研发中心，但在中国大陆的深圳、昆山、北京所设的工厂，是该集团得以迅速茁壮的主要养分。鸿海早在1988年已赴大陆投资，是各大电子制造厂商当中最早赴中国大陆设厂者，在华东、华南及华北皆设有据点，大陆厂转投资获利是其盈余的重要来源。
这个现象显示，中国对以中小企业为主的全球华商而言，是造就世界级企业最佳地点。在香港上市的台资制鞋企业裕元工业，在中国的山东和东莞厂房有逾10万名员工，为全球数十个运动鞋品牌代工，业绩表现奇佳，月前更晋身香港恒生指数成分股之列。它在华商500的排名由去年的第47位升至今年的第22位。
台湾汽车制造企业龙头裕隆集团旗下的中华汽车和裕隆汽车，深耕大陆市场，效益显著，获得包括国际机构在内的投资者的青睐，股价急升，在华商500排名分别是第40位与第48位，去年则分别是第79位与第87位。生产汽车零件的东阳实业，也因为投资大陆有成，股价上升，排名由第293位上升至第188位。
烨辉是台湾钢铁股中"中国概念股"的代表，受惠于中国大陆发展基建而对钢铁需求强劲，烨辉外销的产品（占产量八成）有五成销往大陆。烨辉去年税前盈利猛增4.4倍，在华商500排名由第296位升至第139位。
根据荷银投信2002年度上市上柜公司年报，大陆投资总收益达289.46亿元新台币。其中鸿海获利最高，去年全年在大陆投资收益为近45亿元新台币，占母公司税前盈余的23.45%。
航运企业是近年另一类表现亮丽的企业。由于全球经济复苏，加上中国经济蓬勃发展，贸易量增加，而近年以来欧洲航线、美国航线运费都相继调涨，使得航运业受惠。
台湾长荣航运排名第70名，市值增长了五成；万海航运则由第126名升至第84名。香港航运业更受惠于"物流概念"，排名第142名的东方海外，近年上半年营业额增长二成七。税前盈利更增长逾20倍，其股价从年初至今涨了近4倍。
再铸辉煌 任重道远
香港企业创科，主要厂房在东莞，以生产家居装修电动工具在美国和全球市场取得领导地位。创于1985年的创科，原先是代工（OEM）企业，后来反而收购了原先他们代工的品牌，近年来更借收购品牌取得增长，在美欧等地收购了VAX 、Ryobi、Homelite、 Royal Appliance等电动工具和地板护理工具品牌或拥有品牌的企业。创科的业绩在过去8年一直取得双位数的增长，股价更是由2002年最低时的每股1.14港元，升至今年8月的最高价18.9港元，3年间涨了近16倍。它在华商500排名第93位。
熟悉创科的香港岭南大学副校长饶美姣表示，创科是华商国际划策略与经营品牌成功的例子。他指出，由于自有品牌的边际利润比纯做OEM高很多，所以现在不少早期以代工为主的华资制造业企业，都已有品牌观念；虽然经营品牌的风险比代工高，但一旦成功，回报率也很高。台湾最近首次评选出十大国际品牌，即是华商重视品牌的好开端。
世纪之交的上一轮互联网泡沫破灭早已渐行渐远，但每到一定的时间关口，尤其是在科技股推动美国纽约股市指数连创新高之后，眼看着美联储量化宽松货币政策并无全面退出之意，一些具有忧患意识的人，开始寻找新一轮互联网泡沫的征兆。事实上，早在2011年，随着科技企业的估值扶摇直上，即已引发人们对科技股泡沫是否会十年一轮回的疑虑。
最近两个月，上述疑虑似有兑现的迹象。而一些曾引领此次高科技股价上涨的公司，开始出现业绩或股价的转向。越来越多人担心，这种转向会成为普遍性的浪潮。2014年2月底至4月间，社交媒体、云计算和生物技术等高增长类股票被基金经理持续抛售，4月25日，纳斯达克互联网指数收跌4.2%，触及自去年11月初以来最低收盘水平。
为此，许多市场人士追问：这一次科技股的下跌只是估值修正，还是在释放泡沫挤破的信号、预示着近15年前泡沫破灭的历史重演？
宏观对冲基金Three Mountain Capital共同创始人兼首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰对《财经》记者说，从科技股板块整体来看，市场不存在泡沫的问题，估值正常，而包括苹果公司（Apple）等已属价值投资的范围；但与此同时，部分科技股如特斯拉（Tesla）、社交媒体巨头推特（Twitter）等则有泡沫，而科技板块中的生物制药板块整体存在泡沫。
从互联网企业的角度，财务顾问公司deVere Group的国际投资战略家汤姆・艾略特（Tom Elliott）对《财经》记者说，有两类互联网企业，一类是已存在十年或更久的企业大而成熟，有健全的投资分析从而使估值更容易；一类是近期的IPO企业，有些新上市公司只靠屈指可数的一两个产品，因而显得特别贵，他们的新技术可能很快会过时，这类企业尤其让人担心。
令人稍感宽慰的是，生物科技、电动车以及互联网股票占纳斯达克市值的比率低于25%，加之美国宏观经济向好，对股市会起到提振作用；而美国经济自复苏以来，公司利润频繁刷出新的高点，目前公司税后利润占GDP的比重已达历史最高。瑞银财富管理投资报告指出，基于盈利前景改善、估值有吸引力、股东的资本回报丰厚等原因，美国科技股仍将跑赢大市。
与这些乐观估值相对应的是，虽然公司利润屡创新高，但高科技公司利润上涨的空间正逐渐缩小，加之投资者对市场利率的预期随着QE退出而逐渐上升，压缩了美股上涨空间。
对美国科技业内人士而言，无论泡沫与否，他们自有腾挪空间。云笔记服务商“印象笔记”（Evernote）首席运营官肯・加里克森（Ken Gullicksen）对《财经》记者说，我们理解市场有周期，不管金融市场如何风吹草动，业务的持续增长和融资的通畅这两点使我们感觉良好：如果市场下行，则不幸中的万幸是，公司并购及招兵买马会更加容易。
2014年的市场，毕竟与2000年纳斯达克崩盘之际已有天壤之别，小的浮沫是否会逐渐扩散形成大的泡沫，在新趋势尚不明了的前提下，正变得越来越微妙。高科技公司对新商业模式和各种新硬件技术趋之若鹜，在巨额资金并购和投资下，一场豪赌似乎拉开序幕。 冰火两重天
2013年是互联网泡沫破灭以来美国股市表现最好的一年。市场认为前途无量的技术股特斯拉（Tesla）和热门社交网络新股推特（Twitter）等，则是众星璀璨中的佼佼者，但这些科技股宠儿刚刚进入2014年，命运陡转。
以社交媒体巨头Twitter为例，在去年的交易首日，其股价大涨73%。但自从股价在去年创下历史高点后便一路下探，至今已下跌40%左右。陈凯丰认为，虽然该公司目前市值仍高达260亿美元， 但Twitter并没有什么引人注目的新技术，且至今尚未实现盈利。
如果考察Twitter的用户数量，其总体数量并未减少。有分析师认为，Twitter用户流失率可能相当高，许多用户只是注册试玩后就离开了。可以证明的是，Twitter的用户数量增长速度比以往有所降低，2013年四季度仅增长了4%，达到2.41亿人。
另一个失宠的大块头是生物科技类股票。纳斯达克生物科技指数自2013年4月开始大幅上涨，从去年4月24日的1771点一路上行至2014年2月25日的2854点，十个月的时间内累计涨幅高达62%，随后这一高成长型板块开始大幅回调。
陈凯丰将其归因于美联储的“定向爆破”――纽约联储负责人在2014年2月下旬的一个早餐会上，着重点名了三大泡沫风险：第一是生物科技行业股票的估值偏高，第二是复杂金融产品有卷土重来的迹象，第三是农业用地价格过快上升。此后生物科技板块在不到两个月的时间内跌幅就达到了20%，抹去了去年12月中旬以来的所有涨幅，直接进入熊市。
在科技股板块内部，这样的冰火两重天也同样在上演。投资者一方面撤出强趋势性的“新”科技股，转而投向超高市值、侧重于企业业务的“老”科技股。同样，曾遭到热捧的生物科技被弃置一边，传统医药公司反而大行其道。
佛罗里达大学金融学教授杰・里特（Jay Ritter）对《财经》记者说，去年生物科技受投资者青睐价格飙升，部分原因是对新药研制效率的前景期待更加乐观。而传统制药行业市盈率都不高，去年走势也不好，这更像是获利回吐。
亦有不具名分析师对《财经》记者指出，生物科技正在经历一个转型过程，这与投资者的市场范式选择转换有关，科技公司的资产负债表的健康状况开始受到重视，同样，人们也开始注重公司的内在价值。陈凯丰并不认为生物科技板块已然是明日黄花，他觉得现在的下跌只是由于过去估价太高，人们的期望值与现实差距较大所致。
投资者在超高价位的成长型股票与价值型股票间的取舍已然不同，那些巨额融资、噱头过多的科技股也失去了往日的光环。里特分析说，市场并不均衡，老的科技企业如苹果和惠普的股价就相对合理，而社交媒体则估值很高。
公布第二财季财报的几天时间内，苹果公司股价上涨近9%。这家iPhone手机制造商当季营业收入456亿美元，合每股盈利11.62美元，好于华尔街预期。作为全球市值最大的公司，苹果公司最新市值5067亿美元；而社交媒体脸书（Facebook）公司市值已接近1600亿美元，尽管近期股价下跌了20%，但其市值仍较老牌飞机制造商波音高70%。目前脸书公司的市盈率达到103倍，波音公司市盈率为21倍。也因此，当脸书公司公布其强劲的财季净利润后，股票却下跌了6%，表明人们对于这些股票的高估值有着深层次的忧虑。
这种忧虑也回应了泡沫说的兴起。回顾起来，关于美国科技泡沫破灭的舆论已持续相当时间，但对泡沫的争议正反两方却处于两个极端。
泡沫论一方以著名对冲基金经理、绿光资本创始人埃因霍恩为代表， 他认为一些迹象显示当前市场过度繁荣：包括对传统估值模式的否定、空头因投资损失被迫平仓、公司IPO首日股价大幅上涨等。他指出，目前的市况只是之前一轮科技泡沫的一次回响，
与上一轮非理性繁荣相对比，最大的不同在于，成百上千家年轻的科技公司和互联网企业在全球上市，其价值基于对未来发展的盈利预期上，但由于激烈的产业竞争环境，想获得高利润回报极为艰难。就连埃因霍恩都承认，目前市场上的大市值公司更少，公众的狂热情绪也没有那么明显。
如果仅从趋势股下跌的角度来考量高科技公司的泡沫，也许如瑞银财富管理投资报告指出的，许多投资者经常错误地将标普500 IT板块混同于纳斯达克综合指数，但实际上前者的市值略低于后者的一半。在最近科技行业“趋势”股抛售中，纳斯达克指数下跌主要受互联网零售和生物科技等行业影响，而这些都不在标普500科技指数涵盖范围内。此次下跌更多的是板块轮换的结果而不是抛售。这种名义上的轮换并没有改变2014年企业IT支出复苏、半导体行业增长强劲的大局。
深层次问题是，里特指出，以社交媒体为例，现在的“赢者通吃”的环境使得主要的玩家通过并购来获得更高的利润潜力，从而赢得乐观预期并为高估值正当性辩护。老牌手机厂商黑莓（BlackBerry）的经验教训则是，仅凭身处于赢家通吃的环境，并不表明市场定位足够合适从而保证获取利润――在截至3月1日的2014财年中，黑莓净亏损59亿美元。 赢家通吃利弊
对高科技企业的赢者通吃现象，仁者见仁，智者见智。加里克森认为，硅谷从业者可能从来没有“赢者通吃”的思维方式。他说，总体说来，竞争的障碍近年来在科技产业中已极大地减少，即使是小型初创公司也可即刻享受到资源全球分配的便利。科技企业每天萦绕于心的都是创建出人们喜爱的产品，而“赢者通吃”只是他们短期的战略视角，长期真正可持续的企业优势对任何行业而言都是企业文化。
里特指出，现在许多年轻的科技公司不会选择上市，因为它们相信有科技巨头们如脸书、苹果、谷歌、微软等愿意支付高价。而这些科技巨头则倾向于认为，只有在它们的羽翼下新技术才能创造出更多的价值，这要远远高于那些小公司独立保有新技术能带来的空间――科技巨头可以快速将好的新技术一体化到已有的产品中，并迅速把产品推向产场，铺开销售，其带来的大量销售是小公司靠一己之力所无法匹敌的。
在科技产业中，快速发展壮大比以往任何时候都变得更加重要，这也成为众多收购或并购迅速进行的背后推手。因此而被改变的产业格局与经济潜力，引发更多议论。
就在近几个月间，全球最大的社交网站脸书公司和其劲敌、互联网搜索巨头谷歌公司十分活跃，频频出手，大手笔的收购令人关注。
3月底，脸书公司斥资20亿美元收购2012年创立的虚拟现实头盔制造商Oculus VR，豪赌这类头盔将成为继电脑和智能手机后的下一个大型社交工具。这一交易意味着脸书出人意料地开始涉足硬件业务，被认为是在其十年历史中最奇特的收购之一。谷歌早于脸书进入这一领域，投资于机器人和自己的谷歌眼镜。
此前的2月，脸书斥资190亿美元收购了聊天应用WhatsApp，意在维持它作为全球最大社交网络的地位。
同样在3月底，脸书宣布已收购了英国航空公司Ascenta，这一交易将有助于脸书推行名为“联通实验室”（Connectivity Lab）的项目，通过制造无人飞机、卫星和激光，把互联网服务带入互联网发展受到阻碍的地区。这让人联想起其他网络公司以无人飞机应用于商业用户的努力。去年12月，亚马逊首席执行官贝索斯曾表示，亚马逊目前正在进行使用无人机配送商品的实验。
在某种程度上，脸书似乎在追随谷歌的大刀阔斧。谷歌一直都在向搜索和广告市场以外拓展业务，到目前为止已经推出了无人驾驶汽车、机器人以及“谷歌气球”等项目。而发展中国家正成为互联网的生力军，谷歌和脸书则希望争夺第一个拥抱这个市场的角色。
4月中旬，谷歌宣布收购无人机制造商泰坦航空（Titan Aerospace）。搜索巨头的愿望是，利用无人机技术为发展中国家提供互联网接入或采集地球图像为自家地图部门服务等。
此前的1月下旬，谷歌以4亿英镑（6.60亿美元）收购了位于伦敦的人工智能公司DeepMind。这是一家专注于机器学习算法的初创公司。其创始人之一表示，将在20年内开创出真正具有“意识”的人工智能形式。
2月份，谷歌收购了以色列初创型安全公司SlickLogin，力图用声波代替密码，从而简化用户的安全措施。也是在1月份，谷歌还宣布将以32亿美元的价格收购智能家居设备生产商Nest Labs。有分析师指出，谷歌收购Nest Labs的交易是这家互联网巨头为巩固该公司在新兴“物联网”市场上的地位而采取的最新举措。
在细数了这些大规模的风卷残云式的收购后，信息和数据分析公司IHS宽带技术部总监理查德・布罗登（Richard Broughton）对《财经》记者说，我们看到了很多有趣的跨界收购，相当一部分收购是长期的、投机性质的――确是基于寻找下一个“大事件”和在更远的未来扩大受众人群的渴望，这完全超出了大多数公司典型的规划周期。
无人飞机的技术尤能说明问题，它凸显了科技巨头在他们还未渗透到的地区建设宽带基础设施的意愿，这不是投放技术于需要之处并在一两年内获益，而是把目光放在10年、20年甚至更长。
在生物科技领域，艾略特注意到两个有利的结构性转换也使得强者恒强：发达国家人口老龄化意味着针对于此的药物以及常见老年病方面的投资会增加；此外，药物需求的强劲会促使政府向制药企业施压降价，进而推动减少研发成本，这就会带动药企间越来越多的“大吃小”，毕竟直接收购已成功研发新药的小公司要比自己研发新药划算。
布罗登认为，相当多数的这类投资确定不会得到回报，因为技术并不能证明有商业发展价值，但是无论是谷歌还是脸书都深谙公司同时需要短期和长期的增长发展，这些投资只是体现了他们的远忧和近虑。
“中国黄金第一案”
爆仓！事情来得如此突然。
8月29日上午，国内一财经网站报称：随着7月中旬以来黄金价格暴跌，高德黄金的“黄金通”客户因整体做多而浮亏累累，8月20日起，高德黄金公司开始要求“高德黄金通”客户平仓出局。当天，高德黄金总裁张卫星声称:“公司已经基本完成了结客户权益的工作，这意味着众多客户的巨额账面浮亏，将成为实际亏损。”
该网站同时称，张卫星表示，他在境内外的黄金期货交易中损失数千万元，已爆仓出局。市场更有传言，此次爆仓，张卫星名下公司面临的损失达到1.8亿元之巨！
此前，高德黄金被称为“中国最杰出的新兴黄金做市商代表”；而作为这一被命名为“中国黄金第一案”的主角――高德黄金的掌门人张卫星，头顶着“民间经济学家”、“股改第一人”、“黄金推销员”等美誉。
当日听说张卫星黄金爆仓，一位朋友大笑，说 “玩笑开得太离谱”。没有人会相信，这样一位在资本界呼风唤雨的人物，会将自己一手创立的公司如此轻易地一手葬送。然而，了解张卫星的人评价道：他始终相信，在这个地盘上，张卫星走在所有人前面。但是这一次走得太快，没想过回头，也回不了头了……
草根红人
在中国的股民中，或许许多人不知道证监会主席是谁，但很少有人不知道张卫星。就连中国证券市场的高层管理者也说，张卫星是个曾经深深影响他们的管理思维、已被记入中国证券发展史的“特殊人物”。
张卫星的声名起于互联网，他从1996年投身股市，三年后因准确预测了“519”行情而走上神坛，短短四年间，资产从10万元飙升至100万元。他最被认可的身份是“股改第一斗士”、“散户代言人”，因为他以激进甚至狂热的态度，反反复复地写文章、接受采访、发表言论，言必谈股权分置改革，必谈非流通股股东向流通股股东送股，必谈“张卫星模式”――“10送10”是底线，如果低于这个底线，中国股市就是死路一条，上市公司就等着被千万股民唾弃吧！
时至今日，张卫星当年的商业伙伴――王吉舟仍十分钦佩他宣扬股改的那股毅力：“千万不能让张卫星听到‘为什么要股改’或者‘怎么股改’之类的话，否则，就算是路边的一条狗，他也会冲上去，一直讲到它明白为止。”
当时，张卫星通过其代表作品《奶牛论》、《新淘金记》、《中国股市风险大讨论》等，被公认为是关于中国股市“股权分置”问题的最早发现者与系统理论的阐述者。2005年5月，中国股市历史上的辉煌一页――股权分置改革启幕。在这场旷日持久的改革中，“张卫星模式”被全面应用。
2006年，他身上又多了一张新标签：“黄金推销员”。
“实际上我从2001年就开始研究黄金市场的问题了。因为我知道中国当时是有熊市的。我必须要有一个安全的投资品。最终集中在原油和黄金上。
“从2005年开始我就转到黄金市场了。之前股票市场和黄金市场都是牛市。我们在黄金市场上也做了很多很好的投资收益。在这个金融市场上，我实际上是完成了从证券跨到黄金市场的转变。” 张卫星在接受媒体采访时说。从他关注黄金开始，国际黄金市场也正好步入牛市，黄金的价格一直处于不断上涨的过程中。
张卫星在2005年12月的一封邮件中提到，2002年初，他推荐朋友购买黄金，当时的价格是85元/克～89元/克，到2005年12月已经超过140元/克了。2005年11月29日世界黄金价格创出了503美元/盎司的近20年来的历史新高。几年以后，市场上一本名为《货币战争》的畅销书，再次印证了张的观点：美元贬值势不可挡，黄金涨价水到渠成。
“正是在黄金牛市财富效应的吸引下，众多黄金公司才纷纷成立。”一位不愿意透露姓名的业内专家说。张卫星同样赶上了这波潮流，并成为这波潮流的弄潮儿。2006年8月14日，北京高德颐合金银制品有限公司在北京成立。后经过股权转让，张卫星为大股东，持有高德黄金60%股权。
正如他当初所预料的，借助于黄金牛市的增长，去年，仅在北京，高德黄金就卖出1吨多黄金，金币和金条也卖出了几万盎司，在北京市场销售量位居三甲。
黄金梦
2006年11月27日，在北京海淀区国兴大厦的办公室里，张卫星很开心、很神秘地拿出一个盒子，小孩般兴冲冲打开：“看，这就是我印的‘金钱’！” 这是一枚类似铜钱大小的“金币”，通体明丽，黄澄澄、沉甸甸，不仅外圆内方极为精致，且在原本应印有皇帝年号的地方，印上了“高德”二字。“这就是硬通货。一枚600多美元。我用这个作为主打品种。我们马上在一楼开店卖，将来还要当‘做市商’，你可以买回去再卖。”
高德黄金正是张卫星打造黄金“做市商”的平台，其“做市”的渠道是“高德黄金通”：客户以交易保证金的方式，按公司即时报出的高德标金价格买卖高德标准金条，延迟至第二个工作日后任一工作日，进行实物交收的现货黄金的“订购与回售”的交易业务。
作为做市商，高德黄金即时报出的现货黄金买卖价差在0.5美元/盎司。当主要国际市场现货黄金买卖价差在每盎司1美元以上时，高德黄金将对买卖差价作相应的调整。这种报价上的“点差”，正是“高德黄金通”的主要收入。
高德黄金向客户推销的卖点是其“杠杆交易”的功能。客户在高德黄金通电子交易平台上买卖高德标准黄金时，需先预付交易保证金，之后才能获取电子交易账户，而高德黄金通保证金收取比例约为黄金总价值的20%。也就是说，高德向客户提供杠杆比例为1：5的交易平台――客户只需要用买1盎司黄金的资金，便可以操纵5盎司黄金的买卖，获得5倍本金的利润。然而，1：5的杠杆，也正是系统的风险所在，一旦整体亏损超过20%，就意味着所有的资本金会全部蒸发……
“高德黄金的业务员向我推销定金预付交易系统的时候，还推销了张卫星的代客理财。”一位投资者称，该业务员向她介绍，由于请张卫星代客理财的客户太多， 50万元以下拒不，且其的客户已达200多个。照此计算，张卫星代客理财金额至少过亿元。
“我做黄金衍生品，下100次单子，正确的就有99次。”2007年，张卫星踌躇满志，“京城中产阶级的新标志：有车、有房、有黄金，黄金投资是社会进入中等富裕时代的开始阶段，才产生巨大投资需求的金融品。”
在一次讲座中，张卫星更是语出惊人：“未来黄金的价值至少要涨2～3倍。商品主推者要涨到2000美元以上”、“黄金价格下跌到2009年才有可能出现”、“黄金为什么涨，其实道理非常简单，就是货币太多了”、“我认为黄金是地球元，是上帝发明的，它是真正的硬通货。”为此，张卫星还拿出一张图标佐证自己的观点，他说：“这个图形是黄金40年的走势图，可以看出，从1971年到1980年，上一次牛市的持续时间有10年；现在第二个大牛市的周期会比它长，至少在15年以上。黄金每年的自然增长量只有1.0％多，且是任何一个政府都印刷不出来的。”
在张卫星看来，钱存在银行，那点利息根本赶不上物价上涨，而股市狂跌又让投资者失去了信心，无论投资基金、股票还是房地产，都让人觉得心里没底。眼下，唯一可能不贬值的投资品种，就是黄金。
而投资者看重的是，张卫星那高达99%正确率的投资经验；而张卫星本人，也是一个彻底的经验主义者。尽管他曾写出了许多颇受热捧的理论名词，但他坦言自己“此前几乎没读过什么经济学著作”，而是从经商时的经验中悟出了经济学最本质的东西，“那就是怎样才能达成交易。”
然而，当所有追随者都津津乐道于他那99%的神话时，却几乎没有人追问过他那1%的失误率……
惊心动魄20天
李小姐是“高德黄金通”损失惨重的数百名投资者之一，痛遭“强迫平仓”的她还原了整个过程。
今年4月28日，家住宁夏的李小姐，冲着张卫星的名头将积蓄的9万元投入“高德黄金通”业务。5月黄金现货价格从850美元振荡上行，到7月15日黄金上冲988美元时，李小姐账面盈余已多出了好几万元。在988点之后，李小姐做了空单，在连续的几次下跌中，账面资产最高达到了10多万元。
然而从7月26日开始，公司的经纪人打电话给李小姐，称张卫星推测未来黄金还会涨到1500美元，建议李小姐把空掉改持多单，李小姐听从了该经纪人的建议。
不过，此后金价连续暴跌令李小姐遭遇了极大损失，她一路止损，盈利也全部亏了出去，最后只留下了7手，此时账面浮亏达4万元，李小姐无奈做了中长线投资的打算。
8月20日，高德公司的经纪人突然打电话给她，说“奥运会后管理层要对所有的黄金市场进行一刀切、冻结账户，而且一冻就是半年。”李小姐则认为，政府就算是整顿也只是规范这个市场，不可能把正规黄金业务也停掉，于是把经纪人的平仓建议给顶了回去。
8月22日晚21时，高德公司的经纪人又找上李小姐，让她把手里的黄金仓位全部出手.然而由于账面浮亏，李小姐仍不同意平仓。
8月23日，经纪人再次打电话来，要求李小姐出一份“出资证明”，同时经纪人还发来一条短信，让李小姐给后台打电话，李小姐并没有理会。
然而到了下午3时半，李小姐发现“周围突然安静下来”，经纪人不再打来电话或者发短信。顿感不妙的李小姐立刻打开交易软件查看，她的7手黄金全部被平仓了，平仓时间定格在8月23日15点15分，“最后只剩下了5万元。”
8月25日，高德黄金网站宣布暂停“黄金通”业务。
是什么原因让张卫星匆匆结束“黄金通”业务？面对客户的质询，张卫星直言不讳，“我彻底崩盘了，在这场赌局中，我被打败了。”
“根据自己一贯的经验，黄金从每年6、7、8月份到来年的2月份之间都是牛市，因此从6、7月份开始重仓多头，但我们遭遇了20多年来黄金市场上最大的一次暴跌，这使得我们在正常年份的安全仓位都经受不住了。”张卫星向客户解释，整个变故的发生也就是十多天的时间，而据张卫星展示的操作账户显示，8月1日之前，账面上只是偶有亏损，盈利占主导，8月1日之后，笔笔亏损触目惊心。
人们不禁要问，那十几天里到底发生了什么？事实上，国际金价数次暴跌，高德黄金的操作思路却一直是“逢低做多”。
8月1日周五，国际现货金价一度下跌至901.7美元，收盘时反弹至910.28美元。8月4日周一，高德黄金《金价今日将震荡上扬》的金评，认为金价已二次确认它的底部，900美元一线成为强支持，建议客户继续逢低做多，然而金价未遂人愿，当晚国际金价下跌14.43美元，贯穿900美元关口，收于895.85美元。
8月5日周二，高德黄金的金评预计黄金波幅在901～883美元之间，李小姐收到经纪人建议，让她在880美元增仓多单，然而当晚金价遭遇暴跌19.45美元，收于876.40美元。8月11日周一，高德黄金《845～850有较强支撑位》的金评，然而当晚23时国际金价遭遇空前规模的卖单砸盘，一个小时内下跌超过20美元，一度跌至818美元；8月12日周二早盘，金价再度跳水，跌至801.90美元。
8月14日周四，高德黄金发表金评称，黄金见底反弹，认为周三金价稳守804、805美元后稳步上扬，然而周五金价再次猛跌至770美元。
对此，张卫星称：“过去我们都统计过，大概的波动幅度在百分之十几到百分之二十几，但是这一次的波动的幅度达到将近百分之三十，所以才出现了损失。”至于具体原因，他进一步解释说：“这段时间出现的这次暴跌，实际上是国际市场对中国黄金市场上新生的多头力量进行了一次绞杀战。”
然而，一位接近张卫星的人士一针见血地指出：任何一个投资人，哪怕是刚刚入门、只知道敲键盘的证券公司实习生，都不会犯下这样的错误。在黄金价格飞流直下的十几个交易日里，居然满仓看多，居然还在下跌到一半时大量补仓。任何一个对市场心存畏惧的人都不会犯的错误，张卫星犯了――他太自信，他相信黄金市场会在他爆仓之前绝地反击，因此他变得无所畏惧。
浮沉
高德黄金在北京共设有7处营业部，每个店面都有近200平方米。9月25日，位于北京国兴大厦一层的高德黄金中心，一份通知已悄然贴在门上:高德黄金中心暂停营业。
不足20平方米的高德黄金中心内，一张收银台和两张办公桌几乎占据了室内大部空间。在靠近玻璃墙的展示台上，可以看到几块金币、金条。而在室内的办公桌上，零散摆放着笔记本、工作文件以及员工的水杯。
“我承认资金实力小”、“接下来我也不知道怎么办”……这是张卫星留下的只言片语。
张卫星豪赌黄金造成的后果并不仅仅是“高德黄金爆仓”。最新消息显示，张卫星旗下成立不足两个月的私募基金“北京金行家能源投资中心”，亏损已达到68％。应张卫星要求，“金行家”的30多位股东召开了一场决定“是否散伙”的股东大会。张表示，之所以提出清盘的要求，是因为“高德黄金和我本人正面临诉讼风险，一年半载可能解决不了问题。我根本没有时间和精力再做这个基金。
“我希望将来能够把高德黄金再重新振作起来，我曾经破产过三次，三起三落，最终成就了我，也锻造了我的性格和承受力。我总是这样鼓励自己：从美国哈佛大学MBA班走出来的学生，他们当中的成功率也不超过2%。”
8月27日，宏基公开宣布并购美国第四大个人电脑厂商Gateway，并购案已得到双方董事会批准，并且完成了签约。宏基估计，并购完成后公司的年收入将超过150亿美元，年出货量将达到2000万台。
这则消息使得流传已久的并购尘埃落定，而且一举奠定了宏基全球PC第三的位置，并挣脱了与联想在全球第三排名上的纠缠（联想2006年年收入146亿美元)。
7.1亿美元并购基本落定
目前，宏基已经公布对Gateway流通股东的收购要约价格，即以每股1.9美元在市场上进行公开收购，总交易金额将达7.1亿美元。目前，收购还有待相关约定条件的完成，以及得到中国台湾地区及美国主管机构相关法令的核准，估计合并手续将在今年12月前完成。
宏基公开的信息中还透露，Gateway有意兑现对欧洲个人电脑厂商PB的优先购买权，这将增加联想并购PB的难度，甚至使联想在欧洲的扩张计划受阻。
Gateway是美国老牌计算机厂商，鼎盛时期员工数万人，但由于战略失误而失掉成为美国最顶尖的电脑厂商的机会，目前Gateway在美国市场排名第四位。从其财报上来看，由于竞争加剧，其营收规模与排名靠前的惠普和戴尔差距悬殊，但Gateway目前在美国仍拥有极高的知名度。
此次宏基并购并非囊括Gateway的全部业务，而只限于台式电脑和笔记本业务。在与宏基签订出售电脑业务之前，Gateway正在进行业务调整，面向商业企业的商用部门以及生产工厂也在寻求买家，这些部门的产品包括服务器和工作站等。另外，Gateway还在内部进行了人事精简等一系列变革，可见Gateway董事会正在着手将旗下全部业务分别出售给不同的公司。
就眼下的并购案来看，宏基将采用现金收购方式，待其收购完成之后，Gateway成为宏基全资子公司，并将退出股市。
据宏基董事长王振堂透露，7.1亿美元当中的大部分出自宏基多年的现金储备，少许部分向银行贷款。
根据记者的查询，在宏基公布收购消息前一周的最后一天，Gateway收盘价为1.21美元，而受收购消息刺激，美国当地时间8月29日下午Gateway收盘于1.87美元，已经接近宏基提出的1.9美元的收购价格。相比于1.2美元，1.9美元的价格已经上涨了50%，而且Gateway的股价持续上涨并有超过1.9美元的趋势，这将加大宏基的收购难度。
打入全球PC主流市场
记者在得到宏基公开的收购信息之后，第一时间向宏基中国区总经理赖泰岳发出采访请求，但截至发稿时，未得到回复。
记者辗转联系到宏基中国总代、Gateway中国独家神州数码公司的一位高层管理人员，他告诉记者说，神州数码在宏基公布消息之前没有得到任何消息，也没有察觉任何并购的先兆。
他向记者透露说，8月16日Gateway与神州数码签订合作协议的时候，作为Gateway全球操盘手的全球副总裁GaryElsasse对并购之事还毫不知情。他分析说，这完全是Gateway董事会层面做出的决策，是Gateway的资本投资者的意志，而非战略决策者的意愿。
记者在翻阅Gateway(NYSE:GTW）近年的财报时发现，目前Gateway的盈利能力非常微弱，虽然营业收入从2004财年的36亿美元攀升至去年的将近40亿美元，纯利也由去年的600多万美元升至去年的900多万美元，但净利率实在微不足道，稀释后每股盈利仅为0.02美元，2006年则为负数。
在极其讲求投资回报的美国资本界，Gateway被出售显得非常自然。上述神州数码的高层人士也分析说，对Gateway来讲，出售纯粹是资本层面的事情，美国股东的想法非常简单，不赚钱了就卖掉。
但此次并购对宏基来讲，则并非简单的资本运作事件。宏基历史上经历过多次海外并购，皆未达到预定目标。但近年来宏基已经形成其独特的“新经销模式”，并大获成功，其全年营收和在全球的市场形势逐年看好。
而宏基董事长王振堂对此并不满意。近日，他公开发表言论称，低调老实的做法越来越不可能有领先市场的机会，如果宏基不做这次并购，可能就会逐渐被边缘化。而宏基要成长，就要打入市场主流，比如美国市场。在考虑多重综合效应与商业市场发展等因素后，宏基最后决定买下Gateway。
为宏基快速增长做出重要贡献的公司总经理Gianfranco Lanci则认为，宏基和Gateway在市场布局和产品定位上都具有非常好的互补性，合并后的规模亦会产生显著的经济效益，而且还可从Gateway获得世界级的经营团队及优质员工。兰奇还分析说，并购后公司营运规模增加，有利于采购成本的降低、提升运作效率、节省管理费用。
增强国内市场竞争力
在国内，对于宏基并购Gateway最有发言权的当属神州数码。记者得到了一份与宏基公布的信息口吻一致的文件。文件中称，Gateway和Acer品牌定位目前能够很好地互补；整体并购案不会对Gateway与神州数码的合作产生任何影响。神州数码一位管理层人士也向记者透露说：“只有神码在中国具有市场推广的能力，而且我们有独家的能力和经验，并购对我们没有什么影响。”
而神州数码一位与宏基和Gateway分销业务直接相关的人士向记者表示说，Gateway在北美有大约400万台笔记本的市场占有，宏基购买Gateway正好能够弥补和巩固其在北美的市场地位。“我看好这桩买卖，并且相信他们能做好。”
上述人士还向记者透露说，“从我们的感受来讲，这次并购对两个品牌的产品成本下降有益，我们下个月采购Gateway的笔记本电脑价格将被调低。”但由于数据敏感，他未向记者透露价格下降幅度。但他认为，采购成本的下降在竞争激烈的市场环境下是非常重要的，这会使宏基和Gateway的竞争力大大加强。“因此，并购对神码是一个利好消息。但目前我们还没有接到任何来自两家厂商的政策变更消息。”
另一位神州数码内部人士向记者分析说，在并购之后，两个品牌会并行运作，Gateway会以中高档产品的形象出现，而宏基则定位于中低档，两个品牌形成互补，覆盖全线市场。
记者还了解到，神州数码对这两个品牌的推广仍然在独立进行，并没有受到并购的任何影响。上述人士透露说，两个品牌合并之后，具体会有哪些变动，目前还不知道。但是并购之后，宏基会在后台资源上对Gateway进行倾斜，比如采购和产品设计等方面。
评论
并购将影响联想全球扩张
IDC分析师王吉平告诉记者说，此次并购对联想形成的针对性影响最大。目前宏基超越联想成为全球PC第三，联想如果反追必须有新的举措才行。
2015年，中国股市异常诡异。在这一年里，股市挺“疯”，从上半年股指上涨不回头的疯牛行情，到6月15日开始崩盘式的大幅下跌，股票指数像一只脱缰的野马嘶鸣着、挣扎着，上蹿下跳，用惊心动魄、悲喜交加、大起大落等来形容都不足以概括。
然而，就是在这个“黑色的2015年”，中国太平保险集团旗下太平资产管理公司的一位“八零后”却实现了令人羡慕的高额利润，他就是权益投资部助理总经理唐果。
自从2009年担任投资经理以来，唐果的投资业绩非常突出：2010年他所管理的太平财富投资连结保险价值先锋账户，排名全市场投连险第四，在同类型基金中，进入了百分之十的优秀之列。2011年熊市，他管理的绝对收益账号，大幅跑赢市场20个点。近年来，唐果管理的太平财富投资连接保险（B款）价值先锋账户连续领先市场，2013年收益率27.82%，在全市场投连险账户中排名第一。2014年收益率44.36%，排名第二。唐果管理的多个传统保费账户投资收益率也格外突出，2014年年初参与管理的4个账户收益率均超过40%，从年中开始管理的2个账户，收益率也表现理想。唐果M情展示自身的投资才华，为委托方创造了丰厚的收益，实践了为投保人、为委托方创造价值的诺言。
2013年，中国金融工会授予唐果全国金融五一劳动奖章，中央金融团工委授予他全国金融青年岗位能手称号。2015年，他荣获全国金融道德模范的光荣称号。
二
唐果1980年9月出生在江西一个小县城，是个风景秀丽的好地方。
唐果的父亲在政府工作，母亲在县中心幼儿园做了几十年的园长。唐果的父母都是很正统的人，对唐果的教育也是正统和严格的，其中很重要的一条就是做事情要认真。这对唐果走上社会后的为人做事起到很重要的作用。
唐果小时候有些淘气，学习不是很用功，他爱好的事情太多太广，难免会分散一个男孩子的心。从小学到初中，唐果的学习成绩基本处在中上水平。上高一时有一次考外语，满分是120分，而唐果只得了40分，这样的成绩让唐果的父母十分意外。一气之下，向来坚持“动之以情、晓之以理”的父亲忍不住给了唐果一巴掌。
说实话，这样的成绩唐果自己也觉得很难堪。他开始用功了，除了认真听讲，他还找来很多课外习题做，两个月后，唐果的外语成绩赶上来了，并在期末英语考试中得了全班第一，让老师和同学们刮目相看。
从那以后，唐果不仅外语成绩上来了，其他各科的成绩也都上来了，逐渐成为了“学霸级”的人物。当他终于拿到了北京大学的录取通知书时，觉得那信封沉甸甸的，他深深体会到，每一次成功的里面都浸透着辛勤的汗水。
2002年，唐果从北大经济学院国际经济系毕业了，被保送上海财大读国际金融专业的研究生。毕业后，他进入了上海一家被许多人梦寐以求的国有金融管理机构工作。
单位领导十分器重这个生气勃勃的小伙子，入司仪式上选他代表新员工发言，以后又安排他在不同的部门轮岗，增长他的经验，锻炼他的能力，希望他早日成为一个合格的金融管理人才。
然而，唐果更想到金融大潮的浪尖上去冲浪，迎接市场的挑战。参加工作一年后，他经过反复思考，决定提出辞职。这让所有人都感到十分意外，领导找他谈话进行挽留，但唐果是那种轻易不做决定，做了决定就不回头的人，最后领导无可奈何地笑笑：“外边的世界很精彩，你想去看看，那就去吧，不满意的话，我们欢迎你回来。”这句话让唐果感动至今，他感慨：“我遇到了多么好的领导啊！”
这是2006年，中国经济在飞速地发展，中国金融业也在不断创新，时代给中国金融业员工们带来许多新的机会。这一年，唐果进入了中国太平保险旗下的太平资产管理公司，投入到了金融业波涛汹涌的滚滚大潮之中。尽管这里的收入比原单位有所减少，但唐果不甚在意，他选择来太平资产是看好中国的保险投资业，这个行业在国外已经发展很快了，而在中国，这个领域还有很大的成长空间。保险投资是个新业务，这就更加具有挑战性。
那时太平资产管理公司刚成立，唐果是第一批进入公司的员工。起先，唐果被分配在公司战略部门工作，负责写董事会报告、领导讲话，业务材料等，是公司非常重要的指挥中枢部门。但唐果还想到市场第一线，不久之后，他主动请缨，申请调到投资部做研究员，直接参与投资业务。公司看重唐果的表现，认可他的能力，最终还是尊重其意愿，为公司所珍视的人才提供了直接参与投资业务的机会，由此进入一个更为广阔的发展空间。
终于可以直接参与股市博弈了，唐果像一个经过反复要求终于参加了突击队的战士一样，摩拳擦掌，兴奋不已。但是，走向投资经理的路并不是一帆风顺，等待他的不是开满鲜花的坦途，而是一条充满变数、充满挑战、险象环生的路。
有人说，中国的股市牛市和熊市都很短，更多的时间是处在一种上蹿下跳的“猴市”的状态，要想把握它的走势，真是难上加难。只有具备扎实的知识积累和严密的逻辑思维，才能够洞察股市发展走向，把握市场的走势。这是每一个优秀投资经理必须具备的基本功，而要想达到这个境界没有任何捷径，必须刻苦地学习和钻研。
唐果在学习上是非常刻苦的，几年来他阅读了大量的投资专业书籍，认真做好笔记，他读书不满足于数量和一知半解，要读就一定读懂，带着自己的问题和思考去读，不彻底搞清楚决不罢休。
唐果喜欢看投资方面的书，但更喜欢看社科类的书，看历史、人文、人类学、心理学，包括看小说。他认为，一个投资经理的知识面一定要特别宽，否则面对各个不同行业，很难做科学的决策。书读得多了，读得透了，人的视线就更加宽阔了，思维也就更加严谨科学了。
除了看书之外，唐果每天还要看大量的投资信息，这是一个投资经理每天必做的功课，也是唐果学习钻研投资技巧的一个重要渠道。如今包括券商平台在内的投研信息量巨大，信息流转速度加快，唐果每天接到的邮件都在1000封左右。不仅看，更重要的是分析。学会如何在海量信息中精准捕捉到有价值的信息。不能被海量的信息迷惑，而是要在眼花缭乱、真假难辨的信息中发现有用的线索，建立清晰的投资思路。
读书、阅读投资信息等等这还不够，一个投资经理还必须到投资企业进行现场调研，凭自己的直接观察去判定一个企业是否具有投资价值。唐果通过各种机会接触产业界和企业界的专家，学习不同行业的专业知识，感受最新的行业动态，努力抓住各种投资机会，以此获得回报。
与投资业同行保持密切的沟通，也是唐果必须认真做好的事情。“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。每个投资经理看问题的角度都不大一样，各有各的道理，唐果会广泛听取各方面的意见，和投资界的朋友探讨甚至争论，然后深入分析思考，最后形成自己的观点。
其实唐果并不是一个喜欢交际的人，如果能够选择，他更愿意一个人安静地看书、思考，还要拿出时间来与家人共度美好时光，可是为了公司的发展、为了听取各方面的观点，他必须拿出大量的时间与投资业同行们保持密切的沟通。
功夫不负有心人，通过刻苦的学习和钻研，唐果在很短的时间内，就成为了投资方面的内行。丰富的知识通过操盘实践检验，被唐果充分的理解和消化，逐渐形成了自己的投资理念和技巧，使他在投资领域迈上了一个新的台阶。
三
唐果所在的太平Y产管理公司是太平保险公司旗下的子公司，是专门对保险资金进行投资运作的。
唐果工作中一直把保费的资金安全和稳定收益放在第一位。在变化万千的市场中，他追求的不是一时的获利超过市场，而是在尽可能保证本金安全下做到“持久获利”。
在投资过程中，唐果特别关注行业未来趋势如何发展、上市公司业绩何时释放、何时被投资者所认可等核心问题，运用自身的知识和经验去分析判断。这些年，唐果曾历经市场数轮“牛熊转换”，已练就了自己对于市场轮动、行情节奏等独到的认知视角。在同事们眼中，“洞察力敏锐”是对唐果一致的评价。
作为一名二级市场的投资经理，面对着起伏波动的市场，面对着现实的考核压力，没有信仰和理想，是不可能成为一名优秀的投资经理的。唐果不仅具有思维敏锐、刻苦勤奋等优秀素质，还具有高度的责任感和诚实信用的道德品质。
有人说，做投资经理是一个压力很大的行业，我问唐果：“你有压力吗？”唐果告诉我：“投资经理是一个竞争性很强的职业，每个人都会面临着各种各样的压力。压力最大的，就是如何面对不断变化的市场保持长期的盈利。”
我有点担心地问：“长期盈利是很难的事情，你是怎么克服这个压力的呢？”
“学习！不断地学习！把学到的知识与自己的工作实践有机地结合在一起，形成自己的投资体系，找到适合自己的路，把压力变成动力！”
唐果的压力藏在他的内心里，在周围同事们看来，唐果总是一副胸有成竹的样子，每一笔业务都做得有板有眼，最突出的特点就是稳健。
一个优秀的投资经理要具有稳定的心态。唐果的最大特点，就是对情绪管理得很好，波动小，胜不骄败不馁，在任何时候见到他，他都是阳光、开朗、很自信的状态。即便遇到一些坎坷他也会有效舒缓自己的情绪，处变不惊，及时调整战术，集中精力打好下一仗。
“长期稳定”是保险资金投资的重要理念。唐果很少做短线投资，而是喜欢做中长线，因为中长线考验的是投资经理对投资企业的深入了解和信心，而这正是唐果的优势。他对自己选择的项目心里有数，不是靠消息，不是靠直觉，而是靠在企业报表中抓住的核心信息，靠到企业的实地考察，靠自己精心的测算和分析。所以他不为市场的涨涨落落所左右，坚定地走价值投资的道路。短跑靠爆发力，长跑靠耐力。唐果就是一个稳步前进的长跑者，他的整体业绩一直很好，已经形成了自己的投资风格，得到了同事们的充分肯定，成为了太平资产公司不可或缺的业务骨干。
在2014年年底，唐果和他的团队经过精心分析测算，判断中国股市即将有一个大行情开始，在公司最高决策层的支持下，他们果断决策大力加仓。事实证明他们的预测是完全正确的，所以在2015年上半年唐果管理的账户就已经实现了丰厚的利润。后来，股市进入了跌宕起伏的牛熊交替阶段，尽管在随后而来的股灾中账面利润大幅缩水，但依然保持了较好的收益。
我问唐果，做投资经理的这些年里，最得意的事情是什么？
唐果想了想说：“其实我现在还处在一个学习摸索的阶段，让自己特别满意的事情并不多。如果非要说有什么事情是比较得意的话，就是我经过深入研究、反复论证，终于比较准确地发现了几个具有很大增长潜力的行业。这对于一个投资经理是一项很重要的能力，就像是勘探队能够发现新油田或是星探能够发现颇具潜质的新星一样。每个行业的兴衰都是有周期的，及早预测到这个周期，在行情启动前买入，在行情发展中坚定持仓，在发现拐点时果断卖出，这样就能实现稳定且丰厚的收益。”
我又问：“将来你有些什么打算呢？”
唐果对我的问题有些不解：“将来？当然还是做投资啊。我热爱这个职业，我觉得投资是人们可以一直做下去的行业，不管你将来有多老，只要有清晰的思维，就可以继续做投资啊！”
四
在采访过程中，唐果的同事们提到他时常会说：“唐果吗？很普通的一个人啊。”随着采访的深入，我看到了唐果更多的“普通”的一面。
比如说，唐果很顾家。工作和学习占用了唐果大量的时间，所以一旦有空闲，他会加倍地补偿家人。
唐果平日会利用假期带父母和妻儿出去旅游，每年两次，国内国外，只要家人喜欢，哪儿都去看看。
孩子是唐果的心肝宝贝，只要是孩子的事情，哪怕一点小事他都要尽心竭力做到最好。唐果的同事给我讲了一个小例子：带小孩子开车外出需要儿童安全座椅，一般人到商场买一个就是了，唐果却像选择投资项目一样，深入研究，反复比较，千挑万选，最后才选择了一款荷兰的产品。但买了之后却发现一个拉扣有问题，他立刻与商家联系，偏偏国内又没有配件，唐果绝不凑合，他与海外生产厂家直接联系，最后厂家从国外给他寄过来一个配件，这才解决问题。他说，这关系到孩子的安全问题，是个大事，一点也不能马虎的。
偶然得知唐果已经是两个孩子的父亲了，这让我有点意外。
我问他：“你为什么会生第二个孩子呢？”
唐果一脸的无辜：“政策允许生二胎的啊。”
“不，我的意思是说，带孩子很辛苦的，你们小两口都是高学历的业界精英，工作很忙，带一个孩子已经很辛苦了，为什么会要两个孩子？”
“哦――，就是觉得一个孩子太孤独嘛，两个孩子，他们能够一起玩，有互动，对他们的成长也有好处的。”
我以前采访过的先进人物中，很多人都是忘我地工作，顾不上照顾家人，谈到家庭这个话题时都会充满内疚，甚至落泪。而唐果对家人的这种态度让我耳目一新。
唐果对我说过：“我很敬佩那些为了工作抛家舍业的人，但是我做不到，也不准备那样做。我会在事业和家庭之间找到一个平衡点。”
我发现唐果在公司的人缘非常好，每个被采访的同事提起唐果来，都是面带笑容，侃侃而谈，说他是个普通的人，又说他很出类拔萃。
唐果性格开朗，很阳光，总是乐呵呵的，他兴趣广泛，读书、游泳、打球都爱好，歌唱得也不错。公司年会上他当过主持人，他的主持L格自然、幽默，颇有风采，受到同事们的一致好评。
唐果人缘好，不仅因为他善于和同事们沟通，还在于他有大局意识，勇于承担，以公司利益为重。例如有些客户的资金进入时大盘行情不好，但客户却要求有较高的收益，并要求每个月了解业绩情况和操作情况，这样的账户不好管理，唐果就主动承担，绝不推给其他同事。
唐果不仅在公司人缘好，在投资圈里人脉也很好，这不仅仅是因为唐果的投资业绩出色，对证券投资有独到的见解，还在于他人品好，为人真诚，同行们愿意与他做朋友。
我在对唐果同事的采访中，最后总会问一个问题：你觉得唐果的主要缺点是什么？人无完人嘛，唐果不可能没有缺点的。每位同事听到这个问题都会认真地想一想，然后抱歉地对我说：还真是想不出什么缺点呢！有一位男同事被我追问得没办法，笑着说道：“如果非得说一个缺点嘛，他可能因为工作太忙，好几次说请我吃饭，但是一直没有下文，给我开了空头支票哦。”
我开玩笑地把这话转告给唐果，他没有生气，反而一脸惭愧地问我：“哪个啊？哪个说的啊？真是不好意思，回头我一定要请他的！说话要算数，一定要请的。”
我看着他那真诚的目光，确信他是那种把同事感情看得很重的人。
五
当我想听听他对股市走势的预测时，他笑着摆摆手说：“这样的预测没有什么实际意义，股市是动态的，影响股市走向的因素太多了。”
“那什么才有实际意义？”我追问。
“作为一个投资经理，要脚踏实地，做好研究，不断完善自己的投资体系，及时调整投资策略，确保收益。实现委托资金的保值增值，才是最重要的。”
是什么在制约你微博控的进程？
不是时间，微博控当然知道见缝插针，时时发现微博素材，无论工作、吃饭、娱乐，甚至睡觉。
不是精力，微博控当然必是体力达人，处处表现精力旺盛，无论追风、熬夜、忍饥，只要微博。
手机不能工作，微博控最最苦恼的事情。微博控似乎都在问：
你手机电池能用几天？
让我们讲讲有关于你手机电池的资本故事。
电子化工行业你可能没有听说过，但锂电池你一定听说过。它 是你手机的动力源。使你的手机能够通话、游戏、上网。它是目前电子化工行业的最重要成员。顾名思义，电子化工就是在电子消费品上应用的化工产品，该行业的锂电池板块上市公司从2010年起一时风光无量。
2010年6月28日到2010年9月9日，成飞集成（002190）因投资锂离子动力电池项目，短短两个多月时间股价从不到11元飙升到52.29元，成为当年最耀眼的明星股，其它上市公司只要涉锂，股价全部鸡犬升天。进入2011年，锂电池概念炒作风不减，本不被看好甚至被认为会破发的比亚迪（002594）登陆A股市场，5个交易日股价翻倍，同期天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）等纷纷拉出三个涨停，引领A股7月份反弹行情。锂的热情再次在市场中点燃。
这期间，大多数跟风炒作的投资者，只要听到上市公司有“锂”即入。由于对各个上市公司的锂电池相关产品都不甚了解，追高被套的不在少数。而在8月份的急跌之中，锂电板块整体跌幅超过20%，股价已经处于了两年来的低位，投资价值再次显现，《钱经》特为您梳理锂电池概念的细分和所涉及的上市公司，助您打好赚钱有锂之仗。
锂电池概念为什么被炒作
目前我国已成为仅次于日本的第二大锂电池生产国，2010年我国生产的9,98亿部手机是国内锂电池产业近50%的订单来源。微博控们对手机电池续航能力的控诉，也成为推动需求的动因。随着笔记本、照相机、MP3/4及其它数码产品需求的不断增长，锂电池的需求稳步扩大。
但3C、IT产品的普及绝不是锂电池概念一再被炒作的原因。
锂电池概念之所以被热炒是因为世界各国家推动新能源交通工具的政策。众所周知，越重的电池可储电能越多，且重量与价格正比。
手机用锂电池均重20克，电动自行车电池重量200倍于手机电池，锂电池纯电动汽车电池重量20000倍于手机电池（见图表一）。600万辆锂电自行车就相当于12亿部手机所产生的锂电池产值,这也是6万辆纯电动汽车或1.2万辆纯电动大巴车的锂电池用量 。
目前，中国电动自行车保有量超过1.2亿辆,汽车保有量已超过9000万辆，仍在快速增加。而锂电池电动自行车只占到电动自行车市场的2.5%（97.5%在使用价格仅为锂电池三分之一，但污染严重的铅酸蓄电池）。新能源汽车（包含混合动力汽车和纯电动汽车）保有量更仅刚刚超过1万辆。在国家大力关停铅酸蓄电池厂家，鼓励锂电行业，并积极推动新能源汽车背景下，锂电池电动自行车和新能源汽车保有量几倍甚至数十倍的增长就是一两年内的事情。而工信部预计2020年我国汽车保有量将达到2亿辆，即使到时仅5%为新能源汽车，1000万辆的锂电池需求量也将是目前我国锂电产值数十倍的规模。
