时间：2023-05-30 09:13:59
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇bt项目，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
[关键词]bt模式 融资 选择 实施 风险 制约因素
BT（Build Transfer）即建设移交，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
BT模式作为一种新兴的工程建设管理模式，近年来在国内得到了蓬勃发展，较好的解决了因为建设单位资金紧张而不能实施工程的难题，尤其是一些政府牵头开发投资的公益性项目应用较多，因此大部分BT项目都是政府和大中型国企合作的项目。
BT模式集融资、投资、项目建设与政府特许、政府采购等行为于一体，体现了资本、技术、管理、市场及政府资源的有效整合，对企业来说BT项目具有融资能力强、见效快、投资回报高等特点。
一、BT项目与一般项目的差别
第一，从企业整体运营情况来看。
与一般项目相比，BT项目可以扩大企业经营规模，巩固本土市场竞争地位，快速做大做强企业。从行业的市场容量来看，呈现出差异化需求的趋势，僧多粥少的局面已经充分显现，市场竞争日趋激励，工程的中标率呈逐年下降趋势。而随着政府部门融资能力的进一步减弱，寻求社会资本参与基础设施建设成为一种发展趋势，近年来很多地区已经采取BT融资模式，近年来涌现了不少成功的典范。地方政府可以通过社会资本迅速发展地方基础设施建设，投资企业可以快速抢占建设市场。
第二，从企业效益贡献来看。
与一般项目相比，BT项目经济效益明显。目前一般招投标项目工程毛利在3%-5%，工程净利在2%左右，BT项目的工程建设毛利在12%-15%，为一般项目的3倍。
第三，从资本运作来看。
与一般项目相比，BT项目可发挥资本运作优势，实现企业资产快速增值。在投资建设BT项目的过程中，企业可以通过与战略伙伴作构建投资平台，可以实现以2500万元左右的自由资金启动10000万元项目工程，实现2-3亿元招投标项目的工程利润，财务杠杆效应明显。
第四，从维护企业经济利益、实现对等话语权来看。
与一般项目相比，BT项目具有得天独厚的优势。一般项目通常招标方式，投标方往往处于被动地位，投标单位往往没有任何话语权，导致合同履行过程中可能失去投标方应有的经济效益。而承建BT项目，BT乙方可通过与BT甲方的对等谈判中，优化招标条件，以书面形式在真实合同文本中得以体现，如投资回报确认时点、额度、方式等，切实维护我方在一般项目中难以实现的经济利益。
第五，从企业管理能力的培养来看。
与一般项目相比，BT项目可提升企业综合管理能力，使企业逐步从单一施工生产实现向经营管理转型。企业最大的收获是经营管理取得了跨越式发展，具体表现为：企业经营管理从生产经营型向资本经营与生产经营并重的方向转变，企业项目管理从作业管理型向经营管理型转变，企业综合管理能力有了很大提高，特别是投资、财务部门投、融资安排与工程施工组织计划的安排有了质的飞跃，全面提升了企业的综合管理水平。
二、投资建设BT项目的若干思考
1、风险评估与风险控制
一年来通过对BT项目（沈阳蒲河新区道路工程、长春市伊通河治理工程）的考察情况来看，细致的项目调研与事先的风险评估是项目成功的关键，具体包括以下方面：
（1）区域经济风险评估。区域经济风险评估是BT项目风险评估的基础，具体包括：区域经济发展情况（GDP总量、财政收入）、区域经济在全国、全省、全区所处位置、区域经济未来发展潜力、区域经济发展对相关产业的依存度等宏观分析。把握区域经济未来发展方向与动力，有利于企业从宏观高度控制投资风险。
（2）回购主体的风险评估。回购主体的风险评估是BT项目风险评估的重点，主要是深入考察与全面分析回购主体的资信、现实与未来的偿债能力、偿债来源、担保方式、担保单位偿债能力、抵押（质押物）变现能力等，规避企业现实投资可能存在的未来回购风险。
（3）企业后续融资能力风险评估。BT项目投资速度快于企业资产增长速度势必削弱企业后续融资能力，企业后续融资能力的风险评估涉及到企业资金涟安全与企业可持续发展，这也是企业决定是否投资BT项目首先应做的自我评估。
2、制约性因素及对策
根据众多投资项目的融资经验，投资BT项目企业应针对不同的制约因素，制定不同对策。
（1）企业资产规模与自身融资能力。一般企业资产规模不够，仅能通过企业自身融资，且融资能力十分有限。那么，通过银行间接融资，以及股市直接融资，与单一的间接融资相比，融资成本相对较低，融资渠道相对通畅，并逐步形成低融资成本资金高效益BT项目高收益强融资能力低融资成本的良性循环。
（2）构筑合适的投融资平台。如上所述，如果企业仅仅依靠自身间接融资去搭建投、融资平台显然难以满足投资BT项目高投入的需要，而除此之外，企业缺少可以依靠的、具有相当规模的投、融资平台，这也是影响企业投资BT项目制约性因素。针对此问题，建筑商可充分利用社会资本或集团控股企业资本以投资入股形式，共同搭建具有一定规模的投、融资平台，平台在享有回购方投资回报的同时，建筑商可对建安费用做出适当让利，从而实现BT项目回购方、投资方、建筑商三方共赢。
（3）防止BT项目合同条款中存在不合理、不对称条款导致投资方的经济损失。在市场竞争日趋激励基础设施建设市场，业主处于绝对强势地位，建筑商的话语权十分有限，与一般项目相比，BT项目投资方有了一定话语权得到了一定强化，BT项目合同条款也作了针对性的修改，但仍然存在条款内容不合理或责任与利益不对等的霸王性条款。因此，对初次涉足BT项目投资的建筑商（投资商）而言，在认真研读招标文件的基础上，应与业主代表做好沟通、协调，尽可能在原则问题上强化投资方权益，防止洽谈过程不分孰重孰轻，导致项目合同条款的明显的不合理或权益与责任不对称，一旦落实到合同文件，则给企业未来投资收益产生重大不利影响。
【关键词】BT模式；回购
BT是Build（建设）和Transfer（移交）的缩写形式，即“建设—移交”。实行BT模式的投资项目，一般由政府授权确定项目业主，由项目业主通过招标方式选择投资承包商，承包商负责建设资金的筹集和项目的建设，在项目完工验收合格后移交给项目业主，由项目业主按合同约定支付回购价款。
1 BT项目回购问题
由于BT模式缺乏明确的界定、没有统一及配套的法律规范、欠缺规范合同的指引，导致以下问题：
（1）结算存在大量争议。由于BT项目需要进行项目回购，因此回购定价的确定是决定项目能否顺利回购的关键。在实际操作中，我国BT项目没有统一的合同范本，双方的权利义务界定模糊，造成合同价款调整方面的规定模糊，致使项目建设过程中由于变更、索赔，价格调整引起的回购价款的变化无法明确，使BT合同双方在结算时产生争议。
（2）产生权力寻租的行为。由于BT项目是政府与企业合作的项目，政府行为不可避免地存在着特权，政府官员可能会利用所掌握的权力谋取个人利益。通过寻租行为，企业获得低于正常价格的BT项目建设权力，而政府官员私下获得了各种贿赂，由这种权钱交易而带来灰色收入。
（3）参与方利益难以协调。BT项目涉及到BT主办方（政府或其代言人）、BT承办方、施工单位、设计单位、分包单位、设备供应商、材料供应商、政府的监督部门等单位，具有人为障碍多和操作难度大的特点，很多参与方都可能出于个体利益考虑而损害整个BT项目的运行。如BT主办人在保证工期和质量的前提下希望付给BT承办人的回购价款尽可能低；而BT承办人会在期望自身经济利益最大化的基础上，采取相应有损BT主办人的策略，造成项目运作中的各种冲突。
（4）投资回报率难以确定。投资回报率的确定问题一直是BT主办人和BT承办人争论的重点。BT主办人来讲，尽可能想将投资回报率定的越低越好，但投资回报率太低，又无法吸引投资者；从BT主办人角度来说，期望投资回报率越高越好。
2 BT项目回购价国内研究现状
对于BT项目回购总价款，学者张桂萍、申玲[2]（2006）认为，BT项目的合同价款就是BT项目的回购总价款，等于回购基价与回购期投资收益之和。其中，回购基价=工程建设费用+建设期融资费用。钟炜、王博[3]（2010）认为将BT项目的回购价款定义为：项目建设结束后，经双方结算，项目建设单位为回购项目所应支付的工程价款，也是建设单位所应支付给投资承包商的总价款，其含义等同于通常意义上的工程造价。回购价款是回购期对项目进行回购及计算回购期的融资费用的依据，同时也是投资承包商在项目结束后可以根据回购价款计算在该项目中所能获得的回报额。即回购价款=（建设工程费用+资金成本）×（1+投资回报率或风险系数）+追加合同价款。葛培健、张燎[4]（2009）认为BT模式下，项目的静态投资额实际上就是BT项目的回购基价，它由承包商自筹资金（资本金）、银行贷款、资本金利润和建设期利息四部分组成，即：回购基价（BT项目静态投资总额）=资本金+银行贷款+资本金利润+建设期利息。张丽，沈杰[5]（2005）在把BT运作周期分解为建造期、缓冲期、回购期的基础上，从BT项目回购基价的静态构成的视角将BT项目回购基价定义为“回购期开始阶段双方核定的、业主需支付给承包商的全部费用，包括建设工程费用、建造期融资费用及缓冲期利息费用三部分内容”。其中建设工程费用初步确定发生在项目招标期间，在项目竣工时还应考虑工程变更，最终通过工程决算确定，包括建造期间发生的建筑安装工程费用、设备与工器具购置费用以及其他约定费用，但是一般不包括动拆迁费用、设计费等。建造期融资费用在项目竣工时根据实际投资情况和合同约定而确定，包含BT项目承包商在建造期间为满足项目投入要求不断获取资金和投入资金而付出的财务费用，连同工程决算一起构成竣工决算的基本内容。缓冲期利息费用实质是工程决算总费用在缓冲期的利息。张富强[5]认为目前BT项目回购基价的确定方式有两种：一是按照施工图预算作为BT项目回购基价；二是按照工程概算来确定BT项目回购基价。
3 结论
从国内研究现状可看出，我国BT模式回购价没有统一规范的标准，而回购价是BT合同的核心。目前我国BT项目的回购价格主要由工程费用、财务费用、管理费用、合理回报以及税收五部分组成。针对BT项目的回购问题，需要进行长远的研究，如何统一定价让各参与方都满意，是需要思考的重要角度，而不同项目应根据设计深度、招标工作的组织以及项目所在地的相关规定选择不同的回购价格计算方法。
参考文献：
[1]安鹏，李晶颜.寻租行为探讨[A].重庆邮电学院学报，2004（4）：38-40
[2]张桂萍，申玲.浅析BT项目的投资控制[J].建筑经济，2006（2）：123-125
[3]钟炜，王博.BT项目回购阶段业主方回购价款确定分析[B].建筑经济，2010（9），55-59
[4]葛培健，张燎.基础设施BT项目运作与实务[M].上海：复旦大学出版社，2009.
[5]张丽，沈杰，BT项目的资金成本探析，建筑经济，2005（11）：25-28
[6]张富强，BT特许投资建设模式的几点认识，上海城市发展，2004（6）：47-50
关键词：BT项目 融资建设 项目管理
一、BT项目的概念分析
BT的英文简称是Build-Transfer（建设―转让）是指项目管理单位承包方出资进行建设，建设验收后再移交给项目业主。BT是BOT的一种演变，BOT是对Build-Own-Transfer（建设―拥有―转让）和Build-Operate-Transfer（建设―经营―转让）形式的缩写。而BT是BOT的一种历史演变。目前对BT项目的概念理解为，政府利用合理的招标渠道，利用引入社会资金从事政府项目基础设施建设，项目或设施竣工后，依据双方签署的一系列法律文本，由政府回购建设项目的产权和相关权益。
直白地说，BT项目就是一种“交钥匙工程”，社会投资人投资、建设，根据政府招标文件的要求，社会资金投资方（项目总承包方）组织项目立项、组织建设，保证项目工程质量，项目竣工后，政府再回购，俗称“交钥匙”。项目转让过程中，政府方将根据中介部门核定的项目投资额、市场公允价格，支付建设方项目转让总价款。
二、BT项目的选择与项目管理
并非所有的政府建设项目都选择BT项目管理模式，对于非房产企业项目而言，同样可以采用BT模式。因此，在选择BT项目方面，显得尤为重要。
1.BT项目选择的针对性
目前，中国热点、焦点的经济问题莫过于房价，在全国多地大力推进城市化建设的进程中，商品房建设规模、商品房价一路高歌。但城市规模的扩大，不但体现在房地产开发商建设的大量商品房。同时反应了系统的城市建设工程中，所涉及房地产开发、城市路网、供水管线，供暖管线等城市配套问题。这些问题体现在建设领域，表现为规模可观的建设项目。初涉BT模式的社会资本，国外资金，通常倾向于选择政府投资的工程，，这些项目投资风险小一点，回报周期短，如市政工程、产业楼宇、民生工程。很多房地产公司选择承建政府招商引资项目所需的办公楼宇，或者大型拆迁安置小区。这些项目都是由政府规划、立项建设，关乎一个行政区域的发展战略或民生工程。这些项目建成后，不会长时间由社会资本管理掌握。
BT项目在建设前期已经明确项目建成后的使用方或管理方，很多项目在选址方面连基本的三通一平尚未完成，有些甚至手续还在办理之中。因此，对于BT项目转让合同的拟定提出了较高的要求。不仅要考虑定价定量、约定工期、工程质量等必备因素。BT合同同样应充分考虑财务成本和各种费用的组成，费用包括工程造价、管理费用、风险费用、国家税收等。
前期调研和项目框算是BT项目选择的首要条件。首先应对项目选址作充分的勘察和调研，在了解建设项目前期地质状况勘察、“三通一平”基础设施进展情况等问题之后，充分了解项目建设定价定量、建设周期等要素，材料设备风险同样需要足够重视。与竣工项目转让不同，BT在建项目存在大量不可预测因素，因此在项目选择方面，无论是发包方、承包方都需要充分考虑风险因素。BT项目通常政府是发包方，因此土地的平整， “三通一平”及其它基础配套，如供电、供水、燃气等等项目需要政府相关部门提供一定的行政配合。在合同细则中，充分保证建设项目按质保期的进行。BT项目工程转让价格方面也需要根据具体实施时的市场行情，中介部门的独立评估确定交易价格，能有效地规避部分风险。
BT项目的资金支付约定，是BT项目转让协议中的一项重要内容。政府部门采用BT模式筹建相关工程，其核心财务目的是缓解政府部门过多工程开建而造成的财务压力，过多依赖政府扶持资金的做法显然是一个风险投资的行为。因此，企业在选择BT项目时，除了保证企业自身拥有足够额度的周转资金外，同时具有较宽的融资渠道、贷款渠道。并与发包方签署具体的资金返还条件与资金拨付周期。BT项目的合同条款通常是依据项目实施而约定的，均在双方可控范围内，一个深谙经营之道的总承包公司对资金流的掌控应该不是一个较难的问题。
2.BT项目的管理
BT项目选定以后，通常经过招标并签署BT项目合同，总承包公司从财力、人力等方面入手着手组建项目的实施和项目的开展。前期工作包括建设立项、固定资产投资额度审核、土地手续办理、建设规划项目报批，在组织施工的同时充分考虑项目移交中可能存在的问题。
第一步，成立项目建设领导小组。项目领导小组应进行具体的分工，不仅包括现场的BT项目班子，负责转包部分工程，同时应派专人负责施工方内部协调沟通，并及时了解各政府行政部门的审批业务流程，避免与政府沟通环节中的疏忽，而致使工期不必要的延长。
第二步，制定缜密的BT项目推进计划。计划制定不仅包括各种外部不利因素、潜在风险，而且要有及早制定应急处理预案。毕竟项目组规划的很多问题存在不可预见因素，应提前介入，未雨绸缪。
第三，及早与政府建筑行政管理主要部门的工作流程、审批程序。在审批手续环节耽误误工期，而增加财务成本、管理成本，对于整个项目的进展是一个不应有环节。很多成熟的BT项目总承包企业，通常派专人负责办理各种相关立项、报审手续。
第四，总承包企业在办理分包手续时，依据现有建筑法的规定，公开招标，应编制标书，与项目所在地的建设工程招标中心联系，依法公开进行招投标工作。公开招标标书设定的条件应与BT合同约定的要求一致，在分包约定的条件上，相对于合同应提出更高的标准和要求，以减少BT合同违约风险。
第五，严格约定各分包商或者供应商的项目服务，对各分包商的管理是一个综合性的课题。一般情况下，一个BT 项目，几十家单位共同施工实施，总承包企业在最大程度的优化施工顺序和流程的基础上，尽量减少分包商、分包商与供应商之间，分包商与BT公司之间的产生的环节协调误差而产生的各种矛盾，而延误工期或影响工程质量。
三、BT项目的资金管理
BT项目的关键是资金的筹措和使用，首先要求BT公司自身强有力的现金流外，BT公司需存在多方融资渠道。在基础管理环节，需要BT项目承包公司，首先做好项目预算管理，对于各项资金的回笼、周转制定一个明晰的计划，预算管理的好处是实现专款专用。
合理利用BT合同，获取在建工程权益最大化，如可以根据BT合同抵押贷款，也是解决资金周转一个重要环节。甚至可以通过分包商垫付款的方式环节总承包商的压力。如果BT合同实物方面可以分期返还，或者可以分期交付项目，有利于提前盘活资产，对现金流是一种有效的补给方式。
根据工程实施计划对资金使用制定详细的资金使用途径，资金使用周密计划、合理调配。建立应急预案，避免建设方因资金短缺而拖长工程的建设周期。
选择二级分包商、供应商时注重选择实力强、信誉好、资金雄厚企业，适当延长应付款的周期。在保持资金总量不变的情况下，拉长资金链，同时确保资金链的安全运行。
简而言之，随着我国城市化进程的推进，融资模式的多元化发展势在必行。加强BT模式在工程建设中的应用研究，借鉴国际先进经验和做法，以思维创新带动思路创新，积极开拓融资的新渠道，促进政府融资体制改革，有效利用社会资金满足基础设施建设和社会发展的需要。
参考文献：
[1]程杰、施卫东.《BT项目管理之道》《施工企业管理》.2010年05期.
【关键词】 BT项目融资； 会计准则； 会计处理
中图分类号：F234 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）07-0119-05
BT项目融资模式是BOT模式的演变，2008年财政部印发的《企业会计准则解释第2号》第五条对企业采用“建设—经营—移交”方式（即BOT）参与公共基础设施建设业务应当如何处理进行了明确规定。近几年来，BT融资模式在我国公共基础设施建设领域得到广泛的应用，3年后对BT项目融资模式会计核算的规定第一次出现在财政部会计司2011年12月印发的《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》中。
一、《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》对BT业务处理规定
《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》第三个问题，关于企业采用建设转让方式（即BT）参与公共基础设施建设业务的处理，是在对财政部2008年印发的《企业会计准则解释第2号》第五个问题BOT业务处理的基础上进行修改而来的，主要内容包括以下几个方面：
（一）对BT项目融资建设业务应当满足的条件进行规定
只有同时满足以下条件才能认定为BT项目融资业务：一是合同授予方为政府及其有关部门或政府授权进行招标的企业（以下简称授予方）；二是合同投资方为按照有关程序取得合同的企业（以下简称合同投资方），合同投资方按照规定设立项目公司（以下简称项目公司）进行项目建设和运营；三是合同中对所建造公共基础设施的质量标准、工期、移交的对象、合同总价款及其分期偿还等作出约定，同时在合同期满，合同投资方负有将有关公共基础设施移交给合同授予方或其指定的单位，并对基础设施在移交时的性能、状态等作出明确规定。
（二）对BT业务相关收入的确认
《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》主要从项目公司的角度，根据项目公司是否提供建造服务不同，其收入确认也有所不同：
1.项目公司具有建筑企业资质，承担建造服务。项目公司对于所提供的建造服务应当按照《企业会计准则第15号——建造合同》确认相关的收入和费用。基础设施建成后，项目公司应当按照《企业会计准则第14号——收入》确认与后续经营服务相关的收入。
合同规定基础设施建成后的一定期间内，项目公司可以无条件地自合同授予方收取确定金额的货币资金或其他金融资产的，应当在确认收入的同时确认金融资产，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定处理。
建造过程如发生借款利息，应当按照《企业会计准则第17号——借款费用》的规定处理。
2.项目公司未提供实际建造服务，将基础设施建造发包给其他方的，不应确认建造服务收入，应当按照建造过程中支付的工程价款等考虑合同规定确认为金融资产。
（三）对BT项目中授予方经济业务处理规定
在BT业务中，授予方可能向项目公司提供除基础设施以外其他的资产，如果该资产构成授予方应付合同价款的一部分，不应作为政府补助处理。项目公司自授予方取得资产时，应以其公允价值确认，未移交基础设施前应确认为一项负债。
另外，又规定了BT业务中所建造基础设施不应作为项目公司的固定资产。
二、《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》关于BT业务处理存在的问题
（一） 满足BT项目融资业务条件的规定不够全面
该解释中满足BT项目融资业务条件规定：“合同投资方为按照有关程序取得合同的企业（以下简称合同投资方）。合同投资方按照规定设立项目公司（以下简称项目公司）进行项目建设和运营。”该条件规定不够全面，因为在实践中，BT项目模式在交易结构中根据投资、建设关系的不同，运作模式可以分为以下三种：一是设立项目公司的总承包模式，该种模式下，投资方组建项目公司，由项目公司进行融资、施工建设、组织和管理。二是设立项目公司的二次招标模式，该模式是指由投资方组建项目公司，项目公司对BT项目进行融资、组织和管理，项目公司通过招标方式选定建设方，由建设方负责BT项目的施工建设。三是不设立项目公司的总承包模式，该种模式下投资方不组建项目公司，而是由投资方直接对BT项目进行融资、施工建设。第一、二种模式符合第二条的规定，第三种模式该条中没有进行规定。
（二） 与BT业务相关收入的规定与BOT混淆
该解释规定：“基础设施建成后，项目公司应当按照《企业会计准则第14号——收入》确认与后续经营服务相关的收入。”这条规定适用于BOT项目业务，并不适用BT项目，因为在BT融资项目中，项目公司并不提供后续经营服务，而是在该项目建设完工后直接移交给授予方，由授予方进行经营。
（三）与BT业务相关收入确认不够明确
该解释中关于BT项目建成后的收入业务规定不够明确，如：“合同规定基础设施建成后的一定期间内，项目公司可以无条件地自合同授予方收取确定金额的货币资金或其他金融资产的，应当在确认收入的同时确认金融资产，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定处理。”BT项目在建成后，投资方或项目公司先将完工的项目进行移交，合同授予方对项目进行验收后按照合同约定分期支付款项，移交和实际收取款项存在一定的时间差，投资方或项目公司移交基础设施如何处理？分期收到款项时如何确认收入？上述没有进行明确规定，不利于实务工作者进行账务处理。
（四）授予方接受基础设施和分期支付回购款的会计处理没有进行规定
该解释只是规定BT业务所建造基础设施不应作为项目公司的固定资产以及项目公司自授予方取得资产时，应以其公允价值确认，未移交基础设施前应确认为一项负债，但是没有对授予方接受基础设施以及以后期间支付回购款的业务处理进行规定。
三、完善《企业会计准则5号解释（征求意见稿）》的建议
为进一步规范BT项目业务会计处理，针对上述存在的问题，提出完善《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》的建议。
（一）补充满足BT项目业务条件
应当对本规定中同时满足以下条件的第二条补充如下：合同投资方为按照有关程序取得合同的企业。合同投资方可以按照规定设立项目公司，如果项目公司具有建设资质，可以实行总承包模式，由项目公司进行建设；如果项目公司没有建设资质，可以采用二次招标模式，通过招标方式选定建设方，由建设方负责BT项目的施工建设。具有建设资质的合同投资方也可以不设立项目公司，由投资方直接对BT项目进行融资和建设。
（二）取缔BT业务相关收入的部分规定
将该解释中BT业务相关收入确认第二条：“基础设施建成后，项目公司应当按照《企业会计准则第14号——收入》确认与后续经营服务相关的收入”的规定取缔，因为BT项目不存在后续经营服务，其不适用于BT项目业务。
（三）对BT项目建成后以后期间的收入确认进行明确
项目完工移交给合同授予方，投资方或项目公司应当按照合同约定的总价款与工程审计造价的差额即投资收益部分执行《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定处理，借记“长期应收款”，因投资收益尚没有收到，贷记“未确认融资收益”。合同授予方按照合同在以后年度分期支付款项，具有融资性质，投资方实质上是向政府及其授权机构提供信贷，在合同或协议期间内，对于分期收到的款项按照实际利率分期摊销应收款中所含的本金和利息，借记“银行存款”，贷记“长期应收款——应收工程款”和“长期应收款——投资收益款”，同时按照《企业会计准则第14号——收入》第五条的规定核算投资收益，可以按照实际利率对投资收益进行确认，借记“未确认融资收益”，贷记“投资收益”。
（四） 完善BT业务授予方账务处理
在BT模式运作的实践中，合同授予方即项目发起人，一般为政府及其有关部门或政府授权进行招标的企业，BT项目的性质为公共基础设施，在项目建设完成移交给合同授予方时，合同授予方应按照《行政事业单位会计制度》进行处理。
四、BT项目业务会计处理案例探析
为进一步规范BT融资业务会计处理，通过案例分析形式，从合同投资方、项目公司以及合同授予方的角度，分别探讨其会计处理。
（一）BT项目投资方或项目公司的会计处理
1.投资方或其成立的项目公司以总承包模式进行施工建设的账务处理
该模式下，投资方或其成立的项目公司负责融资和施工建设，建设阶段经济业务的会计核算方式执行《企业会计准则第15号——建筑合同》进行处理，按照工程进度确认工程收入和工程成本，计算工程利润；工程完工将“工程施工——成本”和“工程施工——毛利”转入“工程结算”；对应当结算的工程价款确认“长期应收款”和“工程结算”；工程移交给合同授予方，按照合同约定的总价款扣除应当结算的工程价款后的差额即投资收益，确认“长期应收款”和“未确认融资收益”；在以后年度分期收到款项时，应当按照《企业会计准则第14号——收入》第五条的规定核算投资收益。
例：A市道路建设部门（即合同授予方）2010年起需要新建一条公路，因该市地方政府资金短缺，A市道路建设部门与华强建筑工程有限公司（即合同投资方，以下简称华强公司）签订该条公路的投资建设合同。如果华强公司成立项目公司振宇路桥建筑公司，由振宇路桥建筑公司负责融资并承建，或者华强公司不成立项目公司而是由其承担施工建设。合同约定工程于2010年1月1日开始施工，实际发生的人工费、材料费、机械使用费等为1 800万元（暂不考虑其他费用），工程完工审核价2 000万元，2010年12月31日验收合格后华强公司将该公路移交A市道路建设部门，A市道路建设部门从2011年1月1日——2020年1月1日，每年的1月1日支付400万元给投资方，连续支付10年，暂不考虑相关税费。
2.投资方设立项目公司进行二次招标模式的账务处理
该模式下，项目公司进行二次招标建设，由建设方进行施工，项目公司不提供施工服务，则不应确认建造服务收入。BT合同中投资方设立的项目公司实质上政府实施投融资职能，在建设阶段支付给施工单位的工程进度款以及发生银行借款的利息作为投资活动，计入“长期应收款”的借方，核算实际投资额。工程完工并审计后，以审计确定的工程造价与实际投资额之间的差额借记“长期应收款”科目，贷记“主营业务收入”或“投资收益”科目；根据合同约定的回购总额超出工程造价的部分在工程移交时借记“长期应收款”科目，贷记“未确认融资收益”，待以后年度分期收到款项时采用实际利率法分期摊销，计入“投资收益”。
总之，通过对《企业会计准则解释第5号（征求意见稿）》BT项目融资模式会计处理相关规定的完善，可以使会计实务工作根据BT运作模式的不同，从项目投资方或项目公司和合同授予投资方的角度进行不同的账务处理，进一步强化实务工作者对BT项目会计处理的理解和掌握，更好地规范会计行为，确保会计信息的质量，使得BT项目融资模式在我国基础设施建设领域中得到更好地应用，从而推进我国城镇化的发展。
【参考文献】
[1] 财政部会计司编写组.企业会计准则讲解[M].人民出版社，2008.
[2] 刘永泽，陈立军.中级财务会计[M].东北财经大学出版社，2010.
关键词：BT项目盈利风险管理措施
原建设部2003年的《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》中首次引入BT概念，把我国政府公共工程建设从传统单一工程承包模式引向全价值链的多元经营结构模式，推动与国际工程承包的全面接轨。BT模式在我国尚属新生事物，主要包括融资、投资、建设、移交、回购等多个方面，实际上是一种债务投资行为。但是BT模式这种新兴投资行为，本身的风险和不确定性相对较大，管理难度远大于传统模式，对施工企业来说，既是一个难得的机遇，也富有极大的挑战。在激烈的市场竞争中如何立于不败之地并发展壮大自己是施工企业面临的紧迫而又十分艰巨的课题，这就要求我们借鉴国际项目管理的先进经验，以集约化管理增强效率，以精细化管理提高效益，以扁平化管理提高水平，最终实现人、财、物资源共享的“高品质管理、低成本竞争”的建设目标。所以施工企业迫切需要研究BT项目的盈利模式及BT模式下的风险管理措施。
一、BT项目盈利项及其特点
1、BT模式及其盈利项
BT是英文单词 “Build-Transfer”的缩写，即“建设-移交”的意思。BT是政府利用非政府资金来承建某些公共工程项目的一种投资方式，一般由政府指定项目业主，通过合同约定，将拟建的某个公共工程项目授予投资人并为项目的建设提供一种特许协议做为项目融资的依据，在规定时间内由投资人负责该项目的融资、投资、建设，项目建成竣工验收合格后通过回购转让给政府或其所属机构的一种融资建设方式，是BOT模式的一种演变。BT模式的运作方式主要有施工二次招标BT模式和直接施工型BT模式两种，实践中以后一种模式居多。
BT模式要求承包方有较强的资金实力及政府背景，准入门槛相对较高，获得项目后可以享受传统的建筑施工收益与投资收益的双重收益，综合利润水平明显高于传统的工程承包项目。从BT项目的运作过程来看，其盈利主要在后面三项：⑴工程成本节余；⑵融资成本节余；⑶BT项目带动的主营收入。其中第⑴项属于传统的盈利范畴，⑵、⑶两项属于BT模式下特有的盈利范畴。
2、BT项目成本风险构成及其特点
上节介绍的BT模式三个主要盈利项，也是BT项目的成本风险点、成本控制的关键点：
1）工程成本风险。目前，采用BT模式进行项目建设已经被广泛运用在政府投资的公共工程领域，包含市政公用工程、房屋建筑工程、水利水电工程等。正是因为这些项目固有的特点，注定了经济、技术、组织管理和环境方面对工程成本产生难以预估和无法避免的传统风险，政府不合理干预现象经常发生。为了政治献礼要赶在某个特定时间点完工，民生工程要尽快完工以发挥其预设效应等经常性大规模压缩工期；为了响应民意拓展产品功能，工程所处环境复杂，业主管理随意人为因数居多，因而要反复修改设计、工程变更和调整工程造价等等。施工企业只能一味盲目地追赶进度，造成机械设备费用增加、材料周转次数减少、合同外工程数量变大、施工措施费用畸高，数额巨大又难以控制。
2）融资风险。产生融资风险的主要原因与BT投资方的融资能力、项目建设规模和前期工作准备情况、项目执行过程中的变化、经济政策变化等因数有关。融资风险集中在融资方案的可行性和融资成本变化两点，是BT模式特有的风险，一旦发生就会造成十分巨大的损失，BT投资方应在投标前对这些情况有充分的评估和准备。
融资方案的可行性事关项目建设资金链的安危，如果因为资金链断裂而造成项目停工甚至合同取消，将给BT投资方带来深远而重大的影响，有时是致命的打击。民营企业在工程承包领域借助BT模式快速成长壮大的一个典型代表―太平洋建设集团，在2005年年报显示其主营业务收入高达25.44亿元、净利润近10.6亿元、资产负债率22.5%的花团景簇的情况下，竟然无力尝还4亿元银行贷款。究其原因我认为，主要还是融资方案陈旧、融资工具单一、规模扩张过快又没充分考虑资金链安全。
融资成本变化，是施工成本融资成本（施工企业为筹集工程建设费而对外融资的费用）和项目投资融资成本（业主支付给施工企业的工程建设投资融资费用）的单独变化，更重要的是两者绝对数的相对值变化，其变化量直接影响到BT项目利润的变化。后者的计算基数是项目回购款总额，比前者计算的基数―施工成本一般要大一些，但前者计算的费率又比后者要高。两者绝对数的相对值总是处于一种变动的状态，是人力不可控制和难以准确预测的。
从人民银行最近公布的数据看，M1，M2增幅逐渐回落，M1与M2的倒剪刀差快速缩小，货币供应量增速得到有效控制；在国家银根逐步收紧的同时，企业贷款增速还慢于居民贷款增速，说明企业从银行得到的贷款越来越小；BT投资方有时无法按时完工、成本超支、出现技术故障、因劳资纠纷而中途停工、工程质量问题以及资金周转能力等各方面风险，银行放款变得谨慎。银行贷款不足部分转向社会融资，资金成本加大。而项目投资融资成本一般根据银行同期贷款利率确定，数额偏低又难以预测，工程款投放和融资配置的不合理极可能会减少融资成本节余量甚至亏损进占施工利润。
3）BT项目带动的主营收入，是一种隐性收入，在单个项目中难以体现。施工企业做为总承包方因而拥有自由筛选项目的可能，选中的优质项目的主营收入要比其他工程项目高。但是从机会成本来讲，BT项目周期长、资金占用量大，一旦参与BT项目，可能失去了参与多个周期短、资金占用量小的施工总承包项目的机会。如果盲目进入，选择了投资收益不高甚至亏损的项目，利润风险很大。
二、结合BT项目成本风险展开来谈管理措施
1、工程成本管理措施
BT模式实际上是将资金实力、资信实力和建造实力结合在一起的投融资方式，避免了直接施工招标过程中一些实力较弱的承包商为了中标盲目压低报价、恶性竞争的可能，把无限竞争转变为有限竞争，有资格的竞争者自然希望有更好的利润，最终会反映到投标报价上，从而导致中标价上升。人为拔高的“工程成本”，实际上就是BT项目带动的主营收入，这部分贡献要归结于公司决策和管理层。在工程成本的管理工作中，要合理估计比例并剔除掉。在这样的原则下，谈谈项目层面上工程成本的管理措施。
1）加强项目施工成本的预算管理，推进建设工程成本风险的预警体系。BT模式下项目施工成本预算不仅在工程招投标时具有重大影响，更对项目日后的施工成本控制起指导性作用。由我管理的来宾市区几个BT项目，无一不是先在企业定额的基础上，综合考虑工程实际和社会技术进步后，制作成本预算方案，做到既切实可行又有潜力可挖。以此做为施工成本的控制目标并贯穿于整个施工过程。设定项目施工成本变化的容忍范围，每月将项目施工中发生的实际成本与预算成本进行比较，找出差距，分析原因，或改进施工方法或调整成本预算，对于成本异常的发出警报，专题研究解决。
2）建立完善的权责利相结合的成本管理制度。明晰项目各成员在工程施工中所应承担的责任，完成该工作所赋予的职权以及公司和项目部根据工作完成效果实施的奖罚。我在公司几个BT项目及项目内部，实行层层细化的经济目标责任制和严格的绩效考核制度。从成本目标的下达到管理措施的施行、跟踪、修订，再到对各项目月度成本核算和项目内部各工序每周的成本核算，最后汇总评定当月考核结果并按对应系数发放员工当月个人绩效工资，适当拉开差距。充分发挥项目成员的团结协作精神又鼓励和容忍适度的个人英雄主义，从团队和个人两个方面形成合力共同控制工程成本。
3）推行项目施工过程中的全员、全过程、动态的成本管理制度。在BT项目实施的各个阶段，包括设计、采购、施工等，以集约化管理增强效率；群策群力、齐抓共管，以精细化管理提高效益；在提供“高品质、低成本”产品的同时也获得了丰厚的收益。
2、融资管理措施
BT投资方，应充分利用国家为BT项目建设提供特许协议的项目融资依据，极大地翘动融资杠杆筹集项目建设资金。而能否在资金额度和使用期限上对BT项目建设给予保障，是决定BT项目建设成败的关键因数。另外，BT模式下融资成本节余是其盈利的主要来源之一。所以，如何合理安排资金来源、控制资金成本、降低融资费用，对于BT项目的生存和提升其盈利能力起关键性作用。融资管理的要点就在于融资创新。
1）尝试多元化融资。相对于单纯依赖银行信贷的“单一”融资方式，多元化融资就是创新，是包含有多种融资形式和多个融资渠道的，有多个金融机构及法律等中介服务机构参与的一个获取资金的体系，核心是融资工具，包括企业债券、信托、股票、证券、保理、租赁以及其他金融机构贷款和社会集资等，都与银行信贷具有同等竞争力。BT投资人根据企业规模、项目性质以及所依赖的环境等因数来选取合适的融资方式，通过将能给企业预期带来稳定现金流的资产及时出售变卖，减少资产占用资金的成本，回笼资金以使企业可以接连不断地承接新的项目，从而走上可持续发展的道路。
2）进行融资工具的创新。通过金融工具的创新来拓展融资渠道，最大限度地吸纳社会闲散资金，为持续不断的BT项目建设输送资金。融资工具的创新有多种多样，要根据BT项目的特征和我国经济环境的变化特征来设计适合的融资工具，充分发挥它融通资金的功能，例如资产证券化。资产证券化，就是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券。资产证券化做为一种直接融资的渠道，可以从金融市场融得进一步发展的资金。更重要的是，这种融资模式所带来的良性循环，将彻底改变企业的盈利模式，为企业带来蓬勃生机。把今后几年预期的收益变成“卖点”，通过上市交易，及早予以确认和回收，既降低了BT项目的回购风险，又减少了融资成本，有效改善资本结构，缓解公司现金流压力，为BT模式下公司的快速发展提供了持续动力和资信支持。
3、BT项目带动的主营收入风险管理
施工企业，为了改善盈利结构，以BT方式参与政府公共工程项目领域的竞争。意味着就要部分放弃目前普遍而大量的传统工程承包低端市场，并主动承担起BT项目建设期间的融资、投资、质量、进度及其他风险。而BT模式做为一种新的投融资方式在我国还是一个新生事物，缺乏法律规范，发展还不完善，尤其是模式本身尚存在诸多缺陷和风险。做为施工企业必须要谨慎决策和从多个角度考察、衡量来选择项目，以防范BT项目带动的主营收入风险。
1）培养和提升综合管理能力，从单纯的施工总承包管理能力向融资、投资、施工一体化管理能力过渡。建立一支具有BT模式运作能力和项目执行能力的专业化、职业化、国际化人才团队，这是基础。另外，还要将核心能力扩展到投融资环节，对项目的选择要进行科学的策划与分析，对承接的项目要进行全面的统筹和协调、认真的管理与控制，加强业务板块资源间的联动，充分发挥产业链的协同效应，千方百计扩大投资收益和施工收益。
2）加强财务资金管理能力，打造融资平台。在传统模式下，施工企业现金流量小而呈现循环流转的特点。而在BT模式下，现金流量巨大且循环周期也长。因而要科学建设和充分利用各种社会融资平台，设计精密的融资方案，寻找适合的融资手段和渠道，以良好的信用体系做支撑，确保融资规模。另外，还需要格外关注财务资金的管理状况，提高现金流的利用效率，提高资本运作能力。
3）熟悉BT模式的法律属性，加强风险管理。我国目前大型公共工程项目主要以政府为投资主体，在政府投资不到位的情况下，势必要求施工企业垫资承包。但是，垫资承包行为是被严格禁止的，一些业主有可能借BT之名来达到垫资总承包施工目的。所以，BT投资方必须明确界定BT与垫资工程总承包在法律特征上的根本区别。在进行项目谈判时，正确运用相关法律法规，占据有利的谈判地位，确保自身合法权益。
4）注重工程款的回收。传统模式中工程款随进度支付，资金支付困难等问题很快就暴露。而在BT模式下，需要经过若干年的建设周期才能进入回购期陆续收到业主的付款，支付风险暴露的时间大大延后。对此，BT投资方必须要对政府或业主的资金状况和信用进行评估，并采取将项目分散在不同地区等措施规避可能的风险，最大的安全保障就是最大的收益。
施工企业参与BT项目面临着多种转变和风险，是一个综合的、系统的工程，会带来企业整体的转型。但作为一种新的盈利模式，施工企业必须保持清醒的头脑，树雄心、立大志，用更长远的眼光和谋略看待BT项目，借助BT模式步入投资领域，实现战略转型。
参考文献：
[1]赵世鸿.浅议BT投资模式在施工企业的应用[J].陕西建筑,2008（12）
建筑施工企业对其BT项目的资金管控是否完善也是影响BT项目资金使用效率的关键因素之一。但在当前，大部分建筑施工企业对其BT项目的资金管控都存在着各种问题，这些问题严重制约了项目资金的使用效率，主要体现在以下几个方面：（1）当前建筑施工企业在对BT项目资金管控的方法方面，通常都是采取派遣企业的总部的财务工作人员到项目工地上进行实际的考察与审计方式来对资金进行管控的，但这种方式由于受到财务人员的自身素质以及对项目实际实施过程不了解等因素的影响，导致很难发现较大的问题，一些虽然合乎财务使用规定，但却严重影响资金使用效率的财务变动也不会被列为问题被上报。（2）当前很多建筑施工企业的预算制度都不甚完善与合理，企业在BT项目的预算设置上，仅仅只是估算一个大概需要的花费，并没要将预算细化，一些施工企业甚至可以对预算随意更改，导致无法从制度上提升资金使用效率。
二、提升建筑施工企业BT项目资金使用效率的途径
BT项目是当前我国建筑施工企业最为主要的业务，在当前建筑施工企业普遍资金匮乏的情况下，提升BT项目的资金使用效率十分重要，针对影响BT项目资金使用效率的若干因素，笔者认为可以从以下四个方面着手来提升建筑施工企业BT项目资金使用效率：
1.平衡建筑施工企业BT项目的财务杠杆
一个平衡科学的财务杠杆可以使得建筑施工企业BT项目的资金使用效率获得极大的提升，要获得平衡的财务杠杆，可以从以下几个方面着手：（1）区分项目的长期与短期财务杠杆。首先是长期财务杠杆，在建筑施工企业对BT项目进行垫资之前，可以根据BT项目的风险评估结果，选择向银行进行长期贷款的方式进行垫资。如果项目的风险较低，那么项目负债的比例可以稍微较小，尽量运用企业的自有资金；如果项目的风险较高，那么就要采取高负债的形式，保证企业自有资金的流动性。另外，是短期财务杠杆要运用得当，当项目平稳运营的时候尽量不要选择短期负债，保证“好钢用在刀刃上”。（2）控制好财务杠杆的限度。在BT项目的实施过程中，施工企业应该实时测算项目的收益率，并与负债的利息率作对比，确保负债利息保持在收益率的30～70%之间，这样便可以最大限度的提升资金的使用效率。
2.科学分配BT项目的资金使用方式
在BT项目的建设过程中，项目资金的分配与使用是微观上影响资金使用效率的决定性因素，因此建筑施工企业应该科学的分配BT项目的资金使用方式，具体而言应该从以下几个方面入手：（1）通过预算对资金进行分配。要改变现在施工企业在项目建设上的“先用后算”的方式，将其转变为“先算后用”。通过预算的方式对BT项目的资金进行科学分配，从而提高项目资金的使用效率。（2）在项目各环节加强资金的流向的监控。在BT项目的实施过程中，建筑施工企业要树立这样一种观念，即资金流向哪个环节，就要做好哪项环节的监控工作，应当特别注意项目的应收款项是否收齐，项目单项资金是否回笼，已完工的项目是否及时的撤场等等环节，通过对各环节的监控保障支持环节运行的资金得到较高的使用效率。
3.对建筑企业的项目资金池进行分类管理
当前，很多业内同仁都认为建筑施工企业要提升其在BT项目的资金使用效率，必须通过对资金进行集中统一的管理形式，防止资金的分散，从而获得高效的资金使用率。但是在实际工作中我们发现，这种方法虽然可以最大限度的提升项目资金的使用效率，但是也会出现由于资金过于集中而导致支付效率降低的情况，从而影响项目的建设效率与进度。因此笔者认为建筑施工企业在BT项目的建设过程中，采取对其项目资金池进行分类集中管理的形式是两全之策。在BT项目投标中标之后，建筑施工企业便应着手建立项目的资金池，先将项目所需的资金通过预算的方式确定下来，并且建立项目专有资金账户与额度。同时根据项目资金的使用用途对项目资金进行分类，并对资金进行分类管理。分类管理的好处是既能保障同一用途的资金做到集中统一，避免因为资金分散而造成的浪费与低效，同时也可以加速资金的拨付流动效率，确保工程项目的建设进度得以按时推进。
4.运用好不同银行间的政策差异
在建筑施工企业的BT项目实施建设过程中，企业与银行的交往必不可少，当前很多建筑施工企业都喜欢选择单一的银行进行项目的开户与资金的管理，这样固然可以减少一些运营中的麻烦，但也错失了很多利用不同银行间政策差异而提升资金使用效率甚至获取更多收益的机会。造成这一问题的原因是因为大部分建筑施工企业都过于重视项目的建设过程，而忽视了项目背后的资金运转过程，同时也缺乏熟悉资金运作与银行业务流程的专业人才。而要提升BT项目的资金使用效率，运用好不同银行间的政策效率不失为一个取巧的办法。例如，建筑施工企业利用好不同银行对不同期限的存款收益进行运作，通过与不同银行签订协议存款的形式，将应用但还未用的项目资金通过协议存款的方式存入不同的银行，获取更多的利息。另外，还可以通过运用好企业在不同银行账户上的现金浮游量来不断提升项目的资金使用效率。
三、结束语
关键词：BT项目的风险防范；管理措施
随着水电行业的不断开发，水电行业迎来了后水电时代，作为以水电建设为主营业务的水电企业应如何应对越来越激烈的市场竞争，改革转型已经成为大多数企业选择的唯一出路，有的投资建设中小型水电站，有的投资房地产等等，近期一个新的工程建设管理模式悄然在工程建设领域中受到热捧，在国内得到了蓬勃发展，较好的解决了因为建设单位资金紧张而不能实施工程的难题，尤其是一些政府牵头开发投资的公益性项目应用较多。这就是BT管理模式。
一、BT项目的概念
BT（Build Transfer）即建设移交，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
BT投资是BOT的一种转换形式，是指一个项目的运作通过项目管理公司总承包后，由承包方垫资进行建设，建设验收完毕再移交给项目业主。BOT是对Build-Own-Transfer（建设—拥有—转让）和Build-Operate-Transfer（建设—经营—转让）形式的简称，现在通常指后一种含义。而BT是BOT的一种历史演变，即Build-Transfer（建设—转让），政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。众所周知的金融危机给国际国内的固定资产投资，工程建设都带来了很大的冲击，许多企业资金链断裂，上下游产业链条不能有效衔接，一些想建设或正在建设的项目不能实施，同样作为建筑总承包企业也面临业务量的萎缩。
二、BT模式应该具备的条件
作为准备进入BT模式的企业应该具备哪些方面的条件呢？笔者认为：
首先是在思想意识上应该有所转变，无论是企业的所有者还是经营者，从思想意识上要有一个充分的准备，要进行角色和工作思路的转换；在传统的工程建设中，建设者只是单纯的组织施工，在施工过程中只考虑施工成本的控制，但是在BT项目中企业即是施工方也是设计方、监理方和业主，因此在成本控制方面就需要有专业的人才去控制投资成本，包括工程建设的全部成本的控制，这就要求企业要转变思想一切从大局出发，在设计规划过程中严格按照BT项目合作方的意见，在充分满足合作方意愿的同时，尽可能的成本最低的设计方案；在工程施工中严格按照施工程序优化施工方案，降低施工成本；因此这对企业管理人才的要求更高，能力更强，因此在企业中要推行“管理提升”的战略势在必行。
其次，是总承包企业应有足够的闲散资金用于BT项目的投资，对于经营业绩好，资金运行良好的企业通过BT模式进行投资，能够有效的盘活闲置资产（资金和劳动力），充分利用自身的优势，将滋生的优势迅速的转变成为巨大的生产力，迅速的扩大企业的业务量、业务范围和市场占有量。
第三就是与政府要有良好的合作基础，BT项目主要是针对的政府的基础设施建设，政府要有良好的政府形象和信誉，在项目建成之后政府能够诚信的履约，这是企业应具备的关键的条件。
第四是企业要有良好的能力，企业的资金来源一方面是企业的利润、设备的折旧回收，另一方面就是融资，融资又以通过银行融资成本最低。
三、BT项目的风险及防范
BT模式最大的风险仍然是资金，其次是市场价格。
国有企业特别是参与BT模式的企业必须要求良好的企业形象和信誉，面对突如其来的危机信誉将是企业最好的“保护神”，良好的信誉可以为企业征求更多的融资收益，其中也包括社会融资，良好的企业信誉可以保证企业在供应商、分包商等下游产业链中寻求到更多更好的合作伙伴，以共赢的方式将蛋糕做大做强。
（1）、面对突如其来的金融危机良好的企业信誉可以帮助企业筹集到更多的资金（银行融资和社会资金）。
（2）、企业应在日常的施工过程中着重打造自己的合作团队，充分培养能与企业合作共赢的分包商队伍，在企业遇到风险时能够与企业共同抵御风险，从而降低企业的风险，增强企业的抗风险能力。
（3）、企业应当广开财路，多领域发展，充分发展非主营业务，拓展业务渠道，充分达到“一方有难八方支援”“东方不亮西方亮”的思路，增强企业的风险防范能力。
（4）、充分关注市场，这里指的“市场”是指的广义的市场，包括建筑市场、材料市场、人才市场等；市场的调节作用直接影响到BT项目的主要成本，建筑市场的供需关系直接影响企业与政府的合作关系及合作合同的价格趋势；材料市场及人才市场的变化直接影响到项目实施过程的成本；因此企业在签订项目后要充分关注市场的变化，要有适当的资源积累，这样在市场发生变化的时候充分利用自身的积累低于市场变化带来的风险。
四、BT项目的管理
一旦签订了BT项目合同后，企业就应立即着手，以人力、物力、财力等各个方面，围绕项目的实施，开展包括立项、施工前准备，必要的招投标，施工、移交等等工作。
首先，建立健全组织机构。除了设置现场的BT项目班子，还应有专人负责外部与各部门的协调沟通，及时了解各政府机构、职能部门的工作流程，紧密跟踪，及时反馈信息，报决策者研究布置下一步的工作。
其次，制定详细周密的BT项目前期策划，前期策划应充分考虑各种外部不利因素，留有足够的时间，甚至要有应急预案，前期策划方案要请项目管理的专家进行讨论、审核，制定切实可行的方案，必要的时候应请专门的项目管理公司帮助研究制定。对于不以BT意志为决定的分部分项工程，应提前介入，早作打算。
第三，由于BT项目大部分是属于政府的建设项目（基础设施或民生工程），因此在工程的立项、报审等等流程和手续，相对比较容易办理的，只要建设方及时出具合法的手续，应抓紧时间把这些办理好。
第四，依据现有建筑法的规定，对专业分包、劳务分包等应及时办理分包手续，需要公开招标的，应编制标书，依法公开进行招投标工作。编制标书设定条件时，应紧扣BT合同，原则上要求分包承诺的条件应该比BT合同更优惠，以减少风险和预留空间。
第五，应立即实施现场的三通一平。三通一平是下一步施工的必备条件，也是寻求合作的的基本条件，是企业形象最基本的体现，而且在实施过程中还有涉及垄断部门的工作，比如供电是不以总承包企业意志为转移的，另外有可能涉及到道路过境、征地拆迁、管线迁移、属地居民阻拦等等不可预见的因素，都会影响工程的进展。因此，要提前组织实施，即成立相应的征迁移民领导小组，最好依靠地方政府力量组织实施。
Abstract： This paper mainly discusses the difficulties and characteristics of the quality management of the BT project， and how to make a target of the quality management， how to make a system of the quality management， how to make a pilot and refine it with the practical engineering， and how to guide the quality management of practical project combine with the scientific management system and theory.
关键词： BT项目；难点和特点；质量管理
Key words： The build and transfer project；difficulties and characteristics；quality assurance
中图分类号：TU71 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）05-0064-02
0 引言
BT模式做为政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式，逐步地在各地区推广和普及。
浙江省基础建设投资集团作为浙江省省内从事BT投资建设的龙头企业，随着BT模式的快速发展，承建了越来越多的民生公建项目，同时随着工程进度的推进，工程质量的管理矛盾也日益突出。
1 BT项目管理的难点与特点
1.1 我国BT工程建设管理尚不健全、不规范 目前我国尚未出台针对BT管理模式的法律法规。BT项目承办人兼顾投资人及项目管理者，甚至施工承包人多重身份，打乱了传统的甲方、乙方的合作秩序。项目管理、施工控制、监理监管，如何有效发挥等问题都未明确和规范。管理模式和管理秩序不健全、不规范，不统一，给全面的质量管理的有效开展带来了一定的难度。
1.2 BT项目社会效益大，工程质量要求高 往往引入BT模式的基础建设项目都是当地一些涉及民生的项目和工程，社会影响大。工程的质量深受各级政府和社会各界，尤其是老百姓的高度关注，因此工程质量要求高，成了BT项目的一大特点。
1.3 集团承接BT项目分布散，专业领域不同、规模大小不一，管理效率低 集团公司承接的BT项目分布全省各个市县和地区；项目涉及房建、公路桥梁及水利等各个专业领域；项目规模大小不一；人员配备不同，管理水平的差异，及区域特点的差异造成管理资源分散，不利于质量管理的效率的提高。
2 BT项目的质量管理体系
2.1 质量管理体系 明确BT工程项目管理过程中要求：实行全员、全过程、全方位管理的架构体系。建立由公司副总牵头领导，工程管理部组建“质量管理指导小组”负责统筹协调，各BT项目部成立质量管理责任制为主体的“质量管理小组”实行分项目管理的质量管理体系。
2.2 质量管理指导小组 质量管理指导小组主要负责制订质量管理制度并监督执行，协调和指导BT项目的质量管理工作，指导和处理重大质量事故，并定期对项目部进行检查、考核，监督项目部质量管理体系的运行。
2.3 各项目质量管理工作组 BT项目部根据公司质量管理要求成立质量管理工作组。各BT项目质量管理工作还是基于现行的监理—施工的质量管理体系进行。虽然体系中明确了质量管理工作组的人员组成及专业要求，鉴于实际各项目部参与日常管理人员的配比和专业分工，要实现全满员，全专业设置是不现实的。因此为了保证各项目部质量管理工作能有效开展，其实质就是借助参建各方的质量管理资源，进行各BT项目工程质量的强化管理。
2.4 质量管理组织机构：（详见图1）
3 精化质量管理流程及推广
3.1 质量管理流程的完善 为响应从严把控、精确化、高标准的质量管理的要求，积极引入精益化的质量管理理论，着重加强事前控制：包括对人员资质和管理能力的评估、施工图纸会审、施工组织设计、材料设备进场及施工样板的评审和验收等，同时还积极收编了与之配套的各种质量管理台账如：《图纸会审纪要》、《施工组织设计（方案）内部审批表》等；规范和丰富事中、事后控制内容，并编制各专业，比如：房建、市政等质量验收操作指导手册。
3.2 质量管理流程的简化 总结了公司旧有质量管理制度不能有效开展的经验，积极征询，尤其是参与一线管理的项目部人员的意见：保留质量管理制度的原设计初衷：精益化的要求，各种管理理论；简化各种管理流程及管理台账，比如将事中控制的《质量管理台账》与进度管理中《项目管理日志》相整合，减少重复工作。将《工程材料、设备进场验收单》合并入《项目巡查记录表》中，利用监理单位和施工单位的管理台账进行控制。将质量管理台账设计中的“八表三单”简化为“四表一单”，利于质量管理工作在项目部中的推广和实施。
3.3 结合信息化管理理论开展质量管理 在质量管理工作试点中，公司选中了某安置房建设项目，该项目也是实施工地信息化管理的重点项目。通过该项目的信息化管理平台发现了两起材料不合格事件，一起柱模板炸膜并私自处理事件，一起构造柱连同框架一同浇筑事件。由于安置房项目深受安置拆迁当事人的关注，在几起质量事件中，相关当事人也都在较早的时间发现了有关问题。通过信息化管理平台的监控，让项目部管理人员及时收集到第一手信息，并在第一时间做出反应，及时的进行通报和处理，有效的进行了危机管控，不仅保证了工程的质量，而且使事态不致扩大化，减少了负面的社会影响，也树立起了集团公司对工程质量负责的良好口碑。
4 质量事故检验质量管理体系的有效性
在质量管理工作试点的实施过程中，恰巧在另一安置房项目发生了较大面积的高层混凝土浇筑缺陷的质量事故，并由此引发了强烈的社会关注，一度使工程处于停顿状态而无法恢复。
根据项目部上报的情况，依据质量管理制度的要求，首先组建了质量事故处理小组（小组成员包括了笔者在内的一干人等）奔赴现场。
依据工作流程，首先开始调查取证。根据各种资料及存证的分析和研究，基本得出质量事故的原因：振捣不到位，混凝土一次下料过多，在钢筋较密的部位，发生离析，骨料分离，跑浆严重，形成空洞，导致局部没有混凝土或蜂窝特别大。然后，小组成员组织了设计方、监理方及施工方四方会议研究质量缺陷修补技术方案。包括：分层振捣、添加微膨胀剂、水泥注浆法补强、加强修复后的养护等技术措施。最后，形成了《工程质量事故调查报告》、《工程质量事故处理报告》和《处罚意见》。分别向建设行政主管部门、拆迁指挥部、质检站及村民代表附送相关函件，并采取了一些危机管控的解释工作，重拾了各方对工程实施的信心。为后续复工和赶工营造了必备的条件，也检验了质量管理体系在质量事故处理中的有效性。
5 结论与建议
通过所有参与人员的努力，初步建立起了一套具有可操作性的质量管理体系，整体改观了集团BT项目的质量管理现状，也及时对工程建设中的质量事故进行了处理，取得了一定的成效，但做为一种新体系的初步探索，还需要进一步对其进行优化和完善。
①集团承建的BT项目范围涉及房建、公路、桥涵及水利各专业领域，希望通过一种体系一次性地涵盖所有项目的质量管理是不现实的，还应结合各个专业和项目的特点，分专业、分项目进行充实和改进。
②集团承建的BT项目多，分布区域广，因此只通过集团至上而下的直线管理，显然管理效率低下，因此有必要加强各BT项目内部管理关系的进一步梳理，发挥各部门、各参建单位的优势，积极地参与到BT项目质量管理体系中来。
③危机管控的意识和措施仍需完善和加强。工程质量是工程的生命是毋庸置疑的，尤其在当下，社会各界对切身利益相关项目的工程质量是非常关注的。若出现了工程质量事故不加及时的处置，会延误处理质量事故的最佳时机，错失减少损失的机会，同时还会引发一系列的社会关注，将事故上升到事件的高度，甚至影响到工程的继续实施。因此加强对危机管控的研究也是今后质量管理方面的一大课题。
参考文献：
[1]陈湘生，编著.《深圳地铁5号线BT模式建设管理研究与实践》（2011-06人民交通出版社）.
【关键词】BT项目 投资风险 防范措施
一、BT项目简介
所谓的BT是Build- Transfer的缩写，意思是建设—移交。BT项目投资没有特许经营权，所确定的项目投资者没有一定的特许经营权。项目投资者的主要任务是进行投融资来筹集建设所需的资金，然后实施项目的建设，在建设完成后，按照既定的程序或者流程将项目的成品交给业主，然后要求项目业主在合同约定的最后期限之前缴纳相应的钱款和利息。
二、BT项目投资风险分析
（一）投标报价过程中的风险
在项目建设的始终都存在投标报价风险。这种风险主要包括两个方面，一方面是由于项目能否盈利带来的经营风险，另一方面是由于投资者没有渗透理解招标文件、没有周密地考察施工现场，使得在编制投标的报价过程中影响施工方案的选取和施工组织的设计，导致了项目建设的合理性的风险。在实际的项目实施过程中，还屡次出现由于投资者没有对市场需求、能源、交通、资源和经营以及相关的法律、法规和分包商进行充分的调研，导致了报价策略出现偏差，造成了不少经济损失。
（二）项目合作双方的信用风险
能否严格遵照合同中内容，是否严谨地履行自己的职责以及所需要承担的信用责任，是项目合作者能否保证融资成功的关键。因此对于BT项目公司而言，必须要实现对项目所在的地方政府、合作者的资金状况、专业能力、诚信程度和可靠性有充分的考虑，在此过程中，最难调查的还是对地方政府和相关公司的信誉的考察。为了避免由于信用造成的风险，BT项目公司一定要重点调查项目的发起者的信誉度和回购能力，在调查过程中要保持严谨、一丝不苟的态度、公平、公正地对业主的信用进行分析和判断，然后根据事实，决定是否筹措资金进行项目的渗入，一定要避免盲目决策的行为。
（三）施工过程中的风险
在招标时，业主提供的项目相关技术依据和基础资料，例如：气象、水温和地质等资料缺乏更新，造成资料很多都缺乏事实依据，加上在招标文件中，对资料已经声明是“仅供参考”，也就是对于资料的使用性和准确性不负责；招标图纸的设计有些地方也很不合理，使得在施工过程中，建设单位要对其进行重大的设计变革，这就要和业主进行协商，在谈判过程中又会涉及项目建设成本的讨论，如果谈判不成功就会让BT项目公司承担巨大的风险；业主体统的安全施工细节以及施工工艺可能没有达到规范的标准；项目业主或者监理设计师指挥错误；非人为因素例如：地震、恶劣气象等导致的项目延期或者无法完工以及完工后不能满足要求等。这些情况一旦出现，就会导致BT项目公司承担包括利息在内的许多施工成本增加，结果是导致贷款偿还期的延长，甚至可能错过许多市场机会。
（四）合同风险
当下的项目工程几乎都是买方主导的市场，项目的业主处于控制地位，这主要表现在合同上。合同可能被业主设计成条款苛刻的霸王条款；一旦有风险，乙方承担大部分，甲方只承担少量风险；在工程控制的权利上，甲方有着绝对的领导权，乙方想要修改项目工程策划书的错误，必须要千方百计才能联系到业主进行改变；此外，由于管理制度不健全、不完善，使得国内的许多工程项目都没有专业的监理人员，一般都是由投资方临时组织的一批无专业技能的人员来进行监理，导致了一旦错误指挥，就会使得合同当事人一方或者双方都蒙受损失。
三、风险防范措施
（一）做好竞标前的调研和项目评估工作
BT项目公司在介入投资之前，一定要对项目工程进行充分的研究和评估，包括对项目业主的信誉程度，当地政府的信用，相关的投资环境和风险事件的来源的调查。如果有足够的实力可以成立调研组负责实地考察、网络调查、人际交际等途径的调查，从而准确地判断是否能够盈利，能否保证BT公司投资后能够通过经营回收建设的成本和投资。
（二）遵照项目风险分配的原则
项目业主与项目的投资者应当以双赢为原则，为了充分取得最大的投资效益，在合理进行风险的分配的基础上，通过降低工程成本来增加利润。第一、由于项目工程在设计的时候就已经存在许多欠实的内容，所以要对工程的成本和造价进行随时的讨论和改变，因此要始终保证风险是在客观事实的基础上进行的分配，切忌偏颇；第二、要坚持合法的原则，不能违背国家的法律，保证风险的分配是符合相关的《劳动法》等相关法规的规定；第三、坚持公平的原则，谁引起风险，就应该由谁承担相应的责任，也就是进行责任分配的管理制度。
（三）其他管理上的措施
在管理之上，为了防范风险，应当建立完整的风险应对措施，例如：为控制成本制定控制对策、为降低风险进行利益双方的风险转移对策、建立责任与权力对应的责任分散对策等来进行风险的最大控制，保证有利益就有风险。
四、小结
本文基于对BT项目公司在投资过程遇到的投标报价过程中风险、合作双方的信用风险、施工过程中风险以及合同风险进行了分析，提出了在项目投标之前要认真做好竞标工作，在签订合同时要注重风险分配原则和在施工过程中要针对管理制定相应措施来防范风险的意见。
参考文献
Abstract： BT （build-transfer） is the widely used investment construction mode in the field of international infrastructure project construction. The wide application of this mode has speeded up the infrastructure construction of the western countries， promoted the economic development and alleviated the pressure the government. BT mode began to appear in china in the 1990s. Different BT projects in different regions， different industries have their own emphasis. Domestic BT project has been in constant innovation and exploring a kind of investment and financing mode suitable for China's national conditions with Chinese characteristics. For example， Shenzhen Metro adopted "investment+design+build general contract return" of BT mode in Shenzhen； Fuzhou Metro adopted a new mode of "capital+BT". Based on the current status of economic development， combined with the BT project experience of a large state-owned construction enterprise， this paper explores a new investment and financing pattern introducing industry fund into BT project. Finally some suggestions on implementing the mode are presented.
关键词： BT项目；产业基金；投融资
Key words： BT project；industry fund；investment and financing
中图分类号：TB21 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）06-0074-03
0 引言
世界银行的研究报告表明，基础设施的能力是与经济产出同步增长的——基础设施存量增长1%，GDP就会增长1%，各国都如此。随着我国工业化和城市化进程的加快发展，城市基础设施建设的需求也日益增长，由政府主导、以财政支持、以银行信贷为主的传统基础建设投融资模式已远不能满足市场经济发展和城市建设需求。因而引入社会资本，引入市场竞争机制，成为有效缓解政府财政压力，降低工程造价，改善运营效率的一个重要手段。一种从BOT方式演变而来的BT模式正在我国被越来越多的工程项目所采用。
1 BT模式产生的根本原因
BT模式作为一种投融资模式，其出现和发展有其必然的原因，可从供、需、双方共同利益三个角度分析：
1.1 项目发起方——政府部门角度。决定采用BT模式进行融资建设的决定性因素是建设资金短缺。随着经济发展，政府希望通过实施积极的财政政策增加投资来拉动经济增长，而基础设施建设成为重点领域。但财政收入与支出的矛盾越发突出，负债发展、向社会资本融资成为必然选择。特别是一些不具备收费和盈利能力的城市基础设施采用BT模式是最佳选择。
1.2 项目投资方的角度。投资方选择BT模式也有其现实的原因。
从国内已经操作成功的BT项目来看，BT项目的投资方大部分是一些具备一定融资能力的相关领域的建筑商。而国内当前建筑市场由于门槛较低，造成整个建筑市场的竞争呈现白热化，同质化的竞争带来的直接结果就是建设施工的利润空间不断受到挤压，而BT模式的出现恰好迎合了这些具备一定融资能力的建筑企业的需求，保证了建设项目的合理利润，通过投资带动施工的方式为参与的建筑企业开拓了新的发展道路。
1.3 双方共同的角度。过去传统的建设管理模式管理层级多，手续复杂。以一个投资规模为100亿元的地铁项目为例，采用传统的建设管理模式，从监理招标到设计招标、设备招标、土建招标到四电、装饰装修工程招标，约需一年半左右的时间，管理支出非常大，企业投入的成本也十分巨大。采用BT模式，即为政府节约了管理成本，把这些专业化的工作交给专业性的公司去做，把政府的职能转化为企业的职能、义务或责任，同时也为企业节省了成本，实现了政府与企业的双赢。
2 BT项目引进产业基金的意义和可行性
由于国家宏观政策调控，国务院对政府的城司等地方融资平台清理，政府融资困难，为此地方政府积极寻求与央企合作。但同时国务院国资委对央企资产负债率的监控，导致央企建筑公司仅依靠自身的资金实力进行市场开拓受到了限制；另一方面随着金融市场化的进程，金融新产品、牌照逐步放开和利率市场化等金融改革，银行业等金融机构需要开拓新的金融业务模式参与激烈竞争。因此，施工企业、地方政府和金融机构三方面均需要以创新的模式适应上述市场环境变化，以求获得发展。引进产业基金的模式来参与BT项目投融资建设即是创新模式之一。BT模式的合法性已初具雏形，虽然迄今尚无BT项目的专项立法，但在2003年，建设部在《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》（建市[2003]30号）的文件明确提出“鼓励有投融资能力的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主要求，按照建设-转让（BT）……等方式组织实施。”该文件对BT模式持明确的鼓励态度。将产业基金引入BT模式，是基于BT模式的一种创新。其法律依据散见于《公司法》《合伙企业法》，以及建筑、招投标、信托、证券、基金等法律法规，是我国法律所允许的，是符合国际惯例的，可行的。
3 产业基金交易的基本模式
图1所示的模式涉及多个法律关系：即具有投融资能力的工程总承包企业（以下简称XX公司）要和信托公司（或其所属子公司）通过签署《框架合作协议》设立基金管理公司；信托公司（或其所属子公司）通过《信托合同》发行信托计划（XX公司和外部投资者认购）；基金管理公司作为普通合伙人，仅持小部分合伙份额，信托计划的投资者共同委托信托公司为信托资金的受托管理人作为有限合伙人，持绝大部分合伙份额（例如95%以上），它们双方通过签署《合伙协议》设立有限合伙企业，即产业基金公司；然后，产业基金以绝对控股BT项目公司的方式再加入到原有BT承包合同体系中来。
4 各参与方核心职责和权利义务的分担
在如图1所示的整个模式中，涉及的参与方众多，包括：BT项目业主、BT项目投资人（同时是项目的总承包商、劣后基金投资人）、基金管理公司、基金公司、项目公司、外部投资者、总承包商、分包商以及银行等。其中，区别于普通的工程总承包，以及区别于普通BT承包合同，该模式下主体的最核心的参与方是BT项目设计施工工程总承包人、基金公司和项目公司，该模式的所有法律关系链条都由这三者来连接。因此，理清三者在BT项目中的核心职责和权利义务就尤其关键。
4.1 项目公司的主要职责 项目公司由基金公司实际控制，其核心职责为：
①负责项目的建设管理；
②负责项目的具体融资安排和投资进度管理；
③负责项目的验工计价；
④负责项目资金的收付。
4.2 工程设计施工总承包人的主要职责 ①负责相关建安工程、机电设备购置及安装集成项目的设计施工总承包；②按照约定施工、竣工、交付并在质量保修期内对工程责任缺陷承担保修责任；③建立健全建设管理体系，配合政府相关职能部门和业主的质量、安全、进度、文明施工、风险等监督、检查工作；④负责领导、指挥、协调、检查各标段施工单位，对工程工期、安全、质量、文明施工、施工风险等进行直接管理。
4.3 基金公司的主要职责 ①负责发行信托计划或通过其他融资最终为项目提供融资；②依《公司法》的规定，履行作为项目公司控股股东的职责。
5 项目业主对本模式的认可与实施
鉴于引进产业基金的模式非传统的BT模式，有的项目可以一开始招标产业基金就与投资人组成联合体共同进行投标的模式（以下简称为联合体模式）；有的项目是在投资人中标BT项目后，实施的过程中引进了产业基金融资（以下简称为投资人参股模式），但无论是上述哪种模式，都必须由项目业主进行认可，形成业主方、融资方和设计施工总承包方的三方法律关系。因此，笔者认为：
5.1 投资方应就引进产业基金参与BT项目事宜积极与项目业主进行沟通，促使业主认识、理解和接受该等交易的法律安排，以规范各方在BT项目项下的合作。
5.2 与项目业主沟通时，应注意下列问题：①引导项目业主与XX公司、基金公司三方共同签署《BT合同》；②明确由项目公司/产业基金承担项目融资责任，承认项目公司/产业基金的管理，并向项目公司/产业基金进行回购。③不同BT模式下投资、建设主体的资质和职责问题：1）联合体模式：产业基金并不具备工程建筑企业资质，它主要负责融资；确认XX公司的资质即可代表联合体的工程设计施工总承包资质，并负责工程建设。2）基金公司、工程总承包人职责分担模式：基金公司为BT项目的实际控制人，经业主同意划分基金公司和工程总承包人责任：基金公司承担投融资、验工计价和资金收付责任，建设管理及建设承包责任由总承包人承担。
采用联合体模式可以在BT项目开始招标时就能与项目业主沟通，取得其对模式的认可，比较主动，能够避免中标后再向项目业主沟通带来的被动局面，但该模式需与政项目业主投标前进行沟通确认联合体资质问题。
6 政府其他监管机构的沟通、认可
鉴于BT项目还将涉及到政府除业主外其它有关部门的监督和管理，因此应积极与这些监管机构（包括但不限于建设行政管理部门、发展和改革部门、审计部门、税务部门、安全监管等机构）就引进产业基金参与BT项目模式下各个法律主体的职责安排等等事项进行沟通，促使其认可相关安排，以免在政府部门监督检查时因为不理解而造成工作被动。
7 规范各参与公司的管理
引入产业基金参与BT项目后，如前图所示的基金管理公司、基金合伙企业（产业基金）、项目公司等均不再是XX公司的全资子公司，每个公司均需要严格按照《公司法》《合伙企业法》等法律的规定，以及各公司章程、股东协议等文件的约定规范公司治理和经营管理，这是整个管理模式合法运行的基础。因此应该促使项目公司的经营管理与其由产业基金控股在形式和内容方面保持一致。
就规范管理事宜，建议注意下列问题：
①在基金管理公司层面，XX公司应当按照法律法规、基金管理公司章程及股东协议（或其他合作协议）的约定，通过行使股东权，通过提名的董事会/监事会/投资决策委员会/投资顾问委员会/风险控制委员会的成员行使表决权，来参与基金管理公司/产业基金的经营管理和投资
决策。
②在产业基金层面，XX公司可以按照《合伙企业法》的规定及《合伙协议》的约定，参与产业基金重大事项（如合伙协议修改、入伙、退伙等事项）的决策。而产业基金的经营管理和投资决策，如对项目公司35%的自有资金的注入、工程项目的回购移交等重大事项则只能通过基金管理公司和合伙企业决定。
③在项目公司层面，XX公司不能控股，只能按照《公司法》和项目公司章程的规定，以及出资比例（如10%）行使参股权，按照出资比例提名董事、监事和高级管理人员，参与项目公司的决策和经营管理，不能直接决定项目公司的管理人员和决策事项。
④就项目公司而言，由于其并非XX公司的全资子公司，需要按照法律法规、公司章程及其他组织文件独立、规范运营。
8 结语
在BT模式广泛应用于国内基础建设市场的情况，如何合法合规寻求新的创新投融资模式来适应国家宏观调控，是施工企业、地方政府和金融机构三方面均需研究的课题。BT项目引入产业基金的投融资模式成功的核心条件是合作方的投融资能力，产业基金融资模式大多以发行信托计划为主要融资模式。如何规范合作方的融资行为，判断信托计划的经济型、可行性、融资能力、履约能力仍需进一步研究。宁波杭州湾新区基础设施建设成功采用了BT+产业基金的投融资模式，这种成功模式是可以复制的，也是解决当前地方政府融资难、央企资产负债率高、金融机构需要开拓新的金融业务的可行模式之一。
参考文献：
[1]世界银行.1994年世界发展报告：为发展提供基础设施[M].中国财政经济出报社，1994.
[2]中华人民共和国建设部关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见[S].2003.
[3]陈湘生等.BT模式在深圳地铁5号线工程中的应用与创
新[J].铁道建筑，2012（3）.
[4]张黎.公共基础设施建设BT项目融资模式研究.西南财经大学硕士学位论文，2011.
[5]郑卫.BT+产业投资基金模式在基础设施融资建设领域的
关键词：BT项目 投资方 融资预算 资金管理
BT是基础设施建设领域中采用的一种投资建设模式，是根据项目发起人与投资者签订投融资建设合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。随着当前建筑市场逐渐转暖，国家基础设施建设掀起新一轮，BT模式越来越多地被政府和大中型国有建筑企业广泛运用。各地政府在抢抓机遇加速发展的过程中，资金紧张始终是一个绕不开的难题。
（一）及时筹措资本金，做好融资预算，签署银团协议，是做好 BT项目资金管理的第一步
（一）保证资本金及时到位
一个BT项目中标后直接面对的资金压力就是资本金的一次性投入。按照BT合同，投资者需按注册资本不少于回购基数35%的份额在项目所在地注册项目公司，作为融资、回购的平台。对于投资额为几十亿的大规模BT项目，几家大中型企业会组成联合体参与投标，中标后再按照出资比例组建BT项目公司，同时按照出资比例投入资本金，这种以联合体方式参与BT项目的模式既大大缓解了由一家企业投入全部资本金的压力，保证了资本金的及时到位，也提高了对外融资的信誉保障。
（二）做好融资预算管理，确定合理融资规模，签署银团协议
融资规模高，融资成本就高，融资收益就没有了；融资规模不足，资金链就会出问题，资金风险加大，也不足取。所以，合适的融资规模是做好融资预算的关键。其中征地拆迁、管线迁改等需一次性支付的款项考虑全额融资；建安部分扣除质保金、工程预留款后考虑按年分次融资；假设BT合同中约定建设期利息以每月审定的已完产值的80%为基数，利率按同期中国人民银行5年以上人民币贷款基准利率加0.5%计算，那么投资方从资金成本角度考虑也只能按预计完成产值的80%为基数进行融资，这样不仅降低了融资额度，减少融资压力和风险，同时也保障了融资收入。回购期按投融资合同约定的回购金额及回购方式按年分次融资。
二、建设期与施工方互相配合，合理拨付资金，有效防范融资不到位的风险是BT项目资金管理的关键环节
（一）编制资金使用计划，按项目部完成产值的一定比例下拨资金
融资计划做好以后，投资方应该按年编制资金下拨计划。比如项目前期，投入多产出少，单纯按完成产值来拨付资金就不可行，一般这个时候要按合同约定支付一定比例的开工预付款来缓解施工方的资金压力。项目中后期可以按完成产值的一定比例来拨付资金，同时逐步扣回开工预付款。假设投资方按预计产值的80%进行融资，那么相应拨付施工方的资金同样不能超过80%的比例，做到以融定支。
（二）施工方（项目部）要及时做好投资方融资不到位的风险防范
从施工方（项目部）角度看，倘若投资方融资到位，项目部只要合理安排资金，资金的使用与一般工程项目基本没差别；倘若投资方融资不到位，项目部需要提前筹划依托上级企业担保进行适当融资（项目部不具有法人资格），最常用也是最有效的方法是在风险可控情况下通过应收账款保理融入资金，以确保资金链的完整。保理业务手续费一般是由投资方来承担，换而言之，项目部只是投资方进行应收账款保理融资的一个平台，双方互惠互利。
三、加强与政府相关部门接触，及时办理移交手续，保障政府回购资金按合同约定及时到位，是降低项目回购风险，完善BT项目资金管理的第三步
项目的回购是指项目竣工验收以后业主按BT合同约定时间支付给投资者项目建设资金的行为。能否按合同约定时间收取业主的回购款，这是BT项目资金管理的最后一步，也是BT项目成功与失败的关键步骤。就目前社会诚信存在某些缺失的状况下，能否按时足额收取回购款是投资者较为担忧的事情。一般情况下，投资者能获得的信用保证只是政府相关部门出具的书面承诺回购函，倘若政府未按约定偿付回购款，那么投资者也就无法按时还贷，这就会涉及投资者的信誉与资金风险。因此，工程竣工之前投资者必须按BT合同约定提前做好一切准备工作，一旦工程竣工，要及时向业主清算，一次或者分批取得回购款，以防范工程款欠拖不还和由此带来的其他风险。
四、结束语
投资方整体融资计划不能脱离与政府签订的投融资合同约定，也不能脱离项目部施工进度的安排，BT项目的资金运作三者必须相辅相成，做到风险共担，收益共享。
投资方必须合理安排融资额度。在融资上，对外，银团的接洽工作需要在合同中标时同步进行；对内，资本金要及时到位，剩余资金要按施工计划编制融资计划，做到以预计支出确定融资额度；在资金拨付上，精打细算，做到以融资额确定支出，强化资金管理。
隶属于投资方的项目部作为施工方，要随时做好投资方融资替补队员的准备，当投资方融资不到位时，项目部要利用应收账款保理业务为自己也为投资方缓解资金压力。
参考文献：
[1]中国中铁财务部.中国中铁会计核算手册2011[M].北京：中国财政经济出版社，2011
[2]葛培健，张燎.基础设施BT项目运作与实务[M].上海：复旦大学出版社，2009
关键词：集中采购，运作模式，管理经验
Abstract: this article is based on years of work experience, mainly aimed at construction engineering cost control in contract management issues, making paper analyzes related. For your reference.
Keywords: engineering construction; Contract management; control
中图分类号：K826.16文献标识码：A 文章编号：
中国中铁股份有限公司通过成功的市场运作，与佛山市顺德区就佛山市一环南拓顺德区碧桂路改造工程达成了建设协议。工程采用BT模式，建设方按照业主要求，负责项目资金筹措和工程建设管理，项目竣工验收合格后，业主出资回购。在这样一个工程建设模式下，物资供应管理工作需要采取新管理模式，才能最有效地发挥自己的职能作用，为企业谋取最大的利益。
1工程初期的项目物资管理策划
1.1为了实现项目管理任务目标，充实和完善工程项目管理，规避物资成本的风险，有必要也必须要对项目物资管理进行策划。以往工程建设项目普遍采用的是规定、规范的精细管理模式，侧重于物资的计量与计划、定额与用量分析、发放控制与余料回收等工作，属于项目内控管理。这种模式属于事中和事后控制，不能有效解决现实宏观存在的各种不可预见因素。物资管理的策划属于事前控制，是在物资精细化管理的基础上，对物资管理的全过程、全方位科学预测和谋划，对物资采购供应过程中出现的各种不利于成本的因素追求最佳对策与方法。因工程建设项目中物资的成本所占比例很大，物资成本的好与坏，决定项目经济效益的好坏，前期策划的好环又直接影响整个物资成本的实现，抓好物资管理的前期策划尤为重要。
1.2做好物资管理策划的方法及注意事项主要有以下几个方面。
1.2.1项目物资管理策划的基础调查。管理者要对工程项目物资的采供管全过程进行周密的策划，它关系到工程进度能否按期达到，工程质量是否达到规范标准，生产安全健康文明能否达标，经济目标能否实现。主要包括：材料用量的统计、材料价格的市场调查、交通运输价格与环境的调查、自然资源的调查、地理环境的调查、业主及设计单位意图调查。
1.2.2项目物资管理策划的横向沟通。项目经理部内部各部门之间对生产网络计划所需各种材料计划(含质量、规格、型号、用量、资金、成本、效益等)编制的沟通，包括生产部门、技术部门、设备部门、安质环保部门、经营预算部门、财务核算部门等。
1.2.3总之，物资调查和各部门的工作沟通是工程项目物资管理前期策划的基础工作，关系到前期策划是否符合具体实施的实际和成败。
2项目物资采购管理模式的确定
2.1制定采供方案及组织管理模式，充分发挥物资机构专业管理优势，加强物资集中采购管理，降低项目物资采购供应成本，实现规模效益。
2.2本项目由中国中铁物贸分公司负责集中统一采购与供应，物贸分公司根据本项目特点成立了专门负责片区集中采购供应的机构——中国中铁顺德公路BT项目物资供应中心，与项目部签订物资服务协议，明确各自的责任与物资供应范围，并按协议规定进行利润分成。中心具体负责制订实施性的采购供应方案、建立采购与供应管理的组织机构，做好协议范围内的物资服务工作。
3物资管理流程的具体设置、职责范围与运作
3.1机构设置
本项目物资管理实行统一领导、集中采购、归口管理、分类供应、逐级负责的管理体制。为了更好地完成BT工程项目整个的物资管理工作，中国中铁顺德公路BT工程总包项目经理部成立物资管理及招标领导小组，领导本项目物资管理工作。总包项目经理部分别设立物资设备部及物资供应中心。参建本工程的各项目经理部设置对口物资管理部门及专门物资管理人员。
3.2管理职责
3.2.1物资管理及招标领导小组的职责
全面领导本项目集中统一采购物资的招标工作，确定各项物资的招标采购、供应、管理、监督、及部门业绩考核等相关重要事项。
3.2.2项目部物资设备部职责
在物资管理及招标领导小组的统一领导下，负责本项目的物资管理工作，建立和完善物资供应管理体系，制定物资办法及相应管理制度，监督、检查和指导各项目分部的物资工作，负责物资计划的汇总、审核与下达，确保各物资体系正常运行。
3.2.3物资供应中心职责
受物贸分公司和项目部双重领导，负责本项目集中采购范围内物资的采购实施、供应服务与结算管理工作。负责市场资源、价格、运输及供应情况的调查工作及相关统计工作。负责物资质量问题的处理，保障物资的正常供应。
3.2.4各项目分部物资部门的职责
贯彻执行项目部制定的各项物资管理规定，制定本级项目分部物资管理实施细则并负责落实。负责项目分部物资的计划、验收、保管、搬运、贮存、定(限)额发料、物资成本核算、节约降耗、物资统计及现场物资管理与相关物资安全管理等工作。
3.3运作流程
整个物资管理工作流程的具体操作如下：进行市场资源调查与招标采购的准备工作；起草招标计划报招标领导小组审批；按批复的计划组织招标，确定生产厂（商），签订采购合同；各项目分部上报物资需求申请计划经项目部批准后，交物资供应中心组织实施；各项目分部对到场物资组织专业人员进行验收、签认、标识、保管；月底由项目部、供应中心、各项目分部进行三方物资供应结算。
4管理过程中的相关措施分析与经验
4.1通过资金与物资计划合理控制各项目分部主要材料的库存量，避免材料的跌价损失；通过资金的运作与物流仓储设施的利用，加大材料在合适时机的存储，以期实现材料价差利润的最大化。
4.2 总包部改变原有对各项目部材料款按信息价的扣除方式，转为按照基期的预算单价来进行扣款，进一步控制各项目部的材料到场量，将集中统一采购供应的甲供料的风险与利润全部留存总包部。使各项目部真正积极主动地去抓好现场的施工生产与物资管理工作，控制材料的库存量，减少资金地占用费，减少材料跌价损失的风险，以此来最大限度的降低成本。
4.3为了减少市场信息价格波动造成的跌价损失，总包部严格控制原材料的库存数量，在价格下降的情况下总包物资部本着以最小库存来保障生产的原则来组织相关材料的进货。在材料付款过程中我们按照轻重缓急合理安排资金，使得有限的资金得到合理利用。
4.4项目部通过招标建立了两个砼工厂进行集中搅拌生产，统一供。通过合理的谈判，取得了比较低的砼合同单价。砼工厂按照统一的配合比生产砼供应到各项目分部，质量及供应时间上都有所保障，且付款条件对我方比较有利。
4.5针对在整个物资供应过程中存在的许多问题，我们对各项目分部加强了管理、指导、监督与检查，并制定详细的实施办法和措施。如物资申请计划的编制，材料验收、堆码、保管的相关标准与方法，出现物资质量问题的处理方法，材料统一检测的相关办法，材料库存控制的相关措施等，使得各项目分部对物资管理方面的可操作性更强。
项目部在管理过程中不断完善各种管理办法与措施，通过合理化地运作使得物资采购与管理取得了很好的效果。统一计划，统一采购，统一供应，统一核算，增强了采购能力，节约了采购费用，保证了物资质量，并有利于施工组织，降低管理成本。物资的采供部门与各项目分部并行于项目部之下，分别对项目部负责，实现了施工管理与物资管理职能的分离，充分发挥各自的职能作用。BT工程的管理模式与施工现场的物资管理进行有效地结合，为工程带来更大的经济效益。
作者简介
姓名：李石桥性别：男年龄：38学历：大本职务：部长职称：经济师
研究方向：项目经济管理、现场物资管理、物资采购与物流管理