时间：2023-06-01 08:51:02
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇投资公司会计核算办法，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
沪深两市上市公司2007年开始全部执行新准则，大型央企也从2008年执行新准则，上海市大型国企则在2009年全面执行新准则。但中国有中国的国情，市场经济没有英美等西方国家那样发达，因此中国在国际趋同时，认为国际趋同并不是简单的等同，需要一个过程，是一种互动。
政府投资公司在执行新准则过程中也遇到同样状况，如何在执行新会计准则时，根据要求和政府投资公司自身特点，选择合适的会计政策，将直接影响新准则的执行质量和政府投资公司的健康可持续发展。
久事公司会计制度的演变
久事公司成立以来，根据国家财务会计不同阶段的规定，结合公司不同发展阶段的特点，执行的会计制度不断发展：成立初期，公司根据自身的业务特点，建立了一套公司内部执行的、适合公司自身业务特点和当时基本管理要求的会计核算办法;1990年代中期，随着国家会计改革推进，公司参照《工业企业会计制度》和《金融企业会计制度》，结合政策性业务较多的特点，执行了分行业的两则两制的会计制度。
2001年，公司执行《企业会计制度》，尤其是2003年公司发行的轨道交通债券上市后，公司会计管理工作进一步提升，并向集团全面预算、集团资金管理发展;2005年，公司执行《投资公司会计核算办法》;2007年，按照财政部统一要求，集团内三家上市公司执行《企业会计准则》;2009年，久事公司集团全部企业执行新的《企业会计准则》。
企业执行何种会计制度、选择和确定何种会计政策，需要按照会计法律法规和公认会计准则的要求，结合自身的业务特点来确定，从而真实公允地反映企业的财务状况。
而久事公司的主要业务特点包括两方面：
一是政府性项目市场化运作。作为政府投融资平台，按照政府要求进行基础设施项目选择和投资，在政府财力资金有限的情形下，采用银行借款、企业债券、中期票据等市场化融资形式，缓解财政压力，确保投资资金需求。根据政府配套政策和企业自身能力进行还本付息，其融资体现了准地方政府信用，其还本付息以公司自营收益和财政资金为保障，承担了利用时间差、充分发挥财政资金杠杆的融资平台作用。
二是公益性业务市场化经营。久事公司资产规模大，管理层级长，业务多样，具有竞争类、功能类和公共服务类多种业务和功能，其中，轨道交通、城市公交和出租业等公共服务类资产占公司资产总额的73%左右。公益性业务为城市和市民提供(准)公共产品或(准)公共服务，但产品和服务的价格(如地铁和公交票价)受政府管制，一般难以弥补运营成本;或者出于社会或城市的发展、形象和总体效益等非主体个别的经济目标，由政府指定投资建设后运营，一般不依靠政府补贴难以实现盈利。为提高产品和服务的质量和水平，降低公共服务类业务成本，一般也采用市场化运作的方式。
执行新准则时会计政策的选择
久事公司资产规模大，其运营效率分析直接影响上海市国资总量的运营效率评价。由于功能类和公共服务类业务的公益性特点，评价上海国资总体的运营效率时，应主要从经营性资产和业务考虑，而不应包括基础设施的公益性资产和业务,避免公益性亏损稀释经营性国资利润，从而避免国资总体运营效率下降的误判。
根据《证券法》等有关规定，企业发行债券时，该债券偿付利息总额不应超过企业最近三年的平均净利润。竞争类公司融资后的还本付息主要通过自身经营实现，净利润指标对评价偿债能力具有一定的参考价值，而政府投资公司的还本付息主要通过政府资金解决，业务的公益性导致其净利润很小，甚至为负，因此用净利润指标评价偿债能力具有较大的误导性。
为解决上述问题，促进债权人真实准确评价公司偿债能力，保障公司的持续融资能力，帮助国资机构更好进行国资经营分析，提高财务报告信息的相关性，有利于相关决策，久事公司在执行新准则时，选择和确定了符合自身业务特点的会计政策：
—公益性和竞争性业务的经营成果分别列报为充分反映公司公益性和经营性损益的差异，根据财政部原《投资公司会计核算办法》的原则，借鉴《国际会计准则第5号——持有待售的非流动资产和终止经营》中分别列报的方法，在合并利润表中增设“公用事业损益”项目(‘‘利润总额”之后)，单独反映公益性子公司的经营损益，“净利润”反映公司经营性净利润，真实反映公司公益性业务和竞争性业务的经营成果，提高利润指标的相关性。
——基础设施资产折旧政策固定资产为什么计提折旧?
原因有三：固定资产是用于生产经营、赚取利润的，其投资是一次性的，但产品产出年限超过一年，为了实现与所产产品收入的配比，使用过程中，固定资产逐渐消耗、陈旧、过时，为了反映其价值减少的客观状况;固定资产需要报废，重新购置时需现金支出，折旧计提可使利润下降、现金分红减少，为了增加其未来重置的现金储备，实现简单再生产。
公益性基础设施资产具有特殊性：用于提供服务，没有或运营收入甚微，而且为了确保资产正常营运，需要投入较大成本;部分可能会逐渐陈旧过时，部分却经久耐用、甚至深藏地下，部分可能还是无形资产、难以确定使用期限;有些使用期限难以确定，属于永久性建筑，不存在简单再生产的更新;有些确需报废，但报废后重置时全部由政府埋单。
对于公益性基础设施资产的会计处理，新准则亦有借鉴。《企业会计准则第5号——生物资产》规定，公益性生物资产按成本计量。对于公益性生物资产(如防风固沙林、水土保护林和水源涵养林等)，由于其持有目的与消耗性和生产性生物资产有本质不同，主要是出于防护、环境保护等特殊公益性目的，具有非经营性的特点，因此公益性生物资产不计提减值。
因此，久事公司对基础设施固定资产(如大桥)不计提折旧，不计提减值;而专用设备属于运营资产，更接近一般固定资产，分类计提折旧。
—-对久事公司新准则执行的评价
久事公司执行新准则时，制订了专门的会计管理办法，其中对公益性和竞争性业务经营成果分别列报和基础设施资产折旧政策进行了明确，并报上海市国资委、市财政局备案。
执行新准则以来，久事公司先后在公开市场发行了50亿元特别中票、20亿元企业债券，监管机构对公司的会计制度表示理解和认可。2010年上海市审计局对公司进行了三年经济责任审计，也对公司的会计制度表示理解和认可。
2006年1月，财政部、商务部公开征求对《典当业务：会计科目和会计报表（征求意见稿）》（以下简称商务部《意见稿》）的意见，标志着监管部门正着力加强对典当行业的规范和监管，努力推动其健康有序发展。本文拟在分析典当业会计制度存在问题的基础上，借鉴其他行业会计制度的经验，就我国典当业会计制度的框架作些探讨，以期对即将制定的典当业务会计制度有所帮助。
一、我国典当业会计制度存在的主要问题
据史料记载，我国的典当业产生于南北朝，兴于唐宋，盛于明清，衰于清末。新
1.总体说明
主要说明制定本办法的目的和依据；明确典当公司在执行《企业会计制度》的同时执行本办法。商务部《意见稿》中缺少这部分内容，建议增加这部分内容，使制度更加完整。
2.增设典当业特有的会计科目
会计科目的设置以尽量使用现有统一会计制度的科目为原则。根据典当业的特点，可在《企业会计制度》的基础上增设“抵押贷款”、“质押贷款”、“绝当贷款”、“贷款呆账准备”、“绝当物品”、“绝当物品减值准备”、“综合费收入”、“利息收入”、“绝当物品销售收入”、“绝当物品销售成本”科目。将“主营业务税金及附加”科目改为“营业税金及附加”科目。
在商务部《意见稿》增设的11个科目中，除了核算典当特殊业务的抵押贷款、质押贷款、绝当物品、绝当物品减值准备、综合费收入、绝当物品销售收入、绝当物品销售成本等7个科目外（抵押贷款和质押贷款2个科目与《金融企业会计制度》科目一致，其实只有5个科目），其他4个科目建议采用《企业会计制度》上的名称。如：预收、应收综合费可用“预收账款”和“应收账款”核算，不必另设“预收综合费”和“应收综合费”科目；应付绝当溢价可用“应付账款”核算，不必另设科目核算；其他收入可采用“其他营业收入”核算等。
3.报表格式及编制说明
（1）典当公司对外提供的会计报表按《企业会计制度》规定，至少应包含资产负债表、利润表和现金流量表。
（2）典当公司在《企业会计制度》规定的报表项目基础上增加典当公司增设的项目。在资产负债表中的“其他应收款”下增加“抵押贷款”、“质押贷款”、“绝当贷款”、“绝当物品”、“贷款呆账准备”、“绝当贷款减值准备”项目。
（3）典当业利润表参照金融企业按营业收入减营业支出和营业税金及附加等于营业利润；营业利润加营业外收入和投资收益减营业外支出等于利润总额；利润总额减所得税等于净利润的分步式利润计算设置。同时在“营业收入”中设置“利息收入”、“综合费收入”、“绝当物品销售收入”、“其他收入”等明细项目。在“营业支出”中设置“绝当物品销售成本”、“营业费用”、“管理费用”、“财务费用”项目。
（4）典当业现金流量表在《企业会计制度》规范的基础上，在“经营活动产生的现金流量”中，将“销售商品、提供劳务收到的现金”分设为“收回贷款所收到的现金”、“收取贷款利息所收到的现金”、“收取综合费用所收到的现金”、“销售绝当物品所收到的现金”四项。
（5）商务部《意见稿》对部分会计报表的格式和项目设置不妥。建议采用现行《企业会计制度》和《金融企业会计制度》统一的报表格式和项目，以便于理解使用。
【参考文献】
1.新企业会计准则重点难点解析编写组，《新企业会计准则重点难点解析》，企业管理出版社，2006年3月。
2.徐玉德，《信托业务会计核算办法操作指南》，经济科学出版社，2005年5月。
3.徐玉德，《投资公司会计核算实务操作》，经济科学出版社，2005年7月。
4.北京华融典当研究所，《典当基础知识》
5.商务部，《典当业务：会计科目和会计报表（征求意见稿）》，2006年1月。
论文摘要：面对经济环境的深刻变化，我国商业信托会计监管表现出一定程度的滞后性，建立健全有效的会计监督制度已成为商业信托健康发展的当务之急。以新制度经济学理论为基础，从商业信托会计监管的角度，分析我国商业信托会计监管的现状与问题，是重构我国商业信托会计监管制度的有效途径。
由于缺乏孕育商业信托持续健康发展的 “土壤”我国商业信托的发展几经调整。为了有效防范信用风险，促进信托公司稳健经营，银监会非银行金融机构监管部对商业信托的发展和监管工作一直非常重视，会计监管就是其中的重要组成部分。高质量会计信息的产生，离不开高质量的会计规范，商业信托会计制度也应随着经济环境的不断变化。如何从信托会计监管的角度出发，探究我国商业信托会计监管之路，目前在理论研究和实务操作方面尚显得有些不足。
一、 我国商业信托会计监管的现状与分析
(一)会计监管的基础环境存在先天不足
从目前来看，商业信托公司尚存在法人治理结构不完善，缺乏有效的公司治理安排，内部控制制度不健全 ，风险管理意识不强等根本性问题。尽管信托公司都已按照 《公司法》的要求，设置了完备的机构，规章制度也相对健全了，但 “形备而实未至”现象仍普遍存在，会计监管基础薄弱，导致少数信托公司忽视风险、违规使用信托资金 ，损害了整个信托行业的信誉。根据 COSO报告的 “五要素”理论，控制环境是内部控制的基础，监督是内部控制的最后一道防线，控制环境如果出现问题，其余的都将是 “空中楼阁”。
(二)会计监管规范缺失，导致监管效率低下
经过若干次清理整顿以后，有关主管部快了信托监管法律制度的建设 ，2000年以来，《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》、《关于进一步加强信托投资公司监管的通知》、《信托业务会计核算办法》、《信托投资公司信息披露管理暂行办法》、新 《企业会计准则》、《信托公司管理办法》和 《信托公司集合资金信托计划管理办法》等相继出台，这些法规对于摒弃行业行政整顿的做法，加强法律监管，引导商业信托健康有序发展无疑具有特别重要的意义，但从会计监管的角度立法则是近几年的事，发挥的作用尚有待实践的检验。
(三)会计监管主体的责权利不够明确
会计监管主体是会计监管行为的具体实施者，目前有人把会计监管的重任寄希望于信托公司会计人员，会计人员作为受聘于公司的内部管理人员之一主要对公司领导负责。尽管会计人员的监督作为会计监管体系的部分制度安排，具有重大的基础作用，但从性质上来讲 ，它仍然属于信托公司的内部 自我约束行为，会计人员监管的功能在逐步弱化，采取强化会计人员的监管职责来解决商业信托会计的违法违规问题，这一制度安排显然存在着严重的缺陷；有人主张会计师事务所等中介机构应担负起信托公司会计监管的责任，但由于中介行业的激烈竞争，成本收益原则的制约，会计师事务所往往很难处理好经济利益与业务质量、风险与报酬的关系，其会计监管作用也就大打折扣；至于政府有关监管部门则是会计监管规则的制订者和管理者，一般不直接参与信托公司会计监管，监管的权力较大，但责任不够明确。
(四)会计监管手段存在不足
会计信息化环境对商业信托会计监管方式产生了深刻影响，给我国带来了前所未有的机遇和挑战，如果能充分利用信息技术加强会计监管，就会大大提高会计监管的效率和质量。而从目前的情况来看，不管是政府监管部门还是会计师事务所都较多的采用现场监管的方式，委派专门人员进入被监管信托公司，进行实地会计检查，而较少采用先进的信息化监管手段，通过风险预警系统，对信托机构主要业务活动和关键会计指标进行全面、连续的实时监控，进而根据其存在的各种风险及时采取相应的防范措施。
二、构建我国商业信托会计监管制度的设想
新制度经济学家中，舒尔茨、诺斯、青木昌彦等都曾经从不同的角度对制度进行了定义，他们表达的基本内涵是一致的，简单的讲，制度就是规范和约束个体行为的各种规则。根据新制度经济学理论，笔者从构建商业信托会计监管的正式制度、非正式制度两个方面进行探讨。
(一)在构建商业信托会计监管的正式制度方面
正式制度又叫正式规则或硬制度，指的是某些人或组织自觉和有意识地制订的各项法律、法规、规则以及经济活动主体之间签订的正式契约。 正式制度一旦形成，就要求人们必须遵守，具有强制性的特点，因此它就成为商业信托会计监管必不可少的工具了。正式制度可以从其他国家或地区借鉴学习，也可以根据本国具体情况酝酿形成，但其作用的真正发挥还必须依赖于社会认可以及与非正式制度的相容。
1．构建由政府、社会中介机构、信托公司会计等多方合作的监管框架，在制度安排上，明确各监管主体的权力和责任
(1)政府有关监管部门主要负责制订规则，完善商业信托会计监管制度。通过制度来规范商业信托机构的会计行为，定期或者不定期组织对信托公司的经营活动进行抽查，同时负责监管为信托机构提供审计服务的会计师事务所的审计质量，实施对社会中介机构会计监督的再监督。
(2)要求具有一定资质的社会中介机构为商业信托公司提供审计服务。由于社会中介机构没有由直接经济利益所带来的会计监管动力，又与信托公司之间存在一定的利益关联，容易与信托公司之间形成“合谋”，因此要提高社会中介机构的准入门槛，让具有一定资质、能认真执行审计准则的中介机构参与商业信托公司的会计监管，避免让社会中介机构的审计成为一种与信托公司进行交易的例行公事。“乱世用重典”，对于违规的信托公司及协同舞弊的社会中介机构，要加大惩罚力度，增加其违法成本。
(3)进一步完善公司治理结构，建立以股东大会、董事会、监事会、高级管理层等为主体的组织架构，明确各自的职责划分，保证相互之间独立运行、有效制衡，形成科学高效的决策、激励与约束机制。加强内部会计监管，依据《会计法》第四条的规定，强化单位负责人会计监管应负的主要责任，充分发挥信托公司监事会的作用，夯实商业信托稳步健康发展的基础。
2．继续梳理现有的法律法规，逐步形成系统性、前瞻性、权威性和可操作性强的一系列会计监管制度
(1)市场准入和退出制度。市场准入制度是西方国家普遍采用的一种监管制度。市场准入制度的基本制度功能是允许资本雄厚、信誉良好的经营者进入信托行业，限制未来风险和制度风险。只有那些符合基本条件，通过严格审核程序的信托公司才具有经营信托业务的资格，并且对其经营权实行年度审核制，对违法、违规的信托公司，视其情节轻重实行程度不同的惩罚，直至退出商业信托行业。
(2)资产分开管理制度。即要求托管资产与公司的自有资产严格分离。资产分离制度的基本功能是在各信托参与方之间形成一种监督制衡机制，有效控制风险。在资产分开管理制度中，明确信托基金由外部保管人进行管理，这对于限制风险是非常必要的。通过资产分离，基金管理人不直接持有信托基金，可以大大减少骗取和盗窃信托基金资产的机会，同时，通过拒绝执行信托基金管理人进行违规操作的指令，还可以强化保管人的谨慎监管意识。
(3)投资比例限制制度。投资比例限制制度，又叫投资组合制度，投资比例限制的目的是分散投资风险，降低风险、制度风险，要遵循谨慎性、安全性、流动性、风险分散性的原则，限制投资范围，合理确定流动性产品、固定收益类产品、权益类产品等之间的持有比例。
(4)信息披露制度。由于在竞争型、投资运营型的信托基金运作模式下，社会公众需要获得尽可能详细的信息，以便做出合理的选择，因此信息披露制度成为一种运用越来越广泛的信托监管制度。对于整个信托投资监管体制来言，信息披露要求是监管的最基本的组成部分，要不断加强和规范财务会计报告披露，在格式、内容上作出相应的具体规定。信息披露的目的是将信托管理公司置于社会公众和监督机构的双重监督之下，防止信托管理公司违法、违规操作损害信托基金所有人和受益人的利益。
目前，要以2008年信托机构全面执行新会计准则为契机， 加强会计监管。全面执行新会计准则有利于客观地反映信托公司的经营状况，切实提高会计信息质量和可比性，增加会计信息的透明度，完善风险管理，提高经营管理水平，便于包括委托人、受益人和监管当局等信托关联方对信托公司的了解，增进对信托公司乃至信托业的信任。对监管者来说，统一、高质量的会计标准有利于其分析、评估同质同类信托机构的风险状况，并采取有针对性的监管手段，强化风险监管的有效性。
(二)在构建商业信托会计监管的非正式制度方面
非正式制度是指对人的行为不成文的限制，是与正式制度相对的一个概念，通常被理解为在社会发展和历史演进过程中自发形成的、不依赖人们主观意志的文化传统和行为习惯，如社会的价值观念、伦理规范、文化传统、习惯习俗、意识形态等。 非正式制度对于商业信托会计监管具有非常重要的意义，而且在短期难以内化为自己制度的一部分。非正式制度的约束是非强制性的，必须借助于正式制度的支持，尽管如此，非正式制度仍然是加强会计监管的基础与关键，并且常常为人们所忽视。有法不依，执法不严现象的存在，其根源就在于非正式制度的缺失。为此需要从以面几方面构建商业信托会计监管的非正式制度：
1．加强会计监管文化的建设
我国是有着深厚民族文化底蕴的国家，非正式制度资源丰富，其中的监管文化演进所形成的行为规范对监管行为起着十分重要的作用。因此，需要进一步在信托公司内部弘扬会计监管和制衡的文化，努力发挥会计监管对改善经营管理的促进性作用，在信托公司外部各利益相关者之间建立平等和信任的文化，逐步形成广泛的信任机制和平等的文化氛围，充分发挥监管者的积极作用。
2．发挥商业信托行业协会的作用，加强 自律监管
行业协会往往能站在信托公司的角度，与被监管者之间形成一个平等对话的机制，疏通信息沟通的渠道，形成解决问题的合力，避免把信托监管变成信托管制。通过信托行业协会进行行业规范管理，协调行业内部矛盾，加强行业自律监管，制定好自律规则和执业标准，发挥惩戒作用，促进行业诚信体系建设，宣传信托市场和信托产品，引导业务创新。
3．加强诚信教育，形成一个 良好的社会道德规范
道德是一种社会控制力量，是社会秩序最根本的维系者。诚信是社会道德规范的核心内容之一，是市场经济发展的必然要求。为此，要不断加强对信托会计人员的诚信教育，不断提高业务素质，对其他会计监管者的道德观念科学引导，帮助他们树立责任意识。当然，要认识到诚信教育是一个系统工程，必须凝聚社会各方面的力量，既要进行正面引导教育，也要善于利用发生的典型案例进行警示教育，采取多种形式帮助会计监管人员树立诚信观念，更新业务知识，从而使会计行为法制化、规范化，提高商业信托会计信息质量，更好的为发展社会主义市场经济服务。
总之，由于我国社会主义市场经济尚处于发展阶段，正式制度不尽完善，但在构建我国商业信托会计监管制度过程中，不能生硬的照搬西方的正式制度来监管，这样 “移植”的西方模式必然失效，所谓 “橘生于西为橘，橘生于东则为枳”。应根据我国的实际情况，多管齐下，实行严格的多层次会计监管模式，充分发挥非正式制度的积极作用。此外，在监管过程中还要不断创新监管工具，用计算机及其信息技术不断完善会计监管手段。比如，可以将信托公司的会计及其它管理信息通过网络浏览器与监管部门、会计师事务所、投资者等利益相关者建立连接，从而让会计管理软件产生的信息在规定的访问权限内，让公司外部的人员使用，加强对信托公司业务的动态监控。
注释 ：
① 投资协议另有约定的除外。
参考文献
[1] 陈天泉，吴焱新，王蔚．内部会计制度实务[M]．北京：新华出版社，2004：11—12．
[2]舒尔茨．财产权利与制度变迁一产权学派与新制度经济学译文集[M]．上海：上海三联书店1994：253—254．
[3]诺斯．经济史中的结构与变迁[M]．上海：上海三联书店，1994：226—227．
[4]青木昌彦，比较制度分析[M]．上海：上海远东出版社 ，2001：28．
[5]国彦兵，新制度经济学[M]．北京：立信会计出版社，2006：53．_54．
【关键词】 外部治理机制； 产品市场竞争； 竞争态势； 盈余管理
一、引言
在委托―关系中，委托人与人之间利益的不一致、信息的不对称以及契约的不完备性，使企业经理层有可能通过盈余管理、粉饰会计信息，实现自身利益最大化。从制度层面上看，会计准则和公司治理机制是影响和制约上市公司进行盈余管理的两大主要因素。会计准则赋予企业一定的会计政策选择权，目的在于使企业能够更加真实、恰当地反映其财务状况和经营成果，但前提是需要有一套完善的企业治理机制（Jaggi，1975；Saudagaran and Dign，1997）。如果缺乏这个前提条件，控股股东、管理层就会利用其在会计信息产生和报告过程中所处的优势地位，滥用会计选择权，进行盈余管理，以达到攫取私有收益的目的。从这种意义上讲，公司治理机制对盈余管理的影响要大于会计准则，因为它直接关系到会计信息提供者的利益预期（刘峰等，2004）。
作为解决各种问题的一系列制度安排，完善的公司治理可以有效制约企业的盈余管理行为。但是公司治理机制对盈余管理的影响要受到其组成部分的制约，不同治理机制对盈余管理影响的方向及程度不尽相同。对此，国内外已有大量的经验研究。例如，La Porta等（1998）认为股权集中度与公司盈余管理程度负相关。Beasley（1996）、Peasnell（1998）等研究发现，独立董事能够有效抑制公司管理者盈余行为，董事会人数与盈余管理程度负相关。Fama and Jensen（1983）、Peny et al（2003）、Ronal et al（2004）、Peasnell et al（2005）等研究表明，独立董事的介入有助于强化董事会对管理者的监督作用，抑制会计舞弊行为，提高公司盈余质量。Warfield等（2005）发现管理者持股可以影响盈余管理，且持股比例与盈余管理正相关。国内学者张国华（2006）研究发现，国家股比例、董事会成员持股人数与盈余管理程度正相关；H股、B股所占比例，前5大股东的股权集中度，高层管理者持股人数与盈余管理程度成负相关。刘雪梅（2008）发现，第一大股东持股比例与盈余管理呈U型关系，独立董事比例、执行董事比例、未领薪酬董事比例、董事持股比例与盈余管理存在显著相关关系。张兆国等（2009）则发现，投资者法律保护水平、独立董事比例与盈余管理程度负相关，控股股东持股比例与盈余管理程度呈倒U型关系，而产品市场竞争程度、管理者持股比例、董事会规模及是否设立审计委员会均与盈余管理程度不相关。
然而，从国内外现有文献来看，关于公司治理与盈余管理关系的研究多是从股权结构、董事会及其构成等方面进行的，对于外部治理机制与盈余管理的关系，尤其是产品市场竞争与盈余管理关系的研究甚少。事实上，公司治理包括基于股东、董事会、经理层及其权责安排的内部治理机制，以及产品或要素市场、经理人市场、资本市场、公司控制权市场等外部治理机制。内部治理是一种事前监督和治理机制，但是仅有内部治理还不足以避免经理层的机会主义行为，如果没有外部市场竞争所产生的间接治理机制以及所提供的有关实施治理的充分信息，内部治理仍难以发挥有效作用。在市场经济条件下，市场评判是监督和约束经理层的主要依据，竞争机制为对经理层进行监督和约束提供了基础。充分竞争的产品或要素市场，有助于克服经营权和管理权分离下的信息不对称，从而为解决人问题提供可靠的信息支持。本文以2000―2009年沪深A股上市公司为样本，以分年度分行业回归的横截面修正Jones模型计算的操控性应计利润的绝对值作为盈余管理程度的变量，采用赫芬因德指数（HHI）和同行业上市公司家数等方式衡量产品市场竞争强度和行业竞争地位，实证检验了产品市场竞争对企业盈余管理行为的影响。本文研究的贡献在于从外部治理机制视角检验了产品市场竞争对公司盈余管理的治理效应，为研究中国制度背景下的公司治理问题与企业财务报告行为提供了新的经验证据。
二、理论分析与研究假说的发展
已有的研究表明，产品市场竞争可以缓解信息不对称的程度，激励经理人提高经营效率，使股东能有效监督经理人的行为，最终解决问题（Fama，1980；Nalebuff和Stiglitz，1983；Hart，1983；）。然而问题是会计信息失真的根源（Healy and Palepu，2001），因此产品市场竞争对问题的影响最终会反映到企业财务报告行为之中。尽管企业财务报告的编制和披露受到会计准则的管制，但会计准则赋予企业的会计政策选择权还是给经理人在编制财务报告过程中提供了较大的灵活性，这一灵活性使经理人可以向外部人透露公司的内部信息，同时也给经理人实施机会主义行为提供了机会（Watts和Zimmerman，1986；Healy和Palepu，1993）。企业管理当局运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告，以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约的盈余管理行为（Healy and Wahlen，1999），在现实中更多地表现为欺诈行为（Brown，1999）或不道德行为（Goel and Thakor，2003），最终直接影响财务报告质量。产品市场竞争的双重作用机制――信息机制和约束机制则为解释竞争对企业财务报告编制过程中的盈余管理行为的影响提供了理论基础。产品市场竞争的信息机制是指竞争企业间生产经营信息所具有的相关性削弱了经理人与股东之间的信息不对称程度。Holmstrom（1982）、Nalebuff和Stiglitz（1983）的研究发现，同行业中竞争企业越多，则信息不对称的程度越低，因为同行业业绩的可比性使得业绩评价变得更容易，从而改善了个人努力与经理人报酬之间的关系。产品市场竞争的约束机制是指市场竞争增加了公司损失和破产的可能性，迫使经理人付出更大的努力改善经营效率。Hart（1983）和Schmidt（1997）的研究发现，产品市场竞争导致的破产风险会使经理人有动机提高经营效率，避免因业绩不佳而受到处罚（比如薪酬损失或解聘）。而竞争越激烈的行业，CEO变更频率也越高（Parrino，1997；Fond和Park，1999）。
从信息机制的角度看，产品市场竞争对企业盈余管理行为的影响是不确定的。一方面，企业通过盈余管理可以降低盈余中的信息含量，从而达到限制信息流向社会公众的目的。因为通过限制信息外流，可以使公司免于竞争（Fan和Wong，2002）。因此，激进的盈余管理可能是对激烈竞争环境的回应，从而通过增加噪音或者降低盈余的信息含量来限制信息流向潜在的竞争者。Markarian and Santalo（2010）的理论模型和经验证据均支持产品市场竞争与盈余管理程度是正向关系的结论。另一方面，竞争改善了公司的信息不对称程度，从而可以客观地评价经理人的努力状况，激励其选择有利于股东利益的行为（Holmstrom，1982；Nalebuff和Stiglitz，1983），包括增加盈余的信息含量。而盈余管理被认为扭曲了信息并损害了股东利益，因此，竞争将使经理人提供信息含量更高的财务报告，从而降低盈余管理的程度。Marciukaityte和Park（2009）的研究表明，产品市场竞争度越高的公司其盈余管理程度越低。综上所述，提出假说1。
假说1a：在其他条件相同的情况下，产品市场竞争度越高，则公司盈余管理的程度越高。
假说1b：在其他条件相同的情况下，产品市场竞争度越高，则公司盈余管理的程度越低。
从约束机制角度看，竞争强度的增加会降低公司利润，并使其在未来面临更高的流动性风险（Hou & Robinson，2006），当会计盈余表明公司处于竞争劣势时，会使其在股票市场上遭受更大的惩罚（Markarian和Santalo，2010），从而使经理人的私有租金受损，比如受到更严格监督，显性与隐性收入的降低，甚至被解雇。为避免此种情形出现，经理人通常会采取措施扭曲公司真实业绩。理论研究表明，当盈余管理成本更低且不易被外部利益相关者发现时，它将成为扭曲经营业绩的一种工具（Bagnoli和Watts，2000）。与真实交易的盈余管理相比，应计基础的盈余管理成本更低，且股票投资者、财务分析师乃至审计师对于“应计”的真实影响难以识别和认清（Bradshaw，Richardson & Sloan，2001）。因此，对于经理人来说，正向的盈余管理将成为其保护自身利益的有效工具。由此提出假说2。
假说2：在其他条件相同的情况下，产品市场竞争度越高则公司越倾向于正向的盈余管理。
当公司在行业竞争中处于优势地位时，为避免财务报告的披露向外界传递行业未来发展状况的信息，阻止行业的潜在进入者，并确保和巩固其行业地位，企业可能通过盈余管理的行为降低盈余的信息含量，从而达到限制信息外流的目的。如果未经过管理的盈余表明未来行业中对产品存在更高的需求，则可能使其竞争者增加产量从而危及公司的市场份额与行业地位。据此提出假说3。
假说3：在其他条件相同的情况下，公司在产品市场中的竞争优势越明显则其盈余管理程度越高，且越倾向于负向的盈余管理。
三、模型设计与样本选择
（一）模型与变量
为检验产品市场对企业盈余管理行为的影响，本文以盈余管理程度为被解释变量，以产品市场竞争度与市场竞争态势为解释变量，构建了如下多元回归模型：
ABSDACCit=β0+β1COMPETEit+β2CONTROLSit+εit（1）
ABSDACCit=β0+β1MKTPOSTit+β2CONTROLSit+εif（2）
在诸多操控性应计利润估计模型中，分年度分行业回归的截面修正Jones模型在模型的设定和盈余管理的检验能力方面表现更佳（黄梅和夏新平，2009），因此本文中回归模型的被解释变量（ABSDACC）采用此方法衡量企业盈余管理程度。对模型（1）中的解释变量，本文借鉴Marciukaityte & Park（2009）、Markarian & Santalo（2010）的经验，分别采用了三种方法衡量产品市场竞争度：1.以赫芬因德指数（HHI）乘以（-1）后的所得值（COMPHHI）进行衡量，HHI=∑（Xi/X）2，其中X=∑Xi，Xi表示企业i的年度销售额。该值越大表明市场竞争度越高；2.将所有行业区分为高竞争度和低竞争度，当COMPHHI高于均值时取1，否则取0；3.取分年度同行业中上市公司家数的自然对数表示行业竞争度，该值越大则竞争度越高。模型（2）中的解释变量（MKTPOST）为市场竞争态势，该指标采用了类似市场份额的计算方法，即MKTPOST=（Xi/X）2，该值越大表明公司在所处行业中的市场份额越大，竞争优势越明显。
模型（1）和（2）中还借鉴以往的相关文献设置了控制变量（CONTROLS），具体包括企业规模（SIZE），取年末资产总额的自然对数；企业盈利能力（ROA），即当年净利润除以年末资产总额；股票回报率（RETURN）是根据股票期初开盘价和期末收盘价计算的年度回报率；企业成长性（GROWTH），即权益的市场价值除以权益的账面价值；企业负债水平（LEV），即年末负债总额除以年末资产总额；市场化程度（GOV）则根据《中国市场化指数：各地区市场化相对进程2006年度报告》（樊纲等，2007）中披露的市场化指数、政府干预指数和法制化指数，运用主成分分析法，将此三项指数合成为一个指标作为替代变量。此外，本文还控制了行业和年度固定效应，行业中的制造业按照二级分类进行划分，共17个行业虚拟变量（INDUSTRY）和9个年度虚拟变量（YEAR）。
（二）样本选择与数据来源
本文以2000―2009年我国沪深A股上市公司为研究的初始样本，按如下标准加以筛选：1.剔除金融行业的上市公司；2.剔除ST、*ST以及PT特别处理的上市公司；3.剔除当年所处行业上市公司家数少于10家的公司，具体包括木材和家具业（C2）、其他制造业（C99）和传播与文化产业（L）；4.删除相关数据缺失的样本公司。最终得到2000至2009年间产品市场竞争度数据10 265个年度观测值。此外本文还对所有连续变量按1%分位数进行了Winsorize处理。文中上市公司数据来自锐思（RESSET）金融研究数据库。
四、实证检验及结果分析
（一）变量的描述性统计
表1报告了样本数据的描述性统计结果。数据显示，样本公司中盈余管理程度（ABSDACC）的均值和中位数分别为0.069和0.046，这与国外同类研究（Marciukaityte and Park，2009）结果相一致。以赫芬因德指数计算的产品市场竞争度（COMPHHI）的均值和中位数分别为-0.06和-0.045，表明我国大多数上市公司所处行业的竞争度较高，而表示产品市场竞争度高低的COMPHL的统计结果也表明73%的上市公司处于高竞争度的行业。全部上市公司行业家数平均为66.944，中位数为56家，其自然对数（COMPNUB）的均值和中位数分别为4.428和4.511。产品市场竞争态势的均值和中位数分别为0.016和0.006，表明大多数上市公司在产品市场竞争中处于劣势地位。其他控制变量的描述性统计结果与相关研究基本一致。
表2报告了根据证监会二级次类行业分类标准计算的产品市场竞争度和盈余管理程度的相关指标。Panel A显示，建筑业、信息技术业、采掘业、电力煤气及水的生产和供应业等的COMPHHI较低，表明其垄断程度较高，被划为低竞争行业；而纺织服装皮毛业、石油化学塑胶塑料、机械设备仪表业等的COMPHHI较高，表明其竞争程度较高，被划为高竞争行业，这与市场竞争的相关理论基本吻合，因此使用赫芬因德指数（HHI）作为产品市场竞争度的变量较合理。Panel B比较了产品竞争度高低组的盈余管理程度（ABSDACC），结果表明竞争度高组中盈余管理程度的均值和中位数均高于竞争度低组，且差异在1%的水平上显著。这为支持假说1a提供了初步的经验证据。
（二）实证研究结果及其分析
表3报告了模型（1）和（2）的回归结果。回归（1）―（3）检验了产品市场竞争对盈余管理程度的影响，结果显示，三项衡量产品市场竞争度指标的参数估计值均显著大于0，表明产品市场竞争度越高，盈余管理程度越高，这为支持假说1a提供了稳健可靠的经验证据，同时也拒绝了假说1b。为进一步检验产品市场竞争对盈余管理方向的影响，本文根据可操控性应计（DACC）是否大于零，将样本区分为正向和负向盈余管理的公司。回归（4）和（5）的结果表明，产品市场竞争度的估计系数在正向盈余管理的公司中显著大于零，而在负向盈余管理的公司中虽大于零但不显著，表明产品市场竞争迫使上市公司进行正向的盈余管理，产品市场竞争度越高则正向盈余管理的程度越高，而对负向盈余管理则没有显著影响，从而验证了假说2。
表3中的回归（6）―（8）检验了行业内上市公司产品市场竞争态势对盈余管理行为的影响。回归（6）的结果显示市场竞争态势（MKTPOST）的估计系数显著大于零，表明上市公司所占市场份额越大，则盈余管理的程度越高。在进一步将样本区分为正负向盈余管理后发现，正向盈余管理组中，市场竞争态势（MKTPOST）的估计系数小于零但不显著，而负向盈余管理组中市场竞争态势（MKTPOST）的估计系数显著大于零。这一结果表明，在市场竞争中竞争优势越明显，市场份额越大则越可能进行负向的盈余管理，回归结果支持假说3。
（三）稳健性检验
在研究设计中为使经验证据的结果更稳健，本文采用了三种关于产品市场竞争度的衡量指标，其回归结果高度一致。同时本文的研究期间跨度为10年，如此之大的样本也为我们提供了更可信的统计结果。为使研究结论更可靠，本文还作了如下稳健性检验：1.采用未经Winsorize处理的原始数据；2.对控制变量中标准差较大的财务指标（SIZE，RETURN，MB）按5%的分位数进行Winsorize处理；3.将业绩控制变量（ROA）以剔除非经常性损益后的计算结果代入模型中重新回归；4.考虑到盈余管理可能受公司治理的影响，借鉴王雄元等（2009）的研究，在控制变量中增加了关于公司治理的替代变量，即董事长与总经理两职合一、独立董事比例、第一大股东持股比例、第一大股东与第二大股东持股比例之比、最终控制人性质。上述情况下对原假设进行多元回归检验，其结论保持不变。
五、简要结论与启示
企业管理当局为了引导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约，在作出相关判断和会计政策选择的过程中，通常会利用会计政策或“构造”交易事项等盈余管理行为来改变财务报告。目前上市公司的盈余管理行为已成为我国社会经济发展，尤其是证券市场发展的一大隐患。完善公司治理可以有效约束经理层的盈余管理行为，但是不同的治理机制对盈余管理影响的方向及程度不尽相同。本文以2000―2009年沪深A股上市公司为样本，以盈余管理程度为被解释变量，以产品市场竞争度和市场竞争态势为解释变量，实证检验了产品市场竞争的治理效应。研究发现，产品市场竞争度越高则盈余管理的程度越高；在区分盈余管理的方向后发现，产品市场竞争迫使上市公司进行正向的盈余管理；在行业中处于竞争优势的公司其盈余管理的程度更高，且倾向于负向的盈余管理。
在市场经济条件下，竞争机制为对经理层进行监督和约束提供了基础。基于股东、董事会、经理层及其权责安排的内部治理是一种事前监督和治理机制，但是如果没有外部市场的竞争所产生的间接治理机制及其所提供的有关实施治理的充分信息，内部治理还不足以避免经理人的机会主义行为。本文的研究表明，大力推动建设一个全国性的、统一的、完整的和充分竞争的产品或要素市场，消除地区分割和行业分割，有效克服经营权和管理权分离下的信息不对称，能够为解决人问题提供可靠的信息支持。因此，探求会计信息质量治理之策时，应注重内外部公司治理机制的相互结合，使公司治理能为会计信息生成和披露制度的有效实施创造良好的环境。监管部门则应从企业会计信息的相关性、可靠性以及披露的信息含量等方面加强监管与惩处力度，完善信息披露制度，提高信息公开性和透明性，减少信息的不对称；同时逐步改变上市公司以报告盈余为导向的监管机制，应结合市场竞争的特点以及公司的行业特点和成长性等方面进行综合考虑和判断。另外在加强对外部审计机构审计责任的管理和监督的基础上，可考虑通过有关制度安排，由外部审计机构提供被审计企业盈余管理的评价报告，以有效约束或抑制企业的盈余管理行为。
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