时间：2023-06-08 10:58:36
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇抵债资产风险，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
主要风险
抵债资产接收不合规。一是不通过法院、仲裁机构裁决（定）或协议两种法定方式接收抵债资产。主要是部分农村信用社接收的抵债资产只在核算上纳入抵债资产科目，但无人民法院、仲裁机构裁决（定）或抵债协议书。 二是取得抵债资产后不及时办理过户手续。部分农村信用社接收的抵债资产，未及时办理抵债资产过户手续，影响了事后及时有效处置。三是违规接收政策法规明令禁止接收的资产。个别农村信用社违规接收非建设用地性质的集体土地使用权作为抵债资产；违规接收变现困难、估值风险较大的商标权作为抵债资产。
会计核算不规范。一是个别农村信用社收回抵债资产后，没有按规定及时转入待处理抵债资产科目，仍在原贷款科目核算，主要原因是抵债手续不完善或权属不明导致暂无法入账，违反了《银行抵债资产管理办法》关于“银行应在取得抵债资产后，及时进行账务处理，严禁违规账外核算”的规定；二是个别农村信用社抵债资产已处置完毕，损失额未作抵债资产处置损失处理仍在抵债资产科目反映。
抵债资产管理工作薄弱 。《银行抵债资产管理办法》规定：“在抵债资产的收取直至处置期间，银行应妥善保管抵债资产，对抵债资产要建立定期检查、账实核对制度”。但是，部分农村信用社风险意识和责任意识较差，对接收的抵债资产保管不善，日常检查、维护不到位，形成灭失或部分损失。主要表现为抵债房屋倒塌、抵债机器设备和交通工具被盗、报废、毁损等情况。
抵债资产处置不及时。一是抵债资产处置的主观意愿不强。部分农村信用社担心抵债资产处置损失较大，会直接影响到当年经营效益，不愿意按时处置；有的对于抵债资产处置损失的责任认定存在顾虑，不敢轻意处置，而将抵债资产长期闲置或对外租赁，虽然避免了当年的处置损失，但增加了丢失、毁损和部分资产贬值的风险；二是部分农村信用社接收抵债资产后长期挂帐不予处置。违反了《银行抵债资产管理办法》关于“以抵债协议书生效日，或法院、仲裁机构裁决抵债的终结裁决书生效日，为抵债资产取得日，不动产和股权应自取得日起2年内予以处置；除股权外的其他权利应在其有效期内尽快处置，最长不得超过自取得日起的2年；动产应自取得日起1年内予以处置”的规定。
抵债资产自用手续不合规。个别农村信用社未经审批并履行合法有效的手续，将接收的抵债资产自用。违反了《银行抵债资产管理办法》关于“银行不得擅自使用抵债资产。确因经营管理需要将抵债资产转为自用的，视同新购固定资产办理相应的固定资产购建审批手续”的规定。
防范对策
转变观念，提高认识。随着农村信用社贷款资产规模的不断壮大，由于市场变化、企业管理等内外部原因导致借款企业不能按期归还贷款，信用社依法取得抵债资产的情况将会逐渐增多，这对加速资金周转、提高经营收益带来一定的影响，加大了信用社的经营风险。因此，农村信用社在抵债资产的接收、处置和管理上应牢固树立全局和长远观念，加快抵债资产的处置及周转速度，使抵债资产成为一池“活水”，将抵债资产余额保持在一个合理的额度，以保障正常收益水平。
加强甄别，谨慎接收。一是农村信用社在接收抵债资产时应加强甄别与选择，避免盲目接收造成损失。严格把握抵债资产的范围，区分地域位置，尽量以房地产、有价证券等不易贬值的资产抵债，避免将低值易耗品、机器设备（特别是专用设备）等作为抵债资产，严格限制城市较低类别地段、县级以下和经济落后地区及划拨土地上的资产抵入；二是审慎接收抵债资产，特别是权属不明晰或实际处置变现价值远低于抵债价值的抵债资产应严格限制，对已接收权属不明晰的抵债资产要尽快完善相关手续。
现代金融风险管理的一个重要特点是它作为金融机构内部管理的一个组成部分，在整个管理体系中的地位已上升到金融机构发展战略的高度。对于城市商业银行来说，大多由城市信用社改造而来，规范化的现代风险管理对其生存和发展更有重要意义。
一、城市商业银行风险管理的现状
理论上的风险定义为投资受不确定因素的影响，其实际投资和预期结果或预期收益发生偏离而导致损失的可能性。这种可能性如果控制不好，就会由潜在的风险转变为现实的损失。
从风险的来源分，可分为内部风险和外部风险。内部风险主要有经营风险、操作风险、管理风险、财务风险、道德风险、策略风险、人才风险；外部风险主要有市场风险、法律风险、政策风险和其他环境风险等。从目前城市商业银行的实际情况看，涉及较多的风险为内部风险，如果按银行各部门管理职能划分，可分为会计结算风险、财务收支风险、信贷资产风险、中间业务风险、抵债资产接收、处置风险及投资业务风险等；如果按会计报表划分，可分为资产类风险、损益类风险、负债类风险、表外业务风险等。城市商业银行在风险管理方面主要存在以下问题：
（一）风险承担主体不明确。在西方发达的银行制度下，代表全体股东利益的董事会明确地承担起银行在其全部经营管理过程中的所有风险，并以银行的全部资本金作为承担风险的最终边界。董事会因此负责制定有关风险管理的重大政策，并在银行内部建立起有效的风险内控体系。我国城市商业银行均是股份制，在我国《股份制商业银行公司治理指引》中并没有明确规定风险承担的主体。任何有效的风险管理都应该是以风险承担主体明确，权力、责任和利益的合理分配为根本前提的。我国城市商业银行中这种风险承担主体不明确的特点在风险管理上的后果就是导致了国家宏观经济管理层对金融风险非常重视，而微观金融主体的金融风险管理意识相对淡薄，对风险管理缺乏紧迫感和积极性。
（二）内控体制不健全，风险管理组织结构不完善，还没有形成现代意义上的独立的风险管理部门和管理体系。据巴塞尔银行监管委员会在1998年提出的《银行机构内控指引》，完善的现代银行内控体系应该以运作合法、有效和信息畅通为目标，涵盖银行的管理和控制文化、风险的有效识别和评估、控制活动和责任分离、信息和交流以及监控和缺陷修正等五个方面的内容。到目前为止，我国大多数银行包括城市商业银行都还没有现代意义上的独立的风险管理部门，也没有专职的风险经理，无论是内部稽核部门还是信贷管理部门（管理信用风险）或资金管理部门（管理利率等市场风险），都没有能力承担起独立的，权威性的、能够有效管理银行各个方面风险的风险管理职责。
（三）管理人才严重匮乏。由于风险管理的综合性和专业性，要求从事风险管理的人员必须具备很高的素质，经受过严格的专业训练，否则将很难理解业务和产品的风险性质，更难以采取适当的风险防范措施。目前，我国金融机构，特别是城市商业银行这方面的人才还相当匮乏。
二、构造城市商业银行风险管理体系
进行有效的风险管理，必须做好两方面的工作：一是确定风险管理战略；二是建立严密的风险管理体系。
（一）实施风险管理战略。风险管理战略必须立足于一个从董事会到经营层白上而下的责任和职能体系，董事会将最终承担银行所遭受财务损失或股东权益减少的责任。因此董事会作为最终责任主体，要负责管理银行的各种风险，这种管理风险的责任涉及以下几方面：①确立银行的发展目标并提高银行的风险管理能力；②确定银行能够接受的风险水平；③在可行的风险视野和银行战略性计划基础上，通过把资本配置给不同的业务活动来提高银行的潜在收益；④保证银行所处的控制环境能够保护资本。
（二）构建风险管理体系。一个完善的风险管理体系包括各相关职能部门的支持，风险管理体系的建立与一个银行的内部组织结构是密不可分的，一般而言，一个银行采用的组织结构是与其经营思想密切相关的。组织结构有三个重要组成部分，即管理层次、部门设置和职责划分。管理层次指的是纵向结构[董事会（各专业管理委员会）经营层各业务部门各支行、营业部]，部门设置指的是横向结构，而职责划分以管理层次和部门设置为基础，既牵涉到纵向，又牵涉到横向，形成一个纵横交错的网络结构。在这个网络结构中的每一个交叉区域都是重要的风险控制点，每一个部门都是一个风险责任主体，每一责任主体都要建立相应的风险识别机制和风险内部控制机制。在这个网络中，从总部到支行，从一线普通员工到行长、从一项新业务出台到具体实施，这一系列的过程包含着许多风险控制点，每一业务部门的主管必须承担其业务部门内部日常管理和报告各种风险的职责。
三、城市商业银行风险管理的具体实施
按城市商业银行目前开展的业务种类，风险控制点存在于会计结算、信贷资产、抵债资产接收及处置变现、表外业务、计算机管理等几方面，这其中主要体现为操作风险、管理风险、道德风险、经营风险等，对这些风险进行控制要从定性与定量两方面加以分析。
（一）定性分析
1.会计结算风险的控制。会计结算风险存在于前台业务操作及后台业务管理两方面。银行对外服务主要是以会计结算的方式对外进行的，这其中所包含的风险具有隐蔽性和突发性，风险管理部门要定期查找业务风险点，通过稽核部门工作中反馈出的问题，找出风险隐患，随时监控结算风险，督促业务部门制定相应措施加以防范。
2.信贷资产、抵债资产风险的控制。一是信贷资产风险的监控。凡新发放贷款，即使审贷委员会已经通过，也需报风险管理部。风险管理部负责对贷款风险实行量化管理，通过对影响贷款安全的因素，测定出贷款风险系数，即为贷款的风险度。只有当该笔贷款的风险度小于一定标准，贷款才可发放，同时建议从社会上聘任有关行业专家碑为贷审会的特邀委员，以实现管理型和专家型相结合的复合决策体系，进一步降低新发放贷款的风险。二是抵债资产接收及处置的监控。凡经特资会审议通过的欲抵债资产及已抵债资产的变现，均需报风险管理部批准，风险管理部负责对每笔欲抵债资产进行严格审查，从以物抵债的必要性、抵债金额的合理性、抵债资产变现的可能性等几方面进行把关，对不符合抵债资产管理规定的，一律不得抵顶；抵债资产的变现，风险部负责对其全过程进行监控，以最大限度地减少资产的损失。
3.控制各项业务的规章制度。银行业务总是向前发展的，而制度一旦制订，就相对稳定。目前的内控制度多局限于对原有制度的补充和修订，往往是风险发生后才制订了一些规章和制度，前瞻性不足，因此要树立制度先行、内控优先的思想。风险管理部要加大对新开办业务规章制度的风险监控。新兴业务（中间业务、表外业务、特别是风险较大的衍生金融业务）的开拓与相应的控制制度存在“时差性”脱节。因此，在新业务开办前，各业务部门应深入调查，进行可行性分析，然后将制定的规章制度，提请风险管理部门对其在防范风险方面提出意见，以健全的风险控制机制和风险识别机制加以约束，引导新业务依法经营，规范发展，防止出现新的风险。
4.计算机系统的风险控制。计算机系统的风险控制主要通过事后监控，具体包括审查其职责分离制度；网络管理、网络终端使用和网络用户是否经过授权；密码控制是否按权限因人而异；机房管理、数据管理等方面。
（二）定量分析
与传统风险管理主要依赖定性分析相比，现代风险管理越来越重视定量分析，大量运用数理统计模型来识别、衡量和监测风险，这使得风险管理越来越多地体现出客观性和科学性的特征。其代表性模型是1994年J.P.摩根提出的风险价值VaR模型，该模型目前受到金融界的广泛认可，被许多金融机构采用。量化和模型技术的发展，使传统艺术性的风险管理呈现出越来越明显的科学性，也使风险管理决策成为艺术性和科学性相结合的决策行为。
（三）定性与定量相结合
一、企业不良资产成因
(一)往来款项管理制度缺位
往来款项主要包括应收、应付、预收、预付等。造成损失的主要原因：1因企业未建立完善的信用评价体系，盲目进行赊销。购货单位拿到货物后迟迟不付款，而企业财务人员责任心缺失及人员更换等原因，对货物催款不及时，导致欠款时间过长；有的连对方的联系方式和地址都搞不清楚，对方故意不认账或无力支付。2部分企业为完成业务考核指标，通过往来款做虚假收入，达到企业虚假盈利目的，这种为完成指标而存在的往来款自然是无法收回的。3企业领导或财务人员因缺乏监督机制而随意出借资金，结果使资金流入他人囊中，给企业带来了资金损失。4大部分企业重销售、轻管理，有的销售人员甚至从中拿回扣，当这些销售人员离岗，或因失职而被解聘后，企业也无有效对策和制度加以约束，给企业造成了损失，而责任人却未受到应有的处罚。
(二)成本利润不配比，存货积压或短缺
且前，有的企业财务不掌握企业的实际发生成本，企业各部门对已发生的实际成本瞒报或缓报，对已入库的物资，在领用时不办理出库手续，致使无对应成本结转，造成库存材料盘亏，企业潜在亏损已存在；有的企业存货实际已发出销售，但成本结转不及时，造成企业库存材料和利润的虚增；有的企业因管理制度，风险意识不强等因素，在物资采购中存在盲目性，造成企业存货大量积压；还有的企业因生产工艺，技术等问题。生产的产品存在筏次品，或物资已毁损、报废，但仍积压在仓库而未作技术评估计价，同样虚增了物资价值，企业存在潜在亏损。
(三)投资管理制度不健全，投资无效益
投资环节中的不良资产在整个企业不良资产中所占比例最大，决策失误是产生问题的根本原因：1投资盲目决策。决策制度不健全，往往由一个人或几个人决策，没有专职部门或人员负责投资管理；有些项目投资前不搞前期调查和可行性论证就匆匆上马，而一旦发现决策失误，已不能及时挽回，造成投资损失。2企业一旦发生投资，就无人再去关心投资事宜。如有的企业对外投资已多年，以何种形式投资、被投资单位是否分配过投资收益都不清楚，有的甚至已与被投资单位失去联系，对方单位已关停，或已被吊销营业执照已进入清算阶段也不清楚；还有某些企业投资形成损失后不及时进行账务处理。
(四)企业法人、经营管理层的短期行为形成的不良资产
有些企业经营者为完成考核指标，对已发生的资产损失不予涉及，将形成的亏损长期挂账：如有的企业没有将产品成本垒部结转到产成品，一直挂在在产品科目中；有的企业甚至将当期的经营亏损转入递延资产，将管理费用转入待摊费用，长期不予摊销，人为造成不良资产；还有的企业因法人调动，新任法人对前任遗留的不良资产采取消极态度，不能有效避免资产损失的扩大，最终导致资产损失有增无减。对此，有关部门却对责任人难以划清责任，给不良资产的处置带来了难度。
(五)企业改制过程中形成的不良资产
前一时期和现阶段，部分企业集团公司或公有企业为适应现代企业管理要求，进行了企业改制。为顺利推行企业改制，大部分集团公司和企业在资产清理中，经国资审批备案。将不良资产进行了剥离。剥离的不良资产有的划归国资经营公司管理，有的仍归原公司、企业管理。这些资产涉及到企业资产的方方面面，并且具有相当的规模和数量。但从近几年的管理现状来看，因管理模式不统一，部分地区、部门还未形成有效的管理制度，管理责任不明，资产损失仍在发生，资产收益低微。
二 、企业不良资产会计管理与处置的措施
(一)债权实物化
单纯意义上的债权实物化就是通常所说的“以物抵债”，“以物抵债”这一处置方式本身并不利于实现不良资产处置损失最小化和最大限度地实现债权的目标。本文所说的“债权实物化”不仅包括通常意义上的以物抵债，而且是企业不良资产处置方案选择设计中的一个非常重要步骤，本步骤设计既是化解前一步骤托管风险最有效的方式，也是托管这一步骤优势适用的最佳结果。当然、本文所说“债权实物化”包括通常意义上的以物抵债是指具有以物抵债所固有的风险，而这些风险有时很难化解，即使化解也是成本过高，直接进行抵债资产出售或转让很难实现不良资产处置损失最小化的目标，其主要原因在于抵债资产单独出售或转让不能实现资产的经营价值。实现的只是资产的清算价值。
(二)实物资产股权化
债权实物化的韧衷在于盘活银行不良资产，防范和化解金融风险，最大限度地救活一个企业，对国家、社会、员工负责，从而达到“多赢”的理想境界。然而，债权实物化的风险与收益并存，它一方面化解以物抵债带来的风险，也可能化解一般债转股所带来的部分共性风险；另一方面又可能滋生新的风险。笔者认为，通过司法途径实现实物资产股权化可以有效地控制新的企业，建立符合市场要求的现代企业制度，企业也就容易经营管理和发展，更不会让企业产生赖账预期。一般债转股能够从账面上改善企业的财务状况，但是这种改善并不意味着企业效益的真正提高。企业通过债转股，不用再支付银行利息，这就使企业成本降低，增加了企业的利润或者减少了企业的亏损。
(三)推进资本市场建设
企业在不良资产会计管理与处置中，要以不良资产重组为契机，推进资本市场建设。第一，要加快产权制度改革，促进产权流通，按照规范的法人治理结构的要求，加快企业的改造，明晰产权；按照市场法则和交易的内在要求培育和建设资本市场，除现有的一板市场和二板市场外，在全国选择数个中心城市建立三板市场，为大量的中小股份制企业提权流通的通道。第二，建立不良资产重组基金，专门用于有希望盘活的不良资产的重组和股份制改造。为了增强重组基金吸引力，可以采取财政保最低固定收益的鼓励政策。第三，完善市场体系，培育和拓展潜在的购买群体，加快国有企业改革的步伐，促使企业尽快摆脱困境，增强企业的购买力。
**银行按**银保监分局关于开展银行保险业案件防控和内控合规领域专项排查的通知要求，对照排查清单，对各网认真开展排查工作，现将相关情况汇报如下：
一、信贷管理方面
（一）管理机制。经查**银行做到分管前台部门（授信经营部门）的高管同分管中后台部门（授信管理部门、风险管理部门等）的高管分离。授信管理部门为信贷管理部，配置有**名独立审查人，负责各网点的授信调查工作。三条线人员岗位已经设置为互斥；不在既客户经理，又是审查经理（独立审查人）或基层社有权签批人的情况。
（二）审批授权。**银行不在在超授权审批授信、化整为零规避审批权限审批授信等情况，纸质授权书的内容及金额是否与信贷管理系统中的控制保持一致。
（三）岗位履职。**银行审查经理（独立审查人）能做到保持独立性，能够做到独立发表审查意见不受任何人干预；召开贷审会时，贷审会主任在末位发言，不对各位参会委员进行引导，不把自己的表决结果先告知各位委员，并当场宣布表决结果；有权签批人能遵循对审查经理（独立审查人）或贷审会已否决的授信事项；客户经理能遵循授信提用条件未落实或条件发生变更未重新审批的，不得提用授信；基层行社审批权限内的额度提用，经过信贷部的审查经理（独立审查人）或风险部的风险经理进行审核，超基层行审批权限的额度提用，由风险部负责审核。
二、不良资产处置方面
（一）呆帐核销。**银行呆帐核销工作严格执行财政部《金融企业呆帐核销管理办法》及省联想社相关管理制度，并制订有***呆帐核销管理实施办法。
通过自查未发现联社向分支机构转授呆帐核销权限、突破核销条件，违规核销的行为、向尚未结清的已核销贷款客户新增贷款等行为，**银行账销案存资产债权的诉讼时效、担保时效、查封冻结时效得到及时维护.
（二）以物抵债方面。**银行抵债资产余额***万元,经查不存在存在故意通过以物抵债而放弃现金回收贷款债权的权利、是否存在抵债资产抵入价格虚高，抵入价格与当时同区域、同类型资产价格相比存在较大偏离等情况，我社抵债资产指定专人（部门）负责管理，进行保管或经营，并明确职责，每月进行账实核对，确保账实相符，物品完好无损，抵债资产的接收、管理和处置各环节均按规定做好账务处理。
关键词:实物期权;以股抵债
以股抵债顾名思义就是以股权换债权,具体说来就是作为债务人的上市公司的股东以其持有的该上市公司的股份来抵偿作为债权人的上市公司的债务,同时按照相应的法律法规减少股本和注册资本的一种偿债方式。近几年我国社会主义市场经济发展迅速,但是由于体制问题,我国债券市场不健全,债券二级市场严重萎缩,导致债券流通性收到限制。然而与此相反的是我国股票市场却异常活跃,公司股份化、公司上市成为我国目前企业发展的趋势。然而上市公司也存在一些问题,例如上市公司中大股东侵占公司资金等优势资源。以股抵债则纠正、解决了控股股东侵占上司公司资金等问题。然而在以股抵债过程中关于股份价值的定价成为以股抵债的关键,在此本文将运用实物期权的方法并配以电广传媒的案例对此问题进行深入的分析。
一、传统估值理论与期权估价理论回顾
(一)传统并购估值理论回顾
目前传统的估值理论的核心是DCF法,此种方法在计算NPV的基础上又衍生出很多方法。其中最受推崇的是FCF即自由现金流量法又称WACC法,其基本模型为:
其中FCF为自由现金流量,τ为公司所得税税率,Vn为企业的预测期期末价值,γwacc为企业的加权平均资本成本,gFCF为企业价值的长期的增长率。此方法要求没有通货膨胀且企业未来的价值增长基本上能够可靠的预测,利率市场的波动较小,γwacc是一个可以涵盖该公司所有资本成本的均值。
(二)期权定价理论回顾
期权赋予其持有者在未来某个时期以固定价格购买或出售特定资产的权利,按照价格的涨跌情况可以分为看涨期权(call option)和看跌期权(put option),按照执行日期不同分为欧式期权和美式期权,美式期权的执行日期想对于欧式期权要灵活,实物期权既可以是看涨也可是看跌的,既可以是美式也可以是欧式的。期权的定价是复杂的,但是期权的定价过程告诉我们未来不确定的投资价值是确定性的投资价值和所付期权价值的和,确定的投资价值我们可以用现金流折现模型计算,期权价值可以用期权定价模型计算,由此我们可以计算具有风险不确定的投资价值。
期权的定价方法分为二项式定价模型、风险中性概率模型和布莱克斯-科尔斯定价模型。我们以单期的二项式定价模型为
-S=标的资产的市场价格;-E=行权价格,即已经确定的预购价格
-R=无风险的年利率;-r=连续年股息率
-T=距到期日所剩时间;-σ=股票价格的波动率
-N(di)=标准正态分布变量的累计概率分布函数
二、电广传媒以股转债的背景和重组方案
湖南广播电视产业中心(以下简称“产业中心”)是湖南广播影视集团(以下简称“影视集团”)下属的企业,持有湖南电广传媒股份有限公司即电广传媒50.31%的股份,是其第一大股东。1999年为贯彻湖南省政府大力推进广播电视产业发展的战略规划,但是又由于资金紧张,影视集团和产业中心在投资和建设过程中直接或间接占用了电广传媒的大量资金,形成了产业中心对上市公司的巨额负债。资金占用问题不仅影响到上市公司的正常的经营和发展,而且引起其他投资人,特别是中小股东的关注和不满;同时,也限制产业中心和影视集团的持续健康发展,约束湖南广电事业的快速发展。由此该问题也引起地方政府和证券监管部门的关注。中国证监会并要求广电传媒进行限期整改。
在根据有关文件情况下,公司对控股股东及关联方的资金往来进行了全面的清理和整改,归还了一部分的资金占用款,余下占用资金总额仍高达5亿元,在参考实际情况下,采取以3年期银行存款利率2.52%计算资金占用费作为对上市公司的补偿,金额为3800万元,最终确定的以股抵债金额为5亿3800万元。但是公司控股股东及关联方已将可以运用的优质资源全部动用,难以用现金或其他流动性较好、创利能力较高的资产抵债的方式进一步解决资金的占用问题。公司提出了以所持电广传媒国有股抵偿对上市公司资金占用的方案,希望通过以股抵债的实施,彻底解决困扰各方的资金占用问题。但是相关股份价值的定价成为当前要解决的首要问题,接下来将进行详细叙述。
三、股价定价原则及方法的确定
目前股票的定价方法有很多,首先是市盈率法,由于市盈率法假设当前的每股收益蕴含了未来数十年的每股盈利,又加上电广传媒的募集资金被控股股东及其关联方长期占用,没有用于公司的正常运营中,所以简单的套用市盈率法将难以估计企业的真实价值,所以不太适合于本案例。其次是市净率法,该方法是指上市公司股票价格相对于净资产的倍率,该方法实际上是根据净资产定价,而且是用于固定资产规模比较庞大且盈利能力与其固定资产规模之间有较为稳定的公司股权估值。但是电广传媒的行业特点是以广告业为主收入波动较大,固定资产规模较小且收益和固定资产投入无明显内在关联,因此此法也不太适合该案例。
考虑到以上方法的不足可以采取创新的定价工具,因为以股抵债与可转化公司债券有一定的相似性,或许可以借鉴可转债定价模型,但是存在问题是可转债在发行时已经将转股价约定,而以股抵债的股价是不确定的。但是公司的股权可以被视为是以公司资产的总价值为标的看涨期权,执行期权就意味着按债务的面值对公司进行清算,而它是以债务当前的账面价值为预购价格,因此我们可以采用欧式期权评估模型布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)模型来对净资产进行估值。在此模型中基本假设主要有:可以卖空,市场交易不考虑税收、交易成本且买权为欧式期权,股票价格呈对数正态分布且无风险利率R和股票波动率在期权期满前保持不变。并且,我们也假设其财务结构保持不变。
期权定价法对陷入困境的、高速增长、自然资源优势明显、专利产品和技术等无形资产占相当比例的公司非常有效。因为经期权定价法运用于蕴含有一定期权性质的资产定价中,可以弥补收益现值法的不足。从上文分析可知,电广传媒目前经营业绩不急的主要原因之一是大股东大量占用上市公司资金。此外广播影视行业属于特殊资源的行业,具有明显的意识形态属性,并且电广传媒电视频道的节目创新能力也已经构成了业务的一定垄断优势,并且上市公司在未来也有可能通过并购做大网络业务。综上分析,可以认为期权定价法可以适用于电广传媒公司权益股本的估值。
四、以股抵债价格确定和财务分析
根据电广传媒2004年中期财报数据,长期负债和短期负债之和为210066万元,由此可以作为企业的行权价格E。目前电广传媒核心资产的价值S可以用DCF法通过电广传媒的财报数据求的为476392.8万元。假如T取5年,无风险收益率R去评估日5年期国债的市场平均收益率4.38%,期连续复利4.29%,波动率以20%计。并假设未来年平均年股息率不低于同期银行存款,这里假设为2%。则我们计算出电广传媒的股权估值为262314.6万元。由于少数东东权益价值当前面值为15526.51万元,且该权益仍处于减少趋势,为了准确我们以90%计入当前市场价值即13973.9万元。到此我们获得了电广传媒股东权益价值即262314.6-13973.9=248340.7万元。电广传媒转每股股权价值=股权价值/总股本=248340.7/33,592,00=7.39(元/股)。由于波动率的变动对股指影响较大,所以要进行隐含波动率的分析。因为一般情况下波动率可以用来衡量期权的风险,隐含波动率为前瞻型的,即用来预期市场上某一股票的未来风险,当我们假定BS计算模型中其他变量都不变时,分别将波动率从10%变化到30%时对电广传媒的股价进行估值,并且取得评估基准日的平均每股股权价值为7.43元/股。公司财报数据所得此时电广传媒的每股价格为7.12元,由此可以最总确定电广传媒的股票折算价格在每股7.12-7.43元的区间内。根据国内国有股权转让的管理,都要进行相应的资产溢价,最后电广传媒和上市公司协商的价格为7.15元每股。
这次电广传媒实施以股抵债用7.15元每股的价格抵债股数为7542.10万,站产业中心持有电广传媒总股本的44.63%。电广传媒在实施以股抵债之后净资产减少了53926.03,这也使得2004年中期的资产负债率从50.33%上升到56.33%,但还保持在较为合理的区间内。但是明显的是给资产收益率带来的改善,2004年中期净资产收益率有1.3%上升到1.7%,上升了29.09%。
这次抵债也使市公司的股权结构得到了明显改观,大股东广电中心有50.31%的绝对控股权下降到35.92%的相对地位,流通股股东的股权由45.67%上升到58.89%。在此方案实施后产业中心对电广传媒的现金流不产生影响,但是对于公司的治理结构、净资产收益率等方面产生积极地影响,如表一所示。
五、以股抵债后的思考
在对电广传媒的以股抵债案例进行分析后,我们提出一些思考,首先是以股抵债这种方式能不能彻底解决目前上市公司存在大股东占用大量资金的顽症,但从此案例可以看出,大股东占用资金问题得到了一定程度的解决,但是我们从博弈论中保险角度分析似乎这种方式给大股东占用大量资金提供了一个无形的保障,结果可能会是这种显现更加严重。其次是对债务的处理方式是否妥当,通过分析看出电广传媒的此次转股是在其股价一直走低的情况下的进行的,这样净资产值要高,这样相对而言会给小股东带来很大的损失比例要大于大股东,是否可以采取补偿现金+以股抵债的方式进行处理,大股东同时还要承担补偿的现金部分,当然这种方式也只能是我们在以后处理类似问题时的一种建议。
参考文献:
[1]约翰.赫尔.期权、期货及其他衍生产品[M].北京:机械工业出版社,2009.
[2]张亦春,郑振龙.金融市场学[M].北京:高等教育出版社,2008.
[3]郑振龙,陈蓉.金融工程[M].北京:高等教育出版社,2008.
[4]宋逢明.金融经济学导论[M].北京:高等教育出版社,2006.
[5]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京:中国财政经济出版社,2009.
[6]刘红忠.投资学[M].北京:高等教育出版社,2004.
[7]周小川.关于债转股的几个问题[J].经济社会体制比较,1996,(6).
[8]林敏,于胜道.“以股抵债”三论[J].会计之友,2006,(2).
关键词:农村信用社新资本
一、提高新资本充足率的建议
通过分析研究我省农信社新资本充足率填报过程中存在的问题，提出以下建议：
(一)近期的做法
1、强化贷款损失准备计提的差别政策
针对新资本管理办法关于“商业银行采用权重法计量信用风险加权资产的，超额贷款损失准备可计入二级资本，但不得超过信用风险加权资产的1.25%”的规定，结合拨备覆盖率在绩效评价指标体系的占比（5%）低于资本充足率的占比（15%）的情况考虑，建议拨备覆盖率较高的县联社认真测算后转回一部分贷款损失准备，而2012年末7家贷款损失准备有缺口的联社则应在确保盈利的情况下，逐步提高贷款损失准备。
2、清理非自用不动产，并按规定及时处置抵债资产
新资本管理办法第69条规定“商业银行非自用不动产的风险权重为1250%。商业银行因行使抵押权而持有的非自用不动产在法律规定处分期限内的风险权重为100%。”我省农信社的非自用不动产主要是抵债资产，按规定应自取得之日起2年内予以处置，建议县联社进行抵债资产的集中清理，及时进行处置，尽快实现抵债资产向货币资产的有效转化，降低风险权重。
3、针对银监无明确风险权重要求的资产权重进行讨论研究，统一填报标准
针对《表内信用风险加权资产计算表》“其他表内资产”项下风险权重无明确填报要求的项目，建议从有利于农信社且风险权重设定合理的角度进行统一，即：“固定资产”、“在建工程”、“固定资产清理”、“无形资产”、“长期待摊费用”、“待处理财产损益”权重为0%；“其他应收款”权重为20%；县联社的“长期股权投资”主要是入股省、市联社资金，按照对金融机构股权投资的规定权重设为250%；“持有至到期投资”、“可供出售金融资产”建议按照投资债权的种类依据银监规定进行设定；“投资性房地产”和“应收款项类投资”因全省暂无此业务，建议暂不统一风险权重，待业务开展时再根据情况设定。
4、清理客户的授信额度使用情况，根据客户的实际需要核定授信额度
新资本管理办法第71条规定“未使用的信用卡授信额度的信用转换系数为50%，但同时符合以下条件的未使用的信用卡授信额度的信用转换系数为20%：
(1)授信对象为自然人;
(2)授信方式为无担保循环授信；
(3)对同一持卡人的授信额度不超过100万人民币。
商业银行应至少每年一次评估持卡人的信用程度，按季监控授信额度的使用情况；若持卡人信用状况恶化，商业银行有权降低甚至取消授信额度。”
建议由各县联社按季监控授信额度的使用情况，根据客户的实际需要核定授信额度。
(二)长期的做法
1、提升风险量化能力、完善风险管理体系，使用有利于提高资本充足率的资本计量高级方法
经研究实施资本计量高级方法，有助于提高资本充足率。例如“操作风险”的计量，采用标准法计算的风险资本要求就要小于基本指标法计算的值，使用内部评级法计量信用风险加权资产，也比使用权重法计算的风险加权资产要小。目前工行、农行、中行、建行、交行和招行已经首批试点使用资本计量高级方法。农信社由于达不到资本计量高级方法的实施条件，只能采用基本指标法计算操作风险、采用权重法计算信用风险。因使用内部评级法的要求较高，建议省联社研究开发操作风险管理系统，从使用标准法计量操作风险开始，逐步使用其他资本计量高级方法，提高资本充足率。
2、创新资本工具，积极探索除增资扩股、配股以外的资本补充方式
近年来，越来越多的银行通过发行次级债提高资本充足率，在农信系统内北京农商行、上海农商行、重庆农商行均发行过“老版”的次级债用于补充附属资本。新资本管理办法出台后，对合格资本工具提出了新的要求，即银行发行的次级债务必须满足“含有减记或转股的条款”等11项标准，否则视为不合格资本工具，无法计入监管资本。武汉农商行在新规出台前发出了首只附带减记和转股条款的次级债，成功地提高了资本充足率。
二、结束语
据了解，银行发行次级债的依据是《商业银行次级债券发行管理办法》，由于该办法规定次级债发行人为依法在中国境内设立的商业银行法人，目前暂无农信社发行次级债券的成功案例，但是部分农信社的各项指标均达到公开发行次级债的条件，部分指标甚至比已经发行过次级债的农商行还要好，发行次级债不是没有可能。因此，建议农信社的省级联社择机向银监申请发行次级债，用于补充附属资本，提高资本充足率。
参考文献:
[1]张维.农村信用社风险评价与防治体系构建研究[D].华中农业大学,2010
大家好！
我要竞聘的岗位是计划信贷处处长。我是第一次登上这个竞聘演讲台，参加市联社机关处（室）负责人的竞争，对于我来说，既是一种压力，同时又是一种动力。因为，我知道竞争上岗是人事制度改革的大势所趋，形势所至，要想赢得自己的岗位，就必须接受挑战，必须练就真正的本领。今天，我能够勇敢地站在这里，也正是说明了这一点。
那么，假如我竞聘成功，我将在市联社党委的正确领导下，立足部门工作职责，从四个方面抓好计划信贷处工作。
一、努力打造支农品牌，优化信贷投向结构
我市农村信用社自去年初全面推广农户小额信用贷款以来，较好地解决了农民贷款难和农村信用社难贷款问题。今后我将进一步加深对小额农贷工作的认识，要辩证地分析推广工作中存在的各种片面甚至错误的观点，正确处理好推广工作中出现的各种矛盾和问题，不断地总结经验，吸取教训，完善管理制度，改进工作方法，规范操作行为，把小额农贷作为农村金融制度改革和创新的一种方法，作为农村信用社准确市场定位、集中资金支农的基本信贷制度，深入持久地开展下去；不仅要把小额农贷打造成为“三农”服务的一个知名品牌，而且还要把小额农贷打造成改善农村信用社经营状况的一个知名品牌。同时，加强信用村镇建设，结合上年度小额农贷推广和收回情况，按照实事求是、循序渐进的原则，做好信用村镇的评定工作，营造良好的社会信用环境，为小额农贷实现可持续发展奠定良好的基础。
在信贷投放渠道上，我将督促各地农村信用社形成以农户小额信用贷款为主，担保贷款并驾，农户联保贷款积极发展的格局，在贷款投向投量上，策应当地党政制定的农业产业政策，重点向特色农业、生态农业、高效农业倾斜。
二、大力盘活不良资产，降低经营风险
近年来，在全市农信员工的共同努力下，不良贷款清收工作取得了一定的成绩，资产质量有了明显的提高。但同时也应该清醒地看到，全市农信社不良贷款总额仍然较大，不少信用社仍处在高风险平台上艰难运行，清非工作任重道远。为此，我将把大力盘活不良资产作为降低农信社经营风险的战略任务来抓，实施多管齐下，多方清收，其工作重点为：一是充分发挥资产保全部在清收工作中的管理、组织、协调和指挥作用。按照“先内后外、先易后难、先钱后物”的原则，通过制订清收计划、下达清收任务、组织清收队伍、协调各方关系、采取各种措施，使辖内清收工作有条不紊、有的放矢、有实效。二是加强对抵债资产的管理和处置，减少资产损失。目前全市抵债资产总额越来越大，而且转列的多处置的少，严重影响了信贷资金的安全性。为此，今后在抵债资产的管理和处置工作中，严格按照抵债资产管理办法，加强对抵债资产的管理和处置，尽量减少因抵债资产贬值带来的资金损失。三是加大对“三外”资金的清收力度。督促有“三外”资金的联社通过成立清收专班，落实清收责任人，加强与政府和人民银行的工作联系，取得他们的支持，需要诉诸法律，尽快提起诉讼，保全债权。
三、强化信贷管理，实现稳健经营
目前，我市在信贷管理工作方面，已经制定了一整套的制度、办法和规定，但由于各地基层信用社风险意识不强，存在着重发放轻管理甚至违规违法现象，为农村信用社产生新一轮的不良贷款埋下了隐患。为此，我将进一步加大信贷规范管理力度，计划在今年内抓好章贡区联社信贷管理规范化试点的基础上，在全市农信社全面推行信贷规范管理。在内容上，严格贷款合规合法手续，严格贷款审批和贷后管理制度，建立和完善大额贷款监控台帐、信贷员贷款台帐，规范管理的重点是大额贷款、小额农贷和不良贷款；在方法上，采取以现场检查为主，非现场管理为辅，专项检查与综合检查相结合，计划在2年内，对辖内网点的检查面达到60以上，对检查中发现的问题责令限期整改，情节严重的追究有关人员责任，同时组织一至二次整改情况回头看，对整改不到位或拒不整改的有关责任人进行严肃处理。
四、拓宽融资渠道，用好用活富余资金
目前我市农信社富余资金较多，为充分发挥资金的使用效益，今后，我将加大资金融通的工作力度，通过全国银行间拆借（国债）市场和人行武汉分行金融机构资金拆借电子备案系统文秘家园，积极为县级联社寻找资金出路，提高资金使用效益，把资金融通工作做大做强。
各位领导、各位同事：
大家好！
我要竞聘的岗位是计划信贷科科长。我是第一次登上这个竞聘演讲台，参加市行处（室）负责人的竞争，对于我来说，既是一种压力，同时又是一种动力。因为，我知道竞争上岗是人事制度改革的大势所趋，形势所至，要想赢得自己的岗位，就必须接受挑战，必须练就真正的本领。今天，我能够勇敢地站在这里，也正是说明了这一点。那么，假如我竞聘成功，我将在市行党委的正确领导下，立足部门工作职责，从四个方面抓好计划信贷工作。
一、努力打造支农品牌，优化信贷投向结构我市农行自去年初全面推广农户小额信用贷款以来，较好地解决了农民贷款难和农行难贷款问题。今后我将进一步加深对小额农贷工作的认识，要辩证地分析推广工作中存在的各种片面甚至错误的观点，正确处理好推广工作中出现的各种矛盾和问题，不断地总结经验，吸取教训，完善管理制度，改进工作方法，规范操作行为，把小额农贷作为农村金融制度改革和创新的一种方法，作为农行准确市场定位、集中资金支农的基本信贷制度，深入持久地开展下去；不仅要把小额农贷打造成为“三农”服务的一个知名品牌，而且还要把小额农贷打造成改善农行经营状况的一个知名品牌。同时，加强信用村镇建设，结合上年度小额农贷推广和收回情况，按照实事求是、循序渐进的原则，做好信用村镇的评定工作，营造良好的社会信用环境，为小额农贷实现可持续发展奠定良好的基础。在信贷投放渠道上，我将督促各地农行形成以农户小额信用贷款为主，担保贷款并驾，农户联保贷款积极发展的格局，在贷款投向投量上，策应当地党政制定的农业产业政策，重点向特色农业、生态农业、高效农业倾斜。
二、大力盘活不良资产，降低经营风险近年来，在全市农信员工的共同努力下，不良贷款清收工作取得了一定的成绩，资产质量有了明显的提高。但同时也应该清醒地看到，全市农信社不良贷款总额仍然较大，不少信用社仍处在高风险平台上艰难运行，清非工作任重道远。为此，我将把大力盘活不良资产作为降低农信社经营风险的战略任务来抓，实施多管齐下，多方清收，其工作重点为：一是充分发挥资产保全部在清收工作中的管理、组织、协调和指挥作用。按照“先内后外、先易后难、先钱后物”的原则，通过制订清收计划、下达清收任务、组织清收队伍、协调各方关系、采取各种措施，使辖内清收工作有条不紊、有的放矢、有实效。二是加强对抵债资产的管理和处置，减少资产损失。目前全市抵债资产总额越来越大，而且转列的多处置的少，严重影响了信贷资金的安全性。为此，今后在抵债资产的管理和处置工作中，严格按照抵债资产管理办法，加强对抵债资产的管理和处置，尽量减少因抵债资产贬值带来的资金损失。三是加大对“三外”资金的清收力度。督促有“三外”资金的联社通过成立清收专班，落实清收责任人，加强与政府和人民银行的工作联系，取得他们的支持，需要诉诸法律，尽快提起诉讼，保全债权。
三、强化信贷管理，实现稳健经营目前，我市在信贷管理工作方面，已经制定了一整套的制度、办法和规定，但由于各地基层信用社风险意识不强，存在着重发放轻管理甚至违规违法现象，为农行产生新一轮的不良贷款埋下了隐患。为此，我将进一步加大信贷规范管理力度，计划在今年内抓好章贡区联社信贷管理规范化试点的基础上，在全市农信社全面推行信贷规范管理。在内容上，严格贷款合规合法手续，严格贷款审批和贷后管理制度，建立和完善大额贷款监控台帐、信贷员贷款台帐，规范管理的重点是大额贷款、小额农贷和不良贷款；在方法上，采取以现场检查为主，非现场管理为辅，专项检查与综合检查相结合，计划在2年内，对辖内网点的检查面达到60%以上，对检查中发现的问题责令限期整改，情节严重的追究有关人员责任，同时组织一至二次整改情况回头看，对整改不到位或拒不整改的有关责任人进行严肃处理。四、拓宽融资渠道，用好用活富余资金目前我市农行富余资金较多，为充分发挥资金的使用效益，今后，我将加大资金融通的工作力度，通过全国银行间拆借（国债）市场和人行分行金融机构资金拆借电子备案系统，积极为县级联社寻找资金出路，提高资金使用效益，把资金融通工作做大做强。这次竞聘不管成功与否，我都会以平常的心态去对待，都会继续奉行自己“堂堂正正做人、兢兢业业工作”的人生信条。
谢谢大家
一、银行不良资产的定义和特点
1.不良资产的定义
不良资产是指经营状态较差的资产，这些资产不仅无法带来预期的收益达到增值的目的，甚至连资产本身的保值都不能实现。商业银行的资产结构中，贷款的资产项目较多，因此，不良资产主要是指不良贷款资产，包括不能按照规定期限、规定数量收回的贷款、呆滞贷款和呆账贷款等，另外，商业银行的不良资产还包括不良债券等等。
2.不良资产的特点
商业银行不良资产是指银行的资产，是从银行自身的角度来判断的，而不是从贷款企业或贷款项目的角度。不良资产与其他资产相比，具有很多特性，主要表现在以下几个方面。
不良资产的完整性，表现在其是一个不可分割的整体。不良资产一般涉及到多笔债务和多个债务人，作为一个整体，这些内部关系十分复杂，相互牵扯，无法简单的分割，否则容易造成不良资产的损失和收益波动过大。
不良资产的长期性，不良资产就是逾期无法收回本金利息的资产，账款长期无法回收，拖欠时间长，有些甚至已经有十几二十几年的拖欠时间。
不良资产的不确定性。第一，资产质量的划分标准是基于预期收益基础上的划分，而预期收益本身是综合多种因素来设定。第二，不良资产最终衡量的标准是资产收益率，资产处于动态演变的过程，不同时刻会有不同的状况，因此，不良资产是针对某一个时刻点的资产状况而言。第三，不良资产与普通资产不同，没有公开买卖的市场，挂账时间长达十几年，其本金及收益的收回是未知的。这些都导致了不良资产的不确定性。
二、不良资产的界定及处理方法
1.不良资产的界定
国际银行业出于贷款风控管理的必要，将贷款资产划分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失。贷款资产在不能按照贷款合同归还时，银行按照贷款损失比例的由小到大，将这些贷款资产分别划分为“次级、可疑、损失”。上个世纪末，我国银行业为了实现与国际金融的接轨，也引进了这一风控管理机制，在此基础上，以贷款资产回收额度的可能性作为判断标准。
2.不良资产的处理方法
不良资产处置中常见的一些手段包括债务重组、企业破产重整和债转股、以物抵债以及提取坏账准备金。
债务重组具有很大的优势，第一是采用合作的方式进行不良资产处置。第二，债务重组接受度较高，对于企业来讲总的债务规模的减免，如果能够保证资产管理公司或者保证债务收购方的一些利益，企业它的账面改善能够快速的解决。第三，由于双方的非对抗性的合作模式，所以债务重组方案易于实施，回款金额和速度能够得到保障。
企业破产重整是将不良资产处置延伸到对企业处置的环节。2016年最高人民法院通知，要求在企业退出的过程中，更多的利用重整的手段。破产重整可以帮助银行回收部分不良贷款，减少银行损失，同时在强化企业债务约束的基础上，建立企业的淘汰和退出机制，从而刺激企业加强经营管理和建立现代企业制度。
债转股，既可以帮助债务企业，又有利于银行长期为企业垫付的周转资金，在无法收回的情况下得以安全收回，在保全自己信贷资产完整和安全的前提下，化解部分不良贷款，是可能让债务人和债权人实现双赢的一种手段。
以物抵债，商业银行在无法以货币资金方式收回贷款时，为降低信贷资产损失风险，通过法院或者其它仲裁机构取得抵债许可，通过收回借款人的实物资产以抵偿债务的行为。以物抵债也是商业银行常用的不良资产处置手段，以物抵债中抵债资产的经济评估和流动性也往往给银行的处理造成壁垒。
提取坏帐准备金冲销不良贷款，就是由商业银行提取呆坏账准备金以“冲销不良贷款”的方法来减少不良贷款。在国际上，这也是减少不良资?a的常见的办法之一，是一种只限于正常范围内，正常经营损失的补偿方法。对于我国银行业的不良资产的比重和具体情况，提取坏帐准备金的大量使用也并不现实。
三、不良资产界定及处理中存在的问题
1.不良资产界定中存在的问题
由前文不良资产的五级界定，我们可以看出，现行的五级分类制度对贷款资产的质量划分并没有严格的标准和界限，商业银行在实务操作中，以贷款资产回收额度的可能性作为判断标准，缺乏客观标准，造成对不同的贷款资产项目，出现宽紧不一的情况。而不良资产的划分的模糊性，将直接关系到到商业银行的贷款准备计提，对财务报表和后期核销造成较大的影响。
前文提到，不良资产本身就具有极大的不确定性，是基于贷款资产本息预期的损失来划分的，但预期和实际发生并不是完全一致。如果全部将“次级”以下的贷款界定为不良资产，并进行处置的话，会造成一些误差和风险。
2.不良资产处理方法存在的??题
对于不良资产处理方面，目前我国经济正处于转型期，银行不良资产规模巨大并且成因复杂，处置方式受市场环境和法律环境的影响，存在一些问题。
第一，处理任务相当艰巨。四大国有银行的不良资产率居高不下，与国际上对正常银行要求的5%以下的不良资产率相比，存在较大的差距，过高的不良资产率仍然威胁着银行的经营安全，埋下金融隐患和危机。
第二，如何将不良资产尽快处置变现，以尽快补偿不良资产导致的经济损失。需要进一步推进商业银行改革，并完善有关政策措施，而且需要进一步简化不良资产处置方式，减少处理的时间成本和经济成本，尽快恢复不良资产的流动性。
第三，不良资产处置的经济和法律等环境问题，商业银行不良资产的规模过大，占比较高，成为商业银行发展的承重包袱，传统不良资产处置方式在时间和实效方面都有很大的局限，需要企业高度配合，需要抵债资产具有较强的变现能力，需要规范成熟的资产评估中介结构，要求很高的资产处置执行力度。金融和法律环境造成了不良资产处置受到了很大的约束，急需更好的解决办法。
第四，国际上通用的不良资产处理方法的适用性问题。目前，国际上金融发达的国家常用的不良资产处理方法包括不良资产打包出售、不良资产证券化等。而我国目前金融市场成熟度不高，买卖双方缺乏公平一致的信息平台对资产价值进行合理评估，导致了资产打包出售难度较大。资产证券化为不良资产处置提供了一种全新手段，但能得到证券化支持的不良资产必须具有稳定的可预期的现金流量，而目前我国商业银行的不良资产主要以抵贷资产和维持付息的次级贷款为主，这也为不良资产的证券化处理形成了阻碍。
四、加强企业不良资产处理实效的建议
1.界定方面
资产的盈利水平是以资产收益率为标准来衡量的，资产处于不良状态会有各种表现，由于金融评估系统的不同和评估手段的不同，评定不良资产的方式也有很多，因此，必须注意没有绝对的划分标准。不良资产是不能实现预期收益的资产，由于相同的资产在不同的时期，其资产盈利性是无法准确预估的，不同经营战略的银行对同样的资产也可能产生不同的期望，因此，预期收益的本质特点，决定了不良资产的界定本身较为复杂。
不良资产的不确定性，还造成了在实务中无法统一标准，因此，主要还是看其在未来为银行带来经济利益的潜能大小来进行划分。在实际划分时不能完全以理论标准为操作准则，各个银行更多需要根据自己的评估体系，采取定性与定量相结合的方法，综合内外部团队的调查情况，以此作为标准进行不良资产质量的标准划分。这样才能提高不良资产界定的准确性，从而针对性的采取处理措施。
2.处理方面
不良资产的迅速处理，当出现不良资产时，要尽快采取处置措施，拖的越久，面临的不确定因素更多，能够收回的数额就越少，价值的流失就越大。从资产处置实践看，有一部分不良资产溶化的速度的是加速度进行的。对这种类型的资产进行快速处置是正确的。
稳步推进不良资产证券化。资产证券化的优点首先是对债转股形成支持和配合，商业银行在债转股后，通过股票形式进行销售，从而推动不良资产的转制和良好运营。其次，资产证券化有利于商业银行承担的信贷风险降低，资产负债的比重减少，以及银行业中间业务和金融产品的创新。但资产证券化也需要防止风险的扩大，商业银行在实务操作中，可以采取“优质贷款+不良资产”的搭配方式发行股票债券，或采取“优先+次级”的结构方式提高不良资产预期现金流的稳定性，以掌握好证券化资产的质量，有效防止风险扩散。
采取各种灵活措施，处置不良资产存量。可以考虑借鉴国外的一些发展比较成熟的处理方式，如成立项目公司，吸收多元化的投资主体，共同参与不良资产的处理和运营。还比如基金化操作模式，通过组建母基金和产业基金集群，完成对不良资产的收购和处理业务。随着我国商业银行以及社会经济的市场化加深，这些新型的处理模式将在实践应用中不断的完善发展。
根据目前不良资产出售的实践来看，政府需要尽快扫除金融市场体制和政策体制方面的障碍，鼓励和引导民营企业和外资企业积极参与金融不良资产的处置，以此来提高不良资产的处置的效率和速度。
晚上好！
我是资产风险管理部××××，86年入行，先后从事会计、储蓄、信贷法律和资产风险管理等工作。1995年在职大学本科毕业，经济师。**至**年荣获省行不良资产处置“特别能战斗”先进个人、股份制改革先进个人一等奖荣誉称号。连续两年考核称职，现任资产风险管理部中级客户经理。
首先，汇报**年10月以来我做的主要工作：
一是具体组织参与不良资产清收处置工作。近一年来，共组织参与不良资产清收处置项目××个，涉及不良本金××万元；先后通过现金收回不良贷款本金××*万元、呆账核销不良贷款××万元；处置抵债资产及闲置资产5户，收回现金××*万元；完成了××户不良贷款客户尽职调查及处置预案、不良贷款客户清户及基本清户××户；完成了××户账销案存档案资料整理、入档，现金清收账销案存××万元；迁徙不良贷款××户，累计金额××万元。为我行加快不良资产处置，进一步夯实资产质量作出了努力。
二是完善不良资产剥离后及闲置资产处置后续工作。继去年6月份全面完成剥离工作后，我作为剥离工作具体实施者，针对其后续工作：政策上为各方面做好指导、解释、咨询服务；数据上报准确，多次得到省行好评；档案资料已全部入库存档，规避了我行剥离后风险。已基本完成了闲置资产处置后过户手续，由于历史原因，6月份处置的闲置资产手续不完备，暇疵众多，办理过户非常困难，特别是一宗房屋面积与实际面积不符，且买受人按拍卖合同小于实际过户面积，我行自留实际面积大于产权证面积，通过与买受人及省产权、房管、财政契征、税务、土地的部门多次勾通，得到理解，已基本完了过户手续，从而为我行自留房产增加面积近30平方米，实际面积与分割后新办理的产权证完全吻合。
三是推动全面风险管理建设。切实履行风险委员会秘书处工作的各项职能,审查各项风险预案,拟定上会风险议案,主撰了《20**年度分行风险管理报告》及《20**年中期分行风险管理报告》，为提高我行全面风险管理水平奠定了基础。
二、竞聘的优势和特点
大家知道，当前困扰我行发展的主要障碍，就是不良贷款问题。全面建设风险管理，加快不良资产处置步划是我行乃至今后一段时期主要任务。我从事资产风险管理及不良资产处置近10年了，认为有以下优势：
一是我热爱这项工作，具有丰富的风险管理工作经历。自××年开始至现在，我始终坚守在资产风险管理这个艰巨而又神圣的工作岗位上，回顾自己取得的认识和成绩，自豪的是近十年的青春年华未虚度。近十年，我为我行的资产风险管理事业作出了应有贡献。曾参与全国职工再就业优化试点城市工作，为我行在阶段内信贷资产结构调整和优化奠定了基础；协助领导组织实施第一次不良资产剥离及债转股工作，为全行不良资产降低及经营效益提升起关键性的作用；特别是去年4月份国务院批准工商银行进行股份制改革，参与实施财务重组即第二次不良资产剥离工作，随着政策性及商业性剥离的签约，为我行加快财务重组步伐起到决定性作用。历年来，我担负着对全行不良资产处置业务指导及咨询，同时参与并制定及实施不良资产处置方案，通过综合灵活运用各种不良资产处置政策，完成了多宗处置重大项目，多次得到省行部领导的高度赞赏。
二是我熟悉这项工作，具有良好的业务素质。我熟悉风险管理工作的操作流程以及不良资产处置政策规章，多次被省行抽调参于重大剥离、债转股、呆帐核销工作。具体完成了如××××*等等重大企业处置工作，特别是近期有待完成的××的处置。*
三是我能做好这项工作，具有较强的组织、管理和协调能力。我业务精熟全面，一直承担了主要风险管理文件及处置预案的起草工作，牵头拟定规章制度、工作安排、考核办法及奖励办法，并独立承担了多项具有全行影响性的工作，协助组织全行二次剥离工作；仅用一星期时间，组织完成核销小额损失贷款158户，得当省行的好评；独立组织大规模闲置资产及抵债资产的拍卖工作；协助审计署对我行部分剥离及不良资产处置的延伸审计，展示了我良好的沟通协调能力，得到多方面领导好评。
我所取得这点成绩，离不开组织的培养、领导的关心和同志们的帮助！借此机会，向各位领导和同志们表示衷心的谢意。
中小微企业在国民经济中居重要地位，然而由于受自身的局限性影响，特别是体制、机制制约，比较集中地反映出财务风险问题，形成财务风险的原因有如下几种：
1.经营者风险意识淡漠。中国的企业经营者，特别民营企业主同国际的企业经营者相比较，有个明显的不同，国际上的经营者风险意识和危机意识比较强，一份项目的可行性报告，提出几十个、一百多个，最多提出二百多个问题，把可能发生的问题，方方面面想得很周到，而中国的民营企业主自我感觉良好，普遍缺乏风险意识和危机意识。许多事物是利弊相兼的，可是我国民营企业主看问题强调项目优势，忽视潜伏的隐患和存在问题。特别是项目投资，缺少调查研究和专家的论证分析，盲目投资，造成重大损失。如温州有家民营企业，花了几亿元从香港买一艘游船，而没有调查港方为什么要卖船，有什么难解的疑团和难言的奥秘并不清楚，一句话对港方卖船的真谛并不清楚。另一方温州这家公司买船有什么优势，能把港方不赚钱的船变成赚钱生意，对于这样的基本问题都没有经过专家的充分论证，就买下这只船，事隔几年，游船没有运转起来，还要花钱顾人守船维护。财务风险是相当可观的。
2.负债结构不合理。中小微企业普遍存在着规模小、营运资金不足等特点，在进行企业扩张时候大部分都是靠大量举债来经营。一般来说适度的举债能够优化资本结构，促进企业的发展，然而负债结构不合理造成负债比率过高的时候，就潜藏着风险，给企业带来巨大的利息负担，如果企业在经营过程中资金流动性不强，无法按时偿还债务，会造成资金链断裂。在长期负债结构不合理的情况下，一旦外部环境出现动荡，那么企业随时都会有偿债能力不足的情况发生。严重的话还会导致企业破产。温州有家民营企业，拥有资产1000万元，承担债务3500万元，其中银行借贷1000万元，民间借贷2500万元，银行利息加民间借贷利息每月合计为35万元，平均每天付息超过10000元。企业每月的加工费收入在20万元左右，只够给工人发工资，企业处于严重资不抵债状况下，无力起死回生，只得申请破产。
3.企业内部财务管理混乱。民营企业一个普遍现象是丈夫当老板，其妻子或亲属管财务。财务人员不按《会计法》和财务规则办事，常常由私人老板说了算。企业两本账较为普遍，向银行借贷时提供的资产负责表同企业的真实情况有较大差异，会计信息失真也较为普遍。如资产负债率，有许多企业其报表中只反映银行债务，以骗得银行贷款；如果把民间借贷也在表上反映，负债率就很高，甚至是资不抵债，银行就不会给企业贷款。所以，两本账与假报表，隐含着很大风险。
4.风险预警系统缺失。财务风险预警系统是对企业提供的财务报表、会计资料采用比率分析、比较分析和因素分析，对企业生产经营中的财务活动进行预测，以发现经营风险和财务风险，在危机发生之前向企业主提出警告，采取果断有效措施解决存在风险，起到未雨绸缪作用。从实际情况来看，民营企业绝大多数没有建立风险预警和防范机制。如温州的民营企业存在“两多两难”问题：即民营企业多，融资难；民间资本多，投资难。有85%的企业存在“短贷长用”，用企业的流动资金贷款进行项目投资，造成频繁的借贷还贷，流动资金贷款一般是6个月，而项目投资一搞就是几年，期间，很容易发生资金链断裂。温州财务风险中还有一个突出问题是企业之间互保链，温州企业凡是有亿元以上的银行贷款的，大约有10家企业为之担保，同时这家企业也为别的企业担保数量相当的贷款。这些企业都没有建立风险预警机制。截止2014年8月底，温州全市出现各类高风险企业596家，涉及银行贷款437亿元，目前温州全市重大担保圈28个，涉贷507亿元。以上出现一定规模信贷风险，同风险预警系统缺失有关。
二、防范企业财务风险的有效举措
企业财务风险控制是指在日常工作中，在鉴定财务风险的基础上采取针对性举措，有效处理财务风险。
1.增强风险、危机意识。经济全球化，经济整体性加强，国际国内相互影响也随之加强，很容易发生“一枝动百枝摇”的局面。如希腊的债务危机影响到欧盟的许多国家。再是美国的次贷危机影响全世界，形成世界性的金融危机。再是2011年温州几百家企业占温州企业总数的0.38%发生资金链断裂，形成温州市的借贷风波。
现在市场竞争日趋激烈，新产品周期大大缩短，过去成功开发一个国家级新产品，上市10年，还是畅销品，现在产品寿命期缩小为2至3年，计算机软件，寿命更短，只有几个月。所以，现在办企业、做生意不确定因素很多，如履薄冰，时时处处都要有风险、危机意识，这是风险防范的首要条件。
2.建立风险预警机制、分类处置财务风险。温州近600家高风险企业除少数企业关闭停产外，多数企业生产还是正常的，部分企业接受经验教训，开始建立风险预警机制，分类处置财务风险。
对效益差、风险大，企业严重资不抵债的，启动破产程序，担保企业债务平移代偿。或者推动龙头企业，对风险企业温州采取收购、兼并、重组，对重组中产生的税费问题，采取灵活、优惠政策处理。
对企业效益较好，产业、市场前景光明，只是短期资金周转困难的企业，温州采取与银行协调，企业保证按时付息，还款放宽期限。温州对少数企业采用以时间换空间，企业承诺偿债，银行将贷款挂账停息。
3.拓宽融资渠道，控制负债比例。企业从事生产经营，首先需要解决资金的来源问题。负债经营是现代大多数企业所采取的经营方式，也被市场证明是一种切实可行的方式。但过大的负债则只会给企业经营带来负面影响。企业负债比例过大，意味着企业资本结构可能面临失衡的危险，大量的负债会使企业将更多的利润用来偿债，很难用于扩大再生产，很难向股东分配红利，从而引发企业财务风险。为此，企业管理者应根据企业实际情况，建立一个负债比例警戒点，一般来说，资产负债率在45%左右是安全的。根据温州的实践，民营企业资产负债率在60%左右，还是可行的，即便少数企业破产清算，企业资产基本还能应对，不会造成社会震荡。建议温州有关部门将负债率定在60%，以防企业资不抵债或严重资不抵债，导致借贷风波的发生，危及社会。
4.建立专业化、职业化、高素质的财务管理团队。要切实改变民营企业“丈夫当经理，妻子管财务”的局面，改变非会计专业人员从事财务管理的现象。民营企业面广数量大，要真正解决财务信息失真的问题，不是一朝一夕容易办到的事，必须分期分批解决。首先，是解决民营企业500强，规模以上民营企业集团，各市、各县重点民营企业，必须规定由专业化、职业化、高素质人员组成财务管理团队。为维护财务信息的真实性，建议董事会的独立董事负责财务监督，真正把财务风险防范的基础工作做好。
1.相关部门通力协作,营造良好外部环境
农业政策性不良金融资产处置工作涉及面广､情况复杂,仅靠农发行一家去唱“独角戏”,显然孤掌难鸣,力不从心｡国家可考虑健全金融法律管理体系,组建金融法庭,为盘活清收工作开辟“通道”,以维护农发行的合法权益,保全国家信贷资产｡各级农发行应加强同公､检､法､司､工商､税务等部门的联系,通过沟通协商,赢得重视､理解与支持,千方百计为农发行清收盘活不良贷款提供“便利”,创造好的外部环境｡
2.推行领导挂包清收盘活责任制,建立全员清收工作机制
推行和落实不良贷款重点项目领导挂包清收盘活责任制和信贷资产质量行长责任制,将重点项目的清收盘活任务,落实给各级行领导和部门负责人,并将清收盘活成效与项目责任人的经营目标责任奖金挂钩考核;对不良贷款绝对额上升或占比因非正常原因上升的行,对行长和相关项目责任人实行谈话问责制,不评先､不评奖､干部不提拔｡同时,建立不良贷款清收激励机制和全员清收工作机制,拿出一定数额奖金专项用于不良贷款现金清收的奖励,充分调动全员主观能动性｡
3.增加有效信贷投入,降低不良贷款占比
不良贷款的累积与恶化导致金融机构提高贷款标准,信贷增长下降,极易陷入“信贷紧缩――不良贷款”危机｡这就要求农发行处理好积极投入与规避金融风险的关系,既不能为扩大业务而违规放贷,造成新的信贷风险,也不片面强调防范风险而忽视新业务的发展｡农发行应抓住目前其业务范围发生重大调整,信贷触角延及“大农业”这一发展机遇,在不违背政策原则及确保信贷资金安全的前提下,及时解决制约业务发展的一些瓶颈问题,加强客户营销,把握企业､市场的运行脉搏,精心培育优良客户群,努力增加有效信贷投入,优化信贷结构,降低不良贷款比例｡同时企业也可在银行的大力支持下获得快速发展,真正实现银企双赢｡
4.加强信贷风险防范,控制新增不良贷款
一是对增量贷款,严格控制发放环节风险｡要严审贷款企业的资格认定,严禁违规操作､有章不循和逆程序､超权限发放贷款｡完善贷款风险补偿制度,加强企业自有流动资金比例管理,督促企业按规定贷前提交贷款风险准备金,并建立盈余公积专户制度,专项用于消化历年亏损或以后年度经营亏损占用贷款本息,以丰补歉｡要加强企业账户资金监管和质价监督,坚持“期限管理､年度清场”,督促企业边收购､边加工､边销售,加快资金周转,提高经营效益,防范市场风险｡二是对存量贷款,防范企业改革改制风险｡要积极参与粮棉购销企业合并､分立､股份制改造等改革改制,以及关､停或破产企业的清算和资产变现,严防企业借改革改制挤占挪用收购资金和逃废农发行债务行为｡同时,加强贷后检查,随时掌握企业的生产经营､产品市场､资金使用和财务状况等情况,及时调整信贷策略,引入信贷退出和进入机制,确保存量贷款风险的有效化解｡三是建立贷后风险评价和风险预警机制,搞好贷款质量的动态分析和重点监测｡要有针对性地采取措施,提高对贷款风险的反应和控制能力;加强贷款形态环节的控制,使不良贷款界定反映真实,避免信贷员的人为错误操作;对贷款质量状况和变动情况定期进行全面､动态的预测､分析和评价,加强对关注类贷款的监控和催收,有效控制新的不良贷款的发生｡
5.探索适用方法与措施,清收盘活既成不良贷款｡
(1)签订协议,还本付息｡对生产经营比较正常的企业,通过协商,签订协议,明确每年或每月还本付息数额,确保按时兑现｡
(2)协议抵债,择机处理｡对贷款数额较大,生产经营入不敷出,不可能通过经营利润偿还贷款本金的企业,通过签订协议,用企业资产抵债,农发行派人看管,择机变价处理,收回贷款｡
(3)变卖资产,偿还债务｡对生产经营已经处于停产半停产状态且确实无法搞活的企业,通过协商,变卖资产,偿还债务｡
(4)招商引资,转移债务｡对生产经营场地位置比较优越､生产经营项目具有一定发展前景的企业,通过内引外联招商引资,在新的投资人支付一定现金的前提下,农发行将剩余贷款债务转移到新的经营者头上,并与其签订分期偿还协议｡
(5)打包出售,清偿贷款｡对已经无法正常运转的整个行业或部分企业的贷款,采取公开对外出售的办法收回贷款｡
(6)改革改制,政府优惠｡对生产经营比较正常,但因企业机制不活而长期处于低水平状态的企业进行改革改制,尽快使其民营化｡政府从土地过户､税收､工商､水电等方面给予改革改制后的民营企业一定的政策优惠,扶持其做大做强,使其有能力承担起农发行的贷款债务｡
(7)抵贷返租,控制产权｡对个别贷款数额巨大,根本无法通过企业经营利润偿还农发行贷款本息,债务人愿意以整体资产抵贷,且所抵资产具有保值升值可能性的企业,可以采取抵贷返租的方式,即先将企业整体协议过户给农发行,农发行作为长期投资处账,然后再将企业返租给有经营能力的经营者,农发行用获得的租赁费收取贷款利息,这样有利于减轻企业偿还本金的压力｡
(8)依法,保全资产｡对生产经营比较正常,但拒不偿还农发行贷款本息的企业,实行诉讼保全,申请法院执行抵押财产,最大限度地维护农发行的合法权益｡