时间：2023-06-08 11:17:34
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇互联网金融细分市场，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
需求:在世界规模内,长尾金融的服务需求1直处于短板,比较小的、风险高的、需求不太不乱的所谓的长尾人群群体众多,患上不到相应的服务,这类情况在高速发展的中国很普遍。
能力:有了市场需求还要有能力,传统金融以及互联网通过量年平行发展,累积法子的知识以及人力资源,巨大的资源可使患上累积大量的知识以及经验,笼盖各个金融服务的领域。从人材角度上来讲,互联网以及金融这两个体系已经经具备了完全的学科,据不完整统计,每年我国有超过一00万的学生毕业于以及IT有关的专业,有超过五0%的学生进入了非IT的行业,也就是说有着巨大行业违景知识的技术人材供给无比充沛。
基础架构:有了基础、技术能力,还需要有基础架构。技术领域的摩尔定律在延续有效的演绎,当前的信息贮备以及信息同享极为廉价,边际本钱接近于零。
强大的需求违景、足够的知识以及人材、优秀的软硬件基础、和1些导火索般的具体因素,增进金融立异的暴发点行将到来。
中国金融市场现状仍然处于中初期,市场机会众多
目前来看,互联网金融包含第3方支付、P二P小额信贷、众筹融资、新型电子货泉和其他网络金融服务平台。跟着挪动通信装备的渗入率超过正规金融机构的网点或者自助装备,和挪动通信、互联网以及金融的结合,全世界挪动支付交易总金额二0一一年为一0五九亿美元,预计未来五年将以年均四二%的速度增长,二0一六年将到达六一六九亿美元。而因为正规金融机构1直未能有效解决中小企业融资难问题,而现代信息技术大幅降低了信息不对于称以及交易本钱,使P二P小额信贷在商业上成为可行。
截至二0一五年,仅北京的互联网金融企业总计近五00家,其中第3方支付平台企业约五七家,占全国二六九家的二一.一九%;P二P网络借贷平台企业约二一九家,占全国二七二三家的八.0四%;股权众筹融资平台企业约三七家;网售理财产品平台企业约九二家。
因而,金融市场其实比想象中的还要大,在以往各种各样的垂直领域里,良多人都说要去找下1个千亿、万亿的市场,而在金融这个细分领域里,这个趋势无比显明。
目前中国的GDP已经经是突破了 一0 万亿美元的大关,到达美国GDP的六0%;而银行的总资产是一三五万亿,债券的存量是 三五 万亿,股票市场三七万亿。其实这已经经不止是万亿市场,而是10万亿、百万亿、千万亿。这也是目前诸多行业龙头如腾讯、阿里、京东,甚至1些做其他业务的公司都把金融放在第1战略梯队的缘由。
正犹如5年前挪动互联网开始发展,到现在挪动互联网深刻到人们糊口的各个方面,互联网金融目前也朝着这个趋势在发展,会成为大环境里不可或者缺的1环。同时,因为挪动互联网的迅速发展,对于于互联网金融而言,也是1个最佳的时期。目前挪动互联网向金融业渗入率高,让互联网金融也凸显出了范围大、潜力深的特质。比如余额宝作为1个简单的投资理财产品,用两年的时间就做到了全球最大的1个货泉基金,整个盘子已经经超过七000亿。而P二P金融也从籍籍无名变患上连扫地大妈均可能听过,在短短的时间内做到了二五00亿的交易额,乃至良多网络保险、挪动支付、网络银行等业务,也是互联网金融当中的1员。要知道,目前挪动互联网已经经是接近六亿的网络用户,可见互联网金融市场的成长空间是无比无比大的。
固然,目前国内互联网金融企业的经营基本上处于无规则运行状况,也存在着诸多的问题。1是第3方支付平台“备付金”管理存在风险;2是P二P网络借贷平台倒闭以及跑路事件频繁;3是股权众筹融资平台缺少对于股东人数、投资标准、投资数额的具体规定,涉嫌“非法集资”;4是网售金融理财产品平台“飞单”问题严重。这些问题都需要相应的监督管理机制来解决,所以目前中国金融市场特别是互联网金融仍然处于中初期阶段,跟着监督管理机制的出台,市场将会进1步优化,机会也会更多。
中国的独特机会有机会比美国立异更多,跑患上更快
从目前美国的金融市场以及中国对照来看,目前中国1些P二P金融以及理财公司具有的客户群体、贷款余额都不比美国平等级别的公司小,而且美国在金融方面的立异其实不多。通一般人们都觉患上1些互联网或者挪动互联网项目都是中国在山寨美国,然而在互联网金融里,这个情况将会有着较大的不同,究其缘由是管理轨制的不同。
目前美国在互联网金融方面的管理轨制已经经较为规范,有良多的法律法规来束缚互联网金融公司。比如做网上理财是需要良多的资质以及相应牌照的,高门坎准入也就压制住了良多金融立异,而美国良多的互联网公司其实都是在做银行不屑做的事情,在细分市场寻觅自己的定位以及生存空间。这些条条框框都让美国的互联网金融没有咱们想象中发展的迅速。
而在中国,如前文所说,目前面临着以及美国完整不同的地步。在互联网金融行业中,中国的法律法规尚无正式完美,乃至可以说框架跟条文都尚无搭建出来,同时中国的金融市场也没有美国成熟,银行及线下机构还没能够发掘出所有的潜力,互联网金融也就有了更多立异的可能,而且会比美国跑患上更快。 比如第3方支付、P二P金融以及财富管理等在美国能够做到的事情可能只是无比无比小的1个部份。而在中国将会由于互联网而取得更多的发展机会,不仅可以做1些美国想不出来的东西,同时还可以维持高速发展,这对于于创业者而言是1个很好的事情。固然,立异的条件是要为了终究的用户做增值,打着立异的幌子干坏事很容易打垮整个行业。比如近1年以来,互联网金融就遭受了行业阵痛。接连失事的互联网金融平台,正在给这个行业带来持久的信誉伤害。比如P二P借贷业界的神话“e租宝”,已经
经查明,e租宝涉案金额近四00亿元,牵涉投资人近八0万人。 但是,资本市场对于于互联网金融行业的认可却又显示出这个行业正在加速分化。显然,作为互联网立异的最近几年来的风口,互联网金融仍然有着巨大的想象空间。行业内的3大独角兽企业巨头近期接连传出重磅融资,蚂蚁金服、陆金所、京东金融3家的市场估值接近三五00亿元人民币,而且前二者的上市日程将近,都有可能在二0一六年完成首次公然发行(IPO)。
在过去 三、四年的发展中,提到互联网金融良多人都会想到P二P,其实P二P也只是整个互联网金融里面的冰山1角。从二0一0年到二0一五年,P二P平台的数量从一0个发展到了二000个,交易量也从0变为了二五00亿,中国人对于于投资理财以及借贷的需求是远远超乎一般人想象的,跟着更多的资本进入,互联网金融市场不仅会变患上更大,也会有更多的公司呈现。
互联网金融的二0一六再立异机会在哪里?
正犹如陆金所董事长计葵生所言,任何正常行业的发展都会阅历快速成长到短暂调剂,再到成熟的进程。互联网金融已经经进入第2阶段,进入成熟期阶段后,互联网金融将会再次迎来快速增长。那末二0一六年,互联网金融的再立异机会在哪儿呢?更多的细分领域,全新的用户场景将为互联网金融带来新的渠道。用互联网卖产品,用互联网搜集数据,用互联网的方式做风控的模型,用互联网来去创建新的使用场景。
遍观目前行业内最大的3家互联网金融领域的独角兽企业,1个共同的特色是对于于金融的风控能力以及互联网的技术能力的整合,其弥补的都是传统金融还仍没法完整笼盖的领域。
互联网、大数据等金融立异催生了传统金融立异,作为交叉领域的互联网金融,目前逐渐构成了3个方面的价值体现:1是去中介化,降低融资本钱,实现投资者与投资产品精确匹配;其次,打破信息不对于称,实现快速透明的信息交流,提高活动性以及金融交易效力;3是为用户提供更多的投资选择、更优的用户体验等。
而互联网金融的重点就是在于两块整合,1是金融的专业性,包含信誉风险判断能力、利用风险节制能力和操风格险的管理能力,而大部份互联网金融平台出问题恰是这块没做好。2是互联网的技术整合,其意义在于渠道优势以及数据优势。目前有良多互联网金融公司,尽管在宣扬里标榜本身是互联网金融,实际上仍是纯洁线下的公司。互联网金融要快速发展,要靠新兴的业务、新的弄法来做新的模型,否则就与存在了良多年的小贷公司区分不大。换言之,要做互联网金融,必定要把互联网、大数据两个信息结合起来。另外,现在的互联网金融也有着良多细分领域,在未来将有无比多的发展空间。消费信贷、借款只是今天金融表层的1部份,也是最大的1块。如何打造更多新的消费场景,对于互联网金融来说是无比首要的事情。
互联网金融此外1个被资本无比看好的1个种别是财富管理。EF可以确定地说,中国人其实比大家想象中更有钱。在表面上中国仍是1个第3世界国家,但中国人的个人财富可能比美国人都多。然而目前中国人的投资渠道无比小,从以前买房、炒股到现在进入P二P金融领域,另外便似乎没有了更多的投资渠道。
债券、基金、货泉等产品让消费者通过自己获守信息做出判断的本钱无比高。而富裕人群可以找专业人士来代为理财,在未来财富管理有着无比无比大的发展空间。
如何撬动新的市场,是互联网金融应当思考的最首要的问题。从用户体验来讲,未来的互联网金融可以恰如其分智能地知足用户的任何金融需求。未来的金融将在交易的场景产生的时间以及地点以最量身订做的方案提供给用户,乃至会买通正向以及反向的金融服务机会,比如如果用户的帐户里面有过剩的额度,可能它会自动配1笔合适用户活动性以及收益的投资,如果用户额度不够,它会自动配给用户1个贷款。
未来金融将再也不有狭义的风险节制,在信息极度对于称情况下,介入者只是用不同的价格为自己购买不同的标签而已经,未来的金融应当不是个更赚钱的行业,反而必定是个可让客户省钱的行业,大家熟识的需求层次论里面没有金融需求,未来金融不仅能够降低运营本钱、降低风险本钱,乃至大言不惭的说可以能够降低金融危机的本钱 。
乃至有专业人士认为,未来金融将从交易时期迈入社交时期,有人投资,取得了回报;有人融资,支付利息;有人提供保障,取得收益,所谓「人人皆金融。所以未来金融应当是更合身、更安全、更廉价、更人道的时期。未来金融行业的资产将愈来愈优质,如果不是这样的话金融资产将缺少延续性以及生命力。
大红大紫的行情背后，必然带来一些泡沫和浮躁，资本大鳄们的加入布局，无疑加剧了行业的竞争，获得风头后的P2P该如何制定进一步发展计划？P2P的未来发展究竟靠商业模式制胜还是靠资本实力制胜？行业最后会成为几家独大或者形成巨头和有地方特色的“小而美”并存？
行业洗牌已经到来
据相关数据，2015年以来，新增问题平台419家，是上年同期的7.5倍，已经超过上年全年的问题平台总量。截止到2015年6月底，网贷行业累计问题平台高达786家，仅6月份，就新增125家问题平台，而当月新平台增加量才80多家。
互联网金融最终逃脱不了金融本质，当旁氏骗局、黑天鹅事件粉墨登场时，也是P2P告别门槛低、起点低，谁都可以进来试试的时代，凭着一腔热血和胆识就可以创造一个神话在这行业越来越不被看好，反而是那种专业的、稳健的、透明的平台被广大投资者越来越认可。
另外，在监管层面，随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的，将会为互联网金融设立总体基调明确的各个业态监管部门。届时，部分不合规平台将被淘汰出局。
在有较长信贷历史和金融市场发达的国家，P2P公司正在经历并购潮，最后会出现巨型P2P公司。随着国内监管的愈发严格，这个过程将随着大数据和其他专属信息的激烈竞争而发生。此外，大型P2P公司不得不在机构投资者和零售投资人之间做出选择，或至少明确他们的业务对象。
然而，小型P2P公司也会繁荣起来。致力于“基于紧密关系的借贷”的小型P2P平台会在大型P2P平台服务不到的市场繁荣起来。这种关系类似如今的P2P公司和银行的关系。
一些社会性的平台也会吸引到不同的投资人和借款人来推进相似的P2P业务，但这些社会性的P2P接待和慈善接待的规模不会太大。
团贷网创始人兼CEO唐军分析，2016年是P2P平台的监管年，同时也是P2P平台的上市年。这一年预计会有很多的平台踏入资本市场。P2P行业的门槛也将提高，所以，2016年是真正检验互联网金融创业平台的综合实力、运营能力、团队能力及凝聚力的一个年度。
爱钱进创始合伙人张辉称，2015年已经给了行业充分的时间去准备，让P2P平台按照监管趋势调整业务。2016年的P2P行业可能还将面临阵疼，但是一定不是政策监管造成的，而是平台自身造成的。符合监管要求、积极调整的平台将有可能做大做强， 而不符合监管的平台生存必然越来越困难，并面临淘汰。
短融网CEO王坤分析，从目前P2P的市场发展大环境来看，未来一两年内是行业的洗牌期，而监管细则的落地会加快行业的洗牌速度，同时也有利于行业的稳健、 有序发展。行业从野蛮生长、试错、洗牌到整合的过渡期，也会给各个平台保留出战略调整的窗口期，到时会出现强者更强、弱者愈弱的现象，小平台会因营收覆盖 不了高昂的运营成本，逐步退出市场。
互联网金融监管细则一直属于“狼来了”的状态，但随着平台问题增多、指导意见的下发，业内人士普遍认为，2016年监管细则会陆续出台。对此，张辉预测，P2P平台符合监管一定是前提，但这只能保证生存。
行业问题频现，2016年的互联网金融行业会不会因为政策的监管而生存越来越困难？九斗鱼CEO郭鹏认为，2016年将 成为P2P行业真正的监管元年，规范化、市场化、法制化将贯穿这一年的始终。
郭鹏对2016年互联网金融行业整体发展形势依旧看好，行业会不断走向完善与规范。 市场最在乎的是确定性，确定了方向就好。随着监管细则的尽快落地，不仅有利于增强消费者保护，也能够给P2P平台稳定经营预期。有了稳定预期，行业中各种 产品创新、流程创新、平台创新以及组织架构创新会加速。真正服务小微、服务长尾人群的P2P行业将会在2016年得到涌现，以更专业的产品为投资者提供新 的投资机遇，但是数量不会太多。当然，明年起行业会出现再次细分和两级分化，优胜劣汰的过程会加速。
细分领域深耕是平台趋势
在这个P2P行业竞争加剧、监管措施逐渐出台的阶段，很多P2P平台伺机寻找新的发展方向存活下去。“互联网金融行业的竞争在于细分服务的质量，只要做好细分服务，平台就有机会。”这已是业内人士达成的共识。
消费金融针对的是一类特定行为的资金需求，所以基于消费场景都可以衍生出好的项目。围绕“衣食住行”可以衍生出的消费场景种类繁多，都可以成为新的挖掘 点。而且基于生活场景的业务均有实际的消费行为轨迹，可以更为准确地进行信用分析，给出更精确授信的结果。“从当前市场反应来看，汽车消费金融是互联网消费 金融中较为活跃的细分领域，随着各类汽车交易平台流量入口逐渐开放，未来基于信用模式的综合汽车消费金融将逐步普及。”张辉说。
每个行业都有其广阔的细分领域，除了消费金融，医疗、健康、物流、大学生分期贷款等各个细分领域都能给P2P平台的发展提供机会。“2016年，产品同质化和资产端竞争加剧的现象依然会存在，在这种局面下，P2P平台应把重心放到平台的资产质量、风控管理、产品创新和用户体验上。只有主动创新，开发优质融资 渠道，形成适合平台的一套可持续性的业务模式。并在细分领域寻求突破，不断做深、做精、做专，构建差异化优势，才能夯实平台的发展。”王坤说。
由于现在的传播介质、消费习惯的改变，金融会跟各种场景更紧密地结合起来，在多大程度上做到这一点，其实是新金融的标志，也才能真正做到服务实体和生活的目的。郭鹏强调说：“看好的细分项目有跟新场景结合的移动医疗、环保新能源、定制旅游等更细分的行业融资与消费金融。”
行业细分可以按照四个方向划分：第一类是按照担保方式细分，第二类是按照身份细分，第三类是按照行业细分，第四类是按照行为或者场景细分。针对中国即将到来的消费时代，根据消费行为和消费场景划分的P2P细分领域将会越来越走俏。例如融资易与文交所的合作和与物流交易中心的合作，都是锁定了某些小众群体，但是这个群体的市场空间又非常大，是平台摈弃同质化、可复制性强的一个有效途径，也利于平台突出自己的特色。
移动挑大梁
观察互联网巨头BAT，百度理财、支付宝钱包、微信支付无一不是在其互联网金融理财领域接入移动端。
移动端是未来的一个发展趋势，各大平台其实都在寻求这块市场。在 P2P 行业有一个共识：移动 P2P 是未来的方向。因而怎样布局移动端就成为了每家平台的难题。
2015年被称为移动 P2P 的元年，而玖富、麦子金服、众人贷、团贷网等先后融资也说明了资本已经开始倾向这些率先布局移动端的 P2P 平台。另外，陆金所、投哪网、积木盒子、大麦理财、有利网、合盘贷等皆积极布局移动端，各显神通开展“圈地运动”。
P2P 网贷行业，凭借着低门槛、高收益、产品简单等优势，已经成为当下发展最迅猛的互联网金融细分产业，随着监管的逐渐明朗，大量资本和优秀人才已经从传统金融行业向P2P 网贷行业渗透，而移动端 P2P 更将开启互联网金融的新时代，随着各网贷平台纷纷布局移动金融，P2P 网贷行业进入移动互联网势在必行。
纵观过去这几十年可以看出，PC端互联网颠覆了传统线下，引导我们进入了互联网+时代。但是随着移动互联网技术的不断跟进、功能的不断强化，确切地说我们已进入移动互联网+时代，我们似乎更愿意通过手机完成日常的所有需求，但是，在日常移动客户端的使用中我们不难发现其功能往往很难同步PC端。
在移动端颠覆PC端时期，P2P们的手机APP如何做？其实，不论是电商还是互联网金融平台，场景化都是未来趋势，不妨从三个方面改进：
富界面。富界面并非丰富网页色彩，而是在保持界面清爽性的基础上丰富界面功能，站在用户角度搭建投资场景。
碎片化。将不必要的综合拆分成明细功能，使用户可以按需进行功能索引，这样也利于数据抓取，以便分析其行为习惯。
门户化。多做接口，使用户无需下载其他软件便可满足日常的通信与工作需求，打造真正意义上的一站式互联网金融服务平台。
区域化下沉
对于 P2P 来说，一直给人的印象都是“高大上”的形象，不仅在于其神秘性，而且还在于 P2P 平台基本都分布在北上广深等一线超级大都市，而三四线中小城市则少有涉足。
其实，这样格局的形成也有其深层次的原因，主要还是在于三四线城市经济比较落后，中小企业较少，借款端的资源不够丰富;同时，在理财端，投资者也没有较多的闲钱去进行理财，很难满足借款项目的资金筹集。
另 外， 对 于 新 型 的 金 融 方 式，三四线城市无论是借款人还是投资人都很难接受，市场培育存在较多掣肘，因而造成 P2P 主要布局在接受新鲜事物较容易的北上广深。
一、我国的互联网金融发展现状
（一）互联网金融在即将过去的2016年呈现出了强者恒强的趋势
业内人士明显感受到互联网金融行业在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》落地后正在上演一场激烈的“生死战”，跑路的问题平台数量不断上升。同时，大量资本因为互联网金融的正名正不断的涌入这个行业，一些大型实力派平台脱颖而出，比如91金融等。
（二）“一站式理财”是趋势
互联网金融平台的用户众多，而不同的用户往往需要的理财产品特点也不同，因此必须要提供多元化的理财产品才能满足不同用户的需求，互联网金融平台未来必然会向一站式综合理财模式发展。
（三）收益率趋于合理
随着类似“P2P监管细则”等细分领域政策在2016年的密集落地，在不久的将来借贷双方的利率都将下降到合理区间。
（四）“上市”将成为金融互联网行业热词
我国在2017年将大力改革和推行注册制，股票交易会相应的对上市企业放宽条件，在互联网金融行业上市将会成为最热的词汇，上市的互联网金融企业会越来越多。
（五）移动金融和众筹金融将会快速发展
作为一个独特的细分领域，众筹在2015年下半年备受市场青睐。众筹市场势必要淘汰以卖货为主的众筹模式，有望出现带有附加情感和文化气息的社交众筹。
二、互联网金融存在的风险
互联网金融处于快速发展期，对于互联网带来的机遇和调整应该采取一分为二的辩证的观点来看待。对于互联网给我们的生活带来的便捷和高效率等积极效应经过给予充分的肯定，同时对其蕴含的各种风险应该注意识别和防范，对互联网金融加强监管，促进互联网金融的健康发展。
（一）法律政策风险
互联网金融行业还是一种新生事物，互联网金融与传统金融相比入门标准和门槛较低，且目前处于无监管状态。因此导致部分互联网金融产品处于合法与非法的交界边缘带，稍有不当就可能导致互联网金融产品成为“非法吸收公众存款”或“非法集资”。
（二）业务操作风险
因为是新兴行业，大部分互联网金融企业处于初创快速发展期，造成了企业与员工之间在管理上缺乏磨合，甚者很多企业的员工都没有接受正式的培训。在工作中如果因为不规范的操作流程、操作程序而出现失误，从而影响到客户的利益和互联网金融的构造，同时也会在发展过程给互联网金融企业带来风险隐患。
（三）信息技术安全性风险
对信息技术的应用是互联网金融和传统金融的一个重要区别，但是信息技术的应用是一把双刃剑，信息技术大幅度提高金融效率的同时，也给互联网金融增加了安全隐患。当网络系统受到攻击而瘫痪时就会产生严重后果，因此对于互联网金融来说一个重要风险就是信息科技风险。
（四）市场竞争导致的风险
互联网金融行业同样要面对市场竞争带来的风险，如比较成功的互联网金融产品余额宝，各大银行和其他金融机构看到余额宝取得成功后纷纷效仿这种理财模式，使市场竞争变得越来越激烈。余额宝和天弘基金在激烈的市场竞争中显示出来的优势越来越小，也因此产生了一定风险。
（五）信用违约造成的风险
信用违约风险主要有两方面，一是自资金需求方违约风险。互联网金融的交易双方的关系是通过网络确立的，因此在互联网金融?c国家征信系统进行对接前，在很多方面都存在困难，比如客户身份的认证，征信信息的报送和查询等，网络平台需要评估借款人提交的材料来确定风险，用于评估风险的指标存在不规范情况，两位各大网络平台之间的信息数据不能互通也造成了一定的影响，这些都会影响到信息风险的防范。二是互联网金融中介平台违约风险。互联网金融企业经营不善，或者有虚假债权和虚假征信都会增加信用违约，如果出现大规模的互联网金融企业倒闭还会造成系统性风险，这些对消费者权益保护和互联网金融行业的发展都将造成严重的影响。
三、互联网金融的风险监管
目前在我国对互联网金融的监管还行进一步完善，笔者就加强互联网金融监管提出以下建议：
（一）对互联网金融存在的潜在风险，相关监管机构必须要高度重视并加强监管
第一，监管互联网金融的思路应该遵循从自律到监管再到适度放松的节奏和过程。第二，对互联网金融的监管原则应该遵循兼顾鼓励发展与防范风险的原则。第三，对互联网金融的监管标准应该分级分类实施监管。
（二）加强建设监管互联网行业的能力
首先，构建互联网金融与传统金融之间的“防火墙”，逐步建立互联网金融市场的分级预警机制，针对互联网金融的特点创新网络数字化非现场监管手段，使监管有效性不断提高。第二，构建以一行三会为主的联合监管主体体系，科学技术部、工业和信息化部、商务部和工商总局等作为辅助部门，利用多部门监管对互联网金融业务进行全面监管。第三，与国际加强合作对互联网金融行业进行监管，促进跨国网络金融事件的协同处理，推动建立完善的互联网金融国际治理机制。
（三）加快互联网金融的立法进程，建立完善的互联网金融法律法规，明确互联网金融企业的职责范围和责任归属
对现有的金融法律体系进行完善，对互联网金融行业的准入和风险充分运用现有的传统金融法律规范进行监管。把传统金融和互联网金融纳入统一金融规划中，因为互联网金融存在特殊性，因此需要制定新的法规，新设或整合相关机构形成监控体系来监管互联网金融行业。
（四）建设和完善社会信用体系
第一，面向全社会构建征信系统，在企业和居民信用信息数据库的采集范围中添加互联网金融过程中产生的信用信息，作为准公共产品开放，使严格准入的互联网金融服务商可以获得客户的互联网金融信用信息。第二，加快征信立法进程，采用各种有利措施使全社会的信用评级技术不断增强，促进互联网金融市场的健康发展和良性竞争。
（五）针对互联网金融用户建立完善的消费者权益保护机制
加快推动相关法律制度建设来保护互联网金融用户的消费权益。为保护互联网金融消费者的权益制定和出台可行办法，对互联网金融的责任免除、交易保障、数据保护和风险承担等做出明确规定。为了保证消费者投诉受理渠道畅通建立协同合作机制，完善互联网金融消费者投诉处理机制，加强互联网金融消费者的宣传教育，提高消费者的风险意识和自我保护意识，使消费者权益受到最大限度的保护。
关键词：互联网金融；风险；监管建议
中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）028-000-01
一、互联网金融的发展
互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。近年来随着网络技术的普及，居民财富的增长，中小企业对资金的需求，手机逐渐成为我们日常的生活“伴侣”的情况下，互联网金融迅速发展壮大，尤其是第三方支付平台和P2P平台发展尤为突出。主要表现在：互联网金融快速发展重要的原因也就是互联网行业的迅猛发展和移动设备的普及，从2010年至2015年之间我国的互联网普及率及网民的数量都呈现出稳步上升的态势，从而互联网金融业务也在稳步提升，越来越多的客户投身于互联网金融，下表反映了近几年网民的发展趋势。据相关资料显示，2016年底中国的互联网金融市场规模预计将达到17.8万亿元，而且在未来几年内将以24.67%的年增率持续增长。如何有效的监管互联网金融，规避目前的问题和风险，让其健康有序的发展是目前亟待解决的问题。
二、当前互联网金融发展存在问题和风险
1.盲目扩大客户
诸多互联网企业为了获取更多的资金，寻求很多方式方法拉拢客户资金，有的渠道透明度不高，信息不对称，客户对其一无所知，有的渠道“借用”媒体和大型商业银行广告“虚吹”自身产品以做到吸引大量抗风险能力低甚至不具备抗风险能力的投资者进入，一些理财产品并不适合金融知识匮乏的老年人群体甚至违背了很多人理财的初心，长期以往这些客户自然流失。
2.扰乱金融秩序
一些平台或者实体理财门户店游走在政策边缘，甚者更是卷款潜逃，置监管法律法规于不顾，不仅给投资者或者储户带来巨大的损失和心灵创伤，而且也破坏了正常的金融交易秩序，扰乱互联网金融市场的健康发展。
3.投资者权益受损进而带来的社会问题
随着各种负面事件的不断出现，互联网金融的形象受到了很大程度的影响，许多投资者心理恐慌，纷纷撤出资金。并且互联网金融机构金融项目一旦出现问题往往涉及金额大、人员多、范围广，很容易引发大规模，甚至通过过激的行为维护自己的权益。
三、互联网金融快速的发展和诸多问题的出现，可能出的风险
1.“跑路”和被查封而引发的信用和欺诈风险
拿“e租宝”和“易乾财富”来说，他们都是从不同的客户手里集资不同期限的资金，当他们被查处或者非法集资携款私逃就会造成资金链断裂，出现了违约现象从而也就产生了信用和欺诈风险。
2.权益受损风险
互联网金融业务的开展和产品买卖等信息是通过互联网来传输，而往往在此过程中很多信息容易泄露从而被盗取，消费者却一无所知，一旦交易成功就会发生消费者资金被盗权益受损等情况。
3.“反洗钱”风险
互联网金融中资金的筹集或者个人资金的往来都是通过虚拟的网络平台进行，资金流动和去向不像传统银行渠道一样易于监控，并且手机用户登录第三方平台可以用虚假账户进行交易流转资金，这样可以绕开各方的监管，不利于人民银行的反洗钱工作展开。
4.法律法规缺失的风险
尽管从2015年开展加强了对互联网金融的监管和法律规定，但互联网金融业的倒闭和“跑路”，P2P等互联网理财涉及非法集资的状况，第三方支付诈骗数量依旧很大。
四、互联网金融监管的建议
1.完善相关法律法规，明确监管思路
一是完善互联网金融发展的一些基础性法律法规，对互联网金融经营的业务范围、性质做出相关规定，并做到细分，明确资金的流动和退出的相关规定，建立健全准入准出制度，对不符合规定的互联网企业进行关闭，对于符合政策规定的互联网企业应建立互联网金融业的自律机制，制定内部的行业规则，强化自身建设，提高抗风险和盈利能力。二是加强互联网金融的监管，出台风险预警机制和监管措施。加强业务分类监管，归类合并，进行区分对待针对性的监督，严格控制高风险领域，建立互联网金融监管与传统金融业信息交流平台，促进相关部门的交流和资源共享，降低监管成本，提高监管透明度和监管效率，防范互联网金融平台发生风险隐患。
2.加强管理互联网金融发展的环境
一是加强互联网平台信用体系建设，加大对互联网金融平台的信用评估和集资者的征信调查，发展信用评级服务市场，提高客户资信审核的准确性。二是加大对非法集资、“跑路”现象的处理力度。三是加大对互联网科技的创新。四是加强对互联网金融消费者教育，普及相关知识，提高风险防范意识。
3.加强互联网金融消费权益保护工作
关键词：互联网金融；传统金融；金融体系
近年来，互联网金融作为金融创新的新兴业态，并以爆炸式增长趋势不断发展壮大。互联网金融的发展给我国金融业带来的巨变，使得金融体系步入深化改革的关键期，其自身具有的快速信息技术优势和公平互联网精神，大大降低了金融供需市场交易成本，提高资金配置效率，为我国金融业发展增添活力，但也对我国传统金融体系带来很大影响。
1.互联网金融对传统金融业务的影响
互联网金融对传统金融业务的影响主要体现在对传统存贷体系的影响、对传统支付方式的冲击、对理财市场的冲击、对标准险、创新险的影响、对券商业务的冲击，是为对传统金融细分行业和具体业务环节的影响。如，传统银行基础业务是存贷业务，其盈利点是存贷业务的利差，但互联网金融缓解了存贷双方资金信息不对称问题，优化金融资源配置，如互联网金融中的众筹众贷；在互联网金融中，最成熟的支付结算工具是第三方支付，在2015年第三方支付交易量高达30万亿元，对传统银行支付结算业务有很大的冲击；传统理财市场基本被银行、经纪机构或各式机构所把控，互联网金融的兴起，则很大程度上降低了银行理财的强势地位；在保险领域内，互联网金融搜索标准险的成本大幅降低，交易成本也大大下降，创新险的创新开发则保障了过去不可保的风险，归集过去无法归集的风险，推出可行的创新保险产品；互联网金融对传统券商也有非常明显的影响，在传统券商竞争中，比的是客户规模和网点数量，盈利主要靠经纪业务，而互联网金融的兴起使得券商竞争依赖于互联网流量导入、咨询提供和产品销售。
2.互联网金融对市场融资成本和经营的影响
互联网金融在实践中基于长尾理论，利用第三方支付工具，快速巨量归集资金，互联网金融创新货币基金产品实现碎片化理财，从根本上动摇了传统银行利差盈利的商业模式，实现社会化融资成本；互联网金融有效弥补了小微企业的融资领域，掌握了大量小微企业融资交易数据，在大数据技术的智能支撑下，可以对小微企业进行征信评价，大大精简了信贷业务流程，降低了小微企业的信贷门槛，能够较准确地反映社会融资成本；在互联网金融市场中，存在大量理财产品，但是就目前统计的互联网理财产品管理费用约为0.5%-1.5%，产品收益率集中于7%-18%，而间接融资成本约为10%左右。
3.互联网金融对货币政策的影响
互联网金融对货币政策的影响主要表现为：第一，互联网金融具有“货币滞留”效应，对传统货币政策中货币的流通速度和供应量运行机制有很大改变，导致在一般状态下经济体系中货币需求和供应量的计算方法有很大影响；第二，电子货币或虚拟货币在很大程度上也影响了货币供求关系和货币发行机制，即电子货币发展程度越高，货币乘数越小，对传统货币M0和M1的影响越大。但是，央行也对电子货币和虚拟货币的性质也予以明确，电子货币是由互联网企业所发行，旨在建立货币交易门槛，缩减货币交易流程，也可以作为记账单位进行企业内部记账，虚拟货币则被禁止参与实体交易，也可以作为交易标的而存在，但不具有真实货币功能。
4.互联网金融对金融机构信用风险的影响
虽然人民银行开放了互联网征信系统，但是互联网金融面向对象主要是小微企业，他们的征信级别相对较低，互联网金融基于长尾理论，受各种条件限制，成为小微企业融资的新渠道。但是，相较于传统融资成本，互联网金融的融资成本较高，但很多被传统金融机构所拒绝的小微企业却可以从互联网金融融资。虽然，从贷款业务看，互联网金融和传统金融并不冲突，竞争也不强，然而传统金融机构却一直以资本充足率作为监管指标，为了确保资本充足率达标，就会严格控制信用风险，但是在互联网金融中因信用风险的不确定性，一旦放贷成功，就会进一步增大信用风险。
5.互联网金融对金融监管和风控体系的影响
互联网金融存在流动性风险、市场风险、信用风险和利率风险等一般风险，也存在系统风险（管理风险、技术风险）、业务风险（市场选择风险、法律风险、操作风险、信誉风险）等特殊风险。现有互联网金融企业因产品和功能驳杂，存在“多个婆婆”、“无人驾驶”等问题，阻碍了行业健康发展。因此，互联网金融在经历爆炸式增长后，迎来全面监管，互联网金融和传统金融对接达成资金存管，确保行业安全和资金流向，促进互联网金融合规发展。在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》颁布后，各互联网金融企业就积极寻求与银行进行资金存管，创新提出账户管理新模式，通过有效对接银行资金存管，有效控制互联网金融资金流向，尽快落地互联网金融监管细则，促进互联网金融健康有序发展。
互联网金融如火如荼的发展下，传统金融也应正确看待互联网金融趋势，创新改革传统金融管理方式，顺势而为，主动寻求传统金融体系发展“解药”，与互联网金融合作发展，创新金融管理模式，更新金融管理理念，主动迎接金融变革挑战，以现有资源为基础，主动调整传统金融转型，实现金融体系共生竞合。
参考文献：
关键词：互联网金融；现实意义；未来趋势
从阿里巴巴与天弘基金通过余额宝推出的互联网基金模式开始，仅经历了9个月的时间就积累了5400多亿的资金规模，这与已经经营十年的浙商银行资金总数相当，从而使得天弘基金成为了我国最大的基金公司。这也拉开了互联网与金融深度合作的序幕，颠覆了传统的金融价值理念、产品形态和服务模式。互联网金融以开放、分享、合作、平等的原则为基础，打破了传统金融行业的高门槛限制，以低成本、灵活的方式为中小客户群服务，体现出了普惠金融的价值，从而受到社会各界的广泛关注。
一、互联网金融的发展现状
1.互联网金融发展中政府的态度
我国互联网金融发展中，政府一直持积极支持的态度。在2013年国务院部署的金融领域19个重点研究课题中就包括了互联网金融的发展和监管。之后国务院办公厅又下达了一系列的重要文件对互联网金融的技术、工具、服务模式等进行进一步的强调。在2013年的第二季度货币政策执行报告中也对互联网金融给予了充分的肯定，认为互联网金融具有参与广、成本低、支付便捷、透明度高、数据丰富等多重优势，这也是互联网金融在金融发展方面的第一份权威文件。不仅国家将互联网金融作为一项重要的新兴产业给予大力的支持，同时各地方政府也纷纷表达出对互联网金融的高度热情，比如北京中关村、上海黄浦区等都将金融互联网作为一个重要的产业在大力的发展，并出台了一系列的优惠政策大力扶持。
2.互联网金融发展中企业的态度
随着互联网金融优势的凸显，大部分企业都开始向互联网金融行业发展，商业银行也针对互联网金融搭建了P2P平台。比如民生银行建立了善融商务、工行建立了支付+融资的综合性电商平台等。同时由腾讯马化腾、阿里巴巴马云以及中国平安马明哲三个企业联手建立的众安在线财产保险公司也建立起来，并得到了保监会的执照。而太平洋保险以及新华保险等大型的保险企业也分别设立了自己的互联网保险平台。
3.互联网金融中IT企业和移动运营商的态度
从互联网金融开始出现后，主流IT运营商就表现出了积极的参与态度，比如阿里巴巴推出了阿里小贷以及阿里金融，京东的京东互联网金融、京保贝，百度推出了百度百发，腾讯推出的微信支付，国美的在线金融产品等。同时三大移动运营商移动、联通、电信等也获得了第三方支付执照。利用网络终端就可以实现支付。此外，学术界对互联网金融的重视度也不断的提高，研究的方向呈现多元化发展，很多金融机构开展了与互联金融研究的合作，比如上海高级金融学院、清华五道口金融学院等。
二、互联网金融发展展望
1.互联网金融的发展空间巨大
互联网金融是一个弹性、想象空间巨大的概念和产业，从当前其发展的情况来看还存在巨大的发展空间，新的模式将会不断的被开发出来。首先，信息科学技术在不断的发展，人工智能技术也在不断的被突破，为互联网金融的创新奠定了技术基础。比如人脸识别技术，有效的改善了金融身份认证中的难题；其次，互联网金融服务的市场将会不断的被细分。互联网金融在我国大规模发展后，传统的金融机构与互联网企业都开始将触角伸向互联网金融市场，并利用自身的优势，对市场进行细分，形成差异化的竞争优势。比如阿里小微的招财宝、团贷网的房宝宝等；最后，互联网金融的发展将不断挖掘客户的需求，并针对客户的需求开发满足个人或者企业的个性化服务。我国传统的金融体系结构无法实现对个人以及中小企业的全面覆盖，而互联网却能够通过快速的创新满足不同客户的需求，这也将促使更多的互联网金融模式不断的研发。
2.大数据将成为互联网金融发展的关键手段
无论传统金融还是互联网金融其本质都是金融，而金融信用是其根本和生命，互联网金融的优势主要在于能够利用大数据、云计算技术对用户数据进行挖掘和分析，进而能够对信用评估和风险定价进行准确的分析。但是我国的征信体系一直不够完善，唯一比较完善的央行征信系统也不向互联网金融企业开放。这种缺乏可靠数据的情况，使得互联网金融企业只能通过线下征信获得更多的数据资料，从而导致运营的成本升高，无法发挥出互联金融的优势。因此，互联网金融企业急需数据共享，以此来消除投融资双方的信息不对称现象，进而增大投融资双方的风险，但是由于缺乏数据共享的平台，使得互联网金融企业数据共享陷入到困境之中。同时，监管层面也认识到了互联网金融中征信难的发展障碍，开始积极准备将互联网金融信息与央行征信系统进行连接，进而实现互联网金融企业的数据共享，引导互联网金融企业能够将竞争聚焦在产品、用户体验、风险控制等方面，从而促进互联网金融能够实现透明化、健全化和完善化的信用数据发展。
3.互联网金融将受到法规的监管
当前互联网金融的监管法律法规还不够完善，在市场准入以及市场的监管上都缺乏有效的依据，监管的成本较低。这种情况导致一些互联网金融企业钻法律政策空子，采用“用户体验”的方式来打破传统的行业准则，从而实现监管套利的目的。缺乏规则的互联网金融过于注重互联网精神，导致互联网金融的风险加剧。针对互联网金融这些风险问题，我国政府也开始积极的采取了相应的应对措施。在2014年出台了《国十条》对我国互联网金融的相关指导意见和管理办法等进行强调。由此可见，当前互联网金融中可预见的金融问题将受到法律法规的规范和监管，其套利的空间被逐渐缩小，形成线上线下公平竞争的局面。此外，在监管方式上，互联网金融企业监管机构的数量在不断的发展、业务以及风险传播也在向多元化发展，因此只有对互联网金融交易的信息进行实时的把握，才能够实现对互联网金融的有效监管。因此大数据的科技化监管将成为互联网金融的监管的主要发展趋势。
4.互联网金融提升了金融行业的虚拟化
互联网金融企业不但使传统的金融行业的经济损失受到影响，同时也使其精神层面造成严重的创伤。传统金融的小客户价值意识淡薄以及缺乏人文关怀等弊端引起了人们的反感，而传统金融行业也开始认识到了这方面的问题，并开始打破传统的经营模式，向互联网金融进行发展，通过与互联网企业的合作实现共享经济。由此可见，互联网金融在近几年期间必须要对金融业的形态进行重构，使金融行业以新的姿态展现在大众的面前。因此我们可以预见将来商业银行的概念会保持下来，但是其为客户的服务将逐渐向“云”服务形式转化，而实体将会逐渐减少或者消失。
三、结语
综上所述，伴随着互联网技术和信息技术的发展，传统的金融行业开始认识到了其发展中的瓶颈，因此将互联网技术引入到金融行业的运行和经营中。同时其他行业也开始认识到了互联网金融的优势，并利用互联网涉足到互联网金融行业中，这使得互联网金融行业得到迅速的发展。但是当前我国互联网金融的发展形式还不够明朗，存在很多的监管漏洞也存在巨大的发展空间。因此我们在提升监管力度的同时，还需要能够正确认识互联网金融的发展趋势，完善金融业态的重构。
参考文献：
[1]向思遇.互联网金融业态现状及发展趋势研究[D].华中师范大学，2014.
[2]贺任飞.互联网金融的发展现状及未来趋势[J].低碳世界，2016（1）：94-95.
【关键词】互联网金融 缘起 风险 监管思路
一、互联网金融缘起
在互联网金融发展的过程中，首先虚拟经济、网络技术以及信息技术等，为其提供了良好的经济与技术基础，从而使得其获得快速的发展和进步。而在互联网金融发展中，应用大数据，既能够确保信息处理的安全性，同时也能确保及时准确的处理各种信息。由于计算机的运算功能非常强大，因而能够将征信成本极大的减低。其次针对顾客提出的差异性、多样化的需求，互联网金融可以借助一定的优势，有效的进行创新，并结合顾客的需求，生产和推出具有一定特色的金融产品。同时，通过定位和细分顾客，其就能在移动支付或者互联网平台上，为顾客提供类型不同的金融产品，而顾客也能根据资金的需求和个性，自主的选择金融产品和服务。最后就实体经济而言，由于经营模式的不断转变，而作为实体经济特殊的服务行业，互联网金融的经营模式也逐渐进行了相应的改变和创新。
二、互联网金融存在的风险
在互联网金融发展的过程中，其面临的风险主要有三类，一是技术风险，二是业务风险，三是法律风险。计算机网络是互联网金融发展的重要基础，且电脑程序以及相关的软件系统对于互联网金融的发展也具有十分重要的作用。而一旦信息技术出现任何问题，就会导致互联网金融出现技术性风险。而通常情况下，当互联网金融的外包技术不能满足其自身发展的需求时，也会导致技术风险发生。在互联网金融进行交易的过程中，还存在一定的交易风险。这种交易风险主要包括三种，即操作风险、市场选择风险以及声誉风险等。在交易的过程中，由于交易主体缺乏正确的操作，就会导致金融互联网交易的过程中容易出现交易风险。而在出现非对称信息的过程中，互联网金融还会面临一定的道德风险或者不利选择。同时在互联网金融交易的过程中，由于其交易是在电子信息平台上进行，因而交易缺乏一定的市场监管，这样一来交易的动机以及交易双方的身份则很难进行验证。在互联网金融交易的过程中，如果由于某些原因导致交易过程中出现了安全问题，就会导致产生恶劣的社会影响，同时还会给顾客造成惨重的损失，这样一来互联网金融就会面临一定的声誉风险。另外由于互联网金融是近几年才发展起来的新兴行业，而目前的相关法律法规主要针对的是传统的金融业务，因此在互联网金融发展的过程中，还缺乏较为完善和健全的法律制度进行制约和规范，这就造成了互联网金融存在一定的法律风险。
三、互联网金融监管思路
在互联网金融发展的过程中，由于其正处于起步阶段，因而对于互联网金融的监管，不仅要适度，同时也要采用创新的办法来进行监管。当前的监管原则是，严厉打击和惩处互联网金融中存在的任何形式的诈骗和犯罪。而在监管互联网金融的过程中，市场需要不断的提高配置资金的效率，同时对其进行适度的监管，这样才能确保互联网金融能够获得良好的创新发展。与传统金融相比，在互联网金融监管的过程中，则不能使用传统的措施来进行。对于互联网金融而言，适当的监管就能将其发展中存在的各种风险，合理的控制在适宜的范围内。如果对互联网金融监管过度，就会导致互联网金融与其发展的初衷相违背。
由于互联网金融的缘起与发展，主要是樾∥⑵笠狄约爸行∑笠档龋提供更加高效、快捷的金融服务，其不仅能够对我国的金融行业格局实现良好的优化，同时还能将资源配置的效率有效的提高。目前针对互联网金融的监管，其工作的重点主要是对非法吸收公众存款，以及非法集资等进行严厉的方法和打击。由于互联网金融发展的过程中，经常发生非法集资的不良现象，这对金融市场秩序造成了严重的影响。因此为了有效的防止不良行为的发生未对金融行业造成影响，就必须采用各种综合措施对互联网金融进行合理的引导，使之能够步上循环的、良性的发展轨道。另外，由于互联网金融具有较短的发展周期，以及有限的外部性，因而在对其进行监管的过程中，则不应采用监管传统金融的方式对实施监管。而应大力的提倡自律监管的方式，并采用政府指导、立法进程的实时推进等，对其进行综合性的监管，这样才能促使互联网金融经营与发展获得良好的秩序。此外，当互联网金融逐渐成熟时，就可以适当的实施和颁布一些规范，并督促金融行业加强自律，这样才能确保其获得良性的可持续发展。
四、总结
综上所述，通过对互联网金融：缘起、风险及其监管的深入研究和分析，可以看出，随着虚拟经济、信息技术以及网络技术的不断发展，再加上小微企业以及中小企业需求的日益增长，催生了互联网金融这一新兴的行业，因此对于其可能存在的风险，就必须采取有效的措施进行高效的监管。
参考文献
[1]刘越，徐超，于品显.互联网金融：缘起、风险及其监管[J].社会科学研究，2014，03：28-33.
[2]洪娟，曹彬，李鑫.互联网金融风险的特殊性及其监管策略研究[J].中央财经大学学报，2014，09：42-46.
[3]牛强，胡艺.互联网金融：创新、风险及其监管政策研究[J].云南社会科学，2015，06：71-74.
有业内人士将互联网金融的发展划分为三个层次：一是利用互联网技术为手段提高传统金融效率；二是利用互联网的技术和思想改变交易结构；三是利用互联网颠覆传统金融。
但上述三个层次和众多互联网金融模式是否会经历如团购般的洗牌和重整？未来互联网金融的方向究竟在哪里？
本刊记者分别采访了金融专家、传统银行业机构、互联网金融资深研究人士，且请听听他们的观点。
《支点》：请分析互联网金融快速发展的主要原因？
周景彤：互联网金融本身在支付方式、信息处理技术以及资源配置模式上都有较大程度的创新。然而，推动其发展壮大最重要的，还在于互联网金融模式下，传统金融业的分工和专业化被互联网及其相关软件技术所替代，市场参与者更为大众化，由互联网金融市场交易引出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。企业家、普通老百姓都可以通过互联网进行各种金融交易，风险定价、期限匹配等复杂交易也大大简化，易于操作。正是这种非少数专业精英控制的金融模式，使得互联网金融更贴近客户需求，进而得以快速崛起。
《支点》：目前我们所看到的种种模式和实践，真正称得上是“互联网金融”吗？
周景彤：所谓“互联网金融”，目前学术界和业内专家都尚未给出一个准确的定义，从表面形态和一般意义上看，互联网金融可以解释为以互联网应用（新技术和新商业模式）为驱动的数据金融业务，拥有资源开放化、成本集约化、服务扁平化、渠道自由化、行为价值化等特征。符合这些条件，都可以称之为“互联网金融”。
《支点》：互联网金融最终会颠覆传统金融吗？
周景彤：不会。有这种疑问，想必与比尔・盖茨曾预言“商业银行将成为21世纪灭绝的恐龙”有关。但大家要认识到，比尔・盖茨先生这句话还有一个前提，那就是“如果传统商业银行不能对电子化做出改变的话”。
事实上，互联网金融只会对传统金融的创新发展起到积极的促进作用。作为金融市场的主力军，以商业银行为代表的金融机构，在资金供给、产品设计、风险把控和服务专业化等方面目前仍拥有其他非传统金融组织短时间内难以复制的优势和能力。
易欢欢：金融业的潜在进入者，通常借助互联网等信息技术的创新和进步，从金融业的薄弱环节切入，通过破坏性产品或破坏性商业模式打破原有的市场结构，未来通过不断升级自身的产品与服务，很可能攀升到产业链顶端。
在业绩上，虽然新兴金融力量尚未对传统金融机构形成实质性冲击，而更倾向于技术、模式和思想层面的冲击，但新兴金融力量所代表的发展方向大势所趋，不可逆转。在这场金融变革中，谁能最终胜出，尚不能给出定论，但可以肯定的是，未来胜者一定是兼具互联网和金融双重能力的企业。谁能更快打通短板，谁就更有机会胜出，这是一场时间赛跑，大幕已经拉开。
赵锡军：如果互联网企业在网上做吸存、放贷业务，按目前能力还无法做到贷前审查。在拨款管理、充分资本金和拨备等方面，互联网金融肯定做不过传统金融机构。除非改变模式，也就是说，对网络提供程序和传统银行一样，让存款人相信它。阿里巴巴是按小贷公司的传统模式在做，其发展受资本金限制。按传统模式，每一笔贷款的增加都需要相应资本金，所以，阿里巴巴根本不可能做成另一个工商银行。
在美国，线下金融机构渗透如此深的国家，都聚焦不同的细分领域，数以百计，其中大多做“边边角角”业务。在中国，互联网金融将创造出更多前所未见的模式。各种各类金融产品销售、理财服务平台，以及服务于金融从业人群和理财机构的一些基础设施型机遇已初露端倪。这些新的模式和创业公司能为市场、客户解决多少实际问题，这才是核心。
《支点》：在业务领域，互联网公司与金融机构各自优劣势是怎样的？
周景彤：互联网公司的优势在于它高效的信息处理技术可以更贴近市场的客户体验，并对客户需求予以迅速回应，加快技术应用创新，这使得互联网公司短期内就拥有了庞大的客户积累。
扁平化的组织架构和集权化的决策，也是传统金融机构难以企及的，但互联网公司在基础设施、专业经验和风险监管等方面还有所欠缺。此外，传统金融机构拥有更为高端的金融人才储备，相对立体和跨地域协同的服务渠道，以及稳定可靠的品牌信用。当然，尽管金融机构具备很多互联网公司短时间难以复制的优势，但其相对保守的经营文化，层级复杂的组织架构，以及在云计算、移动互联等新技术方面较低的应用程度，仍是传统金融机构难以满足新时期客户需求的主要瓶颈。
《支点》：互联网金融公司与传统金融机构间，选择合作方式或竞争方式，哪一个更合适？
周景彤：只有发挥彼此的相对优势，才能更好地实现互联网金融公司与传统金融机构的互利共赢。这迫切需要传统金融机构正确认识互联网金融公司与其自身的关系，阿里小贷的成功得益于其拥有海量客户数据信息。在大数据时代，传统金融机构应以更加开放的姿态去拥抱互联网金融，一方面努力推进本身的数据驱动发展方式，另一方面加强对互联网金融的风险把控，从而真正早日实现二者互利共存的“竞合关系”。
易欢欢：随着社会虚拟化和大数据深化进程的推进，潜在进入者将不断扩张业务范围。同时，中国经济高速增长30多年的结束，以及国家金融改革政策的推动，传统金融机构也站在了历史性转型的时点上，金融业的潜在进入者与传统金融机构的直面竞争将逐步凸显。起初，新兴金融力量与传统金融力量更多的是合作关系，但会慢慢演变成“竞争―合作”关系，并且竞争成分在不断加深。
一、互联网金融监管的必要性
互联网金融在我国掀起了创新热潮，如P2P、众筹和第三方支付等一系列的互联网金融创新发展迅猛。互联网金融与传统金融相比，突破了时间与空间的限制，摆脱了传统金融对资金枢纽的依赖，无论身处何地，只需一台电脑甚至是一部智能手机，资金供需双方就可以直接连接起来。
从1号店到天猫超市，从余额宝到财付通，从衣食住行到吃喝玩乐，互联网金融潜移默化地融入大众日常生活，极大地改变了传统金融格局。
然而伴随着互联网金融迅猛发展的同时，我们对其风险和监管的认知与实践却相对滞后。就目前情况而言，中国虽有上亿人投资互联网金融，投资金额超万亿，但是投资人大多数是经熟人介绍投资，普遍存在盲从心理，一旦金融行业出现低迷预兆，就会集中、迅速地将资金转出。互联网金融在我国金融体系或者信用体系中有举足轻重作用，如果这个体系发生了信用危机，将给整个国家的信用体系和经济建设造成重大影响。
二、我国互联网金融监管中存在的问题
（一）现行监管制度不完善
互联网金融的发展速度大大超过了人们的想象，政府一直在努力制定相应的监管措施，但是很多时候都是事后的弥补，监管机制滞后于互联网行业的发展之势，监管机制的不完善与现行互联网金融发展的野火燎原之势极不对称。
2016年，银监会正式四部委联合起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了网络借贷业务活动各方面的规定，但是仍然存在漏洞，比如网贷资金第三方存管的具体办法、银行业金融机构对网络借贷资金监督管理职责以及存管银行的条件等，这些方面还需要补充完善。
（二）监管方式手段不完善
互联网金融较之传统金融，在经营环境、经营方式和范围上都发生了很大的改变，但互联网金融本质上没有改变传统金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。部分互联网金融企业其实是融资平台，有的甚至从事洗钱活动，因此不能单纯从互联网金融角度设计互联网金融管理办法，也不能直接将传统金融的监管法规应用于互联网金融的监管。
“互?网+金融”更多地表现为互联网电商和金融服务业务之间的跨界经营，这种方式可言提高金融服务效率，降低交易成本，但是也亟待互联网金融监管部门出台新的监管方式和政策。
（三）社会信用体系不健全
我国从1999年开始试点建设个人信用体系以来，到2015年1月央行下发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，个人征信已经有了较大的发展。但我们应看到目前为止，信用体系主要是由中国人民银行主导，我国依旧没有完整的商业性信用评级机构。在银行个人征信报告系统中，没有非银行客户的个人信用信息，这显然对第三方支付市场的风险规避会有一定的影响。
三、完善我国互联网金融监管的发展建议
（一）明确互联网金融的监管主体
完善我国互联网金融监管，首先要明确监管主体。2015年，我国出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，分类明确了互联网金融监管责任。P2P监管细则、互联网保险监管暂行办法也都相继出台。但是部分有争议的互联网金融业务和机构监管还有待完善，需要明确监管主体，避免出现问题了发生监管机构推诿扯皮的现象。
（二）制定行业的准入门槛和退出机制
要维护投资者的合法权利和资金安全，还需要制定行业的准入门槛和退出机制。严格准入机制，不仅有利于互联网金融市场的健康发展，也降低了投资者的投资风险，对互联网金融行业的可持续发展大有裨益。
不仅要制定准入门槛，还要给企业提供退出机制。任何行业在发展的过程中都不可能只进不出，明确退出机制同制定准入门槛一样，是保障互联网金融行业合理规范化可持续发展的重要措施。通过适度的竞争，实现互联网金融企业优胜劣汰、转型升级。
（三）完善互联网金融信息披露制度，保护消费者权益
金融市场上买卖的金融产品实质上是在交易产品包含的信息，而互联网金融无法做到像传统金融机构的准入、信息披露监管，传统金融市场的监管方法及监管工具也不适用，但信息不对称将严重影响金融市场发挥其资源配置功能，这就要求给金融消费者足够的信息让消费者根据信息进行价值的判断。因此信息披露的监管与控制非常有必要。
在互联网金融消费过程中，消费者由于信息不对称以及专业知识缺乏等原因一直处于劣势，消费者权利时常遭受金融机构的侵害。这也要求互联网金融监管要从保护金融消费者权益的角度出发，完善互联网金融的信息披露制度。
在业内看来，所谓互联网金融，主要是基于互联网技术和平等开放分享协作的互联网思维提供的金融相关产品和服务。互联网金融，还是金融互联网，尽管业内对这个概念还在争论不休，追其根本，无非是传统金融机构和互联网企业都想将自己置于主导地位，但不可否认的是，在这场互联网金融风暴下，无论是传统金融机构还是互联网公司都不敢等闲视之，都在以各种方式“揭竿而起”、“以图霸业”。
在余额宝的带动下，一场互联网金融风暴扑面而来。
互联网金融持续火爆，催生了众多重要模式。对互联网金融的模式版本各异，至今没有一个统一的分类。中国社科院银行研究室主任曾刚认为，对比银行业的三大核心业务存款、贷款、支付，可以把互联网金融的模式大致划分为支付结算类、融资类和分销渠道类服务三类。而北京软件和信息服务交易所互联网金融实验室则将互联网金融分为第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式。而从目前来看，市场上一直热度不减的互联网金融模式主要集中在互联网理财、第三方支付、P2P网贷、垂直金融搜索四个领域。
这边余额宝、百度百发、网易添金等各类理财产品层出不穷；那边支付行业微信支付、支付宝支付争斗正酣；此外，各种P2P网贷平台更是如雨后春笋般不断涌现，各路资本疯狂入局推波助澜；在垂直金融搜索领域，好贷网、融360、91金融、银率网等纷纷入局；比特币在政策的阻击下，暂时退出舞台，但又呈现反扑迹象……互联网金融俨然进入了战国年代，各路枭雄蜂拥而起，逐鹿“中原”。
互联网理财市场硝烟弥漫
互联网金融的火爆始于互联网理财市场。
2013年6月13日，阿里巴巴联合天弘基金推出重磅互联网金融理财产品——余额宝，首日便完成5000万元货币基金申购。这使其宝有了高调的资本，6月18日晚，支付宝对外宣布旗下新增的产品余额宝用户突破100万。而接下来的发展更让人始料不及，在余额宝的带动下，合作方天弘基金咸鱼大翻身——2014年1月15日下午，支付宝和天弘基金公布最新数据显示，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。天弘基金也因此成为国内最大的基金管理公司。相比2013年年末1853亿的规模，15天时间，余额宝的规模净增长了35%，用户数新增600万，平均每分钟净申购300万元，增长势头超过了此前任何一个时间段。要知道就在2013年一季度，天弘基金规模仅105亿元，排在行业第46位。
如果说余额宝的火热只是一个个案，那么相接面世的互联网理财产品都备受追捧就让任何人都淡定不下来了。
继余额宝之后，2013年12月20日百度百发理财计划开售，10亿元在3个小时内被认购一空，参与购买用户超过12万户；2013年12月25日，网易理财添金计划开售，延续了之前的火爆，仅用一个小时5亿元限额宣告售罄；马云、马化腾以及马明哲，这三个业务形态迥异的大佬，也选择跨界合作，成立众安在线财产保险公司，联手征战互联网金融。
2014年刚开始，新一轮的竞争又拉开序幕，又一个重量级的“选手”入场——苏宁联合广发基金、汇添富基金，正式上线运营余额理财产品“零钱宝”，打响了2014年互联网金融市场竞争的第一枪。
看着与自己齐驾并驱的——阿里和百度在互联网金融领域做得风生水起，腾讯再也坐不住了。1月15日晚间，传闻已久的腾讯首款互联网理财产品——“微信财付通”终于面世。据悉，微信理财通首批合作伙伴包括华夏、易方达、广发、汇添富4家基金公司。至此，BAT（百度、阿里巴巴和腾讯）三大互联网巨头都涉足互联网金融领域。据不完全统计，目前市场上仅直接取名为“宝”的理财产品已达到20多只，而在操作模式上也都类似余额宝。2014年将会有更多的互联网金融理财产品面市，硝烟将更加弥漫。
第三方支付：双雄争霸移动支付
除了网络理财之外，互联网金融的另一模式——第三方支付也越来越受到人们的热捧。
第三方支付无疑是互联网金融中最早的变革。可以说支付宝成就了淘宝、阿里甚至整个中国电商行业。在马云的摇旗呐喊中，第三方支付开始逐渐深入人们的日常生活。如今，第三方支付覆盖广阔，不仅有传统意义上的网购、网游、电信充值，还包括水电煤缴费、信用卡还款、日常小额多频转账汇款等，极大地便利了人们的日常生活。
易观国际的报告显示，2013年第三季度，中国非金融支付机构各类支付业务交易总规模达到4.53万亿元，环比增长19.2%。其中，POS收单和互联网支付是占比最大的两类业务，交易规模分别为2.71万亿元和1.51万亿元，环比增长21.5%和12.5%。
近年来，支付宝的霸主地位不断受到腾讯财付通以及中国银联的冲击。2013年以来，第三方支付的行业格局基本形成：支付宝凭借电商平台的优势占据49%的市场份额；财付通市场占有率约20%；银联主要依靠体系内优势市场份额9%；此外，易宝支付、拉卡拉、快钱等其他第三方支付机构则在细分市场上谋求发展。
随着智能手机的普及以及O2O模式的盛行，承载着商业链条的重要环节——移动支付成为第三方支付企业的拓荒新领域，并迅速成为第三方支付的主战场。支付宝与微信支付之间已经是剑拔弩张，双方将在移动支付上一决高下。
2013年8月5日，微信5.0上线，增加了微信支付功能。目前，在微信平台上，微信支付通过与银行卡绑定快捷支付来完成整个支付过程。而在外部，微信支付则通过二维码支付来完成。此前，腾讯CEO马化腾曾对微信支付做过定义：简单来说，就是只需要绑定银行卡即可在微信内、公众号内、APP中，以及身边随处可见的二维码，简便、快捷地完成付款，为商业场景在手机中的闭环提供了全新的解决方案。这意味着，只要二维码足够丰富，那么微信支付就能够将线上与线下顺畅连接。
支付宝也不甘落后，2013年11月17日，支付宝官方微博称，从2013年12月3日开始，在电脑上进行支付宝账户间转账，将收取手续费；而使用支付宝钱包，就不需要转账费。支付宝壮士断腕，是希望能够快速输血给手机钱包。不仅如此，2014年1月7日，支付宝与新浪宣布全面打通微博与支付宝账号，联手推出微博支付，微博平台上的在线交易、线下商家的日常消费均可用微博客户端直接付款。在业界人士看来，支付宝此举旨在增加新的应用场景，进一步扩大线下支付的势力范围，全面阻击微信支付，以巩固其在支付领域的城池。
战火越燃越烈，也从线上蔓延到线下。双方除了在用户数的增长上互相较量，从2013年下半年开始，都在加速与线下商家展开合作，网罗“盟友”，建立自己的生态系统。
在百货方面，微信支付与上品折扣、新世界百货、天虹百货达成了合作，支付宝则与银泰、美邦、上品折扣达成合作。2013年年底，支付宝钱包还与12306官方订票、7-11连锁超市、大学商贸超市等均展开了合作，尤其引人注目的则在打车软件行业。2013年12月，支付宝和快的打车在北京出租市场开始推广“移动支付”功能。几乎与此同时，2014年1月3日，嘀嘀打车和腾讯微信支付宣布合作，在微信“我的银行卡”下增加嘀嘀入口，用户叫车成功后，可用微信支付。
金融垂直搜索极速升温
金融垂直搜索是中国互联网金融领域受到高度关注的一种模式。尽管只是互联网金融的一个细分领域，但金融垂直搜索早已是兵家热争之地。
在搜索垂直化的大趋势下，各类金融搜索产品竞相面世并不断获得资本的亲睐。2013年 1 月，91金融超市上线，并于10 月宣布获得获得宽带资本、经纬创投等机构的6000万人民币注资；2013年3 月上线的好贷网，也于7月就传出获得数千万人民币投资的消息；2013年7月中旬，融360宣布完成红杉领投的B轮3000万美元融资；2013年10 月份，在相对不那么热的保险搜索领域，大家保也收到300万美元风投；……此外，类似的金融搜索平台还有资信客（2012年4月上线）、安贷客（2012年9月上线）等十余家公司。
中文搜索巨头——百度也悄然开始布局金融搜索产品。2013年11月5日，百度金融搜索上线，目前网站内容囊括车贷、房贷、消费贷款、经营贷款和信用卡贷款五项业务。让人略有意外的是该平台由好贷提供贷款产品，百度只充当了流量入口的角色。
随着资本的疯狂入局以及互联网巨头——百度的加入，垂直金融搜索领域又将迎来一场新的大战。
P2P网贷异军突起
如果说在移动支付、互联网理财上是巨头们的争霸，那么在个人对个人的网络信贷平台P2P网贷上则是“大众的狂欢”。这种新兴的互联网金融模式在短时期内迅速席卷而来。
P2P网络借贷（即Peer to Peer lending），是指个体和个体之间通过网络实现直接借贷，通俗来说，就是指有充足资金的投资人通过有资质的中介机构，将资金贷给其他有借款需求的人。这种模式源于2005年，由英国Zopa创立。从国内看，这几年来，中小企业贷款难一直都是没有解决的问题，由于需进行长时间资质审核，加上贷款风险及低回报，传统银行不愿服务小微企业。P2P网贷平台从某种程度上缓解了中小微企业贷款难的问题，其优势是能将业务下沉，覆盖更多有资金需要的人群，这使得国内P2P行业呈现爆发式增长。
在行业利好的刺激下，翼龙贷、宜信、拍拍贷、人人贷、有利网、积木盒子、爱投资等P2P网贷平台如雨后春笋般出现。P2P行业门户网站网贷之家的数据显示，2013年，我国共出现约800家P2P网站，贷款存量268亿元；并且，P2P行业总成交量为1058亿元，较2012年200亿元左右的规模呈现爆发式增长。
据艾瑞咨询近日数据显示，2013年P2P放贷规模增至680.3亿元。艾瑞咨询预计，贷款规模未来两年内仍将保持超过100%的增速，预计到2016年中国P2P贷款交易的规模将增长到3482.7亿元。
巨大的市场前景，加上P2P成为在众多的互联网金融模式中唯一还没有巨头进入的行业，这就使得风投将目光投向该行业。
2014年1月9日， 国内著名P2P平台人人贷公司所属的人人友信集团正式宣布已于2013年年底完成1.3亿美元的A轮融资，领投方为挚信资本。人人友信此次的融资规模创下目前P2P行业最高融资纪录，也是互联网金融行业迄今为止最大的单笔融资。而在人人友信之前，国内已有不少P2P平台获得了融资，其中包括了宜信、拍拍贷、点融网、有利网等，总融资规模达上亿美元。
获得融资意味着有更大的资本快速发展，甩开竞争对手，拉开距离。经过2013年的一轮洗牌之后，2014年，整个P2P行业将迎来更为激烈的整合、淘汰。
传统金融机构开始反击
互联网金融火热，使得受冲击最大的传统金融机构再也坐不住了。
“我已经深切感觉到，互联网金融的发展会彻底颠覆传统商业银行的经营模式、盈利模式和生存模式。”交通银行董事长牛锡明感慨道。
“作为传统金融业，平安未来最大的竞争对手，不是其他传统金融企业，而是现代科技行业。”中国平安掌门人马明哲曾如是说。
面对互联网金融的冲击，传统金融机构也纷纷通过互联网的方式来反击和应对。
广发银行于2013年7月与易方达联手推出“智能金账户”产品；两周后，交通银行联合易方达基金上线“快溢通”项目。交行的客户在开通此项业务后可实现自动余额理财、自动申购赎回货币基金、自动还信用卡等功能；平安银行则于2013年年12月推出了一款“平安盈”产品，该款产品首期与南方基金合作，产品起点极低，甚至实行“一分钱”起购；2014年1月12日，工商银行正式上线了“融e购”电商平台。
随后，工行与工银瑞信基金公司携手推出名为“天天益”的理财产品，主要投向货币市场基金“工银现金宝”，1元起购，24小时随时可申购和赎回，赎回资金即时到账；1月16日，平安的移动互联网金融平台——“壹钱包”经过一个多月预热之后登场，“壹钱包”意在创造不同生活场景，逐渐地用它来取代信用卡、取代现金。
互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。互联网金融能大大降低交易成本、分散风险并扩大金融服务的范围，让个体经营户、小微企业和普通民众都受益匪浅。
然而，随着P2P风险的频发，使互联网金融风险不断浮出水面。由于互联网金融的虚拟化、无国界化、技术装备水平高的特点又加上相关法律缺位等问题，使其风险管理更加复杂，这也加大了监管的难度。目前，互联网金融在业务操作方面、技术方面以及相关法律方面都存在一定的风险，这对我国的金融安全防范体系甚至经济安全都有可能造成很大的威胁。
互联网金融未来的发展之路将充满挑战，互联网金融与传统金融势力博弈的结局还有很大的不确定性。而互联网金融的未来发展同样令人期待，互联网技术的使用能大大降低金融服务的成本，提高服务效率，促进金融行业的发展日益独立化。倒逼银行改变传统的盈利模式，改善服务水平。
基于此背景下，本刊特邀请在互联网金融领域的权威专家和从业者，共同探讨一下互联网金融的发展、影响与未来展望等问题。现将发言内容整理成文予以刊登，排版以发言顺序为主，以飨读者。
杨涛：理性看待互联网金融的挑战
对互联网金融的理解
谈到互联网金融，过去的内涵和边界相对来说比较宽泛，每个人的理解、想法都不一样，每个人脑海当中想到的可能是截而不同的东西，缺乏最重要的理论概念和基础。
所以我们在探讨思路的时候，有两条线索可依，一条线索借鉴谢平最初提出来的思路，从金融功能入手，金融功能更多体现为支付清算、风险管理、信息管理等。互联网金融实际上就是互联网信息技术，进一步对这些传统金融功能的实现产生了不同程度的冲击和影响，这个过程中可能出现一些新的要素，新的产品，新的组织形式。
另外一个理解的思路还是回到金融本来概念上，回到金融机构、金融产品、金融市场、金融制度等不同的要素。从此角度谈互联网金融，可以是对中微观层面具体的机构、具体的市场结构产生的影响;也可能是偏中观和宏观的层面，对于监管和市场运行的规则产生了各种各样的影响。
我国互联网金融创新对全球的影响：以零售支付为例
互联网信息技术对于金融体系的冲击一直在有。在20世纪末、21世纪初达到了，此后却陷入低谷，直到2006到2007以后，随着ProsPer、lending club等的出现又掀起了一股新的热潮。新一轮热潮受到中国因素影响很大。零售支付的创新近年来风起云涌，我们的零售支付是和第三方支付机构的组织形式联系起来的，而欧美过去不太重视零售支付的风险和效率问题。
支付有三大体系：一个是央行，一个是非银行，一个是证券。欧美国家在2008年金融危机之后，主要重视证券清算结算体系等金融市场基础设施的稳定性。但是美联储从2014年开始突然关注零售支付，尤其是以网络支付为代表的新型模式。整个新兴的零售支付对于传统的支付体系产生的冲击很大，这个冲击不仅仅是在支付体系本身的安全方面，而且对于清算模式、电子货币的内涵等都产生了深远的冲击，这就使得传统货币政策操作可能在很大程度上被弱化，如对其可控性、可测性都产生了比较深远的冲击和影响。
互联网金融的发展线索与逻辑
对互联网金融发展过程，应该从需求和供给两个角度来看。
从需求角度来看，就是基于金融服务实体经济，当前实体经济的商业模式发生了变化，从需求层面对于新的业态、新的金融支持方式产生了很大程度上的影响，最典型的是网络经济、电子商务的发展。比如说淘宝的存在，不仅仅推动了过去的C2B，甚至是现在的B2C，这个过程中必然带来金融需求相应的变化。来自于支持电子商务发展的这些新兴互联网金融模式的演变，都属于源于需求方面的因素。同样的，过去金融体系中，大家谈的最多的一个短板，就是小微支持不足，而小微的支持不足，也是像P2P等模式风起云涌的主要动因，这些都是制度和技术层面的因素共同作用的结果。
从供给方面来看，一些新技术进一步推动了相关市场的发展，也出现了供给创造需求的作用。最为典型的一个例子就是“移动支付”。这个过程中移动支付不仅仅是一个支付手段，更重要的是打造出移动综合金融服务平台，而相关的各种各样的机构，依托综合性的服务平台，可以提供更加混业的、综合性的财富管理，可以提供更加多元化的金融支持。
互联网金融的创新思路
中国互联网金融创新分两条主线，一个是技术主线，一个是制度主线。在多元化的、多种多样的、令人眼花缭乱的互联网金融业态背后，需要细分一下，哪些是因为技术原因所推动的？哪些是由于制度原因、特殊时期因素所导致的？如果是技术因素所导致的互联网金融创新，它很大程度上是和国际上主流的技术演进吻合的，有可能是中长期具有很大价值的。当然里面肯定也有一些挑战，比如说大数据金融，在很大程度上，大数据分析方法无论是对金融产品的设计的应用层面，还是对市场自由交易结构、市场定价这样一些理论层面，都产生了非常深刻的影响。
还有一个来自于制度方面，我们国家现在处于经济转轨期，许多互联网金融模式就是一种特殊的监管套利创新，具有短期化的特征。如果利率进入完全市场化状态，金融市场充分竞争，客观地说很多模式存在空间会进一步缩小，最典型的是货币基金消费支付，欧美货币市场基金的网络化发展轨迹已经证明了这一点。
互联网金融的影响
关于互联网金融，我们需要回答的一个核心问题，互联网金融究竟改变了什么？没有改变什么？
（一） 没有改变什么？
互联网金融不是从石头跳出来的，不能断开经济金融的发展逻辑。最典型的例子，就是当前非常热的众筹。美国的自由女神从法国运过来的时候，安装需要大约十万美元，但当时负责人没有这笔资金，当时就使用了众筹这种方式向大家收集资金，最后就用众筹解决资金难题。实际上，这就是互联网金融理念的萌芽。互联网逐步拓展了资金集聚的网络关系。实际上现在就是在新的情况下延续传统的、朴素的金融思想与理念。
（二） 改变了什么？
金融的核心就是信息经济学问题，就是解决信息不对称。新技术的发展在很大程度上对于信息不对称起到了巨大的促进作用，由于互联网金融的引进，过去不适合做小微金融服务、效率比较低、成本比较高的业务或机构，现在都能够做了，这个我觉得就是互联网金融带来的改变。
P2P与传统银行比较
在任何互联网金融创新中，都需分析技术改变和没有改变的要素。例如，真正的互联网金融P2P信息中介，能够通过巨大的网络客户发掘，在很大程度上解决流动性、资金匹配的难题，相比来说银行则是通过资金池来解决问题，有了资金池才能忍受坏账率，而现在许多P2P网贷平台都没有这一点优势。像阿里巴巴拥有非常庞大的客户群，有非常大的网络客户关联，能够利用互联网解决资金匹配难题;另一种如lending club仍然是和银行――Web bank合作，实际上银行体现了分销商的作用。如果说现有某些纯独立的P2P，无论是真正的信息中介平台，还是那些各种各样的“网络”民间融资组织，一方面没有巨大的客户群能实现小额的资金匹配，另一方面没有充分的利用银行端的补充、客户渠道的分担等。
总结
许多人认为，互联网金融能够使我国成为真正的金融强国。我认为对于这个问题还是应相对理性地看待。互联网金融对于金融的促进作用，不在于增加多少新的组织、增加多少新的产品，更大程度上在于对现有金融结构的优化，在于存量金融资产的优化。为什么这么说呢？过去我们都强调规模指标，但是规模指标能够表明金融的发达程度和服务能力吗？大家都知道日本的大银行曾经在世界上令人瞩目，1988年曾排名世界前6位的日本第一劝业银行、住友银行、富士银行、三菱银行、三和银行及日本兴业银行，在国内危机与全球银行业变迁中黯然退场，到2010年排名世界前20位的银行中，日本只剩三菱日联银行勉强居于世界第11位。
目前我们国家，从机构和市场指标的规模上来说，金融似乎已经走到了全球前列，但仍然存在“短板”。互联网金融在更大程度上应该是优化现有的金融机构，提高金融的运行效率，如弥补现有金融体系缺乏零售金融机构、缺乏小微金融服务的短版，弥补直接融资发展的严重不足等，这都是在互联网金融的发展和推动中，真正值得我们思考的基础性问题。
（杨涛系中国社科院支付清算研究中心主任、博士生导师）
付强：互联网金融的发展与展望
当前，业界和学术界对互联网金融尚无明确的、获得广泛认可的定义，但对互联网支付、P2P网贷、众筹融资等典型业态分类有比较统一的认识。一般来说，互联网金融是互联网与金融的结合，是借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式。广义的互联网金融既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。狭义的互联网金融仅指互联网企业开展的、基于互联网技术的金融业务。互联网金融一般主要涉及包括了网络支付、网上小贷、P2P、股权众筹等多种业态，
2014年是互联网金融得到迅猛发展的一年。自此，P2P网络借贷平台快速发展，众筹融资平台重装起步，第一家专业网络保险公司获批，一些银行、券商也以互联网为依托，对业务模式进行重组改造，加速建设线上创新型平台，互联网金融的发展进入了新的阶段。
伴随互联网金融业务的飞快发展，金融机构、非金融机构都面对这来势汹汹互联网金融企业的挑战和业务的蚕食。在有些方面没有得到监管机构的明确规则和监管下，不得不修改和完善自己的业务体系、管理机制和产品开发，以适应客户（消费者）的需求，或者让互联网金融企业培养出来的消费者消费习惯。
我们不否认，互联网金融的兴起，使得小微企业的“融资难、融资贵”问题得到缓解。但是，互联网金融的兴起，并没有降低融资的风险。而且，在互联网金融的快速发展下，风险聚集的规模也越来越大。伴随经济发展速度的降低、风险释放的可能性越发增加，在这情况下，监管机构不能让互联网金融发展肆无忌惮，监管是早晚的事情。关键在于，对互联网金融要制定一个与其相适应的风险监管组织，不能用传统机构的监管模式简单套用。应厘清市场主体风险与市场外部性风险的边界，减少不当监管 。
互联网金融监管的关键在于监管创新，最为重要迫切的是放宽金融市场准入。国内出现互联网金融热，归根结底是因为存在较为严重的传统金融监管模式，如果不能有效摒弃传统监管模式，不仅互联网金融走不好、也走不远，整个金融业恐怕也难以保持健康发展。
提高准入的透明度，放宽市场准入，使符合条件并且有意愿进入金融领域的各类社会资本，都能够顺利进入这个市场，按照统一的市场规则从事相同性质的金融业务，从而使整个市场达到充分竞争。才能最大限度地发挥出和发挥好金融服务于实体经济、服务于民生的目的。否则，部分市场主体从事了某类金融活动，却难以合法身份进入这个市场，游离于市场和监管之外，借创新之名不受必要的市场规则约束，不但有违市场公平，不利于金融市场整体发展，更严重的是破坏了依法守规意识。
互联网金融的出现，一定程度上缓解了小微企业金融服务不足的问题，也使大家看到了实现金融普惠的希望。但是如果没有新理念的互联网金融监管，不能提供实现金融市场充分竞争的条件，热闹和喧嚣过后，终究将让互联网金融会蜕变为另一类传统。
所以说，金融监管的适时改变，在于金融监管的主动创新。这种被动等待外力推动，期待市场倒逼，不但负作用很大，而且有损监管的严肃性和权威性。
因此，在互联网金融监管方面，从以下几个思路出发：
一是严守不触犯法律规定的“底线思维”。我国的《刑法》规定了四种非法集资类的犯罪，分别是非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、欺诈发行股票、债券罪和擅自发行股票、公司、企业债券罪。对这些犯罪的构成要件，都有明确规定，一旦触犯，就涉嫌犯罪，与创新无关。
二是适度监管。传统的金融监管过多、过严、过细，这是造成创新不足的后果。对处于起步阶段的互联网金融，以及在新技术条件下金融活动表现出来的新特征，如果延续对传统金融业的监管理念、措施和方法，其发展空间肯定极为有限。对新兴互联网金融监管，应当有所包容。但是，要防止在制度、主体、行为等各个层面形成割裂，要构建符合公开、公平、公正原则的金融市场。对互联网金融参与主体，无论是传统金融机构，还是新进入的金融服务提供者，应当一视同仁。各类市场主体从事同一性质的业务活动，应当遵守同样的业务规则和行为规则。甚至于对同一类业务，无论是利用互联网还是以传统方式开展，基本规则和要求也应当大体相同。简而言之，正如从事监管机构的权威人士说的那样：应当以互联网金融监管为突破口，在遵守一致性原则的基础上，适当放松金融监管，改进监管方法，提高监管水平。
三是以保护金融消费者为方向的分类监管。互联网金融包括了网络支付、网上小贷、P2P、股权众筹等多种业态，由于各种业态的内容不同、特征不同、风险点不同，在我国目前分业监管的背景下，应当由不同的监管部门有针对性地制定不同的监管措施并实施监管。但是，无论对于哪种业态，监管的共同目的和根本目的之一，是要充分保护消费者的合法权益。为此，一方面必须要求金融服务提供者充分披露产品和服务信息，充分揭示风险，增加透明度。另一方面必须引入结构性保护措施，要求对消费者的资金进行监管和稽查，防止欺诈，以有效控制消费者风险损失。
四是以实现功能监管为方向的协同监管或合并监管。长期以来，我国金融监管实行机构监管和分业监管。而互联网金融发展，使得金融产品和金融服务带有明显的跨界特征，对金融监管方式和体制改进提出了挑战。因此建议相关金融监管机构合并或构建一个机制灵活、反应快捷的监管体制，提高监管效率、降低监管成本，这样才能更好地对互联网金融实施功能监管。当然，从目前互联网金融所带来的金融业整体发展趋势看，未来的金融监管真需要实行混业监管机构，才能更好地适应金融发展的需要。
这个市场是需要有新理念的互联网金融监管机构监管的！
（付强系中关村核心区网贷联盟牵头人）
高广春：信用交易市场的
缺位是中国互联网金融发展的一个重要短板
我想讲的一个重要问题是，在目前的中国互联网金融发展中存在一个重要短板即缺乏一个专业化、规模化的信用交易市场。
这个问题之所以重要，其中很简单的一个道理即普通经济学教科书就告诉我们的，信息对称是有效率市场的必要条件。对于互联网金融交易而言，信息对称不仅有助于形成有效的金融资产交易价格，而且还有助于降低交易费用。从西方发达经济体的互联网金融交易平台的实践看，比如Lending Club、Zoper、Prosper等无不借助于发达的信用交易市场获取相关客户的信用信息并以此促成有效率的市场交易。在与这些互联网金融平台的信用交易中，我们均能看到三大著名信用评级公司的影子，分别是伊凡克斯公司（Equifax）、环联公司（Trans Union）和益百利公司（Experian）。也正是有了这些著名信用评级公司的信用信息作参照，上述互联网金融平台的客户数量、交易规模和收益才得以较快增长，特别是Lending Club的交易余额已经高达4万亿美元，成为全球最大的互联网金融交易平台。不仅如此，与传统银行的信用定价相比，互联网金融平台对相同信用水平的贷款产品的定价更低因而更具有比较优势。我有一位师弟现任一家互联网金融平台的CEO，2014年上半年，他去英国考察包括zoper在内的一些互联网金融平台的运营情况，他的一个重要发现就是，一些贷款产品的利率低于传统商业银行。
上述信用评级公司之所以能够为互联网金融交易提供如此重要的信用信息，在于其具有这样几个特点，其一是品牌化，这三大公司均是全球性评级机构，已经形成了可以被高度认同的品牌形象。其二是专业化，三大公司对客户的信用信息均进行了专业化的加工，形成了标准化的信用评级结构，每一档信用均对应明晰的信用级别或信用分值。这就为互联网金融平台提供了高价值的信用参照，如Lending Club依据三大公司的信用评分设置了借款客户的信用门槛分值是660分。
就我国而言，我们必须承认，信用交易市场存在缺位问题。很重要的一个原因即缺乏品牌化、专业化的信用评级机构。我们都知道，中国人民银行有一个征信中心，但客观而言该征信平台的可参考价值有待提高，我本人曾先后2次在该中心获取过自己的个人征信记录信息，最近的一次是2014年年底，一共有7页的信用记录，但这么多的信息告诉了我什么？我看不明白。这其中很重要的一个原因就是，该记录仅仅将相关征信通道的基础信用信息罗列在了一起，没有进行专业化的加工，因而就形不成有效的参考价值。
当然，必须看到，我们国家的征信环境正在经历一些可喜的变化。比如近两年来央行征信中心增设了个人信用信息获取的网点和设备，为个人获取信用信息增加了便利，而且个人凭身份证即可在指定设备上自助获取个人信用记录清单，不仅便利而且还免费。还有，近两年央行加快了核批商业化征信牌照的速度，持牌的企业征信机构已达近30家，个人征信机构也达到了8家。
当前，我国金融创新业务蓬勃发展，P2P、P2C各类型网贷、余额宝各类宝宝类产品、网上银行、云金融等新兴业务的受众度越来越广，由此逐步开启我国金融探索的新模式――互联网金融，它在国内的迅速发展将大众带入数据化、信息化、网络化的时代，甚至对生活方式改变产生了影响。互联网金融因其快捷支付、操作方便等优势，与传统金融模式形成了鲜明对比，使金融业内展开激烈竞争，同时也对传统的金融模式的发展造成了影响。以下将从互联网金融的特点及功能进行阐述，以便我们能通过现象挖掘互联网金融的本质：
【关键词】互联网金融 银行业 零售业务 影响
一、互联网金融的特征
（一）技术需求水平高
互联网金融模式下交易双方可以通过互联网进行直接的沟通和交易，它若要达到规模经济，释放出互联网的成本优势，必修要建立在大数据与云服务的基础之上。交易过程其中涉及到的在线支付全程电子化、数据收集、分析和处理等，都需要强大的计算机技术和网络技术作为支撑。
（二）受众较多的普惠金融，易实现规模经济
互联网金融模式下，无传统中介、无垄断利润、无交易成本，交易双方能够在时空几乎不受限制的前提下及时满足自身交易需求，能够让更多人参与其中。中小企业融资问题和促进民间金融的阳光化、规范化，更可被用来提高金融包容水平，促进经济发展。
（三）资源配置去中介化
第三方支付组织崛起，加速了金融脱媒的进程，使资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，市场有效性提高，去中介化明显，这无疑是对传统金融业的巨大挑战。
二、互联网金融的功能
互联网金融的产生与存在，一方面是互联网技术快速发展，大量创新技术、设备涌现的结果，另一方面一定也有传统金融存在的短板或无法触及的角落，给了互联网金融快速发展的空间，下面从4个方面重点阐述下互联网金融相较于传统金融的作用功能：
（一）资源配置和平台功能
当前互联网金融企业着眼于个人和小企业客户，借助掌握的庞大数据以及强大的数据处理技术，以更低的成本迅速发现客户，了解其消费行为和信用等级，极大的促成小微金融交易的发生。在这个由互联网创建的平台上，资金需求和供给双方可以自由、灵活、便捷的交易，彼此能够便利的掌握各方资料、更及时准确的获得收益防范风险，从而提高了资源配置效率。
（二）支付功能的创新
当前支付宝、财付通等第三方支付平台不断发展壮大，极大便利交易双方的交易进程，微信支付、微信红包、支付宝声波支付等等支付业务的创新，促进了互联网金融的发展，同时也一定程度上削弱了商业银行、传统支付平台的地位。
（三）信息搜集和处理
互联网金融模式下，人们利用“云计算”原理，可以将不对称、金字塔型的信息扁平化，实现数据的标准化、结构化，提高数据使用效率。
（四）价格发现功能
互联网金融模式下，资金的需求和供给双方都直接在平台上彼此选择，共同商议交易价格，实现了完全的交易自由化和市场化。随着参与度的提升和交易额的进一步增加，金融机构能够利用这一交易机制判断市场利率走势，找寻符合市场的价格，从而更加精确制定自由市场下的借贷利率和价格基础，为日后实现真正的利率市场化积累经验。
三、对银行业零售业务的影响
一直以来，“零售业务批发做”被喻为商业银行零售业务一条金科玉律。所谓的“零售业务批发做”指的就是，因零售业务所具有的客户群体、营销方式等方面的特性，要求在业务拓展当中注重业务自身的批量复制性，只有实现批发做才能够实现规模效益。恰巧互联网金融更多的客户群体与传统银行业零售业所瞄准的群体有很大的交集，互联网金融凭借着它的优势快速的发展起来。对传统银行的零售业务造成了一定的影响。
（一）以投资理财类业务对存款、中间业务收入产生了影响
由于第三方支付的发展已经拥有客户和账户资源，互联网金融打造全能银行就顺理成章了。2013年互联网金融标志性产品余额宝的诞生，开始了以“客户体验”优势对银行存款的大分流。凭借迎合市场需求的产品和便捷的服务，不到一年时间6000亿元银行存搬家到余额宝等互联网理财产品，再加上第三方支付市场（5.37万亿）、P2P网贷（超过600亿元）、众筹融资等互联网金融的分流，银行存款和业务手续费大量流失。互联网金融已经在银行体系外形成了一个“影子银行”体系。银行的存款、业务的流失，给银行本来面临的经济下行和利率市场化加速的多重经营压力雪上加霜。
（二）对银行零售业务基础客户群的影响
零售业务的基础是客户。传统银行业过去赖以发展及生存的基础是拥有海量的基础客户群体，但是这样的优势正由于互联网平台客服服务边际成本极低，且各类互联网金融企业始终把服务大众客户和小微企业客户作为主要客户，。余额宝人均保有量仅为5030元的事实也证明了互联网金融服务大众客户，甚至“潘靠突А钡囊滴穸ㄎ弧4罅康拇笾诳突向互联网金融分流，仅支付宝客户数已经达到3亿，而且2014年每月增长数约1500万。
（三）对客户营销模式的影响
过去传统银行依靠其分布广泛的银行网点，以此为阵地，等客上门，发展客户，销售产品。而互网金融凭借其一贯的包装、推广能力，充分了解客户需求，已客户的体验为出发点，迅速的开拓了市场。倒逼着传统银行业转变传统的业务发展模式。
四、互联网金融模式对银行业零售业务的启示
（一）要真正重视客户体验
产品与服务要从客户需求出发，银行要放下身段，理解新一代客户网络化生存所形成的思维和行为特点，以及从网络特点衍生到线上线下金融服务的便捷、平等、自主、“好玩”等需求，以使银行零售业务的产品和服务适应时代趋势、适应社会和舆论环境、适应市场规律，银行利润增速下降，利率市场化加速的情况下，大众客户成为提供利润增量的新蓝海。
（二）要有大数据的理念和技术
大型银行同样有海量的客户信息和客户交易记录，但由于内部组织架构条块分割，这些分散在不同业务系统、产品和市场营销中，数据应用还只是在简单报表分析层面。所以银行业务必须要有企业级层面的大数据理念、架构和战略。打破数据信息割裂，整合客户准确完整全面的单一视图，构建大数据仓库，建立数据挖掘分析模型和系统，对客户、账户和交易行为（包括基本信息、信用情况、投资消费偏好、风险偏好等）等大数据进行有效的关联分析，形成立体化的客户行为图像，将分析的结果应用于银行零售产品和服务的创新，包括流程、功能、结构、用户界面等全方位整体设计。
（三）加快零售业务转型为客户提供综合金融服务
与互联网金融相比，银行零售业务的优势是专业队伍和综合性的产品。当下火热的互联网金融产品只是也只能限于标准化、简单化产品，仅能满足特定客群的一般理财需求，互联网金融难以做到与客户一对一、面对面的信息交流，也不存在客户经理、产品销售经理的岗位设置，这直接导致互联网金融只能停留自助式购买的初级阶段，而难以深入到金融服务、理财顾问领域，这给零售银行业务的发展以巨大的空间。零售银行业务的本质更强调差异性，针对不同人群、不同需求提供差别化的金融服务。因此，银行零售业务要迅速改变高度依赖存、贷业务的原有经营重心。一方面更加重视市场细分，重视之前被忽视大众客户群体的金融需求，将简单、标准的产品和服务放到线上去销售，并依托线下网点和专业人员做好智力支持和信息反馈，加速线上线下相互融合。另一方面，要重视客户经理、理财顾问等专业理财队伍建设，将对高端客户的零售业务重心从产品销售向包括财富管理和风险控制在内的综合理财服务转变，挖掘客户个性化、定制化需求，为客户提供涵盖风险承受能力、财务现状、资产配置和理财目标等多方面的需求调研和分析，设计涵盖教育、结婚、养老、购房、人身健康保障等多方面的财富主题规划，最终使银行成为零售客户一揽子、全方位、一站式的综合金融服务解决方案的提供商。
（四）网点从服务功能角度转型为专业化的金融服务中心
银行网点必须加快升级为以客户为中心的专业金融服务中心，提供单纯互联网金融所无法实现的专业化、私密性的复杂金融服务，形成新的网点核心竞争力。为此一是网点经营范围要更加综合多样化，除一般零售业务外，要涵盖对公对私的理财、贷款、外汇和财富规划等一揽子专业化金融解决方案;二是网点人员队伍要专业化。对于现有高柜、低柜的柜员等操作型人员，除了保留必要的之外，要强化培训提升，获得专业资质，向产品销售经理、客户经理和营销主管等专业营销人员转型，提升网点专业服务的能力。
参考文献
[1]金麟.《互联网改变金融》.东方证券投资报告.2013年9月.
[2]谢平.《互联网金融报告2014》.2014年4月.
[3]黄春铃.《国有商业银行零售业务发展的问题及对策》.《新金融》.2014年6月.
