时间：2023-06-08 11:17:35
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇金融租赁行业研究，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词:商业银行;租赁业务;合作模式
上世纪80年代，我国金融租赁业发展刚开始起步，在经历了30多年的发展，从初创到飞速发展再到后来的行业清理整顿，我国融资租赁行业的发展正逐步迈向规范化发展的道路。自从《金融租赁公司管理办法》于2007年3月允许了符合规定的金融机构参股或者设立金融租赁公司以来，我国金融租赁行业得到了飞速的发展。据数据显示，截止到2015年底，我国金融租赁行业的租赁合同总额达到了17300亿元，相比2014年合同总额增长了约33%，并且仍具有高速增长的趋势。我国商业银行凭借其独特的行业竞争优势，在设立金融租赁公司及发展金融租赁业务等方面具备很大的优势。本文通过回顾我国金融租赁行业的发展历程，对我国商业银行金融租赁业务的必要性以及我国商业银行开展金融租赁业务面临的问题进行分析。从而进一步提出我国商业银行开展金融租赁业务的对策，以期为我国商业银行金融业务的发展提供相关建议。
一、我国金融租赁行业的发展历程及现状
纵观我国金融租赁行业30多年的发展史，可以将其划分为三个阶段。首先第一个阶段从1981年到1987年，在这一时期我国金融租赁行业正处于高速发展的时期，增长速度惊人。据有关数据的不完全统计，从1981年到1987年，我国金融租赁行业的企业从业数量超过了100家，租赁金额的规模也将近24亿美元，在当时我国的金融发展中占据一席之地。1988年到1998年则是我国金融租赁行业发展的第二阶段，也是行业发展面临问题最多的一个阶段。这一时期金融租赁行业发展的明显特征就是伴随着一系列的政策调整。因为经历了第一阶段的飞速发展，金融租赁行业中的一些问题逐渐暴露，并且得不到及时地解决导致现象不断恶化。再加上当时一些租赁企业沉重的税收负担以及人民币贬值等一系列因素导致企业(承租方)不能及时返还租金，金融租赁行业整体进入萧条时期，行业的发展遭到了重大的打击。经历了快速发展、整顿发展后，我国金融租赁行业进入到了恢复和稳定发展的一个阶段。伴随着商务部关于融资租赁行业法律的不断修订和完善，一系列促进金融租赁行业发展的优惠政策及法规的出台等，金融租赁行业得到了稳定的发展，中国金融租赁行业的市场规模于2014年底达到了12900亿元，同比增长51．2%，与此同时社会对金融租赁行业的认可度也在逐步提升。
二、我国商业银行开展金融业务的必要性分析
(一)外部市场环境分析。
1、租赁市场发展前景巨大。融资渗透率经常被用来衡量一个国家租赁业务的发达程度。在一些西方发达国家租赁业务总量占GDP的比重很高，有的甚至达到了30%，融资渗透率普遍高于25%，美国甚至高达30%。相比之下，我国的租赁渗透率仅不到5%，还有很大的发展空间。商业银行开展金融租赁业务的一般模式为银行使用资金购置设备获得设备的所有权，将设备转租给企业(承租人)，但是仍保留设备的所有权一定程度上可以降低风险。此外，金融租赁业务的收益相比贷款收益要高。因此，发展前景较大、相对高收益和低风险的融资租赁市场都为商业银行开展租赁业务提供了有利的土壤。
2、融资租赁行业地位的提升。早在2007年，中国政府就修订和颁布了《金融租赁公司管理办法》，这也是我国金融租赁行业发展的一个重大的转折点。商业银行凭借其强大的背景、雄厚的资金资本和先进的人才资本，在金融租赁市场上迅速崛起，从而带动了我国租赁行业的发展。为了促进中国租赁行业的健康发展，中国政府于2015年了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》以及《关于加快融资租赁行业发展的指导意见》，成为中国融资租赁行业发展史中的又一重大里程碑事件。这两份文件的出台也意味着国家层面对租赁业务发展的支持，极大地提高了租赁行业在我国国家经济发展中的战略性地位。
(二)内部环境分析。
1、有利于商业银行发展新的业务，提高盈利能力。一般而言，银行会面临较大的流动性过剩压力，一些银行缺乏有效的投资渠道导致大量资金处于闲置状态，一方面增大了我国间接融资的比例，另一方面使得我国的融资结构失调。而银行通过其广泛的资金优势、客户网络优势以及品牌和人才优势开展租赁业务，可以一定程度上帮助中小企业解决融资难的问题。与此同时，租赁行业还具备收益相对稳定的特点。虽然相比上市银行公司12%到18%的利润率，租赁公司的资本以及资产回报为平均利润率的10%。但是租赁业务的收益相对稳定，能够很大程度上实现对股东的回报。
2、有利于分散银行的经营风险。因为我国国内很多商业银行的经营模式是以传统的借贷业务为主，使得银行资产质量的提升极大程度上依赖与外部市场环境的变化。由于自身缺乏稳定增长的盈利模式，银行的普遍风险管理能力较弱。因此，随着金融市场的国家化进程加快，外部经营环境的不确定性增强，银行经营的不确定性将会提升。开展租赁业务能够一定程度上降低银行业务的集中度，通过从不同领域培养核心竞争力进而一定程度上分散商业银行的经营风险。
三、我国商业银行开展租赁业务面临的问题
(一)外部问题分析。
1、金融租赁市场的整体认知度不高。总体来说，我国目前金融租赁行业租赁渗透率低，市场总体规模还存在很大的发展空间。此外，我国目前缺乏统一的行业组织，金融租赁机构也没有向社会广泛地宣传金融租赁业务的主要内容，给企业带来的便捷再加上新闻媒体宣传机构等对融资租赁业务宣传的不足，导致社会对金融租赁行业的认识度远远不够。很多企业甚至都没有弄清楚金融租赁、分期付款以及抵押贷款等购置机器设备方式之间的差异，更不用说主动去接受融资租赁业务了。对比西方发达国家金融租赁业务的发展，金融租赁不仅是一种金融手段而且是一种促进经济流通的营销方式。
2、我国社会信用体系存在完善的空间。除了社会对金融租赁的认知不足以外，相比西方发达国家我国的社会信用体系的建设也存在很大的提升空间。我国社会信用体系不完善的问题可以从我国金融租赁业务的发展历程中得到答案。我国的金融租赁业务是随着经济体制转变以及改革开放的实施发展起来的，当时的经济政策、信用机制的不完善以及公司管理经验的缺乏共同导致了我国租赁行业艰难的发展道路。而且从我国目前的租赁行业角度出发，信用问题仍是阻碍我国租赁行业发展的一大障碍。由于缺乏完善的社会信用体系，租赁公司不能够全面、准确地评估承租人的信用等级，出现了很多承租人不能够及时缴纳租金等情况，从而使得租赁公司的资金周周转面临较大的问题，很大程度上制约了我国金融租赁行业的发展。
(二)内部问题分析。
1、租赁机构的市场定位不够准确。目前，在我国经济市场大舞台中，中小企业一直是社会经济中最有活力以及发展潜力的组成部分。而且中小企业在实现技术创新、优化产业结构以及提供就业机会方面一直扮演着极为重要的角色。但是一直以来，中小企业普遍没有得到相应的扶持力度。以租赁行业为例，我国上世纪80年代初正处于计划经济向市场经济转变的时期，当时国有大型和中型企业是国民经济的主体，政府允许国有企业通过租赁的方式并且采用法律规定的使用年限与租赁年限中较短的折扣原则来引进机器设备。当时租赁公司的主要服务内容就是为一些国有企业引进机器和设备，从而支持国有生产企业的技术改造。但是随着市场化进程的加快，很多国有企业逐渐退出了市场舞台，取而代之的是为我国国民经济发展带来巨大活力的众多中小型民营企业。虽然租赁方式下，租赁公司仍然保留机器设备的所有权，但是很多中小型企业的经营存在很大的波动性，面临较大的倒闭的风险。因此租赁公司往往倾向于瞄准大型机械设备比如船舶、飞机等租赁市场，而对中小型企业市场视而不见。
2、金融市场的创新力度不够。相比国外尤其是一些金融租赁行业较为发达的国家，租赁市场上存在着杠杆租赁、风险租赁以及收益百分比等形式多样的租赁方式，不仅分散了租赁公司的金融风险，还能够为承租人提供多样化的服务。反过来看我国金融租赁市场，仍然以直接租赁、转租赁等简单金融租赁方式为主体，而且租金及期限确定的这一类租赁业务还使得租赁公司和承租双方都面临着较大的利率以及汇率风险。
四、我国商业银行开展租赁业务的对策分析
本文认为，我国商业银行开展租赁业务的对策主要有1．加强风险预防及控制能力;2．积极学习国外先进的发展及管理经验;3．通过业务创新实现租赁方式的多样化;4．加快金融租赁的信息化进程及人才培养。下面，笔者结合每一个对策的实际情况详细解读。
(一)加强风险预防及控制能力。资金量较大、租赁期限较长以及投资回收期中存在的众多不可预测因素等是金融租赁业务的典型特点。所以对金融租赁公司来说，完善的风险管理机制就显得尤为重要。针对这一点，首先银行在提供融资服务前应当对承租人的信用进行全面的分析和调查，避免给信用状况较差的承租人提供租赁服务从而能够有效地降低业务风险。其次，在租赁业务的期限内应当保持对承租人经济状况的监督，及时督促承租人按时交纳租金，一定程度上可以降低业务风险。
(二)积极学习国外先进的发展及管理经验。相比中国金融租赁行业的发展现状，一些西方发达国家的金融租赁行业有着较长的发展历史，业务模式也相对较为成熟。很多外资金融租赁公司在产期的发展历程中积累了较为丰富的发展经验，我国商业银行可以利用广泛的国内客户资源、熟悉国内市场等优势与一些外资金融租赁公司就租赁业务展开合作，学习其发展经验及管理理念为自己所用。
(三)通过业务创新实现租赁方式的多样化。创新作为租赁业发展的重要动力，创新租赁方式对金融租赁公司、承租人以及设备生产厂商来说都具有重大意义。首先，对于商业银行投资的金融租赁公司来说，创新融资租赁可以成为其业务发展的一大契机。通过金融租赁机构业务的拓展，从而有机会进入一个发展前景较大的新兴的市场，实现银行的长远发展。其次对于承租人来说，租赁方式的多样化意味着他们的融资渠道将增加，而不仅仅限于银行贷款这一途径，一定程度上可以帮助中小企业，尤其是一些对技术创新有着较高要求却很难申请到银行贷款的中小型企业来应对资金困难的难题。从机器设备生产商的角度来看，租赁方式的多样化是其由单纯销售转变至推销的有效途径。此外，融资租赁公司一般掌握着较多的设备供求信息，其业务模式的创新及发展将有利于融资租赁市场整体规模的扩大，进而能够促进机器厂商的资金周转。
(四)加快金融租赁的信息化进程及人才培养。随着信息技术的不断发展，各种信息化平台在各行业都发挥着巨大的作用。商业银行有着雄厚的资金实力，可以通过建立租赁机构内部的信息化平台为企业内部信息传递提供便捷的通道，进一步提高工作效率。同时金融租赁公司还可以建立起电子商务系统、客户关系管理系统等管理信息系统，为客户提供便捷服务的同时简化公司的业务流程。此外，人才的培养作为企业发展的基本要素及创新的源泉应当得到企业的充分重视。而且金融租赁行业作为一个涉及经济、金融以及法律等学科知识，同时还要求对相关机器设备等租赁物较为了解的行业，需要大批复合型人才。金融租赁公司可以通过设定招聘人员的专业及能力背景、加强对从业人员的培训等方式，努力为企业的发展提供源源不断的人才资源。
作者:钟倩倩 单位:厦门大学
参考文献:
［1］王卫东．我国融资租赁公司的融资问题研究［D］．西南财经大学，2012
［2］吴志坚．我国股份制银行理财业务创新研究［D］．西南财经大学，2013
与此同时,我国金融租赁业的发展面临着一个新的课题,据世界银行国际金融公司统计,1992年,全球设备购置中有67%是通过融资租赁方式取得的。据伦敦金融集团统计,1997年全球新发生的融资租赁业务总额达4280亿美元,单设备投资所占的比例,美国连续5年保持在30%以上,日本及欧洲国家均在15%左右,日本1996年利用融资租赁方式购置设备的企业占企业总数的93.1%。在西方发达国家,金融租赁已成为仅次于银行贷款的第二大筹资工具。自1980年我国首次利用跨国节税杠杆租赁方式租入了第一架波音747SP飞机以后,我国融资租赁业在随后的20年里累计引进外资约75亿美元,近7000家企业通过合资租赁公司引进设备进行技术改造。但是,这20年来我国融资租赁总额还不到韩国一年的水平,与美国30%的租赁率相比,我国还不到2%。这充分说明,金融租赁业在我国的发展空间是巨大的,同时也促使我国金融租赁行业不得不分析自身的不足。
我国的金融企业要想更好更快地发展,要做好以下四方面的工作。
第一,金融租赁业要围绕金融租赁的功能加快业务创新,保证该行业科学、可持续地发展。
作为金融租赁信息化咨询行业的从业者,笔者已经通过咨询多家金融租赁公司看到,目前我国的金融租赁业务并不平衡,其中,经营性租赁和融资性租赁分别占20%和80%。而在融资租赁中,直接租赁仅仅不到20%,回购、回租却超过80%。通过这两组数据可以看出,我国的金融租赁业务结构不够合理。目前,我国的融资性租赁更加类似于信贷,也被称为“准贷款”。而经营性租赁更能体现出租赁的特色,同时经营性租赁对资产风险和价值管理更为看重,这也是加强租赁业务的重要方面。
同时应该注意到,国内金融租赁业务更关注的是大型企业,但是金融租赁作为一个行业,不是一个公司在开展租赁业务,而是一个行业群体。但在目前来看,开展租赁业务更多关注的是国内市场,走出去的项目很少。因此,在保障控制风险的前提下,金融租赁行业应紧密围绕租赁业务的特点和功能,加快业务创新,增加高技术含量的租赁产品。该举措不仅满足经济发展的要求,也能保证行业自身的科学发展和可持续发展。
第二,要推动金融租赁业的国际化进程,积极参与国际国内两个市场的竞争,提高自身的核心竞争力。
我国金融租赁企业的业务主要在国内,国际市场很少参与,虽然部分金融租赁公司在这方面有一定创新,但是比例很小。一方面租赁企业有走出去的实力,另一方面,新兴技术行业和产能过剩行业,比如核电、风电行业,骨干企业要走出去,不仅需要贷款融资,也有大量的金融风险。在非洲、美洲,很多国家在核电建设、通讯建设和汽车产业建设等方面,都需要金融租赁的大力支持,特别是在一些经济不发达的地区,或者是发展中国家,它们需要大量的资金支持,希望能够有减少当期融资成本,减少当期负债率的产品。同时,我国的金融租赁业有一个向跨国租赁经营公司学习的良好机会,他们在经营理念和风险控制方面比我们有经验。我们要发展,要控制风险,要加强与国际同行交流,如果没有国际上的先进理念、渠道和机会,不断推进国际化进程,那么在未来几年,中国金融租赁企业想立于不败之地是非常困难的。况且,我国金融租赁业现在的资金来源比较窄,特别是缺乏国外资金,基本靠内资银行,或大型制造厂商。
因此,加快国际化进程,能够在适当的时候,在适当的地区,开始收购自己的机构,建立自己的渠道,不仅可以发展业务,而且可以利用国际市场,来筹集稳定、长期的资金。
所以,中国的金融租赁行业需要通过研究融资融物的问题,积极参与国际国内市场,提高核心竞争力。
第三,要创造条件,实现租赁公司融资方式、融资渠道和融资币种的多元化,减少或者避免可能发生的租赁公司关注的流动性风险问题。
根据我们调研的数据看,我国现在处于一个流通过程时期,这个时期商业银行办租赁公司并不缺钱。但是这三年来,我们发现的银行系的租赁公司不是这样的。由于有监管部门的要求,这些金融租赁公司融资方面遇到了更多的难题。
此外,金融租赁公司现在缺乏的不是人民币资金,而是外汇资金。现在大型设备,特别是标准化的大型设备,比如飞机和船舶,特别是飞机,需要从国外进口。融资租赁这个新兴的产业根基还不牢固,用人民币来换取外汇,这个风险是非常大的。但是我国的租赁市场对此有需求,因此我们分析,金融租赁必将开启外汇资金。
目前,央行的管理部门与商业银行开展了一项很好的货币业务。商业银行可以通过该货币业务,来支持我国企业走出去。这项政策也同样适用于金融租赁公司。同时,也可以通过出口租赁,争取通过使用人民币开展业务,这和人民币海外投资试点也是一样的。这样就可以从资金渠道多元化的角度解决融资的问题。
在海外融资租赁中,积极地参与发展中国家的基础建设,增加外汇储备。
第四,金融租赁公司的自身建设。除了业务拓展、融资渠道建立,作为金融租赁公司自身的运营,还必须拥有强有力的系统支持。
根据金融租赁走出去、多渗透的指导思想,必须依赖一个稳健的、安全的、功能可以随金融租赁业务不断调整的信息化系统作为支持保证。
在国际租赁巨头中,服务网点遍布全球。为了做好实时反应,对报价管理、合同管理、供应商以及利率的管理都有很好的系统支持。如果我国的金融租赁公司还在拿“刀棒”拼杀市场,必将输在对方的“坦克大炮”面前。
自身建设的出发点应该为业务、租赁产品更快更好地服务,为拓展市场、维护市场提供坚实的后台保障。
[关键词]融资租赁；核心竞争力；发展方向
[中图分类号]F721[文献标识码] A [文章编号] 1009 — 2234（2014）02 — 0118 — 02
[收稿日期]2014 — 01 — 21
[作者简介]崔佳宁（1984—），男，黑龙江齐齐哈尔人。博士研究生，主要研究方向：公司金融，融资租赁。
一、引言
融资租赁业是中国入世10年之中最为受益的行业之一。在经历了入世前的极度低迷之后，从2007年3月1日起，在中国境内受银监会监管的银行，可以控股设立非银行金融机构的金融租赁公司。由此而拉开了中国融资租赁业的高速发展的新篇章。然而，如何全面、准确地反映我国融资租赁行业近年来的发展全貌？如何客观、恰当地评价我国我国融资租赁业的现状？如何引导我国融资租赁业和谐、有序地发展？都是值得关注和深思的问题。
由我国融资租赁业的资深专家史燕平教授组织编写的《中国融资（金融）租赁行业发展报告（2013）》一书，于2013年7月由中国经济出版社出版发行。该报告问世后，得到了业界广泛的好评。同时，作为从事融资租赁研究的一员，笔者也认为，该书虽然名为“发展报告”，但其内容的严谨与深刻并不亚于教材或专著。本文将简要介绍该书，希望该报告可以得到我国融资租赁业的从业人员、研究人员的足够重视。
二、报告特色
（一）历史与国际的纵横视角
这一理念明确的体现在本报告引言及前两章所呈示出的“历史——现状——展望”的行文逻辑之中，而且这一逻辑不仅体现在引言与前两章的顺序安排上，而且即便在其他章节内部，这种梳理历史脉络的理念同样清晰可见。例如在分析增值税对融资租赁业影响的第七章中，其分析的起点一直追述到了增值税的起源，而且也简述了改革开放至今的几次重要税制改革与政策变化，最终才基于对以上历史变迁的思考做出了对当下增值税改革影响的判断。可以说这种具有历史感的章节安排与内容书写，使得本报告虽然名称中包含“2013年”的字样，而其内容绝不仅仅是对2012年行业内各种现象的简单概括和评论，更多地方体现的是融资租赁业发展各方面的历史轨迹。而且为了保证报告对上述历史脉络的准确把握，报告撰写过程中还对业内资深人士进行了采访，他们均是在融资租赁业有几十年从业经验的学者、企业家、行政官员，他们多年的经验不但能保证对融资租赁业发展历程的精准把握，而且受访者不同的身份也保证了视角多元。
而该报告国际视角的特色，并不是指报告第三部分简要论述了世界租赁行业的发展概况。而是指本文的理论立足点是建立在对全球租赁业发展以及国际租赁研究成果深刻了解的基础之上的。该报告撰写团队近年来多次承担《世界融资租赁年报（中国篇）》的编写工作，而且本报告报告撰写过程中，也邀请到美国犹他大学的融资租赁研究专家Jame Schallheim探讨了有关融资租赁的形式、本质、特点等一系列进行租赁研究所必须弄清楚的基础性问题。在这些国际的活动中，该报告撰写团队在对世界各国的租赁业发展也有了深层次的认识，对融资租赁的定义、租赁物的划分有了更为精准的了解。
在综合了上述历史视角与国际视角之后所形成的，便是对当下我国融资租赁业核心概念最为精确的认知，这一点突出体现在报告最后《市场角度下融资租赁的界定与交易形式分类》中。由于我国经济发展历程的特殊性，“融资租赁”四个字的概念一直界定不清，也由此导致过国内租赁市场的种种乱象与监管难题，以及对外经济交流中的鸡同鸭讲。因此，在对我国融资租赁业各个方面发展过程全面认识后并且结合国际交流合作中的各种经验，本报告中对融资租赁业中种种术语的精确释义的确为租赁业务、租赁研究与国际接轨做出了贡献。
（二）多学科的交叉视角
融资租赁是学科综合性非常强的一种金融业务，经常涉及到会计、税收、法律、营销等经管类的专业知识，个别时候甚至涉及到医疗、机械、能源、IT等技术性非常强的理工类专业知识。因此，报告主编史燕平教授认为融资租赁犹如一个盒子，盒子的各个面看似独立却实有关联。所以，在融资租赁的理论研究、操作实务、交易设计、政策制定等各个方面，若是没有盒子的立体感，经常会犯站在税收的立场讲监管的问题，或者站在法律的立场讲会计的错误。
在这一点上，该报告体现出很强的学科交叉型。虽然从各章的标题中会看到诸如“法律”“税收”甚至“光伏”这样的关键词，但仔细阅读后会发现，在这些章节的论述中，处处体现了融资租赁非常强的学科交叉性。例如在第四章谈到融资租赁案件面临的法律问题时，用到了租金总额与租赁物总价的大小判断这一思想，而这一思想实则来源于金融学中关于金融学中融资决策的相关内容；在光伏电站融资租赁模式的探讨中也可以看到金融风险控制与光伏专业技术的结合。
可以说在学科的交叉综合性这一方面，该报告的确给读者呈现了一个关于融资租赁各个方面的、有机联系的、展开的盒子，适合身处融资租赁不同侧面的从业人员了解融资租赁的其他各个侧面，让我们看清了融资租赁各个侧面的形式、本质、联系，这些章节同时也说明了融资租赁行业需要复合型的人才。
（三）监管与政策的宏观视角
融资租赁是中国金融市场的一个重要组成部分，对其所进行的研究不可以脱离中国经济运行现阶段的特殊环境与国情。而政府这只“有形的手”似乎已经成为中国经济运行中的一大特色，这只无处不在无时不有的手几乎已经成为研究中国经济问题任何一方面所必须关注的宏观大背景。
本报告对这种宏观层面的特点把握也及其到位，并且做到了利弊兼顾不偏不倚的论述。这一特点集中体现在该报告对租赁监管与租赁相关政策两个方面的分析上。首先，在监管上，该报告第三章详细论述了当下内外资融资租赁公司的国民待遇差别。报告认为，由于我国融资租赁业发展历程的特殊性，形成了当下监管中的差别待遇，而这种差别待遇严重影响到了行业的公平竞争，对行业的长期发展非常不利，实行非审慎监管才是将来的发展方向；而后，在关于我国区域性融资租赁促进政策与部分地区融资租赁业发展状况的对比中， 更是以全国各地区的宏观视角提供了地方政府制定融资租赁相关政策与推动融资租赁业发展时宝贵的思路与实践经验，值得有条件利用融资租赁完善金融改革与金融深化的地区参考借鉴。
（四）市场细分的微观视角
这一特点主要体现在该书的第二大部分。该报告从前面的历史国际视角、学科交叉视角、宏观环境视角对融资租赁进行的阐述之后，在第二部分才进入了融资租赁业最核心的部分——融资租赁市场本身。
其实在该报告问世之前，报告主编史燕平教授在她之前的租赁研究中将融资租赁市场划分为出租人市场、承租人市场和租赁资产市场。这种划分方式是一种看似简单却极其符合经济学原理的划分方法。因为融资租赁本身是一种金融服务。这种服务也的确可以被看做是一种商品，商品的供给方就是出租人，需求方是承租人，商品是以资产为载体的金融服务。这是一种规范的、理论层面的划分与分析方法。但是在当时提出这种分析方法的时候（2004年），我国的租赁业刚刚起步，数据很难搜集，导致难以用这样的方法来研究中国的融资租赁市场，只是用了外国的数据对国外的融资租赁市场进行了分析。但这次则不同。在中国融资租赁业发展的大背景下，原来的分析方法可以对中国融资租赁市场进行更深一步的分析。
在市场供给方面，也就是出租人方面，报告的第十章对融资租赁公司的融资渠道做了论述，可以说融资渠道是关乎租赁公司存亡的重大问题。报告指出，在银行信贷仍是各大公司主要渠道的大环境下，点心债、资产支持证券等融资渠道会成为未来的方向。
而在市场需求方面，也就是承租人方面，第十一章以上市公司作为承租人的视角进行了分析，并认为对于上市公司来讲，以短期内获得大量现金流为目的的出售回租成为了融资租赁各种交易形式中最受青睐的一种。但这种现象并不值得乐观，它背后反映的是金融资源的垄断与不当配置。
在对供求的分析之后，报告第二部分的重点放在了资产，对资产的论述涉及到飞机、船舶、医疗设备、农业机械等。而在对各种资产的论述中，处处体现着前面各种分析视角的结合，任何一种设备都会从历史的、国际的、宏微观的、供求的视角去分析，甚至涉及到非常专业的科技知识。这正是在读完关于各种资产的论述后才会感觉到，融资租赁的核心在资产，对于资产在市场中的风险、价值、供求等一系列问题的判断才应该是融资租赁的核心内容。
三、报告的核心理念——关于融资租赁融资本质特征与核心竞争力的思辨
“我们需关注融资租赁资产融资的本质吗？”这是报告开篇便提出的一个疑问，也是该报告最希望传达的核心理念。但由于行业报告这种特殊体裁固有的行文规范，编者较难用书写专著一样的语言来表达这样的观点与其中的逻辑。但是，通读报告之后便会发现，编者为了传达这一理念而在全文结构上做出的精巧设计。
连续多年的爆发式增长过后，国内的融资租赁业正步入特殊发展时期。一方面，政策红利持续释放，给行业发展提供了有利条件。另一方面，经济发展由中高速转向中低速，“新常态”下，企业盈利水平和能力下降，债务风险上升，融资租赁业面临的调整也不容小觑。
截至目前，国内融资租赁行业已经超过5000家公司，但在如此庞大体量的参与主体中，却没有一家龙头企业在市场中能占有10%的市场份额。这意味着，各主体未来在租赁领域将有更大的施展或者说竞争空间。 “个人租赁”风起
统计数据显示，截至2015年底，融资租赁行业资产规模累计已经达到4.4万亿。但行业融资渠道有限，业务模式雷同，偏重信贷功能，行业利润空间尚未被有效开发。如何突破资本约束，开辟新融资渠道，如何创新业务，摆脱恶性竞争，已经成为众多融资租赁企业不得不面临的问题。
“任何商业都会有尽头，摆脱不了周期曲线。租赁行业正处于临界期，还有三五年的好光景。”平安国际融资租赁董事长兼CEO方蔚豪直言，“希望能有创新租赁引领下一步发展，走出产业周期。”
业内人士向《英才》记者分析，许多融资租赁企业在业务拓展上，偏重于大型企业，业务同质化倾向严重，且往往集中于少数特定行业与特定项目，以价格为手段的恶性竞争层出不穷，因而拓展多样化行业领域和优化各类客户结构将是融资租赁公司发展的突破口。
这种背景下，摆脱竞争红海成为必然选择，其中的一个方向既是针对个人消费金融类服务的个人租赁业务。
“个人租赁我们正在研究，而且坚定认为这是未来趋势。”方蔚豪表示。据了解，在融资租赁业务创新方向上，平安租赁将在过去针对企业的产业租赁基础上开拓针对个人的租赁业务，由2B向创新租赁向下的2C延展，由线下向线上转移，对于资本的依赖由重资本向轻资本路径转化。
《中国移动互联网消费金融行业研究报告》显示，“2013年，中国互联网消费金融市场交易规模达到60亿元；2014年交易规模突破183.2亿元，增速超过200%；2015年整体市场则突破了千亿。预计未来几年，中国互联网消费金融交易规模仍将保持高速增长，到2019年可达到3.398万亿元的水平。”
中国消费者的消费观念正在改变，超前消费意识不断增强，尤其是如今70、80、90后为主力的消费群体，互联网已经成为他们日常生活不可或缺的核心。有业内人士分析认为，伴随着消费转型升级，个人贷款产品将有更广阔的市场空间。这也意味着互联网+消费金融的市场份额相当诱人。
2012年“互联网元年”之后，个人租赁变得更加可能。因为中国物联网、互联网技术使租赁公司有非常大的想象空间，大大降低了风险成本和获客成本。方蔚豪分析，中国是世界第一的互联网国家，有7亿互联网用户同时消费习惯已经形成，全球没有哪个国家像中国这样普及了3G、4G还要谈5G网络。
“经济新常态下，中产阶层消费力崛起，个人端业务已经成为市场热点。在个人消费领域，随着智能硬件的普及，我们看到未来‘硬件免费+服务收费’的商业模式大有可为；而互联网的普及赋予了个人租赁开展的高可能性，大大降低了风控成本和业务普及成本。过去单纯依赖地面的模式获客成本极高，资产管理的成本也极高。”方蔚豪表示。
另外，个人租赁从风险角度等来看还有很多选择原因，包括金额小，风险相对比较分散，家庭部门杠杆率比较低等。
方蔚豪称，当前消费金融非常热门，而平安在两年前看到这个市场。消费金融市场巨大，中国消费金融市场里很大的蛋糕基本是房地产和汽车，基本被银行占据，非银机构提供的消费金融只有4%，增长空间巨大。
“这其中能拥有更多的场景化产品设计，抓住客户更加具像化的需求是租赁公司的机会。”方蔚豪认为。 融资难题
相对于金融租赁公司，融资租赁公司的融资渠道显得更为单一。严重的资本约束已经成为制约融资租赁行业发展最为突出的问题。据统计，85%以上的开展业务所需资金来自银行信贷，融资租赁公司与商业银行的主要合作方式包括：独立的项目融资、融资租赁应收款为基础的保理融资等。
迄今为止，尚未有金融租赁公司登陆资本市场融资，在主板市场中存在渤海租赁以及远东宏信、中国飞机租赁、环球医疗4家融资租赁公司，在新三板挂牌交易的租赁公司共8家。
事实上，在目前利率下行及租赁客户资源争夺的激烈态势下，整个行业正在寻找突破融资难的解决之道。
“资产证券化对行业有非常好的收益。”方蔚豪表示，“我个人比较坚定的是，随着企业壮大，将来最终资金来源有两个，直接融资和资产证券化，银行融资会成为一种补充。”
业内观点认为，融资租赁项目有具体标的，资产证券化、众筹、互联网等都是非常好的融资渠道。而来自中建投租赁课题组的研究显示，2016年，租赁行业融资渠道多元化趋势将更为明显，租赁公司将有更多可选的融资渠道，并进一步降低融资成本。
关键词：融资租赁；经济功能；监管；经营；法规
金融租赁于1950初出现在美国，作为银行流动性贷款的一个重要补充，以其特有的集投资、融资、变现、促销和资产管理功能于一身的巨大优势迅速占领世界市场。60多年来已经发展成为各国普遍认可的一种非常重要的融资方式。在发达国家金融租赁现已发展成为与银行业、证券市场“三足鼎立”的企业融资渠道。融资租赁业良好的发展态势使国人对这一行业的发展前景普遍看好，现代租赁业在经济发达国家已成为朝阳产业，与银行、保险、信托、证券等行业并称为五大金融支柱产业。
一、融资租赁的理论概述
融资租赁是经中国银监会批准的从事融资租赁业务的单位和经对外贸易经济合作主管部门批准经营融资租赁业务的外商投资企业、外国企业进行的融资租赁业务。
它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物、出卖人的选择，向出卖人出资购买租赁物件，提供给承租人使用，承租人支付租金。在租赁期内，出租人享有租赁物的所有权，承租人只享有租赁物的使用权。出租人和承租人可以约定租赁期间届满租赁物的归属。对租赁物的归属没有约定或者约定不明确，依照《合同法》的有关规定仍不能确定的，租赁物的所有权归出租人。
融资租赁的交易形式有四种，分别为直接融资、售后回租、转租赁和杠杆租赁。
直接融资，它是在融资租赁业务中使用最多的，是融资租赁的一种基本形式。
售后回租，是指企业将现有的设备出卖给其他企业，然后在再以承租人的身份，向该企业取得该设备的使用权。售后回租的特点就是出租人和承租人都有双层身份。并且它对于缓解企业紧张的财务状况也是一种不错的方式。承租人通过将设备卖出，获得资金，然后以融资租赁的方式，分期支付租金，通过这种方式，有时还可获得设备溢价所带来的收益。出售人也就是承租人可以从售后回租中得到纳税的利益。
转租赁，就是由两家融资租赁公司在不同阶段承担一项融资租赁业务。也就是出租人甲先作为承租人向出租人乙租赁设备，然后再以出租人的身份，将该设备转租赁给最终承租人丙。
杠杆租赁，是融资租赁的一种高级形式。它涉及三个当事人，出租人、承租人和贷款人。出租人提供租赁设备购置款项的20%-40%，贷款投资购买设备货款的60%-80%，出租人拥有设备的所有权，出租人即要收取承租人交纳的租金，又要支付贷款。但是在杠杆租赁中，租赁利益一般大于借款成本，出租人可以获得财务杠杆利益。杠杆租赁一般适用于平均寿命在10年以上，资产价值在几百万美元以上的高度资本密集型设备的长期租赁业务，如船舶、飞机、海上石油钻井平台、成套生产设备和通讯卫星设备等。
二、我国融资租赁发展现状
（一）我国融资租赁业的发展历程
改革开放初期，融资租赁开始在中国境内发展。早在1980年，中国国际信托投资公司（以下简称中信公司）试点的第一个融资租赁业务，取得了良好的经济效益。河北涿州纺织厂引进纺织机，为北京首都出租汽车公司引进200辆日产汽车，另外中信与引进的瑞士跨国企业达成协议，以杠杆租赁的方式为民用航空租赁到波音747客机。1981年4月，中信东方租赁公司日本租赁公司合资建立了中国的第一家合资租赁公司——中国东方国际租赁公司，于同年七月，与供资机构合作成立了中国第一家金融租赁公司——中国租赁有限公司，两家租赁公司的成立标志着中国金融租赁业的兴起和现代租赁制度的建立。中国金融租赁业处于起步阶段，金融，税务，海关，工商发展，外贸和外汇管理部门一直在努力鼓励金融租赁行业的政策法规的发展。融资租赁业在上世纪80年代末一直快速发展，中国人民银行最早是前后审批了16家金融租赁，后来存活下来的有7家。后续的国家从2008年开始批准银行系的金融租赁公司，主要的银行都成立了租赁公司。截至2006年9月底，现在已经有12个非银行金融机构的金融租赁公司，其中中国外贸金融租赁有限公司、江苏金融租赁有限公司、河北金融租赁有限公司、山西金融租赁有限公司、深圳金融租赁有限公司、浙江金融租赁股份有限公司、新世纪金融租赁有限公司、新疆金融租赁有限公司、西部金融租赁有限公司、四川金融租赁股份有限公司依照《金融租赁公司管理办法》的规定，依次取得了金融租赁的营业执照。中国租赁有限公司、中国电子租赁有限公司仍在进行债务和股权重组。中外合资金融租赁公司经外贸部批准成立的已有42家。另外已有2130信托投资公司成立，80家金融性公司及四家资产管理公司经营多元化融资租赁业务。
（二）我国融资租赁业的现状
现在，国内的租赁业务主要分为三个市场。根据批准审核部门的不同，国内市场上分成了由银监会主管的金融租赁公司，商务部负责的合资、外资金融租赁公司，第三个市场就是内资租赁公司。2007年3月以来，我国正式施行新修订的《金融租赁公司管理办法》，该《管理办法》准许符合条件的商业银行设立或者参股金融租赁公司，这是商业银行开展租赁业务10多年后又一次进入融资租赁行业。现在，民生银行、交通银行、工商银行，建设银行、招商银行、国家开发银行、和中国农业银行等9家银行已经开展了金融租赁公司。据专业人士分析，银监会将会允许更多的符合资质的银行设立租赁公司。主要原因有两个，首先金融租赁业务是现在商业银行增加非利息收入、拓宽业务领域、实现收入多元化的有利途径；其次，大量商业银行开展融资租赁业务，凭借商业银行的资金实力以及现有的充裕的流动性，可以使得租赁资金的来源得到有利的保障。
三、我国融资租赁存在的问题
（一）融资租赁的法律、法规不完善
在一些融资租赁发展比较成熟的发达国家，都有比较完善的相关的法律法规，明确的规定双方当事人的权利和义务，以保障融资租赁的健康发展。现在，我国尚未出台一部能够系统的全面反映融资租赁业务的相关法律。对于融资租赁业务，目前比较权威的就是《经济法》中，在《融资租赁合同》中，以合同的形式对融资租赁进行概述，并对双方当事人的权利和义务进行了规定。但是这些规定比较笼统，没有对具体的融资租赁行为进行相应的规定，缺少相应的实施细则。
（二）我国融资租赁交易运行模式比较单一
国外融资租赁业除采用传统的租赁方式即直接购买租赁以外，还创造出了不少新的租赁服务方式。总的来说，国外融资租赁业的创新运行方式主要是对融资租赁业务4个方面的创新：融资方式的创新，设备来源渠道的创新，租金支付方式的创新和租赁期限的创新。
然而，我国融资租赁业的运行方式单一，缺乏灵活性，有较在的局限性。固定租金，固定租期，固定筹集渠道等操作方式虽然简单易行，但也因租期较短，不具弹性等缺点增加了承租人的偿还负担，承租人和出租人承担了较大的利率、汇率风险，不能满足潜在的承租人的需求。
（三）观念普及不足，缺乏专业人才
目前，融资租赁在我国的普及度还比较低。人们比较熟悉的是书籍、汽车租赁以及房屋租赁等传统的租赁方式，对于融资租赁人们还是比较陌生的。融资租赁在中国起步较晚，是在改革开放后才逐步发展起来的新兴产业，目前还难以渗透到社会经济生活的方方面面。社会上缺乏长期从事融资租赁业务的专业人才，与融资租赁业务息息相关的经济界也忽视了这方面人才的培养。所以，租赁业人才的缺乏，大大限制了融资租赁业的发展。由于专业人才的极度缺乏，当融资租赁公司受到外部环境的制约时，不能进行科学有效的、地管理，使之摆脱困境。
四、当前我国融资租赁业发展的对策建议
（一）完善政策、法律法规
在目前我国融资租赁业蓬勃发展的阶段，我们需要制定切实可行的政策和系统完善的法律法规为融资租赁业的发展提供一个良好的外部环境。在融资、金融、保险等方面，我国政府可以借鉴发达国家的经验，给予优惠政策。同时要完善相关立法，为融资租赁行业的发展提供健全的法律环境。规范融资主体的行为，明确融资租赁双方的权利和义务及融资租赁企业的法律地位等问题。政府应在财政、税收、信贷和保险等方面给予这一产业以全力支持，使其不断发展成熟。在保险政策方面，可借鉴美国、日本的做法。由政府举办相应的官方信贷机构，如美国的“海外私人投资公司”、“进出口银行”等
（二）建立科学规范的内部经营管理制度
对租赁项目事先进行慎重、全面的评估，避免盲目投资现象，避免经营风险，从而尽量避免大量租金无法收回情况的发生。我国融资租赁业起步于计划经济体制时期，我国的非银行金融租赁公司主要股本结构是国有资产，早期的融资租赁项目都是按计划经济投资体制、由政府推荐并担保的项目，且都是高负债经营的新项目，故现在租赁公司的一部分债务纯属旧投资体制下的政策性负债，至今还没有彻底解决。据初步统计，需要解决的历史遗留下来的巨额欠租大约4亿美元。融资租赁公司应尽快建立以法人治理、公司自主规范经营的制度，不论是重大经营决策，还是一般业务，都要有制度可依。再次，要建立完善的内控机构，提高自身风险管理能力，尤其注重日常的监管。
（三）重视和培养融资租赁人才
随着融资租赁业的蓬勃发展，促进融资租赁业快速、稳定健康发展的关键是要加强融资租赁的理论研究和重视专业人才的培养。融资租赁作为一种高度集成的边缘应用科学，涉及多学科的专业知识包括财务，管理和法律。高校应通过联合办学，定向培训等注重融资租赁和建设相关学科，金融租赁公司，大力发展融资租赁人才。同时融资租赁公司应加强复合型的人才培养，引进国内和国外人才的交流与合作，促进我国融资租赁业的健康发展。（作者单位：贵州大学）
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摘 要：本文利用SWOT分析法详细阐述了宝信公司总体业务发展中体现的区位优势、股东优势、融资优势以及存在的业务过于集中等问题，提出了拓宽融资渠道、优化管理和分散经营对策和建议。
关键词：融资租赁行业；金融租赁；业务分析
以融资租赁业为主导的现代租赁行业产生于20世纪50年代的美国，近些年来，随着我国金融业的改革与深化发展，各企业对融资租赁的需求也迅速增加，融资租赁不仅能使承租人获得租赁物的使用权，而且凭借租赁信用而成为一种融通资金的手段，体现出其本身的巨大优势，据统计资料显示，从2006年至2011年我国融资租赁交易额的年复合增长率达到了158.87%，远超发达国家和我国其他行业的发展速度。因此，本文通过对宝信公司的业务分析与评价，来阐述融资租赁行业对当代经济发展的作用。
一、宝信国际融资租赁有限公司的发展现状
宝信国际融资租赁有限公司成立于2011年4月26日，公司注册资本5亿元人民币，由西安投资控股、西安陕鼓动力股份、宝创控股集团、陕西中鸿基投资有限公司及上海贝稷山投资公司共同出资设立。目前总资产超过30亿元，累计实现税后利润超过1亿元。
公司的经营范围涉及融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁物品残值变卖处理及维修业务、租赁交易咨询、经济咨询和担保、资产管理、购买财产保险等。公司立足西安，业务范围覆盖全国。业务品种包括直接租赁、售后回租、经营租赁、联合租赁、委托租赁、杠杆租赁，公司的设立填补了陕西乃至西北地区的市场空白，有利于促进本地装备制造业及基础设施建设水平的提升，直接或间接促进专业设备融资服务业的发展，缓解中小企业融资难题。
二、宝信国际融资租赁业务系统分析
1.优势分析
区位优势明显：宝信租赁是西北第一家规模化运营的中外合资融资租赁公司，在西北地区处于龙头地位。西安作为西北最大城市，一直都是西部大开发的重点，也是西部经济发展的排头兵，其主导产业以军工电子、大型机械制造、能源开发等为主，拥有诸如陕汽、陕鼓、比亚迪汽车等一大批优秀企业，大量的重资产企业有着巨大的融资租赁需求。在西部五省，截至2014年12月31日，陕西拥有8家融资租赁企业，宁夏2家，青海5家，新疆3家，甘肃没有本省融资租赁企业。随着西部大开发政策的不断深入，地区经济将进入良性发展时期，产业结构将不断优化，西部地区融资租赁企业稀缺的情况将为发行人带来业务加速拓展的契机。
股东实力强劲：融资租赁行业属于资本密集型行业，雄厚的资本金规模是其开展业务的强有力的基础，而公司的实力又与股东的实力息息相关。宝信国际的第一大股东西安投资控股有限公司系西安市财政局全资控股，为西安市政府在金融及财政扶持主导产业领域的投资主体和出资人代表，第二大股东西安陕鼓动力股份有限公司为我国透平机械行业龙头企业，截至2015年3月末，其市值过165亿元。公司第三大股东宝创控股集团有限公司是公司的外资股东，是实际投资人冠英资本在香港的投资平台实体。冠英资本是国内优秀的私募基金管理公司，在上市融资和企业治理方面经验丰富，可以从资本运作和战略发展等方面给予宝信租赁强有力的支持。
融资渠道多元化：宝信租赁的融资渠道分为股东资本增持、银行借贷、关联企业借贷、资产证券化，其还与长安信托、平安信托、皖江租赁、山金租、陆家嘴信托、千石资本、西部信托、恒泰证券、红象金融、长安资管等存在借贷关系。自2011成立以来，宝信租赁进行了两次资本增持，向西投控股借贷额达50000万元，宝信租赁又发行了三期资产支持专项计划，发行额度分别达4.05亿元、3.15亿元、6.81亿元，宝信租赁还与工商、光大等多家银行存在借贷关系。公司与多家金融机构保持良好的长期合作关系，间接融资能力较强，截至2016年6月30日，公司银行授信总额为34.52亿元，已使用授信14.04|元，未使用授信额度20.48亿元。
2.劣势分析
宝信国际的业务集中有两层含义。一是宝信租赁的业务集中在纺织业、橡胶制品业、能源开采加工及衍生业、钢铁冶炼加工业、有色金属冶炼加工业。二是宝信租赁每年近20%的业务量来源于陕鼓动力。这不符合分散经营的原则。
3.机遇分析
政策支持：近年来，融资租赁行业的发展获得各级政府政策的支持。2011年，商务部《“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》。2014年2月，最高人民法院《关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》，完善我国融资租赁法律制度，并为融资租赁市场发展提供有力的司法保障。2014年3月13日，中国银监会《金融租赁公司管理办法》，进一步促进金融租赁公司的发展，有利于融资租赁行业的可持续性发展。此外，”中国融资租赁企业协会”于2014年初正式成立，结束了中国融资租赁行业发展30多年尚无统一的全国性协会的局面。商务部的《“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》提出，要通过5年的努力，不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。国务院的《国内贸易发展”十二五”规划》提出，大力发展租赁业，鼓励开展先进技术装备的融资租赁业务，积极发展实物租赁市场。
2015年初，《西安建设丝绸之路经济带（新起点）战略规划》为陕西省宏观经济发展带来了全新的机遇与挑战，也对地方金融市场深化改革起到推动作用，融资租赁行业作为除银行贷款以外的主要企业融资工具，将会迎来更广阔的发展空间。
行业大势：按照租赁合同总额指标，前几年每年的增长速度10倍有余；横向对比来看，目前国内融资租赁的市场渗透率（租赁合同总额/固定资产投资总额）在3%左右，而美国是22%，发展空间很大。
产业升级调整促进融资租赁业高速发展：《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中确定我国的七大战略性新兴产业分别为节能环保、新一代信息技术、生物、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。这些产业技术性强，科技含量高，专业设备多，资金需求大，需要融资租赁行业协助筹措资金，盘活资产。因此，产业结构的优化为融资租赁企业提供了扩大客户群体，拓宽市场的良好契机。
固定资产投资扩大融资需求：投资是拉动经济发展的三驾马车之一，固定资产投资占据了其中非常重要的一部分，尤其是设备投资、基础设施投资更是与融资租赁市场息息相关。
4.挑战分析
（1）国内有关融资租赁的法律法规还不完善
租赁资产登记的相关法律条文存在空白，致使行业矛盾突出。一旦发生问题，租赁公司将在毫无保护的情况下对抗第三人，独自承担风险。目前我国融资租赁业还存在市场规模小、法律法规和政策体系不完善、市场监管不统一、行业标准与交易规则缺失、统计体系基础薄弱、业务模式及融资渠道单一等问题亟需解决。
税收政策对融资租赁行业发展影响较大，税收政策的变化仍具有引发风险的不确定性。从行业监管的角度来看，目前我国融资租赁行业内主要有三大类公司，分别为由银监会监管的金融租赁公司，由商务部流通司和外资司审批成立的外商投资融资租赁公司以及由商务部流通司以及国家税务总局审批的内资试点融资租赁公司。宝信租赁是商务部批准成立的中外合资融资租赁企业之一。未来租赁行业监管格局和政策的变动可能会对整个行业和公司的发展带来重大影响。
（2）宏观经济形势
受国内宏观经济增速放缓以及产业结构调整等因素影响，部分地区和行业的信用风险有所上升，而公司现有客户以中小型民营企业为主，受外部经济波动的影响较大，或将对公司的业绩增长、资产质量和盈利能力带来不利影响。
发行人从事的融资租赁业务与国家的经济整体发展情况，国内制造业企业的经营状况、盈利水平，有着密切的相关性，同时也受宏观经济周期波动性影响较大。当经济处于扩张期时，企业开工率上升，对于机械设备的采购需求增加，发行人的融资租赁业务规模上升；当经济处于低潮时期，企业开工率下降，对于机械设备的采购需求降低，发行人的融资租赁业务规模增速下降。因此宏观经济发展态势对于发行人的业务状况及盈利水平将构成一定的风险。
（3）竞争激烈
截至2014年6月底，外资融资租赁公司数量已经超过1300家，占整个融资租赁行业的85%以上，仅2013年上半年就增加了320家，外资融资租赁企业已经成为中国融资租赁行业的主要市场参与主体。
三、对宝信国际融资租赁公司的评价与建议
1.优缺点评价
宝信国际融资租赁有限公司自从成立以来，加速了西北地区现代化进程，刺激了投资。从出租人视角来看，采用以租促销的方式，扩大了产品销路和市场占有率，大大降低了购买的门槛，提高了客户购买力，能够保证款项的及时回收，而且这一方式简化产品的销售环节，加速了生产企业资金周转；从承租人的视角来看，很大程度上解决了中小企业融资困难的局面，采用融资租赁方式租用的设备到期还本负担较轻，有利于中小企业设备在技术上的更新换代，减少设备淘汰风险，避免出现搁浅资产，还可以加速折旧，享受国家的税收优惠政策，尽快把折旧费用打入成本，具有节税功能。
2.对策和建议
（1）拓宽融资渠道
国内融资租赁公司尚处于发展初期，但随着中国融资租赁业的发展，国内租赁行业的市场竞争必将加剧，宝信租赁需要获得稳定、低成本的资金，才能维持高利润率。宝信租赁应运用保理、上市、发行债券、信托、基金、资产证券化、民间融资、P2P网上融资等方式拓宽融资渠道，降低融资成本，从而盘活租赁资产。
（2）优化管理
自2011年成立以来，宝信租赁的业务快速发展，租赁资产大幅增长，但其期间费用呈逐年上升的态势，2012年至2014年的期间费用分别为1379.02万元、2723.54万元和3911.28万元，管理费用更是以两位数的速度递增，严重影响了宝信租赁的盈利水平，因而引进优秀人才、优化组织管理刻不容缓。
（3）分散经营
宝信租赁的业务集中分布在纺织业、橡胶制品业、能源开采加工及衍生业、钢铁冶炼加工业、有色金属冶炼加工业。而纺织业、橡胶制品业、钢铁冶炼加工业、有色金属冶炼加工业的近期发展形势严峻，如从2012年开始中国有色金属冶炼和压延加工业的毛利率呈下滑趋势，2014年达到最低点7.41%，宝信租赁的风险被增大。宝信租赁应该坚持分散经营，加大节能环保生产与服务业等行业的投入。
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关键词：金融 租赁 资产证券化
1我国金融租赁租赁行业发展现状
1.1我国租赁行业发展迅速，尚有很大发展空间
我国的民航、城市出租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。但与国外相比，我国的租赁行业发展情况尚处于较低的水平。在发达国家，企业固定资产特别是设备工具类固定资产的相当比例是通过租赁获得的。融资租赁在某些国家还具有折旧抵税的作用，因此受到了企业的广泛欢迎。以美国为例，其租赁市场渗透率一直维持在30%左右。对于某些发展中国家如韩国和巴西等，租赁市场渗透率也很高，普遍也在15%以上。而我国虽然租赁额呈上升趋势，但截止到2009年末租赁市场渗透率仅为5.02%，尚有很大的发展空间。
1.2政策法律、法规日益健全
主要体现在四大支柱（法律、监管、会计准则、税收）方面。法律上的典型文件是《中华人民共和国合同法》它包含了租赁和融资租赁两个独立的列名合同章节。最高人民法院还了《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》以及正在起草合同法租赁章节的司法解释；监管方面的政策文件主要体现在融资租赁公司，特别是金融租赁公司主要有《金融租赁公司管理办法》以及系列相关的监管政策文件和正在起草的《中外合资融资租赁公司管理办法》；会计准则的典型政策有《企业会计准则―租赁》；税收方面的典型政策是关于技术改造中使用租赁可以将租赁期间缩短不低于三年的规定。但由于目前国内的信用体系不健全，有关租赁行业及其他的涉足行业的法律法规不完善，很大程度上限制了租赁业务的开展，同时国家相关部门对租赁行业的不够重视，支持力度较少也影响国内租赁业务更迅速地发展。
2资产证券化交易结构
资产证券化是将缺乏流动性但其未来现金流可预测的资产（如住房按揭贷款、信用卡贷款、企业应收款等）组建成资产池，以资产池所产生之现金流作为偿付基础，通过风险隔离、现金流重组和信用升级，在资本市场上发行资产支持证券（ABS）的结构性融资行为。ABS投资者获得资产池未来产生的现金流，最初拥有资产池的原始权益人通过ABS出售资产从而获得现金。一般而言，证券的购买者是个人投资者、保险公司和基金公司等。 3租赁资产证券化的业务模式
3.1租赁资产证券化的含义
租赁资产证券化，是指金融租赁的主体金融租赁公司集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的租赁资产（租赁债权），通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。
3.2租赁资产证券化的运作机理
3.2.1隔离风险机理。本质上讲，租赁资产证券化是金融租赁公司以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程。在这个过程中，现金流剥离、风险隔离和信用增级构成了租赁资产证券化操作的核心。由于资产证券化是以资产所产生的现金流为支持，因此可预期的现金流是进行证券化的先决条件。通过资产的重新组合，实现资产收益的重新分割和重组，将符合租赁资产证券化现金流要求的资产从金融租赁公司的全部资产中“剥离”出来，形成租赁资产证券化的基础资产。该基础资产的范围可能不仅限于一家企业的资产，而且可以将许多不同地域、不同企业的资产组合为一个证券化资产池。隔离风险机制是金融资产证券化交易所必要的技术，它使金融租赁公司或资产证券化发起人的资产风险、破产风险等与证券化交易隔离开来，标的资产的风险不会“传递”给租赁资产支持证券的持有者。
3.2.2组合资产机理。是指依据大数定律，将具有共同特征的租赁资产汇集成资产池，虽然并不消除每笔租赁资产的个性特征，但资产池所提供的租赁资产多样性可以抑制单笔租赁资产风险，整合总体收益。组合资产机理是租赁资产证券化运作的基础。在租赁资产证券化运作过程中，通过汇集大量已经存在的租赁债权，进行结构性重组，以有价证券的形式出售给市场上的投资者。租赁资产证券化具有标准化、流动性强等优点，它的出现改变了设备租赁流动性差、较为固定的借贷特性。由此可以看出，租赁资产证券化运作的本质是将固定的债权、债务关系转换为可转让的债权、债务关系的过程。组合资产机理在租赁资产证券化运作过程中，不仅体现在对债权、债务关系的重新组合、分割，而且实质上是对债权、债务关系中所包含的风险与收益要素进行分离与重组，使其定价和重新配置更为有效，从而使各参与方均受益。
3.2.3配置资源机理。是指将各种资源进行优化重组、实现多方共赢。配置资源机理是租赁资产证券化运作的推动力。在非证券化的情况下，投资者因缺少关于资金需求者的信息，不了解其财务状况和经营能力，只好把投资对象局限在很小的范围内，导致资金闲置。另一方面，拥有稳定现金流量的租赁资产的金融租赁公司却无法解决短期资金长期占用的问题。资金配置的特性客观上要求构建联结资金供给和需求两大主体的途径。配置为资金的供求双方提供了巧妙的联结途径，有利于提高资金的配置和利用效率。就金融租赁公司而言，可以通过租赁资产证券化，实现租赁资产的“真实出售”，提高资产的流动性，改善自有资本结构，更好地进行资产负债管理；就证券化特设机构SPV而言，可以通过收购租赁资产，发行LBS，从中获利；就投资者而言，可以获得新的投资选择机会和稳定且较高收益。而承销、评级、担保等市场中介机构愿意参与租赁资产证券化运作也可以扩大业务领域，创造新的利润增长点。
3.3租赁资产证券化的业务模式（假设案例） 假设某金融租赁公司A就一批生产设备（即租赁物件）与某承租企业B签订融资租赁合同，由承租企业B的母公司C提供租赁合同项下连带责任担保。假设该租赁项目要素如下：租金总额人民币8.05亿元；租赁期限3年；租金回收方式等额支付、每半年支付一次；租赁利率：7%，当央行调高法定基准利率时出租方有权调高租赁利率。A租赁公司聘请某证券公司D作为计划管理人：
（1）租赁资产证券化各参与机构主要职责：① D设立专项计划，向合格机构投资者发售收益凭证募集资金。②专项计划设立后，D用募集资金向原始权益人A购买基础资产：A所拥有的融资租赁合同项下，因将租赁物件出租给B而对B所享有的相关权益的请求权，包括但不限于对租金、担保款项、违约赔偿金、违约时剩余租赁物的请求权及相关附属权益；A应作为计划服务机构在计划存续期间提供租赁款回收等相关服务。③B按融资租赁合同约定将应付租赁款按期划入A的收款账户，当B不能按约定履约时，C将担保款项划入外贸租赁收款账户；A即时将基础资产产生的现金流入划入专项计划专用账户；在兑付日，专项计划向受益凭证持有人支付本金和预期收益。④其他各方：监管、托管银行分别为专项计划提供资金监管和托管服务；律师、评级机构、评估机构、会计师事务所为专项计划提供专业服务；担保机构为专项计划提供无条件的连带责任保证。
（2）发售方案设计：发行六档不同期限、不同利率的优先级受益凭证和一档次级受益凭证。 优先级受益凭证概况： ①规模：总规模为80,500万元，分为六个品种，各品种规模分别为12,800万元、13,000万元、13,300万元、13,500万元、13,800万元、14,100万元。 ②期限：各品种分别为0.5年、1年、1.5年、2年、2.5年、3年。 ③发行利率：各品种分别为3.30%、3.50%、3.70%、3.90%、4.10%、4.30%。该利率仅供参考，发行时需要根据届时市场情况确定。 ④支付方式：各品种均为每半年付息一次，到期一次还本。 次级受益凭证概况：
三年期，规模为3200万元，由原始权益人全额认购，且在专项计划存续期间不得转让。专项计划存续期间次级受益凭证持有人不受偿，专项计划存续期满在支付完毕优先级受益凭证预期支付额后，剩余金额将全部支付予次级受益凭证持有人。
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远东租赁航运系统事业部旗下物流金融业务部的物流融资租赁业务自2010年至今，短短两年内就与众多行业领先的物流企业取得合作，业绩上取得了极速增长。最近，《物流》杂志记者采访到了远东租赁分管物流金融业务部的副总经理潘阳先生，访谈了融资租赁在物流行业的应用情况。
灵活的融资方式
融资租赁具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。
相对于银行贷款来说，融资租赁以其专业化经营和灵活操作，为客户提供全方位高水平的服务，正不断得到客户的青睐。融资租赁主要有三大好处，潘阳介绍到，“融资租赁为企业带来益处，第一，操作上比较灵活；第二，对现有国内比较有限的融资体系里一个很有效的补充，丰富了企业的融资渠道；第三，大部分融资租赁公司经营比较专业，知道融资租赁的操作流程和风险，为客户提供满意的服务。”
据了解，远东租赁在医疗、印刷、航运、建设、工业装备、教育、纺织、信息网络等多个基础领域开展金融、贸易、咨询、投资等一体化产业运营服务，创造性地将产业资本和金融资本融为一体，形成了具有自身特色的以资源组织能力和资源增值能力相互匹配、协调发展为特征的企业运作优势。
对于学术界里提到的关于融资租赁的避税问题，其实是一种误解。融资租赁在德国、北欧以及美国等国的避税，并不是简单的业务操作手法就可以实现，而是得益于当地政府实行的税收优惠政策。潘阳说到，“以我从事融资租赁行业这么多年以及对国内税收体系的了解，按照国内现行的会计准则和财政政策，融资租赁是不能避税的。”
看好物流融资租赁
远东租赁之前在医疗、教育、印刷、工装等基础性比较强，与国民经济息息相关的行业深耕细作，成为行业内的领导者。特别在航运方面，从2003年开展首单船舶融资业务以来，已与200多家航运、港口、物流公司开展融资租赁的合作，截止2012年4月，累计签约船舶动力近700万吨。而远东租赁选择进入物流行业也并不是偶然的，前期经过了2-3年的准备期。一般而言，远东租赁选择进入一个全新的领域，要求该领域具备几个特质：第一，客户群要足够大，即市场深度要够；第二客户需求要足够明晰，有合适的租赁的物件，融资租赁公司与银行不同，银行能够脱离物件贷款，而融资租赁公司必须有合适的物件。
据潘阳介绍，远东租赁目前的物流金融业务在航运系统事业部下面，由于航运业是一个周期性较强的行业，进入物流行业一方面原因是市场的需求很大，另一方面也是自身战略的主动选择。“经过这样综合的选择才选择了公路物流。”
同样在具体的量化指标上，物流行业的融资租赁也是一个值得期待的市场。目前国内的物流企业数量超过100万家，每年都保持较高速度增长，拥有足够的市场深度。我国国民经济正从生产型向服务型转变，而物流又是现代服务业的典型代表，市场前景看好。
潘阳介绍，“目前我国每年物流装备的投入超过1万亿，单从公路物流的车辆来看，近年来，一些国产重型卡车每年销售量在70万到80万台，平均售价30万左右，车辆就有2000多亿的金额。”而传统的车辆融资方式较多的是银行贷款或者借钱，融资租赁能提供一种新的融资选择，丰富了企业的融资体系。
远东租赁在物流金融的客户选择上，潘阳表示并没有设置特别的门坎，客户分布范围较广，包括公路运输过程中涉及到的分拨中心、仓储、干线运输企业、配送企业。按货主分，既有散货，也有零担。从租赁的物件上看，远东租赁区别于其他租赁公司以物件为中心的模式，远东租赁是以客户为中心。“在物件上我们就更广泛，我们除了主打的运输车辆之外，货架、分拣线、手持PDA、叉车，包括集装箱堆场里的堆场设备，如正面吊、空箱堆高机，甚至物流企业里经常用到的软件管理系统、IT系统等都有涉及”。据潘阳介绍，由于危化品物流企业的特殊性，远东目前还较少涉及。另外，还有一些完全轻质产的物流企业也没有进入。
对于物流行业租赁物的租赁期限，一般而言，一方面租赁期限根据客户来定，另外还要根据设备本身风险承载的能力来决定，大多数的期限是3到5年。
保理创新融资服务
远东租赁作为第三方的融资租赁公司，相对于厂方或者银行系的租赁公司最大的优势是体系化运作，包括运作体系，质控体系和风险评价体系。具体而言，这些优势体现在以下四个方面：第一，系统化的进入市场，并且持续发展，投入上毫无保留，远东租赁和国内国际许多银行都有合作，拥有专门的融资部，也就是俗称的“造血”部门，能保障远东租赁每年几百亿的资金需求。第二，品牌优势，相对于厂商租赁只能租赁自己品牌的产品，远东租赁处在比较中立的位置，能够为客户提供相对诚实可信的服务。在车型的选择上，更多的是站在客户的角度，而不是站在卖方的角度。第三，专业性上的优势，虽然远东租赁只是刚刚组建的团队，但是从人员配置上，几乎100%都是研究生，其中70%以上都具备物流方向的专业背景，大多都是毕业于上海交通大学、上海海事大学等高校与物流相关的专业人才。第四，全国化的运作，平台比较高，能够为企业提供更贴身的服务。
【关键词】金融租赁 市场 政府 对策
一、引言
金融租赁属于现代租赁，发展至今已有半个世纪的历史。上世纪五十年代，美国的叙恩・费尔德成立了全球首家融资租赁公司――美国租赁公司，该公司的成立标志着租赁市场发生了翻天覆地的变化，新的租赁形式诞生。这种新型的租赁方式依托融物筹措资金，立刻受到世界各国的欢迎。中国改革开放以后，这种租赁形式也迅速进入了中国市场。
在我国，对金融租赁已经形成了较为一致的定义：“金融租赁是指由出租方通融资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及出租方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上合同所构成。”此外，“金融租赁具有融资功能、推销功能和资产管理功能，在经济发展过程中起着双向良性调节的作用，是宏观经济控制非常有效的手段。”因此，该形式一进入中国就体现出迅猛的发展势头。回顾金融租赁在中国三十余年的发展历程，先后经历了起步（1980～1983）、快速发展（1984～1992）、回落萎缩（1993～1998）、调整回升（1999至今）四个阶段。尽管中国的金融租赁业在三十余年的历程中获得了一定发展，然而，同欧美等国相比，依然存在很大差距。如何找出制约中国金融租赁业发展的障碍，并提出有针对性的政策是本文研究的重点。
二、制约金融租赁业发展的障碍
当前制约着中国金融租赁业进一步发展的障碍主要有以下几点。
（一）国家出台的扶持政策少
目前，我国尚未针对金融租赁业出台专门、具体的扶持政策，特别是一些专业性的政策措施并没有颁布实施。具体说来，在保险领域，当前中国的金融租赁保险制度没有形成，因此整个租赁市场的运行面临着巨大的不稳定性和风险。加之，我国本身的市场经济尚不成熟，很多配套机制，如租赁信用保险体制未能形成，公司自身在应对市场变化之时，往往不具备预先防备、及时应对的能力，无论是出租方还是承租方，都缺乏保险防范意识，而这必然限制金融租赁的健康发展。在财税领域，我们发现当前国家并未出台相应的减税或者其他优惠性的策略，相反，当前出台的财税政策中有不少条款增加了承租方的投入，使得金融租赁主体的参与热情受到打击。这些现状均不利于我国金融租赁业的健康发展。
（二）相关法律不够健全
当前，金融租赁业的运行没有针对性的法律对主体的行为加以限制、对主体的权益加以保护。这就在无形中使得金融租赁的运行风险增大，缺乏必要的制度保障导致金融租赁的可持续发展受到了威胁。具体说来有三点：首先，当前对该领域的法律性界定不明确、且差别巨大，导致监督、管理难度加大；其次，涉及该领域的相关规定并未上升到法律层面，执行效果不强；再者，财会方面的相关规定未能获得业界的一致认可，也阻碍了金融租赁的繁荣。
（三）金融租赁公司缺乏竞争力
当前很多金融租赁公司自身并不具备独立面对市场风险的能力，且无法看清市场发展形势。在本世纪初期，很多金融租赁公司盲目跟风，哪里是业务发展最热门的地方就涌向哪里，自身缺乏必要的判断力和市场把控力。因此，在这个过程中我们发现，很多金融租赁公司所开展的投资项目往往缺乏科学的指导和依据。这些也导致了租赁公司的资金回笼不畅、公司员工收账压力大等一系列问题。这些都极大地损害了公司的社会形象和市场竞争力。
再者，当前不少金融租赁公司研发的产品无法占有市场。因为金融租赁公司的研发、销售其实就是“新瓶装旧酒”，产品本身都是对已有产品的抄袭、仿制，没有真正的创新，只是换了一个名字而已，没有特色、没有自身的精神内涵，这样的产品自然无人问津。金融租赁在“资本市场、货币市场、设备（消费）市场之间，在投资者、银行、制造商、经销商和消费者之间起着相当广泛和重要的纽带作用，其融资、投资、资产管理等功能在社会经济的生产、流通和消费三大领域中发挥着极大的功效。”然而，我国的金融租赁公司不仅未能准确定位，而且错误地将产品的研发侧重于“融资”环节，而这必然导致金融租赁公司缺乏特色，也无法拥有市场竞争力。
（四）从业人员素养不高
金融租赁是一个同不同产业、不同人群之间产生交际的行业，因此对其从业人员的综合素养和职业素质均提出了较高的要求。然而，我国很多金融租赁公司尚未意识到人才的重要性。具体表现有以下几点：
1.选贤任能成为口号。在很多租赁公司内部，人才的选用更多依靠的不是个人能力，而是裙带关系，未能选拔出真正有才干、有能力的职员。
2.职员提升空间有限。公司内部缺乏人才的培训、晋升机制，使得新入职的员工无法快速进入工作状态，老员工则无法跟上金融时代快速的发展变化，而这些导致职员无法获得进一步上升的空间，最终制约了租赁行业的发展。
3.缺乏人才奖惩机制。没有形成完善的奖惩机制，尤其缺乏对具有卓越贡献职员的物质奖励。
（五）融资渠道受限
当前，政府的宏观调控特别严格，控制资金来源使得金融租赁业的资金获得起伏较大，也于无形中加重了产业发展的隐患和危机。目前国家明文规定：金融租赁公司只能是自主出资或者是获得银行的贷款，且不能进入货币市场，也不得通过其他手段从民众手中获得资金。这样的规定使得当下金融租赁公司没有获得雄厚的资金支持。所以，如今我国的金融租赁公司普遍面临着缺少资金，并且，公司为了维持正常的运转，只能通过借债的方式来弥补资金缺口。一旦运转不顺，公司随时面临着破产的风险。所以，缺乏必要的资金支持必然导致公司自身发展受限，同时也会影响社会经济的发展。
三、解决当前金融租赁业困境的对策
从2007年开始，我国的金融租赁业获得了井喷式的发展。有数据显示，“截止2013年，我国的融资租赁业务总量已经达到21，000亿元，较2007年的240亿元增长了86.50倍。全国注册运营的融资租赁公司约1，026家，其中包括金融租赁公司23家，内资租赁公司123家及外资租赁公司880家，融资租赁公司的总量较2007年增长了10倍。”
金融租赁行业的发展已经呈现出了主体多元、国际融合度高、增长迅猛等特点。当前，在全球经济低迷、中国经济下行压力大的背景下，中央政府正集中力量“调结构，促发展”，而金融租赁业作为完善社会资源优化的重要杠杆对中国经济的发展具有至关重要的意义。那么在新的形势下，金融租赁业该如何扬长避短，获得充分发展呢？对此，笔者有以下几个建议。
（一）国家层面给予支持
中央和各级政府不仅要对金融租赁行业做好调整、监管的工作，同时也需要出台相关的政策以扶持产业的发展，特别是要出台一些具有针对性的优惠政策，如降低贷款的利率，降低税率等。而且，政府部门要加强对金融租赁业的财政倾斜力度，从而建立起社会对金融租赁的信心，以提升社会资本流入该产业的可能性。此外，国家层面还应当尽快出台与金融租赁业发展相适应的专业性法律法规，从法律层面降低产业的运行风险。
（二）加强人才队伍建设
人才在任何时候、任何产业中都是至关重要的元素，直接影响到整个产业的发展水平。同样，金融租赁业的发展水平直接同其从业人员的素质、综合能力相挂钩。因此，金融租赁公司首先要重视人才的力量，树立起人才意识；其次从公司内部入手，搭建起完善的人才培训、晋升、发展制度，这样才能培养出高素质的专业人才，从而降低公司运行的风险。
西方的金融租赁业已经经过了半个多世纪的发展，并且已有相当一部分学校和专家专门从事此类研究，已拥有较为完善的理论体系指导相关实践的开展。因此，我国应积极学习西方的做法，从高校教育入手，加大对金融租赁业的研究，并在高校教学之中注重对相应专业人才的培养。
关键词：融资租赁 轨道交通装备
当前，我国铁路运输建设正处于一个关键的发展阶段。其中，资金的获得与投融资渠道的拓宽成为当务之急。融资租赁作为一种方式灵活、政策限制少的融资手段，是解决铁路运输发展特别是轨道交通装备等移动设备需求与资金矛盾的有效方式。
一、现代租赁业发展现状分析
现代租赁自50年代在国外诞生以来一直保持着高速的发展趋势，融资租赁是其主要标志特征。1981年4月，中国第一家现代租赁公司——中国国际信托公司旗下的中日合资中国东方租赁有限公司的成立，标志着我国现代租赁业的诞生。中国现代租赁业经过30多年的发展，为中国的改革开放和经济社会发展事业作出了应有的贡献。
在过去3O年中，中国租赁行业几度沉浮，融资租赁业务初被引人国内时曾一度兴盛，但到上世纪90年代中后期.大量的应收账和坏账激增使得国内租赁业濒临行业性破产，此后租赁业在中国陷入长期沉寂。直至2007年银监会颁布新的《金融租赁公司管理办法》，银行获准涉足租赁市场，租赁业才浴火重生，在国内再度受到各方的关注。
为促进融资租赁业快速发展，商务部了《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》。明确提出要充分认识加快发展融资租赁业的重要意义，提高融资租赁交易额占固定资产投资总额比重，提升融资租赁业的地位，鼓励融资租赁企业拓展高端装备制造等战略性新兴产业市场。《意见》还提出要进一步加强行业管理、完善行业监管，研究出台一系列税收抵免、加速折旧、出口退税等鼓励政策和保障措施。
近几年来，我国融资租赁业呈现出了欣欣向荣的局面。截至2010 年，我国融资租赁市场总交易额超过4200 亿元，融资租赁合同余额约为7000 亿元。融资租赁服务领域日益拓宽，融资租赁逐步渗入城市基础设施、轨道交通、新能源等行业和领域。直接租赁、联合租赁、售后回租等交易模式得到较为广泛的应用。租赁公司融资渠道拓宽，金融债券、基金、信托、上市等融资模式得以尝试和采用，中国融资租赁业务市场还有很大的发展空间。
二、国外轨道交通装备租赁业务发展现状
世界范围内，欧美国家铁路轨道交通装备租赁业最为发达。
1.美国铁路装备租赁情况
美国有世界上最为成熟的租赁市场，租赁种类繁多，租赁所占市场份额较大。在铁路行业，美国很早就开始了机车和货车租赁。美国铁路运输设备租赁市场中，承租方主要是美国铁路货运公司，出租方主要有三种类型。
一是制造厂商。这类厂商在生产、销售铁路设备的同时，也开展租赁业务，其中一些大的厂商通常通过合资或独资成立子公司来从事租赁业务。对制造商而言，租赁既是业务的拓展，更是一种有力的促销方式。美国重要的租赁厂商主要有GM EMD、GE、TTX等。其中GM EMD通过与GATX铁路子公司合作，建立合资公司开展机车租赁、维修、零部件销售等业务。GE公司可供租赁的铁路产品包括机车和货车。TTX等公司作为货车生产商同时提供多种类型货车的租赁服务。
二是银行、银行下属企业、财务公司、投资银行等金融机构。芝加哥货车租赁公司、康奈尔财务有限公司等属于这种类型。
三是专门租赁公司。这类出租方有的从事多个行业产品的综合租赁，有的专门从事铁路设备租赁。GATX和CIT都是比较有影响的综合租赁公司，而GATX的铁路子公司是世界上最大的罐车和货车租赁商，它在世界范围内拥有和管理的铁路车辆超过16万辆。CIT的铁路子公司则可以向美国I级、II级和地方铁路提供多种类型的货车租赁。
美国大部分铁路运输设备租赁公司提供的租赁形式多样，既有融资租赁，又有经营租赁；既有单一投资租赁，又有杠杆租赁；既有直接租赁，又有转租赁、回租租赁等。对于美国铁路货运公司，租赁是融资和获得设备使用权的一种经常性手段。
2.英国铁路装备租赁情况
英国铁路机车车辆租赁有世界上最具特色的市场结构形式，它以3家租赁公司为绝对主导，这种市场格局的形成与英国的铁路改革直接相关。1994年英国铁路改革后成立了3家机车车辆租赁公司，接管英国铁路的机车车辆，几经转卖，最终3家银行分别成为这些公司的最终投资者。3家公司分别是Angel Trains（投资者为苏格兰皇家银行）、IISBC Rail （投资者为汇丰银行）、Porterbrook Leasing（投资者为阿比国民银行）。铁路客运特许经营公司、货运公司通过与他们签订租赁协议获得机车车辆使用权。据统计，1996年到2011年英国国内新购供出租的机车车辆为5259台（辆），其中4850台（辆）（占90%）为以上3家公司所有。
英国的特许经营机制，促使运营商追求特许期内机车车辆使用效益最大化，经营租赁因而成为最普遍的租赁形式。这在一方面满足了运输需求，另一方面不需要进行巨额的残值处理，有效利用了资金资源。对于租赁商，除了向客户提供已有机车车辆租赁、改造和维修、购进新车出租外，有的也开展回租租赁业务。这样，既使运营商获得了有效融资途径，又使自身实现了低成本扩张。
3.德国铁路装备租赁情况
西门子和Adtranz都是闻名世界的机车车辆制造商，这两家公司在德国铁路网络开放不久，就设立了商业机车储备库（Loco pools），大力开拓机车出租业务。Vossloh一直在从事小批量机车出租业务，2000年它又与英国一家机车出租公司合作，组建了一家专门从事机车出租的子公司，实力大增。在德国150家独立铁路公司中，大多数是中小型企业，财力有限，自购机车车辆一次性投资过大，在财力上难以承受，租赁机车车辆便成为它们的首选。而一些从属于大型企业的独立铁路公司，拥有自己的铁路专用线和一定数量的机车车辆，随着业务发展，自有的机车车辆已不能满足需要，但为了避免资金积压，它们也往往选择租赁。由于日益增长需求的拉动，德国铁路机车车辆租赁业欣欣向荣。
国外机车车辆租赁总体特点是租赁机构多元化，租赁形式多样化。另外，随着租赁业务的深化，特殊目的机构（SPV）等租赁证券化方法开始采用，不少租赁公司，同时开展租赁、贷款、风险投资、信托等多种经营，向客户提供综合金融服务。
三、国内铁路轨道交通装备租赁业务发展现状
目前，融资租赁作为一种新的交易方式在我国航空、海运、工业装备等领域已有30多年的应用，飞机租赁是我国交通运输业租赁的典范。融资租赁对机、船舶等运输业和大型设备制造业具有特别重要的意义，因为它们相对都属于资本密集型的行业，例如单架飞机或者轮船的造价往往达到上亿美元，对于一般的企业来说，很难拥有如此巨大的资金来完全的购买它们，国外通用的经营方式就是采用融资租赁的方式。现在，世界上大型的船舶和飞机的租赁率达到了70% 左右。从事租赁业务的租赁公司大致可以分为两类：一类为银行系租赁公司.即金融租赁公司.主要由商业银行投资设立，受银监会监管：另一类为厂商系租赁公司.主要由相关产业集团投资设立.受商务部监管。
铁路轨道交通装备与飞机、船舶等大型设备特点相似，但租赁业务起步较晚。1998年，广深公司引进瑞典X-2000摆式列车，在广深线以“新时速”命名投入运营。自运营以来，“新时速”就以良好的服务质量和较低维修费用，打响了品牌，取得了较好的社会效益和企业效益，得到了业内外好评。
“新时速”采用的是典型的融资租赁模式，广深公司从1998年8月到2000年底两年多的时间里，以固定年租金租赁该列车，2000年底转租赁为购置。租赁期内，出租方提供技术支持和维修服务，广深公司除支付租金外，仅支付一定的技术支持费和极少量的维修费。购置后，广深公司与出租方签订了“新时速列车技术支持协议”，根据协议出租方有偿继续提供维修技术支持。
“新时速”开创了我国铁路以租赁方式利用外资的先例，使我国以少量的前期资金投入获得了国际上先进成熟的技术装备。租赁期内平稳、可预期的资金流出，出租方提供的全面技术支持，确保了企业合理成本预算和安排，促进了我国对先进技术装备的认识与掌握；以固定的价格，最终获得租赁设备所有权，集中体现了以租赁实现外资融通，以租赁促进新技术采用，以租赁实现技术结构调整，以租赁适应运输市场需求的优势。
近几年，我国铁路轨道交通装备领域的融资租赁业务发展已经具备一定基础，中国南北车集团、中国铁路物资集团均成立了投资租赁公司，业务范围涉及铁路和城轨交通领域，并已有几年成功运作的经验，但规模还不大。如铁物租赁公司2008年租赁给集通铁路公司34台DF8B型内燃机车，融资额为2.8亿元；2010年至2011年租赁给集通铁路公司大型养路机械，融资额近1亿元。
在当前国内铁路轨道交通装备需求稳步增长的形势下，许多企业都有参与铁路轨道交通装备融资租赁业务的积极性，也提出了开展融资租赁、经营租赁、联合租赁等多种现代租赁的实施设想。银行机构、投资公司等金融系统的租赁公司也一直高度关注铁路行业轨道交通装备领域中投融资改革的进展，参与铁路轨道交通装备融资租赁积极性较高，也开展了一定范围的研究与尝试。
四、目前存在的问题
由于我国在铁路轨道交通装备领域开展大规模融资租赁的时间较短，融资租赁业务发展还不完善，经验还不足，因此，还难以准确、全面地把握融资租赁在轨道交通领域的发展和生产经营中的作用。
1.国家的相关法律法规不够健全，我国目前还没有一个针对融资租赁的管理部门，公司的融资租赁业务往往受到很多不同的政府部门监管，容易出现管理混乱的状况。同时对于市场机制、业务范围等方面都受到了很大的限制，影响了企业融资租赁的发展。同时，为了促进企业的融资租赁的合作和发展，国家应当制定融资租赁的优惠政策，鼓励企业采用灵活的融资租赁方式，通过融资租赁来促进我国经济社会的发展。
2.目前铁路行业没有制订开展融资租赁业务的规章制度，虽然小范围开展了装备租赁业务尝试，但资金规模小，操作比较简单，还不具备指导大规模开展融资租赁业务的条件。要更大范围、科学有序地推进融资租赁业务，还需要建立必要的配套政策法规，使管理程序有章可循。
3.开展装备租赁业务模式比较复杂，对于不同的应用领域，应选择与之相适应的实施方案，但要求经营主体对目前已有的财务状况进行全面客观地评价，才能使融资租赁方案更有针对性的进行装备的投入产出分析，并与其他方式进行比较。因此需要研究分析铁路运输财务清算体制如何适应融资租赁的开展问题。
4.铁路轨道交通装备资产规模大，技术含量高，开展融资租赁业务必须保证产品运用在安全、质量、检修等方面的特殊要求，需要认真研究制造、运用、维护等相关专业技术管理和责任主体方面的问题，防范可能发生的安全风险。
5.我国从事融资租赁业务的从业人员的素质不能有效的满足行业的发展需要，其业务能力还需要不断的提高。由于人才的个人素质之间的差异和知识结构的不平衡，导致了融资租赁方面的综合性人才的缺乏。
五、租赁业务发展建议：
1.深入调查研究。为积极稳妥地开展铁路轨道交通装备融资租赁业务，需要进一步对装备融资租赁业务进行广泛深入调研，进行专题研究，有针对性的研究出现的新情况、新问题，从融资租赁理论和案例方面进行全面深入地研究比较，提出具体的可操作性的适用对象、政策框架与实施方案。在此基础上先在部分单位进行试点，取得经验再作推广。
2.发展多样化租赁方式。租赁方式多样化是现代租赁的基本特征，而我国的租赁还主要是一般性的融资租赁和经营租赁，形式过于单一，租金支付方式不科学，缺乏灵活性，难以适应市场不同情况。发展多样化的租赁方式，有利于开拓租赁市场，扩大租赁业务服务对象和范围，满足不同的需求。
3.加强理论研究、培养现代租赁人才。行业主管部门、各种金融和经济研究单位及高等院校应开办现代租赁业务课程和各类培训班，加强对现代租赁业的理论和政策研究，培养一批懂金融、经济、管理、技术的高素质的现代租赁人才，为我国现代租赁业健康发展服务。
4.提高租赁主体综合能力。我国租赁企业资金筹措渠道狭小，租金拖欠问题导致租赁企业资金周转性差，背负较高经营风险；租赁行业从业人员缺乏经营管理经验。因此，要提高租赁企业资金筹措能力，可以通过制定金融优惠政策，鼓励金融机构为租赁企业注入资金；对符合国家产业政策的租赁项目提供低息贷款或税收减免；鼓励业绩良好的租赁公司上市发行股票，扩大筹资渠道。在企业自身增强竞争力，抵抗风险同时，政府也应建立租赁信用保障制度，比如租赁保险，担保等，从外部加强租赁企业风险承受能力，保护租赁业稳定、健康发展。
六、结语
总之，融资租赁资产是金融资产中安全度相对较高的资产之一。采取融资租赁方式，会使承租人提高资金使用效率、会使出租人获取安全性较高的投资方式、同时也会使供货商扩大销售渠道。目前，国外发达国家融资租赁业发展比较成熟，而我国对融资租赁的认识和利用上还不成熟，随着我国轨道交通装备的不断发展，我们应该借鉴国外的成功经验，结合我国的金融实际，大力发展现代融资租赁业务。
参考文献：
[1]黄秀清，王燕.现代租赁经济理论和实务.中华工商联合出版社，2000.6-12
[2]易晓明，王婕.浅谈我国现代租赁业发展的现状、障碍及对策. 价值工程，2006
摘要：在现阶段，中小企业已经是推动国民经济向前发展的重要力量。但是，在我国中小企业中，普遍面临着融资难的困境，这种困境体现在外部和内部两方面。不仅内部融资出现困难，而且银行贷款等外源融资也出现困难。如何解决中小企业融资难的难题，促进中小企业健康发展，是我国面临的一个难题。融资租赁作为一种以融资为主线，融资和融物相结合，兼顾金融与贸易的新型金融模式，对解决中小企业融资难具有重要的作用。通过推动中小企业广泛使用融资租赁，能够有效的解决中小企业的融资困境，促进小企业改进技术，改善经营管理，从而取得更好的发展。
关键词 ：中小企业；融资困境；金融租赁
一、融资租赁对中小企业的意义
所谓金融租赁，是指由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。这种租赁具有融物和融资的双重功能。金融租赁可以分为三大品种：直接融资租赁、经营租赁和出售回租。目前金融租赁在国外已经发展成为与银行、保险、证券和信托并列的五大现代金融产业。我国在中小企业中开展融资租赁具有重要的意义。
1.信用等级要求低
金融租赁具有项目融资的特点，即以项目本身的收益来偿还，资金提供者只保留对项目的有限权益，这就决定了金融租赁并不像银行信贷那样，要求非常高的信用等级。
2.合同自由
银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还；而租赁公司却可以根据每个企业的资金实力、销售季节性等情况，为企业定做灵活的还款安排。如采用延期支付、递增和递减支付等方式，使承租人能够根据自己的企业状况，定制付款额。银行贷款受商业银行法以及其他法律法规的影响，受到层层的法律管制，而金融租赁作为一种金融创新，法律给与了其更多的自由，使得合同自由原则得到了较大程度的体现。
3.加快中小企业资金周转，缓解中小企业融资压力中小企业的资金困难是显而易见的，如何利用有限的资金加快中小企业固定资产投入，促进中小企业的发展，是中小企业共同面临的一个问题。融资租赁这种融资方式，可以加快中小企业的资金周转，使得中小企业将现金流进行分散。在中小企业无力购买固定资产或者在投入大量资金购买固定资产会危及企业发展的情况下，融资租赁的作用便得以体现。采用融资租赁的方式，中小企业可以利用剩余的资金进行其他投资，促进资金的利用效率。同时，融资租赁亦可以减轻中小企业的融资压力，达到以小搏大的效果。
4.优化中小企业的资本结构
对资产大量固化、沉淀的中小企业，融资租赁还可优化资本结构。在具体操作上可以通过售后回租的方式，由企业首先将自己的设备按双方约定的价格出售给融资租赁公司，然后再从租赁公司将设备租回来使用。中小企业通过这种方式，将物化资本转变为货币资本，将流动性差的资产变现为具有高度流动性的货币资金，增强了资产的流动性，改善了企业的现金流，盘活了存量资产，而且不影响企业对财产的继续使用。
5.可使小企业免受通货膨胀的不利影响
对于在资金上没有优势的小企业来说，通货膨胀所造成的设备价格的不断上涨是一个小企业难以承受的。融资租赁可以避免通货膨胀对中小企业的不利影响。融资租赁的租金一般是根据租赁合同签订时设备价格确定的，在租赁期间租金是保持不变的，因而企业不会因为通货膨胀而付出更多的资金，相反，如果遇到通货紧缩的话，企业所支付的实际货币额还将减少。融资租赁有效的抑制了通货膨胀对小企业的不利影响。
二、国内中小企业实际和能够利用的融资租赁规模很小
金融租赁对于小企业融资的重要性是不言而喻的。但是现阶段，在我国，中小企业利用融资租赁进行融资融物的比例还很小，与发达国家相差甚远。以东莞为例，2009 年，东莞市在全市进行了一次政府专项调研，根据调研结果显示，一些企业家对于融资租赁这种方式不甚了解，东莞企业大多都挤在银行贷款这条独木桥上，在机械设备应用最广的东莞，大多数企业对融资租赁没有概念，以致东莞东联融资租赁公司2009 年上半年业绩为0。
据中国人民银行和中国银行业监督管理委员会联合统计，截至2009 年9 月末，中国银行业金融机构中小企业人民币贷款余额141000 亿元（其中票据融资9102亿元），比年初增加30800 亿元，比年初增长28%。贷款质量方面，9 月末，中小企业不良贷款余额5341 亿元（不含票据融资），比年初减少716 亿元，中小企业不良贷款比例4.05%，比年初下降1.83 个百分点。从这组数据中可以看出，中小企业的贷款额不断的增加，这在侧面也说明了：有很多中小企业在仍追求银行贷款的投入，并没有选择融资租赁等其他方式进行融资。
我国融资租赁行业的发展状况不佳在很大程度上是由融资租赁行业的发展现状决定的。尽管根据数据显示，2008 年全国70 多家融资租赁企业业务总量约为1550 亿元，其中金融租赁为11 家约为630 亿元；外商租赁企业34 家约为500 亿元；内资租赁23 家，约为320亿元。预计2009 年，全年融资租赁业务总量为3500亿元以上。但是，我国的融资租赁总量在世界排名仅为23 位，而捷克为22位。我们应当看到的是，捷克的GDP相对于我国而言还是很小的。可见，目前国内融资租赁的规模，与我国经济发展水平是不相符的。因而国内中小企业采用融资租赁的现状便也不容乐观。
三、中小企业利用融资租赁不足的原因
基前所述，虽然金融租赁是解决中小企业融资困境的必由之路，但是目前国内中小企业利用融资租赁的现状还不乐观，中小企业利用融资租赁还存在若干障碍，这些障碍表现在：
1.融资租赁的成本过高
总体说来，在我国现有政策下，中小企业采用融资租赁的成本还过高，这样便严重阻碍了中小企业采用融资租赁的可能性和积极性。以上海某燃气中小企业为例，它在建设“气化站”的过程中采用了融资租赁的方式，租赁标的为小区气化站设备，融资额度为120 万元，租期为两年，租金支付方式为按季支付，租赁标的的20%为保证金，保证金在租金后期支付过程中予以抵扣，中投保公司履约担保，设备供应商回购担保和个人无限责任担保，租期结束后，该燃气公司以名义货价100 元获得了设备产权的转让，整个融资租赁周期完成。在这个案例中，对于中小企业而言，它的好处不仅仅在于在租赁期满之后，租赁标的的所有权将发生转移，而且每个还款周期内，租金成本的支出在法律上是允许税前列支的，从而达到了节税的目的。同时，在企业账面上，它是不形成负债的，不影响企业其他渠道的融资。但是，融资租赁的成本要高于银行贷款，一般而言它的利率为3%的管理费、3%的服务费以及银行利率之和，年利率在13%以上。由此案例可以看出，中小企业采用融资租赁的成本还是过高，特别是，当中小企业采用融资租赁的成本高于银行贷款时，发展中小企业融资租赁便有一定困难了。
2.法律制度问题
我国中小企业利用融资租赁不充分的原因首先表现在法律制度上。纵观我国法律体系，并没有一部规范中小企业利用融资租赁的法律或者行政法规。规范融资租赁行业的法律，也仅仅有《金融租赁管理办法》这部行政法规。法律法规的不健全,使得中小企业在利用融资租赁时，缺少法律依据，无法可依。这种情况的后果就是使得中小企业融资租赁出现混乱，没有一定的规则。
3.政策问题
在发达国家，对中小企业采取融资租赁都会给予一定的政策支持，比如给予中小企业以税收优惠或者是规定中小企业可以加速折旧。但是，从我国的状况来看，我国对中小企业融资租赁的优惠范围还比较小，优惠幅度也略显不足。中小企业由于其本身实力的不足，对于政策的敏感性是很强的，没有政策的支持，中小企业很难自主主动的采用融资租赁方式解决其融资困境。
4.中小企业自身观念问题
近年来，虽然有越来越多的中小企业愿意选择融资租赁方式，改变自己的融资模式和结构。但是，中小企业的观念还是比较落后，其在采用融资租赁时还不是很主动。中小企业并没有完全了解融资租赁的运作模式，对融资租赁中的风险控制等内容也不甚了解。更甚者，中小企业惧怕采用新型的金融方式，这便导致其裹足不前，不能从根本上解决融资难的困境。
5.租赁行业本身的问题
虽然融资租赁作为一个新兴的行业，其发展前景是非常好的，但是，融资租赁在这几年的发展中，出现了很多问题。比如对金融租赁公司的监管不够规范，对金融租赁的市场定位不明确，融资租赁的外部环境不配套等。融资租赁行业本身的问题，必然会对中小企业采用融资租赁产生障碍。一方面，它会加剧小企业对融资租赁的恐惧感，使得中小企业不愿意采用融资租赁；另一方面，融资租赁本身的发展是中小企业采用融资租赁的基础，而基础出现了问题，必然也会影响到中小企业对融资租赁的应用。
参考文献：
[1]参见百度百科baike.baidu.com/view/427334.htm?fr=ala0.
[2]程东跃.金融租赁与企业融资[M].北京：中国财政经济出版社，2002年，第2页.
关键词：农民 太阳能热水系统 融资租赁
引言
环境保护以成为全球经济发展的首要任务，在世界的东方中国已经成为经济发展最快的国家之一；但同时在中国的环境破坏也是不容忽视的问题，尤其是中国的农村更是重中之重。我国大部分地区属于农村，针对于农村的环境改变和保护，绿色能源太阳能的使用是解决农村环境污染的最好办法。当然，农民作为中下收入的弱势群体购买太阳能设备的资金是农村大面积使用太阳能的主要瓶颈，而在中国并没有专门关于解决农民购买太阳能设备资金短缺问题办法的研究。本文以我国云南省为例，研究了农村融资租赁模式在农村太阳能热水系统推广过程中的应有，分析了其应用过程中存在的主要问题，并提出了相应的应对措施，为农民购买太阳能热水系统、达到农村使用绿色清洁能源、配合国家节能减排政策奠定了基础。
1、农村融资租赁概念
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。农村融资租赁指农户在需要太阳能热水设备时，不用自己掏钱购买，而是向专门从事资本租赁的租赁公司（出租人）提出租赁申请，出租人根据农民（承租人）对租赁物的特定需要和对供货人的选择，向供货人购买租赁物。农民（承租人）则向租赁公司（出租人）租入租赁物并按合同规定定期向租赁公司（出租人）支付租金。在租赁期内，租赁物的所有权属于租赁公司（出租人）所有，农民（承租人）拥有租赁物件的使用权。租赁届满后，农民（承租人）可选择退租、续租或留购。融资租赁的租期较长，一般与设备的使用寿命相同，实际上是租赁公司给予用户的一种融资。
2、农民购买太阳能热水系统融资租赁的基本模式――以云南省为例
2.1 行司联动模式
由于农村经济流动量小，致使目前除了农村信用社等银行模式，很少有金融机构在农村设点。云南省是我国相对偏远的地区，农村金融体系更是缺乏，为了有效的启动融资租赁模式，在云南省的现有金融机构应充分发挥与金融租赁公司的合作关系，通过与各农村信用社合作，用融资租赁工具，弥补现有信贷等金融工具的不足，在农村信用社的帮助下，为农村流通企业提供资金支持。
2.2 与财政联动模式
与政府合作，把财政支持农村流通企业的专项资金作为租金来源，或者用财政的补贴，作为贴息资金，可以形成较好的融资租赁模式，放大财政政策效果，
2.3 现金流管理模式
农村流通体系的一个最重要的特点是，利润率并不高。融资租赁企业可以利用这一特点，设计出比较合理的租赁模式，把流通企业的现金流，转化为还租的来源，解决他们的利润率低融资困难的问题。
3、融资租赁进入农村金融市场面临的困难
3.1 缺乏融资租赁观念
由于农村的市场经济观念落后，许多农村企业对融资租赁缺乏了解。2009年11月环球租赁在云南省设立了办事处，太阳能热水系统融资租赁业务开始试水云南，为农民购买太阳能热水系统增添融资新渠道。由于观念、认识上的不足，云南人对融资租赁望而却步。有些农民由于对政策的不了解，造成抵触情绪。虽然手里缺资金，但是眼睛盯着的就是农村信用社。“重买轻租”观念仍很普遍，在融资渠道的选择上过分地依赖信贷资金。加之我国租赁业缺乏行业统一组织，对融资租赁业的宣传也不够，以至于大部分农民对融资租赁业务操作的基本原理和优势所在不太熟悉，业务难以推向市场。
3.2 融资租赁公司组织形式单一
金融租赁公司常见的组织形式包括私人租赁公司、国有租赁公司、银行分支机构、设备供货商、微小型金融机构等。目前我国的融资租赁公司多数是独立类的融资租赁公司，组织形式单一，既缺乏金融机构控股的融资租赁公司融资服务优势，又不具备有厂商背景的融资租赁公司能为其母公司设备销售对象提供融资服务的优势，加之专业化服务和风险控制能力不强，要拓展业务具有很大的瓶颈。
3.3 融资租赁相关法律体系不完善
2007年1月23日，银监会公布了《金融租赁公司管理办法》，对我国金融租赁业务的发展起到良好的指引作用。但融资租赁业在金融体系中的地位是非常尴尬的，至今没有一个明确的界定。我国尚未出台《金融租赁法》，租赁各方当事人合法权益只能依据《合同法》和《民法通则》中相关规定来加以保障。目前的《融资租赁管理暂行条例》仍有不尽合理之处难以适应当前租赁业务的发展。
3.4 涉农融资租赁业务缺少政府支持
从发展中国家的经验来看，租赁公司对农村的金融租赁利润较低，这些公司的赢利大部分来自城市租赁业务，而对农村的金融租赁业务，均得到政府支持或基金的资助。但是，我国所给予租赁业的优惠政策还很少。
4、发展农村融资租赁的相关建议
4.1 加大涉农融资租赁业务宣传力度
由于普遍缺乏融资租赁业务的认知，因此加大社会宣传力度就显得尤为重要。政府和金融租赁公司应该加大与村镇政府的沟通，宣传融资租赁的优势，以及租赁设备的相关优惠政策，卸下农民的思想包袱，使其逐渐接受融资租赁这个新生事物。行业主管部门、租赁机构都应注意对融资租赁业务的宣传报道，适时介绍租赁的基本知识和优势，鼓励农民通过融资租赁来缓解自我资金不足的困难。
4.2 多种机构共同发展不断推进业务创新
鉴于农村地区的地理条件和经济环境比较特殊，为了适应中国“三农”事业的发展，金融租赁公司应针对农村承租人的特点设计新的创新租赁产品。如通过差别租赁费率来降低农村承租人的承租费用；积极寻找二手设备货源，大力发展二手设备租赁市场；对二次以上租赁的农户，可以通过降低承租费用来鼓励续租等。
4.3 完善融资租赁法律体系
我国应制定统一的金融租赁法律，以界定金融租赁各方当事人的权利、义务、风险和收益等关系，以利于行业统筹规划和监管，形成稳定的机制，使金融租赁走向规范发展道路。
4.4 增强政府支持力度制定相关优惠政策
政府应该增加针对涉农融资租赁的优惠政策，如财政补贴、专项基金、税收优惠等。由于农业生产面临市场竞争、供求关系和自然环境等各种因素带来的风险，行业利润低，如农村太阳能热水系统工程往往周期长、资金需要量大、见效慢，很难满足金融租赁公司对风险控制和收益水平的要求。所以政府要给予农村太阳能热水系统融资租赁项目一定的财政补贴支持，建立涉农租赁基金。另外政府应该出台相关政策降低涉农租赁行业准入门槛，拓宽资金来源渠道。
总结
文章以中国云南省为例，介绍了农民购买太阳能热水系统融资租赁的基本模式，分析了该种模式在施行过程中存在的主要问题，并提出了相应的应对措施，为太阳能热水系统在农村的推广奠定了经济基础。
参考文献：
[1] 骆琪. 发展农村融资租赁助推“三农”的相关建议[J]. 黑龙江金融， 2012.
[2] 聂雪钢. 承租人视角下融资租赁业务探析[J]. 商业会计， 2012.
