汽车消费金融市场分析

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第1篇

一般而言，产业结构的调整有两种基本方式一种是存量结构调整。另一种是增量结构调整。无论是存量调整还是增量调整，在实施过程中必然需要动用大量的资金进行优化配置。而金融市场最本质的功能就是融通资金和资源配置。因此金融与产业结构调整存在着密切的联系。从供给与需求两方面来看，金融通过为相应企业和产业提供融通资金服务促成市场供给结构的调整；另一方面，通过作用于需求，影响产业的需求结构，从而影响产业结构的调整。从金融作用的渠道来看，金融对产业结构的调整的作用可分为以下两个方面：一方面是通过金融市场运作影响产业的资金供给和需求，从而作用于产业结构升级；另一方面是通过金融政策与产业政策共同对产业结构的调整起作用。在中国目前金融体制下，金融运作主要通过两个不同性质的市场，从两种作用层次不同的渠道对产业结构的调整产生影响。一是间接融资为主的信贷市场，二是直接融资为主的证券市场。前者对经济体内产业结构调整的影响主要通过商业银行发放贷款的行为将其所聚集的资金向不同的行业进行分配，包括生产贷款和消费贷款两种方式。后者通过债券的市场和证券市场为企业筹集所需资金，并通过市场机制调节资金流向。另一方面则是通过金融政策配合产业政策共同对产业结构的调整起作用。政府通过制定实施政策性优惠贷款，对商业性贷款的政策担保等金融措施，将资金引向素质好、技术可行和有市场前景的企业和项目上，从而实现产业结构的升级与调整。

二、金融运作的现状

（一）间接融资与直接融资的关系在工业化初期，要在尽可能短的时间内建立较为完备的产业体系，就必须要依赖于以银行为主的间接融资体系来促进产业结构的优化。因此在该阶段间接融资比直接融资有明显优势。但就目前来看，产业发展进入了一个新的阶段，低技术含量、低附加值的劳动密集型产业进入衰退期，以资金技术密集型产业为代表的新兴产业进入扩张期，以银行为主的间接融资体系尽管还可在信贷资金支持方面发挥重要作用，但是由于以信贷为主的间接融资存在流动性差，缺乏持续性，不易变现等固有缺陷，因此证券市场为主的直接融资体系就可以发挥整合产业资源的积极作用，有效的克服间接融资方式的上述不足。然而目前，银行信贷仍是中国企业最重要的融资渠道，占国内金融融资总量的比例一直在70%～80%左右，这是与经济发展规律相违背的。

（二）信贷市场分析就目前生产信贷状况来看，中长期贷款主要流向了政府扶持的大型项目，而最需要资金的中小企业融资获得的支持有限。一方面，因为中小企业获得生存空间的关键因素充满了不确定性，商业银行在发放贷款时为了避免自身风险增大便将严重依赖银行获得资金的中小企业排除在外。另一方面，基础设施投资主要被大企业，国有企业所垄断，商业银行的信贷也主要投向了这些安全性强、收益稳定的大型项目。因此，中小企业的信贷需求在一定程度上受到了排挤。接下来再看消费信贷。消费贷款品种主要有个人住房贷款、汽车消费贷款、助学贷款、大额耐用品贷款等，涉及多个领域。但近年来，居民对大额耐用品、住房装修、旅游等消费贷款品种需求不断减弱，市场上主流的消费贷款品种为个人住房贷款、汽车消费贷款、助学贷款等不超过五种消费贷款品种。这主要是因为长期在艰苦的环境中生活，居民养成了勤俭持家、勤俭办一切事业的好习惯，同时也形成了“量入为出”、用积蓄的钱商品的习惯。这种传统的生活方式和消费观念仍旧在一些居民中根深蒂固地存在着，并时刻影响着人们的消费行为。而作为住房、汽车这些大项目支出，仅依靠自身的积蓄来支付，实为冰山一角，因此才得以发展。

（三）资本市场分析成熟的证券市场是筹集资金的前提。近年来，中国加大了股权分置改革的力度，同时极力促进国内的境外上市公司回归，但中国证券市场的规模仍然偏小，市场中大量资金被权重股占据。从证券市场上募集的资金集中于大型企业、龙头企业，不利于其他产业的企业从证券市场上筹措资金，从而难以促进资金自发地向需求结构变动方向调整。与股票市场相比，债券市场在规模上就有显著差距，政府对股票市场发展的重视，对债券市场的轻视和限制（尤其是企业债券市场）。这使得在产业结构调整中的部分没有条件上市的企业无法获得均等的融资机会。长期以来，政府并没有把企业债券市场看做是中国证券市场的重要组成部分，而是一直把企业债券作为有关部门和地方企业项目资金缺口的补充措施。而在债券市场中，国债又占据主要部分。国债的发行规模长期来看是具有扩大趋势的。但企业债券则根据宏观经济运行状况国家计委每年制定当年企业债券总体发行额度，并具体分配到中央各部门和地方以及各行业，企业债券发行规模有限。

（四）金融政策与产业政策的关系金融政策与产业政策存在着互动的关系，产业结构的调整是金融政策的实施对象，也是其目标实现的重要表现形式；而金融政策的性质决定了它需要其他相关经济政策协调配合和综合运作，才能保证金融政策的运作效果和产生共振效应。由此可见，金融政策与产业政策是经济政策体系内容中的平行分支，它们相互独立，又相互渗透、相互促进，通过共同作用实现经济政策的总目标。因此，金融资源必须更多地配置到高新技术产业，发展具有潜力的电子信息、新医药、新材料等行业；同时还要着力提高第三产业比重，持续不断地增加对第三产业的投资。

三、政策建议

（一）加强金融信贷政策对中小型企业的支持力度应清醒地认识到，中国目前面临的经济环境比任何时期都显得严峻。如果政府的宏观调控导致中小企业的发展受到排挤，市场容量进一步萎缩，那真的将是雪上加霜。小企业是大型企业的基础，具有“船小好掉头”、技术进步相对较快而资金占用量小等特点。因此，在产业结构调整过程中企业必须是大中小型合理配置，才能迎合产业结构的变化趋势。对中小企业进行信贷支持是十分必要的。政府促进商业银行将信贷按比例投入到中小企业，将资金引导到具有技术创新，结构优化的产业中去。

（二）研发信贷产品，迎合居民消费特点首先，必须转变公众对消费信贷认识上的偏差，认为消费信贷等价于超前消费。其次，改变以往重工商业贷款轻消费信贷的观念，应该将工商业贷款与消费贷款同等重视，并在有条件的情况下，向消费信贷倾斜。最后，整合现有消费信贷产品，加快产品创新，积极开拓消费信贷市场，有针对性地设计消费信贷产品。只有金融机构的工作重心逐步转移到调整产业结构，突出刺激消费从而促进经济发展上来，这是符合经济进步和市场发展的客观发展趋势的。

（三）扩大证券融资规模，支持产业结构调整大力发展证券市场，扩大直接融资比重。加大企业上市力度，各级政府和有关部门要从长远发展战略的高度推动企业上市，将其作为带动产业结构调整，提升区域竞争力的重点来抓，重点推动一批条件成熟的中小企业在境内外资本市场上市，着力组织国有大型企业整体上市，培育一批民营企业到中小板市场融资，组织符合条件的企业到国际资本市场上市。鼓励和引导创新型小企业适时进入创业板、境内外柜台交易等多层次资本市场融资。

（四）放松债券市场管制，创新债券产品目前，债券市场的供给规模主要是由政府控制，市场筹资功能的发挥也是在政府的推动下实现的。但是政府过多的管制与干涉阻碍了债券市场的顺利发展。中国应该放松对债券市场的行政管制，尤其是在企业债券方面，从而更好地发挥市场机制在债券市场发展中的基础作用。其次，债券市场在改善整个经济系统融资体系，降低融资成本，优化公司资本结构以及完善公司治理等方面发挥着重要作用。因此，中国应大力发展债券市场，有计划地发行企业债券，增加债券品种，扩大债券发行范围，满足企业的不同筹资需要，将企业推向市场。最后，债券产品的金融创新有利于完善中国资本市场体制，重新激发债券市场的活力，应鼓励企业运用短期融资券、中期票据、公司债及可转换债等创新产品来进行风险规避。

（五）利用金融政策促进产业结构调整一方面，政府应该通过一般性货币政策工具调整货币供应量为实施产业结构调整政策创造先决条件。同时通过区别对待的利率政策对不同产业、行业和企业进行鼓励或限制或采用信贷选择政策，引导资金投向。另一方面，政府出面建立若干官方或半官方的政策性金融机构，向私人民间金融机构不愿或无力提供资金以及投入资金不足的重点、新兴产业进行投资和贷款，实现对市场机制的矫正补充机制。此外，金融业支持产业结构调整，不仅体现在资金支持，更体现在各种金融相关配套服务领域。为此，金融业应充分利用自身产业优势，积极为企业提供安全、快捷的资金结算汇兑和财务管理等多种传统和新兴服务项目，充分利用高科技成果和自身信息资源优势，积极延伸和拓展传统服务项目领域，建立以网络技术为平台的，集多种银行信贷业务、资金支持、金融服务、信息共享四位一体的综合性全方位的现代金融服务体系。