时间：2023-06-12 14:44:53
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇动态财务分析，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
动态财务分析(DynamicFinancialAnalysis,DFA)是非寿险公司中越来越多使用的一种工具,它通过模拟宏观经济环境、市场环境和公司现金流来预测公司未来的财务状况,并为管理层决策提供支持。DFA起源于二战时期,并在20世纪90年代应用于保险业,其最初的用途是评估偿付能力。随着计算速度和非寿险精算技术的快速发展,DFA已经发展成为非寿险公司全面风险管理的工具,可以在公司的战略规划、财务管理、风险管理和日常经营决策中发挥重要作用。一方面,与传统的敏感性测试相比,DFA模型中考虑了影响公司运营的各种因素之间的相互影响,在随机模拟生成的宏观经济环境和市场环境下,使用模拟方法得到未来多个时点上资产价值和负债价值的预测,然后得到所需财务变量的分布,同时输出财务报表。另一方面,DFA在运行过程中可以记录每条模拟路径的细节,因此,当财务变量的某些结果偏离了管理层预期时,与之对应的模拟路径可以说明它们是如何发生的,也就是说,可以通过模拟路径反向确定究竟是哪些情景假设导致了财务恶化。这使得管理层可以针对这些不利情景对公司经营策略进行调整,并将调整后的经营策略输入DFA模型查看调整效果。这个过程可以多次循环,直至不利财务结果的产生概率低于符合公司风险定位的某个小概率值。从非寿险公司风险管理的角度上看,DFA并不仅仅是一个技术,而更多的是一种全面风险管理的理念。它没有一成不变的模式,不同的DFA软件对其实现方法进行了不同的诠释。每个非寿险公司在应用DFA之前都要对自己的DFA模型进行大量的自定义,以使得DFA模型符合自身实际情况。而随着监管政策、法律环境、市场环境的变化和公司的发展,DFA模型的维护人员也需要经常对其参数和结构进行调整,以得到更切合实际的预测结果。
二、DFA模型的结构
将DFA应用于非寿险公司时,需要对DFA模型的多个模块进行设计,这些模块囊括了影响公司运营的各种因素,对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况进行模拟,并最终输出财务报表。
1、利率模块
保险公司的资产和负债都与利率有关,因此利率模块是DFA模型中的一个基本组成部分。利率模块包括短期利率模型、长期利率模型和通胀率模型。短期利率模型的选择需要同时考虑简便性和准确性,还要考虑到利率在未来可能的发展趋势变化,即参数风险。长期利率模型可以由短期利率模型导出。通胀率一般被认为与短期利率正相关,可以通过历史数据对其建立线性回归模型并用于预测。
2、投资模块
投资模块对各种资产的价格变化模式、久期等参数做出假设,并根据法律法规的要求对各种资产的投资比例做出限制。在投资模块中,不同风险的资产需要使用不同的折现率折现,DFA模型的维护人员可以参考投资部门的意见衡量资产风险,在无风险利率的基础上增加一个风险溢价,来计算资产的市值。另外,投资策略的不同风险偏好也可以体现在投资模块中。对于不同的经济情景和不同的偿付能力状况使用不同的投资策略,并在资产负债匹配的约束下投资,可以更真实地反映保险公司的情况。非寿险公司的资产配置一般以债券和股票为主,债券的价格通过利率模块中的假设得到,股票价格一般使用CAPM、三因素模型等定价模型模拟。投资模块对不同类型的债券分别建模,并假设公司在流动性不足时出售资产。
3、再保险模块
再保险模块体现了保险公司的再保险策略。大多数公司会购买比例再保险和超赔再保险,再保险部门向DFA模型的维护人员提供公司再保险合约的各项参数,并给出公司因未来市场环境和公司财务状态的变化可能采用的其他再保险方案。公司可以通过再保险模块来测试各种不同的再保险策略对公司财务结果的影响,以收益—风险散点图的形式为管理层提供决策支持。另外,再保险接受人违约风险也可以在再保险模块中考虑。再保险接受人的信用评级、历史违约概率等可以作为再保险接受人违约风险的内部因素,巨灾、宏观经济环境等可以作为再保险接受人违约风险的外部因素。
4、承保模块
承保模块中一般使用市场类型的转换概率矩阵来描述市场环境的变化,然后根据市场环境的类型对保费增长率和费率等做出假设。然而,由于我国的保险市场运行时间较短,保险业如今的政策环境和市场环境瞬息万变,已有文献对于我国非寿险承保周期的探讨也尚未有定论。由于历史数据不足,国外使用较成熟的转换概率矩阵方法对于我国目前来说缺乏必需的使用条件。我们可以参考当前国内外的整体经济发展形势和我国短期经济发展规划(比如汽车产业的发展规划),然后根据行业的平均保费增长速度和公司的短期业务规划来确定各险种的保费增长率假设。
5、巨灾赔付模块
当巨灾发生时,各风险单位发生索赔的独立性假设不再适用,因此保险业经营的基础——大数定律也不再有效。所以,需要在DFA模型中对巨灾事件单独建模。巨灾事件的损失频数可以基于历史数据使用泊松分布、负二项分布等离散型分布拟合,损失程度可以基于历史数据使用对数正态分布、帕累托分布、韦尔布分布等连续型分布拟合。另外,巨灾发生时,不同业务线、不同地区的子公司可能都会受到影响,它们之间的相关性也是巨灾模块所需要考虑的。DFA模型一般使用传染矩阵来描述不同地区损失程度之间的相关性,以模拟巨灾事件对大范围赔付模式的影响。
6、非巨灾赔付模块
非巨灾赔付往往有充足的历史数据,可以通过三角流量表来估计终极赔款。根据中国保监会的规定,对已发生未报案未决赔款准备金(IBNR),应当根据险种的风险性质、分布、经验数据等因素采用至少下列两种方法进行谨慎评估提取:链梯法、案均赔款法、准备金进展法、B-F法。实务中一般由精算人员根据经验确定评估IBNR所需的参数,比如链梯法中的发展因子、B-F法中的预期赔付率等,然后反馈给DFA模型的维护人员,用以估计终极赔款和与其相关的业务和财务指标。各业务线的损失额可由损失频率和损失程度的分布得到,而损失频率和损失程度都与通胀率密切相关。另外,各业务线赔付额的上涨幅度往往因各类保险标的的价格上涨幅度不同而有差异,因此有必要分别建模。
7、税收模块
税收模块中根据现行税收制度计算与所得税相关的项目,如应税收入、所得税费用等。
8、结果输出模块
结果输出模块的作用是向使用者提供易于理解和接受的模型结果,DFA模型的维护人员可以根据使用者的要求输出所需变量的统计量。由于DFA使用随机模拟得到财务数据的大量模拟结果,财务数据的统计量(比如均值、方差、分位点、最大值、最小值等)有必要在结果输出模块中出现。另外,根据我国保险企业会计准则编报的财务报表(包括资产负债表、利润表和现金流量表等)也应当在结果输出模块中自动生成,以便使用者能够迅速找到自己所需的信息。
9、随机数发生模块
随机模拟方法的基础是产生服从均匀分布的随机数。常用的计算软件都有内置的均匀分布随机数生成程序,比如Excel的RAND函数、ExcelVBA的Rnd函数、Matlab中的Rand函数等。得到均匀分布的随机数后,需要使用分布函数求逆法或其他针对某些特定分布的方法,将均匀分布的随机数转换成非均匀分布的随机数,然后用于DFA模型中的模拟。
三、DFA在非寿险公司中的应用
由于DFA从公司整体的层面出发,对宏观经济环境、市场环境和公司未来运营情况进行预测,并可以得到所需财务变量的概率分布,因此其应用十分广泛。
1、资本管理保险公司的资本管理需要同时满足两个相互矛盾的目标:一方面,公司在监管部门的要求下,需要保持足够的偿付能力;另一方面,公司在股东的压力下,需要获得较高的资本回报率。由于未来宏观经济环境、市场环境和公司运营中的不确定性,与其他工具相比,DFA可以更好地帮助公司确定一个合适的、足以支持整体风险的资本水平。例如,管理层可能希望知道,作为一家获得AA级信用评级的公司,需要持有多少资本,才能确保5年内资产的市值始终大于负债的市值。DFA可以模拟公司运营情况,生成资产市值与负债市值之差的大量模拟结果,然后根据AA级信用评级所对应的置信概率取分位点,即可得到公司所需的资本额。由于各个公司都会将资本保持在超过监管最低要求的水平之上,超出最低水平的超额资本可用于很多用途,比如支付红利、回购公司股份、开发新产品、进入新市场或者进行一项收购。这些用途都有其收益和风险,而DFA可以从公司整体的角度帮助公司确定哪些用途具有最大的收益／风险比。另外,公司需要将可用资本分配到各项业务中,以计算每项业务的利润与净资产收益率。有些公司使用DFA来评估各项业务的风险,计算各项业务的风险调整的回报率,并依此来分配可用资本。
2、战略管理
保险公司在制定战略时,可以用DFA来评估战略的可行性。在对宏观经济形势、监管趋势、法律环境、技术环境、市场环境等重要因素进行分析之后,管理层会确定未来数年内的各种经营目标,包括分支机构数量目标、人力资源目标、业务发展目标、险种结构目标、投资目标和利润目标等,这些目标值可以作为DFA模型的假设,进而分析其可行性。在使用DFA模型评估多个战略的优劣时,管理层经常使用现代资产管理理论中著名的有效前沿概念。保险公司还可以用DFA模型得到各种不同战略达到的财务结果的概率分布,进而计算出不同战略的收益和风险,以向管理层提供决策支持。由DFA得到的多个战略的收益和风险可以绘制成散点图,如果不可能存在其它点在同样的收益水平上风险更低,或者在同样的风险水平上有更高的收益,那么这样的战略就被称作是有效率的。对于每个级别的风险,都有一个不可能超过的最大收益,这些有效的战略对应的收益—风险点组成了有效前沿,但有效前沿的精确位置是无法得到的。另外,当度量收益和风险的方法改变时,有效前沿的形状也会完全不同,这也会导致最优战略选择的结果不同。
3、资产负债管理
由于寿险资产和负债的长期性,寿险面对的风险主要来自利率风险,而非寿险负债期限较短,利率风险的影响相对较小。正因为此,寿险公司比财险公司更早开始重视其对于利率的高敏感性,也更早开始资产负债管理模型的研究。与寿险的资产负债管理相比,非寿险公司面对的损失在发生时间上和数量上都有更大的不确定性。另外,非寿险公司的索赔成本与通胀率密切相关,而通胀率对寿险产品的影响很小。很多文章认为非寿险公司的资产负债管理是DFA产生的重要动力之一,因为非寿险公司的资产和负债在时间、数量和复杂性上的特点使得在进行现金流建模时必须依赖于随机模拟。作为一个为保险公司进行财务建模的工具,DFA模型可以对资产和负债进行随机模拟,并通过对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况的模拟反映二者之间的相互影响。DFA模型的输出结果以概率分布显示,使用者可以容易地得到资产、负债、盈余和其他财务变量的分布情况,进而得到资产和负债的久期、破产概率、资本需求等与资产负债管理紧密相关的指标。
4、偿付能力管理
根据A.M.Best的统计,非寿险公司偿付能力不足的原因主要有:一、准备金不足、费率偏低和业务发展过快;二、商业欺诈、资产高估、业务波动剧烈、再保险违约、巨灾和关联公司的不利影响;三、内控不完善;四、通胀率和利率的持续高涨。在日新月异的外部环境下,比率法(包括保费法和赔款法)和风险资本法(RBC)等静态偿付能力监管模型忽略了保险公司所面临的经营环境变化,也忽略了影响公司经营的各项因素对偿付能力的动态影像,监管时效性较差。为克服静态偿付能力监管模型的缺点,一些保险业发达国家已经采用了动态偿付能力监管的方式,我国也于2010年要求保险公司在年度偿付能力报告中加入动态偿付能力测试(DST)的内容,要求保险公司对业务类别现金流、利润表、资产负债和偿付能力进行预测,并使用最优估计下的基本情景和必测、自测的两类不利情景。如前面所述,保险公司可以轻松地在不同情景下使用DFA模型进行动态偿付能力测试。
5、公司价值评估
非寿险公司的价值评估除了适用于各个行业的账面价值法、现金流折现法(DCF)和市盈率法,还有经济增加值(EVA)模型、实物期权估价模型等,近期还有文献提出产险公司的内含价值定价模型,将续保率和新业务价值纳入了考虑范围。与上述的各种静态评估方法相比,DFA模型可以采用随机模拟方法进行非寿险公司的价值评估,既能够模拟非寿险公司资产和负债的巨大不确定性,也能够评估各项假设之间的相互关系对公司价值的影响。在使用现金流折现法时,基于当前的一系列关键指标假设(如折现率、资本金、业务增长率、续保率、赔付率、费用率、投资收益率、准备金等),DFA模型可以通过随机模拟得到非寿险公司未来新业务价值的概率分布,再加上公司的账面价值,就可以得到公司的总价值。在使用经济增加值模型进行价值评估时,DFA模型可以预测出未来数年的税后净营业利润和资本成本,得到每期的经济增加值,然后使用加权平均资本成本对每期的经济增加值折现求和,再加上当前的公司资本总额,即可得到公司的价值评估结果。
关键词:财务分析；存在；问题
1前言
企业财务分析是指企业根据信息使用的目的不同，从财务角度入手，比照目标和标杆指标，对企业生产、经营和财务活动进行专业分析，揭示活动结果与目标的差异，探求产生差异的驱动因素，提出可供选择的解决方案的过程。因企业运行环境变化快，需求、目标导向及分析方法的多元化，以及多部门多层次人员参与等因素，导致有些企业财务分析存在这样或那样的问题。本文提出了十个常见的问题，希望对企业的财务分析工作有所启发。
2企业财务分析存在的十个常见问题
问题一:重会计核算，轻财务分析。
目前，我国仍处于经济转轨期。一方面，由于市场和自身的原因，有些投资者的投资决策和管理人员的管理决策很少依靠财务信息支持，造成使用者对财务信息的需求不足；另一方面，由于企业会计准则和制度调整频繁，为了跟上变化，大部分企业的财会人员没能处理好企业会计核算反映调整与财会工作服务经营管理两者之间的关系，把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上，很少有时间进行财务分析，从而也难以通过财务分析为企业决策者提供有效的财务信息产品。在会计核算按照国家强制提供的标准照章处理，企业对财务分析的需求和供给都不足的情况下，大部分企业仍存在重会计核算，轻财务分析的现象。
问题二:找不准需求，不知为谁服务。
在现实中，有些企业财务人员因不了解或不全了解相关各方对财会工作的需求程度，导致其不清楚财会工作为谁服务，反映在财务分析上则表现为:不清楚应为谁提供财务分析产品，应该提供哪些产品。
这些企业的财务部门不习惯与业务单位进行对接，习惯以总部为据点运营，将本部门定位为居高临下的总部职能部门，不清楚财务分析的“客户”，不愿意为业务部门提供个性化的财务需求。财务分析一种模式走天下、只出一种财务分析产品，财务分析报告专业晦涩，让人看不懂。
问题三:定位不清，作用不明。
有些企业对财务分析的定位和作用认识不清，片面地重视企业财务分析，分析得很细，分析结果提示的问题也很到位，然而分析完后却到此为止，没有下文。他们错将财务分析当作战略执行分析的核心，而不是战略与战略行动方案。这样一来，导致财务分析发现的问题越来越多，财务分析的作用似乎也越来越大，但企业仍在走老路，战略执行或偏离目标，或困难重重。
问题四:只检查过去，不指导未来。
受管理者控制性思维习惯的影响，有些企业习惯于对过去已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查，而不能够基于过去，结合当前，着眼未来进行分析和沟通。不服务于未来的财务分析，只会发现过去的问题和满足于已取得的成绩。
在信息的收集与处理上，这些企业的财务分析以内部的、静态的的信息为主材料，很少采用外部竞争者提供的动态环境信息，从而使财务分析结果无法为企业战略的动态调整提供指导和帮助，那么沿着这条路走下去是阳光大道还是荆棘丛丛就不得而知了。[]
问题五:找不到标杆，不知优劣。
由于没有战略、或战略不清晰，或战略没有转化为可执行的标准，有些企业对外不清晰行业竞争情况，不找或找不到外部标杆，不分析或分析不出自身的优势与劣势，看不到机遇与威胁。对内，缺乏走向战略目标的明确的行军路线和阶段目标，走到哪算哪，甚至不清楚企业走到了哪一阶段。
找不到外部标杆的结果是习惯于自我比较，习惯于与本企业的计划比，与过去同期比，是计划和过去存在问题还是当前存在问题，不得而知。没有正确的比较就没有真正动力，就不能找准正确的方向，找不准方向就不知企业存亡。
问题六:不考虑风险，或过于保守。
有些企业缺乏风险意识，决策不进行风险分析，过去运气比较好，胆子大，财务分析从不考虑或很少考虑风险，对分析结果不进行风险调整，把偶然的成功当成决策系统的必然成功，导致企业决策层夸大自身能力，喜欢冲击小概率事件，看不到前方万丈深渊，直到风险变损失时，企业已陷入万劫不复，难以重生的境地。
由于缺乏对风险的正确认识，有些企业惧怕风险，或缺乏风险管理制度和风险责任制度，要么视风险为洪水猛兽，要么但求无过，对存在风险的业务一律回避，满足于赚取微薄的利润，看不到风险中蕴藏的机会，错失发展良机，以致落后遭致淘汰。
问题七:不计资金成本，影响效率。
有些企业财大气粗，摊子很大，特别是一些垄断企业，项目分析与内部核算不计资金占用成本，企业内占用大量资金的业务单元明为贡献实为包袱。这类企业有时为了做大，并购了大量不计资金成本的微利企业，其结果是股东投资回报不断受到侵蚀而企业却浑然不知。这些企业虽长年盈利，净资产回报率却大大低于市场利率，占用股东和社会的大量资源低效运转。
问题八:重财务指标，轻非财务指标。
货币计量假设虽然为财会工作提供了处理企业信息的便利，但也容易使一些企业只重视结果而不顾过程。有些企业重财务指标分析，轻非财务指标分析；分析的过程是从大结果到小结果；只出数字结果，而不清楚数字内涵，始终找不到产生结果的驱动因素，更没有涉及解决问题的行动方案。
以价值为管理基础的企业，倾向于降低成本和强化资产结构等较易达的的目标，常忽略外部众多难以用货币计量的不可控因素的影响，遗漏一些非货币性的外部战略性信息，对威胁与机遇的反应较慢；对内仅以财务指标评价，否决事关企业长远发展的具有核心竞争力的新业务。新晨
问题九:习惯使用静态分析，缺乏动态分析。
有些企业习惯于用静态的思维、静态的企业发展战略、静态的市场环境、静态的生产经营计划和静态的员工需求与能力对企业进行静态的分析。这些企业很少关注外部和内部的变化，很少动态地去修正和完善企业的战略规划，很少调整行动方案。从而难以做到与时消息，与时偕行，与时俱进。
问题十:不解剖整体，个体分析不足。
有些大企业、大集团规模越做越大，财务越分析越来越宏观，出现了重视整体分析，轻视个体分析的一锅煮现象。他们没有像解剖麻雀一样对企业各分部中心、各业务流程、各作业单元分别进行财务分析，因此也就分析不出个体的战略贡献，从而难以挖掘和培育企业核心竞争力；对分部中心的分析不客观，不到位，就会造成低效率挤占战略单位和高效分部资源的现象，而企业整体资源配置的低效，最终将影响企业整体效益。
1 项目财务分析的概念
项目财务评价主要是项目经济效益分析，这正是投资决策者最关心的。而项目的盈利能力、偿债能力和抗风险能力构成了项目财务评价的基本内容。在市场经济条件下，除国家限制进入的领域和产业，投资主体自主决策对外投资和扩大再生产，投资收益和亏损由投资主体自我分享和承担。企业是否投资该项目主要依据企业自身的综合实力、企业管理水平、技术创新能力、项目可行性以及企业发展规划、经营策略等做出决定。在回报和风险并存的情况下，多数项目财务分析评价结论就可以满足投资决策的需要。但是，有些项目还应进行社会经济评价，从国民经济角度决定项目的取舍，主要是铁路、机场、码头等交通运输项目、大型水利水电项目、国家控制保护资源的项目等。这些项目往往仅进行财务评价往往不能真实地反映资源消耗和收益，但是对整个国民经济有利，则不适用于单纯的财务评价分析。而普通的一般项目、非重大基础设施类的项目，只要其建设符合国家产业政策和环保要求，有利于经济发展和社会目标实现，就不必要求对每个投资项目做国民经济评价，其项目的财务评价就可以满足投资评价的目的。
2 项目财务分析的目的和作用
项目发起人或项目企业作为投资者直接承担项目投资后果的成败，所以项目财务分析的目的和作用主要体现在以下几个方面。①是从项目投资人的角度出发，考察项目的获利大小，根本目的是关注企业的盈利能力状况，以供投资决策之用；②从企业债权者角度看财务分析的目的是企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，二是看债务者的收益状况与风险程度是否相适应，以供放贷决策之用。③从企业经营者角度其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，而且使企业盈利能力保持继续增长。以供经营决策之用。④对于政府管理部门，他们进行财务分析的目的一是为了监督，二是为宏观决策提供可靠信息。
3 项目财务分析的内容和步骤
财务分析主要是指根据不同项目的特点出发，是投资项目评价的中心环节，根据国家现行的财政经济政策和有关财务分析理论，预测项目投入的成本、收益信息，计算有关评价指标，并编制各种财务报表，得出项目未来的财务盈利能力、投入产出能力、债务清偿能力、风险抵抗能力等财务状况，不但需要对整个项目的经济状况进行静态分析以及动态分析，还要进行项目风险能力的分析，最终据以判断该投资项目是否可行。
项目财务分析过程中包括定量分析和定性分析，但是以定量分析为主，定性分析次之。其主要是通过对于项目的预测，以及对于这些数据的整理和分析，找出项目财务的可行性，这一过程具体包括以下步骤。
3.1 采集项目财务数据
根据项目财务分析的需要，收集相关的各种参数和有关数据，包括投入品和产出品财务价格、计算期、运营负荷、税率、利率、汇率、折旧年限、摊销年限、财务基准收益率等基础数据与参数。
3.2 计算预测项目财务数据
项目财务分析作为一种事前分析是对一个项目整体经济活动的分析，预测的数据，包括：固定资产投资估算、流动资金投资估算；项目产品产量和销量的预测；项目产品销售价格和销售收入的预测；项目产品生产成本及税金的预测等。进行现金流量预测与计算，编制财务预测报表，包括主营营业收入、主营营业税金及附加和各税种估算表和总成本费用估算表等。
3.3 项目财务可行性分析
计算财务指标包括运用项目基本财务报表和相关数据计算各种项目财务分析指标去进行关于项目财务可行性的分析工作。进行融资前财务盈利能力分析和融资后财务盈利能力、偿债能力、财务生存能力分析，项目财务分析也可以使用一些静态财务分析方法，但是最终的项目财务可行性分析一定要有动态的分析。
3.4 信息反馈，完成财务分析报告
完成财务分析后，还应结合不确定性分析和风险分析的结果，最终的工作是根据上述分析整理得到的结果编写和形成有关项目财务分析的结论。项目财务可行性的报告是整个项目可行性报告的重要的一个组成部分。
4 项目财务分析的技术方法
4.1 资金时间价值分析方法
资金时间价值是指等额货币在投资项目不同时间点上具有不同的价值，时间越长资金价值越大。资金增值的途径有两个：一是资金投入生产经营获取经营利润，二是资金存入银行获取利息。资金存入银行由于风险相对较小，所以获得利息的补偿较少。而投资经营风险相对不确定，经营成功或许取得较高利益，若经营失败得不到利益。理论上一般使用资金价值的相对量，即利息率和利润率来衡量资金的时间价值。
4.2 财务分析的静态分析方法
静态分析法是一种静止地考察某种经济事物的方法，根据既定的外生变量值求得内生变量的分析方法，是对已发生的经济活动成果，进行综合性的对比分析的一种分析，不考虑经济现象达到均衡状态的过程，它完全抽象掉了时间因素和具体的变化过程。对投资项目进行财务各指标分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进行概括性的评价，分析项目达到均衡时的状态和均衡条件，而不考虑经济现象达到均衡状态的过程。静态分析指标有总量指标、相对指标、平均指标、标志变异指标等。这种方法计算比较简单而且比较实用。包括以下方法：1）投资回收期法，2）投资报酬率法，3）比率分析法：（1）反映公司获利能力的比率，主要有资本报酬率、股东权益报酬率、每股盈利、销售利润率等。（2）反映公司偿还能力的比率。有流动性比率、速动比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。（3）反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、固定资产周转率、存款周转率等。
【关键字】对比分析 数据解析 动态分析 综合工具
财务分析至少应对下列情况作出说明：企业生产经营的基本情况；利润实现和分配情况；资金增减和周转情况；对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项。企业财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一定方法和技术将财务信息与其标杆进行对比，对企业等经济组织过去和现在有关活动及状况等进行分析与评价。为企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。但目前的企业实际却与财务分析工作本应具备的内容、作用相去甚远，存在诸多问题。
一 企业财务分析存在的问题
1．企业对财务分析不够重视、财务人员素质不高
财务分析在企业财务人员中未得到足够的重视。据相关权威调查，在我国有65%的企业基本上不做财务分析，50%的企业一年只做一次简单的财务分析，又因我国目前处在各种制度变化较大阶段，企业的业务范围也在不断的增加，业务内容不断复杂化，各种准则、制定、法规不断更新，使得企业的财务人员忙于学习与熟悉这些规定和加强企业内部制度与完善企业财务核算工作，把大量的精力投入到财务核算当中，使他们无瑕去考虑财务数据的分析，不能为管理层提供可靠的会计信息。另外，企业管理者没有把企业财务分析提高到一个更高的层次，真正落实其在企业正常运作过程中应起到的重要作用。目前，企业的管理层在决策时不以财务分析的数据为依据进行决策，甚至会做出与财务分析数据相反的决定，导致财务分析流于形式。管理层更加关注财务核算的情况，轻视财务分析数据。
财务人员素质不高，不适应企业财务分析工作的要求，缺乏搞好财务分析的能力。财务管理要求财务人员不仅要掌握财务分析的知识和方法，对企业各项业务活动全面了解，还应具备及时了解税务税法新规定等更宽的知识面；只有这样，才能为领导层的决策提供依据，更好地服务于企业。
2．财务分析的作用不明确
有些企业在经营决策过程中对财务分析的作用认识不清，片面地重视企业财务分析。虽然分析得很细，分析结果提示的问题也很到位，但分析完后却到此为止，没有下文，错将财务分析当作执行过程的核心，而不是前期战略方案选择的核心。这样一来，导致财务分析发现的问题越来越多，财务分析的作用似乎也越来越大，但企业仍在走老路，没有因采用财务分析方案而对企业经营起到任何作用，相反在执行过程中困难重重，离企业目标越来越远。未真正认识财务分析的作用，不能真实反映企业情况，这样的恶性循环将导致财务分析作用将被忽视和淡忘。
3．企业财务分析对未来的指导性不够
管理者的经营理念和做事习惯都会直接影响到财务分析，大多数管理者已习惯了对已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查，而不能够在基于过去的基础上结合当前着眼未来进行财务分析，不能服务于未来的财务分析，只会发现过去的问题，满足于过去已取得的成绩。财务分析成为展示过去成绩的重要手段，对未来的作用没有真正体现出来，使人们将其对未来的作用完全忽视，只重视它对过去的总结。
此外，在信息的收集与处理上，这些企业的财务分析以内部的、静态的信息为主材料，很少采用外部竞争者提供的动态环境信息，使财务分析结果无法为企业战略的动态调整提供指导和帮助。
4．找不到比较对象
由于企业在不断地多元化发展，更多地涉足新领域，对外，企业间由于根深蒂固的“同行是冤家”的思想导致彼此间“老死不相往来”，导致他们无法获取到业界最新信息，不清楚行业情况，不找或找不到外部作为标杆的数据，不分析或分析不出自身的优势与劣势，看不到机遇与威胁；对内，管理者对于企业的未来没有明确的目标，企业内部也没有过去可参看的数据，只是在摸着石头过河，做到哪算哪，甚至不清楚企业走到了哪一阶段，在那一阶段应该做些什么。
找不到外部可比数据导致企业只能自我比较，习惯于与本企业的计划比，与过去同期比，是计划和过去存在问题还是当前存在问题，不得而知。没有正确的比较，将得不出正确的结论，无法有正确的目标，企业只能是满足于现状，糊涂地前行。
5．企业财务分析对风险的考虑不全面
管理者的习惯决定了其对风险的认识，一种是惧怕风险，缺乏对风险管理制度和风险责任制度的理解和认识，视风险为洪水猛兽，但求无过，对存在风险的业务一律回避，满足于赚取微薄的利润，看不到风险中蕴藏的机会，错失发展良机，以致落后遭致淘汰。另一种是没有风险意识，管理者决策时不进行风险分析。过去运气比较好，胆子大，财务分析从不考虑或很少考虑风险，对分析结果不进行风险调整，把偶然的成功当成决策系统的必然成功，导致企业决策层夸大自身能力，喜欢冲击小概率事件，看不到前方万丈深渊，直到风险变损失时，企业已陷入万劫不复难以重生的境地。
6．企业财务分析只考虑财务指标未考虑其他影响因素
关键词：企业管理；财务分析；方法
财务分析又称财务报表分析，是指以企业财务报表和其它资料为主要依据和起点，采用专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行系统分析和评价，以反映企业在过去营运过程中的经营成果、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。
从上述定义可以看出，财务分析是对企业已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的基础。通过对过去财务资料的分析，将大量的报表数据转换成对企业特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，从而减少决策风险，因此财务分析在财务管理的循环中起着承上启下的作用，它具有以下特征：
第一，分析的主要依据是财务报表。企业财务人员进行财务分析时的依据主要是财务报表中提供的财务数据，但它们并不是惟一依据。例如，上市公司公开披露的招股说明书、上市公告书以及注册会计师出具的审计报告、验资报告等均可以作为财务分析的依据。
第
二、分析方法多样化。财务分析方法主要有比较法、比率分析法、因素分析法等。
第
三、分析对象既包括过去的财务状况、经营结果，也包括企业未来的前景。那么，如何进行财务分析，本人认为应从以下几个方面入手：
一、明确财务分析目的
做任何事情都要明确目标，同样财务分析的目的可以简单地概括为：
（一）、评价企业过去的经营业绩。作为一个企业的管理者必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩。
（二）、衡量企业现在的财务状况。作为一个企业的管理者必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量、以及负债与资本的比例关系等。在悉知上述各项信息后，可提供企业管理当局了解目前企业财务状况的真实情况，以便评价企业未来发展的潜在能力。
（三）、预测企业未来的发展趋势。企业管理当局，必须拟定多项可供选择的未来发展方案，然后针对目前的经营情况，权衡未来的发展趋势，作出最佳选择。为企业决策当局实施投资决策提供服务，同时，也从价值方面对相关业务部门提供咨询服务。
二、了解财务分析程序
财务分析内容广泛，不同报表使用人根据其不同目的，选择不同数据，应用不同方法进行分析。所以财务分析不存在一个统一的分析程序，具体程序可以根据各自的分析目的、分析方法和分析对象来设计。但通常一般程序如下：
（一）、明确分析目的
（二）、收集相关的分析资料
（三）、对收集来的资料进行整理，按分析目的进行分类
（四）、计算相关财务指标
（五）、分析财务指标，找出原因，为评价和决策提供有用的信息
三、掌握财务分析方法
财务分析运用的方法，取决于财务报表的内容以及通过分析所要达到的目的和要求，财务分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
（一）、定量分析方法
所谓定量分析方法，就是采用一定的科学方法，对财务报表中所列的有关财务信息资料进行分析、研究、解释。从量上评价出企业的财务状况，比如：获利能力的定量评价，就要根据有关资料分析：计算出一系列反映获利能力财务指标。所以，财务分析的基本方法通常有以下三种：
1、比率分析法
是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的方法，它是财务分析中运用最广泛的一种方法。比率指标的类型主要有：
一是构成比率，又叫结构比率：是指某一总体中的“某个构成部分量”占“总体量的比率”，计算公式为：
某个组成部分数额
构成比率=—————————×100%
总体数额
比如资产结构比率。
二是动态比率：是指某一财务指标不同时期的数额相互对比，反映变化趋势和变化程度的比率。其计算公式是：
本期数额
动态比率=————————×100%
基期数额
比如产品销售收入动态比率等。
三是相关指标比率：是指将两个性质不同但又相关的指标进行对比分析，求得各项评价的财务比率。
用比率分析法评价企业财务状况时，究竟应采用何种比率取决于各有关方面不同的分析目的。例如、银行在考虑是否对企业发放短期贷款时，主要关心的是企业资产的流动性，所以，特别关注流动性比率。如流动比率、速动比率和现金比率，而长期债权人则主要着眼企业获利能力和经营效率，以求掌握长期债权保障程度。所以，特别关注企业获利能力指标。如已获利息倍数、销售利润率、资产负债率等。
2、因素分析法
因素分析法又称因素替换法、连环替代法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，它可以帮助人们抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。
因素分析方法具体又分为：
（1）、差额分析法，通过分析变动数额的差额来进行分析。
（2）、指标分解法，通过有关财务指标的分解来进行财务分析。
（3）、连环替代法，依次用分析值代替标准值，测定各因素对财务指标的影响。
（4）、定基替代法，分别用分析值替代基期值，测定各因素对财务指标的影响。
在实际的分析运用时，应注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。同时上述各项方法要结合使用，力求分析透彻。
3、趋势分析法
是根据企业连续几年的财务报表，比较有关项目的数额，以求出其全额和百分比增减变化的方向和幅度，并通过进一步分析，预测企业的财务状况和经营成果变化的趋势。具体运用时主要有三种方式：
一是重要财务指标的分析，对不同时期财务指标的比较，可以计算定基动态比率和环比动态比率。
二是会计报表的比较，具体又分为资产负债比较、利润表比较和现金流量表比较等。
三是会计报表项目构成的比较，这种方法是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目的百分比，从而比较各种项目百分比的增减变化，以此来判断有关财务活动的发展趋势。
（二）、定性分析方法
所谓定性分析，就是根据分析者所掌握的资料和情况，凭借分析者的智慧和经验，对定量分析的结果作出企业财务状况优劣的分析结论，在此，分析者的判断能力至关重要。比如，企业资本利润率比同行业其它企业高，并且历年呈上升的趋势。那么，我们就可以得出企业资本获利能力较强，发展前景较好的结论。
当然随着计算机在会计中的广泛运用，也可以用建立数学模型来进行财务分析，在此不再详述。新晨
四、坚持财务分析原则
在进行财务分析时一般要坚持以下原则：
（一）、要从企业实际出发，实事求是，切忌主观臆断。
（二）、要全面地看问题，坚持辩证唯物主义观点，全面剖析企业的财务状况，不要孤立、片面的看问题。
（三）、要用发展的眼光看问题，反对静止的观点。要注意企业过去、现在和将来的关系。
（四）、定量分析与定性分析结合起来运用，以定量分析为主，定性分析为辅。
（五）、要进行财务综合分析，就是要将企业营运能力、获利能力和偿债能力分析诸方面纳入一个有机整体中，全面地对企业解剖和分析。目前应用比较广泛的财务综合分析方法有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法等。
五、把握财务分析的本质
关键词 集团制企业 财务分析体系 构建策略
企业财务分析体系作为企业管理的核心模块，顺应了我国经济发展的需要，其对企业业绩的提升和增强竞争力的效果明显。同时，集团制企业经营管理多元化复杂的特点也为财务分析体系的构建提出了更高的要求。单一的财务指标分析无法为企业的发展提供有用的财务信息，无法提供前瞻性较强的管理建议，这使得集团制企业加速构建科学合理、实用性强、综合性高的财务分析体系成为必然。
一、集团制企业财务分析体系的构建原则
（1）财务分析体系应尽力适应集团制企业复杂的业务活动。集团制企业是适应我国经济快速发展的产物，其组织形式多以母子公司为主，母公司主要负责投资方向和投资策略的选择，分子公司则是执行集团母公司经营决策的经济实体。集团制企业经营范围广泛，往往涉及行业类型较多，跨地区、跨行业的企业集团拥有规模经济的优势，但也为财务分析体系的构建提出了更高的要求。集团制企业的财务分析体系不能像一般企业那样满足于简单快速的几个财务比率的罗列以敷衍了事，它需要财务分析体系中对分析对象的选择多元化，对集团制企业内部不同管理层级关注的重点个性化，从而满足不同财务分析报告使用目的的要求，尽可能考虑各种应用的可能。
（2）财务分析体系应充分满足企业内外部环境动态变化的特点。集团企业相对于一般中小企业而言，面临的市场环境更为复杂，由于我国资本市场的日益成熟，投资机会增多，资本运作更加频繁。集团制企业要求建立一个财务分析体系能够满足集团公司不同的资本运作需求，如果企业财务分析体系能够适应内外部环境的变化，为企业各项投资和并购重组决策提供可行性分析报告，则可以为集团制企业快速提高资本经营效益做好参谋。当今经济生活中，可持续发展的提法为企业战略的形成提供了更多的思路。过去的业绩不代表企业的将来，可持续发展的思路要求集团制企业认真梳理历史的成功和失败经验，立足长远，面向未来，制定企业未来发展战略，而财务分析体系恰恰满足了这一要求，运用科学方法恰当估计企业未来，做出合理判断。
（3）财务分析体系应确保实用性和预警性。财务分析体系的存在基础是为企业的经营决策提供依据，这就要求其建立的原则是确保实用性及预警性。实用性可以保证财务分析报告的使用者（这里指的是企业的经营管理者）能够通过报告所载内容分析集团制企业的整体经营状况，针对报告中提出的改进思路加以筛选，以促进业务部门改进经营，提升企业效益。预警性原则是集团制企业财务分析体系构建的关键所在，在企业经营环境瞬息万变的今天，发挥财务分析体系的预警作用可以提示企业快速处理经营风险，把控制关口前移，使企业面临复杂的市场环境时，能够防患于未然，提高企业抗风险能力。
（4）财务分析体系应兼顾全面性和灵活性。集团制企业的财务分析体系应注重全面反映各种影响企业经营效果的信息类别，摒弃以往单纯地只针对财务报表的数据分析，应结合企业整体经营活动层面进行多维度的分析。例如，财务分析体系应涵盖企业计划、质量、生产、采购、人力资源等各业务部门，由财务分析组织上述部门的协调联动，实现对企业生产经营有关信息及动态趋势的及时掌握，并结合对外部宏观经济、政府主导调控的分析，得出全面及灵活多样的分析结论。
二、集团制企业财务分析体系的构建步骤
（1）构建财务分析体系的组织保障――机构设置及人员配备。集团制企业设立组织机构并配备合适的人员是构建财务分析体系的先决条件，为集团制企业顺利开展财务分析工作提供了组织保障。实践中，一般应设立财务分析评价小组，小组是组织主体而不是实体部门，其办公机构和常设机构应设置在集团公司财务管理部门，同时协调其他业务部门骨干组成财务分析评价小组。由集团公司的财务管理部负责组织各有关部门进行财务分析体系的具体业务。在人员的选择上，应把握全局性和动态性原则。即要精通财务知识，也要熟悉企业的业务流程特点，同时还应兼顾企业突发事件的影响，及时动态地调整人员结构，以高质量的复合型人才建立储备机制，顺应分析目标的要求及时调整。
（2）构建财务分析体系的物质保障――建立基础数据库。建立起完备、准确、及时的企业基础数据库是集团制企业有效开展财务分析的根本前提保障，是财务分析的基础和本源所在。只有对集团制企业的内部财务数据、生产计划数据、科技发展数据、销售数据进行及时收集，分类处理，才能集成集团制企业的各类信息源，为正确分析企业财务状况提供支持。集团制企业由于跨行业、跨地域经营的特点，要求基础数据库的建立及维护应遵循特定的制度准则来进行，制度应规定信息收集、保管、调取、维护、更新、反馈等环节的责任担当，流程标准等内容，如能具体指定专职部门，则对提高信息处理效率会大有裨益。例如，某集团公司为建立起企业大型信息处理集成系统，专门成立了信息部，负责集团公司及其所属分子公司信息系统的操作运营管理。
（3）构建财务分析体系的工具――筛选财务分析指标及评价标准。集团制企业的财务分析体系评价指标的筛选应遵循以管理层需求为导向，以沟通反馈内容为重点的原则进行。例如，集团制企业往往是多元化经营主体，其所辖业务范围涉及多个板块。而在日常财务报告中，并未对这些业务板块进行细分。这就要求财务分析体系建立起分行业板块的评价指标，为管理层提供分板块的细化数据，并提供每个板块的利润贡献率，以利于管理层正确做出投资决策。实践中，在运用这些指标进行分析的过程中，还应重视对指标的计算基础进行修正，以得出个性化适用于本集团企业的结论。例如，在进行总资产收益率的计算过程中，把那些可能造成企业潜在亏损的资产如长期应收款项、不良存货等资产从总资产中剔除，目的是让总资产收益率指标更能体现企业实际，改变企业虚盈实亏的现象，为决策提供详实的财务数据。又如，重视现金流量分析指标在实践中的应用，对现金净流量进行实时监控，如果超预警值，则应引起高度重视。
（4）形成财务分析体系的成果――财务分析报告或专项分析报告。集团制企业管理层级多，应建立统一模式的财务分板报告模板，用以规范各类企业的报告格式。在财务分析报告日期的选择上，也应在集团制企业中制定制度，规定上报综合财务分析的时间节点，如季度、半年度、年度等。在报告模板的设置上，应主要包含以下内容：1）报告企业的基本情况。2）报告企业的生产经营总体情况。3）企业经营策略分析。4）财务指标分析。5）企业投资前景分析。6）指标预警类别及应对策略。7）分析结论及建议。专项分析报告作为财务分析体系的重要组成部分，以其个性化、针对性强的特点受到了管理层的关注。专项分析报告不像综合财务分析耗时较长，它灵活多变的特点广泛应用于企业对重点单独财务事项的分析上。例如，对税收筹划、大额逾期应收款项、清理不良存货方面进行专项评价，专项分析报告起到了有益的补充作用。
综上，财务分析体系的构建为集团制企业做出正确的经营投资策略及适应瞬息万变的经济环境提供了支持，秉持上述原则建立起来的财务分析体系能够适应经济社会快速更新的需要，使集团制企业在竞争中增强筹码，防患于未然。
（作者单位为中国三冶集团有限公司）
摘 要 随着社会主义市场经济的不断发展，财务分析在经济管理中的重要性也日益凸显出来。许多企业将其作为财务管理中的重中之重。本文主要针对财务分析在经济管理中的重要性进行分析，并提出了实际操作过程中的措施与方法，以提高财务分析水平。
关键词 财务分析 经济管理 重要性 局限性
一、财务分析的概念
财务分析是以会计核算和报表资料以及其他相关的资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的经济组织其过去和现在有关的筹资、投资、经营、分配等活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况进行分析与评价额经济管理活动。
财务分析的本质是搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释的一种技术。是一门为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人，了解企业的过去、现状以及对企业未来的预测做出正确决策而提供准确的信息或依据的经济应用学科。
二、财务分析的重要性
（一）了解情况，及时解决问题
企业的经营者可以通过财务分析，对企业的经营现状、财务情况等有关资金周转的情况有一个直观的判断，通过财务分析的数据和报告，可以及时的了解经营过程中存在的问题，并做出正确的决策，有效的解决，保证企业经营活动的顺利进行。
（二）依据分析，做出正确的经营决策
财务分析可以有效的揭示出企业的经营活动中所存在的财务问题，并通过计算分析各项数据，总结出企业生产的资金状况或是盈利状况。通过这些，对企业的现状和未来的发展前景有一个充分的了解和预测，可以更好的指导企业经营者有目的、有针对性、有计划、正确的进行投资或是扩大生产规模。
（三）充分挖掘企业发展潜力
在经济管理中，财务分析并不是仅仅只限于发现问题，更重要的是对经营过程中所存在的问题进行分析并有效的解决。对于企业中良好的项目或是生产管理方式进行保留和沿承，对于企业可以投资或是经验的项目可以制定科学的投资策略，使得企业的潜力得到最大限度的挖掘与发挥，帮助企业获得更高效益。
三、做好财务分析的措施与方法
财务分析对企业经济管理活动的重要性，以及财务分析在现实操作过程中的局限性，导致企业需要对内部的财务分析活动进行创新与改革，以便满足企业自身的发展需求。我们一般可以从以下几点进行改革。
（一）提高财务分析重要性的认识
据调查显示，我国有将近65%的企业是基本上不做财务分析的，有50%的企业也仅仅是每年做一次简单的财务分析。从整体上来看，企业对与财务分析的重要性认识不足。因此，我们要通过一定的措施来加强企业管理人员对于财务分析重要性的认识。企业领导应在实际管理工作中，将财务分析作为企业经济管理的重要内容和有效发展手段来看。大力支持财务分析在企业经营管理中的工作，协调好各个部门积极的配合财务分析工作。
（二）建立完善的财务分析制度
1、建立专业财务分析部门
在企业中，可以设立专门的财务分析部门，培养和引进专业的财务分析工作人员。对于企业的经营情况，要进行定期或不定期的分析研究，对于其中的问题要及时的进行修改和完善，以保障企业的经营活动正确有效的进行。
2、建立完善的财务分析指标体系
对于企业的财务信息，出于不同的目的，一般分为内部用户和外部用户。因此，财务分析的内容也要分为内部信息和外部信息或是专题信息。对此，财务分析指标体系的建立也要根据不同的要求进行。我们可以从以下几方面进行：
第一，对企业的财务状况进行分析。财务分析要求工作人员要通过分析收入与支出的比值、公司员工的人均支出、企业的资产负债率等涉及企业各方面的数据，有效的整理出企业现今的经济能力、内部资金的运行情况以及是否存在债务危机等情况。特别是对企业资金的使用情况进行详细的分析，以便提高资金的利用率。
第二，对企业的预算执行情况进行分析。对项目进行科学合理的预算，可以对企业的发展起到有效的指导作用。对与预算执行能力的分析，特别是与企业的经营情况和项目的完成情况进行综合的分析，则可以让企业的管理者从中找到问题所在，及时的采取有效的措施进行解决。
第三，对企业的筹资情况进行分析。筹资对于企业来说是进一步发展壮大的指征力量，没有充足的资金做保障，企业经营举步维艰。因此，企业的筹资能力也直接关系到企业发展状况如何。对与企业筹资能力的分析，可以通过分析企业在各个渠道进行引资的金额占总资产金额的比率来确定。
3、建立完善的财务分析预警机制
企业要对财务分析安排专家级人员组成财务分析风险预警小组。对日常的财务分析工作进行监督，明确责任目标，保证财务分析日常工作的落实。同时对财务分析中出现的问题进行及时的处理和解决，以消除财务风险对企业产生的威胁。
（三）改善财务分析的方法
财务分析指标体系的建立需要有与之相适应的分析方法做保障。在一般的企业财务分析中比较分析法（定期动态比率、环比动态比率、会计报表比较、会计报表项目构成比较）、比率分析法（构成比率、效率比率、相关比率）、因素分析法（连环替代法、差额分析法）等。财务分析人员要根据具体的情况选择适当的分析法进行，对于不完善、不科学的方法进行及时的改善与健全，保证财务分析的科学性，以便充分发挥其应有的作用。
四、结语
总之，财务分析在经济管理活动中具有举足轻重的作用。企业要不断加强对财务分析重要性的认识，通过科学精细的分析，为企业提供有价值的财务信息，促进企业在竞争中始终处于优势。
参考文献：
[1]钟玉明，刘倩.财务分析在单位经济管理中的重要性.大学时代.2006（10）：117-119.
[2]于之光，辛岩.财务分析在中小企业财务管理中的意义及对策.商业经济.2011（24）：34-35.
企业财务分析是社会经济的快速发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果。国外学者对于财务综合分析有着较长的研究历史，经过不断的改进与完善，如今已经形成相当成熟的财务分析体系。国内财务分析大多是规范性研究，与国外差距较大。经济环境的不断改变，促使财务报表分析理论体系及评价方法的不断完善，进而推动着财务综合分析的不断发展。
关键词：
财务综合分析；发展与改进；研究综述
一、国外文献综述
在西方发达国家，财务分析起源于19世纪中叶,财务报表分析理论和技术进步很快，从最初的单一比率分析逐渐发展为综合的系统分析，成为一门相对独立的运用科学，国外出现了许多有关财务综合分析的不同学派。1919年，美国杜邦公司杜邦和布朗创建杜邦体系，从盈利能力、营运能力、偿债能力三个方面，以权益净利率为核心，利用各财务指标的相互影响及作用关系构成最终的完整体系，这一体系是后来演化发展的各种财务分析体系的雏形，1928年，亚历山大•沃尔提出沃尔评分法，该方法选取7个代表性指标进行赋权，确定标准比率并与实际比率比较，最后算出每项指标的得分与总的评分，据此判断企业财务状况。1982年，美国思腾思特公司提出EVA分析体系，指出企业只有在获取的报酬超过为获得这一报酬所发生的资本成本时才能为企业股东谋利。这一体系更加注重其长远的发展。2001年，帕利普、希利建立帕利普体系，整个分析涵盖了战略分析、会计分析与财务分析，将财务因素与非财务因素相结合。这一体系是对传统杜邦分析法进行部分比率指标的改进，可以更好地反映企业长期的发展。2003年罗伯特•希金斯建立可持续增长模型，这一模型以销售增长为着眼点，从资金来源角度考虑企业的可持续增长问题。2009年，范霍恩建立稳定动态的可持续增长模型，整个模型分为稳定模型和动态模型。以上文献可以看出，财务分析方法从最初的经验逐步发展形成系统的分析方法，最后形成一门相对独立的应用学科。财务分析最初产生于财务报表分析，源于美国20世纪初的信用分析。起初是单一比率分析，经过长期的实证检验，逐步将单一的财务比率进行组合，通过综合性的财务指标分析企业有关偿债能力、盈利能力、营运能力、资本结构和发展能力等。20世纪80年代，随着全球经济一体化的到来，知识经济的快速发展，市场环境复杂多变，企业财务内部分析成为财务分析的重心，财务分析的最终目标是服务于企业战略。到21世纪，现代财务分析是一个有着多重目标的分析体系，而信息化技术为扩大分析领域、提高分析效果、发展分析技术提供了前提条件。
二、国内文献综述
从20世纪90年代末开始，国内学者对现行各种财务分析体系提出了不少改进建议，从不同角度展开对企业的财务分析与评价。本文从财务分析指标、财务分析体系和财务分析方法三方面进行了归纳整理。首先是财务指标方面。在现金流指标的研究中，王雪芹（2014）在“改进的杜邦财务分析体系在房地产企业的应用研究”一文中，建议将现金流指标和传统财务指标项相结合进行分析；非财务指标的研究中，鲁君谊,周燕（2012）在“对改进杜邦财务分析体系的思考”一文中建议，增加平衡计分卡的指标分析体系，将包括战略、愿景在内的非财务指标也融入了财务分析体系中。可持续增长的研究中，黄艳,叶红（2013）在“基于帕利普财务分析体系改进的案例研究”一文中，从可持续增长角度从发，借用帕利普财务分析体系，并针对现有体系存在的局限性从“现金流”角度对指标作一定改进，评价企业经营业绩的可持续增长。其次是财务分析体系方面。何巍（2011）在“Y公司财务分析体系的改进”一文中指出，鉴于会计利润的易于操纵性，建议增加会计分析，识别企业关键的会计政策，评价其会计灵活性，同时主张将传统财务分析体系中的净利润均改为经营现金净流量，确保财务分析的质量。李兰云（2015）在“Y公司财务分析体系的改进”一文中指出，财务分析不应局限于财务报表分析，全面了解企业整体经营绩效还该应考虑其行业背景、经营状况以及附注等相关信息，因此建议将经营环境、战略决策纳入整个财务分析体系中。最后是财务分析方法方面。近几年不少学者主张利用“经济利润”的原理，如苏李华（2016）在“改进的杜邦分析法在动物保健品企业的应用研究”一文中，将企业经营活动与金融活动加以区分，分别解析经营活动和金融活动对企业盈利的贡献；又如何明明（2017）在“杜邦财务分析体系的运用――以房地产行业为例”一文中主张，对主要财务报表进行调整并进行分析，这样可以清晰地发现究竟是经营活动出现了问题还是金融活动出现了状况。
三、小结
综合以上文献可以发现，财务分析理论在实践工作中不断改进与完善，财务分析方法也随着财务报表分析目标的变化不断发展。随着市场化改革的不断深入，我国市场经济逐步与国际接轨，企业面临的内外部环境更加复杂，财务分析功能不断改进，从关注企业内部分析逐步转变为内外部分析并重，从单一指标分析演变为多目标综合分析，为企业决策提供强有力的支持。信息技术时代的到来，企业管理信息化成为企业关注的重点，财务报表分析不断扩大分析的目标和内容，财务分析模型将变得更加复杂，财务分析体系也会更加系统全面。基金项目：国家社科基金一般项目：三峡库区扶贫开发、生态承载和社会治理复合系统协调发展路径研究（16BGL122）。
参考文献：
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[5]黄艳,叶红.基于帕利普财务分析体系改进的案例研究[J].中国商贸，2013.
[6]王雪芹.改进的杜邦财务分析体系在房地产企业的应用研究[D].重庆大学,2014.
[7]李兰云,马燕.Y公司财务分析体系的改进[J].财会通讯,2015.
[8]苏李华.改进的杜邦分析法在动物保健品企业的应用研究[D].华南理工大学,2016.
摘 要 财务分析是现代企业管理的重要内容，是企业管理者把握企业动脉，科学企业决策的前提之一。作为企业财务部门的重要职责之一就是科学分析财务信息，提供决策者正确明晰的财务分析报告。本文介绍了财务分析的重要性，分析了财务分析现状，提出了积极的改进建议。
关键词 企业管理 财务分析 企业经济 数据
财务分析产生于20世纪初，至今已有一百多年历史。随着经济与社会发展，财务信息在经济与社会生活中的作用越来越大，财务分析的应用范围也越来越广。从财务分析的定义来看，财务分析是指利用会计资料及与之相关的其他数据资料，采用一系列专门的分析技术和分析方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据。也就是说，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等都有着重要作用。
一、财务分析的重要意义
在现代大中型企业的经济分析活动中，财务分析以其独有的特性发挥着尤为重要的作用：
首先，财务部门不直接参与企业的生产经营活动，因此，相较于生产、业务部门，财务部门可以通过实际数据资料的分析对企业的生产经营结果和存在问题作出更加客观、公正地评述。
其次，由于企业的财务部门是公司数据的处理中心，所有的经营数据最终都流向财务部，也就是说，相较于其他部门，财务部掌握着更加全面、详尽的分析数据。因此，财务分析能够做到在对企业整体运营效果的全局评价基础上，对影响企业运营效果的各项因素进行层层分解、逐项分析。
第三，由于财务部门不仅掌握企业的生产经营数据，还掌握了企业其他财务信息，如：企业的现金流量状况、企业的资本结构等等，因此，财务分析可以从对企业资金、资本状况等分析入手，对企业的运营效果进行评价，并对企业未来经营方向及投资决策提供参考依据。
二、当前财务分析的局限性分析
随着经营环境的日趋复杂化，市场竞争的日趋激烈化，企业发展对财务分析的要求也日益提高，财务分析在发挥其重要作用的同时，其自身的局限性也日益凸显：
第一，由于财务分析人员对企业经营管理决策的参与程度不高，对企业的重大经营决策、重要业务情况等缺乏了解，从而使财务分析仅仅停留在财务领域，就会陷入就财务论财务、就数据论数据的误区，与企业管理脱节。
第二，现行财务分析大多侧重于对历史信息的反映,基本上是对已发生的经济活动的总结,只重视企业过去和现在营运状况信息的披露,却忽视了企业未来发展潜力和财务核心能力信息的披露以及对未来信息的反映,虽然具有较高的可信度,但缺乏预测性和前瞻性,无法满足决策有用性的要求。
第三，财务分析的大多数据来源于会计报表，而会计报表是会计依据一定的假设前提而编制的，这就决定了报表本身具有局限性，主要表现在：以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值；假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整；稳健性原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产等等。限于这诸多因素的干扰，财务数字极易产生偏差，造成分析者的错觉，有可能导致分析结论的错误，对企业未来经营管理活动的决策、实施与开展产生负面影响。
三、提升财务分析水平的建议
如何突破现行财务分析的局限，进一步提高财务分析的有效性呢？
首先，企业的经济活动是在瞬息万变的市场中进行的，因此也决定了财务分析要随时随刻对焦市场，不仅要把握本企业的情况，还要紧密关注经济政策、社会发展、行业发展等企业外部环境变化。
其次，提高源泉参与意识，加强对企业董事会材料及其他决策信息的收集了解，把握公司动态，了解决策层关注热点，变静态单一的分析模型为动态多样化的分析模型，从而使财务分析更具有方向性和实效性。
第三，在财务分析的数据使用上，不能局限于会计报表及其他财务信息，而是要把经营情况与财务指标相结合，通过经营数据分析，来修正财务数据的偏差，排除各因素对会计报表的影响，提高其分析的有效性并进一步拓展分析的深度和广度。同时，财务分析人员还要尽可能的掌握熟悉本企业各项经营业务流程，培养更加专业敏锐的分析触觉，从纷繁复杂的数据资料中及时捕捉到异常信息。
第四，将整体分析与专项分析相结合，一方面在单项指标分析的基础上，将各项指标构筑成一套完整体系，相互配合使用，进行综合性分析与评价，以掌握企业整体运营状况。另一方面，凭借各指标的内在因果关系，进行一环扣一环，层层深入的纵深剖析，深挖企业经营管理存在的问题和潜在发展优势，提高财务分析的有效性，避免分析的片面性，使财务分析朝着纵深方向发展。
（一）财务层面分析体系的构建
1.明确适合中小企业的财务分析内容
对于中小企业来说，流动比率、速动比率和资产负债率是利用率最高的指标，也是比较容易判断的指标。现金流量是反映企业内在价值的重要指标。该比率越高，说明企业经营产生现金流量越多，支付能力越强。这些指标能更准确地预测企业未来的财务状况，做出更合理的管理决策。企业能否健康发展取决于多种因素，包括中小企业外部经营环境，内在素质及资源条件等。该分析主要分为营业发展能力分析和财务发展能力分析，一般使用的指标有总资产增长率、资产成新率、净资产增长率、销售增长率和股利增长率等。指标数值越高，说明企业发展潜力越大，经营前景比较好。
2．有选择地使用财务分析方法财务分析方法有很多种，但并不都适合中小企业。中小企业可结合本企业的实际运营情况、行业特点以及分析目标的要求，选择适合本企业的财务分析方法。能否正确选择分析方法，将直接影响到财务分析结果的可靠性和可用性。
第一，比率分析法。比率分析法是利用指标之间的相互关系，以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率来考察、计量和评价公司的经营活动以及公司现状和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析。常见的构成比率分析是共同比财务报表，以此表观察中小企业整体财务结构是否合理，以及盈利能力的来源是否发生变动，该分析可以有效剔除企业规模的影响，便于中小企业之间的相互比较。此外，相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，有助于企业相关利益人的决策。按财务报表划分的比率，包括资产负债表比率、利润表比率以及两者相结合的比率等；按分析主体划分的比率，可分为从投资者观点看的财务比率，从债权者观点看的财务比率等。
第二，因素分析法。因素分析法是按照一定的程序和方法，利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法。因素分析法根据其分析特点，可分为连环替代法和差额计算法两种，差额计算法是连环替代法的一种简化形式。例如，总资产收益率可分解为两个影响因素，即销售净利率和总资产周转率，用公式表达为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率，在分析基期和本年的总资产收益率变化时可以分别计算出销售净利率和总资产周转率的变化的影响，以此了解本年总资产收益率增加或减少是由哪些因素引起的。
第三，趋势分析法。它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，以第一年或另外选择某一年份为基础，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比（趋势比率及指数），直接观察当期财务状况和经营成果的增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。该方法是一种纵向比较法，通过对一个企业某些财务数据连续期间的变化的分析，显示该指标的变动趋势，分析引起变动的主要原因，确定公司的发展趋势对债权人和投资者是否有利，并据此判断企业未来发展的趋势。趋势分析法有两种形式：定比动态比率和环比动态比率。
（二）非财务层面分析体系的构建
非财务信息通常反映的是企业长远发展的情况，与企业的战略管理和风险管理密切相关，因此，将这些信息纳入财务分析体系更能反映企业的整体情况。将其与财务信息结合，增加了非财务信息和收益的相关性，进一步分析财务数据产生的深层次原因，以便对企业进行系统、全面的了解。
1．产品质量指标
该指标反映企业生产的产品是否符合行业的质量标准，产品售出后是否满足顾客的使用要求。产品质量可以通过产品合格率（产品合格率=本期合格产品产量／本期全部产品产量）、产品退货率（产品退货率=本期退回产品数量／本期售出产品数量）等指标来反映。
2．市场占有份额
市场份额可以通过市场占有率和市场覆盖率来描述。考核这两个指标表明企业对某一特定市场的控制能力的强弱，较高的市场占有份额表明该企业相对于同行业的竞争者而言，生产经营、开拓市场，营销策略等方面的能力较强。
3．售后服务质量指标
售后服务的好坏直接影响企业的声誉，影响企业的产品销售情况。产品返修率（产品返修率=本期返修产品数量／本期售出产品数量）、售出产品故障排除及时率（售出产品故障排除及时率=售出产品故障排除及时次数／售出产品发生故障次数）是反映售后服务的主要指标。
二、财务分析过程中应注意的事项
（一）准确的财务分析构建在及时和准确的财务信息基础上中小企业必须加强日常财务管理工作中的规范性，确保财务数据真实完整，提高财务分析的可信性。否则，再合理的财务分析也只会流于形式。财务报告时效性要强，信息的时效性越快越好，因此需要缩短财务报告周期，才能增加财务分析的准确性。
（二）现代化的分析手段可以提高财务分析效率财务分析需要的财务资料的信息量很大，单纯依靠手工进行处理，效率低且容易出现差错。而采用计算机及ERP系统等现代化技术可以有效地解决这一问题。首先，将企业的财务信息输入计算机数据库，财务分析人员可轻松地获取和掌握财务分析数据和资料。然后，利用计算机对庞大的财务数据进行整理、计算、分类和分析，可以大大提高财务分析的效率，同时避免了人为因素出现的差错。
（三）财务分析人员专业素质的提升将影响财务分析的质量财务分析人员的专业素质也是财务分析工作不可忽视的，首先，要求他们具备专业财务分析技巧和方法的同时，还要具有熟练运用计算机等先进手段进行数据库统计与分析的能力。其次，要提高财务分析人员的道德素质，确保其在工作中公正和客观的立场。
三、总结
关键词：国有汽车科技服务企业；财务分析；战略决策；专业素养
引言：
为企业决策者或财务报表使用者提供决策依据，是企业财务分析最主要的任务，其对于企业的从财务管理、业务开展、风险防范、业绩评价等，具有十分重要的影响作用。就当前国有汽车科技服务企业财务分析工作现状来看，还存在对财务分析工作缺乏重视，技术方式落后，与企业战略决策相脱离，财务人员缺乏专业素养等情况，影响财务分析工作的顺利开展。基于此，本文主要围绕优化国有汽车科技服务企业财务分析工作的对策，从提高对企业财务分析工作的重视，改进企业财务分析技术和方法，把财务分析与企业战略决策相结合，提高企业财务分析人员专业素养等几个方面，进行了思考研究。
一、企业财务分析内容和范围概述
企业财务分析，主要采用会计等方法系统分析企业财务数据，评估企业经营情况，为企业制定经营战略提供依据，降低企业经营风险。当前时期，我国企业的财务分析工作，基本上还是围绕财务指标进行综合分析，利用预算、目标等一些参照值，对企业的资金、资产使用率和结构等分析。由此可见，企业财务分析的主要工作内容，涵盖了企业资金运作、财务政策、财务报告、经营管理、投资和融资等领域。能够结合企业财务管理和经营策略，预测资金使用状况，结合财务报表分析，预测企业盈亏，为企业业务发展和资金运用提供决策信息。参与到企业的生产、采购、销售各个环节，分析企业的投资项目、融资方案、成本控制等，并形成完整的财务分析报告，防范企业经营风险，追求企业利益最大化。
二、财务分析在企业经营管理中的作用
（一）促进企业业务经营的顺利开展
单纯的看财务报表，并不能发现企业业务经营中存在的问题。而通过财务分析，可以借助各种数据、指标的变化，发现企业业务经营中的细节问题，从而防微杜渐，促进企业业务经营的顺利开展。比如，现在有些国有汽车科技服务企业经营，往往侧重销售的业绩，而忽视其他方面的资金问题。通过财务分析，可以帮助企业识别销售的去向，各类购买群体所占比例，进而做到精准营销。
（二）帮助企业防范和规避经营风险
企业在经营活动中往往会存在许多不确定，经常会遇到无法预测的因素，对企业正常经营产生影响，面临一定的经营风险。如何防范和规避经营风险，是现代企业财务管理的一项重要任务。通过财务分析，可以让企业经营管理者站在更高的角度，统筹评估企业经营风险，及时采取措施，选择最佳方案，保持决策的科学、合理，有效防范和规避经营风险。比如，在国有汽车科技服务企业经营中，可以利用财务分析客户信用等级，避免与信用低的客户开展业务，从而降低经营风险。
（三）辅助企业开展员工业绩评价
企业员工的业绩评价，是激励员工工作积极性的重要手段，能够推动企业的良好发展。企业财务分析，可以辅助企业开展员工业绩评价。利用财务数据指标分析，准确掌握各部门、各科室以及员工的业绩状况，把定量分析与定性分析相结合，建立完善的业绩评价体系。有助于对部门、科室、员工工作业绩进行客观评价，充分激活企业激励机制，激发员工工作积极性。
三、当前国有汽车科技服务企业财务分析存在的问题
（一）对财务分析工作缺乏必要的重视
国有汽车科技服务企业生产经营依托国家投资，与民营企业经营体制有所不同，一般资金都较为充盈，经营收入有保障，在偿还债务上压力也比较小。这就造成了这部分企业虽然属于科技服务企业，但是现代经营管理理念相对落后，对财务管理、分析工作缺乏必要的重视。财务部门在企业的工作基本上还是记账、算账，很少进行更高层次的财务分析工作。即使也进行财务报表编制、分析，主要也是进行财务工作方面的事后总结，流于形式，并不能充分发挥出财务分析在企业经营中提供决策依据，以及预测和规避风险的实际作用。
（二）财务分析技术和方式比较落后
随着国有企业转型工作的深入推进，以及国内外汽车科技的迅猛发展，国有汽车科技服务企业在经营中也会遇到一些新的问题，在财务工作方面更是要与时俱进，跟上时代的发展。但是许多国有汽车科技服务企业，财务分析技术和方式仍然比较落后，在管理上比较粗放。尤其是一些先进的信息技术手段和工作系统，还没有被引入企业的财务工作系统，财务信息数据分析往往滞后，工作效率低下，分析不全面，不能及时、准确的有效提供财务分析报表和结果。
（三）财务分析与企业战略决策相脱离
在许多国有汽车科技服务企业中，财务分析工作主要还是依靠财务部门独立开展，其并不能掌握企业全局工作的状况，只是单纯从财务数据上进行简单的分析。这样在财务分析过程中得到的信息并不全面，得出的分析结果有失偏颇，与企业的战略决策相脱离，无法有效服务于企业的经营决策，财务分析的真正作用得不到体现。
（四）财务人员缺乏专业财务分析素养
财务分析是一种专业性比较高的工作，需要有专业素养的财务工作人员来实施完成。在国有企业市场化改制的大背景下，国有汽车科技服务公司也吸引了大批高素质的专业人才，但是企业财务人员的业务素质，与专业的财务分析工作要求还有一定差距，需要进一步提高。应加强对国有汽车科技服务企业财务工作人员业务培训，丰富行业知识，理解有关财务政策，提升职业素养，能够高质量的完成企业财务分析工作。
四、国有汽车科技服务企业优化财务分析工作的对策
（一）提高对企业财务分析工作的重视
当前汽车科技服务市场竞争激烈，无论是国有还是民营汽车科技服务企业，业务发展都比较快。企业对财务管理、分析工作绝不能掉以轻心，否则会产生较大的财务风险，影响到企业的正常经营。对于部分国有汽车科技服务企业来说，还没有充分认识到财务分析工作在经营管理中的价值，单单是把财务分析当做是企业财务部门一项常规性的普通工作。因此，国有汽车科技服务工作的管理层，应转变传统管理观念，高度重视财务分析工作的重要性，重新定位这项工作的地位。从制度上完善财务分析流程，要求相关职能部门配合财务分析工作，提供必要的信息，把财务分析上升到企业经营战略决策的高度。比如，在汽车科技服务企业财务管理部门设立专门的财务分析业务，安排专人负责这项工作，明确财务分析工作职责。密切关注汽车科技市场动态，把企业经营状况与财务数据的变化联系到一起，定期向企业管理层进行财务数据分析、汇报。
（二）改进企业财务分析技术和方法
财务分析是一项专业性和技术性都比较强的工作，并且随着社会发展和市场变化，对工作质量和效率的要求也在不断提升。国有汽车科技服务企业优化财务分析工作，应结合汽车科技服务行业出现的新形势、新业态，积极优化改进财务分析的技术方法。主动引进先进的财务分析信息技术服务系统，如用友、金蝶、管家婆等，用软件、数据及网络等信息处理技术收集企业财务数据并对比分析，把企业财务分析向精细化、精准化、高效化推进，提高企业财务分析的工作效率和质量。确保为汽车服务经营管理工作，提供及时、准确、客观的财务数据和信息，助力企业决策和经营。比如，对国有汽车科技服务公司财务资金运作分析，可以结合公司财务制度和近两年收支情况，如整车销售、配件销售、售后服务、汽车维修、装饰业务等核算，预测公司的现金流、资产负债表、项目比例，为企业统筹决策提供资金数据依据。
（三）把财务分析与企业战略决策相结合
企业财务分析不是一向独立工作，而是由财务管理部门组织牵头，需要各部门协助配合才能顺利开展，并通过全面的财务数据分析，为企业决策提供参考依据。因此，国有汽车科技服务企业的财务分析工作，不能单纯把财务数据分析核算后向上提交，必须要与企业战略决策相结合。取得企业其他部门的配合和支持，获得公司有关经营、管理、财务等方面的全面数据信息，进行科学、准确的分析判断。站在为企业战略决策服务的高度，发挥财务分析在企业管理中的价值，财务分析的数据、信息等应贴合企业经营实际，确保财务分析结果的准确、及时，并能运用到企业经营决策之中。
（四）提高企业财务分析人员专业素养
随着社会发展，企业财务分析工作越来越趋向复杂，涉及到的项目越来越多，企业对于财务分析人才的专业素质要求也越来越高。因此，国有汽车科技服务企业优化财务分析工作，必须要提高企业财务分析人员的专业素养。首先，是招聘与汽车服务对口的高学历财务分析专业人员。既要从学历上把关，又要看重其实际工作能力，招聘的财务分析人员应具备财务管理、会计、金融、统计等方面的专业知识背景。其次，是加强对企业财务分析人员的培训。通过后期培训工作培养财务分析人员实践工作能力，让他们掌握企业财务分析的新理念、新方法，了解汽车科技服务行业的新变化、新动态，拓展知识面，更好的开展财务分析工作。比如，定期邀请业内财务专家来企业授课，也可以组织进行网络远程培训学习。
结束语
国有汽车科技服务企业在进行财务管理，其中一个最关键的部分就是财务分析。通过财务分析可以准确了解企业的经营、财务状况，让企业决策者全面掌握企业运行情况，并以此为基础完善企业管理制度，指导企业工作流程。完善企业财务管理制度和流程，结合财务分析的结果，推进企业财务管理的科学化、规范化，做到职权明确、各负其责，提高企业运行效率。
参考文献：
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[2]姚琴琴.汽车销售服务企业财务内部控制体系构建[J].产业创新研究,2020(13):111-112.
一、美国财务分析体系评介
财务分析作为一门独立学科,必然涉及对财务分析目的、分析方法、分析内容的界定与安排问题。从不同角度或不同的分析目的出发,可得出不同的财务分析体系。
(一)美国财务分析几种基本体系
目前,美国理论界关于财务分析体系的安排多种多样,可以说每本书都有自己的体系,不同时期其体系也不相同。从现阶段总体看,可归纳为以下几种体系。
1 概论、会计分析、财务分析三大部分。这种体系实际上是在总论财务分析目的、方法、资料、环境的基础上,将财务分析内容分为会计分析和财务分析两大部分。
会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量,即从会计数据表面提示其实际含义。分析中不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析,而且包括对会计原则与政策变动的分析;会计方法选择与变动的分析;会计质量及变动的分析;等等。财务分析实质上是分析的真正目的所在,它是在会计分析的基础上,应用专门的分析技术与方法,对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价,从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。这种分析体系的典型代表是《财务报表分析———理论、应用与解释》(LeopoldA.Bernstein＆JohnJ.Wild)和《财务报表分析———一种战略展望》(ClydeP.Stickney)。
2 概论、分析工具、分析应用三大部分。这个体系中的概论部分主要强调财务分析的环境与目的,而将分析方法问题专门作为一部分研究。可以说第一部分概论是一种分析的理论基础。第二部分分析工具则是分析的方法论问题。通常包括分析的程序与具体技术分析方法。从方法论角度看分析程序,可分为经营环境分析(包括行业分析、企业经营战略分析等)、基础资料分析(主要指对财务报表的内涵与质量进行分析)、财务分析、前景分析(包括预测分析与价值评价),形成完整的分析方法论体系。关于具体分析技术,则根据不同环节的特点选择不同的技术方法,如财务分析中的比率分析;前景分析中的预测技术、以现金流量为基础的评价技术和以会计收益为基础的评价技术等。第三部分是分析的具体应用问题,即上述分析工具在实践领域的应用。通常包括证券分析、信贷分析及经营分析评价在兼并与收购、公司筹资政策和管理交流等方面的应用。这种体系的典型代表是《经营分析与评价———使用财务报表》(Palepu,Bernard,＆Healy)。采用这种理论、方法、应用体系的还有《财务报表分析》(GeorgeFoster,1986),但其分析方法部分介绍的不是按分析程序与内容划分的战略分析、会计分析、财务分析、前景分析,而是按分析具体分析技术划分的横向比较分析、时间序列分析、比率分析、实证分析等。他的分析应用部分,则从证券市场分析、信贷分析与财务危机预测、会计政策选择角度进行。
3 概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析。这种体系的概论部分主要论述财务分析的内涵,通常从企业筹资活动、投资活动和经营活动三方面引出分析目的、分析资料及分析内容。在此基础上从经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析几个方面,应用相应的分析方法进行系统分析与评价。这种体系的典型代表是《财务分析技术———管理与计量企业绩效的实践指南》(ErichA.Helfert,1997)。
(二)美国财务分析体系中值得探讨的问题
从上述分析体系看可以看出,作为一个全面系统的分析体系,无论其如何安排篇章结构,基本内容通常都包括分析理论、分析方法、具体分析及分析应用。但目前对分析内容值得研究的问题有三个:一是总体范畴问题;二是内容划分与地位问题;三是具体财务分析内容问题。
1 财务分析总体范畴。传统的财务分析中的盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析(或投资分析、筹资分析、经营分析,或资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析)等都是不可缺少的。问题是财务分析应否包括以下内容:
(1)战略分析。在调查样本中,将经营战略分析作为独立章节,详细分析的较少,最具代表性的是《经营分析与评价———使用财务报表》一书。
(2)会计分析。在调查样本中,大部分都有会计分析的内容,而且有些占有相当大的篇幅,如《财务报表分析———理论、应用与解释》;《财务报表分析———种战略展望》等都用较多章节进行会计分析。《经营分析与评价—使用财务报表》一书也突出了会计分析的位置。
(3)价值评估分析。在90年代出版的分析书中,大部分都有价值评估分析章节,但通常篇幅不大。将价值评估分析放在较突出位置的是《经营分析与评价———使用财务报表》一书。
(4)预测分析。预测分析的内容通常是伴随着价值评估分析的出现而出现的。预测分析往往是价值评估分析的基础。有些书将其作为独立章节存在,有些书将其放在价值评估分析之中。
2 财务分析内容划分与地位。现代财务分析或多或少地包含有会计分析、财务分析、战略分析、价值评估分析、预测分析等内容,但会计分析、战略分析、价值评估分析、预测分析与财务分析是否处于同等地位呢?从上述体系与内容分析看,显然是有不同的观点。
一种处理方法是将这些内容与方法并列,构成一个分析与评价体系。典型代表是《经营分析与评价———使用财务报表》一书。另一种处理方法是突出会计分析与财务分析,而将价值评估分析及预测分析内容放在财务分析内容之中,将经营战略分析等内容放在概论中,或不包括战略分析。典型代表是《财务报表分析———理论、应用与解释》和《财务报表分析———一种战略展望》。第三种处理方法是突出财务分析,将会计分析、经营战略分析等内容简化在概论中,将预测分析与价值评估分析作为财务分析的一部分还是作为财务分析的基础,如《财务分析技术———管理与计量企业绩效的实践指南》就属于这种方式;而《财务报表分析》则很少谈及经营战略分析、价值评估分析,会计分析融和在分析方法与分析应用之中。
3 财务分析具体内容。从具体财务分析内容看,分歧主要在两个方面:
第一,是否划分财务分析与财务分析应用。传统的分析中很少单独将分析应用作为一部分,通常从会计报表种类或分析技术入手进行财务分析。现代财务分析中通常是区分财务分析与分析应用。财务分析往往介绍财务分析基本内容与基本方法,分析应用则突出各实践领域的财务分析,如证券市场分析、兼并分析等。当然,现代财务分析也存在不区分财务分析与财务分析应用的情况。
第二,如何规范财务分析内容与财务分析应用内容。严格区分财务分析内容与财务分析应用内容是很困难的。如有的书将财务分析方法作为财务分析内容,将盈利能力分析、偿债能力分析、预测分析、价值评估分析作为分析应用;有的书将盈利能力分析、风险分析等作为财务分析内容,将企业重组分析、证券市场分析、价值评估分析等作为财务分析应用。
二、财务分析体系构建的理论基础
(一)企业目标与财务目标
任何一个学科体系与内容的建立都不能离开其应用领域的目标或目的。财务分析作为对企业财务活动及其效率与结果的分析,其目标必然与企业的财务目标相一致。目前,关于企业财务目标的提法或观点较多,如股东权益目标、企业价值目标、利润目标、经济效益目标等。
要研究企业财务目标,首先应明确企业目标。其实,企业的目标从根本上必然与企业的所有者目标相一致。在商品经济条件下,企业所有者是资本所有者,企业目标应与企业资本所有者目标相一致,即资本的保值与增值。
企业资本保值增值目标与企业财务目标是否一致呢?回答是肯定的。无论是股东权益最大化目标、企业价值最大化目标、利润最大化目标,还是经济效益最大化目标,都是如此。追求股东权益或股东价值增加是企业财务的根本目标,它与追求企业价值或其他利益方利益并不矛盾。股东价值增加,从长远看,必然使企业各利益方同时受益,不可能以损害其他利益方为基础。股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益方。同时,股东价值目标与利润目标和经济效益目标也不矛盾,利润是直接目标,经济效益是核心目标。
(二)财务目标与财务活动
企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程,这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。图1反映了企业财务活动过程与财务目标的关系。
企业筹资活动过程是资本的来源过程或资本取得的过程,包括自有资本(所有者权益)和借入资本(负债)。企业在筹资活动中或在取得资本时,要考虑资本成本、筹资风险、支付能力、资本结构等因素。筹资活动的目的在于以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。
企业投资活动过程是资本的使用过程或资产的取得过程,包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产等。企业在投资活动过程中,要考虑投资收益、投资风险、投资结构及资产利用程度等因素。投资活动的目的在于充分使用资产,以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。
企业经营活动过程是资本的耗费过程和资本的收回过程,包括发生各种成本费用和取得的各项收入。企业在经营活动中,要考虑生产要素和商品或劳务的数量、结构、质量、消耗、价格等因素。经营活动的目的在于以较低的成本费用,取得较多的收入,实现更多的利润。
企业分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程,包括提取资本公积和盈余公积,向股东支付股利和留用利润等。企业在分配过程中,要考虑资本需要量、股东的利益、国家政策、企业形象等因素。分配活动的目的在于兼顾各方面利益,使企业步入良性循环的轨道。
(三)财务活动与财务报表
企业的基本财务报表是由资产负债表、损益表和现金流量表组成。企业的各项财务活动都直接或间接地通过财务报表来体现,如图2所示。
资产负债表反映企业在某一时点的资本来源和资本使用情况,它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。损益表反映企业在某一时期的收入、成本、利润及利润分配情况,它是企业经营活动和资本活动的具体体现。现金流量表反映企业在某一时期经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量情况,它以现金流量为基础,是企业财务活动总体状况的具体体现。
可见财务报表从静态到动态,从权责发生制到收付实现制,对企业财务活动中的筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动进行了全面、系统、综合的反映。
(四)财务报表与财务效率
