时间：2023-06-12 14:46:21
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇房地产行业融资风险，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：房地产行业；金融风险；对策
中图分类号：F293.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-01
现代房地产研究学家普遍认为，在房地产行业中金融就是实现房地产行业的资金融通，其中房地产金融的重要组成部分也就是融资，房地产的融资包含的内容很多，因为门类的繁多，衍生出的房地产保险、房地产典当以及房地产证券等，目前还没有形成真正的风险评估系统。那么下面本文就对我国房地产行业中存在的金融风险及其对策进行分析。
一、我国房地产行业中的金融风险
其中在房地产行业金融中，包括了房产金融以及地产金融，两者均是对房地产资金融通进行研究的重要内容。房地产金融包括吸收房地产业存款，开办住房储蓄等等一系列金融市场行为，其本身也都具有一定的规律性。目前我国金融体制正在不断的进行改革，同样在房地产行业金融体制也在逐渐的进行革新。
现今我国房地产行业金融事业仍然处于初级阶段，房地产金融体系还不完善。因为相应机制的不健全性，使得政府对房地产市场的调控仍然处于不成熟阶段，而防范系统的风险难度就愈加大了。
房地产金融风险，是由于在实施一系列的房地产金融活动中，遭遇到可预知却不可抗拒的风险因素，或者本就是不可抗拒的因素。房地产金融交易活动中，因为各种渠道引发的资金回笼困难风险，概括起来可以分为四个方面，即：政策风险、决策风险、自然风险和财务风险。
国家地产法律法规的不健全性，是房地产金融事业发展的最大障碍。尽管国家制定了一系列政策和行政法律法规，但法律法规中的漏洞，对于金融违法和犯罪，仍然没有合理且有意义的政策法律法规依据。因为政策的弊端，助长了金融犯罪活动，滋生了许多金融事端。
自然条件影响下，金融市场的不稳定性，涉及的法律和社会问题，使得房地产金融同样被殃及。房地产事业的飞速发展，房地产竞争的激烈，使得房地产行业金融发展过程中，其交易市场具有一定的复杂性，并且在逐渐加大。房地产金融中，因为经营行为的不理性及商业银行的风险预警能力和风险管理的能力，都在无形中增加了金融房地产的风险。
房地产金融行业中，融资是保障其资金有效安全运行的最重要途径。融资的来源使得资本市场的发育，仍然处于较低的程度。利润的诱惑，使得企业在涉足房地产市场时，将利润作为其追逐目标，然而，能够实现融资的企业数量极少。房地产金融事业全程依赖于银行贷款，使得房地产开发中意外情况下，银行承受其压力幅度增大，资金回笼都成为主要难题。
二、我国房地产行业中金融风险的解决对策
为了解决房产金融业中融资的困难问题，我们可以将资金存入房产银行，通过抵押变现，避免了交易带来的风险，对于风险理财能在极短的时间内消减其融资的压力。
国家政策的扶持力度，能够更大程度上为消减金融风险提供约束机制。为了形成规范化和完善化管理，对于房地产金融业的发展，有了良性的约束机制。国家和政府的政策方针，对于刺激房地产金融业的发展具有极大的指导意义。这就需要国家和地方政府在实施和制订政策法规时，要避免企业的极端倾向。制订的政策法律法规，必须适应经济的发展，对房地产开发企业进行约束，对房地产的虚拟抵押带来的风险进行控制。健全我国的金融信息信用管理制度，同时还需要把房地产行业的金融风险以及收益均进行相应的管理。
对于消减自然风险的对策，主要在于拆迁风险和房地产建设风险。对于处理这些风险，在于回避和转移风险及风险的控制问题上，都需要房地产开发商对此作出充分的分析。
对于市场风险的解决办法，就是健全竞争机制，扩大房地产企业规模效应，提升行业市场形象。就是对融资平台的构建和利率水平的变革上，都将在一定程度上影响房地产金融事业的发展。在对房地产金融风险的可持续发展中，要考虑到在企业发展中提供可靠的技术支撑，在房地产金融管理中，解决效益的问题，提升整个行业的核心竞争力。
对于融资平台上金融风险的规避和解决对策，应将房地产金融融资渠道的单一性扩大，解决其财政资金短缺的问题。建立政府融资平台的融资约束机制，对于融资的期限和融资的额度，都要由相关部门的授权。对于银行的贷款，可以从各大行中进行综合融资，实施银团贷款。要从根本上解决融资困难的局面，从根本上就应该立足对分税制度的改革和完善，从根本上化解房地产融资困难问题。
对于财务风险的解决办法，要实现其企业的高度转型，利用政策和法规加快企业的转型升级，将鼓励自主创新，提高其抗危机和抗风险能力。加快住房按揭贷款证券化进程，降低银行按揭贷款风险。商业银行不但要对其自身的金融安全进行保障，同时也要对其管理力度进行加强，以能够逐步提高其风险管理能力，对于房产的低抵押上，则就要对其个人信用制度进一步进行完善。
三、结语
总而言之，想要对房地产行业金融风险进行有效的控制，必须对房地产金融业的融资渠道进行合理选择，要在金融体系下建立完备的房地产自控调配体系，要充分利用各种创新工具和手段，挑战和消解房地产业金融风险。
参考文献：
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关键词：资本结构；房地产行业；发展现状；问题；优化途径
中图分类号：F299.23 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）04-0009-02
随着国内经济发展进入新常态，作为国民经济增长的支柱产业，我国房地产业告别了十年的黄金时期，也进入了其行业发展新常态，面临投资增速放缓、库存居高不下、房价转势下降、市场分化突出的不利局面。面对着新常态的机遇和挑战，我国房地产业未来发展充满了不确定性。从资本结构上看，国内房地产企业抵御金融风险的能力普遍明显不足，大部分企业存在着资本结构不合理、对银行贷款融资依存度高、短期借款融资比重大、偿债风险高等一系列问题。因此，我国房地产业如何在国内经济进入新常态的大环境下，如何生存发展、如何降低行业风险、优化资本结构并保持较好成长态势是房地产企业需要思考的问题。
一、国内房地产业发展现状
近年来，国内房地产业在经历长达十年的井喷式增长期后，行业增长势头趋缓，楼市逐渐降温，发展增速放慢。以2014年房地产行业数据为例，国内房地产上市公司资产总额均值为447.88亿元，同比上升23.42%；净资产均值为127.76亿元，同比上升24.45%；房地产主营业务收入均值为95.75亿元，同比上升3.98%；营业利润均值19.85亿元，同比上升9.77%。尽管2014年国内房地产上市公司各项关键性财务指标仍呈现上升趋势，但从增速上看，除净资产均值外，其余三项指标增速同比均有不同程度的下降。2015年，全国整体楼市销售业绩在国家相关利好政策的刺激下，市鲂星橹鸩交嘏。1―5月份全国商品房销售面积累计35 996万平方米，同比下降0.2%；商品房销售额达到24 409亿元，同比增长3.1%。
总体来看，房地产行业整体销售业绩增幅收窄，尽管上市公司规模仍保持稳步增长的势头，但国内房地产开发整体投资增速下行趋势已成必然，各项产业发展的关键性指标增速已经步入下降通道。
二、国内房地产企业资本结构存在的问题
企业资本结构通常是指企业权益资本和债务资本同企业总资本之间的比例关系，通常用财务指标资产负债率（总负债/总资产）来表示。企业资产负债率越低，则财务风险越小，债权人资本保障程度越高，而过高的资产负债率则会给企业带来巨大的偿债压力和财务风险。就资本结构而言，国内房地产行业内部充斥着资本结构失衡、融资渠道单一的问题。
（一）资本结构失衡，整体资产负债率偏高
根据Wind数据显示，2016年国内上市公司有132家资产负债率高于70%，其中23家属于房地产行业，这23家公司中甚至有12家的负债率超过80%，即便是行业龙头万科A和新城控股的负债率也分别达到80.6%和82.81%。2016年国内房地产行业整体平均资产负债率为79.72%，直逼80%关口。目前，国际上房地产行业资产负债率通行标准为50%，由于国内市场差异，国内房地产业平均负债率的正常范围也在60%～70%之间。可见，国内房地产业资产负债率整体过高，且上涨势头不减，财务风险日益加大。
国内房地产业资产负债率过高，究其原因主要是房地产业本身是非常典型的资金密集型行业，资金杠杆在企业发展过程中扮演重要的角色。房地产企业在生产经营过程中尤其是前期投入阶段对资金需求量大、流转周期长，而鉴于目前我国金融体系的不完善，可供企业选择的融资渠道过少，股权融资、自筹资金等方式又存在一定局限性，相对而言，企业更倾向采用银行贷款的方式进行资金筹措以维持正常生产经营活动。正是企业对债务融资方式的偏好和依赖，进一步加大了企业的财务杠杆，从而导致负债率整体偏高，其潜在的金融负债风险为我国经济稳定发展埋下隐患。
（二）融资渠道单一，对银行贷款依存度高
目前，国内房地产企业的资金来源主要由银行贷款、自筹资金及其他资金（主要是定金和预收款）三个部分构成。房地产业属于资金密集型企业，总体资金投入需求量大，其自有资金相对不足，主要资金投入源于银行贷款。根据央行和银监会的调查数据显示，国内房地产企业的55%资金直接来源于银行系统，而房地产业的自筹资金基本上来源于商品房销售收入，绝大部分购房者采用银行按揭贷款方式支付总房款，若按首付30%计算，则企业自筹资金中的70%同样来自银行贷款；其他资金包括购房定金、预收款和建筑施工方的工程垫付款等，而施工承包商垫付款中大部分资金来源于银行贷款，这实质上构成了房地产业的间接银行信贷。通过以上分析，保守估计国内房地产业直接或间接通过银行贷款方式所筹措资金已占企业融资总额的七成以上。可见，国内房地产企业对银行贷款的依赖程度明显过高，财务杠杆过大。一旦房地产行业发生经济波动，其经营风险和财务风险将直接传导给银行，导致金融风险爆发，进而影响国家金融市场的安全和稳定。
我国房地产业过高的资产负债率以及单一的融资模式加大了企业的财务杠杆和经营风险，严重阻碍了企业的持续稳定发展和资本结构优化进程。因此，当前国内房地产企业共同面临的问题是如何促使其过高的资产负债率下降至合理区间，拓宽融资渠道，从而优化自身资本结构，降低财务风险。
三、资本结构优化具体途径和方式
（一）降低资产负债率，合理控制负债规模，优化资本结构
根据我国房地产行业负债为主的融资特点，应把降低资产负债率作为资本结构优化的切入点。前文所示，国内房地产企业财务杠杆过大的问题非常突出。正常情况下，对于成长迅速、盈利空间较大的企业而言，适度的财务杠杆能够增加资本投入，激活企业的创造能力，扩大企业规模，提升盈利能力。同时，适债务利息可以抵税，有助于企业减轻税负。但财务杠杆在帮助企业增加盈利的同时，也在累积风险。高负债产生的利息会导致企业现金流紧张，过度增加财务费用，吞噬税前利润，一旦投资项目无法实现预期盈利甚至亏损，财务杠杆会成倍放大财务风险，导致资金链濒临断裂，使企业陷入财务困境。目前，我国房地产上市公司整体资本负债率已接近80%，资金链条过于紧张，偿债压力大，将资产负债率降至合理区间将有助于产业结构调整，优化企业资本结构，促进房地产行业长期稳定发展。
（二）增强长期偿债能力，合理调整融资结构，实现融资渠道多元化
国内房地产企业债务结构普遍以中短期负债为主，长期负债比例较低。“短为主、长为辅”的债务结构要求企业要具有较强的短期偿债能力，但短期偿债能力的强弱并不能代表企业的成长性和可持续性，也无法衡量企业抵御市场风险的能力。短期负债比例偏高，企业财务风险增加的同时，短期偿债压力骤增，一旦资金不足，企业会被迫做出非理性决策，以高息借贷方式筹措资金，填补短期债务漏洞，而这些短期行为对企业长期持续发展造成不利影响。对于房地产行业而言，长期负债利率相对较低，提高长期负债比例，将有助于减轻企业债务利息负担，促进企业不断增强自身持续盈利能力和现金流创造能力。企业只有持续产生稳定可靠的现金流，才能增强长期偿债和抵御风险的能力，从而降低企业投资经营风险。
目前，我国房地产行业融资结构不合理，长期融资比例偏低，其主要原因是融资渠道过于单一，企业融资来源主要依靠银行贷款。因此，要解决融资结构失衡问题，应当采取信托融资、房地产证券化等方式拓展融资空间，实现融资渠道多元化。
1.信托融资，一般是指信托公司针对有较好盈利空间的房地产投Y项目提供信托贷款或直接参与信托投资的融资方式。相对银行贷款而言，信托融资优势在于融资成本低，财务费用少，融资期限弹性大，可以在不提高资产负债率的情况下实现企业资本结构优化。
2.房地产证券化是房地产市场发展的主流方向，可以促使房地产行业经营管理更专业、资源配置更合理，其最常见的表现形式是上市融资。房地产企业通过上市可以迅速筹集巨额股权资金并作为注册资本长期使用，并无偿债压力，同时还可以达到扩大企业规模、分散经营风险、降低融资成本、改善资本结构的效果。
（三）加速行业资源整合，扩大企业经营规模，实现规模产出效应
由于我国房地产企业个体经营规模所限，除银行贷款融资外，大多数企业还无法满足债券融资、上市融资等外部融资方式的条件。因此，扩大房地产企业经营规模是打破其他外部融资方式限制条件、开辟融资渠道的重要途径。
1.房地产企业若想染指大型开发项目，整体实力必须过硬，要具有相当的经营规模和行业资质，同等市场机遇面前小规模企业往往被忽略，所以要着重扩大企业规模，提升市场影响力和抵御风险能力，实现经营规模化。
2.小规模企业融资相对困难，限制较多，融资规模有限，以中短期资金为主，而大规模企业则更容易获得资金的支持。因此，扩大企业规模就要加大行业整合力度，通过整合减少企业数量，提升经营规模，实现房地产行业整体规模化发展。
四、结语
在市场经济条件下，我国房地产业尚处在发展阶段，企业整体资产负债率偏高，资本结构不合理，融资渠道单一，对于银行贷款有严重的依赖性，这些问题都阻碍了房地产行业正常发展。因此，合理控制企业资产负债率，改善内外融资结构，实现融资渠道多元化，成为房地产业实现资本结构优化的有效途径。合理的资本结构直接关系到房地产企业自身的生存和发展，同时也对行业整体的持续健康发展起到决定性的作用。
参考文献：
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关键词：房地产融资；现状；发展趋势
中图分类号：FO 文献标识码：A
房地产行业是一个资金密集型行业，需要大量的资金支持其发展。当前我国房地产行业发展的资金主要依靠银行的借贷，缺乏其它的融资渠道，这种单一的融资渠道使得房地产行业对于银行的依赖性很大，一旦无法从银行获得贷款，那么我国房地产行业将会出现资金链断裂的情况，从而使整个行业和房地产市场面临着巨大的风险。因此我国房地产行业应该积极拓展融资渠道，尽可能的分散金融风险，保证整个房地产行业的健康发展。
1我国房地产企业传统融资渠道
我国传统的房地产融资渠道主要是银行，随着国家对于房地产信贷政策的调整，使得我国房地产传统的融资方式发生了很大的困难。我国房地产行业传统的融资渠道主要包括以下几个方面：
1.1银行贷款
房地产行业对于资金的需求量十分巨大，能够获得足够的融资直接关系到房地产行业的发展。当前国内房地产行业主要依靠银行信贷获得资金。融资渠道的单一，在很大程度上增加了房地产行业发展的风险。随着国家对于房地产贷款的逐步紧缩，在很大程度上使房地产行业面临着资金困难。
1.2上市融资
房地产企业通过上市来进行融资，对于解决房地产发展的资金瓶颈具有一定的作用。但是国家处于经济安全的考虑，对于能够上市的房地产企业限制的很严格，当前只允许一些具有相应实力的企业借壳上市，对于一般的房产企业来说，很难通过上市融资。
1.3海外房产基金
随着我国改革开放的不断深入进行，我国房地产市场逐步对外开放，大量海外资金涌入我国房产市场。海外房产基金的进入对于我国房地产行业融资具有十分重要的意义。但是当前国内尚没有相关的法律法规，这就使得很多企业在操作的过程当中得不到有效的规范，不利于海外基金在房地产行业中充分发挥作用。
2我国房地产企业传统融资渠道存在的弊端分析
2.1实际融资渠道较为单一
虽然我国房地产行业的融资渠道有上面几种，但是除了银行之外，其它的融资渠道在具体的操作上都还存在很多不成熟的地方，而且受到我国现行法规的束缚，不能够对解决房地产行业融资有根本性的作用。因此当前我国房地产行业的资金来源仍然主要依靠银行信贷，融资渠道十分单一。
2.2企业对银行贷款依赖过重
随着我国经济发展速度的加快，我国逐步建立起完善的金融市场，但是由于我国金融市场起步时间较晚，在很大程度上对于房地产的融资都集中在间接融资上。当前我国房地产企业自己的资金量往往不足以支持其开发，因此主要是依靠银行借贷当中，这使得整个房地产行业对于银行的依赖性十分巨大。
2.3海外基金与国内企业对接的难题
海外基金在进入我国房地产行业时，往往采用自由的比较成熟的风险评价机制，对国内的合作伙伴进行风险评价和预测。由于我国实际情况与其风险评价机制存在较大的差距，这就使得二者之间可能存在一些衔接上的问题。因此国外基金在进入我国时往往具有较高的要求，一般的房地产企业并不能通过国外基金的风险评价。除此之外，我国相关法律法规不够健全，存在很多不明确的地方，国外投资者在进入中公时存在较多的顾虑。
3房地产融资渠道的发展趋势
理想的房地产融资体系应该是这样的：房地产前期开发所需的资金主要都是自有的，或者是通过合作开发、股权转让等权益型融资方式获得的；中期资金则通过混和型信托基金、债券、及少量的银行贷款等途径获得；在后期销售过程中，购房者的个人住房贷款则主要通过银行和住房公积金中心获得；在存量房市场中，银行资金则可以发挥更大的作用。简单地说，就是银行资金向风险相对较小的住房消费领域倾斜，信托基金、股权转让、企业债券则迅速补充银行在开发领域收缩所产生的行业发展资金不足。在这样一个融资体系中，金融业与房地产业都实现了投融资渠道的多元化，这种体系具有一种自我调节和平衡机制，房地产业不会因为银行信贷政策的调整而对自身经营产生太大的冲击，同时由于房地产资金来源的多元化与公众化，金融系统的风险也得到了保证。
4发展我国房地产融资渠道的对策和建议
4.1建立多层次的房地产融资体系
当前我国房地产融资当中存在的主要问题就是渠道比较单一，缺乏多样化的融资渠道。针对这种情况，应该根据我国的国情，有针对性性的丰富房地产的融资渠道，逐步建立和完善多层次的融资体系。各个金融机构应该根据房地产行业的融资需要，有针对性的进行金融创新，开放出相对应的金融产品，为其提供便利。长期以来我国房地产融资市场参与主体主要是商业银行,缺少专业信贷机构。房地产债券、房产信托和基金发育不良对我国房地产融资贡献有限。股权融资门槛相对较高,中小企业很难达到要求通过上市融资。近年来在国家对金融的宏观调控下,银行缩紧信贷,房地产企业深感资金压力。因此,迫切需要建立多层次的融资体系,为不同类型企业提供不同的融资场所,才能真正减少对银行贷款的依赖。笔者认为可以通过以下方式进行尝试一是扩大权益融资比例，降低行业整体债务依存度；二是对于大型房地产企业，可发行短期债券融资，对于中小型企业，则可以大力发展房地产投资信托基金等方式。
4.2完善房地产金融法律法规
国家、地方和部门颁布了一系列法律、法规。但是体系不全,规定不具体。从整体上看,严重滞后于房地产经济的发展。在房地产融资多元化的过程中,新出现的很多融资工具如果没有相应的制度进行规范,就难免陷入混乱局面。必须要建立和完善相关的法律体系,对新型融资工具的组织形式、资产组合、流通转让、收益来源和分配等,做出严格规范。才能使我国的房地产多元化融资规范的发展。
4.3加强对外资金融机构以及境外基金的引导
外资银行以及境外的房地产产业基金是中国房地产金融的新生力量。特别是加入WTO后，更多的外资金融产品和房地产融资渠道会为房地产企业打开，外资资金的进入会加速中国金融体系的建设。但同时，由于外资的逐利性，特别是游资更强的投机性，它们的大量进入或流出会对我国经济产生不可估量的影响，因此有关部门必须密切关注国际“热钱”进入房地产市场的动向，防止其对我国房地产市场造成太大的冲击。
5总结
综上所述，笔者认为，构建多元合理的、符合我国国情的融资渠道，除了不断克服现行宏观政策主导下的金融调控政策给传统银行贷款传统融资带来的消极影响外，下阶段我国应重点培育发展房地产信托业务，同时积极探索完善房地产投资信托基金、房地产产业投资基金等融资渠。总之在信贷紧缩的大环境下,我国房地产融资迫切需要摆脱依懒银行信贷的单一局面,走多元化发展路线，加强对房地产金融市场的宏观调控和管理,进一步完善法律法规,努力创新金融工具,不断丰富融资方式。
参考文献：
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关键词：房地产行业 金融风险 防范措施
近几年，随着我国经济迅速发展与全球化的加剧，很容易出现房地产金融风险的问题。对于这种问题，我国也在慢慢完善相关机制以保障房地产行业能够持续向上发展。房地产行业在发展的过程中房地产金融是其重要因素，因此防范金融风险不但决定了房地产行业的健康发展趋势，还会对整个国家经济与金融行业的持续发展造成深远影响。
一、房地产金融风险的含义和类型
（一）金融风险含义
房地产金融的广义是指房地产资金之间的流通，包含了房产金融与土地金融。而它的狭义是指与房地产开发与投资经营相关联的金融活动与投资活动。而金融风险指的就是房地产业在银行的帮助下进行筹措、融通、清算资金等相关金融业务时，因为各种突发问题而受到影响，使银行在收益时不能够达到预期收益，进而需要承担风险损失，造成房地产金融风险。
（二）房地产金融风险类型
信用风险。主要指的是因借款人没有能力偿还或者不想偿还，而出现的贷款利息不可以及时回收或根本没有办法回收的状况。这种信用风险一般都会出现在房地产企业因房源销售困难、投资周转不畅或者因经营不善导致亏损甚至倒闭等这些情况上面，如果借款的是个人，并且个人出现了收支减少、待业在家、支出更多或者亡故等因素也会导致没有能力还款。
流动性风险。因为在当前金融机构并没有充足的运转资金与能够随时提现的资产，所以可能会出现无法偿还到期债务，与无法满足客户提出要取出存款的要求，进而承担流动性风险。有部分流动性风险具有原发性，指的是在资产构造里中长期资金贷款比例太大，现金等不能解决提款需求，同时又缺少资金融合的经济渠道与方法，从而使流通不畅；也有一些流动性风险具有继发性，主要是因为信用风险引发的风险，在房地产金融里有很多人是将房产作为贷款抵押品，而当贷款人无法按时还取贷款时，银行就会要求将抵押房产进行处理以得到赔偿，但是房产卖不掉就会导致银行缺少相应的资金用来解决提款等问题，这也会出现流动性风险。
汇率风险。如果在金融市场里出现外汇升值，就会导致本国货币在外贬值，而让以外汇为主的债务出现家中的情况；如果情况刚好相反，就会让用外汇计价的相关资产出现减少的情况。在进行外汇买卖与收支时也有可能产生风险，因此当在房产金融里出现外汇或者外债的身影时，就有可能会出现外汇风险。
二、出现房地产金融风险的原因
（一）健全房地产金融风险管理的相关机制
当前，我国房地产金融的法律法规建设在不断进行完善，房地产市场也随之在快速发展，两者都具备了广阔的发展前景，但是在当前还没有其他的专门针对房地产金融的法案，在当前经济发展形势下，与房地产金融相关的规章制度应该得到进一步完善。
（二）房地产金融渠道单一，太过依赖银行贷款
我国的房地产金融市场在经历了30年的发展之后，国内银行的相关体制建设渐渐成熟，但是房产开发所需资金大多依赖银行贷款，既存现状显然会让房地产金融出现更多的风险。目前我国银行对于房地产行业的贷款方式主要有建筑贷款、房产资源开发贷款、储备贷款与住房贷款等方式，所以，在房地产金融市场所运转的各项环节都会承担其中运行时可能会出现的信用与市场风险。而且，如果每项环节在运转的过程中产生差错就一定会给金融市场带来不可估量的风险。
（三）受益群体的利益诉求差异化
当前我国国情决定了房地产金融市场的受益群体会有多元性，在这当中包含了各阶层政府、地产开发商、土地产权方、商业银行和有住房需求的人等。这些受益群体在利益诉求方面存在着较大的差异，特别是房地产业在进行市场化后，房产价值就会和受益群体之间有着千丝万缕的联系，在消费者负担不了高房价时，银行不但会贷款给开发商同时还会提供贷款给普通消费者，这又会让银行借贷身处风险之中，而且，在房地产金融市场里政府也占据了关键位置，因此要在利益和风险间找到支撑点。所以，房地产金融市场里受益群体的利益诉求决定了风险的发生几率。
（四）个人住房贷款有潜在的违约风险
我国的个人征信系统已建立并在不断完善，在当中所包含的内容越来越多，反映的信息情况越来越全面，因此银行在对贷款人资产情况与贷款意图进行监管调查时，会越来越方便，但随着城镇化进程的推进，原有的客户群体已发生很大变化，大量农民进城务工，也通过贷款方式解决住房问题，贷款客户的人员组成变得多元化，但个人征信系统对这部分客户的信息还不全面，这类客户以往从事农业生产，个人信用信息没有建立或不全面，使得银行在贷款审批中无法借助个人征信信息来规避可能出现的风险。另外，贷款客户人员类型组成的的多元化，使得其还款来源也变得多样化，还款的不稳定性因素增加了，更容易导致客户在申请按揭住房贷款后，出现违约风险。
三、加强房地产金融风险防范措施
（一）增强银行的自身管理
银行如果想防范自身的贷款风险那么在事前就应该重视预防，不是在风险发生后再想办法解决。在贷款发出前，如果发生了开发商无法偿还贷款的情况，那么银行应该立即将其抵押品没收。但这种方法也是事后的补救，防范重点应该还是事前控制。而另一面，需要强化监控房地产行业贷款的各种细节。银行一定要按照法律法规走流程，不能被利益蒙蔽了双眼，发放贷款给不合标准的房地产开发商，并需要强化认识房地产金融市场的规律，不被金钱所诱惑，对银行内部进行改革、改进原有体制，并同时制定出科学合理的考核方式，施行权责合一的奖罚制度。
（二）扩展房地产行业的融资渠道
将房地产行业的融资渠道扩展开来的目的是将银行独自承担的风险分给社会来共同承担，主要方法有投资者自身承担起房地产金融风险的融资。当前我国在房地产行业方面的主要融资方式有将贷款融资转化为银行贷款、资产实现证券化、房产信托等多样性融资渠道，是扩展消费者与房地产行业融资渠道的重要方式，而且也能显著减少房地产市场的金融风险。当房地产市场金融系统完备之后，房地产融资与个人贷款才可以在股权与债券融资中构建完善的证券市场。在证券市场中，可以创新使用各种金融工具，其中包含了信托证券、投资基金等方面。这样才能有效实现投资者在房地产市场中的融资渠道，进而逐步分解对金融风险的分析。
（三）建立完善的市场机制
在我国现有的市场体系里，如果缺少了市场的监督或者能力不足，就有可能出现资源配置不均衡的现象，导致部分收益个体把发展成本转移到奉献资源者身上，而这些人不但没有办法得到收益同时还需浪费成本。房地产市场金融风险主要是因为受益群体之间的竞争，特别是有一些利益集团无法对某些参与者产生约束力，最后出现利益失衡的现象。所以如果想防范房地产市场金融风险就应该建立高效率的约束机制，并通过平衡收益群体间的利益诉求，确保市场拥有相对公平，进而完成风险和利益之间的平衡。
（四）完善个人信用评级机制
虽然我国现在建立了针对个人的信用评级制度，但是一般情况下都只会依靠道德约束与评判，如果在贷款过程中出现了违约问题，当事人的要承担的法律责任相对不会很严重，而银行在其中的制约效力也会十分有限，所以，完善现有的个人信用评级制度是当前银行的首要任务，我国应和国外已发展完善的个人信用评级机制看齐，建立信用调查、信用档案等机制于一体的监管制度，以有效的法律监管个人贷款，增强违约风险成本，例如，银行可以采取联网的方式，在网上对涉嫌贷款违约的当事人进行公布，并同时取消其永久贷款资格；并强化对信用评级制度的使用，信用等级越高能够得到的贷款金额越大，而且利息利率与贷款日期等都能够相应获得优待，以此方法完善信用评级机制，能够有效防范金融风险的发生。
四、结束语
近年来，我国房地产行业和金融产业之间的合作逐渐在深化开展当中，由此便可以看出房地产行业只有扩宽融资渠道才能够防范与化解金融风险，除开传统意义上的银行投资，外来资金也应成为我国房产金融业新的资金来源。银行在进行经营改革时可以把潜在的贷款风险加入到考虑范畴。在此之外，政府之间也应该将房产业中受益群体之间的各种诉求进行平衡，并以顺应市场发展规律为前提正确掌握宏观调控，使房地产金融市场能够成功防范风险，发展道路可以越来越稳定。
参考文献：
[1]汤磊.我国房地产金融风险及防范[J].对外经贸，2015，04
论文摘要:我国房地产行业在过去几年中资产负债率较高，有的公司资产负债率十分异常。本文通过分析我国房地产行业上市公司2006-2008年的数据，探讨了我国房地产行业的资本结构特征，并与信息技术行业、零售行业进行比较，寻找不同行业间的差异，并分析其原因，指出房地产行业应大力拓展融资渠道，以实现其稳步发展。
自20世纪80年代，不同产业的资本结构差异引起了理论界的重视。国外学者owen，Dalyubert1982)，Brander，Jarrer和Kim(1982)，Titman(1984)，Lang和Malitz(1985)，Kester(1986)，Brander和Lewis(1986)，Maksimovic(1988)，Sarig(1988)，dasgupta和Titman(1996)，Fries，Miller和Perrandin(1997)，Mackeyhe和Phillips(2002)等都研究了行业因素对资本结构的影响。
我国目前的资本结构实证研究涉及的范围很广，主要集中在研究影响资本结构的相关因素方面。在资本结构的行业差异方面，陆正飞、辛宇(1998)，王娟、杨凤林(2002)，郭鹏飞、孙培源(2003)研究发现我国上市公司资本结构受行业因素影响显著。也有一些学者研究发现公司资本结构的行业差异并不显著。
Schwartz和Aroson认为研究不同行业公司的资本结构是否具有显著差异，可作为研究最优资本结构是否存在的一种替代方法。如果存在最优资本结构，不同行业的公司将根据其所处行业的特定商业风险逐渐形成自身独特的资本结构;反之，如果不同行业的资本结构完全是随机形成的，则说明可能根本不存在最优资本结构(1967)。本文将我国房地产行业资本结构与其他行业进行比较，分析得出我国房地产行业因为资本结构成本高，高度依赖短期融资使企业抗击短期金融政策和行业政策的能力降低，资金链变得脆弱，增大了企业的经营风险。我国房地产行业应拓宽融资渠道，减少对短期投资的依赖，以实现其稳步发展。
研究设计。研究假设及其论证。假设各行业的负债比率没有显著差异。如果拒绝原假设，则说明样本间差异显著。本文首先将房地产行业与其他两个产业的资本结构样本数据进行描述性统计分析，再采用Kruskal-Wallis H非参数检验方法来检验不同行业的负债比率是否具有显著差异。如果差异显著，说明不同行业的的公司由其所处行业的特定经营风险逐渐形成自身独特的资本结构，并非随机形成。最后从行业经营风险角度分析差异形成的原因，从而对风险进行利用和规避。
资本结构指标选择。学术界普遍存在三种度量资本结构的方式:总负债/总资产，总负债/股东权益，长期负债/总资产。本文选择总资产负债率(即总负债/总资产)这个指标来衡量企业的资本结构。由于企业资产价值的市场价值获得比较困难，本文的总资产指标采用账面价值计算。
样本选择。本文所选房地产公司样本为2006-2008年在沪、深两个证券交易所发行A股的房地产上市公司。剔除PT、ST公司及资本负债率有异常的公司，选择沪市、深市92家房地产上市公司进行分析。同样，比较样本数据剔除PT、ST公司，选取了2006-2008年我国信息技术行业78家上市公司和批发零售贸易业54家上市公司为比较样本。在比较样本数据的选择方面，本文选取了零售行业、房地产行业和信息技术行业分别代表劳动密集、资金密集和技术密集型产业展开分析。本文使用SPSS11.5统计分析软件进行统计分析。
房地产行业与其他行业资本结构比较分析
(一)描述性统计
1.我国房地产行业资本结构特征。2006-2008年我国房地产上市公司主要财务指标(见表1)。根据对房地产上市公司2006-2008年度的会计报告分析计算表明:从整体上看，目前我国房地产上市公司的整体盈利水平不高。从各房地产上市公司3年的情况来看，存在着资产负债率过高或过低的不合理现象。2006年有的公司在总资产息税前利润较低的情况下资产负债率竟然达到了90.11%，而有的公司资产负债率只有23.65%。从结构上看，我国房地产上市公司偏好于债务融资。在债券融资和股权融资两种方式中，股权融资占了更大的比重。我国房地产上市公司总体资本结构的变化反映了不同时期各种外部经济因素的影响，将其与其他行业资本结构相比较可以反映行业的盈利性和成长性。为了更加深入的剖析我国房地产行业资本结构特征，将其与不同行业进行横向比较，从而找出差异。
2.房地产行业与其他行业资本结构比较。资本结构行业差异的统计描述(见表2)，从表2中数据可以看出，房地产行业和零售行业的资产负债率都很高，这与我国国情是相符的。我国目前正处于高速发展时期，房地产行业与零售行业都需要大量的资金，企业发展主要是负债融资。
(二)房地产行业与其他行业间差异的假设检验
房地产行业与其他行业负债比率比较的Kruskal-Wallis H假设检验结果(见表3)。从表3可以看出，房地产行业与其他两个产业的资本结构有非常显著的差异，同时2006-2008年检验统计量比较接近，说明这种差异具有稳定性。
房地产行业与其他行业资本结构差异的成因分析
房地产行业与其他行业的资本结构差异是显著的，本文从行业经营风险分析造成这种差异的原因。
资产运营能力。行业的总资产周转率越高，资产的运营能力越强，销售收入就越高。零售行业资金循环回收速度快，有很强的举债能力，偿债能力有保障，可以看出它倾向于高负债的融资决策。房地产行业的总资产周转率比零售行业低，比信息技术行业高，它的负债也比零售行业低，比信息技术行业高。
资产结构。根据国内外大多数学者的结论，资产结构影响行业资本结构主要表现为，有形资产比重越高，资本破产清算及担保价值越大，越容易得到银行信贷，会导致企业负债率较高。房地产行业的有形资产比率明显高于其他行业，那么融资会依靠抵押贷款方式，负债就会较高。
行业的成长性。成长性行业内源融资有限，需要更多的外源融资。Myers认为，流动负债会减少成本，并且通过对样本公司的统计，发现流动负债在总负债中占绝对比重，导致这类行业总负债水平较高。房地产行业的增长率较高，但发展中存在许多问题，受政策影响较大，流动负债水平较高。
投资时间。房地产行业投资的长期性，决定了房地产经营对市场供求变动的不灵活性，所以其风险更大。而其他行业投资时间相对于房地产行业来说时间短，效益更快。
市场信息的分散性。房地产行业市场信息的分散性，决定了房地产市场的不充分性和变现的困难性。零售行业与信息技术行业市场发展更充分，变现容易。
综上所述，我国房地产行业融资渠道主要依赖向银行举债，而房地产行业投资周期长，变现困难，一旦资不抵债就会将其经营风险转嫁于银行。并且房地产行业受政策、经济环境影响都较大，所以其经营风险较其他行业大，融资成本高。
关键词：房地产经济；金融风险；问题；措施
作为我国国民经济中的支柱产业之一，房地产行业是一个基础性强、关联度大的资金密集型产业，因而，其发展和进步，离不开金融机构信贷资金的大力支持。但是，由于房地产价格的波动性较大、银行业自身的缺陷等问题，给房地产经济的健康稳定发展带来不利影响的同时，严重阻碍了我国国民经济的进一步发展，因此，解决房地产金融问题，及时防范和处理房地产金融风险，促使房地产经济的健康发展，成为推动我国国民经济持续稳定增长的强大动力之一[1]。
一、我国房地产金融中存在的问题
1、房地产的开发资金过度依赖于银行贷款
作为一种资金密集型的产业，房地产行业的开发资金过度依赖于银行贷款，使得房地产投资的市场风险、融资信用风险主要集中于商业银行，给商业银行的发展带来不利影响。根据有关统计估算，绝大部分的房地产开发资金和土地购置资金直接或者间接地来源于商业银行的信贷。而且，通过土地储备贷款、房地产开发贷款、建筑企业流动性贷款以及住房消费贷款等形式，信贷资金主要集中于商业银行，使得其直接或者间接的承担了房地产市场中，各个环节的市场风险和信用风险，其中，以开发商贷款的风险为主，进而给造成商业银巨大的金融风险。
2、消费者的住房信贷存在着违约的风险
在房地产市场处于繁荣的阶段，消费者的消费需求增加，房地产经济持续发展，但是，由于消费者自身的承受能力有限，需要通过银行信贷来满足自身的消费需求，从而给银行业带来一定的金融风险。据统计，在房地产行业繁荣阶段，四大国有商业银行的房地产住房抵押贷款的平均不良率较低，使得银行业大力支持个人购房贷款，但是，由于我国的房地产行业起步较晚、未建立个人诚信体系等问题，致使商业银行不能及时、准确的监督和控制贷款人的贷款行为以及信用状况，使得商业银行的金融风险增加[2]。
3、金融机构自身经营中存在的一系列的问题
目前，由于商业银行把房地产信贷当成一种优良的资产，大力发展房地产信贷，并且在经营业务上存在着急功近利的错误倾向，例如，有的商业银行降低对客户资质等级评定的门槛，简化审查手续，加快审查速度，使得商业银行存在着金融风险。同时，在房地产贷款的发放过程中，有的商业银行盲目乐观的看待政府干预和政府担保项目，甚至过度追捧政府干预和政府担保项目，忽视项目所具有的风险性，给自身带来不利影响。另外，很多的房地产企业依靠信托公司，按照银行贷款的有关条款执行信托，而在委托贷款方面，一些信托公司的经营能力、管理水平等可能存在着不足，给房地产企业自身和商业银行带来负面影响。
二、防范房地产金融风险的具体措施
1、实现房地产行业抵押贷款的证券化
加快房地产行业抵押贷款证券化的进程，实现其证券化，可以有效的分散商业银行的金融风险，促进房地产行业的健康持续发展。所谓的住房抵押贷款证券化，是指金融机构汇集和重组自身所持有的住房抵押贷款，经由证券机构，以现金方式购入证券，然后根据信用评级或者担保，以证券形式为投资者提供贷款。在此过程中，商业银行可以通过转让部分收益权的方式，及时回收资金，而证券投资者则从抵押贷款利益，获得收益。因此，不断加快住房抵押贷款的证券化进程，实现其证券化，是防范和规避金融风险的有效途径。
2、积极发展房地产行业的信托投资基金
加快房地产信托投资基金，解决房地产投资流动性差、投资门槛高的问题，实现房地产的融资，可以极大的缓解房地产行业过度依赖银行业的局面。通过发展房地产信托投资基金，改善房地产企业融资困的状况，扩大投资者的范围，减少金融风险，可以规范房地产行业的行为，引导房地产行业的健康发展。
3、不断提高金融机构的风险管理水平
银行自身的经营方式是自身生存和发展的前提，因此，银行部门应该制定科学的管理制度，不断提高风险管理水平，以维护自身的稳定发展。银行应该不断完善房地产信贷风险的评估体系，建立信贷决策支持信息系统，加强内部控制，加强与中介机构之间的信息合作，以提高风险管理水平，及时防范和处理金融风险[3]。
三、总结
总而言之，房地产行业的发展对于我国国民经济的发展有着至关重要的影响，因此，认清房地产经济波动与金融风险之间的关系，建立完善的房地产金融体系，及时有效的防范和控制房地产金融风险，引导房地产行业的持续稳定发展，促进国民经济的发展，以不断提高我国的整体经济水平。
作者:刘欢 单位:湖南外贸职业学院
参考文献
[1]郝丁.我国房地产经济波动与金融风险防范研究[D].西南财经大学,2016.
关键字：房地产；金融；风险；防控
中图分类号：F293.33文献标识码： A 文章编号：
随着房地产行业的不断发展以及房价的一路飘升，与房地产行业密切相关的房地产金融也渐渐成为了人们关注的焦点。特别是2007年，美国 “次债危机”更是掀起了全球金融市场的混乱。这场由房地产行业所引发的金融风险提醒我们，越是在行业繁荣时期，越应该加强风险控制和行业监管，同时要采取多种措施稳定市场，保持房地产行业有序健康发展。防范房地产行业金融风险，不仅是房地产业和房地产金融业稳定、发展的需要，对整个金融业和国民经济的稳定和发展也起着至关重要的作用。
一、基本理论
房地产金融是指在房地产开发、建设、流通、经营、消费过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金融服务的一系列金融活动的总称。房地产金融的内容主要包括吸收房地产业存款，开办住房储蓄，办理房地产贷款，从事房地产投资、信托、保险、典当和货币结算以及房地产有价证券的发行与交易等。
房地产金融风险作为金融风险的一种，所指的是在房地产资金融通过程中，经营房地产金融业务的金融机构，由于各种现实中无法确定的因素，使金融系统特别是银行实际收益与预期收益发生了一定偏差，从而蒙受损失或获得额外收益的机会和可能性。
二、风险分析
1、房产贷款总量大
近几年由于中国银行业的行业转型，普遍把房产贷款看作优质资产，高盈利资产，从而不遗余力地发展此项业务，导致我国在个人房产贷款的发放额度迅速提升。在激烈的市场竞争下，一些银行过度迎合客户需求，放松业务办理条件，不仅贷前审查流于形式，贷中向客户提供违规便利，而且贷后疏于跟踪管理，种种违规行为为不良贷款的增长埋下隐患。
2、信贷结构不合理
由于长期受我国福利分房制度和金融机构传统经营模式的影响，金融机构对房地产行业的投资中，造成建设贷款与消费贷款的比重严重失调，形成重生产、轻消费的投资格局，加上银行的投资取向一直偏重于房地产的开发建设，使开发商的住房建设贷款额度远远大于贷给个人购房的住房消费的额度。
3、银行信贷依存度高
我国房地产开发商普遍规模较小、资质偏低、权益性资本不足。房地产金融与房地产业相互依存，两者的风险具有共生性，我国的房地产业对银行信贷的高度依赖性使这种共生特征愈加突出。限制房地产业发展的宏观调控政策频出，银行将会因客户的大量违约而陷入资金流动性困境。
4、金融机构操作风险
房地产业近几年的持续高增长速度和高额的收益，吸引了银行信贷资金的大量进入，而有些房地产企业的恶意拖欠，又使得银行不惜违规操作或放松信贷条件，从而进入恶性循环。另外，还存在银行贷前审经办人员风险意识不到位，审查流于形式，客户资料不能全面而连续，使商业银行缺少相关的风险预警机制。
三、原因解析
1、房产价格持续走高
最新资料显示，中国房价仍然呈现持续走高的态势，相应引起银行以房地产为标的的抵押资产价值逐步攀升。但一旦诸如人民币升值、美元贬值预期等国内外因素导致房地产市场出现拐点，房价出现大幅下调，银行的信贷资产质量就会恶化。另外，房价大幅上涨，也会使得房地产行业吸纳的投资资金与自住购房者能够提供的购买资金之差扩大，在一定程度上抑制房地产贷款的健康发展。
2、行业市场监管不力
（1）无序竞争。银行之间竞相压低住房抵押门槛，形成无序竞争，既加大了银行的经营成本，也给银行带来极大的信用风险。不仅包括房地产相关利益者串谋，高估房价、虚构交易，套取、骗取银行房贷资金，还有用假收入证明等虚假文件到银行进行虚假住房抵押、套贷、骗贷等现象。
（2）投机行为。由于近几年房地产投资的迅速发展，房地产投资成为了一个能够带来巨大利润的行业，很多开发商乘机进行投资，或者说是“投机”，加快了投资的迅速发展，市场泡沫严重，加大了房地产金融的风险。
3、金融市场信息不对称
房地产项目经营周期长、技术要求高且市场变化快，加重了信息的不对称。信息传递机制不完善和个人诚信制度的缺乏使得银行在与房地产开发商和购房者之间的信息博弈中处于劣势，银行无法对房地产投资项日的预期效益和潜在风险进行全面评估。贷款人在进行信贷过程中为了追求利益，采取隐瞒信息、挪用贷款资金等现象时有发生，也很大程度上导致银行不能充分掌握贷款人的信息，不能合理估计其偿还能力及贷款的风险，导致房地产金融风险的加大。
4、金融机构违规操作
房地产业是国民经济的支柱行业，近几年的持续高温和高额利润吸引了银行信贷资金的大量进入。恶性竞争使得各商业银行不惜违规操作或放松信贷条件发放房地产贷款，在一定程度上助长了房地产投资中的不良倾向，也促使了金融腐败的滋生，而各种违规操作和金融腐败导致房地产贷款质量下降，随时都有发生灾难的可能。
四、防范措施
1、拓展融资渠道，优化贷款结构
拓宽房地产企业融资渠道的关键在于发展市场化的直接融资，即是让投资者直接承担产业风险的市场化融资，将过度集中在银行系统的风险分散给全社会共同承担。为此，应发展完善适合我国的房地产融资方式。将目前集中的银行贷款融资转化到银行贷款、房地产信托、住房资产证券化等多种融资渠道模式，这是化解房地产金融风险的必由之路。
2、完善业务监管机制，加强金融监管力度
首先，要建立起比较系统的房地产行业风险监控、评价、分析机制及报告制度。其次，要定期或不定期地对房地产市场进行调查，及时了解与行业相关的信息。如果发现了可能影响房产经营的政策变化、土地政策调政、市场动向、市政建设、城市发展战略动向，应该及时地加以分析，适时调整自己的发展战略。
3、健全法律法规体系，防范制度风险
企业必须确定房地产经营的法律意识，积极学习各法律法规条文中新增有关开办房地产金融业务的法律条例，用法规的方式约束规范企业自身与银行的金融行为。要重视政府的监督职能，主动配合政府在房地产市场中的宏观调控职能，以更加积极的姿态维护企业自身和国家的利益。
4、规范流程审批手续，防范操作风险
加强内控机制建设，要规范金融机构内部的经营管理，强化其内部的约束机制，进一步把贷款风险、贷款效益和贷款责任人的切身利益联系起来，明确各级房地产信贷人员的权利和责任，使其各司其职、各负其责，加强信贷管理，尤其在审批环节要严格把关，杜绝各种人情贷款、关系贷款的发生。通过建章立制规范业务人员的行为，强化对信贷业务人员的业务政策与操作培训，岗位责任与敬业精神培训，风险意识教育，职业道德教育等，不断提高其综合素质，减少主观放纵风险的可能。
中国房地产金融的发展尚在初级阶段，出现一些风险和隐患是必然的，要客观看待这一情况，积极寻求解决方法。当前，防范和控制中国房地产金融风险，关键在于建立适应中国当前社会经济发展和房地产业现状的新型房地产金融体系，使房地产金融的发展跟得上房地产业发展的步伐。因此，要加强相关法律法规的建设，积极探索新的融资渠道，寻求一条适合中国的房地产发展之路。
参考文献：
[1]吴浩. 中国房地产金融风险研究[D]. 暨南大学, 2010.
[2]方荣才. 我国房地产金融风险的分析与防范[J]. 商场现代化, 2008(10) .
关键词：风险管理 房地产资金链 发展趋势
房地产是我国的支柱产业，对国民经济的发展和社会市场的稳定有重要影响。在房地产行业的发展中，资金是保证房地产行业健康发展的关键因素。目前，在宏观政策的调控下，房价依然坚挺，并没有合理回归，表明房地产行业的发展存在较大风险。资金链作为房地产行业的关键所在，资金管理的缺失，将导致资金链出现问题，严重影响房地产行业的正常发展。因此，为了实现房地产行业的正常发展，减少风险的存在，还需要各方共同努力，加强房地产行业的资金链风险管理，促进房地产行业的健康发展。
一、房地产资金链的现状分析
分析房地产资金链的现状，主要是从房地产资金的三个环节（筹措、使用、回笼）来进行分析，探究在各个环节存在的问题。
（一）资金筹措
资金筹措作为房地产资金链的起始环节，在房地产资金链中占据着重要的地位，对整个房地产的资金链的正常运行有重要影响。第一，一个企业投身于房地产行业，必须要筹措资金，有雄厚的资金支持；第二，筹措资金是其他环节的基础，若该环节出现问题，将直接影响后两个环节的正常运转。在资金筹措环节中，主要存在的问题表现在以下几点。
1、银行信贷比重大，依赖程度高
据调查资料显示，当前，我国的一些房地产企业的资金来源形式主要是分为贷款、定金、预收款、外资以及个人按揭贷款等，虽然形式看上去呈现多样化，但是数据显示，在这些资金来源中，外资筹资所占的比重很小，大部分主要集中在贷款，也就是说筹措资金的主要方式是银行贷款，对银行贷款的依赖程度比较高，这其中可能会存在风险。
2、较高的资产负债率
在我国的房地产企业中，还普遍存在着资产负债率较高的现象，有些房地产企业的资产负债率已经超过了国际常规水平，甚至有些企业超过了行业的警戒线。这都说明这些企业面临着严峻的经营风险，并且经营利润不能达到负债的水平，再加上企业的固定资产不能变现，这些房地产企业在发展过程中，面临着相当严重的财务危机，房地产企业的正常发展受到影响。
3、较高的流动负债率
我国的房地产企业还面临着较高的流动负债率，据多年的统计数据显示，在很长的一段时间内，流动负债率均高于70%，这也导致了我国的房地产企业的资金链一直比较紧张，对房地产企业的正常发展造成了一定的影响。房地产企业较高的流动负债率与房地产企业的行业特点是分不开的，因为房地产企业普遍选择流动负债来为企业的发展筹资。
（二）资金使用
这是资金链的第二个环节，是连接资金筹措和资金回笼的桥梁，合理使用资金是保证房地产资金链安全运行的关键所在，对保证企业的正常发展有重要作用。在资金使用过程中存在的问题有：
1、投资开发中的支出较多
在房地产企业中，投资开发费用主要包括设备、土建、配套等支出，据2012年数据显示，开发投资增长16.7%，依旧是房地产企业主要的费用支出。设备和土建的费用一般来说还比较固定，但是配套以及其他一些费用种类比较繁多，在市场中存在不一样的收费情况，存在着很大的随意性，这种不规则的变动给房地产企业的发展带来不利影响。
2、不合理的土地购置
土地购置资金投入在房地产企业的各项支出中，占据着第二的位置，较高的土地购置资金投入也在一定程度上加剧了资金链的紧张情况。如果合理配置土地，那么将大大缓解资金链的紧张运行状况。虽然政府出台了相关的限制政策，土地购置不合理的现象有所减少，但并没有消失，如北京的万柳地块的地王。不合理的土地购置会浪费大量的资金，加剧资金的紧张形势，还会造成土地资源的闲置浪费。
3、速动比率较低
受行业特征和经营模式影响，企业的流动资产所占的比重较大，但在存货中比重较大的是开发成本，原材料所占比重较小，速动比率较低，低于安全值，造成企业的营运资金持有量处于一个较低的水平，企业面临的还贷压力较大。
（三）资金回笼
1、销售市场遇冷
在房地产企业中，回笼的资金主要来源是销售收入，而当前受宏观调控政策以及消费者消费观念的影响，销售市场并不完全向好，也会存在销售遇冷的淡季。销售市场遇冷，大量的房子无法转化成资金，回笼资金的周期变长，拉大了资金链，一定程度上也造成了资金链的紧张局面。
2、现金流出现负增长
前面也提到房地产的资金投入绝大部分放在了投资开发上，由于房地产项目的周期较长，很容易导致资金出现周转困难问题，从而影响资金链的正常运转，资金链处于紧张情况下，现金流的运转更加困难。以浙江广厦集团为例，在08年至11年，存货占流动资产的80%，而开发成本占到了存货的80%。
二、资金链的风险管理
（一）拓宽筹资渠道
针对房地产企业的筹资过度依赖银行贷款，容易引发并存的风险，房地产企业在筹资时可以拓宽筹资渠道，适当将间接融资方式转变为直接融资。在间接融资中，存在好多中间环节，成本较高，收益较低，稳定性较差，因此，可以通过发行股票、债券等方式进行融资。
（二）应用财务杠杆
针对房地产企业的资产负债率较高的现象，企业应当采取措施降低负债所占的比重，应用财务杠杆进行调节，调整资本结构，在资金使用上，提高资金的使用率，融资时优先考虑内部融资。
（三）负债率的制定要科学、合理
针对房地产项目开发周期时间长，资金被长期占用的情况，可以选择使用权益资金进行替代；同时，在负债上，企业可以减少流动负债率，增加非流动负债率，以此来增加偿债能力。例如：在土地的出让金上，可以考虑把短期贷款改成长期贷款，这样就可以减少短期付贷的压力。
（四）合理使用土地资源
企业应当根据自己的发展规划，合理购置和使用土地资源，避免过量购置土地资源，造成土地资源的闲置浪费；同时还可以避免资金的过度支出，减少资金的紧张局面。此外，房地产企业还必须加强成本预算，使各项工程支标准化出，提高资金的利用率。
三、房地产企业的发展趋势
（一）房地产企业转型
单一的产品开发企业在当前的市场发展中越来越处于不利的境地，必须加快房地产企业的转型，综合发展多种类型的产品，以满足不同层次的需求。就像房地产大亨易小迪所说的那样，房地产开发已经呈现了多元化的发展局面，因此，房地产市场的发展可以转向城中村市场等，拓宽市场发展的潜力。
（二）土地购置回归理性
在遭遇资金链紧张的形势下，不少企业纷纷加强土地资源购置的管理，尽量避免不合理的土地购置，以节省房地产企业发展所需的资金。据资料显示，2012年，用于房地产企业的土地购置面积下降19.5%，这也反映出土地购置回归理性，资金链的运转的紧张局面可以得到缓解。
（三）不断增强房企的核心竞争力
在未来的房地产企业发展中，不断增强核心竞争力成为房企发展的重要趋势。房地产企业将会不断加大科技投入，加强产品的创新，如：环保型产品的研发，不断淘汰落后产品，大力推动建筑材料的集约化生产，提高科技水平和科技含量，以适应房地产行业的激烈竞争。
四、结束语
在房地产企业的正常发展中，资金链是最为关键的部分，是保证房地产企业正常运转的基础。但是房地产企业资金链中存在的问题和面临的风险使得资金链的安全性和可靠性受到很大影响。因此，必须加强对房地产项目资金链的风险管理，从资金链的三个环节进行有效控制，确保资金链的稳定。同时，为了适应房地产行业的发展，房地产企业应当抓住机遇，积极进行转型，提高核心竞争力。
参考文献：
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[3]郑军.关于我国房地产企业资金链管理的思考[J].沿海企业与科技，2013（13）
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【关键词】房地产；经济波动；金融风险；防范措施
现阶段房地产已经成为我国国民经济发展过程中非常重要的支柱性产业。就国内GDP增长率来看，就将近有24%是来自房地产行业的贡献。众所周知，房地产行业不仅是资金密集型产业，其自身还与金融体系之间存在非常密切的联系。但是还需注意的是，房地产经济本身具有一定的波动性，一旦出现波动就会对金融体系造成影响，从而产生严重的金融风险，如果不对其进行有效控制，还容易使其蔓延成金融危机。
一、造成我国房地产出现经济波动的原因分析
1.经济原因
影响房地产出现经济波动的诸多因素中，经济因素是其中最为主要的因素之一。而这里的经济因素指的就是房地产发展和生存所处在经济环境，也就是我们通常所说的宏观经济因素。而经济变量和参数这二者的优势就是通过在其作用影响的时间段内，对经济增长率、国内生产总值、真实发展指数、物品价格水平、实际的通货膨胀率、房地产自身结构以及外界金融环境等方面进行表现。
2.城市发展原因
房地产行业给城市发展建设奠定了良好的基础，而城市发展水平高低就可以由房地产水平来直接反映。城市发展好坏也决定了基础设施、居民住宅等方便的切实需求，此外还对城市中人口数量的多少、实际流动性、交通枢纽等多方面带来影响。而这些方面直接作用在房地产行业中，就会给其经济带来影响，进而使得房地产经济出现波动。
3.房地产供需原因
在一定程度上，房地产实际供需关系也是影响其经济出现波动诸多因素中的一种。供需关系也是跟随着市场实际情况的变化而变化的，想要保证房地产经济快速发展就需要消费者作为基础和支撑，不然经济发展水平就会长时间得不到提升。再加之房地产供应数量会受到劳动力、资金数量以及施工建设技术等方面的影响和制约，这也就充分表明房地产供求关系本身具有不确定性，使得需求波动一定会出现在供给波动之前，因此这也是造成经济波动的重要因素之一。
4.资金原因
一旦加大在房地产行业中的投资，就会推动房地产行业的快速发展及扩张，使得这一产业进入良好的繁荣时期。例如，按照中国统计年鉴》所给出的数据可知，2003年到2013年这10年里，房地产行业中有40%以上的资金是由银行贷款来作为支撑的，而单就2008年来看，全国范围内房地产企业实际到位资金就达到了 3.81万亿元之多，其中有国内贷款有0.7万亿元，外资投资为0.07万亿元，房地产开发企业自身筹集资金为1.51万亿元，企业自身拥有0.9万亿元，而剩余到位资金都是通过其他有效途径或者是方法来进行筹资的，这也就直接表明现阶段我国房地产资金的实际来源还是主要依靠银行借贷来作为支撑。
5.投资回报原因
如果在房地产产业中投资回报率出现较高的情况时，就会涌入和吸引大量的资金进入到行业中来，进而使经济曲线逐渐提升，并进入到繁荣的时期，这样以来就会使房地产的总供给数量持续增加，从而对供求关系造成影响，致使经济波动出现。从上个世纪90年代初期到2013年年底，我国房地产行业实际的投资总量提升了将近58倍，而90年代初期房地产行业的投资金额仅在540亿元左右。因此表明，供需关系以及回报率的增加使得房地产行业达到了快速的发展。
6.心理因素
就现阶段实际情况可知，心理因素对房地产经济波动的实际影响主要表现在较短时间的市场波动方面上，这是由于房地产投资人员以及相应的购买者，对未来某一阶段的房地产价格进行预期而引发的问题，所以使得他们自身的行为具有一定的投机性。这样一来随着时间增加，就会使参与者在信息沟通方面越完善，促使人们心理逐渐趋于平稳，所以心理因素对房地产波动有着较为直接的影响。
二、有效应对房地产业出现经济波动以及防范金融风险的有效途径
1.有效应对房地产业出现经济波动策略
（1）加强对房地产业的投资政策的调整
首先，投资主体结构的改变。这是由于投资结果的实际情况会对房地产造成周期性的影响。想要有效应对经济波动，就要做到明确产权、职责清晰，并且还要形成一套能够有效规避风险的机制，同时还要根据房地产企业的实际情况制定相应的具体措施。
其次，投资规模的改变。投资规模的大小、数量等都会对房地产行业带来一定影响，在编制相应的政策时，要保证房地产实际投资规模要和我国宏观经济规模之间相符合。同时在相应目标的制定方面也不能偏离我国实际的经济发展水平，同时还要注意的是，要进一步确保固定资产投资中房地产资产投资金额以及规模的比例，预防房地产泡沫的出现。
最后，要对政府部门的投资活动进行规范及健全。众所周知，政府部门的投资在经济发展过程中起到了一定的引领作用，而政府部门可以通过自身投资活动和行为，来实现对房地产行业管控的目的。
（2）提升对房地产价格变化的管控
在市场经济环境背景下，房地产价格的变动是非常普遍和正常的现象，国家要根据实际情况进行分析以后，再对房地产实际价格进行有效调控，然而调控并不是完全意义上的管理，如果房价的变动在正常范围内，国家就不需要对其进行深入干预，因为这种正常的价格变动不仅能够推动市场竞争水平的提升，还能提升房地产企业自身的经济实力。然而一旦房地产和附属行业的价格过高或者是脱离市场平均水平，这时政府部门就要根据切实情况来对其进行调节和控制。这里要特别注意的就是地价的问题，因为其价格高低直接对房地产价格造成影响，如果其价格偏高就会提升房地产价格的迅速上涨，在一定程度上阻碍了中低水平消费者对住宅的实际需求，使得相关产业价格上涨，引起通货膨胀的现象发生。因此，对房地产价格进行调控能够降低其经济上的波动。
2.应用房地产行业中金融风险的策略
（1）构建起完善的宏观监测指标系统。
就现阶段实际情况来看，我国要快速构建起完善的金融预警系统，进而有效对房地产行业实际供需关系以及实际投资情况等进行分析，只有使用有效的数据和指标，才能更好的对房地产所具备的金融风险进行有效监测及分析，确保相关政策的完善引导贷款方面的投向。例如，商品房实际空置率指标、房地产价格偏离度指标以及抵押贷款真实收入的弹性指标等。
（2）构建起健全的个人征信系统。
个人信用系统的不完善也是导致金融风险出现的重要因素，再加之部分房地产商出现严重的违约，使得购房者的自身进行还款的积极性被影响，这样一来就加剧了住房贷款的违约率，导致银行损失严重，加大了金融风险出现的几率，因此建立健全的个人信用征信系统是十分必要的。首先，制定其规范、合理个人信用调查系统。其次，建立起良好的个人信用系统法律环境。
（3）构建全方位的融资途径。
现阶段，房地产融资的主要是以银行融资为主，这种单一融资方式导致房地产风险都集中在银行中，因此根据实际情况，就要有针对性的拓宽其融资渠道，建立起完善的融资系统从而推动房地产行业发展。例如，信托融资、投资基金以及资产证券化等。
三、结论
总而言之，随着我国经济社会的发展，房地产行业的快速发展，使得房地产经济和金融风险时常出现，如果不对其进行有效的调节及管控，就会造成严重的影响。因此，要避免其积极波动和金融风险的出现，就要对其产生原因进行分析，然后有针对性的使用相应对策来进行解决，从而更好地推动市场经济的发展，促进我国经济转型的成功。
参考文献：
[1]卢裕斌.试论房地产经济波动现象的影响原因和应对策略[J].时代报告（下半月），2013（2）：236-236.
房地产行业是资金密集型行业，这一特点决定了房地产行业实质上是一个准金融行业，因此对于房地产行业来说，获取资金和拓宽融资渠道是房地产业健康运行的关键。相对于发达国家房地产业融资渠道来说，我国的房地产金融市场不完备，我国房地产企业的融资主要途径通过银行贷款，资本市场和其他融资渠道相对落后，在这样的情况下我国房地产市场存在着相当大的金融风险。因此，剖析中国房地产金融现状和存在的问题并提出解决方案，是解决房地产企业融资困难，化解银行房地产信贷风险，促进我国房地产业健康发展，提高人民生活水平的关键所在。
2当前房地产金融的风险
由于房地产行业融资渠道较窄，当前我国房地产金融暗藏六大风险。
第一，部分地区房地产市场过热存在市场风险。房地产价格上涨过快容易造成市场价格过分偏离其真实价值，从而产生泡沫。一旦泡沫破灭房地产价格下跌，作为抵押物的房地产就会贬值甚至大幅缩水，给银行带来不小的损失。
第二，房地产开发企业高负债经营隐含财务风险。我国房地产开发商通过各种渠道获得的银行资金占其资产的比率在70%以上。以北京为例，2000—2002年北京市房地产开发企业平均资产负债率为81.2%。
第三，“假按揭”凸显道德风险。假按揭已成为个人住房贷款最主要的风险源头。据中国工商银行消费信贷部门估计，该行个人住房贷款中的不良资产，有80％是因“假按揭”造成的。
第四，基层银行发放房地产贷款存在操作风险。
第五，土地开发贷款有较大信用风险。
第六，房地产贷款法律风险加大。最高人民法院2004年10月26日了《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》，其中第六条规定，“对被执行人及其所扶养家属生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债”，这意味着如果贷款买房者拒不还款，银行也不能将其居住的房屋变卖以回收贷款，增大了商业银行的房贷风险。
3房地产投资基金分析
房地产投资基金是通过集合社会散资金，使用专业人士投资、经营管理，不仅可以解决房地产公司的外部融资渠道单一和融资难问题，而且也可以促进房地产业的资金结构和产品结构的优化，并为中小投资者参与房地产投资和收益分配提供了现实途径，是房地产业发展的一条较好的融资渠道。下面就结合我国房地产市场发展现状，用SWOT方法对房地产投资基金进行分析。
3.1房地产投资基金的优势分析(S)
（1）房地产投资基金具有房地产融资的灵活性:房地产投资基金通常在房地产项目已经开发完成、并能产生稳定收益阶段才会介入。因此，在各种资金供给者中，房地产投资基金所扮演的是一个“接盘者”的角色，可为房地产开发前期投入的各种资金提供一个有效的退出通道。
（2）房地产投资基金具有较高的流动性:它是一种房地产的证券化产品，通常采用服务或受益凭证的形式，使房地产这种不动产流动起来。在国外大多数REITS能像股票那样在证券交易所上市交易、变现，对其投资具有较高的流动性优势。而房地产直接投资，出售物业的难度大且交易成本很高，流动性差。
（3）房地产投资基金投资组合多元化风险较小:它可以通过多元化投资组合投资于不同类别的房地产项目，同时房地产投资基金有义务定期向外界公布各期财务报表、财务运作情况，有较高的透明度。因此它可以有效地回避投资风险，投资回报相对较高，并有定期的股息收益。房地产直接投资，受各种变化的影响大；投资风险大。
（4）建立房地产投资基金不仅可以为房地产业提供新的融资渠道，客观上也可以促进房地产行业内部的优胜劣汰，实现资源的优化配置。同时，深化资本市场，减低房地产贷款集中在银行体系的负担，化解房地产系统性风险。目前我国的社会大众资本因为投资渠道狭窄而没有得到有效运用。房地产投资基金的出现将房地产投资由实物投资转向证券产品，可以提高长期收益性地产的流动性，同时房地产信托具有专家理财特征，为社会大众资本介入房地产业提供有利条件。
3.2房地产投资基金的劣势(W)
（1）客户选择上的两难。尽管目前银行收紧了对房地产开发的信贷供给，但一些信誉较好的大型房地产公司仍能较易获得银行贷款的支持和从其他渠道满足自己的资金需求，信托公司在向这些对象提供贷款支持时，与银行相比并不存在优势；而对存在融资困难的中小房地产公司提供融资又具有很大的风险，这就形成了一个在确定客户对象上的两难问题。
（2）缺乏专业人才运作房地产投资基金。房地产基金的成功运作，需要大量既懂房地产专业知识，又掌握投资银行业务和相关法律法规的复合型人才，而现阶段国内能够符合这些条件的人才并不多，基金管理人员往往擅长单一的专业领域，很难适应大规模房产投资基金的经营运作，所以发展我国房地产投资基金迫切需要更多相关专业人才。
3.3房地产投资基金的机会(O)
(1)投资对象分析。房地产投资基金主要的资本投向是房地产业及与其紧密联系的项目(比如城市基础设施建设)、房地产的股票、债券等。房地产投资基金关注的是基金投资所能够带来的基金收益状况和资本增值能力，它是以资本为中心的，就是房地产投资基金的投资是以基金净值最大化为目标，关注这一最大化过程的可持续性。
(2)市场分析。一方面，目前我国有许多民间资本大量流入到房地产开发中，房地产投资者民间资金的来源主要有3个方面：自有闲置资金、企业资金、民间借贷和股权集资。这种不规则投资房地产，加重了房地产的市场风险。建立房地产信托基金，不仅可以疏散房地产炒作中集中的过多资金，同时可以降低房地产市场的风险和金融风险，对社会的安定团结也能起到积极作用。
(3)需求分析。目前我国融资渠道单一，房地产金融体系不健全，银行严格控制银行贷款。建立房地产投资基金可以拓宽房地产的融资渠道，减少房地产投资公司的高的财务风险。目前我国房地产开发企业的资金来源有55%来自银行贷款，这本身对房地产企业就是一种很大的风险，一旦金融体系政策有变更，房地产企业就很难避免金融风险。发展房地产投资基金就可以缓解这种风险，当金融政策有变动的时候，不至于直接影响到房地产的发展。
3.4房地产投资基金的风险分析(T)
（1）经营风险。经营风险是指房地产投资基金运行过程中，在规范运作的前提下由于不可准确预知的因素所造成的收益下降。经营风险主要是由项目选择风险、规模风险构成。项目选择风险是指由于对投资项目选择的失误而造成的损失。如果房地产投资基金的规模较小，项目的选择工作也随之较少，基金公司和基金管理公司可以集中精力把工作做好。但与此同时，房地产投资基金的规模小，就会给组合投资带来较大的难度，经营风险很难分散，一旦项目选择失误，就有可能造成对房地产投资基金的致命打击；有些房地产投资基金的规模可能比较大，投资的回旋余地就大，有利于进行组合投资，从而分散风险。但不利的一面是，资金量大给经营管理又带来了难度，众多项目要一一筛选。这些由于风险投资基金本身规模所带来的风险，我们称之为“规模风险”。
（2）财务风险。各种风险因素综合作用的结果，其具体表现为房地产企业资本不足问题能否得到解决，投资能否按期收回并获得令人满意的利润；是否会出现较高的拖欠风险、流通风险和期限风险。为此，被投资企业应建立健全财务制度，加强财务管理，房地产投资基金公司本身也应健全财务制度。
（3）环境风险。环境风险是指由于外部环境的不确定性而产生的风险，主要有以下两个方面的内容：一是政策风险，由于地方政府或中央政府对待房地产投资基金的政策引起的对收益的影响。二是法律风险，由于现行有关法律法规等的不完善，以及执法部门执法不力等造成对房地产投资基金损害的可能性。
4发展房地产投资信托基金的政策建议
1、我国的房地产投资信托在理论上几乎还是空白，必须加强对房地产投资理论的研究探索，并推动政策的市场化。我国的现状与日本的上世纪80年代后期比较相似，银行大量的资金流向房地产，并且很多已经成为银行的不良资产，给银行的经营造成了很大风险。我们应该尽快建立一套房地产投资基金体系，完善房地产投资基金的具体操作，减轻银行的压力。
一、当前房地产业资金管理现状
房地产企业的资金链是以项目的融资为开端，经过项目的开发以及房子的交付使用，到项目的售后，其最终的过程是支付外部的融资成本，这几个过程形成了房地产行业循环反复使用，房产企业资金链的管理主要包括资金的筹措，资金的使用和资金的回流三个环节。在房地产生产过程中，需要吸收大量的社会物化劳动投入，势必要动用大量的人力物力，规模较大的住宅小区以及建筑物的建设资金大部分需要上亿元甚至更多，所以在整个房地产项目的开发过程中需要大量的资金支持，整个环节中必须保证资金链的良好运作。房地产项目资金环节是一个很长的周期，资金投入大，回笼慢，同时运营过程中会面临许多偶然因素的制约，包括土地投资市场、综合开发市场以及房地产销售市场，项目资金投入后需要经过各个市场的一次性的完整流通才能获得最终的利润。
二、房地产业资金管理存在的问题
我国房地产经营模式简单可以归纳为置地-建设-销售三个部分，建设时间、市场环境以及政府制定的行政法规等，无法进行有效的盈利预测，房地产开发企业的管理上存在着许多需要改进的方面，如公司治理结构，资金管理，工程财务管理以及整个项目资金账目的审计环节都存在不同程度的问题。
（1）资金管理存在漏洞
货币资金是企业变现能力最强的资产，可以用来满足企业生产经营中资金流动支付的需要，同时也是企业还本付息和依法纳税的重要保障，资金成本较高。此外，项目内部资金管理也很重要，如果某职位在财务管理上的权力较大，高度的资金集权会增大财务舞弊事件发生的概率。
（2）收入成本核算缺乏合理性
房地产企业的开发周期一般是一年以上，项目较大的工程甚至要3至5年的时间。这期间，资金的收效慢，就会发生企业的投入产出比例呈现出不合理的现象，大量的资金投入产生的费用无法与收入配比，需要注意的是，开发产品即便预售完毕，预售款项并不能确认是收入，房地产开发产品的成本载体是整个建设工程项目，项目销售单位却是单个楼层或者户型，单个楼层的售价与其成本自然就不是配比的。
（3）内部风险控制不当
虽然房地产开发公司大多依据国际管理经验设立了内部审计机构，但是成效却不大，主要原因是国内企业只模仿了内部审计机制的外形，设置了机构，却没有学到内部审计机制的核心，国内房地产企业内部审计机构往往没有财务审计实权，审计报表的审批还是在领导手中，高度集中的财务集权设置，让内部审计部门的工作内容大多流于形式，没有起到监督管理作用。
三、房地产业开发财务管理的建议
面对日益加深的金融危机，在行业、企业目标资本结构式管控财务风险的同时要防范资金断流底线，开创多元化融资渠道，加强企业大规模融资，遵守风险收益均衡原则，建立完善统一的财务系统，对财务风险进行合理预测和防范，对资金的管理做到物尽其用。
(1)完善企业目标资本结构
企业在建立资本结构时，要根据自身的发展规划和偿还能力确立融资目标，负债份额，债源分布，还债时间，将投资回收时间与负债时间长短期联合起来，防止还债集中到来。创建良好的筹资环境，降低资金成本，避免到期物理偿债的现象发生，有效防范财务风险，良好的融资环境能够促进企业吸收到更多的投资。
构建内部集团资金结算中心是解决资金矛盾问题的有效方式之一，各类单位在中心内开设收入户和支出户，通过资金预算管理，资金统筹管理，对资金进行有效的综合评估，挖掘资金潜力，降低资金风险，提高资金调度的准确性和及时性，将资金的预算、资金使用情况细化到每月每日，使得预算在不断变化中接近实际应用，为日后其他工程项目资金预算提高可行度和准确性的建议。有效的会计系统控制位企业提供了真实完整，有效可靠地资金流动信息，能够帮助企业做出正确的经营决策，及时制定风险防范措施，促进房地产行业资金链的有序运行。
（2）推进企业自身改善
企业自身要注重对项目开发可行性的研究，对项目进行开发背景、规模和经济形势进行全方位的研究，确定项目后，对市场供需情况、工程预算以及政策法规进行全面分析，确定项目资金链能够稳定持续的拓展。
银行借贷已经不能满足日益变化的房地产行业需求，房地产行业不能局限于当前的融资方式，除了传统借贷和风险投资以外，还要借助上市融资、信托投资的方式，注入优质资产，形成多元化融资资金链，提高项目资金流动性。
在审计控制方面，现代内部审计已不再是单一的财务审计，其功能已经逐步扩展到了经营审计领域，侧重对企业资产的安全、政策法规的遵循情况跟的内容控制，有效的财务审计能够对财务经营过程中的资金使用舞弊情况，财务风险预警情况进行及时准确的预报。要保障审计功能发挥作用，要严格遵照财务审计制度，实习财务分权制度，利益先关的领导、部门不能干涉审计部门的结果，加强内部审计部分的独立性，积极发挥企业内部审计管理监督作用，从而为房地产企业资金使用的安全性提供保障。
关键词：房地产；金融风险；信息
一、信息不对称下我国房地产金融风险的表现形式
1.银行贷款依赖型的融资结构
在整个房地产行业的高速发展过程中，在信息化交流的市场上，银行对房地产的作用越来越重要，银行所提供的经济是维系房地产正常运转的有力保障。就目前来说，我国房地产企业的开发资金基本由银行贷款、自筹资金以及其他资金三方面构成，它们可以说是维系整个房地产行业正常运作的全部资金来源。自筹资金，一般来说房地产商只会负责其中百分之五十左右，剩余的则由施工单位自行解决，而施工单位的资金基本源于银行贷款。再分析一下其他资金，它占据3种资金总和的百分之四十左右的份额，而建筑定金就会用去其百分之八十以上的资金，与此同时，建筑定金的百分之六十以上也都源于银行贷款。因此，综合分析，在房地产投资上银行贷款占据着最主要的位置。由于市场信息缺乏，所以银行对房地产企业进行融资所面临的风险也越来越大。
2.银行的操作风险
现如今，银行在进行委托的过程中存在不少问题：相关信息缺乏同步性、层级关系的复杂性以及完善的银行管理和监控等层面的欠缺性。特别是在房地产金融行业，一些商业银行单方面谋求业务的提升，在审核客户贷款资质的时候缺乏严谨性，进而造成了两者之间不平衡的发展关系，增添了银行的整体贷款风险。目前，某些房地产不法分子勾结内部员工，采用联合欺骗的手段进行金融贷款，增添了一系列的金融风险，是造成我国信贷损失的主要来源。这也将银行在操作信贷流程方面的弊端也暴露无遗。
3.“假按揭”现象
“假按揭”，是指申请贷款的人和开发商相互勾结，虚报材料，进而在银行申请贷款进行套现的行为。申贷体制的漏洞是造成这一现象的罪魁祸首，因为银行有着近乎苛刻的房地产开发贷款要求和较为宽松的个人住房贷款要求。对银行来说，这种现象会占用银行多数资金，也对信贷资产质量造成直接影响，容易形成不良资产，增添银行信贷风险。同时，“假按揭”对于房地产的发展来说毫无帮助，它仅仅使得市场呈现出海市蜃楼般的繁华。当然，这一现象也充分暴露了房地产公司缺乏基本的道德素养。而造成该现状发生的最大原因，便是房地产企业在对政府或者银行寻求帮助的时候，隐瞒了该房地产企业的一些重要信息，这种欺瞒行为，会成为严重影响房地产公司稳健和谐成长的障碍。
4.抵押贷款风险
为了推动房地产行业的高速发展，我国近几年逐步扩大了房产信贷规模，但与之俱来的是增加了信贷风险，而违约情况也相应的增加不少。为了遏制此现象的继续发展，规避相应的信贷风险，银行在审核客户贷款资质更加严格的同时，也要求个人和开发商申请房产信贷，都得提供相应的抵押才能正常放贷。尽管如此，某些借贷者仍然会提供虚假的经济收入、信用和抵押物等信息，给银行收回贷款带来了诸多不确定性甚至无法收回，增添了其信贷风险。现阶段，中国房产金融市场上有着一系列不道德现象：虚报经济情况、重复抵押以及提供虚假信息等。从08年的全球次贷危机可以看出，个人房贷也是一种高风险的信贷业务，银行应该加强在个人信贷方面的管理，降低风险。
5.房地产价格风险
虚假信息在房地产金融市场上的不断飙升，迫使银行不得不要求房地产公司在进行借贷业务的时候，必须提供相应的抵押才能正常放贷。以此同时，抵押物的价值直接决定了房地产公司能获得的贷款额度，然而，实际房地产商所提供抵押物的真实价值通常无法准确评估。所以，在无法获取真实信息的房地产市场上，房地产商借此大肆开发房产，进而不断向银行借贷，这就促使房价不断上涨，甚至出现了房价每年有近10%增幅的现象。由于此类情况的不断发生，整个房地产行业所呈现的价值就表现得异常虚高，进而促成整个房地产行业处于异常“繁华”的迷雾之中。随着时间不断推移，这片迷雾终会被吹散，一旦迷雾散开，房地产商在银行的抵押物大幅缩水，接踵而至的就是银行面临的巨大经济损失。另外，因为放假上升，银行对房地产企业提供贷款的资金贷款率也会慢慢增加。正是由于银行的这种变化，给本就资金紧张的房地产企业带去更大的困扰。在极端情况下，房地产企业负责人极有可能携款逃跑，给银行造成更大的经济损失。而从另外一个角度分析，我国对于房地产企业所进行融资的方式，也是国内融资手段尚不完善的反应。
二、房地产金融市场的信息不对称产生的原因
1.企业与银行之间的信息不对称
在房地产金融市场中，银行的获利情况直接取决于所投资项目的风险大小以及贷款利率的高低。在进行对房地产融资的时候，银行主要面临两点金融风险：首先，在进行市场融资的时候，由于银行掌握的房地产市场信息相对匮乏，无法准确了解房地产公司的真实运行情况，因此无法为其给出明确的贷款额度。这就给银行投资房地产带来了许多潜在的风险，长年累月，信贷风险的雪球只会越滚越大。此外，房地产公司为获取更多的银行贷款，也会有意隐瞒所存在的一系列弊端，以期提升它的价值继而可以从银行获取更多的资金。与此同时，在成功获得银行的贷款之后，为谋求更多的利益，房地产公司在向银行汇报财务信息时也会有所保留。在上述情况的综合作用下，在进行房地产融资的过程中，商业银行的市场风险增加了许多，同时某些房地产公司丑陋的不道德形象也是暴露无遗，也使得国内本就不太规范的融资市场更加混乱不堪。
2.住房消费者与银行以及银行内部成员之间
在住房贷款方面，银行的信贷风险主要来源有：
一方面，在进行住房贷款申请环节过程中，银行无法仅仅根据核实贷款者单方面提供的工作类别、经济来源等信息，从而较为准确的对客户的资信水平进行评估，常常仅按照社会平均资信情况来设定贷款要求，这样一来，部分信誉等级较高的客户不得不因为较高的信贷开销而放弃申贷。与此同时，部分信誉等级较低的客户会因为较低的信贷开销选择申贷。
另一方面，由于我国商业银行普遍存在多级的现象，这中间就会出现信息的不对称的问题，同时，由于业务员对其有着诸多的主观性，对借贷者信息的准确性无法全面核实，如此便给开发商和银行员工提供了谋求非法利益的温床。这其实是由于道德风险而引发的信息不对称，通常是因为国内的房地产市场发展尚不健全；但是最重要的是该行业市场体系还存在很多缺陷，是明显的不完全竞争市场。
同时，有关的法律法规不够完善，信息披露不完全，让市场交易主体取得信息的代价过高，并且存在一些行为主体的信用尤其是道德问题，容易造成博弈的其他方无法取得可靠的信息资源。
三、政策建议
为保障我国房地产事业健康稳定发展，则需着力解决金融市场上所存在的信息不对称问题。对此，提出如下可行性方案：
首先，银行应该彻底放弃对房地产公司的单向融资支助办法，这样不仅银行面临的市场危机大，而且这对于房地产公司的稳定发展也是极为不利的。所以，针对这一形式，我国应该学习外国的融资手段，给房地产的融资提供多种选择。
其次，商业银行自身也应该加强自身对风险的判断意识，严格按照规定对抵押物进行正确估价。除此之外，还需要对需要进行贷款的房地产单位进行审核，只有审核过关的才有资格获得银行的贷款。在这个过程中，不但需要商业银行加大对房地产行业的管控，而且对于商业银行自身所存在的问题，也需要谨慎对待。
最后，商业银行还需要对房地产企业贷款人的信息进行进一步的确认，开启信用制度的模式，从而有效避免信息弱化对融资过程所造成不良影响。除此之外，银行还需要全面掌握好住房抵押贷款信息库、个人信息资料库以及个人信用档案的资料。这也可以为商业银行对房地产企业进行顺利融资提供有效的依据。
参考文献：
