时间：2023-06-14 16:19:09
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇经济及财务状况，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：会计；审计；通信类企业
一、会计审计在通信类企业中的职能
企业在建设与发展的过程中，离不开审计会计工作的开展，通信类企业亦是如此，会计审计在企业建设与发展中具有一定的职能，能够对公司的业务核算进行有效的监督与管理。主要表现在，企业的会计审计工作能够及时的统计核算企业在参与经济活动中的资金流动情况和企业的经济支出和收入的情况，企业根据这些情况能够针对自己企业的盈亏状况进行及时的了解。其次，企业财务状况的监督工作就有实时的特点，这样就能够避免企业的收入财产受到威胁，保障了财产的安全。随着社会的不断发展变化，目前企业中对会计行业的要求也在发生变化，不仅仅需要考虑到以后的财务状况，同时需要对以前、现在的财务状况进行掌握，以便在进行经济核算中能够综合考虑企业的发展情况，为企业提供具有前瞻性的财务数据分析，制定相应的企业发展战略，从而促进企业竞争力的不断提高。
二、会计审计对通信类企业经济效益提升的策略
（一）日常财务状况的分析
企业的会计审计工作在日常的企业商业活动中，利用比较科学的计量方法，分析企业的近期财务状况，这样能够在一定程度上节省企业劳动力资源，进行成本的有效控制，同时能够提供一些符合事实合理的依据促进企业决策活动的开展，促进企业经济收益最大化。随着企业的不断发展，目前企业中会计审计的职能越来越细化，会计审计的分类也比较多，财务和管理会计审计是目前企业中最主要的两种分类形式。财务会计审计主要是核算企业的财务状况，管理会计审计属于企业的管理阶层，对于会计审计日常的财务工作需要进行分配，另外，还要通过对财务数据的分析，针对目前企业中出现的财务问题提出解决措施，为企业的建设与发展提供新的思路，保障企业的经济效益有所提升。这就要求企业的会计审计工作人员自身具备充足的会计审计理论知识，能够熟练操作和财务相关的软件，同时还要能够分析企业的财务数据。市场的波动会对企业的而经济效益产生一定的影响，所以公司在进行决策之前，会计审计工作人员首先应该统计好目前市场的实际状况，再结合企业的财务状况，提供比较合理可靠的数据给企业的人力资源，为企业建设与发展提供相应的人才。
（二）收益分配优化提升员工积极性
企业内部员工的收分配制度是否合理是影响员工积极性的关键因素，企业中收益分配的优化属于企业会计审计方面一个比较重要的工作内容，根据员工的工作岗位、绩效以及相关的数据，进行合理的收入分配优化，能够在一定程度上促进员工工作积极性，提高员工的工作热情，并且有利于企业内部凝聚力的形成，员工积极性的提升，企业内部在创造经济收益的过程中具有充足的动力。相应的企业内部经济收益的增加会促使企业员工的收益有所增加，员工的收益和福利程度较好，员工也会对自己未来在公司的发展具有一定的信心，从而愿意待在公司继续发展，这样也为公司在进行人员招聘上节省了一定的成本，提高了企业的经济效益。企业的会计审计工作能够针对员工的五险一金、特价补助以及差旅费进行及时的结算，有利于企业员工工作的放心。除此之外，企业的会计审计人员准确及时的核实和考勤工作人员，实行公平的奖惩制度，有利于加强对企业员工的管理，同时有利于促进企业员工工作热情的不断提升。
（三）能够监督企业的财务状况
企业的会计审计工作能够监督企业的财务状况，这也是会计审计在工作中需要履行的法律义务。企业成立的主要目的是营利，但是做为社会中的一部分，企业还必须承担相应的社会责任，遵守相关的商业法律法规。市场具有自己一定的发展规律，企业要保障自己良性发展，就必须按照这种规律进行发展，只有这样也才能促进企业的可持续发展，促进企业获取长远的经济利益。企业中的会计审计工作能够监督企业的财务状况，同时会计审计人员能够利用自己所学的相关知识全面分析企业的发展情况，全面监控企业发展经济活动中的人力和资产的流动放下过，核算企业的财税状况。企业的发展在这种会计审计工作的监督下能够保障企业在进行商业活动中更具说服力，同时企业的财务状况能够保持在比较健康的发展状况下，提高企业在社会发展中的社会信誉，从而提高企业在社会中的竞争力。目前在市场化竞争越来越激烈的情况下，企业将会面临更大的挑战，在这种形式情况下，企业为了获取更多的经济收益，就更加容易走歧路，为了避免这种情况的发生，促进企业的健康发展，必须要对企业的经营过程进行监督，会计审计的监督工作要避免企业中出现偷税、漏税、假账以及坏账等情况。
三、总结
综上所述，会计审计在企业发展中占据着重要的地位，企业的健康发展离不开会计审计工作，会计审计工作的开展一方面能够促进企业财务状况的健康发展，另外能够促进人们收入的公平，会计审计的主要职责就是为企业中经济收益的提升提供有效保障，所以在企业的发展中要发挥企业的会计审计效用，为企业的健康和可持续发展打下坚实的基础。
参考文献：
[1]赵婷婷.浅谈经济效益审计[J].现代企业文化,2010,(23):190,189.
【关键词】 新常态； 中小板上市公司； 财务风险； 财务预警； BP神经网络
中图分类号：F275.5 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）04-0055-04
一、引言
财务风险是每一个企业从初创、成熟直至衰退的整个过程都无法消除的，企业的存在始终伴随着财务风险。若企业长期存在过高的财务风险，不仅会增加企业的经营负担，也会使投资者失去信心，形成恶性循环，最终导致企业资金链断裂，财务危机爆发。因此，如何及早地发现企业的财务风险并合理应对，是企业良性运转的必要条件。
时下，新常态已是中国经济发展的现状与趋势。新常态下，中国经济增速放缓，企业面临转型升级，这一宏观环境可能会增加企业的财务风险。中小板上市公司是流通股本规模较小的公司，由于受到自身规模及管理水平的限制，对于经济新常态的宏观影响的反映更为敏感。因此，在经济新常态背景下建立适用于中小板企业的财务预警模型，使企业在财务危机到来之前预先察觉，并及时采取措施，是中小板上市公司健康发展过程中需要解决的重要问题。
二、概念界定及文献回顾
（一）经济新常态的含义和特点
经济新常态一词是主席2014年5月在河南考察时首次提出的，所谓“新”，就是有异于旧质；“常态”，就是时常发生的状态。新常态，就是一种不同于以往的、相对稳定的状态，经济新常态意味着中国经济已经进入了一个与过去三十多年高速增长期不同的新的阶段。
中国经济呈现新常态有以下主要特点，一是从高速增长转为中高速增长，经济增长更趋平稳；二是经济结构不断优化升级，发展前景更为稳定，第三产业消费需求正逐步成为主体，城乡区域差距逐渐缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广民众；三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中国经济新常态揭示了中国经济增长率的新变化，体现了未来经济发展的新趋势。
（二）财务预警的含义
财务预警是指根据企业的经营状况和财务指标等因素的变化，对企业财务管理活动中存在的财务风险进行检测、诊断和报警的方法。具体而言，财务预警有广义和狭义之分。广义的财务预警是对所有可能引发企业财务风险的因素进行研究，只要发现企业存在潜在风险就会进行预警。而狭义的财务预警是企业财务危机预警，是对企业资金周转不利、出现经营亏损、甚至濒临破产等财务困境进行预警。本文采用广义的财务预警。
财务预警是企业的一种诊断工具，对企业的财务风险进行预测和诊断，防止潜在的财务风险演变成为财务危机，起防患未然的作用。企业的管理者可以通过财务预警及时发现企业财务管理活动中存在的风险隐患，从而及早采取措施，保障企业良性运转；企业的投资者可以通过财务预警了解企业的风险状况，合理做出投资决策；债权人可以利用财务预警对企业的风险状况进行判断，制定合理的信贷政策；政府监督部门可以通过财务预警有效地监督企业风险，从而对市场进行引导和控制；企业的关联方等其他利益相关者也可以通过财务预警来了解企业的财务风险，从而作出科学的决策。综上，有效的财务预警模型对于企业各利益相关者都具有重要的意义。
（三）财务预警模型
财务预警始于1932年Fitzpartrick的单变量破产预警研究，此后，Altman（1968）运用多元线性判定进行财务风险预警，建立了Z-Score模型，该模型对财务风险判断具有很高的准确率，至今仍有借鉴意义。多元线性判定模型要求破产和非破产两组企业样本自变量服从正态分布且协方差相等，为克服这些限制条件，Ohlson（1980）将多元逻辑回归模型应用于财务预警领域，通过条件概率来判断企业的财务风险。随着信息技术的发展，人工神经网络逐步被运用到企业财务预警中，Odom et al.（1990）运用神经网络对企业破产进行预测，结果发现利用神经网络构建的财务预警模型有较好的预测能力。人工神经网络模型克服了统计方法上的局限性，并且有较强的容错能力和纠错能力，因此被很多学者认可。
我国资本市场起步较晚，国内对于财务预警的研究也相对较晚，研究方法大多是从借鉴国外相关研究开始。周首华等（1996）最早对Altman的Z分数模型进行了改进，建立了F分数模型，此后，也有学者利用Z计分模型对我国不同行业的财务预警进行研究。朱洪婷（2015）、王宗胜等（2015）分别运用Logistic模型对我国制造业上市公司进行财务预警研究，具有较好的预测效果。在我国首次提出建立神经网络预警系统的是黄小原等（1995），研究结果表明基于神经网络的预警系统构造简洁，使用方便，具有广阔的应用前景。此后，一些学者分别将BP神经网络应用于我国不同行业上市公司的财务预警中，均得到了较高的预测准确率。
综上所述，国内外对财务预警的研究已经取得了不小的成果，而随着证券市场的不断发展和完善，对财务预警的研究也越来越受到国内外学者的重视。综合国内外学者的研究现状，目前研究主要存在着以下不足：一是相关研究主要集中在机械制造业、房地产行业等主板上市公司，而对于中小企业的研究较少；二是学者在财务预警的研究中，大多数将研究对象分为ST公司和非ST公司进行研究，而企业财务危机的形成是一个过程，简单地将企业分为此两类来表示其财务状况健康与否会略显粗糙，可能会降低预警效果。鉴于此，本文将中小板企业的财务风险作为研究对象，在新常态背景下利用神经网络对中小板企业的财务状况进行财务预警。
三、BP神经网络概述
根据以往学者的研究经验，利用BP神经网络进行财务预警不要求样本服从特定分布，克服了统计上的局限性，具有较强的容错性和纠错能力，并且对企业财务状况预测的准确率较高，具有较好的预警效果，因此本文采用BP神经网络进行财务预警。
BP神经网络是一种按照误差逆传播算法训练的多层前馈网络，是目前应用最为广泛的神经网络模型之一，由信息的正向传播和误差的反向传播两个过程组成。BP神经网络包括输入层、中间层和输出层，输入层的神经元负责接受外界的输入信息，并传递给中间层，中间层负责内部信息的处理，中间层的最后一个隐含层的信息经进一步处理后传递到输出层，完成一次信息的正向传播，由输出层向外界输出信息处理结果。当实际输出值与期望输出不符时，则进入误差的反向传播阶段。误差通过输出层，按照误差梯度下降的方式来修正各层的权值，向中间层、输入层逐层反向传播。如此循环往复的信息正向传播和误差的反向传播过程，是神经网络学习训练的过程，通过学习使各层权值不断调整，此循环过程一直进行到网络输出的误差减少到可以接受的水平，或者达到预先设定的学习次数为止。BP神经网络模型如图1所示。
四、实证研究
（一）样本选取与分类
1.样本的选择
财务风险预警的意义在于预测公司未来的财务风险，因此对于预警数据的选择既应当具有前瞻性，又要保证预测的准确度。鉴于此，本文利用2012年和2013年的财务指标分别来预测中小企业板上市公司2014年的财务状况。
本文研究的对象为中小企业板上市公司，截至2014年12月31日，在深圳证券交易所中小企业板块上市的公司共有732家。鉴于本文在构建模型时需要使用2012和2013年的数据，因此选择2012年12月31日及以前上市的公司，共计701家，剔除金融业（3家）和数据不完整的公司（3家），本文选取695家中小企业板上市公司作为研究样本。
2.样本的分类
在以往关于财务预警的研究中，研究者通常将研究对象分成两类，即根据公司是否被特殊处理来分类。这样的分类方式意味着研究中认为企业的财务状况只有健康和危机两种状态，而实际上企业财务风险的变化是一个渐变的过程。基于此，本文不采用将样本企业分为ST公司和非ST公司两类的配对分类方法，而是选择采用聚类分析方法对样本数据进行处理，将企业的财务状况分为从健康到重警五个等级。
根据中小板上市公司2014年的财务指标数据，运用SPSS软件进行两步聚类分析，将聚类数量分成五类，统计结果见表1。
本文将中小企业板上市公司的财务状况分成五个等级，分别为健康、良好、一般、轻警和重警，其中健康和良好状况下公司面临的财务风险较小，需要继续保持；处于一般状况下公司可能存在风险隐患，应给予适当的关注；处于轻警状况下公司存在一定的财务风险，公司应提高警惕，及时发现问题并采取适当措施；而处于重警状态下的公司可能即将面临或者已经面临财务危机，公司应当立即采取应对措施。
（二）指标确定
预警模型中选用哪些指标作为变量，对模型的预测效率和准确率有很大的影响，本文从企业的偿债能力、经营能力、盈利能力和发展能力四个方面来选取预警体系中的财务指标，构建财务预警指标体系，详见表2。
（三）参数确定
BP神经网络的参数影响了网络的运行效率和预测误差，不同性质的样本适用的函数也不尽相同。本文根据神经网络相关设计的理论经验和实际运行时的不断修正，最终选择以下参数构建适用于中小板上市公司财务预警的神经网络模型。本文构建的BP神经网络参数设置如表3所示。
（四）模型训练及检验
本文运用MATLAB程序对以上构建的BP神经网络进行训练和检验，将每一预测年度的695个样本分成学习样本和检验样本，其中由程序随机选择100个样本作为检验样本，而用其余的595个样本进行训练。
由于神经网络工具箱的自身特性，每一次初始化网络时都是随机的，并且在训练完成时的权值和阈值也不完全相同，网络的误差也会有所不同，因此每次运行网络得到的结果也会有所差异。为了避免网络运行结果的偶然性，本文将2012年和2013年两个预测年度的程序分别运行了20次，并对每一次的预测准确率进行了统计，统计结果见表4和表5。
根据表4及表5提供的神经网络模型运行结果统计可知，利用2012年的财务指标构建的预警模型，对检验样本检验的准确率基本上在64%至75%的区间浮动，20次运行的平均检验准确率为69.15%。利用2013年的财务指标构建的预警模型对检验样本财务状况预测的准确率在75%至82%的区间浮动，20次运行的平均检验准确率为78.2%。可见利用本文构建的BP神经网络对公司财务状况的预测具有较高的准确率，且利用2013年财务指标对2014年公司财务状况预测的准确率要高于利用2012年财务指标的预测准确率。
对比两个模型的预测情况，利用2013年财务指标预测的准确率高于2012年的预测准确率，在对公司的财务状况进行预测时，使用第（t-1）年的财务数据可以比使用第（t-2）年的财务数据得到更为准确的公司财务状况。而在实际运用该模型进行公司财务状况的预测时，可以分别使用预测年度前1年和前2年的财务指标来进行预测。即在提前2年时可以首先对公司2年后的财务状况进行预判，若预测出潜在风险可以提早予以关注，之后在提前1年时再次使用（t-1）年的预测模型对公司的预警进行修正，对公司财务状况进行更为准确的判断，因此两个模型结合使用可以达到更好的预警效果。
五、结论
本文运用BP神经网络对我国中小企业板上市公司财务状况预测的准确率较高，表明这一预测模型对中小板上市公司具有较好的预测效果，模型具备一定的预测能力。虽然每一次运行结果的准确率不尽相同，但是结果准确率的浮动水平基本维持在一个可以接受的区间内，因此该预测模型具有一定的稳定性。综上，本文构建的财务预警模型对企业的管理者、投资者和其他利益相关者都具有一定的参考意义。
在经济新常态背景下，我国中小板上市公司面临更多的机遇和挑战，管理者应当根据财务预警的结果，从以下方面防范企业的财务风险：第一，适应新常态的发展特征，重视企业的创新能力，逐步实现转型升级；第二，将对企业财务风险的检查和预警视为企业财务管理的常态化活动，提高中小板企业的财务管理水平；第三，完善中小板上市公司的治理结构，尽量避免家族式控股的状况，保证企业决策的科学性；第四，提高管理人员的风险意识，对于企业存在的潜在风险能够尽早发现，并及时采取应对措施。中小板上市公司只有科学地防范财务风险，才可以在经济新常态背景下实现健康、可持续的发展。
【参考文献】
[1] FITZPATRICK P. J. A Comparison of The Ratios of Successful Industrial Enterprises with Those of Failed Firms [J]. Certifies Public Accountant，1932（5）：46-51.
[2] ALTMAN E I. Financial Ratios， Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy[J]. The Journal of Finance， 1968，23（4）：589-609.
[3] OHLSON J A. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy[J].Journal of Accounting Research，1980，18（1）： 109-131.
[4] ODOM M D， SHARDA R. A Neural Network Model for Bankruptcy Prediction[C]. International Joint Conference on Neural Networks. IEEE， 1990：163-168.
[5] 周首华，杨济华，王平.论财务危机的预警分析――F分数模式[J].会计研究，1996（8）：8-11.
[6] 朱洪婷. 基于Logistic模型的机械制造业上市公司财务预警应用与分析[J].时代金融，2015（2）：228-229.
[7] 王宗胜，尚姣姣.我国制造业上市公司财务困境预警分析[J].统计与决策，2015（3）：174-177.
[8] 黄小原，肖四汉，樊治平.神经网络预警系统及其应用[C].中国控制与决策学术年会，1995.
[9] 杨淑娥，黄礼.基于BP神经网络的上市公司财务预警模型[J].系统工程理论与实践，2005，25（1）：12-18.
[10] 张根明，向晓骥，孙敬宜.基于BP神经网络的制造业上市公司财务预警[J].山东工商学院学报，2006，20（4）：56-61.
1．1样本选取
为了排除上市企业IPO盈余管理和利润操纵因素的影响，笔者从上市时间距离研究点超过4年的上市企业中选取样本。将因财务状况异常而被特别处理的ST企业作为财务状况危机企业，非ST企业作为财务状况正常企业，从沪深两市中选取2007—2011年因财务状况异常而首次被ST的A股制造业上市企业，共89家;按1∶1比例从沪深两市中随机选取同时期同行业的89家正常制造业上市企业作为配对企业。这178个样本中，把2007—2009这3年共116个样本作为建模样本，用来构建预测模型，2010和2011年共62个样本则作为预测样本，用来检验预测模型的有效性和准确性。
1．2变量选取
由于宏观经济涉及面广且复杂，全面综合考虑所有因素既不经济也不可行，因此笔者根据国内外相关学者的变量选取情况采用文献回顾法初步选取了以下11个相对数据的宏观经济变量:GDP增长率g1、CPI变化率g2、PPI变化率g3、工业增加值同比g4、M2同比增长率g5、M1同比增长率g6、利率的变化率g7、利率g8、社会消费品零售总额同比g9、同业拆借加权平均利率g10和失业率g11。为便于选取，笔者以2004—2011的32个季度11个宏观经济变量数据为基础进行宏观变量的筛选。财务变量的选取需要全面反映企业的财务状况，结合国内外研究情况，初步选取了能够全面反映企业偿债能力、盈利能力、风险水平、现金流量能力和营运能力的24个财务变量，具体如下:①盈利能力:账面市值比x1、资产报酬率x2、销售净利率x3、营业利润率x4、净资产收益率x5、总资产净利率x6、留存收益资产比率x7和每股收益x8;②现金流量能力:固定资产比率x9、债务保障率x10、现金流量利息保障倍数x11和每股经营活动现金净流量x14;③风险水平:财务杠杆系数x12和经营杠杆系数x13;④偿债能力:流动比率x15、速动比率x16、营运资金对资产总额比x17和资产负债率x18;⑤营运能力:应收账款周转率x19、流动资产周转率x20、存货周转率x21和总资产周转率x22;⑥发展能力:营业收入增长率x23和总资产增产率x24。笔者采用第t－2年的财务数据来预测企业第t年的财务状况。首先对变量进行单变量组间均值相等检验和F值检验，剔除对ST企业和非ST企业分类不明显的变量。对于ST企业和非ST企业来说，所处宏观经济环境都一样，因此只需对财务变量进行均值检验和F值检验。其次，对选取的11个宏观经济变量和通过均值检验的13个变量分别进行因子分析，以克服量间的多重共线性并选取影响较大的代表性因子，具体如下:(1)进行球形度的KMO与Bartlett检验，检验结果如表2所示。由表2可以看出，宏观经济变量和财务变量的KMO值分别为0．582和0．785，均大于0．5，且球形Bartlett检验显著性水平均为0，小于0．05，说明宏观经济变量之间及财务变量之间适合进行因子分析。(2)从方差贡献率角度考虑这些因子的影响，因子旋转后的特征值和方差贡献率如表3所示。由表3可以看出，宏观经济变量因子分析的前3个因子特征值均大于1且累计方差贡献率达到82．104%，大于80%，可以选取这3个因子代替原始宏观经济变量，且不会造成大量的信息损失;财务变量因子分析的前4个因子特征值均大于1且累计方差贡献率达到82．280%，大于80%，可以选取这4个因子代替原始财务变量，且不会造成大量的信息损失。(3)因子载荷矩阵如表4所示。其中，Gi为宏观因子i，Fj为财务因子j。表4中的数值为具体因子载荷值(这里只保留了大于0．5的载荷)，分析这些数值可知，宏观因子G1主要反映了通货膨胀情况，宏观因子G2主要反映了国家货币供应情况，宏观因子G3主要反映了国家工业发展情况，这3个因子涵盖了所有11个宏观变量，因此用这3个因子代表宏观经济变量是合理的;财务因子F1和财务因子F3主要反映企业的盈利能力，财务因子F2主要反映企业的偿债能力，财务因子F4主要反映企业的风险水平，这4个因子涵盖了所有13个原始财务变量，因此用这4个因子代表企业财务变量是合理的。数据均来源于国泰君安数据库。以上数据处理均通过SPSS18．0完成。
2实证分析
2．1建立模型
分别用判别分析、Logistic回归和BP神经网络3种方法建立财务风险预警模型，并用各个模型对样本进行预测，对结果进行比较分析。判别分析法是对研究对象所属类别进行判别的一种统计分析方法。判别分析的过程是根据已知测量的分类(0，1)和表明观测量特征的指标变量，推导出判别函数，根据判别函数对观测量所属类别进行判别，对比原始样本的分类和按判别函数所判的分类，计算出预测准确度和错分率。Logistic回归模型是对二分类因变量进行回归分析时使用最普遍的多元统计方法。它使用最大似然估计法，求得相应变量取某个值的概率。如果得出的概率大于设定的分割点，则判定该企业将陷入财务危机。Logistic回归对于变量的分布没有具体要求，适用范围更广。BP神经网络是目前最常见、应用最广泛的一种神经网络。BP网络能学习和存储大量的输入－输出模式映射关系，而无需事前揭示描述这种映射关系的数学方程。BP神经网络模型拓扑结构包括输入层、中间层(也称隐层)和输出层。输入信号先向前传播到隐节点，经过变换函数之后，把隐节点的输出信息传播到输出节点，经过处理后再给出输出结果。节点的变换函数通常选取Sigmoid型函数。
由于宏观经济环境是所有企业共同所处的环境，企业对宏观经济环境可能存在一定的超前或滞后的反应，因此在研究宏观经济变量对企业财务风险的影响时，应考虑使用宏观经济变量的期限，以确保预测模型最优。该项研究采用限制相对自由的Logistic回归方法，研究计算通过SPSS18．0统计软件中的Logistic工具完成。经过Logistic回归，可分别得到基于t－3年、t－2年和t－1年的宏观经济Logistic回归模型4～模型6，模型中的变量如表5所示。从上述3个模型中各变量显著性水平来看，模型4中各变量的显著性水平均优于另外两个模型，即加入t－3年的宏观经济数据对预警模型的优化效果最明显，这说明我国企业对宏观经济势的反应存在一定的滞后性，因此在预警模型中加入t－3年即超前于财务数据一期的宏观经济数据是最合适的。以下分别用判别、Logistic回归和神经网络3种方法建立财务风险预警模型，每种方法都建立只含财务变量模型和加入超前财务数据一期的宏观经济变量两种模型。建立前者模型时，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4这4个财务变量因子作为输入变量;建立后者模型时，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4这4个财务变量因子和超前财务变量一期的G1、G2、G3这3个宏观经济变量因子共同作为输入变量。通过SPSS18．0可分别得到基于财务变量判别模型式(1)和基于宏观经济变量判别模型式(2)，以及基于财务变量Logistic回归模型式(3)和基于宏观经济变量Logistic回归模型式(4)。运用BP神经网络进行财务风险预警时，输入层节点数为变量的个数，隐含层经过反复测试，最终确定为30个节点，输出层节点数为1，即企业的财务状况，输出0表示财务状况正常，输出1表示陷入财务困境。BP神经网络研究计算通过Matlab7．1软件完成。训练函数选用trainlm，设置最大学习次数为1000次，目标误差为0．05，学习速率为0．08。
2．2预测结果及分析
用以上3种方法建立的模型对预测样本进行预测，预测结果如表6所示，其中1代表ST企业，0代表非ST企业。通过表6可以得出以下结论:(1)基于宏观经济预警模型的预测准确度高于基于财务变量预警模型的预测准确度。但基于宏观经济预警模型对预测样本的预测准确度与基于财务变量预警模型对预测样本的预测准确度一样，均低于对建模样本的预测准确度，这说明在预警模型中加入宏观经济变量对企业财务风险预警模型能起到一定的优化作用，但预测本身的滞后性仍无法避免。(2)基于宏观经济预警模型的预测稳定性高于基于财务变量预警模型的预测稳定性。从表6可以看出，基于财务变量预警模型对预测样本和对建模样本的预测准确度变化率均有所降低。这说明在预警中加入宏观经济变量，预测准确度下降幅度有所减小，模型较稳定。(3)基于宏观经济预警模型更全面地反映了影响企业财务风险的各种因素。从模型自身来看，在不考虑宏观经济因素的情况下，对企业财务状况影响最大的首先是盈利能力，其次是企业自身风险水平和偿债能力;而在考虑宏观经济因素后，对企业财务状况影响最大的除盈利能力和偿债能力外，不容忽视的外部影响因素是代表整个国家工业发展情况的G3因子，且与企业发生财务风险概率的大小呈负相关。(4)从分类预测结果来看，在判别和Logistic回归预警方法下对建模样本预测准确度与预测样本预测准确度进行比较，加入宏观经济变量前后模型的第一类错误率都是增大的，第二类错误率都是减小的。但神经网络方法下两类错误率都是减小的，这与神经网络自身方法的特点有关。神经网络对实际系统的拟合精度只取决于网络自身结构特性及网络学习参数的确定，而与实际系统的维数无关。(5)在这3种预警方法中，神经网络预测结果最优，判别预测结果最差。从表6可以看出，无论在预警模型中是否加入宏观经济变量，无论是建模样本还是预测样本，模型预测准确度依次为BP神经网络优于Logistic回归，Logistic回归优于判别模型。这说明在对企业财务风险进行预警时，应该优先考虑BP神经网络方法，为以后企业财务风险预警方法选择提供了参考依据。
3结论
关键词：财务报告；上市公司；会计
中图分类号：F23 文献标识码：A
原标题：现行财务报告的局限性及其改革
收录日期：2015年12月24日
一、财务报告概述
（一）财务报告的概念。财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表（新的会计准则要求在年报中披露）、附表及会计报表附注和财务情况说明书。一般国际或区域会计准则都对财务报告有专门的独立准则。“财务报告”从国际范围来看是较通用的术语，但是在我国现行有关法律行政法规中使用的是“财务会计报告”术语。为了保持法规体系一致性，基本准则仍然没用“财务会计报告”术语，但同时又引入了“财务报告”术语，并指出“财务会计报告”又称“财务报告”，从而较好解决了立足国情与国际趋同的问题。
（二）财务报告的分类。财务报告的分类主要是指会计报表的分类。会计报表可按如下标准进行分类：
1、按会计报表反映的经济内容分类。按会计报表反映的经济内容的不同，可以分为静态会计报表和动态会计报表。静态报表是指综合反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益状况的报表，如资产负债表；动态报表是指综合反映企业一定期间的经营成果或现金流量情况的报表，如利润表、现金流量表。
2、按会计报表的报送对象分类。按会计报表报送对象的不同，可以分为内部报表和外部报表。内部报表是指为满足企业内部经营管理需要而编制的会计报表，由于无须对外公开，所以没有规定统一的格式和编制要求；外部报表是指企业对外提供的会计报表，主要供投资者、债权人、政府部门和社会公众等有关方面使用，《企业会计准则》对其规定了统一的格式和编制要求。
3、按会计报表的编制单位分类。按会计报表编制单位的不同，可以分为单位报表和合并报表。单位报表是指由企业在自身会计核算的基础上，对账簿记录进行汇总编制的会计报表；合并报表是指以母公司和子公司组成的企业集团为会计主体，根据母公司和所属子公司的会计报表，由母公司编制的综合反映企业集团财务状况、经营成果及现金流量的会计报表。
4、按会计报表的编制时间分类。按会计报表编制时间的不同，可以分为月报、季报、半年报和年报。其中，月报要求简明扼要、及时反映；年报要求揭示完整、反映全面；季报和半年报在披露会计信息的详细程度方面，则介于二者之间。半年报、季报和月度财务会计报告统称为中期财务会计报告。季度和月度财务会计报告仅指会计报表，但国家另有要求的，则应按国家要求增加相关资料。
（三）财务报告关注的重点。1、企业的外部环境，包括行业、地域、法律、经济以及文化等；2、内部控制和管理流程的合理设置、评价；3、现代信息技术的运用；4、评价报告体系的成本；5、拟定适当可行的报告体系方案，包括实施步骤、人力、相关表格等；6、持续检查和改进。
二、现行财务报告局限性分析
（一）信息披露内容不完整
1、非财务信息不足。财务会计确认和计量的信息必须能以货币表现，因此财务报告所反映出来的信息必然是财务信息和成本信息。但随着经济环境的变化，货币计量这一核算前提也在不断受到挑战。因为一个企业除了财务信息和成本信息外，还有许多无法用货币计量的有价值的信息在财务报告中得不到反映。比如，技术创新、人力资源管理、能源的来源及产品的销售渠道等方面的信息，以商标权、专利权、特许经营权、版权、技术为代表的无形资产和商誉信息等。
2、预测性信息不足。一方面现行财务报告以财务资源与财务状况为重心，只重视企业过去财务资源与现在财务状况信息的披露，而忽视了企业未来财务潜力和财务核心能力信息的披露。在一个复杂多变的环境中，财务资源与财务状况均是可变的。使用者们需要企业的预测性、前瞻性信息，以做出合理的决策；另一方面传统利润是建立传统会计收益要领和收入费用观基础之上的财务业绩报告形式，它在物价基本稳定、市场经济活动单一、外部风险低的经济环境下是适当的，它能基本准确地反映企业经营活动的收益。
3、对于风险信息的披露不够充分。在实际的工作中很少有公司在招股说明书中很主动的披露可以定量披露的信息，这样的信息披露不充分，明显不利于投资者的判断和进行投资决策。近年来，金融工具不断创新，特别是采用了衍生金融工具，可能引起企业未来财务状况、盈利能力的剧烈变化。然而，我国现行的财务报告体系受传统会计记账理论的制约，不能完全解决衍生金融工具的确认、计量及报告等问题。如不对这类衍生金融工具的风险加以披露，极有可能导致财务报告使用者在投资和信贷方面的决策失误。
（二）信息时效性缺乏。根据会计分期假设，现行财务报告采取的是定期报告制度，如企业的年度财务报告要求在年度末4个月内报出，而中期财务报告要求在中期结束后两个月内报出，由此导致会计信息的报送明显滞后，严重影响了信息的及时性。现行财务报告的披露无法达到会计信息质量的及时性要求，披露的周期、时限过长。在瞬息万变的现代社会，投资者、债权人和财务分析人员等信息的使用者对预测性财务报告的需求日益增强，要提高财务信息的反馈价值就需要及时报告财务信息，报送滞后的过时信息已无助于决策甚至有害于决策，信息披露不及时会加大外部会计信息使用者的决策风险。
（三）无法满足信息使用者的不同需求。随着社会经济的日益复杂，企业组织形式及在社会和市场竞争中的地位不断发生变化，除了直接投资者、债权人外，企业内外还出现了大量不同的会计信息使用者，包括政府部门、顾客、合作伙伴、社会部门，等等。
三、现行财务报告存在的问题
（一）不能满足信息需求的时效性。时效性是信息的最大特点，也是对信息的基本要求。现行财务报告的披露无法达到会计信息质量的及时性，披露的周期、时限过长，如企业的年度财务报告要求在年度末4个月内报出，而中期财务报告要求在中期结束后两个月内报出。可想而知，在瞬息万变的现代社会，两个月时间内企业的财务状况可能会发生很大的变化，这样严重滞后的信息不可能有什么价值。由此可见，现行的财务报告体系已跟不上现代社会的发展步伐。同时，较长的报告周期为企业进行各种幕后交易创造了时间条件，如在我国的上市公司中，资产重组、关联交易现象一般发生在年底编制报表前。依据过时的、经过调整的信息来做决策，成功的不确定性将大大增加，甚至会给企业经营带来严重的损失。
（二）不能满足信息需求的多样性。在今天社会经济日益复杂的条件下，企业组织形式及其在社会和市场竞争中的地位不断发生变化，除了直接投资者、债权人外，企业内外还出现了大量不同的会计信息使用者，包括政府部门、顾客、合作伙伴、社会部门，等等。企业内外利益相关者的大量增加，致使信息使用者对财务报告提出了与传统工业经济条件下完全不同的新要求，呈现为信息需求的多样性状态。传统工业经济下信息使用者注重的是财务信息，而在知识经济条件下，不仅要获取财务信息，还要获取非财务信息；不仅要获取定量信息，还要更多地获取定性信息；不仅要获取确定的信息，还要更多地获取不确定的信息；不仅要获取历史信息，还要更多地获取预测信息；不仅要获取企业的整体信息，还要获取部分信息。显然，现行的财务报告由于披露内容单一、信息范围狭窄，根本不可能满足信息使用者这种日趋多样性的信息需求。
（三）不能满足信息需求的前瞻性。可以说，现行的财务报告是面向过去的，主要反映已经出现的财务状况，提供的是以历史成本为主的财务信息，使其缺少有关企业经营过程中潜在的重大风险、经营机遇以及种种不确定性的财务信息的披露，缺少能够对决策有用的、体现企业现在及未来的财务状况和经营成果的预测性信息的披露，无法反映企业未来的经营成果及财务状况。随着我国资本市场的日益发展和完善，不确定性信息将比以前更多、更突出，投资者和潜在投资者需要的是企业的前瞻性财务信息和预测性财务信息，这些能够反映企业未来财务潜力的信息对会计信息使用者来说更为重要。因此，财务报告必须同时是面向未来的。
（四）不能满足信息需求的可靠性。根据企业财务工作的惯例，为了报告企业的经营管理成果，在期末，企业往往要根据配比原则进行大量的调整和转账处理。虽然对财务数据的处理是以发生交易事项为基础进行会计确认和计量的，但是由于这种转账和配比处理带有一定程度的主观性，加上企业的会计报表对外是提供给企业的投资者和债权人使用的，从企业的管理层到财会人员都希望会计报表能够反映企业良好的经营业绩，会计人员带着这种心态来编制会计报表，就会使会计报表带有粉饰的色彩。这就带来了现有企业会计报表的另一个较严重的问题：信息的可靠性大为降低。
四、我国现行财务报告改进对策
（一）提高财务报告信息披露内容的完整性
1、无形资产和人力资源信息的披露。由于像衍生金融工具、知识资本、人力资源等项目要么因不符合传统会计要素定义与确认的标准，要么因其不具有实物形态或非货币性，而一直被视为“表外项目”不加重视。事实上，一方面是行业竞争的加剧和经营风险的释放使投资者、债权人及相关利益团体迫切要求企业恰当揭示有关信息，以求早作防范；另一方面要在报表体系中对上述事项加以确认与计量。因此，鉴于当前各方面条件尚未成熟，为解决信息使用者的燃眉之急，我们可借鉴美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则委员会（IASC）在金融工具问题上的做法：首先着重解决相关信息的披露问题，暂时绕过了确认与计量问题，然后，待相关时机逐渐成熟之后，再研究恰当的确认与计量准则指导实务操作。如IASC的IAS 32就以金融工具的披露和列报为规范主题；FASB的SFAS 105、SFAS 107以及SFAS 119涉及的也都是金融工具的披露问题。
2、财务预测信息的披露。随着我国资本市场的发展和完善，投资者和潜在投资者都急需了解企业未来的经营发展状况，要求得到有关企业未来的预测信息，尤其是财务预测信息。根据前瞻预测原则，管理当局应根据经营环境的变化情况，对企业未来的财务状况、经营成果、现金流动做出预测。但投资者仅根据现行财务报表中的历史信息已不足以预测企业的未来，也不可能简单地用反映企业过去经营成果的财务报告去推论企业的未来同时，由于报表使用者在自身的经验、技术和对企业的了解程度上存在不足，致使其无法对企业的未来情况做出合理的预计。
随着我国市场经济的发展，我国的资本市场得到了前所未有的发展机遇，随之是社会的各方面对于资本信息的掌握要求的加剧，使得人们对于财务报告的分析看的越来越重，因此本文就重点阐述财务报告分析的内容以及作用。
1 财务报告分析的含义
1.1 财务报告分析的产生与发展 我们对于财务报告分析的研究首先就要了解它的发展历程，财务报告分析的发源地是美国，最初是由美国的银行对于借款人信用和贷款偿还能力的分析，随着世界经济的发展，公司制的形成，不断有投资者、债权人对公司的规模等进行分析，进而人们开始意识到财务报告分析的重要性。20世纪中后期财务报告分析的规则以及相关内容等基本上有了统一，使得财务报告分析成为一种独立的学科。随着社会经济的发展以及公司经营模式的多样化，企业的财务报告分析也变的多样性。
1.2 财务报告分析的含义 财务报告是对于企业的财务状况和经营成果全面规范的体现，对于企业的财务报告分析出了要依据企业对外公布的财务报告资料以外还要依据企业的日常会计资料、财务情况说明书、统计资料等。因此财务报告分析的意义主要有：通过财务报告分析可以了解企业的过去以及现在。财务报告分析是对企业的过去财务以及现在财务的分析，通过报表可以及时的得出企业的发展历程；通过财务报告分析可以及时的对企业的财务进行监测。财务报告就是将企业的各项分析内容和各种分析方法结合起来进行综合的分析，以此确定企业的财务发展情况；财务报告分析还可以及时的了解企业的财务经营情况进而得知企业的财务赢利、经营效率等，同时还可以推测出企业的未来发展潜力和成长能力。
2 财务报告分析的主体及分析目的
财务报告分析的主体主要有：
2.1 经营者进行财务报告分析的目的 企业的经营者主要是受到委托者对企业的法人财产进行经营管理进行的分析管理。对于企业的经营管理者他们为了行驶自己的职责他们必须要及时的关注企业的资金运作情况、债务偿还能力以及企业的赢利情况。可以说企业的经营者对于财务的报告分析要从综合的全面的进行分析，以此能够保证自己准确的了解企业的经营情况。
企业的经营者可以说是对企业的业务以及财务状况了解最多的分析主体，它对于企业的情况掌握有更多的渠道，可以说财务报告分析对于经营者具有重要的作用，他能够帮助企业的经营者全面的把握企业的发展，做出适合企业发展的财务措施。
2.2 投资者进行财务报告分析的目的 企业的投资者主要是企业的出资者以及市场上潜在的出资者，可见企业的投资者对于财务报告分析具有积极地作用，他们十分的看重企业的财务报告分析，因为企业的财务情况关系到投资者的切身利益，投资者对于企业的投资报酬等的关注可以看出他们对于财务报告分析的目的主要是考量企业的赢利情况，因为企业的赢利是保证企业能够给予投资者红利的基础。总之通过财务报告分析可以使得投资者能够评价管理者的也能，同时财务报告也是为企业制定薪酬的重要依据，在进行财务报告分析中投资者侧重于对于企业赢利性和成长性的分析。
2.3 企业的债权人进行财务报告分析的目的 债权人与企业之间存在着利害关系，债权人的利益是由企业支付的，但是在企业的经营中企业的管理者为了自身的利益追求更大的投资收益，他们对于企业的利益不能实情的告诉债权人，因为存在着这些利害关系使得债权人更加注重对于财务报告的分析。
2.4 其他有关方面进行财务报告分析的目的 企业的财务报告关系着许多部门的利益，其中包括企业的供应商、政府有关部门以及企业的员工，他们对于报告的分析可以明确的了解企业的经营情况，以此获得自身利益的可能，无论如何财务的报告分析最终是为了获得企业的财务状况，进而为企业提供财务决策，因此财务报告分析适应各种企业有关的信息需求者。
3 财务报告分析的意义与作用
(一)会计报表的意义
会计报表是根据日常会计核算资料定期编制的、总括反映会计主体一定期间的财务状况及其变动和经营成果的书面报告文件。编制会计报表，是会计核算的一种专门方法。
在日常的会计核算工作中，通过编制会计凭证、登记账簿等会计核算方法，对会计主体所发生的各种经济业务，已经进行了连续、系统、全面的记录。但是，这些日常核算资料比较庞杂、分散、不能集中、概括、相互联系地反映会计主体的经济活动及其成果的全貌。因此，不便于理解和利用，很难满足投资者、债权人等有关方面了解该会计主体财务状况和经营成果的需要，也难于满足会计主体内部加强经营管理的需要，更不能满足国家宏观经济管理对会计信息的需求。为了增强会计信息的有用性，很有必要定期地将日常核算资料进行分类、汇总，按照一定的要求和格式编制会计报表，总结、综合、清晰明了地反映会计主体的财务状况及其变动以及经营成果。会计报表是提供会计住处的重要手段，其所提供的会计信息资料，既是投资者、债权人等报表使用者进行投资和信贷决策等活动的依据，也是国家经济管理机关进行宏观经济管理和决策的重要经济信息来源。
(二)会计报表的种类
不同性质的会计主体，由于会计核算的具体内容和经济管理的要求不同，其会计报表的种类也不尽相同。对企业而言，可按照以下不同的标准将会计报表划分成不同的类别。
1、按照会计报表所反映的经济内容，可将其分为反映企业财务状况及其变动情况的会计报表，如资产负债表、现金流量表;反映企业经营成果及其分配情况的会计报表，如损益表、利润分配表;反映企业业务收支情况的会计报表，如主营业务收支明细表。
2、按照会计报表的编报日期，可将其分为定期报表和不定期报表。定期报表是按固定日期编制的会计报表，包括年度会计报表、季度会计报表和月份会计报表。
3、按照会计报表的用途，可将其分为主要会计报表和附属会计报表。主要会计报表又称主表，是指总括反映企业一定期间的经营成果现金流量的报表，其反映的内容比较简明扼要、重点突出，便于会计报表使用者了解企业全面情况，如资产负债表、损益表和现金流量表等。附属会计报表又称附表，是指补充分说明主表中某些项目详细情况的报表，如利润分配表、主营业务收支明细表和应交增值明细表等。
4、按照会计报表反映的资金运动状态，可将其分为静态报表和动态报表。静态报表是指反映企业资金运动处于某一相对静止状态情况的会计报表，如反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益的资产负债表。动态报表是指反映企业资金运动状况的会计报表，如反映企业一定期间的经营成果情况的损益表、反映企业一定会计期间内营运资金来源和运用及其增减变化情况的现金流量表等。
5、按会计报表编制单位，可将其分为单位会计报表和汇总会计报表。单位会计报表是指独立核算的企业根据本企业的账簿和有关核算资料编制的会计报表。汇总会计报表是指按照隶属关系由上级主管部门根据所属企业的单位会计报表和汇总单位本身的会计报表汇总编制而成的报表，汇总会计报表是用来总括反映一个部门或一个地区的综合经济情况。
6、按会计报表编制主体，可将其分为个别会计表和合并会计报表。这种划分是在企业对外单位进行投资的情况下，基于特殊的财务关系而形成的。
7、按照会计报表的报送对象，可将其分为对外会计报表和对内会计报表。对外会计报表又称统一会计报表或财务会计报表。对内会计报表是指在财务会计报表所提供的信息不能全部满足本企业经营管理需要的情况下，为了满足企业最高管理层进行经济预测和决策需要而编制的，向企业最高管理层提供的会计报表。
二、编制会计报表的目的和要求
企业编制会计报表的目的，在于企业的经营管理者和企业外部有关方面提供企业有关财务状况及其变动和经营成果等方面的会计信息，以便于他们作出合理的决策。
(1)通过会计报表所提供的信息，可以使企业的经营管理者全面、系统、总括地了解企业的经营活动情况和经营成果，以及企业执行国家财政、税收、金融、价格等有关方针、政策情况，以便于进一步加强企业经营管理，搞好经济预测和决策。
(2)通过会计报表报提供的信息，可以使企业现有的和潜在的投资者了解企业的经营业绩和获利能力，并以此为根据作为合理的投资决策;可以使债权人掌握企业的财务状况和偿债能力，以作为对企业合理投资、放贷的重要决策依据;还可以使银行了解企业对借款的使用情况和借款物资的保证程度，以监督企业按照规定的用途使用借款，按期归还借款的本息。
(3)通过会计报表报提供的信息，可以使财政税务机关了解企业对有关财经纪律和法规的遵守情况，应交税利指标的完成情况，以便进一步加强财政监督和税务管理。
(4)通过会计报表提供的信息，可以使审计机构查明企业各项会计处理是否符合会会准则和会计制度的要求，是否公正表达某特定期间的财务状况和经营成果，企业是否贯彻执行了有关方针、政策、法规、合同等，以实施有效的审计监督。
(5)通过会计报表所提供的信息，可以使证券管理部门掌握企业分行股票和债券等情况，以便据此加强管理。
(6)通过会计报表所提供的信息，可以使国家经济综合管理部门了解国家进行宏观经济管理所需要的资料，并结合其它信息进行综合平衡，调整和制度经济计划，以保证整个国民经济的健康发展。
为了保证会计报表的质量，发挥会计报表的作用，企业编制会计报表时，应做到数字真实、计算准确、内容完整、报送及时。
三、会计报表准则简要介绍
我国截止到1996年底了具体会计准则(征求意见稿)的会计报表项目有五个，它们是资产负债表准则、损益表准则、现金流量表准则、合并会计报表准则和资产负债表日后事项准则。到目前为止，已经正式出台并施行的会计报表准则有现金流量表准则和资产负债表后发生的事项准则，下面将对每一个准则项目做简要的介绍。
(一)资产负债表准则资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况，一般是企业月末、年末全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计等式按照一定的编制要求编制而成的。通过资产负债表，可以了解企业在某一特殊性定日期所拥有或控制的经济资源及其构成、所承担的债务责任以及投资者所拥有的权益情况;评价企业的受理能力和负债能力;考察企业资本的保全和增值情况;研讨企业的资本结构和财务实力;预测企业未来的财务状况变动趋势等等。
我国的《企业会计准则第×号-资产负债表(征求意见稿)》规范了对外报送的资产负债表应提供的资料，其他国家和地区大都没有单独制定资产负债表准则。本章的第二节将把我国的上述准则同《国际会计准则第5号-财务报表应揭示的信息》以及美、日、英、法等国家的相关准则进行比较。
(二)损益表准则
损益表又称利润表，是反映企业在一定会计期间内利润(亏损)实现情况的报表。在损益表中，将一个会计期间内的营业收入与同一会计期的营业成本进行配比，求出该会计期间的净利润(亏损)，因此，损益表所提供的各项指标是企业一定时期经济活动的过程和结果。通过损益表可以了解企业某一新时期实现净利润或发生亏损情况;分析企业利润计划的执行情况及利润增减变化的原因;评价企业经济效益的高低;判断企业的盈利能力以及未来一定时期内的盈利趋势。
除我国以外，大部分国家和地区都没有单独设立损益表准则，我国公布的《企业会计准则-损益表(征求意见稿)》规范了企业向外报送损益表所需提供的资本。本章第三节将其与美国会计原则委员会第30号意见书“经营成果的报告”和国际会计准则、德国会计准则及其他相关内容进行对比。
(三)现金流量表
现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。现金流量表反映企业一定时期内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力，反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况。其主要作用如下：
(1)提供企业的现金流量信息，从而对企业整体财务状况作出客观评价。
(2)它是在以营运资金为基础编制的财务状况变动表基础上发展起来的，提供了新的信息。
(3)通过现金流量表，不权可以了解企业当前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况。
我国的《企业会计准则-现金流量表》已于1998年1月1日正式出台并施行。为规范企业现金流量表的编制方法及其应提供的信息，对提高会计信息质量起到了极大的作和。本章第四节将对该准则和国际会计准则第7号、美国财务会计准则公告第95号、英国财务报告准则第1号、澳大利亚和中国香港的相关准则进行对比研究。
(四)合并会计报表准则
合并会计报表最早出现于美国。在1888年，美国的新泽西州公司法中就对合并会计报表的编制有所规定。第二次世界大战一些企业发展成为跨越国界的大型跨国公司。企业集团的最高管理当局为了解控股集团整体经营情况，就需将控股公司与子公司的会计报表进行合并，通过编制合并报表提供反映控股集团经营情况的综合信息。
合并会计报表是以整个企业集团为主体，以组成企业集团的母公司和子公司的个别会计报表为基础，抵消企业集团内部会计事项以个别会计报表的影响，合并会计报表各项目的数额而编制的会计报表。与个别会计报表相比，它具有如下特点：
(1)其所反映的内容是整个企业集团的财务状况和经营成果，反映对象是由若干个法人组成的会计主体，而非法律主体。
(2)合并会计报表仅由企业集团中对其他企业有控制权的控股公司或母公司编制。
(3)合并会计报表以个别会计报表为基础。
(4)其编制方法独特，一般须编制抵消分录，运用合并工作底稿等一些特殊的报表编制方法。
我国《企业会计准则第×号-合并会计报表(征求意见稿)》对企业集团编制合并会计报表进行了规范。本章的第五节将对我国该项准则和国际会计准则第27号“合并财务报表和对附属公司投资的会计”，以及美、英、法、日、德等国家的会计准则的相关部分进行详尽的比较。
(五)资产负债表日后事项准则
【关键词】 因子分析; 财务指标体系; 财务评价
一、引言
高速公路行业在计重收费,路网贯通效应和经济繁荣周期等多重利好因素下,成就了行业的整体快速成长态势,呈现了2002-2007年的黄金时代。现在进入了平稳增长期,而未来的宏观经济面走好带来的货运需求,以及居民收入水平提高带来的出行需求都将不足够刺激现在的行业业绩增长。目前公司需要从经营方面提高业绩增长点,保持企业的竞争力。一般可以从财务指标的定量分析和行业及公司情况的定性分析两个方面进行财务评价。
由于目前的财务指标定性分析主要有比较分析法、层次分析法和模糊综合法等,这些方法都存在指标信息重叠以及指标权重有较大的主观性等不足。而因子分析法在尽可能不损失太多信息的情况下,将众多具有相关性的变量简化为少数几个高度概括数据信息的因子,每个因子反映问题的一个方面,根据各主因子方差贡献率的大小来确定综合评价函数的权数,能够克服采用主观法给出指标权数的缺点。本文将构建评价上市公司财务状况的财务指标评价体系,通过对公路行业上市公司财务数据进行因子分析,综合评价各上市公司的财务状况,为投资者决策和提升公司的竞争力提供参考建议。
二、基于因子分析的财务评价指标体系构建
影响企业财务状况的因素在于企业的资源以及企业有效配置资源的能力。资源包括企业内外部两个方面,外部资源主要指企业的市场占有率和声誉,内部资源主要指企业内部所拥有的资金、资产和人力资源;企业的能力主要体现在企业对债务、流动资金和利润的掌控程度上。因此,本文以规模实力来直接考察企业的内部资源,以收益能力来间接考察企业的外部资源,以偿债能力和成长能力来直接考察企业配置资源能力的强弱。据此,本文选取了9个财务指标构建上市公司财务评价指标体系,如表1。
三、公路行业上市公司竞争力的因子分析
(一)样本来源说明
本文所有指标的原始数据均来自中国上市公司资讯网和新浪财经网公布的各公司2008年年报,所研究的样本均取自在沪、深两市上市的公路行业类所属的17家上市公司。
(二)利用SPSS软件进行因子分析
1.运用SPSS13对样本数据进行分析可以得到因子解释原有变量总方差的情况如表2和旋转后的因子载荷矩阵如表3。
2.使用主成分分析法提取因子,得到包含特征值、方差贡献率和累计贡献率的总方差解释表。前3个因子的累积贡献率已达到81.262%,因此选这3个因子已经足够描述上市公司的竞争力水平(按方差的累计贡献率≥80%来确定)。
3.取上述3个因子建立初始因子载荷矩阵,对初始因子载荷矩阵按方差最大正交旋转法进行旋转,得到旋转后的因子载荷矩阵(表3)。
由表3可以看出,第一个主因子在X1每股收益、X8每股营业现金净流量、X9资产现金回收率上有较大的载荷,因此可以命名为盈利和现金获取能力因子;第二个因子主要由X6营业收入增长率、X7总资产增长率、X2净资产收益率、X5净资产增长率决定,可以命名为成长因子;第三个因子主要由X4资产负债率、X2净资产收益率、X5净资产增长率决定,可以命名为偿债因子。
4.为了考查上市公司的竞争力状况,并对其进行分析和综合评价,采用回归方法求出因子得分矩阵,得到3个主因子的得分F1、F2、F3,以贡献率为权数,构建综合评价函数。
综合得分=(0.36064×F1+0.23066×F2+0.22132×F3)/0.81262,经计算得到样本17家上市公司的综合因子总得分如表4。
四、因子得分评价及结论
由各因子得分及综合得分可得出以下结论:
一是上市公司财务评价综合得分排名与F1盈利,现金获取能力因子得分排名呈现出较高的关联度。2008年公路行业上市公司财务评价得分前五名的现资、福建高速、赣粤高速、皖通高速、山东高速的盈利因子得分排名也是前五位;而综合得分最靠后的深高速、东莞控股、S延边路、ST东北高、湖南投资、华北高速的盈利因子排名也是比较靠后的。这说明持续较强的盈利能力是财务评价的关键,投资者应选择有持续性盈利能力优势的公司作为长期价值投资更有保障,而上市公司也需要重点提高其持续的盈利能力,保持其良好的财务评价。
二是从成长力因子F2得分来看,福建高速、五洲交通得分最高,而成长因子得分低的公司主要体现在两个方面:S延边路、ST东北高、湖南投资、华北高速的盈利能力较差,成长能力也不够就会呈现竞争弱势;而综合得分最高的上市公司现资,由于前期公司的发展以及目前的瓶颈导致后期的成长能力不足,因此公司决策层应该尽快找到提升竞争力的突破口,毕竟只有提升公司的竞争力,才能进一步提升业绩点,保持稳定的增长。
三是从偿债因子得分F3来看,综合得分排名与偿债因子得分并没有保持正相关。得分排名第一和第二的现资、福建高速偿债因子得分排名分别是7和6,得分居中;综合排名最后的华北高速、S延边路偿债因子得分排名也比较靠后,相反综合得分排名居中的偿债因子得分比较靠前。这说明并不是偿债能力越强越好,如果盈利能力高,而没有一定的债务发挥竞争力的杠杆效应,反而使资本结构不能最好地发挥效应;偿债能力太差也会降低财务评价的综合因子得分。因此,保持偿债能力的稳定性才能保持良好的财务状况。
总体来说,由于公路行业是防御性行业,盈利主要与车流量和通行费收入有关,经营业绩随经济衰退而滞后,随经济企稳而恢复。正因如此,行业的业绩来源调整幅度不大,公路行业上市公司只有尽量改善公司自身的财务状况,才能在稳定的收入结构下使公司的价值最大化。从文中的因子得分及结论可以看出,基于因子分析法的财务评价主要与盈利因子、成长因子和偿债因子相关,公司应主要从这些方面入手改善公司的财务状况。
【参考文献】
[1] 陈孝新.基于因子分析法的上市公司经营业绩综合评价[J].科技广场,2006(09).
[2] 相广萍.因子分析方法在上市公司经营业绩评价中的应用[J].科技信息,2008(10).
[3] 刘博,王伟.公路行业上市公司投资研究[J].合作经济与科技,2008.22.
摘 要 财务预警实证研究是以企业现有财务指标为基础, 建立数学模型来预测企业财务危机发生的可能性的简便有效的分析工具。本文以制造业为例，采用实证分析法对2010年第三季度我国沪深两市40家制造业上市公司的样本数据, 通过Z计分模型、Zeta模型以及F模型建立财务危机多元分析预警系统进行研究并比较了预警效果。
关键词 财务预警 模型分析法 制造业
一、引言及综述
随着市场经济体制改革的深化，我国企业在面临机遇的同时，也面临着前所未有的风险，众多企业因财务风险陷入困境，甚至破产，因此加强财务危机的预防和控制是现代企业财务管理的热点问题之一。财务预警是以企业会计信息及其他相关资料为基础，通过各种分析方法，将企业可能面临的经营风险及时报告给企业经营者和其他利益相关人, 从而避免企业陷入破产危机。
目前制造业在我国处于支柱地位，它的发展在一定程度上决定了整个社会主义市场经济发展的水平。因此，制造业的财务危机的预防和控制更为必要，及时预测制造业面临的财务风险，建立一套具有制造业特点的财务预警系统已成为当务之急。
二、研究设计
本文选择我国沪深两市A股制造业板块中石油、化学、塑胶、塑料类的上市公司作为研究样本, 选用国内外应用较为广泛的Z计分模型，Zeta模型，F模型对我国制造业板块的上市公司进行财务预警分析并深入比较财务预警效果, 得出结论并指出进一步研究的方向。
本文选取能够描述上市企业财务状况的各个方面指标作为财务预警变量，变量的选取主要考虑以下原则：①体现企业偿债能力原则②体现企业获利能力原则③体现企业运营能力原则。
Z计分模型分析时采用的财务指标为：①营运资本/资产总额②留存收益/资产总额③息税前利润/资产总额④股票市价总值/负债总额⑤销售收入/资产总额
Zeta模型分析时采用的财务指标为：①速动比率②营运资金/总资产③固定资产/资本净值④应收帐款周转率⑤现金流入量/现金流出量
F模型预警所采用的财务指标有：①（期末流动资产-期末流动负债)/期末总资产②期末留存收益/资产总额③息税前利润/总负债④期末股东权益的市场价值/期末总负债⑤税后净利润+利息+折旧) /平均总资产
三、样本选取及数据来源
本文从我国证券市场上2010年沪深两市A股制造业企业板块石油、化学、塑胶、塑料类中选出了40家（其中ST公司20家、非ST公司20家）作为研究样本，取样原则如下： 一是同行业；二是同时期；三是规模相似。
本文财务预警分析的指标数据均源自巨潮咨讯网站统计数据以及各上市公司2010年第三季度报表资料。
四、实证结果与分析
（一）Z计分模型分析
美国纽约大学商学院教授Edwards Altman于1968年提出“Z值模型”，其模型结果及参数估计如下：
Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+0.995*X5
Z―判别函数值
X1―营运资金/资产总额（反映偿债能力）
X2―留成收益/资产总额（反映获利能力）
X3―息税前利润/资产总额（反映获利能力）
X4―股票市价总值/负债总额（反映偿债能力）
X5―销售收入/资产总额（反映营运能力）
判别规则：
Z值记分结果如下：
（二）Zeta模型
Zeta 模型是在Z 计分模型的基础上进行改进，是能够对上市公司财务预警的模型，其模型结构及各参数如下：
Y=0.35X1+0.67X2-0.57X3+0.29X4+0.55X5
X1=速动比率；X2=营运资金/总资产；X3=固定资产/资本净值
X4=应收帐款周转率X5=现金流入量/现金流出量
判别规则：分界点为Y=11.5，在分界点以下的企业为危机企业, 以上的为正常企业。
（三）F模型
F模型是对Z计分模型加以改造后建立的预警模型, 考虑了现金流量变动情况指标, 通过更正指标和扩大样本数对Z 计分模型进行了修正而建立的。F模型结构及各参数如下：
F=1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5-0.1774
X1=(期末流动资产-期末流动负债) /期末总资产；X2=期末留存收益/资产总额
X3=息税前利润/总负债；X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债
X5=(税后净利润+利息+折旧) /平均总资产
判别规则：
F=0.0274为分界点，当F 0.0274, 表明企业财务状况正常。
三种模型记分结果分别如下：
（四）结果分析以及预警效果比较
在Z值计分模型下得出21家公司财务存在较大风险，5家公司风险不确定，14家公司财务状况较好。
在Zeta模型下，得出35家公司财务状况存在危机，5家无危机。
在F模型下，得出有25家企业可能在不久的将来发生财务危机，15家公司财务状况一切正常。
预警效果采用错误率或准确率来衡量, 其中错误率为判别错误的个数与总样本数之比, 判别错误包括第一类和第二类等两类错误, 前者指将财务危机企业判定为非财务危机企业, 后者则指把非财务危机企业判定为财务危机企业。
用三种记分结果对比真实情况后得出预警效果的准确率如下：
由上表可得出以下结论：
1.Zeta值在对制造业上市公司进行财务预警评分时准确率明显偏低，并且大多数为第二类错误，即使用Zeta值对制造业公司进行财务预警评估时会将大多数财务状况正常的企业判定为财务状况有问题。
2.利用F值对制造业上市公司进行财务预警评分时总的准确率在3个模型中是最高的，但值得注意的是F值的第二类错误率相对于总错误率仍偏高，仍会把一部分的无危机企业判定为有危机的企业，而第一类错误率仅为10%，是相对理想的一个模型。
3.利用Z值对制造业上市公司进行财务预警评分时准确率也是较高的，而且它两类的错误比较平均，均为25%。
五、结论及建议
综上所述，在对制造业上市公司进行财务预警评分时，可以根据情况选择不同的模型进行分析。对待ST公司可以使用F值模型，对待普通上市公司则可以选用Z值模型，这样得到的预警效果才与正式情况最相近，产生的各类误判才最小。
但本文的财务预警分析仍然存在一定的局限性有待改进：
1.仅以制造业板块作为研究对象, 数据样本仍相对有限；
2.本文引用的所有财务数据、财务指标都是由上市公司的财务报表得到的。企业出于各种目的，使财务报表具有一定弹性，往往不能十分准确的反映企业真实的财务状况。
3.本文只运用了三种多变量分析的方法，目的是对企业的财务状况进行综合反映。若能将多变量模型与单变量模型结合起来可以使财务危机预警系统更加精确。
4.企业财务危机预警系统的建立是需要大量的公司作为研究样本的，本文由于篇幅和时间限制所建立的系统样本的数量不够因此模型精度也一定会受到较大影响。
参考文献：
[1]徐鹿,边.财务预警实证研究比较分析.商业研究.2006(356).
[2]何谐,孙永波,张晓天.煤炭企业财务预警指标体系研究.煤炭经济研究.2007(5).
[3]马如飞,罗文.模型分析法在财务预警中的实用性研究.财经论坛.2005(6).
[4]刘玮,彭德辉.上市公司财务预警方法与模型评析.北方经贸,2008(9).
[5]丁成.上市公司财务预警系统研究.上海财税.2001(5).
财务报表分析企业经济管理作用
一、财务报表分析概述
财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
二、财务报表分析的作用和目的
对于股市的投资者来说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。其作用有下面三方面：
一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。
二是通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
三是通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。
财务报表分析的主要目的：为有关各方提供可以用来作出决策的信息。
（具体）公司财务报表的使用主体分析的目的有：
1.公司经理人员：判断公司现状、可能存在的问题，以便进一步改善经营管理。
2.公司现有投资者、潜在投资者：主要关心公司财务状况、盈利能力。通过分析财务报表，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面信息，计算投资收益率，评价比较风险，决定投资策略。
3.公司债权人：专业财务分析人员（机构）逐渐成为推动财务报表分析领域不断扩展的中坚力量。
4.其他：如供应商、政府、雇员和工会、中介机构等：主要关心自己的债权能否收回。通过分析财务报表，得出对公司短期偿债能力和长期偿债能力的判断，决定是否需要追加抵押和担保、是否提前收回债权等。
一般目的有：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势
三、财务报表分析的方法
规定的时期内进行报表分析，这主要归纳为三个要点，先以比率为中心，采取点面结合的方式来进行分析，进行专业比较是关键所在，这就是说，损益表、资产负债表、现金流量表这三个表格来进行全面的分析，以收集完整的资料来进行使用，运用财务比较的方法对企业各期的经济指标进行比较与分析，经过分析的报表必须要有一定的针对性，这种针对性不完全丧失完整性，这是经营事项的侧重点进行专项分析。
对于经营业绩分析来说，可以为会计报表的使用人提供企业的生产经营的状况，对这个生产经营的状况进行较大的关注，可以从会计报表当中看到企业的经营成果，以及利润完成的情况，企业的效益怎样，历史同期相比是否有一定的增长，编制会计报表的时候，必须要满足会计报表使用人的需要，这是很重要的目的。
进行财务报表分析，最主要的方法是比较分析法和因素分析法。
（一）比较分析法
比较分析法的理论基础，是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析时，这两方面的比较往往结合使用。
1.按比较参照标准分类分为：（1）趋势分析法；（2）同业分析；（3）预算差异分析。
2.按比较的指标分类分为：（1）总量指标；（2）财务比率；（3）结构百分比。
（二）因素分析法
因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。因素分析法分为比率因素分解法和差异因素分解法。
差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种：定基替代法和连环替代法。
在财务报表分析中，除了普遍、大量地使用比较法和因素分析法之外，有时还使用回归分析、模拟模型等技术方法。
四、财务报表分析在企业经营决策中的作用
财务报表分析对于一个企业来说，它不仅是对上一个经营活动的总结，更是下一步工作的起点。
（一）能够找出企业生产经营的规律
财务报表全面反映了企业所有的生产经营情况，通过对报表数据计算、对比、分析能够及时发现经营管理工作中存在的问题，能够真实反映出企业资金运行情况，从而摸索出企业生产经营的规律，为经营管理者决策提供财务信息。
（二）可以改善企业内部管理，提高企业经济效益
通过盈利能力的分析，可以了解企业收入形成、成本结算和费用支出的情况。对于收入、成本与前期差异进行对比，能够让管理者发现生产、销售等环节存在的问题，可以梳理和完善相关制度并进行合理决策，也可以发现薄弱环节，提高经济效益。
（三）可以增强风险控制
对资产状况、偿债能力和现金流量情况的分析，可以反映出企业的负债水平、资本结构和资金活动的情况，有助于经营管理者在资金投放和运行中加强风险控制，从而保障有效运行，保证资金安全使用。
（四）为考评业绩提供依据
财务报表分析可以反映出预算执行进度，为经营管理者进行业绩考评和建立健全合理的激励机制提供依据。
五、小结
财务分析是报表使用者为获取相关信息所必须进行的工作，但如果就报表数据的分析而分析，其结果自然是不言自明的。财务分析是对企业全方位的、系统的分析，必须考虑各种可能的影响因素，排除各因素对会计报表的影响，只有这样才能达到财务分析的目的，满足决策者和内部管理的需求。
参考文献：
[1]张先治.现代财务分析[M].中国财政经济出版社，2003.
[2]张鸣，贾莉莉.财务分析入门[M].上海：上海人民出版社，2002.
【论文关键词】财务经济；综合分析；方式方法；问题及讨论
对于企业的财务管理来说，首先的一点就是要做好相关的财务分析工作，一般来说，我们进行财务分析是通过对财务报告以及相关的资料为主要依据，在对这些主要依据分析和评估的基础之上，进而来对整个企业财务的运行状况及经营成果进行考估，进而分析得出其在财务运营过程中的一些得失，对运营过程中出现的问题作出评价，最终帮助整个企业不断的改进财务管理工作，同时对相关的经济决策进行优化处理，在保证重要财务信息提供的基础上，促进企业整体财务经济运营的改革和发展。所以，采取什么样的财务信息分析方法，加强对财务信息分析方法的研究也就显得尤为重要。
一、对于财务经济综合分析的基本认识
财务经济综合分析是一个系统化的过程中，在这个过程中我们需要考虑不同层面以及不同利益主体的需求，根据他们需要的不同以及利益出发点的不同来进行全面的权衡和分析。因此，我们在企业进行财务信息在综合分析的时候，就要全面的进行考虑。具体来说，要注意以下几点：
1、对于企业这一主体来说，尤其是企业的所有者来说，他们是企业的主要领导者，所以他们最为关注的也就是企业的经济效益，即投资的回报率。这对于企业来说是尤为重要的问题。相对于一般的投资者来说，他们主要考虑的就是企业的股息以及相关的红利，这是他们主要考虑的问题。除此之外，我们在进行财务综合分析的过程中，最为重要的一个主体就是企业控制权的投资者，对于他们来讲，着眼的则是企业整体的长远发展，追求的是企业整体的竞争力以及长远的利益。
2、在财务综合分析的过程中，对于企业的债权人，我们要分析它的主要需求及关注点，通常来看，债权人对于其持有债券的安全性和有效性是较为关注的，所以他们较为重视的也就是在发展的过程中，企业所具有的偿还债务的能力。
3、就企业经营决策者而言，它是整个企业财务经营的重要主体，所以我们的财务分析要涉及到方方面面的问题，尤其是在企业进行经营管理的过程中，要对经营管理的相关信息详尽的把握和了解。以便决策者及时的发现问题，同时采取有效对策来进行调整和重新的市场规划。
所以，我们在进行企业财务信息管理的过程中，在对企业的经济运营进行考核的时候，需要全面的进行分析，其中我们不仅要及时的了解企业资金占用的使用效率，与此同时还要做好相关的财政收入预测，分析其增长的相关情况，从而更加科学的进行社会资源的配置和管理。当然，更要通过对相关财务信息的综合分析来查处相关的违规违纪行为，保证资产的安全性和有效性。
二、企业财务状况综合分析的内容及方法
以上我们对于企业的财务分析进行了论述，通过相关的分析，我们注意到在企业进行财务分析的过程中需要考虑到不同的利益主体，需要按照不同的财务管理需求来进行各方面的调整和规划。但是整体概括起来，企业的财务信息综合分析主要包含了营运能力分析、偿债能力分析以及盈利能力分析、发展能力分析四个方面的主要内容。除此之外，还有注意一些的一些问题：
1、关于企业资产与权益综合比较分析的内容和方法。对于企业资产与权益来说，我们在进行综合分析的时候，通常需要提前准备好相关的资产负债表，对企业的负债情况进行统计和分析，并且需要以此为主要的依据，进而进行比较分析和结构分析，这些基本的财务分析方法可以帮助我们及时的了解企业资产负债和所有者权益的状况，例如企业资产总额的增减变动情况及适应情况等。
2、企业财务状况变动情况分析。财务的变动状况是我们进行财务综合分析的时候需要重点考虑的问题，也就是说在这个过程中我们要及时有效的对企业在一定时期之内，其主要的资金来源，当然也包括资金的相关运用情况，以及资产、负债等增减的情况，对于这些变动的情况，我们需要按照科学的方法来进行全面而综合的分析，重点说明这些资产的主要来源以及去向，对企业资产以及负债的变动合法性和科学性进行概述。
3、关于企业经济效益的综合分析。企业在发展以及经营的过程中，需要全方位的了解各个部门以及各个方面的运营状况，只有在了解了这些运营的情况之后，企业才能够更加科学的制定相关的财务决策。其中综合分析的主要内容包括生产、经营以及成本和利润等，对此，需要全面的把握基本的财务状况分析，综合的考虑企业关于资源的投入以及产出比，进而说明整个企业经济运行状况。
三、企业财务状况变动情况的分析方法
企业财务状况的变动情况是进行财务分析必须要面对的问题，也是财务综合分析的重点。根据这一要求，也就需要及时的做好对基础资料的分析，进而制定出财务状况的变动表。以此来进行财务的分析，说明财务的变动状况和基本的结构。那么，我们可以采取以下的一些方法：
按照经济的来源以及用途来编制资金变动表。制作相应的变动表对于企业的财务状况是一个详细的说明，同时也是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来把握企业财务的动态。根据这一需求，要做好以下的一些工作。第一，以现金为基础，进而编制关于财务状况的变动表。对于这一变动分析来说，主要的就是对企业财务资金流量的分析，我们需要财务综合的分析方法，对企业资金的来源、运用，以及在这个过程中出现增加、减少的情况进行统计和说明。第二，营运资金的财务变动分析。对于营运资金来说，通常也就是企业净流动的那一部分资产，该资产是在企业流动资产减去流动负债后的所产生的净值，我们要做好流动资产以及负债资产的统计，进而制作出净流动资产的流量表。第三，关于货币性流动资产变动情况的综合分析。对于货币流动资产来说，一般其主要的是指变现能力相对较强的，主要包括应收帐款、有价证券及现金以及银行存款等，这些主要都是货币资金的本身。对此，我们需要对这类资金的增减变动的项目进行详细的记录和分析。
四、加强企业财务综合分析应该注意的相关问题及要点
1、根据体制的要求进行有效的规划和管理。我们知道企业财务资产的分析必须要要一套完善科学的制度作为保障，只有这样资产的管理才会有章可循，才会按照规定的步骤和程序，有条不紊的开展下去。所以，加强企业资产管理和综合分析的重点就是要理顺体制，明确资产管理职能按照国家对资产管理的相关规定来执行。确保企业资产分析和管理的科学和规范，在这方面，一些省市已经建立“省—市—县—乡”四级架构和“财政部门、主管部门、资产使用单位”三级行政事业国有资产管理格局，做到各层次管理主体不缺位、不越位，各司其职、各负其责，共同管理好相关的资产。
2、从细节和基础做起，不断的进行改革和发展，最终实现对资产精细管理和综合分析。一般来说，资产的综合分析大多较为复杂和琐碎，因此做好资产分析就要相应的加强基础管理工作，注重不断的去完善基础资料，这也是企业对于资产综合分析的一个重要的要求。针对于这一问题，我们可以进行全面的清产核资，进而建立起有效的资产数据库。与此同时可以进行专项的核查，摸清资产家底，建立了全省行政事业资产基础数据库。
关键词：海西；z模型；f模型；福建三农；厦门建发
一、海峡西岸经济区是以福建为主体
范围涵盖浙江南部、广东北部和江西部分地区，所形成的对外开放、协调发展、全面繁荣的经济综合体，它是一个不同于其他行政区缘的具有地缘经济利益的区域经济共同体建设海峡西岸经济区，是站在新的历史起点上加快国家发展的战略选择，具有十分重要的意义。
作为投资者的我们，如何选择正确的股票进行投资。本文运用z分值和f分数，分析部分海西股的财务运行状况。
二、两种模型的简单介绍
z分数又称奥尔特曼模型
z=0.012x1+0.014x2+0.033x3+0.006x4+0.999x5z为判别函数；x1：营运资金／资产总额；x2：留存收益／资产总额；x3：息税前利润／资产总额；x4：普通股和优先股市场价值总额／负债账面价值总额；x5：销售收入／资产总额。奥尔特曼通过大量研究分析认为：z值与企业发生财务危机的可能性负相关。当z>2.765，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；z处于1.81~2.675之间时，说明企业财务状况极不稳定；如果z<1.81，则企业存在很大的破产风险。
f=-0.1774+1.1091x1+0.1074x2+1.9271x
3+0.0302x4+0.4961x5
其中f模型下的x1，x2，x4与z模型一致；x3=(税后纯收益+折旧)/平均总负债；x5=(税后纯收益+利息+折旧)/平均总资产。
f分数模型之后的五个变量的选择基于财务理论。其临界点为0.0274.若某一特定的f分数低于0.0274则公司将被预测为破产公司；反之，若高于0.0274，则公司能继续生存。
三、z分数与f分数的区别
f分数模型与z分数模型中各比率的区别就在x3，x5.
x3是一个现金流量变量。他是反映企业所生产的全部现金流量可用于偿还企业偿债能力的重要指标。x5则测定的是企业总资产在创造现金流量方面的能力。相对于z分数模型，他可以更准确地预测出企业是否存在财务危机
四、z分数与f分数运用于海西题材股
000732福建三农z模型下的财务预警
000732福建三农f模型下的财务预警
显然。福建三农的财务状况从最初的濒临破产，到最近一期的财务预警不濒危破产。z分数从最初的1.243远小于1.8.财务失败的可能性非常大。到2010年2.0157。福建三农主要在其负债上的状况出现转机。使其向着良好的方向发展。
在f模型下时，福建三农从2008f值0.0213低于临界值0.0274到2010f值达到0.0318福建三农暂时摆脱了财务破产的可能。
600153厦门建发z模型下的财务预警
600153厦门建发f模型下的财务预警
600153厦门建发的财务一直很稳健，z模型下，每年的财务预警都高于临界值1.8，且基本大于3，财务失败的可能性很小，财务不失败组。600153厦门建发f值一直高于临界值0.0274，在f模型下。厦门建发的财务非常的令人看好。
五、财务预警模型的局限性和修正
需要指出的是，z模型和f模型所使用的的理论数据都来自上市公司财务报表及其附注，都是根据上市公司公开的财务报告信息计算出来的。但是财务报表的编制本身有相当的可操作性。很难完全准确的反应上市公司的经营业绩。因此，财务预警z模型和f模型具有一定的局限性。这一方面是我国法律法规有实行特别处理，暂停股票交易及终止股票交易的规定，另一方面，由于上市公司经营者的利益和公司业绩挂钩，当上市公司财务状况恶化时，除了改变其经营决策。也会尽可能在其会计报表上调节盈余，粉饰财务成果。f模型及z模型只是决策者进行管理的辅助系统方法之一，也仅警告可能发生财务危机。
参考文献：
【关键词】：经营；财务分析；财务报表
1.财务分析及其作用
财务分析是以企业财务报表为对象，对企业经营状况、财务活动进行分析评价的管理活动，其目的是揭示企业运营中的问题及企业的财务状况。通过财务分析，投资人可以了解企业经营状况和盈利状况，债权人可以了解企业偿债能力以及企业使用资本的资本增值程度，从而对企业作出偿债能力的客观评估。当然财务分析的主要作用是满足企业内部经营管理者需要，财务分析可以为管理者分析并发现企业经营中存在的问题提供决策资料。满足其他与企业利益相关者的需要也是财务分析的重要作用，企业的供应商、客户、潜在投资人，为
了保护自身利益或更深入了解企业经营管理状况需要对企业进行财务分析。财务分析是评价经营业绩和评估企业财务状况的重要手段，对以企业财务报表基础的财务数据和经营数据资料进行分析，可以帮助评估企业短期偿债能力和长期偿债能力、营运能力和获利能力，帮助企业管理者和其他财务报告使用者更好地了解企业取得的经营成果和现行财务状况，并对影响企业取得经营成果和影响企业财务状况的因素进行分析。
2.常用财务分析方法
2.1比较分析
“比较分析法”是指将研究项目的数值或指标数值与参考值进行的对比，从而确定与参考标准间的差异，利用该差异分析和判断企业的经营业绩、财务状况的方法。比较分析可以确定各项相关财务数据的增减变动情况，找出影响各项数据发生变动的因素，充分发挥有利因素，规避不利因素带来的影响。按参考标准的不同可分为绝对数额比较分析、相对数额比较分析、结构百分比分析及财务比率比较分析等。选择合适的参考标准是进行比较分析的重要前提。在财务分析中常用财务指标的参考标准有一绝对标准绝对标准是得到人们公认和广泛采用的标准之一，任何企业任何时间无论出于什么分析目，利用绝对标准比较都是常用手段，绝对标准应用得非常广泛，通过与绝对标准的比较，能够反映出企业财务活动与经营效益的基本状况。
2.2因素分析
因素分析法是在企业内部财务管理过程实施成本差异分析时广泛采用的方法。随着企业内部财务管理能力的不断加强，在分析财务报告时也逐渐应用此方法。因素分析法本质上说是把具有综合性影响的因素分解为若干更具体的经济因素，再计算各具体因素的变动对于综合指标的影响程度。财务指标含有高度的因素综合表现性，一个财务指标值的变化常常是因为多种因素共同作用所致，要深入分析某个指标的变化是受哪些因素的共同影响及其影响程度，就不可避免地要进行因素分解来剖析。因素分析法有连环替代法和差额计算法两种。连环替代法是测定单个因素影响的定量计算方法，也是因素分析的基本方法。它是把共同作用于某一财务指标的相互关联的多个因素逐个分解计算，在分析单一具体因素影响时，假定它可变而其他因素不变，逐次逐个地替换计算影响结果，从而测算出每个具体因素对于该财务指标的量化影响。差额计算法是本质上也是连环替代法，它是各个影响因素在比较期的实际数额与基期数额的差额，顺序地依次替换计算，直接得出各影响因素的变动对于财务指标影响程度方法。因素分析法可以测算出各相关因素对于综合指标的影响程度的大小，有助于企业各责任部门或责任中心划清责任和找出产生差异的原因，使企业经营业绩的评价和财务状况评估的依据更能让人信服，也能成为采取完善管理措施和内部挖潜的工具。
2.3比率分析法
比率分析法是采用财务指标之间的相互关联关系，通过一定方式计算相关比率来测算、评估企业的一切经济活动所产生效益大小的方法。比率分析法根据分析目的不同有相关比率分析和构成比率分析两种。相关比率分析是依据企业经济活动中相互依存和关联的因素，把两个不同却又相关的指标进行对比，从中发现企业真正的生产经营境况。而构成比率分析则是计算某项指标中每个构成项目占该项指标总额的比重，分析其构成项目的具体变化，从而揭示该项经济活动的所具用特征和变动方向。
2.4综合分析法
沃尔评分法》是亚历山大?沃尔提出的以存货周转率、应收帐款周转率、流动比率、固定资产比率、产权比率、固定资产周转率和自有资金周转率等财务比率为分析对象综合评价体系，即将多个财务比率采用线性结合方式评价企业的财务状况和经营成果。杜邦分析体系
是美国杜邦公司创造的一种综合分析方法。这种分析体系从最具综合性和代表性的绩效指标—净资产收益率出发，然后对其进行层层分解，以便全面评价企业的绩效情况和财务状况，在企业的经营状况随时间异动时可以及时找出其中原因并迅速纠正。
3.企业财务分析存在的问题
大多数的财务分析不能令人满意的原因主要表现在如下几个方面：
1）财务分析人员素质不高，无法适应企业财务分析工作的要求。必然导致分析数据本身质量不高，分析报告浅尝辄止，停留在事物的表面，不能深入揭示财务、经营活动中存在的问题，所选指标大而空。殊不知，眼下财务管理正朝着战略财务管理的方向发展，要求财务人员不仅要掌握财务分析的知识和方法，对企业各项业务活动有全面了解，具备财务分析的基本能力外，还要具有较宽的知识面，方能水来土掩、兵来将挡，以不变应万变。
2）表现形式不直观，大多数财务分析报告专业性过强，大篇幅的是数据，作为非专业人员难以理解其中的含义。在大量的分析报告中，往往只讲资金变化，不讲业务活动对资金变化的影响，把互为影响、二者一体的经济事项隔离开来。产生这种情况，在于财务人员缺乏对业务经营的了解，无法从资金变化中判断业务经营中存在的问题和评价经营业绩。
3）对企业的具体业务不够了解，财务管理人员不能深入了解企业中的各项业务活动，加之会计科目设置不是从财务管理的角度出发而设置，要深入分析时，财务人员难以获得必要的数据。有一些企业财务分析没有渗透到财务收支和财务成果的各个业务活动中去，只是就数字谈数字，以致把财务分析变成表格、数字的说明；虽然也有人提出了一些问题和改进的措施，但却没有紧密结合实际工作。所以，这种分析很难起到对实际业务活动的指导作用。
4）缺乏体系化的思路，一个完整的财务分析必须能恰当的反映企业的经营状况，因此，要求从会计科目设置开始，有一个体系化的会计数据资料，只有如此，才能形成完整而翔实财务分析数据，才能给决策者提供必要的决策依据。然而令人遗憾的是，目前财务分析人员在进行财务分析时很少重视各个被分析层面之间的逻辑关系，不结合本企业生产经营的一些特点构造符合本企业实际情况的财务指标，致使一些分析结果根本不能反映本企业的实际情况，这无疑会给企业领导在日后的正确决策埋下隐患。
5）把手段当目的，财务分析是手段，提供有用的决策信息是目的，因此要求财务分析人员抛弃纯财务技术的思想。现实中往往是财务人员为了显示自己的水平，大量使用一般人员难以理解的术语、分析方法，导致华而不实，失去财务分析应有的作用。面面俱到，主次不分，没有抓住主要矛盾。财务分析报告内容繁多，可以从中分析的项目很多，但在全面观察、融会贯通的基础上，应当针对经营期内主要问题作重点分析，不能面面俱到，鸡毛蒜皮什么问题都写，但都写得不透彻。财务分析提供的信息琐碎、零乱，因而导致企业的决策措施也就很难抓住要害，有的放矢。
4.财务分析应注意的问题
4.1财务报表的形式、内容
大多财务分析报告局限于文字、数字的罗列、堆砌，大量使用财务专业术语，导致其他部门或者上层主管不能快速领会财务经理要表达的意思，产生反感心理，因而从心理上产生一种抵触，当然财务经理的处境地位就可想而知了。比如“xxx余额”，这是财务中一个最普通的术语，但是对于非财务人员，对于这样一个词的理解就要去认真地想一想，才能理解，所以财务经理应将其转换成大众能理解的、接受的表达方式。
财务分析报告应图表结合，很多表格、趋势性的变化，使用图表的方式更容易理解，尽量避免简单的数据罗列，对问题的反映也更直观，更有利于企业领导据此作出前瞻性分析和趋势性判断。
4.2报表体系的设计要合理完善
常用的财务报表是资产负债表、利润表、现金流量表，但这些报表都是信息综合程度极高的顶层报表，在经营分析有关的报表的信息大都隐含在底层报表中（原始报表），因此，仅仅从高级报表中难以发现存在的问题，必须从高级报表的相关信息中顺藤摸瓜向底层延伸才能发现存在的问题。
财务分析报告的好坏有时不在于本身的分析质量，而在于可供分析的对象（原料）（各类报表）不够体系化，所以，难以得到有用的信息。因此，必须事前根据需要认真分析已生成合理的报表体系，供分析之用。
报表的形成应根据分析的需要，提供详细的信息、资料和数据，尤其是利润、成本、费用等指标，必须实事求是，严肃认真，一丝不苟。既要高度概括和综合的翔实内容，又要有详细入微的分项计划，以便于形成的报表进行对比分析，发现问题，及时修正或调整。
4.3分析应以成本、费用为主
企业管理者最重视的是利润，而利润与成本的关系最密切，因此财务分析应以与成本有关的字表分析为主。企业应有完整的资金、计划、预算，否则财务分析的结果缺乏比较性。对财务分析的结果差异应有跟踪分析，否则也就失去了分析的作用和意义。当然，对于具体指标应由财务部门跟踪，业务执行则由相关业务部门执行。
4.4财务对企业经营管理是一个体系而不仅是一个分析报告
