时间：2023-06-28 17:31:33
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇民生银行发展前景，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
港交所最新披露的数据显示，2015年1月23日和1月26日，安邦保险两度增持民生银行A股，持股比例占A股已发行股份的比例升至22.51%。
业内人士认为，安邦规模庞大、实力雄厚，其金融控股集团的战略方向非常明确，而控股银行是其中重要的步骤之一。而对民生银行而言，利益和话语权格局可能要被改写。
安邦图谋控股民生
此番增持后，安邦保险已是民生银行第一大股东，这也是今年以来，安邦保险对民生银行的第五次增持。此前的1月19日和1月20日、1月21日，安邦保险分别以9.191元、9.367元、9.723元的每股均价，买入民生银行A股1.64亿股和2.52亿股、1.98亿股。
民生银行相关负责人表示，对于安邦增持民生银行股份一事一切都以公告为准。
安邦的金控梦正在一步步成为现实。除了频频举牌民生之外，安邦也正在一步步拿下招行。港交所披露的数据显示，安邦保险2014年12月31日以均价16.271元增持了招商银行A股1.78434亿股，至此，安邦持股总数达27.046亿股，持股比例占招行总股本的10.73%、占招行A股的13.11%。据招行2015年三季度报告显示，公司A股股东第一位的招商局轮船股份有限公司持股占比12.54%。安邦正在向招行第一大股东―招商局的地位逼近。
与此同时，安邦保险正式通过保监会批复拿到了基金牌照。保监会批复同意安邦保险旗下子公司安邦人寿出资5亿元设立安邦基金管理有限公司，出资额占比100%。这也是国内的第三家保险系基金公司。而保险公司全资设立基金公司的，目前则仅有安邦一家。至此，以注册资本扩充619亿元居中国内地保险公司第一位的安邦集团，其金融版图已囊括保险、资产管理公司、银行、金融租赁和证券公司。在国内资本市场上，安邦不仅大比例增持招商银行、金融街等上市公司股票，还与生命人寿公开争夺金地集团的控股权，更是连续增持，成为民生银行第一大股东。
高登资本（中国）首席经济学家付立春表示，安邦规模庞大、实力雄厚，其金融控股集团的战略方向非常明确，而控股银行是其中重要的步骤之一。银行与保险、证券等其他金融业务将产生更明显的协同效应，尤其是在网络和客户的共享上。“选择民生银行作为对象，是比较合适的。首先，民生银行是一家全国性的股份制银行，规模属于中型，安邦不会选择小的城商行，这样整合的成本比较高；其次，民生的股东多是民营企业，且股权分散，也有利于收购。”付立春说。
老股东阻击能力有限
面对一个多月来安邦不断增持，民生银行内部一度陷入动荡和不安。
从股权结构看，民生银行重要的特征就是长期的股权分散，即便是多年来的第一大股东新希望集团，其单一持股甚至从未超过10%。从民生银行去年前三季度股东持股占比来看，第一大股东新希望投资有限公司持有16万股，占流通股4.7%。而其他大股东的持股比例都介于1.98%到4.06%之间，均相差无几。本质上来说，从银行治理结构讲，民生银行的股东一直在避免一家 独大。
若要阻击“野蛮人”举牌威胁，原股东要么花巨资买股权，要么拉帮结派。有分析认为，民生银行原股东阻击能力相对较弱，因此安邦保险才能坐上第一大股东的“龙椅”。
事实上，在安邦多次增持民生银行期间，其他股东股权变动频繁，复星集团董事长郭广昌、泛海控股集团董事长兼总裁卢志强都分多次减持民生银行A股，分别套现8.2亿元、2.8亿元。新希望也没有与安邦相争的意思。2014年12月26日，就在民生银行公告安邦收购其股权至股本占比14.06%的第二天，民生银行副董事长、新希望集团董事长刘永好以每股均价10.8元，减持1.854亿股民生银行A股，套现约20亿元。截至目前，安邦的表决权持股已是刘永好的好几倍，更遥遥领先于中国人寿、史玉柱等股东。
与此同时，安邦在民生银行的持股已达20%的警戒线，大大超过其他股东持股比例，而且目前还看不出安邦有打算收手的迹象。“安邦的强势无疑会给其他股东带来压力，一股独大会侵害其他股东的利益。”有业内人士分析，那也意味着民生银行利益和话语权格局可能要被改写。
民生银行发展模式或变
避开股东们短期可见的浮盈或收益不谈，民生银行未来的发展路数，或许才是大股东们真正关心的。业内人士表示，未来安邦一旦强势控股民生银行，将对民生银行的业务发展产生重大 影响。
付立春分析称，短期来看，安邦能给民生银行带来更多的资金，对民生银行是正向影响。但股东的变化可能会带来经营管理层的变动，长期来看，安邦控股民生银行后，民生银行会朝什么方向发展，还要看安邦未来的策略。
目前，安邦副总裁姚大锋已入驻民生银行董事会。民生银行在与安邦沟通过程中已明确表示，希望安邦只做相对大股东，顶多持股20%，并在董事会拥有一席，且可担任副董事长。
付立春表示，未来若民生银行作为安邦金控集团的一个“分子”，其业务发展的独立性肯定就会差一些。“对比国际上一些比较成熟的金控集团，由于总部的权力更大，因此各子公司的业务发展会更趋于稳定和平缓。所以，未来民生银行的发展可能将不会这么激进。”
他将民生银行这个民营资本入股的“小行”发展为世界500强。
却在接受采访时吐槽 “银行是一只贪得无厌的老虎。”
员工对其既有“盲目”崇拜，也有高压力“民不聊生”的抱怨。
谈起勤奋的工作经历，他笑称最初是中专生，总感觉饭碗不牢。
【 印象】
他被称为中国最幽默的银行行长，认为搞银行和捡破烂是一个道理，得知道分类，得分清哪是瓶子，哪是铁。
他全力以赴，曾直言为什么我能当行长，你不能，因为我七点上班，你九点。
他坚持认为自己永远也不会得“老年痴呆症”，因为“我始终在动脑子”。
他说自己是个“普普通通”的人，不用司机，不用秘书，不会花钱，不懂享受。
【饥饿的童年】
对于童年时期，董文标曾经这样回忆：“我们那个年代家里兄弟姊妹多，我家兄妹五人，我排行老三，家庭也都是粗放式抚养，而我父母都很忙，也没时间过多照顾我们。
我们那个年代的人记忆中，永远抹不去的就是饿，所以到现在像我们这样的人就是不会花钱，现在收入高了些，但我还是不会花钱。
我父亲是个很本分的教师，在叶县很有名，他胆小怕事，但是对自己要求非常严格。我举个小例子，现在想起来我们都永远做不到。
当时我父亲从一中调走，交接时要把办公室的东西交给总务处。当时一把铁锁忘了交，放到纸箱里带回来了。回去以后他跟我说，哎呀，我交东西时慌张着锁忘了交，现在再给人家送去吧，也不太好，让别人以为我想昧的。他就让我趁下班过去从门下塞进去。
【不同行业跨界经历】
董文标没有显赫的出身和背景，33岁时才正式进入银行业，并在不同行业间“跨界”好几次。和许多同龄人一样，他经历了上山下乡。1975年，董文标高中毕业后到农村插队。
1978年参加高考，进入河南省银行学校学习，毕业后留校任教，并先后到陕西财经学院和厦门大学财经系学习。
董文标回忆起这段经历时说，自己高考时被开封师范学院录取，因为父母都是教师，不愿意自己再做教师，就调到了河南省银行学校。结果兜了一圈，还是做了老师。1988年，河南省银行学校升格为学院后，董文标出任副院长。
【设立郑商所是给郑州办的最大一件事】
1991年，董文标调入交通银行郑州分行，任行长。谈起在郑州的求学经历与工作，董文标表示在郑州，他见到了更大的天地。“当时要成立郑州商品交易所，郑州的所有银行行长都被叫到一起谈这个事，几乎所有银行行长都对这事不感兴趣，他们都说没规模没钱，弄不了。他们觉得期货风险太大，但他们不知道，这只是打造一个期货平台，而不是做期货。当时我是郑州交行行长，就把这个事接下来了。郑州交行给郑商所注入了第一批资金。”“郑商所给郑州带来了极大的繁荣。促成郑商所的设立，我觉得这是我给郑州办得最大的一件事。”
【加入民生银行】
1995年，时任工商联主席的经叔平牵头成立民生银行，当时还任海通证券董事长的董文标成为筹备组副组长，1996年1月12日，中国第一家以民营资本为主体发起设立的全国性股份制银行中国民生银行横空出世，董文标任副行长。
董文标回忆道，当年的办公场地就是一间房，晚上就睡办公室，各方面待遇无法与别人相比。由于民生银行实行的是聘用制，到了民生银行，什么级别也没有，截断后路。就像突然扔到海里游泳， 离开海岸两三百米后， 会感到一片苍茫， 心里一点数也没有。
【压力山大的第三任行长】
2000年，43岁的董文标正式成为民生银行第三任行长。当时，同前两任六旬上下的行长相比，董文标难免显得“稚嫩”，董事会看中的是“他比较年轻”和“资历更市场化”。
实际上，这是民生银行成立4年来的第三位行长。民生银行早期内部最突出的矛盾就是董事长和行长的失和。前两任行长均未做满3年一届的第一个任期即告离职。
一位曾在民生银行老员工表示，那时董文标的压力应该非常大。
【上市是契机】
当时，由于民生银行股权结构非常分散，导致股东之间、董事会与管理层之间，以及管理层内部一直伴随着错综复杂的利益和权力博弈。
1999～2000年，1年多时间里，民生银行进行了频繁的股权转让，排行前3位的股东变成了新希望、东方集团和泛海集团，持股比例均超过9%，股权实现相对集中。
时势造英雄，三大股东相互制约，使善于“借势”的董文标有了足够的施展空间。
【第一次转型：调整市场定位】
民生银行成立之初，关于其定位一直争论不休。很多银行高层认为小银行会比较有发展前景。所以，民生银行成立之初，以“民营、中小、高科技”为战略定位，以支持民营企业为己任。
在当时的历史环境下，“民营、中小、高科技企业”规模小、实力弱，银行为它们提供金融服务并非易事，需要具备雄厚的资本实力和出色的风险管理，这是民生银行所不具备的，也是民生银行在初期发展速度慢、不良贷款高的重要原因。
董文标在担任行长之后，从民生银行生存和发展的现实出发，把市场定位转向国企、优势行业和大客户，与四大行进行同质化竞争。在这轮竞争中，民生银行的体制优势很快显现出来，它在这个规模巨大而风险相对较小的市场分到了不菲的蛋糕。
【首推独立评审制度】
当时民生银行的不良贷款率在6%以上，为了从体制上消除不良贷款产生的土壤，董文标在中国银行业首家推行“独立评审”制度。2001年，民生银行所有行政高管都从审贷委员会退出，审贷委员会成为了一个由专业人士组成的专业委员会，完全独立，从分行到总行所有工作人员都由总行垂直管理。2003年，民生银行正式向9家分行派驻了独立评审机构，进一步扩大了总行派驻独立评审机构的范围，并通过标准化的管理程序和授信政策传导机制提高了独立审查制度的透明度。未派驻机构的高风险业务，一律上收总行。在把这个风险长城打造好的前提下，董文标开始将民生银行驶入快车道，也正好赶上了中国经济高速发展的黄金期。
【开动脑筋办银行】
董文标2006年任民生银行董事长后，做出了一个看似微小的“举动”，但意义却颇为重大，这就是将以前董事会的“举手表决”改为“无记名投票”。
董文标解释说，中国是一个讲人情、讲面子的社会，鉴于这种国情实际，如果当场举手表决，在某种程度上会有碍于董事意愿的真实表达，而改为投票，就可以使董事意愿的表达更流畅。
董文标要求民生银行全行“开动脑筋办银行”：认为创新不能走老路，不能拘泥于形式，必须按市场规律办事，进行商业化运作。”
【大刀阔斧改革民生银行业组织结构】
2003年开始，民生银行着手进行业务结构调整，加大对零售业务的支持力度，总行个人业务部和7家主要分行的个人业务部统一更名为零售银行部。
2005年，民生银行开始酝酿公司业务组织架构改革，实行公司业务的集中经营。
2007年，董文标亲自坐镇，宣布成立首批事业部，一场自下而上的体制变革攻坚战由此启动，民生银行成为了中国银行业率先实施事业部制的银行。
【空中楼阁的商业模式】
民生银行在2005年和2006年时发展速度已经达到极限，那时达到事业的董文标，却勇于承认这种商业模式存在非常严重的缺陷。
让董文标记忆尤为深刻的是，当时民生银行7000亿贷款，只有1200个企业客户，风险尤为集中；且在极端时，超过64%的贷款为中长期贷款，这对中小银行而言尤为致命，董文标称之为空中楼阁；
这一商业模式，也导致各项经营指标，比如资产回报率、收入成本比等在同业中都处于落后位置。
【转型：小微企业单独分离】
信贷过度向垄断行业和大企业集中形成的风险也在与日俱增。而放眼中国的民营经济，却显然已今非昔比，地位和成熟度已空前提高。
董文标观察到，不少商业银行也在纷纷扩大零售业务，也在采取诸多措施解决民营企业融资难的问题。
但据了解，它们一般还是停留在“中小企业”的泛指定义上，注册资本在500万元以下，年销售收入在1000万元以下的小微企业，实际上还未真正进入它们的视野。本来最需要资金扶持的小微企业，并没有享受到本应受到的政策支持。
民生银行是第一家把小微企业从中小企业中单独分离出来的银行。
【小微企业蓝海】
2008年，董文标在调研中发现，小型和微型企业，“比小企业还小的个体工商户和私人企业主可能更需要银行的支持，所以他提出了‘小微企业’的概念。”2009年之后，董文标高调宣布，民生银行“民营”归来，重新把民营企业作为最主要的客户对象。民生银行几年来的发展最终证明，小微企业金融服务能够实现“低风险和低成本”，是一片广阔的金融蓝海。“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”是民生银行三大战略定位，广义上，小微企业也属于民营企业的范畴。很多人理解这一战略定位是民生银行成立之初的“为民营企业和民营经济服务”的市场定位的回归。在董文标的带领下，民生银行再一次历史性地调整自己的市场定位，重新回到自己真正的使命上来。
【“民不聊生”银行】
在董文标带领下，民生银行有了被称为“风平浪静”的6年，增长速度领先同业。但同时也因为作风激进，业务考核压力大，民生银行私下里被人戏称为“民不聊生银行”。
直到今天，同事们对董文标的感情依然比较复杂。一位员工表示，他绝大多数精力都放在了工作上，经常加班，弄得大家都无法回家。董文标自己也承认是个急性子，“走路都是一般人跟不上的，个子不高，走路快。我办事比较急，但待人比较温和。” 2006年，董文标从经叔平手中接任董事长一职。至此，民生银行进入“董文标时代”。
【我能当行长你们不能，关键在我投入】
对于曾经经历过的坎坷不顺不为人知的故事，董文标也只是摆摆手：“血与火，成长都要经历。”
“为什么我能当行长你们不能，关键在我投入”董文标这样形容自己的付出，“我曾经讲过，从做行长开始，我每天早上7点上班，他们9点上班。对很多人来说，一年可以做到，两年可以做到，但是能坚持10年都做到吗？如果做到了，一天多工作2个小时，10年是多少呢？”
【民生人】
10年前，董文标曾这样教育年轻行员：“你们看看经老（经叔平，中国民生银行前名誉董事长，已逝），那么大年纪的人了，总是西服革履，皮鞋擦得锃亮，精神抖擞。做民生人就要永远有这样一种精神状态。”10年后，55岁的董文标保持着他当年要求年轻行员的状态。
银行家大多以专业和高深为能事，但善于用自己的语言讲自己的话已是业内公认的董文标风格。也渐渐地，董文标获得了这些大佬们的真正认可，成为了民生银行董事会的核心。
民生银行的许多活动，它的股东董事们，比如张宏伟、卢志强、史玉柱等都积极参加，史玉柱甚至毫不掩饰地在微博上表达对民生银行未来的信心以及对民生银行管理层的钦佩。
【员工“盲目”崇拜】
虽然在改革探索的过程中，董文标也在持续的修正或微调既有的战略，但实践证明，董文标也尤为自信没有犯过方向性错误，这让众多民生银行一线人员的对董文标几乎有种“盲目”的崇拜或依赖。
“在业务的推进过程中，失望和希望交织，失望的时候就会想，董事长战略从来没有错过，这时我们又充满希望。”民生银行一名基层员工曾如此说。
【再见，董文标】
2014年8月19日，民生银行公告称18日收到董事长董文标的辞职函。他的离去似乎标志着民生银行一个时代的终结。一个企业对一个人的依赖程度，在民生银行显得前所未有之高，甚至有人担心，如果他退休，民生银行是否还能保持这些年来的改革力度和创新力度。有人这样评价他，一次、两次做了该做的，或许只是侥幸，但持续多年战略的成功，紧跟市场甚至引领市场，便是智慧。
【57岁“再就业”】
2014年4月，中民投创立伊始，董文标出任董事长。
“为什么要做中民投？因为中国到了目前这个阶段，经济转型，需要有一家民营背景，能联合更多民营企业的力量，做产融结合，用金融手段来降低企业融资成本，帮助民营企业转型升级，挖掘行业价值。”董文标这样阐述中民投的理念。
中民投5月9日在上海注册成立，注册资本500亿元，实际到位近350亿元，有59个股东。
【新愿景：打造一个投资控股集团】
关键词：余额宝；前景分析；影响
中图分类号：F713.36 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）06-0-01
一、关于余额宝
截止至2014年2月底，目前余额宝用户总量达到8100万人。当前余额宝共有5千亿的存款，这些金额相当于一个股份制银行在一年内存款的总额，根据2014年2月28日美元与人民币之间汇率的兑换比例，折合813.7亿美元，这一总额已经超过了当前全世界第七基金，经过了半年时间一跃成为全球第七大基金产品。而从货币基金的规模来分析，余额宝的净资产已经成为了全世界货币基金的第三名。
通过对余额宝的年化收益率进行分析，可以看出其年华收益率是不断下滑的，在2014年1月1日到12日过程中，余额宝达到了最高峰，已经达到了6.7%。但紧接着在以后的三个月一直处于下滑阶段，到3月2日已经跌倒了5.97%。虽然余额宝年化收益率一直处于下滑状态但不会跌破5%。
二、余额宝的生存空间
（一）余额宝的优势。针对于余额宝的优势来说，在余额宝为上市之前，支付宝作为快捷方式的核心一直是网上交易的重要支付方式，并且支付宝限制客户来购买基金。总之，余额宝是市场在积极探索的背景下以互联网为基础而创造出一种高效且廉价的盈利能力，进而为支付宝客户构建了一条便捷的理财模式。以吸收小额闲散沉淀资金为主，提高金融资源的配置。从客户需求角度看。余额宝拥有广大支付宝用户群，实现完全零成本在线操作，简单便捷，以客户为中心，人性化的收益披露，收益当天结转，高度透明，解决支付宝沉淀资金问题为用户带来收益。
（二）余额宝的劣势。流动性风险。余额宝的高流动性存在着流动风险，以女性用户为主的单一性别结构容易在节假日和网络购物促销遭受扎堆赎回基金。同时只有天弘增利宝这一个产品也使得余额宝收益大大受限。赎回高峰期面临的赎回速度过慢的情况与余额宝的“随时赎回”并不相符，如果为应对此类风险而在节假日预留大量现金又将导致收益率降低。
收益风险。虽然货币基金的风险性低，但是并不表示百分之百的盈利。货币基金可以依靠兑现浮盈来提高收益率。同时其现金级流动性也伴随着保本优势的脆弱性。
规模风险。截至2014年2月，余额宝已成为全球第七大基金和第三大货币基金。任何经济产品都有最优经济规模，截止2014年2月底，余额宝的经济规模已经达到5000亿元人民币。对于以吸纳小额闲散沉淀资金为主的余额宝来说，过大的规模可能导致管理不力。
（三）金融市场对余额宝的应对措施。
1.互联网金融“羊群效应”的扩散导致类余额宝产品大量增加。
1）余额宝的出现给予银行的理财产品必然造成一定程度的冲击，对此我国广发银行率先与易方达基金合作后推出一种类似余额宝的信用理财工具，其原理的广发银行的用户可以通过这类业务去透支消费，同时也可以采用申购货币基金的方式进行收益。在此之后兴业银行、民生银行同时开通了现金宝等业务员，而中国银行的“活期宝”与平安银行的“溢财通”也广受客户的喜欢，导致金融理财竞争激烈。
2）第三方销售机构目前已有数米基金、活期通、长量钱包等产品。
1.由纳斯达克上市公司的“盈利宝”推出后，不但可以进行储蓄和理财，更重要的是还具有贷款与电子账单等服务，更重要的是其收益情况高于活期存款的很多倍。
2.商业银行开始对余额宝快捷转入的总额进行限制，在2014年2月28号发生快捷支付被盗现象后，商业银行立即将每日从储蓄卡中转入到余额宝的总额下调到5千元，并且每月的限额也控制在5万元，紧接着农业银行也将没有总额的限制到1万元，而工商银行将余额宝的转入下调到十万元。
3.各大行加大理财产品的开发力度。首先，民生银行采用互联网金融的发展避免了营业网点的劣势，主要是在零售业务的领域实现了创新，加强电商公司、电信运营商与基金公司的合作后，成立了二级部的，并且还加强了手机银行、微信银行与网站渠道的建设。同时，交通银行、浦东银行、中国银行等也都加大了余额宝产品的开发力度，最终达到提升产品流动性的目标。
4.五大行将储蓄利率上调至央行设定的政策上限，以期留住储户资金。2014年3月1日，央行活期存款利率为0.35%相比高达6%的余额宝7日年化收益率，对于小额闲散资金丝毫不具有吸引力。余额宝出现不到半年时间五大银行就宣布调高存款利率10%达到央行法定利率上浮最高值。
三、总结：余额宝的出现对中国金融体制改革的影响
1.推进利率市场化，消弭利率差。余额宝出现不到半年时间五大银行就宣布调高存款利率10%达到央行法定利率上浮最高值。照这样的情形发展下去，央行调整利率决定机制的进程必然要加快，减少对银行的政策限制，才能充分发挥其相对优势，降低存款流失速率甚至赢回客户和资金。第三方支付机构也无法再从政策限制所产生的利率差中谋取商机。周小川：存款利率放开在计划之中，很可能在最近一两年内就能够实现。
促进银行业的充分竞争，调整银行业资本构成。一方面，余额宝弥补了传统金融中小额业务边际成本高的短板；另一方面，它的销售额在短期内的迅猛增长以及某种程度上对银行存款的挤占，加大了银行的危机意识，使竞争更加充分，储户从中获利。同时余额宝效应对市场对固定思维甚至对制度和政策的冲击，都让政府意识到，目前的市场经济体制下加大市场的自至关重要，过度保护只能导致被动和反应迟滞。只有接受市场的自然走向，放松金融管制，尝试银行业对民营资本真正开放，才能满足市场需求，焕发银行业的生机与活力。
2.为基金行业的全面改革做铺垫。余额宝问世半年的资金存储量为1853亿元，真正打破了传统的以银行为主导的营销模式，将网络渠道和传统基金产业结合在了一起。货币基金销量的迅猛增长为整个行业提供了一个创新发展的契机，包括吸引人才，降低交易成本，增强流动性，甚至逐步改善基金产品的同质化现象，推进互联网金融的发展。
总之，通过对互联网基金的发展情况以及余额宝的收益利率进行分析，认为互联网基金之所以没有更好的发展前景。中欧基金公司董事长唐步就此话题曾说，其主要原因是互联网的渠道就像鸡肋，不但成本没有优势，并且效果也没有银行实现的效果好，因此互联网基金并没有很好的发展前景。然而截止至2014年2月底，余额宝规模约为5000亿人民币，支付宝与余额宝通过实际行动将基金类存款业务全部囊括到互联网的金融范围内，保证通过多渠道相互促进，达到共同发展互利共赢的目标。
作者简介：陈倩倩（1993-），女，汉，浙江苍南人，本科，学生，国际经济。
相比占据中国银行业份额半壁江山的国有大型商业银行来说，中小银行是名副其实的“弱势群体”。当前，中小银行面临着利率市场化、人民币国际化、科技变革等各项挑战，“结盟合作”成为其共同的选择。
亚洲金融合作联盟的含义
亚洲金融合作联盟（英文名称为Asia Financial Cooperation Association, 缩写为AFCA)是一个由中国民生银行、包商银行和哈尔滨银行发起倡议创立，是亚洲国家的中小银行及非银行金融机构组成的区域性金融合作组织。联盟以“抱团发展、创造多赢、共同超越”为宗旨，以“自愿、公平、独立”为合作原则，以“由小到大，由松散到紧密”为合作方式，致力于为联盟成员提供合作平台，促进联盟成员合规经营，帮助联盟成员突破发展瓶颈，为经济、金融健康发展做出积极贡献。目前，参与亚洲金融合作联盟的中小金融机构共包括33家。
中国民生银行行长洪崎表示，“亚洲金融合作联盟是为了联盟成员之间实现共同发展，是一个非常全面的战略合作，成员单位之间共同承担风险、共同享受成果、共同超越自身。”他还表示，联盟成员的合作不仅仅是商业银行之间的合作，还可包括证券、金融租赁和保险等非银行金融机构。他同时希望有更多的成员，包括银行、非银行金融机构共同参与合作，并在联盟成员遇到困难时，大家能相互搀扶，共同发展。
成立亚洲金融合作联盟的原因
近年来，历经多年的高速增长之后，中国宏观经济形势走弱，加之利率市场化的潜在冲击，商业银行在2012年着手“深挖洞、广积粮”，建立亚洲金融联盟的目的主要是为了应对国际、国内经营环境的变化。
于外，世界经济金融形势的变化改变了金融机构的生存环境。经济一体化一方面扩大了全球市场，另一方面也使得危机呈现加速放大效应。2008年以来的危机不断传播，从地产危机到金融危机，从金融危机到财政危机，下一步甚至可能从财政危机演变到货币危机。当前美国经济增长乏力，欧洲则陷于债务危机，危机改变了世界，触动了变革。亚洲不能独善其身，中国也不再长袖善舞。
于内，中国正经历着艰难的经济转型期，金融机构的发展面临重重挑战。激烈的竞争、严格的监管、低迷的经济都将极大地影响银行和非银行金融机构的生存环境。何况在这个过程中，还要经历利率市场化、人民币国际化等重大市场挑战，科技系统等问题也时刻困扰着银行和非银行金融机构。
在银行和非银行金融机构大变局即将来临之前，中小金融机构面临的挑战更为严峻。在这种情况下，亚洲金融合作联盟的诞生就可谓恰逢其时。
事实上，无论是较小的资产规模和较弱的传统信贷业务竞争力，还是相对落后的中间业务发展、资金转移定价能力、利率风险管理能力，都决定了在利率市场化过程中，中小金融机构可能面临更大的负面影响。显然，合作是中小金融机构发展自身、提高市场竞争力的必然选择。
中国民生银行董事长董文标表示，成立亚洲金融合作联盟主要是基于欧盟和自身发展的启示。“正是有了欧盟，欧盟成员才在世界上有发言权，才有竞争力。对我们大多数中小金融机构来说，如果没有一个好的合作组织，中小金融机构就没有什么话语权，抗御风险的能力将大打折扣，我们的竞争能力和发展能力都会受到制约。”他同时表示，“在中国民生银行的发展过程中，尤其在规模比较小、增长速度比较快的时候遇到过很多困难，我们深深感觉到，如果当时有一个这样的合作组织，我们就不会显得那么无助。”
“成立联盟应该说是为成员单位搭建起信息交流的平台，搭建起一个资源共享的平台。我们将通过联盟间的合作，能够用最短的时间、最低的成本把自身做强，在做强的基础上做大，继而使联盟能在中国乃至世界金融环境中发挥更大的作用。”晋商银行董事长上官永清如是说。
联盟宗旨
“抱团发展、创造多赢、共同超越”作为亚洲金融合作联盟的宗旨有其特殊的内涵。董文标解释，“‘抱团发展’既是基于中国市场经济深化改革的客观要求，比如说利率市场化、竞争的日趋激烈、市场风险越来越大，这些都要求我们抱团；同时又是中小金融机构发展到一定阶段的自身要求。因为只有抱团，只有创造一个全新的机构、一个全新的局面，才能在大风大浪面前应对各种各样的挑战。‘创造多赢’的内容繁多，主要表现有：建立一个风险基金，使大家都感觉到后边有一座泰山，很安全很可靠；打通我们的柜台，疏通我们的渠道，使我们更流畅，更完美；建立一个共享的信息平台，使我们在信息年代能掌握更多信息，了解更多情况，在我们整个投资和决策中间，更有准确性，更少犯错误；建立一个共同的科技平台，通过集中采购，其价格就会降下来，同时只有我们有强大的科技团队，才能不断地对科技平台进行升级，迅速升级，才能真正创造我们的未来。‘共同超越’，就是只要通过我们这样的合作，就能产生出很多思想火花，而这些思想火花的碰撞就一定会出现意想不到的效果。”
包商银行董事长李镇西表示，“发展也需要抱团，合作就是要抱团。”哈尔滨银行行长高淑珍认为，“抱团发展首先体现在每个联盟单位主动寻求发展的愿望。因为主动去跟别人合作，去跟别人共同分享发展的经验，这本身就是一种获取发展的机会。这样就能够应对未来金融市场的变化，包括利率市场化和人民币国际化。所以我们只有主动的去合作，去寻求更好的发展空间，才能够应对市场格局不断变化的挑战。”
合作领域
亚洲金融合作联盟将在多个领域开展新的合作。初期合作将在战略研究、风险管理、科技系统、运营管理四个管理领域以及金融市场、信用卡和私人银行三个业务领域展开。
管理领域的合作
第一，在战略研究方面，近期将以“小微金融可持续发展策略”、“中小金融机构发展战略”两个课题为基础，提出适用性、前瞻性建议，在成员间共享，并在银行组织体系、管理模式、管理工具等方面进行广泛交流；中长期将专注于中小商业银行的管理咨询，为成员单位提供管理咨询服务，发挥联盟组织公共平台作用，并逐步提供发展战略规划、战略绩效管理、客户战略管理等深层次战略咨询服务。
第二，在风险管理方面，当务之急是成立风险合作协调小组，全面负责风险合作的日常工作，统筹协调合作事宜，并通过刊物、培训等方式，强化成员间在风险管理上的统一理念。成员间在联盟的框架下扩大相互授信风险敞口额度，尽快建立协议框架下的风险合作基金，打通危机状态下的快速融资通道，初步建立风险合作基金的危机响应机制，同时通过建立“不良资产周转池”，以打包转让、拍卖、资产证券化等市场运作方式，加快不良资产的处置。风险管理中新资本协议的实施也是一项重要的内容，新资本协议的实施在数据采集和系统推广上要投入大量的人力、物力和财力，最重要的是数据的完整性和真实性，如果没有联盟成员的经验和数据支持，一般的银行很难满足协议实施的要求。
从中长期看，实现风险合作基金的公司化运作，完善流动性安排的风险应急能力，扩展基金在风险转移、资本支持等方面的功能；实现资产管理公司的公司化运作，加强不良资产的处置功能，进一步扩展其优化风险资产配置的功能，是联盟风险合作的终极目标。
第三，在科技系统方面，尽快建立集中采购联盟，建立共同灾备中心，降低科技开发和运维成本是联盟成员最紧迫的需求。同时联盟成员可以通过项目合作的方式共同开发科技系统、互联互通搭建统一支付平台、共享中国民生银行核心系统等方式，密切科技领域的合作。从中长期看，成立合资科技公司、共同制定科技规范和标准、成立科技联盟论坛、实施后台集中运营等，都是实现深层次科技合作的重要手段。
第四，在运营管理方面，近期目标是在成员间建立“柜面通”系统平台，实现各成员间个人账户通存通兑、公共事业代收代缴费、对公账户通存以及信用卡还款业务的互联互通，并就运营流程再造、运营风险管理、运营管理专业培训、运营管理经验等方面的内容进行咨询交流，在集中采购、风险信息运营案例等方面内容实现共享。中长期目标是建立“后台运营作业平台”，丰富银行产品，实现成员单位开发共享，在条件成熟时，通过成立“运营作业公司”，以公司化运作方式，对成员的后台运营作业进行作业外包；共同建立统一支付平台，实现流程、作业、通道、服务、管理、风险控制工具的全方位统一。
中国民生银行副行长赵品璋表示，在条件具备时，可以建立统一的“后台集中作业平台”，以后台“运营作业外包”或“运营作业公司化”模式实现集约经营目标。
业务领域的合作
首先，金融市场业务的合作，短期内可以通过互相增加授信、银行间市场债券承销、债券交易、资金融通、理财业务的交流沟通，成员间结售汇业务合作和市场信息的互通等多种方式搭建成员间稳固的金融市场业务合作平台。从中长期看，通过合作共同创新金融产品、开发金融工具、制定市场标准、培育金融市场人才方能扩大联盟在金融市场上的知名度和影响力。
其次，在信用卡业务上，中国民生银行将不遗余力地向联盟成员提供智力支持，共建还款渠道，并基于中国民生银行现有的信用卡品种，通过打上联盟和合作银行的标志，达到联名发卡的效果，一方面可以解决成员单位无法发行双币卡的当前问题，另一方面也可以有效地扩大联盟及发卡银行的影响力和知名度。在现有合作的基础上，可继续深入探讨发行联名卡或者成立合资信用卡公司的方式，加深双方在信用卡业务方面的合作。
第三，在私人银行业务上，中国民生银行将依托产品优势，打造私人银行特色产品的共享机制，利用联盟成员的销售渠道，建立销售一体化平台，实现交叉销售和特色销售。中长期，联盟成员可在非金融渠道、培训和人才交流方面实现更加广泛和深入的交流。
董文标表示，“通过创立联盟风险基金，打通柜台，疏通渠道，建立信息共享平台，使投资和决策更有准确性；通过合作的力量更好地化解经营风险、更好的实现优势互补、更好地提高服务质量，实现共同超越。”
服务小微，实现共赢
值得注意的是，参与此联盟的银行有一个共同的特点，就是在小微企业贷款领域都颇有建树，如中国民生银行、包商银行和哈尔滨银行。在小微贷款业务方面，联盟银行之间也开展了多项合作。比如，各银行将从重点关注的中小金融机构及小微金融发展战略等具体课题研究入手，联合研究、共同小微企业主信心指数。这些合作及其分享最终必将带来成员单位的共赢。
以小微企业金融业务为例，联盟成员间将通过建立培训机制开展多种形式的培训交流，提升整个组织的微型金融服务水平。针对小微企业金融服务，计划提供智力咨询类型的服务和支持，在行业分析、信息交流和人员培训等方面加强合作，积极合作为小微企业客户提供一揽子金融服务方案，积极支持小微企业发展。
具体来说，小微企业是联盟成员的主要服务对象之一。高淑珍表示，“联盟在小微金融领域开展合作主要是为了金融战略发展领域实现资源的共享和技术的分享。”她同时表示，“中小银行通过联盟相互获取各自优势的技术理念和发展经验，能够使小微企业金融产品实现本地化、客户化，能够更好地服务小微企业。”
针对“同行是冤家”问题，即对联盟大多数成员来说，如何避免大家共同为小微企业提供金融服务、争抢同一类客户的矛盾。洪崎表示，“竞争的层面存在，但是合作的层面更多。对小微企业提供金融服务，我们有我们的经验，也有我们的一些心得。各家商业银行在做小微企业金融业务时也有他们的经验，有他们的理解，我们愿意把我们的经验技术都奉献出来。”
李镇西表示，“小微企业是我国未来经济增长和经济结构调整的重要推动力。我国小微企业的发展前景不仅广阔，而且需要做的工作二十年、三十年甚至五十年都做不完。”他还表示，“成立联盟，我们可以共享各自经验，取长补短，共同来把小微企业这个市场做好。参加联盟，就是要认认真真地向中国民生银行和其他成员单位学习。事实上，各家金融机构合作的定位是不一样的，方式也不一样。同时，不仅模式不同，而且市场定位有大有小。联盟成员之间不仅不是竞争对手，更应该是合作的伙伴。”
联盟组织制度
一个新的组织机构的运行要尽快进入有效运行状态，同其他组织机构一样必须有制度、章程作保障。4月24日下午，33家亚洲金融合作联盟成员的董事长、行长们对《亚洲金融合作联盟章程》进行了激烈、认真的讨论。确定亚洲金融合作联盟将由理事会、常务理事会、监事会和秘书处组成，理事会是联盟的最高权力机构，由全体联盟成员组成。董文标表示，“理事会最大的任务就是保护成员单位的利益，实现成员利益的最大化。”
理事会下设常务理事会，是联盟最高权力机构的执行机构，在理事会闭会期间领导联盟开展日常工作，对理事会负责。常务理事会秘书处是联盟日常办事机构，负责联盟日常运作和财务管理，推进联盟成员各项业务合作，并对联盟成员合作协议执行情况进行监督。理事会下设监事会，对联盟的运作、财务等执行情况进行监督。理事会根据工作需要可以聘任顾问或设立顾问委员会。
联盟采取准入制度，所有合法合规经营的银行和非银行金融机构均可自愿申请加盟。具体由多家联盟成员推荐，经过理事会审议通过后，即可加盟。联盟成员的退出采取自愿原则，但当联盟成员出现长期不参加联盟活动、不缴纳会费等情况，亦可启动退出程序。
建立广泛合作机制
33家中小金融机构走到一起，成立亚洲金融合作联盟，为的是一个共同的愿望，就是让中小金融机构能更有序的保持自身发展、更好地支持区域经济发展、更全面地给客户提供全方位的服务，承担起更多的社会责任，成为中国金融业健康发展的护航舰。
面对如何建立灵活有效的风险协调和分担机制的大框架方面，赵品璋表示，只要条件具备，联盟将建立风险合作基金和资产管理公司，以市场化运作方式加快联盟成员的不良资产处置，实现机构资产的优化，提高资本充足率。
此外，在对公与投资银行业务、私人银行业务、金融市场业务、企业年金与托管业务、信用卡业务等方面，联盟成员之间将根据具体的合作需要，并通过建立常态沟通机制、共享销售渠道等方式实现资源共享和业务互动。与此同时，在深度和广度上加强与租赁、保险、基金等非银行金融机构的合作也是该联盟发展的一个重要维度。
关键词：中国工商银行大同分行；人才流失；原因；对策
随着市场经济的不断发展，越来越多的股份制银行和私人银行如雨后春笋般的出现，这些新开设的银行的中高层管理人员都是从国有商业银行跳槽而来的，导致这个现象的原因有很多，主要有员工的薪酬问题、激励机制缺乏和缺乏企业文化的凝聚力。针对这些导致人才流失的原因分别提出了相应的措施来解决。只有留住了人才，才能使国有商业银行在未来的金融竞争中占有一席之地并最终立于不败之地。造成中国工商银行大同分行人才流失的因素很多，通过发放调查问卷并与从业人员实际交谈，我总结了以下几个原因：
1、银行对员工没有明确的职业生涯规划计划
在工商银行，一般刚入职的员工都是被安排在柜员的岗位上或者做大堂经理，基本不可能坐后台或者去办公科室，也基本不可能由副主任、主任、副行长和行长逐级提拔。人才往往很关心自己在工作中能不能学到东西，有多大的晋升空间，工商银行中的有识之士通常都看不到他们将来的发展前景，不知道他们要在柜员的岗位上待多久，他们因此就会跳槽到中信银行这些股份制银行或者当地的大同商业银行去实现自己的伟大人生抱负。
2、薪酬待遇
常言说：“不想当将军的士兵不是好士兵”。股份制银行为了刚刚进入大同市就能打开市场，凭借总行在资金上的支持，往往“不差钱、任性”，为其员工提供的工资是工商银行的5-10倍不等。股份制银行对于员工揽存奖励很大，按照揽存量进行提成，而工商银行对于员工的揽存奖励幅度很小，这使得有能力有资源的人才因为在为单位即使揽到存款而依旧得不到应有的奖金而萌生去意，最终跳槽到其他银行
3、工商银行晋升渠道不科学，没有活力
工商银行现在都是都是通过校园招聘的方式来招聘新员工，很少从相关行业例如保险、证券直接招聘“拿来就能用的”高端专业金融人才，这使得工商银行只是拥有最低端的员工，对于新业务难以开拓和发展，使得很多优秀的人才不能人尽其才、才尽其用，看不到自己在工商银行即使兢兢业业干工作未来的归宿在哪里，从而不得不去更有发展劲头的股份制银行。另外，工商银行在决定员工升迁时并不是完全看能力，而往往像公务员和事业单位那样看关系、论资排辈，年龄大没有能力的人可以升迁，年轻有为奋力干工作的人，却并不一定能得到重用，严重打击了真正干工作者的积极性，看不到未来的发展前景，因此只好去没有官僚作风气息的股份制银行中。
4、缺乏完善的制约机制
工商银行是国有商业银行，员工进去后就有了铁饭碗，毫无压力，部分员工工作散漫，根本不满足现代企业的工作要求。中国工商银行大同分行的很多网点都是人浮于事、出工不出力，是一种人多、干活人不多的局面。因此在这种不太好的工作环境下，人才就容易灰心意冷，渐渐对企业产生厌恶感最终跳槽。
结合前面的原因分析，我认为国有商业银行防止人才流失的主要措施有：
（1）将技术型和行政型员工相分离
工商银行的人员大体可以分为两类：第一类是技术型人才，第二类是行政型人才。例如可以将IT、会计类、理财类等技术型员工分离出来，对每一个工种再单独设立若干级别，例如对会计类人才可以根据他们的职称进行划分设立相应的工资标准。技术型人才不仅可以纵向一直沿着自己的专业发展，也可以横向转为管理岗，改变之前单一的所有人员只能通过做行政领导才能晋升的用人方式，丰富用工进步的渠道，最大可能的调动大家的工作积极性。
（2）制定合理科学的薪酬制度
当今社会一切矛盾的根源都是因为利益。员工对工商银行的不满，很大程度上也是因为对于既得利益的不满，总觉得自己付出的多，得到的少。工商银行受国企通病的影响，在一定程度上还存在着“干与不干一样、干多干少一样”的大锅饭弊病。工商银行仅仅以粗线条方式将员工分为哪一个级别的行员。应该制定更为具体的量化考核指标，例如每天办了多少笔业务，能为银行盈利多少以及顾客的满意程度，制定依据每个人对本行贡献的量身定做的薪资标准，使得每个员工都对自己获得的薪资心服口服。
（3）建立良好的银行工作文化
25日，随着2011年年报披露拉开大幕，挖掘中报行情成为近阶段投资一大热点。记者通过分析2011年报发现，擅长“白马股”投资、选股能力较强的基金产品具备赚钱优势，业绩在同类产品中表现靓丽，其中的杰出代表是鹏华价值优势基金。晨星数据显示，截至2011年底，鹏华价值优势2011年收益排名晨星320只可比股票型基金第2名，跑赢同类中所有价值型基金。
银河数据显示，截至3月23日，鹏华价值优势基金自成立以来累计收益超140%。从鹏华价值优势基金历史操作来看，该基金强调选股、淡化择时的特点较为突出。在个股选择上，该基金注重选择具有中长期投资价值的“白马”股票，这也是基金业绩的主要来源。鹏华价值优势基金2011年报显示，在去年整体亏损的环境中，该基金十大重仓股中不仅跌幅小，而且有三只取得正收益。Wind数据显示，鹏华价值优势重仓的民生银行、华侨城A、华夏银行去年涨幅分别为19.41%、6.21%、3.60%，同期上证综指下跌21.68%，深证成指下跌28.41%，沪深300指数下跌25.01%。
正是绩优白马股突出的赚钱效应，才使得鹏华价值优势基金在2011年取得不错成绩。因此，鹏华价值优势基金经理程世杰指出，坚持做寻找“白马股”的伯乐。程世杰还强调，成熟市场中选股能力是基金业绩的主要贡献来源，鹏华基金的产品线布局也正在向成熟市场靠拢。据悉，程世杰也将担任目前正在发行的鹏华价值精选基金的拟任基金经理，该基金不仅着重于“精于选股，淡化择时”，也是市场上稀缺的股票投资比例为85%-95%的高仓位品种。
对于2012年的投资方向，程世杰表示，由于资金和股票市场供求失衡等方面的原因，市场依然很难有大的系统性投资机会，但经过连续两年的持续下跌之后，对市场不应过度悲观，一部分个股已经跌出了价值，新的一年也应该比2011年有更多的机会，这个时候更需要克服恐慌情绪，回归投资本源，潜下心来精选个股，从分红收益率、从企业基本面、企业价值等方面入手选择投资品种，以乐观开放的心态、严肃谨慎的态度和挑剔的眼光来精选投资标的。鹏华将继续坚持自下而上的原则，精选估值合理、公司治理结构较好、管理优秀、具有较好发展前景和产业竞争力、善待投资者的公司进行重点投资，重仓持有。
对于空仓或仓位较轻的投资者来说，调整期则是入场的上佳时机。在大盘暴跌的过程中，投资者更多地是进行情绪的宣泄，并不考虑抛出股票的质地。大量的优质公司被错杀，使它们成为既优质、又廉价的股票，此时往往也是一个很好的买点。一旦行情转暖，这些有业绩支撑的股票将成为上涨的主流品种，可以为低价介入的投资者提供丰厚的利润。
对于满仓或仓位较重的投资者来说，也可以借股市调整的机会，对手中的股票进行一些置换，换人质地优良的品种，换出发展潜力不大的个股。近阶段，我们可以对以下个股和基金多加关注。
NO.1平煤股份
平煤股份业绩同比下滑但符合预期，主要受冶金煤降价影响，钢铁行业景气上升背景下继续看好其增长潜力。
其一大亮点是资产注入。平煤股份即将利用自有资金收购集团旗下的二矿、三环公司、七星公司、七矿公司和天力公司等5项资产，预计将于9月底完成，并将于三季度开始并表。收购5座矿井。可为平煤股份增加煤炭资源量7498万吨，可采储量1981万吨，煤炭产量527万吨。由于其属浅部资源，未来获得深部资源的可能性较大。该项资产2008年净利润40699万元，2009年上半年净利润10217万元，预计2009年净利润2亿元左右。
另外，集团煤炭产能扩张较快。集团一中平能化刚取得夏甸煤矿的采矿权，目前正在准备获得首山二矿的采矿权。有望于2011～2012年正式投产。长安能源(60％)旗下的杨家坪煤矿(600万吨，动力煤)预计2010年将开工建设，精查后的煤炭储量约12亿吨，高于此前预测的10亿吨。因长安能源煤炭资源埋藏浅，地质构造简单，属于低瓦斯矿井，煤质较好，潜在盈利能力较强。
NO.2金地集团
地产板块依然是值得重点关注的，其中金地集团由于在2008年大量圈地，拥有充足的土地储备，尤其值得注意。
2009年上半年金地净利润率为8.2％(较2008年上半年下降2.4个百分点，较2008年下半年的80％上升了0.2个百分点)，在预期之中。按照分析师估计，公司的利润率在2009年下半年和2010年可能分别反弹至约94％和10.1％，主要源于毛利较高的上海项目贡献增加以及房价逐步复苏。
对金地集团来说，未来销售旺季的强劲销售表现和融资成功后积极的土地收购活动将继续推动股价表现。今年前8个月金地集团累计实现销售面积120.47万平方米，同此增长91.37％；累计销售金额131.78亿元，同比增长96.28％。而9至10月，公司将新推和加推多个项目，包括深圳上塘道、东莞博登湖、上海格林世界、上海湾流域、杭州自在城、南京金地名京、南京自在城、天津格林世界、武汉格林小城、武汉格林春岸、西安湖城大境、沈阳国际花园、沈阳滨河国际等。中长期前景看好。
NO.3民生银行
经过一轮下跌之后，民生银行最大的亮点是估值非常低，和同类银行股相比，估值也是偏低。
民生银行2009年中期实现了净利润的同比增长。2009年上半年，民生银行实现净利润74亿元。同比增长22.05％，每股收益0.39元，每股净资产3.04元；实现全面摊薄净资产收益率25.76％，同比提高3.64个百分点。
上半年贷款快速增长，但是量不能完全补价，净利息收入和手续费净收入同比均呈现下降趋势，上半年出售完毕作为本公司不良资产清收抵债资产的海通股权，处置取得收益共计49.02亿元，折合每股收益(扣除23％的有效所得税率之后)为0.20元，是支持银行利润同比增长的最主要原因。
资产质量压力有所缓解。在核销的基础上自从2008年第三季度以来首次实现不良贷款余额和不良贷款率的下降，拨各覆盖率继续提高。
NO.4山河智能
机械行业下半年逐步进入复苏阶段，可以重点关注。山河智能主要产品之一是液压静力压桩机，上半年由于房地产业的不景气，导致公司液压静力压桩机销售下滑很快，但是随着国内房地产行业复苏，新开工项目上升，下半年液压静力压桩机销售必将有较大程度的回升。
上半年，公司实现营业收入6.87亿元，同比下降16.3％；归属母公司所有的净利润4766万元，同比下降43.4％，基本符合市场预期、从财务数据来看，公司上半年计提坏账压低了公司业绩。上半年公司利润降幅远大于收入降幅，主要原因为上半年资产减值损失1584.09万元，同比增长138.05％，2008年下半年及2009年上半年应收账款上升较快。
下半年房地产市场复苏及明年经济回暖是机械行业回暖的主要驱动力，公司下半年业绩复苏的概率很大。
NO.5中金黄金
金价的强势以及通货膨胀预期，为黄金股带来投资机会。黄金股具有典型的“高估值弹性、低估值约束”特征。黄金股的估值既不同于金融股、也不同于制造业股票和消费类股票。其估值的高弹性根源于价格的高弹性与想象空间，而价格的高弹性叉决定了业绩的高弹性。由于成本相对固定，一旦金价向上突破后，其业绩将极具爆发力，因而股价也可能具有很强的爆发力。事实上，目前的金价已经接近历史高点，但A股黄金股的价格距离历史高点还普遍有很大差距。
另一方面，资产注入与整合将使上市公司获得外延式增长，进一步提升了黄金股的业绩弹性。目前A股中的一些黄金类上市公司具有资产注入与整合预期，如中金黄金。作为黄金股中的龙头股。中金黄金值得重点关注。
NO.6中金岭南
尽管有色金属股目前的估值优势不大，但在目前的全球经济环境中。资源类股仍然拥有非常大的投资价值。
中金岭南上半年盈利同比下滑。2009年上半年，公司实现营业收入27.94亿元，同比减少28.5％；实现净利润1.07亿元，同比减少82.3％；每股收益0.10元。盈利同比下滑的主要原因是由于毛利率的大幅下降所致，分产品看，铅锌精矿产品同比下降37.41％，冶炼主产品(铅锌银)同比下降12.12％。2009年上半年铅均价为12429元／吨，锌均价为12351元，吨，同比分别下跌了37.5％和35.5％。尽管与2008年相比，铅锌价格仍处于相对低位，但与2009年一季度相比，铅锌价格已出现较大回升，二季度铅锌均价环比分别增长3.93％和18.56％，相应的公司盈利环比出现一定增长。
中长期看，公司资源储量增长潜力明显。在目前精矿紧张的行业竞争格局下，公司的采矿业务盈利空间大于冶炼业务，其
长期发展潜力较为看好。另一方面，铅等金属的价格近期持续大幅上涨。对公司影响正面。
NO.7中油化建
完成此次资产注入以后，中油化建将正式成为一只煤炭股。注入资产包括：山煤集团的7家煤炭贸易公司股权，山煤集团所持3家煤炭开采公司的股权，18家煤炭贸易公司100％的股权及其本部涉及煤炭销售业务的资产。
公司2个在建煤矿2009年年底将开始有所贡献，3个在产煤矿的改扩建也将同步贡献。由于基数低，公司未来数年煤炭产销量将快速增长。借机山西省煤矿企业兼并重组和政府的大力支持，集团公司获得了大量的资源，2010年以后每年都会有1000万吨左右的增量，这些将成为中油化建的未来增量。公司有业绩，持续快速；有故事，不断演绎。
NO.8泸州老窖
食品饮料行业2009年中期净利润实现逐步回升。在国内经济见底回升的推动下。2009年上半年食品饮料行业的净利润增速为15.87％，虽然与去年同期52.23％的增速相比仍有较大差距，但较去年下半年一22％的增速已有较大好转。
消费的逐步恢复推动行业收入增速回升。经济的回升推动食品饮料各类子产品的消费回暖，其中白酒的回暖是比较明显的。龙头公司泸州老窖无论从估值还是未来发展前景看，都具有很好的投资价值。
公司地处浓香型白酒的发源地，拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，是中国浓香型白酒的“鼻祖”。同时，公司具有相当强势的产品定价权，产品价格提升是公司毛利率水平不断提高的重要原因。
NO.9巨化股份
化工股也是下半年可以重点关注的品种。这一行业复苏较晚，因而上半年表现不佳。随着化工行业逐步从低谷中走出，化工股面临了一系列投资机会，如巨化股份、德美化工都是比较好的选择。
巨化股份2009年上半年实现销售收人17.96亿元，同比下降42.1％；主营业务利润691万元，同比下降35.2％；上半年实现净利润0.62亿元，同比下降346％；每股收益0.11元。业绩高于预期，其主要原因是公司获得CDM项目2007年和2008年的所得税返回合计6087万元。剔除此影响。二季度仅实现盈亏平衡。
从趋势来看。其产品，包括PVC等价格有所上涨，并有继续上涨的趋势，对公司业绩形成正面影响。公司目前的PB仅1.5倍左右，形成较为有力支撑。另外，中化集团整合巨化集团仍在进行中。由于中化集团在氟化工方面的优势。未来的中化集团将成为国内氟化工行业重要的整合力量。该事件的进程将带来机会。
关键词：商业银行；银行贷款；小银行优势；关系型贷款
中图分类号：F930.33
文献标识码：A
文章编号：1003-9031(2007)07-0015-03
一、问题的提出
中小企业融资困难一直是困扰我们长期未解决的难题。尽管银监会于2005年7月了《银行开展小企业贷款业务的指导意见》，鼓励银行打破传统的信贷理念和方法，各银行、包括股份制商业银行，为开展中小企业贷款也进行了积极的探索和尝试，但这并没有从根本上改变中小企业贷款难的局面。[1]
我国学者的研究表明，中小企业融资困难是多种因素共同作用的结果，其中金融资本供给与产业资本需求存在体制上的不兼容是最根本的原因，而解决的办法自然是建立内源于中小企业发展的中小银行。[2]根据“小银行优势论”，小银行可以利用与小企业建立的长期关系来获得借款人的专有信息，较好地解决信息不对称问题，为小企业提供贷款服务。与此同时，学者们也发现，在我国上百家中小银行中，股份制银行的行为越来越像国有银行，贷款逐渐向大客户集中。[3]如何解释理论与现实的矛盾?股份制银行争夺大客户是否向某些学者所言仅仅是因为其发展战略失误?[4]股份制银行还是真正意义上的中小银行吗?
本文在小银行优势论的基础上，结合中小企业贷款的特点，考察股份制银行的贷款行为，力图透过现象挖掘贷款行为背后的真实原因。
二、小企业贷款的特征与不同规模银行的贷款行为
从表面上看，小企业贷款具有规模小、频度高和更依赖于短期贷款的特征，但这些表面特征并没有充分揭示小企业贷款的实质。[5]与大企业相比，小企业最大的区别是财务制度不健全、信息不透明，因而其贷款的根本特征是依赖于难以观察、量化和传递的“软信息”，即银行通过多种渠道，尤其是通过提供多种服务和与企业业主、所在社区、客户及供应商等的多次接触收集各种信息。这类贷款被称为关系型贷款。[6]关系型贷款是相对于交易型贷款而言的，二者最根本的区别在于贷款决策的依据，前者主要是与企业业主个人品德相关的软信息，而后者则主要是可以量化和传递的“硬信息”，如财务报表、信用评分、抵押品价值等客观指标。
关系型贷款与“人情贷款”之间存在微妙的区别。二者都建立在双方多次交往的基础上，贷款决策也都是主观的，但贷款决策的原则性却将二者区分开来。如果信贷员通过与企业业主的多次接触发现，该企业没有发展前景，业主品德也存在问题等，那么，在正常的关系型贷款中，信贷员应该拒绝发放贷款。但如果信贷员因为与企业业主的特殊关系，或者由于收授了后者的贿赂而违背贷款的基本原则而发放贷款的话，这就是“人情贷款”。在现实中，关系型贷款与人情贷款很难区分，银行面临着如何防范人情贷款的问题。但不同规模的银行所面临的这类问题的严重程度是不同的。
处于最基层的信贷人员最容易获得企业的软信息，也最容易偏离银行利润最大化轨道。由于软信息不易量化与传递，银行的规模越大，内部各层次之间的沟通越困难，监督成本就越高，由此产生组织不经济(organizational diseconomies)。而小银行因组织结构简单，没有或只有本地少数几家分支机构，银行股东-管理人员-信贷人员之间的信息沟通通畅，可以有效地解决这一问题。这就是小银行优势的重要来源。在小银行，信贷员(有时就是管理人员和股东)在获得借款企业信息的基础上做出贷款决策，贷款程序灵活，审贷合一，能够较好地满足中小企业的贷款需求。然而，随着银行规模的扩大，防范人情贷款风险、降低组织不经济效应将成为银行面临的重要任务，因此，规范贷款程序，实行审贷分离，同时增加资本投入便成为银行控制人情贷款风险的重要手段。银行增加资本投入主要是为了使贷款日益科学化、客观化。例如，通过开发电脑软件自动计算借款企业的信用评分以减少贷款决策中人为因素的干扰。
可见，在小企业贷款方面，不同规模银行的贷款行为的确存在较大的差异。小银行简单的组织结构使其在收集、处理和传递软信息以及控制人情贷款风险方面的具有明显优势，它们将主要经营依赖于软信息的关系型贷款。而大银行则因组织结构复杂面临人情贷款风险和高昂的监督成本，而通过规范贷款程序和提高资本投入来加以防范成为大银行成长过程中最理性的选择。这样一来，大银行将逐渐丧失收集、处理和传递软信息的能力，它们将从关系型贷款转向依靠客观、量化指标的交易型贷款。
研究证实，大银行在贷款审查中使用数量标准来做出贷款决策，而小银行更依赖于个人接触。大银行在借款企业规模较大、能够提供正式的财务记录、经营时间较长时更容易批准贷款，而小银行则使用更灵活的贷款程序，更依赖于从已经建立的关系中获得借款人的品质信息，不太重视财务变量。[7]可见，随着银行规模的增大，交易型贷款日益成为主要的贷款方式。由于大部分中小企业依赖于关系型贷款，因此不会成为大银行的主要贷款对象。
三、我国股份制商业银行的贷款行为
本文中的“股份制商业银行”是指以交通银行为第二梯队的十几家全国性股份制银行(注：尽管四大国有商业银行中的三家银行已经进行了股份制改造，但仍然由国家绝对控股，习惯上仍然称为“国有银行”。部分地方城市商业银行也正在或者已经进行了股份制改造，但由于其业务基本局限于本地区之内，因而仍然是“地方性”银行。)。这些银行之所以被划在“中小银行”之列，是因为它们与规模庞大的国有银行相比仍然是很小的。在英国《银行家》杂志统计的“中国银行100强”中，它们的资产、税前利润和一级资本分别占21.8%、26.7%和18.8%，落后于四大国有银行(注：“Top 100 Chinese Banks”，《The Banker》，2006年6月增刊。)。但是它们中大多数已经不再是理论意义上组织结构简单的“中小银行”，因为其跨区分支机构已经达到几百家、甚至上千家(见表1)。复杂的组织结构导致人情贷款的风险增大、监督成本提高，因此，为了防范人情贷款风险，规范贷款程序、严格实行审贷分离，便成为股份制银行防范人情贷款风险的重要措施。
从要素投入情况的情况来看，股份制银行投入大量的资本更新设备，依靠电脑、网络等实现贷款信息或数据的整理和评估，依靠电脑信用评分做出贷款决策，导致资本投入的增长速度均快于劳动投入的增长速度。我国10家股份制商业银行的实际人均资本(即实际固定资产净值与雇员人数之比)平均从2000年的19.1万元上升到了2004年的24.7万元(注：这10家股份制银行包括：交通银行、招商银行、中信银行、上海浦东发展银行、民生银行、光大银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行和广东发展银行。因缺乏数据，2004年不包含光大银行。2005年不包括光大和广东发展银行。数据来源：《中国金融年鉴》相关各期。)，而受到计划经济体制拖累、人员臃肿的国有银行的实际人均资本仅从10.5万元提高到13.1万元。需要特别指出的是以服务民营企业为市场定位的民生银行，近几年却投入巨资进行信息化建设，成为国内第一家数据大集中的银行。从2000-2004年，民生银行的人均资本始终位于前四位，贷款增长率也保持第一。除非投入的资本大量闲置，否则，很难想象银行会通过发放关系型贷款来实现规模的高速扩张。可以肯定，其小企业贷款中更多的是交易型贷款。
此外，我国的股份制商业银行大都诞生于上个世纪80到90年代，它们中已经有10家进入了全球最大的1000家银行的行列(见表1)，其中经营年限最短的民生银行也有11年，最长的兴业银行已经24年(注：其中交通银行始建于1908年，重建于1987年。)。据国外学者的研究，银行只有在诞生后的前几年其行为才具备小银行特征，随着时间的延长，贷款对象也发生变化，当经营20年时，它们与成熟的大银行已没有区别。[8]如果是这样的话，那么它们中一半以上已经是，或者基本上是大银行，其他正在迅速成长为大银行。因此，为了实现成本和效益的目标，它们会像国有银行一样经营交易型贷款，回避关系型贷款。由于小企业更依赖关系型贷款，因此，小企业不会成为它们的主要贷款对象。由此看来，我国股份制商业银行的贷款对象逐渐向大客户集中并非发展战略上的失误，而是银行成长过程中规避人情贷款风险的理性选择。
当然，这并不是说股份制银行在中小企业贷款方面完全无所作为。近年来股份制银行对中小企业贷款的积极性有所提高，并针对中小企业推出了一些创新贷款产品。尽管这些举措可以缓解小企业贷款困难，但离真正解决这一问题还有相当的距离。因为无论何种贷款产品或技术，股份制银行始终要求能够提供满意的硬信息，如验资报告等。这类贷款从本质上来看仍然是交易型。而无法提供满意硬信息的小企业仍然面临贷款困难。换句话说，只有小企业中的高端客户才可能成为它们的贷款对象。
四、结论
以上分析证明，无论从组织结构、要素投入、贷款程序或成长时间来看，我国的股份制商业银行都已经不是纯理论意义上的“中小银行”，而是正在高速成长、甚至步入成熟期的大银行，组织结构日益复杂化使银行面临的人情贷款风险急增，监督成本提高。很明显，它们已经不再适合经营依靠软信息的关系型贷款，其贷款行为逐渐从关系型贷款转向交易型贷款，正是控制人情贷款风险的需要。鉴于小企业更依赖于关系型贷款，因此，小企业不会成为它们的主要贷款对象。
解决小企业贷款问题需要科学，更需要艺术，只有管理良好的小银行才能胜任。目前，我国城市和农村商业银行的绝对数量似乎非常庞大，但真正处于创立期的小银行却远没有想象的多，且大部分面临经营困难，资产质量不容乐观。由于长期以来产权不明晰、内部治理结构混乱，大量的关系型贷款转变成为人情贷款。因此，我国小企业贷款困难实际上折射出的一方面是自然成长过程中真正处于创立期小银行数量的缺失，另一方面是这类小银行的经营困难。要建立起服务于小企业的创立期小银行，明确产权、完善内部治理结构是其前提条件。但更为重要的是放松银行市场的进出入条件，使银行自然成长，实现市场竞争中的优胜劣汰。目前，仅从注册资本来看，我国法律对银行类金融机构的准入要求高于美国、英国和德国。[9]这使得我国的银行从诞生之日就跨越了创立期而成为区域性、甚至全国性的大银行，加之监管部门强行合并信用社，人为地使它们成长为银行的做法，更加剧了小银行数量的短缺，这对解决小银行的经营困境毫无帮助，更不利于解决小企业融资困难。因为小银行有一个与小企业共同成长的过程，如果经营有方，二者将在合作中成长为大银行和大企业，此时，它们之间的关系将更加密切，关系才展现其最大的价值。由于市场上总是有小企业存在，这也就要求市场上总是有健康的小银行存在，才能够填补大银行留下的市场空白。因此，解决小企业融资问题的长远出路在保证金融安全的前提下，提高银行市场进出入的自由度，积极促进创立期小银行的健康发展。
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国内保理是在国内赊销、托收贸易背景下,银行作为保理商从供货商处买入以商业发票、商品交易合同载明的对购货商的应收款,并负责信用销售控制、销售分账户管理和货款回收而提供的综合性金融服务。
由于现阶段国内贸易市场已形成了明显的买方市场,结算手段与国际结算比较相对贫乏,卖方要控制收款风险,主观上不愿意赊账销售,但这又不符合买方的意愿,为了满足客户的迫切需要,许多中资银行借鉴国际保理的基本操作方式,先后开办了国内保理业务。相较传统的国际保理业务而言,新生的国内保理业务有着更为广阔的市场。2002年12月,工商银行正式获准在国内面向工商企业中符合条件的客户开办保理业务,成为国内第一家获准全面开办国内保理业务的国有商业银行。在此之前2002年9月,民生银行与上海贝尔-阿尔卡特签订20亿元的保理业务综合授信协议。2001年下半年,光大银行与上海贝尔-阿尔卡特签订5亿元的保理业务综合授信协议。虽然中资银行的保理业务还正在起步,但国内保理业务的潜力已展现出来。
虽然各家银行对于发展国内保理业务的前景都十分看好,但实际上,该业务的开展受到不少条件的制约。业内人士指出,最主要的制约是法律法规与信用体系尚未健全。由于国内保理业务是一项新生的业务,所以法律法规对于该业务中诸如应收账款的转让、担保,并没有明确的规定。举例而言,一家企业倘若破产,有追索权的保理业务对其的清偿程序应该如何,我国的《合同法》、《公司法》等法律法规中并未有明确的规定。另一方面,我国企业信用体系还不完善,银行为了规避风险,往往只限于对销售商和购货商都是该银行客户的企业开展保理业务,所以,业务量难以迅速扩大。在法律环境和企业信用体系的双重局限下,各家银行对于国内保理业务的风险控制极为审慎。例如,工行对于国内保理业务的风险控制实行额度制度,且一般一年一定,纳入到统一的授信管理之中,同时对销售商和购货商的额度进行监测,并建立保理业务的风险预警机制等。而光大银行则采用“大总行-小分行”的模式,由总行对各分行的国内保理业务进行指导和调控。另外,企业与银行双方对国内保理业务的生疏,也限制了该业务的发展。
显而易见,国内保理业务拥有巨大潜力又有相应风险,商业银行在开展此业务时既要积极创新又要注意风险的控制。下面笔者拟就商业银行如何开展国内保理业务这一课题做些粗浅探讨。
二、国内保理业务的客户选择
商业银行在开展国内保理业务时,首先应考虑如何选择客户,在此基础上,对保理的标的即应收账款进行甄别。
1、国内保理适用的客户
(1)卖方资信情况良好,无不良信用记录,采用赊销的销售方式,应收账款的期限、地区分布、客户结构合理的制造、销售企业。
(2)卖方应具有一定的经营规模,发展前景良好,主要产品所占市场份额较大。同时应收账款占比高、需要资金迅速扩大生产、销售规模的,有市场、有发展潜力。
(3)卖方是经营管理规范,财务管理严格,有意提高资产流动性的企业。
(4)卖方是需要优化财务报表结构的企业,如上市公司或拟上市企业。
(5)卖方是长期拥有一定金额的,真实、合法、无权利瑕疵的应收账款的批发商,而非零售商。
(6)交易合同项下的商品应为消费性商品而非资本性商品。
2、办理国内保理的客户应具备的条件
(1)具备企业法人资格,且无不良信用记录,评定的信用等级在A级(含)以上。
(2)产品质量稳定,标准化程度高,易于保管,市场前景较好。
(3)前两个会计年度经营正常、财务状况良好,现金流量无异常。
(4)与买方采用赊销方式进行商品交易,且与买方有较长期的合作关系。
3、应收账款应具备的条件
(1)应收账款应具备合法真实的赊销贸易背景,同时申请人与付款人之间具有真实、合法、有效的商品交易或劳务背景。
(2)申请人与付款人之间不存在商业纠纷或争议即应收账款债权无瑕疵,并且申请人未对应收账款设定任何形式的限制或担保。
(3)应收账款的付款人不是申请人的关联机构,应收账款债权证明完整。
(4)商务合同项下的应收账款付款到期日不少于15天且不超过90天,以人民币计价标示并支付。
三、国内保理的业务种类和流程
上文分析探讨了国内保理的适用范围,在此基础上,接下去将对商业银行开展国内保理的业务种类和流程进行研究,涉及到“国内全保理”、“国内有追索综合保理”、“国内商业发票贴现”这三种类型的保理业务。
1、国内全保理
“国内全保理”指银行为企业提供赊销分户账管理、应收账款催收、贸易融资、信用销售控制和坏账担保的全功能保理。其具有如下特点:卖方企业不承担因赊销带来的收账风险;卖方企业向银行出售应收账款,取得货币资金——“把死账变成活钱”——增加现金流量,加速资金周转;银行负责应收账款管理和催收工作,承担付款人到期不能足额支付应收账款的信用风险。
“国内全保理”作为全功能保理,银行承担的风险较大,在选择客户时,可通过以下标准进行甄别:企业开辟新市场、接触陌生客户,但对其资信情况缺乏了解,承担商业信用风险;卖方应收账款占压资金,影响资金周转,难以扩大经营规模;卖方经营管理规范,财务管理严格,有意提高资产流动性,需要优化财务报表结构。
该业务的操作流程见下图。(图1)
流程说明:
①卖方向银行申请核准信用额度;
②银行对买方进行信用评估并核准信用额度;
③卖方向买方发货,并将应收账款转让给银行,取得资金;
④银行负责应收账款的管理和清收;
⑤买方于发票到期日前向银行付款。
⑥到期买方无力付款,银行做担保付款。
2、国内有追索综合保理
汉口北专业市场群是国内首屈一指的第四代新型批发市场，是国家财政部、商务部重点支持项目，市场建设连续3年被列入湖北省、武汉市政府工作报告，并入湖北省“十二五”规划纲要，还是国家AAA级旅游购物景区。其集购物、旅游、娱乐、餐饮、住宿、电子商务等于一身，经营商家达万余户。
随着武汉航空港、武汉北铁路编组站、阳逻深水港等三大枢纽工程以及外环、川龙大道等交通枢纽的不断整合，盘龙城区域已经形成公路、水路、航空、铁路的立体交通网络。汉口北的两端，一头连接武汉三环线，另一头是武汉的外环线，进城可以通过中环、三环线迅速到达武汉三镇，出城可以通过外环线进入京珠高速、沪蓉高速；一小时内可以通过汉英、汉麻、汉孝高速及外环线快速辐射周边城市，是天然的物流专区。
随着汉口北的建设，武汉市最大的花木市场――汉口北四季美花木大市场应运而生。四季美花木市场总体规划为2000亩，现已建成500亩。市场精心规划了花卉、花灌木、观叶、乔木、水生植物、室内园艺装饰材料、园林资材、盆景、景石等功能区，配备大型花卉苗木配送中心，还有大棚、温室、花房、苗圃，结合形成一个集花卉研发、培育、销售为一体的现代化大型花卉交易市场。
四季美花卉市场处于汉口北专业市场群的核心区，“天时、地利、人和”三者齐得，是省、市、区三级政府重点扶持项目；市场物流便利，基础设施和服务配套设施日趋成熟，已经具备了承载特大花卉产业的条件和能力：目前市场里有来自全国各地的商户300余家，年销售额达18亿元，占湖北省内苗木交易80%以上的市场份额。
而在2012年3月以前，运营两年多的花卉市场门可罗雀，商户无以为继，都准备迁移到异地发展。作为四季美花卉大市场的第一位入驻商户――陈先财看在眼里，急在心里。当初他看中这里的是优越的地理位置、优惠的市场政策：武汉城区其它花卉市场由于城区建设面临被拆迁，号称“九省通衢”、有着上千万人口的大武汉却没有一家大规模的花木市场。作为一位搏击商海几十年商人，陈先财敏锐地把握了这一商机，毅然承包下了四季美花木大市场。
如何办好花卉大市场、商户最想要什么，这是令很多花卉市场管理方感到棘手的问题。陈先财组织部分商户去外省大型花木市场考察，回来则广泛征求商户意见，结合自己多年经商的经验后，他凭借对商户的贴心服务和管理，创造了一个井然有序、互利共赢的经营环境；而他对花木市场采取的一些措施，得到了入住商户的普遍好评：
一、解决商户周转资金难的问题。花卉行业要囤积苗木和建立苗圃，需要大量周转资金，融资难，贷款难，尤其很多苗木商是外省人，房产、基地都不在武汉，异乡人在武汉贷款更是难上加难。陈先财总经理深知不解决制约商户发展的资金问题，市场将难以生存。陈先财利用自己多年积累的人脉资源，分别跟武汉几家大银行谈判，阐述自己的经营理念，描绘市场的发展前景，最终与民生银行武汉分行达成共识：四季美花木大市场每年贷款额度可达1亿元，只要是市场商户，都能无抵押贷款3万至500万元：联合市场商户共同组建民生银行小额贷款合作社，陈先财亲自担任社长。这一创举为300多家商户发展提供了新的发展机遇和平台，如来武汉做苗木生意森森苗木、三木苗木和康绿源绿化公司，以前一直为资金问题纠结，如今在合作社的帮助下利用银行贷款盘活了苗木生意，一跃成为远近闻名的大苗木商。
二、成立花卉苗木经营者协会管理市场。市场如何管理，不全是管理者说了算，经营者都是多年从事苗木经营的商人，有着丰富的经验和阅历：而管理者的责任就是要善于集中商户们的智慧，把大家拧成一股绳。在陈先财的倡导下，2012年5月，四季美花木市场成立了武汉市唯一一家市场内部协会――四季美花木市场经营者协会。通过商户推荐，经民主选举产生了正、副会长，还制定了章程和发展规划。协会经常组织参观、讲座等活动，一举改变了经营户各自为政、互相抢拉客户的现状，整个市场井然有序。
三、为商户创造良好的经营环境。商户是市场的根本，环境是留下客户的关键，只有商户真正获利，市场才能更好地发展。为帮助商户打开销路，陈先财在资金有限的情况下，挤出钱来在报纸、电台进行广告宣传，并组织专班到全国推介，迅速为市场聚集了人气。良好的外部环境必须有一流的内部环境作为依托，陈总先后拿出500多万元对市场重新进行规划，并将市场内道路全部硬化，彻底治理了“晴天一身灰，雨天一身泥”的现象。
为了防止商户之间恶性竞争扰乱市场正常销售秩序，市场管理方采取记分法来约束商户违规行为，分值直接与商户续租挂钩。市场管理员一旦发现商户有拉、抢其他商户顾客的行为，马上予以制止，并根据情况扣除相应的分数；每年年底根据各家商户的分值来决定是否与其续租。管理方还鼓励商户之间互相监督，出现恶性竞争及时反映给管理方，管理方根据实际情况责令商户改正，情节严重的施行停业惩罚。四季美花木大市场良好的经营秩序，赢得了商户的信赖与赞扬，来自全国各地的商户之所以选择在武汉四季美花卉大市场投资经营，是因为对市场的投资环境放心：不仅有良好的花卉交易平台，而且有政府在相关政策上的支持；四季美花木大市场和商户的未来，将会相依相存共辉煌。
在经济迅速发展的21世纪，金融以其资金融通以及解决跨期消费和跨期投资问题的巨大优势，提高了全社会的资源配置效率和福利。而银行业作为金融业的关键一环，其生存和发展更是关乎社会全员的利益，在改革中不断进步和发展的商业银行更加紧密的融入人们的生活。近年来，我国经济步入新常态，社会经济也在不断改革和发展变化过程中，此时我国的商业银行也面临着前所未有的内外部挑战。在新时期的新形势下，在商业银行内外交困的局面中，分析研究我国商业银行的核心竞争力对于国家长期持续健康发展、行业整体竞争能力的提升具有重要的作用。对商业银行自身来说，对其管理内部风险，加强外部竞争能力也有着重要的现实意义。
二、商业银行核心竞争力的含义以及研究方法
（一）商业银行核心竞争力的内涵。英美学者最早提出核心竞争力的概念，指面对激烈的外部市场竞争和内部的组织变革，企业能够应对，并且能够击败竞争对手的所有能力的集合。商业银行核心竞争力是商业银行在复杂的社会经济环境中，能有效识别、获取并整合内外部各种有效的资源要素，使自身保持特定时期的发展需求竞争优势，从而在长期内商业银行能够保持竞争优势并且合理规避金融风险的系统性动态能力（张亮，2015）。整体来看，商业银行核心竞争力包含多方面因素，如人力资源要素、制度结构要素、风险控制要素等多个方面构成（安平，2005）。商业银行核心竞争力是经营与管理水平在竞争中的综合体现，要能够反映商业银行的盈利性、流动性和安全性（李文军，2006）。由于人力要素、创新要素、管理要素等难以准确量化，因此本文以财务指标和经营指标为基础，对商业银行核心竞争力进行评价研究。（二）商业银行核心竞争力的研究方法。从国外对商业银行核心竞争力的评价来看，主要有两种类型：一方面是资信评级机构，通过评级为投资者提供商业银行的发展前景分析；另一方面是监管机构的研究，主要侧重于对财务指标的监控，因此研究时也借鉴国外的相关经验。商业银行核心竞争力的分析评价可采用指标评价法，通过建立多层次评价体系，收集多层次的数据对商业银行核心竞争力进行分析，操作简洁，效果较好。因此本文进行研究时选择指标评价法。
三、全国性商业银行核心竞争力比较实证分析
（一）指标选取。根据商业银行经营理论，商业银行经营与管理的关键因素有盈利性、流动性、安全性以及发展能力等几个方面，主要从财务的角度并依据数据的可得性，选取了以下指标：净资产收益率X1、不良贷款率X2、利润增长率X3、存贷比X4、流动性比率X5、资本充足率X6、核心资本充足率X7、存款增长率X8、贷款增长率X9。（二）样本选择。截至2015年，全国共有16家上市商业银行，由于国有控股银行和全国性股份制商业银行网点遍布全国，规模和实力上更为相当，而城市商业银行的区域性相对较强，因此国有控股和全国性股份制商业银行可比性更强，本文选择样本时剔除了后三家城市商业银行，选择了13家全国性商业银行进行研究。（三）数据来源。基于上述指标选择了13家全国性商业银行2014年年报的有关数据。（四）实证分析。本文所选取的各个指标之间理论上来讲，存在着很强的相关关系，因子分析的方法能够有效降低指标变量的维数，既大大减少参与分析的指标变量个数，同时也不会造成大量的信息丢失。由于所选不同指标之间量纲不同，因此要对部分数据进行处理。其中不良贷款率是反向指标，可以使用公式X′=1/X对指标进行正向化处理。存贷比属于适度指标，可以通过公式X′=1/ABS（X-75%）进行正向化处理。最后对所得的样本进行标准化处理并分析。对标准化数据的相关系数矩阵进行因子分析，采取主成分分析法提取因子，得出因子解释原有变量总方差的情况。从第一列的特征值可以看出，前四个因子的特征值都大于1，前四项的累计方差贡献率达到86.463%，因此可以得出四个因子基本可以表示原有的变量，几乎包含了原有变量的大部分信息。（表1）由表2可得利润增长率、净资产收益率在F1中的载荷比较高，可命名为盈利能力因子。贷款增长率和存款增长率在F2中有较高载荷，可命名为发展能力因子，存贷比和流动性比率在F3中载荷比较高，可命名为流动性因子，资本充足率、核心资本充足率和不良贷款率在F4因子中的载荷较高，可命名为风险因子或者资本状况因子。（表2）采用回归法估计出因子得分系数，可以得出以上四个因子的得分函数。然后，计算各家银行的总因子得分，用Fij表示第i家银行在第j个因子上的得分，则各银行的因子总得分可表示为Fi=30.618%Fi1+21.702%Fi2+18.367%Fi3+15.776%Fi4，由此可计算得出各家银行的总因子得分及排名。（表3）从盈利能力来看，国有控股银行和大型股份制银行各有千秋。民生银行和招商银行位于第一和第四，利润增长率大幅攀升。工商银行和建设银行居于第二和第三，中国银行和农业银行的表现却不尽如人意。相对于其他大行，其资金成本高，净利差较小。中国银行的海外业务较多，国内业务有一定差距，致使其存款结构相对较差，资金成本高。（表4）从发展能力来看，大型股份制银行总体好于国有控股银行，民生银行排名第一，归因于其高的存贷款增长率，经营规模全面提升。浦发银行、兴业银行和平安银行紧随其后。在国有控股银行中只有工商银行排名第三，说明各银行的存款营销能力和资产运用能力都有待于提高。从流动性来看，各家银行的流动性指标都达到了监管标准，这得益于2014年积极的财政政策和稳健的货币政策。存贷比指标除了中国银行之外，其余银行都在监管标准75%以内。从F3流动性因子排名来看，大型股份制银行表现优于国有股份制银行，整体排名相对靠前。从资本状况来看，各家银行的资本充足率与核心资本充足率都达到监管标准。从具体数据来看，四大行的资本充足率都在12%以上，核心资本充足率都在9%以上，明显高于大型股份制银行。自股份制改革以来，银行通过各种手段扩充资本，国有控股银行凭借其规模优势资本实力雄厚，抗风险能力也更强。
四、经济新常态下提升商业银行核心竞争力的建议
（一）提升风险管理能力，积极应对风险。经济新常态下大量的房地产企业和产能过剩企业引致的商业银行不良贷款和坏账增长。商业银行面对信用风险首先要转变思想观念，树立风险防范意识。同时，善于利用新的风险预估和防范技术，加强风控部门的管理。针对信用风险较大的中小企业，充分发展供应链金融业务，通过大企业为中小企业提供担保。此外，要积极完善风险的管理机构设置，完善部门分工。（二）树立互联网思维，提高金融创新能力。面临互联网的冲击，商业银行要树立互联网思维，做实用户体验，开发多种特色移动金融终端，给予客户更多的业务办理选择，一方面优化客户体验；另一方面节约人力资源成本。要善于利用互联网营销去拓展服务渠道，将传统银行的核心业务与移动互联对接，不断拓展线上营销渠道，密切前后台的联动，推进集约化管理。（三）拓展客户资源，挖掘市场潜力。新形势下，商业银行传统的依赖存贷款利差的盈利模式告急，在利率市场化和利差不断缩小的背景下，商业银行要逐步转移目标寻找新出路。一方面商业银行可以转变思路服务中小微企业，争取中小微企业融资业务的主动权；另一方面各家银行可以积极争取资格和牌照，利用自贸区汇率市场化和人民币国际化的优势，开展离岸金融业务，发展海外客户。
作者:卫璐 单位:海南大学
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关键词：民营经济；民营企业；融资
随着中国经济的高速发展，民营经济已经成为中国经济发展的亮点和动力，成为国民经济的重要组成部分。民营企业在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入、出口创汇等方面做出了巨大贡献。但是，民营企业在迅速发展的同时，由于自身缺陷和外部环境多种因素导致面临许多问题，其别突出的困难是融资问题。融资问题已成为阻碍民营企业发展的“瓶颈”，如何解决好这一问题已成为促进民营经济发展的关键。
1民营企业融资困难的成因分析
中小企业融资困难是一个世界性问题，其成因是错综复杂的，针对我国民营企业面临的融资障碍，究其根源，主要表现在以下四个方面。
1.1民营企业自身的原因
（1）规模问题。资产的规模和质量决定了经济主体抵抗风险的能力，并由此影响其融资能力。我国的民营企业个体规模普遍偏小，抵御风险的能力薄弱，因此通过举债融资的规模必然受到限制。有资料显示，国有商业银行80%以上的贷款被国企占用，这表明民营经济的融资能力和融资地位远不及国企，原因在于民营经济的个体规模尚未形成对巨额融资的承载力。
（2）运作机制问题。我国民营企业家族化现象比较普遍，管理模式大多表现为家族式、粗放式管理，产权单一，不具备现代企业制度所要求的法人治理结构。企业的实际控制权集中，所有权与经营权多未分离，缺乏有效的内部监督和制约机制；财务管理制度不健全，财务信息的真实性和透明度比较差，致使银行无法甄别企业经营绩效及发展前景方面的真实信息。
（3）信用缺失问题。社会的整体信用低下和信用观念淡薄已是目前无法回避的事实，尤其在金融领域，信用缺失现象更为严重。由于我国还没有建立起全社会统一的企业和个人诚信系统，银行、投资者与企业之间信息严重不对称，而且金融立法和金融监管也相对滞后，导致金融市场上形成违约收益大于违约成本的心理预期，造成一些民营企业缺乏诚信的内部动力和维护自身商业信誉的积极性。
1.2 商业银行等融资机构方面的原因
（1）国有银行贷款条件苛刻、市场定位不准。国有商业银行的融资条件要求较高，并且针对县域民营企业的贷款还需附加许多额外条件，这无法满足民营企业急、频、快的资金需求特点，结果是掌握了70%以上金融资源的国有商业银行无法为80%的企业提供有效的金融服务。此外，具备一定规模且发展前景较好的民营企业获得贷款相对容易，而大多数处于上升阶段、发展前景尚不确定和高收益与高风险并存的企业，虽然资金需求旺盛却难以获得贷款。
（2）民营银行发展滞后。虽然中小企业增长迅速，但以它们为主要服务对象的地方中小金融机构的发展却相对缓慢。从所有制结构方面看，目前只有中国民生银行一家是真正意义上的民营银行；虽然一些新兴的股份制商业银行主要定位在为中小民营企业提供金融服务，但机构设置上只允许在地市一级设立，而农村信用社的资金又重点投向农户的农业生产，县域内许多民营企业很难获得信贷服务。
1.3 直接融资渠道不畅
主要表现为股票、债券发行的政策歧视。我国的资本市场一直是作为国企融资及产权转换的一个具有特定功能的市场制度，同时还担负着为国企改革服务的非市场功能。同时，由于法律对企业发行债券的条件要求比较高，即使是经营很成功的民营企业也难以争取到发行债券融资的配额，只有极少数特大型、效益很好的民营企业才能够争取到上市或发债融资的配额，众多的中小企业被拒之门外。
1.4 社会环境因素
首先是社会观念问题。由于我国长期受传统思想的影响，社会再就业选择、投资创业等方面对民营经济还存在着歧视现象。资本市场的所有制偏见和政策歧视使一些具有竞争优势的非国企、民营中小企业得不到平等的融资机会，虽然国有经济已有多种融资渠道可供选择，但这些融资渠道尚未对民营企业全面开放，民营企业的主要投资来源仍是自有资金。
其次是政府支持力度不够。虽然民营企业已逐渐成为促进地方经济发展的支柱力量，但政府对它们的支持和服务却相对不足，无法为非公有制企业提供专门的融资担保、信息、行政审批、私产保护、劳动保障等多方面的服务与支持。
2 国外中小企业融资的成功经验
国外中小企业融资的成功经验很丰富，综合起来主要有四个方面：
（1）采取多种措施，从根本上提高民营企业层次。以日本为例，其制订中小企业政策的基本理念是尽量缩小中小企业与大企业间的差距，着力于提升中小企业结构层次，改变其在经营活动中的劣势。
（2）政府建立为民营企业服务的信用担保体系和信息服务体系。从西方国家的情况看，政府有关部门每年均定期披露关于中小企业及其融资状况的大量信息，为民营企业提供信息服务；此外政府还设置信用担保机构为民营企业融资给予支持。
（3）积极发展中小金融机构，为中小企业提供融资服务。虽然各国的大银行也对中小企业放款，但主要是为了填补大企业贷款减少所带来的空白，具有很大的不稳定性，为此有必要在政府的支持下建立一套维持中小企业生存和发展的中小金融机构。
（4）中央与地方政府共同承担责任，为民营企业提供融资支持。在融资方面支持中小民营企业必然涉及到资金问题，特别是其中的损失弥补最终只能由政府承担，因此中央与地方政府应在资金共同分担、政策协调配合等方面形成默契，建立一套有效的运行机制，尽量为中小企业提供融资便利。
3 民营企业融资难问题的解决途径
民营企业融资能力的提高是一个渐进的过程，有待于全社会的共同努力。综合上述分析并结合国外中小企业融资的经验，解决这一难题应做好以下几个主要方面的工作。
3.1民营企业应不断提升自身的整体素质和信用形象
按照现代企业制度的要求，建立公司法人治理结构，改善运作机制，提高持续经营能力。为此应做好三个方面的工作：一是改进经营管理水平和生产技术水平，提高产品质量和附加价值，克服经营上的盲目性，走可持续发展的路子，培育企业自我积累能力；各级政府也应在产业升级、结构调整过程中对民营企业给予引导，防止低水平重复建设，规避短期行为。二是提高财务管理水平，增强财务透明度，向银行和相关部门提供真实、准确的财务数据，降低管理和财务风险。三、树立诚信守法的新形象，赢得金融机构的长期信任。
3.2健全为民营经济服务的法律法规和政策体系
立法是发达国家支持中小企业融资、规范各类小额信贷活动的重要措施。我国虽在2002年颁布了《中小企业促进法》，为包括中小民营企业在内的广大中小企业的发展、融资提供了法律上的保护和支持，但还缺乏更为细致、具有可操作性的法律、法规与之配套，如应制定《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》等一系列法规和政策，用以规范民营企业自身的组织和经营行为，调节金融交易各方面的责、权、利关系，为民营企业以平等身份进入金融市场提供法律保障和政策支持。
3.3建立民营企业信用担保体系
我国民营企业的融资方式基本上是间接融资，存在的主要困难是抵押担保难。由于民营企业可供银行抵押的资产很少，所以建立信用担保制度必要而迫切。从原则上讲，信用担保的对象应是那些产品有市场、技术含量高、有发展前途的民营中小企业，具体的商业化运作可参照国外的经验，排除人为干扰因素，科学选择被担保企业；在申请担保企业素质、经济实力参差不齐的情况下，可采用个别选择法，即信用担保机构对提出担保申请的企业逐个进行风险审查，确定其中一些为担保对象。
3.4建立多样化的融资制度，拓宽民营企业的融资渠道。
（1）建立民营企业风险投资体系。风险投资是促进高新技术产业化、促进高新技术类中小企业成长最有效的一种制度安排。民营企业对外部资金的需求很迫切，故而应打破固有的思维模式，多渠道、全方位进行融资，可尝试申请创新基金、引入风险投资基金等方式进行融资，这对提高我国中小企业的科技含量以及提升我国产业结构和层次都有重要意义。
（2）规范民间资金交易“灰市”，拓宽民间融资渠道。许多中小企业需要从民间（“灰色市场”）筹集资金，但目前民间筹资不为法律认可，这又堵塞了民营企业融资的一条路。前几年民间集资之所以出现较大问题，主要应归因于不规范，而不应归因于筹资行为本身，故而短期内禁止和整顿是必要的，但从长期来看，应予以规范而不是简单的禁止，否则被禁止的不仅是一种筹资方式，而且会影响到经济发展。
总之，解决好民营企业的融资问题可使民营经济快速健康的发展，这对我国国民经济的发展也起到了推动作用。民营企业融资问题可以在国家、社会以及民营企业自身的共同努力下得到很好的解决，民营企业也必将在我国经济发展中成为重要动力。
参考文献
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