时间：2023-06-30 17:22:43
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇项目经营分析，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
一、引言
近年来，伴随着我国家电业和通讯业的飞速发展，Q市大沙头已经迅速发展成为主要以二手手机、附以二手电脑、二手数码产品买卖的专业市场。然而，随着新产品价格战与旧货市场竞争的日益激烈，二手货的利润持续降低，旧货市场迫切需要向那些换代快、高科技含量高的产业发展，而且专营的二手市场在Q市目前还是空白。在这种背景下，Q市政府提出了都市海岸项目，旨在将大沙头旧货市场改造成为港湾广场，营造大众化、信息化的二手手机及办公设备专营商城。
项目SWOT分析方法能对项目的内部优势及劣势、外部的机会及威胁等进行深入分析，并在此基础上，将内部优势和劣势、外部机会和威胁进行匹配，从而形成合理可行的经营战略[1][2]。本文借助SWOT分析方法，深入分析了Q市都市海岸项目的优势、劣势、机会、威胁，并基于SWOT矩阵研究了该项目的经营战略，以为加强项目的科学管理、培养项目核心竞争力提供科学的依据。
二、项目概况
本项目选址位于大沙头马路与沿江东路之间的区域，共六层商业建筑。其中，东面为水电局属下的建筑；南面为大沙头旧货市场，已成为本地区甚至全国知名度与影响力较高的二手交易地区，是大沙头旧货商圈的核心；西面为本项目的附楼；北面正对海印广场，海印广场是档次较高的电器商城。
本项目旨在将大沙头旧货市场一带改造成为Q市最大的滨水广场――港湾广场。港湾广场将是一个集办公、旅游、商业、休闲于一体的多功能广场，并加入古代帆船、相关雕塑等内容，以提升城市形象，促进社会经济的发展。
本项目拟建的港湾广场东面靠海印桥方向，以绿化广场占地空间为主的2000多平方米建筑用地将设有旅游观光码头，这里的大型旅游巴士停车场将成为夜游游客上落的集中点。而靠东方向还将建设两座楼高两层、占地2万平方米的商业功能建筑，建筑物的负一层将设有100多个车位的停车场。
三、项目SWOT分析
SWOT分析方法是一种根据企业或项目自身的既定内在条件，分析其优势、劣势及核心竞争力之所在的分析方法[3]。其中，S代表 Strength(优势)；W代表Weakness(弱势)；O代表Opportunity(机会)；T代表Threat(威胁)。S、W是内部因素，O、T是外部因素[4]。借助SWOT分析方法，密切结合Q市都市海岸项目实际，本文对本项目的SWOT分析详见图1。
图1 项目SWOT分析
四、基于SWOT矩阵的项目经营战略分析
借助SWOT分析方法，在上述SWOT分析的基础上，就可以构建SWOT矩阵分析模型，以结合项目实际，提出相应的项目经营战略[5]。本文所构建的SWOT矩阵分析模型详见表1。
表1 项目SWOT矩阵分析模型
S W
O SO战略 WO战略
T ST战略 WT战略
（1）SO战略
①差异化战略：Q市都市海岸项目所在区域规模相对较大，区位优势明显，地段知名度较高，应该充分利用这些自身的优势，树立专业优质品牌二手专营市场，尽可能地做到产品、服务、人员、渠道、形象的特色化及差异化，以抓住机会，发挥优势，迅速树立项目形象，做出产品特色，创出项目品牌。
②市场领先战略：鉴于Q市目前虽然二手市场普遍经营的种类较多，产品覆盖面广，但尚未形成专业经营某种类型产品的二手专营市场，而且同一商场内的同属性产品分布亦相对散乱的现状，本项目应牢牢抓住这一市场机会点，打造出规模集约化的二手专营市场，以在新兴二手专业市场尚未成熟之前，实现对二手产品市场的迅速占领。
（2）WO战略
①成本领先战略：Q市都市海岸项目规模相对较大，有条件充分利用规模效应，这就要求项目实施单位切实加强工程管理与进度控制，在条件成熟之后尽早施工，这一方面有利于本项目抓住市场机遇，另一方面也有利于本项目进一步降低成本，形成成本优势，以进一步创造价格优势。
②优化服务战略：诚信为本，优化服务工作，树立企业良好形象。
（3）ST战略
①产品领先战略：充分利用Q市目前尚未形成专业经营某种类型产品的二手专营市场的市场机遇，本项目应在产品类型、准入、服务等方面优于其他竞争项目，以形成产品领先优势。
②品牌战略：树立本项目的专业优质品牌，要求本项目切实加强营销力度和品牌管理，以打造Q市一流的二手专营市场品牌。
（4）WT战略
①创新战略：对本项目进行准确定位，实行差异化、特色化战略，进行科学的产品组合，提供优质的服务，切实采取措施，扩大品牌的内涵和外延，实现不断创新。
②加强公司和项目内部管理，培养公司核心竞争力。
五、结语
本文借助SWOT分析方法，对Q市都市海岸项目进行了深入的SWOT分析及经营战略研究，不仅能够对加强本项目的经营管理提供科学指导，而且也希望本文的研究能够为以后类似的研究提供借鉴。
但是由于本人的知识、经验及能力有限，本文还存在诸多不足之处，如：本文的分析是建立在市场调查的基础上的，还需要根据未来的发展趋势进行进一步的创新性管理研究等[6]，这些将是本人今后努力研究的方向。
参考文献：
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[3]简德三.项目评估与可行性研究[M].上海:上海财经大学出版社,2006(8):82-86.
[4]潭洪广.建设项目市场分析略谈[J].中国工程咨询,2001(2):28-29.
[5]陈鹏.柳泉广场房地产项目市场分析及营销策略研究[D].山东：山东大学工商管理硕士学位论文,2006:6-7.
【关键词】政府基础设施 经营权 预测分析
近年来，国家对投资体制进行了一系列改革，初步形成了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样化、项目建设市场化的新格局。我国各级政府根据《国务院关于投资体制改革的决定》（国发〔2004〕20号），从加强资本运营入手，实施了一系列有意义的尝试。政府有意向拟将基础设施经营权转让，如公路、桥梁、管道、医院、飞机场、用水输送设施、污水处理设施、能源供应和电信网络等采用经营权转让方式经营。一方面，为盘活城市基础设施存量资产，以发挥其最大的社会和经济效益；另一方面，能及时筹集城市基础建设所需资金，开辟城市基础设施建设新途径。通常为委托会计师事务所对项目现行的财务状况和运行成本进行核实，并预测经营权转让后的运行服务费及经营权转让价值估算，其中转让后的运行服务费由政府支付受让方。
拓展新业务领域已成为注册会计师行业服务经济社会发展、转变行业发展方式的切入点和突破口。本文对注册会计师拓展的这项新业务进行初步研究。
一、项目预测的特殊性
1.原项目单位一般为事业单位编制，按事业单位会计制度进行财务核算，账务反映历史的运行成本主要为实际发生的支出，投资形成的固定资产不计提折旧而直接列支事业支出，因此在核实分析现运行成本时需要注册会计师进行大量的调整还原，调整已直接列支的固定资产，将固定资产分类分期折旧等。
2.对未来经营权转让成功后的运行服务费预测分析、经营权价值估算，要求注册会计师除具备会计、审计、税务及财务管理知识外，还需具备一定的法律、投资、咨询及风险管理方面的专业知识，需要进行大量调查研究，具有丰富的实践经验和敏锐的专业判断能力。
3.由于项目预测为政府决策提供服务，对预测前瞻性和准确性提出更高要求。
4.项目在服务对象、服务目的方面都突破了传统的注册会计师业务领域，在预测环节运用BOT、TOT等经营模式的概念。
二、项目预测方法
除向项目单位询问调查了解、审核相关历史资料、与管理层充分沟通等通用的预测程序方法外，重点要对现行成本分析、未来运行服务费预测、经营权价值估算等环节进行测算分析。
1.现行成本分析。首先按事业单位会计制度核算的事业支出转换为充分考虑运行中固定资产价值分期折旧的实际成本，然后分步骤、分阶段进行计算分析。如：某污水处理厂现行成本分析主要步骤包括：（1）城市污水经初步处理生成二级水计算二级水成本；（2）二级水进一步分层处理生成三级水计算三级水成本；（3）三级水向城市河道供应生态补给用水计算送水费用；（4）三级水深度处理加工生成中水计算中水成本和收益。通过计算分析，得出现运行成本结果。主要数据包括政府投资总额、政府拨付运行费、处理二级水总成本（含折旧，下同）、处理三级水增加成本、向城市河道供水增加成本等数据。
2.对经营权转让后未来运行服务费的测算。该环节涉及的前提条件主要有：经营权转让合同的固定总期限；政府按照项目设计规模（而不是按实际处理量）按时支付的服务费；受让方转让资金一次性或分次交给政府。所有数据在符合前提条件下，通过市场调查、行业比较、历史数据分析等形成。仍以TOT模式下某污水处理厂为例，政府将其已建好的污水处理厂按一定价格一定期限的经营权转让给某运营企业后，在运营期间每处理l吨污水，政府应支付给运营商的费用（即污水处理服务费，Rtot）。该服务费包括企业购买和运营污水处理厂的成本（Cpo）及运营利润（Pop）。该环节涉及前提条件主要有：合同的总期限为30年；假设政府按照污水处理厂设计规模按时支付服务费、购买污水处理厂的资金一次性在运营第一年初全额交给政府，其中30%由投资商承担，70%为银行长期贷款。
三、具体分析计算
1.运营污水处理厂的成本（Cpo）计算。主要包括：动力费用C1、药剂费C2、职工薪酬C3、维修与日常维护费C4、污泥处理费C5、管理费C6 、税费C7、财务费用C8、折旧费C9等。各项费用测算考虑污水厂日处理进水量、日生产水量、人员数量、吨处理用电和药剂费用等参数计算。根据财政部、国家税务总局《关于污水处理费有关增值税政策的通知》（财税〔2001〕97号）、国务院《关于加强城市供水节水和水污染防治工作的通知》（国发〔2000〕36号）和财政部、国税总局《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》（财税〔2008〕156号）相关规定，污水处理劳务免征增值税。《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第（三）项规定，“企业的下列所得，可以免征、减征企业所得税：从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得”。本次测算未考虑所得税，则Cpo= （C1+C2+C3+C4+C5+C6+C7+C8+C9）。
2.运营利润Pop的计算。根据《城市供水价格管理办法》第十一条规定，“供水企业合理盈利的平均水平应当是净资产利润率8%～10%。具体的利润水平由所在城市人民政府价格主管部门征求同级城市供水行政主管部门意见后，根据其不同的资金来源确定。（1）主要靠政府投资的，企业净资产利润率不得高于6%。（2）主要靠企业投资的，包括利用贷款、引用外资、发行债券或股票等方式筹资建设供水设施的供水价格，还贷期间净资产利润率不得高于12%”。TOT模式下，投资商不承担建设期的风险，所以投资收益率应低于BOT模式下的投资收益率。本环节投资收益率确定为10%。运营利润Pop按投资商自有资金乘以投资收益率得出。即：Pop=单位投资自有资金额×投资收益率。
3.二级水污水处理服务费（Rtot）的计算，即Rtot= Cop+Pop。
四、经营权转让项目价值估算
本环节主要通过估算项目的未来预期收益并将其折算成现值，进而确定经营权转让项目的价值。
公式：V=∑FCF t÷（1+ R）t
式中，V：特许经营权转让项目价值；FCF：年现金流量；R：折现率；t：年序号。其中：
1.年现金流量（FCF）：通过测算合同期每年的税后净利润（NI）加每年折旧费用（DEPR）和利息费用（INT）形成。FCF=NI+DEPR+INT。该参数可采用增减法、有无法及其他方法计算企业的超额收益。增减法：在其他条件不变的情况下，以企业在正常运营经营权状况下的获利水平与企业丧失该项权利状况下的获利水平相比较，据此测算因使用特许经营权企业获取的超额收益。有无法：因经营权的存在，获授权企业可能独享基本经营额领域的利益；如取消该项特许，众多企业可能挤入分享市场，原企业经营收益因此让出一定份额。该份额即是测算其经营权资产超额收益的依据。比较此两种情况，企业的超额收益能力不难得到。此外，还可以通过咨询、调查等多种手段对资产的收益能力进行估算。
2.折现率：考虑安全利率和风险调整因素确定，并参照同行业的收益状况确定。
3.收益年限：应参照中华人民共和国建设部第126号令《市政公用事业特许经营管理办法》第十二条规定，“特许经营期限应当根据行业特点、规模、经营方式等因素确定，最长不得超过30年”等有关法律规定和实际情况进行测算。
作为注册会计师新拓展的业务，对政府基础设施项目经营权转让的预测目前尚无准则规定，其中有关财务信息预测分析中涉及的了解项目单位情况、预测财务信息、预测假设、预测程序可参照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号――预测性财务信息的审核》有关规定执行。
（张晓庆为高级会计师、CPA、CIA、中国注册评估师、中国注册税务师、中国注册房地产估价师；李兰霞系建行阳泉市分行会计主管、经济师）
参考文献
[1] 赵志强.城市公共基础设施市场化运作的思考[J].北京：中国建设信息，2009（24）.
关键词：公立医院；现金流量表；间接法
现金流量表是医院编制的三大报表之一，主要集中反映各项活动对现金及现金等价物的影响，及对会计主体财务状况与经营结果的影响。根据会计准则，经营活动的现金流量是净利润与调整项目之和，或者是净利润减去非现金流动资产，加上经营性流动负债。但是目前关于新制度下医院现金流量表编制方法的争议较大，大部分学者认为间接法代替直接法是合理可行的，个别学者认为这并不具合理性。本文就这一争议，主要探讨新制度下报表编制方法的合理性及必要性，并在此基础上探讨其电算化编制的难点及思路。
一、新制度下医院现金流量表编制的方法
医院的现金流主要是现金等价物和现金，其中现金等价物指易于转换、流动性强、持有期限较短、价值变动风险较小的投资，而现金是指可以随时用来支付的存款。而医院的现金流主要是经营活动产生的，而其他活动产生现金流较少。根据最新会计准则，医院现金流量表的编制并没有像企业一样，规定必须在现金流量表中采用间接法进行项目调整。但是医院财务实践需要结合调整信息进行财务决策，因此间接法逐渐成为医院现金流量表编制的重要方法之一。一是直接编制法只能反映医院净额及收支等直观问题，并不能反映出结余、经营变动等决策性问题；二是美国95%的医院采用间接法编制现金流量表，我国若要与国际接轨，则必须与其财务核算方法趋同；三是目前医院的财务仍然在“基金会计”范畴，基金的变动需要在现金流量表中单独反映，而直接法编制的现金流量表并未能反映出这类信息；四是公立医院筹资活动与投资活动相对较少，间接法可以将结余转化为现金流信息，进而使报表使用者快捷的了解医院现金流情况。
二、现金流量表电算化编制的难点
现金流量表采用间接法编制的难点在于项目的调整，这些项目共可以分为四类，一是经营性应收应付项目；二是非经营活动损益；三是没有收到实际现金的收益；四是没有支付实际现金的费用。根据这四类项目，可以以四个会计科目为例。一是基金项目，医院基金项目主要包含待冲基金、专用基金、事业基金等。基金项目与现金流量是成正比的，例如医院在提取医疗风险基金时，会计核算应是增加了医疗业务成本，减少了结语，并没有影响现金，但是在用间接法进行调整时，需要调增现金流量。二是固定资产折旧项目，该项目调整的难点主要有两方面，一方面该会计科目填列的是本会计年度的发生额与处置固定资产折旧减少额的综合，即折旧科目的贷方发生额；另一方面折旧费用的调整是部分性的，例如医院生产设备的折旧费用是计入生产成本的，当医疗产品对外销售时，销售部分的折旧费用需要进行调整，而未销售部分的销售成本仍然在生产成本中，未能转回。三是财务费用项目，该项目需要调整的部分主要是由筹资活动和投资活动引起的财务费用，例如现金折扣、借款利息等。经营活动中部分费用也需要进行调整，例如不带追索权的应收票据贴现费用，若该部分费用只是预提，则需要进行加回调整，若该部分费用已经支付，则不需要进行调整。四是经营性应收应付项目，该项目调整共有两个方面。第一，经营性应收项目，一方面对经营活动引起的主要是坏账准备，与资产减值准备类似，而对非经营活动引起的主要有以投资、固定资产等换入的应收票据、应收账款等，但并未影响到现金流，只需要调整应收项目即可；另一方面是以应收票据、应收账款等换入存货等，与上述类似，对现金流并未影响，只需调整应收项目。第二，经营性应付项目，主要有应交税金项目、应付职工薪酬、预收款项、应付款项与应付票据等，这里关于预收款项、应付款项与应付票据的处理与上述经营性应收项目的调整类似。而对于应交税金项目，若购置的固定资产用于医院非应税项目，则必须予以扣除；对于应付职工薪酬项目，若属于经营活动范畴，则需要进行调整，若不属于经营活动范畴，则不需要在此调整，例如医院在建工程人员的工资。
三、间接法下公立医院现金流量表的编制与分析
（一）现金流量表与医院财务状况相关性分析通常而言，医院的现金流量主要集中于经营活动，相对而言，筹资活动与投资活动产生的现金流量较少，可以从现金流量的结构反映医院的财务状况和所处的生命周期。以下着重从七种情况分析。一是经营与投资活动现金流的出量均大于入量，而筹资活动的出量小于入量，这时的医院处于筹建期，公立医院的活动以筹资与投资活动为主，经营活动较少，该时期现金流量最能反映出医院的在建规模与资金结构关系；二是经营与筹资活动现金流的出量小于入量，投资活动的出量大于入量，这时的医院处于发展期，经营活动刚刚起步，经营活动的现金流远远不能满足医院发展需求，需要发挥筹资活动的作用，而现金流量表可以反映医院发展结构是否稳健；三是经营、筹资与投资活动的现金流出量均小于入量，这时的医院处于成熟期，经营活动已经可以支撑医院运行，筹资与投资活动相对减少，而现金流量表可以诊断出医院的资金运行健康度；四是经营、筹资活动的现金流出量大于入量，投资活动的现金流出量小于入量，这时的医院处于困难期，经营活动已经不能支撑起医院的运行，主要依赖于投资活动维持；五是经营、投资活动的现金流出量小于入量，筹资活动的现金流出量大于入量，这时的医院处于经营“谨慎”期，经营活动可以支撑医院运营，但筹资活动在不断增加，外部资金需要不断偿还，需要保持良好经营；六是经营、投资活动现金出量大于入量，筹资活动现金流出量小于入量，这时的医院经营活动已经不足以支撑医院运营，需要依赖于外部债务，财务状况随时陷入资金链断裂状态；七是三种活动现金流出量均大于入量，这时的医院已经处于资金枯竭状态，医院面临倒闭危险。总之，通过现金流量表各活动的流量分析，可以发现会计主体在该发展阶段的一系列财务问题，并合理有效的提出财务对策。
（二）公立医院现金流量表的编制公立医院现金流量表的编制大致可以分为四个方面。一是经营活动（提供卫生服务）产生的现金流量，这里现金流入主要有财政补助收到的现金、提供医疗服务、销售药品收取的现金以及与经营活动相关的其他现金；现金流出主要有税费上缴、职工薪酬、租金支付、购置药品支付的现金以及其他活动支付的现金。二是投资活动产生的现金流，现金流入主要包括处置资产获得的现金、债券利息收入、投资获得的现金；现金流出主要包含债权性和权益性投资支付的现金、购置资产支付的现金。而现金流量金额是流入与流出量之差。三是筹资活动现金流入主要包含借款、财政资本性项目补助收到的现金，现金流出包含融资租赁、偿付利息、筹资费用、偿还债务支付的现金。四是现金及现金等价物增加额，该模块与资产负债表中银行存款及现金期末、期初合计金额相等。总之，报表编制的基础是其包含的内容与各活动流量划分。
（三）现金流量表在财务决策中的分析网络经济时代下，现金流量表的分析可以为财务决策提供可靠的、快捷的数据依据。一是现金流量的结构分析，计算各活动现金流入量占全部活动现金流入量的比例，该部分分析与以上相关性分析类似；二是偿债能力分析，主要用现金比率指标，即现金流量与债务总额之比，而医院的现金流量来源主要依赖于经营活动，因此用现金比率就可以衡量医院的偿债能力，且比率高低与偿债能力呈正比。但现金比率过高会出现资金资源闲置现象，这时需要增加投资活动；三是收益质量分析，主要用营运指数指标衡量，即经营活动现金净流量与非现付费用及收支结余数之和的比例，这是评价医院经济实力的有效指标。其中非现付费用主要包含基金提取金额、待摊费用、坏账准备金额等；四是现金能力分析，主要用现金回收率和收入现金比指标衡量，现金回收率是现金净流量与资产总额之比，收入现金比是现金净流量与业务收入之比。现金回收率是衡量医院对外赊销、清账率等，收入现金比是衡量医院节省医药材料等。此外，现金流量表可以直观的反映出成本现金流出，益于医院最有效的减少药品物资的储存数量，降低医院经营成本。同时根据各活动现金流入与流出量对比，可以发现借贷资金与自有资金投放于医疗服务项目上的收益率，也益于医院控制科室消耗和人员经费支出。总之，明晰报表各指标体系的结构对会计主体诊断财务问题具有重要意义。
四、结语
医院现金流量表的编制不同于企业，它主要运用间接法编制，而间接法编制的难点在于各项目调整。现金流量表作为三大财务报表之一，集中反映了会计主体的经营结果和财务状况，其分析与编制对会计主体稳健持续健康发展具有重要意义。因此，本文着重提出五个项目的调整要点，并在此基础上提出如何分析与编制医院现金流量表。只有更好的运用现金流量表反映出的财务信息，会计主体才能更精准、有效地做出财务决策。但限于篇幅，本文着重于调整项目与报表分析研究，其编制流程等只是略做探讨，建议后续研究可以深化与拓展编制程序的梳理与探讨。
参考文献：
[1]汤海燕.间接法编制医院现金流量表探讨[J].卫生经济研究,2016(11).
[2]张锋光.浅谈公立医院现金流量表的编制及分析[J].会计师,2015(05).
摘 要 运用问卷调查法、访谈法等对西安市10家体育健身俱乐部经营状况进行分析。结果：西安市体育健身俱乐部经营规模偏小，以会员制经营为主。俱乐部地域分布不合理，多集中高新区、繁华地段或商业区。不同俱乐部经营项目特色不明显。近一半俱乐部处于支出与收入平衡状态，少数俱乐部处于亏损状态。
关键词 西安 健身俱乐部 现状
一、研究对象：西安市体育健身俱乐部。
二、研究方法：文献资料法、问卷调查法、访谈法、逻辑分析法、数理统计法。
三、结果与分析
（一）西安市体育健身俱乐部经营规模和区域分布特征。西安市健身俱乐部都是以民营方式经营的商业健身俱乐部，其规模主要可以分为大型俱、中型和小型俱乐部，以中小型俱乐部为主。其所占比例分别为20%、40%、40%。小型俱乐部有威尼斯健身俱乐部，唯尔特俱乐部，真爱会所，蓝积木健身俱乐部，其经营面积在800平方米以下，投资少于200万元。中型俱乐部有超越健身俱乐部，美格菲，新概念，优菲特，其经营面积在800～1500平方米，一般投资在200～500万元。大型俱乐部分别是亚特和艾菲特，其经营面积在1500～3000平方米之间投资在500万元以上。目前，西安市健身俱乐部多集中在西高新、二环附近、城内几乎集中了所有的健身俱乐部，而北郊、西郊和东郊则少有健身俱乐部落户（见表1）。一般来说，健身俱乐部的营业半径在3-5公里，因此西安市健身俱乐部分布不平衡，不能满足西安市民健身需求，同时也反映出当前健身俱乐部市场缺乏统一管理。
表1 西安市体育健身俱乐部区位特征
经营地段 数量 百分比（%）
西高新
7 47
西郊 1 7
二环附近 3 20
城内 3 20
北郊 1 7
（二）西安市健身俱乐部的主要经营形式分析。调查显示，西安市60%的消费者采用年卡的形式消费、30%消费者用月卡消费。一般来说，消费者第一次到某个健身俱乐部消费都会以短时间尝试，才会决定是否成为长期会员。因此，对于俱乐部来说，如何把30%的潜在客户变为长期客户是其经营成败的主要问题。同时也反映出西安市健身俱乐部经营途径单一。
（三）西安市健身俱乐部的经营项目分析。健身俱乐部经营项目的多少主要看俱乐部的实力和经营规模，更主要是考虑消费者的需求。西安市健身俱乐部经营的项目为主要分为健身项目（它又分为有器械和无器械项目）、健身服务和健身相关服务三个类别。不同俱乐部经营的异同点具体见下表。
表2 各俱乐部经营项目一览表
名称 共同项目 特有项目
超越
亚特
美格菲
艾菲特
威尼斯
真爱
蓝积木
唯尔特
新概念
优菲特 肚皮舞、普拉提，民族舞、健美操、有氧拉丁，街舞、爵士舞、有氧搏击，养身太极，芭蕾、动感单车、有氧舞蹈、平衡术、古典舞、养身太极、哑铃操、跑步机，运转机，台阶器，划船机，背靠及立背自行车、动感单车等 排毒养颜的高温瑜珈厅、动感椭圆亿操厅体能测试室
羽毛球，乒乓球，壁球
爵士形体
无
水中有氧健身操（酒店形式）
水疗健康、等配套服务（酒店形式）
国际标准羽毛球、现代简约派茶园
无
儿童游乐区、Spa水疗吧等
美容瑜伽、草裙舞、远红外高温瑜珈
由表2可以看出，酒店经营由于经济、地域和和消费人群的不同，使得健身俱乐部的投资较大，注重的是酒店的整体形象，所以开设的配套设施比较完善，经营范围较大，再加上服务较为良好，会为俱乐部带来很好的效益更提升了酒店在市场竞争的优势；而其它俱乐部也都有自己的特色项目，这也就体现了俱乐部管理者与市场消费的融合，与此同时也提高了市场竞争，满足了不同消费者需求，同时也为自身的生存开辟了新的天地。
（四）西安市健身俱乐部的经营状况分析。反映经营状况的一个重要指标是其盈利状况，盈利额的高低是反映其经营水平的关键。通过对西安市10多家健身俱乐部的调查访问，发现48%左右的俱乐部都可以实现基本盈利，但整体运转效果一般，但有几家单店和连锁的俱乐部的盈利较好；39%左右的俱乐部基本维持运转，没有太大的盈利；而13%左右的俱乐部则处于支出大于收入的状态。
四、结论与建议
（一）从经营规模看，西安市健身俱乐部以中小型健身俱乐部为主。（二）从经营方式看，西安市健身俱乐部经营方式以会员制为主。（三）从经营状况看，西安市健身俱乐部以中型健身俱乐部盈利最多。（四）从健身俱乐部地域分布看，西安市健身俱乐部多集中在西高新，城内，因此，健身俱乐部区域分布不合理，缺乏统一有效的管理。
参考文献：
[1] 邹玉玲.江苏省经营性体育健身场所现状调查与研究[J].体育文化导刊.2004（2）：17-20.
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[3] 田里，马晓云.营业性健身房经营与促销问题的研究[J].北京体育大学学报.2003.（2）：164-165.
（一）对比中报和年报经营现金流量，考察年度经营现金流量的均衡性，初步认定经营现金流量的真实水平
在正常经营情况下，公司的购销和信用政策比较稳定，销售业务也较少出现大起大落的情形，因此公司经营现金流量年度内应保持一定的均衡性，否则表明年报经营现金流量存在被粉饰的可能。但需要指出的是，为了使结论更为准确合理，还应当同时考虑公司的会计行为（如是否存在年底结账的习惯）、结算方式（如是否采用国际信用证方式结算），以及所属行业的具体特征（如是否具有季节性生产的特点）。
（二）重点分析现金流量表有关明细项目，进一步明确经营现金流量的真实水平
1.分析“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，判断公司有无虚构预收账款交易，粉饰主营业务现金流量的可能。若公司大额预收账款缺少相关的销售或建造合同，则表明公司主营业务现金流入缺乏真实性。
2.分析“收到的其他与经营活动有关的现金”项目，判断公司有无借助下列事项粉饰其他经营活动现金流量的情况：①关联方归还欠款。2001年以来，由于证券监管部门加大了对大股东占用上市公司资金的清查力度，以大股东为代表的关联方纷纷年末突击还款，不少上市公司“收到的其他与经营活动有关的现金”项目金额由此“迅速上升”，“其他应收款”项目金额也相应“大幅回落”。但实际上，在年报过后，一些上市公司“支付的其他与经营活动有关的现金”和“其他应收款”项目金额便出现了大幅上升与反弹的现象（这里面固然存在关联方年末虚假还款的问题，但也不排除上市公司借机粉饰现金流量的可能）。②占用关联方资金。上市公司经常采取占用关联方往来款项的方式来虚增当期的经营现金流量。为此，应特别关注上市公司与关联方进行期末大额款项往来的情况。③现金流量项目类别归属。某些上市公司将一些非经营性现金流量项目（如票据贴现和临时资金拆借）归入“收到的其他与经营活动有关的现金”项目中，从而虚夸了当期经营现金流量，掩盖了公司经营的真实面貌。对此也应给予充分关注。
二、经营现金流量充足性分析
（一）绝对量角度的充足性
经营现金流量的充足性，是指公司是否具有足够的经营现金流量满足其正常运转和规模扩张的需要。从绝对量方面认识充足性，主要是分析经营现金流量能否延续现有的公司经营，判断经营现金净流量是否正常。
显然，靠内部积累维持目前的生产经营能力，公司经营现金流人量必须能够抵补下列当期费用：①公司正常经营所需。日常开支（表现为经营现金流出）；②前期支付的需当期和以后各期收回的费用（主要包括资产折旧与摊销额）；③已计入当期损益但尚未支付的费用（主要是预提费用）。也就是说，只有满足下列条件，公司经营现金流量才属正常且具有充足性，公司现有规模下的简单再生产才能够得以持续：经营现金净流量>本期折旧额十无形资产、长期待摊费用摊销额+待摊费用摊销额+预提费用提取额。
（二）相对量角度的充足性
从相对量角度考察充足性，主要是了解经营现金流量能否满足公司扩大再生产的资金需要，具体分析经营现金流量对公司投资活动的支持力度和对筹资活动的风险规避水平。主要评价指标有：
1.现金流量资本支出比率=经营活动产生的现金净流量÷资本性支出额。其中，资本性支出额是指公司购建固定资产、无形资产或其他长期资产所发生的现金支出。该指标评价公司运用经营现金流量维持或扩大经营规模的能力。该指标越大，说明公司内涵式扩大再生产的水平越高，利用自身盈余创造未来现金流量的能力越强，经营现金流量的品质越好。当该比率小于1时，表明公司资本性投资所需现金无法完全由其经营活动提供，部分或大部分资金要靠外部筹资补充，公司财务风险较大，经营及获利的持续性与稳定性较低，经营现金流量的质量较差；当该比率大于1时，则说明经营现金流量的充足性较好，对公司筹资活动的风险保障水平较高，不仅能满足公司的资本支出需要，而且还可用于公司债务的偿还、利润的分配以及股利的发放。
2.到期债务偿付比率=经营活动产生的现金净流量÷（到期债务本金十本期债务利息）。该指标反映公司运用经营现金流量偿付到期债务本息的实际水平。该比率小于1，说明公司到期债务的自我清偿能力较差，经营现金流量的充足程度不高，要树立良好的财务信用，公司必须依靠其他方面资金的及时注入，主要包括对外融资、当期变现投资收益以及出售公司资产的现金所得；该比率大于1，则显示公司具有较好的“造血”功能和财务弹性，经营现金流量比较充沛，足以偿还到期债务，公司不存在支付风险且经营的主动性较强。
但需要特别提及的是，仅以经营现金流量大小作为衡量公司经营好坏与财务优劣的标准将会引起误导，因为经常存在下面的情况：经营现金流量充足但公司盈利能力日益下降；经营现金流量不足但公司盈利能力日趋上升。这表明：公司资金充裕但找不到合适的投资方向，其未来盈利能力受到影响；公司现金短缺但实施了有效的负债经营，其盈利水而得到显著提高。因此，在某段时期内，公司的财务活动能力与财务管理水平同样重要。
三、经营现金流量稳定性分析
1.经营现金流入量结构比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷经营活动产生的现金流入量。该指标反映公司全部经营现金流人量中主营业务活动所占的比重，同时也揭示了公司经营现金流量的主要来源和实际构成。该比率高，说明公司主营业务活动流人的现金明显高于其他经营活动流人的现金，公司经营现金流人结构比较合理，财务基础与经营现金流量的稳定程度较高，经营现金流量的质量较好；反之，则说明公司主营业务活动的创现能力不强，维持公司运行和支撑公司发展的大部分资金由非核心业务活动提供，公司缺少稳定可靠的核心现金流量来源，其财务基础较为薄弱，经营现金流量的稳定性与品质较差。
2.经营现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷经营活动产生的现金流出量。考虑该指标是因为，现在如何使用现金决定公司未来现金的来源状况，公司经营现金流出同样应当具有一定的稳定性。通过该比率主要考察公司经营现金支出结构是否合理以及公司当期有无大额异常的现金流出，从而对关联方占用公司资金的情况进行有效的识别，对公司以后各期现金流人的主营业务活动作出合理的估计，进而对公司未来经营现金流量的稳定性给予客观的评价。
尤其应当注意的是，若该比率连续几期下降且都比较低，则预示着公司经营现金流量质量的稳定性将会受到不利影响。
四、经营现金流量成长性分析
主要指标：经营现金流量成长比率=本期经营活动产生的现金净流量÷基期经营活动产生的现金净流量。该指标反映公司经营现金流量的变化趋势和具体的增减变动情况。一般来说，该比率越大表明公司的成长性越好，经营现金流量的质量越高。具体分三种情况：
1.该比率等于或接近于1.说明公司内部资金较前期没有明显的增长，经营现金流量的成长能力不强。这时，一方面，要通过对相关指标（经营现金净流量÷销售收入，经营现金净流量÷平均资产总额，经营现金净流量÷净利润）的分析，及时掌握公司经营现金流量营运效率的变动趋势（尤其要注意营运效率整体水平是否出现了异常的下降）和现时状况，考察经营现金流量未能实现增长的具体原因，从而为今后改善经营现金流量动态管理指明方向；另一方面，需结合与投资活动相关的现金流量信息，关注公司经营规模的未来变化（缩小、维持还是扩大），对公司未采经营现金流量状况作出合理的预测。此外，还应进一步联系公司的战略规划与现金预算，估计公司经营现金流量的未来成长与公司整体的未来发展是否能够同步、协调。
2.该比率大于1.表明公司经营现金流量呈上升趋势；这显然有利于公司的进一步成长和经营规模的进一步扩大，预示公司发展前景的良好。但不同的现金流量增长方式对公司具有不同的意义，相应的现金流量质量也存在较大的差异。常见的经营现金流量增长有以下三种情况：
（1）负债主导型，即经营现金流量的增长主要得益于当期经营性应付项目的增加。虽然公司通过延缓应付款项的支付来提高经营现金净流量，但损害了公司信誉，加大了公司以后的偿债压力。事实上，若剔除这些必须支付的款项，公司实际经营现金净流量很可能出现负值，这对公司的发展意义不大。该方式下的经营现金流量质量显然较差。
（2）资产转换型，即经营现金流量的增长主要依赖于当期经营性应收项目和存货的减少。降低应收款项和压缩存货规模会减少资金占用从而有助于提高公司伪经营效率和盈利质量。但是，当期存货支出的减少是以前年度相应支出较多的结果，收回的期初应收账款也并不是本期实现的销售收入，经营性应收项目和存货的变动导致的经营现金流量增长大多并不能反映本期经营业绩的变化。况且，经营性应收项目的减少也很可能是因大股东年末突击还款等大额异常现金流入造成的，往往不具有持续性。因此，该方式下的经营现金流量质量仍然不高。
（3）业绩推动型，即经营现金流量的增长主要植根于公司盈利能力的增强（本期主营业务收人大幅增加）和盈利质量的提高（本期现销收入比例显著上升）。显然，该种经营现金流量增长方式完全是公司业绩大幅提高和推动的结果，也正因为如此，该方式下的经营现金流量质量较为理想。
关键词：PPP模式；项目管理；项目融资
一、PPP模式概念
PPP模式，也即是PPP项目经营，这是一种能够让政府公共机关与私营企业相互进行合作经营一个共同项目的模式，项目当中的三方分别为政府公共机关、私营企业以及非营利性企业三者；这三者之间通过共同经营一个公共事业项目，来达到相互合作的关系。在PPP项目经营模式当中，政府往往不会将项目的全部责任都推到另外两方身上，而是会与二者共同进退，一同承担相应的责任和风险，这也就使得三方所需要承受的成本与风险都大幅度的减低了，从而避开了风险威胁，实现了彼此之间的利益共享，并且充分的利用了债务性融资成本低而效益高的优势，实现了合作三方的互惠互利。
二、PPP项目管理方法
（一）PPP项目融资风险管理：通常情况下，PPP项目所需要进行投资的资金额度相对较高，因此项目在融资方面不可能仅仅只依靠PPP经营方自有的资金进行解决，大多数情况下，项目的经营都需要倚仗于大量的外部投资来完成融资，当前我国PPP项目融资的主要依靠的外部资金来源都来自于银行的贷款；在这种情况下，PPP的项目建设和经营，往往就需要承担巨大的融资风险，这些融资风险主要体现在三个方面上，首先是PPP项目经营三方，是否能够完整的获得银行的资金贷款，其次是所进行贷款的利率三方是否能够承担，最后是银行的贷款到期后，三方的经营收益能否足够对其进行偿还。PPP项目想要完成运营建设，就必须要依靠于外部融资才能够实现，因此为了能够更好的解决其在进行外部融资贷款时所需要承担的巨大风险，就需要PPP项目三方，在签订PPP项目融资建设和贷款等有关合同之前，先一步征求所进行贷款的银行对合同中关系到融资贷款等方面的专业建议，并由三方共同商讨，制定出针对融资风险的相关预案，从而选择出较为科学合理的融资方案，使项目的投资风险降到最低。
（二）PPP项目的融资模式管理：我国的PPP项目在进行建设的阶段一般都会采用无追索权的融资管理模式，而在回购阶段则会采取有追索权的融资管理经营模式，这样的融资管理模式，能够更好的规范借贷两方彼此之间对权利以及义务、风险的相互承担情况，使双方都能够不可避免的负担相对应的责任；PPP项目融资管理模式的当事人和责任承担人分别为融资人、投资人、中间担保人等，其中融资人指的是为了能够让项目得以开发建设并经营下去而成立的针对项目的经济实体，或是相关项目的责任公司；投资人一般指的是能够为三方所共同进行经营的项目直接提供融资的政府公共机关或是个人财团组织等；而中间担保人则指的是能够为三方经营建设项目的融资人提供相应的资金担保的责任组织或政府机构。
（三）PPP项目债务资金管理：PPP项目的相关经营公司一般会由政府给予相应的授权来进行经营运作，并由三方围绕某一项目主要经营公司来进行经营和建设；一般情况下，融资的主体大都为主要进行该项目经营的公司，其经营过程中的资本金大都由项目主营公司的股东以个人资产的形式进行出资，其资金将被用来作为整个项目运行的资本金进行管理和使用。项目的债务资金应该通过以向商业银行进行长期贷款的方式进行筹集，未经三方允许，任何一方不得通过其他方式进行获得。项目的相应注册资金，应由该项目主要负责经营的公司股东，分期在两年之内以货币的形式交足；剩余的项目建设款项应由该项目公司向商业银行申请贷款来进行解决。在项目进行建设的期间内，项目公司的相关股东不会对整个项目的贷款给予担保；建设完成之后，项目贷款资金会由公司的股东进行承担。
（四）PPP项目财务管理：PPP项目经营和建设的过程中，其财务一般需要进行投标及合同签订的事前管理、项目建设工程施工的财务事中控制管理以及项目完工后的财务管理等。其中，事前的项目财务管理与控制，需要管理的工作重点放在PPP项目建设前期的决策与资金准备上，并对所需要进行经营的项目可行性进行详细的分析，并对整个项目在运营过程中所可能会遇到的风险事项，进行提前的评估与鉴定，并预测出其所能够得到的收益，以此来结合实际情况，选择出风险最低的融资方案；而对于事中的项目财务管理，则需要项目经营三方，根据所建项目的规模、施工周期以及进度所需要消耗的资金来制定合理的资金安排方案，控制好资金的动向；至于事后的财务控制，则需要对项目建成的回购资金进行及时的收取，并确保项目建设之前所进行的贷款能够在第一时间内归还银行，从而阻止不良信用记录的产生，并避免项目负责三方，受到长期贷款利息和违约赔偿金额所造成的不必要损失。
结束语：
随着我国发展建设的步伐加快，大量的基础设施投资建设也相应的增加了，市场的需求孕育出了PPP项目经营的新模式，在这种模式下，政府和私营企业、非营利性企业三方，都能够在经营的过程中获得较大的利益，从而产生出政府与民营企业共赢的新局面；本文对针对PPP项目的管理，提出了一定的管理建议，能够为我国的PPP项目经营给予一定的实际参考基础；只有完善的PPP项目管理方式，才能够使这种经营模式长久的发展下去，从而实现更为广阔的发展前景。
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[3]伍迪，王守清. PPP模式在中国的研究发展与趋势[J]. 工程管理学报，2014，06：75-80.
张建勤
（建行青海省分行 青海省西宁市 810000）
摘要：现金流量分析不是对所有的项目在考查其偿债能力时都适宜，但它不失为帮助我们分析项目的一种好方法。有助于评估人员理顺评估思路，提高评估的质量和效率，项目是否可行还要看经济分析的结果、环境影响评价的结果、投资机会及考虑政策因素,从而对项目贷款做出正确决策。
关键词：现金流量分析 机械制造企业 项目投资
一、机械制造业的现金流量特点分析
现金流量是企业在一定时期现金流入和流出的数量。
机械制造企业现金流的特点是经营性现金流入是除少量现款现货交易外，大部分采取分期收款的方式，其款项的收取一般可分为预收货款、到货款、初验款、终验款、质保款五部分，一份订单货款的完全收现要用一年左右时间。经营性现金流出大多以现金方式流出，在一定期间内，收入可能尚未形成真正的现金流入，可费用又以现金形式流出，因此，就会导致该期间内现金流入低于利润的情况出现。
净利润与现金流量是分析企业盈利能力的主要财务指标，但计算这两个指标所依据的理论基础不同。由利润表提供的净利润是按照权责发生制计算的，而由现金流量表提供的现金流量是按收付实现制计算的，二者难以保持同步性，当净利润缺乏足够的现金流量支撑时，借款企业的巨额净利润就成了“纸上富贵”。所以在分析借款企业的偿债能力时，利润表有一定的片面性。而现金流量表可以提供企业在一定时期内，现金流入和流出以及净现金流量的具体信息，可据此掌握企业的融资能力、偿债能力等，是企业的投资者，债权人取得投资收益、收回贷款本息的“晴雨表”。因为会计信息要依赖于提供者对会计准则的理解和判断，而且会计准则又滞后于经济现象本身，因此会计信息存在着纵的可能，报表提供者可以通过损益操纵，来掩盖企业已经面临的经营风险，但他们却很难操纵现金流量，掩盖不了企业所面临的现金短缺的困境。许多企业就是无法从经营、投资或融资活动中取得足够的现金维持正常的经营活动，而走上破产之路的。因此同会计损益相比，现金流的指标更为直接反映借款人真实的财务状况。
因此机械制造业项目评估不仅要以利润、流动比率、速动比率、资产负债率等指标静态分析借款企业偿债能力，在项目评估中更应充分利用借款企业现金流量信息，并从经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量等信息对银行贷款风险进行评估及利用现金流量分析指标进行分析。
二、现金流量分析方法在机械制造业项目评估中的具体应用
在机械制造业项目评估中，通过分析现金流量表的结构，从经营、投资、筹资三个方面分析企业资金运用的情况，其中经营性活动是企业的主要活动，因此，经营性活动是引起现金流量变化的最主要原因，能够反映企业的盈利质量。一般而言，在现金流量表中，经营活动引起现金变化的金额最大，投资、筹资引起的现金变化的金额相对较小。因此在分析现金流量表的结构，应遵循以下原则：现金流入结构中，经营活动的现金流入比重越高越好；现金流出结构中，非经营活动的现金流出比重越低越好；现金净流量结构中，经营活动的现金净流量比重越高越好，通过分析现金流量表的结构可以帮助评估人掌握借款人前三年和当前的财务状况，当然不同企业处于不同的资产转换循环阶段，现金流量表会有不同的表现形式。
在项目评估中，要综合考察项目的偿债能力，考察投资的盈利水平,对项目的财务盈利能力作出判断。财务评价的基本报表之一是现金流量表，现金流量表反映项目计算期内各年现金收支，用以计算各项动态指标，进行项目财务赢利能力分析，因而，现金流量分析是评价项目可行性的主要参考依据。
在项目计算期内，通过编制项目流量表，计算相关指标，考察项目盈利能力。项目投资现金流量分析，主要以全部投资现金流量测算为判断项目可行性的依据，是在不考虑债务融资条件进行的融资前分析，是从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性，不分投资资金的来源，以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资所得税前及所得税后的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力。
进行现金流量分析，首先要正确识别和选用现金流量，包括现金流入和现金流出。现金流入主要包括营业收入，在计算期的最后一年，还包括回收固定资产余值及回收流动资金。现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加 。如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将其作为现金流出。
按项目投资所得税前的净现金流量计算的相关指标是投资盈利能力的完整体现，可以考察项目的基本面，即由项目方案设计本身所决定的财务盈利能力，它不受融资方案和所得税政策变化的影响，仅仅体现项目方案的合理性。该指标可以作为初步投资决策的主要指标，用于考察项目是否基本可行，并值得去为之融资。该指标还适用于建设方案研究中的方案比选。项目投资所得税后分析也是一种融资前分析，只是在现金流出中增加了调整所得税，根据所得税后的净现金流量来计算相关指标。所得税后分析是所得税前分析的延伸，由于其计算基础---净现金流量中剔除了所得税，有助于判断在不考虑融资方案的条件下项目投资对企业价值的贡献，是企业投资决策偏爱的主要指标。
一、上半年工作总结
（一）经营发展情况
1.经营发展势头良好
一是包快、渠道专业依然保持快速发展势头。其中包快专业同比增长达到107.22%。
二是区县板块依然保持快速发展势头。区县板块均实现两位数同比增长，其中县域板块同比增长35%，新建区分公司同比增长达到48.4%；市本区分公司板块同比增长22%。
三是县域板块金融业务收入同比均为正增长。其中新建区金融业务收入同比增长近12%。
2.项目营销亮点纷呈
一是开展“项目大会战”活动，提升项目收入贡献。跨赛期间，全市组织了“大项目”营销竞赛活动，以项目引领业务发展，全市共立项271个，实现项目收入2924.76万元。
二是开展“四大市场”项目营销，做大优势市场。2018年年初，市分公司成立了校园、政务、旅游、商务“四大市场”项目组，打造市场综合服务项目，截止5月底四大市场已实现项目收入484万元，其中政务市场331.7万元，旅游市场84万元，校园市场6.6万元，商务市场2.2万元。
三是成立“六大项目”项目组，实现转型突破。为突破城市转型业务发展瓶颈，成立了普惠金融、城市转型、征地拆迁、校园教辅、函件新媒体、集邮定向开发“六大项目”项目组，攻艰克难、转型实破，截止5月底六大项目已经产生收入215万元，新增沉淀资金4411万元。
3.“双代”业务进展顺利
一是“双代”业务经营情况良好。截止到4月，全市累计代开发票616张，开票金额1854.03万元，代收税款89.11万元，预计完成收入4.46万元。青云谱支局、新建县解放路支局、南昌县迎宾支局均已经开办业务。进贤县岚湖路支行和青山湖区洪中营业所已经开始
二是第二批“双代”试点单位运行良好。南昌市四县五区均与国税、地税部门沟通良好，现已开通新建县、进贤县、南昌县、青云谱、青山湖四个区域共8个网点，基本达到季度数量要求。
（二）经营管理措施
1.加强收入进度管控
一是合理制定全年收入预算。结合市分公司实际情况，以加快发展创新，优化业务结构为导向，降低“投入高、效益低”业务的收入比重，提升成长性新业务、高效业务的收入比重，在首季完成《全市2018年业务收入预算》的合理编制，并根据各经营单位的业务比重特点，将收入预算分解下达至各经营单位，确保完成2018年收入预算。
二是分季度推进重点业务发展。市场营销部将按季度组织了首季和二季度重点业务竞赛，通过标杆式评分与完成进度评分相结合的方式，引导各经营单位“比、学、赶、超”，以重点指标完成促全市收入的全面完成。
三是按月度组织经营分析会和项目营销调度会。通过月度和累计经营数据的分析，说明当前的经营状态；通过营销亮点分析，总结经验并进行推广；通过标杆分析，找短板、找差距、找努力方向，通过问题点的分析，找到目前急需解决的问题。
2.加强经营宣传督导
一是经营亮点及时宣传推广。市场营销部成员每人挂钩一个专业部门，按周与专业部门沟通本专业经营发展的亮点和不足，特别是从全省、全国范围内看专业发展排位，找差距，努力突破，找亮点，复制推广；同时收集项目营销开发过程中值得推广的经验和模式，在全市范围能进行推广，营造“同行共赢”的良好局面
二是落后指标及时督导推进。帮助经营单位梳理重点业务及竞赛活动方案，特别是对临期的活动方案激励和约束进行强调，鼓励有能力的单位冲刺更高更优的成绩，争取获得更多的奖励；同时对累计收入、重点业务为未达进度的单位以下发督导函及组织召开专题督导会议等形式进行督导，从而劣等变优,优则更优，最终实现“同舟共济、同心共向、同行共赢”的良好局面。
3.提升经营发展活力
一是完善过程管控机制。按照“实时管控，重点督导”的方式，进一步强化经营过程管控，促进各单位攻坚克难、突破瓶颈、加快发展。按照收入预算管控、重点指标管控、竞赛管控、标杆管控等多维度管理，对阶段性经营管理情况，通过经营预警的方式，加强对各经营单位的督导，联合专业部门、职能部室对发展落后的单位查原因、开处方，提出行之有效的发展措施，找到加快发展的思路办法。
二是完善项目管理机制。分层次推进项目营销，重点抓好常规型营销项目开发、客户维护性大项目营销，“双代三险”渠道项目拓展，以客户为中心做大业务规模，提升项目效益；创新抓好“双创”项目营销，以创新思路拓展市场营销；突破性抓好“全市校园邮政市场综合开发”，以校园邮政综合服务中心为抓手，加强专业联动，整合企业内外部资源，组合邮政产品，加大校园市场开发的力度，提高邮政在校园市场的占有率和影响力。
三是完善营销费用管理机制。树立以效益为中心的发展导向，规范营销费用全流程管控，加强对标优化，合理控制营销成本，防范合规风险，提升营销费使用效果。按照集团公司设置广告费、业务宣传费和客户服务费三个会计科目规范营销费用的管理，重视营销费用管控、严格营销费用的使用、加强营销费用的检查。
4.打造经营发展特色
一是打造“大项目顶天立地，小项目铺天盖地”的项目营销氛围。为了寻找新的经营突破点，推动重点、难点工作进展，提高项目收入贡献，提升企业发展效益，市分公司加大项目营销力度，完善了项目营销管理机制，成立“四大市场”营销项目组、组建了城市金融网点转型等“六个项目”项目组，并由专业部门、客户营销中心牵头梳理全年的重点难点项目，等等。在全市上下营造浓厚的项目引领、重点突破的氛围。
二是打造“高效业务引领企业效益品质发展”的经营发展氛围。按照2018年经营工作会议精神，企业经营增收方向要遵循“三提高”，即：提高基础客户数量，提升高效收入占比，提高项目收入贡献。市场部牵头组织各专业局梳理了本专业的高效业务，同时分别出台了相应的经营或活动方案，提高高效收入占比，提升企业发展效益。
二、下半年工作思路
（一）顺势而为，大力加快收入进度的完成
一是强化经营工作过程管理，及时掌握全市经营收入情况，继续做好全局经营发展分析，以“经营预警”和“收入进度预警”为抓手，重点关注存在收入缺口的单位（及专业），有针对性的展开经营活动微观纠偏行动，确保“双过半”和全年收入计划的顺利完成。
二是强化业务竞赛组织管理，下半年，市场营销部将围绕完成全年收入计划这一中心工作，继续组织好季度营销竞赛和专业高效业务发展劳动竞赛活动，灵活运用“轻型激励基金”，积极组织开展金融网点活动方案，通过科学计划竞赛方案、严格控制竞赛实效、强化专业指导力度，突出竞赛对业务发展的推动作用。
三是强化“一体两翼”协调发展，通过宏观调控、统筹管理，在加快推进“两翼”发展的同时，加强“一体”的建设管理，实施邮务类业务底线考核，把文化集藏类业务做到“极致”。
（二）明势而谋，全力推进项目引领战略的实施
一是以大项目为着眼点，关注项目规模。紧扣社会热点即企业庆典活动的等重大主题，组织开展大项目营销和专项营销活动，对有发展潜力的项目进行立项并明确主体，集中企业优势资源进行整体推进，实现项目规模效益。将重点业务和产品与社会热点活动有机结合，策划营销项目，加强组织、宣传、督导和考核，形成促进项目发展的强大动力，以规模提升项目收入占比。
二是以营销活动为驱动力，关注营销进展。对开展的综合性、专业性和阶段性的主题营销或专项营销活动的过程进行控制和跟踪，确保各种营销活动都能达到预期的效果和目的。
（三）借势而上，着力营造良好的经营发展氛围
一是加强经营督导，经验复制推广。通过经营亮点及时通报、奖励考核及时兑现、业务会议及时推进等形式，加强项目通报、加强竞赛指标进展通报，不定期收集省、市优秀营销案例，在全市范围内进行宣传推广，营造全员营销、全面管理、争先创优的发展氛围。
关键词：城市快速路项目 融资模式选择 PPP模式 建议
中图分类号：F291.1 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2016）08-286-02
一、项目基本情况
项目全长约84公里，总投资约162.6亿元。项目采用8车道主道+4车道辅道快速路标准建设，主道采用全立交化形式，属于城市快速路，是广佛肇经济圈与珠中江经济圈重要的联系通道。
二、项目融资模式选择
（一）建设融资模式优劣势分析
公路建设融资模式主要有政府还贷、经营性和BT，而经营性模式中BOT模式居多。通过三种模式的优势、劣势分析（见表1），项目采用政府还贷模式建设，地方政府财政压力大，采用经营性模式难以获得投资人，采用BT模式在建设期内难以筹集到项目的回购资金。
（二）PPP项目融资模式
PPP项目的交易结构主要由四个因素决定，分别是项目参与者、项目投融资结构、回报机制和相关配套安排。该项目的参与者主要有市交通运输主管部门、土地主管部门、财政主管部门和市建设投资部门，投资方、PPP项目公司等。
1.政府部门（政府或政府授权的部门）一般是PPP项目的发起人，从法律层面讲既不拥有项目，也不经营项目，而是以给予项目某些特许经营权和给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目筹建和融资安排的支持。政府负责对项目进行可行性研究，组织项目招标，并对投标的私营企业进行综合评估，确定最终的项目开发主体。
2.交通运输主管部门负责项目建设质量的监督管理、按规定审批项目的经营权，协助项目公司获得法律许可的与履行项目协议相关的税收等，给予项目公司支持，为项目的成功打下良好的基础。国土主管部门负责将合同中规定的土地经营权通过合法手续转让给PPP项目公司经营。
3.市建设投资部门受市政府委托，负责与项目公司谈判，签订PPP项目合作协议、支付财政主管部门转移的项目建设成本中的养护资金、路桥收费站整合资金，具体管理项目进度、项目建设质量等。
4.PPP项目公司是PPP项目的实施者，从政府或授权机构获得建设和经营项目的特许权，负责项目的投资、融资及建设，项目公司负责项目的运营，直至项目最后的移交等全过程的运作，保证项目的良好运作，并接受公众的监督。PPP项目公司正式注册成立后，负责整个项目的运作。
（三）项目投融资结构
项目的融资主要是由政府、投资方、金融机构三部分组成。政府主要是筹集项目建设资本金及相应的项目养护费用，并通过财政主管部门将资金划拨给江门市建设投资部门，同时授权国土主管部门将项目沿线的土地以支付项目建设费用的方式将土地经营权出让给项目公司。投资方利用自身的资金、自身信用及政府给予的贷款担保等方式向金融机构申请项目建设资金，完成项目的建设投资。
（四）项目财务分析
1.项目总投资。按7%的折现率折现到项目全部建成通车时间2017年，项目总投资折现值为124.82亿元。
2.项目影子收费收入。考虑项目的实际情况，结合项目周边路网情况、车流量情况等，项目拟设影子收费站位于龙湾出口立交与五邑路立交之间，根据《项目工程可行性研究报告》项目的特征年交通量预测数据与未来年全线各时期的车型构成数据分析，参考周边项目滨江收费站的收费标准进行计算，并测算在此基础上提高标准的不同收费额。参考该市现有的滨江收费站的收费标准进行计算，二类车收费标准8元/辆，包含微客、小货、特种车，三类车收费标准20元/辆，包含轻客和中货，四类车收费标准30元/辆，包含大客和大货，五类车收费标准35元/辆，指特大货。
3.项目回报机制。结合项目的实际情况，通过对路桥收费站整合资金、附属设施运营收入、项目周边土地的开发与运营收入、养护费用补贴收入等四大项费用进行测算分析，本项目资本投入折现值最大值为124.82亿元，按现值折算、受益预测等方式进行计算，得出项目周边土地的开发与运营收入、养护费用补贴收入和附属设施运营收入折算到2017年初的折现值总和为126.64亿元，可以补偿投资方的投入，并有7%的资本收益率。
三、项目风险管理
项目中所涉及的风险主要有财务风险、法规风险、社会风险、技术风险、建设风险、运营风险、环境风险、不可抗力风险及以上各种风险组合所导致的项目失败风险，现对主要风险进行细化分析，并提出相应的防范措施，见表2。
四、项目投融资模式建议
所分析项目作为省、市重点项目，由于投资额大，如采用政府还贷模式方式进行建设，建设资金均由江门市自借自还统筹处理，将造成市政府债务压力大，且未来3～5年将形成还债高峰，同时江门市政府还承担深茂铁路和广中江高速公路项目按比例分摊的资本金，以目前的财力，将难以承担。若采用BT模式建设，很难在建设期内筹集到项目的大量回购资金。另外，由于项目投资额大，效益相对较差，若采用经营性模式建设，很难通过招标方式获得有资格的投资人。因此，采用政府还贷模式、经营性模式、BT模式进行建设，均难以完成项目的投资计划，切实可行的办法是采取政府和企业合作的模式完成项目的投资计划，即PPP模式。结合项目实际情况，建议批准为收费项目，并采用“PPP”模式融资建设。
参考文献：
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[3] 盛和太.PPP/BOT项目的资本结构选择研究[D].清华大学 2013
[4] 陆文学.基于PPP模式的苏州轨道交通项目融资应用研究[D].同济大学.2007
[5] 陈帆.基于契约关系的PPP项目治理机制研究[D].中南大学.2010
[作者简介：李桂香（1968―5），女，大学本科，公路经济师，主要从事交通运输工程造价管理工作]
一、房地产开发项目的一般特点
房地产开发是现代市场发展中的经济活动,它直接从事土地与建筑产品的生产和经营,直接进行包括住宅、厂房、库房以及商业、办公、旅游、餐饮、娱乐等社会生产和社会服务所需房屋的建设,以及土地的开发,为社会生产生活提供物质基础保证。作为房地产企业开发经营的对象,房地产开发项目的一般特点概括如下:
1、地理位置的固定性
土地开发、房屋建设及使用,均具有不可变动的地理位置,在开发项目时必须考虑到地区差异,考虑到就地开发土地,就地建房,就地经营销售,就地使用获利的可能性及投资收益。
2、建设投资大
房地产业属资金密集性产业,开发一个项目往往需要投入大量资金,对开发商的资金实力有很高的要求。
3、开发周期长
土地及建筑物作为项目开发的内容,一般体量较大,工程建设进度有其客观规律性,有相应的时间要求。另外,项目开工建设前的有关手续繁杂,也影响着项目开发周期。完成一个开发项目一般需要1—3年甚至更长的时间。
4、受国家法规政策严格约束和调控
房地产开发作为特殊的经济活动,涉及社会生产生活方方面面的综合开发活动和过程,事关国民经济(如土地资源配置、城市发展规划等)和国计民生,必须也只能通过国家和地方政府进行宏观调控和政策引导才能真正走上健康发展道路。从项目立项开始,房地产项目的各开发环节都有直接约束和控制。如项目开发必须符合国家产业政策,服从城市统一规划,遵守城市建设法规,房地产售价受国家有关法规政策调控等。
5、建设环节多
这与项目开发受法规政策严格约束的特点直接相关。从我国现行管理体制来看,参与房地产开发项目管理的部门很多。一个房地产项目的全部开发过程涉及到计划、土地、规划、建设、消防、交通、教育、人防、环保、市政、城管、园林、卫生、技监、质监、安监、墙改办、房管等众多部门,项目建设环节多,而且各环节不可或缺。
6、多源资金筹措
由于房地产开发项目投资大,开发周期长,项目资金来源不可能完全依靠开发商自有资金来运作,大量建设资金需要通过各种渠道筹措,其中又往往以银行债务资金为主。
7、资金周转慢
从房地产项目前期工作开始,到项目建成竣工可以交付使用,这一期间大量的是资金投入,只有等到所建商品房开始预售、预租才能实现资金回收,而且出售、出租本身也往往需要较长的时间。房地产项目的投资回收时间较长,资金周转慢。
8、项目投资即为项目成本费用
房地产项目投资与一般工业建设项目投资有一个显着的区别,即一般工业项目是先投资,再生产产品,而房地产项目投资的过程本身就是房地产商品的生产过程。因此,房地产项目总投资即为房地产开发产品的总成本费用之和(自营自用情况暂不考虑)。房地产项目总投资包括开发建设投资与经营资金两大部分,在项目财务评价时与项目的总成本费用存在一定的对应关系。
9、人员要求高
一个房地产项目的开发和建设,往往需要大量的投资环境及市场调研、精心的规划设计、高标准的工程施工、专业化的营销策划、细致的全程服务,对从业人员的综合素质与专业素质要求很高。
10、风险较大
由于房地产项目具有以上特点,也就相应决定了其投资风险较大。如由于开发周期长,很容易受到国家政策、宏观政治经济形势、市场需求变化及竞争对手等方面的影响;在项目建设期间,随着时间的推移,建筑材料价格、劳动力价格等有可能发生变动,从而影响项目的投资额;当公共利益需要时,可能遇到强制性征收、停止使用或限期拆除情况等。
11、开发项目的差异性
房地产开发项目可以分为很多种,由于项目用途、内容、规模、要求不同,以及建筑物本身的造型、装修、结构、设施配套等不同,各开发项目存在很大的差异性。即使是同一类项目,由于项目所在的区位、环境等条件不同也会产生相当的差异性。这种差异性直接影响项目投资水平及投资效益。
12、项目决策的多专业协同
正因为房地产项目具有前述特点,其投资决策尤为重要。在这里将项目决策的多专业协同也作为一个特点纳入进来。一个房地产项目投资决策的完成需要多种专业人才的协同作战,实际上也是多方面专业人才的集体智慧的结晶。如需要市场研究人员调查项目投资环境及市场状况;需要营销人员确定市场需求偏好和营销方案;需要规划设计人员提品建议;需要工程技术人员提出工程实施的技术可行性和进度预测;需要造价人员估算投资;需要财务分析人员提供融资的可行性和项目的盈利性预测;需要物业管理人员前期介入;还需要能与上述专业人员进行沟通协调并能整合他们思想的综合人才等。
二、商业房地产开发项目主要特征
目前国内对商业房地产开发项目还没有十分明确的定义。在国家建设部按用途对房地产项目划分的九大类型中,商业房地产项目主要指零售批发商业,包括商场、购物中心、商业店铺、超级市场、批发市场等。而在实际运用中,人们有时将商业房地产涵盖的范围扩大,除零售批发商业房地产外,还包括餐饮、娱乐等其它营业性、经营性房地产。鉴于商业有广义(指所有以营利为目的的事业)与狭义(指专门从事商品交换活动的营利性事业)之分,本文对商业房地产开发项目的研究侧重于后者,即以狭义商业为基础,主要指进行商品交易活动的零售批发商业经营场所的开发,与国家建设部关于房地产项目九大分类中的商业房地产项目范围一致。除一般房地产开发项目的特点外,以下主要从顾客构成、项目选址、定位规划、经营方式、资产经营、竞争风险、城市功能及社会效益等方面阐述商业房地产项目的主要特征。
1、顾客构成的双重性
商业房地产项目与其它房地产项目的显着区别之一就是其顾客构成包括两个层次:第一层次是直接承租或购买商业用房的经营商户,这个层次的顾客是开发商的直接顾客;第二层次是前来商业区购物的终端消费者,这个层次的顾客是经营商户的直接顾客、开发商的间接顾客。在第一层次中,还存在这么一种情况,前来购买商业用房的是投资者,而不是真正的经营商户。这些投资者看中了商铺未来的升值潜力,先期购买产权,然后转租给经营商户,立足长期稳定的回报,或者见机抛售,获取收益。
这两个顾客层次与科特勒将营销环境中的市场分为业务市场和消费者市场相类似。对于开发商来说,第一层次的经营商户(业务市场)固然重要,毕竟项目收入直接来源于承租或购买物业的经营商户,但项目整体的发展还是有赖于第二层次的终端消费者(消费者市场),因为广大消费者的认同程度直接影响经营商户承租或购买物业的行为,进而影响项目收益。此外,开发商对于第一层次中的投资者需予以足够注意,若投资者过度,将不利于项目长远运营。
2、选址分析的渐进性
所有房地产项目都存在项目区位的分析与选择,包括地域与具体地点两个层次的分析与选择。对于商业房地产项目来说,尤其要重视这项工作,并需按层次进行渐进分析。
商业房地产项目的运营直接面向购买商品的广大消费者。不同城市或地区的经济总量、社会发展、人口数量、收入水平、消费水平等存在很大的差异,从而影响项目可达到的市场目标。根据有关宏观指标数据,在行业内人们往往将城市划分为一线城市、二线城市、三线城市等不同层次,这其实就反映了不同城市或地区的消费市场容量水平。项目所在城市或地区的选择直接决定了项目运营所可能面对的主要消费群体的总体状况,包括消费需求和消费能力,对项目发展影响巨大。
一个城市或地区选定后,就需考虑项目的具体地点。顾客在选择商店进行购物时,店铺的位置往往是所考虑的最重要因素。同时,店铺的地理位置也是形成差别化甚至垄断经营的重要条件。商业房地产项目的场址一旦确定,就无法更改,若项目所在位置无法吸引足够多的消费者,经营商户自然就不会前来承租或购买物业,也就无法实现项目收益。优越的项目区位是商业房地产项目获得其他竞争者不易模仿的竞争优势的重要途径。
3、定位规划的多方需求与整体性
对于商业房地产项目来说,潜在的直接顾客(即经营商户)包括百货公司、连锁超市、专卖店、专业店、个体经营户等不同的经营主体,另外往往还有配套的餐饮、休闲、娱乐等机构,既有外资、国资,也有民企、个人。各经营商户的经营内容、经营特色存在很大的差异,相应对物业的需求呈个性化。同时,商业房地产项目还要面对广大的终端消费者,这一层次的顾客结构更加复杂。因此,若在项目前期还没有找到有意承租或购买物业的经营商户(如果有,项目的开发建设就可以按经营商户的需求进行,也可称之为定制),项目在市场定位上需最大限度地确定主要顾客方向,项目的开发建设需尽可能考虑多方面的需求。
另外,在已基本设定市场目标前提下,商业房地产项目的规划更加追求整体性,体现在项目前期的策划定位、中期的开发建设和后期的经营管理全过程,需要整体策划、整体定位、统一推出,尽可能避免单打独斗、零散开发、零散租售,否则会破坏整个商业项目的完整性、协调性及对外形象。
考虑到商业房地产项目具有公共服务的特点,在具体规划设计中需特别注意公共空间和配套设施的设计,强调功能作用、引导作用、服务作用,确保商业运营所要求的大规模人流、实物流、资金流、信息流的高效运转。
4、经营方式的多样性
不同于住宅等主要采用开发销售的模式,商业房地产项目采用的经营方式更为多样,在出售和出租两种基本模式基础上,包括整体出售、整体出租、出售出租混合、出售自营混合、出租自营混合、出售出租自营混合等多种方式,另外还有售后包租、售后托管等其它形式。实际上,大中型商业房地产项目很少采用直接销售,而以混合型运营居多。此外,项目是由开发商投资建设,租售的对象可以是直接经营的商户,也可能是本身不经营而准备二次转租转售以谋求收益的投资者,这里面的经营方式又有很大的灵活性。
经营方式的多样性使得经营方案的比选成为商业房地产项目决策分析和评价中的一项重要工作。是通过出租获得持续收益,还是通过出售获得一次性回报,以及各经营方式如何有机组合,需要综合考虑资金压力、自身经营能力、市场接受程度、近期与远期利益等各方面因素。此外,拟定经营方案下的财务收益也存在很大的不确定性。
5、资产经营的长效性
商业房地产项目建成后,不再仅有物业管理,更多的是一种资产的经营。对于开发商来说,住宅开发销售的模式决定了其资产难以实现增值(销售完毕就意味着开发结束),而商业房地产项目具有长期经营的市场需求,既可以通过出售获利,还可以通过出租或其它经营方式获得长期的利润回报,在长期经营中实现资产增值。
商业物业的经营管理搞好了,可以满足企业在多方面的发展需求,如扩大企业知名度、提升企业品牌形象、保持一定稳定的现金流、实现经常性回报、增强融资能力等,并能以此固定资产作为更多机会发展的基础,形成企业核心竞争力。商业房地产项目在资产经营这方面具有独特的优势,也正基于此,项目的成功不仅仅是所开发物业的出租与出售完毕,取得一定的经济收益,还体现在所定位商业的运营成功。
6、高风险性
总体而言,商业房地产项目相对于其它一些房地产项目的投资回报较高。但是,商业房地产项目建成后,项目本身没有明确的租约保障,没有固定的消费对象,项目的发展与商业发展密切相关。项目运营收益的高低不仅取决于自身的环境条件、营销策略,还取决于区域社会经济发展状况,城市发展的重心、人们的收入及消费水平、需求变化等将直接影响项目效益水平。基于商业本身竞争的激烈性,商业房地产项目之间的竞争十分激烈,投资风险相对较高。
7、可促进城市功能提升,产生良好的社会效益
一、传媒公司多元化经营战略带来的财务风险
多元化经营模式使得传媒公司的财务结构更加复杂化，为公司的财务管理增加了难度。公司在收购刊号办杂志、以版面费投资项目、以发行带动快递等等方面并购与扩张都会引发公司的财务风险，因此，公司进行多元化经营时对财务管理能力的要求相对较高。在完善公司产品线和产业结构时需要大量资金的投入，给财务管理带来了筹集资金、投资额度和投资收益分配的风险。
打破传播内容生产与传播渠道的垄断壁垒，联接起报纸、电视、电影、广播、网络等存在的不同媒介形态以及跨地域联合，从而实现传媒产业的规模经济与范围经济是传媒行业未来发展的必然趋势，同时也是对传媒公司财务管理提出的巨大挑战。因此，传媒公司财务管理应当为多元化经营做好铺垫，防范传媒公司多元化经营的业务风险，有效控制和核算公司成本，并确保公司资产的保值、增值，将财务管理贯穿于公司经营的整个过程，应当从多元化经营的事前、事中、事后等多个方面进行财务控制、管理和监督。
二、事前控制
（一）财务主动介入
财务应当主动参与公司进行的多元化经营管理，不能停留在传统的财务管理理念中，应当更加注重经营管理。从公司确立项目开始，财务人员应当及时参与经营管理，便于了解公司项目的开展情况，同时要求财务人员参与项目决策的制定，通过财务掌控的相关信息为项目决策提供相关的参考数据，财务人员从财务的角度出发考虑，为经营项目的决策提供可行性的专业分析，并计算项目的预计收入与支出，同时预测经营项目的现金流量，避免项目进行后期财务管理出现混乱的现象发生。
（二）授权审批备案
在传媒公司的业务活动发生之前，根据会计制度的相关程序严格核准项目的正确性、合法性以及合理性。只有确保符合公司的整体战略需求的多元化业务才能按授权进行审批。内控制度中明确表明业务活动中的不相容岗位的明确、规定各层级授权审批权限，可有效防范多元化经营为公司带来的风险。
（三）编制预算
财务部门应当与业务部门在多元化经营年度核算的基础上编制更为详细具体的项目预算，将项目成本、收入、利润进行细化。在项目成本预算分析时，明确区分固定成本和变动成本的业务，可以根据项目的业务性质进行区分，计算出固定成本、边际收益以及边际收益率和相应的业务量，最大限度优化项目的利润和边际收益率。
（四）税收筹划
对开展多元化经营项目产生的营业税金和文化事业的建设费用要进行合理规划，由于不同设计的业务流程会导致项目经营的税费不同，在公司多元化项目经营时财务应当根据公司开展的实际业务提供多样化地、合理地流程设计进行参考与选择，最大限度的降低公司经营的税费支出，从而有效控制公司多元化经营的成本支出。
三、事中管理
（一）精细化核算
公司多元化经营过程中的管理应当按照预算报告进行详细规划成本，通过财务核算的各个指标直观反映出传媒公司的生产经营状况。多元化项目应当按照核算项目进行明细项目的设立，财务的原始记录应当按照财务预算时已经确定的成本核算对象进行填制。并且还要求项目成本费用的开支必须与项目的收入进行匹配。在进行精细化核算过程中可以将公司进行的项目进行分工记录，采用谁记录谁负责的模式进行，让专门的财务管理人员对项目财务情况进行跟进，从而发现管理漏洞与财务具体情况。精细化核算可以有效反映传媒公司的真实经营状况。
（二）刚性执行预算
公司多元化经营管理由分解细化预算奠定了良好的基础，但是在执行过程中对经营行为进行有效约束就必须采取强制的措施执行和落实，从而实现由预算控制业务活动。对项目经营的预算准确性与控制力是相互作用和影响的，预算执行的随意性很大程度造成了预算准确性的偏差，因此，必须要求预算执行的力度，通过规范的预算执行与调整的过程培养刚性的预算意识，并且要求财务人员端正预算编制的态度，从而逐步提高财务人员的预算编制能力，进而实现和完善公司多元化经营项目的事前控制。
执行过程中对执行情况进行记录与跟进，保证每一项的预算都落实到位。可以采用专人落实负责制度，在落实后由落实人员与被执行人员分别签名，证明预算落实情况，一层一层落实，最终落实到具体的地方。只有这样才能将执行预算刚性落实下去，如果在落实的过程中出现问题，可以通过记录进行查询，方便工作的开展。
（三）严格执行相关的业务流程
按照公司内控制度严格控制采购、销售、资金、工程等所有业务的各个环节。由各部门和分支机构中具有一定的职位层级和组织能力的专人，在本部门和本机构内行使组织和协调工作，鼓励全体员工参照相应的控制措施严格执行公司制度。在实际工作中发现问题，及时上报沟通并予以纠正，以便更好的催进项目及企业发展。
四、事后监督
公司多元化经营事后监督工作的重心侧重于对项目收支结果与项目预算进行对比分析和研究，从而发现在预算执行过程中存在的问题，为公司后期的多元化项目经营编制预算提供参考数据，从而保证公司的价值最大化，进而维护公司的资产安全与完整。
财务分析能够为公司管理者评估项目是否达标提供有效地参考，并且可以为公司管理者的决策提供有效地参考依据。同时，对预算目标执行所取得的效果与存在的缺陷进行总结，全面析其差距产生的原因。在具体的操作工程中应当按照整个项目的总预算目标，将事先的预算编制跟实际出现的数目进行比对分析，找出其差异比较大的项目作为单独说明。
采用财务预算的评价体系对公司的财务效益、资产情况、偿债能力、发展能力等等情况进行综合评价，通过这些具体的评价指标来对项目的费用进行定量分析，能够从多个角度来比对公司财务控制是否理想，控制度是否合理等等。
传媒公司的多元化经营是一个闭环的系统化过程，就是说需要确定预算方针目标、制定编制预算、监督预算的落实、分析与反馈预算结果。因此，传媒公司在进行多元化经营过程中要将财务管理贯穿于整个业务开展的始终，渗透到经营管理的全过程，结合事前、事中、事后的几个主要环节，共同做好多元化经营财务管理工作。
关键词：广西；乡村旅游；经营者；分析
作者简介：文军，广西大学生态与旅游科学研究所所长，副教授，博士；李星群，广西大学商学院讲师，硕士，广西南宁 530005
中图分类号：F590
文献标识码：A
文章编号：1672―2728(2007)03―0038―04
近10年来，广西的乡村旅游得到快速发展，主要以桂北区域的龙胜和阳朔的乡村旅游为代表。乡村旅游的快速发展在广西农民脱贫致富中发挥了重要作用。但目前对广西乡村旅游的研究非常少，也不系统，多数研究是基于广西某处乡村旅游的个案研究，从宏观层面的研究多从大区域大概念人手，缺乏具体数据支持。对于广西广大乡村旅游经营者信息的状况目前研究不多，其具体的存在状态尚不为人所知，这极大地阻碍了政府部门对广西乡村旅游的可持续开发与有效管理。
一、研究目的与方法
基于对广西乡村旅游开发尚缺乏比较系统的研究，尤其是广西乡村旅游经营者方面的研究目前还是空白，在广西研究生教育创新项目的支持下，课题组于2006年5月至2006年12月，分批对广西已开发乡村旅游的村屯进行了系统调研。旨在揭示广西乡村旅游开发现状、存在问题，以及乡村旅游开发对广西农民脱贫致富的作用，以期揭示乡村小型民营旅游经济发展机制等问题。调查范围为整个广西区域，主要涉及县市包括龙胜、阳朔、恭城、临桂、灵川、资源、桂林市近郊、乐业、田东、田阳、南宁市近郊、武鸣、靖西、东兴、北海市近郊等县市，调查村屯或乡村旅游景点共32个，调查对象为乡村旅游经营实体及对照样本(未进行乡村旅游经营的村民)。为保证本次调查的科学性和有效性，本次调查通过实地调查、问卷法与深度访谈获得第一手调查资料。采用面对面的调查方法，调查完即回收问卷，未能完成调查的样本不列入统计分析中，共完成调查样本250份，其中有效样本213份。深度访谈在征得被采访人同意的前提下进行录音后整理，每次时间为2―3小时，共完成12份样本调查。本论文的内容取自调研中广西乡村旅游经营者基本信息采集模块和一些实地调查内容总结。
二、乡村旅游经营者基本特征分析
乡村旅游经营者基本信息分析表主要由性别、婚姻、年龄结构、受教育程度、籍贯、工作经历、普通话水平、英文水平、个性与家庭收入水平共10个方面组成，依据调查样本统计生成如下表格。
(一)乡村旅游经营者年龄、性别与婚姻状况分析
广西的乡村旅游经营者在性别上基本没有差异，男性占52.6％，女性占47.4％，说明在广西乡村从事旅游经营的人员中，男女比例是基本一致的，这可能与目前广西乡村旅游经营者的经营项目相关，多数乡村旅游经营项目以“农家乐”为主，而且一般都是夫妻店。当然可能也与从事乡村旅游经营与管理中男女性别优劣势不明显的原因相关。从婚姻状态来看，未婚的占9.39％，经营者的年龄结构也有类似反映，调查显示经营者中24岁以下所占比例为8.92％，与未婚的比例大致相当，说明在广西乡村旅游经营者中年轻人创业的比例不高。事实上调查中我们发现多数未婚年轻人多与父母一起创业，这可能与他们在家庭中的地位相关，经济上没有完全独立，创业资金多源于或受制于父母。从经营者的年龄结构来看，25―34岁这个年龄段的经营者与35―44岁年龄段的比例基本一致，分别为30％和32.9％，两者之和为62.9％，在整个年龄段中的比例占绝对优势。45―54岁这个年龄段比例也比较高，为17.8％。由此可看出，在广西乡村旅游经营者中，年龄在25―54这个年龄段的经营者比例最高，超过总数的80％，其他年龄段的总和占的比例不到20％，从中我们可以得出如下结论，广西的乡村旅游经营者以已婚的壮年夫妻为主。
(二)乡村旅游经营者受教育程度与语言水平分析
广西乡村旅游经营者总体受教育水平比较低，没有上过学的文盲占的比例达4.23％，小学文化的占25.4％，初中文化占多数，接近50％，为46.5％，高中(中专)学历的只占20.2％，大专及以上学历层次仅占3.76％。从数据来看，广西乡村旅游经营者学历分布呈典型的抛物线状，没有经过学历教育的文盲与经过高等学历教育的经营者仅占比率的7.99％，小学、初中与高中学历的经营者占总人数比例超过92％，尤其以初中学历为主。这说明广西乡村旅游经营者总体学历水平偏低，这可能会在将来影响他们的市场竞争力，是广西乡村旅游经济可持续发展的一个重要障碍。从语言水平调研结果来看，懂英文的经营者比例极低，能听懂简单英文的比例仅占5.63％，能说、读和写的比例分别只有4.23％、3.29和2.82％，完全不会的占94.4％。与之相对应的普通话水平表现良好，能说和听普通话的乡村旅游经营者都是100％，能读和写的比例也分别高达94.8％和93.4％。从调查的区域来看，有相当一部分区域是以方言为主，调查中我们发现一些经营者是在旅游开发后开始学习普通话，主要是为了经营方便，这说明乡村旅游开发对广西乡村的文化影响也是深刻的。由于在乡村旅游发达的龙胜、阳朔等区域，外国游客比较多，尤其是目前国外自助游客如背包游客的增多，对广西乡村旅游经营者的英语水平提出了新的挑战。调查中发现，懂得一些英文交流的经营者在竞争中更具有优势，不懂英文的经营者也迫切希望学习英语，希望能学会用简单的英语进行日常对话，只是没有就近培训学习的机会。由此看来广西政府管理部门对此现象应引起足够的重视。
(三)乡村旅游经营者籍贯分析
广西乡村旅游经营者以本村人为主，本村人占73.7％，本乡(镇)的占17.4％，本县和本市人只占8.92％，没有本县市以外区域的经营者。这说明在广西村级的乡村旅游开发中，外来的资金投入很少，除可进人性外，最大的原因可能是投资效益问题。一些乡村旅游经营者虽然籍贯不是本村或本乡镇，在调查中我们也发现，他们大多与本村人有各种关系，如是本村的女婿或媳妇，或是其他亲属关系，真正外来投资也只有在龙胜平安一家。由于其经营是会员制的，不接待一般客人，不是真正意义上的从事乡村旅游经营的实体，在本次调查中也未能正面接触。从人口籍贯的分布区域来看，广西从事乡村旅游的经营户基本是本村人或本村人的
亲属，可见广西的乡村旅游所得利益还是普遍为当地村民所得，当地社区是乡村旅游开发的直接受益者。外来投资户比例很低，也说明了广西目前的乡村旅游在整体上还处于开发初期，乡村旅游开发收益不大，前景不明朗，影响了外来投资者的投资热情，同时也可能是广西广大乡村社区的自我保护意识比较强，外来投资者难以进入或是担心进入后的保障性不高等原因，造成当前广西乡村旅游经营者中外来人员的比例很低，这也说明广西乡村旅游集约化经营水平不高，大多是以村为单位，各自为政进行开发。
(四)乡村旅游经营者工作经历分析
从广西乡村旅游者的工作经历来看，从未外出做过生意的经营者比例为52.1％，这说明相当一部分乡村旅游经营者做生意的经验与阅历还比较薄弱，这将会影响他们在未来的市场竞争力。外出做过生意1次和2次及以上的分别占18.8％和占29.1％，合计占47.9％，说明相当一部分乡村旅游经营者有过外出做生意的经历，这是他们创造乡村旅游项目的前期基础，这也为其后期的市场竞争提供了积累和保障。有35.2％的乡村旅游经营者曾做过与旅游相关的工作，另有52.6％的乡村旅游经营者有外出工作或生活过1年以上的经历，有24.4％的乡村旅游经营者从事过领导或管理工作。从以上数据来看，广西乡村旅游经营者多有过一定的前期积累，或经历或阅历或管理的积累，有过前期积累的经营者(可复选)累计达160.1％，这说明平均每个乡村旅游经营者有平均高达1.6次的相关工作经历。从这一点看，广西从事乡村旅游的经营者具备一定的开办乡村旅游的阅历素质。
(五)乡村旅游经营者个性分析
广西乡村旅游的经营者的个性调研我们设置了5个类型，分别是“敢闯爱拼型”、“中间型偏敢闯型”、“中间型”、“中间型偏保守型”和“保守稳重型”，其分布比例分别为14.6％、7.98％、28.6％、31.5％和7.4％。具有敢闯爱拼精神的经营者比较少，不到总数的15％，与“保守稳重型”的比例相当，68.1％即绝大多数经营者都是“中间型”的，其中“中间型及其偏保守型”所占的比例高达60.1％，加上“保守稳重型”的经营群体，从理论上可以认为广西乡村旅游经营者以“中间型一保守型”群体为主，占总体比例的77.5％，这充分说明了目前广西乡村旅游经营者或投资者开办乡村旅游项目是慎重的，这可能与广西的经济发展水平总体偏低有关。因为开办乡村旅游项目可能是投资者一生的积蓄，部分经营者还要加上借贷，另外加上总体文化水平与阅历有限，因此多数开办者的投资是十分谨慎的。广西乡村旅游经营者不乏具有一定冒险爱拼精神的群体，这个近15％的比例说明了广西乡村旅游投资与经营者中有一部分具有相当的拼搏精神。调查中我们发现这部分经营者多数阅历比较丰富，文化层次相对较高，对本村的旅游发展前景比较乐观，这个经营群体的创业除依靠自己积蓄外，多数还有不少的借贷，其投资也相对较高，经营档次多属于中上，虽然风险性比较高，但其多数对当地的乡村旅游开发前景乐观，加上定位比较正确，投资的回报率也比较高。中间及保守型群体多数年龄偏大与文化偏低，投资以自身积蓄和自有财产为主，投资经营多为中低档项目，投资风险相对较低，但收益也明显低于中高档的投资项目。
(六)乡村旅游经营者家庭收入分析
从乡村旅游家庭收入分析我们可以看出，从事乡村旅游项目开发的经营者收入水平在本村来看中等以上的群体比例较高，家庭收入在当地处于中等偏上的经营户占总比例的82.7％，处于收入状况比较差的只有17.3％，其中属于下等的只有3.29％。虽然从调查中我们发现，广西乡村旅游经营者关于收人这个问题的回答往往比较保守，但即使如此，我们纯粹从数字分析也可以得出广西从事乡村旅游经营者的收入水平总体比较高，说明乡村旅游为当地居民，尤其是为乡村旅游经营者带来了切实的利益。由于家庭收入调查涉及个人隐私，在中国家庭收入还是一个比较敏感的话题，此项的调查数据是相当保守的。
三、结论
通过对广西乡村旅游经营者的基本信息采集，我们得出如下结论：
(1)广西乡村旅游经营者与其性别没有明显的关系，男性与女性在广西乡村旅游开发中扮演着同样重要的角色。
(2)在广西乡村旅游经营中，已婚的占绝大多数，这从一个侧面说明了广西乡村旅游经营者多为已婚家庭，这与当前广西乡村旅游项目开发以夫妻店式的“农家乐”为主的状况是一致的，这也折射出广西目前的乡村旅游开发项目普遍比较单一，规模不大的现状。
(3)广西乡村旅游的经营者年龄以青壮年为主，年龄偏低和偏高的比例均较少，这暗示了在开发了乡村旅游的乡村，外出务工的青壮年少了，有相当一部分壮劳力在家乡创业，这与目前广西多数农村外出务工人数过多，平时只有“儿童村”和“老人村”的状况有很大的差别。广西农村青壮年外出务工人员过多引发了许多社会问题。因此，从这个层面上讲，乡村旅游开发对促进广西和谐社会的构建具有重要意义。
(4)广西乡村旅游经营者普遍受教育程度不高，乡村旅游经营管理者以小学、初高中学历为主，英文水平普遍低下，这说明从学历文化层次上看，广西乡村旅游可持续的发展存在一定的隐忧，可能会造成将来发展的后劲不足。
(5)广西乡村旅游经营者基本上由本地居民构成，外来投资经营者比例极低，这说明广西乡村旅游开发目前还处于比较低的层次和比较原始的状态，乡村旅游开发与投资以本地居民原始自发形成为主，整个水平有待进一步提高。
(6)广西乡村旅游开办者的工作经历比较丰富，有一定的相关工作经历与阅历，这从另一层面说明了广西开办乡村旅游的经营者是比较慎重和保守的，开办乡村旅游者多是在自己的能力与经历许可的范围内，其经营风险相对较低。
(7)广西乡村旅游经营者个性多是中间型偏保守型的，暗示广西乡村旅游的投资者经济基础较薄弱，投资者经受投资失败的承受能力非常有限，对多数经营者来说，投资乡村旅游开发项目是非常慎重与重大的事件。
(8)广西乡村旅游经营者收入状况总体良好，乡村旅游开发为投资经营者带来了切实的利益，提高了他们的生活水平，说明广西的乡村旅游开发对当地居民的脱贫致富有积极的作用。
参考文献
[1]王兵，罗振鹏，郝四平，对北京郊区乡村旅游发展现状
的调查研究[J].旅游学刊，2006，(10).
