时间：2023-07-12 17:08:36
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇降低投资风险的方法，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
（一）企业内部运行因素具体包括：
（1）投资决策缺乏科学性。
民营企业往往具备典型的家族管理模式，同时，部分民营企业高层领导文化层次偏低，这就使得企业存在投资制度不完善的问题，不能采取科学的投资决策方法，在决策中缺乏正确的辅助机制，主观性强，投资惯性强等问题，这就使企业投资回报率达不到要求，甚至直接导致企业陷入困境。
（2）投资项目管理不合理。
民营企业的法人治理结构不完善，在实施项目投资决策中，缺乏正规的内部控制机构，不能针对项目实施专有的管理。具体表现在：第一，企业高层领导和管理者专业能力不足，缺乏专业能力人员的参与，所制定的投资项目计划较难达到科学化和标准化；第二，投资项目前期准备工作不足，不能进行规范化的可行性研究，投资项目在市场运行中与预测相差较大；第三，项目监管不力，项目开展出现风险缺乏有效的引导措施，往往导致投资风险的进一步恶化，最终造成投资项目的失败。
（3）财务管理不规范。
企业内部财务关系混乱是较多民营企业财务管理的特点，这就直接导致企业出现财务风险。同时，企业在资金管理、利益分配和现金使用方面均可能存在漏洞，这些问题均可能直接造成企业投资决策失误、资金分配不合理和产生负债危机，造成企业的资源流失严重，盈利水平降低。
（二）企业外部发展环境具体内容包括：
（1）经济社会发展环境。
民企企业发展受到外部环境更加敏感，国内政府发展方针直接决定了企业的未来发展前景。我国政治体制对于国内企业也有着重要的影响，政治体制不完善容易直接引发经济的畸形发展，对社会有着重要的危害。此外，随着全球化经济的深化，我国企业受到国际发展环境影响变大，像金融危机的爆发无疑会直接影响我国民营企业的发展。因此，政治体制和经济体制是影响民营企业外部风险的重要因素。
（2）投资产品销售风险。
民营企业发展环境的不确定性使其投资产品在市场销售存在风险，其中，产品的销售价格、销量以及市场占有率影响因素较大，要想较为准确地预测产品销售较为困难。可以看出，产品的销售情况直接影响投资效益，是形成投资风险的影响因素之一。
二、民营企业投资风险管理内容分析
（一）民营企业投资风险识别
根据投资风险形成的主要原因，可以将其划分为：系统风险和非系统风险，具体内容包括：
（1）系统风险。
系统分享主要是指民营企业在投资过程中受到外部环境的影响，导致投资收益的不确定性，引起该风险的因素较多，根据产生原因的具体性质可以划分为：政治风险、法律风险、市场风险、不可抗力风险、宏观经济风险以及税收风险等。
（2）非系统风险。
非系统风险是指在特定的经营环境下，环境变化对项目资本价值产生的影响。非系统风险也就是民营企业自身财务活动和经营活动所产生的投资风险，属于特有风险。根据企业的管理方式，非系统风险可划分为：外部和内部管理。其中，外部管理可以划分为：破产风险、履约风险以及变现风险；内部管理可以划分为：筹资风险和经营风险。
（二）民营企业投资风险的分析与衡量
经过投资风险的识别，民营企业就可以结合自身投资行为进行分析和衡量投资风险，判定投资行为可行性，具体内容包括：
（1）经济实力和承受能力。
企业投资一般有回收期要求，这与企业经济实力和承受能力有关，当投资超出企业的承受能力就很容易导致企业资金亏缺，不能正常运行。在衡量企业的经济实力和承受能力中要充分考虑各种不确定因素，从而选择符合企业规模的投资项目。
（2）资本结构。
民营企业在投资决策中要考虑投资规模，协调资本结构和企业资产，达到企业资金流动和盈利能力保持在一定额度。在分析投资盈利方面，要从筹资成本、投资时间和运营成本分析，充分把握投资对自身资本结构的影响。在分析投资风险，净营运资本越多，流动资产与流动负债差额越大，企业资本就容易形成投资风险，影响企业的正常发展。
（3）投资项目风险可控程度。
投资风险的可控程度是决定项目决策的关键参考，可控程度的判定标准如下：第一，投资项目投产不能如期执行，或者投产不能实现盈利；第二，投资项目的盈利低于银行存款利息；第三，投资项目盈利水平低于市场资金盈利水平；第四，项目投资收益低于投资成本。如果在投资决策中发现项目出现以上标准中的其中一条，就说明该项目投资风险不可控，不能执行该项目。
（三）民营企业投资风险评估方法
投资风险评估通常是结合特定风险衡量结果，建立财务综合评价指标或模型，从而对投资风险直接定量评估。其中，主要的评估方法包括概率统计方法。投资风险的不确定性实际上就是概率问题，采用数值统计和概率分布的方法就可以直接描述投资风险。
三、民营企业投资风险控制策略
（一）企业内部建设
为了降低投资风险，民营企业可以通过优化内部环境的措施，具体措施包括：
（1）健全业务规范，制定内部控制机制。
分析企业运营业务，根据各个业务引起投资风险的程度逐层划分类别，并通过制定控制措施来控制各个层次的投资风险，为实现全方位的投资风险控制提供框架。同时，在投资机制方面，企业要将与投资有关的职务合理分配给各个业务部门，具体包括将资金管理权、融资决策权以及投资决策权，让各个部门明确各自职责。
（2）加强风险防范意识，调动员工参与风险防控。
投资风险的控制需要依靠全企业所有员工的参与，加强员工的投资风险防范意识，在工作过程中防微杜渐，培养员工在工作中判断能力，能够及时分析和衡量风险，实现企业全员化的风险防控局面。
（3）专业知识培训，拓展员工知识面。
投资风险涉及较为专业的知识，通过展开专业培训能够让员工理解投资风险含义，从而更好地配置资金，降低投资风险。
（二）投资风险评估
投资风险评估是民营企业基于现实考虑的风险控制策略，是针对投资决策做出的指导工作。在投资风险评估中要注重引用科学的决策方法，并充分发挥企业内部的信息共享机制的作用，让企业内部形成投资风险评估的氛围，明确各自工作职责。投资风险评估主要内容包括：
（1）构建投资模型。
为了选择风险低的投资项目，就需要依靠项目的实施指标构建投资模型，其中，可以应用投资报酬率、投资回收期和每年现金流入额作为模型影响因素，通过实物期权分析方法评估项目，为选择最优投资项目和评估风险提供参考。
（2）安全性评估。
民营企业进行投资风险评估就是为了计算投资对企业的影响，保证投资不会对企业产生资金危机。其中，预期盈利通过期望利润表示，风险度通过利润方差表示，在以计算出的风险度选择折算率或者贴现率，最终求出净现值，当计算出的结果符合安全性评估要求方可实施。
（3）投资止损点。
为了明确企业的承受能力，就需要结合公司具体情况建立安全警戒标准，判断投资项目是否符合标准要求。根据企业自身的能力，采用风险值模型评估风险，确定止损点。
（三）投资项目决策
为了保持企业投资的回报率，就需要针对拟投资项目进行论证，证实该项目对企业的发展影响。在论证投资方案过程中，民营企业要突破传统运行体制，大范围地收集相关信息，从国家政府方针、地区政策、市场反应和公司自身生产能力等方面，构建出完善的投资项目决策体系，针对投资产品的做好市场验算。同时，针对不同的投资项目要采取不同的决策方法，短期投资要注重受托方的诚信度和资信程度，长期投资要注重分析能够引发投资风险的关键因素。此外，在投资项目决策中，必须开展财务论证，分析企业财务信息和投资决策是否吻合，将企业的投资风险降到最低程度。
（四）多元化投资结构
多元化投资结构是民营企业在决策投资项目中采取多种业务搭配的方式，能够有效地降低投资风险。在实施多元化投资政策中，最重要的就是根据企业发展情况分配不同的投资比例，让各个业务对企业发展贡献率达到最高。同时，针对多元化的投资结构要采取优化的方式，使企业经营能够获取最优的发展模式。此外，多元化投资结构应充分考虑投资潜质，不能因为某些项目短期回馈少而放弃，从而使民营企业保持持续的发展实力。
（五）投资实施风险控制
项目投资实施过程中需要紧密的监督执行效果，根据需求做出及时的调整，才能防止出现投资项目失败，具体工作包括：第一，制定完善的资金计划，根据项目进度设置相应的投资进度和融资方式，从而控制项目资金情况；第二，监控项目投资进度，按照设定的投资进度指标来检查项目进展；第三，财务评价资产和资金使用效率情况，其中，主要结合项目节点来分析资金使用效率，通过剩余收益、资本保值增值率、总资产利润率来评价分析资产使用效率。
（六）投资风险预警系统
民营企业在具备了一般的投资风险评估能力就需要构建预警系统，针对自身企业构建专门的投资风险预警机制。按照投资实施过程，结合现代信息技术，将各个过程和各个层次的风险分析方法融入到信息系统中，形成自动化和智能化的评估系统，不仅能够预测出风险危害程度，还能给出风险引发原因，保证企业投资风险最低化，实现企业资金稳定和高效的流动。
（七）财务策略
民营企业是我国国民经济中的重要组成部分，其在我国社会发展中的贡献率也越来越大，这就意味着我国经济支持民营企业的发展，民营企业和国有企业都是我国经济的发展支柱。民营企业的投资风险管理决定了企业命运，如何将有限的资源投向回报率最高的项目一直是现代民营企业发展的核心内容。目前，我国民营企业的管理水平较前十年有了较大的发展，这正是由于我国经济和社会共同的结果，促进了民营企业的向前发展。同时，我国国内部分民营企业树立了良好的企业形象，招揽了大批具有高层次和高水平的管理人才，这就使民营企业投资管理水平有了较大的提升。然而，就我国整体民营企业投资管理分析，部分民营企业投资管理水平扔有待提高，存在部分企业缺乏有效的投资管理体制，无法正确引导企业的发展方向，就严重阻碍了民营企业未来发展。
二、民营企业投资风险成因分析
（一）企业内部运行因素具体包括：（1）投资决策缺乏科学性。民营企业往往具备典型的家族管理模式，同时，部分民营企业高层领导文化层次偏低，这就使得企业存在投资制度不完善的问题，不能采取科学的投资决策方法，在决策中缺乏正确的辅助机制，主观性强，投资惯性强等问题，这就使企业投资回报率达不到要求，甚至直接导致企业陷入困境。（2）投资项目管理不合理。民营企业的法人治理结构不完善，在实施项目投资决策中，缺乏正规的内部控制机构，不能针对项目实施专有的管理。具体表现在：第一，企业高层领导和管理者专业能力不足，缺乏专业能力人员的参与，所制定的投资项目计划较难达到科学化和标准化；第二，投资项目前期准备工作不足，不能进行规范化的可行性研究，投资项目在市场运行中与预测相差较大；第三，项目监管不力，项目开展出现风险缺乏有效的引导措施，往往导致投资风险的进一步恶化，最终造成投资项目的失败。（3）财务管理不规范。企业内部财务关系混乱是较多民营企业财务管理的特点，这就直接导致企业出现财务风险。同时，企业在资金管理、利益分配和现金使用方面均可能存在漏洞，这些问题均可能直接造成企业投资决策失误、资金分配不合理和产生负债危机，造成企业的资源流失严重，盈利水平降低。
（二）企业外部发展环境具体内容包括：（1）经济社会发展环境。民企企业发展受到外部环境更加敏感，国内政府发展方针直接决定了企业的未来发展前景。我国政治体制对于国内企业也有着重要的影响，政治体制不完善容易直接引发经济的畸形发展，对社会有着重要的危害。此外，随着全球化经济的深化，我国企业受到国际发展环境影响变大，像金融危机的爆发无疑会直接影响我国民营企业的发展。因此，政治体制和经济体制是影响民营企业外部风险的重要因素。（2）投资产品销售风险。民营企业发展环境的不确定性使其投资产品在市场销售存在风险，其中，产品的销售价格、销量以及市场占有率影响因素较大，要想较为准确地预测产品销售较为困难。可以看出，产品的销售情况直接影响投资效益，是形成投资风险的影响因素之一。
三、民营企业投资风险管理内容分析
（一）民营企业投资风险识别根据投资风险形成的主要原因，可以将其划分为：系统风险和非系统风险，具体内容包括：
（1）系统风险。系统分享主要是指民营企业在投资过程中受到外部环境的影响，导致投资收益的不确定性，引起该风险的因素较多，根据产生原因的具体性质可以划分为：政治风险、法律风险、市场风险、不可抗力风险、宏观经济风险以及税收风险等。
（2）非系统风险。非系统风险是指在特定的经营环境下，环境变化对项目资本价值产生的影响。非系统风险也就是民营企业自身财务活动和经营活动所产生的投资风险，属于特有风险。根据企业的管理方式，非系统风险可划分为：外部和内部管理。其中，外部管理可以划分为：破产风险、履约风险以及变现风险；内部管理可以划分为：筹资风险和经营风险。
（二）民营企业投资风险的分析与衡量经过投资风险的识别，民营企业就可以结合自身投资行为进行分析和衡量投资风险，判定投资行为可行性，具体内容包括：（1）经济实力和承受能力。企业投资一般有回收期要求，这与企业经济实力和承受能力有关，当投资超出企业的承受能力就很容易导致企业资金亏缺，不能正常运行。在衡量企业的经济实力和承受能力中要充分考虑各种不确定因素，从而选择符合企业规模的投资项目。（2）资本结构。民营企业在投资决策中要考虑投资规模，协调资本结构和企业资产，达到企业资金流动和盈利能力保持在一定额度。在分析投资盈利方面，要从筹资成本、投资时间和运营成本分析，充分把握投资对自身资本结构的影响。在分析投资风险，净营运资本越多，流动资产与流动负债差额越大，企业资本就容易形成投资风险，影响企业的正常发展。（3）投资项目风险可控程度。投资风险的可控程度是决定项目决策的关键参考，可控程度的判定标准如下：第一，投资项目投产不能如期执行，或者投产不能实现盈利；第二，投资项目的盈利低于银行存款利息；第三，投资项目盈利水平低于市场资金盈利水平；第四，项目投资收益低于投资成本。如果在投资决策中发现项目出现以上标准中的其中一条，就说明该项目投资风险不可控，不能执行该项目。
（三）民营企业投资风险评估方法投资风险评估通常是结合特定风险衡量结果，建立财务综合评价指标或模型，从而对投资风险直接定量评估。其中，主要的评估方法包括概率统计方法。投资风险的不确定性实际上就是概率问题，采用数值统计和概率分布的方法就可以直接描述投资风险。其中，投资风险概率的计算公式为：p=■■，其中，N表示独立相似的风险单位数，m表示在一定时期内遭受损失的单位数。投资风险分析过程中，就可以借助概率分布图分析投资风险与经济的关系。实际上，概率分布式也表示了资产损失平均水平及变异程度。在描述投资风险中，投资风险可以采用风险发生的概率和造成损失的程度来评定，具体描述为：R=f（P，D）其中，P表示风险发生的概率，D表示风险损失的严重程度。
四、民营企业投资风险控制策略
（一）企业内部建设为了降低投资风险，民营企业可以通过优化内部环境的措施，具体措施包括：（1）健全业务规范，制定内部控制机制。分析企业运营业务，根据各个业务引起投资风险的程度逐层划分类别，并通过制定控制措施来控制各个层次的投资风险，为实现全方位的投资风险控制提供框架。同时，在投资机制方面，企业要将与投资有关的职务合理分配给各个业务部门，具体包括将资金管理权、融资决策权以及投资决策权，让各个部门明确各自职责。（2）加强风险防范意识，调动员工参与风险防控。投资风险的控制需要依靠全企业所有员工的参与，加强员工的投资风险防范意识，在工作过程中防微杜渐，培养员工在工作中判断能力，能够及时分析和衡量风险，实现企业全员化的风险防控局面。（3）专业知识培训，拓展员工知识面。投资风险涉及较为专业的知识，通过展开专业培训能够让员工理解投资风险含义，从而更好地配置资金，降低投资风险。
（二）投资风险评估投资风险评估是民营企业基于现实考虑的风险控制策略，是针对投资决策做出的指导工作。在投资风险评估中要注重引用科学的决策方法，并充分发挥企业内部的信息共享机制的作用，让企业内部形成投资风险评估的氛围，明确各自工作职责。投资风险评估主要内容包括：（1）构建投资模型。为了选择风险低的投资项目，就需要依靠项目的实施指标构建投资模型，其中，可以应用投资报酬率、投资回收期和每年现金流入额作为模型影响因素，通过实物期权分析方法评估项目，为选择最优投资项目和评估风险提供参考。（2）安全性评估。民营企业进行投资风险评估就是为了计算投资对企业的影响，保证投资不会对企业产生资金危机。其中，预期盈利通过期望利润表示，风险度通过利润方差表示，在以计算出的风险度选择折算率或者贴现率，最终求出净现值，当计算出的结果符合安全性评估要求方可实施。（3）投资止损点。为了明确企业的承受能力，就需要结合公司具体情况建立安全警戒标准，判断投资项目是否符合标准要求。根据企业自身的能力，采用风险值模型评估风险，确定止损点。
（三）投资项目决策为了保持企业投资的回报率，就需要针对拟投资项目进行论证，证实该项目对企业的发展影响。在论证投资方案过程中，民营企业要突破传统运行体制，大范围地收集相关信息，从国家政府方针、地区政策、市场反应和公司自身生产能力等方面，构建出完善的投资项目决策体系，针对投资产品的做好市场验算。同时，针对不同的投资项目要采取不同的决策方法，短期投资要注重受托方的诚信度和资信程度，长期投资要注重分析能够引发投资风险的关键因素。此外，在投资项目决策中，必须开展财务论证，分析企业财务信息和投资决策是否吻合，将企业的投资风险降到最低程度。
（四）多元化投资结构多元化投资结构是民营企业在决策投资项目中采取多种业务搭配的方式，能够有效地降低投资风险。在实施多元化投资政策中，最重要的就是根据企业发展情况分配不同的投资比例，让各个业务对企业发展贡献率达到最高。同时，针对多元化的投资结构要采取优化的方式，使企业经营能够获取最优的发展模式。此外，多元化投资结构应充分考虑投资潜质，不能因为某些项目短期回馈少而放弃，从而使民营企业保持持续的发展实力。
（五）投资实施风险控制项目投资实施过程中需要紧密的监督执行效果，根据需求做出及时的调整，才能防止出现投资项目失败，具体工作包括：第一，制定完善的资金计划，根据项目进度设置相应的投资进度和融资方式，从而控制项目资金情况；第二，监控项目投资进度，按照设定的投资进度指标来检查项目进展；第三，财务评价资产和资金使用效率情况，其中，主要结合项目节点来分析资金使用效率，通过剩余收益、资本保值增值率、总资产利润率来评价分析资产使用效率。
（六）投资风险预警系统民营企业在具备了一般的投资风险评估能力就需要构建预警系统，针对自身企业构建专门的投资风险预警机制。按照投资实施过程，结合现代信息技术，将各个过程和各个层次的风险分析方法融入到信息系统中，形成自动化和智能化的评估系统，不仅能够预测出风险危害程度，还能给出风险引发原因，保证企业投资风险最低化，实现企业资金稳定和高效的流动。
（七）财务策略民营企业在完成投资风险预测和分析，直接采用财务策略就能达到控制风险的目的，具体策略包括：第一，风险接受策略，通过构建投资风险基金，充分考虑到正常投资项目风险对企业的影响，采用资金保险库存来处理风险带来的经济损失；第二，风险回避策略，在明确投资风险对企业的影响较大时，就需要采用回避策略，选择风险更小的投资项目；第三，风险分散策略，根据投资项目的具体特点，选择互补的投资项目，避免单一投资对企业损失不可扭转影响的产生；第四，风险转移策略，民营企业可以与保险公司、专门结构合作，并采用契约形式转移投资风险，必要时通过其他方式经济联合横向转移封信啊，将投资风险对企业自身损害降到最低。
参考文献：
［1］唐晶：《浅谈企业投资的风险及其对策》，《现代商业》2009
年第8期。
［2］邢菊娥：《中小企业投资管理问题研究》，《中外企业家》2009年第3期。
［3］唐美荣：《我国中小企业的投资问题研究》，《企业技术开发》2008年第2期。
关键词：现代企业；投资风险；统计度量；防范措施
任何投资都具有一定的风险性，收益越大，则企业需要承担的风险也就越大，而目前我国大部分企业由于发展时间较短，管理人员专业水平偏低，且普遍缺乏丰富的风险评估经验。对于投资的风险，企业管理人员无法对其进行排除，但是管理人员可以通过合理的产品搭配、精确的预估与计算，达到规避风险的目的，从而最大程度地降低投资风险给企业带来的经济损失。
1现代企业投资风险的统计度量方法
1.1单项目的投资风险度量
对于单个项目的度量主要是以投资收益的标准差为主，当项目的经济效益相同时，标准差越大的项目风险也就越大。当管理人员在决定投资方案时，应该在追求效益的同时，最大程度降低需要承担的风险，而对于效益与风险之间的矛盾。目前，我国还没有一个能被普遍接受的策略，这主要是由于不同企业的经济实力与态度不同，使得其对待经济回报与风险的侧重点也不一样，保守、实力薄弱的企业往往比较倾向于选择风险低的投资项目，反之，具有较强冒险精神与对抗实力的企业则较为青睐高风险的项目。
1.2双项目的投资风险度量
对于双项目的投资风险度量主要根据两个项目的相关系数来决定，项目的合理搭配能够在很大程度上实现降低风险的目的，当两个项目的相关系数为零时，风险最低，反之，系数的绝对值越大，则风险越高。两个项目的搭配能够有效地分散风险。因此，如何实现投资项目的合理搭配，已经成为当下企业管理人员关注的重点，这对保证企业的经济效益具有重要作用。
1.3多项目的投资风险度量
多个项目的风险度量方法主要结合单项目与双项目的两类度量标准同时进行，企业管理人员可以通过选择多项低风险的项目进行组合，从而获得稳定、安全的投资收益，其还可以通过对选择相关程度较低的高风险项目进行组合，在保证收益的同时，最大程度地降低投资风险。总而言之，多项目的投资组合主要根据管理人员的态度、企业具体情况等因素决定，而对于多项目的风险度量则较为复杂，需要同时参照单项目与双项目两种度量方式。
2现代企业的投资风险防范措施
2.1风险回避
该措施主要是在实施投资行为前，通过市场条件与外部环境对项目可能产生的风险进行一定的预估与判断，从而在项目投资中尽量避开风险。风险回避是能够在最大程度降低风险的有效策略，通过准确的回避能够完全避免某项风险对企业经济造成的影响，而其他防范措施仅能够适当降低风险带来的经济损失与危害，减小风险的负面影响。然而在实际的经济活动中，风险回避策略的应用具有较大的局限性，这是由于该项策略的应用条件需要较为齐全，并且市场条件与外部环境的复杂变化也为风险的预估与规避带来了很大的难度。另外，对于风险的回避则同样意味着失去其相关的效益。
2.2建立完善的风险防范体系
风险防范体系的建立对于风险的降低与度量来说起着非常重要的作用，因此，管理人员需要采取相关的措施建立该体系。首先，企业应该具有必要的风险补偿资金，主要应用于项目风险的应对、负债的偿还以及合同签约资金等方面，从而保证企业的日常经营；其次，企业应该建立规范、专业的风险预估、分析以及评价体系，从而实时对项目的实施情况进行严格的监督，保证项目稳定执行，实现对投资项目的全面管理；最后，企业可以合理利用市场金融工具降低风险，从而实现企业自身的发展。
2.3风险转移
风险转移主要是指企业需要为投资项目的风险寻找相关的保障机构，通过合理、规范的手段将风险适当转移给其他机构，例如企业可以通过购买保险适当分散自身承担的风险，减小风险带来的负面影响。另外，企业还可以联合其他企业共同分散风险，这主要是在市场大环境发生重大变化的情况下，企业需要联合起来，共同应对风险。总而言之，风险转移也是有效降低企业风险与损失的一个重要策略。
3结论
综上所述，风险是现代企业在投资过程中不可避免的一个问题，实现对风险的度量与分析，对于企业损失的降低来说具有非常重要的作用。风险度量是采取相关规避策略的基础，通过相关的统计度量能够清楚地了解风险的基本信息，例如风险的期望收益、标准差以及方差等，这些值都可以作为风险度量的依据，但是无论使用何种方案应对风险，都应该明确方案的具体成本与可能造成的损失，通过比较选择合理、可靠的策略与方案。
参考文献：
[1]陈艺云.中国公司债违约风险度量的理论与实证研究[J].系统工程，2016。（1）.
1建立投资风险管理流程
建筑工程项目实施过程中，投资风险管理是动态循环的过程。投资风险管理是通过对风险识别、分析、评估、应对和监控全过程的控制和管理，保证投资风险管理能达到预期的目标。投资风险管理流程的主要任务：及时跟踪已识别风险的发展变化情况并根据风险的变化情况调险管理的相关内容，并关注新增风险的应对。
2加强建筑工程管理
建筑工程项目管理过程中要做好分包单位的管理和协调，安排经验丰富的项目经理，做好项目管理各个主体之间的协调配合。构建建筑工程项目分包管理体系，对分包单位进行的管理协调，分包单位引进、施工进度控制、人员培训、生活管理等实施一体化管理；按照市场准入原则，引进经验丰富、资质达标、实力雄厚、诚信守约的分包单位；做好分包单位施工过程监控，保证在施工过程中履行合同要求，确保工程质量和安全。引进国外先进的管理机制，建立全生命周期的项目管理体系。建立决策约束机制，采取科学民主的决策程序，规范决策者和项目部的行为，降低风险。明确各部门的管理职责，简化管理结构，严格监督，杜绝不规范操作引起施工事故。
3加强工程物资管理
建筑工程物资主要是指施工材料、机械设备以及构配件等施工材料管理。明确工程废旧物资范围和标准，避免将能用的物资当废品处理；可回收可利用的旧物资及时收回二次利用；定期清查仓库物资，防止出现超储变质、挤压损坏导致投资浪费。节约工程物资材料消耗，鼓励节约，定额领用，减少工程物资材料库的储备和资金的占用，有效降低物资材料的采购保管等费用。在建筑工程项目可行性研究阶段，事先准备好一笔资金，用于补偿施工材料、机械设备等因素对项目投资的影响。
4加强施工成本管理
加强工程建设成本计划与预测、成本管理与审计核算。严格控制工期延误、工程变更、采购等导致费用增加的情况，做好人工费、材料费、机械施工费支出预算，降低建筑工程造价成本。采取科学的项目组织形式，合理设计施工顺序，避免无效劳动和重复劳动，淘汰落后的施工方法，提高工作效率，确保工程项目质量的前提下，缩短工期。对施工阶段风险的定量分析,要做到风险要素定量化,从而使风险管理更具针对性和可度量性。提前制定好用于应付项目的技术风险的后备方案，当预想项目实施过程出现投资风险时，及时采取补救行动。
5结论
本文通过对建筑工程项目五类风险因素进行细化，对投资风险末端要素进行识别和分析，通过实施风险管理流程，对主要的末端原因采取切实有效的方法措施进行控制。在整个建筑工程项目过程中，投资风险一直存在，降低投资风险减少不必要的损失，需要投资者组织协调好设计单位、施工单位、承包商和设备供应商，大家协作配合，同时加强施工材料和建筑工程施工成本管理，严格落实风险控制措施，将投资风险降到最低。
作者：王宇 单位：黑龙江建筑职业技术学院
【关键词】房地产投资房地产投资风险经营风险
房地产是个热门和利润丰厚的行业，近三、四年来，住宅价格每平方米提高了1500元左右，这成了一个不争的事实。因此，该行业投资就成了投资者的首选。由于房地产行业的特殊性使其存在多种风险。房地产投资是指国家、集体、个人等投资主体，直接或间接地把一定数量的资金投入房产、地产生产和再生产领域的过程和行为。
一、房地产投资常见风险
房地产投资风险就是指由于投资房地产而造成损失的可能性。这种损失包括投入资本的损失和预期的收益未达到的损失。房地产投资风险分为以下几种。
1.投资支出风险
房地产投资支出是指投资者取得、开发土地并进行房产建设所花费的各种成本费用支出。由于房地产具有)位置固定性、不可移动性，而且受规划限制及本身结构、装修设计的影响，常具有专用性，一旦完工，变很难更改，如进行改建，投资将很大。因此如果投资者判断失误，便会蒙受损失。另外，房地产投资周期长，一个新建项目由于建设周期较长，在建设过程中也会遇到投资支出增加问题，这可能导致房地产投资者不堪重负并蒙受损失。
2.金融风险
主要指利率风险。房地产市场的利率变化风险是指利率的变化对房地产市场的影响和可能给投资者带来的损失。当利率上升时，房地产开发商和经营者的资金成本会增加，消费者的购买欲望随之降低。因此，整个房地产市场将形成一方面生产成本增加；另一方面市场需求降低。
3.购买力风险
购买力风险主要是指市场中因消费者购买能力变化而导致房地产商品不能按市场消化，造成经济上的损失。购买力风险是一种需求风险，在市场经济体制中，需求是一个非常不定的因素。由于消费者的购买力是不断发生变化的，受工作环境、生活环境、社会环境、消费结构等影响，如果整体市场上需求下降，将会给房地产投资商经营者带来损失。
4.市场风险
市场风险是指由于房地产价格的变动而引起的投资损失。房地产市场是一个特殊的市场，由于房地产的不可移动性，房地产时常一般只受区域性因素的影响。土地市场一般可分为一级出让市场和二级转让市场，垄断性较强。房地产市场供求的变化在很大程度上牵制着房地产投资收益的实现及其大小。例如房地产市场价格水平的波动、房地产消费市场的局限等等都是引起市场风险的原因。房地产价格不断下跌以及房地产交易量骤降是中国去年经济增长放缓的一个主要原因。
5.政策风险
政策风险是指由于国家或地方政府有关房地产投资的各种政策发生变化而给投资者带来的损失。例如产业政策、税收政策、金融政策和投资限制等。我国现正处于市场经济改革、经济体制转轨的关键时期，各种有关政策的调整比较频繁，而房地产投资周期相对较长，房地产特别是土地是国家宏观调控的重点对象，故房地产投资受政策风险的影响比较大，城市规划的变化不但影响投资房地产的用途，对其利用强度也形成限制，不去理解城市规划的变化方向而盲目投资，对投资者的打击将是巨大的。
6.法律风险
法律风险是指投资者投资行为违法或未能有效利用法律工具而带来的损失。房地产投资涉及面广，极易引起各种纠纷，如在拆迁安置过程中、房地产交易中、房地产租赁中等，各种纠纷的发生一方面影响投资的正常进行，另一方面影响投资收益的顺利实现，都会造成投资损失。房地产开发建设过程中的风险管理，实际上是对建筑工程实施的风险管理，开发商应通过仔细考虑工程承包的合同条款，尽量把风险分散给承包商。二、房地产投资风险的预防策略
房地产投资风险的防范与处理是针对不同类型、不同概率和不同规模的风险，采取相应的措施和方法，避免房地产投资风险或使房地产投资过程中的风险减到最低程度。
策略一：关注政策变动，认准投资方向
任何国家的政策都不是一成不变的，而政策的变化无论对一国的经济发展，还是对投资者的预期收益都将产生一定影响。我国房地产起步较晚，市场不规范，与发达国家相比，房地产业受政府政策影响更大。所以时刻关注国家各项方针政策变化，特别是政府对房地产开发的态度，政策动态，如宏观经济政策、国家税收政策、财政、货币、产业、住宅政策制度的改革等就显得十分重要。对各项政策的研究，既有助于房地产投资确定正确的投资开发方向，正确预测未来，又有利于其根据政策变动及时调整投资策略，有效控制政策风险。
策略二：掌握信息，去伪存真，优化分析
随着投资者获得的信息量的增加，投资者面对的不确定性因素逐渐减少，这样就可以提高投资者决策行为的正确度，降低决策风险。相反，如果投资者掌握的相关信息不充分或者不准确，那么，就有可能对自身条件和外部环境判断失误，从而增加了决策风险。虽然获取信息要付出成本，但与投资决策风险的成本相比，却是值得投入的。因此，投资者在做出房地产投资决策前应尽可能地调查市场，了解相关信息。同时要学会优化分析。优化分析是在掌握大量信息的基础上，投资者应依靠经验或技术方法进行风险分析，优化投资策略，最后确定适合投资者的最佳方案。该项措施能为投资者采取房地产投资的行动提供决策依据。
策略三：采用投资分散组合策略
【关键词】房地产投资房地产投资风险经营风险
房地产是个热门和利润丰厚的行业，近三、四年来，住宅价格每平方米提高了1500元左右，这成了一个不争的事实。因此，该行业投资就成了投资者的首选。由于房地产行业的特殊性使其存在多种风险。房地产投资是指国家、集体、个人等投资主体，直接或间接地把一定数量的资金投入房产、地产生产和再生产领域的过程和行为。
一、房地产投资常见风险
房地产投资风险就是指由于投资房地产而造成损失的可能性。这种损失包括投入资本的损失和预期的收益未达到的损失。房地产投资风险分为以下几种。
1.投资支出风险
房地产投资支出是指投资者取得、开发土地并进行房产建设所花费的各种成本费用支出。由于房地产具有)位置固定性、不可移动性，而且受规划限制及本身结构、装修设计的影响，常具有专用性，一旦完工，变很难更改，如进行改建，投资将很大。因此如果投资者判断失误，便会蒙受损失。另外，房地产投资周期长，一个新建项目由于建设周期较长，在建设过程中也会遇到投资支出增加问题，这可能导致房地产投资者不堪重负并蒙受损失。
2.金融风险
主要指利率风险。房地产市场的利率变化风险是指利率的变化对房地产市场的影响和可能给投资者带来的损失。当利率上升时，房地产开发商和经营者的资金成本会增加，消费者的购买欲望随之降低。因此，整个房地产市场将形成一方面生产成本增加；另一方面市场需求降低。
3.购买力风险
购买力风险主要是指市场中因消费者购买能力变化而导致房地产商品不能按市场消化，造成经济上的损失。购买力风险是一种需求风险，在市场经济体制中，需求是一个非常不定的因素。由于消费者的购买力是不断发生变化的，受工作环境、生活环境、社会环境、消费结构等影响，如果整体市场上需求下降，将会给房地产投资商经营者带来损失。
4.市场风险
市场风险是指由于房地产价格的变动而引起的投资损失。房地产市场是一个特殊的市场，由于房地产的不可移动性，房地产时常一般只受区域性因素的影响。土地市场一般可分为一级出让市场和二级转让市场，垄断性较强。房地产市场供求的变化在很大程度上牵制着房地产投资收益的实现及其大小。例如房地产市场价格水平的波动、房地产消费市场的局限等等都是引起市场风险的原因。房地产价格不断下跌以及房地产交易量骤降是中国去年经济增长放缓的一个主要原因。
5.政策风险
政策风险是指由于国家或地方政府有关房地产投资的各种政策发生变化而给投资者带来的损失。例如产业政策、税收政策、金融政策和投资限制等。我国现正处于市场经济改革、经济体制转轨的关键时期，各种有关政策的调整比较频繁，而房地产投资周期相对较长，房地产特别是土地是国家宏观调控的重点对象，故房地产投资受政策风险的影响比较大，城市规划的变化不但影响投资房地产的用途，对其利用强度也形成限制，不去理解城市规划的变化方向而盲目投资，对投资者的打击将是巨大的。
6.法律风险
法律风险是指投资者投资行为违法或未能有效利用法律工具而带来的损失。房地产投资涉及面广，极易引起各种纠纷，如在拆迁安置过程中、房地产交易中、房地产租赁中等，各种纠纷的发生一方面影响投资的正常进行，另一方面影响投资收益的顺利实现，都会造成投资损失。房地产开发建设过程中的风险管理，实际上是对建筑工程实施的风险管理，开发商应通过仔细考虑工程承包的合同条款，尽量把风险分散给承包商。
二、房地产投资风险的预防策略
房地产投资风险的防范与处理是针对不同类型、不同概率和不同规模的风险，采取相应的措施和方法，避免房地产投资风险或使房地产投资过程中的风险减到最低程度。
策略一：关注政策变动，认准投资方向
任何国家的政策都不是一成不变的，而政策的变化无论对一国的经济发展，还是对投资者的预期收益都将产生一定影响。我国房地产起步较晚，市场不规范，与发达国家相比，房地产业受政府政策影响更大。所以时刻关注国家各项方针政策变化，特别是政府对房地产开发的态度，政策动态，如宏观经济政策、国家税收政策、财政、货币、产业、住宅政策制度的改革等就显得十分重要。对各项政策的研究，既有助于房地产投资确定正确的投资开发方向，正确预测未来，又有利于其根据政策变动及时调整投资策略，有效控制政策风险。
策略二：掌握信息，去伪存真，优化分析
随着投资者获得的信息量的增加，投资者面对的不确定性因素逐渐减少，这样就可以提高投资者决策行为的正确度，降低决策风险。相反，如果投资者掌握的相关信息不充分或者不准确，那么，就有可能对自身条件和外部环境判断失误，从而增加了决策风险。虽然获取信息要付出成本，但与投资决策风险的成本相比，却是值得投入的。因此，投资者在做出房地产投资决策前应尽可能地调查市场，了解相关信息。同时要学会优化分析。优化分析是在掌握大量信息的基础上，投资者应依靠经验或技术方法进行风险分析，优化投资策略，最后确定适合投资者的最佳方案。该项措施能为投资者采取房地产投资的行动提供决策依据。
策略三：采用投资分散组合策略
【关键词】建筑工程项目投资风险管理管理方法工程风险
中图分类号：K826.16 文献标识码：A 文章编号：
一．引言
随着经济发展速度的加快，城市建设也得到快速发展，同时各类建筑建设规模也越来越大，房地产行业逐步成为支持我国国民经济的重要经济支柱。随着建筑单位的崛起，建筑行业竞争也越来越大，导致利润空间越来越小。传统的粗放管理已无法满足目前的发展要求。为保证投资者对建筑工程的回报额，提升建筑管理水平，对建筑工程项目投资风险管理要求也越来越高。
二.建筑工程项目中投资风险管理的必要性。
投资是保证企业生产和发展的基本保障，是提升企业核心竞争力的必经之路。从风险的长期投资实际来看，投资过程中的风险是不可避免的。在市场经济条件下，建筑工程中的各项市场因素也会根据自身发展规律产生变化，由于建筑工程资金投入较大，施工工期较长，施工中不确定因素较多，加上其中变化因素对项目成本造成难预测、难控制的影响，这就变相的提高了施工的风险程度。如果在项目管理中，不对这些影响投资成本的风险因素进行控制，必然会导致项目成本管理的失败和无法保证投资预期收益。在建筑工程项目管理中，只有规避风险工程，才能保证节约成本可行，才能保证项目盈利。通过建立项目投资风险管理体制，对风险进行识别和评估，根据风险评价标准采取风险控制手段，完善项目投资风险管理体制。
三.建筑工程项目投资风险的主要表现形式。
建筑工程项目投资风险是在建筑工程既定目标实现过程中，所有不确定事件对投资目标的不利影响的总和，是衡量偏离既定目标的程度。建筑工程项目的投资风险主要包括：工程产出与预测价格的项目收益风险；建筑工程量、土地费用、人工费用、材料价格、设备费用等建筑风险费用；融资渠道中资金来源及供应量、供应时间等融资风险；在建筑过程中工期延误导致的工期风险；施工中各种材料、原料、动力及燃料需求、劳动力工资以及各种管理费用组成的运营成本费用分享；项目过程中需缴纳的税率、利率以及综合通货膨胀率组成的政策风险。
四.建筑工程项目投资风险防范。
1.项目投资风险管理的特性。
建筑工程项目投资风险管理作为风险的一类，其具有风险本身具有的特性：
客观性：投资风险管理不以人的意志力为转移，是超越人的主观意识存在的客观现象，风险是贯穿于项目的全过程，具有无地域、无时间限制的特性。
普遍性：建筑工程项目投资风险具有项目全程性，其因素内部关系较为繁杂，通过和外界的交叉，表现为许多层次，导致无法从根本上进行杜绝和消除，只能采取降低和减少的方式，降低发生概率，减少风险投资损失。
偶然性：建筑工程项目投资风险具有发生的不确定性，其影响范围相对于某一方面来说具有全局性，通常不仅仅是在局部发生，具有明显的偶然性。
多样性：工程项目投资风险影响因素数量和种类较多，这导致在项目施工工期内面临的风险具有多样性。由于工程项目中各个主体的承受能力不尽相同，工程承受收益大小和投资大小都不一致，导致建筑工程项目风险管理难度加大。
可变性：在建筑工程项目实施过程中，投资风险是存在全过程的，施工过程中的各种质或者量上的变化都会导致增加风险损失。
2 建筑工程项目投资风险识别。
建筑工程项目投资风险识别是进行投资风险管理的基础，只有识别建筑工程项目中影响投资收益的因素，并进行控制，才能确保投资风险控制的可行性和有效性。在进行投资风险识别时，要根据项目规划，结合工程项目的环境资料、历史资料、建筑项目风险管理计划、风险种类以及各种制约因素为基本内容，为工程项目风险管理识别提供依据。
在建筑工程项目中，要结合项目的具体特点，通过核对表法和专家调查法等基本方法来进行投资风险识别，要从费用、工期、质量和安全四个方面入手，进行识别时，要考虑洪水、地震、塌方、地基沉降等自然因素和资金通货膨胀率、人力财力物力价格因素，以及施工设备施工技术风险和其他法规、政策风险等。通过对各项目或风险成因的FMEA分析，对施工项目进行SWOT分析，结合施工特点和施工具体情况，做好风险识别，并保证识别结果的准确性和可靠性。
3.建筑工程项目投资风险评价。
通过对建筑工程项目投资风险的识别，进行分析之后要建立投资风险评价模型。根据投资风险发生的概率、投资风险损失额度大小进行分级排序，依据投资风险评价模型，对各投资风险因素进行评价。项目投资风险评价方法可采用层次分析、故障树分析法、模糊风险综合评价以及主观概率评分法等评估方法进行，要以风险管理的计划，结合工程项目类型进行综合分析和客观评价。
投资风险衡量指标是进行评价的衡量依据，其中风险量R是衡量风险的大小指标，是风险发生的概率和风险发生后对项目影响程度的综合结果。可根据公式进行判断，其公式为：
R＝Σpi·qi
公式中：R为风险量；
P为风险可能发生的概率；
i取值为1、2、3……n,表示为风险发生后可能导致的n种损失；
q为风险事故发生后可能给项目带来的损失量。
建筑工程项目投资风险损失主要是存在费用超支、安全事故、质量事故以及进度延期，这类现象中，部分因素可以用货币进行衡量，部分因素只能用时间进行表示，为统一进行投资风险对比，要将衡量尺度转换为投资风险发生后可能带来的经济损失，通过比较以货币形式存在的投资风险损失值来进行衡量和评估。在建筑工程项目中，各项费用、价格、汇率等发生变化，导致资金安排不当而发生超计划使用，导致费用超支的风险；建筑施工中，如果不重视安全生产教育，操作人员失误或者是因为操作机器的缺陷导致发生人身、财务损失，发生人员医疗治理费用、补偿费用，维修设备费用等成本增加，同时会带来工期延误的风险。
关键词：金融风险；金融投资风险；金融风险控制；金融市场；投资风险 文献标识码：A
中图分类号：F830 文章编号：1009-2374（2015）09-0009-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2015.0761
进入金融市场，必然会接触到风险这一必然要素。投资风险在金融市场中尤为普遍，它会危及到整个金融市场，使得金融市场处于极大风险之中。因此，本文着手于金融投资风险的诱因，去研究如何控制减少金融投资风险。
1 金融投资风险的成因
1.1 与金融商品的销售者之间的联系
在金融投资过程中，与金融商品的销售者相关联的风险是形成金融投资风险最关键的因素。如果在金融投资过程中，金融商品销售者是带来巨大收益的关键因素，则这就是所谓的与金融商品销售者之间的风险。在这种风险形成的过程中，金融商品的销售者会在很大程度上影响控制金融投资的结果，当金融商品的销售者的信用在金融投资风险中很重要时，这种影响便越明显，甚至会直接影响到金融商品的投资结果。因此当投资者在购买金融商品时，不要选择单一的金融商品的销售者去签订销售协议，要谨慎地选择多个独立的销售商进行销售协商和协议的签订，尽可能地减少投资风险。
1.2 在金融投资过程中的利率变动
众所周知，投资过程中的利率牵动着金融投资的利益。上调利率可以导致金融投资的资产贬值，相反的，下调利率可以很大程度上增加金融投资资产的收益。由此可见，投资过程中的利率的变动与金融投资收益息息相关。因此，在金融风险投资的过程中，投资者要将所要投资的资产与货币之间的比例关系调整好，每时每刻都要对利率调整保持关注，特别是和自身利益息息相关的利率的调整和变动，如果自己所投资的金融商品的利率发生了极大的变动，那么在做好应对利率变动的准备工作的基础上，还要对所要投资的金融商品利率的变动实施应对措施，尽可能地避免利率的变动带来的金融投资过程中的极大的风险，有利于金融投资风险的减少和投资者获得更大的投资收益。
1.3 在金融投资过程中的汇率变动
一个国家汇率的变动会对相关的投资者在金融投资上增加一定的风险。随着经济全球化的日益发展，在自己国家所进行的金融投资已经满足不了金融投资者的要求，于是越来越多的人开始涉足国外的一些金融行业，并在那些国外的金融行业内进行金融投资。但是因为一些国家不稳定的汇率，即一些国家的汇率会受市场经济发展状况的影响，随着市场经济的变化而发生变动，从而使得一些国外投资者面临着更多的投资风险，即汇率风险。所以在进行国外投资时，关注相关国家的汇率变动影响因素是很重要的。
1.4 在金融投资过程中所要面对的市场变动
在金融投资的过程中，投资者除了要关注所要投资商品的风险外，还应当关注金融投资过程中所面对的市场变动。金融商品必须在金融市场上才能存活，因此必须关注金融市场的市场变动及其所产生的风险，才能更加灵活地进行金融投资风险控制。金融市场的风险有两种表现形式：其一是只对一部分商品的投资者及商品的投资造成一定的风险；其二则会在很大范围内对金融投资产生一定影响，甚至会影响全世界的金融市场。因此对市场风险的调控和管理在金融投资过程中是必不可少的，这就要求投资者在选择所要投资的商品时谨慎思考，并要掌握商品的未来可能面对的各种投资风险，并做出应对风险的计划和准备，将投资风险降至最低。
2 金融投资风险的控制与管理
在金融投资过程中，金融投资风险是不可避免的，因此必须对金融投资风险进行控制与管理。虽然使金融投资风险完全消失是不可能做到的，但通过对风险的控制和管理，可以在风险发生时，投资者可以及时使用合理科学的应对方法，使得损失降至最低。因此为了加强对于金融投资风险的管理与控制，本文主要做出以下两点归纳总结，来探讨如何对金融风险投资进行控制：
2.1 对于金融投资过程中的风险进行评估
评估金融投资过程中的金融风险是金融投资风险的控制与管理中不可或缺的一环。在金融投资过程中，金融风险的评估作为投资决策的重要的依据，对投资者来说是非常重要的。因为它可以使得投资者在投资之前了解将要面临的一些不利于金融投资的外界因素，并做出控制和应对的准备。不仅可以降低金融投资过程中的风险和损失，还能增加投资者在金融投资过程中的决策依据。由于风险不是一直固定不变的，那么对于风险评估也要随着风险的不断变化而进行不断的更新。只有不断的随着市场的变动做出最新的判断和评估，才能在最大程度上降低投资者在金融投资过程中的投资风险对自身投资的金融商品的不利影响。
如果完全根据金融投资风险评估去规划投资方案和制定风险反应机制，这样会造成很大的偏差。因此投资者还要综合考虑市场信息，在了解所要投资的金融商品的基础上制定合理科学的金融投资组合，以期将投资风险将至最低，并且获得最大的利益。而且，为了增加获利的可能性，投资者在金融投资过程中，不但能根据所做出的风险收益的组合评估自身投资的金融商品，而且可以通过评估自身投资商品的同时检验所做出的风险收益投资组合是否合理科学，并为进一步的投资规划和资源配置打下基础。这样一来，即使在投资过程中，投资者遭遇了风险，他们也能在第一时间做出反应，并对其进行应对，不仅可以将自身受到的损害降到最低，还能增加投资经验。
2.2 对于金融投资过程的风险进行分类的控制
由于金融市场上在种类和性质方面有着很大差异，因而每个商品所面临的风险也不尽相同，这些风险的种类多种多样，即使面对同一种风险，这些差别很大的商品也会做出完全不同的反应。因此，如果想要把投资者在投资过程中将要面对的金融投资风险和财产损失降至最低，必须进行金融投资过程中的风险分类。
评估预测金融投资的商品可能会遇到的各种风险，并针对不同的金融投资风险做出科学合理有针对性的应对策略，即对于不同的金融商品所将要面临的投资风险做出相应的应对策略，这就是一般的金融投资过程中对风险进行分类的控制。事实上，由于金融市场的复杂性和投资者的不谨慎，很多投资者在没有深入研究投资将要面临的风险和问题的基础上就对某个单一的金融商品进行大量投资。这种错误的行为在增加投资者所投资商品投资风险的同时，还增加了投资者受损的几率。选择多种不同的金融商品形成一个科学合理的投资组合之后再进行投资，才是值得推荐的做法。此外必须综合考虑投资过程中的利率和汇率的变化，评估和预测投资组合中的每种金融商品所要面对的风险，对金融商品做出一个合理的预估，并据此做出相应的投资风险应对策略和规划，最后再在此基础上制定投资计划。这样有利于投资者在投资过程中所要面对的金融投资风险的降低，确保得到可观的投资收益。
3 结语
本文通过阐述金融投资过程中金融投资风险产生的影响因素，提出了应对各种投资风险的方法和策略，并建议投资者在进行金融商品的投资时，学会进行投资风险的评估和预测，制定投资组合，进行分散投资。这样可以在最大程度上降低投资者所要面临的不可避免的投资风险，增加投资者在投资市场上成功的可能性。
参考文献
[1] 赵德志.中国宏观金融风险的统计度量与分析[D].东北财经大学，2006.
[2] 王洋.论企业金融投资风险的评估[J].商业经济，2010，（12）.
市场风云变幻，竞争的日趋激烈，投资风险对企业生存发展的影响愈来愈大。本文在分析了企业投资风险的原因的基础上，简单提出控制投资风险的对策。
在市场经济体制下，进行投资活动是企业财务工作的一项重要内容，有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合，是企业增加利润的源泉，但风险贯穿于企业财务活动的全过程，任何投资活动都有其特定的投资风险。因此，企业经营者需做好投资风险的原因分析，制定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施，以达到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的，现简要论述投资风险如下：
一、我国企业投资风险的成因分析投资风险是企业以现金、实物、无形资产方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资，由此遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25％以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风险有三种：
一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。
二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利率。
三是投资项目既无亏损，利润率也高于银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。
造成投资风险的原因很多，现简要归纳如下：
（一）企业财务管理环境的复杂性 企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。目前，我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力，由此产生了财务风险。
（二）财务管理可控范围的局限性 财务管理过程中存在大量的主观判断，财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务管理中常常会遇到采用不同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况，这时决策人员就要判断哪个方法更科学，哪个方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。
（三）投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后 近年来，我国不少企业追求多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业的经营风险，这本无可厚非，毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是“朝阳产业”。然而，现实中采用多元化经营策略却使一些行业的“单项冠军”企业发生了财务危机甚至濒临破产。究其原因，是企业的领导班子没有及时更换决策理念，简单地移植或采用原有的经验所致。不同的行业除了技术形态存在差异外，在财务管理上也存在巨大的不同，如盈利模式和销售方式的差别，丝毫不逊于产业特点。像这几年，许多电器、制药企业都投资于房地产业，由于房地产行业前期资金投入较大，从而使公司的营运资金发生困难，万一投资失败，血本无归，将会产生“多米诺骨牌”效应，造成更严重的财务风险。 （四）企业领导风险意识不强，财务人员素质不高
企业最高管理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况，管理风险意识弱的企业根本不进行财务风险管理，更谈不上设置风险管理机构。在市场竞争日趋激烈的今天，这无疑是企业的致命弱点。财务风险管理是一项比较复杂的管理，要求财务人员具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析、处理数据的能力，现在企业财务人员的素质距此要求还有一定的差距。
二、防范、控制投资风险的对策 防范并控制投资风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。具体对策为：
（一）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，建立和不断完善财务管理系统，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境的变化只能无所作为。
1.为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析、研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策、改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低环境变化给企业带来的财务风险。
2.面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
（二）提高企业经营管理水平，增加管理者的风险意识 1.企业要认真研究国家的产业政策，以市场为主体，不断开发新产品。面对不断变化的市场经济，企业应设置合理、高效的财务管理机制，同时配备高素质的管理人员，以提高企业的生产经营管理水平。在利益分配上，企业应兼顾各方利益，调动企业的激励机制，激发企业员工的积极性，从而真正做到责、权、利相结合。2.企业除了加强生产经营管理以外，还要增加财务风险的防范意识，使企业的经营者和管理者充分认识到财务风险存在于企业财务管理的各个环节，增强企业管理者的风险意识，避免企业因管理不善而造成的财务风险。
（三）建立财务风险预警机制，加强财务危机管理 1.企业应建立实时、全面、动态的财务预警系统。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法发现企业存在的风险，并向经营者示警。该系统不仅应包括流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标，还应包括企业经营中的一系列诸如产品合格率、市场占有率等指标。对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异兆就着手应变，以避免和减少风险损失。
2.建立爱德华・阿尔曼的“Z－Score”模型，用以计量企业破产、产生财务危机的可能性。Z分数模型从企业的资产规模、折现力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业的财务状况，进一步推动了财务预警的发展。
（四）企业在保持主业健康发展的同时，可用闲散资金进行投资 从现代企业战略管理的角度来看，任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强。不应进行所谓的多元化投资。企业在保持主业健康发展的同时，可以把闲散的资金交由投资公司或基金管理公司运作以获取利润，这样既可以保证资金的安全，又能实现预期的利润。
（五）通过控制投资期限、投资品种来降低投资风险
一般来说，投资期越长，风险就越大，因此企业应该尽量选择短期投资。在进行证券投资的时候，应该采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵销来降低风险。在对股票投资进行风险分析时，可以采用β系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险。β系数小于1，说明它的风险小于整个市场的平均风险，是风险较小的投资对象；反之，就是风险较大的投资对象。
（六）将企业风险进行转移
摘要：随着我国旅游业的不断发展，旅游集团的多样化经营的趋势日益明显。尽管在各个领域进行投资有利于分散集团的经营风险，但前提是控制好投资风险，这样才能使投资有利可图，真正做到为旅游集团带来利益分散风险的作用。
关键词：旅游集团；旅游投资；投资风险
1我国旅游集团投资的现状
随着我国旅游业集团化发展的步伐不断加快，目前已经有不少的旅游集团为了不断壮大其经济实力和抗风险能力，使有限的资源得到合理配置，从而实现资产的不断增值，相继采用纵向一体化战略和多元化经营战略，不断的扩展自己的经营领域，选择新的投资方向和新的投资机会。投资方式的多样化、投资领域的多元化，也构成了中国旅游业新一轮快速增长的重要动因。
从旅游集团特别是一些上市公司的投资行为来分析我国旅游集团的投资行为，可以看出，我国旅游集团所进行的投资方向仍集中在旅游行业，是在原主业的基础上，通过进行产品价值链的管理实行相关旅游产品所涉及的旅游投资，如对会展，景观房产，旅游景区投资。一些旅游集团还开始了对航空业的投资，如武汉的东星国际旅行社就已经建立了自己的航空公司。随着投资活动的日趋复杂，投资所存在的潜在风险也日益增多。为实现投资收益最大化，就必须正确认识和分析投资风险，并建立风险管理机制，对风险进行有效的防范和化解。本文就将通过研究投资风险的相关理论，结合我国旅游集团的实际，对加强旅游集团投资的风险价值管理进行初步探讨。
2旅游投资的特点
由于旅游资源的公有性、垄断性和非流通性；资源保护与旅游开发的矛盾性；旅游项目投资的区域依赖性；旅游项目投资的综合复杂性；旅游产品的生产和消费的同时性使得旅游集团的旅游投资相区别于其他集团的投资项目具有很多独特的地方：
（1）投入高，回报期长。旅游投资的门槛逐步抬高，不再是低投入的产业，进入性投资的加大，随着市场竞争的加剧及竞争环境的国际化，也使得旅游投资回收期延长。
（2）旅游产业链整合与多产业整合特征：旅游产业链的延伸，与城市景观、房地产、小城镇、休闲娱乐等等深度结合，产生了一个整体的、互动的结构——“泛旅游产业”。旅游投资，已脱离单一项目时代，投资商进行区域整体投资，力求整合旅游产业链，与相关产业相结合，寻求综合收益的最大化。
3树立正确的投资理念
（1）重项目规划和投资评价：对于投资方来说，旅游的投入是一个长线的过程，风险性主要在选项和规划上。因此，旅游项目投资必须重视项目规划，以明确的投资评价为前提，以有效的资本运营为保证，极其清晰的把握投资运作的思路。
（2）争取区域政府的支持：提高产业的绿色GDP已经成为新时代下经济发展的新思路、新理念。旅游项目能够提高地区的绿色GDP，调整城乡产业结构，形成绿色产业链，旅游集团可以通过政绩策划，尽量争取政府的有效支持，争取的旅游项目开发的最大优惠条件（低价资产收购、税费减免、申请扶持资金等）。
（3）开展有效的营销活动：进行有效的营销活动，提高项目在国际、全国、区域的定位和影响，为融资、招商、资本升值提供巨大的支持。
（4）多方位融资：从沪深股市统计，我国国内上市公司有近千家，但是以旅游为主业的上市公司只30多家，涉足旅游业的上市公司也只有40家。这说明我国的旅游企业的大多还是以资本自筹为主，没能很好的利用资本市场。更好的利用资本市场进行融资可以有效降低旅游企业融资的风险。旅游集团可以依托收购兼并、政府优惠等方法低价获取大量资产产生资产大幅升值的市场评价，从而增长现金流量，实现大规模融资。
（5）多产业整合和跨行业投资：泛旅游业具有极大的区域聚集和经济带动作用，往往会带动一个区域的城市化进程，形成游憩区、度假区、会展区、娱乐区、步行街区、购物游憩区、及旅游小城镇等等，推动区域型旅游房地产和商业房地产发展。另外，为了分散投资风险，还可以适当的进行跨行业投资。以青旅控股为例，目前该公司的主营业务，除了组织、接待国内外人员的出、入境旅游以外，还出资3,000万元控股了北京尚洋电子技术公司，整体收购青旅控股香港有限公司并且参与证券业，使公司旅游主营业务与其他业务同时拓展，有效的防范了经营和金融风险，提高了资产收益率。
4从财务管理角度做好投资的风险管理
投资风险是指在投资活动中未来实际结果与预期目标出现差异的可能性，是在特定条件下和特定时期内可能出现的各种结果的变动程度。由于对未来的经济活动的投资的不确定性，投资风险客观存在。但是，人们总是能够通过对风险的管理从而降低投资的风险，实现投资利益的最大化，这就是投资所具备的价值所在。在进行一项投资时，风险越大，其预期的收益或亏损也越大，投资如果产生亏损，将会使资本受侵蚀，最严重的情况可能导致企业的倒闭。承担这些风险是为了给集团盈利，问题的关键在于，进行投资的主体应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点。财务管理在投资的中的重要性是不言而喻的。
4.1在旅游集团内建立投资的风险管理指标体系
（1）建立风险度量模型和风险管理模型，研究旅游集团内各种投资及各种风险，将信用风险、市场风险、各种其他风险及包含这些风险的各种资产或资产组合，对各类风险再依据统一的标准进行测量并加总，并依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理，利用资产风险度量模型，定量地分析资产组合的风险价值。
（2）确定公司各种旅游投资的风险容忍度，限制由于各种影响因素而导致的市场风险，对某些风险高度集中的投资进行特别处理，将风险限制在公司可接受承受的范围内。
（3）建立旅游集团投资的约束-激励机制，在各项投资中，高收益往往伴随着高风险，如果激励机制仅仅与经理人管理资产的收益挂钩，经理人则可能会为了追求高收益而承担高风险。所以在追求收益的同时，考察经理人管理资产的风险度，限制和防止经理人的过度投机行为。
4.2进行投资风险的制度管理
对于旅游集团的投资风险的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。
（1）投资前期财务评价。
旅游项目投资前的财务评价很重要，它关系到旅游投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目有没有产品优势，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见,可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险,为领导决策提供参考。
（2）投资企业动态财务管理。
对已投资项目的管理是投资实现增值的必然阶段。可以从财务审核与监督的角度出发，专门设计财务管理方面的约定，包括由旅游集团委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，上市的旅游集团还可以有对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了旅游集团对投资项目的管理权和监控权，从而更好地保证了投资的收益权。
4.3投资风险价值管理的过程
投资风险管理的主要步骤有：（1）采用统一的风险识别语言，对投资风险进行界定与识别，建立集团层面的投资风险管理目标及建立完善的风险监督体系；（2）设计风险识别、度量、评估的统一方法；（3）评估投资风险；（4）制定投资风险管理战略；（5）设计、实施风险管理能力。整合风险管理能力的要素，包括集团战略政策、集团管理与投资风险管理过程、管理人员、管理报告、管理方法、风险数据等；不断改进风险战略、过程与度量方法；（6）汇总多种风险评估方式，与集团经营情况挂钩，制定、调整集团层面投资风险管理战略。
5把投资的风险管理从财务管理层面提升到整个集团管理层面
集团层面则意味着全局化、一体化的思想。只有扩大时空范围对企业投资进行思考时，才能识别它对集团整体运作的影响。所以，从集团层面进行投资风险管理可以将企业的战略、业务程序、企业资源同集团投资、集团整体目标紧密地结合到一起，从而使风险管理更具有全局性、前瞻性。投资风险管理的出发点是使整个集团的风险、收益、价值达到最优化，而不是某个职能部门或风险管理部门。集团层面的风险管理使投资风险管理与集团战略、业务计划得到有机结合，将投资风险管理提高到战略层次，这种集团层面的投资风险管理具有以下作用：（1）集团项目投资过程得到控制的同时，风险也得到了有效的管理。同时提高了对风险的注意程度与敏感程度，使集团更为集中地监控风险；（2）在确切了解集团所处内外部环境的基础上判断最佳的投资机会；（3）对投资风险有全盘的、集团层面的了解，有利于优化集团的风险结构，优化集团的资源配置；（4）设计集团范围内的信息沟通，收集、综合分析内外部数据的方式，为集团提供可靠、及时的投资风险管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，帮助集团业务部门实现业绩目标，控制风险。（6）公集团不应该只是片面的强调短期的投资效益对公司的盈利能力的正面影响，发而应该从长远出发，全面的提高公司的治理结构以及长远发展规划的盈利性。
参考文献
［1］顾华详.建立中国旅游业风险投资机制研究［J］.社会科学家，2000，（3）.
［2］李平.浅谈企业投资风险及防范对策［J］.前沿，2002，（11）.
［3］李平.我国旅游投资存在的误区及建议［J］.宏观经济研究，2003，（10）.
［4］李富红.中国旅游开发投融资实践及走向［J］.渝州大学学报，2002，（12）.
［5］贝洪俊.企业层面的投资风险管理初探［J］.现代企业管理，2002，（11）.
2015年12月25日，亚投行宣告成立，缓解了我国海外公路建设项目融资困难的问题，但同时也预示了我国将会进一步增加海外公路建设项目的投资。由于公路建设投资金额巨大，其投资风险具有不确定性，并且投资风险贯通于工程项目建设的整??周期。而现有的风险评价方法不能更好地满足我国海外公路建设项目投资风险评价的需要，因此，为了降低海外公路建设项目投资的风险，关于海外公路建设项目投资风险评价方法的研究势在必行。
工程建设项目风险分析源于美国，早在1970年，便开始将风险评价运用于工程建设、项目运营以及工程投资中，探究投资风险的成本与效益之间的联系和项目风险评价的方法，着重解决单目标投资问题。[1]弗兰克?罗森塔尔认为工程建设风险评价方法可以分为三种，即：回收期法，敏感性分析法和概率分析法。[2]Hyo-Nameho等人在原有的风险评价体系中将模糊评价加入进来，形成了一种新型的风险投资评价方法。[3]
我国高等级公路建设是1980年之后开始的，所以对工程项目投资风险的评价方法探索较晚。2001年，余晓珊经过对比敏感性分析和投资风险这两个评价方法的优缺点，得出了将蒙特?卡罗这种以数理统计为基础的方法运用于公路投资建设风险分析的结论。[4]2008年，向延念研究了高速公路建设项目在施工运营期间面临的各类风险，通过主要的几个风险，构造了公路风险评价体系。[5]
二、海外公路建设项目投资风险因素分析
海外公路投资建设项目投资风险主要体现在政治、经济、环境、法律、管理等诸多方面，因此，分析公路投资建设项目风险首先要分析这些风险的来源。通常来说，海外公路投资建设项目风险主要来自于投资项目的环境、项目主体行为、投资目标和管理过程这4个层次。[6，7]
三、基于AHP方法的海外公路投资建设项目风险分析
（一）评价指标体系构建
层次分析法（AHP），是为较复杂且抽象的问题进行量化，进而提供一种简单决策的方法，特别适用于那些难以进行定量分析的困难问题，也适用于评价不确定性因素繁多的海外公路建设投资的风险分析。
影响投资风险的因素有很多，综合前面的风险分析，在前人研究总结的基础之上，通过对各种投资风险影响因素的对比考量，同时也对比本次研究的具体状况，将海外公路建设项目投资风险A分为7类：政治风险B1、法律风险B2、技术风险B3、建设风险B4、经济风险B5[8，9，10，11，12，13，14，]运营管理风险B6和环境风险B7。同时，将每一种风险因素进行细分，大致可分为以下20个评价指标，即：国家风险C1、政策风险C2、法律责任风险C3、法律的完善性风险C4、法律的稳定性风险C5、新技术风险C6、计划风险C7、人员风险C8、工期风险C9、质量风险C10、费用风险C11、管理决策风险C12、合同风险C13、融资风险C14、金融风险C15、市场风险C16、运营管理体制C17、资源管理风险C18、自然风险C19、社会事件风险C20。
（二）层次结构图
依据上述指标体系，可构建层析分析结构模型图，形成了一个层次分明的风险评价方法，并且通过以上7种比较重要的影响因素对海外公路建设项目投资风险进行全面分析。在层次分析法中，为了使各项抽象的指标能够进行定量表示，在构建判断矩阵时用两个元素相互比较，采用1～9标度法，其标度方法如下表1：
（三）指标体系权重计算
权重的确定使用专家打分法，要确立中间层B和方案层C的权重，首先确立中间层B的判断矩阵并计算其指标权重，然后确定方案层C的权重，最后根据中间层B和方案层C的计算权重值确定各个指标在总评价体系中的权重位置。
第一，准则层权重确定。在构建评价指标体系基础上，首先构造矩阵求解特征向量并得到不同层次之间的相对权重，然后利用计算得到的权重可确定几个主要指标相对于目标层A的权重，最后统计得分与排名。创建一个多层次的判断矩阵，并运用AHP软件对判断矩阵进行求解计算。
经过计算可以得出判断矩阵的一致性指标CR，当CR
第二， 案例分析。中国路桥公司拟在肯尼亚建一条高速公路，根据该公司以前在该地区建设公路的经验和基础，所以本次考虑的准则有政治风险B1，法律风险B2，建设风险B3，经济风险B4，环境风险B5。经过专家组的认定，本次有三个方案可选：
备选方案1：该方案认为该公司在当地已运营多年，管理制度与资金运营已完善，可以只考虑B1，B2，B3，B5。
备选方案2；该方案考虑B1，B2，B3，B4，B5。
备选方案3：该方案考虑该公司和当地人关系融洽，该地区环境友好，可以只考虑B1，B2，B3，B4（如图1）。
一是构造A-B判断矩阵（如表2）。
二是构造不同准则的方案构造矩阵B-P（如表3，表4，表5，表6，表7）。
以上一致性比例CR=CI/TR
三是层次总排序及决策。以准则层的权向量矩阵左乘方案层的权向量，得出一个列向量，这个列向量便是的三个方案优先程度的排序，最大值所对应的方案即为最佳方案（如图2）。
因此，根据决策结果，应该首选方案一，其次为方案二，再次为方案三。
四、结语
我国公路交通网的发展加快了我国经济和社会发展的步伐，目前国内公路的建设增量逐渐趋于平缓，国家在海外公路建设上加大了投资。但由于海外公路建设项目所面临的情况与国内存在一定的区别，这类公路建设项目所需建设资金规模巨大、施工时间较长，不确定因素过多，风险类别众多，不同风险间无明显联系。因此，海外公路建设项目投资风险的评价具有一定的不确定性，本文所采用的AHP分析法，也有一定的局限性，主要体现在以下几方面：
第一，在预测和识别海外公路建设项目投资风险时，出于各种原因，往往不能全面地识别出各类风险因素，有时甚至会出现一些遗漏。所以未来应该根据建设项目的实际状况，综合采用多种评价方法进行风险的预测。如何精准地识别出大部分相对关键的风险因素，这依然是一个值得我们去研究的问题。
第二，由于公路建设项目投资风险分析属于项目在建前期的分析预测，采用什么方法对定性的指标进行量化及建立量化标准，缩小那些由于人的经验有限性和认识的局限性而导致的误差，目前尚难解决，这还要联系心理学、行为科学等相关学科知识进行全面的分析。
总之，由于海外公路建设项目投资风险的复杂性，本文提供的方法不可能作为一个固定的模式来解决这个问题，只能为投资企业提供一个分析该类问题的思路，对传统的那些海外公路建设项目投资风险评价方法做一个补充。同时，AHP方法对样本有一定要求，限于?Y料收集的困难，本课题只找了7个主要因素，有一定的局限性。为了完善海外公路建设项目投资风险分析的研究，更好地发挥对海外公路建设项目投资风险的识别和降低风险的指导作用，还需进一步探究完善此方法。
（一）企业财务管理环境的复杂性
企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。
（二）财务管理可控范围的局限性
财务管理过程中存在大量的主观判断，财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务管理中常常会遇到采用不同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况，这时决策人员就要判断哪个方法更科学，哪个方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。
（三）投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后
近年来，我国不少企业追求多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业的经营风险，这本无可厚非，毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是“朝阳产业”。然而，现实中采用多元化经营策略却使一些行业的“单项冠军”企业发生了财务危机甚至濒临破产。究其原因，是企业的领导班子没有及时更换决策理念，简单地移植或采用原有的经验所致。
（四）企业领导风险意识不强，财务人员素质不高
企业最高管理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况，管理风险意识弱的企业根本不进行财务风险管理，更谈不上设置风险管理机构。在市场竞争El趋激烈的今天，这无疑是企业的致命弱点。财务风险管理是一项比较复杂的管理，要求财务人员具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析、处理数据的能力，现在企业财务人员的素质距此要求还有一定的差距。
二、企业投资风险中财务风险的分析
风险的原因有企业外部的和自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面。
（一）企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应其宏观环境。宏观环境包括经济、法律、市场、社会文化、资源等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。
（二）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。
（三）财务决策缺乏科学性导致决策失误。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策，由此而导致的决策失误经常发生。从而产生财务风险。
（四）企业内部财务关系混乱。企业与内部各部门及上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象。造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
三、企业投资风险的控制
（一）企业投资风险控制的原则
1.有效性原则。所建立的投资风险控制策略应当科学、合理，具有较强的可操作性，投资风险管理制度在执行中应具有权威性，将控制渗透到风险管理的各个环节，使企业投资风险管理工作真正落到实处。
2.审慎性原则。应当审慎评估风险，审慎确定风险限额，对新推出的投资项目及时制定相关规范，采取压力测验、情景评价等方法度量企业能够承担的投资风险，及时发现风险并控制风险。
3.创新性原则。随着企业投资的日益增加和金融投资环境的日益复杂，企业投资风险的影响因素和作用机理都在发生变化。因此，投资风险度量方法、风险预警系统和风险控制手段等应适应上述变化，在借鉴国外先进经验的基础上不断更新。
（二）企业投资风险的控制措施
1.完善财务管理系统
认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，建立和不断完善财务管理系统，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境的变化只能无所作为。1、为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析、研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。2、面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
2. 注重灵活度的投资决策
（1）分散资金投向，降低投资风险。
投资多元化是现代企业降低投资风险，把风险控制在一定限度内的有效途径。在美国企业联合会的抽样调查表明，美国70%的企业都是通过多元投资机会寻求增长机会的，特别是大企业几乎100%发展了多元投资经营。所谓投资多元化指企业不是将全部资金应用于一个项目上而是同时经营若干个项目，这样做的结果是，当某一个项目由于某种原因不景气，利润下降时，其他项目却有可能获得好利润，几个项目的盈利和亏损相抵，企业就可以减少收益水平的波动，减少损失。投资多元化也指不同的投资方式、投资方向、投资期限，目的都是分散资金投向，降低风险。
（2）进行风险投资决策。
因为投资活动中充满了不确定性，因此在投资分析过程中，必须充分考虑风险因素。对风险预先估计使投资保持一个安全空间。
（3）建立投资项目库，安排投资时序。
要具有多个方案可供比选和优化，只进行单一方案的论证往往不能确定最优，使投资的机会成本无形之中加大，因此建立投资项目库，使项目等资金，而不是有闲置资金时才去考虑项目，让资金等项目。项目库中的项目应是经过分析，选优的项目，资金到位，立即可以上马，避免闲置浪费。
（4）充分考虑项目的可行性、可控性
重要依据，可行性研究与论证是确保成功实施和能发挥经济效益的重要保证，是防范风险、提高经济效益的重要手段。在投资中，要对投资方向、方式进行灵活的选择和组合，进行对项目的不同方案的比较，选择适当的项目。具体到某一项目后，要针对该项目论证是否可行、可控。包括根据市场的需求情况，产品的竞争能力和筹资条件权衡投资规模的合理性，对项目在技术上的先进性和适用性，实施条件的可靠性和协调性，经济上的效益性和风险性进行分析。
3. 提高企业经营管理水平，增加管理者的风险意识
（1）企业要认真研究国家的产业政策，以市场为主体，不断开发新产品。面对不断变化的市场经济，企业应设置合理、高效的财务管理机制，同时配备高素质的管理人员，以提高企业的生产经营管理水平。
（2）企业除了加强生产经营管理以外，还要增加财务风险的防范意识，使企业的经营者和管理者充分认识到财务风险存在于企业财务管理的各个环节，增强企业管理者的风险意识，避免企业因管理不善而造成的财务风险。
4.构建企业投资风险预警系统
构建企业投资风险预警系统，使企业投资预警系统通过对相关信息采集，分析可能导致投资项目出现风险的根源性因素，运用定性与定量的方法发现企业投资活动中的潜在风险，并发出警示，实现对企业投资活动的风险预控，以降低企业投资风险的机率。
