时间：2023-07-13 17:23:57
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇稳健的理财方式，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
[关键词] 商业银行 个人理财业务 客户细分 私人银行
7月8日,银监会对外了《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(以下简称《通知》)。审慎和稳健是《通知》中使用的两个重要词语。《通知》从投资管理的原则、投资管理的方式和投资方向等三个层次对商业银行理财业务的投资管理进行了进一步的明确规范,旨在引导商业银行调整理财业务的定位,加大客户细分力度,在引导高端投资者审慎投资的同时,尤其要求银行对中低收入投资者进行更有效的保护。
《通知》第三条规定,商业银行应在充分分析宏观经济与金融市场的基础上,确定理财资金的投资范围和投资比例,合理进行资产配置,分散投资风险。第四条规定,商业银行应坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行投资管理,不得投资于可能造成本金重大损失的高风险金融产品,以及结构过于复杂的金融产品。第五条规定,商业银行应科学合理地进行客户分类,根据客户的风险承受能力提供与其相适应的理财产品。商业银行应将理财客户划分为有投资经验客户和无投资经验客户,并在理财产品销售文件中标明所适合的客户类别;仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元人民币(或等值外币),不得向无投资经验客户销售。其中,《通知》的第十八、十九条更是明确指出理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购,应符合国家法律法规和监管规定。理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。但是,《通知》同时指出有相关投资经验,风险承受能力较强的高资产净值客户,商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求,不受本通知第十八条和第十九条限制。
从以上几条规定中不难看出,监管层非常重视商业银行个人理财业务的健康发展,通过种种方式将商业银行个人理财和资本市场彻底隔离,使得个人理财业务朝着稳健务实的方向发展,进一步规范目前市场上种类繁多,投资方向各异的银行理财产品。
民生银行在2007年10月推出一款境外理财产品,名为非凡理财"港基直通车"产品,于2007年10月30日起息,产品期限1年,该产品投资标的为霸菱香港中国(欧元)基金。但是仅仅四个月之后,这款境外理财产品就以亏损50%触发清盘终止。根据产品条款,当产品净值高于等于118%或者低于等于50%下限时,产品将会被清盘终止。该产品按照2007年10月31日起息日后第一个工作日确定的基金净值为984.38。而2008年3月18日净值为491.08,恰好亏损一半。因此,民生银行将按照触发终止日基金净值计算产品净值,将结算后的资金返还给投资者。
对于这样一个结果,银行方面解释是因为美国次贷危机引发全球的金融危机所导致的系统性风险造成。2008年3月14日,华尔街第五大投行贝尔斯登称公司的现金头寸”急剧恶化”,股价当日一度大幅下跌53%,全球股市应声大跌。4天之后,香港恒生指数高开低走,盘中一度下探至7个月以来的低点20572.92点。受此影响,霸菱香港中国(欧元)基金,这只曾经连续三年获得香港基金表现排名第一的基金,其净值盘中走到了491.08的历史低位。这一价位恰好使得民生银行的非凡理财"港基直通车"产品触碰到50%的亏损线,被迫清盘。但是,也有专家指出,尽管从法律上无法找到银行的责任,但民生银行作为代客理财的专家在投资能力上存在缺陷,国内机构在国际的投资经验不足,投资能力差别也很大。尽管系统性风险存在,但仓位和进入时机是在控制范围之内,两者控制好了,就会规避一定的风险。
其实,不仅仅是民生银行,金融风暴席卷全球的背景之下,国内QDII产品普遍出现亏损,据相关统计研究,基金系QDII产品平均亏30%左右,银行系产品中东亚某只QDII产品亏约60%,还有工商银行、中国银行、交通银行、招商银行的QDII产品亏损约15%以上到40%多不等。投资有风险,这是每个投资者所应该明确的投资第一准则,但是银行理财产品亏损所引发的投资者和银行之间的矛盾却越发突出。
境内商业银行个人理财业务经过近几年的发展,市场规模不断扩大,理财产品日益丰富,理财市场规模和理财客户基础快速增长。截至2009年5月末,各中外资商业银行存续的理财产品超过4100只,理财业务市场规模达到7000亿元人民币,理财客户达到230万人。2008年部分银行理财产品出现大幅亏损,虽然亏损的理财产品金额只占总额的不到3%,但这部分占比很小的银行理财产品所引发的,关于银行与投资者之间的纠纷案例断续发生。近期,市场形势有所反弹,投资者的投资情绪进一步高涨,在这样的背景下,银监会出台《通知》用意明确,着力规范银行理财产品稳健经营,将银行理财产品和高风险的资本市场完全隔离,最大程度的保护中小投资者的利益。
对于各大商业银行而言,银监会《通知》的出台无疑将对商业银行个人理财业务产生不小的冲击,理财产品一律不得涉及投资中国A股二级市场的股票和基金,严禁直接或间接投资于未上市公司股权和上市公司非公开发行或交易的股份。。这项规定涉及到的产品还有商业银行的PE股权投资产品以及FOF基金优选产品,及部分可投资资本市场的资产管理类产品,银行理财产品投资范围都大大减少,只能推出稳健型的理财产品,势必对银行理财业务的经营和利润产生一定的影响。面对这样的情况,商业银行的个人理财业务今后将如何发展,个人理财业务需要怎么转变以适应监管尺度的变化,个人认为核心思想还是在于对于客户群体进行细分,对不同级别的客户推出相应的产品,同时,借助私人银行为载体,引导银行个人理财业务向着高端层次发展。
首先,了解客户的风险偏好,着力发展稳健型“类储蓄”理财产品针对普通投资者。了解自己的客户是银行个人理财业务发展的首要条件,了解客户不仅仅局限于了解客户的身份地位,资产规模,更重要的是了解客户的风险偏好,对不同的客户推出不同的理财方式。在进行理财业务时,先要采取各种可行的方式了解目标客户的风险偏好,加大办理业务中的风险控制,做到“将合适的产品卖给合适的客户”,从而避免销售人员极力向客户推销高收益、高风险的产品,同时为客户寻找到适合的产品。衡量客户风险的标准可能包括,原来购买理财产品的类别,是否购买过基金、股票、结构性的理财产品等等。只有储蓄的客户,可能会推荐国债、挂钩票据等低风险的产品。面对着普通投资者来说,银行个人理财产品应该朝着稳健的方向发展,我国目前的商业银行实行的分业经营的模式,一直以来以稳健经营为宗旨,个人理财业务的重点也应该放在审慎稳健上,专心做好票据信托类低风险,收益稳定的产品,发展特定的目标客户,在理财市场上抢占专门的份额。
其次,商业银行个人理财应该通过客户的进一步细分,以创立私人银行为载体,将个人理财逐步引导至高端发展的平台上来。私人银行是银行等金融机构众多业务中最高端的理财服务,是为那些财富金字塔顶端的富豪们专门服务的,通常只有国际级银行集团或金融集团才能提供该服务。私人银行在欧美国家已经有百年历史。境外学者LynBicker于1996年把私人银行定义为:“私人银行是为拥有高额净财富的个人,提供财富管理、维护的服务,并提供投资服务与商品,以满足个人的需求”。通常意义上的银行机构的私人银行服务对象或贵宾理财,大多数是一些中产阶层以上的人,在瑞士银行、花旗银行和汇丰银行,客户至少要有100万美元银行可以接受的资产,才可以在私人银行部开户;美国最大的私人银行摩根大通,开户底限是500万美元。而摩根士丹利私人银行部,除了高达500万美元的最低开户限额之外,还要求其私人银行客户最低净资产达到2500万美元,同时必须拥有1000万美元流动资产。而一些第三方的私人银行对象多是属于社会上真正的超级富豪。”在国外,私人银行开户金额的底限通常是100万美元,通常每一笔交易的金额都以几十万美元为单位。
目前,各家中资商业银行都开始纷纷抢占私人银行这块全新的业务领域,激烈争夺优质的客户资源。各家中资私人银行针对私人银行客户需求推出专属理财产品明显增多,由此创造的银行业务利润来源也十分可观。高端领域不能不说是商业银行个人理财业务发展的必然趋势,在客户细分的前提下,针对不同的客户推出不同的产品,以发展优质高端客户为个人理财的重要宗旨。
商业银行个人理财业务是对于商业银行本身而言是新兴发展的业务领域,在银行稳健经营的要求之下,个人理财业务也应该遵循“审慎稳健”的发展思想,以客户细分为手段,针对不同层次不同风险偏好的客户推出有针对性的个人理财产品,将个人理财业务引导到高端的渠道上来,商业银行个人理财业务才能为商业银行带来更大的收益。
参考文献:
[1]窦鸿权:“银行公司治理分析”[M].北京:中信出版社,2005年10月:112-177,159-160,294-295
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[3]林 强:“国有商业银行公司治理问题研究”[J].福建金融,2005,9:13-15
[4]中国人民银行网站
对于家庭比较富裕的老人，进取、稳健与保守理财产品的投资比例可以保持在3比5比2；对于家庭收入较低的老人，可以对半分，稳健、保守产品各占流动资产一半。
富爷爷股票被套
华叔今年58岁，是广州某金融投资公司的副总，刚刚做了幸福的爷爷。华叔年薪20万元，另外还有5万—15万元的年底分红。华叔与老伴目前住在广州越秀区一套价值300万元的大面积住宅中，家有流动资产大约120万元，其中，股票市值38万元（被套了12万元），偏股基金20万元，存款60多万元。华叔再过两年就要退休了，请问如何长线规划？
理财师点评：
理财不必太保守
招商银行广州分行的高级理财师李春晨认为：华叔家资产总额超过了400万元，收入高昂、职业稳定，并有比较丰富的投资理财知识。对于华叔这类老人来说，不必采用过于保守的投资方式，稳健多元投资，反而更有利于家庭资产的健康发展。反观华叔的投资，两头大，中间小，缺少稳健投资产品；建议减少存款与基金的份额，转买50万元的银行理财品、偏债基金或黄金。
而对于股票被套的难题，建议华叔以时间换空间，中线投资，等待解套。目前全世界经济都在筑底，中国的货币、财政政策也将趋向宽松，有利于股市的回暖。但在未来半年时间中，投资市场的不确定性仍强，不建议购买太多的进取型理财产品。
对于所有类似华叔、家境相对富裕的老年人，李春晨建议，中线投资的配置比例应为3比5比2，分置于进取、稳健与保守理财。
穷爷爷除了存款只有国债
林伯74岁，住在广州越秀区，退休前是某中学的内务工作者，目前月退休金约有3000元，与老伴住在一套100平方米的25年楼龄老房中，老伴收入较低，月退休金不足1800元。林伯目前家庭流动资产总额为29万元，是辛苦半生的积蓄，15万元的定期存款，5万元的国债，剩余的9万元原来也是存款，刚刚到期了。林伯一共有4个孙子，每年的“利是封”都是比较大的数字，林伯希望调整投资，手里能宽松一些。
理财师点评：
借理财品提高收益率
广州农商银行的高级理财师余青林十分理解林伯保守投资的初衷，因为收入偏低、积累不多，且夫妻年事已高，林伯只敢买国债和存款。不过，在全球推行量化宽松货币政策的情况下，货币贬值在所难免，林伯也需要提高投资收益率，才可能对抗货币信用风险。对于林伯来说，建议增加稳健投资产品，可减少定期存款数额，购买5万元的银行理财产品与5万—10万元的黄金，让40%～50%的资产放在稳健领域，提高整体收益率。
余先生认为，对于老年人来说，所有理财产品中，国债与黄金最适合老年人投资，存款与银行理财产品是其次的选择，存款的收益率太低，不适宜货币宽松时代，银行理财品的收益率不够稳定、需要挑选。而股票、偏股基金、期货、外汇产品，均不太适合老年人。
对于2012～2013年的投资市场，不确定性因素较多，投资机遇也较多；在全球量化宽松货币政策的趋势下，我们并不建议老年人采取过于保守的理财策略，反而建议增加购买偏债基金、银行理财品与黄金等稳健风格的投资产品，提高收益率的同时，也能提高老年人的生活质量。经济增速放缓，市场风险大，仍不建议老年人盲目投资股市与汇市。
该如何投资？
1.国债：门槛低投资好选择
有“金边债券”之称的国债，从收益上看，虽然目前国债的收益率处于一个下降的通道中，但仍比定存略高。
从这两个月国债的发行情况来看，三年期和五年期的国债利率分别为4.76%和5.32%，而同期定存的基准利率分别为4.25%和4.75%。
国债和定存相比还是具备一定的优势。目前购买国债不宜选择期限过长的产品。相比之下，三年期品种要优于五年期品种。
投资门槛：
首先购买国债的门槛比较低，相比于理财产品至少5万元的购买门槛，储蓄式国债最低可买100元，以100元的整数倍起售。
风险提示：
对于个人投资者购买的储蓄、凭证式国债，没有什么收益率变化，风险很小，除非央行连续加息；不过，2012-2013年的市场，货币宽松主题，加息可能性几乎不存在。
入门技巧：
现在电子式国债更受欢迎，一推出就会遭到抢购，要做好早去银行排队的打算，记着带上身份证与该银行存折备用。
2.贵金属市场：
可在流动资产中配15%～30%的黄金
老人可在家庭流动资产中配置15%～30%的黄金。从广州市场来看，黄金公司投资者中，老年人能占到金条投资者数量中30%的比例，而在银行黄金业务中，20%的投资者年龄也超过了50岁。
老人投资白银、黄金，应优先购买实物产品，投资型金条、银条是首选，其次才是纪念型产品与金币、银币，后者比较适用于有收藏爱好的老人。而对于市场上流行的黄金期货、黄金T+D等放大功能产品，风险过大，老人最好不要碰。纸黄金需要在网上完成操作，比较适合于通晓电脑知识的老人。
投资门槛：
目前广州市内，虽然有1克、3克、5克的小规格金条，但对于老人来说，建议投资50克以上的金条，投资起点为18000元以上。而白银投资便宜很多，1公斤产品仅7000多元，但商家要收取较高的手续费，不如投资黄金划算。
风险提示：
比国债、货币基金、存款等较保守，黄金的优势在于避险能力小，投资风险小。
但国际金银价格均随着市场信息而变化，投资未必就能有收益，短期仍存在“被套”风险，老人需要坚持长线投资的原则。
入门技巧：
老人购买金银时，需要从报纸、电视上了解一下行情，逢低买入才好，追高并不可行。
3.固定收益理财产品：
需求旺盛但不能盲目
据不完全统计，在银行的个人贵宾客户里面，老年人占比在35%以上。据介绍，由于多年来的积蓄，广州市的城市居民里面老年人普遍都有50万元以上的资金。某商业银行相关业务负责人说，老年人一般倾向于在银行理财。
但是与这种情况不相配套的是，目前国内银行专供老年人的理财产品却很少，据普益财富统计，截至今年9月27日，华夏银行、上海银行、招商银行共发行29款养老理财产品，资金大多投向债券和货币市场，以稳健为主。
投资门槛：
各家银行理财产品的投资门槛不一，但多数产品的起点都在5万元以上，少数产品在2万元—5万元之间，对于收入有限的老年家庭，购买一只产品已经足够，不必挑太多。
风险提示：
银行理财产品也有投资风险，如果没有被“保底”，也将被套。建议老年人购买大型商业银行稳健风格、保底功能的理财产品。
入门技巧：
此投资难在如何挑选，去了银行之后，理财经理势必要向不懂行的老人兜售他们难卖的产品。建议老人多读报纸、要有主见，购买那些期限在半年以上的稳健型产品，不要被银行理财人士的观念左右。
4.股票、外汇投资：
老人不可迷恋
用人民币进行境外投资
从2005年7月人民币开始浮动以来,经过将近两年的时间,目前大约升值了7%｡与此同时,中国的对外开放逐渐深入,个人境外投资的限制在逐渐放宽,理财产品也在不断增加｡而且,国家外汇储备一直在持续增长,到2007年3月,已经达到1.2万亿美元,充裕的外汇储备为境内居民个人和机构通过人民币购汇形式进行境外金融产品投资提供了充分保障｡2006年4月,中国人民银行､中国银行业监督管理委员会和国家外汇管理局共同颁布《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》之后,个人可以用人民币进行境外投资,银行也推出了更多选择的外汇理财产品,甚至可以购买美国国债｡“暂行办法”中还规定:“商业银行应采取有效措施,通过远期结汇等业务对冲和管理代客境外理财产生的汇率风险｡”这就意味着,银行在推出境外投资产品的时候可以报出两个价格,一个是用美元等外币购买的价格,另一个是用人民币购买的价格｡使用人民币购买的汇率风险由银行而不是投资者来承担｡不过,由于用人民币进行境外投资需要先把人民币换成美元,投资结束后再换回人民币,银行为了规避一进一出的汇率风险会产生一些成本,因此,同样的产品以人民币标价的收益率会偏低一些｡所有这一切似乎都增加了理财规划的难度｡
其实,如果我们真正理解了理财,这些问题就会变得简单多了｡
什么是理财,谁需要理财
什么是理财?国内有一种通俗的说法就是“你不理财,财不理你”｡虽然这是一种调侃式的提醒,但却比较明确地反映出有关理财的一些本质特征｡毫无疑问,你首先要有财富,而且你还很可能是一个有成就的职业人士｡有财富的概念不是拥有一些生活积蓄,而是具有一定的经济实力｡你平时工作很忙,无暇分心,既不是追求最大投资收益的职业投资者,也不知道如何去管理你的财富｡这样,“你不理财”的结果就是“财不理你”,即你的财富不能得到有效的配置､保值和增值｡因此,如何实现财富的保值和增值,就是理财｡理财的英文原意是“财富管理”(Wealth Management),说的也是通过有效的管理,最终达到财富保值和增值的目的｡那么,你如何在工作繁忙的情况下,以最简单有效的方式来管理自己的财富呢?办法有两个:一是全盘交给理财专家,二是选择简单稳健的理财产品自己打理,比如买国债｡
从这些理财的特征看,我们不难意识到,理财并不是投资｡也就是说,理财不试图在风险和收益之间投入大量精力,运用一定的专业知识进行博弈,以便获得最大的收益｡理财最多也就是一种相当保守的投资,正如我们前面指出的那样,理财的核心在于管理财富,以达到保值和增值的目的｡这个特点反映在家庭可支配资金的投入比例以及理财工具的选择和配置上,稳健性特征就非常明显｡一般来说,与纯粹的商业投资比较,个人理财涉及家庭全部的可投资资金,理财产品选择和配置比例大多遵循5∶4∶1的比例,即安全性资产,如债券和保险等要占家庭资产的一半,风险性资产(包括股票､基金)最多不超过40%,而流动的活期存款和现金等至少要保留10%｡5∶4∶1的比例,就已经是一个比较典型的进取型投资者的比例了｡我们还要特别指出的是,保险进入理财产品的选择范围并占据重要地位,最可以说明理财保证生活品质稳健的本质,也是与投资明显不同之处｡
广义的理财概念既不可能脱离一个家庭的收入和财富,也不可能不考虑消费决策而单纯谈论财富的保值和增值｡在这个意义上说,一个家庭可以不进行投资,但是绝对不可能没有理财｡
从容应对
人民币升值
在对理财的本质有了了解以后,我们就能够从容做出在人民币升值情况下的理财决策了｡从大原则上说,在过去两年内人民币年度升值大约3.5%的水平,应该不会对个人理财计划产生决定性的影响｡目前人民币一年期存款利率水平是3.06%,而美元的基准利率水平在5.25%,利差大约在2.19%｡这就是说,如果按照人民币每年大约3.5%的升值速度,那么将美元理财产品转换成人民币理财产品的净收益水平应该在每年1.3%左右｡如果考虑到转换成本以及实际消费和资产组合对美元的需求,这个水平显然还不足以对个人理财计划进行大的调整｡
盲目的业务扩张和金融创新虽然可能带来一时的繁荣，但是在监管不足的情况下却最终可能带来灾难性后果，这也是此次国际金融危机给我们的重要启示。
日前，银监会了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，从投资管理原则、投资管理方式、投资方向等多个层面，对以往的政策和做法进行了较大的调整和规范。笔者认为，新规定的出台将会推动银行理财产品回归稳健。
应当说，过去几年我国银行理财产品获得了井喷式的增长，无论是理财产品的市场规模、投资范围，还是产品种类，都取得了长足的发展。但与之相应，理财市场风险开始显现，问题也开始不断暴露。“零收益”、“负收益”事件频频曝光，某些银行理财产品面临清盘，投资人和银行业之间纠纷不断，以及银行理财内部操作的不透明，都引起市场的质疑与诘责。
表面上的问题反映了银行在理财业务内部管理、风险控制等深层次环节上能力薄弱。目前，不少银行在实际操作中对理财产品表内表外的处理没有统一标准，类似的产品既可以作为表内核算，也可以采用表外核算，随意性很大。这造成部分银行可能利用这一空间将部分有风险的资产转移到表外，由于表外资产无需拨备，管理标准相对较松，因此，这种理财资产表外化极易造成银行风险的积累。例如，去年由于贷款规模的控制造成银行放贷能力受限，银行通过”信托+理财”的形式将贷款转移到表外以规避额度控制。而贷款的发放对象包括房地产等行业，这在干扰货币政策的同时，也造成银行经营风险的积累。
同时，由于缺乏第三方托管等原因，造成理财资金的实际运用不透明，部分资金有被滥用、甚至同客户进行对赌的可能。从前一段时间风波不断的外资银行“投资者杀手”某产品来看，外资银行有可能并没有运用客户的资金在市场上进行实际的投资，而是仅仅以市场上的资产价格为参照标准与客户进行对赌。这种交易不透明现象在五花八门的国内结构性理财产品中也很可能存在。
从近几年的投资风格上看，银行理财产品有不断走向激进的趋势。由于国内理财市场竞争激烈，各家银行纷纷利用高收益率吸引客户，而更高的收益率无疑意味着银行不得不采取更为激进的投资策略。特别是今年以来，随着大规模投资的开展，部分银行扎堆发行投资于大型项目的信托产品，而房地产、资本市场的回暖也吸引理财资金的大量涌入，这都使得银行业经营风险加大。这无疑会导致理财产品和投资者出现错配现象，部分银行将高风险的理财产品销售给风险承受能力不强的投资者，引发一些诉讼事件，影响了整个行业的形象。
因此，在此背景下，银监会出台新的措施对于保护投资者利益，防范银行业风险，推动理财业务稳健经营，促进理财市场发展具有十分重要的意义。当然，新措施也可能对理财业务带来一定冲击。特别是在当前银行利差缩小、利润下滑，急需发展中间业务来覆盖缺口的时候，积极发展理财业务的意义更是不言而喻。监管措施的趋于严格，在有利于加强风险控制的同时，也对银行理财产品的创新以及银行理财业务的发展速度带来一些影响。
应该看到，目前国内外经济形势尚不明朗，银行投资渠道比较有限，理财产品大部分集中在信托类等产品。但由于市场竞争的激烈，银行给客户的回报率远远高于存款利率，以这种方式贷出资金和直接吸收存款进行贷款相比，利润空间不大，加之今年取消了贷款规模的限制，原先利用理财产品规避贷款规模控制的作用也无从发挥。因此，目前银行微利开办业务，主要是为了抢占市场份额而不得不“赔本赚吆喝”。如果再将这些产品纳入表内核算、计提风险准备，难免会进一步压缩银行利润空间，挫伤发展理财业务积极性。而禁止投资二级市场股票、基金、PE等规定则会进一步收窄投资渠道，驱使银行业务创新。
尽管新规定的出台短期内确实会对理财产品创新以及理财业务的发展速度产生一定的影响，但是从长远来看，这对银行管理能力、资产配置能力和风险控制能力提出了更高的要求，对于市场的发展是有利的。因为盲目的业务扩张和金融剖新虽然可能带来一时的繁荣，但是在监管不足的情况下却最终可能带来灾难性的后果，这也是此次国际金融危机给我们的重要启示。
我国大多数银行理财客户都是从传统的储蓄客户转变而来的，在风险偏好上和直接投资资本市场的客户不同，投资风格较为保守，更看重资金的安全性。因此，对于银行来说，一方面应当充分认识理财市场面临的机遇和挑战，积极调整发展策略，让理财产品定位回归稳健。另一方面要进一步提高自身管理能力、资产配置能力和风险控制能力，积极开发更具市场竞争力的产品。
“如果把一份理财规划比作一支足球队，那么保险就是球队守门员，需要与其他理财方式搭配，并发挥各自的长处，才能保证理财规划乃至家庭经济的正常运转。”银行在为客户制定理财规划时，保险是必须包含的内容，“它是整份理财规划的基础，只有基础扎实了，搭建在上面的规划才不会因承受不了风险而坍塌。”
那么，如何发挥保险的“守门员”功能？保险规划应根据每个人的年龄、收入、身体状况等设定。就工薪阶层而言，每年的保险支出以不超过年收入的20%为限，重点关注意外伤害险、重疾险、养老险等保障型险种；如果还有余钱，可适当购买分红险、万能险及投连险，在享有保障的基础上兼顾投资。
一、购买保险首先考虑保障
目前，与其他理财方式相比，保险的接受程度较低。“我们给客户的理财规划书里一般都有保险内容，但这一部分经常会被客户剔除。”这一方面与保险收益率较低有关；另一方面，就传统观念而言，中国人忌讳提到“疾病”、“身故”等字眼，所以对保险有些排斥。
就这一现象来看，保险与其他理财产品各有所长，比如基金强调收益，黄金、银行理财侧重稳健，而保险则重在保障，应充分发挥它们各自的优点，互补搭配，方能形成一份完整、科学的理财规划。“有的人一味地追求收益，把所有的钱放在股票、基金上，股市一旦走弱，就可能面临巨额亏损的风险；即便高收益得以实现，但没有保险保障，一旦遇上意外、疾病等，也无法坐享收益。”
专家也指出，购买保险，保障是首要追求；投资收益只是个别险种的附加功能，不应该成为购买保险的出发点。对工薪阶层而言，因为保险支出有限，应重点关注意外伤害险、疾病医疗险、重疾险、养老险等基础险种，以应对意外、疾病、养老等每个人都可能面临的风险。
二、保障之余方可兼顾投资
保险支出的合理范围是年收入的20%，如果在构筑基础保障后还有余钱，可考虑分红险、万能险、投连险等险种，除了享受保障功能，还可以兼顾投资，抵御通货膨胀。
目前在银行渠道销售的银保产品主要就是投资型险种。以分红险为例，其显著特点是可以使保户在获得保障的同时保证本金的安全，并分享保险公司的投资、运营和管理带来的收益。其收益则体现为两部分：一是保证收益，长期寿险产品内含有预定利率，目前市场上大部分分红险产品预定利率为2.5％；二是浮动收益，即红利。因此，分红保险适合于风险承受能力低、有稳健理财需求、希望以保障为主的投保人。
我们可以先给中产阶段这类群体画个像。作为中产阶级，他们大多年收入较高，可投资资产也较多。他们有一定的专业知识和技能，喜欢追随投资热点;但是他们金融投资方式普遍相对单一，或者工作繁忙无暇投资，把钱放在银行里吃利息，难以抵消通胀带来的损失。有些人会热衷于将资金配置于房地产，而房地产投资，尽管从抵御通货膨胀的角度说是一种不错的选择，但是它的变现能力十分差。
对于年收入在50万-100万元的中产阶级家庭，我的建议是他们的家庭资产配置可以考虑分为两个层次，首先是要满足现阶段的支出需求，说白了就是要留够一些储备资金以供应对突发事件，一般来说需要为家庭预留出3-6个月的日常生活费用，并购买一些保障类的保险。其次是将家庭余下来的资金进行投资，追求相对高的收益，在通胀压力下确保资产的保值增值。
在风险保障配置方面，俗话讲“贫穷和富有只是一场疾病的距离”，这句话对于那些忽视保障、在财务规划中没有做好合理完备“防御体系”的人来说是一个很好的警示。除现有社保外，要尽快对家庭的其他成员特别是收入主要贡献者，购置较充足的保障性商业补充保险，例如必要的意外险、重大疾病保险、医疗保障性保险等等。
保障问题解决后，就要注意投资了。投资需要根据自身家庭的状况为整个家庭进行规划，比如需要通盘考虑自己的养老、孩子的教育，或是短期内的购房计划等等。此外，还要结合家庭目前的储蓄存款和未来的结余资金，考虑如何分阶段地实现所有家庭规划。毕竟中产阶级大多处于职业生涯和理财需求的高峰期，这阶段的理财成果将直接关系到未来家庭财务状况。
需要注意的是，不少中产阶级的资产和收入状况优良，自认为有风险承受力，但没有足够的风险意识。然而，现在大家面对的是越来越复杂的市场，因此建议他们一定要量力而行，切勿孤注一掷，尽量避开风险过高的投资方式。
在具体的投资策略和风格上，建议应以长线投资为主，并尽可能地去选择一些稳健的理财产品。在注重安全性的前提下，可以对资产进行组合配置。再具体一点，投资的过程中要注意“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，这是投资理财中一个重要的原理。投资组合意在寻求投资绩效或安全，将各种不同性质、种类的资产加以组合，分散风险，如何配置则可依个人需求而定。把握好各类资产的配置比例，力求取得最佳组合效果，才是投资中的正道。
对于具有不同风险承受力和投资喜好的人，建议可关注四类理财品种：优质基金、投资性房产、银行理财产品、实物黄金等。
对一般中产家庭，我更具体的建议是做稳健型理财，例如拿出50%的资金稳守+25%的资金稳攻+25%的资金强攻，通过对投资份额的合理分配，起到分散风险的效果。50%稳守，可以储蓄、买货币基金、短期理财产品或国债等低风险的银行定息类资产;25%稳攻，可以购买一些低风险、稳健收益的理财产品，比如固定收益类理财产品、债券型基金等稳健型金融产品;最后的25%强攻，可以购买一些高风险、高收益的理财产品，比如股票、可转债、指数型基金、股票型基金、QFII或QDII之类的。
不要把鸡蛋放在同一个篮子里
先规划，再投入
理财师建议，可先做一个年终奖的分配方案。首先考虑必须交的，如孩子的学费、房贷、车贷、信用卡欠款等；其次是必须要花的，如家庭的日常开支，春节红包、孝敬长辈的礼物、外出旅游、置办年货等；最后才是要存攒的。
搭好“理财金字塔”
除去必要的开支，年终奖剩下的资金可以考虑搭建“理财金字塔”，将理财投资品种按风险从低到高排序。第一层是低风险、低收益产品，就像房子的地基，包括债券、存款、保险都属于这一类；第二层是信托、基金和不动产；第三层则是贵金属和股票；最高一层，就是外汇和期货了。
具体投资理财方案：
年终奖1万元以内：以储蓄为主，适当选择基金配比和保险
1万元以内的年终奖虽然不多，但也可以很好地被打理。专家建议，应以储蓄为主，也就是把钱存在银行。虽然储蓄是一个简单的理财方式，但如何存钱也是一门学问。目前，活期存款利率不变，仍为0.36%，而一年期存款利率达到了3.25%，半年期存款和3个月定期存款的利率也分别达到了3.05%和2.85%。一年期定期存款、半年期存款、3个月定期存款和活期存款的利率差距明显。如果这部分钱有多种用途，也可采取分散储蓄的方法进行存款，如将这部分钱分成三个部分，分别存3个月、半年和一年，这样，资金既能获得较高流动性，又能获得相对较高的利息。
基金定投是一种比较好的低风险投资方式。投资者可以咨询理财师，用小额的资金，以定投方式做个未来一年的投资组合，这样既可以更好地降低投资风险，又能够保证预期的收益。基金配置比例建议均衡合理，如股票型基金占总投资额的20%，债券型基金可占到总投资额的50%，再拿出10%选择其他类型基金如货币型等。
除此之外，也可适当购买一些负担适中的保险产品，特别是兼保本息和分红功能的险种，以此来分担生活中的风险。
年终奖1万元～ 5万元：保本基金，黄金
如果年终奖在1万元以上、5万元以内，投资就有更大的空间。除了存定期、基金和保险，也可以选择风险较小、流动性强的理财产品。如购买债券基金、投资纸黄金、买实物金等。
春节将至，用年终奖钱买实物金，不管是用来投资或者当作礼物送人，都是不错的方式。在通货膨胀的大背景下，黄金的行情长期来看是向上的，投资黄金可起到保值、增值的作用。
目前，各大银行都推出了实物金条，从几克到上百克，数额不等。实物黄金的价格在每克400多元，购买50克仅需要2万多元，对于拿这个范围年终奖的人，是很合适的投资之选。业内人士对于黄金价格今年的走势充满信心。多数分析师表示，欧洲债务危机和美国的量化宽松货币政策可能成为金价上升的强力支撑。
此外，还可以拿出一部分资金用于购买保本基金。所谓保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内 （一般是3年），投资者可以拿回原始投入本金，但如果提前赎回则不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者，特别在目前股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。
年终奖5万元～ 10万元：中短期理财产品
如果年终奖在5万元以上，可考虑银行理财产品。如中短期人民币理财产品。银行短期理财产品的流动性较好，到期资金即可以回笼，奖金在此期间可以获得比活期存款高出不少的收益率。
专家表示，对于短期产品来说，安全、稳健是比较重要的，一般收入水平不高、抵御风险能力较有限的家庭，不适宜将资金投向股票、外汇等风险较高产品，比较适合的是银行短期固定收益理财产品。一般来说，这种产品投资的是银行间市场、债券市场或票据市场的低风险产品，安全可靠而且很多时候收益甚至能超过一年期定期存款。在银行理财市场上，债券类的银行理财产品收益基本都在5%以上，而且这类产品相对稳健。
另外，可以拿出部分资金考虑购买分红险，选择期缴每年会拿到一些分红，等期限到了，还可以拿到最终的分红。购买分红险的好处是，在保单有效期内出现意外，还能获得保额2-3倍的保障。
年终奖10万元以上：还房贷及组合投资
“提前还贷”也是年终奖的一个理财方式？很多人可能都不会这样想。不过理财专家认为，购房者拿到年终奖，可以考虑提前偿还部分住房贷款，当然一定要讲究策略。
从现有的五年期商业银行贷款利率和公积金贷款利率来看，要想在资金有保障的情况下获取5%以上的投资收益率，还是比较难的。因此，对于保守型投资者而言，可考虑提前还贷。
当然，对于进取型投资者而言，高通胀往往意味着更好的投资机会，如果将用于提前还贷的资金投资到其他领域，比如证券市场或者其他实业中，只要收益率超过贷款利率，对个人而言，完全可以获得比提前还贷更高的收益。
买一件值得保存的收藏品也是个不错的选择。由于物以稀为贵，近些年收藏市场可谓大牛市， 很多人的投资理念改变了。股票老跌，房子限购，而且房价也涨得差不多了，于是一些人的视线转移到了玉石、古玩上。由于是不可再生资源，玉石、古玩都没有明确的定价，这就为一些人快速获利提供了机会，只要买入藏品没有走眼，通胀加上炒作，每年有可能有20%、30%的收益，一些精品玉石、古玩甚至能创出几年能翻几百倍的神话。当然，也可以购买一些门槛较低的藏品，如邮票也有着良好的升值潜力。
为客户服务的时候会为他分析诸多有利或不利的因素，告诉他们，回避不是办法，既不要放弃长期盈利机会，又要规避短期风险，我们在坚持进行组合投资的时候适时根据现实情况调整投资策略是非常有必要的。
W=《环球生活》
LJY= 李金洋LJ=刘敬
W：建行财富管理中心主要做什么？
LJY： 我们的重点服务对象是会员客户，个人资产在300万元以上的高端人士。在目前的市场上，我们有能力针对各个层次的理财客户，为他们制定理财方案。但我们更注重为高端人士进行个性化的财富管理服务，财富管理服务也相当于未来私人银行的一个雏形。
W：现在市场这么不景气，还需要理财师的帮助吗？
LJY：当然，专业智慧与客户的需求相结合，可以更好地规避金融风险。在去年行情一片大好的时候，我们每一个阶层的人士，可能都觉得：不需要专业理财师的建议，自己随意买股票买基金都能赚钱。而当今年金融危机到来的时候，我们的理财整合就会有很大的分化，有些客户，特别是高端客户，在专业理财师的帮助下，相对来说，他们对市场变化的敏锐度会高一些，投资的方法和技术可能比一般的客户要更为合理和科学，他们所遇到的损失比例也会少一点。如果客户在市场上一味的选择“随波逐流”，今年就会非常痛苦。因此，在这种情况下，就完全有必要把财富管理工作交给更高端的专业理财师来完成。
W：高端客户服务这一块，你们是如何操作的？
LJY：在高端客户里面，个性化的差异会显现出来。比如有些客户属于高风险偏好的，比较激进，有些又属于稳健型的。针对不同的客户类型，我们会制定不同的理财方案。具体来说，给每一位客户做方案之前，我们都会对其进行风险测评：你是稳健型，还是激进型？随后，我们会有一位理财师专门为你服务，根据你收益的需求、风险的承受，综合为你做一个评估，拿一个具体方案。
此外，除了专门的客户经理为每一位客户进行服务之外，还有一个私人理财团队为你出谋划策，也就是一个再权衡的过程，最后的方案才会交到客户手中。在理财团队中，每个人都是术业有专攻，有的人擅长基金、房地产，有的人可能擅长黄金、股票，因为客户的需求是多样化和个性化的，所以我们团队会发挥每个人的所长为客户打造一个比较完美的理财方案。
W：最近，高端客户主要关心些什么？
LJY：近段时间，面对国际国内市场经济的大幅波动，大多数的客户把对风险的关注摆在了第一位，其实本质上也是关注自己资产的收益情况，这很正常。因此我们在为客户服务的时候会为他分析诸多有利或不利的因素，告诉他们，回避不是办法，既不要放弃长期盈利机会，又要规避短期风险，我们在坚持进行组合投资的时候适时根据现实情况调整投资策略是非常有必要的。客户通过和我们的交流，悬着的心能够平和下来，能够正确的对待现在所处的这样一个市场环境。在现阶段，为客户答疑解惑和及时根据现状做好理财规划的调整是我们工作的重点。
W：时下关注度最高话题无疑是全球金融危机，非常时期，哪些理财产品值得关注？
LJ： 随着股市融资功能的弱化，国家鼓励企业采取发债的方式解决融资需求，优质的公司债和企业债市场供应量会加大，债券市场的投资机会已经逐渐显现。
比如债券型基金和建行的“利得盈”债券型的理财产品。具体来看，作为家庭投资组合中低风险部分的配置，对于准备购房期间以及经营性资金闲置期的理财都不失为理想的选择，偏重于短期的配置比较适合“利得盈”债券型理财产品。因为其主要投资于国债、央行票据，银行间债券等非信用债，本金保障安全性高，期限短便于灵活调整，收益远高于银行同期存款。那么，对于可投资1年以上的中期投资建议选择债券基金，相对于银行的债券理财产品，它的流动性更好，投资范围涵盖信用债、权证等更为宽泛，可投资市场更多，收益更高，当然风险也相对高一些。
编者按：近来，银行跨年理财产品扎堆发行，收益率也比月初升高，吸引了不少朋友的目光。然而，当你购买理财产品、第一次看到理财产品的时候，你可能会比较收益率，这个收益率代表什么？到底怎么计算？是否值得购买呢？ 在这里我们请业内人士来回答，希望对您有所帮助。
“预期收益率”，这个恐怕是被误解最多的概念。很多的投资者认为，预期收益率就是“正常情况下（不发生违约或其他重大风险事件）我应该得到的固定的回报”。其实，这样理解是有偏差的。预期收益率确实反映的是一种“大致情况”，但这个大致情况并不一定是指最有可能的情况。所以，当进行一项充满不确定性因素的投资时，仅仅关注所谓的“预期收益率”是远远不够的，对于资金的用途、相应的风控方式以及收益的分配方式辅以相应的分析是很有必要的。
预期收益率到底应该怎么计算呢？按照统一的要求，公布的收益率均为预期的年化收益率。在选择理财产品时，特别要留意三个内容，即购买起点、预期年化收益率、产品期限。认购起点即购买该产品最低要用多少钱。预期年化收益率，即产品到达兑现期限时的收益如何。产品期限，即该产品从成立日到兑现收益中间经历的时间。
以某银行发售的108天理财产品，认购起点5万元，预期年化收益率4.2%为例。如果一名投资者投入10万元购买，产品到期，那么该投资者获得的收益为10万×4.2%×108天/365天=1242.74元。
有朋友问：当前各家银行推出的短期理财产品，年化收益在4.5%～5.2%，这种理财产品是否值得购买？目前，受股市、楼市投资前景不明朗等因素影响，资金市场还存在许多不确定性。对于稳健型客户而言，短期理财还是当下最合适的理财方式。短期理财由于时间短，投资标的相对信用度较好，所以从投资风险的角度来考虑，极大地减少了投资者的风险系数，所以这对于稳健投资的客户来讲，无疑是一项很好的投资选择；从时间搭配角度来说，银行短期理财无须耽误投资者更多时间，到期即可看到本金及收益。
建议客户选择期限在3个月或者6个月左右的短期理财产品，一来可以根据经济形势和投资机会，将持有的资产进行灵活转换；二来作为资金流动性较好的搭配方式，短期类理财产品无疑是灵活的选择。
（交通银行江西省分行南昌抚河支行 师敏 邮编：330009）
疑问:信贷类理财产品虎年将风光不再?
普益财富统计报告显示,2010年第一周,信贷类理财新品的发行数量明显减少。7天内,全国22家银行发行的89款个人理财产品中,银行信贷类理财新品数量仅12款,约占13.48%。对比2009年信贷类理财产品的辉煌,今年的此类产品显得极为落寞。
对此,业内人士普遍认为,银监会下发的《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》,第五条中的“银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产”条款,正是导致信贷类理财产品数量减少的罪魁祸首。这将会大大影响银行全年发行此类产品的数量,甚至有可能导致这类产品在市场上消失。
“2009年跟风投资的信贷类理财产品,到期的收益大多在年前已结算。而今年面临该类产品数量减少的情况,如何布局信贷类理财产品的投资?是继续进行相关投资,还是改投其他理财产品?”、“2010年信贷类理财产品会不会真的被叫‘停’?”类似想法,成了不少信贷类理财产品簇拥们心中的疑问。
预测:质优高收益信贷类理财产品将被留下
从2009年预期和实际收益来看,并对比银行一年定期存款2.25%的利率,信贷类理财产品能为理财投资者带来稳健且高于存款的收益。截至目前,此类产品尚未出现零或负收益的情况。
对于2010年信贷类理财产品走向,有专家认为,再过一段时间,银行发行的信贷类理财产品会渐渐增多。
2010年刚过去两个月,目前还无法判断今年信贷类理财产品的走势。据专家分析,银行发行的信贷类理财产品受制于银行自身的信贷规模。春节前,银行大量发行此类产品,有吸收闲散资金的意图。节后银行会减小信贷规模,合理控制信用额度,发行的信贷类理财产品就有所减少。但根据现在的经济情况和国家政策,估计今年的信贷类理财产品不会太少。
“信贷类理财产品,叫‘停’是不至于的。”中国工商银行某金融理财师也认为,银监会的通知,主要目的是促使银行加强信贷类理财产品的管理,这必然会影响此类产品的发行数量,低品质、低收益的产品将被淘汰,质优、高收益的将被留下。
建议:最好以一年内的短期投资为主
虽然信贷类的各种产品具体收益不同,但一般情况下,半年期信贷类理财产品的收益率平均水平约为2%;一年期产品的收益率在4%左右;时间更长的此类产品,收益率更高,如:民生银行2009年的“非凡理财人民币T210期”产品,扣除销售费和银行管理费后,曾取得了9.5%的高收益率。
不少分析人士均认为,今年信贷类理财产品数量减少,收益率反而看高。随着央行银根的收紧,加息的呼声越来越高,2010年信贷类理财产品的收益水平有望进一步走高。这种利好的看法,让众多观望今年信贷理财产品的投资者们更加矛盾。
对于2010年,信贷类理财产品的收益率能否进一步走高,理财师出现了两种意见,但均认为,“信贷类理财产品的收益根据利率决定”。利率增长的话,银行放贷所收的利息也将增加,那么银行回馈给理财客户的收益也会增长;如利率还是维持现状,那么信贷类理财产品的预期收益也将不会有大的波动。
许多金融专家看好今年利率上调,如果加息,此类产品的收益率也将看涨,所以,看好这类产品的收益率调高。分析师建议,若今年收益率逐步走高,长期投资会损失机会成本。近期信贷类理财产品投资,最好以一年内短期投资为主。
产品:根据自身风险承受能力选择
尽管信贷类理财产品收益相对稳定,适合稳健型、承受风险能力小的投资者,但是在选择银行的相关产品时,要根据投资者资金安排时间的长短、配合资金的流动性、金额等因素来选择最合适自身的产品。所以,购买前,投资者一定要仔细阅读说明书。
首先,查看产品的风险等级。投资者在购买产品之前,银行会对其资产和收入情况,进行风险等级评测。再者,信托类理财产品的说明书上也有产品风险等级。一般情况下,产品的风险分为1、2、3级。其中1级风险最小,预期收益也相对最低;3级风险最高,收益率也最高。若投资者自身的风险等级评测结果为进取型,可购买风险为保守型、稳健型和进取型的产品。若自身的等级为保守型,就不能买进取型的产品。考虑投资者的承受能力,为降低风险,风险等级可以向下,但不可以向上。
其次,考察信贷资金的流向。银行的信贷资金可以借给政府用于地区的公共基础建设。也可以借给企业用于投资。资金的借贷方实力越雄厚,银行承担的借贷风险也越小,嫁接给投资者的风险也越小。此外,投资者还可留意,信贷项目是否有银行的财政担保,有担保的项目,安全性越高。
再次,要认真阅读风险提示。合同书中的风险提示包含投资者最为关注的预期收益率和时间流动性。预期收益率关乎投资者的最终收益,一定不能遗漏。
1982年出生的柳先生在职场打拼了已有8年，“小时候该读书的时候不用功，倒是现在重新捧起书本念起了大学”。中专毕业后，柳先生从银行最基础的工作做起，一做就是8年，靠着自己的努力，他现在已经是部门中的骨干了，业务能力得到认可。“如果有个更像样一点的文凭，那就更好了。”所以，他在工作之余不忘为自己“充电”。
挑起家庭经济大梁
月收入10000元的柳先生已经成了家庭的经济支柱。55岁的父亲从去年开始在家休养，由于未达到60岁的退休年龄，目前没什么收入来源，53岁的母亲已经退休，每月可以拿到1700元退休工资，一套上海老式私房出租可得每月600元。
一家三口在生活花销方面比较节省，伙食费、水电煤等基本花销2000元，柳先生个人的娱乐、置衣、交通等费用2000元，此外，预留的每月医疗费用及平摊的年度体检费用共约500元。考虑到父母年龄的增大，这笔费用可能会逐步增加。
“由于我所负责的工作与市场情况密切相关，年终奖金的多少就与业务挂钩了。”据柳先生介绍，除了较为固定的2万元年终奖金外，他另有一部分奖金与绩效有关，可能在O～5万元不等，考虑到今年的特殊情况，他并不十分乐观。
存款占金融资产比例高
柳先生家的现金及活存有20万元，定期存款有40万元，“这些存款是父母和我陆陆续续积攒下来的，如果除去2万元左右的现金，再按照每年2％的利率计算，大概每年的利息是11000元左右吧”。
如果年终奖金不足以应付2000元的保费及家庭旅行花销(1万～2万元)，那么柳先生就会从利息中提出一部分。在大学学费方面，由于柳先生选择了自考自学的方式，一年的花费不到1000元。这样算来，柳先生家庭年度结余约有8000～68000元。
柳先生在股票和基金上也有投资，由于2008年市场行情不好，他原本13万元的股票市值缩水至7万元，10万元的基金还剩4万元。“都说年轻可以冒大一些的风险，我可不敢，接下来的3～5年内可能需要为结婚、购房等储备较多资金，所以我还是愿意选择稳健、保守些的投资方式。”柳先生想听听理财师的建议，寻找合适的投资途径。
“那套用于出租的私房大概市值45万元，虽然房子很老但一直没有出售，主要是考虑到可能会被动迁，那样出售就不划算了。”现在柳先生和父母同住的上海市杨浦区两居室有100平方米，市值约170万元此外，母亲曾在1993年得到单位的福利分房一套，同样位于杨浦区，40平方米外加阳台共50平方米的屋子市值在50万元左右。这样算下来，柳先生一家的三套房产市值共265万元。
期待完善保险保障
目前每年2000元的保费用于柳先生和父亲的寿险保障，每人各1000元。这款5年前购买的产品保障期为20年，“保额可能是10万元，20年到期，最后可以返还”。柳先生对这份保单的保障记的并不确切。
如今，柳先生很想为年过半百的父母投保健康类的商业保险。“我也知道现在投保有些‘晚’，很多产品都设了投保年龄限制，即使可以投保费率也会较高，如果没有合适的产品，是不是可以有别的途径预留一笔养老储备金呢?”柳先生希望理财师出出主意。
当然，柳先生还有其他的理财目标。例如，为将来结婚、育儿做准备，尽量在不卖掉父母房产的情况下，再购入一套100平方米的房产，尽量在杨浦区中选择，方便照顾父母；在父母70岁之前，每年保证两次出游，花费能够保持现在的水平。当然，这些都是在选择合适的投资方式基础上的，柳先生希望通过投资使自己的收入稳步增值。
资产配置分析与理财建议
胡立力
一、家庭资产状况分析
柳先生目前处在家庭形成期，财富的积累阶段，在这一时期内，柳先生将考虑置业成家；理财方面需要量入节出，积累资产；生活开支将会主要集中在购房支出、结婚支出、保险安排、养老安排等。首先，看一下柳先生家庭量化指标：
柳先生家庭的收支和资产负债情况，主要有以下特点：
家庭流动资金过多。柳先生家庭有20万元的活期及现金，紧急预备金倍数在44，流动资金过多，资产投资回报率会下降。
缺少稳健的投资工具。柳先生的总资产336万元，无负债，无还款压力。家庭的净储蓄率65％，结余较为合理，固定资产比率79％，资产集中在房产上，使家庭金融资产增长的比率偏低。家庭资产的平均报酬率在1.5％，金融资产主要为存款、基金和股票，基金和股票投资过于积极，目前金融资产投资的回报偏低，没有合理安排投资，缺少稳健增长的投资工具。
家庭风险保障不足。柳先生家庭保险费年度总支出为2000元，年保障支出占家庭年总收入的1％，比例偏低，保障安排需加强。
二、资产配置相关建议
柳先生提出的生活安排主要有以下的目标：1、通过合理投资使资产增值；2、为父母预留养老金；3、在不改变目前房产情况下，购买100平方米的房产。
根据柳先生目前的财务状况和理财目标，有以下资产配置建议：
柳先生目前的备用资金过于充足，可将部分活期及现金、定期存款用于收益率更高的金融投资，增加一部分投资收益。
柳先生希望为父母投保商业保险，以预留养老金，但是一般来说老年人年纪较大，各方面的风险都比较高，所以适合这个年龄段的健康保险产品，比如重大疾病险的保费是相当高了，投保并不合算，可以考虑一些消费型的老年意外险为主，但是这时购买保险不应出于预留养老金的原因。
柳先生计划在杨浦区购房，从目前的房产市场情况看，房价将在200万元左右，如不改变现有房产情况，目前有约71万元的金融资产，其中包括了父母的养老金在内，如果动用该笔资金作为首付款购房，柳先生筹备父母的养老金、本人的房产装修费用、结婚费用、以及房贷还款，将会有很大的资金压力。建议柳先生目前将自有的另一套空闲房屋也出租，增加租金回报，如暂不急需要购房，则不出售房产，等待老式私房拆迁获得动迁款，再适时购房；如急需购房，需要出售一套房产，以增加资金，缓解财务压力。
三、具体投资建议
应急金投资分配。考虑到父母年龄较大，将现有现金和活期，预留多于6个月生活支出的资金作为应急金，4万元以活期存款存放，以满足对备用金的需要。另外，柳先生可以申请一张信用卡，一方面可以利用财务杠杆，另一方面可
以提高短期流动资金的使用效率。
多元化投资。多样化投资可分散理财风险，同时还能获得来自于不同投资领域的市场机会。建议柳先生将到期的定期存款，以及预留应急金后的活期和现金，选择其他形式的投资，如基金、银行理财产品投资。这些投资操作简单并且稳健，适合工作繁忙且需要稳健回报的投资者。建议柳先生可选择基金投资，主要选择开放式基金。基金投资策略方面，建议考虑选择3～4只开放式基金投资，目前选择债券型基金、混合型基金、货币市场基金为主，构建基金组合，在目前的市场情况下，要减少股票型、指数型基金的比例，增加债券基金比例，债券基金比例在70％左右，其余基金比例在30％。也可以选择银行理财产品，目前可选择债券和票据类的银行理财产品，期限较短，收益稳健。每个月收入结余，可以按照比例投资债券型基金、混合型基金和货币市场基金。以后根据市场情况，可以调整投资项目的比例。通过这种投资方式，帮助柳先生积累父母的养老金，并达到财富稳健增值的目标。
完善家庭保险。柳先生父母因为年龄偏大，所以不适合购买太多的商业保险，可以购买适合老年人的意外保险等作为附加的保障。柳先生作为家庭主要经济来源者，建议投保一定金额的两全寿险，保险的储蓄性质一定程度上为将来的养老金提供来源，同时也为家庭提供保障。附加住院医疗保险和人身意外保险，可以通过较低的保费获得较高的保障，另外可以再购买一份重大疾病保险，做到全面保障。全年的保险费用控制在1万～2万元，在考虑支出的前提下，保额是年净收入的10倍最佳。
以上配置合适合柳先生近期生活情况，随着市场情况和家庭情况的变化，柳先生需要适时调整理财目标和资产配置。
保险建议
王成勇
现代人有三大财务安全关注点：一是我们活得“太久”，要想拥有老有所尊的生活品质；二是我们不幸走得“太早”，需要我们照顾的家人可能会因此失去了生活保障；三是我们人生旅途中一旦出现突发的波折，便会急需使用大量现金，继而产生财务方面的危机。特别是在目前全球金融风暴影响下，我们的财务安全防范意识更需要加强。
从财务安全的角度来看，我们每一个人在人生的各个阶段必须为自己做好“风险保障”，让保险这个金融工具保障我们精彩人生各个阶段的财务安全。
根据柳先生提供的资料，通过海康保险的“家庭财务安全分析”系统，可给出以下建议：
第一步：家庭经济支柱的保障
柳先生经历了8年的职场打拼，此时事业小成，经济条件和各项观念成熟，这时他的保险设计原则应以长远计划为主。由于柳先生的生活费用支出尚未达到最高峰，可选择保障型产品，如人寿保险和重大疾病保险。同时附加一定的意外险和健康险也是必不可少的，一般来说单位投保的社会医疗保险可以解决基本的医疗费用保障，因此投保时应注重住院医疗和重大疾病的保障。
建议：保障方面的投入应占家庭年收入的10％～15％，保障额度建议为柳先生年收入总额的5～6倍。可选择人寿保险和医疗险。
第二步：父母的养老基金
柳先生的父母已经过了最佳投保年龄，健康险的费率偏高。
最新的统计数据显示，2008年5月份，居民消费价格总水平同比上涨7.7%。其中，城市上涨7.3%，农村上涨8.5%；食品价格上涨19.9%，其中，肉禽及其制品价格上涨37.8%（猪肉价格上涨48.0%），这样滚烫的数据让投资者都坐不住了，2007年以来，国内CPI一直于高位运行。通胀压力加大，加之人民币对美元不断升值而对内不断贬值，人们感觉手中的资产“蒸发”得越来越快。如何规避风险、尽量使自己的资产保值增值，就成了投资者必须关注的问题。
这就要求投资者必须突破传统的理财方式，开辟新的投资渠道，优化投资结构，实现通胀压力下的投资收益最大化。
更新投资观念 积极理财
首先，理财方式应向稳健型、积极型转变。我们中国人历来就有储蓄的习惯，一有钱就存银行。但目前的银行利率相对于过高的CPI而言是“负利率”。人们只知道买股票会套牢，实际上存银行也会套牢，股票套牢还有解套机会，而存银行则是眼看着手中货币的购买力下降。可行的解决办法是留足3个月或顶多半年的日常开支，其余的资金尽可能拿去投资，让钱流动起来。
其次，理财目标应盯着CPI指标。以往一个公认的理财目标就是要跑赢同期银行存款利率，而目前的存款利率是“负利率”。因此，在确定2008年的投资回报时，应该提高投资理财的目标值，盯紧CPI指标。
创新投资渠道 明白理财
目前，国内的投资理财渠道较多，股票、基金、黄金、艺术品等等不一而足。如何选择理财产品才能控制风险、保证收益？投资者在投资之前应清楚了解产品的性质、投资方向以及收益率说明等基本信息。以下是几种比较适宜的投资方式：
股票：宜长线操作。2008年的中国股市已步入牛市后时代，但中国经济的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是寻求跑赢CPI指标，投资盈利是有把握的。一是选资源优势企业；二是选产品能涨价行业；三是选销售规模大的企业；四是选多元化综合性的企业。
基金：基金配置不可缺。基金风险较低、省时省力、收益较好。目前市场上比较稳健的理财品种主要是货币型基金和债券型基金。成熟市场来看，股票型基金是抵御通胀的长期、有效的工具。对于参与股票及债券市场的投资者而言，当达到阶段性收益目标后，为了规避风险，可将资金转换为货币市场基金。目前市场仍在负利率情况下运行，适当配置债券型基金不但可以规避震荡行情下股票市场的大起大落，而且还能在持续通胀下实现保值。同时，进行定期定额投资基金也是适合有固定月收入、没有太多时间的上班族等特定人群的方式。
黄金：最传统的通胀“避风港”。黄金作为“天然货币”，是资产保值增值首选。进行黄金投资应注意的是：一是选择合适的方式持有黄金。目前黄金市场上的投资渠道大致有三类：纸黄金，以银行为代表；实物黄金，以上海黄金交易所为代表；黄金保证金交易，以场外伦敦金为代表。对于想短期获利的投资者可购买纸黄金；对于想保值的投资者而言，应该选择实物黄金进行投资；对于风险控制意识较好的投资者可进行黄金保证金交易。二是选择时点进入黄金市。黄金市场的高点应该在何处？就历史而言，现在的国际金价仍未到历史高点。
银行理财产品：稳健对抗CPI。目前银行理财产品中新股申购类产品、信托类产品收益比较稳定，而投资于基金、黄金、外汇等理财产品则风险较大。一般而言，打新产品和信托产品的本金不会发生损失。在2007年，新股申购类产品的平均化收益率为15%，信托类产品的收益率则在5%左右，风险较大的基金类产品则可以获得60％-80％的收益率，即使打不到新股，也能保证本金安全。而这类产品的投资门槛为5万元，因此，就不需要再进行分散投资。在购买银行理财产品时，根据自己的风险偏好程度，选择保本或非保本产品。其次应该注意产品期限，以半年期到一年期的短期投资品种为宜。
收藏：不仅仅是艺术。现实中许多人开始把收藏艺术品作为一种保值、增值的投资行为。目前在国内，艺术品的投资是一个特殊的门类，其投资效益往往比别的项目更显著，其增值幅度也超过别的投资。由于精品在艺术家一生的创作中，数量极为有限，其独有性和不可取代性往往可令其市场价值以惊人幅度攀升。
定位投资人群 正确理财
面对高通胀，根据家庭资产状况，成员的年龄结构、短期和长期的生活目标、风险承受意愿等因素，综合考虑进行投资，可使家庭资产实现高的收益性和流动性的统一。
一是“年轻人群”：先节流后开源。这部分人应该先规划好自己每个月的支出，区别必要支出和非必要支出。在投资品种上，比较看好基金的定投。风险承受能力较大的，可以在自己配置比例上多购买一些股票基金，反之，则增加平衡型基金等其他基金。
