时间：2023-07-20 16:31:24
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇个人融资的方法，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
【关键词】中小企业；间接融资
一、我国中小企业的经济贡献与融资方面现状分析
改革开放30多年来，随着我国经济体制改革的进一步深化，以公有制为主体、多种所有制形式共同发展的所有制结构的调整，我国的非国有的中小企业得到了快速发展。这些企业在我国经济发展中也做出了突出的贡献。据统计我国目前城市集体企业、农村乡镇集体企业和乡镇个体与民营企业等非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，占全部注册企业数的99%，工业总产值和利税分别占到了70%和45%，提供了大约75%的城镇就业机会。
然而，中小企业融资渠道狭窄与其近年来为中国经济做出的巨大贡献之间却形成了鲜明的反差。中小企业出现严重而普遍的“缺血”现象，这已经成为了制约中小企业进一步发展的最主要因素。虽然中小企业融资难问题是世界各国公认的一个难题，在各国都有不同程度的体现。但是由于我国目前存在的市场和金融制度双重缺陷，导致了这一问题显得尤为突出。
二、目前我国商业银行在业务发展中面临的问面
我国银行业正向建立现代企业制度，真正市场化、商业化的方向发展。在其开展的业务中，越来越重视获取收益的同时最大限度的防范风险。在目前我国银行业中间业务、表外业务发展滞后，存贷利差仍然是其主要利润来源的情况下，面对存贷利差日趋缩小，金融业融资非中介化趋势日益增强以及与各股份制商业银行之间的竞争日益激烈的现状，各大商业银行在拓展业务、开拓赢利渠道方面，面临着前所未有的尴尬局面。
首先，各商业银行在对企业贷款方面将贷款对象主要集中于信用级别高、信誉好的大型企业上，这主要是因为：一方面，目前我国商业银行贷款实行的是审批制，这导致了办理一笔一百万元的贷款与办理一笔一千万元的贷款所花费的成本相同，但前者收入远小于后者，自然大额贷款更受青睐。另一方面，中小企业由于自身普遍存在的规模较小、技术落后、管理水平低等情况，导致其抗风险能力差，在市场规律作用下易受到冲击。这些就决定了中小企业对贷款需求具有“急（贷款）、频（率高）、少（量资金）、高（风险、成本）”的特点。一般情况下，中小企业贷款频率是大型企业的好几倍，尽管中小企业贷款需求总额和比例在企业规模分类的所有类别中最高，但因中小企业的数量占绝对比例以致户均贷款数量少，远低于大型企业单位贷款数额，同时其贷款风险又比大企业大得多，从而导致了对中小企业贷款的管理成本高。因此，从收益和成本比较的角度来讲，各商业银行更愿意接受大企业的大规模贷款，例如，某商业银行就实行对公贷款最低额为3000万元的限制。这就屏蔽掉了中小企业小额贷款的可能性。但是，对中小企业贷款仍然是有利可图的，由于我国各商业银行自身存在的风险管理水平不高的状况，使得各银行不敢触及这一领域，而只能在收益日趋变薄的对大型企业贷款的独木桥上争得你死我活。
其次，就对个人贷款业务方面来说，从理论上讲，消费者贷款的利率弹性较低、消费者的其他替代融资渠道较少，所以，消费者贷款的利率（不包括通常另外单收的手续费）通常要高于商业贷款的利率。同时从整个社会角度看消费者贷款的风险也要低于商业贷款。因此，可以说，个人信贷业务应该是商业银行一项收益较高而风险较小的业务。然而，在我国尚未建立完善的信用体系，特别是个人信用不健全的情况下，事实与理论并不相符。近两年我国商业银行对个人汽车贷款大范围失败就是一个很好的佐证。在笔者对某国有商业银行某支行的调查中还发现了除个人信用差以外的另一个主要原因。该行在个人业务方面主要是三个方面：个人住房贷款，个人汽车贷款，个人房产抵押贷款。银行要求房产抵押贷款主要用于生活消费方面。其中个人房产抵押贷款大有文章，银行要求房产抵押贷款主要用于生活消费方面，目前在该项贷款申请中无一例外的表明是用于房屋装修。据统计，2009年11月到2010年3月这段时间，该行个人综合消费贷款情况如下：
从表中可以看到，有产业的中小企业主贷款占了全部个人综合消费贷款即个人房产抵押贷款的大部分，这部分贷款每月给该行带来的收入大约为12万元，同时，这部分贷款的违约率也相当高，大约为5%。违约大多是因为在银行进行的贷后检查中发现其真正用途并不是用于装修，而是被用于贷款者所有企业的流动资金周转，从而被银行列入违约行列。这其中的隐情自然来源于中小企业向银行借款用于企业发展和流动资金周转的意向受到银行最低信贷规模的限制，转而从个人住房抵押贷款入手，以求缓解资金压力。但是，这种做法却使得银行个人信贷业务风险猛增，加剧了商业银行个人信贷业务风险等级。
从以上两个方面可以看到，目前主要是大型国有商业银行与中小企业的关系扭曲。银行因中小企业贷款风险高、管理难等问题而没有办法拓展其赢利渠道；中小企业又因为商业银行贷款业务不对其开放陷入资金周转困难的境地，而不得不转嫁于个人信贷业务。在我国信用制度建设日益完善的今天，中小企业主无疑是在以自己的信用铤而走险。因为，就目前北京地区的情况来说，由于已经在各银行间建立了“信用黑名单”并且实行终身制，一旦中小企业主的上述行为被查处，即列入黑名单，这对其以后利用信用方面都会有长远的负面影响。
三、我国中小企业融资渠道的新途径的开辟
虽然中小企业融资的原因多种多样，但主要集中于企业流动资金和发展资金两个方面。而流动资金不足又是制约中小企业发展的一个老大难问题。综合以上调查和分析，笔者认为可以采取逆向思维的发式来开辟一种中小企业流动资金融通的新途径。具体说来，目前在商业银行个人信贷业务中，若贷款者拥有产业，则被看作是对其收入和信用的一个保证，从而使得这部人比较容易得到贷款。即银行实行的是一种近似于以产业作担保的个人信贷原则。因此，我们可以做一个逆向思考，就是以中小企业主或中小企业高管的自有财产主要是房产作担保，通过银行为其企业流动资金作融通。具体做法是，创办一项新的贷款业务，即专门针对中小企业流动资金融通，以其业主或高管的自有财产作抵押。首先，银行要针对这种特殊事例创办一种新的风险控制机制，主要是贷款前的审贷标准的制定。由于这样的贷款形式使得中小企业的经营状况与其业主和高管自身利益高度相关，从而有利于企业主和高管加强对企业的管理和经营，在一定程度上降低企业由于经营不善倒闭而带来的违约风险。那么，就可以适当降低其风险等级从而降低审贷成本。其次，在贷款审核要求上，可以将这种贷款的评审标准近似的看作个人消费贷款审核，即主要考察企业主或高管的资信情况，当然要避免以其收入作为主要评价标准的现象，而主要看其自有房产价值、以前的资信状况等。最后，在贷款额度上为了满足中小企业流动资金的需求，应比个人消费贷款额度稍高，那么由于这种风险要高于单纯的个人消费信贷，因此，要以适当提高贷款利率的形式作为风险补偿。
四、该新方法的可行性研究
该方法从一定程度上可以改善大银行与中小企业之间的关系，从而至少可以解决两个方面的问题：首先解决了中小企业间接融资难的问题，可以顺畅地得到流动资金支持；其次，由于中小企业有了正常的渠道融资，自然可以将上面提到的个人信贷中这部分贷款带来的风险剥离出来，从而有利于银行个人消费信贷业务的健康发展。这种方法的实质是对企业贷款和对个人贷款的一种融合。
这种办法是否可行呢？笔者认为可以从银行和中小企业两方面来考虑这个问题。
从银行方面来看，首先，这种方法降低了单纯依赖企业自身发展状况作为还款保证的风险，从而可以在一定程度上降低审贷标准。其次，贷款条件审查主要集中于对中小企业主和高管跟人资信的审查，因此，基于个人消费信贷审核条件基础上的改良是可行的，只要降低个人收入和诸如职业性质一类在信贷评分方法中的比重，而增加其房产和其他资产以及以往信用状况的比重，同时适当加入有关其企业状况的审查就可以完成贷前审查。再次，对于上面提及的风险补偿问题，在目前人民银行已经打开贷款利率上限的情况下，各家银行可以根据具体情况作一定的调整，风险补偿问题也可以得到解决。
从中小企业自身来看，一个亟待解决的问题就是如何处理进行此项融资而给中小企业主和高管带来的高风险问题。特别是在合伙制企业中这个问题尤为突出。实际上由于这个办法的提出主要集中于中小企业流动资金融通上，相对而言，该项贷款的期限较短（3～5年），因此，可以通过企业内部协商增加业主或高管的收入来平衡。就目前中小企业因为融资难而制约其发展的现状来说，只要银行能够给予中小企业正当的融资途径以支持其发展，相信有关企业内部的利益分配问题会在企业内部得到妥善解决。
五、该新方法存在的问题和不足
这种办法虽然可行，对银行和中小企业也都是一件好事，但是，仍然存在一系列的问题。比如：银行对违约贷款实行房产处置的能力一直以来都没有得到很好的解决，银行通常的做法是提出诉讼，待法院裁决后强制执行，这样做的效率很差，从而导致一旦出现违约就会成为坏帐，收回几率很小。这种全行业的问题自然也制约了对中小企业贷款业务的发展。因此，这种方法并不是解决中小企业融资难的根本办法。目前，业界存在多种旨在解决中小企业融资难问题的方案，如建立二板市场、进行金融体制改革、改变目前四大国有商业银行的垄断地位等等，这些方法不失为解决问题的根本办法，但我们可以注意到任何一种办法的实施都是一个相当长的过程。因此，本文所设想的办法可以看作是一种暂时疏导银行与中小企业关系的方法，是一种可以尽快实施的以促进中小企业发展的融资办法。
参 考 文 献
[1]何自云．《商业银行的边界：经济功能与制度成本》．中国金融出版，2003
关键词：项目融资；风险评估；方法
项目融资中的风险评估存在不确定性，这些不确定性就是风险评估的难点。只有对这些不确定性因素进行风险分析，并对这些风险进行综合分析，进而达到最后对项目融资中的风险有科学的处理方法，进而使项目顺利完成。
1 项目融资中风险评估的定义概念
项目融资中的风险评估就是对项目融资过程中的不确定因素和风险因素进行分析整合后，得出的综合性的风险评估。项目融资中的风险评估既能对整个项目进行前对所要涉及的风险因素给出不同的影响评价，又能为如何规避和处置这些预计到的风险提出相应的对策。从整体上来说，项目融资中的风险评估就是为了保证项目的顺利进行，同时对于后期所要发生的风险进行评估并提出解决方案。
2 项目融资中风险评估的基本步骤
在项目融资中的风险评估经验从一定程度上可以降低项目风险的概率，应用正确的风险评估步骤，可以提升提升项目融资中风险评估的成功率。作者将项目融资中风险评估的基本步骤总结如下：
（1）评估所有方法。在评估的过程中，每个影响因素和方法都要考虑到。只有这样才能保证，在评估中不会有因素影响项目融资中风险评估的准确度。
（2）考虑风险态度。对于每个风险都要有慎重考虑的态度，态度会影响整个风险评估。由于人为的原因，每个人进行风险评估时所考虑的都不太一样，主要是对影响因素的不同考虑，对不同的数据的重视程度也不一样，这就使得考虑风险的态度成为影响整个项目融资中风险评估的重要方面。
（3）考虑风险的特征。对于每个发现的风险都要进行详细深入的剖析，以求达到对每个识别风险的控制。
（4）建立测量系统。对于风险的评估要有相应的测量系统与之配合，建立测量系统从一定程度上可以根据以往的经验进行系统性预测。在对已经认识的风险可以做到依据经验进行定量或定性的测量评估。
（5）解释结果。对于项目融资中的风险评估，在进行测量分析后要对测量的结果进行解释。解释不单单是为了对数据有更深刻的了解，更要对数据进行定性或定量的处理。通过解释结果，不但能让评估人员对测量数据有深入的了解，更能在解释数据时，对未来要发生的风险进行推断。
（6）做决策。做决策可以说是整个风险评估中的最后阶段，对前面进行分析估计的风险进行对比做出决策，很大程度上取决以实际的情况。但我们不能排除每个决策者所独有的见解，对于风险评估的决策，决策者的个人见解对决策也有影响。最终的决策对风险的留去，有着十分重要的影响。
3 项目融资中风险评估可采用的方法
（一）定性风险评估
（1）历史资料法
所谓历史资料法，就是根据在以往项目融资中风险评估的历史记录，通过把现在项目融资中风险评估数据与历史资料中的数据对比，进而的出相应的风险评估数值。从一定程度上来说，历史资料法就是依靠以往的风险评估经验进行现在的风险评估。这种方法有一定的作用，但有时受到历史资料的拘束，如果没有相应的历史资料，这种方法就无法运用。一味的使用历史资料法也会导致很多问题，毕竟很多历史资料都不是十分的准确，必然会导致结果又一定的偏差。
（2）理论概率分布法
通过对以往项目的风险评估，可以综合得出一定的理论概率，这种理论概率就相当于不同项目风险的比例。如果决策者没有十分充足的项目管理经验，又对历史资料法运用的不是十分得心应手，就要对风险评估进行理论的概率分布修正。通过运用概论修正，达到风险评估理论上精确的目标。
（3）风险事件后果的估计
对于项目融资风险评估，不能仅仅进行风险评估后就结束了。对于项目融资后的风险事件估计也不能缺少，从一定程度上来说，甚至比风险评估更为重要。风险事件后的估计不但能衡量风险的各方面要素，更能确定风险评估的正确性和有效性。通过数据记录，为以后更好的使用历史资料法奠定基础。
（二）定量风险评估
定量风险评估包括访谈法、盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析和非肯定型决策分析。定量风险评估主要是从各种方面进行分析，通过分析得出盈亏决策的关键因素，进而得出风险评估的作用与效果。
4 结语
项目融资中的风险评估是整个项目风险评估中的一部分，但对于整个项目风险评估来说，确实十分重要的。项目融资就是为项目提供充足的资金，是整个项目的资金保证。但相应的资金的风险评估对每个投资者来说都是十分重要的，只有风险投资达到自己的预期目标，投资者才会进行投资。笔者通过对项目融资中风险评估方法的分析总计，总结出风险评估的基本步骤和方法。希望这些方法和步骤能对从事项目融资风险评估的工作的人员给与参考和帮助。
参考文献：
[1]彭鹏.浅析项目融资中风险评估的方法[J].经营管理者，2012（18）.
[2]王静红.以“项目融资”方式促进房地产企业的发展[J].环渤海经济t望，2012（10）.
[3]期海明.商业银行参与BT项目融资法律风险分析――以经济适用住房建设为例[J].广西金融研究，2013（10）.
1大决心优化金融生态环境
更是当地经济可持续发展的一种诚信环境。把建设金融生态区作为党委、政府的重要任务来抓，金融生态环境是银行业生存与发展的必备环境。处可见“建设诚信”口号和宣传标语，每年党委、政府召开金融工作大会，惩办诚信企业和诚信代表，通报不诚信行为，并通过银行业同业协会，对不诚信地区、单位和个人进行制裁。
2大面积推行信用等级评定
也严重影响企业和个人的融资。市从2004年开始就由政府牵头，信用等级事关企业或个人的资信状况和对外交往。由人民银行和银监局负责，组织各大银行建立企业和个人征信系统，该系统在银行内部可以共享。通过征信系统的建设和信用等级的评定，使各企业法人和个人以平等的身份参与市场、参与融资，对信用等级高的企业和个人，银行实行无障碍直接放贷政策，可以减少很多贷款的工作环节、降低贷款本钱，对于信用一般的企业和个人，银行实行区别对待的政策，以信用等级的高低确定放贷的环节简化和抵押担保的方式。
3大批量引进各类商业银行
增强银行业内部的竞争活力，为健全市场体系。为经济发展营造宽松的金融环境，注重对商业银行的培育与引进。目前在落户的银行达30多家，国有银行、地区性商业银行、股份制商业银行、中外合资银行、外资银行等一大批银行落户。大批商业银行的引进，引进了竞争机制，发挥了鲶鱼效应，使各大银行增强了服务意识和客户至上的理念，改善了服务态度，创优了服务环境，创新了金融产品，理顺了银行与客户的关系，增强了争取客户资源、争取贷款指标、提高存贷水平的能力。
4大手笔改革评价奖惩体系
改革评价奖惩体系是沿海政府对金融企业加强宏观管理的主要方法。从考核的主要指标来看，加强对金融企业考核。主要是新增贷款的发放额度，其分值占考核总分的80%以上；从考核方式来看，以年末与年初的对比数为依据，且必需与各工作部门的统计数据核对，有误差的额度还要上户调查统计核对；从考核奖惩方式来看，有两种激励机制，一是财政直接拿钱进行奖励，对放贷额度多，争取贷款指标多的银行，财政奖励的额度大，既是一种工作经费的补助，也是一种直接奖励。二是按上年新增贷款额度确定下年度财政性资金的存款额度，并对各单位存款额度进行预算，由财政在预算的存款范围进行统一调度，以此激发银行的工作活力，实行贷存挂钩，使银行树立抓贷款发放，就是抓客户，就是抓存款，就是抓效益的观念。
5大力气加强融资平台建设融资平台是联系政府、单位、企业、个人与银行的载体和纽带。依照银行业的要求建设平台、空虚平台、完善平台，使平台真正成为融资的市场主体。一方面注重企业融资平台的建设，鼓励企业做强做大，鼓励企业上市、兼并、联合，鼓励企业加强企业管理，对接银行的各项规定，为融资发明前提条件。二方面注重政府融资平台的建设，如象山目前有各类政府性融资平台20多个，政府性融资平台为该县的基础设施建设在县内银行融资达72亿元，其平台一般附着在政府及各部门单位实体上，为政府性投资项目的融资发明了条件。
鼓励企业相互提供担保，二是注重融资担保平台的建设。鼓励企业成立担保公司。鼓励大企业为政府、中小企业提供担保，同时政府在各融资平台的基础上，均建有一定的担保平台。系列担保平台的建设，为政府、企业融资提供了外援保证。
关键词：居民个人；境外股权融资；资金流入；改进
中图分类号：F830.45 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2016）03-0032-03
近年来，随着我国对外开放的不断深入，境内居民个人境外进行股权融资已逐渐成为境内投资者筹集所需资金的重要途径之一。以芜湖市为例，自2013年以来就有两个公司（以下简称“H公司”和“Y公司”）的8000余名个人股东和2名自然人个人股东分别成功在香港开展了境外股权融资，先后通过在香港联交所上市和吸收境外战略投资者参股、向境外战略投资者发行可转债等途径分别募集了约5.21亿美元和1.5亿美元资金，再返程投资到芜湖江北产业集中区、亳州（芜湖）产业园等特色产业园区，对支持芜湖地方经济发展起到了积极的促进作用。但随着境内居民个人境外股权融资业务的发展，以前不曾遇到的一些境外股权融资项下资金流入（包括境外股权融资资金的流入和境内居民个人股东的股份减持资金、红利资金流入）管理问题也随之出现，并引起了人们的关注。其别是境内居民个人股东的股份减持资金、红利资金流入问题，由于其涉及的人数较多，如不加以重视，则不仅可能会给个人股东的资金运用带来困难，严重时还可能影响到社会的稳定。本文就这一部分资金的流入管理进行研究和探讨，并提出改进的政策建议。
一、境内居民个人境外股权融资形式
及管理现状
（一）境内居民个人境外股权融资的主要形式
从目前的具体实践看，境内居民个人开展境外股权融资的主要形式大多是通过在英属维尔京群岛（BVI）、开曼群岛、香港三地分别设立若干特殊目的公司①，然后再以设立在英属维尔京群岛的特殊目的公司为融资主体在香港开展股权融资业务。其具体的融资方式主要有在香港联交所上市、吸收境外战略投资者参股、向境外战略投资者发行可转债等三种，各个特殊目的公司具体采用那种方式进行股权融资，则由公司的境内居民个人股东根据自身情况进行决定，不一定完全一样。
（二）居民个人境外股权融资管理法规现状
为支持境内居民个人开展境外股权融资业务，国家外汇管理局于2005年10月21日了《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕75号），对境内居民个人境外特殊目的公司的定义、特殊目的公司的管理、返程投资的管理、融资后资金的管理、特殊目的公司股权发生变动后的管理、特殊目的公司利润及红利资金的管理等事项进行了明确，为境内居民个人开展境外股权融资提供了政策便利。此后，2014年7月，国家外汇管理局又根据形势发展的需要，了新的《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕37号文，以下简称“新特殊目的公司外汇管理办法”），替代了原75号文件。新文件除了对原文件中不适应形势发展需要的内容进行了进一步修订，还对其中的法律责任部分进行了细化和明确，不仅提高了政策的可操作性，同时还提高了政策的严肃性，对规范境内居民个人境外股权融资业务的管理具有十分重要的现实意义。
二、境内居民个人境外股权融资
资金流入管理中的问题
新特殊目的公司外汇管理办法虽然较原管理办法有了很大的改进，但经过两年多来的实际运行，我们发现其中仍存在一些不便于管理和操作的地方，极易引起一些突发事件的发生。下面我们就通过一个实际案例来加以说明。
2013年7月，芜湖市H公司的8000多名个人股东，以其在H公司的股权在香港等地设立境外特殊目的公司，并于2013年12月19日成功在香港联交所上市，所募集的资金也陆续返程在芜湖等地进行投资。由于受香港联交所上市的有关规定，公司上市时，这8000多名个人股东中除7名股份较多的个人以其本人名义作为发起人进行单独登记外，其余个人股东的股份分别由4名受托持股人进行代持并以该受托持股人名义办理相关登记手续。外汇管理部门在办理该特殊目的公司外汇登记手续时，也是按上述7名自然人个人和4个受托持股人进行办理，出具的境外投资外汇登记表也是这11个人的名字，其他8000多名个人的名字在登记表上则没有显示，在外汇管理部门的信息管理系统中也没有反映。2015年5月28日4名工会代表根据香港有关信托管理法规，将代持的股份分别划回到每个个人股东自行开立的社会公众股票账户名下后，因其境外特殊目的公司相关材料无法显示所有8000名个人的股份信息，导致其外汇变更登记手续难以完成，最终造成此8000多名个人股东的减持资金和红利资金难以顺利汇回境内使用。
根据现行特殊目的公司管理办法，境内居民个人境外投资外汇变更登记完成后，方可办理后续业务（含利润、红利汇回）。而银行审核境内居民个人是否已经完成境外投资外汇登记或变更登记手续的依据，就是外汇管理部门签发的《境内居民个人境外投资外汇登记表》（以下简称“境外投资外汇登记表”，此表在2015年6月1日我国直接投资外汇管理改革以后，改由经办外汇登记业务的银行签发），境内居民个人提供不了境外投资外汇登记表或者提供的境外投资登记表上没有该境内居民的名字，就无法证明其是否已经完成外汇登记或变更登记手续，进而无法顺利将相应的款项汇回境内使用。芜湖辖内某银行甚至由此引发了40多名个人股东聚集上访事件，险些造成不良的社会影响。因此，现行境内居民个人境外股权融资项下的资金流入的管理办法亟待进一步改进。
三、改进境内居民个人境外股权融资项下
资金流入管理的思路与建议
为妥善解决境内居民个人境外股权融资项下，通过委托工会代表持股方式办理特殊目的公司外汇登记手续的个人股东资金流入管理问题，防范突发性、的发生，本着交易真实性和便利化的原则，我们提出以下改进思路和建议。
一是对现行特殊目的公司项下资金汇回业务的审核方法进行改进。即由办理原外汇登记手续的经办银行，在取得受托持股人（即原办理外汇登记手续的个人，下同）书面授权的前提下，将在各受托持股人名下办理外汇登记的个人股东名单及身份证号等信息（以下简称“名单”）提供给相关银行，由银行根据名单为相关个人股东办理资金汇回及开户手续，以解决大多数个人股东没有境外投资外汇登记表的问题，方便个人股东办理资金汇回等业务。
二是银行在为名单内个人股东办理资金汇回业务时，根据“展业”三原则的要求，认真审核个人股东汇回的资金性质。对属于减持股份项下的资金，应要求个人提交证券交易交割凭证，并按规定为相关个人开立资产变现账户，办理资金入账手续；个人资产变现账户资金划出或结汇时，应按规定要求相关个人提交相应的税务凭证等；对属于红利项下资金，则按服务贸易有关规定，要求个人根据限额分别提交相应的业务凭证给予办理，以防范业务风险。
三是要求经办银行按月向属地外汇管理部门报送有关境外特殊目的公司项下个人资金汇回明细表，以方便外汇管理部门对特殊目的公司项下资金流动情况进行监测。
四是要求境外特殊目的公司的有受托持股人要尽职履行职责，按季度根据外汇管理部门反馈的银行办理减持资金汇回业务的人员名单及减持情况办理外汇变更登记手续，以维护国家对境内居民个人境外股权融资项下资金流入管理工作的正常秩序。
注释：
①本文中“特殊目的公司”，是指境内居民法人或境内居民自然人以其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资（包括可转换债融资）为目的而直接设立或间接控制的境外企业。
Thoughts on Improving Management on the Money Inflow from Residents’ Private Oversea Equity Financing and Some Suggestions
CAO Yi-feng
（Wuhu Central Sub-branch of People’s Bank of China， Wuhu 241000， China）
关键词：民营企业融资；自身对策；政府支持
一、民营企业融资误区
(一)缺乏长期规划，把融资看成“一锤子买卖”
多数民营企业都是在企业面临资金困难时才想到去融资，不了解资本的本性。资本的本性是逐利，不是救急，更不是慈善。企业在正常经营时就应该考虑融资策略，和资金方建立广泛联系。
(二)急于融资，忽视企业自身发展
民营企业融资时只想到要钱，一些基本的工作也没有及时去做。民营企业融资前，应该先将企业梳理一遍，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系，把企业及公司业务清晰地层示在投资者面前，让投资者放心。有的民营企业在融资过程中，只顾企业扩张，没有去塑造企业文化，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力。还有很多民营企业通过融资不断扩张，但企业管理却越来越粗放、松散。随着企业扩张，企业应不断完善公司治理结构，使公司决策走上规范、科学的道路，通过规范化的决策和管理来规避企业扩张过程中的经营风险。以上种种，只能造成恶性循环，对企业下一次的融资带来更多困难。
(三)没有专业的融资顾问
民营企业都有很强的融资意愿，但真正理解融资的人很少，总希望打个电话投资人就把资金投入企业，把融资简单化，不愿意花钱聘请专业的融资顾问。也有不少人认为融资只需写个商业计划书，图便宜随便找个机构或个人、甚至学生来写，也不管他是否有融资的经验和融资的渠道，只要价格低就行。企业融资是非常专业的，融资顾问要有丰富的融资经验，广泛的融资渠道，对资本市场和投资人要有充分的认识和了解，要有很强的专业策划能力，要考虑企业融资过程中遇到的各种问题及解决问题的方法。
二、民营企业加强融资的自身对策
(一)加强管理，提高自身的信誉与抗风险能力
企业在做大做强的同时，一定要注重完善公司治理结构，引进科学的管理理念。否则，规模再大，也只能是昙花一现。同时企业的纳税情况、信贷记录、合同履约率、遵守法律等情况都对企业的信誉造成影响，在平时的经营中要注意保持良好的信誉记录。民营企业由于自身底子薄，抗风险能力较弱，这在民营企业融资过程中是一个突出的问题，企业应从加强产品技术创新与产品升级，规范财务与综合管理等等方面予以提高。
(二)民间融资
如果个人或企业把自己的钱借给别人，就应该受合同法与高利贷法的制约。只要在利率上遵守不放高利贷，在借贷行为上能够按照合同法约束彼此的行为，就应该是被允许的。民营企业民间融资大概有四种类型：一是低利率的互助式借贷。二是利率水平较高的信用借贷。三是不规范的中介借贷。四是变相的企业内部集资。06、07两年股市的火爆，使城镇居民储蓄存款下降了一半左右，如果民营企业能提供较好的信誉和高于银行存款的利率，民间融资仍可以为民营企业带来大量的资金。
(三)国外银行贷款
目前外资银行都加快了进人中国的步伐，他们将利用其熟悉国际金融业务、较丰富的现代管理经验、资产质量较高、较强的操纵金融和控制风险能力等优势，与我国的金融机构在市场和人才方面展开激烈的竞争。这对于普遍存在融资困难问题的中小企业而言是一个利好消息，
具体来说，国外商业银行贷款具有以下的特点：国外商业银行贷款是非限制性贷款，其决定和使用灵活简便，没有什么限制条件，不指定贷款用途，不限制贷款数额，借款人可以自由选择币种：国外商业银行贷款利率一般都按国际金融市场的平均利率计算，所以较高；外资金融机构基本上不承担“政策性”服务功能，所以国外商业银行贷款比较看重借款人的信誉；与中资银行的贷款服务相比，国外银行的贷款期限较长。中小企业要解放思想，放开眼光，善于把握外资银行进入中国的机遇，利用充足的国外资本来做好自己的事情。
三、政府宏观支持措施
(一)成立专门的中小商业银行或对现有的商业银进行引导
从一些国家的经验来看。即使存在一些法律障碍与监管困难，微小贷款也能很好地开展。但是如果长期、稳定、大规模地开展商业可持续的微小贷款，则需要良好的法律与制度环境，需要政府宏观政策支持，建立有益的监管框架。
对于中小企业而言，中小金融机构提供贷款更为合适，但是，由于金融压抑的结果，企业对低利率贷款的需求旺盛，资本稀缺，规模较大的企业也会向中小金融机构申请贷款，中小金融机构也乐意将价格较低的信贷资金贷给规模较大的企业。现实的情况是，国内现有的中小金融机构也不愿意过多地向中小企业倾斜。可以尽快建立专门服务于民营企业的小型商业银行，或者对现有的商业银行进行引导，使越来越多的商业银行积极调整战略，尤其是那些较小的以社区为服务对象的城市商业银行和新成立的农村商业银行，会由盲目地在大城市里与大银行争夺市场份额，转向更有盈利前景和广泛市场空间的微小企业贷款。
民营企业贷款的风险较高，商业银行覆盖风险的方法有：
一是实行浮动利率，所有的风险和成本完全靠利率高低来覆盖。
二是要求借款人给一定的抵押和质押，出现风险时，以此覆盖部分风险，如果抵押物或者质押物比较合适的话，贷款利率水平会下降。
三是引人中介机构，让第三者做担保。这时候，银行把信息处理的成本交给担保机构，担保机构付出劳动应该得到回报，同时，担保机构承担的风险也要在其手续费中得到覆盖。
(二)银行开办个人委托贷款业务
所谓个人委托贷款，即银行做中介，为民间借贷的双方牵线搭桥，由个人委托人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款的业务。
个人委托贷款作为一种成熟的金融产品在国内刚刚起来，2002年1月，经中国人民银行批准，民生银行成为首家开展个人委托贷款业务的内资银行。个人委托贷款业务的引入之处在于银行这一专业金融机构的信誉一表面看来，人们是通过银行将资金贷给企业，实际上，是将资金投向了银行的信用。这个信誉包含：银行能够帮助委托人选择到好的投资对象，控制风险；无论是委托人，还是贷款人，能够在银行获得专业的金融服务；当贷款发生风险时，银行有能力帮助客户解决问题，降低风险。
(三)政府加大资金支持
近年来，政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10％左右，具体多少则取决于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。目前我国政府对中小企业的资金支持主要表现为专项资金投资与产业政策投资。
专项资金是指国家专门投资于中小企业专向用途的资金。这些资金的特点是利息低，甚至免利息，偿还期限长，甚至不用偿还。但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件，产业政策投资是指政府为了优化产业结构，促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资。我国产业政策投资的种类主要包括财政补贴、贴息贷款、优惠贷款、税收优惠和政府采购等，从财政支出、贷款援助、税收等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系。中小企业要投向符合国家产业政策的项目，充分利用国家的优惠政策。
1、进行融资收益与成本的比较
中小企业在进行融资之前，先不要把目光直接对着各式各样令人心动的融资方式，更不要草率地作出融资决策。首先应该考虑企业是不是必须融资、融资后的收益如何等问题。因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，对融资的收益与成本进行仔细地比较，确信利用资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。
2、选择适合企业不同发展阶段的融资方式
在对融资收益与成本进行比较之后，认为确有必要融资时，就需要考虑选择什么样的融资方式。这里以美国这个成熟市场来看中小企业融资问题是如何解决的。这对我们有重要的启示意义。从下页的表1中可以看出，中小企业融资中股权融资和债权融资几乎各占一半。在中小企业创业初期，其融资方式基本上选择的都是股权融资，因为创业初期，风险很大，很少有金融机构等债权人来为你融资。而在股权融资中，企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数。这部分融资实际上是属于“内部人融资”或“内部融资”，也叫企业“自己投资”。但是，内部人融资是企业吸引外部人融资的关键，只有具有相当的内部人资金，外部人才愿意进行投资。真正获得第一笔外部股权融资的可能是出于战略发展目的又非常熟悉该投资行业的个人或企业的“天使”资金——风险投资的早期资金。在此基础上，可以寻求其他创业投资公司等机构的股权融资。到中小企业发展到一定时期和规模以后，就可以选择债权融资。债权融资主要来自金融机构，包括商业银行和财务公司等。对中小企业融资的商业银行不是大的商业银行，而主要是一些社区银行或地方性银行，大的银行只有在信用评级制度发展之后（或者说中小企业具备了信用等级之后）才开始介入中小企业的融资业务。财务公司提供中小企业贷款的主要形式是汽车贷款、设备贷款与资本性租赁。它们的抵押品就是有关汽车与设备。在非金融机构的债务性融资中，最重要的是贸易信贷，占美国中小企业债务性融资的30%左右。贸易信贷是指产品的销售方在出售产品后，并不要求买立即支付款项，而对买方形成资金融通。我国中小企业可以借鉴发达成熟的美国中小企业是如何融资的，进而根据企业自己的实际情况、企业发展阶段和资金需求的性质来选择自己需要的并适合企业发展阶段的融资方式。这样，才是需要与可能相结合，才能作出切实可行的融资计划。
3、合理确定融资规模
中小企业在筹集资金时，关键是要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其它业务的正常发展。因此，中小企业在进行融资决策时，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。
企业所需要的融资规模可以通过定性或定量的方法来预测或测算。定性预测法主要是利用直观的材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对融资的需要量做出预测。这种方法一般是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见；然后再通过召开座谈会或发表格等形式，对上述预测的初步意见进行修正补充。这样经过一次或几次后，得出预测的最终结果。
定性预测法虽然十分有用，但它不能揭示资金需求量与有关因素之间的数量关系。因此，一般企业都用定量测算法，即销售百分比法。财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需要量。具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。虽然一个是根据总量来预测，一个是根据增量来预测，但两者的基本原理是一样的。这里介绍第一种计算外部融资需求的会计等式：
外部融资需求量 = 预计总资产 — 预计总负债 — 预计股东权益
4、制定最佳融资期限
企业融资按照期限来划分，可分为短期融资和长期融资。中小企业作融资决策，要充分考虑融资期限，要在短期融资与长期融资之间进行权衡比较，以制定最佳融资期限结构。因为它直接影响到资金的成本，进而影响到企业的效益。当然，这主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。
从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具有周转快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、金融机构短期贷款等。如果融资是用于长期投资或购置固定资产，则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长，因而适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、发行股票等。
从风险性偏好角度来看，在作融资期限决策时，可以根据融资人风险性偏好的不同，采取配合型、激进型、稳健型等不同的融资策略。配合型融资策略是，对于临时性流动资产，运用临时性负债融资满足其资金需要；对于永久性资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本融资满足其资金需要。激进型融资策略是，用临时性负债不仅满足于流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。稳健型融资策略是，企业不仅用长期资金满足永久性资产，还用于解决一部分甚至全部流动性资产。在这三种融资策略中，配合型风险与成本、收益适中，激进型风险大、成本小、收益大，稳健型风险小、成本大、收益小。
关键词：科技企业；创业；融资；河北省
基金项目：河北省软科学研究计划项目（项目编号：12457201D-14）
中图分类号：F276.3 文献标识码：A
收录日期：2012年11月6日
科技企业从事着高新技术产品的研制与开发，创业初期资本需求量大，而筹资渠道却异常狭窄，使其成为最需要资金的企业，也是最难获得资金的企业。对科技企业来说，始终最重要的事情就是如何根据企业内部结构和外部环境获取资本支持的机会，尤其在创业阶段，资本约束是生死存亡的关键。
一、科技企业创业阶段的发展特点和资本需求特征
高科技企业的高投入、高风险、高成长的内涵特征影响着其成长发展过程中的各项经济活动，根据它的生命周期可以划分为种子期、初创期、成长期、成熟期。种子期是科技人员将高新技术设想（创意）或一项尚停留在实验室的项目或样品、专利等，通过其创造性的探索研究，形成新的理论、方法、技术、发明，此时企业还没有成型的产品。初创期是科技创业人员或机构将其经过种子期探索研究所形成的具有商业价值的项目成果，通过产业创业来实现科技成果向产业化转变的阶段，是高科技产业中的企业创立形成的阶段。这一阶段各种融资壁垒导致企业被排斥在银行和证券市场之外，业内将科技企业创业初期的融资渠道形象地称为3F，即家庭（Family）、朋友（Friend）和傻瓜（Fool），而相对于巨大的资本需求量来讲，仅靠自我积累和少量“友情借款”无异于杯水车薪，无法支持新设想变为样品。
正是资本约束使创业科技企业的存活率非常低，按照国际经验，在开始的1～3年的时间里，66%的高科技产业中的中小企业会因为缺少资金而死亡，一般将处于种子期的高科技企业很难得到所需的资金支持，面临融资缺口而导致死亡的现象称之为“死亡陷阱”。主要的原因是银行不愿介入，而风险投资公司只对5～7年的短期投资感兴趣，而不愿意进行原始资本的长期投资。我国约有50%的科技企业在创立后的3年内死亡，余下的50%又有1/2在创立后的5年内消失，剩下的1/4企业也只有少数能够顺利进入成熟期。
种子期融资需求的基本特征是，核心的投入要素是科技人员的智力和技能，资金的投入较少。统计规律表明，从科技开发到产品试生产，再到产品投产，资金投入的比例大致为1∶10∶100，即高科技产业中的中小企业对资金的需求量会随着科技成果转化过程的深入而逐步增加，资金主要用于科技成果的开发、测试。这一阶段主要的风险是技术风险，高风险是此阶段最显著的特征。由于种子期没有成型的产品，各种不确定性风险大，且种子期最容易被人们忽视，所以相对以后各时期也最难获得融资。
初创期融资需求的基本特征是，创业风险大，即把科技成果转化为工业化生产过程中所产生的各种经营风险、技术风险、产品风险、市场风险的综合。资金主要用于将新方法或新技术开发为新产品，购买生产设备进行试生产以及建立和开拓初步的销售渠道等。因此，企业资金需求量相对种子期增大。初创期企业的产品市场前景不够明朗，企业的可预见成功率较低，经营风险很大；又由于是新建企业，没有经营记录，信用制度没有建立，外部融资困难；资金需求的频率高，金额小，资金需求和供给之间缺口大。
二、科技企业创业阶段融资的外部环境
科技企业创业阶段对资本处于极度饥渴状态，而无处不在的融资壁垒使得融资渠道异常狭窄。科技企业的资产特征，一般来说技术、专利、人才等无形资产比重大，行业和企业的特点又决定了盈利的高预期和相应的高风险。而这种企业对资金的需求通常是既要多又要快，但科技企业外部融资环境却非常恶劣。
首先看银行贷款。银行非常重视风险管理，当前贷款普遍需要资产抵押，而且几乎只接受固定资产抵押。但是科技企业的资产结构根本不能适应银行需要，被排除在服务对象以外理所当然。银行要盈利，不应该指望银行向这些企业倾斜，银行有权力按照自己的标准选择贷款对象。
其次看证券市场。证券市场在全世界范围内都是一条融资的“主渠道”，国内主板上市、境外上市、香港上市，似乎有条条大路。然而，由于门槛的限制，科技创业企业根本没有资格选择这些通天大道。
再看风险投资。风险投资的特点和作用逐渐被人们理解，已经有一批企业通过风险投资获得了发展，但是由于我国的风险投资环境不成熟，实际投入的风险资金并不多，对数量众多的创业企业来说，仅仅有望梅之效。而风险投资环境的完善，显然非朝夕能成。
最后看民间借贷。由于金融机构、资本市场都难以满足高科技企业的融资需求，地下钱庄非常活跃，一些高科技产业中的中小企业在其发展过程中不得不通过民间借贷的方式进行融资，虽然缓解了一部分高科技产业中的中小企业的融资需求，但是，作为非正式的融资渠道，民间融资一直存在着诸多问题。由于这一领域的金融监管基本是空白，因而向民间融资得不到法律保护，难有大作为。
近年来，河北省出台了许多文件，制定了一系列扶植中小企业发展、鼓励创业的政策。2005年7月，省财政厅和省中小企业局联合了《河北省省级中小企业发展专项资金管理办法》；2005年11月，有关部门出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》；2007年5月，《河北省中小企业促进条理》实施；2007年7月，《河北省人民政府关于鼓励创业的决定》公布，放宽了非货币形式出资比例，实物、工业产权、非专利技术、出让土地使用权、高新技术成果等，出资比例最高可放宽到注册资本的70%。创业企业可申请河北省青年创业小额贷款项目，期限不超过年，利率下调10%。
高新技术行业的科技企业的发展近几年受到社会各方面的重视，省政府和有关方面制定出台了许多扶植和鼓励的优惠政策，在一定程度上改善了科技企业的融资环境，特别是对科技企业的创业提供了有力支撑。但科技企业融资难的问题并没有从根本上缓解，资本约束依然是其生存的关键，这既有宏观方面的原因、金融市场的问题，也与科技企业自身存在的问题不无关系。
三、河北省科技企业创业融资路径选择
（一）创业资本私募——种子期的融资战略选择。科技企业的高风险性决定了它起初只能以私募的方式从外部投资者那里获得创业资本。在融资过程中，创业家首先要利用各种机会，根据企业内部条件和外部环境，选择适宜的资本提供者。作为向投资者传递信息的媒介，创业家需要制定一份详尽的商业计划，而这份计划也正是企业未来发展的蓝图。
在私人创业资本市场上，创业企业可以通过搜寻、展示和推介三种方式来获取创业资本支持的机会。搜寻是一种主动积极的机会获取方式，创业企业可以通过查阅像创业投资公司大全这样的参考文献，也可以查阅那些已经上市或即将上市的类似企业的投资者名录，或直接访问其他公司的管理者以及参加创业资本行业会议等，获得关于创业投资公司的某些信息，了解创业资本市场的行情。展示是获取创业资本支持的第二种方式，创业企业通过参加科技专业学术会、创业大赛、产品或技术展览会、贸易洽谈会等方式，向社会展示企业的技术、产品和公司形象，以吸引创业资本家的注意，获得潜在的融资机会。事实上，无论是个人还是机构创业资本家，他们都在时刻关注着科技动态和商业机会，特别是当创业资本家要选择自己所熟悉的科技领域进行投资时，他们更倾向于主动寻找那些处于初创阶段或急需扩张资金的企业进行沟通。推介是机会获取的一种重要方式，往往会产生意想不到的效果。在个人创业资本市场上，通过亲戚、朋友和同事，乃至银行、律师的介绍来实现创业家与天使资本结合的方式十分普遍。
在募集创业资本时需把握好以下几点：第一，创业家在掌握创业所应具备的技术基础之后，不能仅凭一个创业构想就急于寻找资本支持，而应首先最大限度地利用自己的个人财产来创立一家企业。创业家以个人财产“赌注”，有利于博得创业资本家的信任，从而极大地减少创业初期资本募集的困难；第二，需要根据研究开发及生产经营的进展状况进行分阶段融资安排。这种安排不仅可以避免一次性融资可能造成的资金浪费，后期融资也会因风险的大幅度降低而使得相同数量的股份可以换得更多的资金，从而降低新增资本对原有股权的稀释程度。具体来讲，后期创业资本的募集要本着数量增加而持股比例降低的原则。比如，创业发起人以2.4万元持股240万股，100%持股，创业资本A要投资10万元，应允许其持股80万股，持股比例25%；创业资本B投资85万元，允许其持股108万股，持股比例25%；创业资本C要投资95万元，允许其持股40万股，持股比例8.6%；第三，谨慎对待企业的控制权。企业在融资时，经常会发生企业控制权与所有权的部分丧失。这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使得原有股东的利益遭受巨大损失，甚至可能会影响到企业的近期效益与长远发展。比如，债权融资和股票融资两种方式相比较，新增股权会削弱原有股东对企业的控制权；而债权融资则只增加企业的债务，并不影响原有股东对企业的控制权。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的。当然，在某些特殊情况下，也不能一味固守控制权不放。例如，对于一个急需资金的小型高科技企业，当它在面临某风险投资公司较低成本的巨额投入，但要求较大比例控制权，而此时企业又面临破产的两难选择时，一般来说，企业应从长计议，在股权方面适当做出让步。
（二）积极利用融资租赁——借鸡生蛋。由于多方面原因，许许多多新成立的公司难以获取创业资本支持，而这些科技企业又急需大量资金购买所需设备，可以借助融资租赁解决这个问题。融资租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，出租方根据承租方的需求和选择，与供货方订立购买合同，与承租方订立租赁合同，将购买的设备出租给承租方使用，在租赁期间，由承租方按合同规定，分期向出租方交付租金，租赁设备所有权属于出租方，承租方在租赁期间对该设备享有使用权。
企业可以根据自身需要，事先选定某特定规格、数量、类型的设备，请租赁公司出资买下，然后再租用。这样就可以改善企业的技术装备，提高劳动生产率，同时又能解决企业资金缺乏的问题。企业通过购买方式引进先进设备，往往需要一次付清设备价款，同时在设备的营运过程中尚需相应量的流动资金配套。而运用融资租赁则可以充分发挥租赁公司的专业优势而迅速取得设备的使用权。
融资租赁融资的优点在于：第一，限制条件少，能迅速形成现实的生产力；能使企业保持技术及设备的先进性，提高产品竞争力；与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比，受到体制、企业规模、信用等级、负债比率、担保条件等方面的限制较少。第二，融资风险小。企业有权选择自己最需要的设备，掌握设备及时更新的主动权。由于租赁期内设备所有权属于出租人，租赁期届满时承租人有购买或归还租赁设备的选择权，设备过时的风险就由出租人承担了，有效规避了设备的无形损耗风险。如果企业经营不善无力交付租金时，出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比，融资租赁融资的财务风险更小。第三，保持企业财务的合理性与安全性。一方面避免了流动资金的一次性过多占用，增强了中小企业资金的流动性；另一方面与股权融资相比，融资租赁融资可避免对股权的稀释。第四，能够产生节税效应。按照我国税法的规定，租赁设备的折旧由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除，从而使承租人得到了减税的好处。
（三）知识产权售后租回——盘活无形资产，实现融资创新。知识产权售后租回是以知识产权为基础来提供租赁的一种新的金融工具，是涉及无形资产的创业租赁新领域。其操作方法是，租赁公司首先出资购买目标公司的知识产权，之后，目标公司再将知识产权使用权租回。在租赁期间，租赁公司保持对知识产权的所有权，租约到期，承租人具有以名义价格将知识产权买回的期权。
知识产权租赁是一种新的租赁形式，既有内在的优点又有运作中的难点。优点在于：（1）知识产权创造者以较小的代价取得大量的运作资本；（2）通过买卖行为使知识产权的无形资产市场价值得到体现。难点在于：（1）知识产权的估价相对困难。通常的估价方法是：先预计未来收益，然后按能够反映风险程度的折现率折现，获得评估价值，再按这个价值的75%进行交易。知识产权是一种无形资产，未来收益情况难以把握，估价过程中难免要包含一些主观因素；（2）知识产权保护问题。保护知识产权往往需要支付高昂的诉讼费用，如果不能有效地监督和制止其他公司的侵权行为，租赁公司很难将自己的知识产权租赁业务继续下去。
知识产权租赁是科技企业盘活无形资产，取得大量运作资本的一种融资创新，这对企业的创业融资有很大的启示和借鉴意义，达到举一反三的效果。从政策法规上看，我国现有的许多关于股权、投资方面的规定与创业投资的一些国际惯例不相容，例如规定研究人员技术等无形资产最多只能占到35%的股权。这就要求企业根据融资战略目标进行一系列制度创新，即通过知识产权转让，再用转让收入建立合资企业的做法，就可以巧妙地利用创造性的制度安排逾越政策法规障碍。
通过实施员工持股计划，把知识资本作为公司与个人连接的一部分，共同拥有公司的资产。例如，允许公司员工购买5个月工资的股票，公司给2个月工资的补贴，3年之内不得转让，由此产生期权效果。创业的过程使每一个年轻的知识分子把自己的个人奋斗精神与企业的发展紧紧地联系在一起。随着企业的发展壮大，企业和员工都获得了极大的效益。
主要参考文献：
[1]李希义.中小企业科技成果产业化过程中的融资瓶颈和对策.中国科技论坛，2008.4.
关键词：案例教学；教学方法；必要性；工程项目融资
一、引言
20世纪初，哈佛大学创造了“案例教学法”，它主要是围绕培训的目的把实际中真实的情景加以典型化处理，形成供学生思考分析和决断的案例，通过独立研究和相互讨论的方式，有助于提高学生的分析问题和解决问题能力的一种方法[1]。这种教学方法依照法律工作中的立案方法，把教学内容编成案例的形式来进行教学活动，深受学生们的欢迎。在传统的教学活动中，学生大多数是被动学习的状态，重复记忆教师的教学内容，从而束缚了自己创造性思维能力的发展。为了适应新形势的需求，对于实践性较强，适合运用“案例教学法”的课程开始进行教学改革。
二、实施案例教学的必要性
目前，大多数的高校仍采用传统的教学法，即“教师讲，学生听。”课堂教授是教学的重点和中心，学生缺乏学习的积极性与主动性，教学活动整体上略显枯燥，主要体现在以下几个方面。
1.教材更新问题。目前教材内容大都以文字叙述为主，可读性不强。同时，随着国家规划系列教材不断的更新，工程建设领域不断引进先进的技术和设备，在这样一个飞速发展的时代，教师多数仍采用传统的教科书进行授课，教材上的部分内容可能在上个世纪适用，但已经不适用于当下的现实中。
2.案例资料问题。选择合适的案例，是进行案例教学的基础。目前国内大多数教材理论知识方面比较扎实牢固，但案例材料说明却不充分具体。学生在学习过程中，查阅基础材料后，若想进一步研究案例项目的具体方法时，仅仅只能靠凭空想象或假设，这极大地制约了学生的学习积极性。在案例的选取上，要尽量选择我国近几年的实际工程项目作为实例，将理论和实际工程案例有效结合起来，从而激发学生的学习兴趣，拓宽学生的思维。
3.学生的认知程度。《工程项目融资》是工程管理类专业学生的必选课，可绝大多数学生将其视为金融类专业的课程，以至于认为该课程只适合大型工程项目，与未来自己的工作定位不在一个水平线上。因此，学生的学习积极性不高，相关的专业基础知识不扎实，学起来有一定的难度，这些因素导致了学生对该门课程的认知程度不够。
三、案例教学的实施步骤
1.案例集的准备。在这一环节中，教师需要提前准备一个与将要讲授课程内容相关的案例材料，同时对选中的案例材料进行详细的核查，核查其是否适应当下的环境。然后，学生得到案例资料后开始做准备工作：①仔细阅读案例材料，从中分析案例的各项指标体系，借助融资的分析工具来充分理解案例特殊性及问题；②学生可以开始针对案例问题进行个人分析，总结个人的观点以及解决问题的方法。
2.小组讨论。通常学生对案例准备和理解不够充分，需要学生课后做充足的准备参与讨论。因此，将学生分成若干小组，在各组组长组织下进行小组讨论，将每组的论点和论据整理汇总，这样学生就能融入小组讨论中，解决个人在准备案例中遇到的困惑，拓宽自己的认知面[4]。
3.教师评估阶段。教师需要根据学生的课前准备、课堂讨论等情况进行客观总结与评价，使学生可以在案例讨论后对课程内容有进一步的思考和探索。学生通过对案例材料的学习，能够明确地表达自己的主要观点和思想，分析个人在团队讨论中的得失，进而转变了传统的学习方法和思维方式。
四、实施案例教学的关键点
1.注重学生的交流互动能力培养。根据学生的思维方式、学习能力和专业基础程度，教师需提升学生的交流能力。除了课堂正常的教学活动外，学生还可以在课后时常与教师保持良好的沟通，以便加强教师对学生的了解以及学生对教学内容的理解。对于专业基础较差的学生，在有条件的前提下可进行一对一的辅导。
2.注重团队的合作性。案例教学本着让每一位学生都参与其中的理念，然而有些学生的学习态度和学习积极性不高，在课堂讨论中滥竽充数，课后也不思考问题的解决方案，这恰好与案例教学的最初目的相违背。实施案例教学要求学生之间必须相互合作，真正地参与到案例的讨论中，对团队做出自己的学习贡献，实现团队成员之间的合作[5]。
3.制定新的考核体系。这种体系分为个人表现、小组评定和教师综合评定三大模块。按照项目融资的模块，以5人为一小组，4个学生负责4个模块的任务，一个学生负责融资计划的总体框架。根据选课情况，一共设置18个小组。每个小组任选一个项目进行融资计划的编写。学生的成绩根据其个人表现、团队互评、老师汇总三方面综合评定。每一个模块占总成绩的比例为3∶3∶4，从而有效调动每个学生的积极性和主动性。
五、实施案例教学的特色
1.激发学生的潜能。教师的教学目标是在学生理解和掌握的前提下，逐步激发学生的学习潜能。通过讲授《工程项目融资》课程，让学生理解融资的四大框架结构，即投资结构、资金结构、融资结构以及信用保证结构，并且掌握它们相互之间的关联度，激发学生的学习兴趣，在充分理解基本融资模式的前提下，能够设计一个小型工程的项目融资方案。
2.实施团队案例教学法。《工程项目融资》与实际工程密切相关，因此教师在教学活动过程中，要尽量选取符合当下经济建设发展需要的典型案例，将案例进行项目化处理，然后把学生分成若干小组，让学生们以团队合作的方式，在一定时间内为该案例制定出合适的项目融资方案，让学生利用所学的知识在课堂中进行讨论，集思广益。3.提高学生的参与程度。案例教学方法要求每个学生都参与融资设计，这无疑可以给每一个学生展示自己的机会，同时让每一个团队都能够准确地表达自己的学习成果，以证明自己的优势。同时，小组作为一个团队在进行案例演讲时，其他学生会提出一些问题，讨论过程会更为激烈，这不仅提高了学生的参与程度，而且会让学生印象更加深刻，这大大促进了知识的交流与转化[6]。
六、结论
“案例教学法”适合当下的教学环境。教师采用案例教学时，不仅可以激发学生的学习积极性和动力，改变传统教学方法枯燥乏味的情况，而且还可以提高学生对教学内容的专注力，让学生对所学知识有深刻的印象，从而开拓学生的视野，让学生将理论知识和实际有效结合起来，当然前提是学生应该在接受教学内容时有目标，并根据目标搜集相关的资料，这样才更能体现出他们的兴趣，定位个人的专业发展方向，而这也是案例教学的亮点之一。
作者:王乐 单位:大连大学建筑工程学院
参考文献：
[1]刘录护,扈中平.教师教育中的案例教学:理念、案例与研究批判[J].教师教育研究,2015,(5).
[2]冯永刚.俄罗斯高校道德教育中案例教学的逻辑理路[J].当代教育科学,2015,(7).
[3]李友根.论基于案例研究的案例教学———以“经济法学”课程为例[J].中国大学教学,2015,(3).
第 1 招 肉在锅里
企业可实现的可分配利润中，未 被作为红利分配给股东而留在公司的 部分，就变成经营资金了。留存利润保 留在公司，在资产负债表里计入“股东 权益”下的储备项目。股东大会做出一个分红决议即可，不涉及融资费用。如 果你企业本身没有盈利，那就继续关注 其他 12 招吧。
第 2 招 先礼后兵
表一
我们在催收应收账款时最大的障 碍是怕失去客户，按照我们“应收账 账款梯级量化表”（见表一）的方法去做，效果会不一样。事先控制，可以防止79%拖欠，事中控制可以避免 35% 拖欠，事后控制，可以避免 41% 拖欠， 事先全面控制可以减少 80% 的呆账和坏 账损失。这是一种盘活流动资产的融资 方式。
第 3 招 融资等于融时间
A 公司在广交会上接到欧洲商人的 订单，开模具资金缺口 60 万。他们发 动中层 17 人动用每人信用卡临时调高 额度，化解资金紧张局势。信用卡有 50 天左右免息期，A 公司收到外商第一笔 合同预付金后及时向每张信用卡补款， 因此没有产生财务费用。这种“私款公 用”式的融资，就看老板有没有魅力！
第 4 招 利益让渡
鼎力空调工程公司工期长回款慢， 旺季时资金周转困难。公司与业务员签订类似分包方式合同，如果业务员带资 操作中央空调安装业务，公司额外拨出30% 利润让给业务员。每个人后面都有 一个人际圈，他的信用也可以在这个圈 子里快速融到操作项目的资金。千斤担 子人人挑啊！
第 5 招 所见即所得
利民水务公司兴建自来水厂资金缺口 1500 万。它把未来收费权事先向社会 个人招标，每人出 5 万元与水厂签订代 收水费协议。由于佣金高投资收益牢靠， 不到一周，300 个片区的代收费经纪人的 名额抢购一空，因为人们投资 5 万元收 益是可以看得见的，他们也坚信这样投 资回报可以实现。
第 6 招 反向租赁
凯胜公司两栋员工宿舍产权证不符 合银行抵押要求，遂以 800 万作价转让 给镇经济开发公司。公证合同规定两年 后凯胜公司以 880 万元赎回，镇经济发 展公司以每年 10 万元将两栋宿舍反租给 凯胜公司。这样，凯胜公司以每年 50 元 的利息代价融资 800 万，每年资金周转12 次以上，很划算的。
第 7 招 戴尔模式
单件价值高或批量大的商品，商家 可预收货款。提早付款时供货方可以给 予优惠条件，如立即付现金付款可获赠 奖品、购货 5 日内付款可获得 1% 折扣 优惠。资金是挤出来的，企业也可以利 用合同或交易惯例增加应付账款额度或延长付款期。这种采取压榨上下游的做法，使得 自身经营性现金流变得很是宽裕。
第 8 招 债权变股权
B 水疗会所拖欠 A 装修公司款 1500 万，A 公 司提出以工程款注资参股水疗会所，A 与 B 公司 投资成立 C 公司。新公司财务准则采取收付实现 制，章程规定 B 公司每月可以按照股份比例分享 C 公司现金流。这样，本来难追的应收工程款就变成现金蓄水池了，B 公司每月可以从项目公司 以往来账的方式获取资金来源。
第 9 招 赊购商品
人参长在长白山上，但最大的交易市场却在 温州。参商们占据专业批发市场的拦路虎地位， 向参农赊销人参。参商们的流动资金几乎不用自 己掏一个子儿，把生意做得震天响。参农们之所 以愿意这么做，是因为参商承诺排他性包销，价格也不回落，利润有保障，参商们垄断市场了。
第 10 招 售后返租
很多旅游地产或商铺为了销动房源，向买房 者承诺返租计划，并预测可观投资收益率，往往 会吸引闲散资金进入。其实，返租是有风险的， 但羊毛出在羊身上，风险都化解到房价上了。收 藏市场也会采用售后返租展览的方式，把人们的 闲置古玩盘活成现金资产，流动就能产生 价值。
第 11 招 充值卡融资
高档会所和中国 移动等商业机构常用 的融资方式。为了让 消费者主动充数额较 大的金额，要设计吸 引消费者的既得利益 和好处。这种融资会 降低单笔交易的利润 率，但对于喜欢占便 宜和注重脸皮的消费 者有吸引力。经营者注重资金筹措后的投资活动，提高资产周转率会 提到日程上。
第 12 招 互补性渗透
百佳超市设计供应商结算账期 3 到 6 个月账 期，积累了大量现金流，成为李嘉诚旗下资金回 收期长的企业自动提款机了。如果你是垫资建筑 商，不如投资或者与人合作开连锁餐饮店，现金 流就源源不断为你多项目运作提供资金。企业做大做强，业务结构上规划要考虑产业之间互补性。
第 13 招 特许加盟
1、标题
计划的标题，有四种成分：计划单位的名称；计划时限；计划内容摘要；计划名称。一般有以下三种写法：
（1）四种成分完整的标题，如《××村二oo二年规划要点》。其中“××村”是计划单位；“二oo年”是计划时限；“规划”是计划内容摘要；“要点”是计划名称。
（2）省略计划时限的标题，如《广东省商业储运公司实行经营责任制计划》。
（3）公文式标题，如《山东省关于二oo二年农村工作的部署》。
计划单位名称，要用规范的称呼；计划时限要具体写明，一般时限不明显的，可以省略；计划内容要标明计划所针对的问题；计划名称要根据计划的实际，确切地使用名称。如所订计划还需要讨论定稿或经上级批准，就应该在标题的后面或下方用括号加注“草案”、“初稿”或“讨论稿”字样。如果是个人计划，则不必在标题中写上名字，而须在正文右下方的日期之上具名。
2、正文
除写清指导思想外，大体上应包含以下三方面的事项：
（1）目标。这是计划的灵魂。计划就是为了完成一定任务而制订的。目标是计划产生的导因，也是计划奋斗方向。因此，计划应根据需要与可能，规定出在一定时间内所完成的任务和应达到的要求。任务和要求应该具体明确，有的还要定出数量、质量和时间要求。
（2）措施。要明确何时实现目标和完成任务，就必须制定出相应的措施和办法，这是实现计划的保证。措施和方法主要指达到既定目标需要采取什么手段，动员哪些力量，创造什么条件，排除哪些困难等。总之，要根据客观条件，统筹安排，将“怎么做”写得明确具体，切实可行。
（3）步骤。这是指执行计划的工作程序和时间安排。每项任务，在完成过程中都有阶段性，而每个阶段又有许多环节，它们之间常常是互相交错的。因此，订计划必须胸有全局，妥善安排，哪些先干，哪些后干，应合理安排。而在实施当中，又有轻重缓急之分，哪是重点，哪是一般，也应该明确。在时间安排上，要有总的时限，又要有每个阶段的时间要求，以及人力、物力的安排。这样，使有关单位和人员知道在一定的时间内，一定的条件下，把工作做到什么程度，以便争取主动，有条不紊地协调进行。执行希望，需在正文的最后写出，为计划的结尾部分。但是，这部分的内容，要看实际情况决定要不要。
3、落款
在正文结束的后下方，制订计划的日期（如标题没有写作者名称，这里应一并注明）。此外，如果计划有表格或其他附件的，或需要抄报抄送某些单位的，应分别写明。
新一届的学生会已经组建完毕，外联部纳干纳新工作业已完成。此次新组建的干部队伍全部是大一大二学生。（名单和通讯方式另附）外联部的主要工作在于拉取赞助，解决学生会工作经费问题。对于一个团体来说，资金是各部活动的基础，在这个层面上说，外联部工作做得好坏与否，对整个学生的工作会产生重大影响。外联部与其他各部一样，是隶属于学生会的相互协调的部门，这就决定了外联部的工作离不开各个部门以及主席团的配合与支持，同时，外联部只有积极配合其他部门以及主席团的工作，才能使整个学生会的工作正常运转起来。在外联部新组之际，先拟订一下新一期的工作计划：
1、外联部的工作应该是长期性，持续性的。在平时就密切注意一些与同学们相关的厂商，发掘潜在的赞助商，发挥外联部内部杭州本地工作人员的地域优势。洞察潜在赞助商的合作意向，及时收集信息。开展在同学中的调查，了解同学们的利益所在和共同需要，并以两者的结合点为出发点与同学及赞助商进行双向沟通。
2、与盘石、四海通等电脑商联合定期举办电脑知识讲座，讲解电脑常见故障的解决方法以及电脑常识性的维护与保养等方面的知识。举办“以多取胜”——现场电脑消费调查与中介。联合商家，宣传团体购买的优势，寻找有意的电脑购买个人，联合统一咨询、配置和交易。记录潜在的电脑产品消费者，了解他们的购买意愿和个人购买倾向，发展潜在客户。并与浙大计算机爱好者协会合作，定期举行电脑show，通过这种形式为电脑商作宣传，开拓其销售领域以此来赢得电脑商的赞助与支持，达成互惠互利的合作关系并与其保持长期密切的联系。
3、与创意工作室、网络部合作，发挥协同的积极作用，达到1+1=3的效应。结合法学院自身特点，为有意向合作的厂商企业做出策划案，充分利用电脑网络资源，通过学生会自身网页，推出创意工作室的策划方案，将所有需要的合作信息以网络虚拟方式取得并加以组合，以独特优秀的创意吸引赞助商。
4、外联部可以牵头搞一些活动，如组织联系参观一些知名厂家、联系社会知名人士、律师、政府部门负责人做一些符合法学院特色的互动型讲座、请厂商倾谈成功经验，举办学生会阶段性成果展等，并拉动其他部门积极参与协作，并争取厂商的支持与赞助。
5、与文艺部合作，和一些品牌服装联系，在紫金港校区举办大型广场秀，间插联欢、游戏等形式进行互动性的宣传。
6、由外联部联系开办一些培训班如英语口语、调酒师培训班等，承接一些语言培训班如燕园博雅等在紫金港校区开课，并收取场地费。
7、大学生服务日以及法文化月。联系一些书籍、体育用品，文曲星等电子商品诸如此类的符合学生消费的商品经营商，通过租场地，挂横幅，打宣传等形式收取场地费，宣传费。等等。
以上为外联部的一些工作设想，在具体实施过程中，由于各种因素的影响，也许会有一些变更与调整。相信这界学生会主席团、各部门一定会给予外联部各方面的支持，共同把外联工作做好。一切让事实说话。
工作计划书（一）
一、公司介绍
1、公司简介
主要内容包括公司成立的时间、注册资本金、公司宗旨与战略、主要产品等，这方面的介绍是有必要的，它可以使人们了解你公司的历史和团队。
2、公司现状
在此将您公司的资本结构、净资产、总资产、年报或者其他有助于投资者认识你的公司的有关参考资料附上。如果是私营公司还应将前几年经过审计的财务报告以附件形式提供。如果经过审计请注明审计会计师事务所，如果未经审计也请注明。
3、股东实力
股东的背景也会对投资者产生重要的影响。如果股东中有大的企业，或者公司本身就属于大型集团，那么对融资会产生很多好处。如果大股东能提供某种担保则更好。
4、历史业绩
对于开发企业而言，以前做过什么项目，经营业绩如何，都是要特别说明的地方，如果一个企业的开发经验丰富，那么对于其执行能力就会得到承认。
5、资信程度
把银行提供的资信证明，工商、税务等部门评定的各种奖励，或者其他取得的荣誉，都可以写进去，而且要把相关资料作为附件列入。最好有证明的人员。
6、董事会决议
对于需要融资的项目，必须经过公司决策层的同意。这样才更加强了融资的可信程度，而不是戏言。
二、项目分析
1、项目的基本情况
位置、占地面积、建筑面积、物业类型、工程进度等，都是房地产开发的基本情况，需要在报告中指出。
2、项目来历
项目来历是指项目的来龙去脉，项目的上家是谁，怎么得到的项目，是否有遗留问题，是如何解决的等情况。
3、证件状况文件
项目是否有土地证、用地规划许可证、项目规划许可证、开工证和销售许可证等五证的情况。需要复印件。
4、资金投入
自有资金的数额、投入的比例、其他资金来源及所占比例、建筑商垫资情况、预计收到预售款等情况等，方便了解项目的资金状况。
5、市场定位
指项目的市场定位，包括项目的物业类型、档次、项目的目标客户群等
6、建造的过程和保证
项目的建筑安装过程，如何得到保障可以如期完工。而不会耽误工期，不会导致项目无法按期交付使用。
三、市场分析
1、地方宏观经济分析
房地产是一个区域性的市场，受到地方经济的影响比较大。而表征一个地区的经济发展的指标等数据和经济发展的定性说明等需在本部分体现。
2、房地产市场的分析
房地产市场的分析比较复杂，而且说明起来可繁可简。简单说需要定性分析本地区房地产市场的发展，平均价格，各种类型房地产的目标客户群等。复杂些说明则需要在时间数轴上表征价格的走势波动，但是，因为很多地区没有进行常规的价格跟踪，所以，严格数据的分析很难完成，但是可以通过典型项目的分析来代替。
3、竞争对手和可比较案例
分析现有的几个类似项目的规划、价格、销售进度、目标客户群等，同时，也需要罗列一些未来可能进入市场竞争的对手项目情况，以及未来的市场供应量等情况。
4、未来市场预测及影响因素
未来的市场预测很难预料，但是可以通过市场的周期的方法和重点因素分析法等分析方法做出预测。
四、管理团队
1、人员构成
公司主要团队的组成人员的名单，工作的经历和特点。如果一个团队有足够多经验丰富的人员，则会对投资的安全有很大的保障。
2、组织结构
企业内部的部门设置、内部的人员关系、公司文化等都可以进行说明。
3、管理规范性
管理制度，管理结构等的评价。可以由专门的管理顾问公司来评价和说明。
4、重大事项
对于企业产生重要影响的需要说明的事项。
五、 财务计划
一个好的财务计划，对于评估项目所需资金非常关键，如果财务计划准备的不好，会给投资者以企业管理者缺乏经验的印象，降低对企业的评价。本部分一般包括对投资计划的财务假设，以及对未来现金流量表、资产负债表、损益表的预测。资金的来源和运用等内容。
其中，对于企业自有资金比例和流动性要求较高。
六、融资方案的设计
1、融资方式
(1)股权融资方式(注：股权和债权方式是两种最主要的方式，但是，还有很多不是某一种方式所能解决的，而是几种方式在不同的时间段的组合。这部分是解决问题的关键，是否能够取得资金，关键在于是否能够通过融资方案解决各方的利益分配关系。)
方式：融资方式将以融资方(包括项目在内)的股权进行抵押借款
这种投资方式是指投资人将风险资本投资于拥有能产生较高收益项目的公司，协助融资人快速成长，在一定时间内通过管理者回购等方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。
操作步骤：签订风险投资协议书
A、对融资方的债务债权进行核查确认
B、签订风险投资协议书：确定股权比例、确定退出时间、确定管理者回购方式、确定再融资资金数量及时间、确定管理上的监控方式、确定协助义务。
C、在有关管理部门办理登记手续
(2)债权融资方式
方式：投融资双方签定借贷合同进行融资，确定相应固定利率和收回贷款的期限。
(3)债转股的融资方式
投融资双方开始以借贷关系进行融资，投资方在借贷期间内或借贷期结束时，按相应的比例折算成相应的股份。
(4)房地产信托融资
(5)多种融资方式的组合
在不同的时间阶段用不同的融资方式。在项目的初级阶段主要以股权融资方式为主，因为对融资方来说这个阶段的资产负债情况不会有很大的压力;在中后期阶段可以运用股权、债权方式，这个阶段融资方对整个项目有了明确的预期，在债务的偿还上有明确的预期。
2、融资期限和价格
融资的期限，可承受的融资成本等，都需要解释清楚。
3、风险分析(任何投资都存在风险，所以应该说明项目存在的主要风险是什么，如何克服这些风险。)
对投资融资双方有可能的风险存在作出判断。
A、投资方的投资资金及收益风险在项目无法启动的情况下将一直独立承担投资资金成本，及追加资金成本。
B、投资方不能有效监控好管理者的经营从而产生新的债务而产生的连带风险。
C、破产风险
D、融资者对投资者的信用没有得到确定而产生无法回购的风险
E、融资者为掌控全局经营，在回购时利益出让增加风险。
F、融资者提前回购而付出的资金成本风险。
风险化解方案
A、资方对是否资金进入后可以完成计划要进行评估和测算。
B、投资方对融资方的项目进程进行监控，并按照进程需要分批进行投资款的专款专用。
C、投资方对融资方的相关项目所签订的合同进行核审后，评估其付款和还款能力。
D、资方审核融资方的还款计划可行性，一旦确定后将按还款计划回款。
4、退出机制(绝大多数的投资都不是为了自用，而是是为了获利，因此都涉及到退出机制问题，所以，需要在此说明投资者可能的退出时间和退出方式。)
A、股权方式融资的退出
项目进行中投资方退出;
项目完成投资方退出一种方式是融资方按时按预定的回报率加本金额度进行现金回购股份，第二种是融资方按投融资双方约定的价格及相应的物业面积的形式回购股份，第三种投资方享受整个项目的分红;
B、债权方式融资退出
项目进行中投资方退出，可以用违约今的形式控制;
项目完成投资方退出，按时还本付息;
5、抵押和保证
在涉及到投资安全的时候，投资者最关心的是如何保障投资的安全。而最有效的安全措施就是抵押，或者信誉卓着的公司的保证。
6、对房地产行业不熟悉的客户，需要提供操作的细节，即如何保证投资项目是可行的。
七、摘要
长篇的融资报告是提供给有融资意向的客户来认真读的，而对于在接触客户的初期阶段，仅需要提供报告摘要就可以了。报告摘要是对融资报告的高度浓缩，因此，言简意赅就非常重要。
工作计划书（二）
一、小组理念
人际交往是社会生活的重要内容之一，自我的发展、心理的调试、信息的沟通、各种不同层次需求的满足、人际关系的协调，都离不开人际交往。每个人都希望自己善于交往、都希望通过交往建立良好的关系，这些良好的关系可以使个人在温馨怡人的环境中愉快地学习、生活和工作。而在当代大学生中，人际交往却成了有些人的困惑和难题，通过观察和总结二，这部分人大致可分为以下几类：
（1）缺少知心朋友。他们通常多能正常交往，人际关系也不错，但感觉缺少能互吐衷肠、配合默契、同甘共苦的知心朋友，因此他们不免感到孤独和无奈。
（2）与个别人难以交往。他们与多数人交往良好，但和特定个人交往不良，可能是室友、同学或父母等，由于相处不好，常会影响其情绪，成为一块“心病”。
（3）与他人交往平淡。这类同学交往面比较宽，但都是浅层次的交往，没有影响力，彼此缺乏必要的沟通和了解，并没有产生友谊，这种人际关系难以满足要求，所以他们多会感到空虚、孤独和落寞。
（4）感到交往有困难。他们渴望交朋识友，但由于交往能力有限、方法欠妥以及本身个性缺陷和交往心理障碍等原因，致使交往不尽如人意，感到苦恼，希望改变。
（5）社交恐惧症。这类同学对人际交往过于敏感、害怕、极力回避与人接触，交往中有紧张、恐惧、面红耳赤、心跳加速等现象出现，常陷入焦虑、自卑的情绪，严重影响其正常生活和成长。
（6）抵制交往。前几类都有交往的意愿，而这类同学却缺乏交往的愿望和动机，他们故意自我封闭、孤芳自赏或存有怪癖。
大学生在具体交往中表现出以下特点：以人格平等为基础；交往对象、范围、内容、方式的开放性；较单纯的精神性；期望值与理想较高；交往中的主动性和合作意识较强。一部分同学由于很少融入一些实际活动中，导致不能形成合理的自我评价，也就对自己在所处环境中的地位与角色不能正确的认识。因此，在具体的交往活动中便出现了各种“交往不适症”或“交往综合症”。经历各种酸甜苦辣的心理感受，给他们留下一些阴霾；严重者心灵扭曲，精神紊乱，甚至自伤或他伤，给自己、他人、社会都造成不可估量的伤害。
我们设计的这个小组，就是让组员在小组活动中认识自我和他人，了解和学习人际交往的原则、理念和方法，体验人际交往的感受，与他人友好互动，从而解决自身在人际交往中存在的困难和问题，增强自信心和对集体的认同感和归宿感。
二、理论基础
根据马斯洛的需求层次论，如果个人生理和安全的需要都得到满足了，那么就会出现感情、友谊和归宿的需要，如渴望父母、朋友、同学等对其表现爱护和关怀、温暖、信任、友谊以及爱情等。他们还渴望自己有所归属，被人认同和承认，成为集体中的一员。交往动机是个人交往行为的内部动力，是引起交往活动的直接原因，而交往需要又是交往活动的基本动力，是动机产生的基础。同时，斯普兰格（E.Spranger，1924）将青年期形容为“第二次诞生”。在这一时期，人的社会生活领域不断扩大，人际关系不断复杂起来，也开始学会深化体验人际关系的内涵，并希望能熟练掌握与人交往的艺术。美国心理学家舒茨在《人际关系三维理论》一书中，提出了人际交往的三种基本心理需求倾向是包容、情歌和控制，并在人格特质观点的基础上阐明了这种人际交往的三维倾向，呈现出主动型人格特质的行为表现和被动型人格特质的行为表现。人际交往的心理基础包括认知、情感和言行。认知是人际交往的前提，人与人的交往首先通过感知、认知、理解才能建立一定得关系。情感是人际交往的调控因素，如满意、厌恶等。言行是人际交往沟通的手段，即通过言、情、姿、行等达到交往的目的。在小组活动中，组员在工作人员的引导下，注意理解和把握人际交往的相关理论，加深对自我的认识，改正自身人际交往中存在的缺点，学习并掌握一些人际交往的技巧，以提升认识，学会与人沟通，改善人际关系，表达、完善、超越自我。
三、小组设计
小组目标：提高组员的人际交往能力，建立和改善其人际关系。
小组目的：
1、引导组员认识人际交往的重要性，从而为寻求良好人际交往进行积极地自我探索和行为认知。
2、在活动过程中增强和改善组员间的沟通交流，积极运用各种交往技巧。
3、鼓励组员积极地进行良好的人际交往，在此过程中学习、反思、提高和成长。
服务对象：希望提高人际交往能力和改善人际关系的同学
小组性质：学习、发展性小组
活动次数：六次
小组人数：6-8人
活动时间：
活动地点:沧波园校区社会工作系实验室
招募方法：
1、与之前参加过我系其他同学开展的小组活动的同学联系，邀请其中有意继续参加小组活动的同学参加我们此次的小组活动
2、在学校内张贴招募海报
3、到学生班级和宿舍进行介绍并发放宣传单页
【关键词】天使融资；文化产业；风险性；投资团体
引 言
自2009年国家颁布《文化产业振兴规划》以来，文化产业的发展已经上升至国家战略高度，各地也先后出台了相关政策以促进文化产业的发展。资本作为物质基础，是文化产业健康发展的关键。然而，当前我国文化产业领域融资渠道并不通畅。在此背景下，人们不断探索着适合中国文化产业的融资方式，而“天使融资”这一在OECD（世界经济合作与发展组织）国度发展较为成熟的融资方式，将会对我国文化产业的发展提供有效帮助。
一、天使融资对中国文化产业发展的意义
天使融资是指非正式的投资机构或个人对原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，属于创业投资的早期阶段。天使融资的特点是投资金额不高，项目成功率低，投资风险大，投资回报率高。
根据对OECD国家的调查显示，天使融资一般出现于企业发展的初期阶段，即种子期。而随着企业的不断发展，天使融资所占的资金比重呈现下降的趋势，新渠道的融资比重将增加。
在以美国为首的OECD国家，天使融资历经发展已经趋渐成熟，这种形式也是大多创业型企业的首选。当下著名的苹果、谷歌等公司，当初都是通过这一融资形式发展起来的。
目前，中国拥有数以万计的民间资本，而发展中的文化产业市场需要大量的资金供给，这都成为我国在文化产业领域发展天使融资的现实基础。此外，依照国外的发展经验，天使融资主要青睐的对象，有着新兴、低污染、科技含量高等特点，文化产业企业无疑都符合这些要求。另一方面，我国当下的文化企业多是中小型企业，这些企业将在未来一段时间内成为文化产业的主体。而大多文化产业领域里的中小企业由于自身的特点，吸引不了大量风险资金的进入，也无法达到银行的信誉标准，更无法上市融资，所以天使融资成为了他们发展初期的“救命稻草”。
二、我国发展天使融资的主要障碍
虽然天使融资有着不可替代的优点，这种融资方式也适合我国文化产业的特点，但是在我国天使融资与文化产业一样，正处于发展阶段，有着许多阻力。
（1）政府对天使融资认识不够清晰
至今，我国未有出台任何法律、规章对天使融资加以规范，这使得我国的天使融资无法有良好的法律保障。虽然中央和地方均支持天使融资的发展，但是对其内涵缺乏明晰的认识，对于投资的对象和主体也没有明确的界定，无法清楚区别天使融资和创业投资等，这一切都对我国天使融资的发展极为不利。
（2）我国天使投资人对天使融资缺乏认识
天使融资的特点说明，天使投资人的投资动机更多是对于创业初期的企业进行扶持，并不是注重投资回报。因此投资者对于投资的项目是具有较大公益性的，然而，国内的投资人少有这种见解。
此外，我国投资人对于天使融资的风险性也缺乏正确认识。由于投资的项目主要处于种子阶段，项目的成功率并不可观。且一旦投入资金，则需要细致的管理及合理的规划。但是我国投资者大多没有预见天使融资的高风险，在投资之后也疏于管理，使得投资失败。
（3）国内普遍缺乏天使融资的意识
由于我国的民间投资整体上倾向于保守，虽然民间有着巨大的资本，但将其投入正处于高风险阶段的文化企业创业初期，作为投资方，是极少有人愿意率先尝试的。而作为融资方，许多创业初期的中国企业缺乏融资经验，对于资本操作不甚了解，无法即使选择天使融资这一渠道。
三、加快文化产业的天使融资建设的几点建议
（1）加强对天使融资的知识宣传
对于政府而言，必须明确天使融资与其他类型投资的差异，必须认识到天使融资的重要意义，要在促进文化产业天使融资发展的过程中起掌舵的作用。政府还应该尊重市场规律，在促进融资的同时兼顾企业的商业化运营，形成良性的融资循环。
对于投资者而言，应当加强对投资者的知识教育，尤其是对天使融资中风险性和公益性的教育。提高投资者的投资素质，这样可以有效防止单纯而盲目的投机性融资，从而减少因投资者对风险性的错误认识而导致的一系列社会矛盾。这样可以维护文化产业的天使融资环境，促成其健康发展。
（2）积极出台政策促进天使融资在文化产业领域的贡献
也是由条件成熟的区域率先试点，成立文化产业的天使融资基金，主动借鉴国外发展经验，通过税收等优惠政策吸引民间投资进入文化产业领域，从而助推文化产业企业的发展。
对于天使融资的文化企业应当给予合理的优惠，如相应减免投资所得税和红利，是促进其发展最直接的方法，也是国际上较为通用的一种方法。此外，还应当考虑文化产业领域天使融资的退出机制，建立有利的市场体系。
（3）共享信息，形成团体
据美国天使融资的经验，天使融资的信息来源主要有两个：一是通过人脉的介绍，融资方与投资方相互认识；另外是通过网络系统，融资方和投资方在互联网上相互了解。而我国文化产业领域，由于中小企业众多，不能仅靠人脉完成融资方与投资方的接洽，所以运用网络平台至关重要。政府和民间都应该搭建相应的网络平台，供双方信息，寻找互利的融资商机，有效地使天使资金即使到达。
另外，美国相关产业的天使投资主体，多以团体的形式存在，由其中的“天使长”负责管理。据调查，在美国每个天使投资团体平均拥有会员8.5人，年投资量200—500万美元不等。反观中国，天使投资者主要以个人形式存在，单打独斗，导致如投资后疏于管理的事件也就不足为奇了。所以中国的天使投资者也应当团结起来，形成统一协调的整体，共同面对融资上的挑战。
【参考文献】
[1]李华.天使投资在OECD国家的运作[J].国际金融，2003（04）.
融资形式的不断变化,迫使非营利组织不得不加倍努力以适应市场潮流。凭借自身力量追随新趋势是一项全职工作,知晓如何改变发展计划则是一项艰巨任务。在千变万化的形势中取得成功融资,看上去不可能,但事实却并非如此。
一、融资热点
尽管早在15年前互联网便已火爆入市,慈善机构却依然在学习如何制定网络策略来实现总体目标,特别是提升捐赠者忠诚度和增强客户保持力。过去几年内,以下热门定义已开始载入融资者词典。
1.主要活动筹款
非营利组织往往把活动纳入发展策略,这是一种将最忠诚捐赠者联合起来,产生社区效应的重要途径之一。互联网的宣传及点对点项目管理手段的运用,使得举行较大型、波及范围较广泛的活动,如全国性慈善活动变得更加容易。这些技术的应用,不仅更易于非营利组织举办活动,对于其本身发展也更具效率。网上运行大型慈善项目,在为慈善机构筹集更多善款的同时,最终也利于提高机构知名度。
想要取得活动成功,务必保证计划具有先见性。在推动单一品牌的前提下,协调不同地区在同一天举办形式各异的活动。尽早建立联机注册及点对点筹资手段,以便最忠诚捐赠者掌握相关信息;利用融资优惠奖励措施代替注册费。同时,别忘了网站内容所占分量及互联网的力量,为活动建立一个小型网站,并争取在Facebook之类的社会化网站上有所体现。
2.点对点融资
对于慈善机构来说,其服务对象和最忠诚捐赠者是其最好的使者,适当时刻,点对点融资便利了他们同亲朋好友间的接触。当然,点对点融资的成功还需非营利组织的引导。非营利组织可以通过将基本特征呈现于网站的方式,来构建点对点融资文化。记住,慈善组织发送给捐赠人的核心信息中应包含所有的个人恳求。并且,在采用点对点方式的同时要树立自身品牌,这样有利于开发新的捐赠群体。
3.社会化网络
Facebook和MySpace这样的社会化网站以新的方式为非营利组织联系捐赠人的同时,也能为其提供新工具。慈善机构可以通过社会化网站的群组页面,引导社会化网络为自己招募新的赞助人和宣传自身需求及服务内容。
融资人应采取的主要措施包括:建立一个群组,并在该群组上策划“现在捐赠(Donate Now)”页面,鼓励捐赠人及相关成员加入。当然,人们自己也会找上门来,这实际上也是一种交流;突出自身恳求、倡议和需求,利用社会化网络最大限度地招募志愿者。
4.小型运动(Micro-Campaigning)
非营利组织应尽量用简单的图像描述自己是谁,具体做什么,务必保持网站主页的清晰。然而,久而久之,慈善机构的网站也往往会变得杂乱无章且显示的需求太多。一旦出现这种情况,“小型运动”网站便成了有效解决途径。它们除了能突出慈善机构网站主页的重点内容外,还可开发子品牌或新项目以满足目标受众需求。
现如今,内容管理系统可为类似网站的建立提供更多功能。同所有的筹款活动一样,“小型运动”网站的建立也应建立在深思熟虑、周密策划的基础之上。了解受众及其目的的同时,也一定要考虑构建网站的方式方法及其对网站主页的作用。
二、非热点问题
1.经济衰退
经济衰退是非营利组织融资面临的最大挑战。失业率上升使得每个人开始重新评估自己的支出,这其中也包括对慈善捐赠的评估。慈善机构正努力应对经济衰退所造成的影响,并寻求较节省的途径筹集资金和保持捐赠人。而选择较节省资金的在线方式,成了增加融资额的可行之举。制定社会化网络策略、着眼于社区建设及忠诚捐赠人的支持,成了当务之急。
2.忽略主要业绩指标
无论形势多么严峻,基本要素不能忘。要知道自己的主要业绩指标(KPI)是什么,并密切观察,调整发展计划以维护重要事项。捐赠者保持在任何时候都不容懈怠,特别是在经济困难时期,它或许是最该维护的重要目标。
3.网站内容静态化
看看自己喜欢、并定期访问的网站,是否有些网站内容一直处于静态化,网站上是否存在可以敦促你寻找下一步进展情况的动态内容或信息?网站内容很容易建立,也很容易具有个性化。要不断发挥创意,并考虑观众的想法。如果是为儿童服务,或许你可以增加在线游戏和拼图。总之,找到一种方法使得内容对他们具有吸引力。内容应不断更新,以便于回访。
