时间：2023-08-01 17:40:41
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇黄金投资方法，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
应该说，买贺岁金条有投资作用。随着金价上涨，各种金条价格也会走高，而贺岁金条由于有着特定收藏意义，还有升值的可能。但是由于它定价比原料金价格要高很多，而回购时的价差比较大，而且变现不方便，并不是一个做投资的好品种。
除了贺岁金条之外，现在市场上还有多种金条，如高塞尔金条、中金金条、招金金条、西汉志金条、世纪金条等多种牌子。而其中不少是用来进行投资的，因为其买卖差价比较低，而且往往可以进行保证金交易，因此很受投资者的欢迎。不过最近一些媒体上报道了有关的负面消息，使投资者产生了疑问。买卖金条的这些公司大都采取做市商模式，即随时报出买价和卖价，投资者自行判断该买入还是卖出，当然任何投资都有风险，所以一些人在投资中遭受损失也是很正常的。但一些投资者抱怨说因为公司不正常操作，致使他们遭受损失，现在还无法证实。不过为保险起见，投资者在投资这种方式时应当注意防范风险，例如事前对公司多加了解，在交易时要留足够的保证金，以免被迫平仓等。下面我们介绍几种稳定可靠的投资方式。
投资首选：各家银行的纸黄金
因为它门槛低、交易方便、风险小。和金条相比，纸黄金回购时不需要交任何手续费，只要金价上涨幅度够大，就可以随时卖掉获利。
以中国银行的“黄金宝”为例，投资者只要在中国银行开立活期一本通账户或与之相关的借记卡，在账户内存入足够的完成交易所需的人民币或美元，即可在营业时间到中国银行网点柜台、或者一天24小时都可通过电话银行、网上银行交易来办理“黄金宝”业务。
中国银行提供黄金买卖双向报价，目前人民币金每克买卖差价为1.0元，美元金每盎司买卖差价为3美元（交易量大时点差相应减小），可以当日平仓。投资者通过存折账户投资黄金无需交付手续费。客户可以通过该账户进行黄金买卖，但是不能提取实金。
纸黄金买卖方便，盈利模式简单，风险小，适于普通投资者。在目前价位上买入即使被套住，耐心拿住就是了，不用担心。当然如果能够选择低位买进就更好。
风险和收益均大的投资方式：上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）交易
上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）交易是一种以分期付款方式进行交易，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。由于它可以采用保证金方式进行交易，受到投资者的欢迎（保证金10%），目前已经成为上海黄金交易所里交投最活跃的一个交易品种。普通投资者可以通过提供该项业务的上海黄金交易所会员来参与该品种交易。
Au（T+D）交易的是1千克和3千克的金锭。交易单位为手，一手等于1千克。手续费上海金交所收万分之六，通常会员收万分之四，合计万分之十。进行交易时，和买卖期货一样，投资者可以选择买入及卖出和买入平仓及卖出平仓。
这种交易方式的特点是风险与收益均大，但交易方法较复杂，需要较多的专业知识。
对冲风险的投资方式：黄金期权
期权是购买期权的一方在付给卖出期权的一方一定数量的期权费之后，在未来约定的时间内，具有按照约定的价位购买或出售一定数量黄金或者黄金期货的权利而非义务。如果价格走势对期权购买者有利，他会行权获利。如果价格走势对其不利，则放弃权利，损失只有当初购买期权的费用。
黄金期权常被投资者用来对冲风险，例如在现货市场上做多的同时，在期权市场上卖出看涨期权。这样如果金价上涨可以在现货市场上获利，而在期权市场上仅仅损失期权费。而如果金价下跌，则可以从期权市场上获利，以弥补现货市场上的损失。
稳妥的投资方式：黄金理财
目前有部分银行开办了黄金理财账户，办法各不相同，大体上都提供本金保障的承诺，这样即使产品到期拿不到利息，本金仍然能够保住。这种投资方式适于那些想参与黄金投资，但自身又没有能力控制风险的投资者，当然收益也要低得多。
目前市场上各类黄金理财产品结构多样，风险程度各异。我们常见的产品结构有三种，第一种是对称区间型，就是银行预先设定一个黄金价格的波动区间，例如(观察日价格+/―60美元)；另一种是非对称区间型，可以让投资者选择是看涨黄金还是看跌黄金。如果看涨黄金，投资者就购买区间为(观察日价格+X美元)的结构；如果看跌黄金，投资者就购买区间为(观察日价格―X美元)的结构；还有一种是触发型，只要在理财期内黄金价格触碰或者超过预先设定的一个价位或者涨幅，就可以获得最高预期收益率。
以花旗银行推出的黄金挂钩理财产品――美元6个月结构性投资账户为例，该产品投资币种为美元，起点金额为25000美元，投资期限为6个月，投资收益与国际金价挂钩，保证本金。
该产品投资年收益率为5.5%×n/360。其中n为黄金价格观测值落入预设区间的实际天数。即：观察期内，若当天的黄金价格观测值落入预设区间，则投资者当天可获得5.5%的年收益率；若当天的黄金价格观测值落在预设区间外，那么投资者当天的收益为0。该产品银行和投资者都无权提前终止，产品到期日一次性还本付息。
该产品的投资收益取决于黄金价格观测值的未来走势，该产品预设的黄金价格波动幅度为出示价格的上下各15%，共计30%的波幅。例如签约日黄金价格为600美元/盎司，则金价预设区间为510-690美元。
如果未来金价波动大，金价超出预设区间的时间多则收益低，而如果未来金价波动小，金价超出预设区间的时间少则收益高，而最高为年利5.5%。
最新的统计数据显示，2008年5月份，居民消费价格总水平同比上涨7.7%。其中，城市上涨7.3%，农村上涨8.5%；食品价格上涨19.9%，其中，肉禽及其制品价格上涨37.8%（猪肉价格上涨48.0%），这样滚烫的数据让投资者都坐不住了，2007年以来，国内CPI一直于高位运行。通胀压力加大，加之人民币对美元不断升值而对内不断贬值，人们感觉手中的资产“蒸发”得越来越快。如何规避风险、尽量使自己的资产保值增值，就成了投资者必须关注的问题。
这就要求投资者必须突破传统的理财方式，开辟新的投资渠道，优化投资结构，实现通胀压力下的投资收益最大化。
更新投资观念 积极理财
首先，理财方式应向稳健型、积极型转变。我们中国人历来就有储蓄的习惯，一有钱就存银行。但目前的银行利率相对于过高的CPI而言是“负利率”。人们只知道买股票会套牢，实际上存银行也会套牢，股票套牢还有解套机会，而存银行则是眼看着手中货币的购买力下降。可行的解决办法是留足3个月或顶多半年的日常开支，其余的资金尽可能拿去投资，让钱流动起来。
其次，理财目标应盯着CPI指标。以往一个公认的理财目标就是要跑赢同期银行存款利率，而目前的存款利率是“负利率”。因此，在确定2008年的投资回报时，应该提高投资理财的目标值，盯紧CPI指标。
创新投资渠道 明白理财
目前，国内的投资理财渠道较多，股票、基金、黄金、艺术品等等不一而足。如何选择理财产品才能控制风险、保证收益？投资者在投资之前应清楚了解产品的性质、投资方向以及收益率说明等基本信息。以下是几种比较适宜的投资方式：
股票：宜长线操作。2008年的中国股市已步入牛市后时代，但中国经济的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是寻求跑赢CPI指标，投资盈利是有把握的。一是选资源优势企业；二是选产品能涨价行业；三是选销售规模大的企业；四是选多元化综合性的企业。
基金：基金配置不可缺。基金风险较低、省时省力、收益较好。目前市场上比较稳健的理财品种主要是货币型基金和债券型基金。成熟市场来看，股票型基金是抵御通胀的长期、有效的工具。对于参与股票及债券市场的投资者而言，当达到阶段性收益目标后，为了规避风险，可将资金转换为货币市场基金。目前市场仍在负利率情况下运行，适当配置债券型基金不但可以规避震荡行情下股票市场的大起大落，而且还能在持续通胀下实现保值。同时，进行定期定额投资基金也是适合有固定月收入、没有太多时间的上班族等特定人群的方式。
黄金：最传统的通胀“避风港”。黄金作为“天然货币”，是资产保值增值首选。进行黄金投资应注意的是：一是选择合适的方式持有黄金。目前黄金市场上的投资渠道大致有三类：纸黄金，以银行为代表；实物黄金，以上海黄金交易所为代表；黄金保证金交易，以场外伦敦金为代表。对于想短期获利的投资者可购买纸黄金；对于想保值的投资者而言，应该选择实物黄金进行投资；对于风险控制意识较好的投资者可进行黄金保证金交易。二是选择时点进入黄金市。黄金市场的高点应该在何处？就历史而言，现在的国际金价仍未到历史高点。
银行理财产品：稳健对抗CPI。目前银行理财产品中新股申购类产品、信托类产品收益比较稳定，而投资于基金、黄金、外汇等理财产品则风险较大。一般而言，打新产品和信托产品的本金不会发生损失。在2007年，新股申购类产品的平均化收益率为15%，信托类产品的收益率则在5%左右，风险较大的基金类产品则可以获得60％-80％的收益率，即使打不到新股，也能保证本金安全。而这类产品的投资门槛为5万元，因此，就不需要再进行分散投资。在购买银行理财产品时，根据自己的风险偏好程度，选择保本或非保本产品。其次应该注意产品期限，以半年期到一年期的短期投资品种为宜。
收藏：不仅仅是艺术。现实中许多人开始把收藏艺术品作为一种保值、增值的投资行为。目前在国内，艺术品的投资是一个特殊的门类，其投资效益往往比别的项目更显著，其增值幅度也超过别的投资。由于精品在艺术家一生的创作中，数量极为有限，其独有性和不可取代性往往可令其市场价值以惊人幅度攀升。
定位投资人群 正确理财
面对高通胀，根据家庭资产状况，成员的年龄结构、短期和长期的生活目标、风险承受意愿等因素，综合考虑进行投资，可使家庭资产实现高的收益性和流动性的统一。
一是“年轻人群”：先节流后开源。这部分人应该先规划好自己每个月的支出，区别必要支出和非必要支出。在投资品种上，比较看好基金的定投。风险承受能力较大的，可以在自己配置比例上多购买一些股票基金，反之，则增加平衡型基金等其他基金。
只要学会投资的技巧，提前退休不是梦？只要学会运用经济杠杆，资产增速能翻番？培训机构的宣传语无不刺激着人们的神经。但是，目前市场上仍有众多理财培训存在师资良莠不齐、监管不严等情形。所以，对于理财者来说，选择培训时需要擦亮眼睛，谨慎参加。
理财培训第1步
培训应先知自己
近日，《投资与理财》记者通过网络检索与市场走访发现，各类投资理财培训课程令投资理财者应接不暇，高级酒店授课、网络授课，各种形式的教学应有尽有。这令不少初学理财的人跃跃欲试，仿佛抓住了一把开启财富大门的金钥匙。其实不然，在接受相应的理财培训之前，一定要先从了解自己开始。
天使投资人、北京极速南瓜品牌管理顾问机构首席战略官徐烨是一名理财达人，她在学习理财之初，并没有参加各类培训。徐烨认为，理财的第一课应是充分了解自己。
首先是分析分析自己的财务状况，做好收支预算，同时改变自己不正确的理财观，督促自己养成先储蓄后消费的习惯。其次是根据自己感兴趣的投资方式，适当的有侧重点的培训学习。常见的理财方式包括投资货币基金、基金定投、银行理财产品、股票、黄金等。
今日英才理财网校理财规划师隋军告诉记者，市面上的理财课程花样繁多，让人眼花缭乱，每一名投资理财者在选择课程之前，自己首先应学习基础的理财知识和方法，然后根据自身情况，进行理财规划。如月收入一万元，应该储蓄多少、买多少基金、买多少保险、买多少债券，合理配置投资比例。
理财培训第2步
培训与投资理财应循序渐进
“发了工资，‘月月光’怎么办？”“结婚后攒钱的速度赶不上花钱的速度怎么办？”“怎么给孩子尽快攒足教育金？”理财培训机构的宣传语总会激起理财者们快速理财的欲望。
人人均知道“你不理财，财不理你”，却不知道如何理。一些理财者总是认为，即便自己是零基础，但参加了理财系列培训，掌握了金融产品的购买窍门，就会理财了。
殊不知，理财的理论学习与实际操作是存在差别的，这就需要不断的循序渐进的学习和实际操作。在隋军看来，培训的时候，有实战讲师做相关指导，理财会少走弯路，而纯理论派的讲师或许讲解得都非常深入，但实际理财操作过程中并不是按部就班的。
徐烨以自己的经验，也谈了对理论与实际操作的看法。徐烨表示，参加培训的时候，往往会让人们群情激昂，都想赚快钱、大钱，可市场是残酷的。首先不要抱着侥幸心理去投资，保本是第一位的，要使资产在保值的基础上稳步增值。 在慢慢学习的过程中，也可多学习运用多种投资工具，比如股票、债券、基金等。如果短期获得意外的高收益，要知道见好就收，懂得“一分耕耘，一分收获”，不能急于求成，更不能“以小博大”。
理财培训课程知多少？
按授课方式分
面授课程
互动性强，认识与结交朋友，组成小范围理财圈子，学费较昂贵。现场氛围好，授课老师可以根据现场学员反映调整讲课方式，互动性强，学员参与度高，不过时间灵活度不够。
网络课程
可随时随地学习，不受时间和地域限制，学费便宜，与学员之间互动性较差。
按课程内容分
银行体系
专业介绍银行各类投资理财产品，如货币基金、债券等。专业介绍货币基金，股票型基金，债券型基金，国债，外汇，黄金，贵金属等理财产品。课程会根据不同产品介绍具体理论与实战经验。
按人群分
女性理财 儿童财商教育 老年人理财
综合实战类
通过多年成功理财经验积累，如信用卡理财、股票理财、基金理财、P2P理财等，理论与实际充分结合，普通人学习上手较快。：在经济形势不好的情形下如何选择投资，规避风险，在火热的P2P市场中选择最安排的投资方式，让普通人活学活用，学了就会，通俗易懂的方法。
理财培训风险提示
看资质
鉴别机构首先应查询相关资质、是否有相关部门审批手续
看师资
看讲师相关从业经历，是否为真才实学，是否有实战经验
看承诺
任何投资均有风险，培训机构往往承诺通过培训，百分之百赚大钱，并讲述成功个案，但个案是无法通过学习投资技巧而复制的。
避免进入投资陷阱
关键词：通货膨胀 理财方法
一、通货膨胀的含义、形成原因及危害
（一）通货膨胀的含义
在流通情况下，当纸币发行量超过社会上的实际需求量时，会造成货币贬值。可以用最基本的经济学原理供求关系来理解，当供当于求时，价格自然会下跌，而供小于求，价格固然上升。
（二）形成我国通货膨胀的原因
我国目前通货膨胀的原因有三个：
1.由于货币发行过过多产生的通货膨胀。
2.由于产能过剩引起的通货膨胀。
3.则是由于外资的进入产生输入型通货膨胀。
（三）通货膨胀的危害
通胀的本质是货币问题，是货币制度失控导致的恶果，今天中国的货币问题有两点最为严重，一是房地产业的印钞效果，另一是外汇政策带来的超量货币供应，中国经济的两大支柱却正是给中国带来恶性通胀的元凶。通胀一经转向恶性通胀，首先就是物价飞涨，物价涨幅大大超过经济发展增幅，使国民资产大幅贬值，这种贬值带来的恶果就是生产资料类固定资产价格上涨，比如房租，不断上涨的非生产性成本严重打击企业的生产，造成企业倒闭，企业员工失业，进而社会消费下降，实业进入下降循环，经济陷入衰退。并且，这还是个循环过程，严重者甚至导致国家崩溃――中国历次改朝换代都是在这种经济背景下发生的。这里顺便提一下，有人鼓吹金本位，其实，货币只是货币，无论是古代的金属货币还是现代的纸币，其本质相同，因此都同样会造成通胀。
二、货币超发本质和解决之道
（一）货币超发成因
中国过去几年广义货币供应量（M2）增速过快主要有两个原因：
1.是外部失衡，央行买进巨额国际收支顺差形成的外汇，同时以当时的汇率等价地向国内发钞。这部分发钞占了多少，你可以用中国近n年内的外汇储备增量乘以n年平均汇率再乘以平均的货币乘数来计算，中国外汇储备这几年从1万亿到3万亿，增加2万亿，平均汇率按7计算，平均m2乘数按4计算，这样估算下来投放的M2达52万亿之多。
2.顺差的来源包括贸易顺差、FDI、热钱流入等等。
是信贷泛滥，尤其是09年初开始银行体系过于泛滥的信贷投放。
（二）解决之道
因为我国大多是输入性通胀，也就是说通胀源头在美国，美国不停止滥发货币，中国就很难解决货币超发问题。就中国现阶段而言，主要采用三种手段，加息、提高存款准备金和发央票。加息是价格型工具，存款准备金率和发央票（即公开市场业务）属于数量型工具，现在央行主要采用存款准备金率工具，因为加息工具运用过多会钝化，而公开市场业务的话我国没有完善的国债市场，央票只能管理短期流动性。
三、理财之道，跑赢通货膨胀
（一）更新投资观念
首先，理财方式应向稳健型、积极型转变。我们中国人历来就有储蓄的习惯，一有钱就存银行。但目前的银行利率相对于过高的CPI而言是“负利率”。人们只知道买股票会套牢，实际上存银行也会套牢，股票套牢还有解套机会，而存银行则是眼看着手中货币的购买力下降。可行的解决办法是留足3个月或顶多半年的日常开支，其余的资金尽可能拿去投资，让钱流动起来。其次，理财目标应盯着CPI指标。以往一个公认的理财目标就是要跑赢同期银行存款利率，而目前的存款利率是“负利率”。因此，在确定2008年的投资回报时，应该提高投资理财的目标值，盯紧CPI指标。
（二）创新投资渠道，明白理财
目前，国内的投资理财渠道较多，股票、基金、黄金、艺术品等等不一而足。如何选择理财产品才能控制风险、保证收益？投资者在投资之前应清楚了解产品的性质、投资方向以及收益率说明等基本信息。以下是几种比较适宜的投资方式：股票：宜长线操作。2008年的中国股市已步入牛市后时代，但中国经济的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是寻求跑赢CPI指标，投资赢利是有把握的。一是选资源优势企业；二是选产品能涨价行业；三是选销售规模大的企业；四是选多元化综合性的企业。基金：基金配置不可缺。基金风险较低、省时省力、收益较好。目前市场上比较稳健的理财品种主要是货币型基金和债券型基金。成熟市场来看，股票型基金是抵御通胀的长期、有效的工具。对于参与股票及债券市场的投资者而言，当达到阶段性收益目标后，为了规避风险，可将资金转换为货币市场基金。目前市场仍在负利率情况下运行，适当配置债券型基金不但可以规避震荡行情下股票市场的大起大落，而且还能在持续通胀下实现保值。同时，进行定期定额投资基金也是适合有固定月收入、没有太多时间的上班族等特定人群的方式。黄金：最传统的通胀“避风港”。黄金作为“天然货币”，是资产保值增值首选。进行黄金投资应注意的是：一是选择合适的方式持有黄金。目前黄金市场上的投资渠道大致有三类：纸黄金――以银行为代表；实物黄金――以上海黄金交易所为代表；黄金保证金交易――以场外伦敦金为代表。对于想短期获利的投资者可购买纸黄金；对于想保值的投资者而言，应该选择实物黄金进行投资；对于风险控制意识较好的投资者可进行黄金保证金交易。
二是选择时点进入黄金市。黄金市场的高点应该在何处？就历史角度而言，现在的国际金价仍未到历史高点。银行理财产品：稳健对抗CPI。目前银行理财产品中新股申购类产品、信托类产品收益比较稳定，而投资于基金、黄金、外汇等理财产品则风险较大。一般而言，打新产品和信托产品的本金不会发生损失。在2007年，新股申购类产品的平均年化收益率为15%，信托类产品的收益率则在5%左右，风险较大的基金类产品则可以获得60%-80%的收益率，即使打不到新股，也能保证本金安全。而这类产品的投资门槛为5万元，因此，就不需要再进行分散投资。在购买银行理财产品时，根据自己的风险偏好程度，选择保本或非保本产品。其次应该注意产品期限，以半年期到一年期的短期投资品种为宜。收藏：不仅仅是艺术。现实中许多人开始把收藏艺术品作为一种保值、增值的投资行为。目前在国内，艺术品的投资是一个特殊的门类，其投资效益往往比别的项目更显著，其增值幅度也超过别的投资。由于精品在艺术家一生的创作中，数量极为有限，其独有性和不可取代往往可令其市场价值以惊人幅度攀升。
（三）定位投资人群，正确理财
面对高通胀，根据家庭资产状况，成员的年龄结构、短期和长期的生活目标、风险承受意愿等因素，综合考虑进行投资，可使家庭资产实现高的收益性和流动性的统一。一是“年轻人群”：先节流后开源。这部分人，应该先规划好自己每个月的支出，区别必要支出和非必要支出。在投资品种上，比较看好基金的定投。风险承受能力较大的，可以在自己配置比例上多购买一些股票基金，反之，则增加平衡型基金等其他基金.。
二是中年人群：可适当考虑将资金投入到资本市场，减少银行存款、国债等理财产品。资本市场投资比例最好控制在40%-50%之间；债券类以及银行理财产品，则可以控制在30%-40%之间；剩余的部分则留作流动资金，用投资货币市场基金等理财产品的形式获取一定的收益。目前投资时需要注意的一点就是保证资金的流动性，可尽量做一些流动性好或者短期的产品。
三是退休人群：需合理地“激进”投资。老年人群如果一直遵循原来的保守理财方法，很可能面临资金缩水的问题，可以适当考虑一些比较“激进”的投资方式，比如投资一些股票和基金。老年人还可以投资一些银行理财产品，目前来看还是比较安全的。如果要收益高一些的，可以选择打新股类产品。老年投资者可采用一个类似“倒定投”的投资方式。现在先投入一笔钱，用来投资基金等收益不错的产品，然后到一定的时候，定期赎回。这样一来，届时就可以有一笔比较固定的资金每月进入自己的账户。
四、参考文献
[1]. 潘方卉.基于预期、持续性和波动性的通货膨胀动态机制研究[D].吉林大学.2012
[2]. 李楠.我国通货膨胀过程的形成机理分析与传导机制检验[D].吉林大学.2011
[3]. 王宇.我国的通货膨胀动态与货币政策研究[D].东北财经大学.2012
【摘 要】随着我国的经济发展和人们生活水平的不断提高，家庭理财的需求不断增强，家庭的资产配置也呈现出多元化倾向。股票、
>> 实物资产投资与金融资产投资的对比分析 浅析如何强化企业实物资产管理 高校实物资产管理 会计集中核算后的实物资产管理 完善企业实物资产管理的思考 关于实物资产管理的理论探讨 家庭结构对家庭实物资产的影响研究 浅谈加强实物资产计价核算管理的对策 谈加强铁路工会实物资产的管理 实物资产可选黄金和白银 企业实物资产管理初探 论虚拟资产与实物资产的收益率差异 资产分散型企业的实物资产管理体系研究 实物期权理论在资产追加投资中的应用 如何选择实物黄金 如何加强实物地质资料档案中的银矿床实物资料管理 基于实物期权的企业项目投资时机选择分析 加油站的实物资产控制存在的问题及对策 院校实物资产管理与核算方法存在的问题及对策 基于“资预结合”改革的装备实物资产管理审计探讨 常见问题解答 当前所在位置：.
【7】金雷. 普通家庭黄金投资方案及风险防范研究[J]. 财会通讯，2015（02）： 4-6.
【8】文化部文化市场司 AMRC 艺术市场研究中心. 中国艺术品市场年度报告 （2014）[M]. 北京：人民美术出版社，2015：2-3.
【9】王征. 中国艺术品市场浅议[J]. 天府新论，2008（6）：149-150.
【10】廖理，金宝. 中国消费金融调研报告（2010）[M]. 北京：经济科学出版社， 2012：109.
【11】毕武英，徐可芒. 王东升.艺术品投资的中坚力量是有思想和情怀的专业 藏家[J].收藏投资导刊， 2016（13）： 28-31.
关键词：
随着我国经济的发展，人民生活水平不断的提高，家庭资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识，投资方法也很难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对工薪家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助。
一、工薪家庭投资理财的选择
（一）、进行家庭投资理财选择的必要性
家庭在投资时，首先面临的就是投资方式和领域的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数量与比例。 以前，在老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。
（二）、工薪家庭投资理财的品种
当前，新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有：
1.银行存款。对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。
2.股票投资。在所有的投资工具中，股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一，特别是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。
3.投资基金。不少人想投资股市，但是不懂得如何选择适合自己的股票，最理想的方法是委托专家代做投资选择，这种投资方式便是基金。
4.债券投资。债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点，深受保守型投资者和老年人的欢迎。
5.房地产投资。房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。
6.保险投资。所谓保险，是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。
7.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。
8.艺术品投资。在海外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。
二、家庭投资理财的组合
不管是金融资产、实物资产，还是实业资产，都有一个合理组合的问题。许多家庭已经认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的不是单一资产效用的最大化，而是整体资产组合效用的最大化。因为资产间具有替代性与互补性，资产的替代性体现在各种资产间的需求的多少。从经济学的角度不难证明，过多地持有一种资产，将产生逆向效应，持有的效用会下降，成本上升，风险上升，最终导致收益的下降。这不利于家庭投资目标的实现，而实行资产组合，家庭所获得的资产效用的满足程度要比单一资产大得多，这经常可以从资产的持有成本，交易价格、预期收益、安全程度诸方面得到体现。比如，市场不景气时，一般投资品市场和收藏品市场同时处于不景气状态，但房市、邮市、卡市、币市、股市、黄金首饰、古玩珍宝的市场疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本价，有的维持较高的价格，也是有可能的，这时头脑清醒，有鉴别能力的投资者，会及时选择上述形式的资产中，哪些升值潜力大的品种进行组合投资，也会获得可观的效益。我国已有不少家庭不仅可以较自如地运用资产组合的一般投资技巧，甚至自有资金与他人资金互相配合，从而使家庭投资理财的效益大力提高。这是效益较佳的资产组合方式。
三、家庭投资理财如何获取收益：
现在，不少家庭投资理财收效不理想，有的甚至因投资失误和理财不当而造成严重损失。那么，家庭投资理财，到底如何进行，才能取得预期收益呢？我认为：
（一）、制订投资理财计划坚持“三性原则”—安全性、收益性和流动性。所谓安全性，将家庭储蓄投向不仅不蚀本、并且购买力不因通货膨胀而降低的途径，这是家庭投资理财的首要原则。所谓收益哇，将家庭储蓄投资之后要有增值，当然盈利越多越好，这是家庭投资理财的根本原则。所谓流动性，即变现性，家庭储蓄资金的运用要考虑其变成现金的能力，也就是说家里急需用这笔钱时能收回来，这是家庭投资理财的条件，如黄金、热门股票、某些债券、银行存单具有较高的变现性，而房地产、珠宝等不动产、保险金等变现性就较差。
（二）、了解和掌握相关领域和学科的知识。在进行家庭投资理财过程中，将涉及金融投资、房地产投资、保险计划等组合投资，因而，首先要了解投资工具的功能和特性，根据个人的投资偏好和家庭资产状况有针对性地选择风险大小不同的储蓄、债券、股票、保险、房地产等投资工具，制定有效的投资方案，最大限度的规避风险、减少损失。了解国家的时事动向，掌握宏观经济政策、相关的法律法规。家庭投资离不开国家经济背景，宏观经济导向直接制约投资工具性能的发挥和市场获利空间;同时，了解国家的法律法规，使得投资合法化，不参加非法融资活动，在可能的情况下 通过合理避税提高收益。
（三）、家庭投资理财要有理性，精心规划，时刻保持冷静头脑。
科学管理如何妥善累积人生各阶段的财富，并且将财富做有计划有系统的管理，是现代家庭必备的理财观。
四、家庭投资风险及其规避：
（一）建好金融档案。在家庭金融活动频繁的今天，众多的金融信息已经很难仅凭人的大脑就全部记忆清楚，由此导致了一系列问题：有的银行存单和其它有价证券被盗或丢失后，却因提供不出有关资料，无法到有关金融机构去挂失；有些股民股票买进卖出都不记账，有关上市公司多次送股后，竟搞不清帐上究竟有多少股票，以至错失了高价位抛出并盈得更多利润的良机；有的将家庭财产或人身意外伤害等保险凭据乱放，一旦真的出了事，却因找不到保险凭单而难以获得保险公司理赔，等等。只要建立家庭金融挡案，这些问题就完全可以避免。
（二）、打造个人信用所谓个人信用，即个人向金融机构借贷投资或消费时，所具有的守信还贷纪录。它是公民在经济活动中不可或缺的 “通行证”。目前，居民建立个人金融信用，广大居民在进行冢庭借贷投资或消费时，应借助这样的中介服务，建立个人信用，取得向多家银行借贷的“通行证”。
（三）、家庭投资者要及时查明实际遇到风险的种类、原因，并及时采取补救措施。由于外部原因引起的风险，由于国家宏观经济政策的变化造成的风险，应及时调整修改投资计划和投资方案，如利率下调，就调整储蓄结构;如资本市场不景气，就调整股票、期货、基金、债券结构。
以上的分析希望能够对工薪家庭阶层理财有所帮助，最后建议要科学合理地掌握理财原则，扩大投资渠道，运用各种理财工具，科学组合、分散风险，走出理财误区，最大限度地发挥资金的使用效应。总之，工薪家庭投资理财的健康发展，才有可能最大限度地动员家庭家庭持有的资金，从而实现家庭财产使用效益的最大化。
参考文献：
[1]（美）滋维.博迪著，朱宝宪等译：《投资学》，机械工业出版社.
[2]杨德勇主编：《证券投资学》，中国金融出版社.
[3]（美）弗雷德里克.S.米申金著，刘毅等译：《货币金融学》中国人民大学出版社.
关键词：建设工程项目机械设备设备经济管理
一、设备费占建设工程项目投资比重大
从企业生产经营活动的最终目的来说，就是能使企业在相同的物质条件下取得较高的经济效益。在建设工程项目中，一项工程的设计费用占总工程费用比例约为5~10%，设备工程费用一般占工程项目投资的40%～50%左右，设备有关的各项费用一般要占企业全部生产资金的60%～70%左右，在固定资产中设备固定资产要占三分之二左右，在流动资金中，与设备有关的（如备品备件、二类机电等）大约要占25%～30%，在冶金系统要占到40%左右。所以与设备有关的各项费用（设备的购置费、维修费等）的使用情况如何，对全部生产资金的利用程度关系极大。
二、设备经济管理的主要内容
建设工程项目施工离不开机械设备，机械设备管理的好与坏直接影响着建设工程施工的进度、质量及投资。作为设备管理中的设备经济管理应从设备设计、制造、采购、维修及更新、报废等全过程每个环节的费用进行管理、控制、预测。设备经济管理的任务就是要用科学的方法，对设备一生各个环节的费用进行定量分析，主要是对设备投资方案进行经济分析，确定投资的最佳方案；对设备的折旧，按照各类设备的经济寿命提出合理的折旧年限；对设备的维修费用进行统计、分析，掌握设备价值运动规律；根据设备价值运动规律，按照经济原则，确定各类设备的最佳更新周期和大修费用的界限；做好技术管理与经济管理相结合同各项工作。
三、设备经济管理的目的
设备经济管理是设备有关各项费用的管理，在机械设备管理中，设备技术管理与经济管理都是同等重要的。技术管理，是为了掌握设备的物质运动规律，其成果是设备完好率，保证设备经常处于良好的技术状态下运行。设备经济管理，是为了掌握设备的价值运动规律，使设备寿命周期费用最低，获得较高的社会效益和经济效益。经济效益的好坏归结到三点就是两高一低，一高是产品成本高，另一高是投资费用高；一低是资金利用率低。这三种情况都与设备管理水平有关，更主要的还是与不重视设备经济管理有关。长期以来只重视设备技术管理，而忽视了设备的经济管理。就目前情况来说，对这个方面还没有完全得到解决，根本的原因在于看不到设备管理方面的经济潜力，缺乏先进的经营观念，缺乏竞争意识。
四、设备投资方案决策
设备投资是企业把某种资金固定化（购置各类机器设备），以期获得更大的盈利，由于投资又是一个长短期结合的决策，从资金的时间价值的角度来说，短期投资方案，要衡量投资经济性的好与否，设备的投资选择和评价应利用盈利额、盈利率、终值、互斥方案等进行衡量。长期投资方案，是一年以上的投资，评价设备投资方案的优劣虽有各种各样的标准，但经济性的分析应该作为主要的评价标准，把各方案所发生的费用和收益组成资金流量表，或从净流量开始分析，因为投资的经济性分析是用货币额这个共同的尺度来测定投资效果波及整个时期资本的增量为主要内容的。大体上投资方案有单一方案即独立投资方案，多方案包括互斥型投资方案、混合型投资方案，可以利用净现值法、净年值法、终值法、投资利润率、差额流量、投资回收期法比较设备投资的优劣，寿命期相同和寿命期不相同的方案也可以利用上述几个方法进行分析比较设备的优劣。
五、机械设备的选型、配套
随着建筑施工的机械化水平日益提高，各种机械设备层出不穷，满足了施工企业的需求。由于机械设备生产厂家的不同，其适用于各类工程施工的机械设备的型号、规格、性能、价格亦不尽相同。因此，每个工程项目施工前，都要对其所要使用的机械设备进行最合理的配置，即优化配置。在进行机械设备的配置时，应遵循以下原则：
5.1经济性原则配置机械设备时，必须遵循经济性原则，即要确定需要哪些机械，每种机械设备需要的数量、进场时间，同时还要考虑本单位现有机械设备的技术状况，维修费用的高低，本公司人员的维修水平。新购设备的价格等等，通过比较选择最经济的机械配置，既能满足施工生产的需要，同时产生的责任成本又低。
5.2实际操作可行、合理性原则选择机械设备，还需要根据施工现场场地的情况，选择那些利于在现有施工场地安放的机械类型。配置机械设备的数量时，要根据施工生产的需要来安排，既不能因配置过多造成成本上的浪费，也不能因配置过少而致使制约了施工生产的进度。
5.3进场机械设备的技术状况的确认、维护机械设备的技术状况对工程施工起着决定性的作用，如果使用一台故障较多的机械，不仅会影响施工生产的正常进行，还会增加机械设备的成本费用。进场后的设备在对其技术状况确认后，应在开工前对其进行一次全方位的保养，以保证开工后能正常使用。配件的库存量要根据机械设备的多少来核定，同一种设备配件的库存宜以一台设备的库存量来定，且库存配件应为易损件，非易损件的库存应根据机况进行确定。配件的价格因地区不同而会有所不同，但配件管理人员应掌握常用配件的基本价格，以保证所购配件的价格在合理的范围之内。:
六、设备经济管理对提高工程项目的经济效益的现实意义
设备经济管理对提高工程项目的经济效益有以下三个方面的现实意义：
6.1提高固定资金的使用效率提高固定资金的利用效率或者说，要改善固定资金的使用情况，设备的经济管理可以解决两方面的问题，一是可以解决设备投资的决策问题，即用同样的投资额，通过多方案的经济分析，选用经济性好的最佳方案使设备投产后获得更好的经济效益，二是对现的的机器设备如何经济合理的使用，提供各种决策方案。解决好这两个问题，就能有效地提高固定资金利用效率，使企业在不增加固定资金的条件下增产增收。
6.2提高维修费用效率设备维修必须要讲修理的经济性，维修费用无限制，且实报实销，修理次数不限制，能修则修。这样，造成了很多设备过剩修理，维修费用不断增加，肯定造成生产高成本。设备经济管理的一项重要内容，就是要提高设备维修费用效率。按照经济原则，决定设备的维修决策，使现有设备修得其所，改得合理。使设备寿命周期费用最佳化。
6.3按照经济寿命决定设备使用年限设备使用年限大多取决于设备的物质寿命，即用到不能用，或修到不能修为止。这个办法貌似节约，实则浪费。机器设备在某种程度上类似于人，它既是生产者又是消费者（消耗原材料）而且役龄越长，生产率越低，维修费用越大。这如同人一样年龄越大，毛病越多。人有“黄金时代”，机器设备有经济寿命。机器设备“年轻化”能提高经济效益，设备的经济管理可以为确定设备的经济寿命提供科学方法和依据。
(George Dagnino)
美国金融循环领域著名的实战派专家，提倡“提前预测经济形势，循环组合投资”。曾担任世界最大的轮胎企业――固特异轮胎和橡胶公司的首席经济学家，对周期理论已经钻研了20余年。从1977年开始就担任广受推崇的《投资评论》双周刊主编，此外，他还担任美国西部名校鲍德温华莱士学院教授，并受德国、意大利、英国、美国等世界各国的150多个机构和院校的邀请讲解商业循环的投资策略与管理。他领导的投资咨询团队――彼得达格策略资金管理公司，管理着四十亿美元资产，持续盈利。
经济减速，现金流更重要
商业和金融循环驱动着股票、债券、大宗商品、贵金属、房地产、货币和其他资产价格不断变动，这些会反映在指标的起伏上，比例GDP、利率、物价指数、汇率、石油价格、地产价格、工人工资、采购经理人指数、消费者信心等，如此就形成了“四个循环商业循环投资阶段”――生长、繁荣、衰退、恢复。
所以，通过辨识领先或者落后指标的变化，认清当前是所处在四个投资阶段的那个部分，提前预测、组合投资，才能在牛市、熊市都能找到稳定的投资收益。
被问及当下全球经济处于哪个阶段，达格尼诺觉得全球经济正在减速，所有的领先指标都印证了这个观点。所以全球范围来看，在这个阶段应该投向能够产生持续现金流的投资标的。
资金流向发展中国家
在达格尼诺看来，美国已经失去了竞争优势，生产增长率已经接近0%。这种情况之下，印钞票不是解决问题的办法，这已经导致美元贬值很长一段时间了。达格尼诺预计美国经济今年增长将在2%的水平，远低于3%的平均值。发达国家市场现在正变得更具防御性，所以全球的资金仍然在流向门槛更低的发展中国家市场。
中国面临最主要的挑战之一是人民币汇率自由浮动。市场机制将纠正浮动货币到正确的估值上。现在那些陷入金融危机的欧洲国家，就是因为其货币没有在安全的估值上。
欧洲经济可能一分为二
对于愈演愈烈的欧债危机将如何落幕，达格尼诺说他早在2003年的观点就是：使用统一货币的欧元区将难以维系。因为这将使这些使用统一货币且贸易赤字达到借贷上限的国家无法通过货币贬值来降低自己巨大的贸易赤字，从而使危机持续。欧洲试图把生产增长率、单位劳动力成本、贸易赤字都不相同的各国捆绑在一起，这产生了巨大的问题。
通过货币贬值来提高国家在全球贸易的竞争力是重要的市场机制之一。那些有巨大贸易赤字的欧洲国家如果无法贬值应对，欧债危机将无法解决。欧洲经济将一分为二：一半强壮，一半虚弱。
经济不景气，别碰黄金，买短债
金价和大宗商品价格是否见顶？达格尼诺认为在全球经济走向不景气的现在，大宗商品特别是黄金的价格在下跌。在经济走向景气周期的时候，大宗商品和稀有金属才是很有吸引力的投资标的。
在目前通胀的形势下，投资者应该持有短期债券。攀升的通货膨胀伴随着商品和债券价格的上扬，短期债券是有吸引力的投资标的。
Q 《钱经》 A乔治・达格尼诺
Q 目前中国股票估值跌至历史低位。您觉得A股跌到底了么？现在是入场抄底的时机么？该买什么？
A 没有人知道！但我唯一可以确信的是市场最终总是对的。
Q 在美国各大股指纷纷创下近年新高的情况下，中国股票指数却十年来原地踏步、没有上涨，中国指数基金持有人并没有赚到钱，您对此如何看？
A 中国也不能逃脱经济周期的循环，股票指数会在通货膨胀上升的时候下跌，而中国紧缩的货币政策加剧了这一过程。
Q 通常情况下，您通过哪些因素来判定股市市场拐点？持有的股票什么时候卖出？
A 在我的书中提到，股票市场的高点出现在经济景气期，当通胀、短期利率、信用风险都攀升到高位的时候，小心出现拐点，让你一直在上升的收益曲线可能反转。
就一只股票来说，建议卖出的理由有三种，一是经济循环的指标显示持有股票的风险已经变高，二是个股落后大盘，三是个股下跌超过15%。
Q 如何来通过判断景气周期来买卖股票？
A 买入股票分三个阶段，第一阶段只能买进，第三阶段只能卖出，第二阶段应该100%持股。
第一阶段，股市已经跌数月，经济成长趋缓，利率上升12个月后开始下跌，信用需求增加（债券利率曲线陡峭），货币供给开始成长，通胀与债券利率经一年以上上涨开始下跌，商品价格经一年以上上涨开始走跌，跌数月后股价指标（如市盈率、市净率）已开始合理。
第二阶段中，经济成长加速，货币供给成长速度上升，短期利率持续下跌，通货膨胀与债券利率持续下跌，股价指标（如市盈率、市净率）合理没有显著高估。
第三阶段是最危险、最难以应付的，需要有卖出的勇气，弱股先卖出，提高现金比例部位。这个阶段，经济成长快，信用需求下降（债券利率曲线平缓），货币供给成长速度下降，短期利率回升两个月以上，工资上扬，通货膨胀与债券利率上扬，衡量股价指标（如市盈率、市净率）接近历史高点。
Q 对普通投资者，您能否给些理财建议？不仅仅局限在股票和大宗商品。
A 关于投资，要学习、学习、再学习。特别要小心周围全是好的声音。保持谨慎之心，直到确认自己在整个经济周期中可以存活下来。投资理财并非只是纯粹利用买卖股票基金来获取利润，而是根据对经济状况的观察与分析，有效地将现有资金做最有效的组合与运用，以创造更大更稳定的收益。
Q 能告诉我们在您的《聪明投资》一书中，最关键的投资理念吗？
A 这本书主要揭示了两点：
提供给投资者识别经济处于景气周期还是不景气周期的方法。
为投资者揭示了经济处于景气周期时，大宗商品和股票资产的表现更好；而经济处于不景气周期时，银行资产、保险、不动产的收益更好。
投资不像是精准可测的科学，更像难以捉摸的艺术。投资人唯一可作为的，还是行之有效的资产配置，等待金苹果“砸头”。产配置的本意，即不要把鸡蛋放在同一个篮子里。基金的选股和持股也是这个原理。不管是被动的指数型，还是积极的管理型，鲜见一只基金仅买入和持有数只领涨的股票。
市场总有涨跌，行情总有起伏。既然是资产配置为纲，怎么可能尽是领涨的呢?
前些日子，笔者曾建议投资者买入AHL期货基金。该基金在金融海啸造成全球几乎所有基金均亏损的情况下，收益排名位居去年晨星亚洲的年度第一。谁也没有预料到今年全球各大市场的反弹如此强烈，而AHL期货基金年内表现却十分糟糕，至今没有盈利甚至小亏。这是否表明资产配置在21世纪的投资实战中已经不灵或过时了?
AHL期货基金问世10年来历经2000年网络泡沫破灭、2008年金融海啸爆发这两次大熊市，该基金却分别以18.4％和24.9％的收益给投资人带来回报。
在2000年网络泡沫破灭、2008年金融海啸爆发的两次大熊市中，如投资者在资产配置中持有AHL期货基金，整个投资组合的亏损金额将有所降低，这也就是配置该基金的初衷。假如，笔者的两个基金组合，如各持有AHL期货基金10％，资产亏损将降低不少。
AHL期货基金的投资方法和标的，自成体系。它通过计算机程序，以期货方式买卖全球百多个交易所的各类期货品种，包括外汇、股票、债券、能源、金属、农产品和利率，且作24小时不停顿的交易。期货交易既可做多也可做空，可谓牛熊均能盈利。
但是，该基金的投资策略是紧跟趋势，也就是说无论牛熊，都要形成一个趋势，才有可能盈利。当2000年、2008年本世纪两大熊市来临时，趋势十分明确，它当然盈利。可是，今年的行情，反弹力度堪称牛市，趋势至今未明，投资人大多是且看且做，这也反映在该基金的收益上。这说明有众多专家参与设计，有计算机程序操盘的AHL期货基金，对行情的趋势也是预判难准，这更说明了今年行情操作的难度。因此，买入持有该基金，宗旨是让资产配置分散风险，而不是在牛市或强劲反弹行情里赢得更多。
此外，21世纪的投资理念已发生很大变化。如内地投资人比较看好黄金投资，觉得在美元长期走弱、货币宽松的市道下，黄金是规避通胀的“硬通货”，甚至有建议把2万亿美元外储买入持有更多的黄金。
对此，海外媒体近期提出了完全不同的看法。有这样的统计，在过去40年中，黄金价格的波动比标普500指数高出三分之一，但投资收益却低。黄金年回报率8.4％，标普500指数回报率是9.1％。同时，作为规避通胀的一种手段，黄金也并不完美。金价在1980年1月创下850美元／盎司纪录后，在2个月里下跌了近44％，直到2008年1月才回升至850美元／盎司。这一期间，通胀曾高达175％，金价没有变化。
1980年至今的近30年中，如果把通胀纳入计算，目前的黄金价格远低于1980年的顶峰时期，那时的850美元，已等于今天的2206美元了。还有即使避开通胀，1980年黄金顶峰时买入的黄金，要在28年后才解套。看来，投资不像是精准可测的科学，更像难以琢磨的艺术。投资人唯一可作为的，还是行之有效的资产配置，等待金苹果“砸头”。
一、目前我国基本养老保险基金的管理模式
我国基本养老保险基金长期以来都是由省级社会保险经办机构以管理者和经营者的双重身份负责统一管理和投资运营。这与《国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》和十五届四中全会《决定》中“切实搞好基金管理，确保基金的安全并努力实现其保值增值”的精神不符合。目前我国基本养老保险基金的管理模式既不利于保证个人账户基金的安全性，又不利于提高基金运作效率。
按照我国现有的《社会保险财务制度》等相关法规，养老保险基金只允许存入银行或购买国债，通过收取利息来达到增值。随着我国社会保障事业的不断完善，基本养老保险基金正逐步从现收现付模式向转个人账户模式转变。由于个人账户具有完全积累的性质，个人账户基金积累将越来越多，而规定中的增值方法虽然风险小、利息收入稳定。但由于利率长期处于低水平，加之通货膨胀、货币贬值等因素的影响，这种做法不但不能使养老保险基金实现有效的增值，甚至面临着保值的困境。如何对个人账户基金进行管理和实现保值、增值。将是分账下个人账户基金运营的一项重要任务。
二、改革养老保险个人账户基金管理模式
(一)分离基本养老保险个人帐户基全管理和运营
使基本养老保险个人账户基金管理和运营相互独立，由不同的职能部门分别承担。在全国范围设立公共性养老基金管理公司，负责个人账户基金的收缴、基金银行账目的保管，基金收益的年度调整及信息的提供等日常活动，实现基本养老保险个人账户基金的集中管理。同时，让资产投资管理机构对基本养老保险个人账户基金运营。通过引进竞争机制，选出有能力、有实力、规模大的资产投资公司投资营运个人账户基金，使其在个人账户基金市场上层开角逐。由公共性养老基金管理公司采取审慎性监管模式，保证其在法律规定的范围内进行资产投资，资产投资公司定期披露对基金的投资方向、投资方式和运营情况。通过对基本养老保险个人账户基金的管理和运营分离，既实现了对个人账户基金运营风险的有效控制，也有利于对个人账户基金投资的管理，提高投资效率。
(二)实现社会保险基金增值
借鉴国际上对完全积累型养老基金实行市场化投资运作的经验，改变现阶段社会保险基金投资方式单一的做法，在保证基金安全的前提下，探索新的社会保险基金保值增值途径。为了个人账户基金的高效运行，必须开展以下几方面的投资。实现最大限度的保值增值。
1．长期投资股票资产。股权投资可以获得高于债券的投资收益率，是国外养老金账户投资收益的主要来源。虽然我国的股票市场发展时间较短。市场不成熟、政府监管能力低，养老基金存在一定的风险，但与社会统筹基金不同，基本养老个人账户基金是完全积累型的基金，其投资具有长期性，正符合股票市场随着投资期限的逐步延长、投资收益率的波动明显下降、风险明显降低的特点，允许我国基本养老保险个人账户基金长期投资股票市场是我国基本养老保险实现社会保险基金增值的有效途径。
2．投资国家基础设施项目。投资国家基础设施项目风险较小，运行时间长，有稳定的未来收入现金流，回报率较高，具有较大的增长潜力。将养老保险基金投资到国家重大工程和基础设施建设项目，既能够直接增加对基础设施建设方面投入，为国家建设与发展服务，又能在安全的条件下实现其保值增值的目标，在一定程度上缓解基础设施资金紧张的难题。新加坡和日本的养老保险基金都曾大量投入港口、机场、高速公路、电力、通信等基础设施项目，并获得较稳定的收益。
3．投资房地产等不动产。我国目前正处于经济发展的黄金时期，经济增长速度较快而且比较稳定， 由于房地产价格会随着通货膨胀率的比例增长，是一种比较好的保值投资方式，在目前我国经济快速发展时期，选择一定比例的个人账户基金投资于房地产，可以抵消通货膨胀带来的不利影响。由于房地产投资专用性强、流动性强、投资回收期长等特性存在一定风险，因此对房地产的投资比重不宜过高。
三、结论
何谓钢材期货
钢材期货是以某一钢材现货品种为标的物(交易对象)的标准化期货合约。投资者可以使用一定数量的保证金进行钢材期货合约买卖交易，通过赚取价差而获利的一种投资方式。目前国际上开展钢材期货交易的国际和地区较少，主要是伦敦金属交易(LME)所推出的钢坯期货交易，日本中部商品交易所(c COM)推出的废钢期货交易，印度大宗商品交易所(MCX)推出的板材、方坯(轧钢原料)和海绵铁(属于炼钢原料的一种)期货交易，迪拜黄金和商品交易所(DGCX)推出的螺纹钢期货交易。
与黄金期货等其他期货品种并无太大差异，钢材期货交易也是保证金交易，即用合约价值一定比例(如10％)的资金买卖合约，即可以用较少资金买卖较大价值的合约，实现以小博大。投资者既可以在预期钢材期货价格上涨时买入建立多单头寸，在价格上涨后卖出原来多单完成交易，也可以在预期钢材期货价格下跌时先行卖出建立空单，价格下跌后买人原来空单头寸完成交易。在交易时间上是采用T+0机制，即建仓(买入建仓或卖出建仓)后当日随时可以平仓结束交易。T+0交易机制使得投资者在一个交易日内可以频繁参与买卖交易。
获利方式有几多
普通交易者在参与期货交易中，可以通过以下几种方式进行投资获利。不妨以钢材期货为例。
赚取价差
钢材期货的价格波动频繁，而且幅度较大。如果判断钢材价格将出现上涨走势，则可以低点买入，如投资者在钢材期货合约价格为3400元／吨时，一手合约价值3.4万元(按目前合约草案每手10吨)，使用3400元的保证金(假设保证金比例10％)买人一手钢材期货合约，比如价格上涨到3600~／吨时，可以卖出平仓，从而结束一次交易。相反，判断钢材期货价格将要下跌时，使用3400元的保证金(假设保证金比例10％)卖出一手钢材期货合约，当钢材期货价格下跌到3200元／吨时，可以将买入平仓，将手中一手空单转让出去结束一次交易。
利用价差套利
相同钢材期货品种不同月份合约之间进行的套利交易称作跨期套利，而在不同钢材期货品种的相同月份合约之间进行的套利交易则称为跨品种套利。以跨期套利为例，具体操作时，投资者通过在卖出(或者买人)某一个月份的钢材期货合约的同时，买人(或卖出)另一不同月份的相同品种的钢材期货合约，当一段时间之后，分别买入原来的空仓，同时卖出多仓，进而完成交易获得套利收益。
套利交易的关键在于发现不同月份合约或者相同月份但不同品种之间的不合理价差，之后通过先行建立买卖头寸，当价差趋于合理时平仓获得收益。比如，正常情况螺纹钢5月与7月合约价格两者价差应为300元(假设7月台约价格大于5月合约价格)，两者价差变成500元时，通过分析这种不合理性，价差有向300元回归的趋势，此时投资者在买入一手5月合约的同时卖出一手7月合约，当价差达到300元时，投资者卖出平仓5月合约同时买人平仓7月合约结束交易，获得价差200元收益，见下表。当然也可以根据具体判断之后进行价差扩大时的套利交易。
期货交易5要点
期货保证金交易方式在放大了收益的同时也放大了风险，普通投资者若判断失误或资金使用不当，将会出现较大损失。基于此，投资者也应当做好相应交易风险防范措施。
选择正规的期货经纪公司
期货经纪公司是投资者进行期货交易的中介和桥梁，在我国期货市场中，普通投资者必须通过期货经纪公司的才能从事期货交易，这就要求投资者应当到合法规范的期货经纪公司。在选择时一定要对期货经纪公司资质、实力和信誉进行认真考察，以避免出现风险。
了解熟悉国内期货品种
在选择好期货公司之后，应当对国内许可交易的期货品种进行熟悉了解。比起证券市场的股票交易品种，目前我国期货市场的商品期货交易品种较为有限，一共不超过20个品种，这些品种分别在大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所上市交易。具体而言，在大连商品交易所交易的期货品种有黄大豆一号(国内非转基因大豆)、黄大豆二号(国外转基因大豆)、豆油、豆粕、棕榈油、玉米和塑料；在上海期货交易所交易的品种有铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶和黄金；在郑州商品交易所上市的品种有白糖、硬麦、强麦、棉花、PTA(一种化工原料)和菜籽油。钢材期货已经获得批准将在上海期货交易所上市。另外，在2006年我国还在上海成立了中国金融期货交易所，未来的股指期货等金融期货品种将在该所交易。
掌握走势分析方法
熟悉品种之后，应当学习掌握影响期货品种价格波动的因素和价格分析方法。在商品市场中，通常对于价格走势的研判分为基本面、技术面和资金面分析。同样在分析期货价格时，这3个方法也可以适用。重要的是应当学习一种适合自己的分析方法，一种有效的分析技术的形成需要一个循序渐进的过程，不可急功近利。
选择适合自己的投资方式
在期货交易中通常按完成一次交易的时间分为短线、中线和长线。一般而言，长线交易要求投资者的长期趋势分析较为准确，资金控制能力强，资金较为雄厚；中线交易要求投资者具有把握阶段性机会的能力，善于抓住几个波段的行情，短线投资者则要求有敏锐的盘感，在价格的细小变动中判断出价格走势的轨迹，还要求投资者有较为充裕的交易时间。
市场静候美联储加息消息
8月初到8月下旬期间，黄金走势迎来一波反弹趋势，但之后又很快回落。贵金属市场走势的任何波动情况背后都有影响因素，因此，投资者不能只关注其价格的波动，还要了解例如美元的走势如何？美联储加息预期的情况有没有变化？国际上有没有出现影响金价的重大事件？
黄金在8月出现的强劲反弹得益于三大因素的叠加。“首先，人民币贬值对商品市场来说是一个比较大的打压，黄金避险情而提升；其次，美联储的货币政策会议，也利多黄金；最后，国际局势对黄金有推波助澜作用。”南华期货研究所分析师夏莹莹对《经济》记者表示，这波反弹是因为短期内受到了一些利多因素的支撑，黄金行情下降的大趋势并没有出现扭转，“当这些利多因素逐渐消化完之后，黄金又会重新回落”。
北京黄金交易中心分析师李伟对此也表示认同，市场对黄金的反弹并没有形成太大的支持。“只有在金价纠正过程之中等待市场信息的披露，才能确认价格的合理区间。”
“黄金经过8月一波表现相对较好的反弹行情，出现明显多头力量耗尽情况，回落至每盎司1100美元关口附近位置。”黄金投资策略网首席分析师吕超也告诉《经济》记者，9月上旬贵金属表现较为清淡，接下来会保持弱势震荡格局。
此前美联储9月加息的预期至今仍没有确定，在李伟看来，这是暴风雨前的宁静。“近期，美联储加息的预期可能会有调整，加息日期可能倾向于年末，甚至是明年，所以短期来看波动不会太强烈。”
截至9月中旬，贵金属市场呈现窄幅震荡行情，市场交投比较谨慎。夏莹莹表示，因为这周有美联储的货币政策会议，市场对美联储是否会在9月加息的分歧较大，“投资者也不会去冒这个风险，赌这个会议的结果”。
短期贵金属将会维持震荡整理，等待美联储会议的指引，目前市场静候9月美联储会议。“本次会议是否加息将会决定9月下旬贵金属的表现。”吕超认为，如果本次会议不加息，将会释放多头力量，黄金有望回升至每盎司1130美元上方位置，如果意外宣布加息，黄金将会迎来新一轮的暴跌，达到今年最低点也不无可能。
李伟对此也表示同样的观点，如果美联储确定出现加息动作，贵金属肯定会出现短期的爆破性行情，但是这个行情是短期市场信息的一个反馈，不会影响总体趋势。“我认为之前大幅下跌的行情不会再度出现，即使市场出现意外波动，也只会持续一周左右，最多不会超过一个月。贵金属市场会出现较长时间的价格回归行情，黄金价格还能回到相对合理的价位。”
中长线投资存有机会
目前，贵金属市场没有新的炒作热点，黄金市场缺乏做多理由，包括实物买需。夏莹莹认为，现在整个黄金市场还是空投趋势。“如果消息面上支撑因素比较少，那么反弹的空间也会偏低一点。现在黄金市场多投明显空间不足，空投还是有比较强劲的影响。”
面临近期的行情波动情况，专家建议，投资者首先要确定自己的投资区间，是想做短期套利的操作，还是做中长期的投资。
短线来看，贵金属市场是震荡下行的行情，大多数投资者都是离场观望的态度。夏莹莹认为，从技术情况上来看，短线比较适宜做空。
“短线投资具有很大的风险性或不确定性，市场的一些动态或信息不能很明确地被投资者把握。”李伟对此表示担忧，他建议，投资者在做单的时候尽可能保持最多1：2的盈亏比，盈利和亏损的比例一定要大于它的区间。“比如你能挣3块钱，你的亏损只能算1块钱，这样的操作体系能保证投资者只要盈利一次基本就可覆盖3次左右可能出现的亏损，这样才能获利。”
“相对理性的投资者，考虑的周期会比较长，黄金价格下跌对于这类投资者是好消息，他们有更好的投资机会。”李伟对长线投资者很乐观。
在李伟看来，现在黄金的价格已经逼近了实体产业的开采成本，相对来说已经被低估了。“低估不会持续很久，之所以现在没有反弹是因为国际上的整体经济情况没有真正好转，美国经济也没有真正达到一个良好的复苏状态。”李伟说，从结果上来说，黄金走势一定会变好，只不过现在无法确定这个周期有多长，在此期间，贵金属市场还会处于相对低迷的状态，对于中长线投资者来说非常有利，已经进入到一个理想的投资环境。
