时间：2023-08-25 17:09:59
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇分析企业的财务状况，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
［关键词］中小企业；财务状况；对策
［中图分类号］F425 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2010）52-0096-02
1 我国中小企业财务存在的具体问题
改革开放以来,中小企业发展迅速。但随着社会主义市场经济体制的建立和完善,中小企业在发展中面临的财务问题越来越多。
1.1 资金短缺,筹融资能力差,融资更加困难
中小企业注册资本较少,资本实力有限,土地、房屋等银行认可的不动产数量较少,同时很多中小企业都处于成长发展时期,这一阶段的资金需要量是企业生产周期中需求量最大的,资金短缺问题成为其发展的瓶颈。据统计,中小企业通过银行贷款渠道获得的资金,占中小企业融资总量的90%以上,而通过其他渠道获得的资金不足10%。虽然,目前我国中小企业已初步建立了较为独立、渠道多元化的融资体系,但由于种种原因,中小企业通过银行贷款获得资金的渠道并不畅通。据“2009经济半小时”报道,2009年,随着金融危机波及的面越来越广,在我国宏观经济政策紧缩,中小企业贷款难问题更加凸显,金融危机的到来让一些中小企业的销售更为不利,出现严重的资金周转问题,偿债能力和信用度进一步降低,金融机构当然也敬而远之。
1.2 资产疏于管理,财务控制薄弱
与市场经济发展不相适应的是中小企业中的资产管理制度缺失,控制力量不足。
1.2.1 对现金管理不到位,导致现金闲置或不足
许多中小企业不编制现金收支计划,他们对现金的管理很大程度上是随意性的,一旦市场发生变化,经济环境发生改变,就很难使现金快速周转。有些企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,无法应付经营急需的资金,陷入财务困境。有些中小企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转,造成浪费。
例如,企业认为自己经济效益好,明天可能收到的钱就认为已经是今天的钱了,于是,花钱大手大脚,过量购置设备,不考虑经营风险,结果一旦遇到经济效益突然下跌就会出现资金短缺,陷入财务困境。
1.2.2 应收账款周转缓慢
随着经济的发展,信用销售会越来越普遍,在市场激烈竞争的情况下,中小企业为抵御大企业的压力,会采取更多的商业信用促销。但由于应收账款管理水平不高,无严格的信用标准、信用条件和收账政策,更无相应的责任部门来组织落实,造成大量应收账款沉淀,使企业资金周转不灵,并隐含着较大的坏账风险。
例如,中小企业的客户中有很多信誉好的客户,企业经理认为应收账款百分百的可以收回,因此对追款问题不急,很少上门催收,有时甚至拖沓一年以上,显然这样做的弊处是既在一定程度上增大了坏账风险又造成大量资金闲置和利息损失。
1.2.3 存货控制薄弱
许多中小企业对存货缺乏有效管理,无存货计划、无存货定期监督和检查制度,对日常存货的控制不到位,致使存货周转失灵,造成资金呆滞。
1.2.4 成本费用管理水平低
中小企业内部缺乏科学有效的成本费用控制体系,相当一部分企业在成本费用控制上仍处于事后算账的阶段,定额标准、信息反馈、责任制度等都不健全,事前和事中控制能力较低。因此,许多中小企业成本费用管理中存在核算不实、控制不严、控制体系不健全等问题。
2 解决中小企业财务状况问题的对策
下面从银行和中小企业自身两个方面来提出解决中小企业财务状况问题的对策。
2.1 从银行角度解决中小企业融资难的对策
银行作为我国的金融机构,在解决中小企业融资难方面应发挥应有的作用。
2.1.1 加强金融创新,推出更多更好的适合中小企业的金融产品
中小企业对银行来说到底是一块食之无味的鸡肋还是一座金矿,浙江泰隆银行给出了答案。他们正是用看“三品、三表”(人品、产品、押品,水表、电表、海关报表)这种创新手段,通过这种近乎走家串户的地毯式企业调查,使泰隆的业务不断做大。浙江省建设银行分行与阿里巴巴也推出了新产品网络联保,其操作就是通过阿里巴巴提供给银行中小企业的网上交易数据供银行筛选,银行选出优秀的中小企业予以提供贷款。
2.1.2 建立和完善我国中小企业信用担保体系
建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法,是政府综合运用市场经济手段和宏观经济调控措施的成功典范,是变行政干预为政策引导的有效方式,是重塑银企关系、强化信用观念、化解金融风险和改善中小企业融资环境等的重要手段。
2.2 从中小企业自身解决融资难的对策
在政府、银行等外界力量的帮助下,中小企业更要从自身方面探索、思考融资难问题的解决对策。
2.2.1 拓宽融资渠道
中小企业应根据自身特点,拓宽融资渠道,选择多种融资形式。如风险投资、典当等。风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有高发展空间和高市场前景的中小企业,在企业创业之初,或者在产品研发阶段和市场进人前期,急需资金之际,这是一条比较好的渠道,利用风险投资,中小企业可以尽快启动。典当是以实物抵押,不涉及信用并且其期限短、周转快,有其特有的便捷性。因此,典当十分适合中小企业的资金需求特点,能够迅速、及时地解决当户的资金需求。但典当贷款也存在缺点，除贷款月利率外,典当贷款还需要支付较高的综合费用,包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等,因此它的融资成本高于银行贷款,这一点需要提请中小企业予以注意。
2.2.2 加强财务管理,提高信用等级
中小企业要健全财务制度,加强内部管理。在业务开展过程中,中小企业要避免使用现金结算方式，要集中账户管理,增强现金统一管理意识,把资金和业务集中在一两个银行账户。将资金集中不但能提高自身在银行的地位,同时也可大大降低财务成本。
2.2.3 树立品牌意识,提高竞争力
要解决中小企业融资难题,关键还是要提高企业实力,使银行自愿为中小企业贷款。这种自愿其实就是真正的商业利益驱动,而非政策指令强制。在面对全球的金融风暴中小企业一定要守住阵地、扩大份额,要在产品的更新、管理模式的创新、品牌的打造、品牌的增值等方面来综合地做好应对之策,要不断开拓,树立品牌意识,提高竞争力。
2.2.4 加强资金管理,强化财务控制
为此,首先要保持合理的“三率”――流动比率、速动比率和现金比率,特别是现金比率,它反映企业当前或近期需支付现金的能力,应努力保持企业各项现金收入之和略大于各项现金支出之和,即接近所谓理想的“现金余额为零”,说明资金得到了充分利用。其次,注意合理的存货比率――存货与流动资产总额之比。企业应对采购物资实行定额控制,做到事前有计划、事中有控制、事后有分析,使物资结构趋于合理,尽量减少储备资金和成品(商品)资金的占用,应充分利用市场这个“仓库”的观念,在满足生产经营的前提下,存货是越少越好。再次,要严格控制“三期”――存货周期、应收账款周期及应付账款周期。存货周期是通过当期的销售额和库存资金占用之比来体现的,只有通过缩短存货在生产经营过程中的停留时间和减少库存、加速产品销售,才能缩短周期,加速资金周转,减少资金占用。应收账款周期即账款回收天数,应强化对应收账款的管理,制定相应的应收账款政策,千方百计缩短账款回收期。应付账款周期是指充分利用供货方允许企业支付货款的期限,这样企业可利用这部分资金来周转,但也应注意不能拖延应付账款周期而影响企业信誉。最后,努力降低“三费”――管理费用、财务费用和销售费用。这三项费用可以说是直接耗用掉了的一部分流动资金,严格控制并努力降低“三费”是企业当务之急。还要加强财产控制。建立健全财产物资管理的内部控制制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵塞漏洞,维护安全。对财产的管理与记录必须分开,以形成有力的内部牵制,绝不能把资产管理、记录、检查核对等交由一个人来做。定期检查和盘点财产,督促管理人员和记录人的严格管理。
2.2.5 正确进行投资决策,努力降低投资风险
首先在投资立项上要进行管理与控制。对投资立项的可行性研究,必须坚持实事求是的原则。通过对市场的分析规避风险。如果是借入资本搞项目投资,还必须考虑筹资成本。除了进行可行性研究外,还可以对该项目进行不可行的研究分析,从不同角度和不同意见中分析利弊得失,从而取得比较切合实际的可行性研究结论。其次在投资项目管理上要进行分析与控制。项目投资以后,必须加强对投资项目的跟踪管理,不能以投代管,投资后不闻不问,放任自流。对投资对象除了听其汇报、审阅其方案外,有条件的还要选派得力人员到被投资企业去参与管理,及时反馈经营情况,发现问题要尽可能解决在萌芽状态中。最后对对外投资项目的选择,也可通过多元化的投资组合来分散风险。从实际操作讲,企业实际投资的多元化,如产品开发多元化、生产地区多元化等,可采取一业为主兼营他业和多种经营的做法。多样化的投资可以减少或抵消风险因素的不利变化。
3 结 论
通过对我国中小企业在经营管理中面临的突出财务问题进行思考,得出了解决中小企业财务状况问题的对策：即从银行和政府两个方面采取措施。通过这两个方面的共同努力,力争为中小企业的发展创造良好的财务环境。
参考文献:
［1］张凯.金融危机下中小企业融资问题研究［J］.中小企业财务,2009(1)：43-45.
［2］王威然.浅论我国中小企业财务管理及其完善［J］.企业家天地,2008(2)：78-80.
一、企业基本情况
该集团公司是经所在区体改委批准的一个村办集体企业，也是一个拥有自营进出口经营权的省计划单列企业，目前占地300万平方米，下属15个子公司，30000名员工。该公司自成立至今，逐步形成了以管坯为主，热电、贸易、建材建筑、餐饮、运输为辅的多元化发展体系。集团下属子公司的经营范围包括建材产品、铁路运营、国际贸易、发电、小额贷款、生产销售原铝和铝型材、生铁冶炼、供热、供气、无缝钢管的生产与销售、物流、肉制品加工和销售等领域。
该公司前身系1987年成立的小型乡镇企业，1991年在此基础上村委出资组建集团总公司，2001年改制为集团有限公司，并增加了注册资本。截至2012年12月12日止，该公司历经五次增资，变更后的累计注册资本人民币15.6亿元，实收资本15.6亿元。该公司的股权结构如下：法人股东为村委会，持股比例96.15%；一个自然人股东持股比例3.85%。该企业集团建立了完善的公司治理结构，形成了决策、监督和执行相分离的管理体系，包括股东会、董事会、监事会及经营管理层。
目前，该企业集团先后荣获“全国大一档乡镇企业”“全国文明乡镇企业”、省社会信誉评价“百姓口碑最佳荣誉单位”、“省纳税先进企业”和“省节能先进企业”等荣誉称号，连续 9 年入围中国企业 500强。集团旗下品牌均为名牌产品和国家免检产品，同时获得 20 项国家专利产品，在技术创新、节能减排、安全生产等工作上都走在了同行业前列。截至2012年12月31日，企业合并报表总资产规模为128.9亿元，所有者权益54亿元，资产负债率为58.10%。2012年度实现主营业务收入153.7亿元，实现净利润2.5亿元，经营活动产生的现金流量净额为3.5亿元。
二、所在行业现状及前景
该企业是一家集团综合性企业，涉及到多个再未来极具成长性的行业。
1、无缝钢管行业
钢管广泛应用于液体、气体等物质的传输，如水管、气管、热管、油管等。随着发改委公布的页岩气发展规划（2011-2015 年），计划国内页岩气产量在2015年达到65亿立方米，以及十二五期间油气管网建设主干线项目陆续启动，同时商务部启动对原产于欧盟、日本和美国的进口相关合金钢无缝钢管发起反倾销调查，因此钢管新材料行业将迎来景气周期。
2、电力行业
公司自成立以来积极进行产业资源整合，先后在2003年和2006年投资建设热电业务，主要经营电力生产供应、供热、供汽。2003年集团成立热电公司，购进3台13.5MW机组，年发电量为34.02亿KWH，以火力发电的模式满足集团用电。集团在用电成本上同比行业减少50%，为公司在规模化成本优势上打下了坚实的基础。热电业务采用循环经济模式，主要利用焦化厂、钢铁厂生产过程中产生的副产品煤气，解决了排放污染问题。
3、铁路及海洋运营
集团旗下控股子公司专营专用线及货物运输，主要为公司内部各企业的原材物料及产成品的输出、输入为主体的服务对象。该运营项目总投资2亿多元，于2003年正式投入使用，全线长达14公里，沿途经过三个乡镇办事处的16个村庄、大小桥涵50座，其中立交桥4座，总占地面积455亩，属国内铁路专用设施。
三、行业地位及竞争优势
公司具有较为明显的区位优势、循环经济产业链优势、管理优势及物流成本优势。
1、区位优势
集团地处东部沿海经济区核心城市北京至上海最短距离的中心位置，处于和江苏两个经济大省的交界处，紧邻京沪高速公路、长深高速公路，南北交汇，海陆兼济，发展空间广阔，区位优势十分明显。公司地处我国无缝钢管产业重省，而公司年产量160万吨的无缝管坯，作为市里唯一提供无缝钢管原材料管坯的供应商，在当地自投产以来即供不应求。随着公司无缝管坯产业链的进一步延伸，以及与大型钢厂的技术性合作，公司在当地的产业优势将更为明显。
2、循环经济产业链优势
公司以废钢、废铁为原料生产无缝钢管产品，充分利用各种废旧金属资源，促进了资源的循环利用，减少了资源消耗和环境污染，同时也降低了企业的产品成本。该循环经济模式促进建设节约型企业，是国家政策鼓励的方向，既提升公司的核心竞争力，又维护了公司良好的社会形象，是公司相对其他高污染、高耗能行业的明显优势。公司利用炼钢、焦煤过程的热量和尾气进行热电工程，循环利用能源，最大程度上降低环境污染。各产业链之间，互为能源、互为原料，上游企业的副产品成为下游企业的原料或燃料，构成了“资源—产品—消费—再生资源”的物质反复循环流动的过程，循环经济优势十分明显。
3、管理优势
相对于大型钢铁企业集团，无缝钢产品具有生产周期短，存货周转速度快，对市场价格变化反应迅速的明显优势。公司采购部门密切跟踪原料市场的供应和价格变化，并与供应商保持长期稳定的合作关系，能利用公司所处区域原料供应充足的优势，迅速完成原材料采购；公司技术部门经验丰富，技术实力雄厚，能快速完成原材料成分鉴定、产品配料计划，制定适用的作业指导书；生产部门采用高效的管理组织方式，灵活快速的完成生产；质量控制部门全程控制，确保产品出厂质量。
4、物流成本优势
在运输方面，由于公司所处地理位置优越，陆路海路交通便利，物流成本较低，此外，公司拥有欧曼等60辆汽运能力的车队、一条14公里的华盛铁路专用线和5，100载重吨货船2艘，并设有专业仓储和装卸设备。这些物流线路的建成，大大降低了煤炭、铁矿粉、钢铁等原料、产品的运输成本，自备的铁路运输成本每吨20元左右，相较于公路每吨40-60元运费来说，这不仅满足了公司内部的货物储运，节约了成本，而且带来了一定的外部收益。
四、集团主营业务模式、状况及发展规划
1、生产、销售情况
公司主营业务以管坯、管材及热电的生产销售为主，二者合计占公司2010年营业收入比在80%以上，主营业务较为突出。管坯产业是公司最主要的业务板块，2010 年实现营业收入 48.72 亿元，占整个营业收入比重的 75.52%。公司结合本地市场需求，主要从事管坯及管材等产品的生产，经营规模在行业内适中。近年来，随着行业钢材价格的不断上涨和公司业务的开拓，公司收入规模不断增长，产品销售多为自有铁路运输。公司热电业务是循环经济的一大核心业务。由于热电业务全部通过向国网销售实现对外及对内供电，此部分业务的销售规模和利润水平较为稳定，不易出现较大波动，热电业务销售收入规模占公司营业收入的比重在20%左右，对营业利润的贡献在10%左右。
2、原料供应情况
公司钢铁生产中铁矿粉、生铁废钢等原材料约占总成本的70%，其中进口铁精粉、矿块等占到了总成本的55%。2011年以前，由于无铁矿石进口资质，公司主要根据生产需求确定精粉等原材料的采购量，再通过有进出口资质的企业进口，通过市场询价比价确定采购价格，与供应商签订采购合同，采用港货。运输方式有汽运和铁路运输两种。2011年公司获得进口铁矿石资质，目前主要从印度、巴西、澳大利亚等国家进口。煤炭需求量较少，一般自本地及和邻近省份就近采购，由供方负责运输至公司，按照市场价格结算。
五、企业发展战略规划
1、产业发展战略
公司以坚持“抓龙头、带两翼”的发展战略，按照“产业相联、优势互补”循环经济原则，在不断夯实无缝管坯龙头地位的前提下，努力加粗加长“铁矿石—煤、电、气、热—产品”产业链，提升企业核心竞争力。
2、资本发展战略
公司按照“资本运作与产业运作互动”的发展策略，将稳步推进集团资产的上市工作，利用资本市场进一步做大做强。
中图分类号：F253.7
随着现代企业制度的完善，财务报表分析已经成为企业财务管理中一项重要工作，科学准确的财务报表分析能够给财务管理决策提供科学的信息，为财务管理决策提高科学的依据。因此，为了加强财务管理在企业中的作用，必须加强企业财务报表分析。
一、财务报表分析的意义
财务报表是企业信息披露的核心，也是分析企业经营状况的重要资料，它对所有投资者都是公开的。财务报表能够全面反应企业的财务状况、经营结果和现金流量情况，但是，单纯从财务报表上的数据仅能说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的大小，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较，才能说明企业财务状况，因此就需要进行财务报表分析。做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供强有力支撑。
二、财务报表分析的内容
财务报表分析是指以企业财务报表及相关资料为依据，遵循一定的程序，采用一定的方法，对企业的财务状况和经营结果进行分析和评价，为企业各利益相关者做出正确的经济决策提供有用的信息或依据的一项财务管理工作。财务报表分析的内容主要是分析资产负债表、利润表和现金流量表所反映的信息，它们分别从不同的角度为企业提供财务状况和经营成果。财务报表分析主要是通过各种分析方法从这三种报表中获得企业过去、现在、未来的信息，为企业决策提高依据。根据财务报表分析的不同目的，财务报表分析的内容主要包括偿债能力分析、财务状况分析、盈利能力分析和资产营运能力分析四个方面。其中，企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，企业偿债能力分析有两个方面：（1）短期偿债能力分析，指为评价企业偿付短期债务的能力而分析资产的流动性，包括营运资金、流动比率等；（2）长期偿债能力是指企业偿付长期债务的能力，包括资产负债率、产权比率等；企业财务状况分析主要包括企业资产构成分析、权益构成分析、现金流量分析；企业盈利能力分析即企业赚取利润的能力；资产运营能力分析包括总资产周转能力分析、流动资产周转能力分析、应收账款周转能力分析和存货周转能力分析。
三、财务报表分析的方法
目前，常用的财务报表分析方法有很多种，比较常用的有比率分析法、比较分析法、趋势分析法、结构分析法、因素分析法。
四、财务报表分析的目的
一般来说财务报表分析的目的主要是了解过去的经营业绩、评价现在的财务状况、预测未来的发展趋势，帮助利益关系集团改善决策。财务报表分析的目的因使用报表的人的不同而不同。（1）对于投资人可以以分析企业的资产和盈利能力来决定是否投资；（2）对于经营者而言，为改善财务决策、经营状况，提高经营业绩而进行财务分析；（3）对于企业主管部门，则要通过财务分析了解企业社会贡献指标等情况；（4）对于债权人而言，从分析贷款的风险、报酬而决定是否向企业贷款，从分析资产流动状况和盈利能力，来了解其短期和长期偿债能力。（5）财务管理人员是企业内部的经营者，其使用财务报表的主要目的是分析企业财务信息为改善企业财务决策、经营状况，提高经营业绩提高供科学的依据。
所以财务报表分析水平的高低，直接影响企业各相关方的决策和战略方针，在企业的发展管理过程中，财务报表分析必须要有高水准，要充分发挥出财务报表分析的作用，为企业发展提供准确科学的依锯。
【关键词】现金流量表 现金 财务分析
现金流量表是以现金为编制基础，反映企业在一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出，表明企业获利能力的报表。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比，现金流量表更能反映企业的偿付能力。同时，现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财务状况和经营成果也更加容易和直观。
一、现金流量表的作用
（一）能说明企业现金流入和流出
现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业的现金从何而来，又走向哪里。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。
（二）有助于客观评价企业整体财务状况
1.经营活动。经营活动现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销。但是，在市场经济条件下，竞争异常激烈，企业常采取各种营销策略，想方设法推销产品，扩大市场占有率，所以销售不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后，企业并没有完全达到目标，还应及时收回货款，这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会，为企业带来额外的收益。因此，用销售商品提供劳务收到的现金反映企业经营活动现金流入情况，能从一个侧面反映企业财务状况。
2.投资活动。投资活动的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化，企业多元化投资的目的，是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。企业一方面要对内投资，即更新设备，扩大生产能力；另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说，投资支付了大量现金，虽有效地利用了企业闲散资金，同时又必须承担各种投资风险，如果企业能取得预期的相应现金回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响，反之，企业投资失败，就会对财务状况产生不良后果。
3.筹资活动。筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力。因为投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况恶化的表现。
二、运用现金流量表进行财务分析的局限性
（一）报表信息的有效性
报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结果，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效。
（二）报表信息的可比性
对于同一个企业来说，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，则同一个企业不同时期财务信息的可比性便大大减弱。对于不同企业来说，它们之间可比性比单一企业更难达到。由于不同企业使用不同的会计处理方法，为运用各种分析方法对各个企业的现金状况进行比较带来了一定的困难。
（三）报表信息的可靠性
可靠性是指提供的财务信息应做到不偏不倚，以客观的事实为依据，而不受主观意志的左右，力求财务信息准确可靠。事实上编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。
三、运用现金流量表进行财务分析的方法
（一）偿债能力分析
虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性。这是因为企业在正常经营活动中所获得的现金收入，首先要满足生产经营的一些基本支出，然后才能用于偿付债务。因此在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足了生产经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。我们可以用经营活动现金净流量与流动负债之比、经营活动现金净流量与全部债务之比、经营活动现金净流量与偿还债务本息所支付的现金之比、经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率进行分析。
（二）盈利质量分析
由于利润表中的净利润指标是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，但是通过经营活动现金净流量与净利润、资本支出进行对比，就可对企业保持现有经营水平，创造未来盈利的能力进行评价。盈利质量分析主要包含以下两个指标：一是盈利现金比率＝经营现金净流量／净利润。二是再投资比率＝经营现金净流量／资本性支出。
（三）获取现金能力分析
获取现金能力分析类似于获得能力分析，指经营现金净值流入和投入资源的比例，投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析，反映每元销售得到的现金，其数值越大越好，表明公司销售收入的变现水平。
（四）企业未来状况分析
评价过去是为了预测未来。虽然现金流量表反映的是企业过去一定时期内现金流量变化的动态信息，但它却为预测企业未来的财务状况提供了可靠的数据。一是企业未来获取现金能力的分析。二是企业成长能力分析。
以上，阐述了现金流量表的作用，这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识，对全面评价企业的财务状况和经营成果相当重要，有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识企业的财务状况，作出明智的决策，避免不必要的损失。
参考文献
［1］王敏.平衡计分卡在企业绩效管理中的应用［J］，合作经济与科技，2010年02期
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［4］刘迪，丰淑华.现金流量表在财务管理中的重要意义［J］，合作经济与科技，2010年01期
关键词：企业财务报告；局限性；改革措施
企业的财务报告主要反映的是企业在某一阶段内的相关经济业务、收入和支出等情况，因此企业的管理者往往可以通过财务报告来掌握企业在不同阶段的发展情况，因此财务报告对于企业的发展产生着十分重要的影响。企业在运行时往往需要借助会计才能更好地了解企业的财务状况，把握企业在经营过程中出现的相关问题，而管理会计则是其中最为重要的内容之一，这是因为管理会计可以给企业的管理者提供充足的信息来帮助管理者进行决策，因此企业应该加强对财务报告的了解和管理，这样才能真正掌握企业的财务报告。我们在实践中发现受市场经济的影响，当前的财务报告中存在着较多问题，限制了财务报告作用的发挥，因此在今后的工作中应该不断提高对财务报告的重视，加强对财务报告的改革力度，充分发挥财务报告的作用，促进企业的进一步发展。本文的主要研究对象就是企业的财务报告，因此会对当前企业财务报告中存在的相关问题进行具体的解释说明，并且找出合理的改革措施。
一、现行会计财务报告的局限性
1.不能提供及时有效的信息
我们在对企业作出分析时，需要借助一定的财务报表，这是因为财务报表中会提供一些较为详细和真实的数据，我们只有借助这些数据才能充分了解到企业的实际发展状况，从而对企业的盈利能力作出判断。这就要求要保证财务报表数据的准确性和及时性，而当前的财务报告往往需要四个月的时间才能总结出来，不仅无法充分满足企业对当前经营数据的需要，还会导致企业损失良好的发展机会，从而限制了企业的进一步发展。
2.现行会计财务报告统计效率低
财务报表分析中一个十分重要的内容就是盈利能力的分析，企业分析盈利能力就是指对企业当前的发展状况进行评估，通过实际的营业额来判断一个企业的实际盈利能力，从而了解到企业的发展动态，这有利于后期制定企业发展目标和发展计划。盈利能力的高低不仅反映着一个企业的实际营业额的大小，还会从多方面反映出这个企业的实际管理能力，对资本、现金、资源和风险等因素的控制和管理能力，因此，盈利能力并不是单方面的指企业的赚钱能力，更是意味着一个企业的综合实力。而现行的财务报告效率较低，会计部门的核算工作较为散乱，因此效率十分低下，不能帮注决策者更好地进行企业的管理和决策。
3.无法反映影响企业财务状况的非货币信息
分析企业财务状况时，我们需要注意财务状况中各项因素和指标的实际变动情况，应该充分反映出各个指标的动态情况，还要具体指出影响企业财务状况的各方面因素和实际影响程度，这些都应该反映在因素分析法中，保证分析的全面性企业的实际财务状况会受到多方面因素的影响，这就要求我们在分析企业的财务状况时需要从整体出发，充分考虑各方面因素，只有这样才能保证涉及到财务分析中的各方面因素都可以被考虑到，保证财务状况分析结果的准确性。而当前的财务报告只能反映出一些货币信息，无法充分发映出其他的非货币信息，这就导致企业的实际经营成果无法得到真实的反映，会在很大程度上影响到管理者的决策，影响企业的管理效率。
4.无法满足不同信息使用者的需求
随着改革进程的不断加快，我国社会获得了很大发展，人们的生活水平有了较大提升，对财务报告的需求也不断丰富和多样化，这就给企业的财务报告提出了更高的要求，企业的不同业务都需要借助财务报告进行分析，而当前的财务报告主要是针对那些企业的股东，忽视了其他使用者对于财务报告的需求，因此无法满足不同使用者的信息需要，这就使得当前的财务报告无法充分顺应时代的潮流。
二、现行会计财务报告存在局限性的原因
1.企业内部的经营管理
（1）企业会计管理制度，企业的经营能力的高低不仅反映着一个企业的实际营业额的大小，还会从多方面反映出这个企业的实际管理能力，对资本、现金、资源和风险等因素的控制和管理能力，企业内部的会计管理制度不仅影响着企业的会计业务效率，还对企业的财务报告产生着重要影响，而当前的会计管理制度较为零散，无法对财务部门进行统一的管理和监督，导致企业的财务管理工作效率十分低下。
（2）人才配备，随着市场经济制度的运行，各行各业都获得了较大的发展，而企业之间的竞争也不断激烈，企业竞争归根到底是人才的竞争，而当前的会计行业人员素质普遍较低，企业没有分配合理的资源对这些工作人员进行培训和指导，导致企业的人才配备远远跟不上会计业务发展的速度，导致企业的财务报告存在较大的局限性。
（3）设备配备，企业在进行财务报告管理工作时往往需要一定的设备配备，如相关的财务软件和计算机等，而我们在研究时发现当前企业配给会计部门的相关设备严重不足，无法充分满足企业会计行业的需求，导致企业的会计核算效率无法得到提升，财务状况十分混乱。
2.政府职能干预
（1）企业财务报告的管理工作不仅受到内部管理制度的影响，还会受到政府宏观调控的影响，尽管我国政府已经出台了相关的法律法规来规范会计行业的行为活动，但是没有对财务报告的相关内容和流程进行统一的管理，当企业出现相关的违法乱纪行为时，政府也没能对其进行及时的惩罚，导致企业不重视财务报告的标准性。
（2）政府职能对于企业财务报告的制定来说有着十分重要的作用，而我国政府部门没有充分发挥其职能，在对企业的财务报告进行监督和管理时往往只完成了形式上的工作，没有进一步对企业的财务报告进行研究和审核，因此无法及时发现企业财务报告中存在的问题。
三、现行会计财务报告的改进措施
1.对现行财务报告的改革设想
充分揭示以知识为基础的企业无形资产价值衍生金融工具创新人力资源价值等。
对于企业来说，财务报表的实际情况会受到很多方面因素的影响，因此尽管财务报表可以很好地反映出企业的实际经营状况和营业能力，但是由于相关制度的不健全和管理效率低下的因素会导致财务报表的研究存在一定的误差，从而影响我们对企业财务状况的理解和判断。在对现行的企业财务报告进行改革时应该充分了解当前市场的实际需要，随着社会的发展，当前的知识在发展中的作用越来越重要，因此在今后的工作中应该充分认识到这一点，不断假设以知识为基础的企业无形资产价值体系，借助高新技术来对当前的金融业务进行及时有效的处理，保证企业的财务报告体系可以和市场的需要保持一致，只有注重了企业财务报告体系和知识的一致性，才能充分发挥企业人力资源的作用，帮助企业获得更大的经济利润，促进企业财务报告体系的完善。
2.编制实时财务报告提高提供财务信息的及时性
企业的财务报表一般反应的都是企业的实际运行情况和营业额，因此报表数据和货币十分不开的，企业在进行财务状况分析时，经常会借助相关的财务数据来了解相关情况，由此可见，报表数据对于企业的财务状况管理来说有着相当重要的作用，应该引起我们的重视，做好报表数据的记录和分析，保证财务报表的准确性，让管理者可以更加直观的了解到企业的实际运行情况，从而及时调整相关的发展策略。
3.预测财务报告构成财务报告体系的组成部分
在研究企业的财务状况时，我们需要注意企业的正常经营事项和非正常经营事项的区别和处理。一般来说，企业的正常经营事项就是指企业在正常的经营过程中产生的一切具有正常意义的各种生产活动，而企业的非正常事项是区别于企业正常经营事项的，这些内容都会在很大程度上影响到企业财务报告的效率，因此应该做好预测财务报告的体系，这样才能充分发挥财务报告体系的作用。
4.进一步规范和完善财务信息分部报告
在分析企业的财务情况时，我们需要建立相关的评价标准，做好规范和完善财务信息分部报告的工作，只有这样才能保证各行各业的财务分析得到统一管理，既能加强对财务分析的管理，又能帮助企业更加了解相关的运行情况，从而帮助企业的管理者进行分析和决策。一般来说，财务报表中主要反映的就是财务比率，而财务比率只是一个较为抽象的数字，因此对各个方面的财务记录情况并不十分准确，因此只有确定了统一的评价标准才能规范财务报表的记录行为，充分全面的反映出财务报表中的一切因素。而我们所说的存在于企业财务报表中的评价标准主要分为两种，一种是定量标准，另一种就是定性标准，尽管这两种标准之间存在着很大差异，但是它们都可以有效衡量出企业财务报表的实际情况，我们需要根据实际的企业运行情况来选择相应的标准，只有这样才能保证企业的财务情况和相关的记录标准保持一致，才能保证财务状况的记录效率。
四、结语
对于企业来说，要想获得发展，会受到内外部因素的综合影响，因此要十分注意处理好企业的事物，保障企业的经济收益，提高管理效率。资产负债表自企业出现就已经存在，对于企业的发展和进步来说有着十分关键的意义，只有做好了财务报告方面的管理，才能帮助企业获得更大的经济利润，分析好企业内部的具体财务状况，了解企业的资产负债率、现金流动率和其他资本结构，因此，财务报告可以充分反映出一个企业的实际盈利情况，帮助管理者全面掌握企业内部的资本结构，促进企业的发展。由此可见，财务报表分析对于每一个企业来说都有着很重要的作用，各企业要想获得更大的发展，就要做好财务报表的分析工作。
参考文献：
[1]高建超.我国现行财务报告的不足与改进探析[J].行政事业资产与财务，2014（03）.
[2]孟昭友.现行财务报告的局限性及其改革[J].中国管理信息化，2012（09）.
[3]马琳.关于现行财务报告体系的思考--在信息化时代背景下[J].长白学刊，2012（04）.
关键词：财务危机，财务预警机制，模糊综合评价
一、企业财务危机预警模型研究概况
1.财务危机预警模型的定义
财务预警模型是指借助企业财务指标和非财务指标体系，识别企业财务状况的判别模型，它通过数学或统计方法建立模型对财务危机进行定量预警分析。通过对数据的分析、计算，管理者可以清楚地了解企业的财务状况和经营风险。
2.财务危机预警模型的作用
（1）预知并且预防财务危机的征兆
通过预警模型，企业可以及时地预测到企业未来可能出现的危机，这样管理层便能够及时地采取相应的措施预防危机发生。同时当财务危机征兆出现时，经营者还能及时寻找导致企业财务状况进一步恶化的原因，阻止财务状况进一步恶化。
（2）避免类似的财务危机再次发生
有效的财务危机预警模型能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出建议，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务危机预警，从而既提供未来类似情况的前车之鉴，更能从根本上消除隐患。
二、财务危机预警模型的发展及分类
1.单变量模型
单变量模型，即一元判别模式，单变量预警模型是指利用单个财务比率来进行财务预警，以判断企业是否发生财务危机的一种预测模型。
2.多元判别分析模型
多元判别分析模型是对企业多个财务比率进行汇总，求出一个总判别分值来预测企业财务危机的模型。
3.线性概率模型
线性概率模型是多元判别分析模型的一种替代选择，该模型为：
5.人工神经网络分析模型
该模型是一种平行分散处理模型，其构建理念基于对人类大脑神经运作的模拟。
6.联合预测模型
联合预测模型是运用企业模型来模拟企业的运作过程，动态地描述财务正常企业和财务困境企业的特征，然后根据不同特征和判别规则，对企业样本进行分类。
三、模糊综合评价模型基本原理及其选择
模糊综合评判法是创立于1965年，由美国控制论专家艾登提出。该评判方法将模糊数学集合论与层次分析法有机融合，并且以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些含糊不清、不易区分的因素进行定量化、综合性评价。模糊综合评价方法是模糊数学中应用的比较广泛的一种方法。在对某一事务进行评价时常会遇到这样一类问题，由于评价事务是由多方面的因素所决定的，因而要对每一因素进行评价；在每一因素作出一个单独评语的基础上，如何考虑所有因素而作出一个综合评语，这就是一个综合评价问题。采用的模糊综合评判方法进行企业并购目标的决策具有以下优势，可以避免凭经验进行目标选择所固有的主观性，使并购决策更加科学合理。很好地解决一般模糊综合评价模型的一些缺点，如因素多导致各因素权重小而造成的严重失真现象或多峰值现象等。适合评价多主体对多层次多类指标评价信息的整合。模糊评价法虽然采用模糊数学，但其方法简单易行，在一些用传统观点看来无法进行数量分析的问题上，显示了它的应用前景，很好的解决了判断的模糊性和不确定性。而且由于模糊的方法更接近于东方人的思维习惯，因此更适应于对社会经济系统问题进行评价。因此，在中国企业跨国并购中可以得到很好的应用。
之所以选用基于AHP的模糊综合评判，是因为：（1）由于企业财务运营受多因素的影响 ，并且具有一定的层次性。这样一来，层次分析法在这里的运用就显得具有较大的优越性。（2）由于企业财务运营状况的评价具有模糊性，较难得进行等级评定，因此，人们对这种等级的分类往往是采取主观意识的判断，很具有具有模糊性；同时，我们知道，企业财务状况受多方面的影响，在评定时也具有模糊性。
四、基于模糊综合评价的财务危机预警模型构建
1.指标体系建立的原则
我们在选择财务预警指标时，应遵循以下原则：
（1）灵敏性原则：即我们所选择的指标能够灵敏、准确、全面的反映企业财务状况的主要情况。
（2）超前性原则：即所选择指标的变化应超前于实际财务状况的变动，这样企业才能及时预防。
（3）稳定性原则：即对所选定指标变化的幅度进行不同状态划分后，划分的标准能够保持相对的稳定。
（4）全面性原则。在选择指标体系时要尽量选取能够全面反映公司财务状况的指标。
（5）重要性原则。在选择体系时要注意把握哪些是重要性的，哪些是可以忽略不计的，这对以后的评判具有重大意义。
（6）成本――效益原则。企业的根本目的是盈利，因此如果获取某项指标数据所花费的代价太大，甚至超过了其所能带来的利益，这时，我们通常要放弃。
2.运用层次分析法计算指标权重
层次分析法其基本步骤为：
（1）建立层次结构模型，将影响因素集分层。
（2）对同一层次的各元素关于上一层次中某一准则和重要性进行两两比较，构造判断矩阵，判断与量化各元素间影响程度大小。层次分析法采用1-9标度方法，对不同情况的评比给出数量标度。
（3）计算向量并做一致性检验，即层次单排序及其一致性的检验。层次单排序就是把本层所有各元素对相邻上一元素来说排出一个评比的优先次序。
（4） 计算 组合权向量，做组合一致性检验并进行排序，即层次总排序。
3.进行模糊综合评价法计算各指标得分
具体操作步骤：
（1）首先，我们需要建立一个评价对象的评语集，即等级集合，在这里，每个等级可直接明确地对应一个模糊子集。
（2）确定评价矩阵R。
（4）计算综合评价值。
4.评价结果的分析
评价结果的分析具有重大意义，根据评价结果，可以清晰的了解企业财务预警体系中的优劣地位和状况，使得企业能够有针对性地对指标进行改进，从而及时改善企业的财务状况。
五、总结
企业的财务状况一方面反映了企业的综合经营情况；另一方面对投资者与经营者的决策具有重大意义，企业财务预警机制进行研究，及时判断企业财务状况，及时地预防、解决企业财务危机，提高企业的抗风险能力，对巩固企业的实力基础和改善整个经济环境都具有重大意义。本文探讨基于模糊综合评价的企业财务预警机制，简要介绍了企业财务危机预警模型研究概况、财务危机预警模型的发展及分类，然后重点介绍了模糊综合评价模型基本原理及其选择、基于模糊综合评价的财务危机预警模型构建等，旨在加强企业财务预警机制，提高企业总体管理水平。但是，我们知道模糊评价本身存在一定的缺陷，再加上一些不可控制因素，在一定程度上影响评价结果的准确性和可靠性，因此，这一模型还得不断的研究与探索，从而不断的完善。
参考文献 ：
[1]蒋业香，李存芳：企业财务风险的系统分析与模糊评价[J]. 中国 管理信息化，2007，10（12）：77～80
（一）企业信用评级
在资本市场上，信用表现为进行债务融资的债务人与债权人的关系，这种关系存在一定的风险，即债务人能否如期偿还债务。信用评级则是对债务人不能到期偿还债务的可能性的评价。通常企业信用评级指的是，由专业的评级机构或专门的评估部门，根据“公正、客观、科学”的原则，按照一定的方法和程序，在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上对其信用行为的可靠性、安全性程度做出评价，并用专用符号或简单的文字形式来表达的一种管理活动。简单地说，企业信用评级就是专业信用评级机构对企业的未来偿债能力及其偿债意愿的评估。
（二）财务分析
张先治等在《现代财务分析》一书中提出，“财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，从偿债能力、盈利能力和营运能力的角度对企业等经济组织过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。”简言之，财务分析是以财务报表为主要依据对企业的财务状况和经营成果进行的评价。
二、企业信用评级与财务分析的关系
信用评级作为一种社会中介服务，主要是揭示受评对象违约风险的大小。在评价企业的违约风险时，该企业的财务状况是不可忽视的一个因素。企业信用评级是对企业到期不能偿还债务的可能性即信用风险的测算，虽然财务状况不是信用风险的决定性因素，但财务状况差、经营业绩不好的企业会存在流动性等风险，导致其不能如期偿还债务，从而增加了信用风险。因此，财务分析一直是企业信用评级的重要组成部分，但这里的财务分析并不完全等同于一般的财务分析，即企业信用评级并不完全包含财务分析，它们之间无从属关系。由此可见，企业信用评级与财务分析虽有必然的联系但又有所区别。
（一）联系
从内容上来看，企业信用评级的一项重要内容就是对受评企业的财务状况进行评价，包括企业的资产情况、负债情况、收入和利润水平以及反映财务状况的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。不难看出，这些内容同样是财务分析中的重要内容。因此，企业信用评级中对财务状况的分析来源于财务分析，没有财务分析的产生与发展就没有财务分析在企业信用评级中的应用。从分析方法来看，财务分析的基本方法主要包括比较分析法、垂直分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。企业信用评级通常采用定量分析和定性分析相结合的方法，但在对企业财务状况进行评价时主要采用定量的分析方法，主要分为以下几种方法：
1.比率分析法。即财务分析中的主要方法，也是企业信用评级中的主要方法。企业信用评级过程中通常会采用财务比率指标来进行分析。例如，流动比率、速动比率反映被评企业的短期偿债能力，资产负债率反映被评企业的长期偿债能力，应收账款周转率、总资产周转率等指标反映被评企业的营运能力，销售利润率、净资产收益率、总资产报酬率等指标反映被评企业的盈利能力，主营业务收入增长率、利润增长率等指标反映被评企业的发展能力。通过这些指标可以判断企业资金配置的合理性，使原本不可比的财务状况具有可比性。企业信用评级过程中，依靠单独的数量指标很难判断被评企业财务状况的好坏，但如果将其换算成比率指标，则就可以进行相互比较，从而避免作出错误的判断。
2.趋势分析法。与财务分析中的趋势分析法相同，是根据同一企业连续几年的资料，以某一年为基础对相同项目或财务指标计算趋势比率，以观察各项目或指标的变动情况，从而对被评企业的成长性进行分析的一种分析方法。通过趋势分析，可以从对过去的观察分析中了解企业在该方面的未来发展趋势。因此，信用评级机构在对企业进行信用评级时会采用趋势分析法来判断该企业资信状况的发展趋势如何。
3.结构分析法，也就是财务分析中所说的垂直分析法。是对企业财务指标中各分项目与总体项目相比较，从而得出各分项目在总体项目中的重要性、地位及变化情况的一种分析方法。一般而言，某一分项目占总体项目的比重越大，对总体项目的影响也就越大。
4.相互对比法，也就是财务分析中的比较分析法。是通过主要项目或财务指标的相互比较来揭示各项目或财务指标的数量差异的一种分析方法。它是企业信用评级中的一种重要方法，可以通过比较不同期、不同企业的各项指标以及这些指标的标准值，找出差距，以便进一步分析形成差距的原因，进而判断企业资信状况的好坏。总之，无论是从内容上还是方法上，企业信用评级中对财务状况的分析都源于财务分析，是对财务分析应用范围的扩展，在一定程度上促进了财务分析的发展。
（二）区别
1.分析主体不同
哲学中将主体界定为实践活动和认识活动的承担者。在此，分析主体也就是分析活动的承担者，应该是指进行财务分析活动的实施者。通俗地讲就是谁来进行财务分析。从企业信用评级的概念容易得出，企业信用评级中的财务分析主体是信用评级机构，也就是说评级机构作为中介，根据服务对象的要求对企业的财务状况进行分析，并以分析结果作为判断违约风险形成评级报告的一项依据。财务分析的分析主体可以划分为两个方面：一方面基于企业所有者和债权人对企业财务状况和经营成果的需求，通常他们自己或请专业的分析师进行相关的财务分析；另一方面，基于企业内部管理者对企业整体或局部财务状况和经营成果的需求，通常由企业内部财务分析人员进行必要的财务分析。因此，企业信用评级的分析主体具有单一性，而财务分析的主体则呈现多样化。
2.服务对象不同
信用评级的产生源于20世纪初对美国铁路债券的评价，其服务对象是购买债券的公众投资者。到目前为止，企业信用评级已得到繁荣发展，但其宗旨仍然是对企业信用风险的评价，其服务对象主要是公众投资者和机构投资者（诸如银行和一些金融机构），他们都是企业的债权人。因此，在企业信用评级过程中进行的财务分析也是服务于企业的这些外部利益相关者。分析主体的不同一定程度上决定了服务对象的不同，根据财务分析的两类主体将其服务对象也划分成两类，一类是企业的外部利益相关者，包括所有者和债权人；另一类是企业内部的利益相关者，即企业的内部管理人员。与企业信用评级的服务对象相比，财务分析的服务对象更广泛。
3.分析目的不同
企业信用评级中进行财务分析的服务对象是债权人，他们不仅要求及时收回本金而且要得到相应的收益或报酬，而本金收回的及时性和收益的大小与企业的违约风险相关。因此，分析的目的，一是看对企业债权能否及时、足额收回，也就是研究企业偿债能力的大小；二是看企业有无意愿偿还其债务。根据服务对象的不同，财务分析的目的从以下几个角度考虑：
（1）从所有者角度看，他们关心的是自己的资本能否保值、增值，因此，分析的目的是看企业的盈利能力、权益结构和营运能力，从而判断企业是否具有良好的发展前景，评价企业管理者的经营业绩，以便做出正确的决策。
（2）从债权人角度看，他们关心的是企业的偿债能力，与企业信用评级的分析目的一致。
（3）从内部管理者角度看，他们关心的是企业整体的运作，因此，财务分析的目的不是单一的，而是多角度综合性的。他们既要考虑所有者的感受去关注盈利能力，又要对企业的经营情况运筹帷幄而去关注企业的资本结构、营运能力、偿债能力、发展能力、财务风险等因素。
三、相关启示
本文在明确了企业信用评级和财务分析相关概念的基础上，对企业信用评级与财务分析进行了比较，从中发现它们既有联系又有区别，同时也得到了以下几点启示：
（1）随着企业信用评级的发展，评级过程中进行的分析除了分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力外，越来越关注企业现金流的分析。而财务分析通常未将现金流的分析纳入重点分析范围，从而使某些方面的分析具有局限性，在此，可以借鉴财务分析在企业信用评级中的应用思路。
（2）财务分析的依据材料主要是财务报表，而评级机构进行企业信用评级时不仅要看财务报表而且通常会对企业的市场竞争力、企业规划、所有者背景等表外事项进行分析，以便考察报表不能反映的偿债能力。企业内部管理者进行经营决策时可以综合考虑信用评级的分析结果和财务分析结果，更加深入地发现问题，找到解决问题的措施，从而有利于提高决策效率。
关键词：企业管理；财务分析
财务分析又称财务报表分析，是指以企业财务报表和其它资料为主要依据和起点，采用专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行系统分析和评价，以反映企业在过去营运过程中的经营成果、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。
一、财务分析目的
1.评价企业过去的经营业绩。作为一个企业的管理者必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩。
2.衡量企业现在的财务状况。作为一个企业的管理者必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量、以及负债与主权资本的比例关系等。在悉知上述各项信息后，可提供企业管理当局了解目前企业财务状况的真实情况，以便评价企业未来发展的潜在能力。
3.预测企业未来的发展趋势。企业管理当局，必须拟定多项可供选择的未来发展方案，然后针对目前的经营情况，权衡未来的发展趋势，作出最佳选择。为企业决策当局实施投资决策提供服务，同时，也从价值方面对相关业务部门提供咨询服务。
二、了解财务分析程序
财务分析内容广泛，不同报表使用人根据其不同目的，选择不同数据，应用不同方法进行分析。所以财务分析不存在一个统一的分析程序，具体程序可以根据各自的分析目的、分析方法和分析对象来设计。但通常一般程序：明确分析目的；收集相关的分析资料；对收集来的资料进行整理，按分析目的进行分类；计算相关财务指标；分析财务指标，找出原因，为评价和决策提供有用的信息。
三、掌握财务分析方法
财务分析运用的方法，取决于财务报表的内容以及通过分析所要达到的目的和要求，财务分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
1.定量分析方法
所谓定量分析方法，就是采用一定的科学方法，对财务报表中所列的有关财务信息资料进行分析、研究、解释。从量上评价出企业的财务状况，比如：获利能力的定量评价，就要根据有关资料分析：计算出一系列反映获利能力财务指标。所以，财务分析的基本方法通常有以下三种：
1.1比率分析法
是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的方法，它是财务分析中运用最广泛的一种方法。比率指标的类型主要有：
一是构成比率，又叫结构比率：是指某一总体中的\"某个构成部分量\"占\"总体量的比率\"，计算公式为：
二是动态比率：是指某一财务指标不同时期的数额相互对比，反映变化趋势和变化程度的比率。其计算公式是：
三是相关指标比率：是指将两个性质不同但又相关的指标进行对比分析，求得各项评价的财务比率。
1.2因素分析法
因素分析法又称因素替换法、连环替代法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，它可以帮助人们抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。
1.3趋势分析法
是根据企业连续几年的财务报表，比较有关项目的数额，以求出其全额和百分比增减变化的方向和幅度，并通过进一步分析，预测企业的财务状况和经营成果变化的趋势。
2.定性分析方法
所谓定性分析，就是根据分析者所掌握的资料和情况，凭借分析者的智慧和经验，对定量分析的结果作出企业财务状况优劣的分析结论，在此，分析者的判断能力至关重要。比如，企业资本利润率比同行业其它企业高，并且历年呈上升的趋势。那么，我们就可以得出企业资本获利能力较强，发展前景较好的结论。
当然随着计算机在会计中的广泛运用，也可以用建立数学模型来进行财务分析，在此不再详述。
四、坚持财务分析原则
在进行财务分析时一般要坚持以下原则：要从企业实际出发，实事求是，切忌主观臆断；要全面地看问题，坚持辩证唯物主义观点，全面剖析企业的财务状况，不要孤立、片面的看问题；要用发展的眼光看问题，反对静止的观点。要注意企业过去、现在和将来的关系；定量分析与定性分析结合起来运用，以定量分析为主，定性分析为辅；要进行财务综合分析，就是要将企业营运能力、获利能力和偿债能力分析诸方面纳入一个有机整体中，全面地对企业解剖和分析。目前应用比较广泛的财务综合分析方法有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法等。
[关键词]财务分析；方法；质量；改进措施
财务分析方法作为财务分析的基本工具，在分析过程中具有十分重要的作用。由于我国对上市公司的财务报表分析起步较晚，现行主要的财务分析方法不能完全反映企业真实的财务状况和经营情况，导致财务分析质量较低，不能满足决策者的需求。
一、现行主要财务分析方法的局限性
(一)比率分析法 比率分析法是以上市公司提供的财务报表数据为基础，通过计算各项指标的相对数．对企业的偿债能力、获利能力、营运能力等财务能力进行定量分析的一种分析方法。财务报表的局限性导致了以此为数据基础进行分析的比率分析法的局限性。
1.财务报表的数据属于历史数据，导致时效性缺陷。
财务报表数据一般是企业的历史资料，且其中的一些数据是估计和判断出来的。历史成本原则会导致会计数据无法对物价水平的变动作出及时调整。依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的企业财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析结果不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。
2.会计处理方法和会计政策的可选择性，导致可比性差。
根据目前的会计准则的要求，同一性质的经济业务．企业可以根据实际自身需要选择不同的会计处理方式，还可以采用一定的会计估计方法。这样就为企业操纵会计报表数据留下一定空间，减少了财务信息的公信力。
3.现有报表内容的不完整性，导致财务比率的片面性。
基于货币计量假设，现有财务报表列示内容偏重于可以准确量化的会计事项，对那些在企业生产经营发展中起关键作用的非量化因素如人力资源、管理技术、企业文化等置于报表之外．以此为计算基础的比率分析法无法将这些非量化因素换算成指标，故无法反映企业的全部经营情况。
(二)比较分析法存在的局限性
1.横向比较分析法
横向比较分析法旨在确定企业财务状况存在的差异及其程度，并以此来解释企业财务状况中所存在的问题。这种方法简单明了，但是由于企业规模、地域、所处经营周期的不同，给同业对比带来困难。另外，企业在会计政策选择上存在的差异也会导致同一数据之间的巨大差异。
2.趋势分析比较法
趋势分析比较法旨在揭示企业财务状况的发展变化趋势。这种方法将同一企业不同时期的财务状况进行比较，但是正如上述财务数据本身的缺陷，趋势分析法也有一定的局限性。其次，趋势分析法仅能揭示某一财务数据的发展变化趋势．至于其深层次的原因则无法作出更深刻的回答。再次，即使是同一企业在不同时期所处宏观经济形势、经营管理方式及偶发因素等的变化也会导致会计数据出现异动，加大了趋势分析法作出准确分析判断的难度。
二、对现有财务分析方法改进的建议
(一)丰富财务分析的信息基础，增加财务比率的内容
1.充分利用现金流量信息
企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量超过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要。因此，在运用比率分析法时，要更多地关注与现金流量有关的比率。虽然现行财务比率中已经加大了对现金流量信息反映方面的指标，但仍有近一步扩张的余地和必要。如偿债能力比率中除现有的现金流量与流动负债比率之外，可增加投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量等指标与现金利息支出之比来反映本期投资活动、筹资活动等所产生的现金净流入额用来偿还本期到期的债务利息的能力，还可以考察现金流动负债比等来获得短期偿债能力的现金比率。在营运能力比率中也可增加资产与经营活动获得的现金流入之间的比率来评价企业资产创造现金的能力。在盈利能力比率中当然也可以增加反映投资活动的现金获利能力比率。等等。
2.增加反映企业无形资产的信息
企业无形资产作为其获利能力的主要来源之一，在目前的会计报表中尚未作完整的反映，尤其是能够给企业带来超额收益的商誉、人力资源、管理模式、企业文化等尚未在目前的报表中予以揭示和披露，财务分析方法所运用的指标就带有很大的局限性。随着会计计量的完善，这些难以入账但确实能够给企业带来收益的资产在未来都将可能列入报表，成为财务分析的对象和信息基础。届时，财务分析比率将会更多、更全面地反映企业真实的财务状况和经营成果。
3.关注报表附表和附注等信息
报表附表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的补充报表。附注则是为便于报表使用者理解会计报表内容而对会计报表的编制基础、编制依据、原则、方法及主要项目作出的解释。在阅读和分析企业财务报表时，要重点关注报表附表、附注和财务情况说明书。这些资料会揭示会计报表主表中相关会计项目的具体内容和影响企业经营活动、财务活动的重大事项。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至产生错误的判断和结论。同时，在阅读报表时，还应注意注册会计师“审计报告”的意见。注册会计师从第三者公正的立场，从专业人士的角度，对企业报表数据是否真实、可靠、可验证等方面的评价，对于报表使用者是很有用的。
(二)综合运用各种财务分析方法
Abstract: This paper selects 280 companies publicly listed on the Shanghai and Shenzhen stock exchange as sample, then builds a model to figure out the scores evaluating comprehensive financial conditions of listed companies in 2006 and 2007, and researches by sectors into the direction and extent of the influence of the new CAS exerting on the financial condition of listed companies.
关键词:新会计准则;上市公司;综合财务状况
Key words: new accounting standards;listed companies;comprehensive financial conditions
中图分类号:F233 文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)11-0037-03
0引言
2006年2月15日,财政部了《企业会计准则―基本准则》与其它38项具体准则,这标志着适应我国市场经济发展要求,与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。新准则的实施,带来了会计核算属性和核算方式的一系列改变,在更大程度上满足了投资者、债权人等的信息需求,减少信息不对称,提高投资和信贷决策的有效性,促进市场经济健康有序地发展。这些改变虽然不会影响上市公司的实质业绩,但无疑会给上市公司的财务业绩带来广泛而深刻的影响。在对报表和财务指标进行分析时,不能仅仅看数据的高低,还应该考虑新准则的影响因素,正确分析公司的投资价值,关注引起这些指标变化的性质属性,以利于更好地通过财务分析来判断公司的经营业绩和财务状况。
新准则的执行究竟会对上市公司的财务业绩产生什么具体影响,这种影响产生的原因是什么、影响的程度有多大、利益相关者应该如何看待这种变化等等一系列的问题摆在我们面前。特别对于新旧准则变化而引起的财务数据前后不一致或者缺乏连续性的情况,如何透过数据抓住会计业务的实质,降低报表使用者的困惑成为当务之急。
1模型构建
本文选取了深沪两市280家A股上市公司作为研究样本,排除了ST公司,金融、保险业的上市公司,相应数据不全的公司,同时为了使2007年年报数据与2006年同期具有可比性,本文还排除了2006年以后上市的公司。在所选样本中农、林、牧、渔业18家,采掘业18家,制造业36家,电力、煤气及水的生产和供应业25家,建筑业18家,交通运输、仓储业25家,信息技术业30家,批发和零售贸易30家,房地产业25家,社会服务业20家,传播与文化产业7家,综合类28家。本文所用的上市公司数据均来源于国泰安CSMAR数据库,数据处理采用EXCEL数据分析工具,计算过程利用SPSS l1.5软件完成。
1.1 指标选择不同的财务指标能够从不同的角度反映出上市公司某一方面的性质特征,对于评价企业一定时期的财务状况和经营成果有着极其重要的作用。而一个公司的财务状况和经营成果的好坏,通常由偿债能力、资产管理水平、盈利能力和发展趋势这四个方面来体现,不同的能力对应着不同的指标。本文根据这四个方面选择八个具体评价指标,定义Xi(i=1,2…8)为新准则实施前即2006年的所选八个财务指标,Yi(i=1,2…8)为新准则实施后即2007年的所选指标。F表示2006年上市公司的综合财务状况得分,S为2007年上市公司的综合财务状况得分,具体变量定义如表1所列。
1.2 统计性检验为了对所选取的财务指标在新会计准则实施前后的差异变化有总体的了解,首先对其进行统计性检验,检验结果见表2。
从T检验的结果来看,偿债能力指标中流动比率通过了检验,资产负债率的P值为0.154,没有通过检验。也就是说,短期偿债能力的变化较为显著,长期偿债能力没有显著差异。资产管理能力指标都未在5%的水平上通过检验。盈利能力方面,净资产收益率在1%的水平上通过了检验;主营业务利润率P值为0.764,没有显著变化。成长能力方面,净利润增长率和总资产增长率都通过了检验,说明新会计准则实施前后,上市公司成长能力有显著变化。从整体上看,新会计准则实施前后,大部分指标有显著差异,可见新准则的实施对公司财务数据产生了重大的影响。
由于各行业所处环境不一样,各项会计准则的变化对各行业上市公司财务指标影响的方向和程度不同,财务比率显著性检验所得到的综合变化只能代表整体的变化,不能代表对所有上市公司各行业的影响,因此下面本文将构建模型,分析新准则实施对不同行业类别的影响方向和程度。
1.3 综合评分在进行T检验以后,本节对实施前和实施后的八个指标分别进行因子分析,建立上市公司综合财务状况的评价模型,计算出财务状况的综合评分,以此分析评价新会计准则实施前后上市公司综合财务状况的变化情况。
表3给出了总方差分解的结果,得出四个特征根大1的主成分,用这四个主因子代表8项指标所含的信息,解释了总体方差的71.638%。将提取的四个主因子设为fl、f2、f3、f4,采用SPSS计算出的旋转后的因子载荷矩阵以及因子得分系数矩阵见表4和表5。
根据表4 正交旋转后的因子矩阵可以得出变量与四个主成分之间的关系,表示为:
X1=-0.019f1+0.870f2-0.022f3-0.020f4
X2=-0.286f1-0.799f2+0.047f3-0.133f4
X3=0.449f1-0.247f2-0.188f3+0.520f4
X4=-0.743f1-0.089f2+0.188f3+0.227f4
X5=-0.036f1+0.097f2+0.715f3+0.497f4
X6=0.839f1+0.198f2+0.180f3+0.068f4
X7=-0.177f1+0.157f2+0.083f3+0.781f4
X8=-0.014f1-0.118f2+0.872f3-0.140f4
然后,根据因子得分系数和原始变量的标准值计算出每个观测量的因子得分数。
根据表5的运行结果,旋转后的因子表达式为:
f1’=-0.127X1-0.083X2+0.318X3-0.472X4+0.010X5+0.545X6-0.134X7+0.064X8
f2’=0.593X1-0.493X2-0.268X3+0.020X4+0.036X5+0.021X6+0.068X7-0.061X8
f3’=-0.009X1+0.032X2-0.196X3+0.057X4+0.462X5+0.183X6-0.069X7+0.680X8
f4’=-0.083X1-0.058X2+0.495X3+0.174X4+0.308X5+0.013X6+0.647X7-0.247X8
根据SPSS的运行结果,可以求出fl’、f2’、f3’和f4’的回归因子分属变量Fl、F2、F3和F4,并将新会计准则实施前上市公司综合财务状况的总得分(F)定义为:
F=23.679/71.638F1+20.118/71.638F2+15.192/71.638F3+12.649/71.638F4
根据这个公式就可计算出新准则实施前上市公司的综合财务状况得分,再采用相同方法,定义新准则实施后上市公司的综合财务状况得分公式:
S=24.011/69.899S1+17.639/69.899S2+14.689/69.899S3+13.561/69.899S4
4应用分析
利用上文建立出来的模型,从两个角度对综合财务状况进行研究。首先,对新准则实施前后各行业企业排名前100和后100位进行统计分析,从行业内的个体综合财务状况的变化角度研究的,然后,对行业总得分进行排名分析,这是从行业总体综合财务状况变化角度观察的。
4.1 上市公司行业个体对实施前后的得分结果分别进行排名,并按证监会行业分类归纳了排名在前后100名的上市公司数量,具体排名情况见表6。
结合表6和表7的分析来看可以得出一下四点结论:
(1)新准则的实施可能使得农、林、牧、渔业,电力、煤气及水的生产和供应业,交通运输、仓储业上市公司综合财务状况恶化。
(2)新准则的实施可能会提升建筑业,制造业,批发零售业上市公司的业绩。
(3)对于传播与文化产业,新准则实施后进入前100名的公司数量略有增加,而后100名的公司数量没有变化,新准则的实施还是适当地改善了该类上市公司的综合财务状况。社会服务业在新准则实施后进入后100名的公司数量有所减少,而前100名的公司数量没有变化,新准则的实施适当地改善了该类上市公司的综合财务状况。房地产业上市公司在新准则实施后进入后100名的公司数量略有增加,而前100名的公司数量没有变化,新准则的实施适当地降低了该类上市公司的财务业绩。
(4)采掘业、信息技术业、综合类上市公司在新准则实施后,无论排名前100名还是后100名,入榜的数量均同时下降或上升,这里无法明确判断新准则的实施对这三个行业上市公司的影响情况。
4.2 上市公司行业总体为了更进一步检验上述结论,将所有样本的综合财务状况得分按行业归集,统计出新准则实施前后各行业上市公司综合财务状况平均得分,并进行排名比较,如表8。
表8列出了各行业上市公司综合财务状况的平均得分,并对实施前后的得分情况分别进行了排名。从上表可以看出制造业,批发零售业,房地产业,传播与文化产业在新准则实施后的行业综合财务状况得到提高;采掘业,电力、煤气及水的生产和供应业,社会服务业在新准则实施后行业的业绩情况有所下降。建筑业,信息技术业,综合类在新准则实施前后的综合财务状况没有显著变化;农、林、牧、渔业,交通运输、仓储业在新准则实施后行业的业绩情况略有下降。可见这一统计分析结果在一定程度上印证了上述四条结论。
5结论
从整体上看,新会计准则实施前后,新准则的实施引起公司财务指标产生了重大变化,特别是对短期偿债能力、净资产收益率影响显著,上市公司成长能力也有较大变化。
新准则实施后,制造业,批发零售业,传播与文化产业在行业总体和上市公司个体方面,综合财务状况都较新准则实施前有很大改善,采掘业,电力、煤气及水的生产和供应业,农、林、牧、渔业,交通运输、仓储业的上市公司均有不同程度的恶化。对于建筑业上市公司来说,新准则对这类行业的总体影响不大,但是对上市公司个体的影响较为明显,新准则使得若干建筑业上市公司的综合财务状况有得到好转。对于信息技术业,综合类上市公司个体的影响具有不确定性。新准则的实施降低了社会服务业总体上的综合业绩状况,但在上市公司个体方面,这一结论并不明显。对于房地产业的上市公司来说,新准则提升了该类行业总体上的综合业绩状况,但在上市公司个体方面并不明显。
鉴于新会计准则的实施所产生的这些影响,企业主体应该将准则所引起的本行业在财务状况和经营成果的所有差异进行汇总和分析,深入理解新会计准则对上市公司的政策含义和导向作用,总结其中的各种问题,有针对性地加强对上市公司的财务监管。新会计准则有利于提高我国上市公司的财务透明度,提高会计信息的决策有用性,但也带来了账面业绩的波动和不确定性,导致公司的账面利润不能直接反映公司的经营业绩,这些都影响投资者的风险预期和决策。因此,需要投资者转变投资理念,从利润表观向资产负债表观转变,要关注上市公司的资产质量,关注公司的可持续发展能力,进行投资时应考虑新准则的影响因素,正确分析公司的投资价值,理性决策。
参考文献:
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在现代企业经营管理活动中，财务分析在企业会计核算中占有重要的基础地位，为企业的经营管理决策提供了充分的财务信息支持。财务工作人员根据会计信息中的资产负债表、现金流量表、所有者权益表、利润表等相关的会计资料，进行系统地、科学的加工整理分类，并进行比较、分析、归纳、评价等环节，形成一套完整的财务报告。在企业的日常财务管理活动中，财务报告是整个财务分析中最主要的内容，核算资料只是一种附带的资料。财务报告之所以在企业的财务分析中显得重要，是因为它可以向企业的投资者、股东、债权人、政府与本企业利益的相关者，提供便利的、及时的、正确的财务信息，为他们提供企业在一定时期内的财务状况、现金流动以及企业在未来发展的过程中地位作出充足的保证，更加科学的、全面地揭示了企业的运营能力、发展能力、盈利能力、债务能力的发展，为企业防范财务风险具有十分重要的意义，其利益与企业的利益息息相关。
一、现代企业财务分析内容
（一）盈利能力 在现代企业的经营活动中，获得利润的最大化，投入最小的成本，永远都是企业的生存必要条件，也是企业孜孜不倦追求的目的，它关系到企业的生存、综合素质、企业文化以及企业的长远发展目标。企业只有通过引进先进的生产技术以及各方面的高端的人才资源，加强科学管理，以及有着良好的企业文化，才可能获得丰厚的利润，提升企业在市场中的竞争能力，占取更多的市场份额，使得企业在未来发展竞争中处于有利的地位。作为企业的股东或者投资者们以及债权人十分关注企业的盈利能力发展，直接和他们的利益命运紧密地联系在一起，因为这些股东、投资者们、债权人很明显地知道，盈利强的企业，可以使他们获得更大的利益，提升企业的债务偿还能力，增强企业的信誉。企业利润的高低不仅要看其大小的绝对数，更重要的是财务工作人员通过会计核算资料来分析企业的盈利能力。
（二）发展能力 企业的未来发展能力，不仅是企业内部的高层管理者和员工们的关心，而且也是企业股东、投资者、政府等个人或组织的关注，都关系到个人的切身利益以及整个社会和谐发展的要求。财务工作人员可以通过企业在日常经营活动中所表现的盈利持续增长、股本资本增长、资产增长、市场竞争力增强、经营规模的扩大等指标，进行综合企业发展能力分析，通过敏锐的洞察力，挖掘企业未来的发展潜力，预测企业未来经营的发展状况，这样可以有效地避免给企业在未来发展由决策失误导致的损失，提升企业的抗风险能力，同时也为企业的决策提供重要的参考信息。
（三）运营能力 在企业的生产经营过程中，企业必须要有大量的流动周转资金，使得企业的经营过程才能顺利地进行。一个企业的资金流动周转速度快的话，资金的利用效率就会提高，其管理水平就会很出色。在企业的供、产、销当中的任何一个环节出现漏洞，将会对企业的资金周转产生不利的影响，所以要提高经营过程中的每一个环节的管理水平，做到未雨绸缪。在生产经营过程中，销售环节具有举足轻重的地位，很清楚地知道，只有产品顺利地完成销售，投入的资金才能回笼，顺利完成资金的流动周转。这时候就需要企业的财务工作人员通过会计资料所提供的存货周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等相关的会计财务来分析企业的资金流动周转状况，进而评价企业运营能力，直接影响到企业的收益以及未来的发展，为企业的投资决策提供了科学的依据。
（四）偿债能力 企业的高层管理者、投资者、债权人都很重视企业的偿债能力分析。偿债能力，顾名思义，就是企业到期偿还债权人的债务能力。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业一般在1年之内所需要偿还的债务能力，通常多指的是流动资产的负债能力，需要企业的财务人员以现金直接偿还。财务人员在分析企业的短期偿债能力主要通过速动比率、现金比率、流量比率、到期债务本息偿付比例等指标加以衡量的，所以就要求财务人员正确地、科学地分析这些指标。短期债务中的流动负债具有很大不确性的财务风险，其风险将会直接影响着企业的财务陷入困境，直至企业的倒闭破产。企业的财务工作人员在分析企业的短期债务能力的同时，还需要分析长期的债务能力，这是投资者、债权人更关心的问题，主要有权益乘数、有形净值债务率、利息保障倍数、产权比率、资产负债率、现金利息保障倍数、偿债保障比率等指标加以衡量的，从而评价企业长期的财务状况和财务所面临的风险，为企业的未来发展经营提供偿债能力的财务信息与决策信息。
二、企业财务分析方法
（一）比较分析法 一个企业的财务状况在各个经营时期是不尽相同的，时而好，时而坏；不同类型企业的财务状况是不相同的，这些差异都是可以相互比较的，即不同的企业财务状况的比较或者同一企业不同时期的财务经营状况的比较，进而揭示了企业财务信息的差异化，更好地为企业管理者提供决策信息。
横向比较分析法，就是说一个企业同其他企业的财务信息状况进行相互比较，寻找出其中的不同点，来说明本企业的财务状况的优点以及不足点，并加以改正。纵向比较分析法，又可以称之为财务趋势分析法，指本企业不同时期的财务状况加以分析，通常有比较财务比率方法、比较财务报表方法等，来确定财务变动方向、资金的数额和波动的幅度，阐明不同时期的企业财务变化的情况。
（二）比率分析法 比率分析法是比较分析法的进一步延伸，同时也是比较分析法的补充。在一个企业的生产经营过程中，对企业的同一时期中，会计核算资料中提供的相关指标或者项目的比较，洞察不同的财务比率，寻找出企业财务状况的不同问题。
在企业的财务活动中，企业在进行一个项目投资时，必然涉及到投入与产出的关系，二者之间的财务比率，就称之为效率比率，该方法可以很好地揭示企业的项目投资在未来收益的情况，以及更好地说明企业的盈利能力，通常以销售净利率、资产报酬率家估算与预测，这是其一。其二，企业所投资的项目往往不止一个，通常会涉及到两个或者两个以上的项目，这些项目的财务比值称为相关比率，该方法主要说明企业的各个项目活动之间的相互关系，以及各项目之间的财务运营状况，一般以速动比率、流动比率等方法加以核算。其三，企业的某一个经济指标与整体之间的比值的财务比率，称为结构比率，又称之为构成比率，一般是用流动负债与负债总额、流动资产与总资产的比率等估算。
在清洁能源尤其是风能的迅速发展过程中，风电设备制造行业起着至关重要的作用。由于我国的风电设备制造技术与发达国家仍然存在着不小的差距，若风电设备制造企业未能拥有安全的财务状况，将会阻碍我国风电产业的发展。因此，对风电设备上市企业财务预警指标体系的构建问题进行研究是十分有必要的。
1.财务预警的内涵
从19世纪90年代就有经济学家运用预警的理论对国家的整体经济运行状况进行分析研究。随着预警理论的不断扩充，其逐步应用到了分析企业财务状况的问题中来[1]。企业的财务预警指的是，依据企业自身的特点及其实际的财务经营状况，总结和归纳出对企业财务产生直接或间接影响的指标，构建出相应的财务预警指标体系并结合相应的预警方法对企业的财务状况进行客观合理的评价，以便为企业管理层的决策提供一定的借鉴和指导作用。其整个过程见图1所示[2]。
2.我国风电设备上市企业财务现状及原因分析
根据我国风电设备制造行业生产产品种类繁杂、技术要求程度高、生产工艺复杂等特点，其行业上市企业的财务实际情况主要由如下两个方面决定：一方面是企业自身的财务危机状况；另一方面是企业所建立的财务预警机制的情况。依据相关的数据统计分析，近些年，我国风电设备制造行业中上市企业被特殊处理的企业数量呈上升趋势，这些被特殊处理的企业往往具有如下三个特点：第一，销售额逐年下降，虽然有些被特殊处理的企业的营业收入还在增长，但净利润却逐年递减；第二，资本结构不合理，资产负债率数值比较高，有些企业甚至达到了150%，从而加重了企业的财务风险；第三，资金的流动性较差，大多数企业的应收账款与总资产的比率仅有20%，并且平均的应收账款周转天数竟达到了130天，平均的存货周转天数为200天，致使企业的资金难以周转，不利于企业进行正常的生产作业[3]。
造成我国风电设备上市企业财务状况不理想的原因主要有财务因素和非财务因素两类。财务因素主要包含企业经营者的经营不当、投资决策错误、企业负债过度以及企业资金流动性差等。非财务因素主要包含行业环境限制、企业经营者风险防范意识淡薄、企业内部控制不到位以及财务信息质量差等。
3.风电设备上市企业财务预警指标体系的构建
3.1构建指标体系的原则
构建风电设备上市企业财务预警指标体系有利于对企业的经营状况和财务状况进行评判，为投资人和债权人提供一定的帮助作用。在财务预警指标体系构建的过程中，应遵循如下三个原则[3]：（1）系统全面的原则。所构建的指标体系中，应尽量涉及到企业财务状况的各个方面，主要有企业的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力。与此同时，指标体系应具有层次所属关系，即某指标下包含若干个子指标。（2）可选取性原则。所构建的直白哦体系中的指标所对应的数据应当比较容易获取，否则该财务预警体系的操作难度将会增大，并且会影响到财务状况评价的结果。（3）实用灵敏性原则。由于所要构建的指标体系用于预警用途，所以其构成指标应能够直观的反映企业在经营过程的可能存在的风险，其指标信号明确，判断起来较为容易，并且灵敏度高。
3.2财务预警指标体系的构建
通过对相关企业财务状况研究的文献进行研究分析，并结合风电设备制造行业自身的特点，本文构建了包括如下五个方面的风电设备上市企业财务预警指标体系。
（1）企业的盈利能力，其指的是企业获取利润的能力，可以体现出企业的可持续经营能力和发展能力。企业盈利能力的基本指标包含净资产收益率（X11）、成本费用利润率（X12）、销售净利率（X13）、每股税后利润（X14）、市盈率（X15）、留存收益总资产比率（X16）、总资产利润率（X17）和资本金利润率（X18）。
（2）企业的偿债能力，其指的是企业通过经营来偿还所欠债务的能力，直接关乎到企业的长远发展，是决定企业财务状况的关键性方面。企业偿债能力的基本指标包含资产负债率（X21）、流动比率（X22）、速动比率（X23）、长期债务与营运资金比率（X24）、现金比率（X25）、资本周转率（X26）、清算价值比率（X27）和利息支付倍数（X28）。
（3）企业的营运能力，其指的是在市场经济竞争的环境下，企业通过合理的配置资源以实现企业所制定的财务目标的能力，主要反映的是企业对自有资源的利用情况。企业营运能力的基本指标包括总资产周转率（X31）、应收账款周转率（X32）、存货周转率（X33）、流动资产周转率（X34）和固定资产周转率（X35）。
（4）企业的发展能力，其指的是企业在未来的发展规模扩大的能力，反映了企业的发展前景。企业发展能力的基本指标包含主营业务收入增长率（X41）、总资产增长率（X42）、权益增长率（X43）、销售利润增长率（X44）、资本保值增值率（X45）和资本积累率（X46）。
（5）企业的现金流动能力，该能力的强弱直接影响到企业能否规避财务风险，其基本指标包含经营现金指数（X51）、现金流动负债比例（X52）、经营现金净流量总资产比例（X53）、债务保障率（X54）、每股经营现金流量（X55）和现金在投资比率（X56）。
4.结束语
