时间：2023-08-29 16:42:27
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇近期的风险管理案例，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：案例教学法；系列案例；金融风险管理课程
中图分类号：G642.4 文献标志码：A 文章编号：1674-9324（2015）17-0152-02
自20世纪90年代中期以来，金融学专业教育在中国有了蓬勃的发展。目前已经完成了规模扩张的阶段，进入了追求质量深化内涵的新阶段，只有如此才能满足中国金融市场迅速成长对金融人才的需求。本文拟从提高金融专业教育课堂效果的角度出发，以金融学专业的重要课程“金融风险管理”为例，探讨一下如何运用案例教学法来提高课堂教学的效果。
一、案例教学法在本课程运用的可行性分析
20世纪20年代初，案例教学法由美国哈佛大学商学院首创，它是一种适合于管理专业教学特点独特而有效的教学方法。在金融学专业的相关课程中应用案例教学法，宗旨是让学生站在金融业从业人员的角度，扮演金融机构管理者的角色，面对复杂多变的金融市场环境，学会审时度势，进而作出合理的金融投资决策。
案例教学法虽然已经在国外大学的经济学、法学、管理学教学中得到广泛应用，但并不一定意味着适合这些门类的所有课程。因为这些学科课程往往由专业基础课和专业方向课构成。专业基础课主要介绍该领域的知识框架和原理，案例教学法不太适合采用。更为关键的是金融风险管理在国内外高校中开设时间相对短暂，故很有必要根据《金融风险管理》课程的内在特质，来分析案例教学法的可行性。
国内学者陆春（2009）认为，考察某门课程案例教学法的适应性可以从十个方面的标准进行权衡考量，（1）学院自身建设，（2）教师数量，（3）案例教学课时占总学时的比重，（4）教师的知识结构，（5）学生对案例教学的认知程度，（6）学生的主动性积极性，（7）教师与学生的互动状况，（8）课程的性质目的，（9）理论知识占全部教学内容的比例，（10）教师的教学经验。邢小军等根据金融学专业的另外一门重要课程《国际投资学》的教学内容和教学目的，并结合实践教学法的特点，采用DELPHI法对陆春设计的指标体系进行修订充实，形成了更加全面合理的指标体系，来判断此门课程采用案例教学法的可行性。
我们认为，可以借鉴邢小军的指标体系，来判断金融风险管理这门课程是否适用案例教学法。因为这两门课都属于金融学的专业方向课，相对其他金融类课程来说，课程产生的时间都不长。具体的指标标准分述如下：
（1）课程的教学目的。如果学生是科学型硕士或者更注重理论研究的话，案例分析和实践教学法的适用性较弱；如果是本科学生或者MBA学生，那么案例分析的适用性就较强。
（2）建立案例库的难易程度。如果课程无法建立数量充足的案例库，那么教师即使绞尽脑汁使出浑身解数，案例教学法也只能勉强维持。
（3）课程教学内容中理论知识的比例。理论适合循循善诱地讲解，不适合案例讨论和实践模拟；故理论知识的比例越少，课程越有利于案例分析法的采用。
（4）教师的知识结构。案例教学法要求教师拥有更加广阔的知识储备，案例大多涉及金融管理决策问题，要解决某个具体的问题，往往需要将金融学的各种专业课程的知识进行必要的综合。另外，案例分析需要教师具有一定的经验，要求教师拥有一定的组织协调能力以及突况的处理能力。
（5）学生的知识储备状况。要让学生成为课堂的中心，学生肯定不能是一张白纸，学生必须事先具备一定的知识储备，拥有一定的专业分析能力，才能够完全融入课堂讨论的氛围之中。
（6）教学工具的完备程度。电脑、投影仪等常规工具是最起码的要求，可能还需要有案例讨论室、网络链接、交互式教学工具等，否则案例分析的教学效果将很难体现出来。
（7）学校的政策支持程度。由于案例教学法明显区别于传统的教学方法，故高校的绩效考核政策倾斜是必不可少的前提条件。虽然在课堂上相比传统教学模式，教师的讲解工作量的确有很大程度的下降，但是在课前的准备设计的工作量将会成倍地上升，因而在工作量的计算方式上需要作出一定的倾斜。
（8）学生对教学方法的偏好程度（喜好或厌恶的程度）。学生是教学的受众，所以学生的态度将会决定最终的教学效果。必须在学生喜欢、至少不厌恶抵制的前提下，才可能得到学生们最大程度的配合支持。
（9）教师对教学方法的态度。教师在教学活动中占据主导地位，因而教师对新教学方法的了解程度及秉持的基本态度，会显著影响其采用的积极性与具体的使用效果。
（10）案例的真实性。真实性对教学效果的重要程度不言而喻。教学中应该尽量选用真实的案例，这样不仅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的说服力。
风险管理这个概念自20世纪50年代首次提出以来，受到了学术界和实务界的广泛关注。前些年席卷全球的次贷危机以及欧债危机，都对世界各国的金融从业人员乃至社会公众上了一堂生动的风险教育课。正是在这一大背景下，愈来愈多的高校开设了金融风险管理课程。开设这门课程的直接目的，就是让金融专业的学生近距离地感受金融风险，学会运用科学的方法处置各种金融风险。通过这门课的名称不难看出，尽管它有风险形成机制的理论分析，但它最大部分内容还是属于操作性较强的知识和技能训练，这是该课程适用案例教学法最根本的原因所在。进入20世纪70年代以来，国内外的金融环境发生了深刻的变化，利率市场化汇率浮动化，各类经济主体都即将面临更为严峻的挑战，各种风险事件以及微观、中观和宏观的金融危机接连不断，所有这些都给该课程提供了活生生的案例，为教师根据教学的需要和学生层次选择相对适合的案例提供了很大的便利。
学生对案例教学法的态度将是新的教学方法能否成功运用的关键因素。目前高等学校的教学对象都是90后的大学生，他们赶上了信息化的时代。知识的获取可以轻松方便地从网上获取，他们最缺乏的是分析问题能力和处理问题能力。因而他们对传统的教学方式大多比较厌倦，除了少部分想继续深造的学生外，绝大多数同学都渴望通过课堂学习直接提高自己的专业技能，以便毕业后能够迅速地适应工作岗位的技能要求。案例教学法恰好能满足学生对技能培训的需求。让他们身临其境，自己寻找各种可能的答案，而不是被动地吸收知识接受灌输。
二、系列案例教学法的初步探索
我们经过长时间的探索，在金融风险管理课程教学中，从采用单一的案例教学法起步，到目前主要采用了系列案例教学法，教学效果稳步上升。
目前商学院一般课程教学中，往往在讲授一章内容时比较习惯地采用单一的案例，这样做的好处是使课堂教学更容易组织，讲授的内容重点比较突出。我们认为采用系列案例教学法由浅入深，更符合认识发展的一般规律，避免一开始就面临一个比较复杂的案例，学生会产生无从下手的感觉。我们在进行每章内容教学时，往往同时提供三个案例，构成一个完整的案例系列，由导入案例、讲解案例和思考案例组成。
导入案例的主要作用。导入本章所要讲授的主题，一般要求短小精干，对时效性要求稍高，最好是选择近期发生的金融风险事件，这样可以激发学生对案例深入了解的兴趣和热情。在整个案例系列中起到一个铺垫的作用。讲解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情节交代完整，与本章讨论的主题紧密相关，不一定是最新的但一定是最经典的。通过该案例的分析讨论，使学生比较深刻理解某种决策方法如何运用的精髓。思考案例主要供学生课后巩固本章所学知识和技能，一般要求难度比讲解案例稍低，案例设计中尽量避免设计过多的陷阱，这样将保证大多数学生经过一番独立思考后都能找到答案，学生就会自然而然地产生一定的成功感。思考案例在整个案例系列会起到巩固强化的作用。
我们在讲授债券市场风险管理这一章时，选取了三个比较有代表性的案例。导入案例选择的是欧洲债券危机事件，属于宏观层面的债券市场风险。选择这个案例主要基于两个方面的考量：一是该事件是近几年国际金融市场的重大事件，虽然欧债危机的最黑暗时期已经过去，但导致危机的深层次原因依然存在，仍然有关注研究的价值。二是它主要涉及到债券的信用风险问题，这是最常见的风险，在未来的金融实践中学生还会大量地面临此种风险，因而他们会产生强烈的学习兴趣，搞清楚相关各方究竟如何来化解信用风险。讲解案例选择的是武汉钢铁集团2002年公司债券案例，属于微观层面的债券风险案例，主要引导学生着重分析发行主体可能面临的风险及其避险措施的选择，结合当时的市场环境充分揭示公司债券面临的各种风险，充分理解债券条款设计的合理性。思考案例同样选择的是微观层面案例，超日太阳公司2014年债券价格急剧下跌，投资者损失惨重。通过这个案例，可以学生深刻理解除了债务人直接违约外，由于债券发行人信用等级下降，也会给债券投资者带来的不利影响。
三、结论
通过上面的详细分析，我们认为金融风险管理课程完全可以采用案例教学法，丰富的国内外金融市场风险管理实践提供了大量生动典型的案例；高等教育的教学对象也已发生了重大的变化，不同于以往时代的大学生，21世纪的学子更喜欢发表自己独立的见解，积极参与课堂的教学环节。案例教学法的运用成功与否，受多种因素的制约。我们以为，采取系列案例教学模式既遵循了认识发展的一般规律，又能充分发挥案例教学法的最大优势。我们期待案例教学法在金融人才的培养中被更多地运用，结合其他先进教学法的采用，为实实在在地提高金融应用型人才的培养质量添砖加瓦。
参考文献：
[1]陆春.我院课程案例教学法的适用性研究[D].对外经济贸易大学硕士论文，2009.
关键词:ATM机业务;外部欺诈;风险防范
一、引言
党的“十七大”确定了以福建为主的“海峡西岸”经济区后,将为“海峡西岸”带来无限生机,银行业作为经济发展的前沿代表,加快业务建设步伐成为“海西”经济建设的领头羊是无可厚非。随着金融业务创新步伐的进一步加快,原由银行人工操作的柜台资金业务,将逐渐由ATM机所替代,大力发展ATM机建设,是“海西”地方商业银行谋求业务迅速发展的重要措施之一,亦是促进商业银行提高柜台工作效率、降低人工操作成本,提高资金运作效率,满足客户24小时自助操作的一项重要业务,尽管迅速扩张和发展ATM机业务,能为各商业银行带来无限商机和收益,但同样也加大了银行资金损失的风险,本文期望通过对“海西”地方商业银行ATM业务存在的外部欺诈风险点进行理论探讨,能引起业内人士的共同关注ATM机外部风险防范,加强风险管理,从而促进ATM机业务的持续和稳定发展。
二、“海西”地方商业银行ATM机外部欺诈风险的形成及特点
(一)外部风险成因
从近期“海西”地方各商业银行ATM机业务发生的外部欺诈风险情况来看,银行外部的风险主要由二方面原因形成:
其一,由于“海西”地方处于国家近期重点支持的经济开发活跃区域,各行各业的经济建设渐入生产,银行业作为经济建设的“领头羊”自然而然受到大环境推动,不自觉的加快了发展步伐,大力发展ATM机业务是银行提高工作效率降低人工成本的一项重要措施。但随着ATM机网点分布城乡区域的逐步密集,点多线长,业务交易量及交易数据庞大的问题,对银行实施安全和业务管理是个不小的负担,如何规范抓好ATM机这项庞大的业务管理,对处于发展中的“海西”地方商业银行是一项新的挑战。
其二,从ATM机的使用环境来看, ATM机作为银行24小时自助现金交易工具,它毕竟是一种现金交易机器,缺少人工服务的警惕性和主动安全防范能力,且其机体储存有巨额现金,容易成为侵财犯罪分子首选目标,特别是近期受国际金融危机和全球性经济衰退影响,不少中小企业停产倒闭,大学毕业生就业困难,农民工返乡,个人收入不均,贫富差距逐年拉大,更是诱发了侵袭ATM机犯罪活动的抬头,银行是防不胜防,ATM机业务已成为银行高发案的主要业务风险之一。
(二)内部风险成因
形成内部风险的主要原因:一是银行业务人员片面追求市场份额发放银行卡,放松了对银行卡客户真实身份和信用环境的风险审查,甚至个别工作人员业务能力不强,对客户提供真或伪的资料辩别不清,使ATM机成为犯罪分子欺诈的主要对象;二是银行ATM机管理部门规章制度执行不严,对行内安全制度不明确,岗位制约机制流于形式,留下隐患;三是银行信息部门业务建设缓慢,针对智能犯罪的防范软件开发和更新不及时,形成防范死角和漏洞;四是与ATM管理有关的业务部门和安全部门沟通不够紧密,安全保卫部门事前介入风险防范的机制,尚未有效建立;五是技防监控报警系统智能识别能力不强,或ATM机的安全防范设施不够坚实稳固,使智能和暴力侵袭ATM机犯罪不断发生。六是银行法规部门对ATM机业务案件的举证和免责防范条款建设不力,增大了非预期损失;七是少数行领导对当前严峻的治安形势认识不足,对安全防范问题缺少紧迫感和责任感。
(三)当前ATM机外部欺诈风险的主要类型
就目前发生的ATM机欺诈案件类型来看,可分为智能型、暴力侵袭型及智能兼暴力侵袭型三种犯罪行为,其具体作案手段主要由以下五种情况构成:
1、在ATM机上或自助银行室内安装微型偷窥摄像机、读卡器等高科技作案工具,窃取客户银行卡信息,后克隆银行卡进行恶意透支;
2、在ATM机出钞口安置卷钞器、阻钞器,窃取客户滞留出钞口内的现金,或在ATM机出钞口粘胶水等,造成ATM机未能正常出钞故障,迫使客户心理紧张,将款项转入其非法账号上;
3、在ATM机操作键盘粘胶水、洒石灰等并在ATM机出卡处加装伪造的入卡口,盗取客户银行卡;
4、以伪造的人民币存入ATM机,再辗转他处ATM机网点套取出真币;
5、利用郊区或城乡结合部较偏僻或某时间段群众活动较稀少的特定环境,公然采取暴力损坏ATM机进行盗窃。
以上几种情况除第5点情况属典型的暴力侵袭型犯罪外,其它均应归属智能型犯罪,其中,第2、3点手法,偶尔也兼具有暴力侵袭犯罪行为,如:“犯罪分子利用夜深人静或人烟稀少等不安全条件,现场引诱或胁迫客户,进行非法操作,以达到其犯罪目的”,亦是当前最常见的金融欺诈案件之一。
三、针对ATM机外部欺诈风险的防范对策
如何加强近期ATM机欺诈事件的防范,结合当前“海西”地方各商业银行ATM机风险防范工作实际,笔者认为应着重加强五个方面的风险防范建设,以确保长治久安,警钟长鸣。
(一)规范ATM机管理制度,实施综合风险管理
从当前“海西”地方各商业银行ATM机业务的管理情况来看,不难发现其管理制度着重围绕会计和现金管理这一体系来实施,具体针对ATM机管理的专项制度并不多见,有的也是零零散散的文件式规章,有着头痛医头脚痛医脚的感觉,实际操作起来并未见明显效果,从久远发展角度来看,随着社会的进步及银行业务的持续发展,机器替代率的逐年提高,对ATM机业务实施综合风险管理是形势发展需要。因此建议“海西”地方各银行分行成立一个ATM机综合管理中心,统一管理所属网点ATM机,成员由风险管理、会计、科技、业务、保卫、合规等部门专业人员组成的,管理中心领导由分行单独任命,职位相对固定,中心其他成员由各部门人员定期轮换,通过组合各专业人员力量,将以往各部门单独管理的专项风险管理职能,合并为统一管理,以避开因部门各司其职形成防范死角和漏洞的风险,充分发挥综合风险管理优势,使风险防范职能得到最佳发挥。
(二)严格实名开卡,确保万无一失
应该说目前发生的大多数ATM机业务欺诈事件,除极个别是采用暴力破坏机器进行作案外,其它案件的发生基本上都直接或间接的和银行卡安全管理有关,因此从源头上遏制此类案件产生的有效方法之一,即应坚决执行开卡实名制原则,严格对开卡客户个人资料进行审核,对于客户提供的资料,真实性难于准确辩识的,应进一步深入沟通了解,如:“对客户的电话、住址、工作单位等进行询问”,必要时可通知安全保卫部门介入审查,以确保实名开户的真实性,从而在开卡这道程序上先期掌握风险防范的主动权。
(三)积极开展风险防范教育,强化提高全员风险防范意识
加强ATM机外部欺诈风险防范,其一,银行应该让员工深刻认识到,风险防范并不是某一部门或某一专业人员的事务,而是全行性的防范甚至是整个社会的共同防范范畴,银行安全保卫部门应长期提供全员安全防范轮训,通过警示、案例教育和规章制度学习,不断增强全员风险防范意识,使全员在思想上时刻绷紧安全无小事这根弦,并自觉贯彻到日常工作操作中。其二,在加强专业风险管理人员素质提高的同时,亦应加强安全保卫人员风险管理和金融业务培训,以提高其对ATM机风险管理的认知和运用能力,银行应充分认识到安全保卫人员风险管理素质的高低,对维护ATM机外部环境的的正常和稳定,有着极其重要的意义。
(四)加强技防和人防建设,提高主动风险防范能力
尽管“海西”地方各商业银行现都建有各自的技防安全系统,但对侵袭ATM机犯罪的防范,仍然缺乏事前或事中防范能力,技防安全系统的作用,更多的还是体现在事后的侦查和取证。因此,要改变当前现状,一是要将银行安全技防监控系统有限制的并入业务系统,并由安全部门会同业务和科技信息等相关部门,开发出智能识别和记忆报警系统,如:监控影像数据能即时与操作ATM机的银行卡帐号关联起来,ATM机键盘能即时记忆操作者指纹,ATM屏幕能记忆操作者瞳孔或虹膜数据等,以增强对ATM机自助操作的安全监督;二是要加强对ATM机外部使用环境的安全巡逻检查,积极同公安机关搞好联勤建设,保障安全应急时能及时得到警力支持,从而将可能危及到ATM机安全运行的事故或案件苗头遏制在萌芽状态。三是要建立风险信息提示制度,觉悟ATM机客户自觉加强风险防范意识。如:加强和电信或移动等信息公司合作或自建信息发送平台,建立风险短信提醒制度。当客户在使用ATM机时,技防安全系统发现有潜在安全风险,即可通过发送短信及时提醒客户,或ATM机发出语音报警提示,或在客户操作屏幕或流水打印单上显示特别颜色的安全警示语,提醒客户注意风险防范。此外,还应建立非正常时间段使用ATM机安全提示制度,如:零点以后使用ATM机,银行送短信温馨安全提示或消减银行卡使用积分等激发客户提高安全防范意识。最后,建议“海西”区域各商业银行统一设立一个业务求助电话号码或者求助号码并入“110”报警台,避免客户错误求助,误入犯罪分子所设“陷阱”。
(五)规避法律层面风险,控制非预期资本损失
根据合同法有关合同的概念解释,“合同是当事人设立、变更或者终止权利义务的协议”,及商业银行法有关条款解释,“商业银行应当保障存款人的合法权益不受任何单位和个人的侵犯”,不难看出,客户使用银行ATM机进行业务交易就等同和银行签定双方债权债务的合同,那么银行就有义务保障客户安全使用其ATM机的义务。但ATM机毕竞是一种服务于银行业务的机器,它并不具备识别人性真伪的能力,只能按电脑规定的识别条件和操作程序工作,符合系统规定要求,即同意客户完成交易程序。同样犯罪分子只要输入符合机器要求的条件,亦可实现侵财目的。因此发生ATM机外部欺诈事件,容易导致银行在法律诉讼上,处于举证不力的地位。尽管有的事件是客户个人存在防范意识不强的问题,未能及时发现盗窃风险而造成的,但拘于上述法律条款的影响,银行仍有可能以“不能保障客户资金安全”或举证不力而在法庭上败诉。鉴于此,银行有必要在ATM机客户使用操作程序上加入银行附带的法律警示语,予以非法操控者警醒,或ATM机附带报警功能,当客户被非法胁迫的时候,客户能即时通过加密程序实时向监控中心报警,同时银行亦应进一步加强法律免责条款建设,以最大限度降低因承担法律责任而产生的非预期损失。
四、结论
本文侧重对ATM机业务外部欺诈风险的理论探讨,事实上就当前外部欺诈风险发生的案例反映,其风险往往同时具有外部和内部风险特征,如:银行内部人员同外部人员勾结作案;ATM机业务外包单位的外包人员作案等,实际上构成ATM机业务风险的事件,也远不止于操作风险,流动风险、信用风险、法律风险、国家风险等都可能对ATM机业务的正常开展造成重大影响。从长远的眼光来看,ATM机业务的风险防范,也不应是银行单方面的防范,其应该纳入全民防范的范畴,银行做为专业的风险防范和管理单位,有义务加强社会宣传和引导,觉悟群众自发加入风险防范行动中,并在实践中不断与群众互动提高风险防范素质,从而有效促进风险防范水平的稳步提高。
参考文献:
[1]安增军.“海峡西岸经济区”的构建与中国经济区的新布局[J].经济地理,2008(02)
[2]中级\全国经济专业技术资格考试用书编写委员会编.金融专业知识与实务[M].北京:中国人事出版社,2005(第3版)
[3]谢怀等.合同法原理[M].北京:法律出版社, 2000
[4]中华人民共和国商业银行法[S].第1章 第6条,2003(修正版)
[5]陈世国.“石狮一女子到ATM取款,卡被复制密码被偷拍,16万飞了,一审判银行全赔” [N].海峡都市报,2009-12-12
今年六月底，美国司法部对中国风力发电机制造商华锐风电提讼，指控后者从一家美国供应商那里窃取商业机密。这家供应商名为美国超导公司（American Superconductor，简称AMSC），据称因此次技术窃取案已损失高达八亿美元。华锐风电曾是AMSC的海外最大客户，然而二者却因商业安全问题不惜撕破脸皮，继而对簿公堂。此情此景，令人唏嘘。
商业泄密给企业带来的损害通常是巨大且致命的，而这一威胁正弥漫至各行各业。但遗憾的是，大部分企业却并未意识到潜在风险，更未定期提交风险评估报告。据德安华咨询公司近期一份调查显示，尽管有75%的受访者认为公司商业机密被盗的风险正在升级，但却只有42%的受访者相信公司已做好充分准备，还有约三分之一的受访高管甚至不清楚自己的公司是否已配备防御系统。
当然，出现这样的结果也并不令人惊讶。举例而言，很多人去咖啡馆都会很随意地把物品丢放在桌子上。在潜意识中，他们总认为这些东西不会有人拿走，对“安全”信心十足。而作为风险顾问，我也常被问及是否眼中处处都是危机。其实恰恰相反，正因对安全问题的正视和防范，我只会感受到更少威胁。
一个月前，我的一位朋友在越南遭遇车祸。他是唯一的幸存者，因为他是那群人中唯一系了安全带的。事实上，他对安全的重视还不止于此。他曾对我说，若要在越南预防车祸发生，就要选择那些没有在工厂熬夜干活的司机。否则他们会过于疲倦，发生车祸的危险级数就会增高。
这个例子告诉我们，风险防范是可以通过一些小事来达成的。对公司来说，大部分风险管理其实都是容易做到的事情，比如可能小到增加一个锁，但我们不能因为小就忽视其重要性。我曾遇到过一个真实案例。某公司已装备了最严密的IT防范系统，却因忘记“禁止截屏”这样的小功能而最终导致泄密事件发生。
还有不少公司虽然明白从小处着眼来杜绝风险的道理，却对危险本身认知模糊。原因之一在于，企业并未对究竟哪些是“商业机密”做出明确界定；另一个原因是，尽管企业对专利与版权机密认知明确，却并没有对知识产权领域的机密进行严格划分，而该领域恰恰风险频发。
那么，什么是知识产权机密呢？对于这个问题，每个公司都有自己的答案。以可口可乐公司（Coca-Cola）为例，配方、客户数据库、源代码以及产品战略都可以视为此类机密。在具体决策时，企业可以问自己一个最基本的问题，那就是如果把这个商业信息告诉竞争对手，是否会影响公司业绩？如果是，那就属于机密无疑。
一般而言，在欧美地区与知识产权相关的法律建设都较为完善，当企业遇到泄密问题时就能很容易诉诸当地法律。但当这些跨国企业来到亚洲或中国后，就会面临许多挑战。根据《Kroll全球反欺诈报告2012/13》，中国已成为商业泄密风险最高的国家之一。所以，如何平衡“运营安全”和“法律安全”将会成为跨国公司未来在华经营的又一难题。
而当跨国企业正为上述问题绞尽脑汁时，中国本土企业才刚刚接触到知识产权领域的风险管理话题。事实是，并非只有西方企业才会遭遇商业机密被盗案件。以“商标侵权”为例。据官方统计，在中国发生的商标侵权案中，近98%的诉讼双方都是本土公司。
显然，中国本地企业也正暴露在极高的商业风险之下。但若要让这些企业的管理者投入资金预先防范风险，在思维上还需要时间进行转变。但随着越来越多像AMSC这样因泄密而遭遇巨额亏损的真实案例进入中国企业领导者的视野，这种思维的转变也不会用太长时间。（采访整理/本刊记者 陈敏）
一、以人为本，加强会计队伍建设与管理，
从近年来国内外商业银行由操作风险引发的案件分析看出，人员因素是操作风险发生的主要因素，具体表现为操作失误、有章不循、服务意识不强、风险意识淡薄等。因而我支行一直将会计人员管理作支行管理工作的重点。严格控制操作风险，做到自我监督、相互监督和部门监督相结合，合规操作，尽量确保万无一失。
1、注重培训工作,使新员工操作风险发生机率大大降低
我支行会计队伍的特点是年轻员工比例大，社会经验和从业经验不足，防控风险的意识稍显薄弱。为此。一方面我们通过师父代徒弟的形式，传授业务知识和技能的同时，传授业务易发生的风险防范经验；另一方面我们通过案例分析达到警示的目的，来加强员工的风险防范意识。我们将分行会计处下发的风险提示、总分行下发的案例编印成册，组织员工进行深入的分析学习，并引导员工互相交流学习体会，强化员工的是非观念，让新员工明白这样做会产生的后果,以及相对应所带来的损失,以降低新员工发生操作风险的可能性。通过上述方式，保证我们新上岗员工在上岗前就具备了一定的业务技能和风险防范意识，表现在上岗后差错率低,柜员成长快,发生操作风险的机率低。
2、岗位设置与人员能力相匹配，潜在产生操作风险几率低.
一方面我支行从员工的业务能力、职业素养、从业经验几方面综合考量，按照新核心的岗位要求对各个岗位进行人员配置。另一方面我支行积极探索有效的业务培训形式，创新人员素质提升手段，针对新核心下新的操作模式对高柜岗、低柜岗、总会计等不同群体的业务知识和操作技能制定了培训考核，来不断提高会计人员的业务素质。目前来看，每个岗位的员工都能比较好的完成本岗位的职责，在自己的岗位上发挥自己的作用，降低了自身发生操作风险的可能。
3、坚持不懈抓员工思想建设工作,保持员工队伍相对稳定
员工为本，支行从工作、生活、后勤等方面，积极创造条件，为员工创造好的工作生活条件，保障员工权益，免除员工后顾之忧，使员工可以集中精力把好风险防控关口。同时，经常性观察员工思想动态，帮助员工正确面对精神压力，并通过谈心等方式给予适时的心理上的辅导，真诚的对员工的职业规划给予积极的建议,引导员工以阳光心态面对工作，防止职业倦怠现象出现。经过努力，打造出一支纪律严明、作风过去硬、能征善战的会计队伍。
目前，支行会计队伍相对稳定,员工能够自觉抵制社会上的不良现象，能够自觉抵御外界不良思想侵袭，从根本上消除了会计部位操作风险隐患。
二、推进内控建设，积极构建风险防控长效机制
1、实行不兼容职务分离控制,操作风险低
本行按照新核心的岗位设置要求，确定重要岗位和不相容岗位，强化岗位监督制约机制，落实岗位独立、相互制约的内控要求。本行严禁一人兼任非相容的岗位或独自完成会计全过程的业务操作等。
2、实行分级授权审批控制,操作风险低
落实分行分级授权办法，对所有业务进行梳理，实行分级授权，对于重大的业务和事项实行管理班子集体决策，任何个人不得单独进行决策。
3、突出总会计作用,有效降低了发生操作风险的可能.
我支行注重突出总会计作用，要求总会计实时复核高低柜员的业务，即使发现业务问题，疑问之处问清查明。这种实时而全面的业务监督至少可以在两个方面起到作用，首先对前台柜员形成强烈的被督促感，这能显著加强前台柜员的危机感，从而更加审慎的办理业务；其次，一旦发生业务风险，总会计的及时发现能带来事半功倍的效果,有效降低了发生操作风险的可能.
4、实行岗位间相互制约监督,有效控制主管操作风险发生
一方面营业经理和总会计在高风险业务和特殊业务授权办理上相互监督制约；一方面主管行长对营业经理和总会计在高风险业务和特殊业务授权办理上监督控制,很好的抑制了主管自身操作风险的发生.
三、优化内部流程管理，有效降低操作风险
1、完善标准作业流程,有效降低操作风险
近期根据分行近期下发的抵质押品出入库等十三项风险节点,对照本支行的相关业务操作流程,进行了全面了梳理,。对其中一些流程进行了相应的调整的同时,对13项业务的流程进行了进一步规范,提高了作业流程的标准化,更好的降低了了由操作流程所引发的操作风险。
2、落实高风险业务低柜集中处理以及高风险业务前后台分离制度，有效降低操作风险
操作风险产生于日常的操作与工作流程,当作业体制与外部环境之间出现矛盾时，操作风险产生的频率便会增加。近年来国内银行频繁爆发的临柜业务操作风险，主要原因之一，就是旧体制下的作业流程与金融市场的日新月异变化之间出现了矛盾，原有的内部控制适用性快速降低，操作风险顺势上升。近期分行下发的高风险业务集中由低柜处理,以及高风业务前后台分离制度,以客户为中心、以流程为视角，导入了风险管理理念，实施临柜业务流程再造，一方面实现了低柜人员对高风险业务的集中的作业,一方面大大减少营业机构临柜业务人员触发风险的机会。所以，我支行根据制度要求,很快转变了支行作业流程,有效提高全行临柜会计操作风险管理能力。
四、加强制度建设，夯实管理基础
不断健全完善管理制度，防范操作风险的发生。一方面提高人员的执行力。铁的制度与铁的执行力相适应，对上级行已有的制度包括行为排查、积分管理、风险例会、岗位交流、强制休假等制度必须不折不扣地抓好执行。另一方面完善工作机制。结合自身实际，不断补充和完善案件防控相关制度和激励约束机制建设，不断完善案件防控工作的考核评价机制，有奖有罚。诸如开展“万笔业务无差错”、“百日无差错”等易实施、易操作、易考核的活动，突出机制的正面激励作用，有效地调动各层面做好案件防控工作的积极性和主动性。
五、目前，引发操作风险的问题及对策
1、执行力不足问题
一是简单随意，理解上级政策不全面，执行有关操作规定不认真，甚至搞上有政策下有对策；二是机械照搬，说一办一，形式上执行坚决，实际上消极怠工；三是被动应付，缺乏积极性、主动性、创造性、预见性，不推不动；四是笼而统之，工作不具体、不深入、不扎实，浅尝辄止，只讲原则话，不求精细化；五是虎头蛇尾，开始抓得很紧，后期疲疲沓沓，缺乏后劲，不能持之以恒。
对策：在编制“操作流程”过程中，重点针对在执行制度办法中容易出现问题的薄弱环节，把操作流程与各岗位职责有机结合起来，对每项业务、每个环节需要哪些岗位、涉及哪些人员、执行哪些流程、履行哪些职责都作了细致明确的规定，初步实现了操作上有遵循、执行上有责任、管理上有依据。其次，把操作要求细化到流程中。为突出业务操作流程简便易行的实用特色，在设计流程时，对政策性业务和商业性业务流程进行分别编制和分类管理，同时引入了操作图表。凡是有具体流程的，都有清晰的操作流程图以及所涉及到的各类业务文本，突出了指导性和直观性，使具体操作人员对整体业务流程有更加全面具体的认识和把握，便于各岗位人员学习和执行
2、员工缺乏归属感和责任心
员工由于队伍中80后居多，暴露出的问题是缺乏责任感，关注自己的业务较多，不是站在整个支行的角度考虑问题，环节上容易出现问题。比如交接的过程，只交接了业务本身，没有交代业务的风险环节点，存在潜在的操作风险。
对策：通过设置A、B岗，加强替代岗位的培训和锻炼，加强支行内部的轮岗，使替代B岗柜员能够更好的承担A岗位的工作；另外培养员工的责任心、团队精神，一项业务往往是大家都多关注一点，风险就可避免。一线本身工作节奏快、风险高、对员工综合素质要求高，作为管理者做法讲求方式方法，得到员工的认同，最大限度的听取员工的意见和建议，让员工有归属感。同时，要辅之于强有力的思想政治工作，关注员工，关爱员工，关心员工，营造家园氛围，增强他们的向心力和凝聚力。
3、员工对新业务掌握不熟练
鉴于产品种类和业务范围日趋多元化，员工对新业务掌握不熟练，因而在工作中出现不能准确把握操作风险点的现象。
对策：在这方面，管理者要针对新业务新流程进行扎实有效的培训，采取晨会、风险分析会抽问、抽测、实操等方式，灵活机动地对员工的学习效果进行检验，使新员工真正学有所进，学以致用。
4、应变能力不强，易将操作风险扩大
有的员工遇到操作问题，由于缺乏经验，往往手忙脚乱，这样就容易把操作风险扩大。
对策：定期开展应急演练，熟练掌握突发事件的处理方式和上报流程，遇突发事件要积极沟通能够，即使上报，控制事态的发展，缩小知情面。
5、系统风险上，存在职业倦怠苗头
一是系统需授权业务多，容易产生倦怠；二是新系统客观上，也存在操作风险。
对策：管理者应加强责任心，相互进行监督。同时，通过即使学习下发的风险提示，做业务时加强自身审核判断，逐步适应新系统，降低由系统原因所产生的操纵风险。
6、信息的交流与反馈不够
在信息社会，各个基层单位、岗位间的信息的交流与反馈不够畅通，相互交流少，反馈不及时。
1.中型国有企业财务内部控制现有的问题
1.1环境因素问题
从我国的企业改革看，很多中型国有企业都进行了改革，无论是制度还是理念都进行了革新，可是由于旧的制度存在已经使得在改革以后还有不少弊端存在。我国的中型国有企业从形式上是国有产权行使的主体，但是产权责任和权利没有做到很好的结合，使得一直存在政企不分的情况，使得中型国有企业的改革距离企业改革的目标还有很大的距离。这种距离主要表现在两方面：一，企业的法人制度虚设。虽然国有企业中有设置法人，可是还是要听从董事会，实权太小，管理能力有所限制，不能发挥法人应有的作用；二，董事会权利过大。国有企业中大部分的权利仍然掌握在董事会手里，很多人都是身兼数职，大权独揽。在企业重大决议的时候，往往是“一言堂”，这样企业的管理在很大程度上都是内部人员控制，没有一个民主的环境。
1.2信息因素问题
企业管理中引入先进的信息管理技术，可以帮助企业更好的开展管理工作。在财务内部控制管理工作中，财务信息的真实性对财务管理工作十分重要，是企业进行各种决策的关键，也是表现企业某段时间运行情况的数据反映，财务信息在某种程度上可以反映出中型国有企业在一段时间内的发展策略是不是正确。不过，我国现在很多中型国有企业对于财务信息并没有给予足够的重视，不论是在成本投入上还是技术引进上都不能满足企业发展的要求。这样就造成企业的财务信息的沟通和管理落后，时效性不高，存在很多没用的信息，会严重的影响高层对企业发展提出的决策。另外，企业中存在的一些以权谋私的人提供的虚假信息，在没有办法保证信息准确性的情况下，很容易使企业领导在这些财务信息的基础上做出错误的决定，影响企业的发展。中型国有企业由于内部结构比较复杂，信息传递的过程比较繁琐，使得很多信息没有办法进行及时的沟通，延误了企业发展的好时机。综上所述，中型国有企业目前实行的财务管理制度，已经无法满足企业发展的需要，必须进行改革。
1.3监督因素问题
中型国有企业财务内部控制制度的制定不要企业内部的协作完成，其执行能力需要有关监督机构的管理。在我国中型国有企业的监督基本上都是企业内部的部门来完成，因此需要其具有很高的公正性，可以做到公正无私的对中型国有企业的财务情况进行监督。但是目前我国中型企业的内审制度中存在不少问题，主要有：内审部门没有足够的权利，无法对企业的财务情况进行监督，使得制度形同虚设；内审部门没有实行责任制，工作人员不用承担责任，没有压力使得他们不能很好的端正自己的工作态度，往往都是得过且过；财务内部控制职能通常都是在出现问题以后来解决，不能做到防止问题的产生，对企业的管理没有提出有效的建议，在企业管理中发挥的作用不大。
2.中型国有企业财务内部控制优化策略
2.1建立财务风险防范系统
首先，要提高公司员工的风险意识，通过对员工定期进行风险培训，分析典型案例，让员工了解到近期利益与长远利益的关系，使他们知道风险控制对公司发展的重要性。其次，其次，在公司管理上实行风险管理，设立专门的风险管理和评估部门，并配备具备相应知识的工作人员。公司设立风险管理部门，要根据公司的实际情况来设定。风险管理部门设立以后，应该配备专业的风险评估员，并给与其应有的权利，公司的所有项目都要进行风险评估。再次，企业管理要学会转嫁风险。在企业管理过程中，风险一直伴随左右，做好风险评估和管理工作对于企业发展很有必要。企业可以借助保险机构或者咨询机构做到将企业投资中的风险减到最小。
2.2强化内部审计制度
企业一定要根据《关于内部审计工作的规定》的要求，由公司的权利机构组织公司内部的审计工作，确保公司的审计单位在公司内部有足够的权利，这样审计部门的工作人员才能独立、客观的完成自己的工作；另外，公司的审计机构应该能够适应现代经济发展的需要，不断的改进自己的工作方式。主动学习国际先进的审计技术，进而完善自己的审计方法，完善自己的审计工作，以更好地为公司的发展出谋划策；最后，要加强公司的审计队伍建设，定期对公司审计部门的员工进行考核，以督促员工不断提高自己的专业素养，建立一支专业技术过硬的审计队伍，这样才能更好地完成公司的审计工作。
2.3强化财务信息系统建设
很多的财务内部控制案例向我们证明“道德风险”是阻碍企业发展的最大原因，即使一个企业有最严密的财务管理系统，但是由于“道德风险”的存在，也是其效力大大降低。想要消除“道德风险”对公司发展的威胁，就要提高公司财务信息系统的建设力度。中型国有企业可以根据公司的实际情况，来选择一款适合本公司的EPR软件。EPR软件具备的实时性可以使企业中的信息很好的进行联动和更新，这样可以很好的减少人为的错误。EPR系统这种能够自动做凭证和登账号的系统，很好的提高了企业的管理效率。使用这种系统企业的管理层可以随时查看报表，对企业的财务状况实时的进行监控。
2.4善财务内部控制环境
关键词：电线电缆企业；套期保值
中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-01
套期保值就是在期货市场上进行与现货市场上品种相同、数量相同而方向相反的交易，通过反向操作建立一个盈亏对冲的机制，转移价格风险的活动。它有两种基本形式：买保和卖保。
一、电线电缆企业风险分析
目前，我国的电线电缆市场已饱和，呈现产能严重过剩的现象，且该行业又普遍存在着企业规模小，集中程度低，产品技术含量低、企业利润空间小等特点。因此，在激烈的市场竞争情况下，电线电缆行业的利润增长以及生存越来越依赖成本控制，而作为其上游的原材料成本占其总造价约90%，因此原材料市场价格的波动对电线电缆企业的成本影响很大，存在风险敞口。又由于该企业主要的原材料就是铜，因此市场上铜价的变化对电线电缆企业至关重要。综上所述，要规避电线电缆企业的成本风险，关键就是尽可能控制铜价风险。
二、运用期货套期保值，进行风险管理
期货市场的一个重要功能就是规避风险，而前面概念里我们已经介绍到，套期保值就是一种利用期货交易，实现风险转移的活动。套期保值交易之所以能够转移价格风险，是因为期货市场与现货市场具有价格一致性的特点。一般而言，期货价格与现货价格变动趋势相同。因此，期货的套期保值功能就是企业经营者用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，既转移了现货市场的价格风险，又锁定了利润。
上面我们已经提到，面对日益激烈的市场竞争，电线电缆企业正面临着现货铜市场价格波动带来的成本风险。因此，利用铜期货套期保值的功能，是规避铜价波动对企业带来风险的有效途径。目前，我国已有铜期货市场，是电线电缆企业套期保值的选择途径。掌握铜期货市场的交易规则，把握市场动向，将套期保值运用得当，可以使电线电缆企业用铜均价，降低原材料成本，获得较高的利润，走出微利的困境，增强企业实力。随着市场经济的不断发展和变化，电线电缆企业利用套期工具进行风险管理势在必行，因此，目前的关键就是如何利用好套期工具。
三、实战案例
某电线电缆企业，主要的原材料的需求是铜，今年9月需要200吨现货进行生产，现在铜价在每吨50000元左右，而订单的价格是3月签订，价格为每吨56000元，现在价格比签订订单的价格低5000左右，为了保护盈利，避免现货在9月采购的时候上涨，现7月底在淡季进行采购套保：200吨需要保值40手，每手需要保证金50000×16%×5=40000元，40手160万，可用200万进行保值，风险度80%，即占用保证金。
操作思路：50000以下的位置都可以参与，选择20日均线的位置，合约上选择1310合约，因为9月合约到期要加保证金，10月合约和9月价差很小，100元左右，对套保的影响结果不大。
通过观察48000的支撑较强，因此观察在7月19日49800进场，保证金1593600，万分之一的手续费，共计996元，准备2个月的套保时间，资金成本200万×10%/6=33333元 假设年资金成本10%。价格最低7月31日48800，亏损20万，没有超出风险，不需要加保证金。
结论：善于运用期铜套期保值功能，将有利于电线电缆企业的风险管理。
四、经验总结
在经济全球化的大背景下，电线电缆企业将面临更加严峻的生存与发展的挑战，要学会运用期货套期工具，提高自身风险管理的水平。但是，期货是把双刃剑，如果运用不当，不仅不能达到套期保值，规避价格风险的初衷，还有可能会引发巨大的风险。
1.了解和熟悉铜期货交易规则。期货交易与现货交易不同，期货交易实行的是保证金交易，且保证金的收取标准是按照铜期货合约上试运行的不同阶段和合约持仓量的不同而不同的；实行网上撮合交易；有固定的交易时间；期货合约到期时要进行实际交割。期货交易还必须遵循一些规章制度，例如：限仓制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、大户报告制度、风险警示制度、到期交割制度等。
2.对近期市场走势有准确的判断。公司管理者和决策层要对当前铜市场的形势进行准确分析，正确把握未来走势。在进行套期保值操作时，选择正确的操作方向。
3.建立企业内部风控制度体系。套期保值也是有风险的，公司管理者和决策层要能对市场风险、流动性风险和操作风险进行有效地把握和控制。因此，在实际操作过程中，企业要有良好的风险控制能力，尽可能地避免潜在的风险。
4.要将期货的套期保值功能落到实处，避免投机行为的出现。电线电缆企业参与套期保值的根本目的是为了转移铜价变动带来的市场风险，熨平成本曲线，锁定利润。因此，不可为了巨额收益而抱着投机的态度参与期货交易。期货交易结合现货交易的实际情况进行合理操作，严格执行套期保值方案。否则，将会放大风险，对企业造成不可估量的损失。
5.要选择具有一定研发能力的期货公司合作。参与期货套期保值，一般要在期货公司开立期货账户。在选择合作的期货公司时，要综合考虑期货公司规模、信誉、手续费、交易系统是否稳定可靠以及是否具有一定的研发实力。只有综合考虑这些因素，才能使电线电缆企业在进行期货套保时得到更好的服务。
综上所述，电线电缆企业由于自身的特点，对原材料铜的价格依存度高。因此，需要合理运用套保工具，才能尽可能的减少成本风险，稳定经营。
参考文献：
[1]李晓颖.有色金属冶炼企业期货套期保值风险控制探讨.湖南有色金属，2010.6.
【关键词】衍生金融业务 摩根大通巨亏事件 CDS
商业银行的衍生金融业务是指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等需要，利用各种衍生金融产品进行的资金交易活动。国外银行对衍生金融工具的应用极为广泛（尤其是场外市场），据统计，美国四大银行（摩根大通、美国银行、花旗和高盛）控制着超过90%的金融衍生品市场。2008年，衍生品市场规模曾达到700万亿美元的历史新高。而我国商业银行在上世纪90年代初才开始应用衍生金融工具，品种相对较少。
衍生金融工具产生的根本原因是避险。开展衍生金融业务，商业银行不但可以增加收益，也可以方便有效地防范市场风险。然而近年来，衍生金融工具却频频给银行“惹祸”。继1995年英国巴林银行亏损14亿美元、2002年联合爱尔兰银行亏损7.5亿美元、2007年摩根士丹利亏损94亿美元、2008年法国兴业银行亏损72亿美元、2011年瑞士银行亏损23亿美元等事件后，2012年5月，摩根大通20亿美元巨亏再次震撼全球。作为风险管理的衍生品业务为何反而给银行带来更大的风险？
一、摩根大通巨亏与“魔鬼交易员”
5月10日晚间，摩根大通首席执行官杰米・戴蒙称该行首席投资办公室因信用衍生工具交易失误将导致至少20亿美元的亏损。消息一出，摩根大通股价大跌9.3%至36.96美元，华尔街几家主要银行的跌幅创下几日来的新高。
此次巨额亏损源于一个有“伦敦鲸”之称的交易员，布鲁诺・伊克西尔对场外金融衍生品信用违约掉期（CDS）的操作。他押注美国经济将持续复苏、企业债券信用将改善，通过做空短期CDS合约，做多长期CDX（CDS指数）合约进行对冲。同以往的“魔鬼交易员”不同，“伦敦鲸”并没有违规操作，就策略本身而言可以说是正确的。该策略具体如下：
第一，它认为指数期限曲线会变得平坦，即近期CDX短期合约与长期合约息差差额将逐渐缩小，即市场认为近期局势将恶化而长期将再度转好时，收益率曲线形状会开始变平，曲线的近端息差扩大幅度超过远端。因此只要在近期卖出价格较高的合约，买入价格较低的合约，并在未来进行反向操作，无论CDS的价格是上升还是下降，都可以获利。第二，此操作涉及了CDX指数合约和其对应的CDS合约。CDX指数合约的息差可能会与其对应的CDS合约息差平均值不同，形成一个息差差额，称为偏离度（skew）。随着投资者的套利，该偏离度会得到修正。因此可以进行卖空套利。所以，“伦敦鲸”的操作可能是这样的：买入价格较低的长期CDXIG9指数合约，卖出价格较高的CDS合约，并在未来进行反向操作，从而获利。
然而，人算不如天算，该偏斜度并没有得到市场的修正，反而在一段时间内扩大。摩根大通一开始不以为意，直到意识到自己可能承担了过多的风险，并在风险测算模型上犯了错误时，才停止了对冲，而且将投资策略变成单纯的看多或看空，使自己的敞口暴露在市场风险之下。而此时，多家对冲基金开始购买对应企业债券的CDS合约，与摩根大通进行对赌。摩根大通在4月由于持仓过重，在上峰压力下不得不卖出时，才发现自己在市场上找不到如此庞大的交易对手，只能廉价大甩卖，因此出现了巨额明亏。而对赌的对冲基金则成为最大赢家，蓝山资本管理公司和兰冠资本管理公司各自获利3000万美元。
总的来说，市场情况与模型假设不符，而且摩根大通巨大的仓位严重影响了市场，最后导致找不到交易对手，产生巨额亏损。避免在任何一笔投资或投资方式上下重注，这就是风险控制最根本的任务。
二、对衍生金融业务风险内控的启示
重视内控文化。每一家银行其实都有比较完善的风险内控制度，但银行应该对内控文化同样重视。激进的企业文化往往过分鼓励员工提高绩效，而使他们将风险置于脑后。而且，这种企业文化导致管理人员和监控人员对违规行为熟视无睹（尤其是过去有辉煌的成绩时），例如法国兴业银行的巨亏中，自动监控系统警报响了75次都没有引起监管人员的重视，导致了无法挽回的后果。
有效防范操作风险。操作风险往往是由银行内部各个岗位上熟悉银行内控规则、知道如何规避的人造成的，即“内贼作案”，因此最难控制。应该严格实行职责分离原则，做到前台交易与后台结算分离、自营业务与代客业务分离、业务操作与风险监控分离，尤其是对后台人员转作前台交易员的情况进行慎重处理（巴林银行、法兴银行在这里出了问题）。另外，应及时更新衍生产品交易的风险敞口限额、止损限额和应急计划，严格遵守并完善，例如此次摩根大通的巨亏就和风险测算模型发生错误有着莫大的关系。
外部金融监管。企业的本性、人的本性都是贪婪的，因此还需要外部金融监管来督促内控制度的有效实施。美国在2010年通过的《多德-弗兰克法案》原定于2012年7月21日正式实施，但由于遭到包括摩根大通等在内的金融机构的强烈反对，美联储已表示将延缓两年执行该规则；而且，该法案只提出了原则性的监管框架，没有对场外金融衍生品中的风险对冲与自营交易进行明确区分，为银行的灵活操作留下了灰色地带。在巨大的利益诱惑面前，外部金融监管的建立和完善仍任重而道远。
三、结语
衍生金融业务虽然存在着各种弊端，但我们不能因噎废食，仍然要积极发展衍生金融业务。目前，中国不存在复杂衍生品，更不允许衍生品场外交易，商业银行衍生品业务也较少。目前的衍生品市场监管基本符合中国国情。中国虽不大可能会发生上文所述类似于摩根大通的巨额亏损，但在衍生金融业务发展的过程中，应当吸取西方国家的经验教训，从而少走弯路，发展得更加稳健。
参考文献：
[1]刘宗阳.浅谈我国商业银行发展衍生金融业务的机遇和空间[J].时代金融，2007.
关键词：人民银行；信息技术；审计；风险评估模型
一、引言
随着信息化的迅猛发展，人民银行对信息技术的依赖程度不断提高，信息技术己经成为人民银行日常运营的基础平台和金融创新的重要手段。但信息技术在迅速发展的同时，也带来了巨大的技术风险，一旦发生问题，将直接影响业务的连续性，使人民银行而临财务损失和声誉风险，甚至影响银行业的安全。因此，发现信息技术潜在的风险点，采用风险导向审计模式开展信息技术审计，一方而能够最大程度防范信息技术风险，确保各项业务安全、稳定、高效运行;另一方而能够节约审计成本，提高审计效率和质量，增加审计的组织价值。
二、央行信息技术审计现状
人民银行自2000年左右提出信息技术审计的概念，经过多年的探索与发展，由对单个重要业务系统逐渐向对机房、数据库等信息技术的核心开展审计，审计范围覆盖了网络管理与安全、操作系统和数据库管理、电子化设备管理、大小额支付系统、会计核算系统、国库系统、征信系统和反洗钱系统等业务领域，有效促进了信息系统内部控制和风险管理水平的提高。在此基础上，2009年起，人民银行开展了更具综合性的信息技术应用和系统运行管理专项审计(后称为“科技综合管理专项审计”)，该项目涉及分支行科技管理的各个方而，促进了分支行科技管理水平和信息安全意识的提高。同时，在开展的过程中不断深化，融入绩效审计理念，在关注系统安全性的同时，也关注信息系统建设和运行的经济性、效率性和效果性。近两年，央行探索将信息技术审计与业务审计相结合，开展了国库会计核算业务与系统运行管理、二代支付系统等专项审计，力求从业务的角度审视技术的支持保障能力，从技术的角度评估业务的风险防控能力。近几年，传统的合规性信息技术审计所依赖的审计依据往往跟不上信息技术的发展和变化，同时也较多依赖审计人员的个人能力，审计中缺乏重点，虽然而而俱到，但审计成果琐碎平淡，缺少深度和建设性。因此，信息技术审计人员必须在审计中引入风险导向审计模式，不断地向技术的更深层而挖掘风险，不断提升审计成果的附加值和说服力。
三、央行信息技术风险评估模型构建
风险导向审计的基础是识别和评估风险，因此，开展风险导向审计首先要构建合适的风险评估模型，以实现对风险的量化分析。风险评估是指内审部门采用剩余风险评估模型，运用规范的定性、定量方法，通过风险识别、固有风险评估、控制有效性评估、剩余风险计算，确定评估对象的风险级别。
(一)风险识别
风险识别是风险评估工作的基础和关键环节，只有了解和掌握被审计业务领域存在的具体风险事件，才能进一步开展评估、实施审计。风险识别程序要求采用一种有计划的、经过深思熟虑的方法，来识别业务各个方而存在的潜在风险，并识别可能在合理的时间段内影响每项业务的较为重大的风险。信息技术风险是组织在信息处理和信息技术运用过程中产生的可能影响组织目标实现的各种不确定因素，表现形式有自然灾害、人为破坏、设备故障、内部与外部攻击、数据误用、数据丢失以及应用程序错误等。保障人民银行信息安全除了须保障物理环境、网络、主机、应用、数据等技术领域的安全之外，还涉及组织与计划、开发与采购、运维与外包以及应用控制等领域的安全控制。
(二)风险评估
风险评估就是对风险的成本、影响及发生的可能性进行评估，有效的风险管理技术一般会量化风险，运用风险评估模型，针对识别出的“风险事件清单”中的每一项风险事件，依次计算固有风险和剩余风险级别，风险的计算采用加权法，各风险级别均划分为1-4级，1级风险最低，4级风险最高。1.固有风险评估<1)风险事件固有风险评估风险事件固有风险评估是量化评估风险的起点和基础，利用德尔菲法，采用风险矩阵，从风险发生可能性和风险影响程度两个维度进行度量，将两者级别分别标注在风险矩阵的相应区域，交汇区域即为该风险事件的风险级别。风险矩阵如图1所示。<2)业务领域固有风险评估根据风险事件对应业务的业务量及工作量大小确定各风险事件权重，根据风险事件权重及风险等级计算业务领域固有风险级别。业务领域固有风险级别二E(该业务领域风险事件权重X该业务领域风险事件风险级别)一E该业务领域风险事件权重。2.内部控制有效性评估根据搜集的资料以及审计经验，从近期各类信J急技术审计、专项检查结果以及信息技术内部控制变化情况等方而，对各业务领域内部控制进行有效性评估。其中，各类审计、检查结果评定指标为检查频率、所发现问题的数量及严重程度;内部控制变化情况评定指标为问题整改情况以及内部控制变化情况。内部控制有效性越高，对应的风险级别越低，反之，风险级别越高。3.乘余风险评估根据内控有效性的风险，通过剩余风险评估模型计算各业务领域的剩余风险级别。剩余风险级别二(艺各类固有风险权重X风险级别十E各项内部控制有效性权重X风险级别)一<E各类固有风险权重十E各项内部控制有效性权重)，其中，各项内部控制有效性权重二25%XE该业务领域风险事件固有风险权重。
(三)风险管理效果评估及结果运用
根据各业务领域剩余风险级别计算剩余风险平均值，以此判断被审计单位信息技术风险控制状况，并提供合理的审计建议。同时，可参照剩余风险值，制定审计计划及频率，明确信息技术的审计重点。风险管理效果评估见表1所列。
(四)案例分析—以科技综合管理专项审计为例
在对某地市中支的科技综合管理专项审计中，笔者结合现场审计情况，运用此模型对被审计单位的信息技术风险管理情况进行评估。根据审计内容，将被审计单位科技综合管理划分成七大业务领域共33类风险事件。七大业务领域分别为内部控制、机房管理、网络管理、系统运维管理、管理、设备采购及外包服务管理，以及应急、备份和文档管理。以机房管理领域为例，共有6类风险事件，根据业务的重要程度、发生可能性以及业务量的大小，结合以往审计经验，利用德尔菲法，依次评定了各风险事件的固有风险、权重以及该业务领域的固有风险，其风险事件清单及固有风险评估见表2所列。根据现场审计情况，并调阅近期对被审计单位科技管理的各项审计、检查材料，对各业务领域的控制有效性风险级别进行评定，并计算出各业务领域的剩余风险以及科技综合管理剩余风险级别。剩余风险评估见表3所列。评估结果显示，被审计对象科技综合管理平均剩余风险级别为2.38，属于“0-2.5”层次，对照《风险管理效果评估表》，该单位的科技风险控制情况较好，可将审计频率定为5年一次，并在审计中重点关注管理、网络管理、机房管理以及设备采购和外包服务管理等风险级别较高领域。
四、建立央行信息技术风险导向审计模式
风险导向审计模式并不仅仅是风险评估，其核心在于围绕风险开展审计，下而将探讨如何围绕风险开展信息技术审计项目，将“风险引导审计，审计关注风险”的理念贯穿于信息技术审计项目的全过程。
(一)以风险为导向编制信息技术审计整体规划
这是风险导向内部审计方法在宏观层而的运用，根据风险评估的结果重新审视和规划信息技术审计的业务范围，各审计对象的审计频率以及审计方式、方法等。可通过构建信息技术风险数据库，从组织机构和业务领域两个维度记录信息技术风险评估数据，根据信息技术风险数据库“自上而下”制定信息技术审计整体规划。在构建信息技术风险数据库时，须根据业务关注度、信息资产的重要性、对信息技术的依赖程度、信息技术人员的专业胜任能力等因素对信息技术管理现状进行一次全而评估。
(二)以风险为导向编制信息技术年度审计计划
参照信息技术审计整体规划编制年度审计计划，优先对高风险领域、高风险机构实施审计。同时，应根据本年度工作重点、热点和难点以及管理层关注事项对年度审计计划作出适当调整，选择被审计对象及业务种类，梳理形成本年度信息技术审计项目清单、审计项目日程表以及审计项目所需资源等。在梳理信息技术审计项目清单时，可根据业务复杂度、业务间关联性等选择对某一个业务领域开展审计，或选择将多个业务领域组合起来开展综合性审计。
(三)以风险为导向开展审计项目
信息技术审计程序可以划分为审前准备阶段、现场实施阶段、审计报告与后续跟踪阶段，各阶段均应体现风险导向要求。在审前准备阶段，通过审前调查情况，动态调整权重和风险级别，并提前调取被审计单位内控制度、岗位分工、系统日志以及网络配置等电子版资料，对收集的资料、数据进行非现场分析，列出审计疑点和问题线索，并计算各业务领域剩余风险，根据审计风险评估结果制定实施方案。在现场实施阶段，应紧紧围绕风险实施现场审计，按照审计方案、风险事件清单，选择与风险性质和特点相适应的审计方法，对风险级别高的事件和隐患进行深入分析和排查，充分体现“风险引导审计”原则。在审计报告阶段，内审人员应以有效降低信息技术风险，保障各业务的连续性为目的，报告被审计对象信息技术问题缺陷，围绕风险深入分析问题产生的原因，从防范和化解风险的角度提出切实可行的审计建议。在后续跟踪阶段，对于审计中风险隐患较大、发生频率较高的问题应持续跟踪，并根据后续跟踪及整改情况更新信息技术风险数据库，调整信息技术审计整体规划。
五、行信息技术审计中的全方位推广奠定坚实的基础。
(二)着力培养信息技术审计与风险评估人才
在信息技术审计中运用风险导向审计方法，不仅要求审计人员具备信息技术领域的专业知识，还须具备运用风险评估技术的能力，因此，复合型人才的培养与储备是基于风险导向信息技术审计模式实施必不可少的前提条件。人民银行各级分支机构可以通过向审计部门输送新的信息技术人才、开展后续教育及培训等方式，逐步建立具有信息技术领域专业素养和风险评估技术的复合型内审人才队伍。
(三)循序渐进推行风险导向审计模式
基于风险导向的信息技术审计模式是在传统信息技术审计模式基础上发展起来的，因此，在实施新模式的同时应注重与传统模式的有机结合，注重对传统模式所取经验的吸收与利用，注重新旧审计模式的互为补充，循序渐进地推行新模式，从而更加有效地提升央行信息技术审计的质量与效率。
(四)建立风险导向信息技术审计模式运用机制
不断加大基于风险导向信息技术审计模式试点工作，加大新审计模式在实际审计项目中的运用探索，不断完善其运用流程、方法等，待时机成熟时出台相关规章制度，为新审计模式的运用提供制度保障，从而建立风险导向信息技术审计模式运用长效机制。
六、深入推进央行信息技术风险导向审计的建议
(一)尽快建立央行风险评估信息数据库
建立央行风险评估信息数据库，完整记录央行信J急技术风险评估各期数据，编制风险原因分析字典，这将有利于评估数据的采集、分析以及不同时期、不同对象风险状况之间的比对，为风险导向内部审计模式在央行信息技术审计中的全方位推广奠定坚实的基础。
(二)着力培养信息技术审计与风险评估人才
在信息技术审计中运用风险导向审计方法，不仅要求审计人员具备信息技术领域的专业知识，还须具备运用风险评估技术的能力，因此，复合型人才的培养与储备是基于风险导向信息技术审计模式实施必不可少的前提条件。人民银行各级分支机构可以通过向审计部门输送新的信息技术人才、开展后续教育及培训等方式，逐步建立具有信息技术领域专业素养和风险评估技术的复合型内审人才队伍。
(三)循序渐进推行风险导向审计模式
基于风险导向的信息技术审计模式是在传统信息技术审计模式基础上发展起来的，因此，在实施新模式的同时应注重与传统模式的有机结合，注重对传统模式所取经验的吸收与利用，注重新旧审计模式的互为补充，循序渐进地推行新模式，从而更加有效地提升央行信息技术审计的质量与效率。
(四)建立风险导向信息技术审计模式运用机制
关键词：高职教育；产学研；创新；协同发展
研究所与高职院校的合作和行业与高职院校的合作是我国产学研合作的两大主要类型，与研究所的合作其主要目的在于将研究创造构想出来的“框架”通过科技制造水平构建为“实物”，并将其投入生产实现科技兴国的目标，达成经济效益的创造和共享；而高职院校与行业之间的合作则是为了在社会工作的实践过程中培养并加强高职学生的创造能力和工作实践能力，让学生的综合素养和就业能力得到较为全面的提升。本文结合笔者所在高职院校的发展前景，主要就研究产学研协同创新的激励机制、风险管理机制、利益分配机制、协同机制以及信息服务体系的构建等五个方面展开讨论，由此提出以下探讨。
一、激励机制的构建
1.教学教育研究方面
产学研工作的开展中，高职教师占有绝对权威的地位，前瞻性和科学性是创新意识迸发的前提，高职院校教育教学改革的实践中，一定要在改革力度上下足功夫，在结合各个院系教学实际效果的前提下对其改革内容展开研究和指导，理论价值是探究结果的首要具备条件，像一些国家级或省市级别的规划课题都需要在可操作性和实践意义方面存在一定的价值，达到这一目标才能够有资格向院或省教育厅研究课题管理部门进行申报。为了调动教师对教学教育研究积极性的调动，教学改革课题立项后即可得到上级科研单位所划拨的科研经费，经费大小由该科研单位确定。本院校在激励制度构建后，产学研教学改革项目的提出和探究效率都有所提升，实现了教师教学教育研究积极性的调动，有利于产学研项目的发展。
2.科学技术研究方面
产学研的课题主持人在笔者所在院校中，比较提倡由获得硕士、博士学位的教师，教师职称达到中级或以上以及科研或教学工作经验在三年以上及较为丰富的教师担当，首先是为了保证科研课题的价值，其次能够提高课题项目申报的成功率。青年教师团体组成的教研组可以为院校的教育发展提供新鲜血液，并在教研探讨的过程中锻炼自我，进一步激发自身潜在的教研积极性。
教研项目派发经费的分配和使用基本遵循以下几项原则：（1）学院所提供的经费应该与各上级审核单位像国家、省市所提供的经费保持纵向匹配；（2）科研项目的主持人可以以课题组代表人的身份横向向学院借用部分费用，其内容可以是课题立项、教研活动、通讯必须等，借用期间，学院不得收取管理费用；（3）国家、省市所分配的纵向经费中的5%必须要以现金的形式交付给学院，并收纳到学院的活动教研基金中；（4）教研项目立项有所经费数额可占到到账经费的20%，而课题劳务费用金额则可占到开支到账经费数额的25%；（5）教研项目结题后，剩余的课题经费可转换为劳务费用提取。除了上级分配的经费以外，院校可出台相关的教研奖励政策，教师在某方面，像一些论文、专著登刊，专利申请，科技进步等相关或类似的荣誉获得时，院校可按照各院系的奖励制度来对教师进行嘉奖，从而使得教师的教研积极性得到全面的调动，有利于产学研活动的开展。
二、风险管理机制的构建
1.风险的定义
教育事业随着人才市场需求的扩充而不断发展进步着，作为培养技术型人才的摇篮，高职院校的近期发展不容小觑，特别是当下各高职院校正处于产学研运行机制的构建和完善阶段，风险管理制度的组件和实践调整与高职院校的未来发展有着最为直接的关系。在绝大多数人的眼中，高职院校里所出现的“风险”就是一些意外伤害或是突发事件，其实不然，这些只是风险管理制度中所囊括的一部分，完整的高职风险管理制度是在其发展进步的过程中隐藏的一些“危险因素”，比如预期偏差发展、发展速度超前、发展状况受阻以及发展困境等等，这些都是受到高职院校风险管理机制约束的主要因素。
2.风险机制构建的主要内容
风险的识别预警、评价分析、应对处理以及后期的监控持续是风险管理机制的主要内容，所谓风险的识别预警是指在产学研的实施过程中，对可能遇到的教育风险进行预期判断，以某些风险信号和征兆为判断依据，做到未雨绸缪，防患于未然；风险的评价分析则是结合院校发展中可能出现或已经出现的风险信号进行评价和分析，从案例中确立本院发展风险的类型、程度、性质以及可能导致的结果等等，并在此过程中为后期处理做好规划或准备；风险的应对处理是指在对风险已经有所预期或对已经发生的风险有所分析的前提下，针对特定的风险作出有效的处理方案，以消除风险为目的，尽量减小由于风险所带来的损失，将其控制在可接受的范围内；风险的后期监控持续，顾名思义，就是保持对产学研开展过程中出现风险的警惕、控制以及监察的状态，风险管理机制的内容中，该环节是必不可少的一个部分，动态、反复是该环节的主要特征，正因如此，风险管理机制才能够保证高职院校的产学研活动保持可持续发展的状态。
3.构建方法
（1）持续发展要以预警防范为前提。风险预警机制的建立是风险管理机制的基础，在该预警机制中，高职产学研活动进程的发展状况能够时刻处于监测状态，因此在风险发生时，该机制能够及时发出警报信号，抑制了其发展偏差的产生，避免了盲目发展状况的发生。
（2）发展速度的平衡，传统思想的改变。任何事物的发展都不可能是无限制的，对于高职院校产学研运行的发展更是如此。教育资源、经济供给能力以及发展环境的限制都是在院校发展前就应该加以考虑的限制性因素，若产学研活动的发展速度超出了这些限制因素的可承受范围，那么在成效方面反而会适得其反。要想产学研盲目发展的现状有所改变，就必须从传统思想的转变入手，再结合院校的实际情况，保证其发展的可持续性。
（3）协调发展，以平衡推进为宗旨
高职教育在当代教育还是占有比较明显的教育优势，而就目前高职院校产学研发展的状况来看，不管是从客观方面或是在地域区别方面，都存在着不同程度的差异性，其实这都属于一种不正常的发展现象，除了社会关注和政府资助的原因以外，高职院校本身也要采取一定的方法来加以规划。基尼系数的思想和方法是比较好的参考标准，通过这种管理体系的参数比对，预先规划出院校或地域之间的教育差距，这样一来，政府或相关部门在进行后期规划时能够有所参考进而有利于高职教育的可持续发展。
三、利益分配机制的构建
可靠的利益机制规划是确立高职产学研合作中利益共同体存在的重要基础，在产学研合作的前期，应该与合作方就利益分配的问题进行协商，针对利益分配的比例和分配原则进行讨论。初步商定并确立利益分配的机制后，通过中期的运行实践来加以调整，合作双方可提出不同的意见进行交换，最终通过调整核定后制定出能够让合作双方都比较满意的利益分配机制，并用法律承认的有效途径进行规范，从而保证合作利益分配方面的科学性。
四、协同机制的构建
早在2011年，我国的教育部门和财政部门就联合推出了《高职院校创新能力提升计划》在该规划内容中，协同机制改革是高职院校产学研开展的核心所在，并由此引发高职院校的协同创新思想，全面提高高职院校的创新能力。协同机制构建的环节中，首先要确立企业、校方、专业相关行业、社会中介机构、研究机构以及政府等主体要素，人才的培育是高职院校所起到的主要功能，其他主体要素的辅助原因在于院校的人才培养与其有着相同的发展目标，在这样的认知状况下，可由政府出面，加强院校与其他主体要素之间的沟通，从而实现高职院校产学研运行机制的构成和完善。
五、信息服务体系的构建
在高职院校产学研活动的开展，院校的信息服务体系也应该跟上时代的脚步，制定出与本院校产学研机制相匹配的信息服务体系。信息资源是该体系构建的基础，而现代信息处理及时则是其体系运转的纽带，体系的核心则主要依靠于院校信息服务人员的素养和职能使命感的方面。笔者认为，高职院校要想构建起较为完善的信息服务体系，除了保证本院校信息检索和搜集技术的与时俱进外，还要将本院校信息服务的对象延伸到与院校师生有合作关系的行业相关技术人员的层面上。服务平台的扩大虽然在某程度上增加了服务人员的工作量，但是也能够更快更好地解决信息用户的需求或疑问，进一步推动高职院校产学研机制的构建和完善。
综上所述，笔者结合自身所在院校在产学研活动开展方面的一些思考和做法，简要的就以上五个机制或体系的构建作出讨论。笔者坚信，通过我们的不懈努力，高职院校产学研运行机制一定会有一个更加辉煌的明天。
参考文献
[1]常小勇.高职院校产学研合作教育现状与对策分析[J].中国高等教育，2011（2）.
[2]熊荣生.建立于巩固产学研合作教育的长效机制[J].教育与职业，2010（7）.
本期发表的亚洲开发银行研究院的这篇文章，对金融包容政策进行了研究，指出金融包容致力于将贫困人群纳入正规的金融体系，为他们提供金融服务。金融包容性增长能够促进经济增长，提高国民收入。本文对全球范围内金融包容措施的最新发展进行了分析，指出了成功的金融包容措施应遵循的原则。作者认为金融包容有利于提高金融的稳定性而非相反，在本次金融危机之后更应积极倡导金融包容性发展。
本刊征得亚洲开发银行研究院（ADBI）同意，翻译和发表本文，ADBI及作者对译文免责。
关键词：金融稳定 金融包容 普惠金融 政策研究
中图分类号：F82文献标识码：A文章编号：1006-1770(2011)03-011-07
一、什么是金融包容
金融包容目的在于将“无银行服务”人群纳入正规的金融系统，从而使他们有机会得到储蓄、支付、信贷和保险等金融服务。金融包容既不意味着每个人都应当得到服务，也不意味着供应商在提供服务时不需要考虑风险和成本。尽管可得性不受限制，自愿除外和不利的风险收益特点两方面都可能排除某个家庭或小企业使用金融服务。该结果并不必然会招致政策干预。政策创新应致力于纠正市场失灵和消除非市场壁垒，以扩大金融服务的范围。
尽管在过去20年中，小额金融机构、信贷联盟、储蓄合作机构取得了巨大进展，世界上大部分贫困人口仍然无法获得正规金融机构提供的现金管理等服务。根据世界扶贫协商小组（CGAP）的报告，全球储蓄账户总数超过了全球人口总数。但是全球人口的一半――25亿人（其中中国有2.63亿人）――没有储蓄账户，也无法获得其他任何形式的金融服务。
金融包容作为一个政策目标反映了长期以来关于金融对经济增长和消除贫穷作用的争议，反映了过去几十年发展中国家金融部门政策的演变，体现了金融服务对贫困者生活有积极影响这样的重要观点。金融部门的政策演进有三个阶段：首先，通过直接信贷支持国有企业和农业发展；第二，通过自由化和放松管制，让市场促进发展；第三，建立旨在平衡市场失灵和政府失灵的机构。
直到1980年代，许多发展中国家开始引导公共基金投向农民和小企业等目标客户，并对其活动范围进行监管以保证这些资金得到有效利用。这些“直接信贷”项目基于此认识，即农村贫困人口无法进行储蓄，无法支付市场利率，因而需要通过补贴利率得到贷款以建立资本。因此开发银行向所选目标客户发放的贷款的利率低于市场利率。为提供低价贷款，存款利率通常受制于监管上限，这对国内资源的流动性造成损害。后果即是“金融压抑”，典型的表现为浅的金融系统和金融机构缺乏根据风险收益特征有效分配资源的能力。另外，补贴削弱了金融机构的业绩表现。这些项目不仅被证明是典型的不可持续的，而且也不能扩展对贫困者，特别是农村地区贫困者的金融服务。
到了1980年代末期，新的方法出现了，该方法集中于关注金融机构向没有或较少能得到金融服务的人群提供服务的表现。这种变化是巨大的：新方法将讨论从单个企业和家庭转到机构及其以可持续、广泛的基础提供服务的能力上。印尼、孟加拉国、玻利维亚和其他国家最初的实践表明，作为“为穷人提供银行服务”的微型金融和农村金融实际上是经济可行的，而且可以可持续地提高金融服务的可获得性。这些令人鼓舞的案例形成了所谓“金融系统”范例的新观点。该方法的内在假设是贫困人口可以产生经济剩余，这使他们有能力偿还贷款的实际成本并进行储蓄。微型金融的概念开始取代“小额信贷”，前者越来越多地用于指代由各种受监管和不受监管的金融机构所提供的种类繁多的金融产品，如贷款、存款、保险、支付和汇款等。
在过去几年中，由于与正规金融系统的联系扩展了，微型金融出现了快速转型。越来越多的理论和实践证据显示为低收入群体服务的金融系统可以促进扶贫式经济增长。低收入群体无法获得融资则会阻碍经济增长和贫困的削减，穷人更难以增加储蓄、创建资产以防范风险，以及投资于收入增长项目。因此，对金融部门发展的兴趣越多越多地集中于那些决定可获得性深度和广度的因素，趋向于发展普惠（包容性）金融体系。
随着对金融削减贫困关注的不断增加，政策目标不断扩展以包含更有质量地获得范围更广的金融服务。信息和通讯技术的发展和迅速普及通过支付系统大幅降低了用户与正规金融机构建立联系的成本，对该趋势提供了支持。
以此为背景，向未得到银行服务的人群提供金融服务已经成为决策者、实践者、学术研究者关心的一个主要领域，他们越来越多地强调要将金融包容作为一个政策目标。建立普惠金融体系的概念不仅承认要尽可能地将更多的贫困者以及被排斥者纳入金融服务范围，而且要求主流金融机构在为得不到银行服务的人群提供服务方面发挥作用。从这点来看，微型金融正被视为普惠金融体系的一个不可或缺的组成部分。因而，金融包容正成为一个重要的政策目标，对传统的货币和金融稳定支柱以及其他如客户保护等监管目标形成补充。当然，鼓励向得不到金融服务者提供金融服务的政策必须将金融稳定考虑在内，特别是考虑到当前的经济和金融危机。
由于微观层面对于涉及金融服务的家庭行为的观点发生了巨大变化，所有这些政策的改变成为可能。现在，各方已经能够理解贫困家庭依赖于各种金融工具对其日常的现金流和风险进行管理，努力通过储蓄建立资产。金融日志等工具显示这些低收入家庭面临的主要挑战是其现金流的不规则性。国际贫困线每天2美元的平均收入在实际中变化较大，需要加强管理以平滑消费，减少对如健康风险等各种冲击的脆弱性，同时管理好生命周期中的主要事件。
二、金融包容与经济发展的关系：近期证据
有证据表明金融包容对整体经济增长和个人福利存在影响。与政策目标的演进相一致，研究焦点先是集中在金融系统发展的宏观经济影响上；只是在近期才开始关注金融包容对微观经济的影响。
（一）宏观经济证据
金融机构通过减少信息不对称促进经济增长，因为信息不对称可能对储户和投资者之间资金的有效中介形成阻碍。有大量证据表明金融发展对经济增长有因果影响。比较突出的解释是Schumpeter的观点，认为金融通过向新进入者提供资金支持，增强创新，可能改变其现状，鼓励“创造性破坏”。沿着这个思路，向新的创业者提供资金是金融-增长关系中的重要组成部分。
新近的研究焦点转至金融中介和收入不平等之间的关系上。Beck等人（2008）发现金融发展、收入不平等下降、贫穷消除之间存在一种联系：金融服务的整体利用，即更深的金融系统可以降低基尼系数。
宏观经济层面同样存在证据，更宽广的金融系统促进经济增长。Giné和Townsend(2004)运用一般均衡模型对泰国经济进行分析，发现金融服务的扩展极大地提升了泰国经济的增长率。相反，Banerjee等人(2009)强调了与富裕者优先获得融资相关的效率和生产率损失，显示金融可得性对投资和增长存在潜在的一阶效应。
最后，Pande和Burgess(2005)运用印度旨在鼓励银行扩展新服务领域的新分行监管“自然实践”进行分析，发现其对降低农村贫困有积极影响。但是，这种扩展政策的高成本抵消了总体收益。该结果显示技术驱动、低成本分行扩张具有巨大的潜在收益。
（二）微观经济证据
近期，微观经济层面对金融包容的支持仅仅基于看似有理的轶事证据，如孟加拉乡村银行65%的客户跨越贫困线等数据未经统计测试。在金融服务和贫困者生活得到改善之间建立因果联系存在计量挑战而且非常昂贵。这要求消除样本中自主选择等因素、以及无数的可能混淆分析结果的未观察到的因素的影响。选择的方法是田间实验，即通过随机选择一些客户进行反事实的研究方法来建立这种联系，然后运用统计分析来辨别提供某种金融服务等干预措施产生的不同效应。
来自印度的随机对照实验（RCT）案例显示小额信贷的影响取决于家庭行为：企业家利用信贷扩大其业务，这可以在耐用品消费和商业利润的增加中得到证明；最初被认为少有开启业务倾向者没有增加投资，而是增加食品和交通等消费；有较高倾向开启业务的家庭减少非耐用品消费，增加耐用品消费，减少临时支出。研究表明对教育、健康、妇女权力等方面没有显著影响。但是，商业产出的正面效应明显，包括有新业务出现，现有业务利润出现增加。
近期在南非开展的研究关注金融包容的风险管理收益。随机为因边际利润被拒绝的贷款申请者提供贷款，结果显示接受试验者中失去工作的可能性比那些无法获得贷款的申请者要小。得到贷款的家庭获得更多收入、走出贫困的可能性增加。总的来看，信贷增加有助于改进福利。研究确实证实了短期贷款是一种重要的现金流管理工具，对特别是就业和收入领域中的福利有较大的正面影响。研究同样发现对边际（或稍高于边际）的客户的贷款是有利可图的。
三、金融包容政策：近期创新
金融部门易于出现市场失灵，因而对其监管普遍较严格。低收入部门特别容易受信息不对称的困扰，需求方经常缺少信用纪录或能让贷款者放心的担保物。另外，贷款者在金字塔底端的新市场中经验不足，面临与商业程序相关的调整成本。同时，个别交易和总体市场规模都较小，这使供应商难以弥补其固定成本。
但是，微型金融的先行者曾经发现现实的市场机会，大量商业模式创新已经扩展了“获得性可能边界”。更近期，技术创新大幅降低了接近低收入群体的固定成本，吸引了更多的新供应商。
政策通过建立监管框架、公共所有、提供市场基础设施、降低需求端壁垒等措施成为私人部门创新的重要补充。监管框架决定机构的市场准入标准，制定可提供的服务的范围，影响机构开展业务的成本。
谨慎监管之于金融中介活动的开展、国内资源流动、金融机构发展、以及储户保护等非常关键。而且，公共所有将中介服务延伸至商业行为不会涉及的领域。安全的贷款框架和公共信贷监管消除了信息不对称的影响使交易得以实现。最后，贫穷客户的低教育程度对客户保护和金融教育政策提出了要求。
决策者努力跟随快速的创新。他们在监管框架内提供实践这方面做得尤其成功，极大地控制了潜在风险。在一些案例中，决策者通过监管或立法手段，甚至直接参与市场，为市场引入新的解决方案。
快速的创新步伐极大地增加了决策的复杂性。一方面，要求考虑到金融包容对政策规则进行反思。另一方面，因为创新方案由发展中国家监管者创造，促进对等建议有极大余地。
为了捕捉和比较发展中国家出现的政策的趋势，德国技术合作机构（GTZ）评估了10个国家中提升金融包容的35个政策解决方案。其中6个方案特别有效，4个通过各种渠道改善条件以服务到贫困者，包括银行服务、移动支付、金融供应商多样化、国有银行改革。其余2个是客户保护和金融身份确认政策，对于使金融包容成为可行特别关键。
（一）银行服务
在银行分支机构无法覆盖之处，允许银行与非银行零售机构进行合作的政策对于促进金融包容非常有用。这类政策将现有零售机构作为销售渠道，不仅将药店、邮局或超市转变成银行机构，而且将其转变成金融包容的机构。
技术降低了金融交易中信息远程交换的成本和风险，使得银行和机构之间的合作变得可行。伴随着开户程序的简化，以及如现金转换等其他利用该渠道的激励，金融系统得以延伸，用户数量大幅增加，如近期在巴西可以见到的。
巴西通过大规模地引进“银行替代者”服务于无法得到银行服务的巴西人，成为银行服务的先期领导者。该办法解决了一个关键的物理渠道限制：2000年只有1600个市拥有银行分支机构。现在，大约95000家机构覆盖了所有5500个市，3年来通过机构开设的账户近120万户。巴西的成功鼓舞了其他国家也采取类似措施，如哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和智利。2006年哥伦比亚通过了监管条例，允许金融机构发展机构，吸引3539家机构，最初集中于票据支付等业务。
银行模式的关键特点是交易清算及时以减少欺诈、开户程序简化、客户严格遵循了解你的客户的国际准则。成本的节约相当可观：秘鲁监管当局提供的数据显示，建立40家机构的成本仅相当于建立一家银行分支机构。
巴西的经验为其他国家提供有价值的借鉴。巴西的机构是银行或其他金融机构服务的提供者。任何受央行监管的机构都可以发展机构，只要银行承担责任，关系受公共合同约束，任何人都可以成为机构。该模式的成功源于其务实和灵活。总体情况集中于金融机构，央行可以获得所有机构的数据，与此同时，金融机构可以有足够的自选择如何建立关系。
（二）移动支付
2009年全球有40亿部移动电话，超过一半在发展中国家。发展中国家过去5年中手机用户几乎增长3倍，亚洲增长尤其显著。肯尼亚47%的成年人拥有手机，城市拥有率升至73%。
手机开启了向穷人提供服务的另一个渠道。这种新技术大幅降低了方便实时交易的成本，扩展能够获得金融服务的接触点，通过引入e-货币降低了持有现金的成本，吸引了以前得不到金融服务的客户。
一些国家的案例显示了移动支付之于金融包容的前景。2004年，菲律宾作为发展中国家中第一个成功地提供移动支付服务。两家移动支付运营商拥有约550万客户。手机交易成本约为银行的1/5。
肯尼亚由移动网络运营商Safaricom提供的e-货币转换服务M-PESA，在拓展移动支付中取得的进展最让人印象深刻。该服务发展迅速，目前拥有700万注册客户，这些客户中大部分之前未得到过银行服务。近期的国家调查显示了其对金融包容的积极影响：包括M-PESA的半正式服务的使用从2006年8.1个百分点增加到2009年17.9个百分点，只能获得非正式金融服务的人口比例从35%降到26.8%。最重要的，同期未得到金融服务的人数从38.3%降到32.7%。
移动支付因其跨越银行、电信、支付系统和反洗钱机制等多个监管领域，对监管能力形成挑战。移动支付产生时，监管者倾向于采取“走一步看一步”的策略，允许运营商进行实践，在密切监管下开展业务。一旦市场创新和知识满足了监管者和手机运营商的要求，再建立和实施监管规则以提供法律确认，为新进入者提供公平竞争的环境。
（三）金融供应商多样化
政策制定者采取多种监管战略以管理因放宽存款和保险服务提供机构范围所带来的风险。将银行监管规则运用于特定的小额金融的战略包括：
――给致力于吸收小额存款的专业机构发放许可证；
――给成功转型的金融非政府组织发放银行许可证；
――给非银行金融机构发放许可证。
从央行的立场来看，分层监管方法按许可的经营范围将机构加以分类，限制低层级机构的风险暴露，可以让风险最小化。不管战略选择，高层政治在推动监管创新以扩展金融服务领域方面起到关键作用。
秘鲁、玻利维亚、乌甘达的监管者通过建立获得许可的合法途径将不盈利的创新者包括在正规体系之内。这带来了更高的储蓄率，对消费者和机构都有利，使他们减少对外部和批发融资的依赖，可以经受金融危机的冲击。
印尼于1980年代后期在金融部门自由化中引入了乡村银行，这降低了金融部门的进入壁垒。经历了自由化初期的爆发性增长和后危机时期合并过程，目前有1800家村镇银行，持有20多亿美元的存款，拥有980万账户。
（四）国有银行改革
国有银行在许多国家的银行系统，以及为贫困者提供金融服务方面仍然充当重要角色。102个国家中有73个国家拥有国有银行，占银行总资产15%。公共银行拥有大量分支网络，通常是农村中唯一的银行，因为毕竟政府要利用公共银行在农业或住房建设等缺少商业利益的领域增加储蓄和信贷，实施社会项目。
全球局面相当繁荣：贝宁、巴西和秘鲁等政府出于最低成本的选择，关闭了表现不好的国有银行，而另一些政府则继续忍受政府干预和不良表现。不过，一些决策者推动的改革显示了金融包容具有能够成为国有银行新的、有利可图的业务的潜力。
以印尼人民银行（BRI）为例，通过建立独立的业务条线，而非重组整个银行，发展有利可图的小额金融业务。其成功的关键因素在于公司治理改革和运用最先进的小额信贷技术。BRI拥有4200多个乡村单位，为350万借款者和210万储蓄者提供服务。BRI小额金融业务（资产总额的27%）的利润在亚洲金融危机中资助了较不成功的其他银行业务。
（五）客户保护
全球每年有15000万新客户进入金融市场。客户和银行之间在金融产品和服务方面存在的信息不对称使这些新客户处于不利境界。客户经验越不足，产品越复杂，这种不平衡越大。金融包容项目因而承担引入更多经验不足和脆弱客户的风险。
多数金融机构确保能够为这些客户提供良好服务，但有些滥用其信息优势，以客户为代价增加自身收益，这些客户会发现自己过度负债、保险不足、或没有获得应有的投资收益。
客户保护通常被认为是监管对市场失灵的一种回应。正确的监管应当纠正信息失衡，通过在整个服务过程中（事前、事中和事后）加强及时的信息披露，鼓励可持续的市场扩张，帮助客户更好地理解其权利和义务。
监管者需要了解客户观点以提供公平竞争的环境。一些监管者通过利用客户投诉来识别需要关注的领域以及市场活动的趋势。监管工具包括查阅产品相关信息、现场检查、电话访谈、中介监督，以及行业和客户监督。
客户教育有助于减少客户和金融服务供应商之间的信息不对称。缺乏经验的市场新进入者尤其需要接受教育以了解其权利和义务。客户教育可以由政府机构、客户联盟、行业提供，但大部分以网络、电视、广告等公众宣传的形式展开。
（六）金融身份确认
在多数国家，只有在一定贷款数量之上才提供信贷信息，正好使得贫穷客户无法获得信贷登记机构提供的信息成本节约的好处。更重要的是，这些客户甚至缺乏开立银行账户所需的身份资料。
政策制定者开始处理这些进入障碍，缩小与银行账户有关的文件门槛和低收入客户拥有的文件质量之间的差距。结果，这些政策赋予客户金融历史，将其交易历史转换为金融资产，使其得以以此为杠杆获得信贷和其他银行服务。
在降低准入的文件障碍时，监管者必须确定为提升包容度能够接受的风险水平。为降低信贷和身份识别风险，印尼开始收集非正规金融部门中的本地信息，特别是在农村贫困人群中较流行的集合基金中的信息。这是获得金融身份和金融历史中关键信息的一个机会。印度放松了严格的了解你的客户规则，允许凭当地政府信函开立低风险的基础银行账户。
考虑到反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）的有效性，尽管成功的政策改革并不正式遵循金融行动专职委员会的指引，监管者已经采用替代机制确保与AML-CFT办法中的客户识别的最低标准相符。
（七）评估
发展中国家的决策者面临金融包容目标与金融稳定和客户保护等其他目标之间权衡的挑战。上述解决方案在这方面运作良好。现实的证据表明金融稳定和金融包容目标之间的平衡是可以获得的。近期这些提升金融包容性的政策改革没有一项出现这方面的失误，相反，这些政策使得金融环境更加稳定。
以上政策解决方案应该对照扩展金融可得性广泛接受的一系列政策原则进行评估，这些原则包括：
――提升金融机构的准入性、增强金融机构之间的竞争；
――建立法律、信息机构和硬件设施；
――鼓励已知的需求；
――确保金融服务提供者的安全和稳健；
――保护低收入者和所有客户不被金融服务供应商欺压；
――保证高利贷法是有效的，如果运用的话；
――增强跨领域监管机构之间的合作；
――在政府角色和金融服务的市场供应之间进行平衡；
――有效地使用补贴和税收；
――保证数据收集、管理和评估。
总的来看，上述政策解决方案遵循了扩展金融可得性的这些被广泛接受的政策原则。
最后，上述讨论到的政策案例在为得不到银行服务者提供金融选择中取得的成就最显著。经济学人情报组近期对55个国家小额融资环境展开的评估调查显示，菲律宾、玻利维亚、肯尼亚和乌干达位列前10位，在小额融资的法律和监管框架建设中做得最好。
四、金融包容和金融稳定之间的权衡与合作
本次金融危机进一步凸显了金融稳定的巨大价值，要求对现有政策工具加以检查，防止金融系统崩溃并造成高昂代价。由于金融包容作为一个政策目标在近几年来进展巨大，因此有必要对保持金融系统稳定目标与金融用户数量不断增加之间的权衡取舍情况进行调查。本次危机来源于次贷危机，多少显示了底层市场的不稳定，尤其增加了这种相关性。
另一方面，已知的经验教训显示金字塔底部高度本地化的市场通常较少受金融危机的影响：印尼人民银行的微型金融在印尼危机中保持稳健，事实证明为底端服务的金融机构更能承受金融危机冲击，有助于支持本地经济活动。更加多样化的金融部门资产负债表、覆盖种类更广的经济体，是否有可能让经济更有弹性、增长率更高？欧洲央行行长特里谢对此持肯定态度，他认为金融稳定由三个因素组成：游戏参与者所能获得信息的数量和质量，危机防范和解决框架完备与否，市场完善程度。
本部分旨在识别金融稳定和金融包容之间的联系，这种联系可能引发政策冲突也可能带来合作。为支持监管决策，我们考虑到稳定性突出金融包容的潜在成本和收益，强调有必要按照风险分层对政策工具加以区分。
（一）金融包容：金融动荡的潜在原因吗
根据强调信息不对称的定义，金融动荡发生于对系统的冲击极大地恶化了信息问题，使得存款和生产性投资机会之间的金融中介出现崩溃之时。在这些冲击中，那些源于状况恶化的金融部门或非金融资产负债表看似与金融包容最为相关。
金融机构在低收入市场中承担的风险取决于该条线业务收益在其总收益中的占比。尽管一些大的公众银行在这些低收入细分市场中已取得重要进展，专业的小额金融机构面临的风险更大。但是，小额金融客户一般还款利率较高。对低收入市场中的金融服务加强监管比之于其他细分市场更易理解。
数量庞大的客户的频繁的小额交易给监管带来了巨大的压力，但是对系统性风险的影响不大，因为它们只占金融部门资产很小的一部分。而且随着信息技术的发展，监管面临的挑战更容易被克服。因此，实际上监管者更关心的是因低收入客户缺乏专业知识而带来的客户保护问题，以及如果特定机构破产将因涉及大量客户而造成声誉风险的问题。
近期对包括审慎工具、市场和机构的新的宏观谨慎监管框架展开的研究证实了该观点。来自国际清算银行的研究发现两类外部性是系统性风险的主要驱动因素：金融机构因为共同的风险在某一时点同时破产，以及顺周期性，金融系统和实体经济的发展动力相互加强，增加了繁荣的幅度，损害金融部门和实体经济的稳定性。另外，研究显示单一金融机构对系统性风险的边际贡献与其规模和与其他机构的关系非线性相关，规模较小机构的风险显著较小。
另外，美联储的研究证实社区再投资法案（CRA），美国立法中鼓励银行向低收入群体贷款的部分，对次贷危机的影响甚少：CRA形成的抵押贷款中属于高风险的次贷类的极少，确实源于CRA的次级抵押贷款的表现也比平均水平要好。
近期，出现了关于印度快速扩张的低收入部门中早期信贷泡沫的报告，指出发展中国家低金融教育程度者存在信贷需求过旺的风险。大部分观察者相信过度信贷是一个经常出现但具有本地化特点的现象，这证实近期对客户保护的政策关注是必要的。由于部门中非盈利机构的高比例性，与次贷危机不同，过度信贷可能是源于支出压力而非出于盈利动机。另外，大量未满足的需求使得泡沫不可能大规模形成。
总之，金融包容引入了具有特殊风险的新的业务条线，这些风险可以得到正确的管理和监控。对系统性风险的影响可能较少，对客户保护和声誉风险的考虑更重要。特别是涉及如手机银行等以技术为基础的金融包容政策，监管部门通过金融行动专职委员会的政策框架打击洗钱和恐怖融资，其关注重点在于金融诚信胜于稳定性。
实施金融行动专职委员会的标准所需的风险管理工具与对服务于低收入客户的机构进行监管所需的工具相似。这对金融包容有直接影响，因为严格的了解你的客户规则会限制扩展客户的潜力。一国的监管或排除了那些缺少相关身份证明的人群，或给金融机构施加高昂的合规成本。
（二）金融包容：本地层面上缓冲危机的影响吗
经常会提到的关于以往发生的金融危机，特别是亚洲金融危机的一个特点是，服务于贫困者的金融机构在因公司贷款客户而起的国际混乱中仍能保持稳定发展。因此，至少在某种程度上这使得当地经济活动多少可以继续，或更快地得到恢复。
不动员存款的小额金融机构在系统性危机造成信贷紧缩时受到的冲击更大，因为现存的信贷额度无法续期，因此转贷给低收入客户的贷款资金不再随时可得。这在本次危机中也可以观察到。通过这种信贷渠道，高层危机的传导可能给当地经济造成严重影响，而其本来可以隔离于国内甚至国际冲击。
五、结论与建议：金融包容如何使穷人能够应对不稳定性
尽管本次全球经济危机源于工业国家的金融部门，但可能会改变未来金融包容政策的重点。对政府在金融中作用的深刻反思已经形成了对监管体系进行改革的重大趋势。决策者应该利用当前改革，引导形成有利于增强经济弹性的更先进的金融包容政策。
危机后提升金融包容性的机会有赖于对贫困者的交易风险进行仔细地分析。如果缺少这种分析，增强的风险意识可能不加区别地对创新形成限制。为制定金融包容政策，决策者应利用其同行发展形成的成功的创新。
发展中国家之间的对等交换，正如金融包容联盟（发展中国家的全球决策网）推动的，会帮助更新和广泛传播这些洞见，令其他国家得以改进和扩展成功的创新。
最重要的是本次危机要求关注重点由信贷向存款转换。获得储蓄应是个最优先考虑的事情，因其可以提供三个重要收益：
――增强家庭管理危机造成的脆弱性的能力；
――使金融机构的融资基础多样化，缓冲全球信贷收缩对国内金融中介的影响；
――更深的金融系统通过刺激经济增长、推动多样化、减少贫困，提升经济弹性。
全球25亿无法获得银行服务的成年人，因为受制于非正规金融的较差的风险管理特征，在经济冲击中显得尤为脆弱。能够在冲击来临前建立资产的低收入客户将可以有地方寻求庇护。
研究已经显示大量被压抑的正式储蓄需求有助于战胜昂贵的信贷壁垒，推动商业发展。收入和支出因此得以增长，健康的产出被证实对混乱更有弹性。更强的家庭风险管理能力在危机时期使公共支出得以释放。金融包容显示同样可以减少收入不平等。更稳固的社会关系有助于防止政治动荡，使政府可以专心于危机管理。当收益在正规金融部门中通过基础的银行账户进行传递时，社会安全网同时提升金融包容性。次贷危机显示了无目的贷款行为的危险性，客户保护被列入政策议程，金融教育势头日益增长。
总体上，对金字塔底端可行商业模式进行一个综合展示，技术创新降低了交易成本，过去几年经济的快速增长和在削减贫困方面取得的进展帮助吸引了大量的私人部门投资，拓展了可得边界。决策者将监管框架引入低收入市场层面中的金融创新，产生了积极的效果，而且没有因此影响金融稳定或客户保护目标的实现。考虑到这些，在获得扩展金融可得性收益时可以不以牺牲金融稳定为代价。当前危机因而给了决策者一个推动金融包容政策、提升经济弹性的独特的机会。
作者简介：
阿尔弗列德.翰尼葛（Alfred Hannig）金融包容性联盟执行主席、亚洲开发银行研究院研究员
【关键词】外汇企业 外汇风险 对策
随着中国金融体制改革的不断深入，更加灵活、更加富有弹性的汇率制度必将逐渐形成，对外贸易的经营效率将进一步提高，企业面临的外汇风险也将增加。外汇风险的增加势必影响企业的利润收入，如何反映外汇风险，在外汇业务中如何合理运用金融衍生工具，是一个值得探讨的问题。
一、外汇风险
（一）外汇风险的概念
外汇风险是指一个金融机构、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产与负债因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。
（二） 企业面临的外汇风险
企业面临的外汇风险主要有交易风险，折算风险和经济风险。
1.交易风险，运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。例如：我国某企业向美国出口价值100万美元的产品，付款期限6个月，成交日美元兑人民币USD1=CNY6.5340。6个月后美元汇率为：USD1=CNY6.3340，美元贬值使企业收入减少20万元人民币。
2.折算风险，是指对资产负债表、利润表等以外币计值会计报表以母国货币进行折算过程中所产生的外汇风险。例如：中国某企业有2011年初有一笔2000万美元的银行存款，2011年1月1日USD1=CNY6.6442，到2011年12月31日编制财务报表时需要将这笔美元存款按人民币折算，这是汇率为USD1=CNY6.5442，从而在账面上损失了200万人民币。
3.经济风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。例如：我国某机械厂在20世纪80年代初，使用银行的美元贷款从国外进口设备，销售状况很好，毛利润达到50%。到了90年代，美元兑人民币的汇率不断上涨，从1美元兑换5元多人民币上涨到8元多，增加了企业的还贷压力，企业不得不用更多的人民币来购买美元进行还贷。
二、企业外汇风险的管理
（一）交易风险的管理
交易风险是未了结的债权债务在汇率变动后，进行外汇交割清算时出现的风险。这些债权债务在汇率变动前已发生，但在汇率变动后才清算。
交易风险的管理办法主要有：
1.选择有利的计价货币，灵活使用软、硬币。外汇风险的大小与外币币种密切相关，交易中收付货币币种不同，所承受的外汇风险不同。在外汇收支中，原则上应争取使用硬货币收汇，用软货币付汇。
2.在合同中订立货币保值条款。货币保值方式主要有黄金保值、硬货币保值、“一篮子”货币保值等，目前合同中大都采用硬货币保值条款。
3.调价保值
调价保值包括加价保值和压价保值等。在国际贸易中出口收硬币，进口付软币是一种理想的选择，在某些场合出口不得不收取软币，而进口被迫用硬币。此时可采用调价避险法，即出口加价和进口压价。
4.根据实际情况，灵活掌握收付时间。在国际外汇市场瞬息万变的情况下，提前或推迟收、付款，对经济主体来说会产生不同的效益。
5.借款-即期交易-投资法（BSI）。BSI既可用来防止应收外汇账款风险，又可用来防止应付外汇账款的风险，是一种可以完全消除外汇风险的办法。具体操作方法是：如果企业有应收的外币债款时，为了减少汇率波动带来的损失，先向银行借入与应收外币等值的外币，这样就可以消除时间风险，然后将外币即期交易成人民币，这样就可以消除价值风险，再用人民币进行投资，用投资收益来平衡借款利息和其他费用。应收外币到账时，以外汇归还给银行。
6.提前收付-即期交易-投资法（LSI）。LSI的基本原理与BSI法基本相同，只是第一步从银行贷款改为提前支付。
7.福费廷业务。是无追索权出口票据贴现业务，是指包买商从出口商那里无追索权地购买已经承兑的，并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票。
8.配对法。是指创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限、方向相反的反方向资金流动，以抵消货币风险的方法。例如第一部分提到的交易风险案例，企业为了避免6个月后美元贬值的损失，可以安排6个月后进口一批原材料，价值200万美元。
9.金融法。是指利用一定的外汇交易方式达到规避外汇风险的目的。
（1）即期合同法。
指具有近期外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同，以消除外汇风险的方法。即期交易防范外汇风险需要实现资金的反向流动。企业若在近期预定时间有出口收汇，就应卖出手中相应的外汇头寸；企业若在近期预定的时间有进口付汇，则应买入相应的即期外汇。
（2）远期合同法。
指具有外汇债权或债务的公司与银行签订卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。
具体做法是：出口商在签订贸易合同后，按当时的远期汇率预先卖出合同金额和币别的远期，在收到货款时再按原订汇率进行交割。进口商则预先买进所需外汇的远期，到付货款时按原定汇率进行交割。该法能在规定的时间内实现两种货币的风险冲销，能同时消除时间风险和价值风险。
（3）期货交易合同法。
指具有远期外汇债务或债券的公司，委托银行或经纪人购买或出售相应的外汇期货，借以消除外汇风险的方法。这种方法主要有：①“多头套期保值”；②“空头套期保值”。
（4）期权合同法。
期权合同法可以根据市场汇率变动作任何选择，即既可履约，也可不履约。最多损失期权费。进出口商利用期权合同法的具体做法是：①进口商应买进看涨期权；②出口商应买进看跌期权。
（5）掉期合同法。
指具有远期的债务或债权的公司，在与银行签订卖出或买进即期外汇的同时，再买进或卖出相应的远期外汇，以防范风险的一种方法。掉期交易中两笔外汇买卖币种、金额相同，买卖方向相反，交割日不同。这种交易常见于短期投资或短期借贷业务外汇风险的防范上。
（6）利率互换。
它包括两种形式：一是不同期限的利率互换，另一种是不同计息方式（一般是固定利率与浮动利率）互换。通过互换降低筹资成本，减少风险。
（二）折算风险的管理
消除折算风险管理的基本思路为以母公司货币计价消除折算风险和以子公司当地货币计价消除交易风险。对于折算风险一般采用资产和负债配比的方法进行控制。
（三）经济风险的管理
经济风险涉及原材料供应、生产、销售等企业生产经营的各个方面，对经济风险的管理要求决策层直接。可以采用以下方法：
1.多元化经营国际贸易业务，在国际市场中，商品的分散销售和生产原料进口多渠道，是防范外汇风险的基本策略。它可以在汇率波动时，使不同市场上的商品价格的差异带来的风险相互抵消。
2.财务多样化，是指在不同的金融市场上实现筹资多样化和投资多样化。
三、利用金融工具规避交易风险的案例分析
案例：一家中国外贸企业向美国出口钟表，价值500万美元，6个月后收款。即期汇率：USD/CNY=6.3500，美元6个月贴水500点，中国企业可以以7%年利借到美元，国内利率水平为6%。6个月后的即期汇率为USD/CNY=6.2500。
分析：如果企业现在收汇，500万美元可兑换人民币为500万*6.3500=3175万人民币
如果企业6个月后收汇，500万美元可兑换人民币为500万*6.2500=3125万人民币，企业少收入50万元人民币。可采用远期合同法和BSI法减少企业的损失。
1.远期合同法。企业在签订合同的同时与银行签订卖出6个月远期美元500万的合同。6个月后收汇的500万美元可兑换人民币为500万*（6.3500-0.0500）=3150万人民币，比不做任何防范措施少损失25万人民币。
2.BSI法。
（1）借入500万美元，500万美元6个月的利息为：500*7%*6/12=17.5万美元。同时买入6个月的远期美元17.5万。
（2）将500万美元兑换成CNY，将其进行投资，到期本息和为：500*6.3500*（1+6%*6/12）=3270.25万CNY。
（3）6个月后收回500美元货款用于支付银行的贷款本金，同时用投资收益购买17.5万美元支付银行利息。需要17.5万*6.3000=110.25万人民币
（4） BSI法的实际收益为3270.25-110.25=3160万人民币
可以看出BSI法比远期合同法多收入10万元人民币，比不做任何防范措施少损失35万元人民币。
四、结论
综上所述，外贸企业面临各种外汇风险可以通过多种方式进行规避，但是这些方式取决于企业财务状况和贸易的双边条件，因此必须加强自主创新，以高科技产品提高企业本身的竞争力，同时还要提高企业管理人员以及财务人员应对汇率风险的能力，要学会使用各种规避汇率风险的方法，提高我国企业规避风险的能力。
参考文献
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专 稿
中国在全球经济结构调整中基本策略陆磊 王颖(1.3)
信贷市场中的企业声誉与机制研究
中国人民银行济南分行课题组(1.9)
国际金融危机背景下的中国经济吴晓灵(2.3)
解放思想更新观念推动山东省金融业又好又快发展
张超超(2.7)
加快农村金融改革发展的认识与思考宋文(2.10)
城乡统筹建设中金融发展的三个视角
刘锡良 齐稚平(3.3)
金融支持农民专业合作社发展问题探析
中国人民银行济南分行营业管理部课题组(3.7)
国际金融危机中的金融新发展与中国宏观经济金融政策走向巴曙松(4.3)
山东省金融稳定报告(2008)摘要
《山东省金融稳定报告》分析小组(4.7)
当前经济金融形势和货币政策选择张涛(5.3)
我国跨境资金流动外汇管理政策盲点问题研究
李亚新(5.7)
农村土地使用权流转及金融支持:几个案例比较
黄向庆(7.3)
当前山东省外汇指定银行贸易融资状况分析及对策选择
赵晓红(7.7)
Shibor基准地位确立及对我国货币政策传导效率影响研究中国人民银行济南分行课题组(8.3)
吸取全球国际金融危机的经验教训曾康霖 许国新(9.3)
大国模型下的货币政策博弈焦瑾璞庞莉洋(10.3)
从次贷危机看我国征信业的发展
中国人民银行济南分行课题组(12.3)
理论研究
香港金管局集团式监管的框架及启示
孙天琦宋芝仙杨岚(1.13)
基于交换费机制的多方博弈下的银行卡定价模型
严晓(1.18)
国有商业银行改革路径的动态规划模型分析
刘东勋崔宁(1.21)
金融危机下香港联系汇率制的可持续性与变革路径研究
陈(2.14)
美国金融监管体系改革评析尹继志(2.17)
产业投资基金概念之匡正杨席(2.21)
通货膨胀目标制的研究成果综述江秀辉李伟(2.25)
金融体系效率的涵义、影响因素与提高途径沈军(3.11)
国际货币体系将走向何方――论蒙代尔的理想蓝图和现实障碍覃川桃朱元倩(3.15)
转轨经济、收入增长与城镇居民储蓄行为演变
黄宇尹卫和张薇薇(3.21)
外汇期权定价:VG模型与Bs模型谁更适用黄丁伟(3.24)
金融发展与二元结构转型――基于两部门模型的分析
吴鸣鸣 刘澄王军(4.12)
金融危机传导过程与机制研究:一个美国样本
陈华赵俊燕(4.16)
商业银行高管薪酬业绩敏感度的实证研究徐勇(4.20)
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中国金融发展与服务贸易关系的实证研究:1982-2007
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我国货币流动性失衡状况测度体系的构建与应用
刘洁琼刘传哲秦洋(5.17)
金融监管体系演进与发展趋势问题研究――基于金融危机视角赵会军张鹏(5.22)
基于随机波动率假设的权证定价理论评述楼耀尧(5.26)
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人民币实际有效汇率、FDI与中国经济增长――兼论巴拉萨-萨缪尔森效应在中国的适用性王凯庞震(6.7)
国内外黄金价格的波动性与互动关系研究
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金融信用发展演变研究王楚明(6.16)
国外开发性金融机构转型的模式述评及启示
肖本华(7.10)
金融创新风险的分类及其形成屈波(7.14)
信用衍生产品与金融安全和金融效率董爱国(7.18)
论我国金融衍生产品交易的法律规制谢春凌(7.23)
制度质量与资本账户开放:基于中国的实证检验
熊芳(8.8)
基于金融产品创新视角对次贷危机的宏微观透视
汪来喜(8.13)
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民间金融监管:风险、收益与可行性――一个新的分析框架张德强(9.8)
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金字塔股权结构与控股股东行为研究述评郑静(10.15)
利率角度来看我国国债发行的挤出效应
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外资银行渗透对我国银行体系稳定性的影响――基于阶段与演化理论的实证研究周慧君顾金宏(11.8)
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宏观经济
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央行票据冲销外汇占款成本的影响因素研究
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试论人民银行开展风险导向审计的基本路径
郑永兵(7.50)
德隆事件及金融监管格局的再思考
安启雷谢伟武安江(8.47)
反洗钱风险监管理论及应用研究葛志强(8.50)
我国外汇储备运用方式探析曹黔然(8.54)
金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨
张彬(8.58)
银行信贷“逆周期”增长风险探析吴金忠(9.55)
宏观视野看中国金融法律制度的完善――以金融控股公司立法为例程亚男(9.60)
金融危机背景下“保增长、调结构”的信贷资源配置研究――以山东省为例
中国人民银行济南分行营业管理部课题组(9.63)
基于集群的山东半岛蓝色经济区问题研究
陈华(10.20)
家庭金融资产选择行为的影响因素分析――基于江苏南京的证据卢家昌顾金宏(10.25)
山东省金融深度和金融宽度实证分析耿颢(10.30)
中国大陆与香港货币融合的可行性分析何钦梅(11.45)
金融危机背景下跨境资金流动监管面临的新挑战及策略选择毕德富刘连营(11.50)
完善我国场外金融衍生品市场监管的对策研究
祁东(11.53)
对征信业实施约束管理的几点思考张军(11.56)
银行政策传导视角下宏观调控政策实施效应的实证分析
王朝弟(12.21)
当前我国家庭金融资产选择行为的特征及其优化路径
赵燕(12.25)
人民币汇率变动若干影响因素的实证分析
杨晓龙时光(12.29)
专题研讨
加强会计理论与实务研究刘克俭(9.67)
加强人民银行内部会计控制沈明(9.69)
构建单位整体内部会计控制储稀梁(9.71)
重视内部会计控制体系中的人员管理李永清(9.72)
人民银行国库会计内控手段亟需改进张勇(9.73)
事后监督与人民银行内部控制门宁(9.74)
全面改善农村支付环境:金融业科学发展的必由之路
欧阳卫民(10.58)
农村支付服务环境的建设目标与实现路径
中国人民银行济南分行课题组(10.62)
对我国农村支付环境的透视周宗安孔祥瑞(10.66)
农业银行在农村支付体系的目标市场与策略
赵壮志(10.70)
银行经营
我国商业银行效率影响因素的实证研究
熊延忠孙涛(1.51)
关于我国商业银行操作风险管理框架设计的探讨
曲绍强解丽娟(1.55)
外资银行进入中国市场的时机选择研究
张郑忠良(2.50)
个人金融产品差异化与商业银行竞争力的作用机制分析
梁宇(2.53)
我国商业银行市场风险量化体系研究李传乐(3.62)
房价波动中商业银行住房抵押贷款风险控制研究
罗莉(3.67)
商业银行新增信贷的统计与时间序列模型研究
张程张棋顾乾屏冯铁(4.50)
经济资本管理下的我国商业银行绩效考核评价体系研究
桑少敏(4.54)
基于因子分析法的中外商业银行盈利能力比较研究
闫天兵沈丽(4.57)
对商业银行客户意见管理系统开发应用的思考
靳晓海任洁李玲(5.56)
集团客户授信风险管理――基于经济实体理论的视角
闫琨(5.59)
跨区域发展战略对商业银行市场绩效影响的实证研究
孙启伟刘天威(6.61)
经济下行期的商业银行理财业务:特点、问题及建议
张龙清孟倩潘江姗(6.65)
论商业银行操作风险评估框架的构建
张连丰金晶(6.68)
中国银行业注资辨析邓鑫(7.53)
商业银行进入农村金融市场的路径与经营模式研究
杨卫东(7.58)
商业银行向社会投资者转让贷款债权问题初探
侍苏盼(11.59)
国内银行操作风险大案频发的原因及对策分析
张吉光(11.62)
中国商业银行运营绩效的实证比较
张若望陈柳钦(12.50)
我国商业银行进军保险业:动机与策略费伦苏(12.54)
浅析我国商业银行风险管理文化的构建杜平(12.57)
证券保险
涨跌幅限制:是否稳定了股票市场?――基于GARCH事件模型的实证检验盛军锋李善民邓勇(1.60)
我国保险市场结构的福利分析蔡超(1.64)
我国企业债券品种创新研究解学成周敏(1.67)
加强高危行业雇主责任保险风险管控的思考
潘红霞(1.71)
基于copula的投资组合选择模型的研究
尹向飞陈柳钦(2.56)
基于CSAD的期货市场羊群效应实证分析――以CZCE棉花期货为例邵永同高旺盛(2.60)
人民币无本金交割远期交易:市场发展及其影响
吴先智(2.63)
保险业完善风险管理、提高偿付能力的演进研究
孙浩马宁(2.67)
我国黄金期货市场功能发挥的实证研究赵蕊(3.70)
创业板市场更需构建好退市制度肖雄伟(3.74)
小额保险业务的国际比较与我国的发展张宗军(3.77)
对国外股指期货市场发展的思考甄红线(4.61)
我国铝期货与现货价格均衡关系实证研究
郑涛朱东华(4.65)
经典CAPM模型为何不适用我国李传恺(4.68)
封闭式证券投资基金的定价探讨与应用
张博张列(5.62)
我国股票市场财富效应的实证研究――基于中国牛市期省际面板数据的经验分析杨春雷(5.65)
我国巨灾风险管理模式的设计及其运作
张琴陈柳钦(5.69)
上海股票市场波动的非对称性和杠杆效应研究
闫涛孙涛(6.71)
A股税收客户群效应及除息日税负效应实证研究
张维胡杰(6.74)
金融危机下的中国保险业安全方洁(6.79)
我国证券投资基金的积极资产组合管理能力研究
李学峰郭羽谢铭(7.62)
新股发行、价格确定与信息效率文玉春(7.68)
中国A股量价之间动态关系的实证研究
陈磊李心丹(7.74)
评新《保险法》新增不可抗辩条款的修法价值与建议
贺克玲(7.77)
基于沪铜期货的套期保值比率与效率比较的实证分析
陈青夏佑涛(8.62)
基于国际视角的股票市场价格行为比较研究
胡艺钦黄华继(8.65)
上市公司公告时间的选择对公告信息含量的影响――基于2001-2007年沪市上市公司年报公告的事件研究
李翔(10.73)
股指期货的市场稳定作用及其现实意义蔡向辉(10.78)
IPO重启与货币市场波动的关联性研究张春晓(11.66)
适合中国国情的巨灾保障体系选择――区域性强制巨灾保险张淑玲雷越邹晓雯刘金清钟诚(11.69)
基于业绩不可持续的开放式基金投资者行为分析
王石林生(12.62)
DCE与CBOT大豆定价关系实证研究
徐建王英(12.65)
农村金融
功能视角下我国现代农村金融组织体系的建构研究
顾海峰蔡四平(1.74)
微型金融的历史与发展综述赵冬青王康康(1.77)
金融支持“准现代农业”的策略研究张智河(1.80)
新管理体制下基层政府干预农信社的博弈分析
魏金明陈敏(2.71)
欠发达地区农村金融生态的现状及优化路径
张春超王长德魏殿峰(2.75)
农业保险市场利益相关者的博弈分析黄亚林(2.78)
日照市农村信用社改革绩效研究:基于Yaron业绩评估框架陈刚潘耀华申作亮(4.70)
我国农村信用合作社支农乏力的原因探析及对策建议
孔仪方(4.73)
农村信用社信贷风险成因及其控制对策――基于与城市商业银行的比较分析陈登程刘艳华(4.76)
中国农村小额信贷发展的制约因素及对策探析
丁宁(5.74)
农户借贷需求行为的经济学分析与实证――以中部某省750家农户调查为例蒋难(5.78)
农村信用社支持社会主义新农村建设研究
山东省农村信用社联合社课题组(6.34)
信用联盟与抵押创新:破解特色农渔业经济融资难的路径选择张胜林姜春(6.37)
对农村信用社管理体制和产权改革的现实审视与政策建议谌争勇(8.69)
启动我国农村消费市场的思路黄磊(8.73)
完善我国农村金融体系的经济学研究胡方勇(9.75)
农村担保物权制度改革的法律思考张善杰(9.80)
我国农村金融生态优化路径研究张乐柱任成龙(11.73)
我国农村居民消费制约因素及破解途径――基于山东省的实证研究霍成义张立光(11.78)
我国农村信用社的非正式制度分析白积洋(12.69)
基于“三农”视角的农村信贷配给分析与对策选择
陈卫东(12.76)
评论集萃
进口信用证开出后风险管理探析忠潘江玲(1.83)
对建立县域反洗钱联动机制的探讨郝立君(1.84)
构建国库现金管理体制的思考朱光丽(1.85)
我国离岸金融监管法律制度存在的问题与对策
刘冰(1.86)
改善我国保险资金投资现状的对策
李博王鹏翮侯丽娜(1.87)
农村金融供求存在五大结构性矛盾蔡培英 胡卫国(1.88)
金融支持服务业加快发展的路径探析周建村(2.82)
农村金融生态环境建设浅探郭德焐(2.83)
县域林权质押贷款存在的问题及政策建议
牟宗杰张华(2.84)
货币政策传导的阻滞因素分析及其建议王志华(2.85)
基层农发行商业性贷款业务拓展中存在的问题及对策
闫善学孙丰山(2.86)
推进人民银行集中采购管理工作的思考刘淑君(2.87)
对完善当前钞票处理体制的几点认识李树岭(3.81)
改进农村支付结算服务体系的思考刘维云(3.82)
基于投资者与管理者视角的我国财务会计目标构建
姜明(3.83)
提高反洗钱可疑交易报告质量的思考张众(2.84)
EVA价值管理体系及其在我国商业银行的应用
谢树江(3.86)
推广我国无形资产质押融资的探讨王磊(3.87)
新金融工具会计准则对我国银行业金融机构损益的影响分析单春艳(4.79)
加快推进山东银行业竞争力建设的几点思考赵 峰(4.80)
银行支付服务收费法规制度建设探析孙 丹(4.81)
信贷资金被挪用的原因分析及对策张连丰(4.83)
基于新资本协议的贷款定价体系建设初探
陆爱民宋保华(4.84)
对国有商业银行中间业务开展情况的调查孙冰心(4.85)
国外农业政策性金融机构贷款保障措施比较
秦华杰徐爱田(4.87)
完善我国商业银行客户经理制的几点思考许学军(5.81)
加强第三方支付平台监管的建议仇瑾(5.82)
浅谈财政支出绩效监督张文丽(5.84)
建立农村银保互动机制的思考崛孙征(5.85)
特殊“内部集资”现象值得关注葛大江(5.86)
农村小额信贷的问题分析与前景展望刘安琪(5.87)
人民银行集中采购绩效审计目标及主要指标初探
佟焱龚李林(6.82)
民间资本流入房地产行业的效应分析秦绪红(6.84)
农村居民消费影响因素分析及建议宫志诚(6.85)
国际收支的中观监测指标体系探析居立(6.86)
企业财务管理中的税收筹划于凤琴(6.87)
一部关于中国股市个体投资者行为研究的力作――评《中国股市个体投资者行为实证研究》王敏(7.81)
金融统计系统与征信系统信贷数据产生差异的原因
李克峰(7.82)
内部审计参与基层央行风险管理探讨刘慧敏(7.83)
推进我国金融知识宣传普及工作的思考
朱锋朱晟宇(7.84)
山东保险市场发展探析刘金清(7.86)
借鉴日本期货操作经验提高我国期货市场应对危机能力
吴若愚(7.87)
浅析信息化环境下基层人民银行内部控制李玉祥(8.76)
基层央行金融风险监测机制设计及操作流程
于秀兰(8.77)
基层央行人民币管理模式选择张岿然(8.79)
我国商业银行市场退出监管的立法缺陷及完善建议
王鲁宁贾爱华(8.81)
新形势下商业银行信贷风险管理中的突出问题及对策
吴勇(8.82)
建立反洗钱与反腐败协作机制的探讨李岩柏(8.83)
论网上银行格式合同中客户权益的保护邹强(8.84)
发展出口信用保险研讨会综述
山东省金融学会秘书处(8.86)
对构建基层人民银行组织心理契约的探讨龙江(9.83)
对国库集中收付审计的思考徐玉梅(9.84)
金融危机影响下金融生态脆弱性表征与对策
杨德阔刘双喜葛新(9.86)
浅析基层外汇管理部门内部审计职能缺失问题
宋杰(9.87)
银行卡风险不容忽视高兆新(10.82)
城市商业银行实施精细化管理的思考郭涛(10.83)
改善金融生态环境促进中小企业健康发展
丁兆庆(10.85)
强化存货内部控制的两点思考王戌青(10.86)
推进新农村建设的金融支持策略选择赵静芳(10.87)
重塑县域农村金融市场多元化格局的思考步国强(11.83)
中外第三方保险电子商务发展分析宇文晶(11.84)
完善国库集中支付监督机制探析
孙友光魏毓勇王军波(11.85)
市场经济条件下民品贴息贷款的运作机制
张晋平(11.86)
县域金融机构开展反洗钱工作的基本策略
黄兴林(11.88)
加强和改进基层银行贷后管理工作的建议刘忠民(12.80)
地方国库现金管理运作模式探析郑华石志红(12.81)
商业银行服务民生领域的策略分析冯金磊林华(12.83)
事后监督视角下的国库业务风险状况及防范对策
侯金凤(12.84)
加强城市商业银行内部风险控制的思考资彬(12.86)
