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财富管理市场投资报告

时间:2023-08-31 16:08:44

开篇:写作不仅是一种记录,更是一种创造,它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感,将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇财富管理市场投资报告,希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友,陪伴您不断探索和进步。

财富管理市场投资报告

第1篇

中国银行7月20日联合《欧洲货币》杂志的国内首份针对私人银行与财富管理的行业报告――《2011年中国私人银行与财富管理行业报告》称,当前中国拥有可投资“闲钱”超过1000万元人民币的富豪数量庞大,随着中国中产阶级的快速崛起,中国有机会成为全球最大的私人银行和财富管理市场

需求升级

中国GDP在过去几十年中实现了高速增长,目前,在中国预计有32万高净值人士。

刚满30岁的陆先生这几年靠着芯片封装生意赚到第一桶金,置下的四套房产也升值不少,一家三口的生活在北京当地算得上优裕。“我当然希望以后的日子过得更好,孩子享受好的教育,出国留学开阔眼界,我和太太退休以后也能保持现在的生活质量。可我不是富豪,没有一个好的理财规划,这些愿望未必能实现。”

梁先生只是我国新富阶层的一个缩影,他们日趋强烈的理财需求使得我国财富管理市场迈入新的阶段。

招商银行的《2011年中国私人财富报告》显示,2010年中国个人可投资资产达到62万亿元人民币,较上年增长19%。预计2011年这个数字将进一步提升至72万亿元人民币。

与此同时,民营经济的活跃使得我国富裕阶层规模逐年扩大。上述报告称,2010年中国的高净值人群达到了约50万人的规模。

另据波士顿咨询公司6月初的调研报告,2010年,中国百万美元资产家庭数量相比2009年增长了31%,超过100万。据估算,目前中国已经有111万百万美元资产富豪,排在美国的522万和日本的153万之后,位居全球第三。这一数字还会随着中国GDP的增长而迅速扩大。

据交行行长牛锡明预测,到2020年,中国的财富管理在中国金融市场上的比例至少占到15%-20%。

在华安基金公司董事长俞妙根看来,我国财富管理市场的需求已开始升级,而公募基金13年的发展历程,或可作为这一过程的“缩影”。

俞妙根援引数据说,13年间,内地公募基金机构数增长了10倍,目前已经超过60家。2010年公募基金资产管理规模增长至2.5万亿元,较1998年的107亿元实现了高达233倍的增长。

除了公募基金,基金公司的另一主打产品――基金专户也在过去两年中异军突起。与此同时,其他资产管理机构也在不断壮大。占尽渠道和客户优势的银行理财产品,从“灰色地带”走出的阳光私募,以后起之秀身份崛起的券商集合理财……

伴随交易工具和投资策略的日益丰富,资产管理机构所饰演的角色也在悄然转换。它们不再只是替客户投资赚钱,而是变身为财富“管家”,通过各种风格和运作模式的理财产品,帮助不同风险偏好和收益要求的投资者最大限度实现其理财目标。

俞妙根表示,财富管理需要借助股票、债券等各子市场,而这些市场的日渐成熟可以促进财富管理市场的发展,两者形成了互动关系。

农行私人银行部总经理周宏亮表示,从广泛的概念来说,财富管理包括资产管理和理财管理。“在新富阶层的带动下,中国投资者的理财需求正在逐步从购买理财产品、追求资产管理向更高境界的财富管理升级。”

与此同时,“全生命周期”的理念也逐步取代追求短期获利观念,日本理财专家山口胜业说,这一理念旨在化解“生”与“死”带来的理财风险,防止出现“人还在,但钱已经用完了”,“遭遇意外死亡,家人陷入经济困境”。

财富效应

过去三年里,中国新兴的财富管理市场年均增长率达45%。个人财富管理领域内的资产规模从2005年末的2000亿人民币(300亿美元)猛增至2010年末的1.7万亿人民币。

业内人士分析,目前中国正处于一个私人财富迅速积累和分配的阶段,对财富管理要求越来越高,特别是经历2008年金融危机后,资本市场、外汇、大宗商品价格经常急剧变化,如何管理好自己的财富成为富裕阶层的迫切需求。可以预见,未来走向财富管理领域的客户将以几何级数增长。在国外,私人银行业务对银行的贡献率大约是普通零售客户的10倍,而据招商银行的估算,在中国这数字有可能是近20倍。

“二八定率下,这部分高端客户对银行的贡献率显然是最高的。我们私人银行客户数只占整体零售客户的万分之一点二,但是对利润的贡献却是16%。”招行私人银行部常务副总经理王菁坦陈,将市场细分到一定程度,就会发现累计所带来的长尾效应。被充分发掘的客户贡献利益的链条,应该是一个完整的链条,而不仅仅是他交给招行的这1000万元财富管理。看到这1000万元背后的利益供应链条,就是私人银行对于零售业务的特殊意义,而这一点在银行利润增长点乏善可陈的情况下,也在不断地扩大人们的想象空间。

截至2010年底,工商银行私人银行盈利已近亿元。招行也表示,去年年底私人银行已经实现了600万元盈利,管理资产数量达到2500亿元。自招商银行2007年开设私人银行以来,私人银行业务每年都有35%-45%的高速增长,即使是在2008年金融危机那一年,增速也高达40%。

魅力超凡

私人银行在欧美有数百年历史,作为一种专为富人服务的银行业务,通过全球性的财务咨询、投资顾问和税务规划,为客户提供度身订制的金融服务,进而帮助客户达到财富保值增值的目的。由此可见,私人银行已经成为众多富裕人士重要的理财工具。

近年来,中国经济的持续快速发展也造就了一个不小觑的私人财富市场,尽管很多投资者已开始投资房地产和股市,但更深层次的理财观念,例如合理避税、风险对冲、衍生产品投资、贵金属投资、艺术品投资等,对于很多人来说仍然是一个门槛,在门外徘徊观望,却不知该如何进入。

那么,财富管理能为客户做些什么呢?简单地说,财富管理一定会了解客户的需求在哪里,会清楚地归纳他的需求,提供适合的产品以及其他金融与非金融服务等。

需求会有很多种,从投资方面来说,他这个资产能够投资的时间上的范围是怎么考虑的,从他个人的经历看,他对风险的承受能力是多少等等,财富管理将从一个组合的角度来为客户进行量身定做,通过这些不同产品的组合,提出创新和个人化的解决方案,进而最终满足客户的需求。

此外,财富管理在国外数百年的发展历史,还有其他一些更值得借鉴的地方。从业务上来说,私人银行及财富管理对极富有的家族而言,其提供的服务还远远不够,例如家族企业的经营和继承、家族成员的资产分配、慈善基金会的设立和整个家族内部所衍生的各项事务等,都是普通的私人银行顾问所无法提供的。

第2篇

近年来,随着人们的财富不断增加与积累,推动了中国财富管理需求的提升,这也推动了金融机构去争夺财富管理这块大蛋糕。

群雄逐鹿:供求不均现状

尽管财富管理在中国发展时间较短,不过目前的市场可以看到的是,商业银行的私人银行得到了较高的发展,信托机构开始纷纷设立财富管理中心,基金、保险、证券等金融机构也逐步推出了“财富管理”的市场理念。

“整个财富管理市场也处在一种群雄逐鹿的状态。”在前不久的陆家嘴金融论坛上,中央财经大学教授郭田勇曾这样描述目前的中国财富管理市场。这种群雄逐鹿的态势,也是基于财富的增长。

波士顿咨询集团的2012中国财富管理白皮书显示,中国人可以管理的财富总额已经达到62万亿元人民币,可投资资产在600万元以上的高净值人士可以支配的财富总额也已经达到27万亿人民币。郭田勇提供的数据测算显示,2011年底中国可投资资产超过1000万元的高净值客户达到了118.5万,“十二五”期间高净值人群年增长速度将达到17%,到2015年中国高净值人群会再翻一倍,达到219.3万人。

财富的增长,所催生的正是对财富管理需求的大蛋糕,中国的财富管理市场正是有这样的机遇。“中国的财富管理市场刚刚开始,最大的矛盾是需求旺盛,中国经济的增长、财富的增长,信息充分透明的情况下,需求也是国际化的,但是中国财富管理的供给相对滞后。”马蔚华在接受记者采访时称。

他认为,在经历金融危机之后,客户对财富管理的需求偏好日趋复杂,同时财富管理的投资组合也发生了深刻的变化。例如,财富管理在中国得到快速发展之前,房地产是中国人比较偏好的投资对象,2006年房地产在富裕人群投资组合当中的占比高达24%,到今年这一比例下降到了15%。近年来,另类投资受到了投资者的青睐,占比从2009年的5%回升到8%,其中结构性产品在过去两年的增长率高达160%。

此外,投资者对于国际化的产品配置也产生了极为浓厚的兴趣,尽管财富人群对风险更加谨慎,对全球化的产品投资仍然有明显的提升。不过,目前中国的财富管理市场依然是产品主导,比如私人银行的理财产品、信托产品、基金等,对于国际化的投资品的研发以及创新存在着明显的不足。

这种管理财富与被管理财富同时成长的过程,在马蔚华看来,在市场需求出现过旺,而机构提品不足的情况下,除了财富管理机构需要提高对市场以及客户研究加大创新能力之外,相关政策的推动也需要到位。

呼吁银行综合经营

"(中国)经济放缓、经济转型、金融脱媒和利率市场化对银行都是现实的考验,银行必须适应这个形势尽快转型。银行不能够光贷款了,贷款的需求可能要减少,这样银行就必须要把资产管理、财富管理放在业务转型的一个方面。"马蔚华表示。

诺亚财富在近期的一份报告中也指出,利率市场化,意味着中国银行业传统高资本消耗的存贷款业务会出现滑落,而财富管理业务将走向高速发展的道路,更预测中国财富管理行业未来将出现“世纪井喷”的行情。

作为财富管理的重要参与者,银行除了零售银行以外,私人银行的发展更被看做是理财市场“皇冠上的明珠”。尽管在中国,私人银行的发展并没有多长时间,但是其发展的速度却是不言而喻的。

快速的发展,问题和矛盾也必然更早地显现。这就是马蔚华上述提及需要政策推动到位的,银行的综合化经营需求。“中国目前的体制,还不能够综合化经营,还不能够有机地推出综合化的产品,这也是我们的短板。”马蔚华称。

银行的综合化经营,并不是市场最新提出来的问题,不过理财需求日益出现复杂、多元的态势,银行综合化经营的呼声也越来越高。

第3篇

投资正当时

《财富堂》:根据《群邑智库·2012胡润财富报告》,截至去年年底,中国大陆干万富豪人数达102万人,亿万富豪人数逾6万人。其中,富豪的投资配置中,艺术品占比15%,排名第五,仅次于房地产、股票、固定收益和黄金,比过去两年都上升了一个百分点。您怎么看待这一现象?

王薇:这很正常。在瑞盈财富《2011-2012财富管理配置报告》里,我们建议的艺术品投资的配置比例10%-15%。

近年来,不少投资者会拿理财产品与CPI进行比较,这多少反映他们的资产在通胀压力下面临缩水的担忧。而在林林总总的理财产品中,除了地产、股票、基金、信托、外汇和保险之外,艺术品、古董、珠宝和红酒等另类产品正凭借其前卫的概念和不错的投资收益吸引着大家的眼球。

艺术品是容纳货币流动性的一种大类资产,不但具有资本属性,又充满着艺术价值及观赏价值。比较五年前的艺术品市场状况,艺术品的收藏和投资行为逐渐从富有阶层的个人爱好逐渐转化为一种普遍投资行为。

通过和高端客户的接触,我发现,艺术品投资市场和投资者的个人喜好相关。有些人对艺术品市场很感兴趣,但是门槛高、专业性强,就主动找到我们这样的财富管理机构。这种人的艺术品投资份额就会高于其他投资者,甚至成了收藏家。

《财富堂》:现在算是投资艺术品的好时机吗?

王薇:总体来说,艺术品都是值得投资的一大门类。

瑞盈财富的《2012年艺术品投资市场分析》指出,2007 年至 2012 年是中国经济经历一系列变化的 6 年,艺术品市场的发展充满了传奇色彩。一方面,爆炸式的增长受到投资市场越来越多的关注,越来越多的艺术品投资形式开始出现;另一方面,艺术品价值和宏观经济、政治环境的不确定性也导致艺术品市场的大起大落。

中国的艺术品市场发展与经济增长之间是弱相关性。相较于 GDP 增长率,艺术品市场的增长波动更强。但这并不否定艺术品市场的火爆,不论是艺术品拍卖的专场数量还是上拍艺术品件数,近年来都是一路走高。

今年经济运行水平下行,艺术市场出现了一定的回调。2012年上半年,艺术品拍卖总额为 281.60 亿元,同比下降34.27%。成交额的迅速滑落,一方面是受宏观经济中流动性资金紧缩的影响,艺术购买力下降,金融投资类资本停滞;另一方面是由于市场对前期快速增长势头以及天价作品放大效应产生质疑,市场观望情绪蔓延。但是随着经济的持续下行以及政府释放流动性,避险资金开始集聚并寻找洼地,而艺术品市场无疑是十分理想的避险地,艺术品投资市场在可见的数年内还将保持较高的增长速度。

资金避险的价值洼地

《财富堂》:您对当下的国内艺术品市场如何把脉?

王薇:根据瑞盈财富的《2012年艺术品投资市场分析》,国内艺术品投资主要集中在三大类,分别是中国书画、油画及当代艺术品、瓷杂工艺品。

2009 年以后,中国书画的成交额占艺术品市场成交总额一直超过 50%,截至今年上半年,成交额突破了140亿元,可谓中国艺术品投资市场的半壁江山。由于2012年春拍的成交存在萎缩,中国书画也经历了跌幅之最,成交额占比由上一季度的 59.33%跌至50.41%。4件亿元以上的拍品中两件为书画作品,在中国艺术品TOP100名榜单中,书画占据59席。

瓷器杂项是最近几年来中国艺术品投资市场的的“新宠”。2009春拍时候,瓷杂项成交额不到15亿,占成交总额的21.26%;到了今年上半年,瓷杂项成交额达到87亿,占成交总额 31.18%。瓷杂板块共有28281件作品成交,同比去年春拍下降14%,依旧处于历史较低水平。

油画及当代艺术是国际艺术品拍卖市场的重点,其地位甚至超过了中国书画。但是在国内,这个项目所占比重却很小,这与国人的审美观念以及中国特殊的文化偏好有关系。一方面油画并非我国传统艺术形式;另一方面,国内的艺术品投资更偏向于有一定历史价值的艺术文化形式,近当代的艺术受关注程度不如古代艺术也就情有可原了。2012年上半年油画及当代艺术总成交额为26.86亿元,比上季度减少了10.07亿元,但市场份额比上季度提高了0.92%,为 9.54%。其上拍量、成交量、成交额都有所下降,但成交比率却有所提高,在其他板块多有跳水的2012 春拍市场上,油画尤其写实油画在内地市场总体不负所望表现依旧稳健。当代艺术家的艺术地位和市场地位在近几年多有异动,前几年一些屡创新高的当代艺术家作品成交显出疲态,新的面孔出现在拍场且斩获不错,当代艺术市场呈现不断重新洗 牌的局面。

《财富堂》:虽然艺术品投资“钱景”颇具吸引力,但是投资此类产品不仅门槛高,而且具有相当的专业性,普通投资者想“尝鲜”并不容易。作为一家第三方独立财富管理机构的老总,您给投资者的中国艺术品投资配置建议是什么?

王薇:俗话说“乱世黄金,盛世古董”,艺术品在中国是一门古老的投资领域。但是真正采用国际拍卖方式的现代艺术品投资形式,特别是以金融为依托的艺术品基金等投资形式在中国还完全是一种新兴的投资方式。

第4篇

中国民营企业正处于传承发展的十字路口。许多知名企业家如王石、柳传志、宗庆后、马云等正纷纷隐退或淡出管理层。作为占民营企业绝大多数的家族企业,在未来10到15年,将迎来交接班的高峰。

受制于国内相关制度设计的缺失,不少致力于家族财富管理业务的机构遭遇新的纠结。

北京西城,一个高端私人会所。拥有海归背景、资产过亿的鲍先生,正在听某私人银行的投资顾问介绍为其财富传承的产品设计。在缓缓升起的烟雾中,鲍先生就资产内容、投资方向、风险等级、配置比例时不时提问。

最后,鲍先生以考虑考虑为由,送走了这位投资顾问。

“从去年开始,就家族财富管理问题,很多国内的机构找我了。”鲍先生微笑着说,“但是我始终觉得这些业务在国内都不成熟,甚至有潜在的风险,所以一直都在考虑。”

目前,经济转型正让身处其境的所有人遭遇阵痛。在这个转型过程中,中国的民营企业又正好出现了创业一代向二代传承的问题,这个叠加导致了目前民营企业的财富传承问题更加严峻和紧迫。

招行和贝恩公司的《2013中国私人财富报告》(下称《报告》)显示,2013年中国高净资产人群数量达84万人,预测其持有的可投资资产规模达27万亿元人民币。所以从去年开始,家族财富管理被视为中国财富管理行业的新一轮盛宴,私人银行、信托、保险、理财机构甚至PE、律师事务所,都纷纷开展类似业务。

但是,受制于国内制度的缺失,不少致力于家族财富管理业务的机构遭遇新的纠结。

下一个蓝海

吉林省一家龙头企业的董事长在接受《财经国家周刊》采访时表示,“我用了30年的时间做到了财富过亿,现在需要让这些财富保值增值,在子孙后代中传承下去。”

《报告》也显示,现在“财富传承”需求进一步显现,约有1/3的高净值人士,约1/2的超高净值人士开始考虑财富传承,其中部分人士已着手进行财富传承的安排。

有需求的地方,就会有市场。家族财富管理理念与制度建设在中国出现抬头之势,引得不少金融机构纷纷试水家族财富管理业务。

处于转型中的信托公司率先试水。家族信托这种业务模式成为发力的重点,这种财富传承计划是委托人生前通过将财富转移至信托名下,实现财富的长远规划安排,具有很强的个性化、私密性。

2012年下半年,平安信托推出了被业内认为是首单真正意义上的家族财富传承信托产品。中国信托业协会专家理事周小明指出,平安信托推出的国内首款家族信托,标志着家族财富管理信托在中国正式起航。

上海信托早在6年前即提出战略规划,两年前就将业务重点聚焦在家族财富管理和家族传承服务上,力求家族企业寻找适合的传承模式和财富管理平台。随后,中信信托、紫金信托等多家公司也都在家族信托领域暗自备战。

对此,东华长信财富管理有限公司首席战略官刘嘉城向《财经国家周刊》记者指出,目前,国内金融机构普遍遭遇业务瓶颈,资金募集成问题,尤其是信托的刚性兑付问题越来越严重,成为各大金融机构转向财富传承的一大动力。

除信托公司外,银行也不断发力。2013年5月,招商银行联合外贸信托在家族信托业务实现了国内私人银行第一单的突破。中国农业银行从2013年就计划涉足家族财富管理领域,筹备家族事务所,并派人多次去东南亚取经。

此外,多家商业银行已经将自己的私人银行业务的主攻方向调整为家族财富管理。

保险业也不甘落后。信诚人寿就与中信信托签署战略合作协议,双方进行信保深度合作。

除了传统金融机构外,第三方理财公司也企盼从家族财富管理中分一杯羹。以诺亚财富为例,旗下歌斐资产管理公司目前服务的资产超过20亿元的家族数量已有数家。与此同时,瑞银等国外的诸多家族财富管理机构也开始“觊觎”中国家族财富管理市场。

“觊觎”中国家族财富管理市场的,除了一众机构,还有看到其中蕴含着巨大机会的业内人士。拥有超过16年环球基金管理经验的东华长信首席财富管家张俊文表示,中国家族财富管理市场容量巨大,而且“一切才刚刚开始”,这也是他选择中国市场的原因。

局限

各路机构摩拳擦掌,一切看上去很美。但是,因为“一切才刚刚开始”,拓荒的机构们还需要跨越重重关山。

8月底,山西靠煤炭生意起家的夏老板专程来到北京与信托公司见面,商谈设立家族信托事宜。面对家族信托合同20-50年的期限,夏老板开始犹豫。

中海信托的一位信托经理在接受《财经国家周刊》记者采访时表示,在缺乏契约精神的国内,让白手起家的“夏老板们”接受管理期在30年以上家族信托并不容易。所以虽然很多信托公司看好家族信托业务,但是目前在拓展客户方面仍比较困难。

国内的私人银行调研报告提及,一些家族由于传统观念等因素影响,很难将大量资产交给第三方金融机构打理,因此取得对方的信任成为家族财富管理业务首要难题。

瑞银在家族财富管理方面有着上百年的经验,瑞银香港家族咨询服务部董事汪玉琳表示,家族财富管理取得客户的信任确实需要较长的时间。一般会先做家族财富规划,然后从打理个人的小部分资产开始尝试,再逐步扩展至其他的金融资产投资服务。“目前国内的家族财富管理还处于培植市场阶段。”

前述信托人士透露,目前虽然很多机构都有家族财富传承的部门,但是大多还没有真正想好该怎样开展工作。

《财经国家周刊》了解到,在国外,家族财富管理不再仅仅限于资产的配置,人们更多关心的是法人财富传承、合理避税、家族成员之间的关系治理,以及慈善公益行为。但中国的客户大多还是单一的财富增值诉求。这也导致国内的家族财富管理停留在委托理财阶段。

即便如此,受制于外汇、税收政策,金融工具的匮乏,国内的家族财富管理机构也并不能做到根据家族客户的需求进行资产配置。“有的客户在国内外的资产有几十亿元,他们希望资产在全球资产配置中能够自由流动,寻觅较好的投资机会和稳定的回报,实现保值增值。但是这点国内机构很难做到。”前述中海信托人士表示。

一位私人银行的投资顾问对《财经国家周刊》记者如是评价国内的家族财富管理机构:银行、券商为代表的传统金融机构碍于法律规定,偏重于避险产品,在产品创新领域突破不大,无法满足家族财富追求高回报、灵活的要求。而信托和第三方理财机构均是中介机构,在盈利模式上严重依赖销售佣金,目前尚难完成从产品推销者到财富服务者的角色转变。

另外,刘嘉城向记者表示,国内金融机构的财富管理,大部分配置的是国内的股票、基金、债券、期货等产品,因为中国的金融市场管理还比较严格。目前,股市、债券、信托都可能受到系统性风险的影响,这样的资产管理无法将投资风险分散。人才的缺乏也制约着国内家族财富管理机构的发展。国外服务家族财富管理的私人银行家,一般都有着几十年的金融领域工作经验。以瑞银为例,其家族的慈善业务方面,在全球有40多位专家。

前述中海信托人士认为,家族财富管理,不仅需要国际化的财富管理观念,对于法律、税务筹划以及家族的各种问题都必须有丰富的经验和深刻的认识。“没有十几年相关领域的历练,很难上手。”他透露,不少所谓的家族财富管理的“专业人员”有可能出身银行的客户经理,产品销售,仅做了几个月的培训,就“赶鸭子上架了”。

出海

“跟国内的机构相比,我更愿意选择国外的机构做家族财富管理。”鲍先生对《财经国家周刊》记者说。在他看来,中国的家族财富管理各方面都处于初始形态。

“就像某私人银行派来跟我联系的私人投资顾问,竟然是一个80后的小伙子。他上小学的时候,我已经跟着美国的金融大鳄在华尔街做PE了。你说我会选择把家族财富交给他们管理吗?”

鲍先生在中国香港和英属的根西岛设有离岸的家族信托,在他看来,中国的金融机构在专业知识和理财经验方面跟国外的机构有很大差距,这也是因为海外的金融机构有上百年的历史积累,而中国还未超过20年。

国内机构的不成熟,导致一些中国富人在境外进行家族财富管理。譬如SOHO中国的潘石屹、玖龙纸业的张茵等多位中国富豪都在境外设立了家族信托。另有一些富豪青睐于通过国外的PE进行家族财富管理。

《2013中国私人财富报告》显示,内地超过30%的全部高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资;在已持有境外投资的高净值人群中,有近60%的受访者称未来会进一步增加境外投资比例;而目前没有境外投资的高净值人士中,超50%计划境外投资。

香港特区成了不少富豪进行家族财富管理的首选。永隆私人银行财富管理部主管谭剑伟曾经表示,“在香港设立家族信托的客户有50%~70%的比例来自内地,内地企业家对财富传承需求比较强烈。”

在香港的私人银行开设账户,没有外汇管制,更容易进行资产的全球配置规避风险,也吸引了不少客户。

在国际上,人寿保险通常也被作为传承财富的重要工具。根据《保险法》的规定,被保险人死亡后,人寿保险金归受益人所有,不属于被保险人的遗产,受益人无须清偿被保险人生前所欠的税款和债务。所以在境外购置大额保单也是内地高净值人群进行家族财富传承的方式之一。谭剑伟透露,香港保费高达100万美元以上的大额保险有50%由内地客户购买。

正是出于这种需求,才有了东华长信这一类财富管理机构,通过与国外著名的对冲基金、保险公司合作,将国内富裕家族的流动性资金转移到海外进行投资,实现传承。

财富传承仅是一个方面,鲍先生认为,与国内的机构相比,无论是欧美还是香港地区,他们的机构做家族财富管理可以为客户搭建一个永续传承的架构,并且能帮助培养下一代的传承人,而国内机构对这些还很陌生。

但是,出海也有风险。鉴于国内外适用法律和税负的差异,所以高净值人群海外进行家族财富管理,也面临着政治风险、税负风险、汇率风险和流动风险。

制度掣肘

在记者的采访中,不少企业家表示之所以选择境外进行家族财富管理,除了资产配置工具的差距之外,政策法律环境也是考量。

家族信托,在国外是家族财富传承的主要工具,近年来逐渐受到国内客户的追捧,但受制于制度的掣肘,家族信托在国内步履蹒跚。

《财经国家周刊》记者在采访中了解到,国内《信托法》中对纳入信托的财产尚未明确财产所有权变更问题,由信托持有,以及由信托转移至信托受益人名下等方面还存在障碍,这也导致家族信托的主要功能难以发挥。

另外,从操作层面来讲,一些国家有信托财产登记机制,在信托设立时对财产所有权进行公示。但国内信托财产登记比较欠缺,这也导致家族信托无法产生效力,成为家族信托业务发展的主要障碍。

通常高端客户除了货币现金外,还有大量房产甚至企业股权等。在北京信托首席研究员刘向东看来,土地只有70年使用权,法律始终没有明确规定附着于其上的商品房该何去何从;而股权更是至今作为信托财产登记,所以该类资产也暂被搁置在家族信托之外。由于境内的法律无法处理这些问题,所以很多高净值人士纷纷出海。

鲍先生表示,国外的法律环境要比境内完善。仅以保护私人财产的相关法律条文为例,美国有3万多条,而中国只有200多条。这也导致一些企业家缺乏“安全感”。他们通过内保外贷、投资不动产、并购企业等多种方式把资产向海外转移,在境外进行家族财富管理。

清华大学五道口金融学院家族企业课程主任高皓估计,富豪每年转至境外的资产高达千亿元级,这也导致了国内财富的外流。

第5篇

在境内外市场风起云涌之际,为满足私人银行客户对投资的需求,支行在太白山温泉酒店为私人银行客户举办了“2018年高新支行私银客户答谢会”,旨在使客户加强对当前市场的理性认识,帮助客户建立正确的财富管理理念,巩固高端财富管理业务竞争优势,并答谢客户长期以来对我行业务的支持,进一步增强客户忠诚度,提升我行私人银行品牌的专业认知度。

12月21日下午两点,参会的八十余位私人银行客户和家属陆续抵达太白山尚境温泉酒店。会议在宴会厅举行,场内座无虚席,气氛轻松高雅。

首先,分行私人银行部国际金融理财师结合国内及国际经济环境,对2019年股票市场、债券市场以及黄金价格做了深入浅出的分析,指出投资者在进行资产配置时容易出现的问题,并提出了2019年的投资建议;接下来由医学博士为参会客户做健康知识科普,介绍了预知预防各类重大疾病的方法。精彩的报告引起了客户的热烈反响,讲解时大家认真倾听,兴趣盎然,对关系到每个人切身利益的投资和健康知识进行了深入的了解;会后,大家纷纷表示通过此次投资策略报告会受益匪浅、感悟颇多。最后,一场小型的慈善拍卖会将会场的气氛推向了,拍品是聋哑学校孩子们的手工画,大家纷纷积极竞拍,校长为竞拍成功的客户颁发了证书。   

高新支行此次私人银行客户答谢活动的成功举办,进一步加深了与客户的联系,提升了客户体验,精心的活动准备工作、热情周到的服务及精彩的演讲内容,获得了客户的肯定。民生银行高新支行将以此为新的起点,致力提升高端客户的金融服务体验,实现客户财富增值,帮助客户收获更大的成功。

第6篇

6月7日,中国证券投资基金业协会在北京召开成立大会暨第一届年会,中国证监会主席郭树清为基金业协会揭牌,并发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话。

郭树清说,自1998年我国第一只证券投资基金诞生以来,短短14年里,中国的财富管理服务蓬勃发展起来。从封闭式基金到开放式基金,从信托计划到银行理财,从投资连接保险到天使基金和阳光私募,从各种各样的资产管理公司到林林总总的另类投资项目,都显示出勃勃生机,中国的金融业也因之而五彩缤纷、熠熠生辉。然而,我们的财富管理行业总体上还处于幼年时期,不仅远远未能满足市场的需要,而且自身也存在种种的缺点与不足,各个领域都遇到严峻的挑战,同时也蕴藏着巨大的潜力。

郭树清指出,发展财富管理对经济转型具有根本意义。首先,是提高我国经济效率的需要。第二,是改善国民收入分配的需要。第三,是改善金融体系结构的需要。第四,是推进资本市场健康发展的需要。总之,财富管理行业在中国大有前途,正处于重要的发展机遇期。要从我国实际出发,借鉴国际经验,培育各种投资理财机构,让更多的居民和企事业单位等把富裕资金交给机构来实施专业化管理,真正实现居民储蓄、资本市场、企业和社会事业的良性互动。

郭树清表示,基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。当前,海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代,而中国的基金行业则刚刚转型,差距还比较明显。基金管理公司要加快创新发展步伐,切实把握好以下几点:一是坚持从实体经济需要出发,通过设立专项资产管理计划,投资实体资产,扩大专户产品的投资范围,服务实体经济。二是认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法,深入分析自身的优势和劣势,明确自身的创新战略。三是重视分析研究工作,下大力气提高研究能力,不能完全依赖外部的研究报告,更不能靠小道消息、盲目跟风。四是坚持价值投资、长期投资理念,建立科学清晰的决策流程和管理制度,形成成熟稳定的投资风格,争取能够发挥对市场的引领作用。

郭树清认为,推进财富管理行业发展,根本在于牢固树立以市场为导向、以客户为中心的经营理念。千千万万的城乡居民、各种各样的社会经济组织,实际上有多种多样的财富管理需求,客观上呼唤多元化的理财服务和产品。关键是根据客户偏好,既能够为大众投资者设计出一些可以跑赢通胀、风险又不太大的产品,也能给少数高端客户提供一些较高风险、较高收益的投资组合。与海外机构相比,中国的财富管理行业除了知识、经验和人才不足之外,还缺乏品牌,缺乏值得市场和公众信赖的投资理财机构,缺乏人们可以将自有财产托付的,或大或小、或进取一点或审慎一些,但确实能够信守承诺,永远把客户放在第一位的金融企业。我们历史上有过的钱庄和票号,就是因为坚持“信取天下”、“以义制利”,构建出道德为本、人格为用、伦理约束为保障的信用与品牌体系,曾经创造出令人难以置信的辉煌。

财富管理行业各家机构的基础条件和客观环境各不相同,但有一些必须共同遵守的行为准则。一要讲求诚信,时刻把客户利益放在优先位置。二要强化信息披露,保证投资者能够按照约定及时、准确、完整地获取信息。三要注重创新,切实满足多样化的理财需求。四要合规运作,注意风险控制。从业人员特别是高管人员要坚守职业道德,忠诚于投资者的利益,敬畏于法律的威严,决不能触碰法律底线和道德底线。

郭树清强调,证监会将继续加强基础制度建设,不断优化有利于行业发展的外部环境。配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订,争取在拓宽基金公司业务范围,扩大基金投资标的,松绑投资运作限制,优化公司治理,规范行业服务行为等方面取得突破性进展。同时,要按照行为监管和分业监管的原则,重点解决好监管标准的协调适用,避免监管套利和监管真空。

对于基金业协会的成立,郭树清说,我国亟待建设一个强大的财富管理行业,基金业协会的成立正当其时,相信协会一定能够大有作为!希望协会从成立开始,就能跳出基金业的圈子,牢牢把握财富管理行业的发展大趋势,引领行业发展方向,凝聚行业发展共识,共谋行业发展大局。要真正发挥行业协会作用,打破目前财富管理行业存在的条块分割、规模偏小、服务能力不足的局面,大胆创新,引领行业闯出一条符合国情的财富管理业务发展之路。协会要转变观念,回归行业协会的本性,突出服务宗旨;要包容开放,鼓励公平竞争,促进行业创新;加强行业管理,积极探索符合实际的自律方式和手段;勇于担当,切实负起行业和社会责任。协会要发挥作用,引导全行业从业人员牢固树立关心国家、热爱人民、回馈社会、共创和谐的理念,使财富管理行业成为履行社会责任的模范。

第7篇

5月以来发行的427只理财产品中,预期收益最高的是民生的澳元产品非凡资产管理1107期,高达7.6%

《投资者报》分析员 李雅琪

自去年11月起,理财产品每月的发行数量维持在1000只以上,但今年3月份却突破1300只,令发行进入快车道。

与此同时,收益上也节节高升,受加息影响,产品平均收益率高于3.5%。

其中,收益最高的是澳元类产品,5月份以来发行的澳元产品,收益最高的为7.6%。

尽管大宗商品市场行情备受关注,但相关的理财产品发行并不乐观,除外资银行外,发行数量较少,近期仅有汇丰银行和法国兴业银行各推出一只。

发行量逐步放大

进入2011年,银行理财产品在发行量上又上升了一个台阶,每月保持于只左右。3月份更是一举突破1300只。从各家银行的发行数量来看,今年仅用半年时间,就超过了去年全年。

整体来看,国有银行依然为发行大户,交行、中行和工行占据发行前五名中三席位置。股份制商业银行的发展速度提高最快,外资银行占据的市场份额被挤压。

发行量总排名阵营和去年保持一致。交行为最大发行银行,随后为中行和招商银行。

股份制银行中,招行是发行上的老大,之后是民生、深发展、光大和浦发。招行今年以来发行数量超过1000只,而去年全年仅900只。

城商行中,北京银行发行数量拔得头筹,发行数量超过上海银行近一倍。在整体发行数量排行中处于第七的位置。

外资银行中,发行最多的是渣打银行,随后是汇丰和东亚。外资银行,占据理财产品市场份额不到十分之一。尽管如此,渣打今年以来发行为121只,半年时间同去年持平。

澳元类价值显现

尽管理财产品发行数量放大,整体风险系数却有所下降。下降的一个原因是,高风险的创新类产品一般在下半年发行;另一个原因发行的多为超短期产品。受加息预期影响,上半年超短期产品发行火爆,此类产品不仅可以规避投资机会风险,而且流动性强,周转灵活。

超短期产品,多投资于短期银行间债券市场,货币类投资产品的属性就是风险较低。

尽管大宗商品市场关注度提高,交易量整体已经超过美国。此类组合衍生投资产品,并没有受到银行的青睐。

银行一位业内人士透露,此类理财产品风险较难控制,尤其在波动较大的市场环境下,对于挂钩产品的方向和区间,均有严格的考量。这样的情况下,推出此类理财产品,获得最高预期收益的可能性大幅降低。

尽管如此,依然有两家外资银行推出此类产品,外资银行以结构性产品为主,对于高风险的结构性产品,设计和管理更加得心应手。

由于处于加息通道和升值预期下,人民币理财产品优势显现,也并没有掩盖住澳元产品的投资价值。

5月份以来,在发行的427只产品中,预期收益最高的是民生银行发行的澳元产品,非凡资产管理第1107期,理财期限为半年,预期收益7.6%。

澳元产品最近一年以来表现都称为上乘,澳洲央行连续加息,更加助长澳元产品收益走高趋势。

国际金融市场持续动荡,大量热钱寻找投资机会,大宗商品市场的火热,均为热钱推动,对于热钱吸引力最大的莫过于利率较高国家的市场,而这种趋势短期没有消减的态势。澳元中长期看好,与国际金融市场动荡,经济复苏的长期性相辅相成。

券商在财富管理领域大有可为――2011・首届财富管理高峰论坛成功举行

当前的中国经济,一方面通货膨胀居高不下,一方面经济增速正在适度放缓。2011年,中国经济进入了改革开放以来的第四个10年新周期,在这个“十二五”规划的开局之年,金融机构该如何抓住新一轮经济周期的投资机遇,创新投资和理财产品,帮助个人获得财富的保值增值,是“2011

首届财富管理高峰论坛”上专家和业内人士深入探讨的中心议题。

探寻投资升级之路

央行一季度的货币政策执行报告显示,2011年一季度,城镇居民家庭人均可支配收入5963元,同比增长12.3%,扣除价格因素,实际增长7.1%;农村居民人均现金收入2187元,同比增长20.6%,扣除价格因素,实际增长14.3%。

与此同时,通胀正与收入“齐飞”。据央行统计,2011年一季度实现国内生产总值(GDP)9.6万亿元,同比增长9.7%,居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.0%,平均环比涨幅高于历史平均水平。2011年以来,央行已四次提高存款准备金率共2.0个百分点,两次上调存贷款基准利率共0.5个百分点。

通胀的超预期在不断加剧高净值人士对资产保值的担忧,这也导致房地产投资和黄金投资高烧不退,同时资本逐利性提高,削弱了市场的稳定性。

那么,如何投资及正确投资,并通过投资获得财富的保值增值呢?会上,日本专家山口胜业指出,人们要明确自己的投资策略,不投资不但没有收益,钱还在不断缩水,我们要学会的不是简单的理财,而是学会如何通过投资来管理个人资产。而证券、保险、银行、信托等涉及财富管理的机构,必须透彻了解不同客户的需求和选择标准,尤其是应该明确中产阶级客户和高净值客户的区别,以及他们选择财富管理机构的不同标准,根据市场原则去为客户量定做适合的资产配置及配置组合。

思辩财富管理之道

德邦证券相关人士表示,资本市场不仅是帮助企业家实现产业资本与金融资本的融合,同时也是投资人通过投资优良企业实现财富增长的有效途径。“资产组合理论告诉我们:不要把鸡蛋放在同一个篮子里。财富管理的根本目的是根据不同客户的自身特点,通过一系列资产安排以达到符合客户风险偏好和自身需求的预期收益率。面对资本市场的不确定性,投资者总是无法规避一些系统性和非系统性风险,以致投资成果与预期目标存在一定的差异。”

证券公司是资本市场的重要一员,对私人财富的转化、管理及增值起到重要的纽带作用。在各类型财富管理机构中,券商以其专业的投研团队,较高的专业素质以及在一级市场的天然优势,正日渐成为财富管理领域的一支生力军。

第8篇

Quilter的管理资产为76亿英镑。Quilter的服务对象为个人投资资产达2.5万英镑的英国客户。摩根士丹利在美国本土市场上为大众富裕阶层提供财富管理服务,到了欧洲,跃入直供超级富豪的私人银行。这样的富有,远不足以跻身摩根士丹利在英国的私人银行。而作为Bridgepoint的全球路线,对Quilter的收购却呼应着庞洛在中国市场的野心和渠道。2011年开始,庞洛开始有中国富豪客户包船前往南极。从试水到进入,庞洛在中国市场不做直销,客户主要来源是私人银行。

抢滩中国巨富

真理和财富,掌握在最少数人手里。2011年,百年来居于世界前列的欧洲私人财富基金第一次在亚洲被超越。亚洲的私人财富基金总额达到10.8万亿美元,高出百年老大欧洲的5000亿美元20倍。2012年,在亚洲总额10.8万亿美元的基础上,中国的个人总体可投资资产规模达到80万亿元,可投资资产规模在1000万以上的高净值人数超过70万,可投资资产规模达到22万亿元,占据中国可投资总额的三分之一、亚洲总额的四分之一。

5月份,招商银行《2013中国私人财富报告》。受财富市场增速放缓影响,2010年至2012年,中国高净值人群增长速度放缓,年均复合增长率由两年前的29%下降到18%。尽管如此,5000万以上的高净值人数接近10万,超高净值人群数、真正意义上的“亿万富翁”达到4万。这一数据与波士顿咨询公司的同类结果几无出入。胡润研究院的报告里,直接描述为“中国已经有比美国更多的亿万富翁”。随中国巨富阶层应运而生的,则是在中国尚为神秘的私人银行。

2005年,美国国际集团(AIG)旗下的瑞士友邦银行上海代表处开业,成为首家进入中国市场的国际私人银行。作为首家设立私人银行部的中资银行,2007年,中国银行及其战略投资者苏格兰皇家银行在北京、上海两地设立私人银行部。中信银行私人银行紧随其后。花旗银行、法国巴黎银行、德意志银行等外资银行相继跟进。私人银行在中国市场的抢滩战正式拉响。

私人银行发端于欧洲,时间追溯到十六世纪中期。惯常说法是,随着基督教加尔文教派兴起,大量法国和意大利新教徒被驱逐出境。逃亡的经商贵族携带大量金钱,来到社会和政治都更为稳定的瑞士日内瓦。他们与其他欧洲贵族密切来往,并将自己的钱交给日内瓦银行家打理。

逐渐,日内瓦银行家成为整个欧洲贵族阶层的财富管理专家,第一代瑞士银行家声名鹊起。据此,进而衍生的私人银行已经有近五百年发展历史。但是,如同它本身五百年来的私密性和独占性一样,还有另一种说法是,早在十五世纪,一位叫科西莫·美第奇的欧洲银行家建立了世界上的第一家私人银行,为当时的欧洲贵族打理财产和进行家族世袭规划。

无可争议的是,在近现代历史轴里,私人银行的路线轨迹非常清晰。全球财富市场大致被划分为西欧、北美和亚太三个地域。近五百年里,私人银行从欧洲进入北美,并传递至亚太。西欧和北美地区的私人财富管理历史由来已久,相应地,私人银行业发展成熟,模式也最为清晰。

“西欧式”私人银行模式以全权委托型资产管理为主。尽管与之不同,由东方文化主导的亚太地区也并不缺乏独有的财富管理传统。日本幕府时代、中国明清两代,豪门巨贾阶层的财富由众多“财务管家”穿梭掌管。

十九世纪初期,始为晋商打理财富的日升昌票号成立,成为中国第一家私人银行。清末李鸿章的幕僚周馥则被认作中国私人银行家雏形。从淮军招兵买马开始到李鸿章主导《》签订,不光李鸿章府上所有财产和理财由周馥专门打理,与国事和兵事相关的筹饷、治河、开矿、办学、铁路修建事宜同样交由周馥管理。周馥为李鸿章鞍前马后四十年,日升昌票号的版图从山西扩张到全国。此时,神秘而兴旺至今的罗斯柴尔德家族正在滑铁卢战役中进行原始财富积累。

黄金期

2007年至2010年,中国高净值人群急速壮大,增长率高达近30% 。三年时间,16 家银行在 22 个城市开设了超过 150 个私人银行部门,客户数量过两万,管理资产规模超过三万亿元。几大中资银行开始着力打造本土私人银行。高盛、摩根士丹利、瑞银等国际巨头,一改过去十多年通过离岸中心服务可投资资产千万美元以上中国客户的方式,开始提供并扩张在中国境内的服务。

全球最成熟的私人银行市场一直在欧洲。西欧的巨额私人财富以继承为主,私人银行体系充满对“旧财富”的管理智慧。“旧财富”人群对财富的管理目标是维持已有水准,实现可期望性稳定。

北美私人银行市场在规模上足以与欧洲媲美。但大量私人银行客户的资产来源为创业所得,财富初始创造特征异常明显。在被形容为“盎格鲁—撒克逊”式激进投资的北美巨额财富人群里,“即使失去既有,我仍有能力创造”的财富观俯首皆是。相比之下,欧洲私人银行体系以服务为主、产品为辅,欧洲富豪更愿意为私人银行的财富管理服务支付高昂费用。而北美的私人银行更着重于股权类产品的投资和管理,以满足富豪客户的增值需求。

2012年6月,汇丰银行举办的上海财富论坛上,万科集团董事长王石和分众传媒董事会主席兼CEO江南春公开表达了财富观。王石和江南春拒绝透露,作为汇丰私人银行客户,个人财富实现了哪些变化,汇丰银行行长兼行政总裁翁富泽为此补充,能请到两位重要级嘉宾已属破例。

以王石和江南春为例,中国私人银行市场的主体人群分为两类。前者属于退居二线的“富一代”,财富急需解决的问题大抵为家族财富产权归属和如何打破“富不过三代”的宿命;另一类则是财富迅猛积累,平均年龄段为40岁偏上、处于事业发展黄金期的创业富豪—有着极为强烈的再投资创富需求和抗风险能力,更愿意接受高风险、高收益的财富投资和管理方式。

不同于西欧,也异于北美,中国富豪阶层还有另一个特点让私人银行趋之若鹜。中国高净值人群一般有20%至30%的资产在离岸市场,其余8% 至 70% 都在中国境内,甚至就在名下公司里。高盛私人投资部门中国市场负责人严力耘分析,上市公司的很多老总已经过了三年股票锁定期,他们可能想开始套现。比如,一个公司创始人有40亿美元资产,其中70%还锁在公司股份里,如果他准备卖掉公司20%股份,那就是8亿美元。他拿这笔钱怎么办?有必要把投资分散到海外。如此一来,私人银行变得尤为重要。因此,中国私人银行市场也被认为进入了发展的黄金期。

私人银行家

香港在上个世纪五十至七十年代的经济腾飞,造就了财富人群,也开启了私人银行理财模式。经过数十年发展,私人银行与香港财富阶层已经如影随形。至2012年,香港有逾2000名私人银行从业者。“私人银行家”概念正在逐渐形成。典型的香港私人银行家下熟IPO,上承房地产商,越老越值钱。他们一方面与客户紧密联系,用专业和经验建立长期互信;一方面从家产打理、公理信托、子女教育到西餐外卖,提供全天候全方位服务。

2012年年底,中国内地开办私人银行业务的本土银行已达百家,包括五大商行,12家股份制商行,95家城市商行,邮政储蓄银行以及少量农信社。与数量相悖的是,资本准入门槛、专业性和质量的参差不齐。

香港一些顶级私人银行资本准入门槛高达3000万美元,一般性准入门槛至少也要达百万美元以上。在中国内地,随着私人银行数量的急速增加和竞争加剧,客户门槛却在逐年下降,从最开始的1000万元以上,降至仅300万元不等。

无论在欧洲、北美还是香港,私人银行的核心竞争力在于人才。香港普通私人银行从业者平均月薪为七万至十万港币,其中不乏为数众多的“名门望族之后”。2012年,香港还引入了国际私人财富管理资格认证(CIWM)考试,合格者除了在香港之外,还可以在瑞士、德国、意大利、卢森堡、法国和英国执业。

由于私人银行家流转率极低,从业经验至少在两位数年限以上,香港不少财富家族三十年只用一家私人银行,稳定性极高。在内地,2012年中信银行年报显示,中信银行的私人标准客户为1.17万户,管理资产余额逾1000亿元,相比2011年,客户数量流失几近一半。

第9篇

关键词 证券公司 财富管理 商业模式

证券公司服务富裕客户的优势除投资组合管理与证券交易外,还包括投资银行、资产管理、投资顾问等专业性较强的直接融资与资产增值方面的专业服务。此外,绝大多数的高净值客户均来自企业,因此充当企业的财务顾问,可以为企业(及其股东与高管)提供上市辅导、兼并收购、信用融资等方面的业务辅导,在目前分业经营的监管体制下,专业的财富管理优势地位完全可以使证券公司成为业务领先者。

据招商银行与贝恩公司联合的《2011中国私人财富报告》,2011年中国可投资资产1000万以上的高净值人群数量约59万人、可投资资产规模达到18万亿。 因此,围绕着这类积累大量财富人群的理财需求,各家金融机构各显其能,利用自身优势,贴近客户需求,发展财富管理业务。

事实上,中国金融界当前并没有明确、统一的“财富管理”定义。但是广泛可接受的定义是:财富管理是金融机构在分析客户自身财务状况的基础上,充分分析客户的金融需求和风险偏好,为客户制定财富管理目标,提供资产配置方案,从而实现客户未来预期财富规划目标的一种金融服务。

目前,商业银行及其私人银行部门、证券公司、保险公司、信托公司、基金公司以及第三方理财机构都已经在财富管理业务方面,投入了大量的人力物力。从消费规划到保险保障,从购房贷款到投资通道,从退休年金到教育培训等。

以上各机构以其不同的优势在短时间内占据了财富管理市场极大份额。相比之下,由于财富管理业务在证券行业刚刚起步,时间较短,适合于证券公司开展业务的商业模式还需要结合市场和客户情况不断摸索。发力打造财富管理业务的证券公司,已经在符合法律法规要求的前提下,不断开拓思路,积极探索,通过整合公司业务与渠道资源,最大化整合资源,并为之努力实现创收效益,探寻自身业务的市场定位。

一、证券公司开展财富管理业务的意义

1.服务客户。即通过财富管理业务,建立分层服务体系,服务高端客户。

2.抢占市场。即充分利用证券公司的金融产品制造能力的比较优势抢占市场,攫取利润链的上游并争夺财富管理市场。

3.拓宽业务。在传统经纪业务外延式扩张和内生性增长都异常艰难的情况下,通过财富管理和金融产品销售实现商业模式的转型和升级,开拓新增盈利来源。

二、证券公司财富管理业务发展遇到的问题

1.同质化严重。首先,目前各证券公司财富管理业务范围狭窄,产品缺乏鲜明的特色或卖点,多以权益类为主,少量类固定收益产品为辅。各类产品间的差异化较小,产品供应能力也较商业银行有一定差距。其次,证券公司财富管理业务在产品上缺乏有效包装,在服务上未能实现品牌化,使得目标客户缺乏对证券公司财富管理的认识与信任,给市场开拓带来难度。最后,证券公司财富管理服务所提供的金融产品和服务与市场上目标客户群体的需求仍无法完全拟合,无论是权益类产品,还是类固定收益产品,尚不能满足不同认购资金起点、不同期限、不同收益率、不同风险偏好的多元化投资目标的需求,既无法为客户提供定制化的产品和服务供应。

2.人才储备不足。财富管理的目标客户是高端人群,因此专业的高端人才队伍是赢得客户信任,为客户提供高质量服务的必然条件。证券公司不仅需要具备一系列金融基础知识,同时需要丰富的市场营销与沟通技巧,同时要有跨行业的沟通能力和广博的业务外知识储备。

3.法规政策障碍。资本市场的金融创新(如股指期货、融资融券等)一般需由监管部门主导推动。在研究论证的过程中,监管部门第一考虑的要素是各种系统性风险,因此,创新业务的推出就较为审慎,宁可无功,但求无过。这在客观上造成创新审批周期拉长,创新推出之后,监管部门也会对其运行操作进行严格的控制和限制。这在客观上造成证券公司在发展财富管理业务时,无法真正从客户需要出发,设计和开发符合客户要求的金融创新工具和产品,以满足客户金融需求。这实质上体现为产品和服务无论从规模上还是类型上都很难全面满足客户的需要。

三、发展证券公司财富管理业务的具体建议

1.积极提供资产配置产品。根据投资时间钟理论,在经济周期繁荣、衰退、萧条、复苏4个阶段中,每个阶段都有相应的财富打理方式和主流理财产品。一般来说,经济繁荣时,权益类产品占据主流;经济衰退时,固定收益产品更受关注。

证券公司在开发产品时应该利用自身研究和投资的专业优势,积极主动的根据宏观周期,为客户提供适当的产品。另外,中国人口老龄化渐成趋势,满足养老理财需求的生命周期和生活方式理财产品等也可考虑开发,还有满足如住房、教育目标等特定需求的产品也可列入研究范围择机推出。通过不断完善产品供应,可以精确定位目标客户群、积极进行品牌建设,真正了解客户需求并提供具有针对性的产品和服务,以巩固证券公司此项业务开展的竞争优势。

2.完善客户分级分类。财富管理业务应有别于大众理财服务,重点之一是对客户情况及其投资、融资需求的细致了解,以提供个性化、专业化的金融服务,为此证券公司需要有完善的客户分析系统。目前证券公司普遍缺乏客户分类分级、客户需求分析方面的理论指导与实践经验。证券公司财富管理业务的发展,有赖于管理模式由粗放转向集约、产品研发由规模主导转向需求主导、客户关系管理由标准化转向多维度,在不同的经济周期阶段、不同的生命周期阶段为客户提供完善的财富管理服务。

3.放松监管,加强创新。证券公司自身要加快学习发达国家的先进经验,加强在创新产品方面的研究和设计能力,为客户通过多元化的产品。在监管逐步放开的前提下,证券公司自身产品研究和创新能力的增强,配合证券公司自身强大的投资和研究实力以及投资银行业务联动,证券公司的财富管理可以为客户提供最全面的产品和服务,满足不同客户在不同领域的多元化需求,成为财富管理领域的佼佼者。

四、证券公司财富管理业务的美好愿景

第10篇

【关键词】 金融危机;私人银行;人才

2007年由美国次级债引发的金融危机在全球蔓延,美国华尔街的金融巨头频频传出破产的噩耗,外资银行在中国国民心中的印象由此大打折扣,由于不同程度的参与各种衍生产品的投资,外资银行的理财产品收益不佳,外资银行的拳头业务私人银行业务也因此在我国收到影响,中资银行纷纷开始展开私人银行业务,对高端客户市场的争夺渐渐进入白热化。

一、私人银行概念

私人银行是银行等金融机构众多业务中最高端的理财服务,是为那些财富金字塔顶端的富豪们专门服务的,通常只有国际级银行集团或金融集团才能提供该服务。私人银行在欧美国家已经有百年历史。境外学者LynBicker于1996年把私人银行定义为:“私人银行是为拥有高额净财富的个人,提供财富管理、维护的服务,并提供投资服务与商品,以满足个人的需求”。

通常意义上的银行机构的私人银行服务对象或贵宾理财,大多数是一些中产阶层以上的人,在瑞士银行、花旗银行和汇丰银行,客户至少要有100万美元银行可以接受的资产,才可以在私人银行部开户;美国最大的私人银行摩根大通,开户底限是500万美元。摩根士丹利私人银行部,除了高达500万美元的最低开户限额之外,还要求其私人银行客户最低净资产达到2500万美元,同时必须拥有1000万美元流动资产。一些第三方的私人银行对象多是属于社会上真正的超级富豪。在国外,私人银行开户金额的底限通常是100万美元,通常每一笔交易的金额都以几十万美元为单位。

国内现在建立的私人银行有:工行、中行、建行、中信、招行、交行等。工行、中信均要求个人金融资产在人民币800万元以上(含),建行、招行则要求是1000万人民币(含),交行则是200万美元。

二、私人银行在我国的发展现状

如果说几年前中资银行开展私人银行业务还有些试水的味道,今年以来,银行对高端客户的争夺已经全面升级,私人银行业务竞争已进入更高、更深的阶段。伴随着我国金融业的全面开放,外资银行机构、网点扩张速度异常迅猛,不约而同地将业务重点直指可快速获取高额利润的高端客户。我国商业银行业务模式和盈利模式正处于转型期,将过去只专注于服务公司客户向公私兼顾转变,通过建立理财中心、财富管理部门等获取利润更加稳定的个人客户。2010年中国富豪上榜人数达64人,其中李嘉诚居全球富豪榜第14位,为中国首富,身家为210亿美元;全球金融危机爆发一年后,中国富豪的财富大幅增长,彰显出全球新兴经济体的反弹力度。2009年,中国富豪榜前100名的资产净值接近翻倍,由去年的894亿美元增至1700亿美元。招商银行和全球咨询公司贝恩公司联合的《2009中国私人财富报告》显示,2008年我国内地个人持有可投资资产超过1000万人民币的约30万人,超过1亿元人民币资产的接近1万人。广东省的富翁人数最多,2008年末为4.6万人,占全国15%的份额,上海市、北京市分列二、三位。

就私人财富规模而言,2008年千万富翁共持有达8.8万亿人民币的可投资资产。这相当于我国2008年全年国内生产总值30万亿元的29%。报告预计,至2009年底中国千万富翁人群将达到32万人,增长6%;其持有的可投资资产规模将超过9万亿元,同比增长7%。有关统计显示,高端客户带来的利润是普通客户的10倍。国内银行对优化资产、改变收入结构更有动力,开展利润率更高的私人银行业务成为战略转型的必然选择。境内私人银行领域的竞争正日益加剧,中外资银行都在厉兵秣马,纷纷出击私人银行市场。波士顿咨询公司调研报告表明,虽然中国的财富管理市场拥有巨大潜力和光明前景,这个市场目前还处于发展初期。无论从市场总体上,还是从某个有吸引力的地区及特定客户群来看,仍没有一家银行能够占据绝对的主导地位。在2010年,无论是中资银行还是外资银行,在金融危机的背景下,均需定义清晰的战略目标,深入了解客户需求,度身打造差异化的业务模式,培养一流的私人银行专业人才,才有可能在市场竞争中胜出。

到目前为止,工行、中行、光大、中信、招行、深发展等都先后设立了财富管理中心或私人银行部,进入2010年,境内私人银行业界讯息频频:先是中信银行宣布与西班牙对外银行合作,构建一个中外合营、相对独立的私人银行业务单元。紧接着,一向表示在内地暂不运作私人银行业务的恒生银行最近也改了口风,着手研究准备,希望能在2010年落实私人银行业务。还有,农行从2009年2月就启动了私人银行项目,据悉,农行的首家私人银行将于春节前后成立,2010年农行将建立私人银行及分部12家、财富管理中心24家。此外,工行在成都的私人银行分部开业,由此,开启了其私人银行第二轮的战略布局。

三、中资银行如何开展私人银行业务

(一)学习外资银行私人银行业务的开展经验,结合我国实际,制定发展战略规划

外资银行在投资理财、资产管理、金融衍生品市场都有着极其丰富,上百年的经验,中资银行是无法与之抗衡。随着内地金融创新步伐加快,金融产品线越来越丰富,中资银行拥有了更多开展私人银行服务的有利条件。

首先、改变观念。私人银行是从以前银行以产品销售为主导的模式转变成以客户为导向的服务模式,着力于为客户提供金融解决方案。私人银行是专门为位于财富金字塔顶端的富豪提供服务,每位客户都有专门的财富管理团队,包括会计师、律师、理财和保险顾问等,通常只有国际顶级的银行集团或金融集团提供这一银行业务。私人银行就是供资产管理的业务服务,资产管理的业务范围十分广泛,从规划投资、设立私人基金、合理避税、遗产管理、教育信托,以及提供企业等实体并购案建议、标的,甚至代表客户竞标古董等。私人银行更强调要为客户度身定制一整套专属的精细化财富管理规划方案。通俗地讲,它是一个“从摇篮到坟墓”的金融服务,是专门针对富人进行的一种私密性极强的服务。要根据客户需求量身定做投资理财产品,要对客户投资企业进行全方位投融资服务,要对富人及家人,孩子进行教育规划,移民计划,合理避税,信托计划的服务。曾经有一位客户这样描述,“私人银行的服务是渗透到客户生活的每一阶段、每一个细节、每一个角落”。

其次,要提高特殊产品开发能力,拓展外部渠道。对于普通客户来说,理财产品是统一、由银行决定的模式化产品,私人银行客户则可以享受到银行提供的定制、个性化的产品。一对一的产品胜于一对一的服务。与零售银行部门提供的贵宾理财服务相比,私人银行的客户和服务更高端,借助在各国建立的广泛人际关系和渠道优势,善于解决富人跨国投资难题和资金管理事务,业务范围更广,金融产品的复杂程度更高,通常会按照客户需求量身定做相关产品和服务:从帮助客户管理庞大的资产(如投资规划、避税),到提供并购案的建议及标的,甚至还提供收藏鉴定,代表客户到拍卖场所竞标古董。通过私人银行服务,客户还可接触到许多常人无法购买的股票、债券,获得许多投资私人公司、优先购买IPO股票的机会。

最后,顶级配置。本着20%客户产生80%利润的原理,各家银行对私人银行投入的可谓是“顶级配置”。从装修到人员配备,再到服务规定,都是普通贵宾理财所不能比拟的。除了装修外,私人银行与普通贵宾理财相比,更大的优势在于人员配备上。据有关调查报告,高资产人群有近20%的人主要靠专业建议进行理财,同时有超过50%的人表示自己有一定的理财知识和经验但是仍然需要专业投资建议。每位私人银行客户都有一位客户经理和一个含证券、法律、保险、信托等专业人员组成的专家团队进行服务,使服务更专业。

(二)改善人才就业环境,抢夺优秀人才

从拥有私人银行业务的外资银行处了解到,私人银行经理人的素质将影响私人银行的整体水平,该行业最大的挑战就是聘请人才、留住人才。私人银行竞争即人才竞争,私人银行的经理人掌握着顶级客户的资讯,对客户的牵动力很强,经理人的流动将给银行带来巨大损失,为尽可能地吸引和留住私人银行经理人,必须为私人银行经理人提供灵活工作时间、宽松报销制度。我国中资银行要注重对本土私人银行经理人的培养,私人银行对从业人员所要求的专业知识水平和能力都是很高。私人银行的客户经理要精通个人财富管理、企业财务管理,熟悉国际金融市场及衍生金融产品,了解资本市场运作的一般规则,了解保险知识,熟悉主要国家的税收政策和移民政策,熟悉信托计划的规则和运作等。几乎所有私人银行的中坚力量都是在投资银行、商业银行、公司银行、零售银行工作10年以上的资深从业人员,不仅具备扎实深厚的理论知识,还要有亲历一个经济或金融周期的实战经验,能真正为客户进行财富规划和事业发展提供建议,这样才能与客户在同一层面上对话和交流。

参考文献

[1]余琛.外国学者对职业生涯管理的研究[J].科技和产业.2009,9(2):83~86

[2]龙立荣,方俐洛,凌文辁.组织职业生涯管理的发展趋势[J].心理学动态.2001,9(4):347~351

[3]龙立荣,方俐洛,凌文辁.组织职业生涯管理及效果的实证研究[J].管理科学学报.2002,5(4):61~67

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中国车挤跑韩系车

品质差不多价格仅一半

韩国《朝鲜日报》网站报道称,中国汽车业正在崛起,不再停留于仿造发达国家产品的水平,而是在本国市场积累经验,提高竞争力,最近更是在改变未来汽车行业格局的电动汽车市场中叱咤风云。2016年上半年,在中国市场售出42.9%的汽车都是中国国产汽车。这一比例在2011年仅为35.7%。最受打击的是韩国汽车。韩国汽车在中国市场的占有率从2014年上半年的9.0%跌至2016年上半年的7.3%。韩国产业研究院最近在报告书中分析指出,“中国国内市场的品牌价值依次为德国、日本、韩国、中国。随着中国汽车业的崛起,品牌价值相对较低的韩国汽车最先受到影响。”中国本地汽车最大优势是低廉的价格。在中国SUV市场销售排名第一的长城汽车“H6”售价10万元左右,价格只有同级别现代汽车途胜(Tucson,17万元-24万元)的一半,品质也相差无几。在市场调查公司美国J.D.Power公司的新车品质调查中,中国汽车企业的平均分数在8年之前与外国汽车企业平均分数相差145分,但2015年已经减少到22分。在内需市场中培养实力的中国汽车企业正在把目光投向海外市场。上海通用五菱的“五菱”品牌将从2017年开始在印尼进行首次销售。东风、长城、北京汽车正计划在墨西哥、埃及、巴西、墨西哥等国建设当地工厂。中国2015年生产出203357辆电动汽车,已经超过美国和欧洲成为世界最大的电动汽车生产地。比亚迪2015年售出61722辆电动汽车,超过电动汽车行业曾经的盟主美国特斯拉公司,成为世界销量第一的企业。中国电动汽车业的坚实后盾是庞大的内需市场。根据市场调查企业SNE Research的资料显示,2016年上半年,在中国市场售出的电动汽车数量为123397辆,占据全世界电动汽车销售量的40%。这一数据同比增加132%,远超全世界平均增加率(50%)。

中国家庭人均财富14万

6成是房产

《中国家庭财富调查报告》日前。这份来自25个省份的268个县共12000户家庭的入户访问调查报告,涉及中国家庭财富的规模与结构、城乡与区域差异、金融资产和住房、家庭投融资决策、养老计划等多个方面。报告显示,2015年中国家庭人均财富为144197元,城镇家庭和农村家庭的人均财富分别为208317元和64780元。数据揭示了中国家庭财富存在的两个差距:一是城乡差距――城镇家庭的人均财富是农村家庭人均财富的3.22倍;二是地区差距―东部地区的家庭人均财富水平最高,中部地区次之,西部地区最低,东部地区的家庭人均财富为187793元,中部地区和西部地区分别为130708元和74513元。东部地区的家庭人均财富分别是中部地区和西部地区的1.44倍和2.52倍。报告显示,房产净值是家庭财富最重要的组成部分。在全国家庭的人均财富中,房产净值的占比为65.61%;在城镇和农村家庭的人均财富中,房产净值的比重分别为67.62%和57.60%。除了房产外,金融资产在家庭财富中也占有重要份额。金融资产在全国、城镇和农村家庭的人均财富中,分别占到了16.49%、15.96%和18.61%。

不满中国资金推高房价

温哥华拟征购房印花税

港媒称,加拿大卑诗省(British Columbia)近年楼价高企,居民不满中国资金涌入,省政府7月25日宣布一项出人意料的措施:向在温哥华本地购买楼房的外国人,征收相当于楼价15%的税项。不过,新措施将豁免在外国有收入来源的富裕移民,这些移民一直被认为是影响温哥华地产价格涨跌的主因。新税项不会向加拿大永久居民征收,不论他们国籍为何。自2002年起,已有超过6万名外国人移民到温哥华。

万科股权之争恒大加入战团

@中国证券报:“宝万之争”已延续一年有余,恒大最近又加入战团,安邦持股比例也在悄然上升,万科鹿死谁手尚不可知。公司因股权争斗被卷入“内部控制人”指控,代表其核心竞争力的管理团队去留目前仍是谜局。

@叶檀:现在这个时代,谁敢借钱,谁就牛,现在资金运作疯狂到什么程度?恒大可作典型案例。这就是一个王石这样的老实人被欺负、得道歉的市场。恒大收购万科引发震动,恒大负债率极高,如此大手笔出钱,是从哪里来的?恒大发行债券利率高于万科,万科几乎是最稳健的房地产企业,而现在,万科却被逼得山穷水尽。

@新浪地产:万科A披露了对深交所关注函的回复,称公司不存在提前私下向特定对象单独披露、透露或泄露中国恒大持股比例的情况。中国恒大也表示,其未接受过任何媒体采访,从未过否认购买万科股份的消息;此外,中国恒大称,与万科一季报中列示的前十大股东及其一致行动人之间不存在协议及其他安排,也不构成一致行动人。

@老曾阿牛:恒大2015年不停回购股票,股价也没有怎么涨,这回好了,干脆不举自己而是去举大A股的牌,股价却花花地涨!嗨,那就继续去举大A股吧,那才能体现你的价值!

第12篇

光大北分财富中心的布局确实令记者眼前一亮,且不说考究的室内装潢,蓊郁的厅堂草木,单是富有文化品位的环境便让人有种碧海蓝天般的神清气爽。坐在精心设计的“儒学六艺”主题贵宾室的复古躺椅上,看着墙壁上“礼、乐、射、御、书、数”的经典壁画,记者脑海中浮现出学富五车、才高八斗的翩翩鸿儒,口若悬河又若有所思,似在传经布道,却又具有运筹帷幄的气概。

整理思绪,记者不禁有些困惑,面对这样一个专门针对百万元以上金融资产客户推出的专业财富管理服务品牌,怎么第一印象却偏离西装革履、精通商道的企业家形象如此之远?带着这个问题与接受采访的光大银行财富管理中心顾问谢超攀谈,一席话令人茅塞顿开。

待人至信 执业以专

“光大财富中心追求的首要目标是让客户满意,在为他们提供优质金融服务,助推财富增长的同时,也会通过各种形式,比如环境设计、开办财富私塾等,向客户传递中国文化的精髓,实现其文化品位的升华。事实证明,这种理念契合了富裕阶层的需求。当然,客户的肯定也是我们不断前进的动力。”谢超的言谈举止让记者想到了“灵秀”一词,确实称得上温柔恬淡,谦和可亲。

谢超的履历确实辉煌:2004年半路出家,进入国内刚刚兴起的理财行业;2006年凭借过硬的专业技能和良好的工作表现,在近千名理财师中脱颖而出,入围“2006年十大金牌理财师”;2007年便已掌管几百名客户,近亿元资产;2008年财富中心成立以来更是如鱼得水,帮助北分财富中心客户数目和销售业绩实现连年翻番。对此,这位认真、勤奋,却又将锋芒内敛于心的才女只是微微一笑, “我只是光大财富中心的一员,要说我的作用,可能有一点,那就是可以以点带面,从中看到我们每位员工的态度与激情,看到光大财富中心‘待人至信,执业以专’的服务理念。”

谢超确实一语中的,财富中心个个都是精兵强将,团队中大多数具有10年以上银行从业经历,并持有CFA、CFP等证书资格。在他们的努力下,光大的产品开发渐成系列,包括银行理财、基金、股票、货币挂钩型理财产品、债券、保险、外汇买卖等在内的理财产品更是获奖无数,个性化的产品设计、中肯的产品组合调整建议、专属的理财规划以及良好的收益水平也为光大赢得了“要理财,到光大”的良好口碑。当然,在保证客户长期稳定获取收益的同时,他们在健康关怀、子女教育、投资顾问、艺术鉴赏、爱心慈善方面也做得风生水起。

以高端客户俱乐部为例,“正如我们刚才谈到的,光大银行财富中心将国学六艺――礼、乐、射、御、书、数延伸为社交礼仪、文化艺术、时尚运动、名车驾驶、子女教育、财富管理6个层面,以此为蓝本的财富私塾收到了良好的社会效应。”面对自己倾心付出的事业,谢超的语调轻松而又富有激情, “除了专属的财务顾问,光大银行还打造了强大的专属专家团队二级服务平台。这个包括多名经济学家、投资专家、鉴赏名家、中医养生专家在内的专家团队会定期提供咨询报告、权威的法律咨询服务、会计师事务所服务和保险咨询服务等。”

理财是资产配置更是人生规划

谢超的执着源自于对这份事业的热爱,也基于看好银行理财业务的发展前景。谈到理财行业的发展状况,谢超将视线投向了窗外,似在憧憬着辉煌而又充满荆棘的未来, “中国将成为全球最大的中产理财市场,未来十几年是理财投资的黄金发展期。尤其是近几年,以理财行业的兴起以及投资理性回归为标志,中国金融结构发生了重大转折,这直接带来的影响就是理财工具将日趋丰富。从固定收益到股权私募,从直接投资到衍生品交易,从境内到境外,中国金融市场上初步形成了从低风险到高风险的较为完善的投资品种谱系。不管中国股市如何高低起伏,国内市场已经进入到理财的黄金年代。”

理财市场的发展对理财师的素质提出了更高的要求。谈到这个话题,记者从谢超表情中看到了一种责任。“对于理财师而言,帮助客户提高资产投资回报是一方面,但在目前阶段,我认为更多的是一种理财意识的社会推广,是协助客户进行家庭财务安排和社会责任的分担。理财师担当着一个培养理财群体,普及理财知识,提高大众理财技能的社会责任,同时,理财师是一个协助客户进行资产长期稳健配置的关键人物,众多个小家庭的安全与美满,才汇聚成整个社会的和谐。”谢超动情地说,“每个人财富积攒的过程都非常不容易,成功人士也是如此,他们往往没有足够的时间和精力来打理自己的财富,需要专业人士提供标准化服务。从中可知,理财师确实肩挑重担,要对客户的资产配置,甚至是人生规划负责。”

事无巨细客户收益是根本

对于银行理财产品的选择,谢超介绍, “要做到根据产品的收益机制(投向或关联标的)与风险特征来选择,解读产品所隐含的市场趋势观点以权衡自己是否认同这种观点。更重要的是,要把长期投资与资产配置作为选择理财产品的出发点。”

其实,业内众多权威机构的报告显示,光大银行的产品发行能力、产品收益能力均名列行业前茅。当年,光大银行在国内率先推出个人银行理财产品――阳光理财A、B计划,其发行规模与理财资产余额均创佳绩。随着理财产品种类与结构不断丰富,目前光大银行已拥有包括阳光理财A、B、c计划等在内的10大类本外币阳光理财系列产品。