时间：2023-02-03 17:25:02
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇融资风险控制，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
一、融资融券概论
融资融券又称证券信用交易,包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。融资就是借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
融资融券交易与大家熟悉的普通证券交易,主要有以下几点区别。
1.暗含做空机制,投资者从事普通证券交易,买入证券时,必须事先有足额资金;卖出证券时,则必须有足额证券。而从事融资融券交易投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出,这意味着股价下跌时也能获利,改变了单边市场状况。
2.具备杠杆效应,普通的股票交易必须支付全额价格,但融资融券只需交纳一定的保证金即可交易。
3.改变了与证券公司之间的关系,在融资融券制度下,投资者与证券公司不只存在委托买卖关系,还存在资金或证券的借贷关系,须将融资买入的证券或者融券卖出的资金交给证券公司作为担保。
二、融资融券的历史进程
2006年1月6日,证监会《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿)第一次以官方文件形式提出,券商将可以为客户买卖证券提供融资融券服务。早在1993、1994年,券商就开始为客户提供“透支”服务。在当时机构自我约束力和金融监管能力不足的背景下,券商违规融资、挪用资金、重仓庄股,客户不顾风险借国债之名炒股,众多券商身陷亏损黑洞。1996年,证监会明令禁止融资融券业务。
新《证券法》已经删除了对融资融券交易的限制性条款,这为券商融资融券业务合法化扫除了法律上的障碍;而近日的《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿)则明确了符合条件的券商可以进行融资融券业务,并对融资融券规模与净资本的比例作了明确规定。
三、我国引入融资融券交易的积极作用
1.有利于证券市场基本制度的完善。在我国资本市场交易基础设施、技术条件逐步完善的今天,市场只允许作多的单边机制,必然导致市场机制在运作中处于一种非协调非对称的跛行状态,经常只能通过外部力量的干预(政府干预)才能恢复其稳定态,缺乏做空机制成为资本市场的重大缺陷。
2.有利于证券业的规范经营和资产重组。目前我国券商多而小、布局不甚合理,融资融券业务为券商拓展业务模式提供了新的盈利模式。那些内控机制达标、资产质量优秀的券商将会率先获得推出该业务的资格并迅速吸引客户,整个经纪业务市场将面临客户资源的重新整合。
3.有利于我国金融市场结构的优化。引入融资融券交易方式后,整个金融市场结构将会发生变化:货币市场、证券市场、金融机构融资市场三个市场有机联系与贯通,货币市场和资本市场相互对接,资金能够顺畅良性循环,降低银行和证券行业系统性风险,提高资金市场的运作效率。
四、我国引入融资融券交易存在的风险分析
1.体制风险。融资融券交易具有创造虚拟供求的功能,并通过银行信贷融资,扩大银行的信用规模,可能出现如下情况:一方面,造成通胀的压力,虚拟资本的增长比一般信贷引起信用扩张的乘数效应更为复杂,从而不利于当局对经济的宏观控制;另一方面,虚拟供求有可能使证券价格严重脱离实际价值,形成泡沫。
2.信用风险。信用风险是指交易一方因倒闭或其他原因不能履约而给另一方造成损失的风险。信用风险是金融机构在信用交易中必须解决的风险,虽然各国对信用交易都要求交纳一定比率的保证金,但仍存在交易对手不能履约的可能性。
3.市场风险。市场风险是由于市场变量变动而带来的风险。我国股市目前还不够成熟,股市波动性强,投资者还不够理性,而且还存在着股价操纵等行为,由于融资融券杠杆化的作用,突然的急速上涨和下跌很可能造成投资者巨大的损失。
五、融资融券的风险管理
1.监管层的风险管理
首先,对券商介入融资融券业务要设置严格的门槛。券商开展融资融券业务,既需要与投资者打交通,又少不了与其他金融机构打交道,这其中会有利益上的冲突与纠纷,也会放大金融风险,因此,监管层必须对其严格把关。
其次,对投资者参与融资融券要设置适当的门槛。考虑到投资者承担风险的能力,对投资者设置门槛是必要的,但这种门槛设置不能太高,否则融资融券政策就成了方便少数人特别是机构投资者的政策。
最后,适当放宽对投资者融资融券的投资对象或标的,拓宽投资者的选择空间。
2.券商的风险管理
融资融券将使券商经纪业务的内容更加丰富,证券交易量增大,券商的佣金收入也会随之增加,可以说,融资融券业务是券商的巨大“利好”,但券商万不可忽视其中的风险。如果券商是自己进行融资融券交易,那券商是在自营,与一般投资者并无本质区别。不过,券商如果大量通过银行等金融机构负债经营的话,一定要注意财务风险,以免陷于财务困境而难以自拔。
如果券商是为市场里的投资者提供融资融券,作为债权人的投资者,券商要做好处理“呆账坏账”的准备。为此,券商应建立一套完整而有效的风险控制机制,如确定风险管理政策和风险容忍度,评估风险管理的效果。
3.投资者的风险管理
融资融券是一把“双刃剑”,投资者使用得当,可以赢得更多的投资收益;反之,也会给投资者带来更大的投资损失,这就要求投资者要有很强的风险意识和较好的控制风险能力。因为在投资过程中想准确把握时机是非常难的。国内证券界人士也表示,融券交易虽然意味着可实施做空,但具体操作较难把握,一般不要以不确切的不利消息作为做空的理由。而且投资者在投资过程中很可能碰到陷阱。在做空某只股票时,需要提防这只股票的庄家行为。
参考文献:
[1]毛建林,罗涛.关于我国引入融资融券交易机制的现实思考[j].商丘职业技术学院学报,2006,(4).
关键词：互联网+ 融资 风险控制 小微企业
一、互联网+融资模式概述
所谓互联网+融资就是指企业或个人与银行等金融机构之间，以互联网为基础进行的借贷活动。借款人不需要像传统借贷那样去实体金融机构，而是借助网络填写贷款需求、提供相关资料，然后再通过网络平台向银行等金融机构提出贷款申请，在网上放款及还贷的融资模式。互联网+融资模式并未改变传统融资的本质，只是将纸质契约变成了电子契约，融资渠道中涉及的市场风险、信用风险、道德风险等依然存在，并未因为融资模式的改变而消失。
二、互联网+融资与传统融资模式优势对比
从未来的发展趋势来看，传统的融资模式与互联网+融资模式将会长期并存，而不是相互取代，二者共同发展，不断完善金融市场。但总体而言，与传统融资渠道方式相比，互联网+融资具有更大范围内配置资源、更高的透明度、更低的信用风险、更低的操作成本的比较优势。有数据表明，我国现阶段大多数企业的融资需求在200万元以下，具体是：200万以下占87%，100万以下占76%，50万以下占55%。而这些融资需求恰好是互联网+融资所擅长的。所以发展好互联网+融资模式，对我国中小型企业的融资及未来发展具有重要的作用和意义。
三、互联网+融资创新模式及其风险分析
（一）网上借贷
网上借贷是互联网+融资的基本形式之一，主要有两大类型，分别是C2C（个人对个人）和B2C（企业对个人），具体到网上借贷而言就是P2P和P2B。所谓P2P是英文peer to peer的缩写，中文译名为人人贷，起源于2005年的英国，爆发于2008年金融危机以后的美国。P2P交易最大的优点是效率高、速度快，不像传统银行贷款那样需要审查几天甚至几个月，P2P在网上操作，最快几分钟就可以到账。但是P2P最大的风险在于其完全没有抵押物，这对完全陌生的双方来说，如何防范融资风险将是一大难点。现在普遍的做法是首先将资金交于第三方账户托管，其次是要求借贷出资人将资金以分散的方式选择不同的借款人，通常单笔交易只有50元，借款利率由双方协商确定，而第三方账户托管机构的资质及信用又成为新的风险点，如何保证第三方托管机构的中立、公正、合法、可靠，又是P2P模式的一大挑战。
（二）众筹融资
所谓众筹就是大众筹资或者群众筹资，众筹不是一个新概念，已经存在了上千年的历史，只是遇到了互联网时代，出现了网上众筹，才真正纳入了互联网+融资的范畴。与传统融资方式相比，网上众筹的范围更广、更开放，通常具有门槛低、多样性、大众性、创意性等特点。网上众筹的使用范围更广，从总统选举、灾后重建、创业募资等包罗万象。但有资料表明，我国国内80%的网上众筹是失败的。网络众筹模式的主要风险有：
1、机制风险
投资者和用户缺乏足够的信息获取、风险判断和风险定价的能力，这也是最大的风险。很多监管环节被最大限度简化，所有环节在借贷双方之间进行，大大降低了投资者对风险和收益的判断能力。
2、执行风险
项目延误乃至失败造成的风险。很多创业者由于自身的条件和经验不足，初创项目的失败率较高，而另一方面，也把这样的创业风险转嫁给了众筹的投资人。
3、维权风险
网上众筹对损失的认定、举证、计算、追偿难度大，从而会无形中增加了维权成本，扩大了维权的风险。
四、新型融资模式的风险控制
（一）对于P2P融资的风险控制
规范的P2P融资平台是不允许介入借贷双方任何一方，只是起到信息中介的作用。要确保P2P做到这一点，必须依靠健全的法制和监督。政府的监管力度一定要到位，具体而言绝对不允许存在资金池、非法集资以及庞氏骗局这种现象的出现。但凡有P2P融资平台出现以上问题，主要责任人及从业者不仅要承担法律责任，而且将其纳入监管“黑名单”，在官方的信用平台上给予公布，对于其日后再次从事有关金融方面的工作或投资，行政审批将不予通过，通过增加其违规成本来加强从业人员的自律，达到融资平台的合法规范运营的目的。
（二）对于众筹融资的风险控制
众筹风险前面已进行了分析，在此不再赘述。对于众筹风险的控制，以美国的JOBS法案为例，该法案规定众筹发行人必须实行全面、严格的信息披露，包括发行人的详细资料、主要管理团队的介绍、募集项目的商业计划书、发起人的财务状况。发行额度大的还需要提供会计师审核过的财务报告，募集资金的目的、用途、数额、期限等。所以，我国完全可以借鉴美国的做法，对众筹发行人的信息公开度予以更高的纰漏要求和标准。
（三）借款人信用信息的公开
以阿里小贷为例，阿里可以根据自己平台数据来做风险控制，但阿里无法知道借款人在其他平台上的借款情况和信用情况。因此，互联网金融还是要坚持互联网公开分享的精神，以便于线上信用体系的形成。而这项工作，应该由相关行业协会或行业大佬牵头，将线上不同金融机构的借款人信贷信息予以充分公开，而使投资人或出资人能有效评估风险，我们必须承认，信息孤岛是无法形成良好的互联网金融生态圈的。
参考文献：
[1]邵彦铭.我国小微企业网络融资研究[J].中国经贸导刊，2013
一、企业投融资财务风险的主要导索
1.在制定价值目标过程中存在的偏差
企业投融资的发展根本就是根据企业发展情况而制定的企业价值目标，如果企业能够制定合适的企业发展价值目标，并在此基础上合理调整交易的价格，便能使得企业的经济效益在投融资以后有所增长。然而，我们常常会看到由于资金预算的误差和在投资方案方面的不明确性而导致在制定价值目标的过程中增加投融资双方在合作过程中的盲目性，就不能够全面掌握企业价值目标的具体内容，在这样的情况下进行投融资，只会徒增失利的风险。公司管理层之间的信息交互也是容易导致价值目标偏差的一个重要方面。信息不对称会在企业进行投融资行为的价值评估中出现偏差，甚至影响到后续财务运转的正常进行。
2.融资风险的不可避免性，在投融资行为中的影响力
企业的投融资过程总是充满着不确定性和多样性，这会提高不同企业融资能力的差异，融资总额的连续走低会限制企业在这之后的发展规模和凝聚力。而且在融资结构中债务与股权资本的不合理调整也会造成运转资金比例的失调而发生借款额与回收资金不相对应，加大企业的融资风险，阻碍企业的综合发展。不够明确的企业财务机构和职能的整合方式往往会导致企业在面对机构的调整的情况下加大资金投入，这样一来就增加了融资成本，使企业后续经济发展的基础受到波及。另一方面企业的财务管理目标的差异也受到财务机构集权分权的影响，容易出现求购方和被收购方的经济协议分配不均衡，促进了企业投融资风险的增长。这就要求企业的相关部门和工作人员在做风险分析时引起重视。
二、对于企业投融资风险控制的措施的探讨
1.加强控制投融资风险的意识
实现投融资风险的有效控制对于企业投融资过程的重要性不言而喻，我们首先要做的便是加强风险控制的意识，从完善企业投融资方案，结合实际情况对交易执行和财务管理给予合适的调整，逐步改善财务管理等工作上的欠缺点做起，维护财务收益，做到有效地规避投融资风险。
2.确立正确的企业投融资战略，明确动机
企业投融资的最终目标即为实现利益的最大化与最优化，如此就需要着手企业自身发展状况和市场经济的现状的综合分析，使得企业的内部产业结构的调整适应企业的外部发展环境，继而发挥出自身的竞争优势同时弥补发展过程中的不足从中确定最切合自身的投融资动机。这样在企业的投融资过程中就有了方向和参考，方便产业结构的调整，最大限度地降低投融资风险。
3.完善风险信息体系建设，评价目标企业的投融资价值
保证企业的投融资的低风险离不开完善的风险信息体系，通过对各类风险信息的收集、分析、评估，来获得投融资风险的走向，掌控投资趋势。风险管理与控制模型中强化风险信息的收集的具体表现为政策法规、市场风险、经营风险的信息收集，以此为基础而做出的风险评估就可以较准确的描述其特征，预估风险发生的条件和概率，使得关键风险得以显露。高质量的企业信息往往会增进企业之间的相互了解与信任，能促使投融资的成本估算更切合实际。企业投融资方应尽力在签约协议之前调查目标企业的资金筹措能力，对其经营策略营销理念和财务管理等方面的资料进行整合、分析，防止目标企业账值高于投融资价值，保证目标公司投融资的可靠性，考虑到投融资过程中的隐形成本以及目标企业的账款抵借等全面研究的展开，最终能实现对投融资风险的整体把握。同时也要注意考虑到后续的目标企业的升值空间，是否能够可持续的稳步发展。
4.规范投融资决策和实施，估计整合能力防范投融资风险
成功的投融资风险控制离不开良好的决策和高质量的实施过程，在投资前的每一个部分的工作都要求严格执行，例如对目标企业的调研分析，专业报告，可行性的综合分析等以及对项目实施的监管、审查等都不可马虎。因为投融资在每一个环节都有着广义上的风险，所以保证最终结果的必经之路就是保证每一步工作的高质量的完成。企业投融资效率的主要标准就是投融资整合能力，并且它也是控制投融资成本、降低投融资风险的发生概率的重要因素。企业投融资首先要考虑的就是整个过程中调整能力，必须在充分了解自身能力，对目标企业产业结构的缜密分析之后，结合企业的发展和财务处理的实际情况，最终决定是否进行投融资行为。投融资这鞥和能力的评估能为企业投融资方的后期发展做好铺垫，使财务管理更贴合企业发展的实情、资金的流动性增长能够为投融资企业的稳定运转提供保障，并良好的控制投融资风险。
三、投融资风险控制对企业发展的意义
1.促进建立健全企业投融资财务风险管理体制，转变风险管理观念
我国的投融资风险管理行业发展的比较晚，造成管理层人才稍显欠缺，并且部分企业的风险管理思想较为传统，财务核算与管理部门不能发挥出最大成效，导致该方面的体制有待完善。提高企业领导者对投融资风险的重视程度，完善管理制度，才能最终保证企业的后续稳步发展。明确投融资风险的管理的必要性才能保证自己在市场经济的大潮中不被淘汰。切实地将投融资风险管理放在首要位置，发挥风险管理部门的积极作用，正确的部署企业发展规划。明确的投融资风险管理目标能为投融资行为提供参考，能促进建立良好的风险管理制度，起到对员工的约束作用，使其紧紧围绕控制投融资的财务风险进行。
2.有助于建立完善现代企业制度，适应企业发展需
当前国家各方面多元化快速发展，我国企业的发展也是日新月异，现代企业尤其中小型企业越来越多的崛起也越来越成为社会经济发展的主力军。在此情势之下，结合产权主体利益和个体利益，以可持续发展为理念设定风险管理的目标才能促进企业长远发展。正确良好的风险控制能够帮助解决工作人员对企业财务预测、分析、决策等多个方面的问题。大型企业固然担负着替身我国经济的重要任务，在企业发展中稳定可持续是其长远追求，而中小企业的发展要符合市场动向，需要更强大的资金支持，所以投融资的风险控更适应其发展的需求。
四、结语
【关键词】大宗商品贸易；融资风险；控制
一、大宗商品贸易融资风险的类型
1.信用风险
信用风险又称为违约风险，根据其不同来源可更为细致地划分为国家风险、客户信用风险以及开证银行信用风险这三个子类型。首先国家风险是指由于债务人所在国家造成的原因，比如国家实行外汇管制等政策，导致债务人不能履行还款义务而给商业银行带来损失的可能性；其次客户信用风险是指大宗商品贸易商不按照合同约定条件偿还银行到期贷款的违约风险，这种风险的大小直接由客户的偿还能力以及经济状况决定。在大宗商品贸易中不管是进口贸易还是出口贸易都有可能出现客户信用风险。如果因为受益人在大宗商品贸易融资中挪用或者是非法使用融资资金而导致足额的产品不能按时生产并及时结汇，银行就很可能会因为受益人转坏、清盘或破产的经济状况而不能将贷款收回。同样，在授予开证授信额度或者进口融资的业务中，如果开证行收到的单据与信用证条款相符但是企业账户的资金却不足时，开证银行必须对外垫付不足的资金。例如商业银行在装船前的融资业务中有可能会碰到供货商履约的风险，在预付款的融资业务中有可能会遇到生产商违约的风险。再次是开证银行的信用风险，这种风险时常会出现在大宗商品贸易融资的业务中。
2.货物风险
除信用风险外，大宗商品贸易融资的另一个重要风险是货物风险。货物风险按不同来源，可分为仓储物流以及市场这两大风险。在仓单融资业务中，客户将货物的仓单质押给银行，银行必须有效控制和监督管理大宗商品，才能有效控制风险的发生，这样一来就出现仓储物流等环节的风险问题，一般包括大宗商品的货权风险、管理风险以及仓单的流通性风险等。市场风险是指由于变化的各种市场因素而构成了潜在的损失的风险，主要包括利率、汇率以及商品价格等风险。利率风险是指市场利率波动导致融资企业的实际成本、机会成本有所上升，融资企业无力履约给商业银行带来损失的可能性；汇率风险是指因为变化的借贷货币汇率导致预期的成本升高而预期的收益下降，融资企业因无法履行合约而给商业银行带来损失的可能性；商品价格风险是指融资项下的大宗商品在担保期内因价格下降而给银行带来损失的可能性。市场风险存在于各种模式的大宗商品贸易融资之中。
3.操作风险
引起操作风险的主要原因在于银行的内部程序、系统、人员或者是外部事件的不完善或失灵。操作风险的形成存在很多种原因，根据不同的原因可以将操作风险分为人员引起的操作风险、内部流程引起的操作风险以及外部事件引起的操作风险，这三种风险对于从事大宗商品贸易融资的商业银行而言都有出现的可能，但其出现的概率比信用风险及货物风险要低。
当然，大宗商品贸易融资中不会单独存在一种风险，一般都是以几种风险交织在一起的复杂形态存在。比如加工贸易融资业务，市场价格风险、信用风险或者是操作风险等有同时存在的可能，甚至出现彼此交织的情况。
二、如何控制大宗商品贸易融资存在的风险
近几年来，大宗商品结构性贸易融资随着全球大宗商品贸易的迅猛发展进入了快速发展的渠道，许多国际化的银行为大力发展大宗商品贸易融资特别是结构性贸易融资都成立了专门的部门。这种结构性贸易融资打破了传统的银行担保方式，给从事大宗商品贸易的企业提供了一条全新的融资渠道，这种全新的融资方式不仅提高了资金的利用率还盘活了进出口商品的存货，不仅可以帮助企业扩大生产经营规模还可以降低企业的财务成本以及管理风险。但是，各种存在于大宗商品贸易融资中的潜在风险又给银行资产的安全带来了全新的挑战，所以，加强贸易融资风险控制，采取各种风险应对措施是十分必要的工作。
1.控制信用风险
大宗商品贸易融资业务中存在的首要风险仍是信用风险，在信用风险的控制中主要是有效地控制客户风险。控制风险的关键在于大宗商品贸易是否具有真实的贸易背景、还款意愿以及还款能力。所以，一要制定大宗商品贸易客户评价标准、准入条件，一般而言，从事大宗商品贸易时间长并且具有良好信誉的客户融资风险较低；二是应完善银行内部的业务组织体系，比如成立信用审批中心以及贸易融资业务相关部门，对客户的信用进行分析和评价；三是建立贸易融资风险分析制度，严格审查授信客户资格，合理核定客户的授信额度，额度使用时要对贸易背景进行认真核查。最后，要严格管理信用证业务，严格审查信用证的真实性与有效性，确认信用证的种类、性质以及用处，对开证申请人的业务运作情况进行综合性的评价，对与信用证有关的产品价格相关信息及时进行了解，对客户预期的还款能力做出客观的评价。
严格审查开证银行的相关情况、加强同国外银行的合作是控制银行信用风险的有效途径。国家信用风险的控制则要求银行建立相关的防控应急措施，对国内外行业主管部门、机构以及所在国进出口政策的变化进行密切的关注与监控，在必要的时候还要派人到国外及时了解信息，准确掌握行业发展的动向以及行业形成的格局。
2.控制货物风险
货物风险包括市场风险和仓储物流风险。首先是对市场风险的控制。为了控制市场风险，开证银行必须对大宗商品货物的市场价格进行全程的动态监控。第一是在开证之前做好充足的准备，在对信息有了全面的了解之后，要对商品的价格趋势和引起价格发生变化的各种相关因素进行客观分析。第二是在信用证的业务中，将进出口商品的品质作为重点关注对象，明确要求融资企业提供权威的商品检验证书。第三是加强监督和跟踪客户的力度，并相应地评价客户的信誉度。为了减小风险，要将交货与销售的周期尽量缩短；建立每日盯市制度，市场价格剧烈波动时及时通知客户补足保证金，以防价格变动带来的风险；除此之外，还须密切关注国际上主要国家的外汇汇率、利率，以防范汇率、利率变动给客户带来的汇兑损失风险。其次是对仓储物流风险的控制。要控制仓储物流风险就必须切实加强大宗商品物流全程动态监控，将风险降到最低。一要全面严格审核监管人的能力、资质、物权凭证所具有的法律效力以及物权监管协议等相关事项，确保能够实际控制货物；二是对业务的监管制度以及流程加以规范、创新；三要增强处置大宗商品货物的能力，可与知名的大宗商品现货交易平台战略合作，在出现风险时通过交易平台及时将货物售出，有效降低风险损失。此外，融资银行一定要严格依照法律条例办事，与客户、货物监管方签署三方协议，委托有资质、信誉好的监管方对货物进行监管。
3.控制操作风险
大宗商品贸易融资中存在的操作风险主要是由于不科学的贸易融资风险管理体系以及内部控制机制引起的。所以，商业银行必须转变陈旧的风险管理理念及风险管理内容，充分借鉴国外优秀的管理经验并创新，实施以新巴塞尔协议为导向的全面风险管理建设，增强银行防范风险的意识及能力，有效地化解操作风险。
三、结语
大宗商品贸易融资业务相关从业人员必须具有较强的业务素质和综合能力，这由其本身的技术性、复杂性所决定。其实商业银行的大宗商品融资业务竞争不仅在于银行的经营管理水平，更取决于银行从业人员的综合素质。提高融资管理人员的综合素质及能力是化解大宗商品贸易融资风险的有效途径之一。所以，培养一批熟悉国际金融、国际法律、国际贸易以及现代物流等知识的复合型人才非常有必要。此外，还应该加强国际合作与交流；加强对大宗商品贸易融资的执法力度及金融监管水平。
参考文献：
[1]刘洋.适时开展大宗商品结构性贸易融资[J].农村金融研究，2011（2）
[2]赵昕，丁大伟.商业银行大宗商品结构贸易融资风险评价研究[J].区域金融研究，2011，462（05）
一、汽车融资租赁概念与特征
（一）汽车融资租赁概念 汽车融资租赁是指出租人根据与承租人签订的汽车融资租赁合同，向承租人指定的汽车供应方购买合同规定的车辆并交付承租人使用（或者汽车制造商或其分支机构直接向承租人提供车辆），并以承租人支付租金为条件，在合同结束的时候将该车辆的物权转让给承租人的租赁方式。与其他融资租赁相比，汽车融资租赁的销售特征更为明显。
（二）汽车融资租赁特征 具体如下：
（1）条件界定。汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，汽车融资租赁需具备一定的条件，这些条件包括：消费者需向销售商支付相应的租金（汽车使用补偿费）；如果消费者支付的费用（包括租金及相应税款）已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该车的所有权；如果消费者（承租人）在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者（承租人）此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以以下列任何一种方式处理：一是在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；二是如果汽车现值高于约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；三是将该汽车返还给出租人。
（2）汽车融资租赁的特征。汽车融资租赁作为一种新兴的独立的交易类型，与传统汽车租赁相比，具有明显的特征，主要表现在：一是双重性。融资租赁是融资与融物相结合的现代交易形式，本身既具有融资性质，又具有融物性质；二是多边性。融资租赁涉及至少两个合同，三方当事人，构成三方或多方交易；三是权利分离性。出租人拥有法律上的所有权，承租人按约定获得租赁物的使用权，所有权与使用权分离；四是标的物特定性。融资租赁的标的是由承租人选定的，出租人按照承租人对租赁物的特定要求和供货人的选择，购买后出租给承租人；五是租赁物处理多样性。融资租赁一般租期较长。租赁期满后，承租人可以按约定选择续租、退租或留购等。
（3）汽车融资租赁与汽车贷款的特征比较。具体有：一是汽车所有权归属不同，汽车融资租赁属于出租人，而汽车贷款方式属于借款人的；二是所付利率高低不同，融资租赁一般高于贷款利率；三是合同期满后汽车归属不同，融资租赁可以有选择，而汽车贷款方式选择是唯一的，归属借款人的；四是申请手续的烦琐程度不一样，融资租赁简单，贷款烦琐；五是抗风险能力。融资租赁高于贷款付款方式。
二、汽车融资租赁风险类型分析
（一）汽车融资租赁风险类型 汽车金融是一项风险较高的行业，汽车融资租赁面临的风险种类主要分为信用风险，市场风险（包括利率风险和汇率风险），操作风险，流动性风险等。
一是信用风险。是指由于汽车融资租赁承租人违约，没有按时或者没有足额向汽车融资租赁公司支付租金而给汽车融资租赁公司带来的风险。
二是市场风险。是由于市场变化给融资租赁收益和融资租赁资产价值带来的不确定性，主要有汇率风险和利率风险。市场利率上升，汽车融资租赁资产的内在价值就会降低，因而给承租人带来潜在的损失；汇率风险同样威胁着汽车融资租赁企业。由于汽车融资租赁项目出租的汽车多为价格较高的进口汽车，汽车融资租赁公司可以选择用汇率支付的方式支付货款，所以汇率风险是汽车融资租赁公司关注的重点。
三是操作风险。是指在融资租赁业务中，由于内部控制或信息系统失灵而引起损失的风险，引起操作风险的很大一部分原因是由于内部控制制度不严，评估体系不健全或对操作人员管理不严造成的。
四是流动性风险。可分为产品流动性风险和现金流动性风险。由于汽车融资租赁公司的融资渠道单一，资金大部分资产来自于商业银行，存在着资产负债期限不匹配的情况，“短借长用”的现象较为突出。
（二）信用风险产生的原因 信用风险是目前我国汽车融资租赁企业所面临的主要风险。这是因为汽车融资租赁业务具有其他物品的融资租赁业务所不具备的特殊性。汽车的折旧速度快，进口汽车的价格受利率汇率影响较大，承租人容易做出违约的选择。产生信用风险的原因主要有三点：汽车资产本身损失带来的风险，如出现承租人不能合理使用，维修，保养所租汽车资产，出现不科学使用的道德风险；承租人由于现金流量短缺等问题，没法按时支付租金而造成的信用风险；承租人故意拖欠租金。
我国汽车融资租赁租赁期限相对较长，信用体系不完善，使得信用风险成为汽车融资租赁公司监测的重点。汽车融资租赁项目的长期性使得承租人承担着较大的信用风险。在风险管理上除了增强内部控制和外部监督外，信用风险管理模型是国外汽车融资租赁公司控制信用风险的主要方法，也是我国企业应用现代风险管理的新趋势。
（三）汽车融资租赁的信用风险研究方法 信用风险的分析方法分为信息收集定性分析和风险管理模型定量分析。我国大部分融资租赁公司目前采用定性的分析方法。
（1）定性分析方法。基本思路是：获得承租人的准确信息。分析信息，确认其还款能力。定性分析方法主要包括以下内容：
一是在租赁前对承租人信息的收集，资格审核；
二是对所收集的信息进行详尽的分析。主要是对承租人的财务状况（收入和负债）进行分析，了解承租人是否有支付租金的能力。企业主要通过对资产负债表，现金流量表进行分析；个人是通过收入、支出、房产、有价证券、个人素质等多方面进行考核；
三是 汽车融资租赁业务开展后对信用风险的管理。主要通过设定一套定期检查体系对所有业务进行监控。其中，内部评级系统是定期检查系统的重要组成部分。
（2）信用风险模型比较分析。对于融资租赁信用风险的模型，其中大部分是借鉴银行贷款的信用风险模型。在国外市场目前应用较为广泛的是多变量计量模型和KMV信用风险评估模型。对于我国的融资租赁市场，由于此行业为新兴行业，目前只是应用了定性的信用评估方法，在融资租赁业务高速发展的将来，势必要对信用风险进行量化分析，把研究结果用于信用风险的预警，提高融资租赁公司的管理水平。
多元线性判别模型。是一个在目前应用较为广泛的模型。它克服了单变量模型的缺点，判别准确性大大提高。存在问题是：它仍为一个线性模型，然而在实际情况中，是否违约的因素是非常复杂的，两者不可能存在着完美的线性关系；其次，该模型采用了财务比率，因此存在着对承租人评价的时效性的问题。多元非线性模型是国际上最有效，也是被学术界视为主流的方法，但也存在着对承租人信用评价的时效滞后性的缺陷。
KMV模型。在信用风险评价方面有良好的效果。首先，它以股票市场数据为基础，不是单纯依赖会计数据，所以指标不仅反映了公司历史和当前的发展状况，而且还反映了市场中投资者对于公司未来发展的综合预期，具有前瞻性和高度敏感性；其次，他不依赖外部评级机构，具有较高的独立性；再次，KMV模型适用于公开上市的公司，公司的相关数据比较容易获得。但是KMV模型也存在着自己的缺点：首先，它的应用限于上市公司，对于非上市公司，应用KMV模型尚存在一定的困难。其次，此模型对于新兴的不成熟的证券市场，其有效性还有待进一步的验证。
Credit Metric和Credit Risk+模型。在西方市场有广泛的应用。该模型充分利用了市场风险计量的研究成果，成功地把信用风险计量与信用等级的转移，违约率等相关因素结合起来。模型考虑的因素更加全面，使用的产品更加广泛。其主要缺点是对同一等级的债务人采用了相同的等级转移概率和违约概率，实际转移概率和违约概率是历史上多个信贷周期的平均值，因而不能够反映特定承租人当前的信用质量变化情况。而且，对于我国应用此种方法存在着较大的难度。因此，在较短的时间内应用Credit Metric模型评价信用风险还不太现实。Credit Risk+ 模型的最大优点是简单易用：伯松过程使得计算非常有效，承租人的边际风险分布可以轻易取得，模型集中于违约风险，需要估计的变量很少。缺点是忽略了信用等级的变化，使得每个承租人的风险相同，也不能处理非线性金融产品。
RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital）模型。由信孚银行最先引入。根据现代资产组合理论，RAROC模型被看作是一种经过风险调整的资本收益率模型。此模型是在欧美市场被广泛应用的一类基于金融市场信息的模型，其主导思想是计算单位贷款风险的收益率并与基准相比来决定是否发放贷款以及贷款定价。其计算表达式：RAROC＝贷款收益／贷款风险。贷款收益反映了某项贷款在规定期限内的预期收益，其中包括利差收益，手续费等扣除预期损失及营运成本。贷款风险是对不可预期损失或风险资本的计量，其确定方法主要有通过计算融资租赁资产在一年的市场价格的不利方向的变化来计量不可预期的损失，和通过历史违约数据的试验模型来计算贷款风险。得到RAROC值后，与临界风险收益率进行比较，大于则开展此业务，否则拒绝。
总之，通过对每种信用风险评价模型的比较分析，每种模型都存在着优点和缺点。尤其对于我国特殊的市场环境，每种模型也存在着不同的应用难度。部分模型虽然目前应用到我国市场不够现实，但是却为我们打开了视野，为我国在融资租赁信用风险计量与管理方面提供了借鉴和帮助。
三、汽车融资租赁信用风险控制体系存在的问题及改进策略
（一）汽车融资租赁信用风险控制体系存在的问题 汽车融资租赁业务在我国汽车金融服务业中刚刚起步，目前还存在许多问题：一是经销商的经营目标与金融机构利益之间的冲突。经销商的经营目标是考虑自身经济利益，追求的目标是销售量最大化；而融资机构在融资期限内着重从风险角度考虑是否能降低汽车融资风险。二是存在潜在的信用风险难于准确测算的问题。在我国当前的信用环境下，社会上一部分人对信用消费决策不谨慎，过高估计自己的消费能力，申请的融资金额往往高于还款能力；一部分人根本不具备汽车消费能力，也贸然借钱买车；还有一些购车者缺乏信用道德观念，不按时还款，甚至诈骗。三是融资机构对融资服务对象成本高。金融机构要比较全面、真实地掌握承租者的资信状况，如果不能借助公共的信息平台，就要投入不少人力和物力对他们进行个人信用调查和审核。一旦出现违约，特别是对违约车辆的处置和变现都很困难时，金融机构就处于非常被动的地位，大大增加了服务成本。
（二）汽车融资租赁信用风险控制策略 具体有：
（1）借用商业银行的个人征信系统。为了控制承租人的信用风险，应尽快建设和完善个人征信系统。信用风险与历史信用状况有着密切关系，历史违约数据可以较为合理地反映出承租个人的信用状况。目前，商业银行的信用评估系统只要在银行有贷款或者信用卡的个人，就会自动拥有个人信用报告。征信系统，可以真实地反映个人的信用状况。根据信用等级，汽车融资租赁公司可以进行前期、过程中审查，加强风险控制。所以融资租赁公司可以借鉴商业银行的信用评估系统，对承租人进行信用风险评估，并增加对个人信用系统的考核纬度。
（2）建立健全汽车金融消费法律体系。汽车融资租赁是一个信用消费特征比较明显的行业，由于目前国内个人征信体系与企业信用体系处于初创阶段，缺乏信用等级的评估和监督机制，对于失信者进行惩罚的措施还很不到位，造成租赁车辆被盗，被诈骗，被典当抵押的情况时有发生，且国内尚无相关汽车融资租赁的法律法规作保障，汽车租赁经营企业一旦遇到此类问题，很难通过合法的途径解决，使合法经营的汽车融资租赁企业的权益得不到有效保护。因此，租赁企业投入大，风险大。
（3）建立健全社会征信系统。社会征信体制的缺失已经成为行业发展的制约瓶颈之一，建立完善的社会征信系统迫在眉睫。完整的社会信用征信系统一方面可以为各类金融公司提供完整全面的消费者的历史数据，为金融公司做出授信决策提供坚实的数据基础，另一方面，完整的社会征信系统对于消费者的信贷消费行为也将起到一定的约束作用。拥有了完善的社会征信系统，汽车融资租赁经营公司可以选取的信用风险评估模型范围将更加广泛，可以运用较高技术含量的模型，更加准确地对信用风险进行度量、控制与管理。这将对汽车融资租赁的发展起到积极的作用，促进此行业的良性发展。
（4）共同承担风险。银行、经销商、中介、保险公司、汽车制造企业共同承担风险。一般来说，融资租赁公司面临着系统风险和非系统风险，融资租赁的信用风险属于非系统性风险。非系统性风险是指对少数几种资产的不确定性，它是公司自身能够控制和回避的风险。这种风险主要来自于单个承租企业的内部实行融资租赁资产分散化策略或组合投资策略，其主要目的在于通过投资组合内各种资产风险实现自然对冲，克服融资租赁投资的集中性和单一性，提高融资租赁投资的安全性，分散非系统性风险。
（5）设立专门的汽车金融公司。我国由于现在还没有权威的全国性信用机构来收集和提供完善，丰富，全面的信用信息，也不存在合理的收集、汇总、加工和使用机制，缺乏对于信用评分系统应用的良好外部环境，所以，加紧建立个人以及企业社会信用征信体系成为我国融资租赁行业应用信用风险评分模型的当务之急，完善的征信体系可以为融资租赁公司的授信决策提供坚实准确的数据基础，使得融资租赁公司在追逐巨额利润的同时，有效规避坏账产生而带来的风险。
总之，汽车融资租赁业务具有普通的汽车信贷业务无法比拟的优势，汽车融资租赁业务开辟出了一条销售汽车的新途径，使得汽车销售渠道更加通畅。与此同时，也要更加关注汽车融资租赁业务面临的风险，融资租赁业务面临的最大风险是信用风险。建立健全社会征信体系，汽车金融消费法律体系，担保法律制度等完善的法律制度，从而保证汽车融资租赁业务稳健经营发展。
一、中小企业融资的基本途径
(一)银行贷款
银行贷款是中小企业最基本的融资实现渠道。根据贷款期限，可以划分短期、中期与长期贷款；根据贷款是否具备担保以及对价，可以划分为信用贷款、担保贷款(涉及保证、抵押与质押贷款)以及票据贴现。中小企业可以根据自身的经营状况以及发展前景选择适当类型的银行贷款。
(二)债劵发售
通过发售债券实施融资，就是中小企业通过个人或者是金融单位向投资者出售债券、可兑换企业股票的有价票据之手段实施企业生产经营资金的筹集工作，是中小企业依照我国现行经济法规开展的定期还本付息式的债券发行行为。企业债券具有良好的流通性、收益性、偿还性以及安全性的特征。对于具备良好的市场信誉、优质的经营管理水平、较低的资产负债率的中小企业，可以采取这种方式实施融资目标。
(三)信托融资
实施信托融资，中小企业可以通过信托公司实现从其他投资人处获取资金投资的目标，信托融资方式相较银行贷款方式具有着资金使用时间长，稳定性好的特征。有利于中小企业企业利用筹集到的资金实现长期发展，而且能够比较有效地缓解中小企业实践面对的短期性资金紧张问题，而且，相较银行贷款而言，其实施门槛相对更低。基于信托融资方法本身具备的灵活性，中小可以先用自身具备的固定资产作为抵押物，实现对融资资金的获得，并在融资协议中约定相应的资产回购时间，使用这种模式，中小企业可以在不提升企业自身资产负债率的前提下实现融资目标，充分展示了信托融资模式的“表外”债务融资特征。
(四)项目融资
项目融资是针对资金消耗规模较大的经济性活动开展的融资行为，根据有无追索权可以将项目划分为两个类别。无追索权项目融资也就是纯粹项目融资。在这种实践模式之下，银行所放出贷款的实际收益完全依赖于融资项目的经营收益，与此同时，提供贷款的商业银行出于对资产安全性的考虑，往往会要求以贷款项目对应的固定资产作为抵押物，如果该项目在市场运作过程中遭遇失败，且剩余固定资产的现值偿还贷款时，银行无权向贷款申请人或者是项目业主实施资金追索行为。有追索权项目融资，在这种模式之下，除了要用项目经营收益作为贷款偿还来源并且获取不动产物权担保之外，提供贷款的银行能还有权要求除去项目参与实体之外的第三方机构提供担保，在项目出现经营失败时，贷款银行有权力向担保方实施资金追索行为，但追索规模以担保人承诺的资金规模为限。
(五)政策融资
政策融资，就是依照国家或者是地方层面的某些支持性政策，商业银行或者是其他专门设置的资金组织，对特定项目或者是特定行业的中小企业提供融资以及担保支持。具体的表现形式包括低息或者是无息贷款、无偿资助、资本金投入以及担保提供等形式。政策性融资一般适用于具备行业或者是产业内部运作优势、技术性元素含量较高，具备自主性研发知识产权以及符合国家级产业发展规范与支持政策的经济性项目。
二、中小企业融资过程中面对的主要风险
(一)债务融资风险
债务融资风险通常具有两种基本表现形式：其一，支付性债务风险，指涉的是，在某一特定的经营周期之内，处于负债经营状态的企业，其现金流出量多于现金流入量，进而导致企业出现无法偿还当期到期债务的可能性。其二，经营性债务风险，指涉的是在企业收不抵支的状况之下面对的无法偿还当期到期债务的可能性。其基本的引致原因有两个：①企业经营过程中盈利能力较差。②企业财务管理工作的开展过程有所欠缺。
(二)股权融资风险
1.私募股权融资的风险
在实施融资行为的过程中，私募股权投资机构首先会对投资对象企业开展初选、审慎调查以及现有价值评估工作，要与具备投资行为可能性的对象企业签订相对应的投资协议，由于存在较大规模的委托-私募成本以及开展企业价值与经营状况时面对的客观因素的复杂性，使得私募股权企业融资模式在实践环节中面对着较为强烈的风险。
2.公开发行股票融资风险
基于狭义角度，这种风险主要涉及股票发行过程中，由于发行数量、发行原因、融资成本等因素而引致经济性资金损失的可能性。基于广义角度，还应当在上述风险项目的基础上引入融资结束后的资金运营风险以及退市风险等类型。
三、中小企业融资的主要实施策略
为了有效防止中小企业出现财务风险，在实施融资行为的过程中，应当密切注重多元化的实现模式，要在我国现行的财政以及货币政策的指向性约制条件下，在开展融资工作的过程中，实现中小企业资本性资源的优化配置目标。对西方发达国家企业的融资方式进行考量，无论是以英美国家为代表的证劵融资模式，还是以日德为代表的银行融资模式，在融资的实现方式角度都存在着明显的多元化特征，要保持资金结构的合理以及科学性，实现资金的优化配置目标并提升其使用效率。多元化企业融资模式的主要表现是：其一。在很多新兴的企业融资模式之下，实际资金的使用效率都获得了比较显著的提高。比如针对银行给予中小企业的贷款资金授信额度限制问题，以及银行流贷资金规模较小的状况，信托公司的相关业务创新行为比较有效地减缓了相关企业在获取资金过程中所面对的困难，信托公司给予企业的流动资金供用，可以比银行贷款具备更加充分的使用期限以及自由度。其二，中小企业现有的不同融资工具之间可以比较顺畅地实现功能互补，给社会性流动资金的优化配置带来了充分的助力条件。新兴的民间融资，内部调资，异地融资等融资实现手段与工具具备信息及时、业务办理速度快以及手续简便等优势，在商业发展机会的捕捉方面较正规金融机构具备较多的优势，对正规金融机构的灵活性缺乏特征实现了有效弥补。其三，助力中小企业组织信用意识的有效提升。与银行贷款融资方式相比，其他新兴的融资方式对中小企业的信誉度与美誉度往往都会提出比较高的要求。在这样的格局下，缺乏良好的诚信评价的企业组织在实施融资行为时，将会很难获取独立投资力量的资金支持。在这种模式下，企业主体为了实现其融资工作目标，会对市场机制运行过程中的基本规则实施比较充分的遵循，意在提升自身的诚信评价等级，间接上也会对全社会范围内的平均信用水平以及投资环境带来一定程度的改善。
四、中小企业融资风险的防控策略
(一)中小企业融资风险的基本控制方法
企业应对融资风险问题的常见手段有三种：风险回避、损失控制与风险转嫁。风险回避，就是在备选融资方案中尽可能选择风险程度最小的方案，同时利用合理的债务互换，利率互换、货币互换等工具或者是手段实现对因利率、汇率变动引致的企业融资风险的有效规避目标。损失控制，在这种策略下，企业应当采取多元化的融资手段实现相关目标，要在融资过程中适当安排中小企业自身的负债比例以及结构特征，在举债规模合理控制的条件下，将企业在经营实践过程中面对的风险因素逐步分散化，有效降低中小企业实际使用的筹资方案的风险强度。风险转嫁，就是中小企业通过保险、找寻担保人等方式，将部分融资性债务风险向他人转嫁。或者也可以在企业面对财务困境时，通过实施债务重组行为，将部分债权转化为股权进行股票市场发售行为，以股票市场融资的方式实现企业债务偿还风险的转嫁目标。
(二)中小企业债务融资风险的防控策略
中小企业想要真正实现债务风险的目标。就应当贯彻如下措施：第一，依据自身的生产经营状况建立形之有效的企业债务融资风险管理制度，并在这一制度的指导之下，开展相对应的债务融资风险管理计划的制定工作。企业要根据其在融资工作过程中面对的实际情况，通过会计核算部门提供的资产负债表，制定对应性的融资风险管理计划。第二，中小企业要立足市场，建立一套完整的风险预警工作机制以及财务信息共享工作网络，对企业可能面对的财务风险实施及时的预测以及防范，进而制定出具有充分的针对性特征的企业融资风险处理机制。
五、结束语
一、新能源企业的概念
新能源企业主要是指从事新能源相关经营的法人组织，即从事新能源的研发、生产、销售及提供服务的所有企业，是新能源产业中的具体微观单位[1]。按照不同的方式及标准可以将新能源企业划分为不同的种类，比如，按照从事新能源的类别划分企业，可将企业分成太阳能企业、生物能企业、地热能企业、核电企业以及风电企业等。当然这种划分方式是最为常见的一种划分方式。因为新能源企业处在不同的产业链条中而且具有不同的类别，所以对于新能源企业融资的财政风险很难做到面面俱到。所以，本文主要是研究国内的新能源企业融资的财政风险控制。
二、融资的概念
企业融资是指为企业生产经营、项目投资以及债务清理等事项筹集所需资金的财务活动[2]。企业中有很多种融资方法，将不同的融资方式有机的组合在一起，就可以使风险成本和可操作性各不一样，企业进行融资需要符合两个条件：其一要与资金结构以及资本结构的要求相一致，其二是要对资本的成本以及融资的成本密切关注。
三、财务风险控制的表现形式
不同的企业中财务风险的表现形式也各不相同，但总体而言可以分为比较常见的几类即包括纯粹因为财务活动引起的财务风险、由非财务的其它活动所引起的财务风险和由宏观环境引来的财务风险[3]。
四、对新能源企业融资中所遇到的财政风险进行控制的措施
1.建立并完善财政风险控制的流程
新能源企业的建立及完善财务风险制度的首要任务就是要将财务风险的控制流程加以明确和理顺。总得而言，建立并完善财政风险控制流程要从以下五个步奏进行：首先是设计财务风险控制的组织架构，对于组织架构的设计重点在于建设以公司董事会风险管理委员会为中心，并依靠风险管控部、内部审计部、操作合规部以及战略发展部等部门的协助，且需要各种职能部门配合的架构体系。其次是要设定财务风险的控制目标。公司总体风险的控制目标主要是由董事会风险管理委员会结合公司发展的战略需要进行制定。新能源企业作为新兴的领域需要更多的进行尝试和探索，那么新能源企业就必然需要适当的将风险控制目标放宽一些，当然，放宽风险控制目标并不是无视风险，而是要求新能源企业在不断探索和尝试新的融资方式的同时也要时刻警惕财务风险的出现。第三是评价并预警财务风险。事先预报财务风险可以提前洞察到融资运营的过程中所存在的偏差与风险隐患。定期或者不定期的对企业的财务风险作出评价，能够有效的控制与防范企业的财务风险。在这一阶段，新能源企业一定要制定一套财务风险的定期报告制度，要定期的将企业的风险状况汇报给上级的主管部门并且要将风险的大小、类型以及诱因等都详细的记录在报告中。第四是执行财务风险的控制决策。在全面分析风险隐患与偏差的诱因之后新能源企业可以采取相应的解决措施将财务风险扼杀在摇篮中。在具体的操作中，公司风险管理委员会应该带头制定财务风险控制的决策，并且由公司风险管理部门监督落实。第五是要监督与反馈财务风险的管控情况。在实际的操作中，新能源企业要根据风险管控的具体目标来科学的评价预警风险和实际的风险存在的差距，进而识别出风险管控系统中存在的不足之处，最终维护并完善现有的财务风险管控体系。
2.对偿债和现金流风险进行重点关注
资金的短缺是阻碍新能源企业成长和发展的主要因素。很多新能源企业往往会为了解决资金的短缺问题而忽视偿债风险，不惜用高额的成本来融资。从某种意义上说，在新能源企业遇到的所有财务风险之中，偿债风险是最为常见、涉及范围最广且破坏力最强的风险之一[4]。所以，新能源企业必须将偿债风险当成财务风险控制制度管控和防范的重点对象。具体措施如下：
第一，要对现金流量进行及时的预测，以便加强防控现金流风险的力度。资产负债持续上升、存货积压以及应收款项徒增等信号都反映了财政危机，这些信号体现出的最直接的内容就是企业的现金流量入不敷出。新能源企业必须将现金流的预测放在企业防范财务风险的首位。新能源企业对于现金流的预测主要分为三个步骤进行：第一步是建立日常核算现金流的系统。第二步是合理预测现金流。第三部是纠正错误的现金流的预测结果。
第二，新能源企业要对偿债风险进行重点关注。新能源企业要做到对偿债风险进行重点关注，首先要在风险管理委员会下设置专门的小组对偿债风险进行管控，使管控小组成为管控工作的导向性支持以及必要的资源支持。其次新能源企业要配备专业人员给偿债风险管控小组，这样的专业人员可以大大提高决策的执行效率。在配备专业的风险管控人员时，必须明确各类人员的职责，这样一来可以保证他们能够及时发现风险，并将风险所带来的损失减到最小。再次各个职能部门的负责人在工作上要积极配合偿债风险管控小组，以此来提高决策的可行性与准确性。最后新能源企业要在财务风险中凸显偿债风险的地位。除此以外，新能源企业还应该树立起偿债风险的管控理念。
3.定期的测试和修正财务风险的控制流程
财务风险控制流程的时效性特点是由财务风险的变化性以及不确定性决定的，也就是说财务风险的控制流程会随着企业或者是行业的不断发展成熟而变得过时和难以执行。所以新能源企业适时的测试财务风险控制流程，并根据测试的结果对财务风险控制流程作出动态的调整是十分必要的。首先，新能源企业要对财务风险的控制流程作出定期的评价和预测。新能源企业在评价和预测财务风险控制流程的时候，必须重点测试流程的合理性、健全性以及有效性。其中，在测试财务风险控制流程的健全性时，就应该重点关注风险控制流程的完整性，主要包括：是否完全具备应有的财务控制流程、是否全面覆盖了企业的财务经营活动；在测试财务风险控制流程的合理性时，就应该重点关注执行风险控制流程的经济型与适应性，这主要包括：执行是否顺利、有多少执行成本以及各部门是否协调配合等；在测试财务风险控制流程的有效性时，就要对现行的风险控制管理效果进行重点关注，这种管理效果主要包括风险控制决策的既定目标、落实情况以及能否实现等。其次，新能源企业要根据测试的结果来调整和修改财务风险的控制流程。新能源企业要在测试财务风险控制流程的同时认真分析现行的控制流程中存在的问题与不足并找出原因。新能源企业要在分析出问题的基础上提出相关措施来改进财务风险控制流程，比如流程改进的大体方向、流程改进所需要的技术手段、工作人员调整方案的改进以及激励措施的建立等。
关键词：发展中企业；融资租赁；风险类型；风险控制
我国目前已经成立了一些融资租赁公司，如天津渤海租赁有限公司、中航国际租赁有限公司等，其中的渤海租赁已经成功在A股上市，规模不断的扩大，融资租赁公司与发展中企业之间可以形成互惠互利的合作关系。当然，融资租赁风险不可避免，本文分析了发展中企业融资租赁业务的风险控制策略，为快速发展的企业提供支持。
一、融资租赁的基本概念和理论
（一）融资租赁的含义。租赁在日常生活中随处可见，如自汽车短期租赁、房屋出租等，这就是简单意义的经营租赁，不涉及所有权转移，租赁主体也只涉及到出租人与承租人两个主体。通常融资租赁涉及到三方，即承租人、租赁公司与出卖人，租赁公司在其中起到桥梁作用。
（二）融资租赁的业务种类。目前对于融资租赁业务分类方法较多，从融资租赁业务实质出发，可以把融资租赁分为三类，即简单融资租赁、回租融资租赁与杠杆融资租赁。
二、融资租赁企业风险的分类
（一）出租人自身的风险。出租人自身风险主要是指融资租赁业务的操作风险，由于融资租赁涉及到内部程序、内部信息系统等方面，很可能因为业务中操作不当而出现风险，给出租人带来损失。
（二）承租人带来的风险。承租人方面风险是融资租赁企业面临主要风险之一，这方面风险主要包括物权变动风险、信用风险以及承租企业破产风险。
（三）供应商带来的风险。在融资租赁业务中，供应商带来风险主要包括信用风险、专业有限风险等。来自租赁资产供应商方面信用风险是指其未按照合同约定时间、地点交付货，以及供应设备质量不达标无法正常使用，由此给出租人、承租人造成损失。
（四）技术进步带来的风险。对于一些技术更新快的设备，很容易因技术进步给融资租赁企业带来风险，造成经济损失。尤其高科技设备，由于技术进步带来风险较大，很可能在两三年就出现性能更好的替代品。
（五）外部环境变化带来的风险。融资租赁开展业务受到外部环境影响较大，主要是政治风险和法律风险，还包括市场变化风险主要是利率风险和汇率风险。
三、发展中企业融资租赁业务的风险控制策略
（一）租赁公司角度出发的风险控制策略
1、租赁方案设计。（1）标的物：融资租赁的标的物是核心，对于标的物方面的风险需要重点的进行防范。第一，对于可参与融资租赁的标的物进行严格界定；第二，与供应商积极沟通，从而了解标的物特点以及质量标准，确保标的物质量合格；第三，标的物保险事宜，通常融资租赁涉及标的物价值较高，需要办理相关保险，确保资产安全；第四，核对标的物价格，从而有效应对价格欺诈等风险。第五，提前做好标的物的处置准备。（2）合同内容：在开展融资租赁前，需要与承租方签订租赁合同，对相关的条款进行确定。首先是确定租赁期限；其次，明确租金的支付方式；最后，还要就合同的格式进行确定，保证其具有法律效力。
2、风险控制授信审批。融资租赁企业目前授信审批条件较高，很多中小企业难以符合要求。是否可以通过提出各类补充条件，来放宽对于发展中企业限制，从而为发展中企业提供融资租赁服务，是需要融资租赁企业考虑的问题。
（二）发展中企业自身角度出发的风险控制策略
1、规范管理，加强企业内部建设。我国发展中企业整体管理水平较低，内部缺乏完整的管理制度，需要加强发展中企业内部的建设，建立一套完整的管理体制。此外，还有加强对高级管理人才的引入，通过期权激励等手段，增加对人才的吸引力，快速的提高企业的经营管理水平。
2、重视自身财务管理，保持良好的财务状况。对于发展中企业来说，要重视企业的财务管理，优化企业的财务报表，为外部融资打好基础。企业的管理人员要有良好的财务管理意识。保持健康的财务状况，对于发展中企业来说，现金流十分的关键，关系到企业能否持续的发展下去。建立系统的内部控制制度，加强实际执行方式，防范因内部控制不到位而出现的风险。
3、注重和改善自身的信用状况。在竞争日益激烈的市场中，对于融资租赁企业来说，良好的信用与企业开展合作的必要条件，如果信用不好，融资租赁企业会放弃这些合作。因此，发展中企业需要重视自身的信用状况，建立起良好的信用，为以后的融资奠定基础。
4、技术创新，提高自身的竞争力。21世纪后，技术对于企业作用越来越大，技术含量高产品不仅附加值高，在市场中能够取得较好竞争力。发展中企业提高技术方面创新，一方面可以降低生产成本，提高生产效率。另一方面还可以在市场中推出新产品，开辟新市场，大幅度提高企业销量。
（三）国家对发展中企业融资租赁业务风险控制的支持
1、健全相关法律法规。目前与中小企业相关的融资租赁法规还没有出台，虽然已经颁布了《中华人民共和国融资租赁法（草案）》，但是还有很多需要完善的地方，更别提与支持发展中企业的融资租赁法规条款。因此，建立一套相对系统的融资租赁法律体系，在融资租赁市场迅速发展的情况下，显得十分的迫切。
2、统一监管单位。目前对于融资租赁行业的管理，主要监管部门是外经贸部、银监会以及商务部。商务部已经接受了外经贸部监管职能，负责外资融资租赁公司监督管理工作，目前银监会与商务部对融资租赁企业进行监管。虽然监管的部门由三个减少为两个，但是监管还是不统一，在日益庞大的融资租赁市场中难以形成规范的监管。
3、成立全国性的融资租赁协会。我国目前很多的行业已经成立了行业内的协会，但是融资租赁行业还没有形成全国性的行业协会，对于融资租赁的管理还十分的缺失，没有形成全面的监管。因此，在借鉴其他行业协会的基础上，笔者认为建立全国性的融资租赁协会对于促进融资租赁的发展有积极作用。
4、完善发展中企业信用担保体系。为了及时的掌握承租企业的信用状况，融资租赁公司可以对承租企业开展定期信用资质评审，需要政府建立发展中企业信用担保体系，为企业的融资租赁提供信用支持。
四、结论
本文在介绍融资租赁的基本概念和理论的基础上，重点探究了出租人以及承租人在开展融资租赁时面临的风险，并针对面临的主要风险提出了控制的策略，同时结合发展中企业自身的特点，从不同的角度，来防范融资租赁中的风险。（作者单位：1.中国民生银行股份有限公司信用卡中心；2.中国忠旺控股有限公司）
参考文献：
[1] 邵俊岗，基于Copula函数的船舶融资租赁资产证券化违约风险度量[J].上海海事大学学报.2015（02）；
[2] 李远进.中小企业融资租赁风险及其防范[J].合作经济与科技.2015（11）；
【关键词】银行;贸易融资;风险控制
贸易融资是银行为进出口企业开展国际贸易所提供的融资便利，是其促进国际贸易发展的一项金融支持手段。目前国内商业银行开展的贸易融资业务主要包括：进口开证、信托收据贷款、提货担保、海外代付、打包贷款、出口议付、出口押汇、出口托收贷款以及福费廷等。由于贸易融资业务具有封闭运作、周期短以及自偿性等特点，因此通常被认为是商业银行低风险的信贷产品，然而随着我国进出口贸易的快速发展以及银行同业间竞争压力的不断加大，贸易融资业务所面临的信贷风险也逐渐显露。
1.商业银行贸易融资业务面临的主要风险
近年来，受政策环境、法律法规、市场变化以及内控制度等因素的影响，商业银行贸易融资业务面临着较大的信贷风险，其主要表现在以下几个方面：
1.1信用风险
在融资过程中，客户的还款意愿和还款能力的降低将会产生较大的信用风险。例如信用证项下打包贷款业务，出口商挪用信贷资金、因自身经营不善而造成生产能力下降甚至丧失履约能力等，都有可能导致出口商无法按期交货或被开证行拒付，从而形成较大的信用风险。
1.2操作风险
在贸易融资实务中，其操作风险主要表现为两个方面：一方面是银行客户经理对企业贷款条件审核不严，对其财务状况、贸易背景以及还款能力没有进行详细深入的调查，资产评估缺乏可信度。另一方面是没有建立健全贷款保障机制。在实务中，经常会出现客户互保、抵押手续不全甚至无效抵押的情况，一旦企业经营陷入困境，甚至亏损破产，必将给银行带来较大的操作风险。
1.3市场风险
众所周知，国际市场行情瞬息万变，由于贸易融资业务具有国际化和多元化特点，受汇率大幅波动、出口退税率下调、非贸易壁垒增加以及原材料成本大幅提高等多重因素的影响，很多中小进出口企业很可能会因此而面临生存困境，这必将给商业银行带来较大的市场风险。
1.4法律风险
在实务中，贸易融资业务所涉及的法律关系及国际惯例较为复杂，业务操作不合规、与客户签署的合同文本存在法律漏洞甚至贷后管理档案资料不全等，都将给商业银行带来较大的法律风险。
2.商业银行贸易融资业务风险成因分析
2.1贸易融资业务的特点没有充分体现
目前，国内商业银行贸易融资业务流程仍然基本沿用普通的人民币贷款模式，尚未建立一套适用贸易融资业务的风险管理体系。同时，外资银行在产品流程设计上占据优势，国内银行的贸易融资产品虽与外资银行相似，但手续繁琐、可操作性不强。
2.2内控管理存在缺陷，违规操作现象时有发生
目前很多国内商业银行重视贷款发放，而对于贷后管理则管控不严，从而形成后续管理上的风险。此外，对借款人的信用状况不够了解，近年来随着进出口贸易的快速发展，越来越多的企业取得了进出口经营资格，这对商业银行贸易融资风险审查提出了更高的要求。虽然贸易融资业务具有封闭运作、周期短以及自偿性等特点，但其实质仍然是建立在企业正常经营和良性运作基础上的交易行为。如果银行信贷人员对资金周转困难以及经营效益较差的企业风险认识不足，不能及时掌握其资信状况，则将会埋下较大的风险隐患。
2.3外汇从业人员的素质和水平还亟待提高
目前国内商业银行从事贸易融资业务的人员中，很多对贸易融资业务的产品特点以及外管政策规定不够清楚、透彻，银行信贷人员往往身兼数职。不能深入具体的开展对贸易融资业务的研究，这都将影响到贸易融资业务的可持续稳定发展。
3.国际贸易融资业务的风险控制措施
3.1规范业务操作，切实防范操作风险
商业银行在办理贸易融资业务之前．要对业务的相关风险进行合理化分析，结合风险分析，制定合理的融资条件和标准，并提出操作性较强的风险防范措施。同时规范操作程序，注重强化贸易融资从业人员的风险意识。
3.2通过产品来控制风险
通过目标核心企业上游供应商和下游分销商所产生的物流资金流的跟踪，设计出符合企业需求的供应链贸易融资产品。对履约记录良好、合作关系稳定的客户，可以适当放宽授信条件。在实务中，贸易融资产品只有完全深入到企业供销环节．才能真正解决客户的资金需求．实现银企双赢。
3.3加强贷后管理
一是加强贷后走访，高度关注企业生产经营状况、财务状况、高管异动情况以及其他影响银行债权安全的事项，密切监控企业物流和现金流，严防信贷还款资金来源落空。二是加强对抵质押物、担保人、保证金等风险缓释措施的管理，确保抵质押物合法有效，在质押货物、保证金出现变动时及时要求企业进行补充。三是密切关注上下游客户履约情况，按照企业资金实力、进口货物特点、以往信用记录等情况对不同客户采用不同的监控模式。
一、新能源企业融资现状
1.新能源简介
随着社会的发展，现在传统的化石能源量在不断的减少，为了满足未来人类发展的需求，人们都在寻找新的能源来代替传统的能源。由于新能源有着资源丰富，而且还可以普遍再生，让人们可以长期的使用，甚至可以说是永久的使用。而且新能源其多数都是低碳环保的，对环境的污染更少，可以说是现在人们使用的最好的选择。现在地球上可以开发利用的新能源非常的多，但是要想将这些新能源都开发利用并不是一件容易的事情，现在很多的企业就致力于新能源的开发和研制中。不过要想开发利用新能源也并非一件容易的事情，其并不像我们想的那么的简单，很多企业在进行新能源开发的时候都要进行融资，下面是笔者了解到的新能源企业在进行融资方面的现状。
2.新能源企业的界定
新能源是指除了传统的能源以外的其他各种形式的能源，现在大家都比较熟悉的是太阳能、风能、地热能、水能，还包括现在一些可再生能源衍生出来的生物燃料等都属于新能源。而且其还具有污染少、储量大的特点。而这种新的产业其主要是在新能源的发现和使用上，因此就出现了很多从事新能源开发和应用工作的企业，这些企业就是我们大家所说的新能源企业。
由于新能源的发现和开发应用，其需要很多方面的支持，这其中包括新能源零件的制造、整体机制造，而由于新的能源其是一种以前没有应用，或者是没有大面积使用的能源，因此在其使用的过程中其对零件等的要求也就非常的高，而且没有可以作为依据的标准，所以现在国内进行新能源企业都要进行融资来进行新能源的开发以及对新能源的使用的研究。本文就是对新能源企业融资的财务风险控制的研究。
3.新能源企业的重要性
对于新能源企业其是一个新的产业，对于其发展来说面临着很多的困难，不过其对于我国的发展来说是非常的重要的。下面是一个新能源的应用情况，是2008年国内新增的风电装机所占的市场份额，以此说明新能源的重要性。
表1 2008年国内新增风电装机市场份额
品牌 占当年内资与合资制造商比例 占当年新增总装机比例
华锐 29.71% 22.45%
金风 23.98% 18.12%
东汽 22.31% 16.86%
运达 4.94% 3.73%
湘电 2.54% 1.92%
北重 1.27% 0.96%
二、我国新能源企业融资中出现的问题
1.我国新能源企业融资的特点分析
新能源产业其是一种不论是在资本还是在技术上都属于非常密集型的产业，新能源的开发建设是需要巨额的资金的。要进行新技术的研发就是具有一定的风险的，并不是所有的研发都会成功，如果研发以后没能得到我们预期的效果，这个风险我们是要承担的。而除了这个风险以外，其带给我们的回报也是非常的高的。但是由于新能源产业的特殊性，因此大家在进行开发新技术的时候就需要大量的资金支持，甚至是可以说对于新能源企业的任何一项工作都与资金有着密不可分的联系。而很多企业由于资金短缺就采取了融资的方式来进行，其在融资方面现在有着如下的特点。
产业风险，这是由于我国的新能源产业的发展还处在一个初级阶段所造成的，还没有一定的规模，要是在进行新能源的开发和技术的研发上投入过高的话，未必能够得到消费者的一致认可，这样的话就有高投入的风险；而且其现在还多数的依赖于政府资金和政策的支持，而政府在这方面投入的政策支持和资金的支持还非常的有限，这就更让我们的融资变得困难了；技术上也存在一定的风险，因为现在我国的技术水平还与发达国家无法相比，而且在对新能源的开发的规模和水平上也是与其他地区都无法相比的，自主的技术还非常的不成熟，有些地方还要靠其他的国家的技术来支持，这样一种技术上的落后，使融资的时候就出现问题了，让大家的融资更加的困难；还有一点就是市场的风险，现在虽然新能源是大家都在寻找和开发的，不过要是盲目的进行投资的话也会出现一系列的问题，再加上现在这个行业其还有很多的问题出现，并不是像我们大家想的那样的简单，所以市场风险也是影响融资效果的一个方面。
2.新能源企业融资的方式
现在企业融资的方式一般按照资金的来源可以分为内源融资和外源融资。其外源融资和内源融资的区别就是指其融资的对象不同，外源是指通过一定的方式从外部进行资金的融入，而内源是指靠内部的资金积累来进行融资。其每一种融资方式又包括很多不同的融资方式，下面分别简单的向大家进行介绍。
（1）内源融资。这种融资方式的风险是最小的，其是企业自身通过对自己的资源优势以及抓住良好的市场机会来进行融资的。这种融资方式可以让企业获得少量的资金，满足企业第一阶段发展的资金需求。不过这种方式虽然简单，而且风险还低，不过其不能满足企业大量的资金需求，对于刚刚发展起来的新能源企业可以考虑使用这种方法来融资，但是要是以后的发展的话，这种方式进行融资就不能满足需求了。
（2）风险投资。大家应该都听说过风险投资，这也是我国现在新能源企业进行融资的一个最重要的途径。简单的说其就是一个职业将资金投入到新能源企业中的权益资本，其具有专业性，而且其在进行投资的时候也不是盲目的来进行的。不过风险投资其对于一个刚刚开始的新能源企业来说是一个非常好的机会，对于那些处于发展的瓶颈时期的企业来说要是能够得到一个风司的投资的话，企业就会有更好的发展，也是一个企业走出困境的最好的方法，不过风险投资其对于这类新能源项目的要求非常的高，而且审核还非常的严格，要是想得到风司对于新能源企业的投资也不是一件容易的事情。不过企业一旦取得了这方面的投资以后，企业就很可能在它的帮助下走出困境的。
（3）上市融资。通过这种方式来进行融资，不单单是新能源企业可以选择的一种融资的方式，很多风险投资者进行投资收益的一个出口。其根据上市的地点不同也有很多的不同，要是在国内上市的话对于小的企业来说是很难获得上市的资格的。
（4）选择商业银行。通过商业银行来进行抵押贷款或者是信用贷款等也是一个融资的好方法，而且这种方法进行融资会比较的简单，也是企业融资一个比较方便快捷的方式。不过这种融资方式对于中小型新能源科技企业而言，其还是有一定的困难的，因为这种新能源企业其都是新办的企业，而且其规模还都不是很大，提供的抵押也有限，企业的信用记录还没有建立等等，其想要获得贷款也不是一件容易的事情。不过这种方式也是新能源企业进行融资的一个重要途径，同时随着新能源企业的不断发展壮大，其进行贷款也就会越来越容易的。
（5）民间资本。民间借贷大家并不陌生，这也是社会发展的一个必然产物，当人们的生活水平好了，社会发展到一定的时期的时候，这种借贷方式是必然会出现的一种。不过民间借贷这种融资方式有着非常特殊的优势，其可以让我们获得更多的信息，对于信息的搜集和加工的成本来说就会大大的降低。而且其手续还方便快捷，可以很灵活的方式就进行借贷，针对不同的借贷人可以提供个性化的服务，交易起来的成本也就相对的较低。除了这些以外，其还有特殊的风险控制机制和灵活的贷款催收方式。这种融资方式对于中小型的新能源企业来说，这都是其引进的第一笔外部资金，对企业的发展起着至关重要的作用。但是随着企业的发展，这种融资方式已经远远不能满足企业的资金需求看，而且这种融资方式其存在的风险也是比较大的，应该受到政府的正确的引导。
（6）项目融资。对于每一个企业来说都会有不同的项目，企业可以根据自己的不同项目来进行融资。这种融资的方式其是向一个经济实体提供贷款的时候，提供贷款的一方去考察其进行投资的这个经济实体的情况以及收益，也就是说提供一个偿还贷款的方式和资金来源。而且在这种融资的过程中，这种项目是被大家视为一种抵押物的。这种融资方式是解决新能源企业在进行贷款的时候没有抵押物的一种方式，其可以降低企业与银行之间的信息不对称，但是其也是存在很大的风险的，对于中小型企业来说其应当权衡其中的利弊来进行贷款，不要盲目的进行，以免使企业受到损失。
三、新能源企业融资中存在的财务风险
1.企业融资中的政策支持不足
我国虽然对于新能源企业也提出了一些政策上的支持，想让其有更好的发展，甚至是在政策上都为其开起了绿灯。不过对于我国的现状来说，其在这方面的政策支持上还缺乏稳定性，财政的补贴额度还不固定。这样一来就会导致一些中小企业依靠企业补贴来进行生产的得不到保证，会出现让企业财政突然陷入瘫痪的问题。
2.缺乏风险投资客户
风险投资也是现在新能源企业进行融资的一种方式，不过风司对于这类企业的要求是非常之高，想要获得投资并不容易。而且有的公司在获得了风投以后由于前期与风司的合同或者其他方面有问题，导致风司突然将投资撤出，这就会使企业面临着巨大的资金缺口。
3.借贷缺乏保障
企业采取民间借贷的方式也是一种融资的方法，但是这种融资的方式没有保障而且其资金的金额非常的有限，专业化的程度也不高，投资的经验不足，所以说企业选择这种借贷方式进行融资的时候面临的风险也就更大。而且这种投资的利息高，让企业的成本也就大大的增加了。
4.理财者意识淡薄
有的企业在进行融资的时候会出现这样的问题，就是理财者的风险意识淡薄。企业的管理者会认为自己企业的这个项目一定会成功，或者是其对项目抱有太高的期望了，一旦出现什么问题其就会措手不及。企业不能正确的认识自身，在选择投资的公司的时候没有自己的主见，不去考虑选择其投资以后可能会出现的风险，这样的话就会导致企业在进行融资的时候的财务风险加大。
四、如何控制新能源企业融资中的财务风险
前面提到了新能源企业在融资中所面临的财务风险，这其中有由于企业自身的原因带来的风险，也有是由于融资的方式不对而带来的，下面我就简单的根本现在我国新能源企业的融资中存在的风险，提出一些减少这些风险的方法，希望对大家会有帮助。
1.选择合理的融资方式，权衡每一种融资方式的利弊
对于不同的企业来说选择不同的融资方式得到的融资效果以及其存在的风险也都是不同的，对于一个小企业来说要是选择那些利息非常高的融资方式就会增大企业的融资成本，而要是选择的融资方式没有良好的保障的话，如果对方突然撤出资金就会让企业的发展陷入困境。所以在进行融资的时候，企业要考虑清楚自身的优势和劣势，根据自己的情况来选择融资方式，还要保证选择的融资方式不会出现突然撤出资金的现象。在融资之前就做足对我们企业的财务风险的控制，将企业可能面临的财务风险降到最低。
2.政府加强对新能源企业融资的政策支持
现在我国在政策上对新能源企业虽然也有支持，不过这种支持都不稳定，政府应该拿出政府的姿态，为新能源企业在融资以及发展上都有政府的支持，这样对企业来说是一种保障。就像现在很多的新能源企业在进行融资的时候，选择民间借贷，这种方式政府在政策上就不完善，很容易就出现企业受到损失的现象，使企业的财务出现问题。
3.提高企业管理者的风险意识
企业的管理者对于财务风险的意识不高，有的新能源企业的管理者认为自己活得了足够的融资资金，这样的话就可以放心的来进行研发了。不过在取得融资以后自身也要有风险意识，如果说对方突然撤出资金你怎么办？在进行融资资金的偿还上你怎么进行？要有这方面的一个风险意识，也可以说我们把事情都往不好的方面去想，万一出现不好的问题的时候我们知道该怎么做，不至于说出现问题的时候措手不及。
一、对项目融资的管理体制还不都完善
在不完善的体制管理下，对项目的投入资金可能无法得到较为有效的利用，甚至还会存在项目的投入资金被用作其他方面的现象，这些都会导致清洁能源建设项目的融资不能顺利完成，使得投入资金不能发挥其作用，严重影响了资金对清洁能源建设项目的投入效率。在投资方方面，在投资后可能会有各种损害自己利益的事情发生，这就导致投资方不再主动对清洁能源建设项目进行融资。另外，各种项目的上市都会带动着股市的发展，然而，清洁能源建设项目在上市后很难在股市方面为投资方带来利益。因此，这些问题都使得对清洁能源建设项目的融资变得更加困难，此项目的发展也受到了很大阻碍。在市场发展方面，我国在还未建立起较为科学的项目融资市场机制，这就导致投资者无法有针对性地进行清洁能源建设项目的融资，导致项目在市场发展方面无法发挥极大地作用。总之，由于我国的基本现状，需要对清洁能源建设项目方面的投资较大，而且在项目融资方面的风险也较大，这就导致了对项目进行融资的过程中出现了各种各样的阻碍，严重影响了我国清洁能源建设项目的顺利进行和上市。
二、对清洁能源建设项目融资风险的控制措施
面对日益匮乏的资源，清洁能源的建设已经成为了社会发展的必然趋势，人们对清洁能源的需求也是逐渐增长。为了能够更加顺利、快速地完成清洁能源建设项目的融资工作，对项目融资工程中出现的分析做出较为准确的解决方法尤为重要，这将关系着融资能否更好更快地完成，清洁能源建设项目能否顺利上市，人们的生活水平能够因为清洁能源的出现而有所提高，社会能否由于清洁能源的存在和发展而变得更加稳定和谐、蓬勃发展。为了能够更加及时有效地解决清洁能源建设项目融资中出现“高投入，高风险”的问题，提出了一系列的相关控制措施，主要表现为以下几点：第一、政府方面要加强对市场经济体制的完善，将项目融资体制加入到其中，去报项目融资在市场经济中发挥极大地促进作用。另外，政府还要加强对清洁能源建设项目投入资金的控制和管理，确保投入资金被有效地加以利用，在清洁能源建设方面充分发挥出融资的影响力。第二、各大银行要注意对项目融资方面增添更多的融资产品，提高投资者在清洁能源建设项目的选择中有针对性地进行融资，降低融资的风险，提高融资的效率，确保清洁能源建设项目的融资能够顺利进行，促进我国清洁能源的建设力度，对清洁能源产业起到极大地促进作用。第三、政府要善于引导投资者对清洁能源建设项目进行合理地融资，使得投资者能够在最大程度上对建设项目进行资金的投入，保证清洁能源建设项目能够得到更好更快地发展，促进人们对清洁能源的使用。
三、结束语
从总体上看，项目融资对清洁能源建设的作用极其重大，我国在清洁能源建设方面所进行的投资也在逐渐发展，在投资方面的体制和系统等也在不断完善。然而，由于清洁能源建设项目融资中不断出现的风险问题，使得项目融资不能在清洁能源建设中发挥较大的作用，阻碍了我国清洁能源的发展进步。因此，为了更好地促进我国在能源领域的发展，就需要不断完善项目融资体制，要到一条科学的对清洁能源建设项目融资的道理，促进能源的可持续发展，同时也能够在保护环境方面起到极大地作用，提高了人们的生活质量，促进了国家和民族的蓬勃发展。
作者：刘晟 聂立平 单位：重庆川港燃气有限公司
关键词：融资贷款；创新模式；风险控制
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2013）15-0097-02
中小企业是国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分，但目前中小企业发展中的金融制约因素严重阻碍了其健康发展。对于中小企业而言，通过专业性金融服务公司担保成为了中小企业获得融资的重要渠道，担保公司有效支持了中小企业的成长与发展，为化解中小企业融资难起到了重要的作用。
自2008年5月银监发（2008）23号文件《关于小额贷款公司试点的指导意见》颁发以来，我国掀起了一股成立小额贷款公司的热潮。重庆于2008年8月正式启动小额信贷公司试点。虽然我国小额贷款公司数量超过3000多家，但整体实力较弱，业务短期化明显。从2010年初开始至今，由于市场资金面趋紧，我国小额贷款的月度平均利率呈现出明显的上升趋势，导致小额贷款公司贷款期限弃长就短，整体贷款期限短期化倾向明显上升。
“保贷结合+投资”是JY控股集团普通融资担保业务和小额贷款业务相互合作的赢利模式。本文重点对重庆JY控股集团盈利模式的创新和风险管理进行分析。
一、“保贷结合+投资”原理分析
基于信息经济学相关博弈原理，针对“保贷结合+投资”的盈利模式，保贷结合是根本，即融资担保业务与小额贷款业务全方位、深层次的合作；在保贷结合的基础上共同投资是重要的有益补充。
第一、小额贷款业务部门收到贷款申请时，首先对项目进行评价。如果项目评价好，可以直接贷款。当项目评价差时，可以推荐到融资担保业务部门。
第二、融资担保业务部门在评估项目风险后，对于可担保的项目，可以选择跟小额贷款业务部门合作，推荐到自己的小额贷款业务部门或者其他的小额贷款公司，根据对风险和收益的考量进行担保选择。
二、“保贷结合+投资”客户群设定
融资担保和发放小额贷款业务总体来说都是高风险业务，俗称“在刀尖上跳舞的行业”，因此，根据JY控股集团实际情况，其担保公司和小额贷款公司的目标客户群设定为“三熟，，原则，即熟悉的区域、熟悉的行业、熟悉的人（指客户企业的实际控制人），通过对区域经济大环境及行业发展政策的充分了解.对客户企业实际控制人的资信和人品的真实评估，将经营风险降到最低。
1、客户获取渠道
利用股东、高管资源获取风险相对较低、收益相对稳定的客户；公司控股股东有着泛建设行业（房地产开发、建筑施工、医林、混凝土）的长期经营背景，部分股东和高管又具有深厚的金融行业背景资源，那么，他们对客户群的设定和获取渠道自然而然地就以泛建设行业和金融渠道为主。同时，有建设主管部门推荐的客户，股东的合作伙伴和朋友演变为客户，银行推荐的客户，信托公司等其他非银行金融机构推荐的客户，公司自己发展和同行业推荐的客户等等。
2、客户业务延伸
针对既定的客户业务，我们可以对其进行内涵和外延的延伸。
内涵的延伸是在客户现有业务的基础上，进行纵深全方位的挖掘，发现客户的潜在需求，为客户提供专业支持和管理建议，真诚地为客户创值。这是发展长期稳定客户，进行深度合作的必由之路。
外延的延伸是在现有客户的产业链和圈层中树立良好的口碑，敏锐捕捉每一点信息每一次机会，主动或被动地扩展客户和业务覆盖面，争取成为能带动蝴蝶效应的核心。这样就能更好地把握主动权和更大程度地降低风险，同时也培养了一批核心紧密圈层的客户。
三、“保贷结合+投资”产品设计及衍生
1、“保贷结合+投资”模式产品设计
（1）针对“三熟”领域量身定制；以前述的泛建设领域为例，如对其常见的建筑企业所需的投标保证金、民工保证金、履约保证金等，融资担保公司可以出具保函（收取担保费），同时把自有资本金存入银行，开具银行承兑汇票（或质押贷款），再委托小额贷款公司借给建筑公司运营。
（2）利用“保贷结合”破解三角债难题；通过逐级担保、逐级用小额贷款资金解套的方式，最终落脚点在一家信用等级高的终极客户，甚至模拟重庆金融资产交易所模式以资产包形式化解。这样，小额贷款公司不但有数次高收益，融资担保公司也有多重保费收入，而终极风险也是相对可控的。
（3）利用自有资金，辅以私募基金模式，与银行合作重点发展转贷业务。
（4）融资担保公司和小额贷款公司联合信托公司发展；由“保贷结合”方寻找客户，由信托公司发信托产品融资（一般情况下综合成本15%，已经包含了3%信托费用），信托公司管理资金贷给客户年息23%，“保贷结合”方兜底风险，差额归属“保贷结合”方。
2、产品衍生
（1）项目配套服务：项目配套服务是指围绕所服务的项目由融资担保公司和小额贷款公司共同提供的一系列中介服务，主要包括：咨询服务、项目论证服务、抵押资产处置服务、服务等等。
（2）财务顾问服务：融资担保公司和小额贷款公司以战略同盟军的形式全面开展投资银行业务，充分利用公司的资源优势和管理优势，为优质的客户单位提供以下业务产品：企业资本运营财务顾问、企业产权交易财务顾问、收购兼并业务、资产管理业务（合营、托管等）、其他投资银行业务。
四、“保贷结合+投资”盈利创新模式风险控制分析
融资担保业务和小额信贷业务的风险主要包括三个部分：外部环境风险，内部操作风险和服务对象风险，在此设计与之对应的风险控制措施以防范业务经营扩张过程中可能出现的风险情况。
1、外部环境风险
重庆JY控股集团担保业务的外部风险实际上是所有担保公司共同面临的风险，也就是系统风险，包括了信用环境风险、法律环境风险、政府部门风险、合作银行风险。
2、内部操作风险
由于重庆JY控股集团自身实力、经营管理水平、内部控制、操作规程以及从业人员素质等方面的不完善性，都可能引起风险，主要表现为人员素质风险、担保操作风险、担保操作风险有广义和狭义之分。对于政策性的中小企业信用担保机构而言，广义的操作风险是指担保机构、财务风险和成长与发展能力风险。
3、业务对象风险
服务对象风险是指贷款企业违约所引起的风险。这种违约风险的大小可能与中小企业整体存在的问题有关，也可能与受保企业的状况有关，还可能与企业新介入的业务有关。具体而言，违约风险产生的原因有经营者的素质、市场风险和公司治理结构方面不合理带来的风险。
五、创新盈利模式风险管理与控制
创新盈利模式的风险管理和风险控制是以全面的风险意识、全员参与的风险管理、全过程的风险控制、全新的风险控制理念为前提，以有效的管理制度和运行机制为基础，以高业务素质和高思想品质的担保队伍为主体，以信息化系统为平台的综合管理体系。融资担保业务和小额贷款业务均属于高风险行业，为防范经营风险，应该建立健全信用担保风险控制制度。
1、建立风险防范有效措施
对融资担保和小额贷款而言，风险是客观存在的，最重要的是如何通过有效的措施进行防范，在风险管理体系中，由风险预防、识别（事前控制）、控制（事中、事后控制）三个程序的共同作用实现风险防范。
（1）风险预防。建立以市场化原则为基础的中小企业信用担保的体制定位，从源头上对风险加以防范；内部实行项目A、B角制的评审、监督（每个项目由A、B两个经理担任，彼此协调、监督），实施透明与廉洁运作；建立有效的中小企业信用担保机构预警机制。
（2）风险识别。开发中小企业的资信评分系统，对有担保要求的企业进行定量与定性分析，根据评价结果，作出受理决定。
（3）风险收集。要了解客户风险，必须先了解客户。要了解对客户竞争能力产生影响的外部成员、利益相关者、所处环境，还是要落脚到客户自身的信息，包括财务信息和非财务信息。
（4）风险分析和控制。在此可通过国家宏观政策因素和行业因素、地方政策因素两个方面分析，把握好项目实施过程中的实时控制，依据风险识别的结果，选择好项目只是风险控制的第一步，必须在项目受理后对其进行跟踪管理，只有建立在建项目风险预警系统，才能将机构的风险尽可能地降到最低。
2、开拓化解风险多种途径
担保（贷款）的责任就是承担风险，但如果担保（贷款）机构的风险过于集中而又没有畅通的途径来化解，担保（贷款）机构就无法实现可持续发展。根据我国的现实情况，应设置风险转移、风险分散、风险处理、风险补偿四个系统实现风险的化解。
（1）风险转移
第一、小额贷款公司通过财产保险和担保措施转移风险。贷前根据借款人的实际情况和贷款性质、种类，设计担保组合方式。贷后管理关注借款人担保物价值变化，抵押价值下降的要求借款人追加担保或提前还款。控制贷款人的核心资源，提高其还款意愿。第三方担保是检验贷款人人脉和实力的有效方法，同时也可以实现风险的转移。
第二、实施灵活多样，不断创新的反担保措施。在采用常规传统的反担保物的基础上，开发诸如经营权、设备供应商回购，期权、经营者个人保证等多项可行性的反担保行为，既兼顾了民营中小企业的特点和需求，又达到有效控制风险的目的。
第三担保机构与银行的风险互担。积极加强与银行的合作。担保机构要认真履行与银行的相关合作协议，借助合作银行的风险管理体系来降低自身经营风险。同时，担保机构要突出主业、合规经营、加强自律，维护中小企业信用担保行业从业形象。
第四、建立“一体两翼四级”的由县、市、省、中央四级机构组成，政策性担保为主体、商业担保和互助担保为两翼的担保、再担保体系。在必要的情况下，将保险机构的财产保险部分纳入再担保体系中，确保信用担保的长期、稳定发展。
（2）风险分散
风险分散的基本原理是“鸡蛋不要放在一个篮子里”。小额贷款公司的贷款原则为“小额、分散”，这样就可以有效的分散系统风险，避免客户过度集中在某一个或几个行业或客户。融资担保机构可采用业务品种多样化、期限结构多样化、额度多样化、行业分布多样化的策略来分化风险。
（3）提高抵御风险的能力
小额贷款公司的客户经理应进行详尽、细致的贷前调查，风控部门的风险分析以及贷审会的正确决策，对于高风险的行业或高危客户群体进行有效识别，尽量回避风险。实行贷款审贷分离和贷款集中审批制度，按照贷款“三查”程序规范操作，签订借款合同，确保要素完整，合法有效，规避操作风险。
（4）风险处理
