时间：2023-09-13 17:13:39
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇融资担保公司担保业务流程，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：内部控制、担保机构、中小企业
一、担保公司发展现状
（一）担保公司从面向中小企业的融资担保开始起步并快速发展
担保行业鱼龙混杂。目前担保公司主要分三类，一类是纳入监管体系的融资性担保公司，第二类是非融资性担保公司，第三类则是以担保公司名义开展担保和非担保业务的中小型金融机构。融资性担保业务由于高风险、高资本要求的业务属性，监管部门对其监管力度较非融资性担保业务更为严格。据不完全统计，截至 2011 年底，担保公司已经为超过 130 万的企业用户服务，在保余额总计 19120 亿元。随着担保公司对中小企业的作用不断增强，担保公司在我国也迎来了快速发展时期。
（二）担保业已经初步建立了担保法律体系
社会信用的缺失是制约中国市场经济健康发展，阻碍产业结构调整的严重问题。至此，我国已初步形成以《合同法》、《民法》和《物权法》为基础，以《担保法》为核心，以《司法解释》为补充的担保法律体系。此外，相关部门也相继出台了与担保法律体系配套的一系列监管法律法规，包括《关于中小企业信用担保、再担保机构免征营业税的通知》（2001）、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》（2001）等，这些与担保公司法律、法规相关的规范性文件，对担保公司的发展起到积极作用，一定程度上推动了担保公司的合法合规发展。
二、担保公司发展存在的问题
随着我国担保业的快速发展，担保公司自身存在的问题也逐渐暴露出来。其中，2011 年中担事件、创富事件等事件的曝光，不仅损害了担保公司的整体形象，也对我国正常的市场经济秩序造成了很大影响。现阶段，从内部控制角度来看，我国担保公司自身发展的问题主要体现在以下几方面：
（一）制度建设不健全，执行力度不到位。
虽然我国已初步建立了信用担保的法律体系，但是专门针对担保公司的规范性文件还很少，公司内部也缺少相配套的管理制度或操作规范，如内部控制制度、风险控制制度、内审制度、决策程序规范和议事规则等，导致部分担保公司的业务操作缺乏相关的监管和规范，容易滋生风险。同时，由于缺少健全制度规范和有效的监管，容易造成担保公司片面短期盈利，忽视了公司的长远持续发展。此外，在已有的规章制度基础上，缺乏严格的执行和评估制度。
（二）担保机构的监管与隶属主体为一体，缺乏有效监管。
《办法》明确担保公司的监管部门由省、自治区、直辖市人民政府确定，同时要求监管部门建立健全担保公司监控体系和重大风险报告制度，对担保机构的经营及风险状况进行持续监测。但目前县域政策性担保机构多由政府全额出资，隶属财政部门，导致县域担保公司的监管与隶属主体为一体，难以对其实施有效监管。
（三）风险管理体系存在缺陷。
担保公司作为一种高风险的行业，其自身的风险识别、防范、控制、分散对其发展有着重要意义。目前，我国许多担保公司的风险管理意识淡薄，还未形成风险的识别和分析系统，具体表现在：首先，很多担保公司还未建立起风险补偿与风险分散机制，实际业务操作中也未严格按照《融资性担保公司管理暂行办法》执行。其次，对于担保风险的量化测算不科学，补偿方式不规范，多是依赖缺乏专业任职资格的从业人员的经验和主观判断。
（四）中小企业财务管理缺乏透明度。
目前，中小企业普遍资金实力弱，缺乏抵质押资产，且账务管理缺乏透明度，使银行业机构与担保机构贷前调查难以深入，给企业融资担保带来较大困难，也影响了银行业的业务品种创新。
三、担保公司内部控制框架的构建与实施
担保公司内部控制的研究，不仅要对各框架要素进行全面地分析与协调搭配，还必须结合内部控制所涉及的各种担保业务活动范畴，在措施有效、监控对路的前提下，提出完善担保公司内部控制的措施与建议，促进担保公司的长效发展。
（一）健全管理机构，厘清管理权责
健全的审、保、偿、监相分离制度，应该在担保公司内部形成既相互制约，又职责明确的制衡机制。具体流程如下：申保企业向担保公司提出《委托担保申请书》，由资信评估部受理并对申保企业进行资信调查与评估并承担责任；依据资信评估部的评估结果，担保业务部的审批人员进一步对结果的准确性以及担保项目的真实性、有效性、合法性、安全性、盈利性，反担保人情况或抵押物、质物等内容进行核实和审查，审查通过后按照担保公司内部控制程序逐级签署审批意见；最后由风险管理部的有关人员负责担保项目的代偿、追偿和保后监测工作，对担保项目的代偿失误和追偿不力承担责任，实现对担保项目的持续监控。需要注意的是，在审、保、偿、监等业务过程中，总经理可在授权范围内对其负全部责任，各层级的授权负责人对总经理负责。
（二）建立有效的限额担保审批制度和集体审批制度
完善的担保内部控制体系还必须建立有效的限额担保审批制度和集体审批制度。授权审批制度应该明确限额标准和审批程序，对于符合担保条件的申保企业，需要担保公司在总量控制的前提下，依据一定的限制担保标准划分审批权限，从而保证贷款的安全性。
（三）建立内部稽核制度、实行离职审计制度
担保公司应该建立内部稽核制度，交由监控部负责。作为担保公司常设的专门机构，监控部门应该独立于其他职能部门，并定期（如每个季度）对其他各部门人员和担保业务流程进行稽核。其中，担保公司稽核的范围应该包括：申保企业提供资料的真实性、可靠性，担保合同订立的规范性、完整性，担保公司经营的合法性、规范性等。
（四）确立董事会在内部控制框架构建中的核心地位
不同的公司治理模式下，董事会在公司治理和公司管理中的地位是不同的。从我国《公司法》规定的董事会、股东大会、总经理之间的权责划分看，董事会在公司管理中居于核心地位。董事会应该对公司内部控制的建立、完善和有效运行负责。
参考文献：
张红.担保公司内部控制机制的完善与建设研究[J]；财经界（学术版）；2014年24期
黄晖.浅谈担保公司的内部控制[J]；会计之友（中旬刊）；2006年02期
严叶华，郑军.关于担保公司内部控制建设的若干思考[J]；行政事业资产与财务；2011年02期
孙燕东.内部控制有效防范会计舞弊风险问题探析[J]；现代管理科学；2013年08期
抹了蜜的子弹头
看到银行的一些客户开始把资金陆续转移到了担保公司，很多人都没能抵挡住高利息的诱惑，一向小心谨慎且精打细算的表叔也没有例外，他从不相信别人给他讲的基金、保险和银行理财产品，却把一大半积蓄交给一家担保公司，担保公司每月按时返还给表叔的利息已经超过了他在工厂上班时的工资，使得表叔津津乐道又令周围的亲戚朋友羡慕不已。
本来，表叔在第一家担保公司的投资因为合同到期而终止了，但他似乎尝到了甜头，又选择了一家利息更高的公司，还拉了一个老朋友入伙。这是一家外地人开设的“私募理财公司”，打着高息理财的旗号吸收资金入股，实际上是个地下钱庄。表叔的15万元和那位朋友的200万元只拿到了2个月的利息便被套住了，如今那位朋友已经顾不得埋怨表叔，只顾天天往那家他自己都不明白到底是担保公司还是私募公司的机构门口静坐。
据笔者调查，来担保公司做理财投资的客户所提供的资金从几万元到几百万元不等，其中包括不少投资无门的工薪阶层。担保业正处于多方混战时期，并且“杂牌军”以其规模庞大压住了“正规军”。这类担保公司成立之初就把目光定位在了借贷业务，是纯粹的资金掮客。
投资理财是噱头
担保公司按照其业务性质不同分为融资性担保和非融资性担保。融资担保公司的经营范围主要有贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保等融资性担保业务；而非融资性担保公司只能经营诉讼保全、履约担保、合同担保等业务，也可以提供融资咨询、财务顾问等中介服务。仅从经营范围来看，融资性担保公司更能解决企业或个人资金需求的燃眉之急，因此，目前遍布各地的投资担保公司绝大多数为民间融资性担保公司。
按照相关法规要求，无论是非融资性担保公司还是融资性担保公司，都不得从事吸收存款和发放贷款活动，也不得受托发放贷款和受托投资。正规的信贷担保业务流程是：担保公司只负责为借贷双方牵线搭桥，至于贷款的期限、利率等，只能由借贷双方协商确定。也就是说，担保公司除了自有资金，不能替客户管钱；同时还要负责对融资项目进行风险评估，对资金运作进行风险监控，并承担融资方违约的连带责任。
但事实上并非如此。目前多数的担保公司都是打着投资理财的旗号直接吸收存款，然后再贷给资金另一方，实际就是非法集资。许多担保公司由有特殊背景的人或企业所掌控，所谓小企业融资专家基本只是停留在广告牌上的口号而已。因为有房地产企业背景的担保公司并不在少数，房地产公司可以把担保公司吸收到的民间资金直接用于关联的地产开发项目。即便是正规的担保公司，其推荐的项目也大多与房地产相关。这也难怪，因为除了房地产、矿产资源等少数行业，年收益率能够达到30%的几乎没有。
这就是地下钱庄？
不要以为电视上的地下钱庄离你很远。一个不容忽视的现实是：目前大多数的担保公司并没有与任何一家银行发生过业务往来，尽管挂着担保公司的牌子，实际上干地下钱庄的生意。“靠拿担保中介费根本养不了这么多人，也绝对不会有这么大的吸引力，因此几乎所有的民营担保公司都是违规操作。”一位业内人士透露。
按照规定，成立担保公司必须有充足的资本金，不过每个地方的门槛并不一样。比如在河南注册担保公司的条件是注册资金不低于3000万元、资本金充足率80%以上、近1年与银行开展的融资性担保业务1亿元以上。门槛不可谓不高，但实际上只有少数正规的担保公司能达到这一标准。担保公司自有对付的手段：多家公司通过联合蒙混过关，合伙凑够一家的注册资金，待这家验收完后再搬到另一家。在鄂尔多斯、神木等地，由于煤炭、稀土暴利的诱惑，不少担保公司根本就是空手套白狼，从别的地方借到钱后再包装自己，注册一家担保公司，吸收散户资金后再去投资项目，既没有担保业务也没有担保能力，做高利贷是其唯一初衷。
在担保公司，多重抵押担保则是另一个见怪不怪的现象。表面上看，借款人必须以固定房产作抵押，问题的关键是：借款人对这个房产是否有100%的处置权？对债权人的权益能有多大的保全功能？将一栋房子抵押给多人的现象屡见不鲜，假如对方真的违约了，几十个人分一套房子的结果可想而知。
一、坚持政策定位，自觉地服从和服务于全省经济发展大局
公司成立以来，特别是近年来，我们坚持政策定位，着眼全省经济发展大局，自觉地服从和服务于全省经济发展的客观需要，牢固树立为省政府中心工作服务、为地方经济发展服务和为中小企业服务的宗旨，认真贯彻落实省委、省政府提出的“经济区”“十大工程”的建设和保增长、促发展的总体要求，突出重点，务实创新地开展担保业务工作，概括起来就是坚持“五个导向”、“五个支持”。
一是以政府产业政策为导向，支持哈大齐工业走廊建设。先后支持了哈轴集团、北钢集团、龙新化工等重点企业，对于加快我省老工业基地改造步伐，增强企业竞争力，推进我省新型工业化进程，发挥了积极作用。二是以优化产业结构为导向，支持东部煤电化建设。重点支持了建龙钢铁、宝泰隆焦化等东部煤电化企业，为我省东部区域经济快速发展奠定了产业基础。三是以外贸进出口为导向，支持哈牡绥东沿边经贸带建设。重点扶持了吉信工贸、龙江商联、华宇集团等一大批对俄经贸企业实现跨越式发展。四是以推进农业产业化进程和千亿吨粮食战略为导向，支持农业产业化及生物工程项目。重点扶持了摇篮乳业、仁皇药业、宾西牛业、金鼎亚麻等农业产业化龙头企业和生物制药企业。五是以环保和生态建设为导向，支持矿产、旅游资源开发和节能减排项目。重点支持了五大连池风景区、旅游名镇建设，并与中国投资担保公司合作，利用“世界银行中国节能促进项目贷款担保计划”，为佳木斯市鸿基水泥集团窑尾余热发电项目成功取得世行资金担保贷款的支持，既解决了企业发展中的资金困难，也推进了我省节能减排工作。
据统计，近五年来，我们通过担保支持经济区项目约100个，额度33.19亿元；支持十大工程项目共计约18个，额度8.72亿元。其中仅2011年支持哈大齐工业走廊项目就达47个，通过担保支持省级重点旅游名镇镜泊湖建设项目间接拉动银行投入贷款5亿元；支持哈牡绥东对俄贸易加工区项目8个。直接担保的客户中，中小企业数量占绝对多数，对中小企业融资担保额度147.66亿元，占集团公司本部全部业务量的91%。在直接担保业务开展别突出支持“三农”和与农业产业化相关的行业，近年来共支持 “三农”类企业额度28.38亿元。同时扶持省内“小粮仓”项目，根据国家和省政府的相关政策，集团公司根据我省农户科学储粮项目试点的特点，2011年创新性开发“小粮仓”政府采购贷款担保业务，为6家中标供应商提供贷款担保支持总额4000万元，利用这些资金企业完成两万余套小粮仓的生产任务。
在支持县域经济发展方面，我们重点支持特了棚户区改造、环境综合治理、公益事业保障性重点项目。公司近年来共支持政府融资平台项目17个，担保额度达到9.29亿元。
二、充分发挥龙头骨干作用，积极推进开展再担保业务
根据省委、省政府要求省鑫正担保集团要充分发挥龙头骨干作用，以再担保取引领全省担保机构规范发展的要求，我们提出再担保业务要发挥引领、规范、增信、分险的功能，立足本省实际、借鉴融合其他省份再担保的经验做法，与有关方面密切合作，积极推进再担保工作。在诸多不利的情况下，经过我们竭诚努力，再担保业务取得了一定的成果。并且相对于国内其他担保公司再担保业务的开展有所突破和创新。到2011年末，共受理了9家担保机构的再担保申请，受理再担保企业71户。共计考察了7家担保机构，2011年共为八家担保机构提供再担保20.85亿元，通过这些再担保业务使755家小微企业获得贷款。同时，与省妇联、省信用合作社联合开展农村妇女创业再担保业务，2010年，为龙江县及绥化地区共计1250名农村妇女提供了5000万元的小额担保贷款项目的再担保业务，目前已全部解除。2011年，已与包括龙江、穆棱、杜蒙在内的9个县市财政局签署了《农村妇女创业就业小额担保贷款再担保合作协议》，再担保额度为2500万元。
三、坚持业务创新，为地方经济和中小企业发展提供优质服务
创新是企业发展的灵魂。近年来，我们根据中小企业的贷款担保的需求，积极创新担保业务，从创建之初流动资金贷款担保的单一业务品种，目前已发展到包括融资类、非融资类、再担保类等共开发应用了4大类20多个担保业务品种，取得了明显的效果。在融资贷款担保业务取得突破的同时，我们根据我省中小企业发展的实际情况，把降低担保门槛、增强服务功能作为业务创新的突破口，积极研究探索和实践新品种、新模式，更好等为中小企业服务。一是创新开展了政府采购融资担保业务。我们与省政府采购中心、中国投资担保公司合作，在全国首创开发了政府采购融资担保业务，业务开展6年来，专项业务品种不断创新，受益供应商范围不断扩大，政府采购的配套服务作用得到了充分发挥，有力地支持了我省地方企业的发展，取得了很好的成效。到目前为止，累计为近60户政府采购供应商提供授信166笔，授信金额6.7亿元，累计放款328笔，放款金额4.4亿元。政府采购中标的企业就可以在授信额度范围内循环使用这笔资金。这项业务既解决了中标供应商履约资金缺乏的问题，又增强了政府采购的政策功能，降低了采购合同的履约风险、提高了政府采购的招标质量，推动了政府“阳光采购”政策的落实。借鉴这个经验，我们又在信誉比较好的生产企业开展了销售合同中标担保授信业务，即企业中标后就可以通过担保在银行得到贷款。比如：我们对佳木斯沃尔德电缆厂一次授信5000万元，只要企业拿到订单，就可以得到担保贷款。我们这些成功做法，得到了国家财政部、省政府和省财政厅的充分肯定，也受到了广大政府采购供应商用户的普遍欢迎。2011年9月，黑龙江省被财政部选定为全国首批政府采购担保试点省份，省鑫正担保集团被黑龙江省政府采购中心选定为全省唯一一家地方性试点专业担保机构。二是开展了物流监管担保业务。通过物流运营与担保融资相结合的模式，我们采用企业库存按照最低保有量监管的方式，为固定资产抵押物不足的中小企业提供贷款担保，解决企业流动资金需求。该业务既大大降低了担保的门槛，又降低了担保的风险，得到了中小企业的欢迎，取得了良好的效果。三是开展了工程类担保业务。包括投标保函担保、预付款担保、履约担保等担保业务，这类担保业务同样也解决了企业经营过程中的资金紧张问题，特别是企业在国外承揽的工程，我们为天狼星公司提供大型成套机电设备出口项目履约保函担保，保证了我国首次向俄罗斯出口合同总额高达56.7亿元人名币的成套超大型火电机组项目顺利进行；为省国际经济技术合作公司在新西伯利亚承建大型高层建筑工程提供预付款保函担保，带动了我省建筑行业走出国门。同时，我们还积极开展了国际贸易信用证担保业务、大型企业配套供应链融资担保业务、诉讼保全担保业务等，与中国出口信用保险公司合作，为产品出省（出口）企业提供应收账款保险融资担保，提高了我省企业对外承揽订单的能力。流动库存质押担保开始向伊春、绥芬河的担保机构推广，支持地市担保机构扩大业务规模。政府采购融资担保开始向政府采购投标保函业务延伸。与建设银行合作围绕大庆油田开展订单融资和应收账款保理业务，解决了为大庆油田提供配套服务企业缺乏流动资金的困难。这些担保业务的拓展和创新，大大降低了担保门槛，有效地控制和防范了担保风险、扩大了担保支持的范围，在扶持全省地方经济和中小企业发展中发挥了重要作用。
四、打造鑫正担保的信用品牌，夯实与金融机构的合作基础，提高合作水平
担保机构与银行建立长期、稳定、平等、互信的合作关系，是我们做好担保工作的前提。为了实现这个目标，我们从自身做起，一方面规范担保业务流程、完善内部管理机制，强化风险控制措施，打造鑫正品牌；另一方面是在担保项目发生风险时，按照合同约定及时履行保证责任。公司从成立至今，所有由我公司担保的项目，合作银行没有发生过一笔坏账，实现了银行与鑫正担保合作无风险的承诺，用实际行动赢得了合作银行的信赖。通过我们的不懈努力，鑫正担保的信用品牌在全省银行业得到了广泛的认可，在与银行合作中处于十分有利的位置，在合作内容、范围、质量和水平等方面都得到了扩大和提高，在为企业争取利益，如降低浮动利率、提高放款效率等方面有了一定的话语权，为中小企业提供优质服务奠定了良好的基础。我们先后与省内22家银行都建立了良好的业务合作关系，与哈尔滨银行、省建设银行建立了绿色融资通道，对符合条件的企业，简化申保手续，减少审批环节，降低担保门槛，提高融资效率。在与建设银行黑龙江省分行达成的合作协议中，将全省政策性担保体系纳入协议内容，使市（地）政策性担保机构与市（地）建设银行自动成为协作银行，解决了市（地）担保机构与国有商业银行合作难的问题。
五、全面推进全省信用担保体系建设，提高整体实力
集团公司自成立之日起，省政府和省财政厅就赋予了我们加强全省信用担保体系建设的任务。
2001年，在省财政厅的支持下，集团公司先期投资4800万元，参股组建了省内8家地市担保机构，全省政策性担保体系框架基本形成。
2006年，集团公司经过精心谋划，积极运作，利用国家开发银行软贷款7.3亿元和省级财政借款3.3亿元扩充了12个地市担保机构资本金，使全省13个地市担保机构资本金基本达到了亿元以上。
2009年，代表省政府出资3亿元，持有东北中小企业再担保股份有限公司3亿股权。
2011年，在北京、牡丹江、佳木斯设立了3家担保分公司。
通过参股15家融资性担保机构（地市级12家，县级3家）、持有东北再担保公司3亿股权、设立3家担保分公司，年担保能力超过200亿元，基本形成了以省鑫正担保公司为龙头、市县担保机构为主体，省市县优势互补，整体实力雄厚、运行机制规范、综合效益显著的全省政策性担保体系。
六、加强内部管理和制度建设，不断提高风险控制能力和水平
信用担保是国际上公认的高风险行业，担保机构承做的担保项目大多是银行不愿做、认为风险很高的项目，因此，只有稳健经营，科学管理，才能够既承担起扶持中小企业发展的重任，又能够有效控制风险，实现可持续为我省经济发展提供服务的目标。因此，健全和规范项目运行程序和机制，强化项目风险防范措施，是提高管理水平的关键环节。
一是建立和完善担保业务流程制度。每笔担保业务从申报、审核、考察、评审、决策、落实反担保措施、签订合同、保后监管、追偿、代偿、法律诉讼等都必须按照担保流程进行操作。
二是建立和完善项目制约、决策机制。项目受理与客户调查分离，项目经理A、B角负责制，项目考察与风险评估分离，担保项目评审委员实行票决制，董事长一票否决权的担保业务决策体系；建立了在保项目定期监管制度和风险分级、定期进行风险分析例会制度等项目监管及风险分析体系。
三是建立贯穿担保业务全过程的担保信息管理系统。从项目受理、初审、考察、风险评估、评审会议决策、对外签约、保后监管、项目终结、风险客户追偿等全过程均可随时通过这套信息系统得到全面反映。在该管理系统中除了进行过程管理之外，还具有客户信用能力评价的功能。
通过几年来的探索和实践，公司基本形成了一套行之有效的担保业务流程和风险控制体系，可以随时掌握从项目受理到项目追偿过程的基本情况。实践证明，只有不断健全和完善风险防控机制，才能使担保机构永远立于不败之地，确保担保机构的健康可持续发展。集团公司2011年取得了国际权威评级机构---大公国际资信评估有限公司认定为代偿能力强、绩效和风险管理能力很强、风险很小的资本市场主体信用AA评级。
集团公司是中国担保业联盟发起人和全国中小企业信用担保机构负责人联席会议发起人之一；2006年被中国担保行业组织评为“全国十大最具影响力的中小企业信用担保机构”，2009年被评为“中国担保500亿上榜机构”、“应对金融危机中支持中小企业表现突出的担保机构”，2010年被评为“中国担保辉煌先锋”。2008年集团公司董事长被评选为“首届中国中小企业信用担保机构十大领军人物”，2010年集团公司总裁被评为“首届中国担保英才”。2008年度荣获省政府金融产品创新奖；2009年被省委、省政府命名为黑龙江省优秀中小企业信用担保机构，2010年，被省委、省政府授予推进“经济区”、“十大工程”建设先进单位，2011年被省政府授予促进经济社会发展先进单位。
当前，全省上下正围绕 “经济区”和“十大工程”建设，全面推进我省经济又好又快发展。转变经济发展方式、调整产业结构的任务十分艰巨，特别是地方经济和中小企业发展需要强有力的资金支持，这对信用担保工作提出了新的要求和挑战。如何做大做强担保业，为全省经济社会发展服务，倾注着省委、省政府的关心，吸引着广大企业的关注，我们深感责任重大，使命光荣。
一要进一步解放思想，服从和服务于全省经济发展大局。我省正处在又好又快、更好更快发展的时期，好的项目多，担保业务机遇多，集团公司要认真贯彻落实省委、省政府的总体部署，围绕调整经济结构、转变发展方式，研究发展战略，谋划发展思路，确定工作目标，制定工作措施。既要着眼长远、搞好规划，又要明确主业、做大做强，为地方经济发展培育新的增长点。
二要进一步树立市场观念，促进集团规范有序发展。担保机构提供的是信用，经营的是风险。我们要坚持政府引导、市场主导的原则，遵循市场经济规律，按规章制度办事，实行科学决策。要进一步加强领导班子能力建设，打造骨干管理团队，为企业多元化、可持续发展提供强有力的人才队伍保障。要进一步健全和完善风险防控机制，增强抵御风险能力，实现在发展中规范，在规范中加快发展。
三要进一步强化再担保功能，承担起在全省担保行业的龙头作用。鑫正投资担保集团不仅要支持企业的发展，还要充分发挥政策、资金、品牌、人才和业务等方面的优势，主动承担起带动和支持全省担保行业发展的职责。要进一步发挥再担保的“引导、规范、增信、分险”的功能，提升全省各类担保机构在银行的信用等级，规范担保机构的业务管理，增强市县担保机构、民营担保机构的担保能力，培育一批有信誉、有能力、有品牌的担保机构，带动各层次政策性担保机构加快整合，推动全省信用担保机构的健康发展，更好地为地方经济和中小企业服务。
四要进一步打造信用品牌，实现集团与金融机构合作共赢。多年来，鑫正投资担保公司不断强化信用品牌理念，在社会上赢得了良好的信誉。下一步我们要进一步提高信用品牌意识，与国内外金融机构建立广泛深入的合作关系，积极与金融机构研究拓展合作领域，提高合作水平。同时，也希望广大金融机构给予我们更多的支持，特别在扩大贷款规模、增加合作品种、简化贷款手续、降低贷款门槛、提高融资效率、防范金融风险等方面有更多实质性的举措，共同推进全省金融业健康快速发展。
一、主要工作做法：
1、抓住融资主线，不断出击：业务开拓是重点，而融资业务是我工作的主线，通过不断出击，寻找业务突破点，在融资过程中结交企业界朋友。无论是担保公司工作，还是协会工作，还是创业投资管理，离不开融资这条主线。
2、不断创新，创新是生命。2010年是创新的一年，担保的创新，协会的创新，创业投资管理公司的创新，网站的创新，创新是2010年的主旋律。
3、广泛布点，形成业务网络：银行是融资业务的主战场，当前融资仍以银行融资为主；协会、典当行、担保公司是融资业务的重要来源；网络推广对树立品牌有很好作用。相当一部分业务来自于网络。
4、策划是关键，是制胜的法宝。始终坚持策划为先，抓战略策划、融资策划、营销策划、网络策划，为客户提供一流的策划。
5、抓项目不放松。深入企业内部，深入调查，与项目负责人搞好关系；选择优质项目，推进项目策划，全方位营销。
二、主要工作业绩：
1、担保公司：负责一家担保公司的组建及担保业务管理，制订担保公司的制度和业务流程，带领业务人员开拓担保市场，与多家银行进行合作，并与各行业协会、省企业家协会、省民营企业家协会等建立了协作关系，形成了广泛的业务网络，为担保公司的发展奠定了基础。创造性地开办赎楼和临时过桥贷款，为担保公司前期的收益做了贡献。
2、协会工作：培训工作人员，开通金融网站，千方百计开展业务，积极宣传协会，为会员提供投资咨询和融资顾问服务。全程主持“橄榄产业化经营”策划案，取得了较好的成绩。积极参与省金融博览会的会务组织。
3、创业投资管理公司：组建一家创业投资管理公司，并担任法人代表。在无资金、无品牌、市场低述的情况下，相继筹划省招商会展中心，开拓股权融资市场，开展土地转让交易中介业务，虽然尚没有显著业绩，但摸索出可贵的经验。
4、“融资宝”网站方案：探索融资网站新模式，筹划“融资宝”网站，网站模式和方案逐渐成形，为开拓融资工作闯出一条新路。以此为契机，推出系列行业或产品网络营销方案，为2010年的发展打下了坚实的基础。
三、明年的工作：
1、做好“融资宝”的开发和运营。争取“融资宝”成为主要业务收入来源；
2、开发网络营销软件，作为新的利润来源；
3、项目融资抓重点，提高成功率；
4、拓展政府招商引资业务，为政府各方位招商引资，特别是将担保公司、基金作为招商引资的突破口；
5、抓策划，以培训促策划。开办“商业计划书策划与融资实战培训班”。[1]
四、存在的问题：
1、经济效益不好。前期投入多，产出少。
2、做的事不少，但常吃力不讨好。
3、热点变换快，未形成现金流量。
4、抓项目，还是抓资金？光抓一头，容易失控。
2010年已悄然过去了。回首过去的一年，感慨万千。2010年对于中国人民来说是很不寻常、很不平凡的一年,对我而言同样如此。2010年，在胡主席科学发展观的指引下，本人应对国际金融危机等严峻挑战，坚持以诚信做人为本，坚持以业务创新为中心，坚持常抓网站工作不松懈，坚持广交金融界朋友的“四个坚持”原则，取得了不菲的成绩。
依据担保公司正常的业务流程，担保公司按照规定只能向客户收取贷款担保额1～3%的咨询评审费和贷款担保额2～3%的担保费。但有些担保公司并不满足于依靠正常的担保业务获得的利润，为了达到获取巨额利润的目的，有些担保公司以配套关联公司的名义，利用其合规的融资性担保业务，采用借用借款、股权转让款、增资等形式，在账外以高额利息为诱饵从客户处套取大量信贷资金，用于民间资金拆借、境内外高风险投资等。在国内外经济形势严峻的大环境下，担保公司套取的信贷资金被严重套牢，使公司资金链断裂，无法归还企业借款，导致企业无法正常归还银行贷款，担保风险事件由此爆发。
违规运作的核心
经过对此类违规运营模式的担保公司风险事件进行分析，发现账外违规运营的核心就是利用关联公司账户进行的两个账外运作。
一是在账外通过关联公司套取控制客户资金，在为客户申请银行贷款担保的过程中，担保公司以支付高额利息为诱饵，以关联公司与客户签订借款合同的方式，指定客户将应付保证金（一般为担保额10～20%）、客户从银行获得的全部或者部分信贷资金、客户其他闲散自有资金汇入关联公司账户；同时，担保公司在上报监管机构的担保台账之外，为借款行为提供连带保证担保，以达到对客户上述资金的实际控制占用的目的。
二是账外通过关联公司调配资金进行高风险投资，担保公司获得客户资金后，通过关联公司账户，以关联公司员工的个人名义，从事高息短资拆借业务，或者直接进行股权投资，通过关联人持股和间接委托持股等方式，在账内或账外投资境内外高风险金融项目等方式对套取的信贷资金进行实际使用，以达到获取高额利润的目的。
双重监控
由于担保公司的账外违规运营，主要是通过配套关联公司的账户实现的，使得监管部门现有依托于担保公司的财务报表和担保台账进行监管和风险防范的监管方式很大程度上失去了效力，因此对担保公司的账外运营的监管预防是监管机构所面临的重大问题。笔者认为，从以下两个方面着手或能在一定程度上预防担保公司的账外违规运营，一是对资金的监控，二是对人员的监控。
1、担保公司监管部门与银行监管部门以及各商业银行建立有效的信息沟通机制，对信贷资金进行严格监控。
依据现有法律法规关于银行信贷资金监管的规定，担保公司自身无法直接从商业银行获得信贷资金，因此利用担保客户从商业银行获取信贷资金是担保公司能够账外违规运营的主要资金来源，也是账外经营模式得以有效运行首先要解决的问题。虽然担保公司监管部门建立了实时监控系统，对担保公司的业务运作和资金运用在网络上进行逐笔监控，但对于通过账外违规经营取得资金和对外投资的情况以及其他故意隐瞒的违规行为和由此产生的风险，是难以通过监管部门的实时监控系统发现。
而作为信贷资金原始提供方的各商业银行，对客户企业获取和使用贷款的合规性负有贷前审查和贷后监管的义务以及资金流向跟踪监督管理的责任，各商业银行如果能够正常履行上述义务，很容易就能发现贷款客户使用信贷资金的异常情况。若担保公司监管部门与银行监管部门和各商业银行能够建立有效的信息沟通机制，各商业银行通过信息沟通平台将所发现的异常情况及时与担保公司监管部门进行沟通互动，担保公司从其客户企业套取信贷资金的模式，很容易被监管部门发现，账外运作模式就很难正常运行，即使已经运行也难以长久持续和扩大规模。
2、完善对担保公司董监高人员的责任追究机制。
1、担保业务稳步提升。担保公司自2011年成立以来，充分发挥职能，强化风险管理，本着全心全意为企业服务的思想，在确保安全稳妥的基础上，积极开展担保业务，近年来的担保业务得到长足发展，稳居全市同类担保机构前列。同时，根据省、市要求，为进一步规范融资性担保机构管理，进一步拓展担保业务，提升服务企业能力，同时利于争取中小企业发展专项资金，担保公司名称由“__县中小企业信用担保中心”变更为“__县中小企业担保有限公司”，并增资1000万元，使注册资金达到5000万元，放大倍数达到8倍。2012年和2013年连续两年获得了省中小企业局、省财政厅授予的良好信用担保机构荣誉。从2011年成立起，当年只有2笔担保业务，担保额400万元，2014年担保公司为113家企业担保33520万元，80%以上的担保企业为小型微型企业，担保放大倍数为注册资本金的6.7倍，为全市县级最高。2015年，截止10月底统计，担保公司在保企业135户，在保余额36970万元，当年新增企业109户，新增余额30550万元。通过担保公司的担保，许多初创企业获得了银行的第一笔贷款支持，缓解了企业融资难题，为企业稳步发展注入了源动力，帮助企业做大做强。
2、完善制度强化管理。担保行业具有高风险特性，随着担保业务的不断发展，承担的风险也越来越大，管理问题也日渐凸显。为此，担保公司不断在实践中探索创新，适时修订完善各项管理制度，强化对公司各类人员的管理。今年以来，进一步修订完善了担保公司《各部人员职责及分工》、《经费管理办法》、《绩效考核办法》、《担保业务流程》和《担保评审会制度》等。近期，为有效规避担保风险，尽量减少代偿，同时充分调动全体员工清收不良贷款工作积极性，加强不良资产处置力度，化解风险，公司又制定了《保后管理办法》和《不良资产清收处置及抵押登记、资料流程等工作奖罚方案（试行）》，已于近日下发实施。
小微创业园工作是我局业务工作的又一个重点，它是培养小微企业做强做大的孵化器，是大企业成长的摇篮。我局借用大富创业园，把它打造为小微企业创业园。通过在县电视台做免费广告招租，专门工作人员牵线为有意向入驻企业提供优质服务。2013年成功引入6家新入驻企业，使小微创业园入驻企业总数达到52家。为进一步完善了创业园的基础条件，我局采取资金带动的方式，鼓励江西顺诚机械有限公司建造1栋办公楼，可为4家企业提供办公场所，同时，积极争取政策支持，鼓励更多小微企业入驻园区。2013年，创业园被省评为省级创建单位。
1、加强培训服务工作，积极创造条件对企业员工进行培训。
2、加强市场开拓服务。按照省、市主管部门要求，组织企业参加各种展会、贸易洽谈会，提升我县企业品牌知名度和影响力，帮助企业营造了更多商机，提升发展水平。
3、做好非国有企业职称申报工作。组织我县符合条件的企业技术人员进行了职称申报。
招商引资是县政府的重点工作之一，我局领导也十分重视此项工作。今年以来，我局按照县委、县政府统一部署和要求，主要领导多次外出招商，通过我们的积极服务和多方协调，于今年7月，成功引进江西和之源实业有限公司落户__，并签订了《投资兴办年产12000吨金属制品及20000件家居用品项目合同书》。该项目总投资约6600万元人民币，其中固投不少于5000万元。项目建设周期为1年，建成后年产值不少于8000万元，年创税收不少于100万元。
为了整顿纲纪，强化单位人员管理，改进工作作风，今年我局制定了新的考勤制度，对原有考勤制度进行了大刀阔斧的改革，着重在制度执行上进行了强化：一是签到方式由原来的手写签到改为指纹机签到，严格规定了签到时限，避免了手写签到的自由散漫。二是签到次数上，在原来一天两次上班签到的基础上增加了两次下班签退。三是进一步明确和细化了奖惩措施，激发干职工积极性。四是严格了职工请休假审批程序，同时充分保障职工休假的合法权益。对于不按时打卡签到、提前打卡早退和无故请假、旷工等行为，不管是领导还是一般干部均一视同仁，严格落实惩戒措施，在经济上予以一定处罚。新考勤制度执行以来，局机关和担保公司的工作作风得到明显改善，工作效率也进一步提高，营造了较为良好的工作氛围。
近年来，我局立足自身职能，积极开展中小企业融资担保业务工作，不断深化机关作风建设，提升服务水平和服务效率，各项工作取得了一定成效。但是，我们的工作也存在一定的困难和问题，主要表现在以下几方面：
一是担保合作银行少。由于担保对象自身条件缺陷，如有的企业资产实力有限，缺乏有效抵押物、财务核算不健全、生产销售
没有走上正轨、法人代表征信有问题等，这类企业的抗市场风险和经营风险能力薄弱，银行不愿意承担风险，使银行对担保业准入门槛高，条件苛刻。目前，与担保公司合作的银行仅有农村信用合作联社一家，不利于担保业务的开展。二是企业融资成本高。银行对担保企业收取的利息往往在国家基准利率的基础上上浮30%-50%，并要求企业存10%-20%的保证金，或者与担保公司合作应承担20%的风险要企业另外拿出有效资产抵押登记，这就加大了企业的融资成本，增加了企业负担。
三是担保风险性提高。目前，我县政府性融资担保平台有3个，分别是担保公司、“财园信贷通”和“助保贷”。这三个平台缺乏信息沟通，或信息滞后，容易使有的企业钻空子，政府重复扶持，企业出现了超生产需要贷款，将贷款挪作他用或进行其他投资，增大了担保的风险。
2016年中小企业工作总的发展思路是：围绕县委、县政府中心工作和上级业务主管部门的工作意见，充分发挥政策的导向作用，突出融资担保这个重点，抓好服务和中心工作，不断强化服务体系建设，从企业最急需、最迫切的事情入手，抓服务、干实事，全力营造良好的中小企业融资和创业环境。
1.安全稳妥，拓展担保业务。深化“强化服务、控制风险、合理创利”的理念，顺势而为，积极服务，扎实做好保前调查、核实，受保时落实审查、反担保措施，保后落实跟踪管理等，切实防范和控制风险。进一步加强担保中心人员管理，强化责任意识，严格执行各项规章制度，规范担保项目档案资料管理。
2.以商招商，抓好招商引资。根据全县2015年招商工作重点，继续抓好招商引资工作，拓宽信息渠道，加强交流沟通，主要领导适时外出招商，积极洽谈项目，争取成功引进一到两家企业落户__。
3.服务企业，争项目促成长。通过走访创业基地企业，了解企业实际困难，帮助基地企业解决在融资、办证、招工等方面遇到的困难。积极向上争资金跑项目，争取国家和省各类中小企业专项资金扶持，帮助企业做大做强。
一是人员老化，人员素质跟不上工作发展的要求。机关含离退休人员达34人，但一半以上为离退休人员，还有部分借出人员和未安置人员，可用人员少，素质也满足不了工作发展的需要；二是原乡镇企业局下辖三个国营公司未改制，留下稳定隐患。三个国营公司分别于1998-2000年先后自然倒闭，它们都无任何资产，共有职工37名，至今尚未进行企业改制，现都申请要求改制。
（1）建议加大对上市融资的支持力度
企业融资的渠道有间接融资和直接融资。间接融资主要指通过银行体系吸收社会存款，再对企业、个人贷款的一种融资机制，如银行贷款等。直接融资是没有金融中介机构介入的资金融通方式。比如股票和债券等。直接融资是资金直供方式，与间接融资相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较多，对筹资者来说成本却又比较低。直接融资能最大可能地吸收社会游资。同时，要求公司治理更加规范，帐目不允许做假，对偷税漏税打击力度很大，尽可能避免了企业偷税漏税，对增加政府财税收入很有好处。对企业自身也是一个很大的广告效应。目前，就三板门槛相对主板上市要低很多，上市成本不高，在200万以内，也是现行各县市的主改方向，我市已有县上了新三板，为此，我们要积极鼓励出台奖励政策支持有条件的企业上新三板，在整个“十三五”期间，力争8家高科持企业上新三板。
（2）建议采取倾斜政策，提升我县医药制造水平
我县已在医药制造形成一定的规模，现有大输液、人药、兽药等企业，医药的产值和税收都已占有较大的份额。但着眼于打造医药产业集群，我县还有许多工作要做，一是政策上的大力支持。既然要想培育这一产业集群，就要“放水养鱼”在政策上给予医药产业发展以倾斜。如90年代后，印度大胆改革和调整传统医药管是体制，把医药产业列为优先发展的重点产业之一，并颁布了若干激励医药产业发展的政策。例如，大力支持药品出口，同时给予制药业充分和积税收优惠。使制药业与生物技术与IT业一样获得免税待遇。此外，印度政府还积极对制药研发活动进行投资。研发基金从15亿卢比增加到200亿卢比。二是加大人才引进力度。现在中国的制药公司开始以高薪从印度公司“挖墙脚”吸引资料汇编归档和英语能力皆强的顶尖科学家以加强制药配方部门的能力。过去两年中至少有50到60名印度制药界的专家被中国企业挖墙脚。为吸引印度科学家到中国公司工作，中国的制药公司提出了诱人的一揽子薪酬，几乎是印度公司支付薪酬的2.5倍到3倍。我县也要加大力度鼓励企业挖掘国际一流人才。
（3）吸引风险投资
吸引社会风险投资是广大中小企业解决发展过程中资金短缺问题的重要途径。一般而言，不论什么投资风格的投资机构，对于拥有核心技术，独立自主产权和产品市场前景广阔的中小型高新技术企业较为青睐。产权清晰，拥有核心技术则是获得风险投资两个基本的条件，做好宣传，推销是风投的重要步骤。企业可以参加高交会，产权交易所挂牌，直接上门等方式寻找风险资本，但最有效的方式还是通过有影响的机构，如政府相关平台，人士推荐。因为这种推荐能使用风险投资者与创业人员迅速建立信用关系，消除不必要的猜疑和顾虑，特别是道德风险的担忧。因此，作为政府可以积极推动具有独立自主产权的中小型高新技术企业参加高交会，产权交易所挂牌乃至向风投机构推荐。
（4）继续加大对担保中心的支持力度
一是建立风险准备金补偿机制。由于担保业务是高风险、低收益，办理业务收取的担保费较低，不足以弥补管理费和风险代偿，一旦出现风险，无抵御能力。按照上级要求，政府每年应拿出一部分财政资金，建立风险准备金补偿机制，使担保业务能稳定、健康发展。
（5）妥善解决下属三大公司改制
三个国营公司分别于1998-2000年先后自然倒闭，它们都无任何资产，并且负债约500万元，共有职工37名，至今十七年尚未进行企业改制，职工未得一分钱生活费，现申请要求改制，解决生活困难。经我局调查了解，由于企业无资产可破，负债重，破产改制十分困难，为稳定着想，请县委、县政府对其生活困难问题给予高度重视。
关键词：担保公司；现状；发展
一、我国担保公司的起步
担保公司在我国起步较晚，是我国走入市场经济后借鉴世界各国扶持中小企业发展经验，作为政策引导而设立的1993年11月我国首家专业信用担保机构――中国经济技术投资担保有限公司的成立，标志着金融业与中小企I之间的桥梁作用开始，我国担保行业2010-2011年间快速增长，2013年有所放慢，2015年末，担保机构数量、新增担保户数等数据较上年同期大幅减少，但代偿金额数据却突增。
二、现行担保公司运行中存在的问题
（一）注册资金不实是根
银监会《关于银行金融机构与担保机构开展合作风险提示的通知》中规定了担保机构与银行合作的人们要求是注册资本金1亿元人民币以上同时对担保公司过往的综合能力有严格审核标准，目的就是防止日后给银行信贷造成风险但实际运行中，很多担保公司钻政策和法律的空子，注册资金拆借，验资后抽出由此，融资性商业担保公司从一开始就很大程度上降低了实际保证能力和赔付能力。
（二）现行政策制约着商业融资性担保公司的发展
首先，担保公司虽是我国中小企业发展中不可缺失的助手，但国家给予的优惠政策仅在减免税收方面，对后续的运营风险没有防范措施及解决办法担保公司承担责任后，只能依靠经营利润来弥补其次，很多担保公司不按照一定比例提取风险准备金，对此相关部门没有任何监管手段最后，担保公司理论上可以通过反担保的方式来化解代偿风险，但实际运行中往往是提供反担保的公司本身的经济实力不强或反抵押的财产在法律上大部分是顺位抵押，使得担保公司代偿之后，追偿能力削弱，形成实质性损失。
（三）担保公司反担保方式比较单一
目前县域担保公司处于硬性反担保阶段，即反担保方式单一，要求较高、较谨慎，主要是房地产等小动产，反担保是否完备是担保项目取舍的重要标准。但县域中小企业虽数量众多但规模普遍较小，机器设备价值小高，部分企业土地、房屋等权证迟迟未能得到办理，无法达到担保公司的条件。同工商企业相比，涉农业务更难提供反担保物，如牲畜、果园等受气候和自然灾害影响较大，且在开展反担保抵押上操作难度和成本较高，集体土地、宅基地等山于价值评定体系小全、政策法律存在一定障碍等，在开展反担保的法律和操作层而上均存在较大难度，这些都制约着县域担保公司业务的有效拓展。
（四）自身管理水平和人员素质有待提高
担保公司急于开展业务，忽略了自身管理水平建设和员工业务素质的提高。表现在风险意识淡薄，业务流程不规范，决策机制不健全等方面。没有形成自身独特的风险识别和防控体系。担保公司的从业人员不仅要具有财务、法律等方面知识，还要具备丰富的管理经验，方能与企业交流时获取有价值的信息。
三、我国担保公司今后发展中应注意的问题
（一）逐步完善融资性商业担保公司的相关法律制度
应对现行的《担保法》进行修改，确定担保公司的监督制度，落实责任一要改变立法主体乱、监管体系不明的状况；二要针不同担保公司的属性，设立不同监管制度；三要增强社会第三方的监管力度，建立合作信息平台，形成良胜互动。
（二）担保公司要在业务创新上下功夫
融资性商业担保公司面对的是中小型企业，是银行不直接放贷的群体，故担保公司要建立一套有别于银行的风控体系。一要建立一套深度了解被担保企业日常经营活动的程序，据此判断该公司是否具备担保价值、风险把控点、解决问题预案应从该企业有无规范健全的财务制度、管理团队学历结构、从业经验、现有产品占据市场份额等方面进行考核；二要建立一套被担保企业信用考核指标，我国各职能部门已建立了企业、个人诚信管理体系司法部门有企业、个人涉诉案件披露，人民银行有个人信用档案担保公司应借助这些信息，建立一套信用考核指标，提高风险防范水准；三要严把审查程序担保公司不能认为有了资产抵押、企业法人代表保证，就放松了担保前审核工作重视对被担保企业内部稽核至关重要。
（三）拓宽担保业务领域
成立多种形式的担保基金。由市、县两级财政共同出资设立中小企业共同担保基金按照自愿原则，通过入股形式建立中小企业互助担保基金，担保对象为互助基金的会员企业。选择有信誉、业绩好的专业担保机构对担保基金进行担保，以提高信誉，获得银行的信任，拓宽县域担保市场。鼓励担保公司接受应收账款、存货、仓单等多种动产反担保方式，结介企业生产经营计划、财务信息、管理水平等状况进行综介评定，采取单一担保和综介担保相结介、抵（质）押担保和信用保证并行的灵活模式。
（四）担保公司要建立完善自我保护机制
融资性商业担保公司要建立一套风控机制做到事前防范程序标准、事中监控方法到位、事后补救措施得力担保前重点收集企业信用、财务状态、业务经营水平及管理团队素质担保项目确立后重点要转移到企业的财务、生产、产成品库存变化等动态指标上若某个担保项目出现问题并代偿后，要迅速启动保护程序，了解抵押资产状况，资产不能覆盖代偿金额时，要立即对被担保公司做详尽调查。
（五）多方协作，建立更合理的银担合作模式
各银行应尽快完善与县域担保公司相适应的运作机制，如对资信良好、长期合作的担保公司适当降低保证金缴存比例；对于在多家银行开展业务的担保公司规定其资金可统一存放在某家银行，存放银行承担余额查询、定期信息共享等义务，以此减少担保公司资金分散情况，有效掌控其整体运营状况；按照“利益共享、风险分担”的原则确定风险分担比例，建立风险共防制度；建立优质担保机构项目绿色通道，对优质担保公司授子一定授信额度，对于其担保的客户给子“见保即贷”的待遇。
参考文献：
一、进一步做大做强担保机构。坚持政府引导扶持与市场化运作相结合、业务创新与防范风险相结合、依法经营与加强监管相结合、提升信用与行业自律相结合的原则，多渠道筹措担保资金，多元化构建中小企业信用担保体系。积极发展政策性担保、商业性担保和互担保等多种形式的担保机构。有条件的地方可以探索建立中小企业信用担保基金或区域性再担保机构。力争用3年左右的时间，在全市构建以中小企业为主要服务对象，以政策性担保机构为引导、商业性担保机构为主体、互担保机构为补充、再担保机构增信分险、有较强融资担保能力的中小企业信用担保体系；构建机构独立、功能完善、运作规范、品种多样，充分发挥担保效能，有效分散、控制和化解风险的担保机构，并努力做大做强。到2012年底，全市建成融资性担保机构60家，其中注册资本3亿元以上的5家，亿元以上的30家，积极组建再担保公司；构建政策完善，服务全面，管理规范，监控有效，充分发挥各自职能的监管机制。各级政府及有关部门应重点扶持注册资本金1亿元以上的担保机构，鼓励其做优做强。鼓励和引导政策性担保机构引进民间资本，优化股份结构，按照“政府控股、多元化投入、市场化运作、企业化管理”的模式运行，不断提升政策性担保机构的担保能力，发挥其在全市担保业的领军作用。
二、加大财政税收支持力度。从年起，凡在我市新组建或增资扩股，且注册资本超过1亿元，成立当年正常营业的担保机构，经市、县主管部门确认后由同级财政按其注册资本金给予相应的开办费补助；积极帮助担保机构争取国家、省专项资金支持。支持符合条件的担保机构争取国家工信部和国家税务总局批准免征担保收入3年营业税的政策；担保机构按不超过当年年末担保责任余额1%的比例计提担保赔偿准备，允许企业在所得税税前扣除；中小企业信用担保机构可按照不超过当年担保费收入50%的比例计提未到期责任准备，允许企业在所得税税前扣除；担保机构实际发生的代偿损失，可按规定在企业所得税之前扣除。
三、推进金融部门与担保机构互利合作。按照平等、自愿、公平及等价有偿、诚实信用的原则，鼓励金融部门加强与担保机构的合作，综合考察担保机构注册资金到位情况、资本实力与其担保额度适应程度、信用资质、风险防范和控制水平等多种因素，对具备较高信用等级的担保机构，担保放大倍数可提高到5-10倍，对具备一定条件的担保机构，金融机构可适当为其承担一定的风险责任；对由信用等级较高的担保机构为有市场、有信用、有效益的中小企业提供的担保项目，金融机构在贷款指标上可给予适当倾斜，降低贷款利率上浮幅度或给予利率下浮。金融机构要转变经营理念，可适当下放贷款审批权，全面推行中小企业客户经理制，简化业务流程，提高审批效率。担保机构要加强资本金管理，遵循安全性、流动性、效益性原则运用资金。担保机构开展担保业务时，金融机构要合理确定保证金比例，对运作规范、信用良好、资本实力和风险控制能力较强的担保机构，可逐步减少或取消保证金，设定合理代偿期，对担保机构已全额代偿的，要及时转让权益。建立金融、担保定期信息沟通机制，深入分析研究合作难点问题，采取有效措施解决合作中存在的实际问题，增进银保合作。
四、切实为担保机构开展业务创造有利条件。依法对担保机构开展担保业务中涉及工商、房产、土地、车辆、船舶、设备和其他动产、股权、商标专用权、专利权等进行抵押登记和出质登记。登记部门要简化程序、提高效率，积极推进抵押物登记、出质登记的标准化和电子化，提高服务水平，降低登记成本。担保机构办理代偿、清偿、过户等手续的费用，要按国家有关规定予以减免。在办理有关登记手续过程中，有关部门不得指定评估机构对抵（质）押物进行强制性评估，不得干预担保机构正常开展业务。要积极创造条件建立互联互通机制，实现可公开企业信用信息与担保业务信息的互联互通和资源共享。担保机构凭机构备案证查询、抄录或复印与担保合同和客户有关的登记资料、信用信息时，有关部门要提供便利。
五、加强对担保机构的监督与管理。研究制定本地区中小企业信用担保机构发展规划，明晰市场定位与发展方向。对担保机构实行行政许可和备案管理，及时跟踪指导。各类中小企业信用担保机构要依法完善法人治理结构，建立健全担保运作制度和内部风险控制制度，坚持市场化运作，加强法人化管理。担保机构的实收资本应按国家规定统一存入单独设立的账户，实行专户管理、专款专用，不得抽逃资本金，确保担保资金用于中小企业信用担保业务。健全和完善对被担保企业的事前评估、事中监控和事后追偿与处置机制，采取积极的反担保措施。对单个项目或单个企业提供的担保责任余额，不得超过担保机构净资产的10％，担保机构担保责任余额最高不得超过净资产的10倍。严格按照财政部《担保机构会计核算办法》等有关规定，认真编制财务会计报表，真实反映财务状况，定期向主管部门报送财务报表，及时报告重大事项。对主要从事中小企业信用担保的担保机构，担保费率实行与其运营风险成本挂钩的办法，基准担保费率可按不高于银行同期贷款利率的50%执行。严格按照七部门《融资性担保公司管理暂行办法》的要求，加大对本地区中小企业信用担保公司的规范与管理力度，查处假借“担保”之名，实则抽逃资本金或非法经营金融业务等损害担保业声誉的非法行为，整顿和净化中小企业担保市场，促进其有序健康发展。
六、加快建立信用评价体系。抓紧研究制定中小企业信用信息征集办法和担保机构信用资质认定办法，支持有资质的中介机构开展中小企业信用评价，推进信用评价体系建设。采集中小企业融资需求和信用信息，通过特定的分析，对企业信用作出评价，向金融机构、担保机构及相关单位提供中小企业融资信用信息服务，逐步实现信息共享。建立担保机构信用评级制度，积极引导融资性担保机构参加规范的第三方信用评级，并将信用等级向社会公布，纳入企业征信数据系统，推动担保机构发展成为信用记录、信用评价、信用担保相结合的社会化信用机构。积极开展争创信用上等级、管理上水平活动，按照统一的程序、标准、标识对全市中小企业信用担保机构进行信用评级和综合管理星级创建，评级结果录入企业基础信用信息数据库并在新闻媒体上公告，作为政策扶持、金融机构与担保机构合作和监管部门监控担保机构风险的依据。
七、充分发挥行业协会自律作用。建立担保机构的绩效评价和行业统计制度，培育和扶持一批担保机构示范单位，引导和督促担保机构完善规章制度，加强内部管理，规范经营行为，提高风险防控能力和经营水平。支持市担保协会根据国家有关担保体系建设的法律、法规和政策，制定行业准则和业务规范，开展行业自律，维护会员合法权益。根据行业主管部门的授权，市担保协会要加强对担保机构运行的监督管理，通过开展业务培训、业务统计、融资咨询、理论研究和对外交流，组织会员对较大贷款项目实行联保、互保、再担保等业务合作，协调会员与银行间的相关事务，定期对担保机构运行情况、担保贷款履约情况进行通报。建立担保行业从业人员职业资格制度，定期组织相关人员参加国家认定的专业资格培训考试，统一颁发资格证书，作为担保人员上岗执业的依据。积极探索建立专业信用担保准入制度，促进担保机构完善管理，规范运作，树立担保行业的良好社会形象，推动担保行业健康发展。
八、加强对担保体系建设工作的领导。为确保全市中小企业信用担保体系建设顺利进行，市政府成立由分管市长任组长，金融办、经信、人民银行、银监、财政、工商、司法、国土、房产、税务等部门主要负责人为成员的市中小企业信用担保体系建设工作领导小组。领导小组定期组织召开会议，传达贯彻国家、省、市有关促进中小企业发展的政策和法规，安排部署领导小组确定的工作任务和决议事项；监察调度中小企业信用担保体系建设中的困难和问题，提出对策和建议；建立完善担保机构风险定期通报、重大事项通报和担保信息统计制度。按照《省政府办公厅关于明确融资性担保业务监管职责的通知》要求，建立融资性担保业务监管联席会议，由银监部门牵头，各相关部门各司其职，共同参与。中小企业管理部门要承担融资性担保机构的审批和日常监管，加强担保机构业务指导；金融办要承担融资性再担保机构的审批和日常监管；工商部门要加强担保机构的市场准入和退出监管，依法查处违反登记管理的行为；人民银行要会同中小企业管理部门加强担保机构的资信评级工作，并作为担保机构与银行合作的重要依据；财政部门要加强对有关担保机构的财务监管和财政风险补偿资金使用情况的监督。
中小企业的快速发展，已成为国民经济的重要组成部分，为促进经济发展起到了重要作用，但融资难成为中小企业在现实经济生活中最为突出的问题。企业要缓解融资难的困扰，除了外部因素外，其内部因素也尤为重要。本文从影响中小企业融资能力的环境因素角度分析对企业融资的影响，并对融资环境提出几点改善对策，希望对提高企业的融资能力有实质性的帮助。
【关键词】
中小企业、融资能力、环境因素
一、融资概述
融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
（一）融资的方式
企业融资的方式即企业融资的渠道。它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。
银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。
股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。
债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。
融资租赁。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。
海外融资。企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。
典当融资。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势，能够提高资金使用率。
（二）中小企业融资环境的劣势
金融市场融资门槛过高无疑是企业在金融市场融资的绊脚石，无论是货币市场还是资本市场，为了维护各自市场的安全稳定，均设立了较为严格的审核制度，然而这无疑也增加了企业在金融市场中融资的难度。
1.信用不足
中小企业往往寻找多种途径进行融资，由于企业规模较小，面对较大的融资时，企业信用就起到了举足轻重的作用，由于没有足够的企业信用资质和历史信用记录，是其融资能力的短板。
2.管理体系落后
银行、担保公司和投资者对中小企业的投资计划即使感兴趣，但深入接触后多数均放弃投资。中小企业管理体系落后，信息缺失，无疑使各机构对此项投资的风险评估加大。由于受到企业规模影响，在人力，财务，运营等方面均有不足，致使企业管理分工不明确，管理制度不严格，经营信息记录有缺失，无疑加大了内外信息不对称，提升了投资者的风险。
3.融资担保机构体系不完善
某些中小企业虽得到了一些担保机构的信任，但其高额的费用使企业望而却步，融资担保机构多数是由民营企业开办，其盈利性为第一要务，所以较高的费用和担保金以及担保后银行的利息无疑成倍的加重了融资成本。
二、影响中小企业融资能力的环境因素分析
（一）企业信用对融资的影响
市场经济的基本特征是信用经济，一切经济活动的顺利进行都有赖于信用的保证。在企业融资活动中，由于资金需求方和资金供给方客观存在信息的不对称，一般需求方比供给方更了解自己的经营状况、偿债能力，资金供给方为规避放贷风险，只有信用良好的企业才给予授信。目前，社会信用体系尚未健全，主要依赖资金需求者提供信用信息加上银行机构对其信用状况作出判断，这给企业很大程度上带来了负面性。中小企业技术创新能力弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢大量向其发放贷款。加上管理水平落后，经营风险大，财务制度不健全，信息透明度不够，常常以种种方式悬空，逃费银行债务，严重影响了企业的整体信用形象，是融资困难的主要原因之一。
（二）企业融资时自身风险的影响
第一，管理方面。制度管理和风险控制薄弱，企业因受其实力及信誉的限制，由于管理者的管理不当，许多企业的创业者都是没有经过专业知识训练的，管理素质差，管理思想落后，这无疑就加大了企业的风险，致使企业管理水平不高，决策失误，造成信贷资金的流失。第二，市场竞争方面。生产管理落后，不规范，不易于电子计算机程序接轨，导致信息有一定的滞后性。缺乏人才和技术，大多数还实行以产定销的策略，对市场需求的系统分析，预测不足，容易形成产品积压，而且由于企业的产品技术含量低，缺少主导产品，导致销售不畅。企业虽然在最大程度上提高了自身的管理水平，但市场是千变万化的。企业同类产品的质量，性能，价格在市场中是不断变化的，其产品市场价格的波动，势必会影响企业预期收入实现。收入减少，势必会削弱企业的偿债能力。使企业的发展更处于被动状态。第三，资产重组或撤资所形成的风险。一般来说，资产重组会给企业经营管理带来正面效应。企业资产重组制约因素很多，不能排除由资产重组对企业的经营管理产生负面影响。企业的投资者可能根据自身的情况和市场情况等原因，部分或者全部地撤出在企业的投资，导致企业资本减少，经营实力减弱，打乱了企业正常的经营秩序，使得企业难以实现预期收益目标。
（三）企业融资担保机构体系的影响
第一，部分担保机构规模小担保能力弱。企业融资担保机构户均注册资金虽然呈现出逐年提高的势态，但是从总体规模来看，都普遍较小，融资担保能力的偏弱还体现在法人治理结构不完善，风险管理水平不高，人力资源不足，办事效率低，甚至一些担保公司根本就起不到担保的作用。第二，缺乏信用担保物。企业要求贷款或者担保时，都需要有担保物来提供保证。企业所有的抵押品就是其有限并且廉价的土地，房屋或机器设备，并且可抵押物折扣率较高，平均高达46.7%，高于国有企业20多个百分点。评估登记部门分散，手续繁琐，收费高，企业办理一笔抵押贷款，须经工商，房产部门评估登记，并到法律公证处公证，由此导致贷款费用较高，企业难以负担。第三，担保机构为企业担保时附加条件苛刻。担保公司都以公司形式存在，作为一个经济实体，他们除了帮扶企业进行融资外，还要获得一定收益，尤其是民营担保公司必须保证自己能够获取一定得利润才有从事担保业务的动力。担保机构的利润主要来自于企业交付的费用，一般企业要缴纳贷款金额3%的担保手续费，还要扣除贷款金额10%作为保证金。许多企业无法同时承受银行贷款和担保公司费用的双重融资成本。
（四）金融市场动荡对融资的影响
利率作为借贷资金的价格，是调节社会资源优化配置的机制，它是否真实地反映借贷资金的要求，直接关系到能否发挥利率机制的作用。我们不难通过对利率和货币供给的关系，以及货币供给对价格水平的研究，得到这种结论：只有推进利率制定的市场化，才能让利率水平在经济均衡中发挥作用。只有实现利率市场化，才能通过市场配置资本这一稀缺的资源，才能有助于资源流向效益高的环节，催进优胜劣汰。企业需要资金从事投资和经营活动，除了自有资金外，主要从金融机构和金融市场取得。金融政策的变化影响着企业的筹资，投资和资金运营活动。金融环境是企业最为主要的环境因素。其中利率水平决定的不完全市场化，使得银行与企业的互动缺乏基础。现今，商业银行普遍采取强化内部控制的政策和实施信贷权限上收的措施，更使得信贷资金大量流向大城市大企业，可提供给企业的信贷资金更加缩减，形成的地域间差异从本质上揭示了我国利率水平的决定不完全市场化问题。在利率尚未由市场机制决定的情况下，银行很难根据市场需要和风险来调整利率水平。于是，在同等的利率水平下，银行就肯定宁愿贷款给大规模的企业，大大降低贷款风险，而不愿意贷款给企业。
三、改善中小企业融资环境的建议
（一）提升企业信用
对内部环境的改善主要以下从三方面。首先，加强企业管理，提高企业自身的信用具体应从以下方面入手：第一，了解商业银行对企业的调查程序，预测实现银行融资所要付出的代价，正视融资失败的风险。第二，坚持合法，合规，合理的规范化经营。第三，更加重视企业自身和管理者个人的信用记录。第四，保持企业经营的连续性，保留企业的经营信息，在关键时刻提供可以融资的佐证。第五，要把主要融资银行作为主结算渠道，但当企业规模增大时，需要保留备用融资渠道，需要实现在多家银行的融资能力。总之，企业只有增加了企业的信用度，才能增加金融机构融资的可能性。
（二）加强融资风险评估
企业的自我完善，努力提高自身素质增强实力是解决企业融资的一项长期的基础工作。只有自身实力增强，在社会中的地位才可以提高，才可以在资本市场上取得融资的基本资格，在市场中的融资困难才能减少，进而融资风险也会大大降低。具体有以下几点：第一，树立现代化企业的管理经营理念，加强企业管理力度，面向市场，建立适应市场经济的管理模式，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品更新换代。第二，树立良好的信用。取得社会的信用支持，疏通各种融资渠道，降低融资风险。加强对国家宏观经济政策变化的应变能力，充分挖掘企业的融资优惠政策，适时调整经营战略，融资策略，融资渠道，降低融资过程中的政策风险。第三，建立经营管理动态信息反馈机制。定期向债权人，投资人提供经营管理的实际运行情况，设立适用企业融资的债券，股权交易市场，股权退出机制。所以，解决企业的融资问题除了政府和金融体系的努力之外，更需要企业自身的配合。当然，金融机构为了防范自然风险等意外事故风险可能造成的企业支付能力的不足，其可以要求企业办理财产保险和不动产等抵押物的抵押，必须办理投保。这样也可以使得企业可能由此造成的损失得到有效转嫁。
（三）建立与市场相符的融资制度
政府、社会、企业都是社会经济的主要参与者。要将我国企业融资担保体系建立的更加完善，则需要他们相互配合。三者也应做好相关事项来促进融资担保体系的进一步发展：第一，作为政府应该加大对融资担保建设的关注，包括相关部门加强行业监管，完善内部控制，杜绝风险;加大对企业扶持力度，支持担保业快速发展;制定法律法规，为融资担保业发展提供法律保障市场。第二，在社会中也应建立完善的企业贷款担保机制，可以在国民大学里设立与担保相应的专业，培养专业性的人才。加强担保机构的品牌建设。创新担保品种与方式，扩大担保业的外延空间。第三，企业自身也应该不断发展实力。企业要不断解放思想，开拓视野，甚至大胆采取成本相对较高的私募基金和个人闲散资金。只要有益于企业发展的方式、方法都可以采取。
（四）准确判断金融市场变化的趋势
推进利率市场的改革，加强和改善企业的金融服务。参照国际上以往经验，结合我国国情，理论上对我国的利率市场化问题已有了一些思路。第一，积极发展货币市场与放宽对商业银行的利率管制，提高货币市场上利率对经济的导向作用。第二，在对银行利率管制的过程中，首先先放松对外币利率的管制，然后再放松对人民币利率的管制。第三，针对银行不同业务品种，并根据不同市场主体对利率信号的反应程度，按先放开贷款、后放开存款的顺序进行。对贷款的利率管制放松，要及时扩大利率浮动幅度，逐渐简化利率种类。在我国，当前利率尚未完全开放的情况下，银行很难根据市场需要和经营风险大小来调整利率。如何为企业提供多种多样的金融服务方面，各类商业银行作为金融机构的主力，在增强信贷审批业务流程科学规范化的同时，应相应地向基层分支机构下放信贷审批权限，由基层分支专门设立企业服务的业务窗口，建立一套与扶持企业发展相适应的信贷服务体系，积极开展对企业的融资业务。除了给予贷款支持外，还应积极为企业开办商业承兑汇票，贴现等多种金融服务，为企业融资提供方便。在证券市场中，企业应该探索多元化融资渠道。企业可以盯准创业板市场的定位，主要为创新成长型的企业提供融资等服务。创业板市场将对新能源、新材料、电子信息、环保节能、创新服务等领域的企业以及商业模式创新型强的公司予以特别关注和提供直接融资机会。同时证券公司应继续做好投资者对风险的认知和预测，有序合理指导符合适当性管理要求且有意参与创业板市场的客户谨慎开通交易。
从本文看出企业融资必须要借助国家政策，金融机构及企业自身方面的努力，通过与各个相关的经济主体乃至社会的各方力量相互配合，共同营造健康的机制，增加企业的融资能力。
参考文献：
关键词：企业融资；中小企业；政策措施
中图分类号：F830．5文献标识码：B文章编号：100－4392(2008)10－0015－03
一、天津市中小企业“融资难”现状
（一）融资门槛相对较高
多家企业反映，部分融资方式要求条件相对较高，企业难以利用。一是间接融资限制多。部分金融机构对中小企业融资提出的要求，与大企业没有太大差别，审核项目和标准基本一致。对于外资银行较常使用的纯信用贷款方式，大部分内资银行较少采用，贷款多为抵押、质押和担保方式。能被金融机构认可的抵押物主要是土地和房屋，专利权等无形资产以及专用设备、存货等动产通常不被接受，因此缺乏固定资产的高科技企业较难获得贷款，租赁融资受到较大限制。由于应收帐款融资受到地域限制，对商贸企业融资影响也比较大。二是直接融资条件高。对于通过公开资本市场融资，国家相关法律法规都设定了严格的准入条件，只有极少数的优秀中小企业才能达标，通过IPO、发行企业债券融资对于绝大多数企业来说可望而不可即。股权融资要求企业必须有高成长性，大多数传统行业企业都不具备。
(二)贷款环节多时间长
与大企业相比，中小企业对资金的需求，具有“期限短、批量小、频率高、时间急”的特点，对融资的便利性、时效性和灵活性要求都比较高。但是，有些金融机构并没有根据中小企业的实际需要，对业务流程进行必要的精简，而是单纯从防范风险的角度出发，采取与大企业相同的信贷管理方式，使中小企业感到办贷款环节多、手续繁、时间长。调查发现，中小企业申请贷款，一般要与银行、评估机构、公证机关、担保公司、抵押登记机关等多个单位打交道，企业需要提交的资料有的多达43项，其中一些项目包含内容多、涉及周期长，准备起来费时费力。企业从正式提出申请到获得贷款，至少需要十几天时间，没有贷过款的企业，通常要等上三个月。
（三）企业融资成功率低
在我们调查的11家企业中，就有8家企业有被拒经历，最终只有3家获得了银行贷款。据2005年的一项调查结果显示，在我市被调查的1000家中小企业中，有被拒经历的企业占77．33％，其中申请贷款大部分被拒的占28．5％，申请贷款一半被拒的占15．7％，还有部分企业在提出正式申请之前就被拒绝了。
二、造成中小企业“融资难”的原因分析
(一)企业自身素质差
企业进行外源性融资，要有过硬的自身条件，这不仅体现在企业的资产规模、盈利能力、财务状况等硬指标上，还体现在企业所拥有的商业信誉、品牌价值、治理结构、研发能力等软实力上。调查发现，天津市中小企业贷款难，不单是企业规模小、利润率偏低、缺少抵押物造成的，很大程度上还与企业管理水平不高、信息资料不够完整、财务报表数据失真、经营者诚信意识差、信用等级偏低、不良贷款率高等因素有关。在直接融资难方面，则主要是企业缺乏自主创新能力、核心竞争力不强、不具有高成长性、公司治理不规范，很难获得创司、私募基金等股权投资机构的青睐。
（二）融资结构不合理
一是企业融资过份依赖银行贷款。由于银行以外的金融机构数量较少、资金规模和实力欠佳，以及企业对其不熟悉、不了解，大量企业集中涌向银行申请贷款，银行自然要挑挑拣拣。二是资本市场融资渠道利用不够充分。天津市不乏优秀中小企业，但是通过IPO、发行企业债券、股权出让等方式进行融资的企业还不多、总量偏小。迄今为止，在深交所中小企业板上市的天津企业仅有2家。三是民间融资不活跃。天津市民间金融比例很小，与浙江、湖南、重庆等省市相差较大。四是政府专项资金规模不大。天津市中小企业专项资金规模还只有几千万元，对中小企业支持力度还不够大。
（三）担保相对不足
截至2007年年底，全市中小企业信用担保机构的注册资本总计达到60亿元，累计担保金额达到400多亿元，为促进天津市中小企业融资做出了巨大贡献。但是，相对全市巨大的担保需求来说，担保机构的数量还不够多、规模还不够大、实力还不够强。在纳入全市中小企业信用担保体系的100多户担保机构中，注册资本上亿元的只有11户，开展业务较好的只有40多户，年担保余额仅100亿元左右，资金放大比例总体不高。体系以外的商业性担保机构资金实力则普遍较弱，有些机构的资本金没有全部到位，担保能力受到较大限制；有些机构偏重收益高、风险小的个人购房担保业务，对中小企业贷款融资的支持力度偏小，收费偏高。
（四）信用体系不健全
一是企业信用数据库覆盖不全。在人民银行全国统一的基础数据库中，只留有6．7万户天津企业的信用档案，至少还有50％的中小企业没有银行评定的信用等级。二是企业资信评估不规范。企业信用评估缺乏相关的法律法规，标准不统一；独立的评估机构数量少，从业人员素质不高；评估过分看重财务报表，评级结果不够准确，金融机构和企业认同率较低。三是企业对自身信用建设投入不足。经营者缺乏企业信用管理知识，部分企业自身信用维护没有专人负责，企业与金融机构的联系少、沟通少。
三、缓解中小企业“融资难”的几点建议
（一）加大财政调控力度
一是加大对重点行业、企业的支持力度。适度将财政补贴、贷款贴息等各项优惠政策向中小企业进一步倾斜，争取更多符合政策的中小企业项目申请国家专项资金支持，扶持优秀中小企业面向资本市场和国际金融市场融资，引导国内外私募股权基金投资我市成长型中小企业，给那些中小企业贷款规模大、增长快的银行以全方位的重点支持，鼓励他们在各区县增设分支机构、扩大吸收存款，从源头上确保我市创新型、都市型、服务型中小企业的融资需求。二是千方百计扩大专项资金规模。加速淘汰资金占用量大、效益低的落后产能，加快剥离不良资产，盘活现有闲置资产，充实和建立各类中小企业发展专项资金和投资引导基金，为支持科技型、出口型以及“专、精、特、新、强”中小企业发展筹集资金。三是打造“两台一组”的中小企业融资体系。在更高层次和更宽领域，整合全市担保机构和银行、保险、证券、基金、信托、财务、租赁、典当等金融资源，打造立体化的中小企业担保平台和融资平台。按行业和地域归属，把本市优秀中小企业有效组织起来，成立联保互保的融资共同体。通过建立中小企业、担保机构和金融机构三方互通机制，组织开展投融资洽谈会、中小项目推介会、金融产品展示会等多种形式的投融资促进活动，加强相互间的沟通与合作。
（二）加快金融创新发展
一是发展股权融资。以扶持科技型、创新型、成长型中小企业为目标，加快发展创业基金、风险基金和产业基金，合理降低基金管理公司准入门槛，公开、简化备案登记管理办法，鼓励民营资本参与基金设立，积极推进OTC市场建设，吸引国内外私募股权基金向天津聚集。二是发展债券融资。扩大中型企业公开发行企业债券规模，积极推进集合债券和短期融资债券发行。三是发展上市融资。瞄准国内中小板市场以及未来推出的创业板市场、OTC市场，放眼海外资本市场，进一步加大工作力度，扶持更多优秀中小企业实现上市融资，努力做到上市融资一批、组织推荐一批、遴选培育一批。四是发展债权融资。积极吸引有实力的商业银行来津设立分支机构，大力发展合作性金融机构，着力推进小额贷款公司试点，全面加快融资租赁、资产典当、信托、保理等行业发展。建立小企业贷款风险补偿机制，引导金融机构增加小企业贷款规模。五是推进银行创新。鼓励国有商业银行成立独立的中小企业贷款部门，合理下放贷款审批权限，优化信贷管理方式和风险控制机制，建立单独的核算考核体系，制定合理的激励约束机制，不断推出为中小企业量身定做的新型金融产品。
（三）大力完善担保体系
一是扩大担保体系规模。采取政府参股、税收减免、财政补贴、租金返还、资金奖励等鼓励性措施，吸引国内外高水平担保机构和著名金融机构来津组建担保公司，引导商业性担保机构提高中小企业贷款担保业务比例。二是发展行业和园区担保。建立以大型企业集团为龙头，银行、保险、信托等金融机构为骨干，中小企业广泛参与的行业或园区互助担保基金，为处于同一园区、同一行业或同一产业链的中小企业提供服务。三是增强政策性担保机构实力。研究出台风险准备金转增股本、担保费率实行浮动制等鼓励性政策，继续实施担保机构营业税减免政策，落实各项风险准备金和代偿损失税前抵扣政策。进一步完善风险共担和补偿机制，政府设立专项资金，及时足额弥补净损。设立我市再担保公司。四是提高担保服务水平。进一步完善服务监管，加强行业自律，规范机构行为，统一收费标准，为中小企业提供高品质服务。五是推动担保品种创新。积极引导担保机构创新担保品种，为中小企业提供应收帐款担保、动产质押担保、无形资产担保等更加灵活的担保方式。鼓励各机构开展联保服务。
（四）全面推进诚信体系建设
一是加快建设企业信用征集系统。以央行信用数据库为基础，加快完善天津市中小企业及经营者个人信用信息库，力争在较短时间内实现对中小企业的全覆盖。依托电子信息网络，实现银行等金融机构与税务、工商、质检、公安、司法等政府部门的互联互通，共建共享信息资源。二是加强中小企业信用等级评价。积极推动有关各方制定统一的评级规范，评级标准应更加注重中小企业实际和发展前景。积极引进国内领先、世界一流的信用评级机构，努力形成以独立评级机构为主体的行业结构。三是提高中小企业信用水平。开展形式多样的宣传教育活动，在全市中小企业中树立诚实守信的风尚。对中小企业进行金融信用知识培训，增强经营者的诚信意识和融资能力，全面提高企业信用管理水平。四是积极推进信用制度建设。建立健全中小企业负面信息披露制度和守信企业激励制度，构建联合统一的失信行为惩戒机制，使失信者“一处失信、寸步难行”，警示和预防企业失信行为，防范和化解金融风险。
参考文献：
[1] 吴瑕著，2007：《融资有道――中国中小企业融资操作大全》，中国经济出版社。
[2] 杨栋梁，2008：《强化服务多措并举推进企业又好又快发展》，《天津中小企业》第8期。
中小企业融资难是―个历久弥新的疑难杂症。英国1931年《麦克米伦报告》中就有充分的调查论证。在经济学上，虽然新古典价格理论认为，资金的价格即利率会调节信贷资金的供给和需求，最终使信贷市场产生均衡利率。但根据斯蒂格里兹和温斯(Stiglitz and Weiss)的研究，银行的期望收益取决于贷款利率水平和借款人的还款概率即贷款风险两个方面，但银行索取的利率会通过逆向选择或道德风险渠道影响贷款的风险。当银行不能观察借款人的投资风险时，提高利率将使低风险的借款人退出市场(逆向选择行为)，或者诱使借款人选择更高风险的项目(道德风险行为)，从而使得银行放款的平均风险上升，结果利率的提高可能降低而不是增加银行的预期收益，因此，银行宁愿选择在相对低的利率水平上拒绝一部分贷款要求，而不愿意选择在高利率水平上满足所有借款人的申请，信贷配给由此产生。
银行宁愿牺牲部分利率以换取贷款的安全使得银行在放贷决策中极为重视借款人的信息透明性。而信息不透明和信息不对称正是造成中小企业融资难的根本原因之一。与大企业相比，中小企业由于人员少，组织机构简单，账目管理等财务制度往往有欠规范，因此，大多数中小企业很难对外提供可信的财务信息和经营记录；而且，中小企业规模小、经营方式灵活，生产的不确定性大，这就使得银行对中小企业实际的经营状况和将来的盈利前景难以做出准确的评估。另外，中小企业由于产权封闭和面临更加激烈的市场竞争，因此在向外界披露信息时也更为谨慎。这就决定了外部借款人在收集中小企业的经营与财务信息时会遭遇到更大的困难，对中小企业进行融资将承担更高的交易风险。
为了解决银行贷款中由于信息不对称造成的道德风险和逆向选择问题，银行在对企业发放贷款的过程中常常要求借款者提供抵押物。因为，对特定抵押品进行价值判断的成本也比对企业的未来现金流进行判断的成本要低，因此抵押贷款能够减少出借人提供贷款的审查和监督成本。于是，抵押就成为金融机构发放贷款的主要附加条件。
但是，中小企业却往往缺乏足够的固定资产以供抵押，因此，中小企业融资问题的解决，除了从根本上缩减银企间的信息不对称之外，一个重要的手段便是由政府建立健全中小企业信用担保体系。
二、台湾中小企业信用担保体系构成
1、基金设立目的、经费来源、管理机构及其权责等。台湾《财团法人中小企业信用保证基金捐助章程》(1982年修正)第1条开宗明义地规定，财团法人中小企业信用保证基金设置目的，在于提供信用保证以协助中小企业获得金融机构之融资。基金总额为新台币12亿元，由各级行政部门、金融机构及企业界共同捐助。主管机关为“财政部”。基金由各捐助单位依照认捐金额比例指派董监事分别组成董监事会，基金设常务董事，由董事互选，并由常务董事互选一人为董事长，对外代表基金。
2、保证对象。根据《中小企业信用保证基金保证对象标准》(1999年修正)，台湾中小企业保证基金的保证对象分为生产事业类与一般事业类，其分类与中小企业认定标准相一致，但条件更为严格。前者除须拥有相关营运证照外，须实收资本额在新台币6000万元以下且连续营业已达半年以上、本地居民资本超过50％；后者须最近一年营业额在新台币8000万元以下350万元以上、连续营业一年以上、本地居民资本超过50％，但金融保险业、煤矿开采业、土地开发业、房地产买卖租赁及经纪业、特许娱乐业(酒家舞厅等)除外。
3、基金与协作银行及融资申请人之间关系。为便利中小企业的贷款并规范与贷款银行之间的法律关系，中小企业信用保证基金制订了《财团法人中小企业信用保证基金委托契约》(1984年修正)。主要内容有：(1)基金(甲方)授权贷款银行(乙方)在授权额度范围内代为审核提供信用保证之申请，代为收取保证手续费；(2)乙方对中小企业申请融资者(丙方)如经审核原则同意，而认为其担保不足或无担保时，得代为转请甲方就其不足部份提供九成以下之信用保证；(3)甲方提供信用保证得订定授权额度，由乙方先依甲方授权查询办法办理查询无重复后，得迳行核定并移送甲方追认保证，其超过授权额度者，应先送经甲方审核同意；(4)甲方对乙方与丙方所签订之贷款契约，得建议增补其内容文字；(5)乙方与丙方所签订之贷款合约，应由丙方之负责人连带保证，必要时得另嘱丙方提供经其交易对手背书或承兑之商业票据或其同业负责人联保保证书；(6)甲方对于信用保证之贷款，于有必要时，得请乙方就丙方原已提供之担保品设定次顺位抵押权；(7)丙方或其负责人若有不良之征信纪录或其它乙方认为应加注意之事项，乙方应载明于其移送甲方之调查或诊断报告中等等。
4、保证责任的例外与免除。根据《中小企业信用保证基金不代位清偿准则》(1997年修正)，如果存在以下事由，则基金(财团法人)将全部或部分解除担保责任：(1)融资对象资格不符合条件；(2)系列违规操作送保案件；(3)送保案件尚未到期，授信单位未将某些情况于知悉之日起二个月内通知基金；(4)送保案件到期未收回，未于两个月内通知基金；(5)送保案件到期或提前视为到期未能全数收回，视情形采取一定措施等等。
5、业务规则。就不同的贷款类别，台湾财团法人中小企业信用保证基金订有相应的保证要点包括：《一般贷款信用保证要点》、《政策性贷款信用保证要点》、《小规模商业贷款信用保证处理要点》、《外销贷款信用保证要点》、《购料周转融资信用保证要点》、《商业本票保证之信用保证要点》、《配合金融机构办理“中小企业进口税捐记帐”保证办法》、《履约保证之信用保证要点》、《办理青年创业贷款信用保证办法》、《小额周转金简便贷款信用保证要点》、《财团法人中小企业信用保证基金自创品牌贷款信用保证要点》等。
三、大陆中小企业信用保证制度
大陆中小企业信用保证制度体系具有层次性与复合性。既有地方政府的尝试，也有主管部门的行政规章，更有国家法律的框架性规定。《中小企业促进法》第19条规定，县级以上人民政府和有关部门应当推进和组织建立中小企业信用担保体系，推动对中小企业的信用担保，为中小企业融资创造条件。第20条规定，国家鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保。第21条规定，国家鼓励中小企业依法开展多种形式的互融资担保。这些规定为我国建立健全中小企业信用担保体系奠定了坚实的法律基础。 综观这些规定，大陆中小企业信用保证制度主要有如下一些主要内容：
1、体系构成。中小企业信用担保体系由多种形式的信用担保机构组成，既有由政府出资(含政府与其他出资人共同出资)设立的融资担保
机构，也包括中小企业间多种形式的互融资担保机构。但目前只有前者纳入了规范化发展规划，对后者的制度创新仍暂付阙如。前者是中小企业信用担保体系的主体，由城市、省、国家三级机构组成，其业务由担保与再担保两部分构成，担保以地市为基础，再担保以省为基础。城市中小企业信用担保机构以辖区内中小企业为服务对象，省中小企业信用担保机构以辖区内城市中小企业信用担保机构为服务对象，开展一般再担保和强制再担保业务。从事中小企业担保业务的商业担保机构和企业互助担保机构是中小企业信用担保体系的补充。担保机构的法律形式可以是企业法人(担保公司)、事业法人(担保中心)或社团法人(担保协会)，可以实行会员制。
2、机构性质与经费来源、经营原则。中小企业信用担保机构的性质为非金融机构，不得从事财政信用业务和金融业务。中小企业信用担保应当坚持支持发展与防范风险相结合，政府支持与市场化操作运行相结合，开展担保与提高信用相结合的原则。经费来源以政府预算资助和资产划拨为主，担保费收入为辅，另外可接受捐赠与会员认股金。
3、担保对象与种类。中小企业信用担保的对象为符合国家产业政策，有产品、有市场、有发展前景，有利于技术进步与创新的技术密集型和扩大城乡就业的劳动密集型的各类中小企业。优先扶持节约能源、降低物耗、提高产品质量、发展市场短缺的名优新产品项目；扩大出口创汇、引进技术消化吸收及创新替代进口的项目。中小企业信用担保的种类主要包括中小企业短期和中长期银行贷款担保，经济合同履约担保和其他担保，不对外汇贷款业务进行再担保或担保。
4、组织管理。中小企业信用担保机构设立两个层次的管理机构，一为担保资金监督管理委员会；二为担保资金日常管理机构。监管会由出资人或政府有关部门与协议银行组成，就经营方针和发展计划、担保资金的筹措、担保资金的运用规则、业务管理制度、年度工作计划和工作报告、年度财务预决算方案、利润分配和弥补亏损方案、坏账核销和资金规模变更等事项作出决策。日常管理机构对监管会负责，执行监管会批准的年度工作计划，组织实施监管会决议，担保资金的日常管理和运作。中小企业信用担保机构应设立有效的内部约束机构，建立约束机制，以确保担保资金的安全运行。
5、业务程序。业务程序有担保程序和再担保程序，担保程序包括：(1)由债务人提出担保申请，并附债权人签署的意见；(2)进行资信评估与担保审核；(3)在债权人与债务人签订主合同的同时，由担保机构与债权人签订保证合同；需要时，担保机构与债务人签订反担保合同；(4)按约定支付担保费；(5)主合同履约不能，由担保机构按约定代偿；(6)担保机构实施追偿。再担保程序如下：(1)担保机构提出再担保申请或达到强制再担保界限；(2)根据担保机构的资信进行再担保审核；(3)签订再担保合同；(4)按约定支付再担保费；(5)主合同履约不能，担保机构代偿后，再担保机构按约定比例承担相应责任；(6)再担保机构与担保机构共同对债务人实施追偿。
6、协作银行的选择。担保机构应选择有积极性和资信度好的商业银行作为开办中小企业信用担保业务的协作银行，按照“利益共享，风险共担”的原则与贷款金融机构建立业务合作关系，签订协作合同，明确保证责任形式、担保资金的放大倍数、责任分担比例、资信评估标准等内容。担保机构应与贷款金融机构密切协作，及时交换和通报投保企业的有关信息，加强对投保企业的监督，共同维护双方的权益。
7、担保业务收费。收取担保费可根据担保项目的风险程度实行浮动费率，但为减轻中小企业负担，中小企业信用担保机构的担保收费标准一般控制在同期银行贷款利率的50％以内。商业性担保机构和企业互助担保机构的收费标准可以在上述标准基础上适当浮动。
8、风险控制。控制中小企业信用保证风险，可通过以下方式进行：一是控制担保放大倍数(10倍以内)与再担保放大倍数；二是通过资信评估、按规定比例上存担保资金、项目审核与反担保措施等以实现事前控制；通过控制代偿率和设定强制再担保系数等日常监督与强制再担保措施以实现事中控制；通过及时有效的追偿实现事后控制。三是通过与协作银行、再担保机构的约定以及债务人提供的反担保等方式进行风险分配。
9、资金管理。担保机构设立后应当按照其注册资本的10％提取保证金，存入主管财政部门指定的银行，除担保机构清算时用于清偿债务外，任何机构一律不得动用。担保机构提取的风险准备金必须存入银行专户。其他货币资金，不低于80％的部分可用于银行存款，以及买卖国债、金融债券及国家重点企业债券；不高于20％的部分，经主管财政部门批准，可用于买卖证券投资基金等其他形式。
10、建立健全担保机构的风险补偿机制。为提高中小企业信用担保机构抵御风险能力，各地根据实际情况，逐步建立中小企业信用担保机构的损失补偿机制，对担保机构出现的代偿损失核定适当的风险补偿资金，纳入当年财政预算。各级财政部门对中小企业信用担保机构的代偿损失实行限率补偿，不得承担无限责任。财政部2003年《关于加强地方财政部门对中小企业信用担保机构财务管理和政策支持若干问题的通知》规定，政府出资的中小企业信用担保机构发生的代偿损失，在年末担保责任余额5％以内、担保机构提取的风险准备金不足以弥补的，主管财政部门审核后可给予一定补偿，有条件的地区可适当提高补偿比率。2007年《厦门市中小企业贷款风险补偿资金管理暂行办法》第2条规定，由市财政预算安排，建立风险补偿资金专项用于补偿银行与信用担保机构为中小企业提供融资服务后出现损失时，承担本金部分最终10％的损失。
11、税收优惠。根据2001年4月5日国家税务总局《关于中小企业信用担保、再担保机构免征营业税的通知》，对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用担保、再担保机构，可由地方政府确定，对其从事担保业务收入，3年内免征营业税。
四、两岸中小企业信用保证制度比较及其借鉴
根据上面对两岸中小企业信用保证制度的介绍，我们发现它们之间具有相当多的共性，比如，都以政策性中小企业信用保证为基本，以商业性中小企业信用保证为补充；政策性中小企业信用保证基金的资金都主要来源于政府、企业和银行，兼及其他；中小企业信用保证机构都配置合理的治理机构，包括管理机构、监督机构等以保证其运行；中小企业信用担保业务都实施优惠性业务收费、都通过业务规则来防控信用担保业务的风险，等等。可以说，两岸在这方面的基本路径是相同或相似的。但在具体制度的设计上，他们之间也存在着许多差异。如，大陆地区政策性中小企业信用担保机构的组织形式可以是企业法人(担保公司)、事业法人(担保中心)或社团法人(担保协会)，可以实行会员制；在台湾则为财团法人中小企业信用保证基金，受财团法人法律制度的制约，在目的、设立、登记、治理机构及其议事规则、财产归属等众多方面均不同于体系中企、事业与社会团体法人的规定。另外，在具体的操作制度上，两岸颇异其趣。大陆方面规定得更多的是风险补偿、税收优惠、保证金的管理与运用、担保限额与赔偿保证金的提取等，较为宏观；台湾的制度规则更微观一些，如对象标准、与代办银行间的委托合同、基金免于或减轻担保责任的事由、主要贷款类型的保证要点等等。根据比较分析，台湾的这些微观性规定与大陆的规定并不冲突，正好能对大陆的相关制度起到弥补作用。
笔者认为，至少在以下几个方面，台湾的相关规定值得大陆借鉴：
1、中小企业信用保证基金的担保对象。担保对象是完全等同于《中小企业标准暂行规定》(2003年)，还是另定标准?或者针对不同的贷款项目、不同的行业类别规定不同的标准?
2、授权贷款银行审查批准基金信用担保的提供申请。有利于便利当事人，尤其是短期、小额贷款的当事人。可通过课加银行谨慎审查义务及系列免责规定防范银行道德风险，可兴利除弊。
3、用法律形式合理分配银行、担保机构与贷款申请人之间的风险负担。通过申请人提供抵押、反担保、以及申请人负责人或控制人的连带责任等防控申请人的道德风险与经营风险；通过课加银行谨慎审查义务、合理注意义务、通知、协作等诚信义务以及基于这些义务未能切实履行时担保的责任免除效力，可防范银行的道德风险；再加上原有的风险补偿机制，中小企业信用担保基金的业务风险将能得到较大程度的防控，从而确保中小企业信用担保事业的健康发展，促进中小企业融资的顺利进行。
中小企业是国民经济中最具活力的组成部分，对丰富市场供应、解决就业问题做出了巨大贡献。然而我国中小企业的发展速度远远赶不上社会发展的需要，究其原因主要是资金短缺。从国家发改委对我国中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份调查情况看，目前中小企业因无法落实担保和抵押而被银行拒绝贷款的比率为56%。
中小企业融资难问题的主要表现：一是中小企业融资渠道狭窄，过分依赖银行贷款。据资料显示，我国小企业间接融资占比高达98%，直接融资仅占2%。二是担保瓶颈。中小企业普遍存在规模小、运作不规范、财务信息不透明等问题，需要经过担保增加信用才能获得银行贷款支持。而我国担保业发展缓慢，担保公司资金规模小，无法满足中小企业贷款担保需求。三是商业银行对中小企业贷款门槛高，条件苛刻。银监会调研显示，小企业融资成本普遍较高，最低也接近10%。四是政府对中小企业融资的支持措施不到位。政府部门虽已出台多项扶持中小企业发展的政策，但终因落实措施不到位而收效甚微。
中小企业融资难从其属性看，仍然为经济学范畴问题，需要从经济学的角度和视野来探讨和解决。从银行视角考虑解决中小企业融资难问题，可能会更容易有所突破。
二、关于中小企业融资的相关理论分析
（一）中小企业融资难的成本、收益、风险分析
商业银行在授信决策时必然要考虑成本、收益、风险的平衡关系，要在保证资金安全的前提下追求利润。保持这种平衡关系要考虑三点内容：一是银行不同规模贷款对象的贷款成本比较。银行对中小企业的一笔贷款业务的流程同对一个大型企业的贷款业务流程基本相同，即贷款管理的成本基本上属于固定成本，并不随贷款额度变化而变化。二是银行不同规模贷款对象的贷款收益比较。受企业规模和项目的影响，中小企业贷款额度往往较低，不能产生规模效益，无法跟大企业的贷款额度相比。三是银行不同规模贷款对象的贷款风险比较。小企业由于资产规模较小，抗风险能力差；而大企业在公司治理结构、财务制度等方面通常比小企业健全，资金规模大，抗风险能力强。
（二）中小企业融资的相关理论及借鉴
了解中小企业融资的相关理论研究成果，才能更深刻地理解融资难的内在原因；而借鉴和利用既有的理论研究成果，才能更有利于中小企业融资难问题的解决。
1. 企业融资的MM理论。由莫迪格里安尼和米勒提出的MM定理提出，在资本市场信息完全、企业投资与融资决策相互独立、投资者预期一致且不考虑税收的假设条件下，企业的融资结构与其市场价值无关。引入税收因素后，莫迪格里安尼和米勒将该定理修正为：在其他假设条件不变的情况下，使企业市场价值最大化的最优融资结构应该全部为债务融资。但是事实上，该理论所依赖的假设条件在现实中难以实现，并且中小企业往往是经营权与所有权合一的，因而该理论对中小企业融资结构分析不适用。
2. 融资优序理论。融资优序理论由Myers提出，该理论认为，企业的融资决策应该以成本最小化原则依次选择不同的融资方式。即企业融资遵循先内源融资、后外源融资的次序，外源融资时又遵循先债权后股权的融资次序。该理论解释了企业在特定约束条件下对增量资金的融资渠道选择，但具有短期性，无法解释企业成长过程中的资本结构动态变化过程。有研究发现，中小企业行为并不完全遵循融资有序理论所说的融资次序。因为中小企业所有者的目标函数、行为偏好、风险偏好和知识水平与大企业并不相同。
3. 理论。理论是指由于信息不对称，企业内部和外部投资者之间存在潜在的冲突，两者间的博弈决定着最优资本结构，即企业要在成本和其他融资成本之间进行取舍。成本是指由于信息不对称，委托人为了避免道德风险而采取的措施所付出的成本。成本有两种：一种是企业所有者和管理层信息不对称而产生的由所有者承担的额外成本；另一种是外部投资者与企业所有者之间信息不对称而产生的由外部投资者承担的额外成本。第一类成本并不在银行关心的范围之内。而第二类成本则是银行所关心的，因为相对于大企业，小企业与包括银行在内的外部投资者之间的信息不对称更加严重，因而成本更高。
4. 企业生命周期理论。企业生命周期理论始于Weston与Brigham提出的企业生命周期假说，该理论认为企业在其发展历程中存在一个金融成长周期，企业融资需求和融资渠道选择会随着企业发展的不同阶段而改变。在企业成长初期，内源融资是其主要融资来源；当企业发展进入技术进步和资本密集阶段后，外源融资成为必要的资金接应机制。
从我国中小企业发展成长过程看，初始的资本需要一般以内源性融资来解决；规模逐步扩大后的资金需求，则一般是通过外源性的融资来解决。从现阶段我国中小企业融资难的成因看，可分为起步阶段资本不足的外源融资困难和发展到一定程规模后扩张经营（生产）规模外源性融资困难两种类型。从现行政策和一般性的融资理论看，在资本市场难以满足融资需求的情况下，扩张型（经营性）融资问题应该依靠银行融资来解决；而起步阶段资本不足的外源性融资困难，则需要更新中小企业融资理念，利用多源性的外源性融资渠道来解决。
三、对中小企业融资现状的政策建议
（一）加强融资理论引导，拓宽中小企业融资思路
虽然中小企业融资难是多重因素造成的，但从根本上讲，不外乎两点：一是融资渠道狭窄，二是理论过时或僵化。而后者更易造成中小企业融资视野的狭窄。为此，不论是政府、银行、还是理论界及媒介，都需要在理论上对中小企业进行引导。
1．实现中小企业融资理论的新突破。企业贷款难和银行难贷款这一对矛盾，不但困扰着中小企业融资，也是较长一段时间以来我国银行、企业（资金供给与资金需求）间存在的普遍问题。不论是政策引导或是银行主动出击，收效均不明显，或者是一时有效，但问题得不到根治。我们认为，实现中小企业融资的正常化，关键的需要认识上的提高和理论上的创新以跳出供需矛盾的怪圈。
中小企业融资理论应加强融资源的研究，即通过中小企业不同性质、不同用途的资金需求研究，找出对应的资金供给方式和可行操作的方法是关键。如果继续囿于政府、银行、企业这样一个圈子是难以解决问题的。融资源的研究，要抓住社会资金这一大头，将有利于增加供给总量，达到数量和结构的匹配。
2．以新的融资理念拓宽中小企业的融资渠道。中小企业要转变融资观念，逐步降低对间接融资的依赖，加大直接融资的比重；对发展前景好、效益高的中小企业，地方财政可以提供担保发行企业债券进行融资，为有潜力的中小企业提供上市融资的空间；要建立和完善中小企业产权交易市场，为中小企业直接融资搭建平台。
（二）以支持私募基金发展为突破口，为中小企业发展提供源资金
从成本因素考虑，与股市融资和银行贷款相比，私募投资更适合中小企业，因为与银行贷款需考察企业资产规模相比，私募股权投资基金的投资原则和偏好有本质不同。公司的核心竞争力、成长性是私募投资最关心的考察点。此外，项目公司的商业模式、竞争壁垒等等，也都是私募基金关注的重要内容。
从社会资金的利用看，近年来我国银行及民间资金一直存在流动性过剩问题，过多的资金流入股市、房市，对国民经济的稳定运行造成冲击，加大了宏观调控的难度。私募投资提供了一个有效的缓解流动性过剩的渠道，将富余资金以有效方式注入到急需资金的中小企业，不仅解决了中小企业的燃眉之急，也能为过剩的资金找到投资的渠道，同时分散了银行和证券市场的压力。
（三）建立和完善以政府为主导的中小企业融资服务体系
发展风险投资，鼓励私募资金介入虽是解决中小企业融资的重要途径，但银行信贷对于中小企业解决短期资金短缺仍是不可缺少的。为鼓励商业银行在资金投向上向中小企业倾斜，把政策落到实处，政府要提供相应的保障条件以分散银行的信贷风险。我国现有的担保公司大部分规模小，注册资金少，后续发展乏力。《物权法》已经颁布施行，但仍需制定配套文件，扩大动产抵押物的适用范围。
（四）构筑政府服务中小企业融资新机制
要想彻底解决中小企业融资难问题，必须依靠切实有效的政府支持和一定比例的政府投入，加大财税、金融政策的扶持力度，特别是动员和组织社会中介机构建立中小企业社会化服务体系的措施，同时适当吸纳部分民间资本，全方位地帮助中小企业进行由小到大的蜕变。
政府的中心工作应是积极疏通股权融资、债券融资、产权交易、创业投资和风险投资等直接融资渠道，推进典当、融资租赁等融资方式，实现中小企业融资渠道多元化、融资方式市场化、融资手段规范化和融资结构合理化。
（五）提高商业银行对中小企业融资的重视度
银行对中小企业提高融资服务有利于形成银企良性循环的机制。一是有利于发展优质客户。中小企业发展壮大后就会成长为大型企业，早日建立起银企关系有助于发展长期客户。二是有利于银企间的密切合作。银行作为中介易建立以大企业为依托为中小企业拓展业务提供服务，同时也是对大客户服务的延伸。
