时间：2023-09-14 17:42:02
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇中小企业融资担保问题，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
摘 要 融资难已经成为阻碍我国中小企业进一步发展壮大的突出问题，这其中，不完善中小企业融资担保体系则是其根本原因。本文从我国中小企业融资担保的必要性着手，分析了存在问题并提出改善措施。
关键词 中小企业 融资 担保体系
经过十年的发展和摸索，我国中小企业融资担保已经具备了一定基础，以政策性担保为龙头、以商业性担保为主体、多种担保形式共存，是我国中小企业融资担保体系的主要特征。但许多问题和风险也在我国中小企业融资担保发展过程中出现，如不加以规范和管理，势必影响其健康发展。
一、中小企业融资担保的必要性
1．促进金融市场完善发展
中小企业融资担保通过金融机构分担风险，分摊成本，为金融业务的全面渗透提供了商机，实现了金融工具的创新应用，强化了金融市场机制。
2．解决中小企业融资成本高
融资担保体系建立起来之后，中小企业的融资成本是贷款的银行利息加上一定金额的手续费，远低于从民间筹集资金的费用，从而降低了中小企业的融资成功率，这能够有效解决目前中小企业由于无法从证券市场上进行直接筹资，只能以高息为代价从民间市场筹借资金的问题。
3．提高社会整体经济效益
融资担保更多的满足了社会需求，提高了资金的使用效率，提高了社会整体经济效益。融资担保不仅仅关系到中小企业自身利益的实现，更体现了政府的扶持和其职能的改变。
二、我国中小企业融资担保存在的问题
1．担保机构与协作银行之间缺乏有效的沟通合作
目前在实际操作中，银行按存款的百分比发放贷款，希望担保的放大倍数越小越好，承担风险越小越好，这导致担保机构出于十分被动的地位，在被担保机构、企业急需资金的时候，担保机构却受到银行不能按协议定额贷款的限制，担保机构的资产流动性也将逐渐变差，担保业务逐渐萎缩。
2．融资担保制度相关立法滞后
中小企业融资担保立法层次低、法律效力不足；相关政策、制度比较分散，没有形成全国统一、系统的体系：没有担保行业的整体发展规划设计，全行业缺乏明确的准则和规范等。
3．融资担保渠道受限
中小企业面对发展过程中资金短缺问题时，首先会依靠自身内部积累解决，其次倾向于亲友借贷、职上内部集资以及民间借贷等非正规融资方式，最后不得己，才会考虑向银行等金融机构申请贷款。这就造成中小企业内源融资比重过高，而外源融资比重偏低的现实。
4．融资担保机构存在严重的经营风险
有些担保机构注册后即转移资本，在开展业务时往往弄虚作假，很难做到为中小企业融资提供信用担保；一些担保机构不以为中小企业贷款提供担保为主，而是进行项目投资或证券投资。此外，政府出资设立的担保机构在一定程度上存在着行政干预，不利于市场化经营和风险的控制。
三、对完善我国中小企业融资担保的建议
1．与银行建立长效合作机制
根据当前我国经济与金融发展的实际状况及区域发展的差异性，分层次、分区域制定担保机构准人标准，统一各家银行不同的准人要求，提高双方合作的效率。在层次的划分上，可分为省级、地市级及以下两级，既考虑了行政区域与经济总量的差异，又便于操作；参照我国经济发展区划的做法，在区域的划分上可分为东部地区、中部地区和西部地区三个部分，便于担保机构根据当地经济发展实际需求，与银行开展合作，支持中小企业发展。
2．建立健全的中小企业融资担保相关法律制度
尽快制定和出台《中小企业信贷担保法》及相关实施细则。通过规范中小企业融资主体的责任范围、融资方式和保障措施，在有关法律制度的保障下，使中小企业融资担保体系得以完善，为中小企业创建一个公平的竞争环境，扶植其健康发展和壮大。
3．培育多元化的融资担保体系
坚持政府财政资金引导与多元化投资相结合，政策扶持与增强自身发展能力相结合，促进发展与防范风险相结合。按照“政府引导、政策支持、多元投入、多层次构建、市场化运作、规范化管理”的总体思路，积极引导、鼓励、扶持设立多种形式的担保机构。打造类似于“政府补贴、银行融资、第三方担保”的中小企业融资担保新模式。
4．加强行业监管，杜绝风险
在放宽市场准人的同时，加强对担保机构经营和运作过程的监管，引导担保业健康发展；建立对担保机构的信用评级和经营行为考核机制，定期考评结果及相关信息，既能为银行与其合作提供参考，又促其不断提升自身担保信用能力，强化自律意识；建立严谨的业务操作流程和风险管理机制，规范日常运作行为，把风险控制在较低水平；建立业务培训长效机制，加强对职工的业务培训力度，提高其风险防控意识，降低经营风险。
参考文献：
[1]张晓青.我国中小企业融资担保问题研究.商场现代化.2008(4).
[2]王真真.完善中小企业融资担保体系的构想.长春金融高等专科学校学报.2006(1).
[3]陈国英.浅析我国中小企业融资担保体系.当代经济.2010(3).
[4]孙培宽.中小企业融资担保发展现状及对策研究.山东工商学院学报.2010(1).
[5]唐皓.关于中小企业融资担保体系的探讨.东方企业文化.
一、中小企业信用担保的功能分析
（一）信用不足是中小企业融资难的根本原因
在王传东《中小企业信用担保问题研究》一文中指出：长期以来，融资难问题一直困扰着中小企业的发展。首先，内源融资匮乏，自有资金明显不足；其次，由于我国资本市场还处在发展阶段，准入条件高，只有极少数中小企业能够满足进入资本市场的要求，于是存在“资本缺口”，向银行贷款成为中小企业外部融资的主要渠道。
然而，由于中小企业存在着明显的信用不足：一方面中小企业在市场竞争中处于弱势地位，自有资产少，经营风险大，盈利能力弱，抵押担保能力差，表现为企业的资产信用不足，即企业缺乏偿债能力；另一方面中小企业的信息透明度低，造成银企之间严重的信息不对称，存在较高的道德风险，表现为企业的道德信用不足，即企业缺乏偿债意愿。在杨胜刚、胡海波的《不对称信息下的中小企业信用担保问题研究》一文中指出：在这就使得银企之间存在着严重的信息不对称：一方面银行机构在贷款前难以全面了解企业的生产经营、财务、信用状况，容易形成逆向选择，即素质差、缺乏成长前景的企业会通过隐瞒真实的情况、编造虚假信息等手段骗取信贷资金；另一方面在信贷发放后，银行机构对企业经营行为的监控能力十分有限，从而易使得部分企业改变贷款用途，用于高风险的投资活动、逃废债务等，造成企业的道德风险。银企之间的信息不对称增加了银行甄别企业经营风险和道德风险的难度和成本，难以防范企业因贷款前的逆向选择和贷款后的失信行为而引发信贷风险，这就使得银行机构倾向于排斥中小企业信贷申请，造成了中小企业贷款难问题。因此，企业信用不足是中小企业融资难问题的根本原因。为解决中小企业信用不足的问题，有必要在中小企业融资过程中引入信用担保机制。
（二）信用担保的机理
在唐斌斌《中小企业信用担保机构运作模式及实证研究》一文中指出：所谓的信用担保，是一种信誉证明与资产责任保证结合在一起的中介服务活动，其介于商业银行和企业之间，担保人对商业银行承诺，对企业提供担保，从而提高企业资信等级。中小企业信用担保则是指经政府批准设立的中小企业信用担保专门机构与债权人约定，当被担保的中小企业不履行或不能履行主合同约定的债务时，中小企业信用担保机构承担约定债务和履行债务的行为。
中小企业信用担保机构作为专业化的信用资源经营机构，以自身资信和资产为担保，以收取担保费为条件，承担中小企业部分融资风险，加快了银企合作。在金融市场交易活动中，当中小企业的信用状况不足以凭借自身信用获得贷款，就要寻求新的信用增级方式。中小企业担保机构扮演中小企业增级者的角色，通过提升和补充中小企业的信用来帮助中小企业获得银行信贷。中小企业信用担保的核心作用在于“信用增级”，通过“信用增级”以减少银行机构的信贷风险，确保银行机构在企业信用不能清偿时取得资金补偿，从而增加银企双方交易的机会。中小企业信用担保机构解决了中小企业信用缺乏和质押问题，帮助银行机构转移风险，缓解了中小企业融资困境。
二、西藏担保机构发展现状及问题分析
西藏中小企业的蓬勃发展，已逐步成为西藏经济发展中最活跃的细胞与增长点。当前西藏企业中绝大多数都是中小企业。但由于西藏中小企业绝大多数处于起步、发展阶段，而且大部分企业仍属于小微企业，存在内部管理不规范、财务信息失真严重、产品技术含量低、缺少有效抵押质押品等问题。因此，建立有效中小企业信用担保机制，解决中小企业融资难就显得刻不容缓。在有关西藏中小企业发展及信用担保体系建立的文章中，总结情况如下：
（一）西藏中小企业信用担保机构发展现状
据中国人民银行拉萨中心支行调查统计显示：当前，西藏自治区共有担保机构8家，从业人员113人。按公司性质划分，国有政策性控股公司2家，私营商业性控股公司6家；从地区分布来看，所有的担保公司都在拉萨市，其他地区均无任何融资担保公司。截至2011年6月末，全区担保机构资本金总额6.59亿元，其中担保资本金在1亿元以上的有两家，担保资本金最高的为2亿元，1亿元以下的有六家，最低的为3000万元；累计担保贷款总额33，837.4万元，在保贷款余额19，709.4万元，累计担保企业户数261户，户均担保129.6万元；累计代偿损失1，525万元，累计代偿率约4.5%。截至2010年末，全区担保机构累计实现盈利总额549.8万元。其中，2010年实现盈利183.4万元。
自2006年8月西藏成立第一家政策性担保公司以来，西藏自治区中小企业信用担保机构类型得到了完善，总体担保实力得到了稳步提升，担保能力持续增长，在一定程度上解决了一部分中小企业的融资难问题，但相比内地其它省份而言，西藏的担保机构发展还处于初级阶段。有关内地省份中小企业信用担保的研究较多，如施勇、袁任杰的《中小企业融资抵押担保机制研究》，晏露蓉的《创建合理高效的中小企业融资担保体系研究》。
（二）当前西藏中小企业信用担保中存在的问题
尽管5年来西藏担保机构取得了一些发展，但全区担保机构年均担保企业仅为50多家，仅占西藏全部中小企业的4‰左右，绝大多数中小企业仍无法通过信用担保来获得信贷资金，担保覆盖面明显存在不足。结合中国人民银行拉萨中心支行调查统计情况及实地走访我区担保机构了解情况，发展情况不好的原因主要集中在以下几个方面：
1.中小企业层面。尽管当前西藏全区约有一万两千多家中小企业，但其中大多数企业实际上属于“小、微”企业。这些企业大都处于企业的初创、发展起步阶段，以规模较小的作坊式生产模式，自身财务信息极不健全、经营风险较大、盈利能力较差。因此，当担保机构面对这些企业的担保申请时，都无法从一个客观的角度去评估、审核该企业的经营状况与经营风险，这就使得这些企业很容易被排除在信用担保范围之外。
2.担保机构层面。一是担保门槛过高。为防范和规避担保风险，担保公司均设定了严格的准入条件，在企业申请办理一笔贷款担保时，均要求企业提供反担保措施，要求企业必须提供足额有效的抵押、质押物。这就存在一个“反担保悖论”，即能够提供可靠反担保的企业往往不需要担保就可以从银行获得贷款，而无法满足银行抵押要求的企业也往往难以提供充足可靠的反担保。这样一方面使得银行出于规避风险的考虑，将一部分满足担保条件而风险较大的企业推给担保机构，加大了企业融资的成本；另一方面对于那些无法满足反担保条件的企业，仍然排除在信贷市场之外，而这部分企业占绝大多数。这种做法完全偏离建立中小企业信用担保机构的初衷。二是担保机构自身信用不足。担保机构自身的信用是其对外承担担保责任的前提。由于西藏担保监管制度不完善，信用担保机构的注册资本金相对较低，更加之西藏担保机构公司规模小且实力弱，使得在藏银行机构对于作为保证人的信用担保机构的信用、偿债能力并不看好。此外，国内一些担保机构的倒闭更加剧了银行机构对信用担保机构信用的担忧。因此，尽管当前银行对商业性担保机构的放大倍数限制在5倍以下，政策性担保机构限制在10倍以下，但实际上，西藏担保机构的总体放大倍数还不到1倍，这就大大限制了担保机构对西藏中小企业的贷款担保规模。
三、关于构建西藏中小企业担保机制的政策建议
对我国中小企业信用担保体系构建的研究中，不少学者给出了相关的意见建议。如王传东、王家传的《中小企业信用担保的国际经验与借鉴》其中提到从四个方面改进：一、充分发挥政府职能，科学构建中小企业信用担保体系；二、正确处理银行与信用担保的关系；三、确立以信用担保机构为主体的中小企业信用平台加强社会信用体系的建设；四、尽快出台有关中小企业信用担保的法律法规。又如林平、袁中红的《信用担保机构研究》提出的建议：一、建立多层次的政策性担保体系；二、建立风险补偿机制；三、建立财政弥补机制；四、推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系。在关于西藏中小企业发展或信用担保构建的文章中，也有学者建议，如余文楠、李娟的《西藏中小企业融资担保难的成因及政策建议》指出解决西藏中小企业融资担保难的几点建议：一、加大财政支持力度，建立完善长效的配套风险；二、建立政、银、企，信息交流平台，加强信用环境建设补偿和奖励机制；三、遵循“风险共担，利益共享”原则，建立良好的银担合作关系；四、完善行政职能，提高行政效率，为中小企业融资提供有利的外部环境。纵观政策意见不少，如何构建中小企业信用担保机制，解决中小企业融资难问题，引导银行信贷资金支持西藏中小企业发展壮大，结合西藏具体情况，可集中在以下几个方面。
（一）加强政府服务职能，推动中小企业担保业务健康发展
摘要：随着我国经济发展速度的放缓，“创新”和调整经济结构已经成为经济改革的关键词，而中小企业的发展更是关乎我国经济的命运，如何通过融资担保模式的创新，降低中小企业融资难度，是值得我们深入思考和探讨的问题。本文分析了影响中小企业融资的因素，并进一步提出完善中小企业融资担保模式的建议。
关键词：中小企业 创新 融资担保模式 融资成本
一、中小企业融资担保模式的发展概况
近年来，中小企业的发展受到社会各界的广泛关注和支持，银行与中小企业的合作也越来越频繁，在贷款合作模式中，银行直接建立“中小企业中心”参与企业的贷款管理工作，可选择一定保证金开保函和开敞口银行承兑汇票。这种融资方式的改变或者说是融资担保模式的创新，不仅能够直接减少中小企业融资成本，还能够拓宽中小企业的融资渠道。
随着经济社会的发展，中小企业融资担保体系逐步完善，在经济速度放缓的背景下，中小企业融资担保机构和体系面临着复杂多变的环境，同时出现了不少急需解决的问题。从担保机构来看：一是中小企业的不同融资担保模式发展失衡，互与商业性担保模式运用较少，中小企业过分依赖政策性融资担保模式，降低了融资模式多样化带来的融资效益。二是融资担保模式缺乏有效的保障机制，主要表现在可持续经营能力差、无资金保障机制、风险管理水平不高，仅靠提高担保费率的经营方式无法增加担保业务。三是融资担保方面的人才缺失，由于竞争压力，对于人才成本的减少忽略了担保的专业性。从社会环境来看：中小企业融资担保相关的法律法规不够完善，缺乏专门的监督部门和立法保护；企业信用资质体系尚未建立，融资担保成本较大；中小企业与银行的沟通有限，与银行合作的担保机构还不够多。
二、中小企业融资的影响因素
（一）企业自身的发展规模和状况
按照规模经济理论，企业规模的大小与生产成本的高低呈负相关，也就是企业规模越大，在一定条件下企业的生产成本更低，也就是说，规模越大的企业有更多的贷款选择，即有多种融资方式的选择，而中小企业往往没有较大的企业规模，这就是中小企业融资困难的根本原因，中小企业融资困难也就难以扩大企业规模，这就形成了中小企业融资困难的恶性循环。此外，在我国社会经济发展速度放缓的大环境下，中小企业是否能够在这样严峻的条件下平稳发展，是对中小企业的一项挑战，而中小企业融资问题依然是阻碍企业发展的绊脚石，一方面，受国家政策重点支持对象的影响，国家对农业方面的中小企业有更多的扶持政策，这说明在一定程度上，各行业中的中小企业将面临更加挑剔的政策性融资担保模式的影响；另一方面，随着金融制度变革和国家担保基金的设立，融资担保机构进行了重新洗牌，融资担保模式需要在之后进行需求的创新。总之，企业自身的发展规模和状况是中小企业进行融资的基本影响因素。
（二）企业产品研发能力和创新能力
产品是企业赖以生存和发展的基本要素，有市场的产品才能保证企业的市场地位，而有针对性的新型产品能够刺激消费，提高企业的市场占有率，也是解决担保物缺失的重要方式，增强自身还款能力的有效手段。企业产品研发能力和创新能力是实施产品差异化、服务品牌化的保障，只有企业处在一个有利的市场地位，并拥有继续发展能力的前提下，中小企业才能在保障还本付息的基础下，开拓新的融资担保模式以提高融资担保效率。此外，在2016年中国经济会议中，“创新”作为经济会议改革的关键点，中小企业在新的改革要求中更需要将创新落实到工作的方方面面，因此，企业产品研发能力和创新能力是影响中小企业融资多元化的内在因素。
（三）企业内部融资水平
企业内部融资水平直接影响企业对外融资需求，同时对融资担保模式影响最直接的也是融资水平，中小企业内部融资水平是检验对外融资情况的重要标准，而企业内部融资水平的有效性是减少外部融资压力的直接办法，通过未分配利润与股权融资等内源性资金来源，投入到企业的运营和生产，不仅能够减少企业外部融资成本，还能降低融资担保的各种费用。总之，企业融资情况直接决定了融资担保模式的选择，也是中小企业融资的重要影响因素。
（四）企业盈利、营运、风险管理能力
企业盈利、运营、风险管理能力三者相辅相成，更是互为因果的关系，而企业盈利、运营、风险管理能力与融资需求是一种负相关的关系，也就是说企业盈利、运营、风险管理能力越强，则企业内部融资能力也将越强，相应的对外部融资的依赖性也会更低，就能减少相应的外部融资需求，在此基础上企业对融资模式的选择也将多样化并具有保障性，具有良好管理体系的企业能够提高企业的整体价值，企业的融资渠道也将更加开阔。因此，企业盈利、运营、风险管理能力是影响中小企业融资的关键能力因素。
三、完善中小企业融资担保模式的建议
（一）健全中小企业融资担保运行机制
中小企业融资担保模式需要良好的运行机制才能完成融资任务，而完善中小企业融资担保运行机制需要从三方面着手：一是完善融资基金管理，融资基金管理是近年来建立的风险投资方式之一，风险投资基金作为第四方加入到融资担保模式中，在整个融资过程中，风险投资基金能够对融资风险进行分担的同时，还能对中小企业股权进行进一步的调整，在这种新的融资担保模式中，除了做好基本的基金管理，还需要创造更多业务发展空间，只有良好的融资基金管理才能有效缓解中小企业融资难问题，降低担保机构的代偿风险和银行成本。二是增强互融资担保模式，互担保模式是由众多中小企业组建的一种内部担保机构，这种互助、互赢的方式不仅需要更多的信任和资源，还需要一个良好的产业环境，互担保模式需要更多的开发和完善，以形成规模优势。三是引入再担保机制，随着商业保险的成熟发展，中小企业担保与商业保险能够有效结合，通过再担保减少企业经营风险，保证中小企业融资担保机制的健康运行，根据再担保实际情况，再担保通过政府的支持可以解决中小企业信贷担保中的漏洞。
（二）构建融资担保风险分担方式和防范手段
完善中小企业融资担保模式需要控制融资担保带来的一系列风险问题，一方面，健全中小企业内部控制管理体系，内控管理体系是降低风险的有效手段，通过融资担保进行的全过程，建立从审查、担保，再到补偿风险等方面的、彼此分离的全过程制度管理。此外，根据实际情况做好相应的上报要求，并通过具体担保业务做好事后稽查、核对工作；另一方面，巩固中小企业风险管理体系，要有效地降低融资担保风险还需要从中小企业内部出发，中小企业由于自身规模和管理状况，自身的风险管理不够严格，在中小企业中需要根据实际需要建立风险预警机制和风险分担机制，根据不同的风险级别采取不同的监管手段，并按照责任义务原则划分相应的信贷风险，同时通过信息优势和合作关系，提高与银行的协作力并建立战略合作关系。总之，健全融资担保风险分担方式和防范手段是完善中小企业融资担保模式的保障。
（三）加强融资担保制度和政策研究
有效的担保补偿机制是担保机构持续经营和拓展业务的基本保障，首先，关于政府的补偿情况，国家担保基金有一定的补充效益；其次，需要制定统一的补偿范围和制度，对优惠条件和补偿做出合理规定；最后，为了弥补一定的补偿风险，根据融资业务进行相应的比例留存。在经济放缓的大环境中，为了保障中小企业的持续发展，政府需要对中小企业融资担保模式做进一步的政策研究，通过比较国内外不同的融资担保模式，根据国家实际情况，通过专业部门对中小企业融资问题的研究，就中小企业融资担保模式进行必要的政策拓展和模式创新。因此，融资担保模式制度和政策的研究是中小企业持续发展的必要环境条件，也是政府扶助中小企业的政策保证。
（四）中小企业融资担保模式多样化、体系化
如今，在经济放缓的背景下，国家对中小企业的发展给予了更多的重视，也通过金融体制创新降低了中小企业融资难问题，许多创新型的融资担保模式也陆续出现了，其中有“桥隧模式”“报团模式”等，融资担保模式的创新对中小企业融资有重大影响：一方面，融资担保模式创新能够拓宽融资渠道，在复杂多变的外部环境下，中小企业能够通过创新模式找到更多发展资金，为企业发展提供足够的支持；另一方面，融资模式创新是中小企业继续发展的源泉，中小企业在我国经济中占有重要位置，中小企业的发展与融资担保模式创新两者相辅相成，随着中小企业的不断发展壮大，相应的融资担保模式也会不断创新和多样化，这是一种必然，也需要更多的实践验证和考验。对中小企业融资担保模式的多样化需要根据经济环境变化进行调整，一是在国家加强金融制度改革的条件下，适当引入金融衍生工具，国家担保基金需要在实践中做出进一步完善和改进；二是构建中小企业专门融资平台，为中小企业与银行搭建直接沟通的桥梁，减少信息不对称问题，提高融资信息透明度，建立透明化信息担保模式；三是充分利用金融资源和金融平台，加强担保和反担保的利用，合理利用不同金融机构的有效资源，包括风险投资机构、基金公司、投资银行、商业银行等。总之，中小企业融资担保模式多样化需要结合社会经济环境的变化和融资渠道的改变。
综上所述，随着融资担保模式的多元化发展，我国中小企业融资问题有了新的突破和解决路径，新的融资方式能够有效减少企业融资成本，而中小企业在融资担保模式上需要进行更多的思考，同时需要根据国家政策的导向，做出适合本企业的调整和创新，本文关于融资担保模式提出的几点建议需要更多的实践检验。
参考文献：
[1]曹国华，闫彩云.不同担保模式对中小企业融资条件的影响[J].技术经济与管理研究，2012，（2）.
【关键词】广西 中小企业 融资难 建议
一、广西中小企业的发展现状
广西现约有中小企业119.4万户，占全区企业总数的99%以上。广西中小企业对全区工业增加值贡献率达62.8%，规模以上工业中小企业从业人员88.4万人。近几年，广西中小企业发展主要呈现以下特点：
（1）多种经济成分并存，民营经济快速发展。其他经济成分超过了国有和集体经济成分总和，尤其是民营经济快速增长的趋势明显。
（2）企业规模不断扩张，社会效益日益明显。中小企业已成为促进广西经济增长、增加财政收入的重要力量，扩大就业的主要渠道，提高城乡居民经济收入的重要来源。
（3）行业门类较为齐全，劳动密集型企业居多。大都以传统行业和劳动密集型行业为主。
（4）呈现“以大中城市为中心，中小城市为极点，主要交通干道为轴”的分布状态。南宁、桂林和柳州三市的中小企业占全区中小企业总数的48%左右，相对而言，中小企业集中分布在南北走向为主的高速公路和铁路沿线。
（5）项目投资增势强劲，带动效果日趋显现。围绕千亿元支柱产业，通过项目带动，催生了中小企业，培育壮大了规模企业，促进了产业升级。
（6）产业集群逐步形成，促进了结构调整和优化。广西中小企业在产业集群和企业集群的群聚效应下，为优化产业结构、延长产业链，发挥了巨大的作用。
二、广西中小企业融资现状和问题
目前，广西中小企业融资难问题日益十分突出，企业流动资金十分紧张。广西中小企业融资现状和问题如下：
（1）获得的金融支持与中小企业在国民经济中的地位不匹配。中小企业数量占全区企业总数量的99%以上，创造的工业产值和利税均超过半壁江山，提供了75%以上的就业岗位，但2010年获得的贷款仅占全区贷款余额的8.5%。
（2）资金缺口大幅增加。有80%以上的中小企业很难甚至无法得到银行贷款，只能依靠地下融资和连环欠债维持生产。
（3）融资渠道过于狭窄。目前，广西中小企业的融资渠道主要依靠自筹和银行贷款两种方式。这是因为广西资本市场发育程度低，风险投资融资在广西还是个新生事物，广西目前也还没有发行中小企业集合债。
（4）融资成本偏高，企业融资能力进一步降低。目前广西中小企业的平均融资成本超过了10%，加上支付给担保公司的担保费、资产评估费、抵押登记费等，融资成本进一步加大。
（5）中小企业获得信贷支持较少，仍主要靠地方金融机构支持。2008年广西银行业金融机构对中小企业授信户数为20.93万户，中小企业贷款余额为436.4亿元，仅占全区贷款余额的8.5%。其中农村信用社和3家城市商业银行发放的贷款余额合计为287.92亿元，占中小企业银行贷款余额的65.98%。
三、广西中小企业融资难形成的原因
造成中小企业融资难的原因是多方面的，既有中小企业自身条件的因素，也受国家宏观政策及银行信贷政策的影响。
1.中小企业自身因素导致了融资困难
从企业自身条件来看，造成企业融资难的因素主要有：
（1）缺少可供抵押的资产。不少中小企业，尤其是科技创业型企业，因无厂房、设备或土地等金融机构贷款所需的抵押物，难以得到金融机构贷款。
（2）企业管理不规范，诚信度欠缺。大多数中小企业属民营、私营企业，没有按现代企业制度的要求完善法人治理机构，经营管理欠规范，再加上财务信息透明度不高，数据真实性难以核实，直接影响了金融机构放贷的积极性。
（3）企业效益不佳，金融机构缺乏信心。我区大多数中小企业产品结构单一，设备陈旧、技术落后，经济效益较差，有的连年亏损，金融机构从稳健经营的角度考虑，不愿意承担过多的风险，对这类企业不予支持。
2.银行的信用评价体系不利于中小企业融资
银行对所有企业的信贷标准、流程和考核办法是统一的，信用评级过分倚重历史数据，指标结构、打分体系未能顾及中小企业的特点；而且目前落户广西的国有商业银行均为分支机构，没有信贷产品、流程的创新机制和权限，只能执行总行的规定，缺乏灵活性；此外，在商业银行日益市场化的今天，其追求利润最大化的目标与发展中小企业客户之间客观上存在一定冲突，从风险控制的角度出发，商业银行对中小企业信贷业务的发展非常谨慎。
3.外部环境因素影响中小企业发展
一是受国家宏观调控政策的影响，银行信贷资金向大企业、大项目集中的趋势加剧；二是中小企业的信用担保体系不完善，对中小企业贷款担保作用十分有限；三是中小企业缺乏良好的信用环境。
四、化解广西中小企业融资难题的实践
近年来，广西在化解中小企业融资难问题上，做了一些有益尝试，取得了一些成效，对缓解中小企业融资难问题起到了一定的作用。
（1）制定了进一步支持中小企业融资的相关政策。自治区人民政府出台了《广西壮族自治区人民政府关于进一步支持中小企业融资的意见》，意见就中小企业融资难的问题提出了具体措施，在政策层面上加大金融对中小企业的扶持力度。
（2）加大对中小企业的财政扶持力度。自治区本级财政对中小企业的支持主要体现在对中小企业固定资产投资和服务体系建设、支持中小企业科技创新、支持农业产业化和农产品加工企业发展、支持中小企业信用担保建设等方面。
五、进一步化解广西中小企业融资难问题的建议
中小企业融资难不是一个短期的问题，解决中小企业融资困难的政策措施既要积极又要稳妥。
1.落实国家信贷政策
（1）各类金融机构要发挥信贷投入的主要作用。信贷投放要保持合理的增长比例，对符合产业政策和的中小企业在给予信贷重点倾斜。金融机构要根据中小企业的发展特点，建立中小企业专项管理机制，加强对中小企业信贷投放整体质量及综合回报的风险管理，做到既增加对中小企业的信贷投放，又保证金融企业的稳定运行。
（2）实行中小企业贷款专项考核。通过建立小企业贷款专项考核机制，对区内各金融机构中小企业信贷投放情况实行专门考核。
（3）加大票据融资和金融机构再贷款支持力度。鼓励金融机构对中小企业用于融资的商业汇票进行承兑和贴现；对于那些因发放中小企业贷款资金不足的地方性金融机构给予再贷款优先支持。
（4）发展信贷品种，创新服务方式。各金融机构要根据企业发展的需求，推出信贷新品种，发展信托理财、保兑、保函、保理、贸易融资等融资业务；开展股权质押、集体土地抵押、水域使用权抵押、知识产权质押等新贷款业务，进一步扩大原有旧贷款业务的适用范围；依托商会、行业协会、农村经济合作组织，支持中小企业组建一定数量的企业联保体，金融机构对其进行综合授信。
2.拓宽融资渠道
（1）推动中小企业通过上市融资。加大培育中小企业的上市资源，抓住国家推出创业板的契机，让更多符合条件的企业在创业板上市，同时做好推荐境外上市的工作。
（2）鼓励中小企业进行债券融资。争取每年都有一批中小企业获准发行短期融资券，同时研究出台支持中小企业债券融资的具体办法，比如财政贴息、税收返还这、信用增级等。
（3）支持设立投资于非上市中小企业的股权投资基金。支持私募投资基金、创业投资基金、产业投资基金等股权投资基金在我区设立和发展，投资非上市中小企业。
（4）加快建设多层次地方资本市场。在对区内非上市中小企业股权进行统一登记托管的基础上，与区内银行合作开展非上市中小企业股权质押融资试点；加快广西产权交易所发展，鼓励中小企业利用产权交易平台通过增资扩股和股权转让开展融资。
3. 建立健全融资激励机制
（1）加大政府资金对中小企业的支持力度。各级政府要扩大对中小企业贷款贴息的支持力度，对符合条件的要进行贴息。有条件的地方政府可设立企业贷款风险备付金，支持担保公司与商业银行合作为企业放大10倍为企业提供担保。
（2）健全信用担保体系。增加广西投融资担保公司的资本金，并赋予其再担保职能。各地要培育担保机构，开展担保业务。自治区可对符合条件的中小企业信用担保机构给予6‰的担保风险补偿，按贷款担保责任额计算。
（3）建立小企业贷款风险补偿机制。为鼓励银行业金融机构为小企业提供贷款，扶持小企业的发展，对符合条件的贷款平均余额新增部分给予5‰的风险补偿。
4.优化融资的外部环境
（1）成立机构，协调解决中小企业融资问题。成立广西中小企业融资促进会，研究制订改进中小企业融资服务的政策措施，协调解决融资中的重大问题。
（2）推进中小企业金融服务体系建设。进一步推进商业银行改革重组步伐；适时组建省级农村商业银行，深化农村信用社产权改革；开展农村资金互助社、贷款公司、村镇银行等新型机构的试点及小额贷款公司的组建。
（3）规范中小企业融资性收费，降低融资成本。
（4）加强对中小企业融资中介服务的监管。
（5）健全中小企业信用担保体系。一是要加快建设广西中小企业信用体系，二是要加大财政支持力度，综合运用资本注入、风险补偿和奖励补助等多种方式，三是要加强对融资性担保机构的监管，鼓励其积极为中小企业提供担保服务。
（6）发挥信用信息服务在中小企业融资中的作用。推进中小企业信用制度建设，建立和完善中小企业信用信息征集机制和评价体系，提高中小企业的融资信用等级，完善个人和企业征信系统，为中小企业融资提供方便快速的查询服务。
中小企业融资问题关系到中小企业的生存和发展，各级各部门要对这个问题高度重视，采取积极有力的措施，帮助中小企业渡过难关，为广西经济的稳定发展共同出力。
参考文献
[1]张志巧.广西中小企业自主发展的条件分析与对策探讨[J].创新,2009，（4）.
[2]张建军.我国中小企业融资难题及对策研究[J].中山大学学报论丛,2007，（5）.
关键词：中小企业；资源配置；职能转变；信用担保
众所周知，无论是在发达国家还是发展中国家，中小企业的数量处于绝对优势地位，虽然其在人力、财力、物力等方面与大型企业相比明显存在短板，但它对我国社会主义经济建设有着不可忽视的贡献。可以毫无疑问的说，我国经济能既保持高速发展，同时又有效地解决劳动力就业等问题，很大程度上是得益于中小企业的崛起，当前中小企业已成为推动我国经济增长的重要力量，是市场经济的基本主体，也是经济活力的体现。
虽然中小企业发展迅猛，但仍面临融资不畅的瓶颈，尤其在全球金融危机给实体经济发展危害不断加深的情况下，中小企业的发展态势不容乐观，融资难问题更是在冲击之下暴露无遗，可见探讨中小企业融资存在的问题及应对对策，对于我国经济发展具有重要的现实意义。
一、制约中小企业融资的成因分析
1.中小企业自身存在局限性。中小企业融资困难的现状，与其自身的局限性有关，中小企业由于受到资产规模的限制，并且管理和技术水平也较为有限，在财务管理上不够清晰，使得金融机构对其的财务、信用状况的测评难以实施，并且伴随着日益激烈的竞争，其财务所面临的风险越来越大，银行普遍对中小企业的融资持消极态度，对其缩紧钱袋。
此外，融资是需要抵押担保作为条件的，但这看似不难的条件却成为中小企业融资的拦路虎，由于中小企业的规模不够庞大，存在融资所需的抵押超过了其拥有的固定资产的问题，从而难以得到融资，阻碍了企业的发展。
2.间接融资制度不完善。我国金融体系以银行间接融资为主，经过金融危机的洗礼，其缺陷也显露出来，比如职能缺失和服务单一等问题，都加大了中小企业融资的难度，以四大商业银行为主体的大金融垄断体系，给中小金融机构施加了极大的压力，与中小企业融资相匹配的中小金融机构没有形成足够的规模，使中小企业普遍存在资金不足、融资能力有限等问题。
在经济运行中，金融机构控制着资本，企业则是通过资本的使用来运行，双方本应是互相扶持，而我国金融机构和企业之间的关系的维护一直没有受到很好的重视，缺乏长期合作的良好态势，这也导致银行对中小企业的信任度不够，难以融通资金。
3.政府职能缺位。中小企业融资难的困境也与政府政策的导向有关。我国是公有制为主体，多种所有制共同发展的经济制度，它的确立指明了银行的服务方向，大型银行的主要职责定位于向大型企业提供发展资金，从而在政策的制定上就使中小企业的发展处于不利的境地，推迟了中小企业规模化、集约化和国际化的发展进程。
二、解决中小企业融资问题的相应对策
1.加强企业自身建设。中小企业融资困难的解决首先要从自身入手。首先，中小企业应加强财务管理效率，其财务管理的缺失使得金融机构不能准确地对它的财务状况进行评估，出现信息不对称的现象，成为融资的主要障碍之一，所以中小企业应建立健全财务管理制度，促进融资渠道的疏通和扩展；其次，中小企业资产管理水平也有待提升，对企业所掌握的资源进行有效地管理利用，才能提高企业固定资产抵押交付的能力，降低融资难度。
更重要的是，中小企业应努力提高核心竞争力，才能在市场经济中掌握主动权，中小企业集群在全球范围内都分布广泛，说明了此方法的可行性，中小企业集群将原本势单力薄的每一份子集结为强大的集体，可以有效提高中小企业的竞争力，从而提高自身抗风险能力，对解决融资难的问题也是十分有利的。
2.加大银行融资支持。国有商业银行是市场资金的主要持有者，是国内企业融资的主要提供者，中小企业融资难问题的解决离不开商业银行的支持。因此，国有商业银行应尽快转变为大企业服务的理念，重视中小企业融资的需求，改善金融产品单一、市场混乱、服务老化等问题，排除为中小企业融资造成的制度。
与此同时，加强银行与中小企业间的合作关系也刻不容缓，银行可以通过加强对中小企业的了解、简化融资手续、为中小企业提供便捷服务等方式，促进银企合作的进度。双方建立新型战略合作伙伴的关系，才能共同进步、共同发展。
3.完善信用担保体系。担保体系的不完善是制约中小企业融资的重要原因，发展银行信用担保是改善现状的有效途径。银行信用担保是银行提供的服务之一，这依赖于权威可靠的信用系统的支撑，其中信用担保机构的作用不可忽视。虽然，我国信用担保机构数量不在少数，但总体来看，运作不规范、资源不足等问题仍然存在，加强信用担保机构的建设，可以使其以中介身份促进中小企业融资。
信用评价体系建设也是疏通中小企业融资所必不可少的部分，我国银监会在对银行进行监管的同时，应该建立统一权威的信用评价机制，制定详细的项目规则，使得信用评价有章可循，从而中小企业可以得到公平准确的信用评价结果，这对于帮助银行判定中小企业信用等级至关重要，对于解决中小企业融资难问题有重要意义。
参考文献：
[1]李巧丽.中小企业融资模式创新研究[D].杭州：浙江大学，2103.
【关键词】 融资问题；原因分析；对策探讨
长期以来，中小企业融资难一直是困扰企业发展的重要因素。如何有效改善中小企业融资境况，成为中小企业发展的关键问题。
一、我国中小企业融资问题
我国中小企业普遍存在着融资困难的现状，具体表现在以下三个方面：
（一）融资途径不畅通
从内源融资来看，我国中小企业的现状不尽人意，一是中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。二是现行税制使中小企业没有税负优势。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。四是自有资金来源有限，资金难以支持企业的快速发展。从外源融资来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等三种渠道，但目前我国中小企业的外源融资渠道方面并不畅通。
（二）融资结构不合理
主要表现在：（1）我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；（2）在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；（3）在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。
（三）融资成本较高
企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些都使中小企业在市场竞争中处于不利地位。
二、我国中小企业融资问题的原因分析
笔者认为，我国中小企业融资问题的原因，分别来自于企业本身、银行与政府三个方面。
（一）企业信用等级低，融资意识淡薄
中小企业自身信用等级低，这是其普遍存在的现象。中小企业自身规模有限、资金缺乏、信用水平低、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿还违约率高。中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立，大多实行家族式管理，产权结构不明晰，企业经营效率不高，开拓新的市场难，不能有效地避免市场风险，影响了中小企业的偿债能力，造成了其履约能力的下降。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。
同时，中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏，主动出击意识不强，而且缺乏高素质的金融人才，对金融市场和融资工具生疏和不懂得树立和宣传自身金融形象，从而束缚自身开拓融资渠道的可能性。
（二）金融体系不完善，银企信息不对称
1. 缺乏市场化的利率调节机制，损害银行对中小企业的贷款积极性。从国外的情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般都要高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出1～1.5个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。
2.信用担保体系的不完善，中小企业寻求担保困难。我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不充足，担保手续繁杂等诸多问题。而且，许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小企业大多受经营规模所限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，一般很难提供合乎银行标准的抵押品。
3.银企信息不对称和银行的不利选择。许多中小企业为实现融资目的，往往会想尽一切办法，甚至不惜弄虚作假。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。
（三）政府扶持力度不够，政策不配套
政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5 000万元以上，这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。同时债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。
我国2003年实施的《中小企业促进法》，虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。但是该法在内容上相当原则，缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少相应的配套法规和制度，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。
三、我国中小企业融资问题的对策建议
（一）改善中小企业融资环境和拓宽融资渠道
一是中小企业要注重改善自身融资环境。中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。中小企业必须加大自身信用制度的建设，规范企业的公司治理结构，健全企业财务管理制度，提高信用意识，这是解决融资困难的根本所在。
二是中小企业应拓宽融资渠道。要跳出单纯依赖银行间接融资的误区，在充分发挥银行间接融资的同时，要将直接融资和间接融资相结合 。笔者认为，建立中小企业发展基金是解决中小企业融资问题的重要途径，例如设立中小企业互助基金，由会员企业出资建立，会员只需交纳一定会费，就可申请到数倍于会费的贷款额。另外，中小企业也可以通过私募融资的方式解决融资问题，私募融资包括企业引进新的股东，从而增加资本金，也包括企业以拟投资的项目为载体。
（二）完善中小企业融资的有关金融体系
一是要建立完善的中小企业政策性金融体系。金融机构应继续拓宽对中小企业融资的渠道，创造公平的融资环境。目前，中国人民银行已通过指导意见的方式，鼓励各商业银行采取各种贷款品种支持中小企业的发展，也鼓励民营资本进入金融领域。有些国有商业银行已开始对中小企业积极经营小额贷款业务，今后，还有可能成立适合中小企业发展的社区银行，以具体解决中小企业融资难的问题。
二是放松市场管制，逐步推动利率市场化。从目前放宽对商业银行贷款利率浮动幅度的限制，过渡到最终由商业银行自主决定贷款利率水平，并允许对其所提供的便利服务收取合理的费用，以此来促进商业银行按效益与风险原则，不断增加对中小企业的信贷投放，实现资源配置的合理与优化，才能从根本上解决中小企业的融资难问题。
三是建立和健全对中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系。建立中小企业评级制度，以信用等级作为判断贷款信用可信度的标准，并把企业的信用信息提供给银行等机构，这是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。 同时必须建立并完善中小企业信用担保体系。应构建多层次的信用担保体系，包括政府性担保机构、民营商业性担保结构和企业间互助担保机构。
四是完善资本市场结构，建立多层次的市场体系。推出针对中小企业直接融资的新市场,适当降低新市场中小企业发行上市的门槛。
（三）加大中小企业融资的扶持力度
中小企业融资具有其特殊性，离不开政府的扶持，世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持，形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政支持系统，为中小企业发展提供了强有力的支持。财政援助与税收优惠是世界各国政府为扶持和保护中小企业的普遍作法。
近年来，许多地方政府为了解决中小企业融资问题，制定了一些扶持政策，值得借鉴。例如四川省政府在2007年8月出台了《关于做好中小企业融资工作的意见》，鼓励金融机构试办循环贷款、动产质押、贸易融资、应收账款融资、设备按揭贷款、创新贷款、未来收益权质押贷款；积极推广房产和商铺抵押贷款、按揭贷款、努力开发商标权、专利权、著作权质押贷款、联保贷款，以满足个体经营者和私营企业主的融资需求；明确鼓励中小企业依法向社会融资，改变过分依赖银行资金的格局；国家对符合条件的中小企业信用担保机构免征3年营业税的政策。
又如，福建省政府近期出台了《关于进一步支持中小企业融资的若干意见（试行）》。从2008年起，3年内，对为中小工业企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额8‰的比例补偿；对为中小贸易企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额5‰比例补偿。设立省创业投资引导资金，每年安排3 000万元，主要用于资助搭建创业投资服务平台，组织引进省外、境外创业投资等。合理运用中小金融机构再贷款、支农再贷款等货币政策手段，提高金融机构对工业、农业、商贸等中小企业的信贷投入能力。
【主要参考文献】
[1]王悦. 《浅谈中小企业的融资问题》. 集团经济研究， 2004年第9期.
【关键词】 中小企业； 融资体系； 融资体系构建
一、国外中小企业融资体系
（一）美国中小企业融资体系
美国目前有中小企业2 140多万家，占全美企业总数的99%，中小企业就业人数占总就业人数的60%，新增加的就业机会有三分之二是由中小企业创造的，中小企业产值占国内生产总值的40%。美国中小企业的发展壮大，与其支持中小企业发展的融资体系密切相关。美国的中小企业融资体系主要包括完善和发达的政策扶持体系、资本市场体系及商业银行体系。
1.完善的政策扶持体系
美国拥有成熟的资本市场，金融产品种类丰富且市场化程度较高，因此，政府的扶持政策主要是间接的政策性金融体系即建立完善的法律、机构来促进资本的有效流通和利用。美国的政策性扶持体系主要包括以下两方面：
一方面，美国拥有完善的中小企业法律法规体系。早在1953年，美国便通过了《小企业法》。该法规确立了中小企业的重要地位及扶持中小企业发展的思路。随后，针对中小企业发展过程中面临的实际问题，美国政府又先后出台了《小企业融资法》、《小企业创新法》、《机会均等法》、《小企业投资法》、《小企业创新发展法》、《小企业投资奖励法》等。20世纪90年代后，面对中小企业中出现的融资难问题，美国政府又相继出台了《信贷担保法》、《小企业股权投资促进法》等法律法规，并在解决中小企业融资问题上发挥着重要作用。
另一方面，美国拥有专门的中小企业管理结构。早在1953年，美国就成立了专门的中小企业管理结构——美国联邦中小企业管理局（简称SBA）。其主要任务就是听取中小企业的意见及需求并及时向总统报告，以及时解决中小企业发展中遇到的问题。
2.成熟的资本市场体系
美国拥有全球最大的资本市场，而且发展较为成熟，资本市场的运作体系较为复杂。总体来说，美国的资本市场主要由股票市场和债券市场两部分构成。其中，股票市场包括以纽约证券交易所为核心的主板市场、以纳斯达克为核心的二板市场以及遍布全国各地区的场外交易市场；债券市场则包括联邦政府债券、地方政府债券、公司债券和扬基债券等。可以说，多层次的股票市场及种类丰富的债券市场为中小企业融资提供了极大的便利。因此，成熟的多层次资本市场体系是美国中小企业快速发展的重要保障。
3.发达的商业银行体系
与中国以大型、国有银行占主导的银行体系不同，美国的商业银行体系更具灵活性。美国的商业银行体系，不但有大规模的跨国商业银行，还有大量的中小银行。在20世纪20年代初，美国商业银行的数量约有3万家。在20年代末、30年代初的大萧条时期，美国大量中小银行纷纷倒闭。其后，随着格拉斯-斯蒂格尔法案（1933）及《银行法》（1935）的出台，商业银行经营管理逐渐走向规范，银行的数量也随着上升。由于中小银行在为中小企业提供贷款时具有信息和成本优势，而且其客户群体定位更倾向于中小企业，再加上市场上金融机构的激烈竞争，中小企业可以更容易地从商业银行体系中获得融资服务。可以说，完善的商业银行体系为美国中小企业融资提供了极大的便利。
综上，由于拥有成熟而完善的政策扶持体系、资本市场体系及商业银行体系，美国的中小企业能够非常方便地从政府和民间获得政策和资金扶持。值得一提的是，尽管美国的政府提供了较为完善的政策扶持体系，但从总体上来看，美国的融资体系仍主要依靠市场力量，政府力量在其中仅起到居中调控和引导的作用。
（二）日本中小企业融资体系
与美国以市场力量为基础的中小企业融资体系相比，日本的中小企业融资体系是以政府主导的。为帮助中小企业发展，日本政府建立了专门为中小企业提供融资服务的机构，并以法律形式保障相关政策措施的落实。具体来说，日本的中小企业融资体系有两部分主体内容：
1.出台相关法律并设置专门机构
日本政府很早就开始关注于中小企业的发展，于1948年便出台了《中小企业设置法》，并根据该法令，设置了“中小企业厅”，以保证政府永久性履行保护和扶持中小企业发展。其后，日本政府又先后出台了《中小企业基本法》、《中小企业信贷保护法》、《中小企业金融公库法》等涉及中小企业发展的法律法规，为促进中小企业结构调整和改善中小企业融资环境提供法律保障。
除了法律法规和专门的管理机构，日本还以政府为主导，引导市场参与，建立了长期面向中小企业的融资服务机制。此外，日本政府还出资专门成立为中小企业提供贷款担保的机构，如信用保证协会、中小企业信用保险公库等。
2.为中小企业提供税收优惠
日本对中小企业税收优惠适用主体包括了各种类型的中小企业。按照《中小企业促进基本法》依据资本规模和员工数量将公司分为小企业、中型企业和大企业，但是税收优惠政策对不同类型中小企业并不做特殊划分，资本不足1亿日元的企业都属于税收优惠的适用主体。
综上，日本的中小企业融资体系主要是以政府为主导，通过建立政策性金融机构、融资担保机构、实施税收优惠等直接和间接手段，为中小企业提供融资服务。
二、国内中小企业融资体系
（一）台湾中小企业融资体系
相对于美日等发达经济体，台湾的中小企业信息不透明问题更加严重，中小企业中有70%属于家族式组织，大多数企业财务制度混乱，管理不规范且缺乏历史信用，这进一步加大了企业融资难度。台湾的资本市场不发达，公营银行不愿意从事中小企业贷款业务，因而民间融资成为台湾中小企业融资的重要途径。从表1可以看出民间借贷在中小企业融资中的重要性。
针对台湾中小企业自身特点，政府对中小企业的融资支持主要包括以下三个方面：
1.建立专门中小企业银行
中小企业银行是台湾地区中小企业融资体系中非常有特色的一环。1975年，台湾地区出台的《银行法》中，专门增设了“中小企业银行”条款。所谓中小企业银行，其职责主要是为中小企业提供长期贷款，以解决生产中的设备更新问题。根据台湾《中小企业银行办理中小企业放款及消费者贷款之规定》的解释，“中小企业银行对中型企业贷款总额不得低于其全部贷款额的30%，对小型企业的贷款不得低于40%的规定，不宜取消或放宽”。中小企业银行的成立，为中小企业解决生产经营过程的资金紧张问题作出了重要贡献。
2.构建中小企业辅导体系
台湾地区构建的中小企业扶助体系也极具特色。自1967年起，台湾政府就先后出台了《中小企业辅导准则》和《中小企业发展条例》，并据此构建了中小企业辅导体系。1981年，台湾当局对《中小企业辅导准则》进行了修订，并将财务融通看作中小企业辅导体系中最重要的一环。1982年，台湾地区的七家省属银行成立了“省属行库中小创业企业辅导中心”，出资1亿台币的辅导基金，对台湾地区发展前景好但存在融资困难的企业给予财务辅导，协助其进行融资。
3.设立中小企业信用保证基金
1974年，在台湾财政部、中央银行和经济部的支持下，各级政府和金融机构共同出资新台币4.5亿元成立了“财团法人中小企业信用保证基金”。该基金的主要任务是向具有发展潜力、业务前景良好但是缺乏融资担保的中小企业提供信用保证。由于信用保证基金的存在，金融机构的贷款风险得到有效控制，中小企业向金融机构申请融资服务的难度也得到大幅下降。截至2007年10月，获得担保的中小企业数量达到271 745家，融资金额为新台币57 669亿元。
由此看来，台湾中小企业融资体系是依靠政府，建立融资支持、融资辅导和融资担保的系列体系疏通中小企业向金融机构贷款的渠道，通过政府对中小企业的辅导使其提高自身的管理水平和竞争力，从而从根本上解决融资难问题。
（二）温州中小企业融资体系
温州是我国中小企业最为密集的区域之一，中小企业融资行为也极为活跃。根据中国人民银行温州支行的研究资料，可得近年来温州地区中小企业融资渠道比例关系如表2所示。根据表2，温州地区中小企业的融资方式主要是以内源融资为主，其后依次是银行贷款和民间贷款；2008年以前，温州地区民间融资的比重增速极为明显。
从总体上来看，温州地区的中小企业融资体系由发达的民间融资体系、中小企业银行融资体系及当地的一些创新性做法三部分组成。
1.发达的民间融资体系
民间融资在温州地区的中小企业发展过程中起着很关键的作用。在温州，很多中小企业的创业资本均来自民间借贷。与单纯的感官判断不同，温州民间借贷的资金用途主要是用于生产经营活动而非投机。人民银行温州市中心支行的监测数据表明，2008年6月，温州民间借贷资本中，用于生产经营的资金占比为88.5%，用于家用消费的资金仅占比1.7%，用于其他用途占9.8%。民间借贷的资本规模较小、办理手续简便，这些与中小企业的需要极为吻合。受此影响，民间借贷规模的扩大自然不难理解。但随着中小民营企业规模和经营方式的变化，其融资方式也随之发生转变，并对民间融资的规范程度提出更高的要求，如果这些要求难以得到满足，温州的民间融资体系在未来恐怕难以为继。
2.中小企业银行融资体系
作为集中收集和分配货币资源的部门，银行是企业获得融资的主要渠道。温州地区的金融机构在执行国家金融政策的同时，还针对温州民营经济发展的特点进行了大量探索。2002年后，随着新一轮金融体制改革的深入，温州地区各金融机构对各自的信贷结构进行了调整，并将支持中小企业融资和发展作为调整的重点。相应的，各类银行对中小企业融资的支持力度也大幅上升。至2008年5月末，温州市中小企业的贷款余额达1 467.04亿元，同比增长近10%，为缓解当地中小企业的融资难问题作出了重要贡献。
3.创造性的担保体系
中小企业之所以难以从银行获得贷款，一个重要原因就在于缺乏足够的资产抵押和担保。基于规避风险的考虑，银行在放贷时，会要求中小企业提供优质资产抵押和担保，并成为中小企业获得融资服务的障碍。针对这一实际情况，温州市金融机构在创新担保体系方面进行了积极的探索。此外，银行还积极创新担保物的形式，将担保物的范围从有形资产拓展到无形资产，涵盖了土地按揭、品牌抵押、仓单抵押、土地使用权抵押、出口退税单据抵押等形式。
综上，温州地区中小企业融资体系的构建以该地区中小企业的特点为基础，包括发展民间融资形式、建立中小企业银行及创新融资担保方式等多个方面。
三、国内外中小企业融资体系比较及其启示
（一）各国中小企业融资体系的比较
由于经济发展水平和中小企业发展阶段的不同，各个国家和地区的融资体系也各有侧重。美国主要依靠发达的资本市场和金融机构配置资本，政府只是起了辅助作用。日本的融资体系主要依靠政府力量，通过建立和完善中小企业融资机构、政策来解决融资难问题。台湾地区则借鉴了发达国家的经验，结合中小企业自身发展阶段，设立专门为中小企业服务的金融机构和担保体系。温州根据该地区中小企业和资本的实际状况，侧重发展民间融资。
综合以上可以看出，美国、日本、台湾和温州的融资体系都具有以下的共同点：
1.建立完善的法律体系
在大多数中小企业快速发展的国家和地区，政府都极为关注中小企业的发展，并出台了大量涉及促进中小企业发展的基本法律。在建立健全法律法规体系的过程中，这些地区的资本市场和金融机构得到进一步规范，中小企业融资辅助系统也随之出现，并发展壮大。
2.设立专门的管理机构
在大部分国家和地区，政府都成立了专门管理中小企业发展、融资等事务的机构。这些机构的职责主要包括，协助中小企业解决其在生产、经营和融资过程中出现的问题，以及为中小企业融资提供辅导和担保。在实践过程中，这些结构在解决中小企业融资难问题方面扮演着重要的角色。
3.建立中小商业银行
相较于国有大型银行，小型商业银行在对中小企业放贷过程中，具有规模和信息优势，是缓解中小企业贷款难的有效途径。上述各国家和地区也意识到大型银行的不足，积极建设专门为中小企业服务的中小商业银行。
4.健全信用担保体系
资产规模小、缺乏抵押物是中小企业融资，特别是向金融机构融资中的瓶颈。如果这一问题无法得到有效解决，中小企业的融资难就无法避免。考虑到中小企业的特殊性，各国家和地区纷纷根据中小企业特点、创新信用担保体系，为缓解中小企业融资难进行了积极探索。
5.创新融资形式
按照资金是否经过金融中介机构，中小企业融资可以被划分为直接融资和间接融资两类。各国家和地区纷纷就融资方式进行创新，以期拓宽中小企业融资渠道。这些举措包括：建立和完善资本市场，拓宽直接融资渠道；培育民间融资体系，提高民间资本利用率等。
（二）各国中小企业融资体系的启示
事实上，各国融资体系建设的经验虽然与本国的中小企业发展相联系，但是任何国家的体系都不是独一无二的，我国中小企业融资体系的构建也需要借鉴其他国家、地区的经验不断发展和完善。通过分析上述国家、地区中小企业融资体系的成功经验，可以得到如下启示：
1.完善相关立法
中小企业融资体系的构建必须以完善的法律法规为基础。为促进中小企业发展，破解融资难问题，美国和日本很早就建立了相关的法律法规，并成立了专门的部门和机构，为中小企业的发展提供专门的指导。相较而言，我国虽然也制定了涉及中小企业的相关法律法规，但是仍存在中小企业界定标准模糊、法律法规执行力度不足、具体条款缺乏指导性条文等缺陷，完善中小企业法律体系刻不容缓。
2.明确政府在中小企业融资中的职责
无论是“市场主导型”的美国融资模式、“政府主导型”的日本融资模式还是“混合型”的融资模式，政府在融资体系的构建中都发挥着重要作用。根据相关国家及地区的经验，政府在解决中小企业融资难问题上可以提供四种“公共产品”：一是保证各种融资渠道顺利运行的法律法规；二是专门的中小企业管理机构和辅导机构；三是由财政支出作为保障的信用担保体系；四是解决融资过程中信息不对称的中小企业征信系统。目前，我国中小企业正处于成长阶段。在这个时期，更需要政府发挥推动作用，合理调配资源，为构建有效的中小企业融资体系发挥指导作用，营造良好的、有利于中小企业发展的社会氛围。
3.加快多元化融资渠道建设
从发达国家的经验来看，多元化的融资渠道，特别是多层次的资本市场和金融机构体系，是解决中小企业融资难的关键。以美、日为例，两国都建立了包含二板市场、柜台交易市场的直接融资体系；美国以天使投资和风险投资为直接融资体系的补充，为科技型中小企业提供创业初期的资金支持；日本数量众多的中小金融机构，也是当地中小企业融资的主要途径。而在我国，多层次的资本市场体系尚未建立，创业板市场的高门槛将绝大多数中小企业拒之门外，天使投资、风险投资、私募股权基金等直接融资体系还需要进一步成熟和完善。此外，以国有大型银行为主的金融机构难以对中小企业的融资需求提供有效支持，专门为中小企业服务的金融机构体系尚未建立。因此，建立适合于中小企业融资的直接融资体系和间接融资体系，是中国解决中小企业融资难问题时，需要完成的基础性任务。
【参考文献】
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关键词：中小企业；融资难；金融创新
中图分类号：F323.2 文献标识码：A
文章编号：1007-7685（2013）06-0110-03
中小企业对我国经济发展起到重要作用。然而，中小企业融资难是困扰其进一步发展的突出问题。我国中小企业融资难主要体现为融资渠道狭窄、政府对中小企业支持力度不够、国内信用体系不健全、信用担保行业发展存在瓶颈等方面。解决中小企业融资难问题关键是要进行融资创新，特别是要进行金融体系创新、融资制度创新、担保体系创新、金融产品创新和法律与政策创新。
一、金融体系创新
（一）银行体系创新
我国银行业中国有银行处于主要地位，其信贷业务主要针对大型国有企业。而且，几类银行之间同质性严重、效率低，对中小企业的信贷服务较少。很多银行认为大多数中小企业经营质量不高、担保不足、社会信用环境差。因此，银行体系创新应顺应金融形势变化，将发展中小企业融资业务作为银行发展的重要举措，建立专门的小微企业信贷服务部门，针对中小企业特点对其信贷业务进行重新规划和设置，这既是有效解决中小企业融资问题的有效途径，也是大型银行摆脱同质化竞争困境的发展之路。除大型商业银行自身信贷业务的创新外，还可以通过建立具有针对性的银行及非银行金融机构，如地方性的中小企业银行、中小企业创业投资银行、中小企业信用合作社等，来缓解中小企业融资难问题。此类金融机构可以针对各地企业特点，紧密联系地方经济，及时反馈企业信息，迅速决策，简化贷款程序，降低交易成本，从而提高融资效率，专门为中小企业提供低成本、多样化的融资服务，尽最大可能满足其融资需求。此类金融机构的成立，可以通过民间资本入股、政府扶持基金参股、银行入股、发行债券等方式募集资金，达到共赢共生的目的。
（二）资本市场创新
资本市场创新首先是债券市场创新。我国公司债券市场化程度低、发展缓慢、市场规模小。债券市场发展潜力巨大，债券市场创新改革势在必行。国外许多中小企业通过发行可转换债券进行融资，这种公司债券具有债券、股权及期权的特征。这种融资方式不但可以降低中小企业的融资成本，提高资金效率，而且可以有效确保企业后续融资，解决投资人与企业之间信息不对称问题，是中小企业通过发行债券融资的首选。因此，降低企业发行公司债券门槛，允许中小企业通过债券市场发行可转换公司债券，是解决中小企业融资难问题的重要途径之一。
开放OTC（Over-the-counter）市场即场外交易市场，同样可以有效缓解中小企业融资难问题。当前，企业为了发展壮大进行的并购和转型都需要大量资金支持。因此，开放OTC可以为未达到上市条件的中小企业提供股权交易平台，有助于中小企业募集资金进行产业优化升级和扩大再生产，同时有效分散融资风险，并可以此作为企业登陆中小企业板的跳板。
另外，搞活民间资本、支持民营企业发展可成为激活我国民营经济发展的重要途径。中小企业在信贷市场上的处境催生了民间借贷机构。民间信贷机构借贷审核周期短、借贷规模以及借贷条件灵活等多方面的优势可以充分满足中小企业对资金的迫切需求，大大弥补正规金融机构信贷的不足。然而，由于我国的法律法规并没有针对民间信贷机构的相关规定，民间借贷机构发展不规范，缺乏有效监管。因此，开放民间资本市场，正确引导民间资本向中小企业注资任重而道远。
二、融资制度创新
（一）引入大型国有企业参与融资
国有企业拥有足够的资金实力能在一定程度上解决中小企业融资难问题，国有企业利用闲置资金帮助中小企业发展既可以推动社会经济的发展，又可以为国有企业资金找到优质的投资渠道，这种双赢的投资形式可以通过以下三种方式实现：第一，在政府有效监管的前提下，允许国有企业利用自有资金建立商业性担保公司。这可以在有效利用国有企业闲置资金的同时，增加国有企业收入，并间接促进担保市场的竞争，降低中小企业融资成本。第二，在政府指导并且不影响国有企业自身发展的前提下，可以考虑利用企业自身闲置资金建立中小型商业银行、租赁公司、小额贷款公司及风险投资公司，使企业资金利用率提高，金融体系更加完善。第三，国有企业可利用自身在产业链中的优势地位，为上下游的中小企业提供资金，既可以提高国企自身资金收益，帮助配套企业解决资金缺乏问题，同时也稳固了产业链上采购与销售的关系。但国有企业参与融资的前提是政府应予以相应的鼓励和引导，制度上进行创新，使大型国有企业闲置资金参与到资金链中，对中小企业融资问题的解决将大有裨益。
（二）政府支持企业融资
政府可以通过出资建立信托资金等方式，帮助中小企业融资。全国首个中小企业结合信托债券基金“平湖秋月”于2008年9月在杭州银行正式发行，首期发行规模为5000万元，债期为2年。这是首次由政府参与信托债权基金发行来帮助中小企业融资的一种资金资本化创新。基金由信托公司发起并募集资金，再将这些资金投到优质中小企业中。“平湖秋月”首次发行的5000万元即由杭州市西湖区财政扶持资金和社会资本共同认购。该种融资模式由政府扶持，资本高效实用，回报率高，普通投资者可以参与其中。通过这种形式可以解决中小企业的融资难题。采取这种“同一冠名、同一担保、分别负债、捆绑发行”的模式可为中小企业提供一条快速融资的绿色通道，在解决中小企业融资难的同时最大限度地保证了政府扶持资金的安全。另外，政府还可建立早期风险补偿基金，用以补偿对中小企业投资的部分损失。这可以鼓励更多风险投资机构主动投资中小企业。
三、担保体系创新
中小企业融资难最重要的原因之一是缺乏有效担保品和第三方担保。担保公司担保机制创新既有利于公司的长远发展，又可以为中小企业提供信用担保，满足其融资需求。
担保体系创新的首要目标是对质押品进行创新。尽管国家已颁布《中华人民共和国物权法》确定动产的担保物权，为动产质押融资提供法律依据。但我国金融机构仅有13%的担保贷款是动产或权利质押贷款，而在发达国家该项数据接近80%。因此，中小企业若可通过知识产权、机器设备、存货、应收账款等动产进行抵押，可大大降低其融资难度，并且这种创新具有很强的可操作性。另外，应对担保业务期限进行创新。由于担保业务周期长短与公司承担风险成正比，许多担保公司尤其是政策性担保公司的担保业务都以短期担保为主，期限一般都在一年以内，远远不能满足中小企业固定资产投资的长期需求。所以，拓展长期担保业务是担保机构发展的必然趋势。
信用担保机制同样需要创新。应建立省级甚至全国的中小企业信用平台，将企业信用信息实行共享，中小企业可以在平台上的信息作为信用担保品进行融资。信用担保机构也可尝试与商业银行进一步合作，两者之间签订贷款风险责任分担协议，包括评估审查、代偿条件、违约责任、责任分担比例等内容。该协议可使双方共同承担风险损失，减少风险对担保机构的影响，这不仅有利于担保机构的发展，又可对银行进行制约，增强其责任心，使信用担保机构和合作银行共同加强对贷款项目的审查和监督。另外，国家或各地方政府可根据自身情况建立信用担保基金，以不同的担保方式为担保公司提供担保激励，进而对中小企业提供信贷支持。
四、金融产品创新
为使中小企业得到更好的发展，地方金融机构应着力创建以中小企业为主要服务对象的金融模式。特别是金融产品应根据中小企业融资需求特点，以降低企业融资成本、有效满足中小企业个性化需求，拓宽中小企业的融资渠道为目标。一是设计开发综合费率较低、有助于企业节约财务成本的金融产品，并建立绿色通道，使审批简捷快速。二是以间接方式逐步开展风险投资，如商业银行以及担保机构的间接风险投资。三是增加抵质押物品品种，如非上市公司股权质押、知识产权质押、对核心企业的应收账款等债权质押（供应链金融）、林权抵押、业主家庭无限责任保证、结算账户透支等，从而拓宽中小企业金融的产权基础。四是建立助贷机构并创新助贷模式，如知识产权质押评估模式、政府助贷、统借统还等以加强中小企业金融组织保障。五是逐步引入非标准化设计，如小企业集合债权信托基金、中小企业集合票据、科技租赁等，进而满足多种投融资需求。
各金融机构可针对所在地中小企业的发展特点，制定不同类型的金融产品以促进中小企业的发展。如，中国工商银行浙江省分行推出的新融资产品“网贷通”，具有手续简便、可随销售淡旺季随时取用还款的优点。中小企业与工商银行签订一次性循环贷款合同，在合同有效期内（最长2年，单笔提款期限不超过1年）可以通过网上银行、电话银行等自助方式进行提款或还款，贷款最高额度可达3000万元。事实上，工商银行“网贷通”业务只是浙江省中小企业信贷创新的一个缩影。中国建设银行也先后推出“速贷通”、“成长之路”等中小企业额度抵押贷款业务，并在中国建设银行金华分行首推中小企业无抵押贷款。
【关键词】融资；负债结构；担保
1.中小企业融资现状
（1）内源资本不知
企业资产等于负债加所有者权益，企业在注册时要求注册资本相对比较少，即最低注册资本仅有三万元。内源资金严重不足是目前中小企业所存在的一大通病。
（2）借款期限结构
金融机构一般只会为中小企业提供短期贷款，一般不会提供长期贷款。但企业的要想长期发展下去必须拥有充足资本，仅靠短期贷款是远远不够的，如果负债的期限结构安排不合理，即采用激进型融资策略（用短期借款支持长期资产支出），由于长期资产变现时间相对较长，这样会增加企业财务风险。要想使中小企业良好发展必须保证拥有一定量长期借款。
（3）担保链形式
目前大型担保结构很少为中小企业提供担保，中小企业要想取得借款只有他们之间进行相互担保，但是若有一家公司因经营不善而出现破产情况时，就会引发一系列的担保连锁反应，从而导致其他企业在融资上存在困境。
2.中小企业融资难成因
在目前市场经济条件下，企业的融资一般是通过两种途径完成的。一是向金融机构借贷；二是直接融资，即通过发行企业债券与股票上市等形式。但是，由于发行债券和股票上市要求条件很严格，一般中小企业是无法满足上述条件，只能通过向金融结构借贷来满足企业发展所需资金。
（1）融资途径较窄
因为目前证券市场门槛相对很高，再加上创业板处于摸索阶段与公司债发行要求的苛刻条件，中小企业很难通过资本市场公开筹集所需经营资金。根据中国人民银行最新调查显示，我国中小企业融资大概有80%来源于银行贷款，企业间拆借占比达15%左右，直接融资仅占5%。很显然中小企业只能通过向金融机构借款来满足经营所需资金，融资途径较窄。
（2）信贷资金不足
一方面，由于贷款交易成本与后续监控成本相对较高等因素，金融机构不愿对中小企业放贷。另一方面，中小企业因资信等级相对较低，缺乏一定量抵押资产，再加上融资成本高等因素，很难获得金融机构信贷资金，即使获得信贷资金，资金量也是相对比较低，大多数金融机构要求企业提供抵押资产。根据国家统计局显示，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右，2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。
（3）中小企业业绩相对低下
一方面，因为中小企业经营规模相对较低，技术水平不高，难以形成规模经济，企业业绩相对低下；另一方面，中小企业不适应市场需求快速变化与日益激烈的市场经济竞争，经营风险显著增大，中小企业在市场经济中已经失去竞争优势，从而亏损企业数量呈逐年递增态势。低下经营业绩再加上金融结构借贷条件较高，自然就很难得到充足借款来满足企业经营发展所需资金。
3.中小企业融资难措施
（1）开拓中小企业融资渠道
中小企业融资渠道过小是制约中小企业发展的一大壁垒，要想扩展中小企业的融资渠道就要从多方面努力。首先，要得到政府支持，政府应该颁布一些优惠政策来扶持中小企业发展，较好利用金融机构贷款来加强信贷支持。其次，通过直接融资方式，加快完善创业板上市一系规章制度，为成长性较好具有发展前景中小企业开辟上市通道，从而通过创业板上市这个平台获得更多企业发展所需资金。最后，通过创业投资方式为创业前期中小企业的提供资金支持，近期国家发展改革委员会等十部委联合下发了《创业投资企业管理暂行办法》，同时近期又下发了创业引导基金意见，以推动建立创业投资机制，从而支持不同层次中小企业投资公司的设立与发展，最终为中小企业发展提供更宽广融资渠道。
（2）为中小企业创造平等融资平台
目前仍有对国有私有、大型小型等不同企业的存在不同态度，国家相关部门要出台一系列的政策及优惠条件给予中小企业以支持。更新传统思想观念，为中小企业创造平等的融资平台。首先要更新传统观念，充分意识到中小企业发展对国民经济发展起到举足轻重作用，国家要从宏观政策上，特别是要加大融资力度扶持，要把中小企业与大型企业集团平等对待，扩宽中小企业融资渠道。其次，金融结构要重视中小企业对分散银行贷款风险具有积极意义，要把优良中小企业作为长期贷款客户群，为中小企业提供多样化增值服务。
（3）构建适当中小企业融资担保体系
国家相关部门要加快建立和完善中小企业融资担保体系，为中小企业融资提供一定程度上的保障。针对目前市场中所存在的中小企业之间相互担保借款的问题，政府相关部门要鼓励和支持设立中小企业担保机构，为这些担保结构提供优惠政策，从而让这些担保结构更好充分发挥其作用。
（4）金融机构完善信贷管理机制
金融机构要想完善信贷管理机制加强对中小企业的信贷服务，为了更好支持中小企业发展。一方面，要改善贷款授权制度，下放一定程度贷款权限，减少对中小企业申请贷款的管理层次，简化审批程序。对经营业绩较好、具有发展前景中小企业适当放宽贷款条件，扩大授权额度。另一方面，要在完善信贷风险防范措施的基础上，进一步促进信贷激励机制建立，进而可以调动信贷人员营销贷款的积极性，做到责权分明、奖惩兑现。最终完善信贷管理机制基础上，来更好为中小企业发展提供融资渠道。
通过本文的论述我们从一定程度上了解到中小企业融资难的问题是多方面因素促成的，既涉及企业自身经营业绩问题，更涉及到金融市场的发展等环境问题。为了解决这个难题，需要中小企业、金融机构、政府等多方面的共同努力，只有解决了中小企业融资难问题，才可以使中小企业尽快发展为国民经济增长提供增长点，从而实现中小企业、金融机构、政府真正三方共赢。
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关键字:中小企业,融资,问题及对策
一、导论
中小企业是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量。特别是当前,在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面,均发挥着越来越重要的作用。促进中小企业发展,是保持国民经济平稳较快发展的重要基础,是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击,去年以来,我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施,加大财税、信贷等扶持力度,改善中小企业经营环境,中小企业生产经营出现了积极变化,但发展形势依然严峻。主要表现在:融资难、担保难问题依然突出,部分扶持政策尚未落实到位,企业负担重,市场需求不足,产能过剩,经济效益大幅下降,亏损加大等。必须采取更加积极有效的政策措施,帮助中小企业克服困难,转变发展方式,实现又好又快发展。关注中小企业融资问题,不仅是因为中小企业在世界各国经济增长中都占据着举足轻重的地位,更是因为中小企业为我国提供了大约75%的就业机会。无论从经济发展还是从吸纳就业角度考虑,妥善解决中小企业融资问题都意义重大。据研究数据显示,80%的中小企业缺乏资金,30%的中小企业资金十分紧张。
中小企业融资难历来是一个世界性难题。我国小企业在发展过程中经常会遇到资金紧张的问题,而一旦资金跟不上,即使发展前景良好的企业也不得不半途而废。据了解,目前一些小企业解决资金不足问题的方式主要有两种:一靠自己的资金积累、几个投资合伙人凑钱或者向企业职工借钱等,但这种融资方式资金规模有限,资金来源不稳定;二是向银行贷款和直接融资,上市融资或者发行企业债券,但这些方法门槛较高,许多中小企业不具备条件。“一边是面向各类大企业、大客户的各种贷款优惠措施和政策,一边是资金尚未满足'温饱'需求的小企业,银行面对这个问题也很矛盾。”业内人士指出,银行之所以不愿意向微小企业贷款,首先是因为信贷风险控制难,微小企业基础性资料缺乏,信息不透明,财务数据不准确、不完整,银行难以用常规方法评估其还贷能力和信贷风险。其次,微小企业规模小,固定资产少、有效抵押物不足,缺乏第二还贷保证。此外,与大额贷款比较,微小企业贷款额小、贷款面广、贷款期短,费用率以及成本要高得多,银行从自身经济效益出发,通常不愿意涉足此类贷款。“小企业融资难有着深刻的社会原因和经济原因。” 专家指出,尽管目前各级政府出台了许多政策帮助小企业贷款融资,但除去上述根本性原因外,贷款手续繁杂、抵押和担保条件苛刻、贷款成本太高、效率低下等问题依旧存在,中小企业尤其是小企业求贷无门现象仍未从根本上缓解。而一些中小企业由于求资无路继而转向地下融资、民间融资,这种方式利率高、风险大,不仅给监管带来一定挑战,而且也不利于这些企业发展。
二、中小企业融资现状分析
我国中小企业的资金来源主要通过三个方面:银行贷款;政府扶持;企业自身。
(一)银行贷款
从银行方面看,虽然中小企业对银行较为依赖,但其从银行得到贷款份额较少,很多中小企业即使有好的项目也难以获得银行贷款。上海中小企业的长期资金来源中银行贷款比重仅占6%。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业,较多的中小民营企业由于很难得到银行贷款,有时不得不求助于民间高利借贷,由此引起了众多的债务纠纷。
从企业方面看,中小企业融资成本较高。贷款加息等体现了中小企业在中小企业融资方面存在着体制性的障碍,另一方面也说明了中小企业经营业绩总体不佳与中小企业融资信用度低。
另外,虽然各地都出台了《关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定》,并安排了中小民营企业贷款信用担保资金。但是由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件,使较多的中小民营企业难以享受到政策的优惠。据调查,目前按中小民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额,与中小民营企业贷款的实际需求差距甚远。
(二)政府扶持
国际上,政府扶持的手段主要有财政补贴、政府采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金融服务等。就我国而言,前三项运用较多,下面将就这几点进行详细论述。
财政补贴是对符合国家产业政策,经国家或地方科委、专家组评估确属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中小企业以及创新领域的中小企业,政府可以给予相当于投资额一定比例的津贴或补助,以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门,政府可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入,或者以股东的身份参与企业。无论哪种形式的财政补贴,均是国家给予中小企业的直接资金支持,有直接性、权威性、实效性的特点。但是由于制度因素的缺失,造成了中小企业对国家财政的过分依赖,市场的调节作用降低,中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。
政府采购政策实质上属于保护型的扶持政策。通过政府采购,扩大中小企业的市场份额,从而达到扩大生产、促进发展的目标。通过公开的政府采购招标信息,规范的招投标程序,科学、严格的评审制度等等,为中小企业公平参与政府采购领域创造平等参与竞争的前提条件,给予中小企业更多的、更加公平的机会。由于这是一项倾斜性的产业扶持政策,在具体操作上严格遵循一定的原则,所以就需要一系列量化标准的出台,以保证政策的透明性和公开性。在实际操作中,更应避免“多头管理”和“地方保护主义”的存在,确保政策实施到位。
税收优惠是各国支持和保护中小企业发展、增强中小企业融资能力的通行做法。我国现行企业所得税采用的统一比例税率33%,而目前世界上很多国家都采用差别税率,即中小企业低税率、大企业高税率的政策,减轻中小企业的不合理负担。尤其对高新技术中小企业,对其利润再投资部分可实行税收抵免政策。对与高新技术相关的中小企业适当减征营业税,对中小企业科技人员给予适当的个人所得税减免。
资本市场体系的设立和金融改革的深入,需要依靠政府扶持建立一套完善的风险投资机制,减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资渠道的内在要求和必然选择,而建中小企业板块则是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点,不仅有利于缓解中小企业融资难的问题,而且可以完善资本市场功能,进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保政策是由政府牵头建立中小企业信用担保基金,开辟稳定的资金来源。发展为以社会、企业为主要资金来源的担保体系。信用担保机构的形式有政府出资组建担保组织,银行提供配套专项贷款,其运作方式可以采用委托政府选定的商业银行或投资公司管理和组建政策性金融担保机构进行;二是由政府、企业共同出资组建的担保机构,实行会员制的运作模式。虽然政府出面为企业担保的有效性仍值得商榷,但无论哪种担保政策,均会在一定程度上增加银行的坏账负担,需要一个制度框架对其进行规范。
(三)企业自身
中小企业以自身为核心的中小企业融资可以分为内源中小企业融资和外源中小企业融资两部分,内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现,外源中小企业融资主要有股票中小企业融资和债券中小企业融资。
国内资本市场的不完善和私募市场的不健全,是中小企业融资困难的重要原因。目前,沪深两市仅有上市公司1600多家,远远不能满足中小企业的中小企业融资需求。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业中小企业融资需求的平台,其独特的引导、示范和催化功能,对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时,中小企业板块既是注重上市公司的成长性、讲求上市公司质量的市场,也是培育创业理念、催生创业机制的市场。然而,由于我国中小企业的数量庞大,即使深圳交易所短期内“速成”,使中小企业板上市的公司数量达到100家以上,对解决中小企业融资难的问题也只是“杯水车薪”。所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下,已上市或拟上市的中小企业,都称得上是中小企业中的“大企业”,就目前情况而言,中小企业中做大的企业中小企业融资困难通过上市得到缓解,成为中小企业融资的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场中小企业融资获取发展所急需的资金,“私募”等其他直接中小企业融资渠道因为法律等原因也未能缓解中小企业融资困难。
三、中小企业融资困难成因
(一)外部融资困难的原因
1、自身经营风险较大且信用观念薄弱。中小企业经营规模小、自有资本较少、负债较多、生产技术落后,企业经营面临较大的风险。而银行贷款的风险管理责任追究日益强化,使得许多基层银行存在“惜贷”心理,信贷员为了避免日后的企业违约风险,便严格控制对中小企业的贷款,以减少坏账隐患。加上中小企业信用观念薄弱。许多中小企业还款意识淡薄,人员素、还款能力差,银行更愿意贷款给信用良好的大型企业,因此种小企业融资面临很大的困难。
2、财务不透明,缺少足够的抵押资产。许多中小企业财务透明度低且不规范,加上多中小企业还款能力差、还款意识淡薄,银行对这些企业的财务状况、经营业绩、贷款资金用途及发展前景等情况难以了解,不敢轻易提供信贷支持。此外,中小企业缺少足够的抵押资产,寻求担保非常困难,大多不符合银行贷款条件。如果不能提供抵押和担保,中小民营企业因难于满足金融机构的贷款条件,获得贷款的机会大大降低。
3、金融危机的影响。由于金融危机的影响,市场波动较大、能源和原材料价格上涨,企业的生产成本增加;而人民币升值,使得国外需求量减少,企业出口量减少,这就加剧了中小企业的融资需要。此外,银行本身受到次债的影响,加上房地产按揭贷款的坏账大幅提高,从控制自身风险角度出发,惜贷现象非常严重,中小企业从银行贷款的成本大大提高。
(二)中小企业贷款筹资难
长期以来,中小企业获得银行贷款较难。具体而言,一是近几年来,国有商业银行贷款战略和方式发生变化。二是基层金融系统对贷款实行连带责任制,对贷款责任人实行连带责任制度,加上基层银行授权、授信不足,给中小企业的贷款带来一定困难。三是中小企业资本收益不相称,影响到银行贷款的积极性。银行给中小企业贷款额度一般较小,且手续繁琐,业务量大,费时费力,业务成本高。加上贷款利率受到政策调控限制,与贷给国有大中企业的利率差别不大,利润小而风险大。因而银行往往给几十家中小企业的贷款额抵不上给一家大中企业的贷款多,省时省力,风险小。四是为防范金融风险,金融系统中对中小企业的贷款方式作了重大调整,由过去基本上是信用贷款改为抵押贷款或担保贷款。中小企业资产规模小,企业发展急需资金,通常没有有效资产做贷款抵押或质押,无法提供银行通常需要的足够的担保。五是中小企业信息缺失也是银行向中小企业放贷和投资的障碍。另外,现代企业尚未完全建立起来,其财务制度建设与经营管理不规范,对银行的决策易产生误导。据中国农业银行调查,80%的中小企业,财务报表不真实或没有财务报表,中小企业利息回收率为43%。可见一些中小企业信用观念淡薄、经营管理不规范已成为制约自身发展,导致筹资贷款难。
(三)企业自身
中小企业以自身为核心的中小企业融资可以分为内源中小企业融资和外源中小企业融资两部分,内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现,外源中小企业融资主要有股票中小企业融资和债券中小企业融资。
国内资本市场的不完善和私募市场的不健全,是中小企业融资困难的重要原因。目前,沪深两市仅有上市公司1600多家,远远不能满足中小企业的中小企业融资需求。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业中小企业融资需求的平台,其独特的引导、示范和催化功能,对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时,中小企业板块既是注重上市公司的成长性、讲求上市公司质量的市场,也是培育创业理念、催生创业机制的市场。然而,由于我国中小企业的数量庞大,即使深圳交易所短期内“速成”,对解决中小企业融资难的问题也只是“杯水车薪”。所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下,已上市或拟上市的中小企业,都称得上是中小企业中的“大企业”,就目前情况而言,中小企业中做大的企业中小企业融资困难通过上市得到缓解,成为中小企业融资的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场中小企业融资获取发展所急需的资金,“私募”等其他直接中小企业融资渠道因为法律等原因也未能缓解中小企业融资困难。
从股票市场来看,创业板发行市盈率偏低,中小企业融资成本较高,加大了企业筹资成本。而大部分受中小企业融资难困扰的中小企业,还不符合国内市场上的盈利标准。另外,抵押担保是中小企业融资的主要手段,中小企业信用担保机构的发展呈现多样化趋势,但蕴含较大风险。
从债券市场来看,中小企业通过发行企业债务中小企业融资渠道基本封闭。目前国家每年都发行一部分企业债务,但是现行公司法、证券法及有关部门法律条文严格规定了公司债券的发行主体及发行条件,面对门槛过高的债市,中小企业只能望而却步。有时,中小企业会求助于一些民间“金融组织”,以高出正常利率10%-40%的利率筹资。这一方面加大了企业的筹资成本,另一方面不利于政府和金融监管部门对金融市场的监督管理。
四、中小企业融资对策
(一)提前做好我国优秀中小企业的筛选、培育与推荐工作
政府要对中小企业融资进行政策支持,第一步应该做好优秀中小企业的筛选、培育与推荐工作,因为并不是所有的中小企业都值得进行培育。我国各地的中小企业局应该联系相关部门,首先做好中小企业的摸底登记工作,政府具体负责部门要排除干扰,公开、公正、公平地按照规范标准从中选取优秀的中小企业,并对其进行重点培养,扶植其品牌建设、经营建设、财务建设等,为这些筛选出来的优秀中小企业提供雪中送炭的帮助。
需要注意的是,对中小企业的筛选、培育与推荐工作应该长期坚持,每年选出一批优秀的中小企业进行重点培养。同时,由于涉及到企业自身的利益关系,政府相关部门在进行这些中小企业的筛选时,应该事先设立一些科学规范的指标体系,并按照这些指标体系实施专家评审,以保证优秀中小企业公开、公正、公平地被选。
(二)推进我国中小企业信用制度建设、建立和完善信用担保体系
中小企业信用制度的建设离不开“信用”二字,应该逐步建立内、外部相结合的配套的信用管理体系,通过增强借款人的信用意识,采取有效的贷款担保方式来提高信贷资金的安全保障程度。同时银行应完善中小企业信用评级制度,调整对中小企业信用等级评定方法和信贷掌握标准。
相比于西方发达国家,我国基本上还没有建立完善的企业信用制度体系,同时,信用制度体系的构建需要多个部门的通力合作。这就需要中国人民银行、银监会、工商局、各级政府联手合作,共同协作。可仿照美国的做法,建立中小企业信用咨询系统,利用网络技术通过一定方法搜集中小企业的信用信息并公开,以随时供商业银行进行查询,一旦中小企业有欺诈、瞒骗等行为,就将其列入黑名单,并向社会公布,使其不仅得不到融资服务还得不到商业银行的其他服务,使其违约成本大于违约收益,这样才能很好地杜绝中小企业的不诚实行为。
(三)在有条件的情况下设立财政专项基金
在研究为中小企业融资提供政策支持的方面,我国还应该放宽视野,积极借鉴发达国家的经验。在这方面,美国财政专项基金就值得我们借鉴学习。
财政专项基金是美国政府为使中小企业在国民经济及社会发展的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。在美国主要有两大类,一是政府财政针对专项科技成果的研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创业基金、失业人口就业基金等可以鼓励中小企业进行产品创新和吸纳就业的基金;二是风险补偿基金、财政专项基金(不同于财政直接补贴,它有严格的管理要求,需要在基金设立之前就必须明确资金的数量、用途、对象、支付方式和补贴方式)、特殊行业的再保险基金等帮助中小企业降低市场风险的基金。同时,美国还建立专门机构,为中小企业的融资提供担保及援助。美国对中小企业进行管理的部门是联邦小企业管理局(SBA),并在各州设有派出机构,其作用是为中小企业争取平等的竞争条件,服务于中小企业这一经济群体。
事实上,美国政府对中小型企业的政策性贷款数量很少,政府主要通过联邦小企业管理局制定宏观调控政策,引导民间资本向中小企业投资。 在近45年中,小企业投资公司(隶属于联邦小企业管理局) 通过14万个投资项目向大约9万家小企业提供了400亿美元的资金,创造了大约100 万个新的工作岗位。为中小企业贷款担保是联邦小企业管理局的一项重要任务,其担保方式如下:以联邦小企业管理局的信誉为小企业向商业银行贷款担保,一般情况下,联邦小企业管理局提供贷款总额75%～80%的担保,其余部分由商业银行承担。联邦小企业管理局担保贷款最高限额为75万美元。 担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。联邦小企业管理局根据金融机构的小企业贷款经验和业绩, 对参与担保贷款计划的贷款机构进行分类,并据此采取不同的审批程序。
尽管我国目前可能不存在构建财政专项资金的条件,但我国相关部门可以先了解财政专项资金设立的背景、目的和方法,以便在将来条件成熟的时候,能有更充分的准备来应对财政专项基金这一已经取得巨大效果的措施.
(四)完善中小企业融资的各级法律法规
与设立财政专项基金类似,在完善中小企业融资的各级法律法规方面,我国也应该放宽眼界,积极借鉴国内外尤其是经济发达国家的成功经验。由于中小企业是国民经济中最活跃的成份,因而世界各国政府对中小企业的发展及融资问题非常重视,美国也不例外。美国联邦政府为扶持中小企业的发展制定了法规,用立法的形式规范中小企业的融资服务体系,包括:《中小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》、《中小企业技术革新促进法》、《小企业投资奖励法》、《小企业开发中心法》等。
我国在1999年4月成立中小企业促进法起草小组,直到2003年《中小企业促进法》才开始实施,但该法仅仅构建了支持中小企业的基本框架,缺乏配套的法律如《中小企业担保法》、《中小企业投资法》等,因此扶持中小企业的法律法规体系还极不成熟。另外由于转轨时期其它各项配套法律法规的不健全,导致了市场维护制度不力的现象。尽管我国还没有完善的针对有关中小企业融资的法律法规,但我国可以在条件成熟的时候,制定地方性的中小企业融资法规,以便更好地促进我国中小企业融资。
(五)推动我国建立良好的金融环境
良好的金融环境是构建我国中小企业融资环境的必备条件。良好的金融环境主要包括高效率的金融服务水平,涵盖国资银行、外资银行、民营银行和信用合作机构等在内的立体化、多层次的金融机构,与地方具体经济情况相结合的金融法律法规及优惠政策等等。
良好的金融环境将给我国中小企业融资提供更大的方便。但比较遗憾的是,目前我国在金融服务水平的质量尤其在审批贷款的效率方面、外资银行的引入方面、与我国地方经济发展相结合的金融优惠政策方面都比较欠缺,即使与一些发展中国家相比,我国的金融环境也并非乐观。我国应该从客观实际出发,确实做好我国金融环境的良性构建工作。
中小企业是活跃我国经济的重要因素,是解决就业人口、提升我国经济综合竞争力不可缺少的部分,我国相关部门应积极采取措施促进这一重要经济体的发展,尤其是要积极解决中小企业普遍面临的融资难的问题,只有这样才能真正获得长远高效的发展。
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【论文摘要】本文分析认为现存的中小企业融资制度及相关制度有诸多缺陷与不足，打造一个基于市场充分竞争的全方位多层次、宽领域的立状融资渠道体系，相关各方在融资关系中良性互动，使有价值的中小企业在成长发展的各个阶段得到对应的资金支持，构建、形成一个和谐的中小企业融资制度体系是解决中小企业融资难的正确途径。
【论文关键词】中小企业融资制度安排和谐
中小企业是我国国民经济发展的重要力量，它产生60%GDP．实现70％人El就业，50％的财政收入在技术创新方面，中小企业创造65％专利发明，75％以上技术创新，以及80％以上的新产业开发。但与中小企业在国民经济中所占重要地位相比，其所占银行贷款总额的比例是相当低的，始终在5％上下徘徊，远远满足不了中小企业自身发展的需要中小企业融资难的问题始终也没有得到解决。
一、解决中小企业融资难问题的意义
1．解决好中小企业融资难问题，有利于提高中小企业的投资积极性和经营积极性．促进其健康营运，增强其自主创新能力，实现经济增长方式的转变和“走出去的发展战略。
2．解决好中小企业融资难问题．能遏制地下金融和非正常金融进一步泛滥，降低金融风险。
3．解决好中小企业融资难问题，将缓解社会就业压力
4．解决好中小企业融资难问题有利于加快国有企业改革和国有资产重组。因为融资难问题不存在了．中小企业便于参与国有企业改革和资产重组．投资改制中的国有企业．便于中小企业为大型国有企业配套服务，也便于吸纳国企改革过程中分流出来的职工就业等等。
5解决好中小企业融资难问题突破了中小企业发展瓶颈，有利于其持续快续健康发展群众的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和谐社会的目标方能最终得以实现。
二、中小企业融资难的症结：残缺的不合理的融资制度安排
近段时间以来，有许多学者、研究机构政府官员和金融实践工作者从不同的角度层面分析了中小企业融资难的原因，给笔者以启发。笔者认为我国中小企业融资难的实质在于现存的残缺的不合理的融资制度安排。
1．政府方面
我国的市场经济尚处于发展的初期它缘起于计划经济．是经过改革开放逐步过渡过来的。我国的市场从总体上说，是一个自上而下形成的市场。市场的决定力量来自于政府行为。市场的供给和需求等参与者是相对被动的政策接受者。因而我国的融资市场带有浓厚的“政策市的特征．政府的职能和政策选择对中小企业的发展具有决定性的作用。长期以来．我国政府只重视和扶持大型国有企业，选择实施的是金融抑制政策．中小企业在经济转型中受到所有制歧视和规模歧视．融资被边缘化，是典型的弱势群体。到目前为止，政府远未形成出善的可执行性好的针对中小企业融资的基础性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，会计制度．审计制度，合同可执行的法律框架司法制度，企业债务登记制度，征信体系制度等等。
2．融资渠道方面
总的说来，我国的融资渠道结构残缺不全不合理，根本不能满足中小企业发展的融资需求。
(1)商业银行。四大国有商业银行处于垄断地位．除此而外有股份制银行如民生银行、浦发银行深发展．还有城市商业银行城市信用合作社等，这些银行机构一是布局不合理．在县以下的区域几无网点．二是它们贷款目标定位主要是大中型企业．尤其是国有企业中小企业向其贷款的普遍形式是不动产抵押，所获融资额极为有限。在现存的银行体系中，奇缺专门为中小企业服务的真正市场化、地方化的中小银行。最近有媒体报道．2005年末，商业银行储蓄达到14万亿元，人民币存差(存款余额减去贷款余额的差额)与贷款余额之比攀升到47．28％，这表明商业银行每吸收100元存款只有约53元发放了贷款进入实体经济领域，而有47元滞留在银行间市场或者中央银行。可见商业银行对中小企业惜贷”有多严重！难怪有些中小企业家发出贷款难，难于上青天的感叹。
(2)资本市场。资本市场包括股票市场和债券市场。股票市场融资条件高，一般中小企业不满足直接进入股市融资的要求，即使进入中小企业板块的也少的可怜股票市场层次单一，没有中小企业融资的制度安排。债券市场比股票市场还不发达、还不完善，目前中小企业根本不要指望通过发行债券融资。
(3)风险资本缺乏。中小企业在种子期．初创期、成长期急需要天使资本，风险资本的支持但遗憾的是支持中小企业发展的各种风险投资机构不成气候。
(4)民间融资。政府为防范金融风险，多年来一直对民间金融进行取缔和严厉打击，民间金融只能带着“非法”的帽子，艰难地在夹缝中生存。事实上中小企业有一部分融资就来自于民间资金民间金融有待合法化。
3，信用中介方面
没有完善的中小企业信用中介体系．信用不发达，没有相应的信用制度安排，以提高担保放大倍数，扩充融资担保额度。
4．中小企业自身方面
中小企业产权不明公司治理欠规范、内部管理混乱、信息不透明等等也是造成其自身融资难的重要原因之一。
三、构建和谐的融瓷制度安排是解决中小企业融资难的正确出路
中小企业规模小、经营灵活、盈利能力非常强．其中有的边际盈利能力可达甚至超过100％．中小企业对国民经济的突出贡献有目共睹．其重要性正日益得到政府及相关各方的重视。2006年是”十一五规划开局之年．在开局之年就应抓紧完善中小企业融资制度安排．尽快解决中小企业融资难的问题．促进中小企业跨越式发展，顺利实现十一五”规划总目标。构建和谐的中小企业融资制度应从以下几个方面进行
1．我国加入WTO以来，随着”引进来和”走出去战略向广度和深度推进，国内会出现越来越多的形形的投资融资机构政府应从维护国家利益和民族利益的原则出发．以市场化为理念来构建金融制度。具体到中小企业融资制度安排来讲，政府在制定、完善各项融资及其相关政策制度法律法规时．应符台市场经济规律取消行政干预体制歧视和规模歧视．利率市场化．在加强监管的条件下，允许各种融资形式的合法存在政府只管建立一个市场化的融资制度平台，只要市场不失灵，资金供求方的行为不违反市场规则，不损害国家利益．民族利益，政府就没必要管。
2．打造一个全方位、多屡次覆盖各种类型的处于不同生命周期阶段的中小企业融资需求的融资渠道体系：
(1)动用各方力量，加快建成一批布局合理的中小银行、卫星银行，针对中小企业．卫星企业开展融资服务，与现有各种商业银行一道构成一个完善的银行体系。各种类型．各种体制各种规模的银行基于各自的优势及其对收益、风险的驾驭能力自主地对企业客户进行市场细分．自主地确定目标市场开展融资业务。各种银行间基于市场化的原则完全可以展开充分竞争，以促使银行的优胜劣汰，以保证整个银行体系的管理能力、抗风险能力，竞争能力持续提高
(2)完善证券市场。创新金融制度构架多层次证券市场，为中小企业的成长提供市场化的金融支持。股集市场：健全股权融资体系按上市门槛和交易成本的高低．形成主板市场创业板市场．三板市场等等。债券市场：加快建设企业短期融资券市场企业长期债券市场以及区域债券市场，方便企业(包括中小企业)根据自身信用等级高低发行不同级坎的债券直接融资。健全的证券体系不但可以减少企业对银行贷款的依赖，降低银行贷款在全社会的融资中的重要性而且可以分散目前整个金融体系的系统风险降低银行发生危机的概率还会迫使银行在贷款业务上更多的面对中小企业客户。
（3)抓紧时机，逐步建立和完善开发性金融机构、风险基金、信托投资公司，票券公司．财务公司保险公司，租赁公司使中小企业在孵化．创办期间就能得到资本金的支持
(4)发展、规范民间融资渠道。事实表明我国民间金融有广阔的发展前景和旺盛的生命力为中小企业的发展、壮大做出了重要贡献。建议国家尽快颁布《民间融资法》等相关法律法规，将民间融资纳入法律规范和保护范围．大力发展各种民间金融组织。
3形成科学有效的信息甄别机制，大大降低银行与中小企业之间的信息不对称程度，降低融资的交易成本．．提高融资效率
(1)大力推进信用体系建设．培育良好的信用环境：构建完善的社会信用体系。一是大力发展社会信用服务中介机构信用服务机构和信用监督管理机构等组织体系，积极扶持独立信用评级机构．二是营造诚实守信的良好氛围，采取多种形式宣传诚实守信的重要性．完善信用奖惩制度；应尽快建成健全中小企业信用体系．让中小企业信用信息及时、准确方便快捷、高效地交换．实现中小企业信用管理监督社会化.
(2)建立健全中小企业信用担保机构，努力构建融资担保体系。我国应该成立专门的中小企业信贷担保机构、再担保机构．完善信用担保的行业准入、信用评级、风险控制和补偿机制加强担保业的权威与自律等相关制度建设，形成合理的中小企业信用担保体系．采用多种担保形式，进行担保形式的创新比如信用保险．动产担保等等．为中小企业的融资服务。
4中小企业要自已建立起有效的内部风险防范机制．提升自身形象，提高信用等级
关键词：金融供给；中小企业；融资
作者简介：张洁（1985-），女，内蒙古巴彦淖尔人，吉林大学学院博士研究生，研究方向：当代中国社会发展。
中图分类号：F830 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.27 文章编号：1672-3309（2013）03-62-03
近年来，中小企业在经济增长、扩大就业、科技进步等方面发挥着越来越重要的作用，中小企业融资难的问题也成为亟待解决的焦点问题。中小企业融资问题是一个世界性的难题，国内外学者从不同的角度对这一问题进行了深入的研究和探讨，本文将尝试从金融供给的角度来破解中小企业融资难的问题。
一、中小企业融资背景概述
（一）中小企业的界定
中小企业是一个统称，它是中型、小型和微型企业的统称。对中小企业的划分，过去都是执行的原国家经贸委、原国家计委、财政部和统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》。从2011年6月18日开始，经国务院同意，国家工信部、统计局、发改委、财政部等部委局重新制订了《中小企业划型标准规定》。规定的行业包括农、林、牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输业，仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业等16大行业。根据新的规定，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据统计部门统计的企业从业人员、营业收入、资产总额等数据指标，结合行业特点制定 [1]。
（二）中小企业的内源融资
内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成，是企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。我国目前中小型企业的组织结构较为简单，运营者就是企业法人，而且家族企业居多，企业创立之初基本都是由自有资金创办的，后续经营的融资也依赖于企业自身盈利的积累或亲友借款。由于内源融资的融资成本低、自主性强、不稀释股权的特点，中小企业融资70%是依靠自身积累的内源融资。
（三）中小企业的外源融资
现代企业的发展仅仅靠内部积累难以满足扩大再生产的全部资金需求，所以企业必须进行外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资，直接融资是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式，包括股权融资和企业债券融资两种方式，但是它的高融资成本让大多数中小企业望而却步[2]。在创业板上市后这一情况虽然有所改善，但是从短期来看对多数中小企业来说上市的可行性较低。间接融资是通过金融机构作为媒介进行的融资，资金使用者与资金提供者不进行直接交易，由金融媒介负责交易前的信息收集和交易后的监督。间接融资由于它的交易成本低而且对信息透明度要求低，目前已成为中小企业的主要融资方式，所以我们将主要研究间接融资方式。
二、中小企业融资存在的问题及原因分析
为了缓解中小企业融资难的问题，相关方面都做出了一些努力，但是从目前的情况来看仍存在很多问题，特别是在新一轮货币紧缩政策的经济背景下，中小企业融资又一次面临新的考验。下面从金融供给的视角来剖析目前中小企业的融资问题，并对造成这些问题的原因做一个梳理。
（一）银行机构对中小企业融资需求消极应对
据统计，中小企业从银行得到贷款的比例只占其活动资本的12%[3]，银行宁愿把剩余资金存放到央行也不愿对中小企业放贷。国有银行在获取大量居民储蓄之后将主要部分用于维持国有企业的特殊资本结构[4]，留给中小企业的贷款额度远远不能满足实际需求。大型股份制商业银行基于交易成本和经营风险的考虑，通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务[5]。虽然随着银行业的竞争愈演愈烈，部分股份制商业银行开始青睐中小企业客户，但是并不能从实质上解决问题。农村金融机构则将其支配的资金主要用于支持农民和农村经济发展，而大量的中小企业一直没有相对应的金融支持机构。究其原因，相较大企业的贷款业务，中小企业贷款业务数额小，客户分散，企业真实信息获得难度大，由此导致的高交易成本、高风险和低利润使银行对中小企业贷款业务缺乏积极性。
（二）信贷配给的制约
制约金融机构向中小企业提供信贷资金支持的一个重要因素就是信息不对称导致的信贷配给。信贷配给指不是由于货币当局对利率上限的管制，而是出于银行的利润最大化动机所发生的在一般利率条件和其他附加条件下信贷市场不能出清的现象[6]。就是说银行在不能正确评估贷款风险的时候，会选择在较低利率上拒绝一些企业的贷款申请而不是在较高利率上满足所有企业的贷款申请。对于银行来说，在对中小企业的信用状况不能正确评估的时候，即使中小企业支付较高的利息银行也不会批准它的贷款申请。所以说从根本上来讲，中小企业的金融困境其实是一种信用困境。由于中小企业的经营透明度较低，有时为了获得贷款会提供一些有利于自己的材料甚至不真实的材料，而银行很难鉴别企业提供材料的真实性，容易造成道德风险。如果是上市公司大企业客户银行可以以其公布的财务公告中数据为判断依据，但中小企业财务报表中数据的真实性很难让人相信。造成中小企业信用困境的原因一方面源于自身存在一些问题，诸如股权结构不合理、财务管理不健全、企业诚信度不高等；另一方面由于银行信贷人员不足，没有足够的时间和精力对中小企业进行深入的了解，使一些信用状况良好的中小企业也被银行拒之门外。
（三）担保体系不完善
在对贷款对象的信用度不确定的情况下，银行对其发放贷款的条件就是能够提供足够的抵押担保品。大部分中小企业特别是高新技术产业的中小企业来说，机器和厂房这样的固定资产在企业的资本构成中占的比例比较小，很多企业无法提供合适的抵押品。即使提供了固定资产做抵押，抵押品的评估费、保管费等费用也会大大增加贷款成本，超出企业的承受范围。虽然近几年政府鼓励担保公司等机构开展中小企业贷款担保业务，并出台了《关于小企业贷款信用担保管理的若干规定》，但是从实际运行情况来看并不理想。由于缺乏有效的监督机制和法律保障，没有建立风险分担机制，贷款企业违约成本低，贷款信用担保只是把贷款风险从银行转嫁到担保机构，并不能从真正意义上避免贷款违约行为。
（四）中小金融机构发展缓慢
相对于大型金融机构对中小企业的歧视，中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资服务。这是因为：一方面，中小金融机构自身的资金规模有限，无力承担大企业的融资需求，在和大型金融机构争夺大企业客户的竞争中处于劣势，只能争夺中小企业这种大型金融机构不愿意涉及的客户群；另一方面，中小金融机构在获取中小企业信息上有一定的地缘、人缘优势，在长期的合作中可以用较低的交易成本解决信息不对称的问题，更容易评估贷款风险。但是由于中小金融机构的数量和规模有限，缺乏有效的竞争机制和政策支持，提供的贷款通常利率较高，增加了中小企业的融资成本，限制了一些企业的融资需求。另外，政府对中小金融机构的监督管理制度建设不完善，存在一些不规范的经营行为。
（五）民间信贷有待规范
由于中小企业在正规金融机构贷款获得率持续走低，民间借贷在中小企业发展的过程中起到了非常重要的推动作用，在一定程度上填补了正规金融的空白。但是，民间借贷由于缺乏政策和法律的支持，基本上处于地下或半地下状态，游离于金融监管体系之外，容易滋生高利贷、非法集资等违法犯罪活动，蕴藏着巨大的金融风险。
三、从金融供给角度破解中小企业融资难题
国家发改委、财政部、工业与信息化部、中国人民银行以及银监会等相继出台了多项政策制度，旨在改善中小企业融资环境[7]。金融机构作为中小企业融资的主要途径，应根据自身特点为中小企业融资提供支持。
（一）加大对中小企业信贷资金投放力度
第一，在国有商业银行和股份制商业银行中设立专门的中小企业贷款部门以增加对中小企业的贷款，基于此类贷款交易成本较高，可以适当提高贷款利息或由中央财政给予补贴。第二，在财政预算中提取一定比例的中小企业专项发展基金，用于为中小企业新产品研发和新技术应用提供贷款贴息和担保[8]。
（二）建立健全中小企业征信体系
金融机构对中小企业“惜贷”的一个重要因素就是信息不对称，而中小企业的信息不透明和信用不佳更加剧了这种信息不对称。因此，要在全社会范围内建立健全中小企业征信系统，征信内容包括企业的商业信誉、产品质量检验结果、经营管理者个人信用记录、企业信用记录等方面的内容，逐步完善信息的收集、分享和更新。建立全国范围的中小企业征信体系，一方面可以使金融机构掌握客户的资信情况，有效控制贷款风险，选择信用记录良好的中小企业提供融资支持；另一方面也有利于鼓励中小企业树立诚信经营的理念，共同为中小企业创造良好的金融环境。另外，对信用记录较好、发展潜力较强的中小企业可以采取适当的激励机制，例如提供低息贷款、提高贷款额度、简化贷款手续等优惠条件[9]。
（三）完善中小企业信用担保体系
抵押担保的缺乏是阻碍中小企业融资的又一瓶颈，只有建立完善的信用担保体系才能解决这一难题，为中小企业融资创造条件。第一，要设立政府主导的中小企业信用担保机构。从组织形式上保证信用制度的落实， 建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保[10]。第二，要建立风险补偿机制和再担保机构。通过风险补偿和再担保的方式将银行转嫁到担保机构的风险再次分担，可以加强对贷款企业的监督，缓解担保机构的压力，维持信用担保体系的可持续发展。第三，提供相应的法律保障。通过相关法律法规的制定规范信用担保程序，明确各方应承担的责任和义务，保障各方权益。
（四）提高中小金融机构服务中小企业的能力
纵观世界各国的经验，中小金融机构在解决中小企业融资方面起着十分重要的作用。为了使我国的中小金融机构更好地为中小企业提供金融服务，我们应该：第一，适当降低商业性中小金融机构的准入门槛，在数量增长的条件下促进竞争，进而提高中小金融机构服务中小企业的积极性和服务质量。鼓励中小金融机构与中小企业建立长期、稳定的合作关系，减少信息不对称的问题。第二，引导中小企业按照自愿、互助的原则组建合作性中小金融机构，可以是产业链上下游企业的合作，也可以是同一区域内中小企业的合作。互助合作性中小金融机构可以降低中小企业的融资成本，也可以使社员的闲置资金得到合理配置有效利用，获得更多的经济效益。第三，为中小金融机构的发展提供政策扶持，降低中小金融机构的存款准备金率，开展低息贷款和再贷款业务，给予一定的税收优惠，通过建立存贷款保险制度来抵御风险。第四，加快中小金融机构的相关法律法规体系建设，加强对中小金融机构监管。
（五）引导民间信贷规范化
民间资本像一把双刃剑，可以助推企业腾飞，也可能使经济如多米诺骨牌般迅速瓦解。想要引导和利用民间资本助力中小企业发展，就必须让民间信贷从地下走到地上，使其合法化、规范化，将其纳入金融监管体系之内。第一，由政府发起组建行业基金会，用来支持行业内中小企业融资。第二，具有一定规模的民间资本可以组建小额贷款公司，便于经营和监管。规模较小的民间借贷行为要到相关部门进行民间借贷登记，以保障资本所有者的权益，降低经营风险。第三，制定相关法律法规对民间借贷行为进行规范和保护，严厉打击高利贷、非法集资等违法活动。
中小企业是国民经济的重要增长点。面对全球经济增速下降的局面，中小企业的融资方式出现了由内源融资向外源融资扩张的趋势。为了满足中小企业的融资需求，要在建立和完善全国性中小企业征信体系和信用担保体系的基础上，努力构建由国有商业银行、股份制商业银行、中小金融机构和民间信贷多渠道供给的中小企业融资环境，共同破解中小企业融资难题，助力中小企业腾飞。
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