时间：2023-09-15 17:32:15
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇融资担保调研报告，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
其次，员工的观念在转变，他们已经成为企业发展的中坚力量。改制前的国营企业是职工的铁饭碗，职工工作的积极性不高因而极大地影响了企业的效率和效益;改制后，员工是以打工者的身份与企业建立合同关系，企业的绩效与员工的工作挂钩，并且对技术骨干和优秀管理人员进行各种方式的奖励，极大地调动了员工的创造性和积极性。人是企业中最重要的资源，在新的体制和优秀的企业家的带领下，企业的员工正在以积极的心态为企业创造越来越多的效益。
在对企业的发展状况进行了解的同时，我们还以调查报告以及座谈会的方式与企业直接接触，对企业的中小企业融资状况进行了深入的调查。
(一)中小企业融资贷款现状
赣州市虽然是全国第二大设区市，但城市规模比较小，招商银行、光大银行、上海浦东发展银行等股份制商业银行在赣州市没有设立办事机构，主要的金融机构有工农中建四大银行、地方商业银行、农村信用社、中小企业信用担保机构。从访谈中，我们对中小企业在中小企业融资过程中对这些金融机构的选择情况做了了解。
一般情况下，工农中建四大银行仍然是民营企业贷款的主要来源之一。然而， 虽然大多数民营企业仍然将四大国有银行做为贷款的选择之一，但是被调查的民营企业对从四大银行进行贷款的前景仍然不太乐观。此次调研的民营企业普遍认为，就四大国有银行而言，随着银行的改制和银行业风险的加大， 四大银行受地方政府的行政影响将会越来越少， 虽然国家积极提倡和鼓励银行加大对中小企业的贷款，然而，从一系列的财务指标要求到抵押品等等严格的条件，民营企业仍然感到从四大国有银行贷款的门槛过高。
从调查中我们发现，商业银行在中小企业贷款中同样占很大的比重，这说明商业银行在扶持中小企业尤其是民营企业发展中将起着越来越重要的作用。与四大国有银行相比，虽然其贷款利率较高，但被调查的企业普遍认为商业银行贷款方式更加灵活、贷款手续更加简便，对于中小企业贷款的门槛较低;此外，地方政府对于地方商业银行仍然有较大的影响，如果企业贷不到款，由政府出面，还是能起到一定的作用。然而，一个不容忽视的问题是 商业银行是以盈利为目的的 ，对于机械加工等微利经营的传统制造业而言，从商业银行获得贷款仍然存在一定的困难。
农村信用社是最容易获得贷款的机构，由于信贷员扎根于民间，对贷款者比较了解，所以一般的小额贷款比如 5 - 10 万元，只要贷款者出示身份证就能获得信用贷款。由于从农村信用社获得的贷款一般都为短期贷款，贷款期限不超过一年，因此稀土的采矿主(多为个体经营者)常常用此方式获得贷款。虽然其贷款年利率高达 10 %左右，但是其简便、快捷，在赣州网点相对也较多，仍为多数中小企业主所青睐。
由于赣州市中小企业信用担保机构建立的时间还不长，我们所调查的企业大部分对信用担保机构的作用持保留态度，认为它的建立不能很好地缓解企业贷款难的问题。首先，通过信用担保机构需要付出一定的成本，比如提供反担保等，其费用不会比向银行提供抵押品获得抵押贷款低;其次，企业还存在着要贷款就要提供超额的抵押品的意识，认为只有通过手续齐全、超额的抵押品才能获得贷款，没有想到利用资产的杠杆作用——通过信用担保机构提供的担保，放大抵押品，获得比抵押品价值大得多的贷款。由于以上原因加上信用担保机构运行时间较短，在被调查的企业中只有一家通过信用担保机构获得了贷款， 其他 均通过其他方式获得贷款，并且对于以后是否通过信用担保机构进行贷款持保留态 度。 但信用担保机构对处于扩张期的企业的中小企业融资却有着很大的作用，处于此阶段的企业，其资金需求量大，但能提供的抵押品有限，通过其提供的担保，对抵押品有放大作用，一般为 1 ： 5 ——即 100 万的抵押品能获得 500 万的贷款，而据调查，信用担保机构仅收取 5 %左右的担保费，这与企业抵押品的评估、抵押登记手续等的费用差不多。由于中小企业信用担保机构的宣传力度不够以及企业对其认识存在的误区，在一定程度上限制了其作用的发挥。
关于对企业发展情况的实践调研报告
私营企业发展情况调研报告
税务系统调研报告：发挥税收职能扶持企业发展调研报告
对县民营企业发展状况的调查与思考
高新技术企业发展情况调查研究
融资类项目分三档
目前爱建信托有十余个业务部门，业务部门主要负责外部项目的寻找与调研，爱建信托对于一个融资类的项目，会有自身的风控流程与审批制度。业务部会到项目地进行实地调研，形成可行报告，同时还会引入外部的三方机构对项目本身进行评估；然后将报告呈递给评审委员会，爱建信托的项目委员会由十余人构成，每次项目的答辩会都会随机的从这十余名委员中，抽取一半以上委员与业务部同事进行答辩。
针对不同的融资类项目，答辩最终会有三种结果：全盘否定、有条件的通过及完全通过.有条件否定的项目，需要融资方进一步的配合，尽可能的缩小项目的风险敞口后，爱建信托才会确立该项目。
选地段，挑交易对手
张帆表示，目前爱建信托所做的融资类项目主要是房地产及基础设施类，对于不同的项目有不同的风控标准。就房地产项目来说，爱建信托首先会考察交易对手也就是融资方的资质，是否具备一定雄厚实力的背景，或者融资方过往的信用等级是否符合规范；其次是看房地产项目的地段，房地产的地段直接影响房屋的去化率，好的地段的项目销售前景更加开阔，从而资金回笼速度快，提高项目到期兑付的可能性，“我们做的房地产项目主要集中在长三角地区，发挥爱建信托地处上海的地域资源优势”张帆说道。最后是看融资方的增信措施，是否有现房、土地抵押，是否有股权质押等增信措施，越多增信措施的交易对手，会有更高的安全边际给客户。
针对基础设施类项目，也就是政信项目，张帆坦言，目前地方债务审计已有部分数据公开，确实一些地方融资平台有一定的风险上升。对待政府类融资项目关键是看交易方资质，例如是否是财政实力较雄厚的地区，融资方或担保方是否是当地重要平台，尽可能地确保即使整体经济或是当地财政发生退潮现象，公司所负责的项目也是最后浮出水面，一直可以处在安全水位。
房价风险在可控范围内
张帆表示，目前房地产宏观调控的重要方向之一就是去杠杆、挑泡沫、控房价；目前房价的增速虽然受到了一些抑制，但限制力量主要来自于国家的一些政策，如：限购令、二套房首付比率的提高及房贷利率折扣低。“即便房价会有十到二十个百分点的回调，但这都是在国家的可控范围内”。张帆认为，房地产在中国属于不可替代的行业，极少有类似行业能像房地产一样，成为如此有支柱性作用的产业。而这种不可替代性也决定了未来房价的回调幅度不会太大。
对于房地产回调对于信托的影响 ，张帆表示，“我们要求融资方的质押一般是按估值的5折质押给我们，即使房价回调十到二十个百分点，我们抛售房屋时资金回笼也足矣应对兑付的问题。目前，爱建信托还未发生需要抛售房屋来兑付到期项目的案例。”
差排：
目前地方债务审计已有部分数据公开，确实一些地方融资平台有一定的风险上升。对待政府类融资项目关键是看交易方资质，例如是否是财政实力较雄厚的地区，融资方或担保方是否是当地重要平台，尽可能地确保即使整体经济或是当地财政发生退潮现象，公司所负责的项目也是最后浮出水面，一直可以处在安全水位。
tips：
如何控制风险
1、参考内、外调研报告，再考虑项目是否承接。
2、从源头控制风控，挑选合适的交易对手。
【关键词】小企业；融资；对策
一、引言
小企业在保持经济平稳增长、提高就业水平、实现科技创新、优化经济结构等方面，均发挥着日益重要的作用。十年来，我国GDP年均增长9%，而规模以上中小工业企业和非公有制经济增加值年均增长28%，中小企业的发展速度远远超过全国经济的增长速度。但与小企业在我国经济中的重要贡献相比，其在社会融资中所占的份额却始终不显著。
目前，由于门槛问题小企业从股权市场获得直接融资的难度较大，信贷融资是其融资的主流渠道，但银行对于小企业的信贷供给远远不能满足其对资金的需求，据工商联数据显示，小企业贷款额度占全社会贷款总额的比例一直位于20%以下。2011年6月，北京大学国家发展研究院的《小企业经营与融资困境调研报告》显示，融资难问题仍然是现阶段制约小企业发展的主要问题。
二、小企业融资难的原因
1、政府方面，国家相关扶持政策覆盖不到位。虽然我国自2002年以来相继出台了一系列政策法规（如颁布《中小企业促进法》、印发《关于做好中小企业金融服务工作的通知》、在温州设置金融改革试验区等）以促进中小企业的发展，但这些政策法规往往只照顾到了中小企业中的一些特定群体，如科技型企业或高成长题材的企业，政策覆盖率较低。而小企业中的大多数都是从事简单原材料加工、服务业、零售业等产业，没有太多科技含量及经营特色，无法从国家的相关政策中得到支持和扶助，具备区域优势的小企业集群更是少数。因此，目前政府出台的对于小企业的扶持政策，只是面向特定群体生效的，无法解决小企业整体的融资困境。
2、企业自身方面，小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力。大多数小企业管理经验不足，基础薄弱，抗风险能力差，普遍缺乏规范的公司治理结构，财务制度不健全。且部分小企业信用观念淡薄，诚信意识差，违约率相对大中型企业客户要高的多，严重影响了小企业的整体信用形象。
3、金融机构方面。首先，金融体系不够完善，缺乏针对小企业“少、短、频、急”要求的金融服务机构，民间融资体系不够健全。其次，由于小企业信息不透明，贷款风险高，缺乏信用记录等原因导致其很难得到银行的认可，商业银行的信贷政策对小企业往往持审慎态度，导致小企业无法从银行获得长期稳定的信贷支持。截至2010年底，在人民银行征信系统数据库中登记过征信数据的所有企业中，小企业的贷款获得率只有18%左右。最后，小企业在银行的信贷成本居高不下。银行出于信贷资金的安全及经济效益的角度考虑，为小企业设置了较高的贷款利率。统计数据显示，目前我国商业银行对小企业的贷款利率平均上浮10%～30%，加上担保费率、中间业务收费等，累计上浮达到60%～100%。部分商业银行还在发放贷款时对贷款留存保证金有所要求，小企业实际可供利用的金额远远低于其贷款额度，无形中提高了小企业贷款的实际利率。即便如此，近年来央行不断上调存款准备金率导致银行流动性持续紧缩，信贷资源日益紧缺，小企业在银行贷款的难度越来越大，很多小企业逐渐转向民间资本寻求资金帮助，但民间资本是以利益为导向的，巨大的资金需求致使民间借贷利率不断上涨，致使小企业的融资成本进一步提高。这就使得原本就融资困难的小企业雪上加霜。
三、缓解小企业融资难的对策
1、政府方面
首先，健全社会征信体系，完善企业和个人的信用信息基础数据库，为小企业和金融机构的信息沟通搭建平台。其次，加强政府对小企业的政策支持，扩大政策覆盖率。促进地方小企业管理部门与金融机构对接与合作联动、进一步完善信贷政策，对小企业金融服务实施差异化监管，加大对符合国家产业政策的小企业的信贷投放力度。最后，为小企业提供税收优惠、财政补贴等方式的资金支持，通过降低税率、税收减免等途径切实减轻小企业的税收负担。
2、小企业方面
首先，小企业要努力提高自身经营管理水平，科学决策，规范经营，强化内部管理制度及风险控制制度，逐步增强其对信贷资金的吸引力。其次，建立完善的财务会计制度，编制符合有关法规要求的各项报表，以利于金融机构了解小企业经营状况，缓解信息不对称问题。再次，建立小企业行业内自律制度，形成企业间的互相监督机制，形成对违约企业的制度约束，提高整体履约意识。最后，积极开辟多种融资方式。在主要通过银行进行间接融资的同时，小企业可以考虑选择创业板上市融资、典当资产、贸易融资或者以民间借贷等多种形式。
3、金融机构方面
第一、商业银行可以从小企业自身特点出发，创新金融产品。如开发商服用房抵押贷款、库存商品抵押贷款、应收账款质押贷款等贷款模式，也可以通过多家商户联保贷款、由专业担保公司担保贷款等方式降低贷款风险。
第二、大力发展与小企业经营活动相关的中小金融机构，同时加强民间融资机构的规范运营，在建立科学化多元化金融市场的同时切实照顾到小企业的市场需求。
第三、建立健全小企业信用评分体系。信用评分方法可以在贷款审批时给银行提供客观有效的参考依据，可以提高审批效率、降低主观风险。目前我国许多银行尚未建立专门针对小企业的信用评分体系，或是直接将大企业的信用评分方法用于小企业贷款中。建立健全小企业信用评分体系，对于小企业信贷有序健康发展具有重要促进作用。
第四、加强风险管理。金融机构要对小企业实行有效管控，构建小企业风险管控体系，开发风险管理新技术，做好风险全流程管理。通过研究制定差别化政策和有效的风险监测和预警，在风险可控的原则下，适当放宽小企业金融市场的准入标准。
参考文献：
[1]全国工商联.2011年中国中小企业调研报告[M].中国工商联台出版社，2012.
[2]王兴娟.小微企业融资背景、困境及对策[J].学术交流，2012，7.
关键词：小微物流企业;成本;融资;扶持政策;分配激励制度
中图分类号：F275.6 文献标识码：A
Abstract： As a service industry， most of the third party small micro logistics enterprises are facing the problems such as high costs， financing difficulties and unfair ompetition. Futhermore， the international financial crisis has affected the manufacturing industry and foreign trade in China since 2008. So， they are at risk. With the typical case study of Nanjing Hantang logistics company， this article analyses the survival and development difficulties that the small micro logistics enterprises are faced with nowadays. And puts forward some suggestions to promote the healthy development of small micro logistics enterprises.
Key words： small micro logistics enterprise; cost; financing; support policies; distribution and incentive system
小微企业的蓬勃发展，是一国经济发展的最根本支撑。原因有以下四个方面：一是从统计学讲，美国，西欧和日本早期，特别是经济增长时期，小微企业在经济发展中都做出过卓越贡献，大批小微企业能够发展壮大表明一国经济是健康的。相反，如果大型企业占国民经济比重过大的话，一方面垄断会造就垄断利润，挤兑了小微企业的生存空间，另一方面老百姓的消费者剩余也会减少。二是小微企业大多是民营经济，是纯市场经济成分，而我国现在的目标是建立市场在资源配置中起决定性作用的经济，支持小微企业是必然的。三是小微企业规模小，抵抗风险能力不强，政府给予一定的财税支持，可以帮助小微企业渡过创业难关，支持小微企业其实是涵养税源，蓄水养鱼。四是小微企业进入门槛低，吸纳就业能力强，是创业带动就业的窗口。
南京汉唐物流有限公司就是众多谋求发展的小微物流企业之一。该公司成立于2003年11月，是一家为企业提供综合物流服务的私营有限责任公司。公司主要的服务对象为中国石油化工股份有限公司长江中下游部分分公司。目前主要从事江海锚地过驳业务，长江中、下游石油焦的贸易及物流服务，危险化学品的贸易及公路槽车运输，干散货物流方案设计、实施及提供客户需要的其他个。公司人数不足20人，年营业额不足500万。本文将通过汉唐的典型案例结合次级资料（来源有杂志、报纸、论文、研究报告、网站等）的方法分析小微物流企业面临的主要困难以及提出相应的建议。
1 小微物流企业面临的主要困难
和大多数典型的第三方小微物流企业一样，南京汉唐物流有限公司业务主要以货代和运输为主。公司目前面临的主要困难集中在：经营成本的不断增长、融资困难、扶持政策少、分配激励制度不合理等方面。
1.1 经营成本不断增长
1.1.1 劳动力成本的增长
目前小微物流企业的经营业态以货运或快递业务为主，根据地区差异，一线员工月薪在2 000～3 000元之间，中高层管理人员待遇更高，往往高于大中型企业的待遇。以笔者调研的南京汉唐物流有限公司为例，薪资结构为一线业务员2 500～3 000元/每月，中层部门负责人为5 000～6 000元/每月，经理级别则月薪1万元以上。由于小公司平台低，往往一人身兼多职，没有晋升平台，缺乏培训机会，只能以高薪留人。
物流企业总结了导致成本增长的三个方面：物价上涨;国家对工人福利的不断健全;企业在基本薪酬外支出的福利和激励奖金。
笔者认为，在当前小微企业面临经营困难的局面下，政府应该有所作为。一方面政府可以建立起人才市场中的信用体系，约束员工频繁跳槽;另一方面政府应该提供更加完善的社会保障，如多提供廉租房、医疗保障体系向小微企业倾斜等，降低员工在住房、医疗等方面的压力，解决员工的后顾之忧，提高员工对小微企业的忠诚度。
1.1.2 生产成本不断提高
南京汉唐物流有限公司的总经理介绍了企业运营中涉及的各种费用：工商年检费用、技术监督局检测费用、环卫费、联防费、环保排污费、城市维护建设费，等等，虽然单个费用不高，但各种名目累加起来一年也不少。
近年来，能源、原材料等要素成本的过快上涨，使许多原本就处于产业链低端的小微企业盈利空间被挤占，如汽油、过桥过路收费和运输人员的补贴都在上涨，其他运营成本方面，水、电、房租等成本也在不断上涨。但由于受国际经济大环境的影响，行业竞争激烈，业务报价却一直不变。这些都造成小微物流企业生存压力与日俱增。
特别是社会信用体系的缺失引发的成本，比如大型企业拖欠小微企业货款现象。以南京汉唐物流有限公司为例，该公司是服务于中石化的一家第三方物流公司，主要服务对象有扬子石化、安庆石化、九江石化、蓝星石化等，在业务结算中常常遇到拖欠款项的问题。国有大型企业因在结算时居强势地位，其付款流程较长且复杂，再加上有时故意拖延，因而回款期较长，导致他们无法及时支付自己上游企业的货款，形成新的三角债现象，严重影响小微物流企业正常运转。
1.1.3 税负压力大
小微物流企业基本都处于创业闯市场阶段，营业额原本就低，但物流业涉税种类多，缴费项目多，减免税费优惠政策不够细化、难以落实。通过走访物流企业，笔者发现，不少企业存在偷税漏税现象，因为如果循规蹈矩，企业50%的营业收入要交税，这也不可避免地导致了税收部门的寻租行为。
山东社会科学院副院长郑贵斌将上述现象归结为“政府在税收问题上的矛盾行为”。他认为，一方面政府希望通过减少税负为小微企业减压，另一方面政府为保证财政收入要求税务部门保持税收征收力度，这就使税收优惠政策的落实大打折扣。
这种现象阻碍了整个小微企业征信体系的建立，使企业无法通过健全的征信进行融资。
1.2 融资困难
大多数小微物流企业的创始人是以直接投资的形式创立企业，但在扩大规模的过程中，一般都会遭遇资金短缺的问题。以南京汉唐物流有限公司为例，公司初始注册资金300万元，来源于三个发起人，属于直接投资性质。但公司在拓展业务的过程中就逐渐遭遇了融资的困难。主要问题有：银行提供给小微企业的贷款利率和门槛太高;大部分贷款需要固定资产抵押，几乎没有固定资产的物流企业贷款难，比如像汉唐物流有限公司这样以货代、运输、快递为主要业务的第三方物流企业，这些企业没有必要大量投资建造仓库，主要以提供劳务获取营业收入;贷款审批手续繁琐，银行审查标准高，等等。根据宜信公司2012年对中国36个城市小微企业融资情况的一份调研报告，被调研企业未申请贷款的原因和提及该原因的企业比例见图1。
1.3 扶持政策少
我国政府针对小微企业发展，借鉴国际经验，实施了《中小企业促进法》、《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（国发〔2009〕36号）、《国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》（国发〔2012〕14号）等文件。但这些政策落实得不好。很多小微物流企业发现，政府提供的支持有非常多的前提条件，并非普惠性质的。如汉唐物流有限公司总经理所言，政府对小微企业支持的标准不够细致。政府部门应进一步向小微物流企业倾斜，细化和落实具体措施，使小微物流企业能真正受益。
1.4 分配激励制度不合理
在调研中笔者发现，企业的市场地位和核心竞争力取决于企业拥有的独特资源、核心能力和对企业发展至关重要的特殊关系。
比如在土地使用方面，政府更愿意将土地拨给大中型企业而不是小微企业，政府倾向于支持大企业的做法令许多小微企业主不满。小微企业进驻物流园区也面临投资强度的限制，土地制约已成为他们继续发展做大的瓶颈。拥有多项自主知识产权的青岛光明环保有限公司董事长徐述铎曾表示“我要是在青岛有一二百亩地的码头做船厂，一年十几亿收入不成问题”。
政府的很多扶持计划或政策会通过政府提供的各类专利、创新、产业导向性等补贴形式直接发放到企业。在和政府关系密切的企业中，有34%的企业获得过政府补贴，而在一般企业中，只有17%的企业获得过政府补贴。可见，在获得政府支持和资源方面，政府关系起着决定性作用。
有学者曾经说过：“由于分配激励制度的阻碍，工业革命不可能在中国首先发生。”笔者认为，小微企业本就存在技术落后、人才匮乏、缺乏统筹规划，利润点单一的问题。如果再遭遇分配激励制度的阻碍则谈不上做大做强的空间了。“要让市场起决定性作用”。政府不是市场经营者而是政策的制定者。政府进入市场竞争的“浸入”程度越高，从本质上来说对小微企业越不利。行业壁垒与垄断一定会阻碍小微企业的上升和发展。只有营造真正自由竞争的市场环境才是发展壮大小微企业的根本政策。
2 促进小微物流企业健康发展的对策和建议
2.1 开拓民间融资渠道
要改变小微企业融资难的现象，国家政策扶持和传统金融机构改变服务理念都是必要的，但同时也应该注意到民间金融渠道是非常有益的补充，对于民间金融需要采取鼓励和支持态度，引导民间金融阳光化、规范化运作，从而形成多层次适应不同需求的服务体系。
各地工商联应利用行业组织的沟通能力，积极搭建银商企合作平台，探索行业商会内部建立应急互助基金、融资担保中心等多种融资渠道。例如，太仓市璜泾加弹行业商会在工商联的指导和参与下，积极与金融部门沟通协调，设立注册资本金抵押、设备抵押和成员企业联保三重保险，银行按注册资本金1：5放贷，甚至1：7放贷，创出了行业商会“互助担保”融资新模式。商会专门成立了中小企业互助担保公司解决中小企业“过桥”贷款和“小额贷款”，成为全国商会系统中为数不多的具有审贷功能的行业商会，经过商会推荐和3家以上会员联保，企业就可以获得建行、民生银行等银行150万元以下的贷款。
2.2 打造各类服务平台
各地工商联积极搭建科技创新平台、产学研合作平台、市场推广平台、银企合作平台、行业合作平台、产业服务平台、政策引导平台、教育培训平台等各类平台，为小微企业发展提供全方位的财力、人力、智力支撑。引导企业与高校、科研院所开展人才培训、技术支持和人才引进的合作，定期邀请院校资深学者教授为小微企业管理者授课。组织小微企业“走出去”，参加国内外各类研讨会、展销会、博览会。拓展合作机会，开拓市场。
2.3 构建小微企业法律维权网络
小微物流企业是服务性行业，提供的产品是服务。日常经营中存在很多的问题和纠纷。各地工商联及行业商会应与律师事务所合作，开展法律咨询、法律培训、法律维权服务，提高企业维权意识;与总工会等部门建立劳动关系三方协调委员会，共同解决劳资纠纷。要引导小微企业形成通过法律解决问题的习惯，规范行业发展。
2.4 提供全面咨询服务
小微企业在创业过程中面临的困难是方方面面的，例如缺少企业发展规划、缺乏有效的人力资源管理等，这就要求服务机构提供更全面的服务。当前很多商业银行已经开创了这方面的业务，为小微企业提供如培训、咨询、信息服务等各类增值服务，获得商业利益同时也创造出社会效益，实现双方的共同成长。
2.5 扶持政策落到实处
小微物流企业作为第三方服务业，是充满了开创性和活力的一个经济构成部分，随着中国经济的转型升级，随着制造业的发展，随着对外贸易市场的不断开拓，随着中国信息化的发展，如电子商务的发展、云数据的发展，小微物流企业的发展前景是广阔的。政府部门应通过减免税收、细化政策、简化手续等措施使扶持政策落到实处。并且正确地处理好支持大企业和扶持小微企业的关系，促进小微物流企业发展壮大。
参考文献：
[1] 宜信公司. 三十六城市小微企业经营与融资调研报告[Z]. 2012.
【关键词】中小企业；改善对策；融资环境；信用体系
一、引言
改革开放以来，中国经济经历了历史性的变革，我国中小企业得到了蓬勃发展，由国民经济的“有益补充”地位和“拾遗补缺”作用提升到了不可或缺的“组成部分”。且近年来其年产值增长率持续保持在30%左右，并高于国民经济的年产值增长率。根据国家统计局统计，相对于同等产值，中小企业可吸纳的就业容量约为大企业的1.3倍，2014年，仅私营和个体就吸纳就业人数约2.5亿。
但是，近年来我国中小企业也面临着市场竞争能力弱、融资难等一些不容忽视和亟待解决的问题。十多年来，浙江省的经济发展速度都高于全国平均水平，人均国内生产水平一直占据中国第一，更是形成了独具一格的“浙江模式”。而在浙江省，中小企业占其全省企业总数目的99%左右，这对于研究我国中小企业融资困境及解决对策具有代表性意义。
本文将在阐述浙江省中小企业所面临的融资困境及分析其困境产生原因的基础上，运用文献研究法、宏微观结合分析法、案例分析法等方法从我国中小企业本身、相关融资机构和政府三个方面，提出解决我国中小企业融资困境的对策。
二、浙江省中小企业面临的融资困境概述
浙江省大多数中小企业融资主要依靠内源融资但自有资金过少。依据《浙江省小企业经营与融资困境调研报告》（下文简称“报告”）可知，大多数小企业倾向于亲友和民间借贷，其比例高达50%，通过银行的占15%，通过典当和小额贷款公司的占8%，通过农村信用社的仅占6%。内源融资虽然具有自主性、低成本等优点，但也难以满足企业发展的有效需求。
浙江省大多数中小企业融资成本过高并逐年攀升。2014年浙江省工商部门的《全省民营企业景气指数二季度报告》指出，有52%接受调查的民营企业认为当前融资成本过高。在接受调查的中小企业中，有95%融资需求在一百万以下，74%只需要一到五万。一方面，由于金融机构对中小企业的定义不同且借贷门槛较高，并且很多银行讲究“综合贡献度”，促使许多资金需求不足百万的中小企业并没有引起银行的重视。这也使得部分达不到银行融资标准的中小企业转向了民间借贷，而民间借贷利率更高。另一方面，我国银行对中小企业的贷款利率上浮基本都在30%左右，年利率更是高达8%，这导致即使达到银行借贷要求的中小企业也面临着融资成本过高的烦恼。
资金链断裂，引发“倒闭潮”。大多数中小企业在创业初期是无负债的，随着企业业务与规模的不断扩大，不得不进行融资。但由于外源融资渠道过窄、融资成本上升等原因，也导致很多中小企业难以获得充足的资金，导致资金链断裂，引发“倒闭潮”。根据“报告”可知，约有31%的倒闭企业是因为后续资金不到位，导致难以经营而破产的，其中温州首当其冲。温州是中国民营经济发展的实验田与首发区，中小微企业约占其私企数量的99.8%。仅2011一年，温州已有上百名企业因为资金链断裂和老板沾染恶习等原因倒闭。至今，温州仍未从这场极具特色的地域性经济危机中摆脱出来，成为浙江省致力打造的“资本之都”。
三、造成浙江省中小企业融资困境的原因分析
（一）内部原因
中小企业的内部融资限制是导致其面临融资困境的主要原因。相对于大企业而言，中小企业大多以家庭经营模式为主，生产规模小，经营管理水平低下，会计制度不完善，财务报表制定随意，真实性较差。根据“报告”可知，97%以上的浙江省中小企业都是以家庭经营模式经营的，企业管理和会计人员也多是自家亲朋好友，并不具备较高的从业水平和职业道德。这使得企业还不能作为一个真正的独立法人对其盈亏负责，也导致其容易发生资金链断裂等现象。
自身融资需求特点导致融资成本上升。中小企业的融资突出特点是需求频率高但资金量小，导致了单次融资成本较高。中小企业户均贷款额与同行业的大企业相比仅占0.5%，次数却是大企业的5倍以上，促使对中小企业的放贷成本是对大企业放贷成本的5-8倍。考虑到自身的经营利润，银行自然会更倾向于选择大企I为服务对象并提高对中小企业的信贷要求和利率。
过分依赖银行贷款但难以获得，这是由多方面的原因造成的。首先，目前我国的企业要想通过资本市场发型股票进行直接融资，门槛较高，必须符合一系列严格的筛选条件，这使得大多数中小企业与直接融资无缘，从而不得不进行银行贷款。其次，由于中小企业自身的经营特点导致我国大多数中小企业会计信息不透明，因此无法提供规范的财务信息，并且我国大多数中小企业都不太重视信用制度的建设，更没有相应的信用评级机构对其进行评定，从而不能获得银行等金融机构的信任。根据“报告”可知，2013年，浙江省中小企业贷款不良率为3.14%，高于同期不良贷款率0.42%。这无疑是造成浙江省中小企业难以获得外源融资、陷入融资困境的一大原因。再者，考虑到上文提到的中小企业自身融资成本高于大企业，对银行的利润无益，也导致了银行“惜贷”现状。
（二）外部原因
虽说内部原因是导致我国中小企业陷入融资困境的主要原因，但外部原因也是不容忽视的。
1.相关融资机构支持不足
银行缺乏对中小企业金融产品的创新，当前适用于中小企业的金融产品不多，虽然推出了存款、仓单和股权质押等新式金融产品，但仍无法充分满足我国中小企业日渐增长的融资及其他金融服务的需求。
当前我国的金融体系还不完善，缺少专门服务中小企业的机构。且政府仍未颁布相关法律法规对主要顾客为中小企业的银行提供帮助，导致其未获取政策性融资权，自身发展尚且难以保证，何谈帮助中小企业进行融资。作者认为金融体系的这种错位和断层，更加重了中小企业融资困境。
2.当前总体经济环境对中小企业融资不利
中小企业融资困境不是现在才出现的问题，更不仅是我国独自出现的问题，这是一个全球性的问题。不过对于我国目前所面临的困境而言，除了全球通有的一般性原因外，还有我国独有的特殊性原因。
从现在的经济政策方面考虑，今后宏观调控政策主要采用的是控制资金与土地使用等经济调控和行政干预手段。随着我国逐渐加大的倡导新工业化的力度，相信我国也会相应地在效率比、稀有能源的消耗、环保等方面进行宏观调控。因为我国大部分中小企业都属于拼价格、拼资源、拼土地才能取胜的劳动密集型行业，所以会受到相对于大公司更大的冲击，融资的难度无疑是又明显地上升了一个台阶。
3.相P政策和法律不健全
首先，民间融资法律地位模糊。国家仍未有明确法律法规规范民间借贷等中小企业赖以生存的融资方式，虽然我国民间融资能形成对银行融资的功能互补，但由于其运作风险大且难以监管的原因，1994年，中央颁布法令，严禁向社会募集资金，这使得民间融资受到诸多限制。
其次，尽管我国财政予以中小企业多种形式的帮助，但国家的宏观政策仍倾向于大型企业，适用于中小企业的政策和法律仍不健全。虽然我国已经出台了《所得税法》和《中小企业促进法》等法律法规，但仍对中小企业征收企业所得税和个人所得税，这事实上是对中小企业实施了双重征税，自有资金难以累积而不得不进行外源融资。而外源融资又面临着上文中提到的诸多困难，融资困境便应运而生。
四、解决我国中小企业融资困境的对策
（一）中小企业自身应对措施
正如上文中提到的一样，中小企业自身的缺陷是产生其融资困境的首要原因，而其他外部原因是可以外部调节的，所以自身素质的提高是处理融资困境的首要方法，只有克服自身的弊端，才能为外部解决对策创造可行性条件。
建立灵活有效的组织结构。建议采取简便有效的直线制管理模式，从而提高管理效率。规范财务制度，及时提供准确客观的财务报告，提高会计信息透明度，加强与银行的信息交流。这样能让银行更加相信中小企业的偿贷能力，有利于提高借贷信用额度，促使银行改变“惜贷”现状。
寻找新的融资渠道，尝试新的融资方式。可以学习发达国家的中小企业，充分利用融资租赁，降低企业负债率。这样可以保证企业正常运转，避免资金链的断裂。也可以加强中小企业产业联盟，可以通过虚拟企业、供应链一体化或其他合理且有效的途径，形成独具特色的中小企业战略联盟，围绕一种或多种产品，以营销型的中小企业为龙头，以众多其他类型的中小企业为支持，努力建成生产经营一体化的中小企业融资联盟，成员间互相提供融资担保和支持。这样不仅可以合理有效地增强成员的信贷承载能力和融资吸引力，也可以进一步降低各金融机构对中小企业的贷款疑虑，从而吸引更多的外源融资。
（二）融资机构应对措施
设立创新基金，创新金融产品。发展为中小企业提供专门的融资租赁或典当融资业务。这样不仅可以满足融资的渠道需求和金额需求，还可以促使其融资途径多元化，降低融资风险。
适当修改信用评级标准。作者认为各大国有银行和信贷机构应该在遵循上文中提到的国家对中小企业的划分标准的基础上，适当放宽贷款条件，简化贷款程序，下放贷款审批权限，让更多的中小企业具有融资资格，便于其资金的积累与再创造。
（三）政府应对措施
建立专门金融机构，建立中小企业银行，培育中小金融机构，支持我国的中小企业风险投资业的形成与发展。可以以城市商业银行和各地城市信用社为基础，尽快建立我国中小企业风险投资市场，提供专门金融服务，便于其获得外源融资。
发展并管理民间b融资。“报告”中指出，仅2011年温州民间融资规模高达1100亿元以上，一半以上的企业和个人都参与到了民间融资当中。但由于民间融资的不规范性与高风险性也导致了温州老板“跑路”事件，所以政府应该尽早在全国范围内将民间融资纳入合法且健康的轨道，促使其“阳光化”发展。
完善中小企业贷款担保体系。可由政府带头，企业、银行等机构共同成立以中小企业为主要服务对象的信用担保基金。并且适当降低贷款条件和利率，形成适合中小企业的办事程序，解决上文提到的成本高的问题。也可以建立政府出资为主、中小企业自愿认购的担保基金，利用该基金为中小企业向银行取得贷款提供信用担保，缓解中小企业因为信誉额度不足不得贷款的问题，也能保证银行在中小企业无力偿还贷款时获得赔偿，激励其积极向中小企业贷款。
五、结语
随着改革开放的不断深入发展，中国经济经历了历史性的变革，我国中小企业对解决就业问题、拉动经济增长和改善民生等方面的影响日益明显。但是，近年来其也面临着融资困境这一首要生存问题，本文认为解决这一重大难题需要中小企业、相关融资机构和政府三方的共同努力本文提出，中小企业自身应该采用灵活有效的组织结构、完善自身财务系统并积极寻找新的融资渠道。相关融资机构应该创新金融产品并建立合理一致的信用评级标准。政府应该进行相关制度改革并建立相对应的扶持机构。随着三方的共同努力，我们有信心相信我国中小企业将会迎来更加蓬勃的明天。
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Abstract： The private economy in Dongguan is very developed and the private capital is vast. The great demand of small and medium enterprises for money has promoted the development of private lending in Dongguan. The article made an in-depth investigation on the market of private lending in Dongguan from aspects such as mode and safety. The article focuses on the profitable private lending from an angle of intermediaries. Suggestions are made on how to guide the private capital in Dongguan and how to develop healthy market of private lending in Dongguan.
关键词： 民间借贷；中小企业；小额贷款公司；村镇银行；担保公司
Key words： private lending；small and medium enterprise；small loan company；village bank；guarantee company
中图分类号：F830.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）34-0021-03
0 引言
2011年，温州因为部分老板的跑路而爆出信贷危机，随后鄂尔多斯等地也出现类似问题。与温州一样，东莞也同样拥有众多的制造业企业和雄厚的民间资本。究竟东莞民间借贷市场情况如何？在国家紧缩银根、制造业利润下滑的宏观大背景之下，东莞市是否也暗藏民间借贷危机呢？
1 民间借贷定义及其分类
民间借贷，是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷行为。它是民间资本的一种投资渠道，是民间金融的一种形式。
民间借贷的分类有各种不同的标准，本文在此根据是否以盈利为目的这一标准将民间借贷分为互民间借贷和盈利性民间借贷。互民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间进行的以互助为目的的借贷行为。主要用于亲友之间、相互间有业务往来或有关联关系的企业之间的资金互助，用于解决生活、生产上的困难，融资规模小，利息一般比较低。而盈利性民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间进行的以盈利为目的的借贷行为。这类民间借贷一般通过第三方进行，其利息一般较高，比如小额贷款公司、理财公司、投资管理公司、典当行、担保公司等机构所从事的借贷行为就属于盈利性民间借贷行为。本文研究的侧重点是盈利性的民间借贷行为，研究的角度是盈利性民间借贷中的中介机构。
2 东莞市盈利性民间借贷现状——从民间借贷中介机构角度讨论
随着中国经济市场化进程的加快，民间资本规模不断扩大，民间资本市场无疑已经成为推动经济发展的不可或缺的力量，在民营经济高度活跃的东莞市更是如此。民间的资金需求者和提供者越来越多，互助型的借贷显然已经满足不了市场的需求，因此东莞市盈利性的民间借贷因此发展壮大。然而，国家相关法律的规定，限制了民间资本进入银行等传统金融领域的渠道，为了合理地引导盈利性民间借贷的发展，国家鼓励设立小额贷款公司、村镇银行等机构，民间资本得到开放。
2008年5月，银监会、中国人民银行联合下发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》并进行了全国推广。东莞市也积极响应号召，近几年来一直大力发展小额贷款公司。2009年3月，东莞市成立了广东省首家小额贷款公司——广汇科技小额贷款公司。到目前为止已经总共设立了17家小额贷款公司。贷款资金主要流向小企业、个体工商户和农户。
2009年6月9日，银监会下发了《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》。东莞市政府也积极鼓励小贷公司向村镇银行转型。目前东莞市共有三家村镇银行：东莞市长安村镇银行、厚街华业村镇银行、大朗东盈村镇银行。其中厚街华业村镇银行是由小贷公司转型而成的，是东莞市首例。东莞市的村镇银行为不少企业提供了一定的资金帮助，对其发展有一定的贡献力量。
除了这些由政府通过正规渠道引导的盈利性民间借贷之外，东莞市还存在着一些“灰色”的民间借贷组织，例如典当行、担保公司等。目前东莞市的担保公司可谓是遍地开花，其安全性是东莞市政府非常值得关注的问题。
3 政府引导型机构发展的限制
3.1 小额贷款公司的发展与窘境 被寄予厚望的小额贷款公司目前的处境越来越尴尬，在其运营和发展过程中遇到了不少困难与挑战，总结为以下几方面：
3.1.1 盈利空间受限 虽然说小额贷款公司的利率规定不能高于国家规定的民间借贷的利率上限——同期银行贷款利率的4倍，但是小额贷款公司的利率一般离这个上限还有一定距离。因为小额贷款公司主要的客户群体一般是商业银行的边缘客户，如果小额贷款公司将其利率定在基准利率的4倍，那么其偿付风险之大就可想而知。所以为了控制小额贷款公司的收回贷款本息的风险，它的贷款利率就不能过高，盈利空间就受到一定限制。
3.1.2 贷款最高额度受限 按规定，小额贷款公司单次最高贷款额度不能超过500万元。这个贷款额度对于东莞经济的发展程度和其民营资本的规模来说仍然是偏小。
3.1.3 税负成本较高 由于小额贷款公司的性质只是准金融机构，而且目前东莞市没有针对小额贷款公司制定的税收优惠政策，故小额贷款公司必须按照一般工商企业的标准来纳税。再加上小额贷款公司具有周转快的特点，而周转越快则意味着重复收税越大，这也进一步加重了小额贷款公司的税负。
3.1.4 贷款资金规模受限 根据规定，小额贷款公司属于“只贷不存”的准金融机构，不能吸收公众存款，因此其发展一直受资金瓶颈制约。小额贷款公司贷款资金来源一是股东缴纳的资本金和捐赠资金，二是金融机构的融资。东莞市第一批小额贷款公司成立的时候，规定了公司最高注册资本金，且规定了其向金融机构的融资上限为注册资本的50%。这个资本金规模远远满足不了市场的需求。2012年初广东省出台文件《关于促进小额贷款公司平稳较快发展的意见》，调高了小贷公司的注册资本上限以及融资比例。然而，由于小额贷款公司行业资本回报率普遍不高，对股东无吸引力，故小额贷款公司股东增资扩股的意愿不强。另外，融资比例的提高只是一个地方性政策，所以银行对小额贷款公司的合作始终审慎，对其融资比例不敢随意放开。最后，即使小额贷款公司能得到其注册资本100%的融资，杠杆效果仍然不够明显。
3.2 小贷公司转变村镇银行进退两难 鉴于小额贷款公司的实际困难，2009年银监会下发了《小额贷款公司转制设立村镇银行暂行规定》，允许符合条件的公司转为村镇银行，这无疑给渴望吸存的小额贷款公司注入强心剂。然而经过深入调研后笔者发现小贷公司的转型并非是一件易事，因为转制的条件苛刻手续繁琐。除了对小贷公司本身的营业时间和财务报表的各项指标提出了严格要求之外，制约转型的最重要的因素是每一家小贷公司要想转成村镇银行必须以银行业金融机构作为发起人。这就意味着小贷公司转成村镇银行之后，小贷公司交由银行控股和管理，小贷公司的股东只能以参股的形式出现，这是很多小贷公司老板不愿意接受的。另外，村镇银行存在认知程度不高、吸储难、网点少等短板。这些原因都限制着小贷公司转型。
综上，小额贷款公司和村镇银行对民间借贷资金的有一定的引导作用，对缓解中小企业难问题作了一定的有益补充，但由于种种原因的限制，自身难以发展壮大，庞大的民间借贷资金仍迫切寻找其他出路，因此推动了东莞市其他形式的民间借贷的发展。
4 民间借贷市场新发展——担保公司的“转型”
小额贷款公司发展受限，庞大的民间借贷资金迫切寻求其他出路，东莞市中小企业巨大的未被充分满足的融资需求催生了其他形式的民间借贷。很多担保公司铤而走险，开始参与到民间借贷甚至是高利贷业务中去，这就是担保公司的“转型”。
根据担保的对象（交易类型）的不同，担保公司可分为融资性担保公司和非融资性担保公司。但不管是哪种类型，担保公司合法的经营业务都只是担保业务。2010年颁布的《融资性担保公司管理暂行办法》明确规定融资性担保公司不得从事吸收存款和发放贷款活动，也不得受托发放贷款和受托投资。而非融资性担保公司缺少市场准入限制以及业务监管。因此，许多非融资性担保机构并不从事担保业务，而是以担保之名行非法吸存、非法集资来进行民间借贷活动。甚至连部分受监管的融资性担保公司也暗地里进行了“转型”。经深入调查，发现东莞的融资性担保公司主要存在着以下几种不同形式的转型：①部分由雄厚资金的企业家，自己成立担保公司来为自己的关联企业做担保，从银行获得贷款，再把资金在民间借贷市场上放贷出去，从而获利。②担保公司若给一些资质好的企业客户做信用担保时，有时会劝它们从银行申请高于实际资金需求量的贷款。比如某企业可能只需要300万元银行贷款，但是担保公司会劝服企业从银行申请600万元的贷款。假设银行贷款的年息为8%，则多出来的那300万担保公司以10%的年息，通过委托理财的形式留在担保公司里，然后再以高利贷的形式在民间借贷市场上放贷出去。这2%的收益对于企业来说具有很大诱惑力。当然最后担保公司才是最大的获利者。③担保公司将其为企业作信用担保时企业所交的保证金拿到民间借贷市场上放贷出去，从而获利。
以上三种方法虽然形式不同，但是本质别无两样，那就是担保公司在“转型”，从事民间借贷业务。目前东莞市还有很多诸如典当行、理财公司、投资管理公司等类似机构，虽然名称不同，但都是借其名儿从事着民间借贷中介业务。这都是东莞民间借贷市场的目前比较流行的形式。
5 安全性探讨
东莞民间借贷规模庞大，对民间借贷的监管体系仍有待完善，因此笔者对东莞民间借贷风险也产生了一定的担忧。但经过多方面的探讨和调研后，本文认为，东莞民间借贷市场风险总体来说仍然是可控的。归结为以下几个原因：
5.1 东莞地区的企业老板经营风格趋于求“稳”，发展资金主要来源于自身积累。当融资出现困难时，大部分企业首选收缩经营规模的策略，降低业务量，也不会去冒风险主动寻求高额民间借贷途径。
5.2 东莞民间借贷活动规模相对于东莞资本市场总量来说不算大，利率也不算太高。据测算，民间借贷资金仅占东莞资本市场总量的大概10%。而利率方面普遍在月息2%到4%，远没有温州的民间借贷利率高。
5.3 东莞民间借贷资金的流向较为安全。东莞民间借贷资金大都流向了实体经济，进入企业投资环节，不少是由于企业需要资金周转以应付短期的租金和原材料采购压力。但反观温州，根据央行温州市中心支行的报告，温州1100亿元民间借贷资金中，有20%被用作了房地产项目投资或集资炒房。
根据以上几方面的原因分析，东莞民间借贷市场的风险状况相对来说是乐观的。
6 相关建议
尽管东莞总体民间借贷情况安全可控，但是不能说是完全没有风险。故政府需要进一步引导民间借贷朝着“规范化”、“阳光化”的方向发展，东莞市政府起着至关重要的作用。本文认为可以从以下几个方面加以改善。
6.1 更好地发展小额贷款公司
6.1.1 减轻税负，提高小额贷款公司经营积极性。小额贷款公司作为准金融机构却以一般工商企业的标准来纳税，严重影响了它们的盈利能力。小额贷款公司虽然还不属于正式金融机构，但它跟银行一样是以贷款为主营业务，税收标准上如此大的差异对小额贷款公司来说是非常不公平的。故本文建议小额贷款公司的纳税标准应该参照银行等正规金融机构。
6.1.2 可以适当增加区域性小额贷款公司的数量。而且小额贷款公司数量扩充以后，市场竞争可以使他们的利率适当下调，更有利于中小企业发展。
6.1.3 从根本上解决小额贷款公司的资金不足问题，最好的方式就是将小额贷款公司升格为“可存可贷”的村镇银行，这实际上也是小额贷款公司设立的初衷。然而小贷公司转型的条件非常苛刻，现有的制度大大的削弱了小贷公司转型的积极性。政府要做的应该是鼓励小贷公司向村镇银行转型，将转制的工作大范围内的切切实实的落实下去，因此对于《暂行办法》提出的苛刻条件应该在不破坏原则的基础上对其进行适当的放宽，真正地帮助小贷公司解决实问题，而不只是出台规定却得不到有效的落实。
6.2 试点与完善民间借贷跟踪监测体系，为经济决策及宏观调控提供更为全面的信息。尤其对投资咨询公司、担保公司等机构的借贷活动，各地政府和金融监管部门要依法加强监督和引导。
6.3 构建多层信用担保体系。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构，加快设立政府出资的政策性再担保机构，健全东莞市担保体系。完善相关法律法规，真正落实风险分散，提高担保机构对中小企业的融资担保能力。
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【关键词】民营经济 现状 制度 对策
一、我国民营经济的发展历程
我国民营经济的发展经历了三个阶段。在这三个阶段中，由于中国市场环境的变化，对企业能力的要求有所不同，企业成功的原因也有很大区别。
1、20世纪80年代改革的初期
这个时期一般被称为“寻租”阶段。这是中国改革开放的前10年，短缺经济使市场在很长一段时间内保持了卖方市场的状态。
2、20世纪90年代初期
这个时期称为“一招鲜”阶段，中国从短缺经济走向了过剩经济。在一些最先开放的行业，例如家电行业，卖方市场逐渐向买方市场过渡。消费者开始享有选择权，也就是对产品有了差异化的要求。
3、20世纪90年代末至今
这个时期企业进入“全面竞争”阶段，市场真正从“过剩经济”快速走向“饱和经济”。“饱和经济”最典型的特征就是产能过剩。中国绝大部分的行业都有产能过剩的问题，产能严重过剩的结果就是价格战。在这个阶段，企业想保持领先地位，需要高层次的创新能力、系统的管理能力和组织架构的搭建能力。只有在这个阶段，企业家才会真正关心如何建立“基业长青”的企业，也只有在这个阶段之后，才会出现真正意义上的“好企业”。
从我国企业发展的总趋势来说，系统的管理能力对企业发展所起到的作用会越来越大，这与我国产业结构的变化密切相关。这要求我国民营企业在新的环境下必须做好相应的转变。
二、我国民营经济的发展现状及特点
1、向自然垄断行业拓展，涌现出资本密集、技术密集的大企业
过去我国的非公有制经济在行业分布上主要以轻工纺织、普通机械、建筑运输、商贸服务等领域为主，而现在已经开始向重化工业、基础设施、公用事业等领域拓展。在冶金、汽车、电力等行业，已经出现投资规模为几亿、几十亿甚至上百亿元的私营企业。在道路桥梁建设、城市环保、公共交通等领域，不少私营企业成为了大型项目的中标者。
据全国工商联2002年对会员民营企业统计，我国前500家大企业大集团的平均资产规模为12.9亿元，销售收入14.1亿元。《中国民营经济发展报告第三卷（2005-2006）》预测，未来五年，民营企业的规模将继续明显扩大，私营企业平均注册资金规模可能增长50%以上，户均资金规模可达250万元左右；规模私营企业的户均资产和销售收入规模以30%左右的速度增长。
从行业分布看，2006年度“民营企业500家”主要集中在市场竞争比较充分、具有比较优势和劳动密集型产业。其中，黑色、有色金属冶炼及压延加工业有63家企业入围，占12.6%，数量位居第一；其次是建筑业有58家。而在2004、2005年度曾连续两年位居行业第一的纺织化学纤维制造业则只有50家，位居第三；其后是电气机械及器材制造业，有45家；另外批发零售业42家、综合36家。
2、向多元投资主体的公司制企业发展
在组织形式上，非公有制经济从以个人、家族企业为主，逐渐向多元投资主体的公司制企业发展。过去非公有制企业大都是个人、家族制企业，企业组织形式主要是个人独资。近年来，股份多元化的私营公司发展迅速，民营企业已开始自觉实现股权结构和管理模式的改变，向现代企业制度靠拢，治理水平逐渐提高，并积极利用资本运作实现跳跃式发展。2002年，在全国私营企业中有限责任公司已达到174万家，企业数量、从业人员、实收资本、营业收入已分别占到私营企业总数的46%、50%、68%和64%。2005年全国已有200多家私人企业控股的上市公司，占全部上市公司的20%左右。随着企业组织形式的改变，企业内部治理结构也发生了相应变化。全国工商联调查表明，超过1/3的民营企业设立了股东大会，超过1/2的民营企业设立了董事会，超过1/4的民营企业设立了监事会。
3、整体发展较快，但地区发展不平衡
改革开放以来，非公有制经济在沿海地区率先发展，沿海地区非公有制经济发展一直比较快，现在仍保持着良好势头。2003-2005年，上规模的民营企业的地区分布集中度较高，主要分布在东部地区，而中、部地区的比重较低。3年来东部地区上规模民营企业的数量分别是1770家、1674家和2172家；中部地区则分别为337家、302家和358家；西部地区分别为161家、143家和158家。
4、逐步向国际市场进军
过去，我国非公有制经济基本以国内市场为主。随着国家近年来逐渐放开私营企业进出口经营权，一大批私营企业的业务纷纷转向国际贸易。私营经济进出口业务发展非常迅猛，速度不仅高于全国，还高于外商投资企业。2003年，私营企业出口和进口分别增长152%和157%；2004年1月-10月，分别增长101.8%和76.6%。浙江民营经济出口已占全省出口的约40%，超过国有及外商投资企业，成为浙江省出口第一军团。
5、民营科技企业引领民营经济新方向
目前国内已有500多家民营科技企业与500多所高校、科研院所建立了合作关系。在民营经济大省浙江，区域龙头企业大都是民营科技企业，在全省850多家省级以上高新技术企业中，民营企业占了95%以上。在广东省国家和省级高新技术产业开发区中，民营科技企业占总企业数的80%以上，全省民营科技企业数量从去年底的4740家增加到目前的5015家，其中年产值超亿元的企业从190家增至262家，占全省高新技术企业的一半以上。
三、我国民营经济发展中的制度问题及对策
1、转换政府职能
在民营经济的发展过程中，地方政府在执行政府职能时经常会出现“越位”、“缺位”或“错位”现象。新形势下，要避免出现这种混乱现象，实现政企关系合理化，政府职能必须实现两个转变：即政府由“全能政府”向“有限政府”转变，由“管制政府”向“服务政府”转变，进而逐步改变政府对资源的配置权力过大和对微观经济活动干预过多的局面。政府应该坚持依法行政原则，把握好自己的角色定位，完善相应的法规和制度，做好执法和监督，维护正常的经济环境，强化服务意识，积极构建完善高效的服务体系，为民营企业创业、经营和发展提供全程的优质服务，充分发挥政府在开拓市场中的组织和推动作用，提升服务水平。同时，按照“精简高效、行为规范”的要求，深化行政管理体制改革和创新，最大限度地减少审批手续、审批环节和规范审批程序，为民营企业提供方便、优质、低成本的服务。
2、打破行业垄断、地方保护，保证公平竞争
市场竞争规则是保证市场主体能够在平等的基础上充分竞争的行为准则。就民营经济发展而言，改善竞争的体制环境首先必须清除市场准入方面的障碍。长期以来，我国教育、医疗、民航、通信、住房、水电、煤气等公共服务领域的产品或服务质低价高的问题相当突出，至少在一定程度上说明其供给的相对不足(不排除垄断提价因素)。而这些恰恰都是行政性垄断极强的部门，整个社会都在为行政性垄断无奈地支付过高的“成本”。内需不足、过度竞争、供给短缺、结构升级等一系列经济问题都与此有关。在现代市场经济条件下，由于技术进步、社会筹融资体系发达以及成本收益的变化，许多传统上只有政府才介入的领域都在转由民间资本介入。而且，引入民营经济对于提高经营效率、缓解财政压力具有积极作用。2005年2月，国务院出台的《关于鼓励支持和引导个体经济等非公有制经济发展的若干意见》(国发（2005）3号，以下简称《意见》)，为民营资本进入垄断行业和领域扫除了制度障碍。但是，我国大部分传统基础领域依然维持着较强的行政性垄断，对民营企业的进入障碍还没有从根本上消除。
发展民营经济，重在给予民营企业同等的国民待遇，放宽市场准入的限制，按照市场原则向民间资本开放包括现代服务业在内的所有可能领域，形成社会主义市场经济条件下的有序竞争，促进整个社会资源的合理有效配置，充分调动民营经济发展的积极性。要致力于建立规范有序的市场环境，强化市场监管和行业自律，规范市场主体的行为。要维护经营者的合法权益，坚决取缔无照经营，打击走私贩私、假冒伪劣、偷税漏税和欺行霸市等扰乱市场经济秩序的行为，引导民营企业规范经营和守法经营，逐步规范市场运行以及各项经济活动，维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序。要切实贯彻落实国务院《意见》的精神，继续推动在基础领域引入民营经济的实践，并逐步扩大到金融、电力、电信、铁路、民航、石油等垄断行业和领域。
3、完善民营经济产权保护制度体系
我国非公有制经济的组织形式一直以个人、家族企业为主，而这种家族式的企业管理模式已经严重制约了我国民营企业的成长。近年来，股份多元化的私营公司开始迅速发展。在我国民营企业开始向现代企业制度靠拢的时候，产权问题就显得尤为突出。
完备而规范的产权保护制度体系是现代市场经济成功的精髓。（1）政府在贯彻执行宪法有关规定的基础上，要突出强调对公民财产权利的保护，维护各市场主体的平等、合法权利。在立法原则上应由过于偏重管制转向注重权利与责任、义务对称、重视权利的授予和保护，重视产权保护对于构造现代市场经济信用关系的基础作用。只有保证各类性质的不同产权在市场交易中的平等权利，良好的信用关系才能得以确立，公平竞争和市场秩序才能真正形成。（2）细化有关产权保护的法律。有效的产权保护，必须有一系列相关法律对财产权利、责任以及遭受侵害后的诉讼、法律适用等内容进行明确、具体的规定。如果没有相关的法律规定或者虽有规定但过于简单，很难实现对产权的有效保护。因此，政府应针对现实经济关系变化中出现的突出问题，有重点、有步骤地制定和完善相关法律，使产权保护切实得到贯彻和实施。
4、改善民营企业的融资环境
资金匮乏是制约民营经济发展的一个瓶颈。从外部环境看，虽然中央已经出台相关政策，同意银行向民营企业增加贷款，但是由于各种原因，银行还是更多地向大企业投放贷款，而没有向规模不大的民营企业放开代款业务。从内部情况来看，民营企业一般都是从自身的积累起步发展的，资本的原始积累往往靠自身积累或者是从亲朋中借款，所以民营企业普遍存在本钱小、底子薄的问题，缺少银行贷款所必需的担保品，导致从银行渠道贷款融资的空间就非常小。
在直接融资方面，企业内部职工集资和社会集资曾是民营企业筹资的一条重要渠道。经过近年来的金融整顿，民营企业原有的融资渠道关闭了，与中小企业发展相配套的融资体系又没有相应地建立起来。在资本市场上融资也很困难，尽管目前股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，预示着将有更多的民营背景的公司能够上市融资，但对于大多数规模很小的企业来说，其企业现状根本不具备上主板的条件，而创业板的退出还在讨论中。因此民营企业从股市直接融资仍然很困难，债券市场的情况则更明显。
由此可见，政府应进一步为民营经济的发展提供融资便利，大力推进民间融资。除了在政策上对民营企业的融资采取更为灵活的措施之外，最根本的还是发展民间融资，本着“民资民用，民用民资”的原则，积极鼓励民间资本向非公有经济投资。同时，国有银行应改变对民营企业的“惜贷”心理。
要拓宽民营企业的融资渠道，应从以下三方面入手。（1）应加快民营企业信用制度建设，逐步建立民营企业信息征集与评价体系，实现民营企业信用查询、交流和共享的社会化。以企业产品质量、安全生产、依法纳税为重点，推进民营企业信用体系建设，建立合理的企业信用评估和管理体系以及企业信用信息依法披露制度。（2）应进一步推进民营企业信用担保体系建设，加快建立企业信用担保机构，为分散和化解担保风险创造条件，积极推动商业性担保机构和互助担保机构的建立，也可以由政府成立第三方的担保公司或担保机构，为民营企业提供担保服务。（3）允许私人资本进入金融服务领域，加快发展与民营企业相适应的各类非国有商业银行和非银行商业机构。
（基金项目：北京市属市管高校人才强教计划资助项目项目编号51070038。）
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关键词:安徽省中小企业;融资;原因
中图分类号:F8文献标识码:A 文章编号:1672-3198(2010)06-0180-02
目前,安徽省中小企业积极走好结构调整、技术进步和素质提高之路,呈现出健康快速发展势头,规模不断壮大,社会贡献度不断提高,中小企业发展取得了令人瞩目的成就。截止2008年底,全省中小企业约14.6万户,占省企业数的99%,80%以上的职工在中小企业就业,实现增加值约2542.8亿元(除第一产业外),同比增长16%,占全省生产总值的35%,上缴税金约358亿元,同比增长85亿元,增长31.2%,约占全省财政收入34.6%。安徽省中小企业的发展与安徽省总体经济的发展保持高度一致,在安徽省总体经济的发展中起到很大的促进作用,为安徽省的经济社会发展做出了很大贡献。
1 安徽省中小企业融资现状
为了全面了解安徽省中小企业融资现状,分析企业融资难的主要原因,2009年课题组对安徽省68家中小企业的融资问题进行了实地与问卷调查。调查统计结果显示:影响和制约中小企业发展的因素很多,排位第一的是资金缺乏,占72%。但是安徽省经委中小企业局的数据显示:截至2006年底,安徽省银行业金融机构小企业贷款客户9.39万户,比年初增加6335户;贷款余额1022.28亿元,比年初增加186.12亿元。全省大型银行分支机构新增小企业贷款占新增总额的51.62%。这说明安徽省中小企业的信贷工作在不断的进步,但是,安徽省金融机构的存贷差不断增大,截止2007年底,安徽省各金融机构小企业贷款户数36.52万户,全省境内本外币存贷差2330.9亿元。2008年3月底,小企业授信户数39.64万户,比年初新增1.72万户,本外币存贷差2869.6亿。这就意味着,一方面安徽省很多中小企业急需资金发展,嗷嗷待哺;另一方面银行有钱贷不出,导致存贷差持续增长。关于融资难的制约因素的调查结果显示:77%的中小企业认为可抵押不足,58%的企业认为信用等级低,34%的企业认为担保信用体系不完善。这也表明抵押品,信用评级和信用担保机制是制约安徽省中小企业融资的主要因素。
2 安徽省中小企业融资难的原因
2.1 企业自身的原因
一方面,中小企业管理基础薄弱,财务制度尚不健全,有较大的财务风险。另一方面,与大企业相比,中小企业信息透明度低,资信度不高,信用观念缺乏,金融部门对中小企业的贷款依赖于中小企业的“软信息”,因此发生道德风险的可能性更高。
2.2 抵押品不足
由于中小企业一般难以提供经过审计、合格规范的财务和经营信息,银行很难对企业信用状况作出准确的判断,因此在向其贷款时面临着很高的信用风险。而贷款抵押品既可以弥补事先逆向选择的损失,也可以提高借款企业违约的机会成本,降低事后道德风险发生的概率,因而较适合于对信息不透明和信息不对称的中小企业的贷款。对中小企业的贷款需求,商业银行普遍采取抵押品至上的态度,实行抵押品型信贷配给。
中小企业的规模决定了其符合银行抵押要求的资产普遍不足,因而大量无力提供抵押品临界价值的中小企业则很难得到贷款。这种抵押品型的贷款方式在降低银行信贷风险的同时,也使中小企业发展的融资需求难以得到,银行盈利机会也会减少,无法实现双赢。
2.3 信用评级不利于中小企业
信用评级固有的社会属性是解决对信用交易对手信息不对称的问题。而广大中小企业,由于企业数量多、交易规模小,交易流动性较大,相关企业内部的自控制度不完善,信用信息搜寻成本率较高等因素影响信用信息的对称性。
从融资渠道和实际融资情况来看,商业银行贷款仍然是中小企业融资的主要方式,但商业银行目前执行的企业信用评级指标体系,从评级方法、评级指标的选择以及指标的权重,都是基于大企业而制定的,没有为中小企业制定专门的信用评级体系。例如,安徽省某商业银行的信用等级评定标准中,经营规模一项所占比重为15分,而新开户企业的信用等级满分是80分,经营实力一项占总分的18.75%,而中小企业在经营实力一项基本拿不到分数,由于这一体系的评价结果――企业信用等级是决定是否发放贷款的重要因素之一,评级体系的不适用、不全面在很大程度上对中小企业的融资造成了一定障碍。
2.4 信用担保机制不完善
信用担保行业是一个新兴行业。许多发达地区的中小企业信用担保机构设立的目的都是政府以本地区产业政策为导向,为中小企业向金融机构提供贷款担保,减轻中小企业融资压力进而促进中小企业可持续发展。安徽省中小企业在融资过程中对担保机构的作用反映各异,课题组的调查统计结果显示:66%的企业贷款愿意通过担保机构,其中57.63%企业成功获得担保,反映近年来,安徽省担保机构发展迅速。34%企业未尝试过,其中,部分企业不愿通过担保机构,其原因主要是企业认为通过担保公司融资手续繁琐,成本太高并且担保公司作用有限。
2.4.1 担保费率高
中小企业由于可提供的抵押物十分有限,因此由担保公司担保就成为中小企业获得银行授信的一个重要途径。但目前由于担保体系建设不完善,加大了中小企业融资难度。资金不足是中国信用担保体系运行中的绊脚石。安徽省统计数据显示,截止2007年底安徽省中小企业在获得银行贷款的过程中,可能需要支付包括审计费、担保费、信用评级费用等十余项收费,其综合费用率高达10%。
2.4.2 缺乏有效的风险管理机制
有效的风险管理机制是信用担保机构健康发展的重要保证。安徽省在担保风险预警机制上,担保机构普遍缺乏一套风险识别与评估体系,对受保企业资信状况调查研究主要借助于简单的财务报告,缺乏真实准确的评判。在内控机制上,许多的担保机构没有建立起严格的操作规程和管理制度,从担保前调查到保后检查的各个操作环节缺乏透明度和相互制衡。在补偿转移机制上,绝大多数担保机构由于开展业务的时间较短,无力提取风险准备金。
2.5 政府提供的政策支持不够
对安徽省中小企业融资情况的调查结果显示,中小企业希望政府完善的政策措施中,74.19%企业希望减免税率,72.58%企业希望拓宽融资渠道,35.48%企业降低行政成本,25.81%企业希望加强信息平台建设,14.52%企业希望加强自主知识产权保护和创新产品应用。而在针对专项资金的了解程度的调查显示:安徽省42.37%的中小企业未申请专项资金资助,38.98%的企业申请了专项资金资助,并获资助,18.64%的企业申请了专项资金资助但未获资助。这一统计结果说明,信息获取、交流与共享方面的障碍已经严重影响了中小企业的发展,安徽省中小企业急需政府出台相应政策来改善融资环境,提高信息平台建设,建立资金相对充裕,信息资源充分的生存环境。
3 解决安徽省中小企业融资难的对策
3.1 中小企业自身的努力
中小企业应遵循市场经济的客观要求,强化内部管理,建立现代企业制度,加强财务制度的建设,增加财务信息透明度。同时中小企业还应规范财务管理方面的工作,按国家的有关规定,定期公布经过会计师事务所审计的会计报表,增加企业财务透明度。加强与银行及其他金融机构的联系,对企业发展方向和经营情况进行充分的沟通,使银行及其他金融机构对企业的经营环境与前景有足够的信心,改善其自身融资条件。
3.2 抵押品观念的创新
抵押资产观念的创新可以扩展抵押资产的范围。企业用于抵押的资产不局限于市场价值稳定、变现性、可控性强的不动产和有价证券,企业拥有的其他有形资产和无形资产都可以作为抵押资产。比如关键生产设备,分销渠道,品牌,生产和销售的许可证,专利技术或核心技术,甚至是关键管理和技术人才,企业的产权,业主的控制权等等。抵押资产观念的创新降低了抵押资产的门槛,提高了中小企业的抵押能力,可以在很大程度上提高中小企业的融资能力。
3.3 建立适合安徽省中小企业的信用评级体系和担保模式
企业信用评级是一种信号机制,对改善中小企业融资环境,乃至整个信贷市场的效率,都有重要意义,银行应该根据中小企业的特点,选择适宜的评级指标;评级指标的权重以及评分标准的确定应符合中小企业的特点从而建立起客观、全面的评价中小企业的信用等级的信用评级体系,在信用征集方面,各商业银行应积极建立与其发生业务往来的各企业的信用档案,并及时连入全国统一的企业信用信息基础数据库,从而形成全社会范围内共享的信息体系;在信用评估方面,应成立专门的信用评估机构,以便准确地反映企业信用状况,提示企业信用风险;在信用激励方面,对于不同信用级别的中小企业,提供不同期限、不同额度、不同利率的贷款,以达到激励各中小企业提高自身信用状况的目的。安徽省的担保模式应该发挥每种机构的最大功能,建立一个覆盖全省,根据中小企业的需要,提供不同安排、不同层次的担保,形成一个全省范围内的信用体系。担保机构可按每年担保费和利息收入的一定比例提取一部分作为补充,形成风险补偿基金,用于弥补担保机构的风险损失,从而建立有效的风险管理机制。
3.4 政府政策扶持
政府应该对信息服务予以高度重视,为企业集成提供技术信息、政策信息、市场信息、国际合作信息以及开展技术交易等中介服务的经验,考虑制定并实施中小企业特殊财税优惠政策,建立和规范中小企业的税收优惠、贷款利息优惠、直接拨款等政策。财政税收政策主要用于支持新建企业和鼓励中小企业技术制造。进一步放宽创办中小企业的外部条件,降低注册资本金,简化开业登记手续;对设备投资可减免所得税;对采用特定新产品和新技术领域的企业实行一定期限的减免税政策;增加政府在中小企业的采购等。
参考文献
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【关键词】加快 构建 现代金融 问题 浅析 戴南
一、泰州戴南不锈钢支柱产业现状
支柱产业，顾名思义，是指在国民经济中生产发展速度较快，对整个经济起引导和推动作用的先导性产业。支柱产业具有较强的连锁效应：诱导新产业崛起；对为其提供生产资料的各部门、所处地区的经济结构和发展变化，有深刻而广泛的影响。
支柱产业一般具有如下特点：市场扩张能力强、需求弹性高，发展快于其他行业；生产率持续、迅速增长，生产成本不断下降；扩大就业；产业关联度高、长期预期效果好。
泰州市戴南镇的支柱产业是不锈钢冶炼和制品制造业，这一产业的兴起和发展壮大使戴南从一个贫穷的小村成为泰州第一经济大镇，带动了商贸餐饮的迅速发展，也为农村劳动力的非农转移提供了广阔空间。而这一产业的兴起，则得益于改革开放后经济迅速发展和人民生活水平的快速提高。
上世纪80年代前，中国不锈钢产量和消费量都很小，主要在国防和军工上使用。改革开放后，随着人民生活水平的提高，不锈钢在生活和建筑方面的需求发展很快，但由于不锈钢工业发展较慢，从1988年到1998年产量一直在30万吨左右徘徊，远远不能满足需求的增长，很长时间对不锈钢的需求主要依靠进口解决。在国家政策的引导下和不锈钢需求的刺激下，国企、合资企业和民企纷纷投资建设不锈钢项目，从1999年开始这些项目相继建成投产，到2006年中国不锈钢产量超过日本，成为世界上最大的不锈钢生产国。
戴南，从上世纪60年展至今，已达到近千家不锈钢生产加工企业的规模，年生产量 占全国销售总量的七分之一。在其辐射和带动下，逐渐形成了一个以戴南镇为核心的，横跨姜堰市的溱潼、兴泰两镇和东台市的溱东、时堰两镇以及泰州的张郭、茅山等镇的苏中、苏北三市乡镇不锈钢制品企业集聚区。经过多年发展，戴南人准确把握市场信息，避开与太钢、宝钢等国有大型企业的正面竞争，采用错位竞争战略，主攻小商品市场，生产与人民日常生活密切相关的不锈钢小制品。戴南不锈钢深加工制品门类较多，并以小批量、多品种的供货方式满足市场需求，形成了小产品大市场的良好态势。产品有不锈钢丝、网、布、绳、管、钉、浇铸件、标准件、挂件、棒材、化工机械、制药机械、食品机械、环保机械和装潢建筑材料等40多个系列上万个品种。其中戴南尤以棒、线材、建筑装潢材料闻名于业界，特别是在异型材料和异型产品的生产上戴南已成为民营不锈钢企业中的领军者。
二、泰州戴南不锈钢支柱产业中的金融现状
戴南政府与企业联手，开展创建“诚信戴南”活动，推动了金融业的健康发展，各金融机构纷纷入驻戴南，缓解了中小企业融资难题。近年来，除原有国有商业银行和农村信用合作银行外，交通银行、华夏银行、江苏银行、南京银行等商业银行也都纷纷到戴南设立机构或拓展业务，并形成了“金融一条街”。2005年，戴南成立兴化市首家注册资金超亿元的担保公司，为中小企业解决“担保难”问题，目前已有各类担保机构10多家，注册资金达6多亿元。在国家收紧银根引发大量民营企业倒闭的情况下，戴南民营企业因资金链出问题而停产的非常少。2008年，戴南成立了全省首家小额贷款公司，注册资本6000万元。2008年，国际金融危机影响加深，戴南的一些企业出现了还贷难的问题，戴南镇党委政府筹集了5000万元的“不锈钢产业发展周转金”，用于企业贷款的偿还周转。戴南连续多年没有发生呆滞信贷，被《中国金融时报》赞为“诚信的戴南”。
三、泰州戴南不锈钢支柱产业现代金融方面存在的主要问题
但是，从当前与今后较长时期的持续稳定发展来看，戴南镇不锈钢生产企业存在严重的资金不足问题。目前，虽然有商业银行、农村信用社和担保公司的支持，但由于规模的限制，担保公司的担保额度是十分有限的。按照资本金和担保额度1：10的比例，目前担保公司一次性所能担保的资金远远解决不了企业在发展中的需要，遇到比较严峻的金融形势时，仅仅依靠担保公司将会严重制约生产经营。戴南镇在发展过程中采取“典当行”抵押、质押贷款的形式，一定程度上缓解了中小企业对于融资额度、融资效率的迫切需求与银行等金融机构贷款之间的矛盾。但由于产业结构总体上较低，创新型产品、高技术含量产品少，缺乏足够的市场话语权，资金紧张问题将长期存在。这阻碍了企业的发展，也阻碍了产业集群的形成和发展。所以戴南不锈钢产业的发展必须解决日益严峻的资金问题。
四、加快构架现代金融体系的意义
党的十六大报告指出，优化金融资源配置，加强金融监管，防范和化解金融风险，使金融更好地为经济社会发展服务。党的十七大报告指出，推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。党的十报告明确指出，要“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”。“十二五”规划纲要进一步指出，服务实体经济，防范系统性风险，有序发展和创新金融组织、产品和服务，全面提升金融服务水平。发挥大型金融机构的综合功能，积极发展中小金融机构，围绕促进小型微型企业发展、推动科技创新、发展绿色经济、支持企业跨境经营，以及发展网上交易等新型服务业态，创新金融产品和服务模式。快健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，对进一步深化我国金融改革开放发展，不断提升金融业整体实力和服务水平，促进经济持续健康发展，实现全面建成小康社会奋斗目标具有重要指导意义。
五、戴南不锈钢支柱产业大力发展现代金融问题的对策措施
第一，大力发展金融服务。具体来看，要鼓励国有商业银行创新工作思路，加大对中小企业的融资力度，又要鼓励地方商业银行拓展地域范围，为更多的中小企业提供服务，更要积极引进股份制商业银行和外资银行设立分支机构，拓展企业的融资渠道。对集群内企业所需大额资金，采取银团贷款的方式予以解决。积极尝试存货质押贷款、仓单质押贷款、应收帐款质押贷款、保理业务贷款和授信贷款等方式，进一步拓宽企业融资渠道。
第二，加快创业投资公司、创业投资基金等金融机构发展，通过财政资金引导民间资金建立企业发展基金、互助基金、风险基金体系，通过资本投入、贷款、贴息等方式，向不同类型的小企业注资，发挥基金的导向作用，支持创新型企业发展。积极帮助企业申请科技创新基金，促进企业进行技术改造。
第三，设立政策性银行。争取在当地设立政策性银行，或者政策性银行在当地设立分理处。目前，主要可以利用的政策性银行是国家开发银行。戴南不锈钢产业集群的发展符合国家开发银行的贷款政策，贷款利率一般较低，偿还期限也较长，应该积极利用。
第四，创新引资模式，接轨国际资本。必须把握机遇，营造有利于外资投资经济的可持续性发展环境，积极拓宽招商引资的途径，通过合资、技术入股、品牌入股等多种方式，加快与国际资本的接轨。
第五，建立中小企业信用体系和信用担保体系。集群内普遍存在着大量的中小企业，而中小企业贷款时，经常会遇到金融机构对其信用的怀疑，因此随着融资体系的完善，必将促使民营中小企业信用体系和信用担保体系的完善。为了提高中小企业信用，戴南可以建立中小企业信用评价体系，开展对中小企业信用的评估，这一工作可以由行业协会来进行。为便利中小企业贷款，金融机构需要中小企业能有担保，因此应该积极鼓励成立担保公司。还可以研究建立联户担保基金，为企业创造贷款条件。
第六，灵活运用多种模式，加快企业上市进程，资本市场直接融资，为集群的腾飞募集资金。各金融机构要走差异化发展之路。我国金融机构在为中小企业融资，支持战略性新兴产业以及企业“走出去”等方面还有很大提升空间，需要不断更新观念，加快金融创新，增加金融业的核心竞争力和服务能力。面对我国经济结构转型和金融脱媒及利率市场化等给银行业带来的挑战，不同类型的银行要采取差异化的战略，坚持服务实体经济的基本方向，细分客户、找准主要的客户定位，充分发挥自身比较优势，形成多层次、差异化的银行经营格局。
大银行在专注做大企业、大项目的同时，对于大企业的上下游中小客户，可以通过供应链金融提供配套服务。小银行可专注于做小微企业，通过细分市场，根据客户需求设计适用性的产品，形成自己的品牌和特色。如城市商业银行、农村中小金融机构可充分发挥本土优势，构建关系型金融，充分解决借贷双方信息不对称的问题，构建多层次、广覆盖、可持续的小微企业和农村金融服务体系。这样，既能避免过度竞争，又提高了专业化服务水平，充分激活金融资源。
第七，政府技改资金及科技三项费用等扶持资金应有意识地向不锈钢产业群倾斜，引导集群的发展；同时研究建立集群内公共担保基金或联户担保基金，为企业创造贷款条件，鼓励、引导金融部门增加对集群发展的资金支持。
第八，加快建设戴南产权交易市场，积极融入上海产权交易中心等区域资本市场，鼓励各企业进行股权转让，让国内更多资金地流向中小企业。金融市场化改革的重点是坚持市场配置金融资源的基本方向，进一步明确政府作用的领域和边界，做到该放的坚决放开、该管的切实管好，激发各类金融市场主体的活力，提高金融业效率。
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我国中小企业融资困难是一个普遍存在的经济问题，也是理论界重点研究的热点问题。随着中小企业的影响力在国民经济中的地位逐步凸显，这一问题日渐突出，并严重阻碍了民营中小企业的发展。中小企业不能从资本市场获取发展所需资金，只能通过债务市场来融资，其资金需求具有小、短、急、频、险等特点，贷款的总额一般只有大企业的1%左右，但是贷款的频率却是大企业的3-5倍。对于国内大型商业银行而言，中小企业的贷款实属鸡肋，其贷款管理成本高，违约风险高，而收益率却被并不高，这直接造成商业银行不愿意为中小企业提供贷款。当现有的金融体制无法解决民营企业的融资需求时，民间自发的金融创新便悄然开始了。本文从我国民营中小企业的融资现状出发，通过金融共生理论对中小企业融资困境进行分析，为民间金融的发展提供一些参考建议。
二、文献综述与理论支持
（一）国内外研究现状 新兴市场普遍存在中小企业融资困难的情况。Michael Aliber（2002）在其研究成果中阐述了印度中小企业融资现状，印度非正规部门企业从非正规金融所获资金是所需资金的主要来源，远远大于正规金融机构向其提供的资金支持。Kellee Tsai（2001）通过进行实地调查发现：中国私营企业在创立和发展的过程中主要是靠非正规金融进行融资的。林毅夫、李永军（1997）指出我国中小企业主要从事劳动密集型产业，其产业特性决定其很难通过上市筹集资金，缺乏抵押品导致其很难从银行获取贷款，最为合适的融资渠道就是中小型金融机构，包括中小型银行和非正式金融机构，他们通过调研论证了非正规金融对中小企业融资的支持作用是正规金融无法完全替代的。史晋川（2002）、张仁寿（2002）对我国温州地区民间经济发展做了深入调查，得出：温州民营经济在建立初期，主要通过自有资本金以及从民间获得的资金来支撑企业的发展；当企业渡过原始积累进入成长期，生产规模扩大，经营实力增强，这时企业的发展主要是依靠自有资金和银行借贷，民间融资也仍然是很重要的外部资金来源。总之，国内外学者对中小企业融资和民间金融的研究做了较多的研究，大量的研究成果都从银行信贷、直接融资等融资渠道来阐述中小企业融资困境，这与民间金融在我国的非合法化地位不无关系。
（二）金融共生理论与中小企业融资 金融共生是指在金融体系中资金供给者、资金需求者以及金融中介机构在特定的共生环境中以一定的共生模式形成相互依存的关系。在经济关系中，共生性表现为参与者自身发展水平的提高，抵御风险能力的增强以及经济利润的增加。金融共生理论认为，金融业的产生本身就具有共生的意义，因为在经济活动中，每一个经济主体都会进行资金收支活动，这样就会产生资金盈余部门和资金赤字部门。资金盈余方想要利用剩余的资金获得收益，而资金赤字方需要补充资金来维持其生存和发展，这样一个共生关系就形成了。根据金融共生理论可以得出：在中小企业信贷市场上，资金供给者与资金需求者存在着共生关系，其中中小企业是资金的需求者，银行等金融机构则是资金的提供方。然而，由于我国金融制度的扭曲特质，加上中小企业融资的独特性导致资金的需求方与提供方不能形成良性的合作共生关系。在此背景下，民间金融在中小企业无法从银行获取发展资金的情况下产生了，它完全满足金融共生性的各项要求，为中小企业的发展提供重要的融资途径。民间金融体系是对我国银行体系的有效补充，是我国中小企业在无法从正规金融部门获取融资条件下的重要融资途径。民间金融的产生是一种自发的行为，是中小企业融资需求与金融市场供给共同作用的产物，这种金融内生性决定了民间金融与中小企业的发展具有显著的共存性。
三、中小企业融资现状及原因分析
（一）中小企业的融资现状 根据工信部2011年度的统计数据可以发现：我国中小企业数量已经超过千万，占全部企业数的99%，中小企业对GDP的贡献超过65%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位。可以说，中小企对我国国民经济发展的推动作用越来越重要。北京大学国家发展研究院2011年7月针对我国小企业的融资现状做了深入的调查并了《小企业经营与融资困境调研报告》。该报告显示：在抽样调查的小企业中，半数以上是依靠民间借贷维持生存，能从银行贷到款的只有15%，而金额在100万元以下的贷款基本为盲区。有迫切融资需求的中小企业高达63%，其中有76%的中小企业其融资金额在100万元以下。受限于我国金融体系的特殊性质，中小企业的小额融资需求往往通过银行金融机构解决。调查结果显示，我国中小企业只有21%资金需求是通过银行和农村信用合作社等传统金融机构得到解决的，高达22%的中小企业从未从传统金融机构获得贷款。从调查结果上可以看出我国中小企业在融资方面存在着较大困难，主要体现在正规金融机构对其惜贷现象较为严重。
（二）中小企业融资困境的原因剖析 民间金融的合法地位时制约我国金融市场发展和完善的最严峻问题。由于缺乏法律法规制度的保障，当出现贷款违约时，民间金融机构很难通过法律手段来维护自身合法权益，导致民间金融的发展处处受限，很难形成成熟的市场。虽然我国民间金融市场已经在很多地方自行开展（如温州），但是国家始终未出台任何有关民间金融发展的法律法规制度，导致其始终处于灰色地带。缺乏法律法规的保护，民间金融资本所从事的领域也非常有限，资金不能够有效流通，只能局限于非常狭窄的地理区域发展，并且这种发展往往基于线人介绍的模式。同时，由于缺少相应法律法规的规定，很多不法分子趁机进入民间资本市场，使得正规的民间金融市场逐渐偏离了发展轨迹，其目的是获得投机价值，严重损害了我国合理的社会经济秩序。从金融共生理论来看，由于我国政府在金融体系布局和构建过程中，过分注重大型金融机构的发展和扶持，忽视了中小金融机构，特别是民间金融的发展。这样的制度直接导致民间金融的无序发展和高风险运行。由于民间金融的借贷行为都是中小企业与资金持有方自发进行的借贷关系，不受国家法律法规和政府部门的监管，导致政府机构无法对这一块金融借贷关系进行监管。由于处于监管范围之外，民间金融的借贷行为也对宏观调控政策造成了诸多不利影响。特别是由于缺乏对民间信贷进入非鼓励和支持产业的行为进行监管，因而造成民间大量的资金涌入了重复建设、高能耗高污染的行业，对我国经济发展的转型非常不利。同时，缺乏对民间金融有效的监管，也会影响国家货币政策的实施效果。
从我国金融机构的组织结构来看，我国民间金融机构由于其业务形式非常单一，规模和服务都无法和大型的金融机构进行竞争。为了改善我国民间金融机构的生存环境，为中小企业融资需求提供途径，必须改善民间金融企业的外部环境，提供必要的法律法规作为政策指引，促进更多的资金进入民间金融市场，为中小企业的发展提供资金支持。中小企业的发展离不开资金的支持，当缺乏与之相适应的中小金融机构时，民间金融便孕育而生。因此，从金融共生论理来看，支持民间金融发展，使之与中小企业共生共荣才是缓解中小企业融资困难，防范民间金融风险的良策。
四、民间金融支持背景下中小企业融资解决对策
（一）加强民间金融市场监管 法律法规的政策保护对于民间金融体系的发展具有至关重要的作用，只有民间金融的运作具有阳光化、有序化，才能促进民间金融市场的大力发展，为中小企业的发展提供足够的资金支持。同时，法律法规体系必须从上述所有环节对民间金融市场的各个环节进行详细规定和指引，才能促使民间金融市场更好更快的发展，同时制止不法分子因存在法律漏洞而进行不法的投机行为，影响国家宏观政策调控的效果。同时，在加强对民间金融市场监管的同时，应该对民间金融的从业人员进行资格准入和信用管理制度。以保证其有良好的职业技能和职业素养，特别是需要通过信用管理制度来提升和规范其道德操守。这不仅能有效提高民间金融的运作绩效，还能加强对民间金融市场的监管，从而促进金融市场稳定发展。
（二）加强民间金融市场信贷活动引导 以往政府往往会对大型金融机构出具信贷指导政策，避免资金落入重复建设和高能耗高污染的行业。对于民间金融市场的发展，国家也应该加强对其信贷活动的引导，使其资金支持的产业符合国家的产业政策和货币政策，为国家宏观经济发展贡献力量。民间金融市场也是市场经济的一部分，同样具有逐利性，其贷款利率一般是商业银行贷款利率的3-5倍，体现了贷款风险与收益的平衡。然而市场上通常出现利率是法定利率的好几十倍，这种情形完全扭曲了货币的供求情况，还将严重扰乱我国正常金融秩序。因此，我国政府监管当局应对民间金融机构的贷款利率进行指导性地规范，保证中小企业能够以合理的利率得到贷款支持和经济的健康稳定发展。
（三）设立并完善民间中小型金融体系 目前，制约我国民间金融市场发展的最大苦难就是中小金融体系善不完善，培育完善的民间中小金融体系显得尤为急迫，一方面能够继续保持其地域优势，另一方面能够节约国家监督和管理的成本，形成科学、透明、合理的运行机制，为更多的中小企业提供更好的金融服务。目前较为普遍的中小型金融机构为融资公司和民营银行。虽然，民营银行和融资公司在我国发扎已有一段时间，也形成了一定的规模，但是仍然无法满足我国中小企业的融资需求，主要是受制于目前的金融体系和资本规模。由于我国政府为了维持金融市场的秩序，对金融行业有严格的准入限制，民间金融机构并没有得到充分的发展。因此，我国需要在借鉴发达国家的成功经验的同时对我国金融领域进行适度开发，并积极鼓励和引导民间资本金融金融领域，特别要引导民间资本发展中小金融机构，以实现了民间金融的正规化。
（四）完善中小企业金融贷款担保体系 众所周知，由于缺乏有效和信息充分的担保，使得中小企业在获得充足贷款方面面临着巨大困难。因此，为了进一步改善这样状况，我们需要为中小企业建立起完善和健全的贷款担保体系。参考国外的中小企业担保发展的情况，一般有三种模式可以选择：由政府主导的担保机构、中小企业共同组建的担保组织以及第三方纯商业性质的担保公司。由于政府组建的担保公司是不盈利为目的的，因此这使得其信用评级较高，但是由于这一点也使得其能提供的担保对象十分有限，中小企业共同组建的担保组织一般属于互助担保，这要求成员企业必须先向组织缴纳一定的会费才能享受到担保服务，这类属于行业内的信用担保。对于纯商业性担保公司而言，由于其以盈利为主要目的，加之其主要是利用自身为中小企业进行担保，这使得担保公司会对风险进行严格控制，这不仅会减少中小企业获得担保的可能性，还会增加中小企业的融资成本。基于以上分析，结合我国金融环境和中小企业的实际情况，笔者认为可以考虑建议以政府主导的担保机构为主，行业互助担保组织为辅，发展商业性质为补充的中小企业金融贷款担保体系。
民间金融与中小企业之间的结合是一个自发的过程，更是一种制度层面的演进。就我国当前金融市场发展的状况而言，这和我国生产力发展水平和我国企业发展的实际情况是基本相适应的，但是在中小企业金融市场方面却存在这比较尖锐和突出的矛盾。而这一矛盾的解决需要进一步进行制度变迁，需要通过制度创新特别是对顶层制度的再设计来解决这一矛盾。
参考文献：
[1]林毅夫、李永军：《中小金融机构发展与中小企业融资》，《经济研究》2001年第1期。
[2]高发：《中国民间金融问题研究》，《金融教学与研究》2005年
第4期。
关键词：民间借贷；概念；现状；建议
一、民间借贷的概念
民间借贷是指自然人之间、自然人与非金融企业之间，为生活或生产所需，在自愿基础上依约进行资金借贷的一种民事法律行为。出借人的资金必须是其合法所有的货币资金，不得吸收他人资金转手放贷；至于利率，借贷双方可以协商确定，但不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率的4倍。民间借贷具有以下特点：
首先，借贷主体多为中小型企业、个体工商户及自然人等，不包括金融机构。金融机构的金融活动处在金融行政监管机关的严格监管之下，须符合金融法律的规定。而民间借贷是个别企业、个人自主、自发的行为。
其次，借贷双方可以自行协商确定利率。民间借贷主要是为了解决自然人、企业临时性资金不足，利率由借贷双方协商确定，高低比较随意，从零利率到高于银行同期利率几十倍的都有。最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的规定： "民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同期贷款利率的四倍。"[1]
再次，与正规金融机构贷款相比，民间借贷的借款金额小，期限短。民间借贷的出资人是中小企业、个体工商户或个人，与金融机构相比，他们的资金积累有限，能够出借的金额也相对较少，再加之他们对借款人的信任不足，只想收到短期回报；另一方面，借款人也因为民间借贷利息偏高不愿长期借贷，导致民间借贷的借款金额小，期限短。
二、我国民间借贷的现状分析
（一）民间借贷趋于繁荣，利率持续飙升
我国实体经济的强劲增长使社会融资需求不断增加，而在我国现行的金融体制下，正规金融无法完全满足市场对资金的需求。许多不具备从银行贷款的条件的小企业、民营企业等，更无法通过上市筹资。而民间借贷门槛低、手续简便，借贷双方主要以信用为主，大部分无需抵押或担保，因而成为了中小企业融资的重要方式。据央行研究局在2008年和2010年就民间借贷领域所做的两次调研发现，当前我国民间借贷资金存量超过2.4万亿元，占借贷市场的比重达到5.6%。[2]
近些年来，由于连续上调存款准备金率、控制信贷额度，各商业银行贷款额度紧张，众多企业和个体经营者纷纷寻求民间借贷资金，导致民间借贷利率一再飙升。根据民间借贷利率不超过同期银行贷款利率的4倍的规定，最近一次加息后银行的一年期贷款利率为年息6.31%，4倍就是年息25.24%，分摊到12个月即月息2.1%。而据有关报道，目前民间借贷市场异常火爆，即使有抵押物作担保，贷款月利率仍为2.6%至2.8%。而若无抵押贷款，月利率可达7%至10%。[3]
（二）民间借贷纠纷不断，犯罪率逐年上升
民间借贷的日益繁荣使借贷纠纷也在逐年上升。2007年12 月21日至2010年12月20日，江苏省某市基层法院共收一审民间借贷纠纷案件1270件，案件总标的额近3000万元。其中2008年收案250件，案件总标的额达887万余元。2009年收案416件，同比上升66.4%，案件总标的额达1112万余元。2010年收案604件，同比上升45.2%，案件总标的额达986万元。[4]此外，民间借贷的犯罪率也呈现不断上升的趋势。浙江"亿万富姐"吴英非法集资案还尚未叫停，紧接着又传出包头亿万富豪金利斌不堪高利贷压力自焚身亡的消息。对于民间借贷来说，目前有从正常合法的借贷行为演变成非法的、带有欺诈性的犯罪行为的不良趋势。
（三） 规范民间借贷的法律依据不足，缺乏协调性
民间借贷行为实质就是合同行为，属于民事法律的调整范畴。但是，我国的《民法通则》对此规定太笼统，缺乏可操作性。而《合同法》规定的借款合同比民间借贷合同范畴要大，包括银行和其他金融机构作为借贷主体的情况，因此也不能拿来套用。1991年最高人民法院印发了《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的通知，第一条中就规定"公民之间的借贷纠纷，公民与法人之间的借贷纠纷以及公民与其他组织之间的借贷纠纷，应作为借贷案件受理"。1999 年1 月26 日，又《最高人民法院关于如何确认公民与企业之间借贷行为效力问题的批复》，其中规定： "公民与非金融企业之间的借贷属于民间借贷，只要双方当事人意思表示真实即可认定有效"。而同样的问题，1998 年国务院第247号令颁布的《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》规定： "因参与非法金融业务活动受到的损失，由参与者自行承担。"对于相同的民间借贷行为，前后三部法律定性明显不一致。
三、完善我国民间借贷法律制度的建议
首先，制定专门的关于民间借贷的单行法规。我国目前关于民间借贷的法律规定过于零散，立法层次低，难以形成系统，缺乏可操作性，不能对我国民间借贷做出全面的规范引导，也无法适应经济发展和金融体制改革的需要。当务之急是制定一部适用于全国的、法律效力比较高的、专门的民间借贷的单行法规，对民间借贷的概念、借款数额、资金用途、借贷利率、双方当事人的权利义务以及合同的主要条款等作出详细规定，将民间借贷行为及后果完全纳入法制轨道。
其次，对于借贷资金数额较大的，规定担保抵押。民间借贷一般没有担保和抵押。据抽样调查显示，我国目前无担保的民间信贷占73%，真正的财产担保的不到20%。[5]这又再次加大了民间借贷的风险。因此要规定对于资金数额较大的民间借贷必须有抵押或担保。法律规定担保抵押须办理登记手续的，根据《物权法》的相关规定，涉及抵押人用土地、房屋、设备、车辆等特定财产提供抵押时，必须严格按照有关规定办理相关抵押登记手续。
最后，建立通畅便捷的救济渠道。目前，民间借贷纠纷越来越多，而我国的诉讼程序复杂，耗时长，费用高，再加上民间借贷本身手续不全，难以取证，以及人们长久以来形成的耻讼观念，使得民间借贷债权人的利益得不到有效保护，甚至出现有些过激的债权人采取绑架等非法手段追讨借款，致使本来合法的行为转向非法、甚至犯罪，给社会带来不稳定因素。因此，建议对于一般的民间借贷纠纷主要采取调解等非讼手段加以解决。通过立法，授权村委会、居委会负责调解本管辖范围之内的民间借贷纠纷。对于不能调解解决的，可以通过简易法庭，降低立案标准，适用简易诉讼程序，及时审理，有效保护当事人的合法利益。
参考文献：
[1]周淑娟，祁彬.关于我国民间借贷的现状分析及立法思考[J] .前沿，2011，（17）.
[2]规范引导民间借贷助力国民经济发展[EB/OL].钢企网.
[3]央行持续收紧银根民间借贷利率飙升[N].文汇报，2011-05.
[4]关于金融纠纷案件增多的调研报告[EB/OL].东莞民间借贷网.
【关键词】高科技中小企业；融资路径
一、引言
科学技术是第一生产力。在当今时代，科技型企业是我国高技术产业化不可忽视的生力军。高科技中小企业在充分发挥技术创新主体的同时，不仅加快了产业化的升级和结构化的调整，而且极大地促进了我国经济的增长，提高了国民经济的竞争力。在全国53个国家级高新区，中关村科技园区凭借着强劲的科技投入和卓越的科技产出占据龙头地位。届时，中关村己成为首都经济的重要增长极、企业技术创新的策源地、面向全国的科技成果辐射源。但是，资金供给和资金需求的严重不对称极大地限制了中关村科技园区中小企业的创新发展，并且由于高科技中小企业本身具有创新性、不确定性与风险性、高投入、高收益的特点，资金不足已成为中关村科技园区中小企业发展中最为突出的问题，融资困难成了制约中关村科技园区中小企业发展的“瓶颈”。
根据信息经济学的理论，现实的市场并不完善，即存在信息不对称的现象。交易中的各人由于拥有的信息不同，造成了市场交易双方的利益失衡，影响了市场资源配置的效率。Stiglitz和Weiss（1981）指出由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险是银行对中小企业信贷配给的原因。他们认为：理性的银行为了规避贷款违约的风险，被迫采取了信贷配给（credit rationing），而并非通过提高利率的办法来达到供需平衡，从而以鼓励资信高的企业借款。事实上中小企业的资信度一般都较低，至此难以从银行获得信贷支持。Berger和Uden（1998）认为，之所以中小企业融资难，其最重要原因是财务状况缺乏透明度，并且中小企业具有金融周期，以此修正了企业融资成长周期理论，认为信息不透明的中小企业多依赖于初始内部融资、贸易信贷等；当企业发展到一定阶段时，则可以获得银行融资；最后，如果该企业持续稳定增长，则有机会通过债务市场和公共权益进行融资。Berlin和Mester（1998）提出了“关系型贷款”，即利用银行和中小企业之间的长期合作关系，最大程度地减少中小企业借贷风险的一种贷款协议。
二、中关村科技园区融资现状和特征
中关村科技园区作为北京市高科技中小企业的主要集聚地，其企业总数已发展到2万多家。2012年1季度，中关村国家自主创新示范区规模以上企业总收入达到3166.4亿元，同比增长25.4%。实现利润141.7亿元，实缴税费217.9亿元，企业聚集的各类人才总量达到了138万。在规模不断壮大的同时，中关村科技园区的中小企业仍然备受资金的困扰，中关村科技园区管委会为解决高科技中小企业融资问题，积极努力，在传统融资路径的基础上，探索出了一些适合其自身特点的融资路径。
1999年12月，北京市政府设立了中关村科技担保有限公司，其通过担保使有限的资本金充分发挥放大效应，从而保证合作银行机构信贷资金的零风险。截至2010年底，该公司累计为8192个项目提供担保，担保总额达399.05亿元。2002年，中关村科技园区管委会开展实施“瞪羚计划”，该融资路径已为广大中小企业提供担保支持资金近200亿元，成为园区高成长企业重要的担保融资渠道。2003年，为解决留学人员回国创业初期贷款难的问题，中关村科技园区管委会还开辟了“留学人员企业小额担保贷款‘绿色通道’”。还有，“中关村科技园区高新技术企业系列集合资金信托计划”是中关村园区内第一次以集合资金信托计划的方式为高新技术企业发展筹措资金，开创了中关村高新技术企业融资的新模式。几年来，该计划有效的缓解了中小企业融资困难的问题，促进了高科技中小企业的规模发展。
此外，除了上述融资路径，2006年底，中关村管委会会同相关部门就中小科技型企业知识产权质押贷款进行试点。期间采取鼓励政策，并规定凡将通过信用保证和知识产权质押组合发放的贷款，可纳入中关村信用贷款试点范围。担保、小额贷款机构开展知识产权质押贷款，也可获得一定的风险补贴。这一做法有效缓解了中小科技企业融资难。截至2011年9月末，多家银行累计为489家中关村科技企业发放知识产权质押贷款1288笔，累计76亿元。其中2011年142笔，13亿元。
三、中关村科技园区融资“瓶颈”
从资金的供给和需求以及其相应的支撑体系和所处的环境四个方面的因素，我们来分析中关村科技园区中小企业的融资问题。
1.资金需求者的非均质性
在信息不对称的环境下，银行由于难以获得企业的全部信息，并且高科技中小企业在经营者素质、财务制度的健全程度、信息披露情况、信用状况以及抵御风险的能力等企业经营管理方面的问题存在良莠不齐的现象，使得“逆向选择”和“道德风险”的出现加剧了企业从银行贷款的难度。
2.“麦克米伦缺欠”现象
目前，我国金融业还是国有专业银行一统天下，即存在大银行的垄断，并且相对大型企业而言，中小企业贷款有着更高的交易成本。高科技中小企业即使急需资金，也往往是告贷无门。资本市场不仅进入“门槛”很高，而且大银行主要是国有银行，其服务于国有大中型企业的宗旨一直未改变，得到金融支持的往往是国有和集体经济。此外，高科技中小企业普遍资信度不高，即使我国实现了国有银行的市场化改革，中小企业也会因为商业银行追求自身利益最大化的目标而得不到贷款。
3.融资社会化支撑体系不健全
尽管我国政府和社会各界为了拓宽高科技中小企业融资渠道，进而扶持高科技中小企业的发展，采取了各种措施，如设立科技型中小企业创新基金、建立科技型中小企业融资担保体系等等。但从总体上看，其融资的社会化程度仍然较低，突出表现为社会信用制度不健全、融资中介机构不规范、融资担保体系不健全等。
4.融资环境不完善
高科技中小企业的融资环境——政策和法律法规的不完善也在一定程度上制约着其融资。就我国现行的有关高科技中小企业融资的政策和法律法规而言，虽然它们指导性很强，但是仍然存在强制性不足的缺陷，造成了不同所有制性质的企业间法律地位和权利不平等。由于这些政策和法律法规仍停留在改善中小企业发展环节以及优化中小企业服务体系的初级阶段，对于融资问题缺乏具体的实施细则和硬性约束，致使中小企业融资歧视等问题无法得到有效的解决，融资困难问题依旧存在。
四、中关村科技园区融资新路径
借鉴各国解决高科技中小企业融资困难问题的经验，并结合北京市当地经济发展水平、金融体系完善程度、市场发育程度和历史文化背景等现实条件，笔者提出以下优化融资路径的建议以供参考：
1.强化中关村科技园区对高科技中小企业的孵化器作用，完善对高科技中小企业的风险投资体系
参考英国将发展科技园及企业孵化器作为促进科技创新的重要手段，我们可以依托政府的资助加上研究机构和高校设立的科技园来为企业提供前沿技术、人力资源和商业支持，从而强化中关村科技园区对高科技中小企业的孵化器作用。另外，我们也可以采用美国的以发达的资本市场和风险投资市场来支持高科技中小企业的技术创新，或者日本、德国和韩国的“关系型”银行融资为主的融资路径融资路径，以更好地完善高科技中小企业的风险投资体系。
2.完善对中关村科技园区中小企业融资服务的信息甄别系统，从而提高融资效率
就其高科技中小企业自身来说，企业应该加强信用体系建设，规范企业财务信息，以使更方便、更快捷地获得融资。同时，北京市政府部门可以建立高科技中小企业信息库，在扩大中小企业信息采集范围的前提下，完善对高科技中小企业融资服务的信息甄别系统，以便更好地发展高科技中小企业资信评估机构，从而提高融资效率。
3.中关村科技园区中小企业可以根据其自身特点选择融资路径
结合中小企业自身的发展阶段选择与其成长生命周期相匹配的融资方式。比如创业初期：开发高科技并将其转化为现实产品具有明显的不确定性，技术失败是此阶段的主要风险。该阶段可以选择内源融资、政府的政策性资金以及风险投资等融资路径。发展期：企业已达到一定的经营业绩，具有财务盈利记录，经营风险、财务风险、成本的控制至关重要，可以选择抵押或质押从银行获得贷款或通过创业板市场在资本市场上获得直接融资。进入成熟阶段后，由于企业融资环境得到改善，融资的空间很大，可以向银行等金融机构贷款。同时其上市条件已也成熟，国内外创业板市场（包括主板市场）进入可操作阶段。因此，上市融资已成为这一阶段主要融资方式。
4.创新融资体制和加强法律保障，为高科技中小企业营造良好的融资环境
政府应加强政府政策引导，提供财税帮助、让财政支持与信贷相结合、建立一个全国性的、共享性的中小企业信用征信体系，制订科学、切合实际的中小企业信用评级制度，从而加强对现有信用担保机构的监管。也可以建立《中小企业融资法》，建立风险投保险、知识产权及中小企业信用担保机构的法律制度等多方面支持，强化法律意识，优化法律的执行环境，还可以借鉴日本和韩国建立专门的中小企业融资机构等经验更好地完善政府融资支持体系，增强中小企业的融资能力。
参考文献
[1]Stiglitz and Weiss.Credit Rationing in Market with Imperfect Information，American Economic Review，1981（3）.
[2]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001.
[3]曹敏，何佳，潘启良.金融中介既关系银行——基于广东外贸企业银行融资数据的研究[J].经济研究，2003（3）.
[4]吴瑕.融资有道[M].中国经济出版社，2011.
[5]全国工商联.2011年中国中小企业调研报告[M].中华工商联合出版社，2012.
