时间：2023-09-18 17:32:33
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇金融企业资产评估，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
【关键词】 金融不良资产;资产评估;债权资产价值分析
金融不良资产是指银行持有的次级、可疑及损失类贷款,金融资产管理公司收购或接管的金融不良债权,以及其他非银行金融机构持有的不良债权。在世界各国的银行业界,我国银行业不良资产的比例偏高,如何处置这些不良资产备受关注。大体来说,处置途径有两种:一是靠银行自身消化,二是组建资产管理公司。金融不良资产评估是伴随着金融资产管理公司的成立而出现的新生事物。金融资产管理公司在运用各种手段处置不良资产、实现经营目标的过程中,金融不良资产的评估发挥着指导处置价格、监督处置行为、衡量处置效果等至关重要的作用。
一、金融不良资产评估要素和方法
(一)金融不良资产评估要素
1.界定评估对象
金融不良资产评估业务的评估对象包括价值评估业务的评估对象和价值分析业务的价值分析对象。价值评估业务的评估对象通常是用以实现债权清偿权利的实物类资产、股权类资产和其他资产,也包括能够实施必要评估程序的债权资产。价值分析业务的价值分析对象通常是债权资产,也包括因受到限制、无法实施必要评估程序的用以实现债权清偿权利的实物类资产、股权类资产和其他资产。
2.确定价值类型
金融不良资产评估应当根据评估目的和评估对象等具体情况明确价值类型,并对具体价值类型进行定义。金融不良资产评估业务中的价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值。市场价值以外的价值包括但不限于清算价值、投资价值、残余价值等。
3.评估程序的要求
价值评估时,应当充分考虑金融不良资产处置的特点,遵守相关法律、法规和资产评估准则。应当明确业务基本情况,根据评估目的、评估对象、资产处置方式、可获得的评估资料等因素,恰当选择价值类型和评估方法。
4.信息披露的规定
金融不良资产评估应当在履行必要的评估程序或分析程序后,编制并出具评估报告或价值分析报告。评估报告和价值分析报告应当包含必要信息,使报告使用者能够合理理解价值评估结论和价值分析结论。
(二)金融不良资产评估的方法
金融不良资产评估的方法很多,本文主要探讨债权资产价值分析业务,其分析方法主要基于两种途径:一种是以债务人和债务责任关联方为分析范围的方法;另一种是以债权本身为分析范围的方法。
1.以债务人和债务责任关联方为分析范围的方法
(1)分析思路:以债务人和债务责任关联方为分析范围,实际上是从债权资产涉及的债务人和债务责任关联方偿还债务能力角度进行分析的方法。
(2)信用评价法:信用评价法就是基于负债企业自身状况、贷款担保情况和贷款逾期时间长短等因素,通过信用评价的方式对负债企业财务指标和非财务指标的计算分析,对负债企业的信用等级进行评定,根据负债企业的信用等级、贷款方式和贷款形态等状况计算出贷款本息的风险度,并计算贷款本息损失率和可变现价值的一种方法。
(3)假设清算法:假设清算法是指在假设对企业债务人或债务责任关联方进行清算偿债的情况下,基于企业的整体资产,从总资产中剔除不能用于偿债的无效资产,从总负债中剔除实际不必偿还的无效负债,按照企业清算过程中的偿债顺序,考虑债权的优先受偿,以分析债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度。
(4)现金流偿债法:现金流偿债法是指依据企业近几年的经营和财务状况,考虑行业、产品、市场、企业管理等因素的影响,对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析,考察企业以未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务的一种方法。
2.以债权资产本身为分析范围的方法
(1)分析思路:以债权资产本身为分析范围的方法是指注册资产评估师基于债权人所掌握的材料,通过市场调查、比较类似交易案例以及专家估算等手段对债权资产价值进行综合分析的一种方法。
(2)合理分析法:合理分析法认为债权性资产的评估应该从内部核实、外部分析开始,在确认评估基准日存在有效债权的基础上,重点分析偿债人的偿债能力或回收风险,在量化回收风险值的基础上,以扣除回收风险后净值的形式表现评估结果。
(3)交易案例比较法:交易案例比较法是首先通过定性分析掌握债权资产的基本情况和相关信息,确定影响债权资产价值的各种因素,然后选取若干近期已经发生的与被分析债权资产类似的处置案例,对影响债权资产处置价格的各种因素进行量化分析,必要时可通过适当方法选取主要影响因素作为比较因素,与被分析债权资产进行比较并确定比较因素修正系数,对交易案例的处置价格进行修正并综合修正结果得出被分析债权资产价值的一种分析方法。
(4)专家打分法:专家打分法是指通过匿名方式征询有关专家的意见,对专家意见进行统计、处理、分析和归纳,客观地综合多数专家经验与主观判断,对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算,经过多轮意见征询、反馈和调整后,对债权价值和价值可实现程度进行分析的方法。
二、金融不良资产评估的国内外研究现状
在国外,为了对贷款和私募债券等非交易性金融资产进行估值和风险计算,J.P摩根公司(Morgan.J.P)和一些合作机构(美国银行、KMV、瑞士联合银行等)推出了“信用度量术(Credit Metrics)”,旨在提供一个对在险价值进行度量的框架和技术;Fadil和Treaty and Carey分别对信用评级的方法进行了归纳和总结,指出该方法只是一个对贷款价值比较近似的估计,不能准确地反映不良资产的价值; Altman and Kishore 研究了计算信用评级转移矩阵的债券组合的相关性问题,对于贷款包括不良贷款的估价和风险度量已经形成了系统的理论和方法,包括信用评级方法、信用评分方法值模型、作为期权的贷款估价方法、在险价值等。国内,近几年来随着金融体制改革和金融不良资产处置工作的推进,金融不良资产评估业务在我国得到了长足的发展,但总体而言,金融不良资产评估在我国的研究还处于起步阶段。如卢根发通过对评估师的胜任能力问题进行了研究,认为金融不良资产评估业务比一般资产评估业务复杂,要求评估人员具有较高的专业胜任能力;程凤朝在对金融不良资产评估的性质、价值类型、评估条件、委托双方的责任和义务、评估方法、报告类型、客户审核、报告有效期、报告使用等重要问题进行深入研究的基础上,系统地提出了对金融不良资产评估的认识和思考;许洪通过对评估对象进行了研究,分析金融不良资产的复杂表现形式,提出注册资产评估师执行金融不良资产评估业务时,应当与委托方进行充分协商,明确评估对象,关注评估对象的具体形态,并关注评估对象特点对评估业务的影响;孔祥松对金融不良债权评估中有关担保的问题及其对策进行了探讨。
三、金融不良资产评估存在的问题及原因分析
(一)评估对象概念狭隘
现有体系中的评估对象仍然指的是20世纪末形成的本外币逾期和呆滞贷款单独安排剥离和收购规模的呆账贷款以及与上述贷款相对应的表内、表外应收未收利息和收购后形成的滋生利息。价值分析业务属于评估咨询业务,是对评估标的物价值的估计和判断,而并非是鉴证评估标的物的价值。我国当前金融不良资产大多数都存在评估资料不全、甚至严重不全的现象,所以评估师执行的几乎都是价值分析业务。而对于如此大规模的金融不良资产来说,仅仅通过价值分析业务提供一个参考意义不强的价格底线,无疑是弱化了资产评估对金融不良资产处置提供可回收价值底线的作用。
(二)评估本质属性揭示不够透彻
资产评估是市场经济的产物,它是随着企业的产权转让、资产重组、破产清算、资产抵押等经济行为的发展而发展的。市场性是资产评估的本质属性。金融不良资产评估的市场属性也是非常明显的。但是,当前体系缺乏对金融不良资产价值评估市场属性这一本质的揭示。
(三)价值类型的选择过于倾向非市场价值
当前体系考虑到资产管理公司评估处置的不良资产的特点,多数使用的是非市场价值。这主要是因为这些不良资产大多由于不良贷款转换而来,本身存在着资料不全、手续不全,甚至对应的实物资产不存在等先天不足,而且,对这些不良资产的评估实质是一种限制评估。所谓限制评估一般是根据背离条款,或在允许的前提下未完全按照评估准则或规定进行的资产评估,评估结果受到某些特殊因素的影响。但是,就现在我国金融不良资产市场的发展情况和未来的发展趋势,整个市场规模会进一步扩大。这样,金融不良资产会有一个比较公允合理的市场价格可以参考,那么,金融不良资产评估应该倾向于评估其市场价值。
(四)现有评估方法存在的问题
1.信用评分法存在的问题
该方法主要适用于持续经营且财务核算较为规范的企业,而且有经审计可信的会计报表。对于负有金融不良债务的企业来讲,有相当一部分企业已经处在停产和半停产的状态,由于经营不善,企业的财务核算一般都不规范,所以运用该方法评估银行的不良资产具有较大的局限性。
2.目前假设清算法存在的主要问题
假设清算法是在清算的假设前提下,实际上并不真正进行清算,尤其在有效资产、优先受偿债权的认定上还存在较大争议,使得分析结果具有较大不确定性。而且一些常见技术错误也干扰了分析结果的合理性,比如夸大负债尤其是优先偿还的负债过分夯实资产,一些资产损失的核销不尽合理,抵押债权与抵押资产的概念混用,在资产负债的界定中,对持续经营和非持续经营两种情况未加区分或区分不合理,价值分析范围不准确。
3.使用现金流偿债法存在的主要问题
在计算企业未来现金流量时,预期偿债期由资产变现带来的现金流量容易被忽视,预期偿债年限、偿债系数、折现率的确定主观成分较重,抵押物对企业现金流的影响和企业非财务因素对偿债能力的影响只是简单说明而未予以量化。
4.合理分析法存在的问题
合理分析法受评估人员个人因素的影响较大,对贷款的风险状况、债务人偿债能力的判断一定程度上依赖评估人的主观判断。同时,合理分析法也受制于评估人对债务人信息的掌握程度。
5.交易案例比较法存在的问题
交易案例比较法从总体上来说是一种定性的方法,虽然可以在选取的案例上尽量作到近似,但不同的案例具有不同的特殊性,不对被评估的债权的财务报表和其他直接信息进行分析,对被评估的债权进行交易案例比较分析得出的结论的合理性还有待商榷。
6.专家分析法运用时存在的问题
评估师不能妥当地选择专家导致评估结果的客观性和公正性无法保障,作业流程设计的不适当和数学工具运用的不恰当导致评估结果的可信度大打折扣。由于检验方法本身的局限性,一些检验方法难以达到检验目的。
四、金融不良资产评估的改进措施
(一)确定合适的评估对象
在20世纪末所形成的政策性金融不良资产的处置任务结束后,国有商业银行虽然摆脱了政策性金融不良资产的困扰,但仍然会产生大量的金融不良资产。与以前的政策性金融不良资产有很大的不同,资产质量会有很大程度的提高,评估需要的各种资料会更详细、健全。所以评估对象应当重新定义为处于非良好状态的、不能依照契约按其给金融机构带来正常利息收入,以至本金难以回收的金融资产。
(二)透彻揭示评估的市场本质属性
资产评估需要通过模拟的市场交易途径和交易机制来计算市场公允价值,并且更加重视市场价值,而市场性是金融不良资产评估的本质属性,因此要深刻揭示金融不良资产评估的市场本质属性,建立健全评估体系。评估机构要灵活综合运用各种评估方法,避免机械地使用评估方法,同时要注意评估结果能否被市场接受,是否与市场严重背离,只有全面了解金融不良资产处置的市场性,才能解决各种问题。
(三)选择市场价值作为评估的价值类型
当金融不良资产拥有一个更大规模的市场后,会有更多的机构、企业参与金融不良资产的交易,金融不良资产处置会有一个比较合理、公允的参考价格。评估师在评估时应当选择市场价值作为评估适用的价值类型,而尽量不选择假设清算价值。因为假设清算价值只是企业仅有的剩余资产的清理价值,但是在市场中交易与该企业挂钩的金融不良资产时,交易者确定价格的底线则是企业整改后所预期的价值折现。
(四)改进金融不良资产评估的方法
现有的评估方法对于非财务因素对金融不良资产价值的影响考虑不足,并没有将这一影响予以量化,而在信用体系比较发达的社会,企业的还款意愿可以说是一个非常关键的指标。所以,有必要在确定金融不良资产价值回收率时,将非财务因素予以量化。对于我国未来适用的金融不良资产评估方法应当将偿债能力指标和还款意愿指标恰当的融合在一起来评价金融不良资产的价值。
使用假设清算法的关键是债务人能够提供其真实会计报表、界定准确的资产负债范围,注册资产评估师应当能够对企业提供的资产负债表履行相应的分析程序,对可能影响债权资产价值的信息应当在特别事项说明中充分披露。注册资产评估师应当准确把握企业在持续经营和非持续经营情况下有效资产和有效负债的范围,确定优先债权受偿金额时,如果对应的资产价值小于优先债权,剩余的优先债权并入一般债权参与受偿,如果对应的资产价值大于优先债权,超过部分并入有效资产参与清偿。
企业未来现金流量应包括预期偿债年限内由经营带来的现金流量以及预期偿债期末由资产变现带来的现金流量,预期偿债年限、偿债系数、折现率的确定应当具有依据或合理解释,在预测中应当分析抵押物对企业现金流的影响,应当适当考虑企业非财务因素对偿债能力的影响,或在特别事项说明中予以披露。
应当通过尽职调查获取必要的资料信息,能够获得类似或具有合理可比性的债权资产处置案例作为参照物,这些案例应当是近期发生的并且具备一定数量,由于债权资产情况比较复杂,债权资产之间的可比性较弱,注册资产评估师应当予以高度关注,避免误用、滥用交易案例比较法;债权资产如有抵押、担保等因素,应当单独分析。
使用专家打分法选取的专家应当熟悉不良资产市场状况,有较高权威性和代表性,人数应当适当,对影响债权价值的每项因素的权重及分值均应当向专家征询意见。
(五)建立健全不良资产评估的操作基础
注重积累经验,建立健全不良资产评估方法的操作基础。各家资产管理公司在多年的处置实践中积累了大量的金融不良资产处置案例,这些案例体现了不良资产价值的一般规律,是金融行业和评估行业的宝贵资源。建议建立不良资产评估数据库,对金融不良资产处置案例进行搜集和整理,利用数理统计分析方法,分析各种处置因素对资产价值的影响,建立合理规范的评估参数体系,为交易案例比较法等评估方法提供切实可行的操作基础,合理体现市场机制对资产价值的影响。
【参考文献】
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[13] 沈琦.金融不良资产评估,挑战不确定性[J].中国资产评估,2008(5):17-18.
由于金融机构日积月累大量的不良金融资产没有及时得到解决，使得金融风险加大，甚至发生危机。金融机构要缩小风险范围，就得处置不良金融资产，对不良金融资产评估是不良资产处置的前提条件，所以金融资产评估公司要深入不良资产内部，面临不良金融资产错综复杂化的问题要使用适当的方法进行不良资产的评估，不然评估出来的数据相差很大。
1金融不良资产评估的重要方法
1.1假设清算法
假设清算法是在假设债务人或债务责任关联方进行破产清算，对债权方受尝度进行分析计算的方法。适用于企业负债结构简单，资产分布区域集中，经营条件困难的单位。从债务人总资产中扣除不能偿债的无效资产，从总负责中扣除不必偿还的无效债务。按照偿债顺序优先受偿，分析债权人在某一时间点上从债务人或是债务关联方所能获得的偿债程度。具体计算公式如下：
债务人一般偿债能力系数=（总计有效资产-资产应扣除项目）/（总计有效负责-负债应扣除项目）
债务人一般债权可受偿额=（特定债权总额-优先债权受偿金额）×一般债权偿债能力系数
债务人可获受偿额=一般债权可受偿额+优先债权受偿额
受偿比例=不良债权受偿金额/债权总额×100%
1.2现金流偿债法
现金流偿债法是依据企业近几年经营成果以及财务状况为经验，对企业未来一定时间内的现金流偿债能力及成本运营情况进行分析。适用于企业经营状况良好，财务资料规范的企业进行评估处理。具体公式如下：
可回收额=（未来N年净现金流折现值+期末可收回资产价值折现）/企业全部负债总额×特定债权总额
1.3信用评价法
信用评价是指通过对债务机构的财务及非财务指标进行综合分析，评估企业的信用等级情况，根据信用等级情况评估偿债能力，缩小偿债风险的一种评估标准。适用于处于持续经营状态，财务核算较规范，与信贷机构有良好的信贷关系。
具体公式如下：
贷款本金损失率=（贷款企业信用等级系数×贷款方式系数+贷款资产形态系数）-贷款企业信用等级系数×贷款方式系数×贷款资产形态系数
贷款利息损失率=（信用等级系数+贷款资产形态系数）-（信用等级系数×贷款资产形态系数）
2金融不良资产评估处置存在的问题
金融不良资产评估是在金融不良资产处置过程中对金融不良资产进行资产价值的确定，评估合理化、公允化。我国对金融不良资产的评估实践已经跨过了十几个年头了，评估行业的公司在不良资产评估领域实践摸索，也总结了不少成功经验，已经取得了长足的发展。对金融不良资产处置起到了较好推荐作用。由于经济发展速度快导致金融不良资产产生的多样化、复杂化，给评估行业公司带来了新的课题。使评估机构面临着诸多问题。
2.1评估技术不及实践需要
评估行业公司处理的一般都是关停、倒闭的企业，评估行业公司对这些金融不良资产处置一般都是对债务公司实行快速变现为目的。这类资产处置不同于其他资产，处置价格除了受资产本身的因素有关外，还在很大程度上受着金融不良资产特殊市场状况、及各种因素的影响，现有评估标准和规范明显不适合金融不良资产评估要求，在执行上由于缺乏适合的理论约束，只能对实物资产价值进行评估，难以准确核算出这些资产的无形损失和效率损失。由于没有真正意义上评估技术的支持和我国二级市场的不够活跃，在金融不良资产处置中也很难采用现行的评估价格，导致评估结果与最终处置结果差距很大。严重的影响着评估公司的积极性。
2.2评估对象概念狭义
目前我国金融不良资产评估体系中仍然处于保守状态，只对评估标志物可提供的表类（财务报表、呆滞贷款单、和收购规模的呆账贷款等）进行分析判断，目前我国不良金融资产存在着大量评估资料不全，甚至超不全的现状，在这种情况下仅仅通过价值分析，对金融不良资产进行评估及处理，无疑是弱化了资产评估公司对不良金融资产评估提供有意义价值的作用。
2.3评估存在低估的现象
不少业内人士普遍认为评估公司会对不良资产进行高于市场价格的评估。然而也存在少的不良评估公司机构敢于违背自己的职业道德，迎合评估报告使用者的要求，协助其完成低价收购的非法行为，只是为达到债务公司快速变现的目的和收购公司的低价值收购的需要。从中赚取昧着良心的钱。从而没有发挥出评估公司对金融不良资产评估处置的真正意义，导致债务公司大量资产流失。给金融市场造成了伤害。
3完善金融不良资产评估处理的对策
3.1建立不良资产评估行政管理机构
我国应该吸取国外对金融不良资产评估处置的经验，从我国国情出发建立起适合我国金融发展的行政管理机构。其性质主要是行政管理。主要行政职能分为：第一，所有属于金融不良资产的全部归属于不良金融资产行政管理机构管理。第二，代不良金融资产负债方管理所有资产的管理权限。第三，不良金融资产管理机构只属于国家管理并由国家制定相关的法律及行政法规，做到执行结果有理论依据、有法可依。第四，不良资产评估行政管理机构不可以直接去处置不良资产只是通过制定相关制度对金融不良资产评估中介机构和商业机构进行指导，控制其对不良资产进行处置。第五，不良资产评估管理机构可以通过制度竞争性投标、估价、内部控制等，表现为评估奖励和评估薪酬系统来管理和协调评估公司以调动其积极性。
3.2确定评估对象，明确评估意义
我国对金融不良资产评估、处置已经取得了一定的成果，但是随着时代的变迁不良资产的产生也是千变万化的，解决金融不良资产的评估问题也是要经得起时代的考验，顺应金融时代的发展确定评估对象，寻找出任何和评估对象相关的详细资料、健全资料。对所有评估对象进行有效的评估。改变狭义的评估概念，真正做到不良金融资产的评估的需要。
关键字：金融不良资产；评估方法；改进方法
金融不良资产是指银行持有的次级、可疑及损失类贷款，金融资产管理公司收购或接管的金融不良债权，以及其他非银行金融机构持有的不良债权。
金融不良资产的评估目的是资产管理公司为管理和处置不良资产聘请中介机构对所评估对象提供公允价值或咨询意见，即价值评估和价值分析业务。
金融不良资产评估的常见技术方法
（一）成本法
成本法是以现行用途资产的复原或更新总成本减去其物理及功能落后造成的各种的贬值和损耗，从而得出被评估资产价值的评估方法。
成本法直接应用到金融不良资产评估中，主要缺陷是金融不良资产大多是债权资产，并不是明确的有形资产标的物，而且其变现的能力大小也不依赖于历史成本和维权成本。
（二）市场法
通过选择与被评估资产各方面类似的数个交易案例进行比较，利用市场比较分析法的评估原理做适当的因素调整，从而对拟评估的金融资产价值进行分析。
市场法同样有两点基本的局限性：1、我国还未建立专门的活跃的公开交易市场。2、我国金融不良资产的成因不同，难以进行一般的因素比较，如果应用市场法，必须做若干复杂的因素调整和修正，故可比性较差。
（三）收益法
收益法是对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析，考察企业用未来经营及资产变现所产生的现金流来清偿债务的一种方法。
收益法难以直接运用，其原因是企业的未来收益具有很大的不确定性，仅是预测现金流就很难，而对折现率的确定更是困难。
（四）假设清算法
假设清算法是以成本法为基础，通过在清算状态下对整体资产进行评估，以确定债权的最终可变现价值的方法。
假设清算法是在清算的假设前提下，尤其在有效资产、优先受偿债权的认定上还存在较大争议，使得分析结果具有较大不确定性。
（五）专家分析法
专家打分法是通过匿名方式征询有关专家意见，经过统计、处理、分析和归纳，客观地综合多数专家经验与主观判断，对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算，经过多轮意见征询、反馈和调整后，对债权价值和价值可实现程度进行分析的方法。
专家打分与评估师的主观性，作业流程设计和数学工具运用的不恰当都将导致评估结果的可信度大大降低。
金融不良资产评估存在的问题
（一）评估理论滞后
我国评估业目前尚无完整的评估理论体系，对于具有非正常交易、非持续经营、和无收益或较少收益的不良资产评估来说，除了仍有较大争议的清算价值评估理论外，几乎很少涉及。
（二）政府干预严重
政府部门的干预主要有：1、评估机构被要求在较短的时间内完成评估报告，但金融资产结构复杂，短时间内很难做出高水平的评估。2、评估机构被要求收费不得高于一定标准，然过低的收费标准很难保证评估的质量。3、评估机构在进行评估之前，常被要求评估值不能低于或高于某一数额。
（三）评估咨询对象小而多
不良资产普遍存在着单户债权金额小、债务户数多、关停破产倒闭企业多等情况。如果要全部聘请中介机构进行评估，工作量大且费用高。
（四）部分债权性资产权属不清，偿债能力判断失真，主观成分大
由于评估对象往往是资不抵债的关、停、倒闭企业，其会计资料不完善，更有企业的相关其他评估资料不完备。被评估企业在很多情况下无法提供完备的产权证明，导致评估机构难以确定评估客体的产权性质和数量。
完善金融不良资产评估的建议
（一）坚持实质重于形式的原则
评估过程中，出现评估资料不完备、资产产权依据不足时，应根据实质重于形式的原则，进行具体分析。对债务人和债权人本身就已经拥有的一些控制和支配权的金融资产，只要在事实上给予控制人一种经济方面的收益，都应当纳入资产评估范畴。
（二）加强评估行业制度与体系的建设
认真分析评估过程中可能出现的状况，及时归纳总结，制定相应的规章制度。在总结国内外其他资产评估业务时，联系金融资产的状况、结构特点以及评估要求，制定出有关金融资产评估的方法体系。
（三）加强与有关部门的协调
评估过程中，评估机构与政府部门、行业协会、资产管理公司等金融机构都有合作。评估机构应加强与它们的协调，共同建立公开有效的市场、完善相关法规，为评估提供良好的环境。
总结
金融不良资产评估是一个普遍存在的问题，在一定程度上影响我国金融体系的稳定。金融不良资产的特殊性，使其评估业务比一般资产评估业务复杂。现在我国对金融不良资产的评估主要有五种方法，并且还存在着诸多问题。针对这些问题还需要在实践中更深入的探讨，并完善我们的评估体系和方法；通过评估人员素质的提高和有关部门的沟通协助，更好的得到最真实的评估价值。
参考文献：
[1]王长伟，李少霞.我国金融不良资产评估探讨[J].会计之友，2010（9）
[2]邹义祥.关于金融资产评估的几个问题[J].前沿，2012（18）
【关键词】经济改革；资产评估；综合竞争力；民族品牌
1.资产评估在我国经济市场中的重要作用
1.1资产评估在我国金融领域的作用
首先，就我国目前的金融企业来说，其经营管理的很多环节都离不开资产评估。特别是金融企业上市，企业经营制度面临着从有限责任制到股份有限制的转变，使股权多元化，在国有控股的前提下引进战略投资者，而在这一过程中，资产评估定价必不可少。而就近年来企业的价值形态的发展变化趋势来看，很多无形资产的价值越来越突出，如：科学发明、专利、商标、品牌、著作权、版权等。对这类企业的融资、重组都需要资产评估的参与。
其次，在我国社会主义市场经济条件下，包括企业资产在内的市场价格是不断变化的，传统的资产价值管理方法往往使企业资产的账面价值同实际市场价格之间差距过大。特别是近几年来我国的物价指数增长较快，是两种价格的差异更为突出。因此，通过市场价值和重置成本等为基础重新评估资产价值，是解决资产补偿不足问题的重要途径。
2.我国资产评估发展的现状分析
2.1我国资产评估发展的现状
第一，行业管理混乱
我国目前的评估机构，绝大部分是由行政部门组建并管理的，自从1988年以来，国有资产管理局成立之后，资产评估业多头管理、条块分割的局面逐渐形成。政府行政干预，不同部门的多头管理，均与要求独立性的资产评估业相悖，某种程度上妨碍了资产评估市场化进程，从而造成资产评估业的违法违纪。
第二，缺乏统一的资产评估准则，法律法规滞后
中国资产评估协会早在1993年就已成立，但至今为止还处于审批向行业自律、市场监管过渡之中，相应的评估准则迟迟未能出台。由于我国资产评估业理论基础薄弱，很多方面存在较大分歧和矛盾，难以确定具体的具有可操作性的基本准则。2000年有的公司在资产收购、重组、关联交易和大股东偿还上市公司欠款中，许多无形资产被评出了天价出售给上市公司，引起了投资者的质疑。在此情况下，仓促出台了无形资产评估准则，但由于缺乏统一的基本准则，出台的无形资产具体准则其准确性、可实施性仍值得改进。
2.2我国资产评估发展存在的主要问题
首先，资产评估理论体系不健全，评估标准不统一。资产评估的规范发展，需要健全的评估理论体系和统一的评估准则，无论是发达国家，还是新兴国家，都把研究评估理论和制定评估准则作为关系行业发展的一项重要工作。在我国，随着“法律规范、政府监督、行业自我管理”的宏观管理体制的确立，资产评估业的发展将面临更加宽松的政策环境。在此背景下，中国资产评估理论体系的薄弱就日益明显。
其次，资产评估服务领域相对较窄，未能充分发挥资产评估的应有作用。在我国，评估只限于产权变动之时，服务对象主要是国有企业和合资企业，并且大多数是一次性评估，尚未形成国外同行那样的全方位、长期性、连续性的服务模式，这就在很大程度上制约了资产评估应有作用的发挥。
第三，较多的行政干预削弱了资产评估的独立性。我国众多评估机构在成立之初，均挂靠在不同的行政事业单位，接受相关部门的管理和领导，这种行政部门管理模式在某种程度上促进了资产评估市场化的进程。而资产评估作为一项社会中介服务，它是专门的机构、专门的人员，依据适用的原则和标准，独立开展的一种社会中介活动，并在此基础上，对评估结果负全部责任。
第四，执业人员的业务素质、知识结构、职业道德制约了行业的发展。从目前我国执业人员的构成看，还不能完全满足社会主义市场经济对评估人才的更高要求。一是有些评估人员年龄偏大，他们虽然很敬业，有较丰富的经验，但知识结构老化，同时对新知识的接受能力欠缺；二是在目前的人员中，有相当一部分是兼职评估师。事实证明，利用兼职人员发展资产评估事业是一大误区；三是有少数从业人员经不住经济利益诱惑，违背职业道德，降低了资产评估在人们心目中的公正性形象；四是整个资产评估业的后续培训以及职业道德教育跟不上行业发展的步伐。
3.完善资产评估方案的对策
第一，完善资产评估理论体系，健全与统一资产评估标准
资产评估业的健康发展离不开理论的开拓，我国当前资产评估工作中遇到的问题从深层次上看都与理论研究滞后和理论体系不健全相关。所以，在努力推进实际工作前进的同时，要高度重视理论研究。然而，制定评估准则，既需要实践经验，又需要理论指导。如果资产评估基本理论模糊不清，就无法形成科学的资产评估准则框架体系，就难以处理好资产评估与其他相关行业的关系，资产评估准则也就经不起时间的检验。
第二，适时调整战略方针，努力拓展服务领域
中国的资产评估业最初主要服务于国有企业股份制改造和合资企业评估，随着多种所有制经济在我国的蓬勃发展，资产评估行业要主动适应这一形势的变化，全方位地参与到市场经济大潮中，要像知名的国际同行那样，随时向客户提供全面、长期、持续的服务。
第三，加强行业管理与行业自律，减少行政干预
针对我国资产评估行业独立性的消减问题，我认为在今后资产评估业中实行政府监督下的行业自律与行业自我管理模式。减少政府部门对评估的多头管理以及行政干预，确保评估机构及人员的超然、独立，使之真正成为客观、公证、独立的社会中介服务机构，坚决落实评估机构与行政管理部门彻底脱钩的要求，从制度上和体制上解决资产评估业中存在的严重缺陷，发挥资产评估在社会主义市场经济中的应有作用；同时我们要强化服务意识，明确自身职责，科学定位，准确把握行业发展趋势，依托社会需要，高效开展行业服务与管理。
第四，加强从业人员业务素质培训与职业道德培养
针对我国资产评估业技术性强、难度大的特点，在严格执行资格准入制度的同时，要不断加强对现有从业人员的业务素质培训，提高执业水平。例如，每年定期举办强制性后续教育，周密规划学习内容，定期进行考核，确保学习质量。再者，要特别重视对计算机、外语、数学等资产评估必备工具的学习。同时，要大力加强职业道德建设，积极吸收、借鉴国外在职业道德建设方面的成功经验，尽早制定中国资产评估职业道德准则，强化资产评估师的职业道德教育和管理，这对整个资产评估业的发展都会起到十分重要的促进作用资产评估行业是一个方兴未艾的新兴行业，面临着良好的发展机遇。我们必须要坚持不懈地苦练内功，规范执业，切实提高服务质量，充分发挥资产评估的专业优势，在社会主义市场经济的发展过程中与时俱进，发挥其应有的光和热，加快我国金融领域与时俱进的发展步伐！
参考文献：
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【关键词】金融不良资产 评估方法 现状 问题
一、我国金融不良资产的内涵及现状
所谓不良贷款，按照中国国内的监管规定，商业银行应按照风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中，关注类贷款指借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款；贷款五级分类的后三类合称为不良贷款，往往意味着借款人无法足额偿还借款。程凤朝（2004）曾对金融不良资产的性质做了界定，即：目前绝大多数的评估属于评估咨询的范畴，也就是说评估结论并非成交的唯一依据，最终的成交价格取决于市场供求关系和买卖双方的谈判能力。
2014年，商业银行的不良贷款继续快速增长。2014年，关注类和逾期贷款的较快上升，表明未来商业银行资产质量仍有下行压力。目前上市银行关注类贷款平均迁徙率已经上升至20%左右的高位，与2010年13%的水平相比增长了近7个百分点，显示关注类贷款有加快下迁为不良贷款的趋势。截至2015年一季度末，商业银行不良贷款余额达到9825亿，较上季度末增加1399亿，连续十四个季度上升；不良贷款率为1.39%，较年初上升0.15个百分点。
二、金融不良资产的评估方法
由于金融不良资产评估的特殊性和复杂性，金融不良资产评估既不同于有形资产评估，也不同于无形资产评估。不能简单地套用资产评估使用的评估方法。因此，对于不良资产评估，应区别不同情形，采用特别的方法进行评估。邹义祥（2012）根据应用前提条件的不同详细分析了信用评价法、假设清算法以及现金流折现法存在的问题；金发奇，刘彩虹（2014）从传统金融不良资产评估方法的局限性出发，采用计量经济学多元线性回归的方法，提出了估计单户不良资产的回收率及整体资产包的综合回收率，同时指出应同时配合成本法、交易案例比较法等传统评估方法确定金融不良资产的最终价值。
三、比较下来，笔者比较欣赏金发奇和刘彩虹的研究方法
虽然市场情况比较复杂，实践中我们会遇到各种情况，也需要掌握不同的评估方法，但是由于篇幅有限，要介绍三种以上的方法时，往往只能停留在对定义、特征、存在的问题的简单分析，要么局限于理论，要么涉及到实践上也不够全面，而金发奇和刘彩虹的做法是用一种方法去具体评估某项不良资产，然后分析该方法的优劣，虽然这样的案例不具有普适性，但是我相信如果每一位学者都这么去做，就会积累很多有用的实例，久而久之，会形成很多具备参考价值的案例。
四、金融不良资产评估的难点和存在的问题
金融不良资产评估包括债权评估、股权评估和物权评估。其中股权评估和物权评估原则上可以执行国家有关规范，不良资产评估的难点是债权资产评估。
杨松堂（2000）对金融资产评估方法标准体系不健全，政府部门干预严重，评估行业与金融部门缺乏沟通，现行评估管理制度、现行产权交易方面的某些政策规定可能对金融资产评估产生不利影响等方面表示担忧；王长伟，李少霞（2010）提出金融不良资产评估存在的问题有：评估对象概念狭隘，价值类型的选择过于倾向非市场价值，评估本质属性揭示不够透彻，价值类型的选择过于倾向非市场价值；邹义祥（2012）认为金融不良资产评估存在评估理论仍然滞后于评估实践的开展，评估对象概念狭隘，部分债权性资产的产权依据不足，没有统一的计费标准的问题。
其中，邹义祥指出的理论滞后于实践发展的大致内涵与王长伟提出的价值类型的选择过于倾向非市场价值的问题相似，但也有不同的侧重点，即：实践中金融资产管理公司一般选择非市场价值类型来评估金融不良资产，而就现在我国金融不良资产市场的发展情况和未来的发展趋势来看，整个市场规模会进一步扩大，这样，金融不良资产会有一个比较公允合理的市场价格可以参考，因此，金融不良资产评估应该倾向于评估其市场价值。
五、对我国金融不良资产文献研究后的发现和建议
笔者发现，众多学者所提及的金融不良资产评估的难点和存在的问题方面各有各的研究成果和心得，大部分学者都发现金融资产评估方法标准体系不健全导致了一系列的问题，其中，有的学者分析问题时并非停留在表面，而是具体例举了现行的操作规范内容，支撑着他们所言的理论滞后于实践的论点，这是值得我们肯定的。
从研究方法上看，很多学者局限于介绍不同的方法及其适用的条件，然后指出该法的不足，但是就方法的不足如何改进并未作出深入的研究。在笔者看来，评估资产不良资产的方法是很重要的，而现有方法的局限性势必会影响最终的估值，在我们发现了方法的不足之后，应该努力根据实际情况对方法作出改进，而不能停留在继续使用方法的层面上，我相信只要我们积极投入研究，将具体案例加以运用，一定可以为完善现有的方法作出相应贡献。具体到现有的方法上，笔者发现，现有的评估方法没有重视到非财务因素对金融不良资产价值的影响，更加没有使用一个关键的指标来量化这一影响，而在信用体系比较发达的社会，企业的还款意愿可以说是一个非常关键的指标。所以，有必要在确定金融不良资产价值回收率时，将非财务因素予以量化。对于我国未来适用的金融不良资产评估方法应当将偿债能力指标和还款意愿指标恰当的融合在一起来评价金融不良良资产的价值。
参考文献：
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[2]罗光.关于完善金融不良资产评估的几点思考[J].中国资产评估，2008（9）.
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关键词：高职；资产评估；管理专业
一、资产评估行业发展现状
在我国，资产评估行业发展起步较晚，1989年国家国有资产管理局资产评估管理中心的成立标志着资产评估行业的诞生。经过20多年的发展，我国资产评估行业已初具规模，它作为现代服务业介入社会经济活动愈加广泛和深入，服务领域已由传统的国有企业改制扩展为企业价值评估、不动产评估、无形资产评估、金融资产评估等诸多新兴产业。近两年，国家相关政策的颁布，对资产评估行业影响更为深远。根据国务院2014年8月12日的《国务院关于取消和调整一批行政审批项目等事项的决定》，取消了注册资产评估师职业资格许可和认定。同年8月13日，《国务院办公厅关于清理规范各类职业资格相关活动的通知》《人力资源社会保障部关于减少职业资格许可和认定有关问题的通知》决定将取消的注册资产评估师准入类职业资格调整为水平评价类职业资格，不再实行执业准入控制，不得将职业资格证书与从事相关职业强制挂钩。这种变更是否会对资产评估行业造成影响等类似问题，已成为业内讨论的热点。
二、资产评估与管理专业发展历程及存在的主要问题
伴随资产评估行业的诞生，20世纪90年代，一些院校开始进行国有资产管理方向的专业建设。1996年，我国注册资产评估师制度的建立，促使一些本科院校将原有的国有资产管理方面的专业发展为资产评估专业。2004年，经教育部批准，高等职业院校资产评估与管理专业开始招生，2005年，国家教育部在高等财经院校恢复设立资产评估与管理专业。目前，资产评估与管理专业在高职院校开设的较多，全国有65所高职院校开设了该专业（该数据来源于“中国教育在线”）。高职教育注重对知识应用的能力和实践技能的培养，经过10多年的探索与发展，在专业建设及实践教学方面取得了一些成绩，但在专业建设方面出现了一些共性的问题，归纳起来主要有下述三点：第一，学校对专业的定位与学生就业实际情况不符。多数学校专业课程设置依据的是资产评估师考查的5门课程，学校的定岗目标大多锁定资产评估公司、会计师事务所等专业评估机构。目前，高职院校培养的学生进入这些机构的人数非常少，多数毕业生从事会计、财务、物管等经济管理工作。第二，资产评估专业涉及的课程种类多，范围广，在课程设置上想要囊括所有的课程非常困难，高职学生接受起来也非常困难。第三，实践技能培养方面还存在实训室建设不够完善，专业教师实践技能欠缺等问题。
三、对高职资产评估专业建设的建议
1.以行业需求为突破口，明确专业定位，拓宽专业增值建设途径。资产评估与管理专业定位、课程设置要以行业需求为突破口，学生的目标岗位不仅仅是资产评估公司、会计师事务所等，还应包括资产管理公司、房地产开发公司、房地产销售公司等相关岗位。院校应加强学生关于就业方面的学习，为学生设定短期及长期职业目标。短期职业目标可以去做资产评估师助理、注册会计师助理、房地产估价师助理、也可以尝试销售、管理、财务等岗位，专科毕业后要注重补充资产评估基本理论及专业知识，加强自身的专业技能的培养和训，争取通过进一步地学习获得房地产估价师、资产评估师、注册会计师等职业资格。
2.课程设置上突出特色。资产评估与管理专业涉及经济、法律、金融、工程等学科，在开设专业课程时，我们很难做到面面俱到，学生也不可能在3年的时间里掌握这么多学科的知识，所以，专业课程设置必须根据自身资源、发挥优势、准确定位。如笔者学校位于苏州工业园区，该区域金融、房地产等行业都比较发达，可结合地区优势，突出企业价值评估、金融资产评估、保险评估、土地估价、房地产估价、房地产项目管理等课程。
3.开设资产评估模拟实训室，加强校内硬件实训条件建设。学校在校园内实现“教学做”一体化，为学生提供校内“教学办公室”；同时，加强校外实训基地建设，满足学生顶岗、校企合作、工学交替等合作模式。在软件方面，学校除了配套教材建设及评估软件的配备以外，还要加强实践教师队伍建设。当前，多数从事资产评估教学的教师都是从会计、经济、工程专业转过来的，除了理论知识的完善以外，教师的实践培训要跟上。
四、结语
美国评估协会将评估教育课程分为入门教育、高级教育和后续教育。笔者认为，资产评估与管理专业的高职教育应属于入门教育，学校的培养目标是培养初级以上专业技能型人才，而并非是终极教育。因此，开设该专业的高职院校，要根据学校所处地区的实际情况，以及行业需求，选择适应社会和评估行业现在与未来发展所需的专业进行建设。
参考文献：
森林资源资产评估是指评估人员在合法合理的基础上，采用一定技术和方法对森林资源资产价值进行分析、估算。本文介绍了昭通市当前森林资源资产评估工作的现状，并对当前存在的一些问题提出了具体建议。
【关键词】
森林资源;资产评估;现状;对策
1.昭通森林资源资产的评估的现状
昭通市林业主管部门于2008年成立了昭通市森林资源资产评估管理中心，并对全市的森林资源资产评估工作进行统一管理。昭通市森林资源资产评估管理中心积极探索，根据实际情况建立了林业评估专家库，同时引进专业评估公司并组织评估人员到现场进行勘察工作，使得昭通森林资源资产评估工作逐步走向标准化和规范化。然而，实际工作中由于林业生产多集中在山高地险处，加之昭通森林资源资产评估准则和森林资源资产评估指南等相关制度并不完善，这在一定程度上阻滞了昭通市森林资源资产评估工作的进展[2]。
2.昭通市森林资源资产评估存在问题
2.1森林资源资产评估专业性强，精准评估难度大森林资源资产评估与其它资产评估存在较大的差异，其受地理条件、交通条件、树种、森林面积以及评估人员的专业素养等的影响，因而对森林资源资产价值评估数值很难精确，只能得出一个相对准确的数字。
2.2评估人员专业素质不高昭通市现有的森林资源资产评估从业人员基本都是林业系统内部的工作人员兼任，大部分人员没有经过专业培训，对评估的方法不能熟练的掌握，对评估结果是否之我见、公正、科学不能准确把握，凭借个人经验进行评估，极大影响了评估工作的质量。
2.3森林资源资产评估的技术方法不规范森林资源资产评估一般以总体、森林类型或小班为单位进行评定估算，主要方法有：市价法、收益现值法、成本法、清算价格法等。然而在实际评估中，昭通的森林资源不是规模化种植且处于山高坡陡的偏远地区，基于复杂的林地生长状况以及粗放的管理方式致使评估理论无法简单套用公示进行评估，因而特别需要在实际工作中的理论联系实际，具体问题具体分析。例如不同龄组林木基于不同的林龄，所用的森林资源资产评估方法就不相同。首先对于近、成、过熟林的林木进行森林资源资产评估主要是用市场价倒算法。其次对于中龄林进行评估经常选用的是收获现值法。第三重置成本法对于幼龄林进行森林资源资产的评估较为适用。最后任何林木年龄阶段，任何形式的森林资源资产进行评估的另一种可信度高、说服力强、计算容易的方法是市场成交价比较法，这也是资产评估中使用最为广泛的方法。
2.4林农和金融部门对评估的重要性认识不足昭通的林权大多属于农民所有，因受传统思想的影响，大多数农民只知道用林木用来燃烧，不知把林木变成活钱，加之，金融部门认为林权评估的价值风险大，金融部门对林权评估后的抵押贷款并不感兴趣.
3.昭通市森林资源资产评估工作发展的对策
由于昭通市的林权评估工作尚在萌芽阶段，使得昭通市森林资源资产评估工作艰巨而复杂，不可能一蹴而就。需要经过各方面的共同努力与积极配合，反复研究与实践。
3.1完善制度，加强森林资源资产评估的规范化管理在贯彻国家、省有关森林资源资产管理办法的基础上，大胆借鉴其他部门资产评估的制度和方法，在通过调查研究后，制订出适合昭通市森林资源资产评估的管理的制度和办法，通过一系列的管理提高森林资源资产评估的质量，最终达到盘活林业资源的目的.
3.2加强资产评估队伍建设，提高评估人员专业水平因昭通的林木大多在高寒山区，要做好森林资源资产评估不仅需要专业技术能力强且熟知当前政策，还要能吃苦耐劳和强烈的责任心.因此，对评估工作人员要求高，除具备林业专业知识以外，还要具备经济、管理、测量、统计等方面的专业常识.昭通市林业主管部门每年会派出评估人员和评估管理中心工作人员接受系统学习.同时，参与财物部门的学习，提升经济和统计方面的专业素养，学习后，应加强考核，对学习效果通过评估实战进行跟踪问效，使昭通市有一批既懂林业资源评估理论，又能实际操作的评估专业人员.
3.3积极引导昭通森林资源资产评估公司加入云南省森林资源评估协会云南省森林资源评估协会是由国家林业局昆明勘察设计院、云南林海森林资源资产评估有限公司、云南林投林权管理服务有限公司等10多家企业共同发起的评估协会。含盖了林业调查、森林资源评估、林业科研等机构，目前，昭通的评估机构还未加入此协会，积极引导有实力的评估机构加入协会，不仅能学习先进的经验，还能使昭通森林资源评估工作逐步走向规范化。通过协会的指导，可以对森林资源评估相关领域进行积极研究，推广森林资源评估相关技术标准和行业规范，合理反映森林资源多层面、多角度的外在和内在价值。同时可以宣传昭通森林资源可持续经营的理念，整合相关各行业技术、人才等优势，提高专业技能和职业道德素养，提升行业的社会公信力，推动昭通市森林资源的可持续发展。
3.4加大对金融部门的沟通，加强对林农的宣传引导森林资源资产的评估是林业抵押贷款的基础，评估的结果需要金融部门的认可才能产生效用，昭通市森林资源资产评估管理机构应主动到金融部门进行沟通协调，让金融部门认可林业资源的评估价值.同时，通过宣传让林农改变传统的思维，真正意识到林木的价值，积极参与森林资源资产评估，使林业资产产生更大的经济价值.
4.结语
做好森林资源的有效资产评估不仅能保护珍贵、稀有的森林资源，有效减少和控制森林资源的破坏，也有利于森林资源的可持续发展和生态环境的改善，同时也是实现森林资源经济效益、社会效益和生态效益实现共同发展的重要举措。
参考文献
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[关键词] 碳资产低碳经济；碳资产评估；必要性
[中图分类号] F720 [文献标识码] B
受《京都议定书》和清洁机制（CDM）的约束，碳排放权作为一种新型商品开始在国际市场上广为交易。企业的节能减排行为是对企业进行绿色生产的一种鼓励，同时也为我国绿色金融发展提供了新思路。再这样的经济发展形势下，企业无论从当今的经济发展宏观环境出发，还是出于自身发展的利益考虑，开展碳资产评估业务都是十分必要的。本文将从低碳经济背景下企业开展碳资产评估的可行性和必要性出发，探讨关于我国企业开展碳资产评估的意见。
一、企业开展碳资产评估业务的可行性
（一）低碳经济理念深入人心
近年来，随着经济的快速发展，二氧化碳等温室气体的大量排放、全球植被的大面积破坏作为全球经济快速发展的副产物，日益威胁人类所生存的环境。在当今“环境保护”和“节能减排”等发展理念逐渐深入社会经济发展的各个层面的同时，低碳经济的出现似乎完美的综合了前两这的内涵，与当今的经济发展形势更为契合。“低碳经济”一词最早见政府文件是在2003年的英国能源白皮书《我们能源的未来：创建低碳经济》。虽然当今学术界并未对低碳经济是一种经济形态还是一种经济发展方式作出明确的定义，但其所提倡的减少二氧化碳等碳气提的排放的节能减排意识无疑是当今社会发展所需要的，并与当今人类的环保观念，节能观念深深契合。
（二）碳交易机制日益健全
碳交易机制是规范国际碳交易市场的一种制度。碳资产原本并非商品，也没有需要开发和交易的显著价值。但由于，1997年签订的《京都议定书》对各国的碳排放量有了限制和约束，才使得碳排放权作为一种新型资产，逐渐成为当今世界各国之间，企业之间交易的重要商品。清洁发展机制（CDM）、排放贸易（ET）和联合履约（JI）作为《京都议定书》规定的3种碳交易机制，为碳排放交易权的交易体系构建起到了重要的作用。
当今社会的碳交易机制的基础，构建于《京都议定书》对各国碳排放的约束，以及各种机制和合约的约定。这些公约和机制的构建不仅促进了各国、各企业在节能减排技术上的发展从而推动了低碳经济的发展，同时也为碳交易市场的有序化，和合规化提供了重要的条件，成为碳交易爆发式增长的基础，从而也成为碳资产评估业务开展的重要经济条件。
（三）碳资产评估理论日渐完善
碳资产评估作为一种新型的资产评估业务，其发展深深地依附于碳交易活动的发展。不仅如此，碳资产评估业务的开展同样需要相关专业理论的支撑。与传统的无形资产评估、不动产评估、机械设备评估与企业价值评估相同的是，碳资产评估理论的发展与深入研究同样深深植根于当今经济学、管理学以及相关经济模型的发展。不同的是，碳资产作为一种新型资产，国际学术界对碳资产具体定义为无形资产还是金融资产，抑或是其他类资产并没有达成共识。正是由于碳资产本身属性的定义并不确定，这使得碳资产评估理论的发展也有了很多种看法。但总体而言，碳资产作为企业自身资源的一部分，相应的企业管理理论，宏观经济理论为碳资产评估业务的开展提供了良好的理论基础。例如，这几年的碳会计相关理论的发展为企业碳资产的确认与计量提供了更为科学、准确的方法；期权定价模型等新兴数学模型在碳资产评估实务中的成功运用对碳资产的公允定价提供了巨大的帮助。从而，我们可以看出随着当今碳交易的不断开展，相关的传统和新型管理理论和经济理论以及数学模型的运用为碳资产评估业务的开展提供了扎实的理论知识基础。
二、碳资产评估开展的必要性
（一）碳交易业务发展的需要
碳资产评估业务的发展离不开碳交易的发展，碳资产作为一种新型的资产，其交易活动的发展为碳资产评估业务的开展提供了重要的经济基础。正是为了保证碳资产能够在交易中得到公允的定价，碳资产评估业务才应运而生。同样，碳资产评估业务的不断开展同样也促进了碳交易市场的繁荣。专业的评估机构在碳资产评估业务中运用相关的专业理论和知识，公平、公正和可观的确定在正常市场条件下的碳资产的交易的市场价值是碳资产评估业务开展的目的所在，保证了碳交易的正常有序进行。与其他资产评估业务一样，碳资产评估业务同样对碳交易的发展有着不可替代的作用。
（二）履行国际公约的需要
在整个碳资产交易的框架体系的构建中，《京都议定书》不仅为碳资产的交易提供了相关的机制，为碳交易的开展起到了指导作用。同样，《京都议定书》对各国的碳排放额度进行了相关的规定，使得各国在节能减排，减少碳排放量上达成了共识。出于履行《京都议定书》以及其他国际相关公约的约定需要，公正合理的开展碳交易活动，使得碳资产作为一种商品而变得具有商业价值。出于保护碳交易双方的合理利益考虑，合理的、公正的、公平的碳资产交易价格是保证双方交易活动公平进行的基础和前提，而碳资产评估业务的开展则为公平公正的确定碳资产的价格提供了保证。由此可见，碳资产评估业务的开展同样是履行《京都议定书》以及其他国际公约所需要的。
（三）企业发展的需要
企业是碳交易活动中的最主要的参与者，碳资产作为企业所拥有和控制的资源的一部分，是企业自身价值的重要组成部分。合理确定企业碳资产的价值，不仅对企业的管理有着重要的意义，同样也关系到企业社会责任的履行和公关形象的宣传。在关键的碳资产交易活动中了解自身的碳资产价值，关系到企业真是资产价值的确认和各项管理。这在相关的生产企业中显得尤为重要。对于有较大碳排放交易需要的企业而言，合理的明确自身所有的碳资产价值，不仅关系到企业碳资产的日常管理活动，同样关系到企业形象在社会中的定位。在日常经营活动中，合理确定企业的碳资产价值，可以使得企业的财务状况变得更为明晰，同样可以使得企业在碳资产交易当中合理的使得自身利益最大化。
三、企业开展碳资产评估的建议
（一）完善碳资产评估相关理论
首先，应当完善相关的碳会计相关理论。碳资产虽然是一种新型资产，但其确认计量仍旧应道依据相关的会计准则。目前国际社会普遍倾向于将碳资产确认为企业的无形资产，然后参照相关的无形资产准则进行相应的确认和计量。但，具体将碳资产确认为何种资产仍旧存在争议。因此，解决争议，明确确定碳资产的资产属性，颁布适用于碳资产的相关会计准则，是为企业财务上合理确认、计量和报告碳资产价值的关键，同时也为碳资产评估业务的开展提供资料基础。
其次，明确碳资产评估方法的选择对碳资产评估业务的开展至关重要。碳资产虽然是一种前所未有的、崭新的资产形态，但只要符合资产的属性，则对其估值就符合国际通行的资产评估方法。市场法、收益法和成本法是资产评估中的三种基本方法。其中三种评估方法都有自己不同的应用条件。例如：应用市场法需要市场上存在大量的可比较案例，如果市场上存在大量客观条件相符的可比较案例，那么运用市场法评估出的碳资产价值就存在较高的可信度，相反，如果市场上存在的可比较案例较少，或者案例差异较大，那么市场法的运用则显得有失偏颇；应用收益法必须满足以下前提条件：第一，评估对象的预期收益可以预测并能用货币来衡量，其预期收益包括通过碳资产直接交易获得的收益，还包括碳资产所带来的协同效应，即为企业带来的间接效益。第二，资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并能用货币来衡量。第三，被评估资产预期获利年限可以预测。如果不能合理的预估出未来碳资产所带来的相应收益，不能合理的预估出相应的风险从而确定不了相应的这项率，则收益法则难以运用；应用成本法评估资产需要满足的前提条件有：一是被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态。二是被评估资产的预期收益能够支持其重置及其投入价值。若果不能满足的相关前期条件，成本法的应用也就很难具有说服力。总而言之，三种基本评估方法的应用要深深地与现实条件相结合，合理选择适当的碳资产评估方法。在此基础之上注意适当数学模型的应用。
（二）注重企业自身的碳资产管理
首先，应当站在战略层面去考虑企业的碳资产管理。对于大多数生产型企业来说，碳排放是生产活动中不能避免的。因此，将碳资产管理合理的上升为企业的发展战略，对于企业未来的发展至关重要。
其次，应当加强自身的碳资产成本管理。合理的确定企业碳资产的取得成本，对企业的碳资产的成本进行实施监控，是合理确认企业碳资产价值的基础。这就需要企业进行合理有效的，实时的碳排查。加强对碳资产的盘查，对在日常中碳资产管理过程中的各项减值，实现对碳资产的实施监察。
最后，应当运用企业管理系统对碳资产进行管理。每个企业由于所处的行业不同，所从事的经济活动不同，对碳资产的需求也就有所不同。对于经常从事碳交易业务，或对碳资产管理有较高要求的企业，可以与相关的专业服务公司合作，开发适用于本企业碳资产管理的管理信息系统。如，将企业中的碳资产列入企业的ERP系统中，从而更容易加强对企业碳资产的管理。
（三）注重碳资产评估相关工作人员素质的培养
根据当下的碳资产评估业务的开展，我们可以将碳资产评估相关人员分为普通有碳资产评估业务需求的企业工作人员，和专业评估机构中从事碳资产评估业务的评估人员。提碳资产评估业务相关工作人员的素质，对碳资产评估这一新型评估业务的发展有着至关重要的作用。
首先，完善相关工作人员的专业素质。碳资产评估作为一种新型的资产评估业务，对评估人员的专业素质有很高的要求。评估人员的专业素养是合理确定碳资产市场价值的重要保证。
【关键词】 期权法； 资产评估； 研究综述
随着我国经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产重组、企业并购、产权变更、金融创新得以更快的速度和更大的规模进行，资产交易日益频繁，资产价值评估的应用空间将得到极大的扩展，对评估技术提出了更高要求，传统的评估技术受到了严峻的挑战。期权定价法作为一种评估方法，它考虑了资产收益的不确定性和管理柔性等因素，对资产的机会和管理柔性价值作出了预测，在金融资产、无形资产、不动产及企业价值评估方面具有独特作用，其重要性日益突出。笔者对期权法在资产评估的应用研究进行综述的基础上，指出了未来研究趋势。
一、研究现状
Myers（1987）应用多重期间的资本资产定价模型（CAPM），评价公司内部现有的资产，即其未来所带来的现金流量之价值，而成长机会价值则以可以用实物期权理论进行评估。公司的市场价值等于以下两个部分之和：一部分是公司内部资产的价值，另一部分则是公司未来投资机会的成长期权之价值。Chung和Charoen wong(1991)认为企业的价值应当包括公司现有内部资产的价值与公司未来成长机会的价值，但对企业而言，企业不需对投资机会进行投资，故将未来投资机会期权的价值视为成长机会的价值更为适当。Amran和Kulatilaka（1998）对一个虚拟的企业进行价值评估，虽然是一个很有限的作用以及简单的案例，但成为该研究方向上的首次有益尝试。他们于1999年在《实物期权》一书中系统地阐述了将金融期权思想运用在实物资产领域的创造性方法，对在现实环境中企业的估价具有深刻的指导意义。Copeland和Antikarov（2001）基于实物期权方法尝试了对于创业者指导的研究，但是他们所利用的离散时间模型如Quatrinomial模型，很难应用于长时期企业价值的评估。Schwartz和Zozaya-Gorostiza（2000）将实物期权方法应用到信息技术（IT）项目的评估中，得出结论“传统方法如IRR、NPV都不适合处理诸如大部分IT项目所面临的高不确定性因素。”在他们的研究中，他们开发了一个考虑许多影响企业价值变量的连续时间模型，并且在实际操作中加入了Monte Carlo方法；虽然这是一个很完善的模型，但它只被设计成应用于IT项目的评价。Schwartz和Moon（2000）集中研究了网络企业的价值评估，研究表明“如果企业收入的增长率足够大的话，其股票价值的合理性。”Schwartz（2002）将实物期权方法运用于专利权价值以及专利保护研发项目的价值评估上。他考虑了项目完成成本的不确定性、项目投产后收益的不确定性以及项目研发失败的可能性，同时也考虑到了中途放弃项目开发的可能，并揭示了当不确定性足够大或者项目不再有价值时，这种放弃期权的价值。Kellogg，Charnes和Demirer（2002）将实物期权方法运用到企业价值的评估上。但仅限于对一家生物实验企业的研究。他们把一家企业看作是项目的组合产物，那么企业价值就应该是单个项目价值的总和。Nir Kossovsky（2004）等对多项高新技术资产进行了期权定价实证研究，研究了把期权的方法用于无形资产评估实践的可能性和准确性问题，实证结果非常准确。
国内学者中郑长德（l999）较早地将Black-Scholes期权定价模型用于企业证券价值评估。齐安甜、刘春杰等人（2001）针对传统评价方法在企业并购投资决策评价中的不足，研究了实物期权理论在企业并购定价中的应用，建立起企业并购价值评估的总体框架，利用期权定价公式对具有增长期权的企业进行估价。简志宏等人（2002）指出由于公司关闭和破产的不可逆性和不确定性，可把公司关闭和破产理解为股东持有的期权，运用实物期权估价方法评估公司股票和债务的价值。马丽芬（2004）认为期权法是在考虑了管理柔性等不确定性因素而推出的一种全新的价值评估方法，它不是对传统方法的否定，而是在它们基础上的一种升华。李冬梅、龙斌帆（2004）讨论了在不确定性和动态性已经日趋明显的经济环境中，结合实物期权定价思想对企业经营灵活性的价值进行评估，并就自然资源企业如：矿山、石油等企业进行案例分析，但并未在使用期权定价模型时对该模型的假设条件予以严格的检验，比如经济活动的机会收益是否符合几何或对数布朗运动规律。周琳（2003）运用Option软件将企业价值或股票价格作为期权价格，某一项长期负债作为执行价格，其它资产负债作为市场价格，通过资产和负债的整体状况来计算期权价格，即企业价值，为企业内部的资产负债管理和偿债能力分析提供了一种新的思路；同时也指出在我国运用期权定价模型评估企业价值的障碍：市场利率的期限结构难以预测、对于未上市企业的价值波动率的确定需要进一步研究、对企业的运行管理有较高要求以及模型应用假设是股份全流通的情况下进行操作。侯汉坡，邱苑华（2005）、林鸿熙（2005）针对企业并购过程中被收购企业价值评估难题，引入实物期权理论，分析被收购企业的现有业务价值与战略协同价值。李松、周悼华、胡丽（2005）提出了充分利用价格、成本和产量等市场信息的实物期权价值评估方法，使实物期权方法在企业价值评估中得到了进一步发展。于研（2005）阐述了国内外跨国并购的发展趋势，并且将实物期权定价方法运用到我国跨国并购的价值评估和战略决策的实践中。洪志军、谭跃、程锦（2004）在分析目前我国银行并购现状的基础上，建立了银行并购价值评估的新的总体框架。王飞航、徐迪（2006）总结了实物期权的计算方法，并且将实物期权方法引入网络企业价值的评估。
从上述研究成果来看，期权法的应用研究主要集中于不同资产范围，如企业价值、项目评估，高新技术企业评估、无形资产评估等。
二、未来研究趋势
关于模型的限制条件、参数的选取等问题的理论研究很少，资产评估价值的准确性问题没有得到解决，制约了期权法在资产评估中的应用。具体来看，目前亟待解决的问题如下：第一，由于期权法受到限制条件和参数选取的重大影响，与经典期权理论偏离很远。第二，当前期权法在资产评估应用中存在的主要问题是资产价值偏离。第三，期权法受到限制条件、参数的选取、量化指标小、重组等因素的影响，导致资产价值偏离。第四，通过限制条件和参数选取与期权法作用机理，建立一套期权定价机制，提高期权定价的可靠性。
针对期权法在资产评估中的应用问题，笔者认为应从“约束条件――期权定价法――资产价值”的逻辑视角去研究限制条件与参数选取对期权定价法相互关系的作用机理、经济后果、适合量化指标小和重组等不同情况的期权定价法的构建。主要研究内容概括如下：第一，对期权定价的理论基础进行探讨。鉴于复杂多变的经济、金融环境，笔者认为立足于限制条件与参数选取的视角可能是研究当前期权定价法的理性选择，故经典期权定价理论是本项目研究的理论基础。第二，对资产评估的现状与特征进行分析。揭示期权法在资产评估中的应用情况，掌握当前期权定价法在应用中存在的问题。已有的前期研究表明，当前期权法应用存在的主要问题是资产评估价值不准确。第三，限制条件与参数的选取对期权定价模型的影响研究。通过实证研究探索限制条件与参数选取对期权定价模型的影响规律和路径。第四，期权定价模型与资产评估价值关系的实证检验。检验期权法在资产评估中应用的可靠性和准确性，并探讨应用该方法需注意的问题。第五，针对期权法应用中存在的问题，以及限制条件与参数的选取对期权法的影响路径，为构建适合中国资产评估实务的期权定价法提供相关的政策建议。
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[关键词]金融不良资产；评估；流失；对策
[DOI]1013939/jcnkizgsc201650101
1案例分析
在对金融不良资产进行分析的过程中，根据搜赖网内部对市场的保守测算，截至2015年，中国的不良资产总规模已经超过10万亿元。尽管在数据披露过程中，商业银行内部不良贷款余额仅维系在1万多亿元，但是实际项目的运行空间却很大。另外，近几年，我国影子银行逐渐发展，造成的坏账和逾期账款逐年增多。中国不良资产数据服务商搜赖网的创始人贺国强，在当选中国不良资产行业联盟执行主席后针对实际情况进行了集中的分析认为，要建立针对不良资产进行系统的整合，以保证行业内部信息结构的优化运行和资源共享，真正从市场结构和市场发展趋势入手，在自身努力和发展的过程中，实现整个行业的创新进步。
另外，在2015年对数据进行分析，农业银行、建设银行等五大行的数据显示出不良贷款余额均有上升趋势。另外，银监会网站上的数据显示出商业银行的不良贷款余额为一万亿元左右，比2015年上季度增长了一千多亿元，商业银行不良贷款率高达15%左右。特别要注意的是，我国五大行中的中国银行甚至出现了不良贷款余额和不良贷款率的双向增长，相较于金融不良资产结构，企业的不良资产问题需要管理人员的重视。
2金融不良资产处理过程中评估问题分析
21金融不良资产处理过程中缺乏对职工安置费的考量
在金融不良资产处理过程中，管理人员要对债权价值进行集中的分析，其中，职工安置费是非常重要的一环，评估机构对债务职工人数进行预估，要对数值进行分析。例如，按照当地基本的人均工资进行计算，约为3倍，费用若是出现了严重的不实现象，就会对偿债能力出现低估问题，甚至是造成资产的过度流失。
22金融不良资产处理过程中缺乏对担保负债金额的确认
针对于实际的债务人担保问题进行分析，要对一般保证和连带责任保证进行处理。前者是对债务人进行债务管控，以保证相应人群责任结构的分析，若是合同纠纷没有经过审判就出现依法强制执行，就会使得保证责任的连带。后者是要求债权人员对约定和相关明确条款进行集中管控，以实现对债务人的追索处理。
23金融不良资产处理过程中缺乏对负债金额的确认
在对实际项目分析和处理过程中，管理人员要对资产的过度流失进行集中的分析，特别要关注其内部存在相反的问题。管理人员要对企业的负债结构进行有效的负债控制，特别要注意的是，在实际的评估实践中，若是对索要债务进行分析，则企业需要进一步践行偿还义务。特别要注意的是，在对企业一些其他业务进行分析和管控的过程中，企业并没有建立及时性处理机制，对问题的认知也存在一定的偏差，若是出现各项负债分析确认的缺失，就会在一定程度上拉低企业的实际偿债能力。
3金融不良资产处理过程中有效防止资产流失的路径
在对国内金融发展结构进行分析的过程中，管理人员要针对具体问题建立有效的管控措施，才能提升市场结构的实际属性。针对国内资产管理公司，金融不良资产交易能实现资产框架的优化，银行中沉淀的不良资产数目也在不断地增加，甚至是超过了千亿元。直到2015年6月，我国银行业的总资产结构已经达到了127亿元，管理人员需要对不良贷款中的利益空间进行分析，确保运行结构完整的同时，建立健全优化处理措施。特别是针对前文提到和银行发展框架，只有提升权属问题和运行结构的优化，才能保证债务人的配合程度，提升资料供应的及时性和真实性，优化资产线索和债权市场，并且结合政府干预提升管理政策。管理人员在确保专业评估机构的参与情况下，实现合理化定价机制，促进债权处理工作监督措施的优化，也能提升不良资产处置框架，顺利升级债权资产定价手段健全。
31强化风险意识和道德教育
在际项目推进过程中，管理人员要针对资产流失建立有效的管控机制，从根本上提高评估机制的完整和健全，确保评估结果符合市场实际需求，真正从职业道德素质层面提升管控机制，确保资产评估框架的优化，强化管理职工敬业精神、责任意识以及风险意识的管控和教育。只有从根本上提升企业员工的职业品德和基本素质，才能在强化其风险意识的同时，遏制评估中出现的不道德现象。另外，管理人员要和项目监理管控成员之间建立有效的沟通和交流，确保债权人能提升理解和支持，建立有效的干预机制。在评估项目建立的过程中，管理人员要针对金融不良资产处理过程中的无形资产进行集中认知，要针对实际运行框架建立有效的管控机制，提升无形资产和项目基础认知。特别要注意的是，企业的部分无形资产不仅包括专有技术和研发能力，也包括企业在实际经营过程中的行业经营许可，并对销售渠道进行综合管控。管理人员对有形资产进行分析处理的过程中，对于账面值扣除中变现折扣率进行分析，特别要注意的是，若是被投资单位经营状况较为良好，会导致项目运行和企业运营中出现资产低估的问题。
32升级法律调查流程和资产线索的搜寻
要想提升工作实绩效率，就要对评估结果进行统一分析和综合处理，强化运行法律调查流程的时效性，并且顺利升级资产结构的优化处理机制。提升管控力度的同时，顺利应对金额不良资产处理中的实施结构；运行法律职能的同时，最大化地找寻资产线索和时效性发展原则，减少资产评估中的资产流失项目。
33升级评估机制
管理人员要针对评估项目进行综合管控，提升管理项目的时效性，也要针对地区、行业以及企业的基本性质进行综合分析和处理，建构具有成长潜力的企业资产管理框架，顺利提升公司债转股的方式在处置债权方面的能力。
34有效控制资产流失
在实际项目运行过程中，要保证金融不良资产处置机制能实现信息不对称的领域规划。由于信息出现了不对称的问题，就需要提升信息处理能力，确保超额利润能力得到有效的优化，确保编制运行框架的完整度。但是，在实际项目处理过程中，仍然存在一定的问题。管理人员只有促进资料整理和档案管理项目的升级，提高企业经营状况的同时，升级信息优势和项目处理机制，推进债务项目以及资产状况的最优化，利用有效的评估机制才能实现数据处理的主动性，进一步减少资产结构的流失。
4结论
总而言之，企业在实际运营过程中，针对金融不良资产评估中存在的资金风险，要建立健全有效的管控措施，提升评估人员学习力的同时，推进我国金融市场的良性发展。
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一、引言
不同文化的碰撞与融合导致文化创生，以新媒体、网络游戏、数字出版、动漫等为代表的新兴文化产业正在蓬勃兴起，投资者目光蜂拥转向高风险高收益的文化企业。在此背景下，国家相继出台了发展文化企业战略，制定了文化强国目标、文化产业倍增计划和文化企业未来发展规划。目前，我国文化企业正处于蓬勃发展的起步阶段，据《2014中国文化产业年度发展报告》统计，我国文化产业2013年增加值较2012年增长15%以上，达2.1万亿元人民币，约占GDP比重的3.77%[1]。这预示着我国文化资产将在资本交易市场上占有很重要的地位。2012年以来，文化企业通过借壳实现上市，以及上市公司通过并购重组注入文化企业的案例越来越多。2014年1-7月份上市公司重大重组事件202起，其中文化企业44起，占比21.78%，涉及交易价值726亿元。2014年首次披露重大重组事件105起，其中文化企业27起，比例高达25.71%，涉及交易价值437.52[2]亿元。文化产业已成为目前证券市场并购重组的热门行业之一。
文化资产作为文化企业的核心竞争力，内含许可权、著作权、版权、拍摄权等新型无形资产的重要性被不断的认知和增强，其独创性能为企业带来超额利润的同时实现企业价值的增值。就估值而言，我国有形资产评估技术已广泛运用，传统无形资产伴随着重要性的认知其评估体系也在不断发展走向成熟，但由于文化产业自身的独特性和价值贡献因素的不确定性（刘伍堂，2014），导致文化资产真实价值难以挖掘、辨析，评估理论研究和实务进程缓慢。
文化资产价值评估对企业构建未来发展战略有着深远影响，合理评估文化资产的价值能够为企业投融资决策、兼并重组、资产转让、改制上市等市场交易活动提供重要的参考依据;文化资产作为文化企业的创意高附加值资产，其价值的合理发现与创造可有效铸就并提升企业的品牌形象和品牌知名度;更重要的是，文化资产评估宏观上有益文化产权市场规范发展，促进文化资产公开、公平交易（张天，2014）。本文关注文化资产评估的市场需求，以及文化资产评估活动中所面临的困境等问题，并就存在问题提出相应改进建议，以期盼丰富文化资产价值评估理论与实践领域的研究。
二、文化资产价值评估的市场需求
文化企业是新兴成长型绿色企业，作为企业核心资产，文化资产目前还不能被大多数金融机构认可;行业的特殊性使这些企业在以其所拥有文化资产作为投资对价的环节上遭遇难题，难以与资本进行有效对接，很难用现有会计制度进行准确地计量（贺邦靖，2013）。但随着国家多项扶持政策出台，我国文化企业资产已走进竞争激烈的资本市场的，并有望在公开公平市场上进行交易，而这就依赖于公允、合理的价值评估，以满足企业融资、对外投资、兼并重组等需求。
在我国，大多数文化企业属轻资产型企业。由于文化资产抵押担保物较少、融资手段与方式缺乏创新、政策激励机制不健全等诸多因素的影响，文化产业融资渠道狭窄，银行信贷投入不足，民间资本与外资参与少，文化产业发展面临着严重的资金短缺问题（高D，2010）。相对传统企业，文化企业只有在完成其文化资产资本化过程后才能进一步将其与传统资本估值方式对接从而评估价值。但在此过程中，文化资产如何资本化、如何通过资产估值打破文化企业融资瓶颈，都是评估界、金融界所要考虑和解决的。
企业做出正确合理的投资，就必须准确地对其所拥有的资产进行核算和评估。随着市场经济的不断发展，在各种合资联营活动中，有形资产已经不是单一的入股形式，参股者可以以其拥有的文化资产入股，并享受与有形资产相同的权益，而文化资产是文化企业核心无形资产，为了能够准确评估这些特定无形资产价值，为投资谈判及资本入账提供准确的估价依据，就需引入独立的第三方评估机构对无形资产进行客观、公正和合法的评估（沈品发等，2005）。
新形势下企业兼并重组成为企业发展过程中内部规模扩张和获得外部资源补充的一个必然趋势，企业可以通过兼并重组实现权益流转、获得核心技术支撑等多方面益处（唐献东，2012）。我国文化企业正面临新的挑战和机遇，改变文化企业现有格局，提高文化资产集中度，整合文化资源、调整企业结构、转变方式才能实现其优越发展。在此背景下，文化企业的兼并重组顺势而出，鉴于出版业、影视企业、网络传媒等文化企业的市场化程度最高，跨地域跨行业整合的需求更急迫，对于资本的要求更高，所以应鼓励这类文化企业通过兼并重组、IPO等方式进入资本市场。其中，评估这类企业的资产价值成为资产评估机构应当关注的重点，精确估计文化资产的价值有益于文化企业顺利实行兼并重组活动，使其重组整合更具信服力。
此外，文化企业在资本市场上还存有资产转让、中外合营、改制上市、破产清算等经济交易活动。具体的经济行为是评估的服务领域和应用领域，是评估业务的根源（张卫东，2010）。文化资产丰富的市场经济行为给资产评估行业带来了新的发展机遇，拓宽了评估业务的来源渠道，同时也加速了文化企业自身的蓬勃发展。
三、文化资产价值评估的现状分析
在智慧经济时代，文化资产成为经济社会关注的焦点。对于文化企业来说，影视著作权、版权、拍摄权等新型无形资产作为企业的核心资产，其价值评估对于文化企业提升自身价值、规避风险以及拓展业务都具有一定的指导意义。然而，我国文化资产评估正处于起步探索阶段，在文化资产对象的界定、价值评估体系、相关参数的确定等方面还存在很大问题。
（一）文化资产评估对象和范围界定不清
实务界对文化企业的核心资源文化资产评估对象界定仍存模糊，文化资产的评估范围还局限在企业传统的知识产权上。大多评估人员站在评估报告使用者的角度，没有未能清晰辨识文化资产评估对象，评估对象往往背离评估目的，忽视文化企业的独特性以及资产要素的贡献性;文化资产的评估未体现剧本著作权、拍摄权、许可权、宣传渠道以及对文化资产价值起决定作用的关键人物，如剧作家、导演、演员等，往往出现虚评甚至未评，这在一定程度上导致了评估结果的失实。
（二）缺乏完整的价值评估体系和统一量化标准
由于我国对文化资产缺乏必要的保护性法律法规，企业经营者权利频频受损，侵权现象时有发生。文化企资产评估还处在起步探索期，评估标准不统一，各评估机构对文化资产评估所采用的方法不尽相同造成不同评估方法下资产评估结果的较大误差（孙亚洁，2012），文化资产的内在价值不能被合理挖掘。现有《资产评估准则―无形资产》和《专利资产评估指导意见》对具体的文化资产评估活动缺乏指导意义，我国文化资产评估没有形成完整统一的理论、方法、准则等价值评估体系。
（三）文化资产评估相关参数难以获取
文化企业资产评估面临最大的问题就是数据缺失、资料缺乏权威性，这督促我们建立一个完整公允的市场化文化资产评估数据库。文化资产评估中预期收益额、文化资产分成率和折现率、资产获利年限等参数需要进行修正后再评估，而修正的评估参数在实际评估过程中一般难以取得。文化资产自身数据采集也存在着难点，数据往往无法直接获得并且难以保证其准确性致使评估方法达不到合理科学的要求。加之社会不断发展，文化资产的内容可以说丰富多变，使得参数采集的时效性存在很大的波动，这些都给评估带来巨大的困难。
（四）缺少典型的文化资产交易案例
文化资产评估最为重要的目的就是为文化资产交易提供支持和保障，在市场化过程中，文化企业也出现一些成功案例，例如海润影视曾通过某资产评估机构对其创作的电视剧著作权进行了价值评估，使其一直处于“盲区”的著作权资产价值获得了确认并得到银行的认可，一次获得了工商银行5000万元的贷款。然而，整体而言，我国文化资产交易市场不活跃，交易数量少，缺乏经典案例，不仅不利于推动文化资产评估事业的发展，而且评估人员难以找到合适的参考对象，文化资产评估就缺乏有效的信息支持，造成评估不准确。
四、完善文化企业资产价值评估的相关思考
文化资产评估面临的现实问题影响了文化资产交易的市场化运行，阻碍了文化企业的健康发展。因此，应该准确界定文化资产评估对象和范围、健全文化资产评估制度体系、建立网络评估数据库推动无形资产评估信息化、推广文化资产评估经典范例、深化文化资产评估理论研究。
（一）准确界定文化资产评估对象和范围
文化资产大多都是相关的创意，其价值评估的不确定性很高（刘伍堂，2013）。文化资产具有排他性、长期作用性、影响因素繁复性等特点，我们认为，文化资产对象的辨析与评估方法的选择同等重要。以电影的版权和剧本的著作权为例，这种资产是某个特定的文化企业所独有的，可以在企业持续经营周期内为企业创造价值。文化资产在一定程度上与无形资产有着众多的相似之处，在界定文化资产评估对象的时候可以借鉴比较成熟的无形资产分类法则。在理论与实践中，常见的文化资产可以根据能否独立存在及辨别、来源、构成内容、获得途径、经济寿命等（苑泽明，2005）进行分类。我们认为，文化资产评估对象可按其构成性质进行界定，从文化资产实体性质来看，可以分为电视剧作品、电影作品、动漫作品、摄影作品、音乐作品、文字作品、手游作品以及网游作品等;从文化资产的权益性质来看，可以划分为著作权、特许权、拍摄权、展览权、冠名权、表演权、发行权、翻译权、出版权、复制权。
（二）构建文化资产评估方法体系
文化资产价值受法律、经济、市场等行业因素影响，并由文化资产实体对象和权益对象决定，即一个文化企业包含一项或多项实体对象，一项实体对象又拥有一项或多项权益对象，在构建文化资产评估方法体系时应分析外部环境因素影响。因此，我们可以构建文化资产评估三维矩阵模型（见图1所示），一维是行业影响因素，包括法律因素、经济因素、文化因素、市场因素、交易因素、运营因素、管理因素、作品因素等，一维是文化资产实体对象，如电视剧作品、电影作品、动漫作品、摄影作品、音乐作品、文字作品等，一维是文化资产权益对象，如著作权、特许权、拍摄权、展览权、冠名权、表演权、发行权、翻译权、出版权、复制权等。文化资产的权益特性决定了评估方法的选择，在评估方法上，除传统方法外，应积极探索新方法，根据文化资产实体对象的特殊性以及权益对象的期权性质，可借鉴期权定价模型进行评估。
（三）建立文化资产评估支持系统
我们可以构建文化资产评估支持系统，该系统以文化资产环境建设为基础，文化资产评估准则和指导意见、文化资产交易平台、文化资产评估数据库、文化资产评估经典案例为依据，文化资产评估方法为手段，文化资产评估理论研究、人才培养为保障（见图2所示）。要完善该系统，当务之急是出台有关文化资产评估的指导意见，构建全国性文化资产交易平台，建立文化资产评估信息数据库经典案例库，通过信息渠道收集文化资产的评估相关数据，使评估指标、评估要素、评估方法相对公开化，加速文化资产价值评估的市场化进程。同时，加强文化资产价值评估理论研究和人才培养，促进理论研究推动实务进程以及队伍建设。
总之，完善和发展我国文化资产评估事业，是一个系统性、持续性、创造性的过程，依赖过去的某一种方法使其达到成熟水平是不可取的。我们应该立足实践，丰富理论，协调各项对策，完善现有的制度体系，创新评估模式，推动我国文化企业资产评估事业科学、合理、规范的发展。
作者单位：南京财经大学会计学院
注：
[关键词] 不良资产 城市商业银行 措施
一、引言
在发达的市场经济国家,经过长期积累已经形成一套与市场经济相适应的现代商业银行体系,相关法律、法规较为健全和稳定,商业银行的运作较为规范。而在我国在传统的计划经济体制向市场经济体制转轨过程中,有关法律、法规还不健全,社会信用体系不健全,企业改革以及制度变革存在较大的不稳定性,政策性因素的作用较大,这些都是转轨时期城市银行不良资产产生的重要原因。
二、城市商业银行不良资产处置中存在的问题
(一)银行操作风险问题
近年来,由于内部程序、人员、系统不充足或者运行失当以及由于外部事件的冲击等导致不良贷款发生的事件越来越多,银行操作风险问题也一举成为转轨时期银行必须面对的最大风险,其表现如下:内部欺诈;外部欺诈;雇佣制度和工作场所安全;实物资产的损坏;营业中断和系统瘫痪。
(二)不良资产评估不规范
1.评估方法选择不当并且缺乏评估准则指导由于银行不良资产评估是我国评估业的一项新业务,这项工作的开展为其提出了巨大的挑战,在市场条件尚不完备的情况下,我国银行不良资产评估相关监管部门或行业组织除了借鉴已有评估准则,制定原则性评估意见外,未颁布任何有关银行不良资产评估的技术规程和评估方法,以至于一些评估机构只采用一般资产评估的准则和方法进行评估,而且,在全国范围内也没有形成一个统一的、获得各方广泛认可的基本依据。特别是评估机构对银行不良资产评估价值类型的认识上,存在着很大的误区,这样,资产项目特征与有限市场条件的限制,使得每个银行不良资产评估项目具有个案性质,在没有统一的规范的约束下,导致评估方法选择不当。
2.行为不规范导致银行不良资产价值发现过程不完备评估是对银行不良资产价值的发现,评估结果是对其价值发现的可能估计,是资产交易定价的参考值,但不是交易的实际价格。在我国银行不良资产评估中,一方面,由于评估机构之间激烈竞争,对银行不良资产市场调查不深入,评估行为不规范另一方面,我国评估专业人员专业知识及评估实践中客观存在的一些不足,以及所评估银行不良资产的复杂性和特殊性,也直接反映出评估机构银行不良资产评估方法选择不当,评估结果与银行不良资产实际情况不相吻合,或者说不能充分反映出银行不良资产的特性,评估结果对银行不良资产处置定价的参考作用不能真正体现,使得银行不良资产价值发现过程受阻。
3.评估缺乏公允导致银行不良资产处置效果不佳,以银行不良资产评估结果为参考制定银行不良资产处置价格的前提是评估结果的权威性和准确性。但对于我国银行不良资产而言,由于历史原因,普遍存着评估资料不完整,评估依据不够充分等问题,除可以对少数部分以物抵债或债权转股权的债权和股权进行规范的资产评估外,绝大多数的评估属于评估咨询的范畴。而且,由于我国评估机构评估行为不规范,银行不良资产价值没有得到公允认定和估算,往往出现评估结果远高于不良资产处置价格的情况,因此,评估缺乏公允性,影响了交易双方对处置交易价格的认可度和处置效果。
(三)银行队伍人员素质不高
城市商业银行起步较晚,在技术上、管理上、人才上严重准备不足,决策水平,管理水平很难完全达到商业银行的标准。加上金融机构发展快,人员大幅度增加,高素质的人才比例偏低,新增人员的业务培训没有跟上。在基层支行,管理人员素质明显偏低,搞信贷的看不懂企业财务报表,不了解企业生产情况,上报的贷款审查报告也不清不楚。信贷员金融法制意识淡薄,有法不依,有章不循,违规贷款,人情贷款时有出现。
三、完善城市商业银行不良资产处置措施
(一)建立有效的激励机制
有效激励机制的建立首先要有明确的业绩考核与评价体系,准确衡量决策机构、管理人员以及员工个人对于银行所做的贡献在科学衡量业绩的基础上,改变原有的基数分配、按人员分配以及按级别分配的做法,推进隐利货币化,根据业绩和贡献进行激励同时,进一步强化内部控制体系建设,建立良好的内部审计以及监督、处罚制度,实现激励和约束的对等。在建立有效的激励约束机制的基础上,建立市场化用工制度,优化劳动组合,加快实施按需设岗、按岗聘用、定岗定员、减员增效的全员竞争上岗制度和岗位管理制度。
(二)创新工作方式方法,扩大对不良资产治理的可为空间
一是实行不良资产专业化经营。以二级分行为单位成立不良资产处置中心,集中辖内不良资产,组织专门人才队伍进行清收,降低经营成本,提高不良资产的处置效率。二是突破收贷范围。银行要在收贷中以保全信贷资产为根本宗旨,以市场变现难以程度为标准,以收取货币资金为上策,兼顾实物资产、票据、无形资产、知识产权等,最大限度地保全信贷资产。
(三)完善信贷管理机制,有效控制贷款风险
该行不良贷款治理必须加强风险管理,构筑一个安全、流动、高效的管理平台。一是完善授信风险机制。在贷前、贷中、贷后三个业务环节中实行分段管理,职能分开,相互独立、相互制约,强化贷款项目的调查评估工作、贷后跟踪管理以及评价制度,集体审批决策要有权、有责、有科学性。二是完善信贷资产质量动态监测体系,建立风险预警系统。
参考文献
[1] 周仲飞:《银行监管案例精编》,上海: 上海财经大学出版社, 2004
