时间：2024-04-02 11:47:00
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇财务运营分析，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
【关键词】 企业运营; 财务质量; 财务质量分析
财务质量是现代企业管理整体质量的重要组成部分,促使企业各利益相关者对其高度关注。信息技术的发展和现代管理理念的创新,为企业财务质量分析提供了环境和技术支持,也为企业运营提供决策支持创造了条件。
一、企业运营与财务质量分析
财务质量分析是企业运营的必然结果。研究企业财务质量就要明白企业是如何运作以及在企业运营中涉及到哪些财务分析?进而厘清财务质量分析与企业运营的关系。
企业财务质量是指企业财务资源及其产生的财务效果满足企业发展战略和运营目标需求或潜在需要的特征和特性的总和的质量。财务质量一般包括资产的流动性与资金的安全性、运营业绩的增长性与收益的真实性,以及企业的持续发展能力等,具体包括资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量、企业持续运营能力等五个方面的内容。
企业运营的机理,就是将企业运营活动中有关企业理财战略、价值链和企业风险管理、运营活动以及与财务报表的关系、对现金流的影响通过企业运营三大活动(筹资、投资、理财)和财务报表等总体表现出来,如图1所示:
从企业运营机理模式图来看,企业运营以追求企业六大关系人价值最大化为目标,通过企业三大活动对三大报表进行分析,从报表项目出发对企业财务质量进行分析,透视企业运营质量,解决企业在运营中存在的问题,加速企业运营循环。
企业运营机理模式图反映了企业运营的基本内涵。对于企业运营者而言,首先要考虑如何取得资金,以及资金如何使用,它涉及到企业筹资渠道和资产结构分布,即资产负债表所反映的内容;其次是组织生产并实现产品的销售,反映企业在一个会计年度的盈利或亏损状况,形成利润表;最后,现金流量表是反映企业会计期间内筹资活动、投资活动与运营活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表,综合反映现金的流入和流出,动态反映现金的变动情况,以供企业运营者决策参考并制定企业策略。
二、资本结构质量与资产质量分析
(一)资本结构质量分析
资本结构是指企业权益资金和负债资金结构与数量的对比关系,资本结构质量就是资本结构与企业当前及未来运营和发展活动相适应的质量,在一定程度上决定了企业发展的方向。从运营实务上分析,资本结构质量好的企业,应当是融资和偿债能力较强、杠杆比率合理、资产报酬率高于平均资本成本。因此分析资本结构质量就要研究资本成本和资产报酬率的关系;研究资金来源的期限构成与资产结构的关系,避免“短融长投”;研究财务杠杆、财务风险以及企业未来融资要求与未来发展相适应的关系。
研究资本结构,还要对负债和所有者权益项目质量进行分析,及时发现和解决企业运营中的潜在问题,根据企业发展战略要求,及时调整和优化资本结构,使股东、债权人和运营者利益达到均衡,促进企业运营的良性循环。
(二)资产质量分析
资产是构成企业的最基本元素,运营企业最直接的就是运营资产。资产质量是资产在特定运营组织中,满足组织对未来预期效用的质量,体现了资产的变现增值能力、被企业在未来进一步利用以及与其他资产组合增值的质量,是企业资产盈利性、变现性和周转能力的综合体现,反映了企业资产资源能够充分为实现企业的战略目标服务。
资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值与变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异。从表面上来看,资产质量可以表现为资产的合理存在和有效组合。可按照《新企业会计准则》判断企业资产是否真实客观存在以及各种形态的资产是否合理分布和配套运作,对重点资产项目予以重点关注,分析企业不良资产规模和资产有效利用率,透视企业驾驭和管理资源的能力,做到未雨绸缪。
从企业运营者角度来看,要深入分析资产周转情况。资产周转与企业盈利能力密切相关,很多人都把注意力集中在利润率上,却忽视了周转率。其实,那些真正成功的CEO们与许多其他管理人员的不同之处就在于:他们能够同时考虑利润率和周转率,加速资产周转速度,这才是商业才智的核心。
三、利润质量分析
利润质量是指企业实现利润的优劣程度,也就是报告利润与企业业绩之间的相关性。高质量的企业利润应当表现为资产运转状况良好、企业主营业务市场发展前景广阔、企业具有较强的支付能力等等,对企业利润质量的分析,在很大程度上折射了企业运营的质量。
(一)从利润的形成过程分析企业利润质量
企业的利润主要由营业利润、投资收益和营业外收益构成。根据“营业利润=营业收入-营业成本-期间费用”来看,对利润形成的质量分析,就是分别对利润构成项目进行分析。
首先,分析营业收入项目,主要分析企业的收入品种构成和地区构成,以及关联交易收入在总收入中的比重,透视企业业务的市场竞争能力;其次,分析营业成本项目和营业费用项目,对各会计期间成本费用的增减变动情况作出原因分析,并对相关影响因素作出准确判断,对异常变动情况能进行及时发现和处理;最后,对有可能存在的操纵利润情况进行准确分析。
(二)对利润结构质量的分析
利润结构质量分析首先是对企业损益表本身结构所包含的财务质量信息进行研究,包括主营业务利润、营业利润、总利润、净利润以及三大期间费用的综合变化状况,分析各项目增减变动的原因,及时调整企业运营策略;其次要研究与现金流量结构之间的对应关系,以及与资产结构之间的对应关系。
(三)对利润结果的质量分析
损益表中各项目的变化均会引起企业资产负债表各项目不同程度的增减变动,对利润结果的质量分析,实际上就是与损益表项目对应的资产负债表各项目进行质量分析。根据二者的对应变化,分析报表各项目之间的联系和规律,进而剖析企业运营的质量。
(四)对企业的未来盈利发展趋势分析
一般而言,某一会计期间的盈利并不足以说明企业盈利能力的持续发展状况,因此,判断企业盈利质量,必须将各期指标进行趋势分析,以观察企业盈利的稳定程度。盈利越稳定,越有利于企业的持续发展。
尽管利润仍然是衡量企业运营质量好坏的一个重要指标,但对于管理者来说,利润不再是他们追逐的主要目标。德鲁克曾说“那些只把目光盯在利润上的人,总有一天他将无利可图”。在很多情况下,企业即使具有较高的利润回报,也由于缺乏现金流而无法使企业正常运转。因此在分析企业利润质量的同时,还要结合对现金流量进行分析。
四、现金流量质量分析
现金流量分析贯穿企业运营始终。在企业运营者来看,现金流比利润更重要。拉姆・查兰在评价好生意的原则时指出,要有良好的现金流。“现金流第一、利润第二”是不变的市场准则。对于现金流量质量较差的企业,即使具有高额的利润回报,也可能面临“赢利性破产”的厄运。
现金流量质量分析,不是期末与期初现金流数据的简单对比,必须深层次分析企业运营每个会计期间现金流的现状、趋势变化及成因,而是现金流量对企业真实运营状况的客观反映和对企业财务状况与运营成果的改善及持续运营能力的增强所具有的推动作用。
(一)筹资活动的现金流量分析
对筹资活动产生的现金流量质量分析,应主要分析该现金流与投资活动和运营活动现金流量之和的匹配程度。若该现金流量大于零,则说明企业在吸收权益性投资、发行债券和借款等方面收到的现金之和大于各种支付的现金之和;若现金流量小于零,则说明吸收资金小于支付现金流量。而这种情况的变化是否正常与企业所处的发展阶段有关系,同时还要分析企业理财潜在的财务风险和其他业务的关联影响。
(二)投资活动的现金流量分析
投资活动的现金流量分析,主要考察企业发展战略需求,企业投资活动的现金流出量要与企业发展战略相吻合并取得相应收益。从企业运营的角度来看,投资活动的主要目的在于构建固定资产等为企业运营提供条件;对外扩张以及利用闲置资金等进行短期投资以求得投资收益。在分析投资活动现金流量增减变动时,更重要的在于分析现金流变动的具体原因,并进行妥善处理。例如“入不敷出”的资金缺口可以通过消耗现存货币积累解决,或进行额外贷款融资、拖欠债务支付及加大投资活动引起的负债规模等,但关键是选择最佳途经及时把问题解决,并把损失降到最低。
(三)运营活动的现金流量分析
从图1来看,运营活动处于企业运营最关键的环节。高质量运营企业,不但要使企业运营活动产生的现金流量大于零,还要满足补偿当期非现金消耗性成本,更重要的是为企业扩大投资等提供货币支持,着重分析在任意会计期间可能出现的较大现金流量波动的原因,以及时纠正。
对现金流量质量分析关键在于分析现金流量的真实性、充足性、稳定性和成长性,深入了解现金流量各主要项目之间的运转规律,还要结合企业实际,在分析各因素引起的现金流量变化方面,需要分清哪些是预算与计划中安排的,哪些是偶然性因素引起的,并对实际与预算执行的情况进行分析,以及综合考虑资本结构、资产和利润质量,以满足企业发展战略的需要。
五、企业持续运营能力分析
持续运营是指企业的生产运营活动将按照既定的目标持续下去,在可以预见的将来,不会面临破产清算。然而,在市场经济条件下,优胜劣汰使得每一个企业都面临着运营失败的风险。因此,企业持续运营能力成为考核企业生存发展的最基本要求。
持续运营能力是企业财务质量好坏最直接的反映。德鲁克说,“做企业不是为了利润,做企业是为了考虑企业能够做多久”。分析企业持续运营能力,也就是对企业业务成长性和持续发展趋势进行分析,更主要地表现为对未来企业财务资源的一种规划方法,需要考虑包括市场运营风险、企业目前或长期的盈利能力、偿债能力、财务弹性以及企业管理当局改变运营政策的意向等在内的诸多因素。企业运营任何一方面出现问题都将影响到企业的持续运营能力,必须将企业的持续运营能力建立在资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量的基础之上,通过营业增长、利润增长、资产增长、运营现金流量增长、资本保值增值和资本积累等方面来综合反映。
持续运营要按企业运营模式图正常运转,运转速度越快质量就越高。企业管理者的主要任务就是要减少存货并不断降低应收账款规模,降低企业的运营成本。一个好的运营者,目光永远不会只关注其中的一个指标,而是综合考虑企业现状和行业环境,重点在于企业未来的发展潜力。只有这样企业才能真正运营好,财务也就一定会表现出高质量。
企业财务质量是各方面因素综合作用的结果,是企业运营质量的直接体现。所有这些财务质量指标都是相互作用相互影响的。因此必须全面把握企业财务质量状况,并对各方面情况进行分析,了解内部各因素相互作用的本质,从整体上透视企业运营的质量状况,促进企业运营的良性循环。
【参考文献】
[1] 张新民.财务质量分析与管理透视[M].北京:中国财政经济出版社,2006(12).
[2] 张新民,钱爱民.财务报表分析[M].中国人民大学出版社,2008(9).
[3] 张鹏飞.财务质量分析评价框架[J].会计之友(下),2006(09).
【关键词】财务分析法；上市公司；资本运营；财务绩效
资本运营是指资本主体将其拥有的存量资本变为可以增值的活化资本，通过流动、分裂、组合等方式有效运营各种资本，以最大限度地实现资本增值。目前资本运营的模式主要有扩张型、收缩型和重组型，正确的资本运营模式可以在一定程度上提升企业的财务绩效，同时由于资本运营对企业财务绩效提升的效果要经过一个时间段才能显现出来，所以评价资本运营对企业财务绩效的影响需要选用恰当的方法。
财务分析法是衡量企业财务绩效的常用方法，是最能全面体现财务绩效变化的研究方法，可以通过分析不同年份的重要的财务指标来反应企业运营的真实状况，可以很好地评价资本运营对企业财务绩效的影响。
1.研究假设
针对我国企业资本运营的现状，提出如下研究假设：
H1：上市公司的财务绩效在资本运营后会有明显变化，表现为先升后降的趋势。
H2：不同类型的资本运营对财务绩效的影响上存在较大差异，扩张型资本运营对财务绩效的改善要优于收缩型和重组型资本运营。
H3：不同的财务指标对财务绩效的影响不同，其中盈利能力、偿债能力、营运能力影响较大。
2.研究样本的选择与指标的选取
2.1 研究样本的选择
本文以2007年发生资本运营的28家纺织服装上市公司为样本，选取样本公司2006-2010年5年的数据进行分析。
2.2 指标的选取
为综合评价样本公司的财务绩效，本文从盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力、现金流能力五个方面分别选取指标进行分析，共选取了净资产收益率、总资产净利润率、营业利润率、总资产周转率、股东权益周转率、流动比率、资产负债率、利息保障倍数、资本保值增值率、净利润增长率、现金流量比率、全部资产现金回收率12个具体指标。
3.财务分析法分析
3.1 财务分析法介绍
财务分析法通过因子分析比对样本公司资本运营行为发生前后的财务指标变动趋势来判断其对财务绩效的影响，并使用配对样本T检验检测差异的明显程度，然后将各样本公司按资本运营类型分类研究各种资本运营模式对财务绩效的影响，最后分别研究各财务指标与财务绩效变动的相关性，以确定各类指标对财务绩效的影响。
3.2 实例分析
3.2.1 因子分析
因子分析法主要有适用性检验、数据标准化、因子提取、因子命名和计算因子得分五个步骤.首先需要进行适应性检验，以判定变量之间存在共享信息，适合进行因子分析，这个可以将变量带入SPSS17.0中，通过KMO统计量和Bartlett′s球形检验对适用性加以判定；第二步需要对数据作标准化处理，如果选取的指标属于不同的类型，在数量级上差别就会很大，需要对收集的原始数据予以标准化，使不同属性的指标数据同向化并消除量纲的影响；第三步提取因子，可以通过将所有研究变量带入SPSS17.0中，提取出因子，得到各因子的贡献率和特征值来实现；第四步因子命名，提取出公共因子后，就要分析每个公共因子所代表的具体指标及经济意义，通过分析各指标在因子上的载荷大小可以实现这个目的；第五步计算因子得分，可以通过计算出各因子在不同指标上的载荷后，用回归法计算出各个样本公司的因子得分来实现。
经过上述五个步骤，可以得出各年度绩效综合得分函数的回归模型（具体步骤的分析计算删略）。
各年度绩效综合得分函数的回归模型如下：
S2006=(38.338F1+16.508F2+16.149F3+15.339F4)/86.334
S2007=(25.264F1+23.367F2+17.667F3+11.706F4)/78.003
S2008=(29.321F1+23.835F2+17.722F3+10.923F4)/81.801
S2009=(35.059F1+21.327F2+13.032F3+10.640F4)/80.058
S2010=(24.189F1+19.622F2+19.522F3+13.034F4)/76.368
经过上面5个回归模型的计算，最终可得出样本公司连续5年的绩效综合得分，因篇幅所限结果删略。
3.2.2 配对样本T检验分析
运用SPSS17.0对资本运营前后财务绩效综合得分间的差异进行配对样本T检验，来进一步判断财务绩效的变动是否显著。
由样本公司并购重组绩效综合得分均值检验比率检验表（由于篇幅所限，该表省略）可以发现，资本运营在短期内改善了样本公司的财务绩效绩效，但长期来看，财务绩效反而下降了不少。在显著性水平为0.05时，资本运营在发生当年显著提高了样本公司的财务绩效综合得分，发生后第一年和第二年的得分却明显下降，第三年略微上升，但是在0.05的水平下并不显著。
总的来说，纺织服装上市公司资本运营行为带来的主要是暂时的财务绩效上升，长期来看，绩效有下降的趋势，说明样本公司选择的资本运营模式可能并不合理，或者在行为过后没有进行后期的进一步资源整合，行为趋于短期化。
3.2.3 不同类型的资本运营行为对财务绩效的影响分析
不同类型的资本运营行为对资源的配置作用和方式不同，因此会对企业产生不一样的影响，下面将资本运营按扩张型、收缩型和重组型分类，分别研究其对样本公司财务绩效的影响。
[关键词]财务公司；运营风险；控制；治理
[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）30-0088-02
任何一个企业在其实现经营管理目标过程中都会遇到各种不确定事件，这些事件具有的不可预知性和不可控性，在一定环境和范围内客观存在，影响公司经营管理目标的实现，这些事件被称为风险。风险具有客观性、必然性和不确定性，这也就表示企业在其运营过程中，由于客观存在的外部环境的复杂性和变动性，以及自身对其环境的自我调节与适应能力的有限性，致运营过程与运营结果和所期望的目标产生偏差，这就是运营风险。
1 财务公司运营风险概要
1.1 财务公司运营风险
财务公司是大型企业集团投资成立，为本企业集团公司提供金融服务的非银行金融机构，具有融资投资等功能。在财务公司运营过程中，因整个市场环境的复杂性与变化性，政策的变动以及应对市场变化能力的大小而导致的风险，这种风险并不是指某种风险，而是包含在一系列运营过程中的具体风险，常见的有：货币资金安全风险，货币资金使用风险、投资筹资风险、财务报告风险、财务审计风险等。
1.2 影响财务公司运营的因素
财务公司运营受多方面因素影响，总的来说可分为外部影响因素和内部影响因素。
外部影响因素一方面受政策及市场影响。财务公司一般是隶属于大型集团企业，企业集团所处行业如若受政策鼓励和市场发展趋向影响，则财务公司运营便会有很多机会；如若相反，财务公司在运营中无论筹资投资还是业务运营将会遇到很多的风险。另一方面，财务公司的运营很大程度上与企业集团的经营效益和管理模式有很大联系。企业集团的经营管理制度越完善，经济效益越好，财务公司的运营越具有主动性和自主性。因为财务公司与各大金融机构相比，其产品无非是集团企业内的存贷款、结算、投资等服务，这些业务范围和很多金融机构的业务具有相同或相似的特点，缺乏竞争力，而财务公司背后的企业集团是最好的带头羊，增强财务公司的竞争力，同时能够衍生金融产品，减轻财务公司压力，赋予其自主性，提高财务公司活力。
财务公司更多的是受内部影响。运营即运筹经营，其重点在于自身如何经营控制，而影响经营控制的内部因素有：
（1）管理模式是否完善影响运营决策。表现在财务公司决策的自上，比如，财务公司会受企业集团的行政干预等方法影响其运营决策，致决策有时不具有针对性和科学性。也表现在财务公司各部门协调沟通是否具有有效性。对于货币资金能够安全及投资筹资之间相互协调，对信息沟通时效性和决策有效性有重大影响。
（2）经营是否单一影响财务公司运营效率。财务公司的资金，主要来源企业集团内部各个单位的长短期存款和委托存款，资金来源少，资金规模也比较小，经营业务范围也相对于固定单一。这些是影响财务公司业务运营的弊端。在合法的情况下，拓宽经营渠道，扩展业务经营范围。例如，增加办理成员单位和社会其他单位的财务融资及财务顾问，咨询业务等，也可以发行企业债券，贷款和融资租赁等。
（3）财务公司人员素质的影响。这里包括专业素质和道德素质。财务公司的人员要求具有职业道德素质，遵守职业规范，同时也要求具有专业素质。
（4）风险预警与控制是否成熟。财务公司是否形成成熟完善的运行风险制度，对运营风险的预测与控制直接影响财务公司的运营成败。建立风险预警系统，准确定位运营风险，减少财务公司风险，增强财务公司竞争力。
1.3 运营风险内容
了解运营风险，确定运营风险内容，准确制定治理方案，有利于财务公司运营风险控制。运营风险通过一系列包含各种方案策略，运转流程，执行程序的整体框架加以管理控制，同时各业务部门通过该系列框架进行确定，评估，监督和控制，降低运营风险，实现运营目标。其中运营风险管理包括：运营风险自我评估（ORSA），运营风险行动计划（ORAP），关键性运营风险指标（KORIS），运营风险事件与损失分析以及法律风险管理。
运营风险自我评估（ORSA）涉及预测、确定和评估内在风险以及评估控制手段对风险的有效性，包括对控制进行的有效行动程序的评估与监督。
运营风险行动计划（ORAP）包括运营风险控制策略的制定、执行、评估和监督，以及对行动计划的有效性测试。
关键性运营风险指标是指财务公司各业务的持续收集与评估监督过程中的统计数据，并能通过这些统计数据帮助发现潜在的或者已经发生的运营环节中的风险。
运营风险事件与损失分析是指整个财务公司运营过程中的风险事件与风险指标，进行数理系统分析，确认风险率和损失率，加大对未来运营过程的风险控制，并帮助进行监督与控制。
法律风险控制是运营风险的一部分。法律风险是指由不具备强制执行力或意外的合同，有缺陷的记录、客户的授权不足、诉讼与违反适用法律引起的不确定事件。
2 运营风险的治理
财务公司加强对运营风险的识别与分析，制定治理方案。治理方案首先要符合整个经济环境，融合环境制定以运营风险为导向的内部控制体系。
2.1 外部环境分析
财务公司的运营发展离不开整个社会经济的发展与运营，不断改善这些外部环境，有利于运营的顺利开展，提供服务与便利，降低运营风险。这些环境包括政策环境、法律环境、社会环境、市场环境、人才环境、技术环境等。
了解熟悉国家政策与法律环境，进一步完善企业运营环境。随时掌握国家出台的政策法律法规条例，确保企业运营过程中合理合法。积极接轨先进资本市场和产权市场，使企业运营融入先进市场。这样有利于了解国内外市场信息，把握运营方向，有利于公司筹资投资，也有利于企业的国际化发展。
关注国内外先进运营技术发展，引进先进技术和人才，为财务公司注入新鲜血液和活力，促进运营目标的更好地实现。积极采用先进运营管理技术，完善运营风险控制体系，推动财务公司的整体运营控制，减少风险，降低损失。
2.2 内部控制体系
结合以上的环境，完善现代企业制度，加强科学管理，建立以风险管理为导向的内部控制建设，逐步符合国际化要求的管理体系。
构建内部控制体系的最终目的是要控制运营风险。避免财务公司在运营中遭受损失，应建立以运营风险为导向的内部控制体系，并应渗透于财务公司的各个层次组织管理制度中。构建内部控制体系应先确定财务公司的总体目标，总体规划和总体方针，据以设计内部控制体系，并进行测试、实施、监督，使之有效运行。
建立内部控制体系主要是做好计划、调研、分析和设计的工作。
计划阶段：计划是行动的指南，是保证运营正常有效的依据，所以做好内部控制的计划决定着财务公司运营风险控制的有效性。内部控制体系的计划主要包括确定目标，资源配置，时间规划和人员的培训。
确定目标。财务公司在建立内部控制体系时，首先确定内部控制的目标，该目标取决于内部控制自身所具有的功能和公司在设计和执行时所要达到的目标。
资源配置。即怎样安排配置人员来构建和执行内部控制体系。
时间规划。时间规划是指通常用明确的时间表控制构建内部控制的进度，保证按时提供阶段性信息与成果。
人员培训。人员培训包括对不同管理层和部门的员工进行的内部控制知识的培训和实践的引用的培训。
调研阶段：财务公司通过调研记录内部控制的现状，确定内部控制设计的目标。对运营风险的评估目的是要找到风险控制点，通过风险评估工具的运用和风险的识别进行控制。
分析和设计阶段：把握内部控制设计的基本原则，根据对运营风险的识别和评估，进行内部控制的设计。其基本原则包括以下内容：系统性、合法性、权力分离及相互制约、有效性和激励性。
对于设计内部控制体系，包括整个财务公司由上到下、由始至终的控制。由于针对不同层次的管理者，要有各层次分析运营风险的能力，从而制定执行和控制。例如，董事层对整个财务公司的运营目标进行管理，建设内部控制，控制业务运营，公司团队运营，公司技术运营等；经理层对本部门业务的整体规划与操作目标进行控制，控制该业务部门的业务运营风险的防范以及运营目标的实现。
针对每一项运营目标来说，建设从运营目标到运营风险分析，风险控制，评估风险有效性等一系列流程的内部控制，保证该运营过程有效进行。
再好的内部控制体系，也需要有效的实施和执行。所以建立内部控制体系，必须选用合适的内部控制管理人员并进行定期考核与激励沟通，建立相互监督系统并且管理层要起到带头作用，贯彻执行。
参考文献：
[1]王晓玲.基于风险管理的内部控制建设[M].北京：电子工业出版社，2010.
[2]卡桑，特维施，任建标.运营管理[M].北京：中国财政经济出版社，2006.
关键词：财务运营管理 预算 内部控制
1、概述
企业经济活动就是通过合理配置各项资源,以获得企业价值最大化及长期稳定的发展。随着社会富裕程度的提高和个性化需求,企业为了延续生命更好地发展必须与时俱进的开发新产品,推出多品种、高质量的产品来满足顾客的需要。为了在激烈的市场竞争中生存和发展,现代企业的管理者不断运用各种管理工具管控成本,提升效益,诸如精益生产、6西格玛管理、综合平衡计分卡管理和项目管理等等,使得企业对于投资的需求、投资回报率及企业将来的获利能力等关注度不断跃升。在企业管理活动中财务运营管理处于核心地位,是企业管理的一个重要组成部分。
财务运营管理是组织企业活动,处理财务关系的一项经济管理工作,财务运营管理主要包括预算、核算、成本控制、收益管理等方面内容。搞好财务运营管理,必须要完成两项工作,一是要组织好本企业的财务活动;一是要处理好本企业与各有关方面的财务关系。在企业经营活动中,财务预测、计划、决策、风险控制以及监督环节,能够全方位、立体化地对企业生产经营进行管理与控制,企业财务运营管理水平的高低,对企业的发展状况有着直接影响。充分利用财务的工作,发挥财务的效能,对于企业内部管理的提升,帮助企业战略决策和战略目标的实现,有着不可估量的作用。
2、财务运营管理的基本职能
财务运营管理是通过会计人员的核算和监督来进行的,传统的财务会计基本职能是核算和监督。财务运营管理职能可分为核算、管理、决策三大类。
财务核算,是财务运营工作的基本环节,它是履行其它两项职能的前提。所谓核算职能就是真实、准确、完整和及时地以会计记帐方式把企业发生的经济业务记录下来,向管理层等报表使用者报送财务报告。
财务管理,是以资金为介质实现财务运营管理,作为企业管理的一个重要组成部分,其意义在于实现企业的经营目标,力争获取利润最大化。
3、企业实际中财务运营管理出现的问题
在企业实际中的财务核算,由于企业财务运营工作模式是根据基层上报数据形成原始凭证、汇成报表,财务人员对数据的准确性核实不够,又受基层单位票据上报延迟的时间差影响,加上企业财务人员往往与经营生产实际脱节,不熟悉产品的组成和流转,不免发生往来账串户、成本误转等疏漏,以致经营者无法从报表和数据中获得有价值的信息,渐渐不关注甚至不信任财务报表,而因为数据欠缺准确,监督职能也就无法到位。另外,由于财务分析不全面,或者财务指标分析局限于理论层面,与实际工作贴合不紧密,因此企业对财务运营管理工作未能很好地利用,甚至有的经营者对财务工作认识片面,只简单地将其当成报税和对外报表的工具,财务人员的工作不能获得增值,企业也未能很好地从财务运营管理工作中受益。
企业实际工作中出现的上述问题,一方面固然是财务部门因素,另一方面也是因为经营者对财务运营工作的认识不足。企业应当巩固财务运营管理的核心地位,通过财务流程的改善,提高财务运营管理水平,充分发挥财务的功用,实现企业的健康发展。
4、利用财务运营管理,改善提升企业经营管理
财务运营管理活动涉及到企业经营管理工作中的各个环节,企业各部门几乎都会与资金发生联系,财务运营管理通过资金的脉络可能延伸到经营的每个领域,每个部门都需要接受财务管理部门的指导,受到其监督和制约;经营活动产生的收入成果和成本费用,都将归结为利润的多少。以利润最大化为目标的财务运营管理,能够满足企业稳定经营的需求,为企业提供多方面的监管和支持。因此,财务运营管理实践工作的加强有助于企业提高资金使用率和经济效益,实现企业长远发展。如何利用财务运营工作来改善企业经营管理呢？从上述财务运营管理出现的问题来看碟,要做好以下几个方面的工作:
4.1 重视财务运营管理的核算基础工作
(1)财务机构和人员:根据企业实际经营需要,合理设置财务机构,健全岗位配置,完善责任会计制度。
(2)财务核算流程:制定合理流程及规定,保证所发生经济业务的原始单据尽快流转到财务部门,保障核算的及时性;财务部门与各部门按月核对存货、往来、费用等数据,确保原始数据的准确性;将不尽合法的票据非正规票据（收据、白条等）列入完整的账务体系,以反映真实的经营状况。
4.2 健全全面预算管理
(1)建立全面预算,一是要做好财务预算管理的事前预测工作,运用以历史数据资料为基础的弹性预算方法,对不同方面采用不同的预测方法。对销售预测,可以把历年的数据资料同当前的市场需求运用概率分析的方法,得出最优的销售预期值;对成本支出环节的预测,应按管理归口,对历年资料进行系统分析,结合目前市场环境合理预测。二是预算的过程中,要综合考虑企业的实际情况和市场环境,按照可操作性强的原则进行编制,预算要与市场适应。
(2)健全全面预算,一是在预算的制定中注意自上而下--自下而上--再自上而下的顺序,强调与各部门进行充分及时的沟通和协调。二是在预算的执行中,要强调预算的刚性化,在预算总额不变的情况下可以增减单项费用预算,并及时纠正偏差。通过业绩评价发现实际与预算的偏差,分析差异原因,让预算执行单位对问题引起足够的重视,并进行整改。偏差如果是因为不可抗力造成的,要及时调整。
4.3 强化内部控制
企业的营运资金管理对于企业财务安全和正常生产经营具有举足轻重的作用。存货和应收账款是营运资金占用的主要形式。运用授权管理、不相容职务分离和岗位轮换等措施强化内部控制和财务运营管理,建立健全内部控制制度是确保企业财产不受侵蚀的重要保证。
4.3.1 存货控制
存货主要包括原材料、在制品、产成品、寄外成品等。
(1)对供应商可采取上线结算方式,以减少企业在制品和原材料资金占用以及相关的质量风险;(2)关注存货流转的数量控制。设定最低安全库存,采取限额领料限额发料,严格执行超定额领料审批制度及过错赔偿制度。建立成品入库数量与生产投入数量之间的勾稽关系,核实差异原因,提高投入产出率。(3)建立二级财务核算,在车间记录实物的领用、入库数量和金额,按月与财务账目核对,从中发现问题,解决问题。(4)定期清查盘点,查明差异,及时处理。
4.3.2 应收账款控制
完善岗位考核制度,责任到人。企业应根据顾客回款周期计算月度（或季度）到期未回款,按到期未回款的一定比例对责任人进行综合考核。
4.4 开展增效、降成本工作
制定增收节支计划,从挖潜开源两方面入手。增收节支计划要能支撑预算目标的实现,从最直观的角度严格成本及费用控制,降低企业支出,保障企业利润空间。例如,通过适当的资金调配,保证原材料采购资金,以规模效应及优惠的付款条件降低采购成本或对材料采购及外部加工费加强管理,在保证质量前提下降低供应商价格等。
在成本的控制中可以采用标准成本法,在企业建立标准成本模型。年度销售合同的评审中,对照标准成本,低于企业规定的毛利率时,通过向供应商转移降价损失以保证企业的整体利润水平。
4.5 加强资金调控力度
制定年度目标时,根据企业规模、发展潜力、风险控制度等因素确定企业总体资金规模,按月度及中期调控资金。每月底以前销售部门报出当月回款计划,各部门报出下月资金使用计划,财务部门负责关注银行贷款的到期项等融资事宜,预计当月现金流量及现金流动时间。如遇市场格局的调整、大额投资及项目建设等,必须与企业现金净流入及融资进度紧密结合。通过以资金为纽带的综合调控,做到整个企业发展的有序,规避经营风险和法律风险。
4.6 发挥财务分析的作用
善用会计报表的分析和指标,利用指标监控企业的财务运营现状和经营优劣。企业经营中会逐步形成自己的偿债能力指标、获利能力指标、经营能力指标的合理值。企业在日常经营中应围绕财务运营指标规划经营行为,用指标指导日常经营行为,力求指标达到最佳平衡点;合理确定公司各项财务指标的最优值,并以此为参考系来计划并规范各部门的经营行为。
总之,企业在效益角逐激烈的市场经营竟争中,越来越深刻地认识到财务运营管理的重要性。在现代企业经营中积极正确地发挥运用财务运营管理,有助于企业改善效益提升管理水平。企业的财务部门和财务人员,则应当不断更新知识结构和理念,以服务的心态,主动深入企业实际,提供实用的分析报告和决策意见,参与到企业管理之中,与企业经营者共同追求企业价值最大化,满足各方利益要求,实现企业长期的可持续发展。
参考文献
【关键词】管理会计；财务分析体系；医院运营；内部管理
一、前言
我国管理会计起步于20世纪70年代末，发展至今，逐步进入到全面推进管理会计体系建设的初始阶段。2014年10月，财政部《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》，将管理会计在企事业单位中的治理作用突显出来。公立医院作为我国自主经营、单独核算的事业单位，业务繁杂，经济管理压力巨大。2009年《关于深化医药卫生体制改革的意见》出台，为适应新医改政策，2010年12月财政部、卫生部（原）制定新的《医院财务制度》和《医院会计制度》，给医院财务管理工作提出了新的要求。2015年全面施行医保总额预付制度，医院管理与决策层期望医院财务部门能够提供可利用的各类财务数据及指标作为决策的依据，因此，财务分析与管理会计充分融合，提高医院综合运营管理能力与竞争力。
二、医院管理会计的职能及工作模式
1.医院管理会计的职能
美国管理会计师协会2008年定义会计管理为“管理会计是一门专业学科，在制定和执行组织战略中发挥综合作用”。通俗的讲，管理会计是管理与会计的直接接合，它通过专门的技术和方法，构建数学模型，提示组织运营过程中内部经济信息规律，辅助管理者科学管理，并为决策者在战略决策和规划时提供参考。
2.医院管理会计的工作模式
医院管理会计是以医院各层次的责任科室为主体，预测、决策、规划、控制、考核和评价，是一种服务于医院内部管理的管理行为。
管理会计工作模式之一是经营效果的预测和决策。医院运营过程中需要科学的预测与决策，业务发展所需的学科发展、基建建设、药品和耗材采购与库存等，更为重要的是现今医保总额预付制度的施行，需要通过过去几年的医保运行情况，更好的应对医保制度的重大改革。倘若在制度实施上一年度，医院能够通过多年医保数据，运用相关方法分析，预测下一年度医保运营情况，做出合理决策，提前作出反应，必然能更从容的应对改革。
管理会计工作模式之二是经营过程的控制和规划。规划与控制是继预测和决策之后实时监测医院运营过程。例如，医院在采取措施应对医保总额预付制一个季度后，立即提取本季度的运行数据，分析业务收入、病人费用、医保额度使用情况等指标，纵横向对比，结合所在区域特点及新农合政策的变动，分析运行情况，如有不利情况产生，应及时找原因和方法，使医院更好的运营。
管理会计工作模式之三是经营结果的考核和评价。管理会计贯穿业务活动的始终，从最初的预测和决策，至过程的规划和控制，每一步都通过技术和方法，分析优劣，作出考核和评价。例如，医院在基建投资时，通过资金规划，是自筹资金还是充分利用财务杠杆，需在当时金融政策情况下，与医院多年的资金流量和收益作科学比对，综合评价后作出决策，基建动工以后实时监测，考核、评价，为建设的顺利完成护航。
三、医院财务分析方法概述
现有的医院财务分析主要通过考核指标计算，通过既定的标准来分析业务活动的优劣。传统的指标分析方法将偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等多个方面的指标纳入一个有机的整体之中，目的在于对财务状况和经营成果作剖析。刘文娜等、袁超等、肖丽等多位学者和医院工作者研究了财务分析的指标应用、财务分析方法的选用等引进杜邦分析方法等其他方法，主要是将医院财务状况和经济效益通过核心指标层层分解到整个经营活动中的环节中去，以期找到影响某一指标的相关因素。
四、结合管理会计构建医院财务分析体系
财务分析通过对财务信息的深加工，为医院经济管理工作提供参考，而财务分析不应该仅仅停留在财务指标层面上，更应从财务的、非财务的层面进行分析，为医院运营更好的服务。管理会计是以行为科学为基础的学科，以预测和决策、规划和控制、考核和评价三种模式服务于医院内部管理，其思想可以用于构建财务分析体系。
医院管理会计要求分级核算，是构建财务分析体系的坚实基础。管理会计分级核算要求实行院科两科核算，院级核算以医院总体为核算主体，核算收支，负责对外及上级报告；科级核算需要做好科室归集，建立以责任制为核心的成本核算体系，即科室责任成本，这样，将医院利益与科室利益整合，在医院战略规划下，科室与医院同步运营，产生良好的、可归集的财务数据，完整、分类的数据有利于财务分析应用。
管理会计三大工作模式将提示财务分析体系构建的角度。财务分析体系构建不仅关注财务指标，也应注重非财务信息，应涉及到医院预算管理、风险管控、成本管理、资产运营、收支结构、社会效益和发展能力多方面，从财务效益、风险控制、资产管理、成本控制、社会效益和成长等多方面多维度的构建全面的分析体系，如表1所示。利用表1中财务效益、风险控制及资产管理、成本控制、社会效益和发展能力5个方面选择财务指标构建财务分析体系，可按月度、季度、半年度、年度进行数据分析与评价，使财务分析体系能覆盖医院管理所需分析指标，分析数据全面，分析结果可用。
五、小结
管理会计以行为科学为基础，注重预算、责任成本控制等多内部管理方面，财务分析体系的构建若以管理会计思想为指导，从预测与决策、控制与规划、考核与评价三部分来考虑体系的构建，从战略上指导医院将财务效益、风险管控、资产管理、成本控制、社会效益和成长等多方面结合起来，分析有针对性、层次清晰、重点突出，将更好的服务于医院内部经济运营管理，更好的适应新医改政策和总额预付制度的变革。
参考文献：
[1]刘文娜. 论财务分析在医院财务管理中的必要性[J]. 中国医药指南， 2011， 9（19）： 163-164.
[2]袁超， 陈禾.完善医院管理用财务分析指标体系初探.中国总会计师， 2012， 6（107）： 108-109.
[3]肖丽. 医院财务分析指标体系构建探讨―基于沃尔综合评分法和杜邦财务分析法的结合.卫生经济研究， 2013， 311： 53-55.
关键词：供电企业 财务在线稽核 运营监控 协同机制
随着我国国有企业内部控制和风险管理意识的强化，内控、风控、监察、稽核等各类工作纷纷开展。在国资委的号召和各国有企业总部的要求下，基层单位在过去的几年间经历了多次类似的风潮。由于基层单位相对于总部而言职能部门设置较少、人员配置较少、可动用的各项资源也较少，出现了“上面千条线，下面一根针”的状况。由此，一个可行的方法是探索整合管理和组织协同路径，将相关的工作纳入统一框架完成，既能减少与总部的摩擦与冲突，也能有效使用有限的资源开展各项工作取得应有的成效。
一、理论回顾
（一）协同要素的识别
国外学者对协同机制的研究一般可以从其定义和原理分析中进行理解，国内学者的研究成果则更加具体和贴近实际，主要有以下观点：
第一，企业的协同能力评价，如毛克宇、杜纲根据企业协同能力的特点提出了协同能力的主要的评价模型，协同能力包含的主要的协同要素包括知识协同、资源协同、制度协同、流程协同和关系协同等。
第二，基于能力型模块化企业群的协同：吴正刚、韩玉启从自组织理论和协同学的有关观点出发，对模块化企业群的自组织特征、协同体系进行研究，并给出相应的层次分析模型。
（二）协同机制的运行
首次出现在Barlowd（1953）关于国际化管理的开拓性研究中，他分析了22家美国跨国公司以及17家墨西哥的子公司的有关国内运作的结构化和正式的机制。Barnard's（1968）将协同机制分为两大类，分别是结构性和正式的机制，以及其他的更加非正式的机制。在当前很多企业遭遇内部职能交叉重复而言无法在正式制度层面得到解决的背景下，非正式机制就更有发挥作用的空间了，本文分析的内容便是一例。
二、电力企业运营监测与财务在线稽核的实际开展、冲突及整合的必要性
（一）财务在线稽核和运营监测的简介
2011年，国家电网公司提出“构建基于SG-ERP的财务在线稽核机制”，其价值和作用主要体现在由事中事后向事前事中转变提升财务风险预防能力，涵盖价值链上所有样本量并层层穿透并拓展财务稽核的广度和深度，突破时间、空间限制实现风险实时监控，以及提高稽核工作效率，增强财务稽核的客观性和独立性。
2012年，国家电网公司建设“运营监测（控）中心”，实现对所有经营活动、核心资源、客户服务的在线监控。运营监测中心创立伊始和后续运行中的定位与目标为包括全面监测加强管控、强化分析支撑决策、加强预控防范风险，最终实现横向协同优化管理。
（二）两项工作实际开展中的潜在矛盾和冲突分析
虽然公司范围内不少专业部门或技术部门也都有自己早前建立的监督检查体系，但其本质上是某一专业工作范围之内的；而财务职能在线稽核的扩展、深化和运营监测职能的建立，都是站在公司整体或全局的角度进行的，其在实施过程中必然存在重复、冲突和矛盾，突出表现为对各项已有工作及其成果的分配，以及对未来的新职责和话语权的争抢上。由此，两项职能或多或少存在竞争关系，影响了正常工作的开展，有必要形成协同实施方案和整合机制。
（三）协同与整合的必要性和可行性
从两项职能或工作的具体情况来看，其是完全可以进行协同和整合的。
第一，两者在功能定位上是一致的，都是通过综合分析，发现问题并促进改进，且都是立足于整个公司全局。
第二，两者的工作开展方式是一致的，都是搜集整合各类信息，进行各类分析后得到结论。无实体工作，均是智力密集型的分析工作，对各类具有综合分析能力的复合型人才、对质量较高的基础数据、对具有强大数据分析能力的软件等工作的需求是相同的，也就是其开展工作的资源基础是基本一致的。
第三，两者的关注点和侧重点虽然目前有所不同，但随着工作的深入，必然会趋于一致，即以综合反映公司经营成果的综合绩效为关注点。
三、协同实施方案的实施建议与预期成效
（一）协同实施方案设计
1.战略协同及目标协同
两项工作均立足整个公司，以促进公司全局范围内的合规性提升、运营效率提升和经营业绩提升为整体目标。在具体的分析要点上，财务在线结合侧重于以价值量和财务流程为基础进行综合分析，而运营监测则从公司各核心业务单元为对象进行总揽式分析。由此，两项工作可以在共同的目标之下，按照不同的侧重点协同实施，从不同角度对公司整体的管理改进和绩效提升发挥促进作用，支持公司战略目标的实现。
2.工作机制及内容的协同
首先，从财务在线稽核扩展的角度来看，可基于当前公司ERP中的业财一体化基础，将财务在线稽核向业务前端延伸，构建财务视角的运营监测平台，首先从资金流和财务结算角度对基建投资、物资管理、预算执行、资金使用、电费管理等实行全面监控，实时汇总分析财务及前端业务，在线展现公司经济运行状况，并及时发现经营管理中存在的异动和问题，既可作为公司运营监测（控）中心在财务专业领域的支持和补充，也可在运营监测（控）中心锁定具体问题后查找自身原因或协调相关职能部门及时快速反应，保证各项资源和经营行为可控在控。
其次，从运营监测工作深化的角度来看，可基于当前运营监测的工作机制和数据平台，重点深化基础数据较为齐全、质量较高的财务单元和其他业务单元的关联分析与综合分析，为供电企业生产运行的经济效益评价和经营绩效提升提供坚实支持。
3.基础数据及信息协同
基于运营监测建立的统一数据平台，鉴于财务信息是运营监测平台中需求量最大的数据，也是目前口径最全、基础数据质量最好的数据，由财务系统首先向其中传输各类财务信息，作为其整合业务信息和财务信息开展综合分析的基础。而运营监测中心则逐步将各专业领域的信息（主要是各类KPI）整合到统一数据平台后，优先向财务在线稽核模块开放，以供财务在线人员结合更为细节的工程项目结算、费用报销等信息对业务的合规性和效益进行更为深入的分析。
4.资源协同与技术协同
在开展分析的基础资源的合作上，除了上述的数据和信息互换，双方还可以：（1）定期开展讨论会确定每个月和每个季度的专项分析议题，并区分双方在其中的分工；（2）共享外部智囊、聘请的咨询顾问和公司统一购买的分析软件等；（3）针对双方对业务和技术细节均存在很多盲区，共同开展各类培训和实地调研，补充基础知识，以便于开展综合分析。
（二）具体工作的开展建议
财务部门将在原先国网公司统一部署的基于财务管控模块的在线稽核功能的基础上，结合自身开发的基于SG-ERP的业财一体化的在线稽核体系，从财务视角同时进行业务活动检查监督和经营效率、绩效分析，构建有力的风险防范和纠错防弊体系，促进公司健康平稳运行。同时通过界定运营监测（控）中心下财务运营监控的职责范围和关注重点，最终实现以财务监督促进业务管控、以运营监测促进效益提升的目标。
运营监测中心则以自身的全新定位和统一数据平台为基础和依托，在得到财务这一综合性分析“同伴”的支持下，首先汇聚了大量的财务数据并与已有的技术和业务数据进行匹配，初步具备了开展综合分析的基础。同时，其可以将主要精力和关注点放到技术等角度的审视上，价值量或效益角度的衡量可以依托财务的专业化分析工作得到更为细致的结果。
（三）预期成效
若按照上述设想进行实践，则可形成紧密协作、互通有无、相互促进的良性工作机制和持续优化循环。两项职能将进一步探索基于“大数据”设定自动监测或稽核规则、公司全局范围内的风险预警和经营业绩诊断等工作，以切实发挥其本身固有的职能和作用。
参考文献：
[1]Strategy Implementation： Structure， Systems， and Process， 2nd edition， by Jay R. Galbraith and Robert K. Kazanjian. St. Paul， MN： West Publishing Co.， 1986， 187 pp. $15.95 paper.
[2]毛克宇，杜纲.基于协同产品商务的企业协同能力及其评价模型[J].内蒙古农业大学学报（社会科学版），2006（2）.
关键词：企业财务管理对策
随着三网融合的不断推进，对于网络运营企业的管理工作提出了更高的要求。财务管理作为企业管理工作的重要组成部分，对于企业的生存和发展具有重要的影响。在新时期下，我国的有线电视网络运营企业在财务管理中还存在一些不足和弊端，应当采取针对性的措施，提高企业的财务管理水平，满足三网融合的发展需要，促进企业的发展。
一、财务管理中存在的问题分析
(一)管理理念落后
我国有线电视网络运营企业改制的时间不长，市场化不足。在运营初期，还是沿袭原有的行政管理模式，在财务管理的过程中存在着管理理念落后的问题。企业的所有权与经营权高度统一，这种情况下财务管理缺少足够的监督，没有建立有效的审计稽核部门等。例如部分企业不重视成本控制，对于财务管理不够重视，影响了财务管理工作的效率。部分企业的会计信息存在着瑕疵和不完善的地方，例如资产不明、家底不清等，都影响了有线电视网络运营企业的健康、有序发展。
(二)财务管理权限不清晰
对于有线电视网络运营企业来说，其国有属性比较强，在财务管理中缺少足够的研究和实践等，容易产生财务管理权限不清晰，或者越权行事的现象。特别是在国有企业中，财务管理工作缺少足够的独立性，管理人员具有比较强的财务支配权力，容易导致财务管理混乱。财务管理权限不清晰，造成了财务管理水平低下，难以完成财务管理的目标，最终影响了企业的发展。
(三)投融资缺少科学性
只有获得了足够的资本，网络运营企业才能获得充分的发展。对于我国有线电视网络运营企业来说，其规模相对有限，缺少有效的社会资本投入，特别是在三网融合的背景下，对于企业的资金管理能力提出了很高的要求。网络运营企业在社会中的融资渠道单一，主要通过向银行贷款来获得资金等，获得的资金额度有限，难以满足网络建设、设备升级、业务拓展的需要。同时对于有线电视网络运行企业来说，存在着市场拓展方向、拓展能力不足的缺陷。财务管理人员缺少科学的投融资理念，难以准确地把握企业资金的投资项目及投资额度等。在决策时不能充分地考虑市场因素的影响，不能准确分析投资回收期及效益，给财务管理工作带来无法估计的长期风险。
二、加强财务管理的对策研究
(一)转变财务管理观念
随着网络运营企业市场的不断开放和完善，社会中的大量资本融入到了网络运营企业中。对于网络运营企业来说应当重视市场化的有利契机，积极地加强与社会资本的合作，提高财务管理水平，不断扩大企业的规模等，实现企业投融资的多元化发展，提高企业在市场中的生存能力。在国有企业中，部分管理人员对于市场化发展不够敏感，不重视工作人员的财务分析能力等，难以适应新时期企业财务管理工作的需要。在新形势下，要认识到财务管理工作对于企业经营的重要性，加强内部控制和管理，将财务管理工作成为企业发展的重要推手和力量，使财务管理工作能够更好地服务企业的发展，实现国有企业社会效益和股东利益的最大化。
(二)提高财务管理水平
财务管理对于企业的发展具有重要的影响，因此应当努力提高财务人员的管理水平，降低企业运营过程中的财务风险。例如在企业日常的运营管理中，应当制定完善的财务管理制度及各项费用的报销规定，编制全面预算，加强对支出的控制和管理，防范和细化财务管理中的风险因素和不确定因素等。建立有效的应对机制，避免财务风险带来对企业经营的冲击和影响。网络运营企业要积极地适应市场竞争的要求，加强对财务风险的预测，在财务管理工作中变被动为主动，减少财务管理中的风险因素等，保障企业的安全稳定运行。为了减少财务管理中的风险，应当加强财务规章制度建设，做到有规必依，有错必纠，严控财务管理中可能出现的违规行为。例如应当正确地处理财务和会计之间的关系，明确财务工作与会计之间的界限和权限，努力提高财务管理的水平。在必要时，可以根据企业的实际情况将财务管理部门与会计部门进行分离，建立各自的结算和核算中心，只有这样才能相互制约、互为监督，更好地做好财务管理工作。
(三)加强人才投入
财务人员的工作能力和水平对于财务管理的质量具有重要的影响，在新时期下要加大对企业财务管理人员的储备和培训，加大对财务管理人才的投入。随着时代的快速发展，财务管理工作也在不断地发生变化。传统的财务管理方法已经难以满足现代企业对财务信息的需要，特别是随着会计信息化经济形式的不断深入变化，对于财务管理人员的能力提出了比较高的要求。企业要努力加强对财务人员的投入，拓宽财务人员的知识结构，提高他们的专业能力和综合素质。财务管理过程中要树立以人为本的思想和理念，建立权责相符的财务运行机制，加强对财务人员的专业培训，提高他们的业务能力。加强财务法律法规的学习，要求财务工作人员自觉地遵守财务管理纪律，树立良好的财务工作风气，保证财务信息的真实、完整、可靠。加强财务人员的职业道德培训，树立正确的财务管理观念，从而提高企业的竞争力和服务能力等。
三、结束语
有线电视网络运营企业的成立时间还不够长，在经营的过程中缺少有效的市场竞争等，导致企业内部财务管理的混乱，影响了企业的发展。随着有线电视网络业务的快速发展，企业的财务管理工作变得越来越重要。对于企业财务管理人员来说，要加强业务学习，不断地提高自己的专业能力；企业也要重视财务管理工作，加强对财务管理的投入等，促进有线电视网络运营企业的健康发展，提高企业的盈利能力和社会服务能力。
参考文献：
[1]刘庆武.有线电视网络运营企业加强内部财务控制的问题探讨[N].企业导报,2014,12:95-96
【引言】
网站运营是网络营销里的一个重要名词，它主要是指网络营销体系中一切与网站的运营推广有关的工作，主要包括网站流量监控分析、目标用户行为研究、网站日常更新及内容编辑、网络营销策划及推广等内容。网站运营是指网络营销体系中一切与网站的后期运作有关的工作。
网站运营是指一切为了提升网站服务于用户的效率，而从事与网站后期运作、经营有关的工作；范畴通常包括网站内容更新维护、网站流程优化、数据挖掘分析、用户研究管理、网站营销策划等，兰晓华认为，网站运营常用的指标：PV、IP、注册用户、在线用户、付费用户、在线时长、购买频次、ARPU值。网站运营是一个总体概念，包括了设计，编程，客户服务，公司管理等。
就目前中国的互联网发展趋势看，网站的运营应当融入企业的整体经营体系中，使网络与原有的机制有机结合，这样才能发挥网站及网络营销的商业潜力。
【目录】
第一部分 摘要
一、网站运营公司概况描述
二、网站运营公司的宗旨和目标
三、网站运营公司目前股权结构
四、已投入的资金及用途
五、网站运营公司目前主要产品或服务介绍
六、市场概况和营销策略
七、主要业务部门及业绩简介
八、核心经营团队
九、网站运营公司优势说明
十、目前网站运营公司为实现目标的增资需求：原因、数量、方式、用途、偿还
十一、融资方案（资金筹措及投资方式及退出方案）
十二、财务分析
1．财务历史数据
2．财务预计
3．资产负债情况
第二部分 综述
第一章 网站运营公司介绍
一、网站运营公司的宗旨
二、网站运营公司简介资料
三、各部门职能和经营目标
四、网站运营公司管理
1．董事会
2．经营团队
3．外部支持
第二章 技术与产品
一、技术描述及技术持有
二、产品状况
1．主要产品目录
2．产品特性
3．正在开发/待开发产品简介
4．研发计划及时间表
5．知识产权策略
6．无形资产
三、网站运营产品生产
1．资源及原材料供应
2．现有生产条件和生产能力
3．扩建设施、要求及成本，扩建后生产能力
4．原有主要设备及需添置设备
5．产品标准、质检和生产成本控制
6．包装与储运
第三章 网站运营市场分析
一、网站运营市场规模、市场结构与划分
二、目标市场的设定
三、产品消费群体、消费方式、消费习惯及影响市场的主要因素分析
四、目前网站运营公司产品市场状况，产品所处市场发展阶段（空白/新开发/高成长/成熟/饱和） 产 品排名及品牌状况
五、市场趋势预测和市场机会
六、行业政策
第四章 竞争分析
一、有无行业垄断
二、从市场细分看竞争者市场份额
三、主要竞争对手情况：公司实力、产品情况
四、潜在竞争对手情况和市场变化分析
五、网站运营公司产品竞争优势
第五章 网站运营市场营销
一、概述营销计划
二、网站运营销售政策的制定
三、网站运营销售渠道、方式、行销环节和售后服务
四、主要业务关系状况
五、网站运营销售队伍情况及销售福利分配政策
六、促销和市场渗透
1．主要促销方式
2．广告/公关策略、媒体评估
七、网站运营产品价格方案
1．定价依据和价格结构
2．影响价格变化的因素和对策
八、销售资料统计和销售纪录方式，销售周期的计算。
九、网站运营市场开发规划，销售目标
第六章 投资说明
一、资金需求说明（用量/期限）
二、资金使用计划及进度
三、投资形式（贷款/利率/利率支付条件/转股-普通股、优先股、任股权/对应价格等）
四、资本结构
五、回报/偿还计划
六、资本原负债结构说明
七、投资抵押
八、投资担保
九、吸纳投资后股权结构
十、股权成本
十一、投资者介入公司管理之程度说明
十二、报告
十三、杂费支付
第七章 投资报酬与退出
一、股票上市
二、股权转让
三、股权回购
四、股利
第八章 风险分析
一、资源风险
二、市场不确定性风险
三、研发风险
四、生产不确定性风险
五、成本控制风险
六、竞争风险
七、政策风险
八、财务风险
九、管理风险
十、破产风险
第九章 管理
一、网站运营公司组织结构
二、管理制度及劳动合同
三、人事计划
四、薪资、福利方案
五、股权分配和认股计划
第十章 财务分析
一、财务分析说明
二、财务数据预测
1．销售收入明细表
2．成本费用明细表
3．薪金水平明细表
4．固定资产明细表
5．资产负债表
6．利润及利润分配明细表
关键词：财务分析；企业经济管理、管理意义及应用；
中图分类号： C29 文献标识码： A
财务分析是企业财务报表制订及会计核算工作的基础，具有专门的分析技术及方法，能够对企业经营活动、分配活动及运营能力进行评价。另外，它还是企业创始者评价企业经营情况、企业未来发展情况的依据。随着经济快速发展，经济管理内容也不断增加，财务分析的有效应用，对于提高企业经济管理水平具有重要意义。本文就财务分析对企业经济管理的意义及应用进行分析探讨。
1.企业在财务分析管理中存在的问题
主要表现在以下几个方面：
1.1对企业财务分析作用认识不深入
财务分析是指利用会计专业的知识，制订企业经营收入的财务报表及财务核算，在此基础上，对企业经营现状进行调整，对今后的发展方向给予规划，以实现高效快速发展的目的。主要作用有这几点：首先，通过提供财务数据，制订财务报表及财务核算，为企业提供了财务预算数据。据此，经济管理人员会做出相应的决策等，为运营生产提供指导。其次，企业的经济效益，通过财务分析制订成盈利负债表等数据，投资者或权责人据此，可以判断是否继续投资。也就是说，财务分析产生的数据是投资者做出选择的重要依据。再次，企业的经营方案的调整，都是以运营效率为基础的，而运营效率反映到财务上，就是各种各样的数据表格，通过对这诸多数据表格进行分析，才能为企业提供今后发展的大方向。第四，企业经营的最终目的就是盈利，而是否盈利，得看其平时的运营情况，而该情况最直接的反映就是财务情况。所以，要实现企业经济效益最大化，财务分析显得不可缺少。但现阶段，经济管理人员并没有将财务分析的作用充分理解，导致对企业发展方向及运行现状不能准确的把握，严重影响了企业高效发展。
1.2重视盈亏分析，缺乏现金流量分析
在财务分析中，有两方面的内容至关重要，其一盈亏分析，它是评价企业运行情况的重要标准，也使企业经济收入最直接的体现。其二现金流量分析，和盈亏分析不同，它是反映企业变现能力、偿债能力等，由于在财务指标中显得较为突出，所以，已被广大管理人员所关注。现金流量分析最重要的特点就是，财务数据在年底上报、没有考核制度和标准，使得造假行为频现，财务数据上报的准确性下降，而随意性升高，从而降低了财务管理水平。这种情况在许多大型企业都存在，应给予关注，及时解决，才能正真发挥现金流量管理的作用。
1.3轻视专题分析
专题分析就是根据企业运行中出现的某一问题，进行深入解析的过程。该过程中，经常会涉及到财务方面的知识。这种解析在不同人员眼中，具有不同的意义，如生产运营中的某一问题，在经济管理者眼中，就要分析它的运营现状、运营趋势，而在投资者眼中，这些将不再是关注的重点，而财务分析数据表格，才是他关注的要点，他只有对此进行深入解析，才能够实现有回报的投资。另外，在专题分析中，没有对提供的财务数据进行全面分析，没有进行深入挖掘其内在的东西，所分析的内容显得较为肤浅及片面化，从而在重大经济决策方面，显得举棋不定，犹豫不前。
2.财务分析法的应用
2.1财务分析法的方法
主要表现在以下几个方面：
（1）比较分析法。就是将企业某一阶段的运营数据和以往经营进行对比，分析差异显著性，进而得出企业在该阶段是否盈利。这是最直接的一种财务分析方法。在一般的中小型企业，都会用到比较法。根据比较结果表现形式，可以将比较法分为三种。其一，绝对数分析法，是将企业不同时间段的经济收入，通过经济公式，换算成绝对值，然后进行对比，得出企业在最近时间段内是否盈利。另外，通过此绝对值，可以预测企业今后运营趋势。其二，是定基分析法，是将现阶段的经济收入和以往各阶段的进行比较，然后做出曲线图，以此直观的作出企业是否盈利，及今后的发函趋势。其三，环比分析法。该种方式和上面两种不同，是通过两组数据比较，得出比值，然后根据比值是否大于或小于零，来得知企业是否盈利。
（2）趋势分析法。顾名思义就是将各个阶段的经济收入值，以时间为横坐标，以收入值为纵坐标，然后再在直角坐标系内描点，最后将不同位置的点连接起来，便形成了一定形状的曲线。经济管理人员可以根据此曲线得知企业的盈利状况。在实际使用中，分为两种形式，其一，绘制曲线的数值以绝对值的形式表示，这种表示方法较为准确，能够准确反映某段时间内，生产经营条件相当的情况下，企业盈利是否提高。其二，就是绘制曲线的数值是有相对值，也就是没有做过处理，没有将生产因素加入，所以，反映盈利情况时，显得较为粗糙。
（3）因素分析法。该方法也称作因素替换法。通过该分析方法，可以将影响财务报表的重要因素进行分析研究，对于企业经济管理具有重要意义。在使用该方法时，应注意这几个影响因素：首先，要有众多因素对研究对象产生影响，才能确定各种单一因素所产生的影响程度。其次，这种分析方式应用具有局限性，通常情况下，只对财务中的成本、利润总值及资产报酬率进行分析。
（4）比率分析法。就是将企业不同时期的经济收入值，通过相互比较，然后将不同的比值以时间作能坐标，以比值为纵坐标，在直角指标上描点，在将各点连接起来，形成一定形状曲线。此曲线能够更加准确的反映企业在较长时期内的盈利状况，从而有利于企业财务管理。
3.财务分析的步骤
首先，要明确财务分析的目标，只有将目标值确定之后，才能有针对性的收集相关方面的运营数据，才能将确定比较的时间段，才能确定财务分析法方法。另外，不同经济管理人员，在同一财务分析时，会采用不同的分析目标，从而导致分析结果不同，表现的内容也不同。其次，制定财务分析计划，当财务分析目标确定之后，就要根据目标值，制订财务分析计划，分析计划既要全面，也要能够突出重点，才能使达到高效管理。再次，充分搜集财务分析相关的其它数据信息，只有这样，才能够保障财务分析的准确性和有效性。第四，当上述三个步骤的工作准备好之后，就要选择一定的分析方式，以得出盈利结果值。一般情况下，宜采用多种分析方式，并对得出多种结果进行比较，得出最优值。
综上所述，财务分析在企业经济管理中意义重大，不仅具有不同的分析方法，还具有规定的分析步骤，只有将这两方面注意好，并结合企业运营的基本情况，才能对某一阶段的运营情况进行准确的反映，才能为下一阶段经济管理提供数据依据。
4.结语
随着经济不断市场化，全球化，企业经济管理也面临着众多挑战。财务分析分析方式众多，根据企业不同经营现状，选择合理的分析方式，能极大的推进了企业经济管理效率。本文就财务分析法在企业经济管理中出现的问题给予分析，并提出分析方法，希望具有参考价值。
参考文献
[1]罗俊华.浅析企业财务分析问题及策略[J].经营管理者，2009,15（17）:82-83
一、电信运营企业财务转型概述
（一）财务转型的概念
电信运营企业财务转型是指将财务渗透到建设、运维、市场一线，在网分体制下，网分财务与业务部门在日常工作中有效协同，走进业务，走进流程，使资源评价与投资效益管控相结合。财务转型是适应于电信企业集约化深入改革发展理念的，它要求财务部门在业务流程梳理、规范刚性落地、信息透明支撑，以及管理机制协同方面，做大量操作指导和变革引导工作，这必将能使电信运营企业真正做到快速响应支撑前端市场业务，促进其发展。
（二）财务转型的意义
电信运营企业的新兴业务变革催生了财务转型，同样，财务转型也会更进一步推动电信运营企业的发展，增强其竞争力，这两者是相互作用的。首先，财务转型能够为电信运营企业构造完善的现金及成本管控模式，可以提升电信运营企业的资源配置能力、业绩把控能力和经营决策能力。其次，财务转型能够协助电信运营企业进行新生价值创造，加强企业的全面预算管理，重塑营收资金管理体系，提升价值管理和服务支撑能力，是业务部门的良好合作伙伴。最后，财务转型可以加强电信运营企业资产实物与资源的进一步管理，促进其一体化经营，进而改善财务规范管理能力。
二、电信运营企业财务管理现状及问题分析
电信企业传统财务管理模式比较陈旧，还停留在以前那种“如何花完成本”的老路子中，只是粗放地追求规模，过于分散，没有重点，这些都严重影响其深化改革及持续发展。
（一）全面预算还未实现
电信运营企业过于重视经营业绩活动，没有重视对经营业务活动的参与管理和对重点成本事项的持续跟踪与管理，没有形成对资源的下沉管理以及全成本深化对标管理，没能及时建立完善经营业绩监控体系以及评估体系，导致企业不能全面进行预算管理。
（二）营收资金管理不健全
电信运营企业的账户分散，渠道众多，在办理业务与资金交付环节发生脱离，存在手工处理的情形，信息较滞后，没有制定出适合现在经济发展的全新确保资金安全与完整的管理流程，使得营收资金管控没能有效显示出其对业务前端的服务帮助作用。
（三）通信企业资产难以管理
电信运营企业的资产规模巨大且变动频繁，地下资产比例高，责任落实不到位，无法及时进行信息渗透，资产效能分析困难，这些都导致电信企业无法及时准确把握资产走向，也无法对资产进行完整管理。
三、电信运营企业财务转型探索方向
（一）加强全面预算管理
1.提升内部资源配置能力。首先，电信运营企业要加强对重点成本事项的持续有效管理。电信企业可以从推进信息系统建设出发，包括营销资源管理、渠道集中管理、资产资源全过程管理以及全成本建设和改造等系统，同时对企业产生驱动效应的数据进行分析，通过相应的社会渠道费用效能、资产效能、终端管理、紧密型人员外包和商业外包以及省本部管理成本方面进行推动管理改善。其次，要适当进行企业资源下沉。电信企业要实现资源扁平化配置，在资源管控集中前提下，对资源使用充分授权，最大限度向基层单元落地，推进与收入挂钩的资源使用责任制，支撑不同运营单元业务发展的资源支撑需求，充分给予自主权，促进财务资源有效运用，其能提高效率，更好地支撑一线发展。
2.提升业绩把控能力。电信企业应该通过利润均衡管理来提升业绩把控能力，以业绩稳定为目标，合理预测并规划业务活动实施进度，加强过程管理，从结果反馈转变为前馈控制，有效把控资源投放节奏，提升资源产出效率。电信企业还要加强本地网预算执行管控。省分公司要通过经营损益、资产负债和现金流多维度分析加强对本地网的分级分类指导，加强预算执行过程管理。
3.提升经营决策支撑能力。电信运营企业在经营业绩监控体系方面，对于预算执行进度相对较好的预算单元，加大经营指标监控力度，避免出现异常波动，鼓励其“不唯预算”，为收入及利润增长多做贡献；对于预算执行进度有较大差距的预算单元，引导其制定有针对性的整改措施，尽力缩减预算缺口。
（二）完善营收资金管理
1.落实营收资金管理责任。各级财务部门负责营收资金的各项监控；各层级、各渠道的营收资金、营收账户要全部纳入财务部门管理范畴；各级财务部门必须严格履行管理职责，落实岗位人员，实施从业务发生源头开始的端到端的营收资金管理流程，消除管理缺位现象。
2.深化全业务、全渠道、全流程管理。首先，实施全业务营收资金管理，所有收入账户均要纳入财务管理，对账户资金流进行有效监控，严禁收支窜户使用。其次，实施全渠道营收资金管理，以安全、便捷为原则，根据各类渠道特征配备不同的资金回笼方式，方便各个渠道开展业务。最后，实施全流程营收资金管理，从业务办理产生资金开始，通过收入资金的收取、缴存、稽核、欠款管理、分析评价和考核监督的全流程闭环管理，重在对管理过程中发现的问题进行提前防范。
摘 要 资本运营是企业实现资本增值的重要手段, 是企业发展壮大的重要途径。资本运营在企业的发展过程中都发挥了至关重要的作用,因此企业资本运营效率的高低影响着企业发展。尤其是金融企业,资本运营显得尤为重要。如何评价金融企业的资本运营状况,对于认识金融企业的发展具有非常重要的作用。通过金融企业的财务指标,运用灰色关联的方法对金融企业的财务指标进行评价,以此来认识金融企业的资本运营状况。
关键词 资本运营 灰色评价 企业
资本运营,又称资本经营,是指对企业可以支配的资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置,以实现最大资本增值目标。它是一个新的经济范畴,对使企业的经营者思考问题、解决问题的思路和方式转到市场经济上来有着重要意义,将对企业的发展产生深远的影响。如何评价企业的资本运营状况,以此来达到认识企业资本运营情况的目的就成为一个重要的问题。评价金融企业的资本运营状况,就是基于金融企业相应财务指标分析的基础之上的。但是,反映企业资本运营的财务指标有正指标、逆指标和适度指标,这就要求采用合适的评价方法。因此,可以运用灰色关联的方法,通过指标之间关联度的测度能够达到认识金融企业资本运营效率的目的。
一、灰色关联理论
1982年,华中理工大学邓聚龙教授首先提出了灰色系统的概念,并建立了灰色系统理论。在客观世界中,有许多因素之间的关系是灰的,分不清哪些关系密切,那些关系不密切,这样就难以找到主要矛盾,发现主要特征、主要关系。灰色系统理论采用关联度分析的方法来做系统分析。作为一个发展变化的系统,关联度分析事实上是动态过程发展态势的量化分析,说得确切一点,是发展态势的量化比较分析。
(一)确定参考数列和比较数列
作关联分析首先要指定参考的数据列。参考数据列常记为 ,是进行比较的参考标准,是由不同的指标数值的标准值所构成的,记第1个指标的值为 ,第2个指标的值为,……,第k个指标的值为。因此参考序列 可表示为:
二、金融企业资本运营评价财务指标的选取
企业的资本运营情况是通过企业的财务情况反映出来的,因此,要对企业的资本运营状况的进行评价,必须要借助于相应的财务指标。这样就需要选择相应的财务指标来构建对企业进行评价的指标体系。在比较不同企业资本运营状况时,处于不同行业的企业之间,在相应的指标上差异会比较大,所以可比性不强。在这里我们选择金融行业的企业,运用灰色关联对金融企业的资本运营状况进行分析。
企业的资本经营状况是通过企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面来反映的,所以就从这三个层面来选择财务指标。由于金融行业自身的特点,选择指标时按照针对性的原则,选择能够对金融企业的资本运营进行评价的财务指标体系,对金融企业资本运营情况进行评价。
(一)偿债能力指标
企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力,通过对它的分析,能揭示企业财务风险的大小。考虑到金融企业和工业企业的不同,金融企业没有存货,资金绝大多数来源于负债的特点,这里仅选择资产负债率作为偿债能力的衡量指标。
1.资产负债率( )。资产负债率指标把负债总额与可供担保的资产总额进行对比,资产负债率是从总体上反映企业偿债能力的指标。该指标越低,表明企业偿债能力越强。但资产负债率也并非是越低越好。资产负债率属于适度性指标,理论上存在一个最佳值。对于工业企业来说,国际上通常认为60%较为合适。但是金融企业的资金主要来自负债,所以金融企业的最适资产负债率为95%。
(二)营运能力指标
企业的营运能力是指企业充分利用现有资源创造价值的能力,通常主要是从企业资金使用的角度来进行的,借以评价和判断企业经营管理水平和资源周转效率。由于金融企业固定资产所占比重很小,主要是靠全部资金来进行营运,所以选取总资产周转率作为评价营运能力的指标。
1.总资产周转率( )。总资产周转率是主营业务收入与总资产平均余额的比值,该比率反映企业全部资产的使用效率,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。该数值越高表明企业总资产周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。该指标属于效益型指标,理论上越大越好,这是一个正指标。
(三)盈利能力指标
盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析,它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。金融企业的经营主要是以借入资金获取利润,金融企业的经营成果也主要体现在获利水平,所以我们对金融企业的考察主要在这一方面,这样对于盈利能力就选取比较多的指标。
1.总资产报酬率( )。总资产报酬率是息税前利润与总资产平均余额之比。因为金融企业的资金主要靠吸收存款也就是负债获得的,所以权益资本所占比重小,银行正是靠着举债获得的资金运作获得利润的。净资产收益率对金融企业来说是不合适的,因此就选择反映金融企业所有资金盈利能力的总资产报酬率。总资产报酬率越高,说明金融企业运用所有资产的盈利能力越强,总资产报酬率是一个正指标。
2.主营利润率( )。主营利润率是指主营收入与主营成本和税费附加之比。该指标反映金融企业的主营业务获利水平,只有当金融企业主营业务突出,即主营业务利润率较高的情况下,才能在竞争中占据优势地位。该指标属于效益型指标,是一个正指标,理论上越大越好。
3.每股净资产( )。每股净资产是指股东权益与总股数的比率。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的资产现值越多;每股净资产越少,股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好,因此是一个正指标。
4.每股收益( )。每股收益也称每股利润或每股盈余,反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损,是衡量上市金融企业盈利能力时最常用的财务分析指标。每股收益越高,说明金融企业的盈利能力越强,因此是一个正指标。
(四)发展能力
发展能力是反映企业未来年度的发展前景及潜力。金融企业与经济形势联系密切,受经济形势变化的影响比较大,因此金融企业更要注重自身的发展能力,以此能够更好的应对经济形势的变化。发展能力概括了金融企业的盈利能力、管理效率和偿债能力,是企业实力的综合反映。
1.营业收入增长率( )。营业收入增长率,是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率,反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零,表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高,表明企业市场前景越好,可以看出这是一个正指标。
2.营业利润增长率( )。营业收入增长率,是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率,反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零,表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高,表明企业营业收入的增长速度越快,企业市场前景越好,这同样是一个正指标。
三、灰色关联的实证分析
建立了评价金融企业资本运营的财务指标体系,就可以通过选取的体系,运用灰色关联的方法对金融企业的资本运营效率进行分析。我们选取14家上市银行,选取了这些银行在各个指标上的数据,对这些银行的资本运营状况进行实证分析。相应的财务指标见表1。
(一)关联度的计算
首先,确定参考数列。确定参考数列也就是确定各个财务指标的最适指标数值,作为对比的标准。指标的性质不同参考标准的选择方法也就不同,指标体系中只有适度指标和正指标,因此对这两种指标选择不同的标准。对于适度指标,其参考数列中相应财务指标的取值就以适度指标的适度值作为参考值。对于正指标,我们就以该行业中所有企业在这一财务指标上的最大值作为参考值。通过灰色关联来考察这14家银行相应的财务指标与参考数列的差别情况,以此来评价这些银行的资本运营的效率。
其次,根据比较数列值计算关联系数。计算关联系数首先要对数据进行无量纲化处理,在这里我们采用标准化的处理方法。用标准化的数值计算各个银行在指标上的关联系数(具体的关联系数的数值见表2)。通过14家银行在各个指标上的关联度,可以得出各家银行在相应财务指标上与先进水平的差距。
最后,由各家银行在各个财务指标上的关联系数,综合得到各个企业相对于最优参考数列的关联度(关联度的结果见表2)。通过关联度就可以得到各家银行资本运营效率的综合评价的结果,这样就可以得到各家银行的资本运营的效率。
(二)灰色关联评价结果的分析
通过灰色关联分析得到的关联度和在各个指标上关联系数,就可以对这14家银行的资本运营状况的进行分析。通过分析,可以得到这几个方面的结论。
1.从关联度的结果可以看出,南京银行的资本运营情况是最好的,其次是招商银行,而最差的是华夏银行。同时,兴业银行和浦发银行资本运营情况也比较好。处于中等水平有建设银行、中国银行、北京银行、中信银行、宁波银行和民生银行;资本运营比较差的有交通银行、工商银行、华夏银行、深发展银行。在上市的国有银行中,工商银行的资本运营效率较低;建设银行运营状况最好,在这14家银行中也处于中等水平(见表2)。
2.从资产负债率这一财务指标来看,招商银行的资产负债率是最合理的,其次是兴业银行和民生银行。资产负债率最不合理的是南京银行。从总体的情况可以看出,地方性的商业银行,比如北京银行、南京银行、宁波银行等,仅从资产负债率这一方面来看是不够合理的。国有的这三家上市银行除了中国银行的资产负债率不够合适,建设银行和工商银行的资产负债率还是可以的。
3.对于银行来说,由于资金规模比较大,贷款期限有长有短,所以资金周转率还是比较慢的,总资产周转率在分析银行资本运营上是不够合适的。
4.把总资产报酬率和主营利润率这两个指标结合起来考虑。从总资产报酬率来看,最高的是中国银行,其次是建设银行和工商银行,可见国有银行在总资产报酬率上是比较高。依靠地方发展起来的银行在这一指标上就表现的比较差,像北京银行、南京银行、华夏银行、浦发银行总资产报酬率就比较低。虽然北京银行和南京银行的总资产报酬率比较低,但是这两家银行的主营利润率却是非常高的,只有华夏银行和深发展银行在这两个指标上都比较低,说明这两家银行的盈利能力与其他银行相比还是有差距的。
5.从每股净资产和每股净收益来看,每股净资产最高的是浦发银行,其次是南京银行和北京银行三家国有银行的每股净资产都普遍比较低。同时,可以看到每股净资产和每股净收益有很强的相关性,每股净资产高的银行,每股净收益同样会比较高。每股净资产和每股净收益都表现的比较好的有招商银行、兴业银行和浦发银行。
6.从反应发展能力的营业收入增长率和营业利润增长率两个指标来看,这两个指标的相关性更强,具有较高营业收入增长率的银行同样有比较高的营业利润增长率。从这两个指标来看,南京银行在这两个财务指标上表现的最好,因此具有较好的发展能力。同时,招商银行、北京银行、中信银行、宁波银行、浦发银行在也有比较强的发展能力。相比之下,国有银行的增长率略显较低,这也与国有银行规模比较大,增长难度大也有一定的关系。可以看出这些以地方为基础发展起来的商业银行具有很好的发展潜力。
(三)结论
通过灰色关联对14家上市银行的分析,我们可以得到几点结论:
1.以地方性质商业银行发展起来的上市银行资本运营能力状况往往比较好。特别是利润率和发展能力表现更为突出,可以看出这些地方发展起来的商业银行在未来具有非常好的发展前景。
2.国有上市银行虽然总体评价的资本运营能力没一些地方基础的商业银行的好,但在稳健经营、总资产营运能力方面依旧比较突出。由于国有银行总量较大,不可能有小银行那么高的发展速度,国有银行的发展还是比较显著的。
3.个别银行,像华夏银行、深发展银行,在运营中是存在一些问题的,需要在以后经营中找出问题。
参考文献:
关键词 财务可行性评价 项目投资 投资决策
财务可行性评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目财务角度分析、计算项目的财务赢利能力和清偿能力据以判别项目的财务可行性。酒店项目可行性研究的目的是对拟建的酒店项目，从项目所处区域市场前景、当地酒店行业的经营情况、酒店定位、项目资金投入情况（主要是土地及固定资产投资）、经营模式等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估算项目风险、经济效益和社会效果程度，为酒店业主提供投资决策和运营的建议，为项目的银行融资提供参考依据。
一、财务可行性评价工作流程
可行性研究的财务可行评价工作包括：财务可行性要素的识别及估算、财务可行评价的体系及财务可行评价的标准。
（一）财务可行性要素的识别及估算
从项目投入产出的角度看，可将新建投资项目的财务可行性要素划分为投入类和产出类两种类型。投入类财务可行性要素包括：在建设期发生的建设投资、在建设期期末或运营期前期发生的垫支流动资金投资、在运营期发生的经营成本（付现成本）、在运营期发生的各种税金（包括营业税金及附加和企业所得税） 。产出类财务可行性要素：在运营期发生的营业收入、在运营期发生的补贴收入、通常在项目计算期末回收的固定资产余值、通常在项目计算期末回收的流动资金。
在实施的拟建项目中，所识别的投入类可行性要素包括：拟建酒店用地的用地成本、主体建筑成本、项目装修成本、设备购置成本、运营期垫付流动资金、运营期的经营成本及税金。所识别的产出类可行性要素包括：运营期间的营业收入。
建设投资是项目建设阶段发生的投入，由于项目建设阶段一般都会形成一定的资产，因此通常使用形成资产法M行估算。形成资产法需要分别按形成固定资产的费用、形成无形资产的费用和形成其他资产投资的费用和预备费四项内容进行估算。
需要注意的是，在使用形成资产法进行建设投资的时候，要把形成资产的所有要素考虑完整。例如对主体建筑的成本需要包括地基、地下室、各楼层、文明工程、升降设备等各个部分（环节）的造价。
在项目正式运营后，项目都会占用供应商的资金、税金等，形成流动负债，也需要新增一部分流动资产（周转用的现金、应收款、存货占用的现金）。在财务可行性评价中，应注意项目运营过程中对流动资金的投入。流动资金投资可按分项详细估算法进行估算。分项详细估算法，是指根据投资项目在运营期内主要流动资产和流动负债要素的最低周转天数和预计周转额分别估算每一流动项目的占用额，进而确定各年流动资金投资的一种方法。项目新增流动资金投入需求一般按流动资产减去流动负债的差额进行计算。项目投资一般分为建设期及运营期两个明显的运作阶段。在运营期间，项目投入主要是与营业收入相配比的营业成本、期间费用等。在财务可行性评价中，我们通常需要把营业成本区分为变动成本和固定成本。
变动成本主要是与收入关联性较强的成本，例如在酒店行业中，随客房收入增加而增加的水电成本、消耗用品成本（洗漱用具）、床上用品等的洗涤费用、维修维护费。针对成本的不同，在财务可行性评价中对单位成本采取不同的估价方式：对于水电成本采取同行全年平均单房耗用金额计算（实际运营的单房成本可能与预计情况不同）、对于消耗用品成本及洗涤费用则采取实际价格计算（该部分成本都能获取现有供应商报价）、维修维护费按收入一定比例计提（维修维护费用与使用量有一定关系，但并非直接相关；为简化起见，按收入一定比例进行计提）。
固定成本主要是与收入无直接关系，固定发生的营业成本。项目财务可行评价识别的固定成本包括：服务及管理人员工资、固定资产折旧及摊销成本。固定成本一般按成本分类进行总额估算：服务及管理人员工资按预计所需职员人数及年平均工资计算、固定资产折旧按资产折旧年限进行计提估算（房屋按五十年、电子设备按五年、电梯及空调设备按二十年计提折旧）、摊销成本按不同成本性质采用不同的年限进行摊销（土地使用权按四十年、酒店装修成本按十年进行摊销）。
在本次项目可行性研究中，识别的产出类可行性要素主要是项目运营期间产生的营业收入。由于业主单位并没有确定的运营期（出售酒店物业的时间无法确定），且项目物业的日后升值存在重大的不确定性，在项目财务可行性研究中，对项目运营期满的物业变现情况不作考虑。对于项目的运营期间，按十年进行估算。每年的营业收入按设计各种级别房间的间数、单房价格、预计全年平均折扣率及入住率来进行估算。
（二）财务可行评价的体系及财务可行评价的标准
对项目可行的评价从财务角度考虑，分为利润率指标和现金流量指标两大类。而现金流量指标分为项目现金内含报酬率指标和预期收益率折现值两类指标。
项目的利润情况是业主单位关心的重要因素，也是企业财务核算的重要指标。利润率指标主要通过把前一阶段识别的财务可行性要素转换为收入及成本费用项目，编制预计利润表。在考虑项目在财务方面是否可行，除了考虑项目运营期的利润情况外，还需要考虑项目的现金流量情况。原因在于能否筹集足够的资金满足项目的投入、项目能否产生足够的现金流量满足项目投资者的资金需求（包括偿还到期债务及股东分红等需求）、项目的内含报酬率是否满足投资者的预期。通过计算项目的静态现金流量，计算项目的静态回收期、净现金流量内含报酬率及预期收益率情况下的净现值，来衡量项目是否具备财务的可行性。
二、财务可行评价工作存在的问题
