时间：2022-03-11 05:22:00
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇业绩预告，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
截至2010年2月8日，共有1097家上市公司业绩预告。其中，预悲者（包括预减、首亏、续亏和略减）343家，占比31%。预悲的公司中，首亏公司居多，达到119家，这与2009年的经济回升基础尚不稳固关系密切。
其中，业绩下滑幅度最大的是*ST丹化（000498.SZ），降幅高达14602%。就亏损额度来看，超过1亿元的共37家，更有8家公司亏损额度超过5亿元，包钢股份（600010.SH）甚至达到了17亿元左右，这些公司短期内是否能迅速提升其投资价值，值得斟酌。
净利润平均降幅380%
343家预悲公司中，共有270家了净利润变动幅度。按照算术平均来计算，净利润平均下降了380%。
其中，降幅最大的是*ST丹化，2009年的亏损额预计为1.37亿元，降幅高达14602%，这也是该公司首次亏损。事实上，这是一家正在进行破产重整的公司，生产基本处于停滞状态，所以才会有如此大幅的业绩亏损。紧随其后的是粤传媒（002181.SZ），由于其控股子公司公明景业资金流紧张，难以偿付巨额债务，且存在不能持续经营的风险，从而导致粤传媒2009年度计提坏账准备，产生约0.8亿~1亿元的亏损，利润降幅为10273%。
整体来看，270家有降幅预测的预悲公司中，净利润降幅在1000%以上的共29家，降幅在100%以上的93家，仅23家公司的净利润正增长。
木材、家具行业整体悲观
就行业来看，预悲公司具有明显的规律性。
其中，就各个行业预悲公司占总公司比例来看，木材、家具行业以80%的比例“名列榜首”。木材、家具行业2009年业绩预告的公司共5家，其中威华股份（002240.SZ）、升达林业（002259.SZ）、兔宝宝（002043.SZ）等4家均预悲，仅宜华木业（600978.SH）这个《投资者报》评选的“隐形冠军”公司，因为新项目投产，产能扩张，业绩逆势增长40%左右。在4家预悲公司的业绩预告中，不约而同提到了出口不振导致的产品销量和售价的下滑，对业绩产生了较大的冲击。相信在2010年里，随着经济的好转，家具业景气度的不断回升，居于龙头地位的家具企业，比如宜华木业的业绩还仍值得关注，但整个行业的全面复兴还有待时日。
此外，传播与文化产业、采掘业以及其他制造业的预悲比例也都在30%~40%之间。就传播与文化产业而言，事实上，经济危机时期往往是文化产业兴盛之时，该行业之所以预备比例较高，多与公司自身长久以来积聚的问题有关，也就是说，该行业尚缺乏优质的公司。
S*ST聚友（000693.SZ）业绩的下滑，就是因为公司的酒店视讯业务及宽频业务经营状况没有明显好转，加之3G网络发展竞争的影响，使得公司的经营越来越艰难。此外，公司的金融债务利息没有根本解决，上述因素使得公司2009年亏损0.72亿元~0.8亿元，降幅达到2365%。
8公司亏损额超5亿
270家有降幅预测数据的公司中，净利润亏损额度超过1亿元的共37家，占比14%。
其中，共有8家公司的亏损额度在5亿元以上。分别是包钢股份，其亏损额度约为13亿~17亿元，如果不出意外的话，包钢股份或成2009年业绩最垫底的公司。
关键词：业绩；上市公司；金融
一、引言
作为预测性信息的一种，业绩预告信息对于市场参与者具有十分重要的作用。他可以可以帮助上市公司减轻被诉讼的风险，可以帮助分析师进一步的修正其预测结果。利用预测信息，投资者可以更加清晰的了解公司的经营情况。然而以上这些有利作用的发挥需要依赖于业绩预告信息的质量。业绩预告信息质量越高，这些有利作用就发挥得越充分，对上市公司和资本市场的发展也就越有利。然而，目前我国上市公司业绩预告信息质量存在着较大的差异。这些差异会对投资者业绩预告信息的理解造成一定程度的影响，甚至有可能对投资者的选择做出错误的引导。对于上市公司而言，一旦实际利润低于预测数值，其股价的在实际盈余披露日的波动会大于不披露时的波动。除此之外为了迎合之前所作出的预测，管理者也有可能会进行盈余管理，进而损坏盈余质量。
目前关于业绩预告信息质量的影响因素，学者已经从不同的角度进行了研究。研究表明，公司治理结构以及外部环境都会对业绩预告信息的质量造成影响。接下来笔者将从准确性、精确性两个角度进行阐述。
二、业绩预告信息的准确性
准确性对于业绩预告信息是最为重要的一个方面，罗玫等研究表明上市公司以前年度的业绩预告信息准确性会直接影响到投资者是否信任当期的业绩预告。极端的情况下，不准确的业绩预告可能会招致行政处罚或者是法律诉讼。
关于业绩预告信息准确性影响因素的研究，国外的研究起步较早。Chen等研究了非执行董事对于业绩预告信息准确性的影响，研究发现非执行董事的数量越多时，上市公司披露的业绩预告信息就越准确。N.J.Gonedes等研究了公司所属行业对于上市公司业绩预告信息准确性的影响，结果表明公司所处行业确实会对信息准确性造成影响。Lang等研究了外部跟踪分析师数量对于信息准确性的影响，结果表明当对上市公司进行跟踪的分析师越多时，该上市公司披露的信息就越准确。
我国的研究起步相对较晚，但经过多年的发展也积累了大量的研究结果。王攀娜等以创业板的上市公司为研究对象，探索高管持股对于业绩预告信息准确性的影响，结果表明高管持股比例的提升并不能使信息的准确性有所提升。张馨艺等以机构投资者持股为研究对象，研究机构投资者持股对于业绩预告信息准确性的影响。研究结果表明机构投资者能够显著降低预测误差并且能够有效地控制业绩预告当中的保守和激进倾向，因此机构持股比例越大，业绩预告信息也就越准确。同时在研究当中作者还发现国有控股公司拥有比较明显的保守特征。
三、业绩预告信息精确性
关于影响业绩预告信息精确性的因素，国外的研究起步较早。Jensen等以美国上市公司业绩预告为研究对象进行研究，研究发现如果当年的实际盈利结果能够向投资者传递好消息时，公司管理层所的区间预测信息就会比外部分析师以及投资者的预期更窄。Baginski等的研究表明，对上市公司进行跟踪的分析师越多，精确性也就越高。出现这种现象可能是因为投资者比较需求公司的私有信息，为满足投资者的信息需求，分析师对上市公司进行了跟踪预测。
国内的研究起步较晚，但也有一系列的研究成果。胡威等A股上市公司为例探究了精确性的影响因素，研究发现公司规模、预测期限长度、盈余波动程度、公司投资机会、盈余管理动机以及机构持股比例与盈利预测信息精确性呈负相关关系，分析师跟踪的数量则与业绩预告信息精确性呈正相关关系。宋琛等研究了审计师意见对于精确性的影响，如果上市公司在上年被审计师出具了持续经营不确定性审计意见，那么本年度上市公司披露的信息精确性就会降低，且不同的类型具有不同的影响程度。
四、总结与研究展望
作为现在上市公司信息披露的一种补充，业绩预告披露制度能够弥补定期财务信息披露不及时不相关的缺点，众多的研究表明公司的治理情况和外部的制度环境都会对其造成影响。作为一种事前披露的预测性信息，其信息具有一定的时效性，越早披露的信息对于他投资者和分析师越有用，两者能够根据披露的信息及早的作出决策。然而笔者在总结相关文献时发现少有学者对此进行研究，这为我们提供了新的研究方向。
随着行为金融学的发展，学者们发现管理者所作出的决策并不一定遵循理性的原则，决策制定的过程中同样会受到非理性因素的影响。目前研究影响业绩预告信息质量的因素当中少有涉及非理性因素的，这同样是我们未来的一个研究方向。
参考文献：
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[6]Lang M H， Lundholm R J. Corporate Disclosure Policy and Analyst Behavior[J]. Social Science Electronic Publishing， 1998.71（4）： 467-492.
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[10]Baginski S P， Hassell J M. Determinants of Management Forecast Precision[J]. Social Science Electronic Publishing， 1997.72（2）： 303-312.
【关键词】 业绩预告; 预告意愿; 预告质量
中图分类号：F234.4 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）34-0060-04
一、引言
业绩预告是上市公司披露的一种重要的前瞻性信息。我国的业绩预告制度始于1998年，在此之后，业绩预告制度几经修订和完善，直到2006年才基本稳定下来。然而，在业绩预告制度逐步完善的同时，上市公司究竟有没有按照要求预告？其的业绩预告质量如何？本文以河南省上市公司2007―2012年间的业绩预告作为研究对象，对公司业绩预告行为进行描述性统计，并根据统计分析结果，提出相关政策建议，以提高上市公司业绩预告积极性和预告质量。
二、研究设计
（一）样本选择
本文选取2007―2012年在深圳和上海证券交易所上市的66家河南省A股上市公司作为样本，对其年度业绩预告情况进行研究。业绩预告样本中剔除了内容为“不确定”、“无法预测”等没有提供确切预告的公告。本研究所用的业绩预告数据来源于RESSET金融研究数据库。
（二）指标选取
本文选取业绩预告意愿、预告偏差和误差、预告及时性和预告精确度等指标对上市公司的业绩预告行为进行分析。业绩预告意愿，是指公司是否愿意业绩预告。尽管我国业绩预告制度规定，业绩变化达到一定标准的公司必须业绩预告，但仍有一些公司出现“应预未预”的情况，还有一些不需要业绩预告的公司却自愿了预告。
预告性质是指披露的预告同上年同期业绩相比，是属于“好消息”、“坏消息”还是“不好不坏的消息”。业绩预告偏差，是指公司的预告是高于还是低于公司的实际盈余，即公司的预告是乐观还是悲观。在本文中，业绩预告偏差的计算公式如下：预告偏差=（实际盈余-预期盈余）/实际盈余的绝对值。预告偏差值小于零表示公司预告过于乐观，大于零则表示公司的预告比较保守。业绩预告误差用预告偏差的绝对值衡量，误差值越小，表示预告越准确。
业绩预告及时性用业绩预告披露日和会计年度结束日的间隔天数衡量。间隔天数越多，说明公司业绩预告越早，也就是预告越及时。在本文中，业绩预告按照精确度分为“点预测”、“区间预测”和“最大/最小值预测”。一般认为，“点预测”和“区间预测”是比较精确的预测。
三、上市公司业绩预告行为分析
（一）业绩预告意愿
表1对2007―2012年河南省上市公司业绩预告率与全国同期平均水平进行对比。表1显示，从2007到2012年，河南省上市公司在110个需要强制性预告的公司-年内，平均预告率达到94.5%，高于同期全国平均水平（77.9%）;在134个不需要强制性业绩预告的公司-年内，平均预告率达到47.8%，也高于同期全国平均水平（36.3%）。这说明，河南省上市公司的业绩预告积极性相对较高。表2显示的是2007―2012年河南省上市公司业绩预告披露的详细情况。如表2所示，河南省上市公司自愿性业绩预告率逐年上升，从2007年的13.3%上升至2012年的73.1%。
（二）业绩预告性质
表3对河南省上市公司2007―2012年业绩预告性质进行统计。如表3所示，从2007年到2012年，河南省上市公司共了193个业绩预告，其中好消息预告占比60.1%，坏消息占比39.9%。在139个强制性预告中，好消息占比59%;在54个自愿性预告中，好消息的比例更高，为63%。这说明，在自愿披露业绩预告过程中，样本公司更倾向于披露好消息，从而获得吸引投资者、降低筹资成本、提高股价等好处。
（三）业绩预告偏差和误差
在河南省上市公司的193个预告样本中，包含133个点预测和区间预测，在全国上市公司的6 869个年度预告中，包括4 763个点预测和区间预测，本文只选取点预测和区间预测计算预告偏差和误差。表4对2007―2012年河南省上市公司业绩预告偏差值和误差值与全国同期平均水平进行对比。表4显示，河南省上市公司业绩预告的平均偏差为0.011，而同期全国上市公司的平均偏差为-0.123，这说明总体来看，河南省上市公司的业绩预告更偏保守。河南省上市公司业绩预告的平均误差为0.185，而同期全国上市公司的平均误差为0.334，这说明相对而言，河南省上市公司的业绩预告更加准确。
表5是对河南省上市公司2007―2012年业绩预告偏差和误差的统计结果。如表5所示，河南省上市公司的坏消息预告比好消息更加保守，但坏消息明显比好消息预告误差更大。另外，表5显示，河南省上市公司的自愿性业绩预告比强制性预告更乐观，说明自愿业绩预告的公司存在利用其预告来达到抬高股价或者在资本市场争夺资金来源等目的的可能。
（四）业绩预告及时性
表6对2007―2012年河南省上市公司业绩预告及时性与全国同期平均水平进行对比。如表6所示，河南省上市公司业绩预告平均在会计年度结束前17.71天，小于同期全国平均水平（19.47天），这说明，河南省上市公司业绩预告披露及时性相对更差。表7对河南省上市公司2007―2012年业绩预告及时性进行统计。表7显示，相比强制性预告，自愿性预告得更及时，公司在会计年度结束前平均51.96天左右就自愿业绩预告。Kothari，Shu和Wysocki（2009）发现美国上市公司好消息业绩预告比坏消息更及时，即公司管理者会及时地将好消息业绩预告披露出去，而将坏消息延迟到不能再隐瞒的时候才披露。河南省上市公司业绩预告及时性具有同样的特征，好消息预告在会计年度结束前19.96天，而坏消息在会计年度结束前14.33天。
（五）业绩预告精确度
表8对2007―2012年河南省上市公司业绩预告精确度与全国同期平均水平进行对比。表8显示，河南省上市公司业绩预告中点预测和区间预测占比68.9%，略低于同期全国平均水平。表9对河南省上市公司2007―2012年业绩预告精确度进行统计，表9显示，相对强制性预告，自愿性预告中点预测和区间预测占比更高，为78.8%。一些美国学者（Karamanou和Vafeas，2005;Skinner，1994）发现，相对坏消息，美国上市公司的好消息业绩预告更加精确。但河南省上市公司的业绩预告中，坏消息中的点预测和区间预测占比更高，达到70.1%。
四、总结、分析和政策建议
（一）总结
通过对河南省上市公司业绩预告意愿和特征进行统计分析，可得到如下结论：
首先，河南省上市公司业绩预告积极性较高，无论是强制性还是自愿性业绩预告，其预告率均高于同期全国上市公司平均水平。
其次，河南省上市公司业绩预告质量较高：相比同期全国平均水平，其业绩预告总体偏向保守，预告准确率更高，但精确度较低，及时性较差。
但河南省上市公司在业绩预告过程中也存在一些问题：
首先，强制性预告是上市公司根据相关法规必须的信息，或许有的公司存在“不情愿却不得不披露”的情形，因此，相对自愿性预告，河南省上市公司在强制性预告时，其预告误差率更大，披露更不及时，而且精确的预告占比更小。
其次，自愿性预告是上市公司自愿披露的信息。相比强制性预告，公司对这类信息披露得更加及时，更加准确;但是这类预告更加乐观，可能是因为公司试图利用乐观的自愿性业绩预告来达到抬高股价、吸引投资者、降低筹资成本的目的。
（二）分析
西方学者Skinner（1994）认为，上市公司的业绩预告行为主要受两个因素的制约：
一是法律风险。在以美国为代表的西方发达国家，虽然业绩预告属于自愿性信息披露，但是如果公司没有及时对比较重要的业绩变化预告（尤其是业绩下降的消息），或者业绩预告不够准确而导致投资者受损，公司很可能会被投资者。二是公司自身的声誉。Skinner（1994）认为，如果公司没有及时业绩下降的预告，在业绩公布日很可能令众多投资者受损，从而影响其在证券市场的声誉。
（三）政策建议
根据以上总结和分析，笔者认为，规范公司业绩预告行为，关键是从法制和声誉两方面增强对我国上市公司业绩预告的制约力，提高其业绩预告的准确度、及时性和精确度。
首先，相关机构如证监会和证交所等单位应完善有关规定，不止要适当加大对上市公司业绩预告违约的行政处罚力度，更重要的是要保证执行力度，使所有业绩预告违规公司都能被发现，并且受到相应的处罚。只有这样才能对多数试图通过操纵业绩预告来谋利的公司起到威慑作用，保证业绩预告的质量，使业绩预告能够真正对证券市场参与者的相关决策起到指导作用。
其次，相关的行政处罚并不能对所有公司的业绩预告行为起到威慑作用，对于由业绩预告违规而给投资者造成重大损失的，需要考虑诉讼程序。但目前我国证券市场刑事和民事责任追究制度不够健全，迄今为止还没有公司由于业绩预告违规而被。因此，需要完善我国证券市场民事诉讼、刑事诉讼制度，保证因公司预告违规而受损的投资者能够对违规公司提讼。例如，为了保护广大中小投资者的利益，可以考虑借鉴美国的集体诉讼制度，给遭受损失的中小股东成功提讼提供更多的便利，并且在中小股东胜诉后对违规公司判处巨额赔偿。
最后，除了行政处罚和诉讼这样的惩罚之外，还可以考虑用声誉这种无形却有效的制约对上市公司的业绩预告行为进行监管。声誉属于公司的无形资产，建立良好的声誉需要若干年的时间，然而毁坏声誉往往只需一瞬间。证券市场投资者在考虑投资对象的时候，公司的声誉也是其重要依据之一。因此，除了行政处罚和诉讼之外，还可以考虑对业绩预告违规公司实行通报制度，使得所有市场参与者都能通过一定的渠道了解公司违规的前因后果，从而增加预告违规公司的声誉成本。
【参考文献】
[1] Karamanou， I.， Vafeas， N. The association between corporate boards， audit committees， and management earnings forecasts： An empirical analysis [J]. Journal of Accounting Research，2005，43（3）：453-486.
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[3] Kothari， S. P.， Shu， S.， Wysocki， P. D. Do managers withhold bad news？[J] Journal of Accounting Research，2009，47（1）：241-276.
截至11月15日，沪深两市共有1239家上市公司了2017年全年业绩预告，剔除331家公司没有公布净利润增幅变化外，其他908公司中，有206家公司预计全年净利润同比下降，702家公司预计净利润同比增长。
另外，按照预警类型来看，1239家公司中，有69家公司了业绩不确定的预告，另外有957家公司了业绩预喜的公告，占比达77.24%。
截至11月15日，1239家2017年全年业绩的公司中，有69家公司业绩不确定，3家公司业绩增亏公告，另有342家预增、62家预减、177家续盈、45家首亏、80家扭亏、358家略增、98家略减、5家减亏。
另外，根据上市公司的净利润最大变动幅度来看，有702家公司表示全年净利润增幅为正值，其中，金字火腿（002515）、柘中股份（002346）、宁波东力（002164）、乐通股份（002319）和众泰汽车（000980）5家公司预计全年净利润增幅超过1000%，分别为1055.99%、1164.76%、1280%、1320%、1469%。另外，有163家公司业绩全年净利润最大增幅在100%至900%之间。有458家公司的净利润最大增幅在20%至99%之间。
根据上市公司年报预告公告显示，上述业绩增长的公司中，其增长因素包括：销售收入增加、产品价格上涨、政府补助、业务增长、并购重组等。
作为目前业绩增长幅度最大的公司，众泰汽车预计公司全年净利润最大增幅为1469%，对于业绩增长的原因，公司表示，2017年4月初，公司完成重大资产重组，以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司100%股权，导致公司净利润大幅度增长。其中2017年永康众泰汽车有限公司预计完成净利润14.3亿元-15.1亿元，超过永康众泰汽车业绩承诺2017年度完成14.1亿元归属母公司净利润指标。扣除永康众泰汽车一季度净利润和收购永康众泰评估增值本年应摊销金额，预计上市公司2017年度归属于母公司的净利润为12.59亿元至13.62亿元。
同样，乐通股份、宁波东力和金字火腿的业绩高增长的背后，也与收购公司业绩并表有关。
而柘中股份预告全年净利润增长1164.76%的原因，则是公司本年度投资收益较去年有较大幅度增加；同时，公司本年度发生非居住房屋征收补偿事项，大幅增加了公司本年度净利润。
值得一提的是，在1239家全年业绩预告的公司中，有206家公司业绩并不理想。
中报预告带来的业绩惊喜，对半年来萎靡不振的市场无疑是一剂定心丸。尽管上市公司业绩增速放缓已经成为共识，但由于市场预期此前已经过充分调整，中期业绩的明朗显然有助于消除市场运行的不确定性。中报行情或值得期待。
预告喜多于忧
从目前中报预告的数据来看，报喜的公司从数量上压倒报忧的公司，同时也有相当数量的公司业绩预增超出预期。
截至7月4日，沪深两市已有582家上市公司披露了上半年业绩预告。据Wind统计，业绩预增的公司达到216家，业绩续盈的公司为27家，业绩略增的公司93家，业绩扭亏的公司有52家。预告的公司中，业绩预减的公司仅为42家，另有46家公司首次出现亏损。从统计数据看，中报报喜的公司占比约66％，其中预增100％以上的有108家。
值得注意的是，在已披露中期业绩预告的公司中，产品市场价格的上涨已成为多数公司业绩高增长的主因。比如新和成，受益于公司维生素系列产品的大幅涨价，并且有效抵消了原材料上涨、人民币汇率升值等不利因素的影响，使得公司预计上半年净利润将较去年同期增长12111％。同样受益于产品涨价，并且业绩预增惊人的公司还有天邦股份，半年报预增2068％以上。还有川化股份，其主导产品尿素价格的持续上涨，公司业绩预增1366％。
和以往不同，此次还出现不少上市公司上调业绩预告的信息。比如中小板中的联合化工，出现过两次业绩修改公告，第一次是5月10日，公告中将一季度季报中预告的增幅50％至80％修改为70％至100％之间；第二次是6月27日，公告中再次调高中期净利预期230％至260％之间。除此外，兴化股份、金风科技、中核钛白等诸多个股均多次调高业绩预增幅度。
同时，令市场如释重负的是，银行股的业绩预告大大超越了市场此前的预期，例如工商银行预增50％，招商银行预增100％。银行股集体表现喜人，包括中信银行预增150％以上，深发展A预增85％～95％，浦发银行预增140％以上。民生银行和宁波银行，也均是业绩喜人。
从中报预告来看，行业之间的分化也在加剧。目前已预告的公司中，银行、煤炭、电气设备、汽车及配件、软件及服务、商业等公司中八成以上预增或预盈，中期业绩较为值得期待。而公路、酒店旅游和电力3个行业中，八成以上公司预降或预亏，中期业绩令人担忧。显而易见，在通胀和原材料价格高企的背景下，节能环保、消费、农业以及上游资源等抗周期性较强的行业表现较好。
银行地产股应声而起
曾一度成为领跌龙头的金融、地产股，近期受到中报业绩预增的刺激开始明显走强。已经预增公告的工商银行、招商银行、中信银行、深发展、浦发银行、民生银行、宁波银行等，均是业绩喜人。这一导火索，成为近期大盘上攻的主要推动力之一。
导致银行股一季度业绩增长的六大因素，包括规模扩大、利差扩大、中间业务收入增长、成本收入比下降、拨备释放以及所得税率的下降，在2008年第二季度继续发挥作用，银行股业绩因此增长明显。当然，值得注意的是，2008年中期业绩增速较高的一个重要原因是去年一季度银行股业绩的基数较低，由于银行股下半年规模增速将明显回落，并且大部分上市银行在第四季度的费用开支将明显加大，因此银行2008年全年的利润增速将放缓的趋势或许是不可避免的。
从估值上看，天相投顾认为，由于银行板块业绩增速仍远快于工业企业利润增速，同时银行板块2008年的PE约为12.9倍，PB约为2.5倍，仍具有相对优势。但考虑到业绩驱动因素的减弱和多方面的风险，应当谨慎对待本轮中报行情。随着行业共性的净利差扩大因素的减弱，预计各银行的经营表现将出现分化。在市场信心尚未恢复的情况下，将首先考虑拨备充足因而信贷成本有望控制在低位的银行，如招商银行和浦发银行，以及估值相对较低且增长较为确定的银行，如交通银行和民生银行。
瑞银对银行股的看法则较为正面。瑞银在最近的一份报告中预期，今年中资银行股的纯利较去年增长48％，原因是强劲的收益增长和资产质量的提高，虽然面临不良贷款增加及净息差下跌的因素，但仍预期中资银行股2007至2010年的收益复合年增长率将达26％。瑞银又称，即使在经济硬着陆的最坏假设下，中资银行股7至10年的收益复合年增长率亦可达到22％。其中，瑞银最为看好的是招商银行、中信银行和工行。
除银行股外，地产股的业绩预报也是最值得期待的板块之一。7月9日保利地产率先预增220％～到270％，当日地产板块走势强劲，多只一线地产股以涨停报收。
一些分析师认为，房产公司的业绩增收主要来自其2007年的“预售账款”。以保利地产为例，2007年报显示，预收账款高达109.39亿元，折合每股预收账款达4.46元，数量相当可观。由于预收账款在销售收入得到确认之后，经过匹配成本与费用就可确认净利润。上述数据意味着地产股2008年业绩或许相对确定。
从估值来看，地产板块的市盈率大都低于20倍，相对其业绩而言明显超跌，这恐怕也是近期地产板块表现突出的主要原因。不过需要强调的是，地产股的分化也是十分明显，一线地产企业由于资金充裕，土地储备较多，经营规模较大，在宏观调控的环境中，反而相对其他地产公司具有更明显的相对优势。这些中长期的趋势，预计也将反映在今后地产股的走势中。
仍有隐忧
不过就负面因素而言，过去半年来困扰A股市场的不确定因素，目前来看仍然是存在的。例如此前市场较为担心的利润增速放慢问题，从此次半年报预告中也已可见端倪。
截至7月7日，已经业绩预告的231家中小板公司中，有157家公司业绩同比预增，占比67.97％，但其中仅有30家公司预计净利润增幅可超过100％，占比仅13％，而增幅小于30％的公司却有88家之多。即在157家预增公司中，过半数公司的增幅都小于30％，只是同比略微有所增长，这一点和去年之情形差之千里。从侧面说明中小板正在从过去的高成长走向普通增长，其未来业绩还有可能出现进一步的调整。
银行股的业绩增长也可以充分说明利润增速下降的事实。工商银行、浦发银行、宁波银行和深发展A等中期业绩预增公告，分别较去年同期预增50％、140％、70％和95％，中信银行和招商银行则分别预增150％以上和100％以上。但以工商银行为例，虽然中期业绩预增50％，但和2007年业绩增长66％相比仍略有差距。关于上市公司业绩增速放缓的预期，至少目前来看已经得以部分体现。
年报季报净利增速均超50%的低估值股票名单请收藏
多只一季报预告业绩较差股票股价重挫，而预告业绩较好的股票股价大涨。
一季报的影响已经开始体现。今天跌停的多只股票，昨晚公布了不太好看的一季报业绩预告。其中，弘信电子（300657）、熙菱信息（300588）、立昂技术（300603）、新易盛（300502）等个股预计一季报首亏；东方国信（300166）、劲胜智能（300083）、赛意信息（300687）等个股大幅预降。
一季报预告不佳的股票，股价得到了负反馈。那么，一季报预告较好的股票，股价是否得到正反馈呢？今天涨停的多只股票，一季报预告相当亮眼，比如扭亏的福建水泥（600802），净利预增超过4倍的韶钢松山（000717）等。看来，的确有必要对一季报预告进行一番梳理。
29只股票一季报有望预增超10倍
数据宝统计显示，已经有逾千股披露了一季报业绩预告。从业绩预告类型来看，637只股票预增、244只股票预降、174股预亏、92股预盈，另外预平、预亏、预警的个股分别有51只、33只和7只。
29只股票一季报净利有望同比增长超过10倍。其中，当代明诚（600136）预计一季度净利润5000万元至8000万元，同比增长中值达到250倍；新研股份（300159）预计一季度净利润5000万元至5300万元，同比增长中值近76倍。北玻股份（002613）预计一季度净利润7970万元至8045万元，同比增长有望超过50倍。此外，华凯创意（300592）、中际旭创（300308）、世荣兆业（002016）等个股一季度净利增速有望超过30倍。
多只股票一季报后市盈率暴降
部分股票一季报披露后市盈率有望下降到个位数。数据显示，按照一季报或者预告净利中值计算，雅戈尔（600177）动态市盈率将不足1倍。昨日晚间，雅戈尔预告今年一季度净利润同比将增加约87亿元，据此折算动态市盈率只有0.82倍。不过，公告中称，公司业绩暴增主要是会计核算方法变更所致，不具备持续性。扣除上述非经常性损益事项后，公司业绩预计减少超6亿元。
除了雅戈尔一季报后市盈率暴降外，开能环保（300272）、光线传媒（300251）、新和成等个股也就降至个位数。值得一提的是，华菱钢铁（000932）、韶钢松山、三钢闽光（002110）等个股静态市盈率和动态市盈率都是个位数。钢铁股一季报较好主要是主营产品价格上涨的原因，新和成、浙江医药（600216）、金达威（002626）等个股业绩上涨原因也基本一样。
在业绩预警的公司中，深受H7N9影响的农业首当其冲，周期性行业，如有色金属、机械等也是表现糟糕；在“报喜”公司中，受行政保护的公共事业日子显然最好过，食品饮料、商业贸易等非周期性行业也相当不错。
在939份业绩预告中，预警企业为349家，占比37.2%，分别为102家预减、100家略减、52家首亏、79家续亏和16家不确定，按照披露的最大净利润跌幅进行算术平均，这些公司预告净利润平均跌幅达到126.05%。
近千家预告公司中，其中净利润预增企业590家，数量占比62.8%，包括了108家预增、281 家略增、41家扭亏和122家续盈。
十大预亏企业股价月跌幅20%
上市公司在预警公告时，披露了上半年的业绩同比降幅，Wind资讯对此进行了统计收录，结果表明，截至7月1日，在2013年半年报预告的939家A股上市公司中，珠海中富、中船股份、山西三维、中原特钢、华控赛格、民和股份、宝德股份、精功科技、常铝股份、宏达新材净利润同比降幅排名居前十位，预告净利润平均降幅高达1447%。
除去华控赛格、精功科技、宏达新材为续亏，其余均为首亏。续亏企业预告净利润平均降幅1780%，首亏企业平均降幅670%。
这10家公司的股价在过去一个月平均跌幅为19.38%，尽管近20%的跌幅不算少，但相比于业绩的大幅下滑，我们认为，大部分公司的股价尚未反映出业绩预警形成的利空。
从行业分布来看，排在首位的珠海中富净利润下降5463%，属轻工制造行业。中原特钢、宝德股份、精功科技三家公司均为机械设备行业，山西三维、宏达新材两家公司均为化工行业。
再看预增情况，截至7月1日，预告净利润增幅变动最大的10家公司为大连电瓷、金鸿能源、比亚迪、上峰水泥、世荣兆业、彩虹精化、鼎汉技术、友利控股、南国置业和新安股份。这10家公司净利润平均涨幅2262.46%，在大盘下跌14%的情况下，股价近一月平均只跌了8.12%。
暂为“预增王”的大连电瓷，公司上半年净利润实现扭亏，虽然净利润绝对数额不高，约800万元，但同比增幅却达到4811.29%。
行业分化：农业忧，消费喜
在“报喜”的公司中，公用事业、食品饮料、商业贸易三大行业报喜比例位列前三位。
公用事业行业业绩预告的17家公司中，近九成的公司均是“报喜”，其中以环保企业和电力股居多。国电电力、黔源电力等预告业绩增长50%以上或扭亏，国电清新、三维丝、巴安水务等从事环保业务的公司业绩表现也相当不俗。
其中，食品饮料行业“报喜”企业中，承德露露以净利润65%的增幅居首位，而备受关注的酒类公司业绩预告的不多，目前仅青青稞酒和洋河股份预告略微增长。商业贸易中预增幅度首位的是扭亏的爱施德，而人人乐超市、海宁皮城等紧随其后。
这些预增股向来都是市场关注的焦点，资金围猎的对象。“在最近几个交易日，预增股成为资金围猎的对象。”东莞证券策略分析师陈曦表示，“但是这并太好把握，什么是超预期市场并没有一个标准出来，因此大家要做的还是深挖行业。”
接下来，我们重点关注一下预警公司的情况。
在总共29个申万一级行业中，我们选出预警公司数量超过15家的十个行业，计算这些行业预警公司数量占预告公司总数的占比，从而判断该行业在2013年上半年的业绩变化趋势。
统计结果表明，在预警企业数量最高的十大行业中，农林牧渔行业业绩预告的有32家，其中预警企业18家，占比近六成，成为预警占比最高的行业。32家农林牧渔公司中，圣农发展、民和股份、华英农业等受禽流感疫情冲击的公司更是预告“首亏”。
由此可见，农业应当是上半年业绩表现最糟糕的行业，从二级行业来看，家禽养殖企业有7家。其中，家禽养殖企业民和股份净利润降幅最大，达到680.48%，受行业景气度不振和H7N9流感事件影响，该公司主营产品销售价格大幅下降，股价近一月跌幅达到21.78%。
农业的糟糕表现显然是受到了上半年H7N9肆虐的深度影响，除此以外，有色金属、化工、信息设备等行业的情况也不乐观。
毫无疑问，预警公司数量和占比反映了一个行业在2013年上半年的总体运行状况，下面，我们对预警公司数最多的十大行业进行逐一分析：
第一位：农林牧渔
预警企业18家，“报忧”比例56.25%，净利润平均降幅约为172.17%，股价月平均跌幅达17.09%。
H7N9的肆虐是导致农业整体运行状况糟糕的首要因素，这一事件对家禽养殖等子行业构成了严重的冲击。
再加上，自今年2月底生猪养殖亏损至今并未出现规模淘汰母猪现象，生猪后期供应量也将处于较高水平，而当前的高温天气，更使猪肉消费将进入一年中最清淡的时期，生猪价格持续低迷概率较大。
不过，不少机构指出下半年养殖景气回升对饲料企业的影响也将由负转正，预计2013 年水产品价格回升将拉动单位养殖利润恢复，旺季来临后的单位水体投喂饲料量恢复性增长将带来水产饲料股最佳投资窗口期。
第二位：有色金属
预警企业18家，“报忧”比例54.55%，净利润平均降幅约为80.63%。股价月平均跌幅达22.00%，在预警行业中股价跌幅排在第二位。
上半年，美国经济复苏强劲，引发量化宽松退出预期，在全球其他主要货币再宽松背景下，美元大幅走强；中国通胀回落，但经济刺激政策预期一再落空，经济复苏进程低于预期，在A 股风格偏向成长的环境下，有色金属由于价格低迷、业绩探底原因，股价出现大幅下跌。
下半年，有色金属在需求持续疲软，宽松退出的大格局下仍将维持低位运行，行业难现转机。
第三位：化工
预警企业55家，“报忧”比例45.08%，预告净利润平均降幅约为132.50%，股价月平均跌幅达19.59%。
从2013年上半年化工行业运行情况看，需求是现阶段抑制化工品价格的主要因素，其中包括化肥、聚氨酯、化纤、橡胶等板块均受制于此。
从产品价格来看，资源品价格下降，带动下游产品价格下滑，只有少数产品受供需矛盾影响，出现价格上涨的情况。综合来看，需求低迷导致产品价格走低，企业开工率偏低，生产成本上升是行业盈利能力下滑的主要原因。
2013 年下半年宏观经济的复苏仍存在较大的不确定性，基础化工行业面临着巨大的去产能的压力，下游房地产调控政策仍将继续，家电下乡补贴政策结束，化工产品需求难看到较大的改善，产品价格和开工率都难以提升。
第四位：信息设备
预警企业17家，“报忧”比例47.74%，净利润平均降幅约为28.82%，股价月平均跌幅达14.98%。
信息设备行业的低迷，表明硬件市场依然处于买方主导，下游需求不振使得行业的量和价都没有好的表现。不过，子行业通信设备上半年显著强于大市，行业持续走强主要是市场对行业未来业绩的预期。
通信行业为国家基础设施建设行业，其依靠投资驱动的特点依然没有改变。具体来说，2013年中国移动资本支出1902亿元，同比增长将近50%，其中对LTE的投资达417亿元，对4G投资的大幅支出使得4G上下游产业链成为通信行业增长的动力和资本市场投资的热点。
第五位：交运设备
预警企业17家，“报忧”比例37.78%，预告净利润平均降幅约为272.01%，股价月平均跌幅达14.05%。
行业表现不理想，很大原因是汽车下乡补贴取消、部分省市限制购车等不利因素影响，当然了，深层次的原因来自消费意愿降低。
不过，近期乘用车市场表现相对优异，但零部件和商用货车指数下挫幅度较大。1～5 月，国内汽车销量累计增长12.5%，其中乘用车终端需求表现明显好于过去两个年份，商用车需求触底反弹，重卡销量累计增速转正。
第六位：纺织服装
预警企业16家，“报忧”比例34.04%，预告净利润平均降幅约为46.49%，股价月平均跌幅达16.57%。
服装类企业仍然处于艰难的去库存阶段，上半年收入不达预期、费用压力犹存，这导致整个行业业绩糟糕。
下半年期待消费回暖带动服装类业绩弹性释放。
第七位：机械设备
预警企业57家，“报忧”比例33.93%，预告净利润平均降幅约为115.46%，股票月平均跌幅达18.24%。
6 月份导致市场大幅下跌的主要原因是银行“钱荒”。钱荒对实体经济的影响是长期的，尤其是对财务杠杆需求大的工程机械行业。
由于基建恢复较弱且混凝土机械等存量过大，工程机械企业的盈利能力仍有可能大幅下降，下半年资金面紧将进一步影响工程机械的销售。
2013年上半年固定资产投资增速维持在20%以上，基建投资增速维持在24%，地产新开工增速在零左右徘徊，宏观经济仍旧低迷，机械行业整体表现不佳。强周期子行业估值低，但业绩难有起色，而优质成长个股整体估值较高，需要时间消化。
总体而言，机械行业固定资产投资实际增速低于市场预期，预计下半年仍难以突破弱势震荡格局。
第八位：建筑建材
预警企业19家，“报忧”比例31.67%，预告净利润平均降幅约为49.07%，股价月平均跌幅达18.54%。
由于梅雨季节、夏季高温、农忙、高考等季节性因素影响，水泥和玻璃行业在六七月份均将相继进入传统小淡季，下游需求的季节性、暂时性下滑将导致企业产销量及市场价格的下跌。
该行业预警企业包括秦岭水泥、福建水泥、耀皮玻璃等。
市场有观点基于估值下行认为水泥大势已去，未来行业增速放缓，弹性缺失，但水泥的区域性意味着弹性的缺失是结构性的，中西部区域，特别是新疆仍然存在较高弹性。
对于全国性布局的企业来说，东部增速放缓，但从产能转移的角度来看，未来弹性仍将逐步回升。
第九位：轻工制造
预警企业15家，“报忧”比例30.61%，预告净利润平均降幅约为485.38%，股价月平均跌幅达9.56%。
2013年以来，在宏观经济弱势复苏的影响下，造纸行业需求持续较弱。短期内，受制于经济复苏并未企稳，造纸行业需求增速改善空间有限，整体仍将处于较低水平。供给方面，企业扩张意愿的减弱及淘汰落后产能政策与环保政策的趋严使得2013年造纸行业产能增幅将小于去年。
第十位：电子
预警企业20家，“报忧”比例29.85%，预告净利润平均降幅约为113.58%，股价月平均跌幅达13.64%。
电子行业分很多子行业半导体、光学光电子、电子制造、原件、其他电子。
电子类上市公司之所以上半年有大量报忧公司，核心因素不是整个行业缺少机会，而是这些公司缺乏创新能力，产品缺乏核心竞争力，在全球市场的竞争中难以取得优势。
中报披露拉开帷幕
截至7月14日，上半年业绩报喜的上市公司达到658家，其中预增312家，略增140家，续盈89家，扭亏117家；而报忧公司为226家，包括预减50家，续亏122家，首亏30家，略减24家，另有6家公司为不确定。具体报喜的比例将近74％。此次业绩预增的312家公司业绩同比增幅十分明显，超过100％的占到197家，占比约为预增公司的六成。预增幅度超过1000％的达到16家，大多集中在中小板。其中，安纳达预增幅度在126倍以上，为所有公司之冠。另外，徐工机械、风华高科的增幅居于其次，分别为89倍和67倍。钢铁、电子行业中期业绩预增明显。电子行业中预增幅度最大的风华高科提到，公司订单十分饱满，产品供不应求，由此导致公司大面积预增。钢铁业以龙头宝钢股份为例，预计业绩同比增长6至10倍，另外，鞍钢股份、三钢闽光预测的净利润增幅都在100％以上。医药板块也有不错的表现，52家企业报喜数量达到39家，其余企业多在30-80％。
如此好的中报业绩会给大盘带来什么样的冲击呢?是普天同庆的大盘上涨，还是独享利好的个股上涨?历史经验表明中报行情短期确实存在，但好行情只属于个股的“独舞”。无论市场处于最为繁华的2007年还是极度冷清的2009年，好些中期业绩预增的个股在中报公布前后能跑赢大盘。每到业绩即将公布阶段，业绩预增或超预期或高送转个股都会有不错的市场表现。
今年到目前为止有些个股已受益中报，例如，市场得知东方锆业于7月13日第一只中小板中期业绩报告，该股在7月8日时即以按近涨停收报，周涨幅达9.46％；另外，扭亏股也成为市场追捧明星，像中小板的德赛电池、天邦股份、天伦置业等，周涨幅均超过11％以上，其中德赛电池周涨幅达18.03％。
业内人士指出，虽然在目前已披露中期业绩预报的800多家上市公司中，报喜的占近八成。不过，在今年经济结构性调整中，不少行业中期业绩或将成拐点。因此，在参与中报行情的炒作时，需区别对待，要多关注未来业绩增长有保证的行业。新兴产业高成长性和扭亏股新增长动力保证了这两类股未来的业绩。
预增股阵营扩大
7月8日，沪深两市共有753家A股公司中期业绩预告，业绩预喜公司合计589家；11日，沪深两市共有788家上市公司预告了上半年业绩，业绩预喜上市公司达601家；14日上半年业绩报喜的上市公司达到658家。从上面数据可以看出，随着业绩的披露，预增股数量不断增加，截止至14日预增股占比为74％。今年中报业绩如预期一样喜人，增长和扭亏将会是这次中报的主题，为中报个股行情提供了一个有力支撑。
新兴产业新阵营
据数据统计，业绩预喜公司主要集中在电子信息和医药生物、化工、机械设备等行业。这些行业中包含了大部分新兴产业，如信息产业、生物产业、新材料、高端装备制造等。可见，有些新兴行业个股会在这次中报披露中有不错的表现。新兴产业加预增两大利好会不会引来资金的追逐呢?这是很有可能的，就像花蜜对蜜蜂的吸引一样。
由于工信部、商务部等多部委力一直挺着电子信息产业，使近年软件业发展受到强劲的推动。再加上《电子信息产业调整和振兴规划》的实行，尤其是“核高基”扶植资金(将持续15年，每年投入40亿元)逐步获批到位，成为推动软件业不断向好的加速器。据数据统计，截至7月9日，沪深两市总共有43家软件与物联网行业的公司了中期预报，除用友软件、东软集团、北斗星通、川大智胜、联信永益等几家公司预计利润将略有下降，逾九成公司预计上半年业绩将出现增长。其中，软控股份增长30％，东华软件增长40％，航天信息增长30％，恒生电子增长20％。
市场表现优越的医药板块自然也继续保持增长。受益于需求增加，生物医药行业保持了稳定。截至15日，52家企业公布了预告业绩，报喜数量达到39家，最高增幅为鲁抗医药700％，其余企业多在30－80％左右。预计业绩增速100％以上的包括：华兰生物、中恒集团、信立泰、白云山A、海普瑞；预计业绩增速50-100％的包括：云南白药、东阿阿胶、鱼跃医疗。主营业务增长是医药行业业绩同比继续攀升的重要原因。
我国目前正在制定针对七大战略性新兴产业的财政支持政策，相关企业在包括所得税、营业税等税收方面有望享受更多优惠，而政府的财政补贴也将加大力度。这一利好消息使得，新兴产业板块成为市场追捧的热点。如果新兴产业个股中报预增，表明它并不只是单纯对“新兴产业”概念的炒作，它的前景是有业绩保障的。这些股票更会受到市场的极力追棒。
扭亏股榜上提名
随着中报的继续披露，业绩预告的不断更新，不同行业的个股差异很大，数据统计显示，截至7月14日，有117家公司预计将扭亏为盈，其中扭亏为盈的个股预计净利润最高可达11亿元，但还有226家公司报优，真可谓是几家欢喜几家愁。这里选扭亏数排名前三行业的扭亏情况进行说明。
化工16只扭亏，关注化工业新材料。扭亏个股：德赛电池、金路集团、青海明胶、佛塑股份等。16只扭亏股票公布中期业绩预告前一周股价全部上涨，涨幅在10％以上的股票占到4只：德赛电池涨幅达18％、兰太实业涨幅达12.46％、远兴能源涨幅达11.17％、芭田股份涨幅达11％。由于消费升级、内需拉动经济是我国经济发展的大趋势。消费升级必然伴随上游材料产业的升级，大量新材料行业在其间获得了发展契机。
连续调整 中小板一度弱于大盘
6月以来，在估值的重担和减持的压力下，中小板涨幅一直落后于大盘，疲态尽显。7月1至8日，中小板指数累计涨幅为3.12％，落后于上证综合指数的4.10％，更远小于深证成指的7.97％，还不及深证成指累计涨幅的一半。7月份，中小板股票的总市值增加了348.67亿元，和6月底相比增幅为3.45％，而上证综合指数、深证成指的这两个数据分别为7896.97亿元和3.94％、1231.46亿元和7.96％。从个股方面看，剔除未处于正常交易状态的6只股票，267只中小板股票中，7月份以来处于下跌状态的有49只，持平的有3只，虽然实现上涨但涨幅小于上证综合指数的4.15％的有116只。'
西南证券认为中小板股票表现弱于大盘主要有以下原因：1、近期市场热点以权重股为主。权重股在最近一个阶段呈现轮番上涨的特点，“二八”现象频繁出现，对上证综合指数形成了极大的推动力。相比之下，主板市场的中小市值股票大部分受到冷落，中小板市场表现落后于大盘也不足为怪；2、行业属性难有联动效应。主板市场权重类板块分别属于银行、房地产、券商、保险、煤炭、汽车、钢铁等行业，而中小板市场银行类公司仅有宁波银行，煤炭类公司仅有露天煤业，房地产公司也仅有3家，没有券商类和保险类公司。这样，主板市场权重类行业的上涨，也无法对中小板市场产生联动效应；3、前期累计涨幅过大。虽然6月份以来，中小板市场表现弱于主板，但上证综合指数、深证成指、中小板指数1月份至5月份的三个指数累计涨幅分别为44.60％、56.16％、52.34％。这说明中小板股票此前同样也累计了较大的升幅。前期累计涨幅过大，也是造成7月份中小板股票表现落后的原因。
国泰君安认为在6月、7月大小非解禁小高峰中，众中小板公司高管纷纷减持，对二级市场走势也造成了不小的压力。6、7月份股东共减持1.029亿股。
逆市上涨 指数连创新高
时间进入上周二，在沪深大盘双双下跌回调的情况下，中小板指却逆势上涨，盘中创出4480.62点的反弹新高。在流动性充裕和中报预期向好的背景下，中小板热情再次点燃，在接下来的几个交易日，连创新高。
最近几天大盘宽幅震荡，中小盘个股表现抢眼。中小板指连续多日跑赢大盘。273只中小板个股中，7月7日只有69家下跌、7月8日则只有58家个股下跌，7月9日下跌个股已经只有14家。市场人士指出，经过最近两个月的调整，中小板个股的估值压力已经大大减轻，加上中报行情很多预增的个股都是中小板个股，因此上涨也就水到渠成了。
从盘面来看，沪市的量能变化不大，但中小板却大幅放量。数据显示出昨日中小板有新增资金流入，或者说有资金从主板市场转入中小板。另外个股热点呈现全面开花的趋势。上周四中小板只有14家个股逆势下跌，跌幅最大的品种是莱茵生物，不过只下跌1.48％；相对应的是，有6家个股达到10％涨幅限制，涨幅超过5％的个股达到47家。而沪深两市超过5％涨幅的个股却只有147家，如此的数据显示出中小板渐有望再度领涨A股。
中小板走势转强，机构认为权重股的累积涨幅已经很大，散户投资者已经不太愿意在现在的价位继续买入权重股。5月底以来，银行板块平均涨幅超过40％，地产股平均涨幅超过30％，短期内较大的涨幅导致获利回吐压力陡然增大，这时候正是中小板股票重新崛起的最好时机。
新增资金对于中小板的热衷也是中小板走强的主要动力，从一开始中小板率先走强，再到权重股喧宾夺主，中小板走出了完美的上升通道。长江证券认为本轮市场强劲攀升，沪指从1600点直冲至近期的3000点上方，和流动性过剩紧密相关，超乎市场预期的6月份新增贷款数据――金融机构人民币各项贷款较上月新增1.53万亿元，表明支撑本轮市场继续上行的基础――流动性过剩依然存在，市场继续上行是个高概率事件。另外，良好的基本面是上市公司股价表现的基础，中小板的连创新高与中小板中报业绩相向好是分不开的。
中报预增 中小板优势明显
数据统计，程已上市的273家中小板公司中，有超过260家公布了2009年上半年业绩预告，其中四成以上的公司预期中期业绩增长。而截止7月7日，沪深两市共有696家上市公司披露了2009年中期业绩预告。业绩预喜公司中，183家公司业绩预增，占比26.29％；32家预计扭亏。相比之下，中小板优势明显。
在260多家中小板公司中，预增105家，预盈6家，合计111家；预降91家，预亏24家，合计115家；业绩基本持平的有35家。总体看上市公司依旧面临着金融危机的压力，但总体而言，中小板公司的经营情况正逐步好转。一方面，在金融危机的背景下，企业更注重修炼内功，包括提升自身管理水平、优化产品结构等。另一方面，国家出台的多项政策，对企业的业绩提升起到了刺激作用。
在预盈的中小板当中，不少是对业绩进行了修正，不少公司的业绩预告均发生“质变”，由原先的“预降”变成了“预增”。综合来看，这些将业绩预告向上修正的公司净利能够实现好转的原因，主要在于主营业务的增长以及成本的控制，16家中小板公司对业绩预告进行了修正，除了天邦股份、奥特讯、滨江集团、冠福家用4家公司外，12家的业绩预告是越修正越好，净利润或是增幅扩大，或是降幅缩小。除华孚色纺因合并业绩、滨江集团因收入计算方式出现变化等原因导致业绩预告差异外，其他14家公司修正业绩均与公司经营情况变化有关。因上市公司业绩预告多集中在4月份，目前证券市场和企业外部环境都发生了较大变化。这些修正后的业绩预告更能反映企业最新变化，也更受到投资者关注。
股市经历了前期连续的上涨之后，存在结构性调整的压力，具体表现为利润的行业分配格局将引导股价结构的调整。从中小板上市公司2008年年报和2009年一季报的情况来看，一季度业绩出现了可喜的环比转好的迹象，我们认为经济最坏的时期已经过去，上市公司的利润已经渡过最坏的时期，股市的系统性风险因此大大降低。
从历史经验看，在半年报披露期间，一些中期业绩“超预期”增长的
个股有望大幅跑赢大盘。国海证券认为，“超预期”增长，指的是2009年一季报业绩一般甚至亏损，但因为今年第二季度业绩高增长而预增上半年业绩，或一季报业绩已呈现高成长，但第二季报业绩增长幅度进一步加快而大幅预增中报业绩。
从中小板企业在2008年里各个季度的业绩增速变化来看，第四季度开始出现了快速的下滑，这固然与四季度整体经济形势不佳，企业的正常经营受到拖累有关，同时也与资产价格大幅下跌导致的资产减值准备、公允价值损失有关。随着2009年各类资产价格的回升，股票市场行情的回暖和大宗商品价格的触底反弹，08年业绩受到资产减值准备、公允价值损失影响较大的行业，业绩会出现超跌后的快速回升。因此中小板个股二季度业绩表现将更为突出。
中小板块或成中报行情主力军、
从目前已经披露2009年中期业绩预告的上市公司来看，中期业绩预计“报喜”的公司仅有三成左右。多家权威机构的分析人士都表示，尽管业绩环比转好的情况并不明显，但是对业绩纵深挖掘所推动的中报行情仍然值得期待，尤其是业绩表现相对突出的中小板，有望成为中报行情主力军。
根据沪深证券交易所的安排，2009年上市公司半年报披露于10日正式拉开序幕。中小板上市公司华东数控首先亮相，成为两市第一家半年报的上市公司。作为“中报第一股”的华东数控连续第3个涨停，累计涨幅为33.09％，拉开了中报行情的序幕。分析师表示。该股连续涨停除了顶着“中报第一股”的光环外，中期业绩大幅向好才是其连续走强的直接诱因，后市华东数控不排除有连续涨停的机会，而其余中期业绩预增的中小板个股也同样存在着逢低介入的机会。
同时，有机构认为两市大盘经过了一段较长时间的上涨之后.获利盘累计过大，于近日出现的调整，也属正常的获利回吐，中小板横盘调整已久，当大盘调整之时，中小板逆市飘红既是情理之中，也是必然局势。海通证券认为，前期压抑多时的中小盘板块表现突出，这不单是有受行业继续走暖或受政策利好刺激的汽车、医药板块，也有中报预增板块比如机械、建材，甚至还有整理多日的新能源等板块，这说明市场对中报预期的升温正在深化。
华仁药业（300110）披露业绩预告，公司预计2017年盈利3,300万元-3,900万元，比上年同期上升37.81%-62.87%。
美锦能源：2017年净利预增47%-91%
美锦能源（000723）公告，公司预计2017年实现净利润100,000万元–130,000万元，比上年同期增长47.13%-91.27%。主要是2017年煤焦市场持续向好，公司主导产品量价齐升。
聚光科技：2017年业绩预增10%-40%
聚光科技（300203）披露业绩预告，公司预计2017年盈利44,256.65万元-56,326.64万元，比上年同期上升10%至40%。
万年青：2017年净利润预增80%-120%
万年青（000789）公告，公司预计2017年净利润为4.12亿元-5.04亿元，比上年同期增长80%到120%，基本每股收益约0.672元-0.822元，主要原因是报告期较上年同期水泥、商砼产品销量上升、销售价格大幅上涨。
S*ST前锋：2017年净利预计扭亏为盈
S*ST前锋业绩预告，公司预计2017年净利与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现净利650万元左右。
【业绩快报】
明星电力：2017年净利增长16%
明星电力（600101）业绩快报，2017年，公司实现营业总收入152,407.80万元，比上年同期增加10.14%；实现净利润9,714.46万元，比上年同期增加16.29%。主因是公司销售电量194,469.84万千瓦时，比上年同期增加11.20%；销售自来水3,509.91万吨，比上年同期增加10.31%。
截至2012年9月26日，共有967家上市公司披露了三季度业绩预告，从这些公司的情况来看，三季度业绩难言乐观，并未较上半年的情形出现好转。上述公司中，预增、略增、续盈和扭亏的公司共计501家，业绩“向好”的比例为51.8%；而预减、首亏和续亏的公司为466家，业绩“向坏”占比为48.2%。
这一业绩向好和向坏占比各自近半的情形与今年中期业绩统计结果接近，意味着三季度上市公司整体业绩增速并未明显好转。尽管967家的统计样本占目前上市公司总体数量仍未过半，但有分析人士指出，从已披露三季度业绩预告的行业分布来看，统计结果已有相当的代表性。
食品饮料和电子行业向好
实际上，在501家业绩向好的公司中，业绩略增、续盈和扭亏的公司占到了大多数，真正意义上的业绩增幅较大的预增公司为111家，占整个967家统计样本的比例仅为11.47%。从历史统计数据来看，这也是从2005年以来三季报业绩预增情况最低的一年。这些统计结果也都说明，今年三季度乃至整个下半年的业绩情况并不乐观。
在行业分布上，三季度业绩预增的公司所属行业显得较为分散，比较集中的是在食品饮料行业和电子行业。食品饮料行业中，洋河股份（002304）、洽洽食品（002557）、青青稞酒（002646）都给出了较高的业绩增长预期。电子行业中，新联电子（002546）、积成电子（002339）、华东电脑（600850）等也有不俗的业绩表现。
业绩下滑重灾区：周期性行业
三季度业绩预期下降的公司则明显比预增公司要多，且行业较为集中，以建筑建材、工程机械、钢铁行业为代表的周期性行业成为业绩下滑的“重灾区”。
建筑建材行业中，冀东水泥（000401）、福建水泥（600802）、华新水泥（600801）业绩预期下降幅度较大，其中冀东水泥和福建水泥今年前三季度的业绩预期下滑幅度甚至达到或者超过100%。
钢铁行业中，则以沙钢股份（002075）、河北钢铁（000709）、三钢闽光（002110）、首钢股份（000959）、韶钢松山（000717）为代表，这些公司在三季度仍未改变业绩下滑或继续亏损的局面。
二级市场难走出“业绩浪”
北陆药业（300016）公告，公司正筹划重大资产重组，拟通过发行股票及支付现金方式收购北京阳光诺和药物研究有限公司不低于51%的股权。阳光诺和主要从事药学研究与试验发展；医药中间体化学品试制技术开发、技术转让等业务。公司股票3月20日起停牌。
【一季报业绩预告】
奥拓电子：一季度业绩预增318%-367%
奥拓电子（002587）披露一季度业绩预告，公司预计2018年第一季度盈利3800.00万元-4250.00万元，比上年同期增长317.67%-367.13%。
平治信息：一季度净利预增92%-119%
平治信息（300571）公告，公司预计2018年一季度净利润为4200万元-4800万元，同比增长91.97%-119.4%。公司上年同期盈利2187.83万元。报告期，公司自有阅读平台业务和其它业务比去年同期有所增长。
麦达数字：一季度业绩预增50%-100%
麦达数字（002137）披露一季度业绩预告，公司预计2018年第一季度盈利2455.94万元-3274.58万元，同比增长50%-100%。
优博讯：一季度业绩预增70%-80%
优博讯（300531）披露一季度业绩预告。公司预计2018年第一季度盈利2,566.13万元-2,717.08万元，同比增长70%-80%。
【增减持】
北特科技：股东拟减持不超2%股份
北特科技（603009）公告，公司持股7.92%的股东谢云臣将在4月12日后的6个月内，通过集合竞价方式，减持不超过公司总股本2%的股份、同时不超过697万股。
火炬电子：股东拟减持1.99%股份
火炬电子（603678）公告，公司持股2.24%的股东罗森鹤拟在6个月内减持900万股，占公司总股本的1.99%。
绿城水务：温州信德拟减持不超1.36%股份
绿城水务（601368）公告，公司持股6.13%的股东温州信德拟3个月内减持不超1000万股，即不超公司总股本的1.36%。
永贵电器：员工持股计划完成股票购买 累计买入368万股
永贵电器（300351）公告，公司第二期员工持股计划已完成股票购买，截至3月19日，累计买入公司股票368.28万股，占总股本的0.96%，成交金额5159.94万元，成交均价14.01元/股。
