时间：2022-06-09 18:07:31
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇停牌公告，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
A股跌势未止，很多上市公司拿出了增持和自救两大绝招。其中，越来越多的公司宣布停牌，数量之多在中国金融史上前所未有。
再也不用看到跌停了。在眼下A股的暴跌、震荡中，上市公司的停牌显然为各方乐见。股市保卫战还未结束，越来越多上市公司宣布增持，也有越来越多的上市公司宣布停牌。
根据彭博汇总的数据，中国股市7月6日收市后又有近200家公司停止交易，停牌总数达到745家，占内地上市公司总数的26%，其中大多数在以中小企业为主的深圳市场上市。股票停牌锁定的市值高达8.7万亿人民币，占中国股市总市值的21%。
Wind资讯数据显示，截至7月8日22：40，共有321家上市公司申请7月9日停牌（不包含继续停牌，8日停牌个股为1317只），28家上市公司申请复牌，即7月9日有超过1600家上市公司股票停牌，两市停牌股票占比达58%。
至于停牌原因，很多上市公司公告多以“筹划重大事项”等原因一笔带过。例如，昨日曙光股份公告称，因本公司正在筹划重大事项，涉及与第三方进行合作，鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，本公司股票自2015年7月6日上午开市起停牌。与此相似，刚泰控股、新赛股份、佳都科技、神火股份、金叶珠宝、荣安地产、成都华神等多只个股均因筹划重大事项而申请停牌。
也有部分停牌公司公告称，因为正筹划资产收购事项、非公开发行股票等原因而停牌。如汇源通信、吉祥航空、精伦电子均公告称因正在筹划非公开发行事项而进行停牌。华仪电气也公告表示，公司正在筹划收购环保资产事项，自2015年7月6日开市起停牌。也有分析认为，随着股市暴跌，如果一些股票再不停牌，很多大股东的股票质押和增发盘就要被平仓。
信达证券策略师陈嘉禾说，在市场遭遇踩踏式抛盘之际，停牌的主要目的是防止股价进一步下滑。有微博网友戏称：“停牌的股票都是业界良心！”还有网友调侃，“这波行情过去再入市时，一定记着要买那些在这几天曾经停牌过的股票，只有这些才是良心企业，才是真正为广大散户着想的。”
中央人民广播电台经济之声援引业内人士观点称，补跌的风险，应该说影响因素比较多，比如停牌期间会不会出现利好，利好的实质性有多大，程度有多大，在停牌期间市场的走势如何，公司所在板块投资者的热情高不高，都会影响复牌之后的走势。在停牌期间，投资者要做足功课，在它复牌之前就要想好对策。
中国股票市场论文范文一：
威华股份：控股股东与盛屯集团筹划公司控制权变更事项 明起停牌
威华股份（002240）6月12日晚间公告，控股股东李建华与公司股东深圳盛屯集团有限公司拟筹划公司控制权变更事项。公司股票自6月13日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
赣粤高速：前5月车辆通行服务收入12.84亿 同比基本持平
赣粤高速（600269）6月12日晚间公告，公司2017年5月份车辆通行服务收入2.48亿元，与去年同期相比增长5.83%。而今年前5个月车辆通行服务收入累计12.84亿元，与去年同期相比增长0.49%。
鸿路钢构：签订逾4630万元钢结构加工合同
鸿路钢构（002541）6月12日晚间公告，全资子公司鸿翔建材近日收到腾飞建筑关于平興县户外休闲用品产业园钢结构加工合同，合同暂定钢结构制作工程量为10250吨，合同暂估价为4630.8万元，约占公司2016年度主营业务收入的1.49%。
中南建设：预中标21.7亿PPP项目 员工持股计划已买入逾1亿股
中南建设（000961）6月12日晚间公告，全资子公司江苏中南建筑产业集团成为梁山县棚户区改造(惠馨苑小区)建设PPP项目的第一预中标候选人，项目总投资约21.70亿元。公司同日公告，截止6月12日，公司2017年员工持股计划已通过二级市场累计购买1.07亿股，占公司总股本的2.8732%，成交金额为7.29亿元，成交均价为6.84元/股。公司最新股价为6.71元。
江南嘉捷：停牌因控股股东或筹划涉及公司的资产重组
亨通光电(600487)、中际旭创(300308)分别为光纤、光模块领域的龙头企业；中兴通讯(000063)最新公告全年预增2.8倍至3倍，主要受益于运营商网络及消费者业务收入同比增长。
易见股份：拟设立的区块链投资基金公司已完成工商登记手续
易见股份（600093）披露投资设立区块链投资基金的进展，经公司综合考虑商业保理公司的注册登记、资质审批和税收优惠等因素，投资基金项目公司最后的注册地选择在新疆维吾尔自治区霍尔果斯市。经公司申请，已获得霍尔果斯市商务和经济信息化委员会(招商局)的批复，工商注册登记手续已完成。
中国太保：两子公司前9月累计原保险业务收入2311亿元
中国太保（601601）公告，子公司中国太平洋人寿保险、中国太平洋财产保险前9月累计原保险业务收入分别为1533.46亿元、777.83亿元，合计2311.29亿元。
盐湖股份：二股东筹划重大事宜 明起停牌
盐湖股份（000792）公告，公司股东中化化肥有限公司，拟筹划影响公司股价的重大事宜，公司股票10月18日开市起停牌，停牌时间不超5个交易日。截至2017年度二季度末，中化化肥有限公司持股20.52%，为公司第二大股东。
京天利：1.04亿股19日解除限售占公司总股本的68.17%
京天利（300399）公告，公司将有1.04亿股于10月19日解除限售，占公司总股本的68.17%；实际可上市流通数量为2743.92万股，占公司总股本的18.05%。本次申请解除股份限售的股东人数为4名，全部为公司首次公开发行前股东，其中包括实际控制人钱永耀。
东方园林：联合中标20.13亿PPP项目
东方园林（002310）公告，公司牵头的联合体中标“南盘江综合治理(沾益段)建设项目社会资本采购”PPP项目，总投资20.13亿元，合作期限23年，建设内容包括“沾益慢行游线建设项目”和“伏釜山公园建设项目”。
汉鼎宇佑：停牌系筹划出售金融科技行业资产
汉鼎宇佑（300300）公告，公司正在筹划出售资产的重大事项，相关资产涉及金融科技行业。预计交易产生的利润将占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过300万元，预计的交易方式为支付现金。公司股票10月17日起停牌。
中国建筑：前三季度建筑业务新签合同额超1.6万亿元
中国建筑公告，2017年1-9月，公司建筑业务新签合同额16033亿元，同比增长25%；地产业务合约销售额1678亿元，同比增长10.9%。
兴发集团：磷矿停产预计减少公司当期净利润约2100万元
兴发集团（600141）公告，公司磷矿从10月16日开始停产，预计本月底恢复生产。按照停产15天测算，本次停产预计将减少公司磷矿石产销量约30万吨，预计将减少公司当期销售收入约5700万元，占2016年营业收入比重约为0.39%；减少当期净利润约2100万元，占2016年净利润比重约为20.58%。当前公司存有一定量的磷矿石库存，预计本次磷矿停产对公司下游化工生产不会造成较大影响。
涨跌停板的推出是防止新兴证券市场过度投机的产物，本意是防止市场过度波动。但是，涨跌停制度实际起了两个作用：一是在股票本身具有突然上涨10％以上冲击力时(比如突发重大利好消息、大盘反转)，被迫在10％处停住，第二天由于本身上涨要求，还要继续上涨，这是一个明显的投机机会；二是涨跌停板对买卖股票的双方产生明显的心理影响。
Wind资讯数据显示，从2001年1月2日到2011年7月7日2542个交易日中A股市场共330多万个日度收盘价分析，涨停出现34049次，占比约1‰股票涨停后，对本来想卖股票的人来说，会提高心理预期，改在更高的位置卖出，而对想买的人来说，由于买不到，也会加强看好股票的决心，不惜在更高的位置追高买进。所以，涨跌停板的助涨助跌作用非常大。本刊总结了涨停股的数据统计、后续表现以及具体的技术分类，希望对读者有所帮助。
数据统计
从涨停在各交易日的分布来看，平均每个交易日有13只股票涨停。2008年9月19日1079只股票涨停是涨停股票数最多的一天。100只以上股票涨停的交易日数共为21个，超过200只股票涨停的有6个交易日。只有一些重大的利好消息才能对全市场造成如此普遍的影响。
与大众的一般认识不同，2008年熊市过程中反而出现了最多的涨停股，为7951次，超过了2006年和2007年大盘牛市过程的涨停次数。涨停次数最多的四只个股为杭萧钢构、三普药业、中船股份和安信信托，涨停次数分别为67次、66次、63次和61次，其中杭萧钢构在2003年11月才IPO上市。
如果观察涨停次数最多的前10只股票，可以发现其全部都是流通股市值在150亿元以下的小盘股，且大部分都是流通市值在40亿元以下的。如果查看这几只股票涨停后续表现，可以发现还是有多只股票在涨停后30日取得较好的平均涨幅。莫尼塔投资的研报认为，对于此类比较活跃，换手率高的小盘股，投资者是否会大幅盈利还是损失惨重主要取决于其能不能在股价短期内大幅冲高、市场上存在大量获利盘时能不能及时离场。
虽然几只“涨停王”个股的平均涨停后续表现基本都为正值，但是其启动的时机并不容易把握。这几只涨停次数最多的小盘股在行情启动的前后常常会出现成交量或换手率的异动，甚至出现因重大的未披露信息或交易异常被证监会停牌的情况。
事实上，如果观察因交易异常波动和未披露相关信息被证监会停牌天(次)数最多的几只个股，会发现其中绝大多数都是市值50亿以下的小盘股。
后续表现
涨停个股带给投资者的机会有两种，第一种是预判涨停的出现并提前买人。第二种是当涨停出现后预期其后市看好且买入，获取涨停板之后的收益。
涨停盘之后一个交易日的几种极端情况的表现都比较引人关注，如连续的涨停板与涨停之后第二天马上跌停。Wind资讯的数据显示，2007年之后的涨停盘后一个交易目的表现上涨的占近70％，有30～35％的情况是第二天下跌的。涨停后一日马上跌停出现的概率并不高，从2001～2011年平均只有1％左右的概率。从2008年之后，涨停盘后继续涨停出现的次数较多，有11％～13％的概率。
从短期来看，2001年～2011年7月7日出现的3万多个涨停盘中，其后一日的平均涨幅为2.07％，涨停盘的后5个交易日的平均涨幅约为2.56％，最好的情况是连续5个涨停板。
可以看到不论当年的股市是牛市还是熊市，涨停盘后的短期平均走势绝大部分都是涨的。然而，使用这个统计作为投资方法是不太可行的，因为涨停盘后常常会出现高开的情况，2％的涨幅很容易就被消化了。一些连续涨停的个股往往在集合竞价阶段就涨停了，普通投资者很难得到此时进场的机会。其中海通证券2007年初借壳都市股份上市后在30个交易日内涨幅超过了300％。
涨停股分类
从涨停的过程上分析，主要有两种类型，即在集合竞价阶段直接涨停和在连续竞价中涨停，而连续竞价中的涨停路径可以细分成一波拉涨停(即开盘后价格一路上涨直至涨停)和数波拉涨停(即盘中存在数次上涨和向下调整的过程)。
如果考虑涨停个股的成交量，则可以分为无量涨停、正常成交量的涨停和放量涨停三种情况。从涨停的原因上分析，大致有两种情况，即上市公司的重大消息或报告相关的涨停和无公司层面的重大消息的涨停盘。
首先分析上市公司重大消息和报告相关的涨停盘的后续表现。研究这类涨停有一个很好的观测切入点，即个股的停牌情况。个股停牌主要有几种情况，即停牌一天(或连续停牌一天)，停牌半天，停牌一小时和盘中停牌等。
停牌一天最常见的原因是召开股东大会、资产重组、增发和其它重大消息等。停牌半天较常见的原因是董事会公告、分红配股／增发方案、年报公布等。停牌一个小时较常见的原因是公司季度／半年度／年度报告、公司预盈预亏公告和其他的一些公告等。盘中停牌主要对应的原因是交易异常、股价波动异常和公司有重大未披露事项等。
与停牌相关的涨停盘有三种类型，即停牌后一天涨停、停牌后当天涨停和停牌前一天涨停。这三种类型又对应着不同的情况。前一天停牌后本日出现涨停中99％情况是前一天全天停牌后涨停，对应的情况是公司层面的重大消息后的涨停。停牌后当天涨停中有94％是停牌1小时后当天涨停，对应的情况较多的是当天季度／半年／年报后涨停。停牌的前一天涨停中有62％是停牌1小时，37％是停牌一天。这种涨停的原因可能是投资者对公司的重大消息或财务数据有所预期，甚至是提前泄露。
平均来看，与停牌关联的涨停盘后续走势明显优于全部样本的走势。这个趋势不论是涨停后短期还是中长期走势都是如此。由此可见公司层面的重大消息平均可以带来更好的后期走势。
停牌关联的涨停盘后续大约比全部涨停样本多涨约1.2％，但这个差距没有随着时间的延长而加大。从最大和最小的涨跌幅区间上看，停牌关联的涨停盘后续走势在－40％到193％之间，与全部样本的涨跌幅区间差别不大。
在所有与停牌相关的涨停盘中，前一天停牌后的涨停盘后续平均表现最好，停牌后当天涨停次之，停牌前一日涨停再次。
第一条为了促进证券投资基金业的发展，规范开放式证券投资基金在深圳证券交易所（以下简称本所）的发售、上市及交易，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规、规章的规定，制定本规则。
第二条本规则所称上市开放式基金（英文名称为：Listed Open-ended Funds，简称：LOFs），是指在本所上市及交易的开放式证券投资基金。
第三条上市开放式基金在本所发售、上市及交易，适用本规则；本规则未做规定的，适用本所其他规定。
第二章基金份额的发售
第四条上市开放式基金通过本所发售的，基金管理人须向本所提交发售申请，并获本所确认。
第五条上市开放式基金的基金管理人应当委托中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）办理基金份额的登记结算业务。
基金募集期内，投资者可以在交易日的交易时间内，以其在中国结算深圳分公司开立的人民币普通股票帐户或者证券投资基金帐户通过本所交易系统认购基金份额，也可以深圳类别开放式基金帐户通过基金管理人或者代销机构认购基金份额。
第六条投资者通过本所交易系统认购的基金份额，登记在中国结算的证券登记结算系统（以下简称证券登记结算系统）；通过基金管理人或者代销机构认购的基金份额，登记在中国结算的开放式基金注册登记系统（以下简称注册登记系统）。
第三章基金份额的上市
第七条开放式基金申请在本所上市，应当符合《证券投资基金法》第四十八条的规定。
第八条基金管理人申请开放式基金上市，应当向本所提供下列文件：
（一）基金管理人签署的上市申请书；
（二）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准基金募集的文件；
（三）基金合同；
（四）基金招募说明书；
（五）基金托管协议；
（六）经具有从事证券相关业务资格的会计师事务所出具的基金最近三年的财务报告（新募集基金除外）；
（七）中国证监会对基金备案的确认文件；
（八）上市交易公告书；
（九）基金管理人、基金托管人信息披露负责人的基本资料；
（十）中国结算有关基金份额登记情况的说明；
（十一）本所要求的其它文件。
第九条申请上市的开放式基金符合上市条件的，本所与基金管理人签订《上市开放式基金上市协议》，并向基金管理人出具《上市通知书》。
第十条《上市交易公告书》披露的有关事宜按照中国证监会的《证券投资基金信息披露内容与格式准则第1号——〈上市交易公告书的内容与格式〉》办理。
第十一条上市开放式基金在本所上市，基金管理人应当按下列标准向本所缴纳上市费用：
（一）上市初费：3万元人民币；
（二）上市月费：5000元人民币；自上市当月开始计算，按年预缴。
第四章基金份额的交易与申购、赎回
第十二条买入上市开放式基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
第十三条本所对上市开放式基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行。
第十四条登记在证券登记结算系统中的基金份额只能在本所交易，不能直接申请赎回；登记在注册登记系统中的基金份额只能申请赎回，不能直接在本所交易。
第十五条投资者如需将登记在证券登记结算系统中的基金份额申请赎回，或将登记在注册登记系统中的基金份额通过本所交易，应当先办理跨系统转登记手续，即将登记在证券登记结算系统中的基金份额转登记到注册登记系统，或将登记在注册登记系统中的基金份额转登记到证券登记结算系统。
第十六条上市开放式基金在本所交易的交易费用收取标准比照封闭式基金的有关规定办理。
第五章信息披露
第十七条上市开放式基金信息披露应当遵守中国证监会的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》、《证券投资基金信息披露编报规则》及本规则的相关规定。
第十八条本所对上市开放式基金公开披露的信息进行形式审查，对其内容不承担责任。
第十九条本所于交易日通过行情系统揭示基金管理人提供的基金前一交易日基金份额净值，本所对其提供的基金份额净值的合法性、准确性不承担责任。
第六章停、复牌与暂停、终止上市
第二十条上市开放式基金出现下列情形之一时，基金管理人应当向本所申请对其例行停牌及复牌：
（一）于交易日公布年度或者半年度报告，当日上午开市起停牌一小时，上午十点三十分复牌；
（二）于交易日公布收益分配公告或者预告，当日上午开市起停牌一小时，上午十点三十分复牌。
第二十一条上市开放式基金于交易日公布临时公告的，基金管理人应当向本所申请停牌，本所根据情况决定是否停牌和停、复牌时间。
在证券交易时间内，基金管理人如停止上市开放式基金的赎回业务，必须预先向本所申请其同时停牌。
第二十二条上市开放式基金出现下列情形之一时，本所可对其予以停牌：
（一）在任何公共媒体出现的或者在市场上流传的消息，可能对上市开放式基金的交易价格产生误导性影响或者引起较大波动的，本所可对其实施停牌，直至信息披露义务人对该消息作出公告的当日上午十点三十分复牌；
（二）信息披露不充分、不完整或者可能误导公众，信息披露义务人不按照本所要求作出修改的，本所可对其停牌，直至信息披露义务人作出补充或者更正公告的当日上午十点三十分复牌；
（三）延迟公布年度报告或者半年度报告的，本所可对其实施停牌，直至该年度报告或者半年度报告公告后，当日上午十时三十分（如果公告日为非交易日，则于公告后第一个交易日开市时）复牌；
（四）基金管理人在基金运作和信息披露方面违反国家有关法律、行政法规、规章及本所业务规则的规定，情节严重，被有关部门调查，可能对上市开放式基金的交易价格引起较大波动的，本所可对其管理的上市开放式基金实施停牌，待有关处理决定公告后另行决定复牌时间；
（五）本所认定的其它情形。
第二十三条上市开放式基金上市期间出现下列情形之一的，本所决定其暂停上市：
（一）基金份额持有人数连续20个工作日低于1000人；
（二）基金总份额连续20个工作日低于2亿份；
（三）违反国家法律、行政法规，中国证监会决定暂停其上市；
（四）本所认为须暂停上市的其他情形。
第二十四条前条所述情形消除后，基金管理人可向本所提出恢复上市申请；经本所核准后，可恢复该基金上市。
第二十五条上市开放式基金出现下列情形之一的，本所决定其终止上市：
（一）自暂停上市之日起半年内未能消除暂停上市原因的；
（二）基金合同终止；
（三）基金份额持有人大会决定终止上市；
（四）本所认为须终止上市的其它情形。
第七章罚则
第二十六条基金管理人、基金托管人违反本规则规定的，本所视情节轻重给予以下处理：
（一）责令改正；
（二）内部批评；
（三）公开谴责；
（四）报中国证监会查处。
第八章附则
第二十七条本规则由本所负责解释。
金字火腿（002515）公告，公司控股子公司中钰资本原本拟认购纽交所上市公司NBY发行的240万股新增普通股。同时，中钰资本拟1674万美元受让先锋香港和傅建平和业绩持有的NBY420万股。上述交易总价款计2706万美元。因未能在协议约定期限前完成境外直接投资的核准备案手续，交易前提条件未能满足，交易各方协商一致决定终止本次交易，交易各方无需向其他方承担任何责任。
恒星科技：恒星钢缆明起终止在新三板挂牌
恒星科技（002132）公告，控股子公司恒星钢缆股票自3月2日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。终止挂牌后，恒星钢缆将及时办理退出登记手续。
万顺股份：美国商务部对子公司铝箔作出反倾销和反补贴肯定性终裁
万顺股份（300057）公告，近日，美国商务部宣布对进口自中国的铝箔产品作出反倾销和反补贴肯定性终裁。被调查产品描述覆盖公司控股子公司江苏中基生产并对美国出口的铝箔产品。裁定江苏中基适用48.64%的倾销幅度和17.14%的补贴率。后续美国国际贸易委员会(USITC)将对本案作出产业损害终裁，从而最终决定是否对相关产品征收反倾销和反补贴税。
雪莱特：涨幅较大 不存在应披露而未披露信息
雪莱特（002076）公告，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到28.68%。经查，不存在应披露而未披露信息。
海虹控股：股票交易价格异常波动 自查停牌
海虹控股（000503）公告，此次停牌时间预计不超过3个交易日，预计复牌时间为3月6日。公司将在停牌期间就股票交易异常波动情况进行必要的核查，待公司完成相关核查工作并披露结果后复牌。
顺威股份：重大事项待披露 2日起停牌
顺威股份公告，公司因存在重大事项待披露，1月2日起继续停牌。早前公司宣布终止重大资产重组，并召开投资者说明会。
白云山：获得1类化学新药头孢嗪脒钠药物临床试验批件
白云山公告，公司获得1类化学新药头孢嗪脒钠药物临床试验批件。头孢嗪脒钠是在创新药物头孢硫脒的基础上结构改造而得的全新化合物，适应症为社区获得性肺炎。头孢嗪脒钠是继头孢硫脒之后唯一由我国自主创新研发的头孢类抗生素，是我国近二十年来唯一成功获批的头孢类一类新药临床批件。
华能水电：1.9亿元挂牌出售北京多处房产
华能水电公告，公司在北京产权交易所通过公开挂牌方式出售持有的标的1：北京市丰台区莲香园16号楼18层01-08房产及附属设施；标的2：北京市丰台区莲怡园北路2号院1号楼-1层-108、3层301房产及附属设施，2号院2号楼3层301房产及附属设施相关资产。标的1按评估备案值9928.6万元进行挂牌，标的2按评估备案值9163.53万元进行挂牌。
龙宇燃油：拟回购公司股份 总额不低于5000万元、不超过6亿元
龙宇燃油公告，公司拟计划以自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购总额不低于5000万元，不超过6亿元；回购股份价格不超过12元/股的条件下，预计回购股份不超过5000万股，占公司目前已发行总股本比例不超过11.33%，回购期限自股东大会审议通过回购预案之日起不超过六个月。
首旅酒店：2.42亿股限售股1月8日上市流通 占总股本29.65%
首旅酒店公告，公司2.42亿股非公开发行限售股份将于1月8日上市流通，占公司股份总数的29.65%。
*ST天宏（600419）日跌5.00%，南方汇通（000920）日跌9.95%，中捷股份（002021）日跌9.97%，黔源电力（002039）日跌9.96%。9月的第一天，4家复牌的上市公司同时复牌又同遭无量跌停。他们的长时间停牌起因于重组，复牌则因重组搁浅，而在停牌之前，这些公司的股价却都是放量大涨的。
4家公司均在重组停牌前两天出现股价异动。*ST天宏停牌前，曾经连续两天涨停，8月5日更是大幅放量。而黔源电力和中捷股份同样也在停牌前两天提前放量大涨。
其中的*ST天宏是停牌时间最短的一家公司，8月7日公司公告进行资产重组，8月25日，公司还在公告表示重组方案构建基本完成，正在微调处理。但4天之后，竟然接到实际控制人的复函，表示目前涉及的重组资产存在法律纠纷，3个月内将不再进行重大资产重组。于是，就出现了“重组搁浅，复盘跌停”的一幕。
最惨的是南方汇通，在年初的1月14日涨停后，便一直停牌。苦等8个月，得来的却是“重组拟置入资产涉及的有关报批事项尚未得到批准，签署框架协议各方一致认为本次重组工作无法在近期内取得进一步的实质性进展，公司股票复牌之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项”的利空消息，复牌后直接牢牢封住跌停板。而且由于上证指数一路缩水，其后市补跌压力更为巨大。
不可否认，有些上市公司，特别是ST股在重组的消息下，在一定时期内成绩还是令人满意的，比如被同方集团借壳上市并在4月份连拉6个涨停的ST科健。
但极端“不幸”的例子却更多些。在大盘形势依然十分美好的时候，ST幸福重组的消息传出，停牌前的最后一个交易日，原先每股净资产只有0.02元的ST幸福股价，竟然一路飙升到22.42元，一部分人先“富”了起来。
可天下哪里有那么便宜的事情？时隔6个月，此时股市已经进入低迷期，中小股东期待已久的ST幸福终于复牌。首日便下跌了68.73％，当天收于7.01元。“幸福的泡沫”破了。
重组消息传出――停牌前疯涨――重组搁浅――复牌跌停，多么相似的一幕幕重组故事。在大涨大跌中，中小股东坐在重组股这部“过山车”上，体会着“股市有风险，投资需谨慎”的真谛。但是，在这些重组行动中，并非所有人都是输家。
在信息不对称的条件下，某些上市公司的重组通过“传闻”导致股价大起大落，令人疑似为“大资金”主导下的“借壳造富运动”。
试分析，许多重组难产，更多时候往往源于缺乏实质性内容。近年来，有数百家上市公司有过各类重组计划，绝大部分上市公司都是采取内资并购形式，其中不乏报表式重组的个例。
特别是一些不怎么负责任的ST上市公司，拿着IPO换来的、公众股东的“血汗钱”去打了水漂，落得一屁股的债务。为了化解债务纠纷、不被监管机构踢出交易所的大门，一些重组传闻便从这些上市公司当中飘向外界。不过，毕竟这类公司负担沉重，持续经营能力存在重大不确定性，注资重组风险较大。因此他们的所谓重组，往往也只是雷声大雨点小。
对此，中国证监会不断出重拳严管上市公司重组。2007年7月开始，管理层审批逐渐收紧。今年，证监会又了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，此后，再次上市公司并购重组的首次系统规范――《上市公司重大资产重组管理办法（征求意见稿）》，如此密集地出台有关上市公司资产重组的规范性文件，可见监管部门以规范上市公司资产重组，严防损害股东和投资者利益行为的决心。
但监管层的这一整肃行动，却被某些“市场敏感人士”解释为“意在为随后而来的重大资产重组‘铺路’”，并放出话来:下半年或将有一系列重大资产重组事件发生，机构投资者可能已经提前动手，而相关概念的股票或将再次受到市场热炒。
甚至，有所谓内部人士鼓吹投资某某ST重组的乐观，认为ST板块会大涨，而且是“越亏越涨”。因为亏，就只有重组卖壳一条路，一旦脱胎换骨后，ST就将掀起了新一轮摘帽，大唱“翻身道情”。尽管ST帽子沉重，但庄家却嫌“富”爱“贫”。并认为，在当今投机为上、资金说话的形势下，有“庄”就是“草头王”的世道里，ST借着重组的“东风”一定会涨。
因此，一幕幕重组股“停盘疯涨，复盘跌停”的闹剧便不断重复上演。
《上市公司重大资产重组管理办法》对于信息披露作了特别规定:上市公司实施重大资产重组时，有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息，保证所披露信息的真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;同时，根据规定，如果在上市公司关于重大资产重组的董事会决议公告前，相关信息已在媒体上传播或者公司股票交易出现异常波动，上市公司应当立即将有关计划、方案或相关事项的现状以及相关进展情况和风险因素等予以公告;任何知悉重大资产重组信息的人员在相关信息依法公开前，泄露该信息、买卖或者建议他人买卖相关上市公司证券、利用重大资产重组散布虚假信息、操纵证券市场或者进行欺诈活动的，将依法追究法律责任……一部分为重组而蠢蠢欲动的上市公司放弃了原计划。
但是，利用借重组概念“造富”的“顽疾”并未有效得以根除。
由于目前中国上市公司整体治理水平不高，股东、董事会、监事会机制仍不健全，大股东权力过大，中小股东尚不能充分参与公司的治理，董事会没有充分发挥作用，监事会作用非常有限等问题，使重组中的一切都似雾里看花，不清不楚。
包括公司经营者和各位股东在内，说的最多的是重组资金数量，仿佛有了钱之后所有问题都会迎刃而解，却很少主动探寻这个重组是否经过股东大会讨论通过，重组后能否给企业注入除了金钱以外的更多的新鲜血液，比如更为完善的董事会、监事会形态，从而建立有效的制衡机制，终结一股独大或缺乏透明的公司治理构造。
虽说在股市中，因重组而乌鸡变凤凰的神话演绎使人们对于重组充满渴望，一旦由于上市公司不负责任的态度导致重组失败，不仅会给投资者带来巨大风险，公司本身也变得命运多舛起来。这类重组不但没有带来企业经营绩效的改善，更未有效改善公司的治理效应。
要知道，除了股权数量不同外，各个股东的权利是相同的，股东之间权利也是平等的，大股东、经营者、投资者，乃至普通员工都是一个利益共同体，企业经营状况好了，有了更为光明的发展前景才能实现更持久的利益诉求。
同时，平等、诚信地对待每一位股东，自觉维护他们的合法权益，是上市公司应尽的义务。对于准备重组的上市公司来说，真实地披露有关信息，是树立诚信形象，履行诚信义务的最佳体现。而这种诚信形象的树立，对于企业获得投资者信心，赢得更多发展空间也同样颇有益处。
围海股份：收购雄县安杰建筑70%股权 布局雄安新区
围海股份公告，近日，公司以自有资金657万元收购雄县安杰建筑安装工程有限公司70%股权。安杰建筑自成立至今尚未实际开展经营。收购完成后，各股东按同比例对安杰建筑进行增资至2000万元，其中公司将对安杰建筑增资1400万元，并于近期取得营业执照。本次交易有利于公司开拓主营业务省外市场，对公司未来在雄安新区的发展具有积极意义和推动作用。
浔兴股份：收购资产变更为出售拉链业务资产 继续停牌
浔兴股份（002098）公告，由于公司与标的公司股东未能就交易方式及业绩承诺等达成一致，公司终止重组并变更为出售公司部分资产。公司拟向福建浔兴集团有限公司或其指定的第三方转让公司直接或间接拥有与拉链业务相关的、或基于拉链业务的运营而产生的所有资产及权利。福建浔兴集团持有公司7.38%的股份，本次重大资产出售不会导致公司控股股东及实控人发生变更。公司继续停牌。
北特科技：重组事项获证监会审核通过 明日复牌
北特科技（603009）公告，公司重大资产重组事项当日获证监会并购重组委审核通过，股票自1月11日开市起复牌。
【业绩预告】
百川能源：2017年净利预增50%-60%
百川能源（600681）公告，公司预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加27,500万元到33,000万元，同比增加50%到60%。报告期内，公司通过外延并购进一步扩大公司市场区域布局，各项业务较上年同期大幅度增长。其中，燃气接驳业务、燃气销售业务收益增长较快。
重组失败，股价大涨，大股东借机套现
自3月24日国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》进一步松绑企业并购重组束缚以来，A股上市公司的并购重组呈井喷之势。
仅9月11日晚，就有5家上市公司齐齐公布了重组方案，涉及领域有“化妆品、墓地、鸡尾酒、游戏”，其中，江泉实业（600212.SH）获北京唯美度借壳，变身化妆品股；百润股份（002568.SZ）收购巴克斯，豪饮鸡尾酒；长城集团（300089.SZ）投资手游等资产；福成五丰（600965.SH）收购宝塔陵园，踏入殡葬业。有股民发帖感叹这真是“生老病死、吃喝玩乐，一应俱全”。
A股本轮并购重组潮让业内人士也有些惊讶。据记者了解，今年9月上海一家券商投行部负责人在给企业家的一个内部讲座上说到今年以来A股已有超过10%的公司正在停牌重组时，现场企业家大为吃惊。
然而在数量巨大的重组背后，不少上市公司重组却以失败告终。
《中国经济周刊》记者根据Wind资讯统计，今年以来（截至9月27日），终止并购重组的上市公司家数为145家，平均每月为14.5家，但最近3个月以来，终止并购重组的上市公司家数迅速增加，3个月达到64家，平均每月21家。
记者注意到，最近3个月终止重组的上市公司在公告重组失败复牌当日，不仅没有大跌，反而有17家涨停。重组失败反而导致股价上涨的景象，让不少投资者直呼看不懂。伴随着股价上涨，甚至一些公司股东趁机在股价高位减持，令市场人士怀疑这是上市公司通过重组来讲故事，推高股价，有侵害投资者利益嫌疑。
价格有分歧或是重组失败主因
Wind资讯统计显示，从6月27日至今的3个月内已有64家企业公告重组终止。
《中国经济周刊》记者独家梳理上述重组终止的相关公告发现，上述64家企业公开的重组失败的主要原因有三类，一是重组双方在资产价格方面的分歧；二是重组标的资产缺点未充分暴露，在尽职调查时被发现问题而终止；三是标的资产业绩承诺未达到预期。
“评估分歧确实是并购终止的主要原因，我认为上市公司并购重组，尤其是收购非上市公司股权，超过60%都是价格问题。”宏源证券并购部总经理洪涛在受访时表示。
中泰化学（002092.SZ）在今年3月28日停牌进行重组，3个月后的6月27日，中泰化学最终放弃了发行股份购买资产的重组方案。
《中国经济周刊》记者了解到，中泰化学终止重组的原因即有双方对交易对价未达成一致。
无独有偶，今年6月3日停牌的中昌海运（600242.SH），意图通过发行股份的方式收购一家TMT（科技、媒体、通信）公司。《中国经济周刊》记者了解到，中昌海运与交易对方在交易总体框架上有较多共识，但最终因为双方未能在收购价格和部分重组协议条款上达成一致而作罢。
除了收购价格的分歧，另外一种导致失败的原因则是上市公司在对标的公司进行尽职调查时发现问题。有投行人士称，被收购方往往希望将标的资产价格卖得更高，所以在初步接触时会将公司的经营情况描述得较好，但等有意向收购方即上市公司派驻人员进行尽职调查后，可能会发现与被收购方描述的不一致的情形，如果上市公司不能接受，则会终止重组。
如汇通能源（600605.SH）在今年6月10日停牌，公布了重大资产重组事项。记者了解到，汇通能源准备以现金、发行股份等方式募集资金收购文化传媒和游戏类资产。
但在7月4日，汇通能源宣布终止本次重大资产重组。其原因是，随着尽职调查的不断深入，在与交易对方及中介机构的沟通协调中，公司发现本次重大资产重组涉及的环节较多，某些环节实施的条件尚不成熟。
再如7月9日宣布终止重组的远光软件（002063.SZ），同样是因为在尽职调查中发现问题而终止重组。记者了解到，其原因是在尽职调查过程中，公司了解到的信息让其对标的资产的不确定性和或有风险无法确定并判断，使得标的资产已不符合交易双方签署的《附条件生效的发行股份及支付现金购买资产协议》所约定的有关条件。
在上市公司公开的原因中，最后一类导致重组败局的原因则是业绩承诺未达预期。
如合金投资（000633.SZ），在今年4月25日已经公布了资产重组预案，并且在部分中介机构已完成对交易标的审计、评估等工作的情况下，于7月11日宣布终止此次重组，原因是双方无法就本次重大资产重组标的资产的业绩承诺等条款达成一致意见。
因重组标的业绩未达预期而终止重组的还有邦讯技术（300312.SZ），其公告称，终止重组的原因为标的公司凌拓科技最近一期业绩未达预期。
江粉磁材等重组失败股价大涨
大股东趁机减持
如果说上述三大类造成重组失败的原因还属于正常的商业考虑，那另有部分重组则显得像“走过场”，营造了市场对公司的重组预期，造成了股价的上涨，而股价上涨后往往出现大股东减持股份。
《中国经济周刊》记者统计显示，在上述64家宣布重组失败的股票中，有17家在宣布重组失败的首日股价涨停。“这与以往一旦重组失败，市场就会用脚投票不同，在现在的重组成风的大气候中，一般会认为此次虽然重组失败了，但表明公司在积极寻求重组，也许会在未来某一天重启重组。”上海一家私募公司的操盘手刘林（化名）称，她最近就特别关注重组失败股的价格走势。
虽然根据相关规定，在终止重组事项后，未来至少需要三个月不再策划重组事宜，但记者发现，有部分公司在公告中却明确表示未来会积极寻求并购重组。这给了市场对其未来的重组预期。
如华星创业（300025.SZ）在公告了终止重组的原因之后，话锋一转，表示，公司将继续外延式发展与内生式成长并重、资本运作与业务发展并重的成长路径，积极寻求通过兼并、收购、股权投资等方式实现扩张的可能性。
同样有类似表述的还有安控科技（300370.SZ）、科大智能（300222.SZ）、三川股份（300066.SZ）、九洲电气（300040.SZ）。截至10月7日，华星创业和上述4只股票的收盘价比停牌日分别上涨10%、5%、23.3%、8.75%、33.6%。
刘林表示，在重组失败的股票中，除了关注明确表示未来有重组预期的，一些停牌和宣布终止重组日期间隔不超过10天的股票也有股价上涨的可能。
记者梳理发现，浙江富润（600070.SH）从停牌到公布终止重组间隔了7天，凤凰股份（600716.SH）间隔了6天，美菱电器（000521.SZ）间隔了5天，洪涛股份（002325.SZ）间隔了7天，北京城乡（600861.SH）间隔了7天。
这些公司重组的快速失败并未导致其股价大跌，这反而成为其股价上涨的催化剂，从停牌日至10月7日，上述5只股票分别上涨101.6%、7.86%、27.3%、14.6%、7.7%。
“这些‘过场式’的重组实际上都推高了股价，提升了上市公司的市值。”刘林说。
对于这些上市公司来说，市值的提升带来了实实在在的真金白银，最有代表性的是，其中一些上市公司的股东在公司股价上涨后选择了减持。
如英唐智控（300131.SZ）在9月12日宣布终止重组，其自然人股东郑汉辉9月22日通过大宗交易减持340万股，减持均价为11.58元/股，套现额近4千万元。而在去年9月16日宣布停牌重组的英唐智控股价为8.4元/股。
再如，江粉磁材（002600.SZ）在3月3日宣布停牌重组时股价为9.88元/股，最终在8月13日公告终止重组。在9月15日，其控股股东汪南东以均价11.68元/股进行了减持套现额为5840万元；此前9月2日，二股东、副董事长兼副总经理吴捷以每股11.68元的均价，通过大宗交易减持了江粉磁材436.42万股，套现5097万元。
失败之下仍热衷重组：
能推高公司市值
虽然重组失败者大有人在，但A股上市公司对重组依旧趋之若鹜。
“并购重组正在超越我们传统的投资方式和IPO，成为公司快速发展的重要渠道。以上市公司为主体的并购方携着股票和现金，不计成本地在做。”深圳一家知名创投机构董事总经理李豪（化名）告诉《中国经济周刊》记者，他所在机构投资的多家企业已经被上市公司溢价收购。
李豪告诉《中国经济周刊》，目前的市场环境造成并购重组热的原因有两类。
一是市场需求决定。从上市公司角度来讲，它们通过并购重组来抢人才、抢技术、抢产业链发展的通道。“从被收购企业来讲，尤其是有我们这些基金进入的被收购企业，我们在找退出的出口、在找快速上市的捷径，两者一拍即合。”李豪说。
资料显示，2014年3月，绿地集团向商用地产集团买下了位于伦敦金丝雀码头金融区西北角的Hertsmere地块，项目占地约3700平方米，该栋67层的大楼包含861套公寓，此外还有写字楼、商店等物业项目，交易金额约为6亿英镑。 插画_袁晓宇
协信分拆物业终上市
2月18日下午2点，重庆天骄爱生活服务股份有限公司全国中小企业股份转让中心（新三板）正式挂牌上市。
于2015年8月完成股改的天骄爱生活（天骄股份）为协信集团控股子公司，前身是重庆天骄物业管理服务有限公司，成立于1999年，注册资本2409.64万元，注册地址为重庆市渝中区新华路，股票总量2409.64万股，主业为物业租赁及物业管理服务。
天骄股份在新三板披露的转让说明书中指出，公司共有全资子公司4家，控股子公司2家；分公司11家。
泛海收购万达影视股权 增资青岛万达影视
3月4日晚，泛海控股发公告称，公司全资子公司泛海股权投资公司与大连万达集团及王健林先生签订《万达影视传媒有限公司的股权转让协议》，泛海股权投资公司以10.58亿元收购万达影视传媒有限公司约6.61%股权。同时，泛海股权投资公司出资14.42亿元对青岛万达影视进行增资，获取其约7.59%股权。
泛海控股称，公司本次投资万达影视和青岛万达影视，涉足文化传媒领域，有利于公司整体价值提升。
融创1月合同销售58亿 拿地超94亿
近日，融创中国控股有限公司公告称，2016年1月，集团实现新增预订销售金额人民币42.3亿元，合同销售金额为58.1亿元，合同销售面积约29.2万平方米，合同销售均价约1.99万元/平方米，至2月底另外有预订合同金额29.5亿元。
据观点地产新媒体查询，2015年1月，融创中国实现合同销售金额54.9亿元，2016年1月则同比增长约5.83%。值得注意的是，2016年1月，融创拿地耗资超94亿元。孙宏斌曾公开表示将“继续布局”提做2016年融创发展的第二个关键词。
中房地产拟收购中交旗下优质地产项目
就在数日之后，8月27日，美的电器便披露了停牌公告，陷入了沉寂。
沉默了近两个多月的美的电器在11月12日再次成为业界瞩目的焦点。当日，美的电器了第五次“重大资产重组公告”，这被业界看做是一个标志性转变。美的电器宣布，拟推动整个美的集团内部的资产整合。
虽然美的电器在这次公告中没有透露整合的具体细节，但业界纷纷猜测，美的在为整体上市做准备。在他们看来，美的集团整体上市至少有三大好处：一是有利于整个集团旗下所有产业融资发展，而不仅仅局限于制冷产业；二是有利于集团实现规范化发展，便于大股东监督董事会及管理层；三是整合集团技术研发、营销平台资源，使之形成合力发挥整体协作作战效益。
早在何享健辞去董事局主席一职之前，美的集团就已经为集团整体上市作足铺垫：2012年年中，美的集团宣布整合旗下二级产业集团，制冷产业集团、日电集团和机电集团等实现大一统，不再独立存在；8月，美的内部宣布小家电业务重组方案，将事业部精简为六大事业部；10月，美的集团引入战略投资者，美的控股将所持美的集团15.30%的股权转让给融睿投资与鼎晖投资。今年初，美的控股又把所持美的集团14.85%的股权转让给上述两家投资公司……
不过，尽管方洪波骁勇善战，但面对美的集团整体上市的考题，他想交出一份满意的答卷也颇为不易。
2013年1月21日，美的电器公布了其停牌以来最为详细的重组进展公告。公告称，预计最晚将不迟于2013年3月31日前，向深交所申报相关文件并申请复牌。美的集团资产重组整合的停牌时间如此之久，也反映出这家国内最大的白色家电航母整合难度和复杂程序超过外界想象。
作为一个千亿元规模的公司，美的电器的转型注定是一个艰难的过程。早年间，通过并购急速扩张，美的电器无形中打造了一个庞大的家电帝国。与此同时，也不可避免地染上了大企业病。
空调产业链、冰箱产业链、洗衣机产业链、微波炉产业链、洗碗机产业链……庞杂的业务、数不清的产品、复杂的渊源背景，要把这一切整合起来去节约交易成本谈何容易。
美的电器中报显示，2012年上半年，美的电器实现营业收入390亿元，同比下滑了37%。就在2012年下半年，美的集团内部不断传出裁员降薪的消息。
对此，方洪波表示，尽管受经济环境及家电行业不景气的影响，美的销售收人下滑，但美的的盈利能力在逐步恢复，我们对公司未来发展充满信心。”
事实上，在方洪波的领导下，美的的转型有了一些效果。美的电器三季报数据显示，去年1～9月公司营业收入同比下滑34.25%，与上半年相比，下滑趋势减缓。与此同时，1～9月公司实现净利润30亿元，同比增长4.2%。