时间：2022-08-19 16:34:03
8月底，A股上市险企2013年中报披露完毕。2011年以来，保险业一直处于低增长状态。而今年上半年，四大上市险企上演了一出逆袭战。
局势解剖
横切：跑赢四大行
中报显示，4家上市保险公司上半年实现净利润417.6亿元，同比增长48.4%。而16家上市银行的净利润同比增长幅度仅为13.83%。
今年上半年，中国人寿实现净利润161.98亿元，同比增长68.1%。中国平安紧随其后，保险业务部分实现净利润 128.31亿元，同比增长31.2%。中国太保位列第三，上半年实现净利润54.64亿元，同比增长107.1%。新华保险则在净利润总额和增速上双双垫底，上半年实现净利润21.87亿元，同比增长14.9%。
工行、农行、建行、中行四大国有银行也已悉数公布了2013年上半年业绩报告。对比发现，工农中建四大银行今年上半年共实现净利润4345.8亿元，同比增长13.8%。四大险企的净利润仅相当于四大银行的9.6%，不到十分之一，但利润平均增速却超出四大银行近35个百分点。
纵览：缓慢复苏
即使与自身相比，上半年保险的净利润增幅也值得骄傲——去年这一数字为-18.40%。去年同期的中报显示，2012年上半年，中国人寿和中国太保遭遇滑铁卢，净利润分别同比下降25.67%和54.64%，中国平安和新华保险净利润虽幸免于“下跌”，但同比增长降至个位数。
靠承保和投资两张嘴吃饭的保险业，在去年经历了巨额投资浮亏和业务增速放缓双重打击。因投资浮亏达到一定标准，上半年减值计提总额达到234亿元，接近四家公司净利润总和。
今年上半年险企净利润大幅增长，资产减值计提减少、投资收益率回升是主因。数据显示，中国人寿上半年资产减值计提同比下降75.5%，中国太保下降79.9%，中国平安下降73%，新华保险下降54%。而在去年同期，上述公司资产减值计提分别以320%、142.2%、315.29%、168.4%的巨大增幅进行了计提。
投资收益方面，上半年中国太保的总投资收益率从去年同期的3.9%提升到5%；新华保险年化总投资收益率由3.5%提升至4.3%；中国人寿总投资收益率达到4.96%；中国平安年化总投资收益率由去年同期的3.7%上升至4.8%。
进攻法宝
投资改善
今年上半年，资本市场表现虽然不尽如人意，但保险公司把握机会，取得了不错的收益。4家公司中期实现投资净收益1054.25亿元，同比增长36.1%。
中国太保百分之五的年化投资收益率是四家公司中最高的，投资收益达159亿元。中国人寿投资收益率为4.96%，投资收益达494亿元；中国平安投资收益率为4.8%，创三年新高，投资收益为280亿元；新华保险的投资收益率差不多为4.3%，投资收益为121亿元。
投资收益率提高的主要促进因素在于另类投资渠道的拓展。记者注意到，多数保险公司权益类资产相比去年同期都有所下降，但是在固定收益投资，尤其是债权和股权项目投资上有所扩大。
中国人寿的权益类资产从9.2%下降到8.02%。人寿董事长杨明生称，公司在上半年股市相对较好的时候进行了利润锁仓，对于下半年股市仍然谨慎，将会加大另类投资的力度。例如，今年上半年投资业内首个基础设施股权计划“中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划”，认购金额48亿元。目前国寿在基础设施和不动产债券投资计划已经投了455亿元。在股权基金方面，投资了国寿苏州城市发展产业基金，合同金额50亿元。另外在信托计划等金融产品的投资也有37亿元。
平安高层表示，上半年投资收益的提升得益于对结构性行情股票的锁定，同时公司也对分红率高的蓝筹股有所增持；权益类的分红收益能达到4.28%的水平，对净投资收益有所贡献。
新华保险也加大了债权和股权的投资。在债权投资方面，资产投资占比达50.7%，上升了1.8个百分点，其中主要是对项目资产支持计划和信托计划等金融产品的投资。股权型投资也上升了1.4个百分点。
中国太保的权益类投资资产有所提升，为0.3个百分点，但是另类投资领域增长迅速。在另类投资中，投资性房地产最值得关注。中国太保投资性房地产68.8亿元，同比增长8.5%。
保费增长
虽然今年经济增速放缓，但保险业务增长连续下滑的趋势已经初步得到扭转，这与全行业的结构调整和产品创新转型不无关系。今年一季度，全国保费收入同比增长仅有6.53%，但二季度开始，保险业出现了回暖势头，上半年，全国原保险费同比增长11.48%，7月份在二季度的基础上继续回暖，同比增长再提升0.23个百分点。
根据记者统计，在A股上市的四家险企上半年共实现保费收入4967.64亿元，同比增长8.13%。除了保费收入下降的新华保险外，其他三家上市险企的保费收入增幅均超过去年同期增幅。
中国平安的公告显示，其控股的四家子公司今年上半年保费收入1443亿元，同比增长13.05%；中国人寿上半年公司累计原保险保费收入约2026亿元，同比增长9.28%；中国太保上半年公司两家子公司累计原保险业务收入为986亿元，同比增长9.07%。新华保险是唯一保费下滑的公司，上半年公司保费收入513.44亿元，较去年上半年559.5亿元的保费收入同比下降8.23%。
此外，在H股上市的中国太平的表现更为抢眼。其公布的相关经营数据显示，太平人寿实现保费收入323.8亿元，同比增幅达68.5%；太平财险也实现保费收入52.4亿元，同比增长近五成。
防卫要点
银保紧缩
在险企中报一片凯歌的同时，银保渠道受压、退保率上升、给付压力增大等问题也较突出。
上半年，平安、国寿、太保、新华在银行渠道实现保险业务收入分别为66.88亿元、764.9亿元、200.43亿元、244.49亿元，同比增速分别为-12%、5.5%、-7.7%、-22.12%。
其中，太保新保业务收入109.54亿元，同比下降12.9%，续期业务收入90.89亿元，同比下降0.4%。新华保首年保费收入68.75亿元，较上年同期下降55.2%，这也是拉低新华保费收入的重要原因之一。
业内人士认为，银保渠道整体的低迷系外部宏观形式所致，但国寿的一枝独秀与新华的大幅下跌则与其自身“转型”步伐有关。
中国人寿虽然实现正增长，但中报显示其银保渠道首年期交保费出现较大幅度的负增长，首年期交保费较2012 年同期下降11.7%，占首年保费比重由去年同期的37.43%下降至30.28%。
新华保险下降幅度最大。新华保险内部人士向记者表示，近期以来保险行业确实面临着银保市场的整体衰退，不仅受宏观经济环境、银行保险监管政策的影响，还受到银行理财产品等金融产品冲击，保险公司面临艰难的转型。
退保猛增
记者统计财报数据发现，上市险企业绩繁荣背后也有隐忧，即上半年退保金出现快速增长，四大险企合计高达588亿元，其中多家险企同比增幅超过50%。
其中，国寿上半年退保金为321.69亿元，同比上涨70.1%。国寿在其中报解释称，受各类银行理财产品冲击，部分银保产品退保增加。
其他三家险企的退保金也出现高增长。平安、太保、新华上半年退保金数额分别为37.12亿元、96.93亿元、132.6亿元，较上年同期分别增加44.1%、57%、54.9%。太保也称，退保金的大幅增加主要是由于银行渠道部分产品退保增加。
平安称：“主要是受公司业务规模增长影响，分红保险产品的退保金增加。”在四大上市险企中，平安的退保金增幅最小，得益于其人业务为主的销售渠道。
8月30日，平安首席保险业务执行官李源祥还指出，上半年除了人渠道稳步发展，“平安电销渠道发展迅猛，保费增长达71.3%，业务质量也非常好，占首年规模保费大约8%，占比稳步提升。”
给付压力
在上半年的数据里，上市险企还有一个数据引人关注，即满期给付期的到来。
2001至2002年，分红险、投连险和万能险等创新产品热销，开启了分红险的第一次销售高峰；随后，受银保业务驱动，具有投资理财功能的保险产品在2007年至2008年受到热捧，形成了分红险第二波销售高潮。这两个销售高峰期热销的5年期、10年期分红险满期分别集中在2006年至2007年、2011年至2013年，特别是2007年、2008年热卖的分红险产品以5年期为主，因此，2008年销售的5年期分红险今年将直面给付压力。
保监会主席项俊波在年初全国保险工作会议上就强调，保险监管要牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线，要重点关注寿险满期给付和退保风险。
根据半年报，中国人寿给付压力最高。数据显示，上半年个人赔付支出已经达到793.8亿元，同比增长75.8%。杨明生在业绩会上还称，下半年预计还有300亿元的赔付支出，全年共计1000多亿元。
和中国人寿高负荷相比，中国平安的满期给付压力比较小。今年上半年，中国平安满期给付87.6亿元，同比还出现了下降。另两家公司并未单独公布个人业务的赔付支出，但是从整个赔付支出项目上来看，赔付压力也不是很大。新华保险赔付增长速度高一点，上半年的赔付支出47亿元，同比增35.8%。中国太保则仅有7.4%的增长，为54亿元。
尽管中国人寿的给付压力最高，但是杨明生称并不担心，他说公司有充足的资本来满足流动性，从上半年偿付能力基本没有变化上就可以看出公司已经充分准备。当然，这也是上半年冲规模的一个原因。
但是也有分析师认为，满期给付本身并不可怕，客户资源流失引发退保风险才是满期给付后的可怕之处，这将对险企资金流造成负面影响。
军师筹谋
在业绩会上，杨明生介绍说上半年的政策就是追求规模，保证量的增长。他承认此举是为了提升员工的信心，唯一不足是新业务价值不高，仅增长0.8%，不足个位数。杨明生表示，下半年将转向重质，即追求新业务价值。
据他介绍，上半年新业务价值增长低于预期，主要是因为银保渠道受到银行理财产品的冲击，使银保渠道期缴业务出现较大幅度的负增长，整体业务价值出现较大下降，造成对整体新业务价值的影响。下半年新业务价值增长将比上半年好，公司已在渠道、产品以及保险缴费期限上采取措施。在个险渠道加大10年期以上期缴业务的发展，同时，从产品方面也将推动期缴为主的业务。
中国平安寿险新业务价值表现抢眼，同比增长14.2%，整体新业务价值利润率从26.4%提升到28.9%。
根据中国平安中报数据计算可知，今年上半年中国平安寿险业务实现规模保费1268.08亿元，同比增长10.4%。新单业务保费合计359.89亿元，同比增长5.5%；个人寿险渠道规模保费占比为90.5%，同比提升了1.4个百分点。到今年6月底，中国平安个人寿险业务拥有54.9万名销售人，较年初增长7.0%。中国平安寿险渠道和结构的优化对提升保单价值作出了贡献。
持同样观点的还有斯堪的亚保险公司首席执行官安德逊，他认为“投资连结保险作为一种灵活普通的长期储蓄解决方案，已成为多数成熟市场中一个自然的构成部分”。
研讨会由中国社会科学院金融研究所和瑞泰人寿保险有限公司共同举办。中国保监会副主席魏迎宁出席了会议。
决不因噎废食
投资连结保险曾红火一时，然而，由于销售中的误导，投资渠道狭窄，证券市场波动，导致收益率低下，投保人不满，引发大规模退保，投连险被迫淡出市场。
中国保监会人身保险监管部主任陈文辉总结中国投连险的发展，分为四个阶段：第一阶段，1999年10月－2000年上半年为初步发展阶段，投连险的保费收入为4.1亿元人民币；第二阶段，2000年下半年－2001年上半年为热销阶段，投连险保费收入为62亿元；第三阶段，2001年下半年－2002年底为低迷阶段；第四阶段，2002年底至今，缓慢恢复阶段。
魏迎宁认为，以投连险为首的寿险产品的创新，在寿险业的高速发展过程中具有重要意义，完善了我国寿险业的产品体系，更好地满足了社会公众的需要，推动了人身保险业务规模的迅速扩大，提升了人身保险业整体的核心竞争力，提高了寿险公司经营管理水平，加强了保险市场与资本市场的联系，使保险业对宏观经济的影响有所扩大。“虽然在投连险的销售过程中，出现了误导、夸大投资回报等问题，但不能因此否定投资连结保险产品本身。投连险要用发展的办法来解决发展中出现的问题。”
来自研讨会的信息，投连险在国外的发展过程中也出现过各种问题，但对于金融市场的健康运行而言，投连产品的寿险基金从根本上改变了资本市场上以短期资金为主的格局，长期资金来源与长期负债形成期限匹配，从而大大降低了金融体系的总体风险。中国社会科学院金融研究所所长李扬认为，我国资本市场的发展需要大力培育机构投资者、保险市场的发展急需提高透明度，因此，我国发展投连险“显然十分必要”。
阳光总在风雨后
保证投连险的健康发展，需要一系列条件。据李扬分析，有些条件已经具备：一个学习型、因势利导和事前防范的保险监管体系日益形成；保险业的系统性风险防范机制-保险保障基金正在建立；商业法律体系尤其对消费者的保护日渐完善。
“中国投连险市场的发展条件日益成熟，前景广阔。”这是陈文辉的观点。寿险公司经历了投连险市场的低迷之后，对投连险的认识更加成熟，管理水平、技术水平的提高为投连险“卷土重来”提供了基本条件，保险监管部门对投连险的监管手段不断丰富、监管技术也在不断提高，出台了一系列法规，明确了人身保险新型产品信息披露制度、精算规定等，对寿险代理人严格资格认证、加强诚信教育等，资本市场的成熟发展，这一切都为投连险提供了良好的外部环境。
上月，保监会就保险产品创新召开会议。中国保监会主席吴定富认为，养老保险是其中一个待创新开发的领域。陈文辉认为，从发达国家状况看，投连险为养老保障提供了“非常好”的产品载体。一批具有稳定高收入、且具备承受长期投资风险能力的“高端客户”初步形成；寿险代理人经过市场磨练，有一部分正在向综合型财务顾问、理财师转型，为投连险的销售做好了铺垫。
风险控制首当其冲
2003年5月，中国保监会出台《人身保险新型产品精算规定》，要求保险公司从2003年7月1日起执行新规定，规范投连产品。经过一年多的调整，目前各寿险公司再次将目光投向投连险，产品销售趋于理智和平缓。
2004年8月24日，开业不到半年的光大永明人寿北京分公司在京推出VUL投资连结保险，为客户设计了稳健型、平衡型和进取型3个不同风险等级的投资账户。7月，太平人寿在上海推出太平智胜投资连结保险，设有平衡稳健型和动力增长型两大风格各异的投资账户，并在代理人中进行选拔，开设了专门的投连险销售考试，合格者在获得“理财产品专项销售资格”后，才能销售投连险产品。
4月22日，中国人寿推出首款投连险产品“国寿裕丰投资连结保险”。
据中国人寿银行保险部总经理助理于泳介绍，裕丰投连险目前只在北京、上海、广州、深圳、苏州这5个城市销售，“这是投连险市场相对成熟的地区。”只在银行渠道销售，包括中国农业银行、中国银行、工商银行、交通银行、建设银行、招商银行和广东发展银行。
早在去年9月，中国人寿就完成了裕丰投连险的开发、设计，之所以选择现在面市，于泳说：“目前是相对安全的时机。”去年下半年以来，由于股市异常火爆，各家保险公司开始热销投连产品，将全国保费收入提升到一个快速发展的阶段，投连险和万能险同比分别增长了558％和110％。今年以来，股市巨幅震荡，使得去年高位进入市场的投连产品投资收益水平大幅度下挫。中国人寿选在股指3000点左右时推出投连险产品，避过高位套牢的风险，可以看作是投连险的“抄底”。
长期以来，万能险和投连险一直是中国人寿“小心翼翼”的领域，在付出了保费收入和市场份额双降的代价后，尤其在2007年下半年的高速增长态势面前，中国人寿面临更大的市场压力。先是从去年开始，中国人寿在部分试点城市销售万能险，今年3月底，中国人寿总裁万峰表示将顺应市场环境采取积极的进取策略。裕丰投连险的推出是举措之一。
但于泳透露，短期内，中国人寿还不会大范围销售裕丰投连险，试点销售1-2个月之后，总结经验后再考虑第二批试点地区，至于个险渠道销售投连险“可能已经作了些准备”。
据介绍，裕丰投连险在功能设置上，为被保险人提供了最高可达账户价值205％的意外身故保障，分别设立了进取股票、平衡增长、精选价值、稳健债券4个投资账户，客户可根据投资偏好和对投资环境的判断，确定资金在各投资账户的分配比例，在账户之间资产转换不收取任何转换手续费。另外，投保人可以随时从保单账户中提取资金应对燃眉之急，也可以当作是为特定目标设立的投资账户而长期持有。
据悉，裕丰投连险将由中国人寿资产管理有限公司组织专门的管理团队投资运作，投资操作团队成员多来自国内知名基金公司的基金经理。投资方向将分散于股票、基金、债券，股票以大盘蓝筹股为主。也包括一些准IPO项目的股权投资等。
营销二部收展渠道xx年半年以来在公司经理室的正确领导和支持下，紧密围绕市公司总经理室贯彻的“保增长，调结构，防风险，促稳定”的工作指导方针，全体收展内外勤人员不断进取，共同奋斗经过半年的努力各项主要工作取得了一定的效果。 一，坚决积极调整保费结构，提高保费内涵价值，稳定收展队伍。进入xx年以来，收展部紧密围绕公司工作指导方向，以xx年期及以上期交产品为xx年的主要业务指标，深挖xx年期及以上期交产品的卖点及价值，及时向全体收展伙伴贯彻宣导，销售xx年期及以上产品的意义，全体收展伙伴积极响应，截止6月27日，二部收展部已完成xx年期及以上险种保费为101.58万，完成全年计划的65.54%，按时完成了市公司要求的60%的半年进度。通过半年的xx年期及以上险种的销售，在提高公司内涵价值的同时对稳定队伍起到了积极作用，很多收展伙伴通过销售以上险种认清的寿险保障的本质，也在公司的广大孤单客户资源中很好的树立的公司的美誉度。 二，夯实组织基础，扩大组织发展，建立三高团队。组织人力发展是寿险不断发展主题。xx年以来收展部深刻认识到这一点。在年初就积极通过人才市场，网络招聘，同业引进等方式加大增员力度，经过努力收展部持证人力从年初35人，发展 到目前49人，超额完成市公司半年人力发展要求，基本完成全年50人的发展目标。在增员的同时严格加大筛选，为打造三高团队输送优秀人才，同时加大培训力度，打造专业化销售队伍。 三，倡导共同创富，树立典型带动，人人成功创富。万众创富大赛这一省公司的重要举措，对一线全体营销人员起到了非常有力的促动作用。进入xx年我收展部认真分析往年经验，总结出模范带动的积极作用，特别是收展这一队伍，如何在年轻化的队伍中树立标杆，带动全体收展伙伴创富成为今年增员，留员的工作重点。加大对新人的培育工作，设专人跟进所有入司新人，各层级主管紧密配合的思路。截止目前收展部入司半年多点的新人xx伙伴fyc已达61402元，无论对新人带动还是对老伙伴的促动都起到了积极的作用。 四，及时总结经验，认真分析原因，迅速反应调整工作思路。在每一阶段的工作，收展部都要进行总结评估。虽然在这半年的 工作中收展工作取得了一些的成绩，但与发展要求，与先进公司相比还有很大的差距。xx年在积极发扬以上成果的同时，我们还有很多工作需要调整，以更好更快的适应形势发展需要，跟上公司步伐。 1，在继续保持发展xx年期及以上业务的同时，增加短期意外和短期健康险的销售力度，特别是卡单销售，开发更多有针对性的专题，为全体收展伙伴展业提供有力支持。 2，加强各项基础管理工作。对收展人员的面访率和活动管理进行每周检查，每月总结的层层把关，培养全体收展人员坚持有效拜访的习惯。 3，提高区域经营活动。根据时机结合公司和各区域特点举行适宜的社区活动，把区域收展做到实处，真正做到区域经营的有效带动作用，树立国寿品牌影响力。 4，针对各层级伙伴，做好532经营。提高队伍的有效人力占比，稳定队伍基础。 5，加强各级主管的培训学习。主管作为公司组织的基础骨干是管理队伍的基石。下半年在主管的培养上增加力度，提高主管的自主经营意识和管理能力。 6，培养团队文化和凝聚力。将二部收展团队文化“用真诚赢得感动，用专业赢得尊重，让优秀成为一种习惯”深入到日常管理中，逐渐建立团队影响力。 以上是对收展工作半年来的简单总结，不足之处还请领导批评指正。
“软着陆”这个曾频繁出现在中国“经济辞典”中的词这次用到了保险业的身上。
盘点一下保险业上半年的“战绩”着实让不少人吃了一惊：数据显示，今年上半年，全国共实现原保险保费收入5618亿元，同比增长51.1％。其中寿险业保费收入约4319亿元，同比增幅约为64％。其中，银保业务收入占到保费收入的一半，通过银行保险渠道销售的保费增长超过了140％。
过分追求保费规模的扩大是中国保险业的顽疾。银保渠道的过分增长隐含着风险。中国保监会主席助理陈文辉认为，上半年保费的剧增与目前的宏观经济形势有着密切的联系，具有很大的不确定性。而这种增势不健康的一面已经开始显现。“未来4个月银保业务要踩刹车”。
中报背后的玄机
近日，中国保险业两巨头中国平安和中国人寿相继公布了自己的中报。
中国平安的中报显示，在其72.1亿元的净利润中，有61.8亿元来自人身险业务，占比达到84.5％。银保业务的增幅虽然落后于中国人寿和太保，但也达到了76％。前6月实现692.28亿元的保费收入，比去年同期增长28.5％，但受投资收益缩水的拖累其净利润仅为73.10亿元，下降12.2％。
而中国人寿受投资拖累，业绩出现较大幅度的下滑。中报显示，公司原保险合同保费收入为1820.63亿元，较2007年同期增长50.06％；归属公司股东的净利润为人民币107.72亿元，较2007年同期减少36.16％。
两大巨头的中报从一个侧面反映出了这样一个现实；受今年宏观经济环境的影响，尤其是股市的长期低迷，原本投资资本市场的资金回流银行，银行出于银根紧缩和规避风险的考虑，也乐于与保险公司合作，银保业务的激增由此而来。
据了解，一直以来，银行以及邮政渠道是保险公司眼中的“香饽饽”，目前，在寿险保单的销售中，有很大一部分是通过银行、邮政渠道销售出去的。
监管层公布的数据显示，今年一季度，银邮实现保费收入411.6亿元，同比增长100.3％，银保业务量占到寿险公司总保费收入的33.9％，占整个保险行业销售业绩的25.7％。
“几十家寿险、产险公司，上百款的不同险种的保险产品，却要来分享仅有的几家银行渠道，问题就出现了。”对外经贸大学保险系庹国柱教授表示。“在这种渠道不对等，以及险企盲目追求保费增长的情况下，险企通过或明或暗的手段不断加码费率，争取银保渠道，在业内已经是个公开的秘密了。”
据了解，目前，通过银保渠道销售的保险产品主要有投连险、万能险以及分红险等险种，但是从付费方式上看，以趸交(即一次性缴清)为主。按照趸交来说，同样一款产品，由保险人签单的佣金在百分之二三左右，而通过银保渠道，产生的费率成本则在5％至6％左右，远远高于前者。
面对这种局面，监管部门也显得有些无奈。合同面上的比较好管，但是底下那些变相的费用，监管层就是管也是力不从心。因此，最直接和最有效的办法就是强令银保业务的降温。在8月20日召开的寿险工作会议上，保监会明确提出未来4个月银保业务要“踩刹车”。
风险隐现
银保业务的激增最可能的风险就是对保险偿付能力的影响。事实上，保险业偿付能力不足已经引起高层的重大关注。在不久前保监会二季度新闻会上，新闻发言人袁力就表示，某些保险公司可能会在发展过程中由于未及时补充资本金、业务发展较快等多方面的原因，导致偿付能力不足的现象。
保险结算利率偏高以及投资收益的下降甚至负增长已经成为目前保险行业面临的重大挑战。
从多家保险公司公布的上半年万能险结算利率来看，今年年初，万能险结算利率开始走高，2月份中国人寿、中英人寿分别将结算利率调高到6％以上，中国人寿年内最高值达到6.05％，中国平安万能险结算利率也在5月份攀升至6％。
此外，中美大都会终身寿险7月结算利率为4.15％，较6月的4.10％略有调高，而平安人寿、太平人寿、泰康人寿则继续维持原利率不变。如平安个人银行万能保险结算利率为6.00％，且连续三个月维持该水平，太平人寿万能险则连续7个月维持5.00％的利率水平不变。
在所查询的30多个万能险账户中，利率大多数分布在4％～5.8％。虽然由于股市等投资市场的调整，部分公司的结算利率出现小幅下调，如新华人寿得意理财两全保险(万能型)7月结算利率为5.25％，比6月5.35％下降了0.1％，7月中英人寿结算利率下降到5.7％，下降0.3％。但这个结算费率仍然比一年期银行存款利率4.14％要高出很多。
而目前保险资金的收益无非是银行存款、资本市场投资、基础设施等项目投资，随着股市的走熊，保险资金无法从股市获得“再生产”的超额收益，那么在支付固定收益利率之后，出现支付亏损就成为必然。
保险专家郝演苏分析，今年上半年寿险业大概增长了65％左右，而79％的寿险业务分别是分红型产品和理财型产品。其中相当一部分是从资本市场回流的资金，但是这种业务是占用偿付能力的，如果今年下半年中国股市没什么好转的话，对寿险业的压力非常之大。今年上半年有上千亿保险资金从股市撤离，这说明保险业对资本市场也是不看好的。而且理财产品的保障功能价值是很低的，尤其是在资本市场不确定的情况下，保险公司盲目地扮演了民间资本避风港的角色，这是很可怕的。
今年来，富德生命人寿各渠道业绩增长表现抢眼，业务品质大幅提升。
《投资者报》记者获悉，截至9月9日，富德生命人寿营销渠道2016年综合标准保费提前113天达成年度计划目标；上半年该公司总规模保费达1304.9亿元，同比增长109.4%。同时，公司营销人数也增长迅速，当前已达15.5万人。此外，其银保期交保费跃居市场首位，续期核心指标全面达成优秀。富德生命各渠道全面开花，业绩亮眼，让业内瞩目。
规模与价值并重，业务转型提升品质
据了解，2016年上半年，富德生命人寿总规模保费达成1304.9亿元，同比增长109.4%，远超行业平均水平。总规模保费的快速增长，带来市场份额的提升。截至5月末，该公司市场排名第5位，同比上升2位；市场份额占比5.6%，同比提升1.1个百分点。
按照公司董事长方力今年年初提出的 “趸期双飞，短长并举；量价齐升，内外兼修”战略发展路径，围绕总经理张汉平提出的“筑平台，优结构，趸期双飞；严管理，强服务，全面提升；创价值，树品牌，争创一流”工作思路，富德生命人寿在推动业绩快速增长的同时，力促业务价值转型，提升业务品质。据了解，该公司从盈利模式、现金流来源、新业务价值和运营效率入手，推动企业经营持续健康发展。
自二季度起，富德生命人寿围绕价值转型，主动收缩趸交业务规模，重点转向期交业务发展。今年前7个月，该公司新单期交保费达成177亿元，同比增速由一季度末的171%提升至7月末的336%，仅用不到4个月时间即突破去年全年期交业务平台，累计达成超过去年全年的2.5倍。在整体保费保持较快增长的情况下，期交业务占比较去年同期增长近10个百分点，实现较大幅度提升。
营销条线提前完成全年计划，分支机构全面突破
从今年开始，该公司营销渠道每月承保综合标保均创造历史新高，已提前113天达成年度计划目标，截至8月末，综标保费较去年同比增长75.6%。而业绩快速增长的背后，是富德生命人寿下属各分支机构的全面突破。据介绍，今年6月以来，富德生命人寿已有新疆、重庆、大连、湖北、广西、江西、山东、河南等共16个分公司相继提前完成综合标准保费的全年承保任务，跨上亿元综标保费平台的分公司数量较去年同期增加70%。在“趸期双飞”的思路下，该公司当前各机构保费也保持了一定规模的增长，目前，其湖北、河南总规模保费相继突破百亿元。
人力是支撑公司业绩增长的重要指标。今年以来，该公司营销渠道人力获得大幅增长，为业绩的快速提升提供了有力的支撑。截至8月30日，该公司业务销售员达到15.5万人，月均新增人力1.4万人，并实现了增员常态化，打破了业内“战斗月”、“增员月”的常规状态。
银保期交跃居市场首位，转型成果显著
今年来，富德生命人寿主动优化业务结构，转型成果显著，在价值发展之路不断实现成功跨越。为适应公司转型发展，该公司主动在资源、人员、政策方面向期交倾斜，全力推动期交业务的发展，并取得了良好成效，仅用时5个月就实现了百亿元期交的战略设想，上半年，银保期交保费更是超越中国人寿，以122亿元排名市场第一，同比大幅增长678%。期交的强势崛起，对于公司的长期稳健发展，实现打造百年老店的宏伟目标来说意义重大。
保费继续率是一面镜子，投射着公司业务的水准与品质。在续收方面，富德生命人寿各项指标不断打破“天花板”。今年7月，四项继续率指标首次超额达成“四九”目标，其中个险渠道13个月、25个月继续率分别为93.6%、93.8%，银险渠道13个月、25个月继续率分别为96.1%、95.7%，均为该公司历史新高。与此同时，富德生命人寿也出现一批“四九”机构，15家分公司达成1至7月份累计继续率指标“四九”目标，23家分公司达成7月月度“四九”目标。
【关键词】保险保费；回归分析；财产保险；人寿保险；健康保险；意外保险
保险是金融三大支柱产业之一，而保险产品作为一个防患于未然的商品，发挥着防范风险的作用。但是由于其监管机制不健全、准入门槛低，保险业直到近几年才得到国人的认可，得到了长足的发展。由于世界经济形式不景气的影响，2011年进入了保险业的低潮年，保险业在政策法规、销售渠道、市场利率、资本市场等方面遭遇了多重调整，整个保险行业在经历了前几年的快速发展后，开始进入转型的关键时点。在这样的一个关键时期，保险业该如何面对、怎样有针对性的选取险种增加保费收入。本文基于逐步回归法对我国保险业各险种对保费收益的影响进行实证分析。
一、保费收入与各险种数据的趋势分析
通过各个险种的收益及总体收益，分析出能够为保险公司带来较大收益的险种。根据表1，得出收益情况见表2，其中，设总收益为因变量Y，财产险收益为X1，寿险收益为X2，健康险收益为X3，意外险收益为X4。
根据图1-5，我们可以很直观的得出，2000年至2011年保费收益总体呈上升趋势，2011年的收益则有所下降，财产险和意外险保持稳定，寿险收益与总体收益相一致，健康险较其他险种波动较大。但是总体收益情况较好，保险公司可用资金在逐年大幅度增加。
二、基于逐步回归法的保费收益模型
1.保费收益的多元线性回归模型
基于逐步回归方法利用Eviews软件加以分析，建立与的一般线性模型：
对方程进行检验：在5%的显著水平上，自由度为（4，7）的分布的临界值为，可见，且的概率明显小于0.05，表明方程的整体效果显著。
对参数进行检验（用值进行检验）：在5%的显著水平上，统计量对应的值，的系数概率均大于0.05，说明二者对总收益的影响并不显著，因此，模型还需改进。
2.模型的改进
由于经济类问题弹性分析常采用对数模型，在比较双对数和半对数模型后，决定采用双对数模型，其分析结果如下：
方程的经济意义为：财产险保费收益每增加1%，总保费收益增加0.18%；寿险保费收益每增加1%，总保费收益增加0.72%；健康险保费收益每增加1%，总保费收益增加0.03%；意外险保费收益每增加1%，总保费收益增加0.07%。
此方程总体效果显著，拟合效果较好，只有的系数没有通过值检验，因此还要对此模型进行计量经济准则检验并加以改进。
3.计量经济学检验
异方差性检验，运用White检验：由结果可知，值较大，所以接收不存在异方差的原假设，即认为已经消除了回归模型的异方差性；
自相关性检验，值检，，在，取显著性水平时，而，即认为模型不存在（一阶）自相关；
偏自相关系数检验，直方块都处在虚线以内，所以此模型也不存在高阶自相关；
多重共线性检验，对双对数模型进行相关系数检验，自变量之间的相关系数都在80%以上，因此可以断定解释变量之间存在多重共线性。
4.运用逐步回归法确定回归模型
5.最终模型的经济与现实意义
根据最终模型，我们可以知道，对保费收益影响最大的险种依次为寿险、财产险和健康险，其中寿险收益变化1%，总保费收益增加0.71%。说明我国保险业中寿险占有主导地位，这是很容易理解的，寿险可以说是风险最低的险种，这完全符合人们付出金钱就要有所收益的心理。由于其认识度已经较高，所以对于寿险保费收入的提高，最见效的途径就是增加回报率以及种类。由于整个保险业仍存在一些问题，因此我们从总体形势进行讨论。
三、对保险市场发展的建议
1.适度逐步开放保险国际市场
国家在保险市场开放上应有个逐步放开的过程。要消除在保险市场开放上的一些消极和狼来了的错误意识，开放搞活我国保险市场，采取审慎的态度和措施，提高进入我国保险市场的外资保险公司的资格标准，使国际一流保险公司进入中国市场，促进中国保险市场的发展，推动我国保险业经营和管理水平的提高。
2.加速培养和造就高素质的专业保险精算管理人才
保险业需要各种保险精算专业技术人才和金融会计等综合性人才，这些专业人才的培养要由高校和公司联合培养，大力发展产学研一体教育模式，多途径进行保险精算人才的培养。应加强高等院校保险金融会计等相关专业的培养教育；对现有员工进行在职高级培训。引进优胜劣汰的竞争机制，全面推行竞争上岗制度激励的制度，创造有利于优秀人才脱颖而出的新环境。
3.加强和完善保险企业文化建设
民族保险企业对中国文化传统、人民所需求的以及对市场的熟悉程度，是外国企业在短期内无法比拟的。保险企业是否熟悉其进入的保险市场的文化，是十分关键的成功条件。企业文化渗透到保险企业经营管理的各个层面，并影响每一个员工的工作热情和效率，是形成企业凝聚力和向心力的重要手段。
参考文献
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基金项目：吉林省自然科学基金资助项目（项目编号：20101599）。
作者简介：
一、传统个人寿险人体制在我国所取得的成就
自1982年国内寿险业务恢复开办以来，我国寿险业便迈人了新的历史阶段，得到了迅速发展。1982年全国寿险保费收入仅为159万元，占同期总保费收入的0.15%，随后特别是进入90年代以来，寿险业务持续高速增长，1997年寿险保费收入首次超过同期产险保费收人，在总保费收人中的占比稳步上升，至2003年寿险保费收入已达3011亿元，占同期总保费收入的77.6%.全国寿险保险密度由1982年底的0.0016元发展到2003年底的233元，全国寿险保险深度由1982年底的0.0003%发展到2003年底的2.58%.
取得这样的成绩，个人寿险人体制功不可没。该体制由美国友邦保险公司于1992年引人中国市场，在极短的时间内被各市场主体迅速复制，并带动中国寿险业超常发展。自1996年以来，中国寿险保费收入更是以年均40%的速度增长，其主要贡献便来自于个人寿险的人营销。据统计显示，尽管近年来银行保险突飞猛进，但个人销售仍处于市场主导地位。直到2002年，个人保费收入仍占全部寿险保费收入的80%以上。
个人寿险人体制的引进，突破了传统营销体制下一家公司寿险营销人员只有几百人的局限性，营销队伍以几十倍的速度增长。人规模由1992年友邦保险第一批招募的20余人，发展到现在的140余万人。经过展业中的竞争、淘汰和选择，积存下来的营销人员已经成为中国寿险业发展的有生力量。此外，个人寿险人体制的引进，广泛启蒙了民众的保险意识，切实提高了广大寿险公司尤其是中资公司的经营管理水平，这些都为中国寿险业的长期健康发展打下了坚实的基础。
二、传统个人寿险人体制改革的必然要求
在国内引入人营销体制十年后的2002年，国务院发展硏究中心开展了针对全国保险消费需求状况的调查。结果显示，中国城市居民对保险公司的满意度普遍较低，较多的消费者对保险公司的销售方式采取了无奈、冷漠的态度。
在公司层面，2004年上半年全国寿险市场增长速度大幅下降，全国寿险保费同比增长率仅为6.54%，而2003上半年这一数字为41%.而作为中国寿险市场发达地区的京、沪两市，2004上半年寿险保费更是出现了罕见的负增长。各老牌中资寿险公司业绩下滑严重，绝大多数公司的人力均有所下降，整个市场的人队伍均处于调整状态。
消费者和寿险公司的双重反应，让我们不得不对风行市场10多年之久的个人寿险人营销体制进行反思。事实上，该体制已暴露出诸多严重问题，在此归纳为如下几个方面：
（一）社会与法律问题
一方面，由于寿险人队伍整体素质不高，受佣金利益的诱惑，在展业过程中常带有损害客户利益的短期行为，使得寿险业的行业形象和公众信誉不断下降，导致本应为社会创造福利的寿险业反而造成了一定程度的社会负效应，严重威胁到了行业自身发展的基础。
另一方面，寿险人在内部法律地位、劳动关系等问题上不明确，在外部又缺乏社会认知度，造成了其无职业归属惑的“边缘”处境，对寿险人的长期稳定发展构成了
制度上的缺陷。
（二）寿险行业发展的自身瓶颈
一是寿险营销人力方面的困境。近年来，各公司增员难度不断加大，增员成本不断上升。各公司出台的聘才计划规格不断攀高，“挖角”成本亦急剧增加。
二是寿险营销效率方面的低下。经过了前期快速成长阶段后，近年来，国内寿险市场各家公司的营销效率大都陷入了长期低迷状态。除少数公司外，大多数寿险公司人活动率均低于50%，最低的仅有20%—30%，形势相当严峻。
（三）寿险人营销模式的自身体制原因
第一，人与寿险公司的关系不再简单。各大公司在采用人营销体制伊始，均以双方单纯的关系为优势，认为寿险公司无需为其人的过错承担法律责任。然而，随着人违规行为的增多，事实证明，双方关系并非简单的无责关系。保险公司因其从人行为上获得利益，而要对人的责任承担相应的义务。《保险法》更是对这一点做出了明确规定。
第二，人营销体制的成本优势不再。在该体制发展初期，正逢市场大举开拓，寿险公司仅按业绩支付佣金，不提供底薪及保障和福利，并且只需投入职场和少量的管理人员来管理人队伍。然而，随着市场增员难度和竞争度的增加，寿险公司开始对新人提供底薪和基本法规定的各种奖金和津贴，开始对所有人提供不同程度的福利和保障，营销激励活动成本越来越高，职场装修越来越豪华，新公司、新机构的“挖角”费用成倍增加，所有这些均使得保险公司的费用急剧上升。
第三，人展业驱动力逐年下降。以往，没有底薪驱使人多售保单以获取佣金。然而，随着行业形象和社会地位的逐年下降，随着增员素质和培训质量的不断下滑，人展业驱动力在整体上不断下降。
（四）寿险公司的自身经营原因
第一，经营战略的导向性失误。在保险市场的整体扩张阶段，各大保险公司尤其是中资寿险公司盲目抢占市场份额，一味追求保费规模，从而直接误导了人的短期行为。
第二，经营管理人才的缺乏。各大中资寿险公司在借鉴人营销体制的同时，对其背后的营销管理系统和后援运作系统建设不足。保险专业人才、尤其是营销管理高级人才的缺乏，与寿险业的快速发展不相吻合。
三、传统个人寿险人体制改革方向的必然选择
（一）个人寿险营销体制改革多元化诉求的理论分析
1.寿险市场发展阶段理论概述
市场初期阶段。该阶段市场主体较少；产品以传统寿险为主导；营销以关系为主，销售渠道单一；人首期佣金远高于续期佣金；资本市场不发达，投资渠道狭窄。
市场发展阶段。该阶段市场主体不断增加，外资进入市场；投资、分红类及其它新产品不断出现；营销仍以关系为主，市场出现一定程度的细分；一司专属的人模式为主导，银行保险、经纪公司、公司和公司直销等多主体的销售渠道开始出现；人首期佣金仍较高，续期佣金有所改良；投资渠道稍有改善。
市场成熟阶段。该阶段市场主体数量趋于稳定：产品呈多样化，投资、信托、基金类产品普及；销售渠道多元化，原有队伍出现重组，传统紧密型队伍分化，理财顾问出现，寿险经纪人及银行保险普及；营销模式向顾问式营销转移；市场信息透明，佣金减少并趋于平均；投资市场渐趋完善。
2.我国寿险市场特征及其对营销体制改革方向的多元化诉求
自国内寿险业务恢复以来，我国寿险市场已经历了20多年的总体发展，其中最近的六七年为快速发展时期。当前我国的寿险市场，处于发展阶段的中初期，未来仍有很大的快速发展空间。
伴随寿险市场的发展，新的市场特征随之呈现，继而形成了对营销体制改革方向的多元化诉求。
（1）市场主体的不断增加和外资寿险的加速进入，使得原有的市场竞争格局发生了量和质的变化。在市场不同阶段进入的各市场主体，由于其市场进入起点、自身资源背景乃至心态和姿态的不同，导致了其各自差异化的企业经营目标和企业竞争战略，从而形成对营销体制的多元化诉求。
（2）市场细分的不断加深和产品层次的不断丰富，要求各寿险公司及其营销人员提供与之目标市场相适应的服务，继而对市场原有的单一化营销体制产生了多元化诉求。
（二）个人寿险营销体制改革多元化的实践认证，
国外传统的寿险营销体制主要分为三类。一是以日本为代表的员工制，营销员与公司为雇佣关系，其收入由底薪加佣金构成；二是以美国和韩国为代表的制，营销员与公司为关系，其收入由佣金加津贴构成；三是以英国和荷兰为代表的经纪制，法律上是较更为独立的经纪关系，经纪人一般仅有佣金收入。三种模式各有优缺点，各有其地区适应性和针对性。
出于文化、地理等方面的相似性，我国现行的人营销体制主要借鉴于台湾地区，而后者又是来源于日本市场的经验。当前，国内众多寿险公司已对现有人营销体制所遭遇的瓶颈加以重视，部分公司进行了改革试点，但是远未形成气候。针对这些改革实践的总结和分析，有助于明确个人寿险营销体制改革的多元化方向。
1.精英制。这是针对原有“人海战术”营销体制的最直接改造。高增员标准、高前期投入、高业务指标是其基本特点。部分新成立的保险公司尤其是实力雄厚的外资公司，较青睐此种模式。这些地区市场的新进入者通常以高端客户为目标市场，并急欲树立自身的高品质形象，加之没有传统营销体制所造成的包袱，采用精英制模式有其一定的适应性。而对于老牌的寿险公司，由于其庞大的人队伍和全国范围的人运营体系，并且不愿意放弃国内最广大的低端市场，因此不可能从整体上进行精英制改造，而是大多采取小范围试点继而加以逐步推广的做法。精英制的缺点是前期投入巨大，且行业中现有的人员特性使得很难将人员素质维持在高层次，从而在一定程度上制约了队伍的规模。另外，培养出的优质精英一旦被“挖角”，公司将损失巨大。
2.员工制。这是针对现有人无职业归属感问题的最根本改造。目前的做法基本上是对日本员工制及我国台湾地区收展制的借鉴。此种做法明确了营销人员的法律地位和劳动关系，保障了营销员的合法员工权益，从一定程度上解决了当前营销体制的一些根本问题。其缺点是员工薪金成本和高额培训费用的压力，风险较大，难以保证应达的利润。因此目前各公司在此方面的试点尚不普遍，大多数仍处于观望阶段。
3.专属公司制。这是类似美国总人制的一种营销体制。基本做法是将现有营销队伍分离出去，成立专门的专属公司加以运营，从而明确人的组织关系，利于保险公司降低营销成本，实现专业化经营。目前国内的新华人寿已在部分城市开展了相关试点，国内尚无成功经验可循。而此体制对于专属公司的业务管理和后援运作系统有着较高要求，否则将难以提供给客户全方位高品质的服务。此外，由于管理成本的增加，营销员的提成比例会有所降低，其展业积极性会受到新的考验。
刚刚过去的2013年，对张漫丽来说是一个丰收的年头。她不仅获得了光大永明人寿全国个人业绩排名第二的好成绩，同时首次成功摘取美国百万圆桌MDRT高级会员（COT）资格桂冠，并赢取了世界华人保险最高奖项IDA龙奖的银龙奖。对于任何一名寿险人而言，这些荣誉都是梦寐以求的。而张漫丽是如何达到的呢？
“爱与责任才是人寿保险的真谛。”她是这样回答的。
2013年是张漫丽进入公司的第6个年头。6年来，她从保险业的新人迅速成长为一名优秀理财规划师，一路走来用保单照顾了数百个客户，同时也为她自己收获了难以胜数的各种荣誉。正是六年如一日的努力付出和全心投入，为她赢得了过人的成绩和客户的广泛好评。“唤起社会大众对家人的爱与责任，这就是寿险顾问工作内容的实质概括”，张漫丽说，“感谢光大永明这家充满正能量的公司持之以恒地用寿险正道培训和教导我们。正是公司内部良好的氛围激励着我始终坚持专业致胜、服务第一的正确心态和做法，不断攀登新的高峰。而通过寿险这一平台，我得以与广大客户、团队成员共同成长、笑看人生，这也是我此生最大的幸事。”
最难忘的案例：3000万元大单天道酬勤
一张保单，可能关系着一个家庭未来几代人的幸福安危，是客户对寿险事业信任的投票，更是寿险顾问专业水平的体现。因此张漫丽对待每一张保单都会持有谨慎负责的态度。
“人寿保险行业是一种特殊的金融服务业，客户决定投保的那一刻，并不是销售的完成，而是人长期服务的开始，”张漫丽说，“在国外，一个人持续服务客户家庭几代人的情况比比皆是，人与客户应当是朋友、甚至亲人的关系。”客户服务多种多样。平时，张漫丽会邀集客户一起瑜伽、聚餐、爬山，但寿险最重要的服务是理赔。在客户最需要自己的时候出现在客户身边，用自己的专业知识帮客户快速准备好理赔材料，跟踪理赔流程，帮客户用最短的时间拿到理赔款，正是张漫丽日复一日的细心服务，让她在客户圈内有了良好的口碑，新的客户不断找上门来，现在她的高品质客户已经达到300多名。
2013年年末，张漫丽再次创造奇迹，签下了一张保额超过3000万元的寿险保单，这也是光大永明人寿成立以来承保个人客户保额最大的一笔业务，这笔业务无疑是对张漫丽多年来专业服务以及细心经营客户的最好证明和回报。
提起这张3000多万元保额的大保单，张漫丽本人也是一脸的幸福和意外。因为这个客户和自己并不是很熟悉，而是另一位客户转介绍的，客户在接触张漫丽之前有过很多保单，甚至有很多保险公司老总介绍绩优人员去找他，结果他在多家公司之间最终选择了光大永明人寿和张漫丽，对公司和人来说，这就是最大的认可和鼓励。
最深刻的经验：好习惯成就好业绩
2010?2013年，她连续4年入选美国百万圆桌MDRT会员，并4度荣获世界华人保险IDA龙奖。作为一个寿险人，张漫丽近几年获得的荣誉是其他寿险顾问多年努力的目标。
入行以来，张漫丽从未忽视专业性的学习，她深知专业性对保险从业者的重要性，在初涉保险行业的时候，她就考取了行业内专业度较高的国际认证财务顾问师RFC。此后，她除了积极认真地参与行业和公司内部的培训外，还坚持每年参加世界华人保险龙奖IDA和美国百万圆桌MDRT在中国区域的巡讲，主动从中吸取行业成功人士的宝贵经验。
谈及成绩，张漫丽首先想到的却是感恩主管，“能够取得今天的成绩，我很感谢自己的主管。主管对于我来说就像师父一样，从新人时期的手把手扶持到我取得些许成绩的积极鼓励，以及每次遇到问题时给予的悉心帮助，无论是学习还是其他机遇，我的主管都会首先想到我，所以我今天取得的些许成绩用一句俗话来总结就是：军功章里有我的一半也有主管的一半。”
她说，要成为一名优秀的寿险顾问，首先要学会做人。在帮助客户建立保障时，寿险顾问人格魅力的感染力往往大于专业知识的说服力，而真正打动客户的，也往往在于人为人处世的点滴细节。
每个工作日，张漫丽几乎都是整个营业部第一个来上班的人，有时甚至比保洁人员来得还早。上午，她会参加日常例会，然后与公司内勤员工一起，对客户保单合同的相关问题进行沟通和衔接，随后再对团队内部事务进行集中处理。每周，她都会排出3个中午与不同客户共进午餐。工作日的下午则完全属于面见客户时段。此外，她每周还会安排2个傍晚参加瑜伽课，周末则利用一天时间组织朋友爬山，每月还要定期参加北大国学班的进修课程……
虽然张漫丽的日程表永远爆满，但她总能忙而不乱。“我几乎不会把工作带回家，也不会在晚上应酬。因为每晚睡得早，同事们都叫我‘城市农民’。”正是这种健康自律的生活习惯让张漫丽每天都能以充沛的精力投入工作。
最前瞻的眺望：保险业面临转型
作为身在一线的寿险人，每天接触不同的客户，张漫丽对于保险行业的未来发展也有自己的清晰思考。她说，和刚入行那时相比，社会大众近年来对于保险的认识和接受程度都有了一定提升，从而对保险销售人员的专业度提出了更高的要求。
随着近年来保险市场主体数量的增加，保险公司“掌门人”的更迭频率也不断加快。据《投资者报》记者统计，今年上半年共有29位董事长、总经理走马上任，涉及26家险企。
险企的“掌门人”上任与更迭，背后涉及多方面原因。据记者梳理统计，新“掌门人”上任的原因大约可以分为几类，比较常见的有公司内部职位的调整，新公司成立及正常任期结束的职位补缺等，此外，股权更迭、新兴险企挖角人才委以重任的情况也不时出现。
值得关注的是，随着新保险公司的增加，市场对于经验丰富、人脉广阔的保险业高管有着极大的需求，一些成立十余年的保险公司也面临着高管人员流失的困境。如何降低高管离职所带来的人事变动对公司造成的负面影响，或许是目前一些老牌险企不得不面对的问题。
股权变动
引发高管更迭
据统计，今年上半年，共有天安财险、恒大人寿、中银三星人寿及亚太财险等4家险企存在明显因股权变动而导致高管层变动的情况。
恒大人寿自2015年11月以来正式纳入恒大集团的金融版图，据保监会批复，今年6月份，原恒大金融副总裁彭建军正式接任赵冬梅担任恒大人寿董事长一职。令人意外的是，虽然作为恒大老将的彭建军金融履历丰富，但并没有保险从业和管理经验，新任“掌门人”下阶段将如何带领恒大人寿，使其成长为锦上添花的角色值得期待。
同是去年11月份，民安财险股东经历一轮换血，原有的6家股东悉数退出，泛海控股旗下子公司接手51%股权成为控股股东，其后将公司改名为“亚太财险”，并于今年2月份任命原太保财险老将臧炜掌舵。中银三星保险也经历了股东更迭，最终由杨勃担任公司董事长及总经理职位，资料显示，杨勃曾任中国银行陕西分行行长。
此外，业内对天安财险的人事变动也较为关注，6月20日，时任西水股份董事长的郭予丰正式担任天安财险董事长职位。值得一提的是，前任董事长洪波提出的传统财产险业务和新型理财险业务“双轮驱动”的战略使得公司收入一度增长迅速，天安财险方面对《投资者报》记者表示，郭予丰担任董事长后，公司依然沿袭“双轮驱动”的战略发展。
新公司职务补缺
除了股权易主，新公司职位补缺也成为新“掌门人”上任的原因之一。今年上半年，3家批复的互联网保险公司相继成立，新任掌门人也相继浮出水面。
泰康人寿总裁刘经纶、副总裁王道南分任泰康在线董事长、总经理职位，有着二十多年金融从业经历的黄胜及在人保集团任职近25年的钟诚分任安心保险董事长、总经理职位。此外，曾任股东方银之杰董事长的李军担任易安财险董事长之位。3家互联网保险公司的掌舵者均在资本市场驰骋多年，或有着丰富的传统保险行业经验，或有着来自互联网技术方面的优势，这都将给新成立的互联网保险公司带来持久的经营动力。
此外，作为国内首家信用保证保险公司，阳光渝融在成立之初就备受关注，公开资料显示，阳光渝融由阳光财险、安诚财险及重庆两江金融有限公司发起成立，其董事长彭吉海是阳光保险集团副总经理，其总经理张见曾任阳光人寿副总裁等职位。由于成立时间较短，阳光渝融今年前5个月保费收入仅为217万元，作为走在行业前列的阳光渝融，如何发展创新，还有待两位领头人开拓。
5月31日，成立逾一年的合众财险，首任总经理花落施辉。在筹备阶段受股东委托担任总经理的李坤，据合众财险方面透露，其工作另有安排。
公开资料显示，施辉曾先后于中国人保、华泰财险供职，对互联网领域颇有研究，在华泰财险任职期间，他曾联合淘宝推出“退货运费险”并坚持运营，最终实现了承保利润。
互联网或许是合众财险与施辉两者之间和谐的结合点之一，合众财险方面也对《投资者报》记者表示，施辉此前在传统保险行业及互联网保险行业的丰富经验或许能给合众财险拥抱互联网的发展战略带来新思路。
不过合众财险保费收入的数据并不乐观，自2015年2月份开业到去年年底，保费收入仅为330万元，对此，合众财险方面解释称，前期保费收入较低是因为公司仍未确定明确的商业模式，只是在试探中发展。
高管挖角成常态
目前，新的保险公司不断出现，一些具备丰富经营管理经验的保险行业高管被挖角的现象也层出不穷。如曾供职于安盛、中宏、友邦、中荷等国际国内保险公司的张剑锋于年初担任中意人寿总经理职位。
一些成立超十年的保险公司培养出来的高管人才更是成为市场争夺的对象，如阳光保险等。
2013年，阳光保险进行了一次范围较大的人事调整，多名高管被免职，但免职后基本都应聘到新兴险企担任重要职务。
如原产险总经理罗海平在2013年7月份被免职后，于当年11月份加盟中华联合财险，出任总经理职位，后又兼任董事长。与罗海平同时被免职的原产险副总经理纪律一年后加盟泰山保险，成为公司总经理。阳光人寿的战略规划总监张科离职后也加盟弘康人寿并于今年正式担任总经理一职。
■精算师陈尉华的骄傲身份
中国太平洋人寿保险公司产品开发部总经理陈尉华身上有着一连串光环：名校硕士毕业、国内为数不多的中国与北美的双料精算师、太平洋保险“青年岗位能手”、太保寿险“青年岗位能手标兵”、2006年首届十佳“上海金融杰出青年”……最近，陈尉华又新添了一个最值得骄傲的身份――国内精算界惟一的十七大代表。
即使在金融业里，精算师也是一个相当高深的职业。精算师们被称为把握保险行业命脉的“军师”，他们要对一系列影响保险产品的复杂因素，进行准确的测算和评估，“失之毫厘”，就可能“差之千里”。
陈尉华毕业于复旦大学数学系并取得硕士学位，她的专业就是精算。1997年2月，她进入太平洋保险集团工作。“因为自己学的是精算，所以对保险非常感兴趣，希望能把自己的专业和工作结合起来。”
1999年，她获得了中国精算师资格，成为第一批中国精算师。2003年，她获得了北美精算师资格，这是国际精算界中权威性的资格。陈尉华也是太平洋保险培养的第一名北美精算师。“我希望在学习中了解北美精算师们到底是怎么做的，然后结合中国市场实际情况，将这些国际经验运用到产品开发中。”对于充满光环的“北美精算师”，陈尉华自己是这样描述的。
从2003年担任太平洋寿险产品开发部负责人至今，陈尉华和她的同事们已开发了70多个新产品，每年都要开发10―20个新产品。这些产品先后为近1000万个客户提供了风险保障。
作为一名年轻代表，陈尉华的心中充满激动和喜悦。陈尉华说：“希望各方群策群力，更好地促进保险业的发展。”
事件
■中小保险加速入市，选择资产公司成关键
尽管最近股市出现振荡，但中小保险公司入市的热情仍未降低。近日获悉，10月初刚刚获得委托股票投资资格的长江养老保险将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。在此之前，保监会曾一口气放行了7家中小保险公司，允许它们通过委托形式进行股票投资业务，至此，涉水A股市场的保险公司数量已达28家，而部分中小保险公司仍在排队等候保监会的批文。
根据有关规定，保险公司投资股票、基础设施等，必须通过保险资产管理机构进行，但根据规定，保险公司设立保险资产管理公司并直接投资股市的门槛包括经营保险业务8年以上、净资产和总资产分别不低于10亿元和50亿元等，大多数中小保险公司达不到要求。
截至目前，国内仅有中国人保、中国人寿、中国平安等9家中资保险公司拥有资产管理公司，再加上友邦资产管理公司，即所谓的“9+1”格局。
但在国内A股巨大财富效应的吸引下，借道资产管理公司曲线入市成为不少中小保险公司的选择。今年国庆长假之后，保监会连批7张牌照，放行阳光保险、中英人寿、长江养老保险等中小险企入市，进一步兑现保监会扶持中小保险公司的承诺。
业内人士表示，中小险企在获得入市资格后，选择哪家资产管理公司作为受托方成为关键环节，一些中小保险公司已开始与资产管理公司进行洽谈，而中国人寿、中国人保、太平洋保险等大型公司的资产管理公司成为不少中小险企的选择对象。
据悉，刚刚获得保监会委托股票投资资格的长江养老，将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。此外，中英人寿和大众保险也委托该公司进行股票投资，这使得太保资产管理公司受托管理的集团外部委托人达到5家。
保监会相关人士表示，让一批中小保险公司通过曲线入市的方式早一点了解市场，可以为日后直接入市做足功课。另外，从风险控制与专业化经营等方面来说，中小保险公司通过委托保险资产管理公司的方式投资股市，既可以分享股市的投资机会，又能减少自己设立资产管理公司的高额成本。据了解，目前国际上约有四分之三的保险公司采取委托投资方式。
■政企共对美国调查商务部拟推应诉费用保险
在连续5年成为遭受美国“337调查”最多的涉案国之后，中国商务部计划出台专项政策予以应对。消息人士透露，商务部正在制定《关于做好美国“337调查”应对工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》草案已经完成并进入征求意见阶段，有望在进一步完善之后正式出台。针对国内企业普遍反应的“337调查”应诉费用过高的问题，《指导意见》明确提出推动设立“337调查”应诉费用保险，即由相关政府部门和外贸企业共同缴纳一定保险费用，今后国内参保企业一旦遭遇“337调查”，保险公司将对应诉费用予以赔偿。
公司
■中国人保寿险全国布局
中国人民人寿保险股份有限公司上海分公司10月24日在沪成立。号称中国本土第一“国字”保险品牌企业――中国人保寿险成立于2005年，是经国务院同意、中国保监会批准，由中国人民保险公司为主发起设立的全国性寿险公司。上海分公司的成立是中国人民保险集团复名及中国人民人寿保险股份有限公司增资改制后的又一重大举措。据悉，除当日开业的上海市分公司外，浙江等省级分公司也将于今年陆续开业，年底前将全面完成全国29家省级分公司的铺设工作。（许宁）
■平安关注公益事业
距离2008北京奥运会倒计时300天，“中国平安2007全民健身万人健步跑・陕西暨西安市喜迎北京奥运会万人健步行”拉开帷幕，这是中国平安万人健步跑活动暨青岛站后的第二站。中国平安陕西分公司总经理夏树海代表平安为活动致辞，表达了平安对公益活动事业一贯关注，并代表中国平安号召大家同在奥运的旗帜下，将全民健康进行到底。（李赵凌）
■中意人寿推出新一连险
为配合保监会关于投连产品新规定的出台，中意人寿在10月1日隆重推出了新一资连结保险“年年创意理财”投资连结保险。据了解，“年年创意理财”极大增强了保障功能，是一款注重保险保障的投资连结保险。“年年创意”的身故保障由三部分构成：（1）保单的账户价值；（2）附加定期寿险保额；（3）不超过20万等值于账户价值的保额，与众不同的是，这部分保障利益不收取风险保费。该险种具有多重保障、灵活和投资功能的特点，对投保人具有较大的吸引力。(赵旭程）
■信诚推出首款“五年缴费，终身受益”分红险
近日，信诚人寿保险有限公司推出“年年享”分红险。客户只需缴费5年，就可以终身享受到领取保险金，投资红利收入、身故保障等多种保障。据信诚人寿北京分公司总经理方志男介绍，这款产品的设计理念就是提前规划出一笔费用，让自己退休后也能过上体面的生活。据悉，信诚也成为北京市场上第一家推出“五年缴费，终身受益”分红险的保险公司。（李蓬勃）
■中国再保险股份公司挂牌
经国务院批复，中国保监会批准，中国再保险（集团）公司由国家注资整体改制为股份公司并于10月30日揭牌成立。由汇
金注资40亿美元后的中国再保险（集团）公司股份注册资本金由39亿增加到361.49亿元，意味着亚洲最大的再保险公司由此诞生。中国再保险（集团）公司在世界再保险行业排名也跃居全球第五。据悉，中国再保险（集团）公司股份将进入整体上市的准备阶段，预计将于明年年初公开发行股票上市。（许宁）
■人保财险四百网点覆盖陕西农村
中国人保财险陕西省分公司自2006年下半年以来，将农村网点建设做为该公司战略规划积极付诸实施。经过近一年的努力，该公司的农网建设工作已取得显著成效。截至5月底，该公司已建成405个农村保险咨询服务点（经陕西保监局批准），初步形成了覆盖广大农村地区的保险服务网络。目前，农村保险咨询服务点的业务以农用车、拖拉机、摩托车的交强险、农民工意外伤害保险、城镇农村人口意外险、农民用电安全保险等为主。在管理上，对承保、理赔、财务等环节出台了明确的操作规程，网点建设纳入县支公司负责人的业绩考核范围，县支公司指定一名领导专抓此项工作。（孙志强敬卫刚）
■太平洋人寿陕西分公司开通短信平台
中国太平洋人寿陕西分公司短信平台开通。为了充分发挥短信平台在业务发展、经营管理中的作用，不断创新服务模式，提高客户服务水平。中国太平洋人寿陕西分公司短信平台经过半个月的试运行后，目前已正式投入使用。短信平台的开通使得续期缴费通知、节日祝贺、生日祝贺、新单祝贺通知、重要保全事项告知等服务项目从原有的人工电话告知，变为自动短信发送告知。还可进行理赔领款通知、新险种宣传、对人保费业绩类告知服务。（敬卫刚刘幸福赵玉萍）
■飞人刘翔牵手平安签一亿元天价保单
10月29日， 上海，刘翔和中国平安保险公司和签下一份1亿元的天价保单，一亿元的保额创下了中国运动员意外伤害保险险种的新纪录。据悉，本次签约实质刘翔并不是以个人名义签约这家保险公司的，这家公司签约赞助的是整个中国田径队，刘翔的名气用在给中国田径队的保障上，这也是刘翔对中国田径队的一次善举。作为回报，刘翔将担任中国平安公益大使。中国平安保险公司同时还为中国田径队的100名运动员投保，每位运动员都是100万，总值1亿元。能够得到一亿元的天价保单，刘翔可以更加专心的备战北京奥运。（许宁）
高管声音
提高银行业、证券业、保险业竞争力。
――总书记在十七大报告中指出，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。加强和改进金融监管，防范和化解金融风险。
在思想上、理论上和工作实践上深刻领会高举中国特色社会主义伟大旗帜的重大意义，牢牢把握科学发展观的科学内涵和精神实质，进一步推进保险业又好又快发展，为全面建设小康社会做出更大的贡献。
――10月23日，中国保监会召开党委扩大会议，认真传达学习党的十七大和十七届一中全会精神。中国保监会党委书记、主席吴定富要求保险业广大党员干部员工要认真学习党的十七大和十七届一中全会精神。
有难点，但方向不会动摇。
――央行行长周小川在十七大记者会上表示：中国存款保险制度已“不用等多久。”
目前，国内保险业已从价格竞争、产品竞争和个体竞争开始转向价值竞争、服务竞争和网络竞争。
――一业内人士指出，中资保险公司虽然在个人营销制度、银保合作，以及在分红产品、责任险产品等方面作了不少创新，但综合来看，其创新能力仍然比较薄弱，很多时候消费者不买保险，都是因为市场上根本就没有适销对路的保险产品。
作为保险机构主业之一，保险资产管理行业肩负着增强保险核心竞争力、参与财富管理的重要使命。
――在中国人寿资产管理有限公司近日举办的“资本市场及财富管理论坛”上， 国寿资产管理公司董事长缪建民如是说。继互联网后，中国保险业目前正成为批量造富运动的温床，也许要不了多久，由中国平安创造的集体造富“神话”会不断在保险业上演。
――面对保险业大掀员工持股潮，有分析称，“金手铐”魔力大。
尽管国内船舶保险条款在过去二三十年的使用过程中进行过修改，但随着时间的推移，条款出台的时代背景发生了很大的变化，国内船舶保险条款越来越不适应国内航运业和国内船舶保险的发展。
――上海环亚保险经纪公司副总经理王成宝在2007年船舶保险国际研讨会上如是说。
一线声音
72%的老人后悔选错了行业，但保险这个行业是我们可以终身从事的事业。
――中国平安深圳分公司第一位业务总监丁庆年称，我们不希望在65岁的时候后悔选错行业，选择保险营销，我们不需要后悔。
让我的每一个客户享受到应有的权益。
――平安人寿王芝兰说，我喜欢与客户亲人般地相处，实实在在，不搞花架子。
微笑是工作最大的资产。
――友邦保险雷永愉认为，被动是与人打交道的天敌。因此首先要从自己开始转变观念，微笑、主动打招呼很有必要。
我们不是公司的雇员，没有底薪，收入完全靠提成，无权享受公司和社保的福利，没有学习和提升机会。
――面对媒体，保险人李女士大吐苦水。
世界上是先有风险，再有保险呢，还是先有保险，然后才出现风险？
――针对客户对保险的反感，有伙伴建议提出的一个问题。
坚持不断地学习是提高自我竞争力的首要任务，如果自己每天都沉浸在自我陶醉，不去充实自我，拿最初的那么一点点知识来应付客户的话，那我们将很快没有立足之地，更别说是和别人竞争了。
――泰康人寿北京分公司王女士认为只有坚持学习，用知识来武装自己，才能谈的上核心竞争力，也才有资本和别人去竞争。
我开宝马就是要改变人们对保险业的这种错误印象。
――太平人寿湖北分公司区域总监石泽峰开着宝马卖保险，引起了众多客户和记者的好奇。
如果太保、中再保和人保都完成登A之旅的话，那么保险股的权重将从原先的8.7%左右上升至12%左右，保险股的话语权将大大提升。
――随着太保进入上市缄默期，中国再保险集团也宣布年底前实现两地上市，同时人保传出希望回归A股的进程能与奥运会同步。对此，东方证券分析师王小罡作如是评述。
中国人寿A股上市是07年中国证券市场的第一件大事。人寿A股的申购不但打破了工行上市时资金申购的记录，同时作为A股市场保险第一股同样给市场留下很多新的话题。作为A股第一只保险股票、第一只回归蓝筹股、中国最大的保险公司、全球市值最高的寿险公司，作为首家登陆A股市场的保险股，如何估值才算合理、其定价估值能否获得市场认同?中国人寿上市后究竟怎么走?它的上市将给A股市场带来什么?都引起了人们很多的分歧以及争议。
中国人寿本次共发行15亿A股，股票代码为601628。其中向战略投资者配售6亿股，锁定期为12个月；网下配售3亿股，锁定期为3个月；网上定价发行规模为6亿股可上市交易。
随着中国人寿A股的隆重登场，市场对保险行业、保险资金投资的关注程度再次升温。无疑，保险资金在证券市场上已然成为一支重要的资金力量，由于其立意长远，持股期限远长于其他机构，他们的投资方向，对于市场行情的指示效用、操作参考等方面意义都相当明显。中国人寿上市首日即高开37元，最高涨至40．2元，全天收盘价为38．93元，涨幅达106．2％。至此，中国人寿总市值已达8106．6亿元(约合1280亿美元)，成为深沪两市仅次于工行、中行的第三大权重股，并超过ING集团NV、安联SE以及Axa等国际保险巨头，成为仅次于美国国际集团公司(AlG)的全球第二大市值保险公司。虽然对中国人寿上市首日定价及合理估值问题，众多机构莫衷一是，但什么也不能阻挡这只集“中国最大的保险公司”、“全球市值最高的寿险公司”等诸多荣誉于一身的2007年第一蓝筹股成功登陆A股。
中国人寿A股上市将带来怎样的影响?由于新股上市11个交易日后才被纳入上证指数，因此短期内对指数没有直接影响。但“高价”的中国人寿，可能带动银行等金融类个股的反弹、保险概念股的上涨，进而间接抬升指数。另外，高定价的中国人寿上市后，走势很可能冲高回落，届时计入指数后将给大盘带来相当大的冲击。
对金融股板块的影响
业内人士普遍认为，中国人寿属于金融类保险子行业，但目前A股并没有保险类股票，因此其定位情况如何，将对国内金融类公司产生重大影响。
从中国人18．88元的发行价格来看，其对应的发行后市盈率为97．8倍。这个发行市盈率水平，已经打破了闽东电力于2000年创下的新股首发88．69倍市盈率的最高纪录。从表面上看起来有些偏高，因为市盈率已达90多倍，这在中国A股市场上是罕见的。但我们不能仅仅以市盈率的高低来衡量其估值水平。
中国人寿具有以下几个特殊因素：一是它是中国保险业在A股市场上市的第一股，市场对其期望值很高。二是中国人寿具有较强的市场影响力。目前它所占有的市场份额已近50％，这是工行、中行等金融板块中的龙头股也无法比拟的，它的一举一动将左右整个保险市场。三是中国人寿具有较好的成长性。据统计，2005年和2006年上半年中国人寿市场份额分别达到44．1％和49．4％，预计到2007年底时，将达到52％。因此，中国人寿的估值水平就像一个坐标，可以提升金融股的整体估值水平，从而有利于金融类上市公司的未来走势；综合来看，中国人寿对银行股的影响，其正面影响会大于负面影响。从短期来看，会推高银行股价格，将与人民币升值这一主题结合在一起，成为银行股的助推器；从长期来看，也会有影响，但影响的力度可能会小一些。对保险类个股未来成长价值的判断，应该以现有保单价值加上未来一定时期(如一年内)新增保单净值为基数再放大若干倍而定，在西方发达国家，通常会放大到20－30倍。
保险概念股价值提升
随着中国人寿成功登陆A股、平安保险即将上市，中保国际、中再集团和新华人寿也在紧锣密鼓地谋划A股上市，因此有市场人士认为，这必将引发二级市场“保险概念股”走强。
据介绍，目前参股到保险公司当中的上市公司众多。其中参股比例较大的有：首钢股份(持有生命人寿13．25％股权)、东方集团(持有新华人寿8．024％股权)、湘火炬(持有东方人寿7．5％股权)；另外，陆家嘴从陆家嘴集团手中收购了7．14％大众保险的股权；锦州港出资10500万元，参股新华人寿，持有该公司3500万股股份，占总股本7％。
而H股中的三只保险股中国人寿、人保财险和平安保险上市后的股价走势更强化了这一示范效应。统计显示，中国人寿的H股股价已从刚上市时的4．60港元涨至昨日收盘的26．85港元；平安保险股价从上市之初的9．00港元一路上涨，昨日收盘价为41．5港元；人保财险股价也从2．40港元涨至昨日收盘时的4 43港元。
对市场的影响
从该股的业务结构就可以了解，它的对外投资比例很大，而且大量集中在对大型金融企业、国家重点基础企业等的投资上，而且这些企业又多为上市公司。所以，在某种角度上可以说，中国人寿有很大一部分效益可以在证券市场上通过相关股票的价格波动直接看到。也就是说，它具有一种强烈的“股中股”色彩。整个股市大盘上涨，它也就有了更多的上涨理由。当然，如果大盘下跌的话，它也理应会随之有所调整。譬如说，中国人寿现在持有很多中信证券股票，如果投资者看淡后市，自然不会再去看好中信证券，这样对于大量持有中信证券股票的中国人寿，显然也就不一定会继续受捧了。因此，中国人寿客观上会因为它特殊的投资业务结构，变成一个资本市场的风向标。
当然，中国人寿A股上市给人们带来的思考，并不止于资金供应、估值方法以及市场地位这些方面。同样地，这些争议也不是上市以后马上就可以破解的，有的需要很长的时间来证明。然而，当人们深入研究这些问题及其影响时，的确会感到，中国人寿上市的影响太大，也太深远。很可能，市场真的会因此而有所改变。面对这一切，我们无疑要做好相应的各种准备。
