时间：2022-09-10 06:26:34
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇营运资金管理，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
(一)完善企业内部融资能力
企业的资金和企业发展的最可靠的来源。首先，降低投资风险，不涉及基金的基金成本过高透过内部调配。合格的企业和内部资金能力的不断提高，单击以展开或增加自己的资金，出售股份，并吸引新的资金，应通过其他手段改善。该公司还促进改善基础外部的融资，改善市场形象和声誉以增加市场份额的强度水平。
(二)加强财务管理，提高资金使用效率
基金公司的生产资金和项目建设资金的大方向可以分为客户端和经营目标，这取决于想企业想怎么管理。生产资金通常集成财务管理，制定统一的标准执行，整合将支付收入。销售预算，采购，预算，投资预算，包括成本估计为生产相关的资本管理的各个方面，加强和激活存量资金，资金，资本预算等，以提高效率尤其擅长。因此，通过确定持有合理数量的各个方面贸易，可以增加资金的利用率水平。
(三)改善库存控制和管理
流动资产存货的流动资产周转率，总资产周转率，存货周转率，会影响公司资产的重要组成部分。库存直接影响资金的使用，因此该公司，必须有效地控制库存成本，提高资本的效率。
(四)加强控制和管理应收账款账户付款
债务清偿，需要工作考核指标。必须避免不完整的诉讼法律依据，暂时停止可以收回的债务，也可以实现支付过程。不要超过诉讼时效从拖欠时间被确定为签署。第三，必须严格控制信贷合同协议合同，法律形式的信用状况将被记录在一些联手打击恶意逾期付款，以确保资金安全。专职律师正在清理的全部债务，应认真研究发挥并使用本集团的总债务清偿文档有关的国家政策。
二、加强公司的财务重组
同时保持合理的速度，这取决于他们的企业，权益，收入和未来的还款压力的现金成本，等因素综合考虑，流动资产及流动负债，长期债务及资金需求部分的合理措施满足成本减少和平衡可以支付。应严格控制不合理的现象，使用科学合理的长期投资资本的资本和长期投资规划。加快周转周期，不要有资本营运资金及长期投资，降低公司的盈利能力，提高财政资金的风险，使物尽其用。
(一)加强银行和企业之间的关系
当前企业的银行债务融资的发展是必要依靠。金融机构与公司之间是相互作用的，以支持更好的业务需要。因此，公司成员的成长和发展提高信贷信用，加强信用体系建设，应尽量减少信贷融资达到是限制因素。同时，银行和企业之间的关系，必须重视货币流动性保持灵活地选择如何处理贷款。银行之间的关系是不是合适，该国的货币紧缩政策不能得到长期贷款，也渴望满足良好的市场机会，长期投资的现象促进该公司的短期贷款，资金链断裂出现经营风险和财务风险激增，导致公司的破产过程中处理不当。
(二)加强资金管理转移
公司股本中的部门管理人员支付与基金公司的龙头企业，通过资本的中央管理及控制资金支出管理和协调组成员入驻在中心的一组。组成员身份和支付的资金设立基金项目，集中式和分布式应用闲置资金，资金，剩余资金短缺，实现集团内部资本分配，提高效率，对外贷款，减少贷款兴趣减少的影响。
三、预防和控制财务风险
【关键词】供应链；营运资金管理
一、引言
营运资金管理涉及企业运营的众多方面，其管理水平与企业盈利能力密切相关，营运资金管理的重要性越来越高，但目前国内企业的营运资金多按要素进行简单管理，缺乏系统的管理理念。随着经济的发展，供应链的重要性已上升到企业战略层面，虽然资金流的管理在供应链管理中明显弱于物流信息流，但是供应链管理在提升了营运资金管理绩效的同时也提高了企业绩效，这就为克服传统营运资金管理的缺陷提供了新的思路，将供应链管理和营运资金管理结合起来，从单一要素的研究切换到供应链的优化、整合、设计。
二、营运资金的界定与分类
企业维持正常经营活动所需的周转资金即营运资金，等于流动资产减流动负债，可分为现金、应收账款、存货等。传统的按要素的管理在评价流动性及偿债能力、平衡风险与收益有一定的作用，但对管理绩效的提升明显不足。企业能较好掌握流动负债的偿还，却难以控制存货变现、债权实现，流动负债与流动资产的资金流向时点难以一致，传统管理方法很难反映和控制由此造成的资金链断裂。此外，传统的营运资金管理职责集中于财务部门，很少关注各要素间的逻辑，营运资金管理与企业流程脱离，无法明确具体的管理对象，难以准确落实管理责任，不利于从运营角度改善绩效。本文将营运资金分为理财型和经营型，并按照供应链流程将经营型营运资金分为采购环节营运资金，生产环节营运资金、销售环节营运资金。本文将结合供应链管理对营运资金管理策略进行探讨。
三、基于供应链的营运资金管理策略
供应链管理强调协同，通过业务流程的重新设计与优化，令企业以最少的成本从采购到满足最终客户实现产品的价值增值。实物流的高效运转意味着原材料可以快速转变为库存商品并变现，资金流的高效运转意味着良好的资金流动性，顺畅的信息流可支撑实物流和资金流，由此，通过供应链管理可以显著提升营运资金管理绩效。
（一）与实物流相关的营运资金管理策略
实物流主要涉及原材料、在产品、库存商品，无论是合理运营带来的缓冲库存还是牛鞭效应企业自身缺陷带来的存货有不易变现、减值等风险，造成资金占用且产生管理费用，为提高存货周转率本文从采购生产销售三个环节探讨营运资金管理策略。
采购活动连接企业和供应商，对整体营运资金管理绩效的提升至关重要。采购环节应重点关注原材料的资金占用、采购成本。（1）加强库存管理，采用JIT＼VMI＼JMI等先进的管理理念，订单拉动采购，降低供应链上的库存，提升营运资金运转效率，推迟采购时间也可推迟应付账款支付。（2）降低采购成本，开发整合供应商，避免独家供货造成的风险。（3）建立战略伙伴关系，有助于实现先进的管理理念，利用战略关系采购也可减少搜寻谈判成本并获得优惠稳定的采购价格。
生产活动涉及的营运资金最多，应重点关注在产品的资金占用、变现能力。生产环节应转变采用精益生产，基于顾客的质量成本交期要求，以最短的时间提供所需产品。实现精益生产必须制定生产计划，按订单进行采购、生产，根据客户的需求实现单件小批量的生产，以销定产减少不必要的浪费。实现这种生产方式必须进行流程优化，例如适合小批量个性化的产线布局、工艺设计、生产流程、物流配送模式等，有效减少生产过程中的各种浪费。
企业营运资金最终来自销售，销售环节应重点关注产成品并加速其变现。（1）销售必须以客户需求为导向，为客户提供低成本高附加值的产品。（2）优化分销渠道，建立共享的客户数据库、意见反馈体系、销售预测系统等，保持渠道成员之间良好的依赖关系，加强各环节对顾客需求的响应能力。（3）企业可根据自身情况建立以电子商务为基础的网络直销模式，既可以满足客户多样化的需求，又可以对采购、生产、销售实时监控，加快供应链的反应速度。
（二）与资金流相关的营运资金管理策略
资金流流向与物流相反，营运资金范畴下主要体现在应付应收预收账款、应付职工薪酬等产生的资金流通问题。第一、应付账款、票据为企业提供了免费的商业信用，企业越是拖延付款的时间越有利；预付账款占用营运资金，企业应对供应商分级管理，向紧密合作供应商争取较高的授信额度，减少预付款项的支付，对非紧密合作供应商应尽量延长付款期限。第二、应付职工薪酬、其他应付款、预提费用为企业提供免费的商业信用，应合理利用。第三、合理利用预付账款、存货、应收账款向金融机构融资，提升企业的融资能力，降低营运资本成本率。
（三）与信息流相关的营运资金管理策略。
信息流双向流动，顺畅及时准确的信息保障了物流和资金流的高质量高效率。要想有效实施供应链上的营运资金管理策略，应充分利用先进的信息技术，构建信息平台，使得供应链上下游可快速获取信息并做出响应，提高供应链的运行效率，减少资金沉淀或资金断裂。供应商可实时调整材料库存，生产商可及时调整生产计划，分销商可实时调整销售策略，才能有效控制风险并降低融资成本。
四、结语
随着供应链思想的兴起，从供应链的视角加强营运资金管理成为一个重要的课题，供应链采购环节决定了后续库存管理的好坏，与企业的产品成本密切相关；生产环节安排的好坏影响着产品的好坏，决定着销售的实现，企业应转变传统的营运资金管理理念，从供应链的每一个环节入手以实现营运资金管理绩效的提升。
参考文献：
[1]刘树海，齐二石.流程管理模式下的营运资金管理研究[J].现代管理科学，2008，103
[2]王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005
[3]丁淑芹，刘成立.基于供应链的营运资金管理新解[J].财务与会计，2012，10
作者简介：
关键词：苏宁云商；营运资金管理；财务数据分析
一.营运资金管理原则与意义
提高资金使用效率，采取得力的措施，缩短经营周期，加快变现速度，提高营运资金周转是十分必要的。节约资金使用成本，要充分利用资金，资金使用效率最大化，精打细算地使用资金；也要拓展融资方式，合理资源配置，筹措低成本资金，〖JP3〗保持足够的短期偿债能力。维持流动资产和流动负债良好的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性。固定资金乃至整个资金周转是以营运资金为依托，维系营运资金运转情况关系着企业生存与发展的，营运资金对企业的作用不容小觑。〖JP〗
二.苏宁云商营运资金管理
本次调查主要对苏宁营运资金管理现状进行分析，从而发现对营运资金管理的漏洞和不足，结合所学知识和一些企业的成功做法，参考文献，针对存在的问题提出合理的改善措施，以此来加强企业的营运资金管理，从而提高企业经济效益。
本文的研究期限定为5年（2008-2013.06）以内，以家电零售业中的苏宁云商为研究对象。通过对苏宁云商财务报告及营运资金相关数据进行企业自身分析，发现苏宁目前营运资金管理存在的问题。本文研究方法有数据分析法，对比法，归纳总结法，文献资料收集法等。
（一）存货管理绩效分析
存货的数量在逐年上升，存货的挤压滞销管理问题突出，只是2013年上半年比2012年略有下降，存货的增加是因为配合赊销增大的目标。存货的周转率逐年下降（见表3-1），说明挤压的存货变现越发困难，现金周转能力减弱，带来一系列的困难降低企业盈利能力。说明企业的存货变现速度变慢了和存货积压多了，不良的存货管理无法使存货及时有效的销售，从而使企业的变现速度下降了。
（二）应收账款管理绩效分析
从表2-2可以看出，应收账款的数额逐年增加，由于赊销的增大带来了坏账的增加。经过对账龄的分析，账龄普遍较长，周〖JP3〗转天数一直在增加，说明应收账款回收变现期限增长。企业通过赊销的增大使得销售额扩大，这样做可以为企业带来更为良好的销售收入，减少企业存货。〖JP〗〖BP（〗与此同时，企业不能忽视应收账款机会成本，管理成本和坏账成本，因为这些成本的存在很可能使得扩大的销售额带来的收益减少甚至为负。也就是说企业要做好两方面的权衡。管理层在增加销售的同时兼顾营运资金的管理是保持企业持续发展的必要条件。
（三）应付账款绩效分析
见表2-3，应付账款周转率降低，应付账款的金额逐年增多，这是和销售增加需要增加生产而购得更多材料有关联。应付账款管理一方面支付期限变长，金额变大，可以带来企业占用其他企业金额增〖JP3〗大，利用其他企业资金对自身企业进行运营，不仅降低自身筹资的成本，还给自身营运带来便利，不用付出相应的筹资代价就可以运用其他供应商的资金。〖JP〗〖BP（〗但是大量的应付账款不及时付款，或是要求较长的付款期限，就可能使得自己的信誉降低，供应商会提出苛刻的赊购条件，迫使企业更快付款，这样企业不仅不能利用供应商所提供的资金进行运营，而且给自身营运资金管理带来更大的压力。应付账款虽然不是营运资金范畴，但是应付账款的管理关系到营运资金的运作情况，苏宁必须加强应付账款管理水平以带动起营运资金更好的管理。
三.改进苏宁云商营运资金管理建议
（一）提高存货管理水平
通过生产出更为个性化产品来刺激消费者需求，加快存货周转速度，减少存货占用营运资金的比例，及时处理已经无法迎合时代潮流的滞销品，采取低价出售或折让手段，从而把亏损的数额降到最低。
（二）加强应收账款管理
合理的风险规避，充分发挥赊销作用、降低应收账款风险和成本，寻找赊销收益和风险的最佳组合对加强应收账款管理至关重要。企业要根据成本与效益原则，制定合理的信用政策，对购买方的信用进行评级从而了解他们的偿债能力，确定合理的付款期限，放弃一味追求销售而扩大应收账款的错误观念。对于长账龄的应收账款做好监控，根据账龄情况采取不同的应收账款策略，如果企业流动资金发生困难，财务报表账面存在过多应收账款，应收账款占用流动资金过多，并且企业收回应收账款的成本过大，可以对应收账款进行保付，从而有效的缓解企业流动资金紧张的局面。
（三）加强应付账款管理
与生产商进行必要的沟通，利用其销售网络优势增强与家电制造厂商的讨价还价能力，延长付款期限，降低采购价格，通过把占用于存货和应收账款的资金的成本转嫁给供应商，从而降低自身的资金成本。但是在把成本转嫁给供应商的同时不能忽视企业信用，及时还款和付现可以使企业长久的利用成本转嫁供应商的方式降低企业资金成本，所以就要求企业在做决策之时考虑信用风险的存在，若因企业信誉恶化而丧失了稳定可靠的供货商，将来给企业带来苛刻的信用条件，会使企业得不偿失。〖BP（〗
（四）完善企业信用管理
企业信用管理对企业至关重要，信用影响着企业信贷条件。若因企业良好的信用而使得供应商增加收账期限，企业则可以对增加的收账期部分合理的对资金进行运用，实现资金利用最大化，带给企业更多收益。提高信用的方式有很多一是把信用作为企业文化，使得企业行为都具有诚信的特征。二是使企业的各项活动与企业信用文化融合，企业管理以诚信为导向。三是员工作为企业的人力资源和软实力其诚信信用程度关系着企业的信用程度，所以加强员工的信用与责任感是提高企业信用的最直接有效的方式。（作者单位：河南财经政法大学）
参考文献：
[1]陈艳.做好企业集团资金管理的几点思考[J].交通财会，2009（1）.
[2]程博.企业营运资金管理研究[J].财会通讯，2009（12）.
[3]付东阳，李奕帆.试论高成长性公司的营运资金管理[J].实务探讨，2008（4）.
一、合理确定流动资产与流动负债的比率是营运资金良性循环的基础
企业要经营，必须保证合理的资金需求，要有一定的营运资金需要量。根据企业生产规模及生产销售周期核定流动资产占用数额，重点应放在存货和应收帐款的占用以及周转期的核定上，追求以少的资金占用获取最大的资金使用效率。企业的流动资产与流动负债的比例关系，称为流动比率。这个比率能较好地反映企业的短期偿债能力。一个企业的流动资产大于流动负债的数额越多，说明企业短期偿债的能力越强。反之，则说明短期偿债越弱。流动资产并不是越多越好。如果流动资产过多，会导致流动资产的闲置，周转速度放慢。一般认为，流动资产与流动负债比例为2∶1较好。合理地确定流动比率关系，既可以节约使用资金，又能保证企业有足够偿债能力。流动比率失衡是企业资金处于不正常状态的表现。其原因可能是负债结构不合理、固定资产和长期投资挤占流动资金、企业发生经营亏损或流动资金大量呆滞等所致。这些是我们在资金动作是要十分注意的问题。保证流动资金与流动负债处于合理状态是营运资金良性循环的基础。
二、控制资产投资规模，防止挤占营运资金，提高资金使用效率
企业在实际经营过程中，过分追求投资规模，扩大生产能力，是影响营运资金正常动作的重要因素。固定资产的投入是一次性的全部支出，占用资金较大。而资金的收回是在企业再生产过程中，以折旧的形式使其价值脱离实物形态，转移到生产成本中，通过销售实现转化为货币资金。这种资金的收回（不考虑创造利用因素）往往是缓慢的。由于投资的集中性和回收的分散性，要求我们在对固定资产投资，必须结合其回收情况进行科学规划。必须指出的是，固定资产的折旧基金只有在销售收入实现才得以回收。如果企业发生经营亏损，销售收回的资金不足以弥补成本时，折旧基金就得不到全部弥补。此时不顾企业亏损，一味的强调用折旧基金更新固定资产，会使营运资金减少，影响企业正常的生产经营。
三、提高企业盈利水平，是增加营运资金的重要手段
营运资金从原始的货币形态转化为实物形态，又通过销售变为货币形态。这种周而复始的循环，可以因企业盈利使营运资金增值，财源滚滚。同样，也可以因企业发生亏损，在营运资金循环周期中导致资金流失。因此，提高企业盈利水平是增加营运资金的重要手段。企业主要靠的是产品在市场上的竞争能力。在产品有了盈利后，盈利的多少也取决于资金的周转速度。如果产品盈利水平不变，流动资金周转速度提高一倍，效益则同比例增长。
四、防止不良资产，保证营运资金流畅
不良流动资产主要是指不能收回的应收款项和不能按其价值变现的积压、变质和淘汰的存货。不良资产的产生主要是由于管理问题。它可以直接造成营运资金的流失，使企业遭受经济损失。防止不良资产产生，应作好以下几方面工作：一是产品以销定产，确定货款回收责任制，坚持谁销售谁收款，采取不付款不发货或与信誉好的用户制定回款周期等办法，及时收回货款。二是财务上采取谨慎的原则，按规定提取货款准备金，以防止坏帐的发生。三是把好物资采购关，防止采购伪劣物资。四是做好仓库物资保管工作，及时维护各类物资，不使物资变质和损坏。五是合理确定物资储备工作，防止过理储备。避免因工艺落后，造成物资大量淘汰。根据市场情况，对供大于求的物资，按月需求量订货结算，有条件的可采取无库存管理。
五、把握好负债结构，使流动负债发挥效益
一个企业所需的资金，可以用流动负债来筹集，也可以用长期负债来筹集。企业流动负债、长期负债和所有者权益各自占有的比例，称为企业的筹资组合。在企业全部资金中，究竟有多少用流动负债来筹集，多少用长期负债来筹集，需要风险和成本，一般来说，企业负债资金到期日越短，其不能偿还本金和利息的风险就越大，反之，负债资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。例如，一个企业在用流动负债构建一条生产线，一年内流动负债到需偿还本金时，可能这条生产线尚未竣工。即使竣工，其产生的现金流量也不足以偿还流动负债。只能靠续借款项。如果货款人拒绝续贷，该企业就面临不能按时偿还债务的风险，甚至会濒临破产。流动负债是在短期内要偿还的负债（一年或一个营业周期内偿还）。由于流动负债存在着偿还的短期性，如把它用于长期投资和构建固定资产会使资金凝固，影响企业的短期偿债能力。从企业资金运作角度考虑，应禁止将流动负债用于长期投资和构建固定资产。有些企业的资产负债比率在50%左右，是比较合理的。如流动比率不足100%，流动资产小于流动负债，则表示偿债能力相当弱。造成这种负债结构畸形原因是将流动负债大量用于长期投资和构建固定资产。调整这种负债结构的方法之一是增加长期负债，用增加长期负债的资金归还流动负债；增加企业盈利，补充流动资金，用于偿还流动负债。
六、强化现金收入管理 增强企业偿债能力
［关键词］中小企业；营运资金；财务制度
0引言
营运资金是指在企业日常中流动性最大、周转性最强、数据波动性大和来源具有多样性的资金，它对提升中小企业自身的盈利能力和偿债能力起到重要的作用。提高中小企业营运资金的管理能力，不仅能够进一步实现企业利润最大化，而且能够促进企业快速健康发展。简言之，营运资金管理水平的高低在很大程度上决定了企业未来的生存和发展。
1我国中小企业营运资金管理现状
截至2012年，中小企业占全国企业数量的98%以上，新增了近85%的就业岗位，GDP占全国大约60%的比重，中小企业在市场上所发挥的作用也越来越大。但是，中小企业自身经营规模小、资金实力较弱等多方面的问题，使中小企业在资金管理方面处于劣势，常常导致流动资金不足、融资困难、管理者过度浪费以及现金管理无计划性等情况，这些问题都严重影响了中小企业的资金运营管理水平，降低了中小企业的经营效益。所以，为了进一步提高中小企业的营运资金管理水平，在进行营运资金管理时，要根据企业的实际情况，实施变化管理策略，调整现金持有量、应收账款决策、存货管理决策等，通过这些策略，达到提高企业盈利水平，促进中小企业又好又快发展的目标。
根据学者研究表明，长期以来，我国企业的营运资金管理停留在单个营运资金项目的管理上，如货币资金的管理、应收账款和存货的管理等，缺乏对企业营运资金进行整体性、系统性研究，在一定程度上影响了营运资金的使用效率。王竹泉、逄咏梅、孙建强等学者主要从国内与国外两个视角对营运资金管理研究进行了回顾，并对营运资金管理研究提出展望与建议。我国对营运资金管理的研究起步较晚，从20世纪末才正式进入初步探索阶段。起初，由于受计划经济以及企业管理者理论知识、思想认知方面局限性的影响，我国中小企业从改革开放之后，才开始逐步完善发展，无论是内部控制还是外部控制方面都缺乏相关的经验。在这期间，尽管我国中小企业不断借鉴国外先进的管理经验，使企业管理水平有了明显的提高，但从整体上来讲，中小企业缺乏完整有序的管理模式，制度化、规范化和程序化都相对较差，整体营运资金运营效率较低且缺乏有效的措施。
1.1内部管理松散，财务制度不完善
我国中小企业在内部管理上存在许多问题，其管理模式较为松散且财务制度和各项政策均不完善，因此容易导致中小企业分工不明确，无法建立系统完善的财务制度，另外，中小企业极易在管理过程中忽视资金运营的重要性，并且普遍存在信息透明度差的问题。
1.2规模不大、经济实力弱、经营风险大
我国的中小企业大部分属于劳动密集型产业，这种产业的特点是：规模小、实力较弱且抵御风险的能力较差。随着经济的不断发展和社会的不断进步，市场需求越来越多样化，中小企业处于日益剧烈的市场竞争之中，由于自身产业具有的一些局限性和不足之处，中小企业在营运资金管理上处于劣势，导致中小企业的经济实力较弱、抵抗市场竞争的能力差、破产的可能性日益增加，从而使中小企业经营的风险加大，企业价值降低。
1.3资产短缺、可抵押资产较少，不利于间接融资
在市场竞争日益激烈的情况下，我国中小企业由于本身的规模较小，信用等级低等问题，在进行经济活动交易中，往往处于劣势状态。并且中小企业的可抵押资产较少，使其在融资方面变得难之又难，进而无法从金融部门获得企业生存和发展所需的资金，不利于中小企业做大、做强、做久。
1.4资金周转能力弱
中小企业由于规模小以及信用水平低等原因，在经济活动中为了保持企业持续经营和发展，有效提高其盈利能力，我国大部分中小企业都采用赊销的方式提供服务，高额的应收账会在一定程度上直接影响企业的现金流入。因此，应收账款数额的大量增加以及应付账款的缩水会使中小企业的可使用流动资金越来越少，资金的周转能力越来越差。
2中小企业营运资金管理存在的问题
2.1吸收贷款难度大，融资困难
我国中小企业由于自身规模不大、自有资产较少，管理水平较低等方面的原因,导致自身信用担保体系不健全。所以很难像大企业一样可通过银行贷款的方式筹集资金。中国国家发展和改革委员会对中小企业进行了调查，数据显示，在中国只有10%的中小企业获得银行贷款。原因如下：对于中小企业而言，由于自身经营实力较弱，担保规模较小，所以通过吸收贷款来进行融资的难度相对较大。并且，中小企业财务透明度不高、信用额度低，严重影响了中小企业的企业形象从而影响到银行贷款。
2.2营运资金管理水平低，流动资金不足
首先，中小企业营运现金流动性强、获利能力较弱。刘宁指出，企业只有合理地运用营运资金，才能更好地实现企业目标。流动资金是中小企业生存和发展的“新鲜血液”，是保证企业持续发展的链条。目前，我国中小企业内部管理水平较低，普遍缺乏专业的财务管理人员，对现金的持有和管理较为盲目，没有找到有效的方式合理地使用资金，导致企业出现一些资金闲置或者支付货款及缴纳费用时现金不足的情况，这种传统粗放的现金管理模式不利于中小企业更好的生产经营，降低了中小企业的市场竞争力，继而影响中小企业的持续发展。其次，应收账款管理不合理。中小企业由于没有规范的赊销政策，对于客户的详细信息并没有深入了解，导致企业出现营业收入持续上升，而现金流却没有持续上升的现象。最后，存货过多导致存货积压。我国中小企业大部分为家族企业，在管理上缺乏系统专业的管理模式，对市场需求不能够做出正确的定位，缺乏对存货的重视，导致存货积压，增加了资金的机会成本，甚至导致资金停滞。
2.3营运资金获利能力弱，财务风险较大
目前，如何提高营运资金管理水平已成为企业经营需要迫切解决的问题，营运资金管理不当不仅会使企业的获利能力减弱，同时可能增加企业的财务风险。具体表现在以下几个方面。第一，现金风险。中小企业的现金持有量不能完全满足业务开支，往往会导致业务不能继续开展，增加了企业损失。第二，应收账款风险。中小企业由于经常采用信用方式销售，为客户垫付大量资金，如果不能及时回款则会形成坏账风险，增加资本和债务的机会成本，增加应收账款的管理成本。第三，存货变现风险。由于中小企业的生产能力差，因此在生产过程中，原材料采购缺乏有序排列，生产产品的数量未能得到及时把控，对于半成品缺乏合理管理，最终造成资金沉淀、管理成本增加、资金被占用等。
3加强我国中小企业营运资金管理的措施
3.1优化中小企业外部融资环境
目前，外部融资环境对于中小企业的营运资金管理尤为重要，要想解决中小企业资金来源的问题，公平公正的外部融资环境是必不可少的因素。徐丽萍、陈洁认为，金融危机导致银行一段时间内采取“惜贷”策略，使企业面临营运资金紧张的问题。企业所处的行业状况、地理位置、国别的不同，适合企业采用的营运资金管理政策也会有所不同。从中小企业的外部融资环境看，扩展融资渠道，完善金融市场，提高信用担保体系，通过这些途径能够满足中小企业发展的需要，还解决了中小企业营运资金管理水平低的问题。
3.2提高中小企业管理者的营运资金管理能力
中小企业管理者的营运资金管理能力对实现中小企业的发展是必不可少的因素，管理者的管理能力决定了营运资本管理水平的高低，完整的营运资金管理体系离不开管理者的管理能力。因此，要加强中小企业管理者的管理能力，要不断创新管理者的管理理念和系统的管理模式，所以，进行管理能力的培训是必要的方法。首先，中小企业在管理中，不仅要加强人才培养，提高营运资金管理能力，还要从根本上强化营运资金管理的能力，转变管理人员的管理观念，促进中小企业更好更快发展。其次，转变营运资金管理观念，强化“零营运资金管理”的意识。零营运资金管理模式是目前较为流行的管理模式，遵循“仓储为零”的原则，大大降低了库存的积压，降低了资金的使用成本，提高了资金的使用效率，优化企业资本结构。
3.3加强协调管理，优化资本结构
社会经济的不断发展变革，要求中小企业也应该重视营运资金管理，对财务进行定量分析，而不能一味追求销售收入和利润的增加，也不能简单凭借管理者的经验论来制定决策。因而管理者在进行营运资金管理时，应从全局预测和规划自身销售活动，进一步加强系统管理、协调管理、优化管理等，从而优化资本结构，促进中小企业又好又快发展。
4结语
中小企业随着我国市场经济的不断发展，已成为我国经济实现高效增长的主要推动力。中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，改革开放以来，虽然取得了一些成绩，但还缺乏完善的营运资金管理体系。营运资金管理的目标是实现效益最大化，既要讲求收益，又要考虑风险。企业应控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足，也要避免营运资金过高。所以，提高营运资金管理水平，保持企业良性发展，刻不容缓。我国对营运资金管理工作理论和实践研究尚不完善，特别是营运资本管理实践方面还有待加强。对此，我国可以改善中小企业的外部环境，加强中小企业内部管理，提高营运资金的使用效率，提高中小企业的偿债能力和盈利能力。此外，中小企业也可以通过借鉴西方国家的成功经验，来促进自身又好又快发展。
参考文献
［1］张月玲,洪慧琳,邢小培,等.我国企业营运资金管理研究现状及展望［J］.会计之友,2012(11).
［2］王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外运营资金管理研究的回顾与展望［J］.会计研究,2007(2).
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［4］徐丽萍,陈洁.新经济形势下企业营运资金管理思考［J］.财会通讯,2010(17).
关键词：营运资金；战略管理；战略规划；评价体系
中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：16723198（2012）18001501
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是一个企业投放在流动资产上的资金总额，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。狭义的营运资金又称净营运资金，是一个企业的流动资产减去流动负债后的余额，即营运资金=流动资产－流动负债。本文所涉及的营运资金是广义的概念，包括企业的各种流动资产。
企业发展的命脉除了销售业绩，就是对营运资金的管理，营运资金的高效管理是企业取得和保持竞争力的必要条件，也是企业财务管理的重要内容，它直接关系到企业的短期偿债能力、风险状况，过高的营运资金按变现能力的强弱意味着企业的资产利用率不高或者偿债压力大，过低的营运资金预示着企业可能面临困难。从战略角度进行营运资金的管理将有助于发挥企业营运资金效用的最大化，有助于实现资源的最优配置。
1 现行营运资金管理存在的问题
1.1 现行营运资金管理与企业的战略相脱节
现行企业营运资金的管理仅仅包括两方面内容，一是资金运用的管理，即投资多少的流动资产；二是资金筹措的管理，即怎样进行流动资产的融资。没有从战略的高度进行营运资金的管理，忽视预算及控制的重要性，则无法从整个企业价值活动的角度来分析营运资金发生及价值变化，这样会导致企业的短视行为，注重眼前的资金管理成效，而忽略企业长期发展的优越性。
1.2 现行营运资金管理忽视企业内部控制，效率较低
良好的内部控制制度有利于提高企业的经营管理水平和风险防范能力，而现在企业很少将内部控制与营运资金挂钩，以致营运资金的管理效率较低，在内部控制制度中明确开展营运资金管理的策略，包括对应收账款的收账政策、与上下游企业之间的衔接等，会促进企业的可持续发展，提升企业的竞争能力。
1.3 忽略企业营运资金管理绩效评价体系的建立
目前，很多企业已经认识到企业营运资金管理的重要性，并从自身的角度进行了营运资金的管理，但绩效却并不显著，甚至有的企业会面临短期资金周转不灵而导致的破产等现象。因此，构建有效的营运资金绩效评价体系是保障企业营运资金管理顺利进行的必要手段。
2 营运资金战略管理的基本思想
企业要实现营运资金的战略管理，首先就需要了解其所面临的环境，了解竞争对手的情况，从战略的角度来分析环境。战略环境的分析包括宏观和微观两方面的内容，宏观方面是指企业必须遵守国家制定的营运资金管理的法律法规，以及企业制定的关于营运资金管理的内部控制手册。微观方面是指需要从企业的角度出发，分析企业的内部环境以及企业所面临的竞争对手的状况。
其次就是要对企业的营运资金管理进行战略规划。要进行事前规划，就要根据企业所要达到的战略目标，制定战略计划，战略的制定要具有预见性，包括企业的筹资以及投资计划。企业营运资金的特点是流动性强，盈利性差，企业则需要在保持一定的偿债能力、保证使企业的财务风险控制在适当范围和企业生产经营活动能够正常运转的前提下，合理地规划企业的营运资金的规模和结构，合理进行投资，并注意保持营运资金的转换弹性，以降低资金成本和机会成本，从而提升企业的盈利能力。
再次是进行营运资金的战略管理。包括进行综合营运资金管理和分项营运资金管理。企业也可以穿插基于供应链或者是基于营销渠道的营运资金管理模式。
最后是要构建营运资金管理的评价体系。评价营运资金管理主要是针对其安全性、使用效率及盈利性，评价营运资金的安全性的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率等，企业必须合理安排流动资产和流动负债的比率，以保证企业的短期偿债能力；评价营运资金使用效率的指标主要有存货、应收账款等营运资金的周转期和周转率，较快的营运资金周转速度意味着企业的资金利用效率较高；评价营运资金盈利性的指标主要有流动资产收益率等。对营运资金管理的评价也可以结合非财务指标进行评价，如客户的信用度以评价应收账款收回的周期及可能性，企业内部的流程管理以识别存货的占有率及周转周期等。
3 营运资金战略管理的目标
（1）保证企业的安全性。从战略的高度进行营运资金的管理，既设计了规划程序，又设计了绩效评价体系，时刻注重企业的流动资产与流动负债的比率，以保证企业的短期偿债能力，故战略营运资金管理能够使企业的安全性得到保障。
（2）提高营运资金的周转效率。战略营运资金管理既注重综合管理，也注重分项管理，高度关注企业流动资产及流动负债的周转率及周转期，并进行战略性的规划，故可以提高自身的周转效率。
（3）保持营运资金的盈利能力。高速的营运资金周转效率意味着企业的营运资金的利用效率高，不仅能够降低
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作者简介：方雅贤（1979-），女，辽宁大连人，大连外国语学院经济与管理学院讲师，研究方向：旅游营销、酒店管理。
企业的资金成本，还能够提升企业的价值，利用财务杠杆，适当举债，通过调整资本结构也能提升企业的盈利能力。
【关键词】 要素； 渠道； 营运资金； 管理绩效
营运资金对企业至关重要，特别是在后金融危机时代，加强营运资金管理、提高营运资金的流动性，已成为企业规避经济下行风险的现实选择。因此，在外需不振、国内经济增速放缓的背景下，探索营运资金管理绩效的评价模式具有重要的现实意义。
一、营运资金管理的核心内容与评价指标
（一）基于要素的营运资金管理的核心内容与评价指标
基于“要素”视角分析，营运资金管理的核心内容主要包括存货、应收账款和应付账款等要素。衡量营运资金各要素管理绩效的指标主要有：
1.存货周转率=营业成本÷平均存货余额
2.应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额
3.应付账款周转率=营业成本÷平均应付账款余额
4.存货周转期=存货÷（营业成本/360）
5.应收账款周转期=（应收票据+应收账款）÷（营业收入/360）
6.应付账款周转期=（应付票据+应付账款）÷（营业成本/360）
此外，综合衡量营运资金管理绩效的指标通常采用营运周期和营运资金周转期。公式如下：
7.营运周期=应收账款周转期+存货周转期
8.营运资金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期
基于要素的营运资金管理绩效分析方法具有简单、直观、易操作、易观测等优点。但也存在一定的理论局限和不足，主要表现在人为地切断了各要素评价指标之间的联系。若孤立地考察异常指标，采取应对策略，容易造成“头痛医头、脚痛医脚”的决策失误，如为了加快存货周转而放宽信用政策很容易导致应收账款周转放缓（王竹泉，2007）。
（二）基于渠道的营运资金管理的核心内容与评价指标
基于“渠道”视角分析，营运资金管理的核心内容主要包括经营活动营运资金管理和理财活动营运资金管理。其中，经营活动营运资金管理又可分为：采购渠道营运资金管理、生产渠道营运资金管理和营销渠道营运资金管理（王竹泉，2010）。衡量营运资金各渠道管理绩效的指标主要有：
1.采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金÷（营业收入/360）
=（采购渠道存货+预付账款-应付账款-应付票据）÷（营业收入/360）
2.生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金÷（营业收入/360）
=（生产渠道存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款）÷（营业收入/360）
3.营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金÷（营业收入/360）
=（营销渠道存货+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费）÷（营业收入/360）
4.经营活动营运资金周转期=经营活动营运资金总额÷（营业收入/360）
=（采购渠道营运资金+生产渠道营运资金+营销渠道营运资金）÷（营业收入/360）
=采购渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+营销渠道营运资金周转期
5.理财活动营运资金周转期=理财活动营运资金÷（营业收入/360）
=（货币资金+应收利息+应收股利+交易性金融资产-短期借款-应付股利-应付利息）÷（营业收入/360）
基于渠道的营运资金管理绩效分析方法，既涵盖了营运资金的各个要素，又反映了营运资金在各个渠道上的分布情况，有利于企业客观评价各渠道、各环节营运资金管理的效率，从而找出问题、挖掘潜力。
二、基于要素视角的中恒集团营运资金管理绩效分析
依据中恒集团2007—2011年利润表，可获取营业成本、营业收入等相关数据；依据中恒集团2007—2011年资产负债表，可计算存货、应收账款、应收票据、应付账款、应付票据等项目在各年度期初、期末的平均余额。由此，可计算中恒集团2007—2011年度营运资金周转期及其周转率（按要素），计算结果如表1所示，其变动趋势如图1所示。
由表1、图1可见：2007—2011年中恒集团存货总体维持在高水平，存货周转速度较慢，说明存货积压较多。原因可能是受金融危机的影响，产品销售不畅，也可能是由于扩大了生产规模，产量增加所致。从趋势上看，2007—2011年中恒集团存货周转期整体呈“U”字型，特别是2011年存货周转期急剧上升到1 162天，表明存货周转速度异常滞缓。分析其年报显示：制药原材料储备增加、山东步长等经销商退货、钦州恒祥豪苑等项目开发成本增加是其主要原因，但也不排除产品不适销、积压严重、变现能力差等问题，应引起管理层高度重视。
通过行业比较发现，2007—2011年中恒集团应收账款周转期与行业平均水平相比较快，且呈不断加速、低位运行的态势，说明中恒集团可能实行了更为严厉的客户信用政策和货款回收政策。与此同时，2007—2011年中恒集团应付账款周转期与行业平均水平相比较慢，且呈不断上升、急剧攀高的态势，说明中恒集团可能存在资金紧张、延迟付款等现象。一定限度内取得更大金额的供应商信用支持，有利于营运资金管理水平的提升，但需要提防过度延期可能会引起企业信用风险。
总体看，2007—2011年中恒集团的营业周期和营运资金周转期均较长，特别是首尾两年非常突出，究其原因主要在于存货持续高位且周转较慢所致。因此，降低存货水平、加速存货周转，并配合以适当的应收账款信用政策、合理的应付账款付款时间安排，是中恒集团提高营运资金管理效率的当务之急。
三、基于渠道视角的中恒集团营运资金管理绩效分析
依据中恒集团2007—2011年利润表，可获取营业成本、营业收入等相关数据；依据中恒集团2007—2011年资产负债表，可计算货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款、应收利息、应收股利、短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应交税费、应付职工薪酬、其他应付款、应付股利、应付利息等项目在各年度期初、期末的平均余额。此外，各渠道中的存货具体项目（原材料、在产品、库存商品、包装物等）来源于中恒集团各年度财务报表附注。其中，采购渠道的存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品等项目（邹武平，2012）；生产渠道的存货主要包括在产品（生产成本）项目；营销渠道的存货主要包括库存商品项目。由此，可计算中恒集团2007—2011年度营运资金周转期（按渠道），计算结果如表2所示，其变动趋势如图2所示。
由表2、图2可见：2007—2011年中恒集团采购渠道营运资金周转期从194天缩短至2011年的86天，总体呈不断下降的态势；与之相对应的是2007—2011年中恒集团营销渠道营运资金周转期从-202天上升至2011年的111天，总体呈急剧上涨的态势。采购渠道占用的营运资金减少，可能是企业为了缓解资金压力，采取了压缩采购、延缓付款等措施；营销渠道占用的营运资金上升，主要是由于库存商品上升甚至积压所致。年报显示，2011年底库存商品为88 543 445.12元，较2010年底的6 483 833元大幅度增加了12.65倍。
其次，2007—2011年中恒集团生产渠道营运资金周转期连续五年呈现下降趋势，可能是企业鉴于库存商品的积压有意放缓了生产的节奏和规模，同时在其他债权债务关系的处理上较为有效。
最后，2007—2011年中恒集团理财活动营运资金周转期都比较低，大部分是负值，即理财活动占用的资金为负。这进一步印证了中恒集团营运资金紧张，不仅没有多余的资金投入理财领域甚至需要短期借款等加以补充，这无疑释放了一定的财务风险信号，值得警惕。
四、提升中恒集团营运资金管理绩效的策略分析
（一）基于要素的中恒集团营运资金管理绩效提升策略
1.完善存货管理，建立行之有效的存货管理方法
中恒集团可根据自身的经营特点，确定适量的基本存货数量，尽可能压缩过时的存货物资，避免造成浪费，以先进可行的存货方法应用于存货管理，尽可能降低存货资金的占用，加速营运资金的周转，保证营运资金的安全。可以考虑通过确定订货成本、采购成本和储存成本计算经济批量，巩固和强化企业现有市场地位，做到以销定产、就近销售，同时，加强销售等措施，减少商品积压，降低成本和销售费用，控制存货占用的资金，缩短存货周期。
2.健全应收账款管理体系
应收账款也是营运资金管理的重要组成部分。中恒集团要完善信用管理部门的职能，制定合理的信用标准、信用条件和收账政策并严格执行；对应收账款进行全程管理，注重应收账款的日常监督与分析，以便及时收回货款，减少风险。
3.增强信用度，提高使用商业信用的能力
应付账款涉及商业信用的利用和企业信誉形象的维护，不容忽视。中恒集团在拥有多种付款方案时要仔细衡量对比，选择最佳支付时机、最优支付方式，以提高应付账款利用率和商业信用的使用能力；同时也要切实维护企业的信誉形象，努力增强信用度，不断提升企业在商业信用中的话语权。
（二）基于渠道的中恒集团营运资金管理绩效提升策略
1.完善采购渠道营运资金管理
中恒集团改善采购渠道营运资金管理，需要与供应商建立和谐的财务关系。要努力选择最佳的供应商并达成长期合作关系，在交流与合作中构建产业链上的“利益共同体”。将采购需求及时告知供应商，与供应商进行信息共享，实现需求和供应相结合，从而为中恒集团降低采购成本、减少营运资金占用、优化生产流程创造有利条件。
2.强化生产渠道的质量控制
中恒集团以制药和保健食品为主要业务，一旦发生质量危机，就会影响整条产业链，耗费大量营运资金。因此，必须加强生产渠道的质量控制：提高生产技术，改进生产系统，建立健全内部生产质量控制制度，对材料入库、加工、产品出库等各个环节进行严格检测，提高相关职员的素质，并建立沟通机制和问责机制，及时控制质量问题。
3.转变营销模式，建立“拉式”营销体系
营销渠道营运资金周转期过长是中恒集团营运资金管理面临的主要问题。为提高营销渠道营运资金管理水平，中恒集团应当改变传统的以企业和产品为中心的营销理念和“推式”营销模式，立足于市场，以顾客需求为导向，刺激生产，降低营运资金的“牛鞭效应”影响。企业通过选择拥有足够资金实力及风险承受能力较强的经销商统一对产品的营销渠道进行整合。同时，要懂得利用网络信息化建立“B2B”和“B2C”电子交易平台，以快速、更具成本优势的方式满足顾客对产品的需求，实现与顾客的零距离接触。要避免以赊销为主、受经销商控制、在利益分配上出现“两头（企业和供应商）小中间（经销商）大”的怪现象（孟琦、祝兵，2010）。尽量在有现金实力的企业里实行现款销售，及时收回货款，减少应收账款占用。通过与顾客建立和谐合作关系，加强对应收账款的回收，从而根本上解决营运资金周转困难的问题，提高营运资金使用效率。
【参考文献】
[1] 王竹泉，等.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究，2007（2）：85-90，92.
[2] 王竹泉，等.中国上市公司营运资金管理调查：2009[J].会计研究，2010（9）：30-42，96-97.
关键词：营运资金管理绩效 要素 渠道
在2010年全球经济逐步复苏的背景下，作为国家枢纽型产业的交通运输、仓储业也逐渐恢复。2009年《物流产业调整和振兴规划》的出台以及2010年行业相关政策的密集为交通运输、仓储业创造了良好的经营环境。加之世博会和亚运会等对地区客运、货运的拉动作用，2010年该行业整体经营状况有明显提升。在这种情况下，营运资金管理绩效是否也有所提升？为此本文针对该行业上市公司从要素和渠道两个角度分析其营运资金管理绩效。
一、2010年交通运输、仓储业上市公司营运资金管理绩效总体分析
尽管全年经济形势向好、《物流产业调整和振兴规划》的出台以及行业相关政策的密集使得交通运输、仓储业整体处于回升状态，但是无论从按渠道还是从按要素的经营活动营运资金周转期来看见表（1），该行业的营运资金管理绩效均处于急剧下降状态，2010年较2009年的变化幅度达到30%以上。在满足市场旺盛需求的情况下，行业营运资金管理却变得薄弱。从地区细分来看，无论是按渠道还是按要素分析，2010年营运资金管理绩效均是西部较差，中部较好，东部居中。从2008年至2010年的变化趋势来看，东部地区的营运资金管理绩效严重下降 ；中部地区2010年比2009年缩短一天，但是从渠道角度来看，其管理绩效却是持续恶化的；西部营运资金管理绩效较差，但其周转期逐年缩短，绩效持续改善，这与我国加大西部扶持力度有关。从行业细分来看，按要素分析和按渠道分析得出了不同的结果。从要素角度分析，2010年公路运输业管理绩效较好，交通运输辅助业管理绩效较差。从渠道角度分析，铁路运输业管理绩效较好，仓储业管理绩效较差。虽然2010年世博会、广州亚运会的召开、高铁建设序幕拉开以及国家出台的仓储行业的利好政策促进了三个子行业的发展，但从2008年至2010年的变动趋势看，仓储业、铁路运输业的管理绩效持续恶化，航空运输业的管理绩效严重下降，公路运输业经营活动营运资金管理绩效向好的方向发展，主要得益于国家和地区不断推进的高速公路网络建设以及对高速公路投资开发、经营和权益转让等方面的规范。交通运输辅助业、水上运输业从要素角度看，其管理绩效得到了改善，但是从整个渠道来看，其管理绩效下降了，这说明这两个子行业只有部分营运资金项目管理较好，而整个营运资金的管理存在问题，这也与国际环境日益复杂，国际航运的集装箱运输、干散货运输、油轮运输市场反弹缓慢有一定关系。从企业分析来看，在2010年75家上市公司中，经营活动营运资金周转期（按要素）短于行业均值的企业有31家，占41.33%；经营活动营运资金周转期（按渠道）短于行业均值的企业共有33家，占44%，这说明过半数企业的营运资金管理绩效低于行业平均水平。从2008年至2010年的经营活动营运资金周转期（按要素）变化趋势来看，持续恶化和持续改善的企业数量相对较多，约占19.23%和17.31%，企业绩效变化趋势分布呈现V字型，绩效管理呈现两极分化的局面。从2008年至2010年的经营活动营运资金周转期（按渠道）变化趋势来看，管理绩效持续恶化的企业数量最多，为14家，占26.92%，基本稳定的企业数量最少，为3家，占5.77%；经营活动营运资金管理绩效略有下降、严重下降和持续恶化的企业数量总计超过可比企业数量的50%，企业绩效变化趋势分布整体呈现近似W型。
二、2010年交通运输、仓储业上市公司要素营运资金管理绩效分析
从表（2）可以看出，该行业存货周转期呈现逐年延长的趋势，管理绩效下降明显；应收账款周转期波动较大，2010年应收账款管理绩效得到一定程度改善；应付账款周转期总体是延长的，管理绩效呈改善趋势，但2010年应付账款管理绩效略有下降。由于经营活动营运资金周转期（按要素）是由存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期决定的，所以从要素角度来看，2010年经营活动营运资金管理绩效下降主要是受存货和应付账款管理绩效下降所影响，其中应付账款周转期的大幅缩短是主要影响因素。
从地区细分来看：（1）2010年存货周转期东部和中部相同，其管理绩效大大优于西部地区，但是从近三年变化趋势看，东部、中部地区存货管理绩效持续恶化，而西部地区存货管理绩效持续改善。（2）2010年应收账款管理绩效西部最差而东部最好，从近三年变化趋势看，东部地区管理绩效略有回升，中部地区管理绩效持续恶化，西部地区管理绩效持续改善。（3）2010年应付账款管理绩效中部地区最好而西部地区最差，从近三年变化趋势看东部地区管理绩效略有下降，中部地区管理绩效持续改善，西部地区管理绩效2010年和2009年持平，但与2008年相比显著下降。（4）2010年东部地区经营活动营运资金周转期延长主要受存货周转期延长和应付账款周转期缩短所致；中部地区经营活动营运资金管理绩效改善，主要得益于其应付账款管理绩效的提高弥补了存货和应收账款管理绩效的下降；西部地区经营活动营运资金管理绩效改善，主要得益于存货和应收账款管理绩效的改善。因此东部地区应该重点加强存货和应付账款的管理；中部地区应该加强存货和应收账款的管理；虽然西部地区的绩效得到改善，但是应该逐步缩短同东部和中部的差距。从行业细分来看：（1）2010年存货管理绩效交通运输辅助业较差而航空运输业较好，从近三年变化趋势看，仓储业快速回升， 航空运输业和水上运输业略有回升，公路运输业略有下降， 交通运输辅助业与铁路运输业持续恶化。（2）2010年应收账款管理绩效交通运输辅助业较差而航空运输业较好，从近三年变化趋势看， 公路运输业基本稳定，航空运输业持续改善，其余四个子行业略有回升，2010年较2009年应收账款周转期缩短得益于所有子行业绩效的改善。（3）2010年应付账款管理绩效铁路运输业较差而公路运输业较好，从近三年变化趋势看， 公路运输业和交通运输辅助业应付账款管理绩效呈现快速回升趋势，仓储业、航空运输业严重下降，水上运输业、铁路运输业略有下降。（4）2010年经营活动营运资金周转期（按要素）下降主要是受仓储业、铁路运输业、航空运输业的营运资金管理绩效下降影响。进一步分析，三个子行业绩效下降均是受应付账款周转期缩短的影响，因此三个子行业需要加强应付账款的管理。此外，公路运输业、交通运输辅助业与铁路运输业应该加强存货管理，其中交通运输辅助业尤其应该重点加强存货的管理。从企业分析来看，2010年该行业有53家企业存货周转期短于行业均值，占70.67%；有38家企业的应收账款周转期短于行业均值，占50.67%；有26家企业的应付账款周转期长于行业均值，占34.67%，这说明过半数企业的存货和应收账款管理绩效优于行业均值，而大部分企业的应付账款管理绩效低于行业均值。从2008年至2010年的变化趋势来看，存货管理绩效持续恶化的企业数量最多，占可比企业总数的26.92%，持续改善、快速回升和略有回升的企业数量大于持续恶化、严重下降和略有下降的企业数量，50%的企业绩效有改善趋势。应收账款管理绩效略有回升和持续恶化的企业数量最多，各占可比企业总数的26.92%，持续改善、略有回升和快速回升的企业数量显著大于持续恶化、略有下和严重下降的企业数量，大部分企业的应收账款管理绩效向好发展。应付账款管理绩效持续恶化、严重下降和略有下降的企业数量较多，高于持续改善企业数量总和，大部分企业管理绩效呈恶化趋势。
三、2010年交通运输、仓储业上市公司分渠道营运资金管理绩效分析
从各渠道营运资金周转期来看见表（3）：（1）2010年采购渠道单位上市公司营运资金占用额为-9.12亿元，比2009年减少5.47%。2010年材料存货、预付账款、应付账款、应付票据资金占用额较2009年增长幅度分别为49.64%、43.42%、6.27%、58.37%。其中材料存货和预付账款增幅较大，均高于营业收入的增长幅度；应付账款增幅不大，而应付票据却大幅增加，总的应付项增加15.71%，增幅不是较大。2010年该行业采购渠道营运资金周转期为-38天。从近三年的变化趋势来看，采购渠道营运资金周转期有较为明显的波动，且2010年在经济形势好转的情况下管理绩效仍有下降，这主要源于材料存货的大幅上升。（2）2010年生产渠道单位上市公司营运资金占用额为-2.79亿元，比2009年增加29.22%，增长幅度较大。2010年在产品存货、其他应收款、应付职工薪酬、其他应付款资金占用额较2009年增长幅度分别为62.69%、20.78%、12.60%、-2.46%。其中，在产品存货增幅最大；其他应收款略有增加，但增幅较小，说明在管理生产过程中的应收款项方面行业水平基本稳定；应付职工薪酬也有小幅增加，在全社会人工成本普遍增加的影响下也属正常。 2010年该行业生产渠道营运资金周转期为-12天。从近三年的变化趋势来看，生产渠道营运资金周转绩效持续恶化。交通运输、仓储业作为枢纽型产业逐渐复苏，市场需求不断加大，此过程中行业规模和生产规模随之扩大，尤其是在产品存货2010年比2009年的增幅达到62.69%。（3）2010年营销渠道单位上市公司营运资金占用额为3.05亿，比2009年增加13.97%。2010年成品存货、应收账款、应收票据、预收账款、应缴税费资金占用额较2009年增长幅度分别为76.22%、14.28%、90.96%、35.09%、34.75%。成品存货和应收票据的金额增幅较大。在存货方面，与上文两渠道情况相同，从数值上可以认为其管理绩效明显下降，尤其是营销渠道的存货管理，下降程度更为明显。应收票据的大幅增加有利于提高企业的营业收入，但若其占用金额过大则不利于企业资金周转。应收账款的增幅较小，综合考虑整个应收款项的增长幅度不是太大，应收账款的管理较好。预收账款和应交税费的增幅与行业营业收入增幅基本相当，说明在预收款和税收方面的管理手段和相关政策没有发生大的波动，只是随行业复苏规模有所增大。2010年该行业营销渠道营运资金周转期为13天。从近三年的变化趋势来看，营销渠道营运资金周转绩效略有回升。在资金占用额增加的情况下，周转绩效略有回升，说明行业在营销渠道上的管理能力有所提升。在市场回暖环境下，一方面需求增多，另一方面回款速度加快，这两方面因素共同作用促进了营销渠道营运资金周转绩效的提高。从地区细分来看：（1）2010年西部地区三个渠道营运资金管理绩效均较差，东部地区采购渠道营运资金管理绩效较好，而中部地区生产渠道和营销渠道营运资金管理绩效较好。（2）从管理绩效近三年的变动趋势看，西部地区在持续改善；中部地区均在持续恶化；东部地区除营销渠道略有回升外，其他两个渠道均在下降。（3）2010年东部地区经营活动营运资金周转期（按渠道）管理绩效下降主要受其采购渠道和生产渠道影响，中部地区经营活动营运资金周转期（按渠道）管理绩效下降主要由其生产渠道营运资金周转期大幅度上升所致，西部地区经营活动营运资金周转期（按渠道）管理绩效上升主要受益于三个渠道周转期大幅度的缩短。从行业细分来看：（1）2010年航空运输业在各个渠道营运资金管理绩效均处于较高水平；铁路运输业除在采购渠道表现较差外，在其他渠道的绩效也较高；交通运输辅助业在生产和营销渠道表现最差，仓储业在采购渠道绩效较差。（2）从近三年变化趋势看，仓储业营销渠道管理绩效快速回升，采购渠道严重下降，生产渠道持续恶化；公路运输业发展趋势向好，生产渠道和营销渠道均略有回升，而采购渠道持续改善；航空运输业除营销渠道管理绩效持续改善外，采购渠道严重下降，生产渠道持续恶化；交通运输辅助业生产渠道和营销渠道持续恶化，而采购渠道管理绩效快速回升；水上运输业采购渠道略有下降，生产渠道持续恶化，营销渠道快速回升；铁路运输业营销渠道略有回升，采购渠道略有下降，而生产渠道持续恶化。（3）2010年只有公路运输业的经营活动营运资金管理绩效向好发展，这和前面提到的国家和地区不断推进的高速公路网络建设以及对高速公路投资开发、经营和权益转让等方面的规范有关；铁路运输业营运资金管理绩效下降幅度最大，主要受其生产渠道营运资金管理绩效恶化的影响；航空运输业管理绩效整体下降，主要由其采购渠道营运资金管理绩效下降所致，这与原油价格上涨有着密切的关系。从企业分析来看，在2010年该行业75家上市公司中，采购渠道营运资金周转期比行业平均值长的有51家，占68%；生产渠道营运资金周转期比行业平均值长的有37家，占49.33%；营销渠道营运资金周转期比行业平均值长的有39家，占52.00%。从2008年至2010年绩效变动趋势看，近三年大部分上市公司绩效波动较大，在采购和营销渠道均没有上市公司的管理绩效处于稳定状态。采购渠道中略有下降的上市公司数量最多，接近三分之一，其次持续改善和持续恶化公司数量相同，均占可比上市公司总量的21.15%，说明近三年交通运输、仓储业上市公司采购渠道营运资金管理绩效整体恶化，且大部分公司情况波动很大；生产渠道近三年绩效持续恶化的上市公司数量最多高达22家，占总量的42.31%，整体情况与采购渠道相似，大部分上市公司近三年绩效处于恶化状态且波动较大；营销渠道情况略好，绩效回升与改善的上市公司较多，但从波动情况来看，绩效稳定的上市公司仍不多，持续恶化的上市公司占28.85%，持续改善的占9.62%，快速回升的占26.92%，总体分布仍呈两头多中间少的情形。
四、结论与建议
（一）结论 （1）营运资金管理绩效总体下降。在外部经济环境和经营环境总体向好的情况下，无论从按要素还是按渠道分析来看，2010年交通运输、仓储业上市公司的营运资金管理绩效均处于下降状态。该行业在满足市场旺盛需求的情况下，营运资金管理却变得薄弱。（2）存货和应付账款管理绩效下降。从要素分析来看，2010年该行业绩效下降的主要原因是存货管理绩效和应付账款管理绩效的下降，尤其是因为应付账款周转期缩短天数较大。从渠道分析来看，采购渠道和生产渠道管理绩效下降均与存货占用资金过多有关。因此存货和应付账款管理绩效下降是影响该行业经营活动营运资金管理绩效下降的重要因素。（3）营销渠道营运资金管理绩效提升，采购和生产渠道营运资金管理绩效下降。2010年除营销渠道周转期为正外，其他渠道均为负。绩效整体下降的主要原因在于采购渠道和生产渠道。2010年国内宏观经济复苏，交通运输、仓储业的下游行业经营情况有所好转，销售款回款速度加快，有利于本行业营销渠道营运资金的管理。上游由于成品油等原材料价格的大幅上涨以及偏紧的信用政策，使得本行业采购渠道营运资金管理绩效略有下降。生产渠道的持续恶化应该引起行业的密切关注，如果不加强对业务流程的优化和营运资金的管理，很容易使流动资金沉积于生产环节中，造成生产渠道营运资金周转绩效下降。（4）东部、中部、西部地区之间营运资金管理绩效差距较大。无论是按渠道还是按要素分析该行业的营运资金管理绩效，均是西部营运资金管理绩效较差，中部营运资金管理绩效较好，东部营运资金管理绩效居中，地区之间营运资金管理绩效差距较大。（5）各子行业间营运资金管理绩效变动趋势不同。除公路运输业绩效改善非常明显外，其余5个子行业的营运资金管理绩效呈下降趋势。（6）企业营运资金管理绩效整体处于不稳定状态。近三年经营活动营运资金周转期变化趋势呈现近似V型，即基本稳定的企业数量较少，而持续恶化和持续改善的企业数量较多，整个行业的营运资金管理绩效波动较大。
（二）建议 基于以上结论，我们提出以下几点建议：（1）加强存货管理，优化业务流程。2010年该行业采购渠道和生产渠道营运资金管理绩效下降，究其原因是采购渠道存货资金占用量增多以及生产渠道存货增长幅度较大，造成绩效持续恶化。因此，对于整个行业而言，加强采购渠道和生产渠道存货的管理应成为该行业上市公司内部管理的重点。在行业经营环境好转的情况下，企业业务量增加，规模扩大，上市公司若想求得长期可持续的发展，就必须优化企业内部管理，理顺业务流程，实现内部产业链的无缝衔接。流程是进行资金管理的基础，只有先进高效的流程才会有良好的资金管理效率，因此该行业上市公司需要进一步进行业务流程再造，一方面同上游企业建立良好的合作关系，减少燃料、材料和备品配件的储存数量，降低采购渠道的存货资金占用；另一方面，企业优化内部流程，对生产活动的各个环节进行标准化管理，减少生产渠道存货的积压以及资金的占用，将企业的存货量控制在合理范围内。（2）各地区发挥优势，缩小地区间差异。纵观三渠道，西部地区各渠道营运资金周转绩效均不如中部和东部，但近三年有所改善。说明西部地区上市公司虽然在市场环境、交通便利程度和内部管理水平等各方面均不如中东部上市公司，但其有较大的发展潜力。尤其是西部地区应该抓住国家战略西移的契机，提高营运资金管理水平，缩小同中部、东部地区的差异。相反东部地区上市公司表现不尽如人意，尤其是在生产和营销渠道。因此建议东部地区上市公司在扩大规模的同时加强内部管理，并且应当积极利用大型上市公司的优势，在销售政策的制定和客户的选择上主动出击，减少客户资金占用量，加快生产和营销渠道的资金周转速度。（3）进一步提高整个供应链的信息化管理。交通运输、仓储业作为国民经济基础性产业，大力推进其信息化，对于实现该行业新的跨越式发展具有十分重要的意义。信息化是实现交通运输、仓储业现代化的必然选择。在“十一五”期间由于国家对该行业信息化的积极引导该行业在信息化管理方面取得了长足的发展，但是同国际先进水平相比，还有一定的差距。因此在“十二五”期间，交通运输、仓储业应该进一步提高整个供应链的信息化管理，优化企业管理信息系统，使物流、信息流和资金流更加畅通，减少由于业务量大而信息混乱造成的货物和资金的积压。完善供应链成员之间的互信合作及信息共享机制，通过整个供应链上企业间信息的共享进一步提升营运资金管理绩效。
关键词：营运资金；管理工作；持续完善；应对措施
众所周知，在企业资金的结构之中，相对于其他部分而言，最为活跃的就是营运资金，而且营运资金也是使企业得以快速、有效运转的关键所在，企业的营运资金能够合理地调配，对企业的发展也就越发有利。一般来说，企业的营运资金就是指对某时点内企业的流动资金与负债的差额，其中包括现金、证券、账款等各项内容。如果营运资金偏高，那就说明了资产的利用不当，若是营运资金偏低，那也就说明了固定资产投资一定是特别依赖短期借款等情况，由此我们不难看出，企业的发展趋势会因营运资金产生运转问题而脱离正轨。
一、企业营运资金管理存在的问题
（一）营运资金短缺
众所周知，在充足的企业资金支持下，企业的发展速度也较为迅速，但面对市场竞争日益激烈的形势下，企业会受到外部环境的影响而存在营运资金不足的情况。当前形式下，无论是企业在市场竞争中的营销利润低，还是出现垫资严重的情况，都会使企业面临经营困境，出现资金短缺的困扰。另一方面，也会有来自企业自身的经营问题，企业发展过程中，面对市场需求的变化，也需要不断扩大生产规模与经营范围，这样一来，一旦投资方向或管理方面出现问题，将造成企业营运资金短缺的严重后果，制约企业的发展。
（二）营运资金管理效率低
在企业的运营管理中，营运资金的合理运用与流动资金的周转速度都会影响到企业正常的经营管理运行，这主要受到三方面的影响。一是对企业的应收账款管理不到位，使企业的账面上存在较大额度的应收账款，如果长期拖延将导致出现呆死账的情况，这主要是因为企业在发展过程中，只注重开拓市场与销售业绩，对应收账款的管理不到位，不仅降低了企业的营运资金使用效率，而且长期的占用营运资金，对企业的整体发展十分不利；二是企业对市场需求的动态没有及时把握，导致产品结构不合理，不仅在销售管理方面失控，在生产环节中，也缺乏组织协调能力，造成原材料积压，使产品在企业账面的价值过高，又无力变现，导致流动资金无法正常周转；三是商业信用低，在企业运营中，应付账款属于无息贷款，对应付账款进行有效、合理的利用，对企业发展大有益处，但目前的现状是，大型企业的商业信用效率较高，而中小企业的商业信用利用率低，应付账款使用受限，而支持经济发展的又正是众多的中小企业。
（三）信贷资金比重较大
银行的短期贷款是大多数企业的主要融资渠道，这不仅是利用银行实力雄厚、资金充足的优势特点，还因为银行贷款有较大弹性，能随借随还的性能，可以为企业提供了较多短期资金，但企业往往在信贷资金管理方面存在较多误区，一方面是大量的银行贷款，缺乏合理的营运资金管理与安排，在企业扩大筹集资金时不能及时调配到位，影响企业的建设与发展；另一方面是信贷资金的闲置，使信贷资金的使用效率降低，造成了较高的资金成本产生，由此增加企业的账务风险。
（四）营运资金结构不合理
一般情况下，企业的营运资金出现短缺状况时，不宜继续扩大企业的固定资产投资，企业一味的实施扩大经营战略会导致出现长期负债经营的情况，对企业的发展十分不利。而且企业的营运资金不足，将影响企业生产与经营的正常秩序，造成企业经营管理的混乱，如果这种不合理的资金结构长期地存在于企业运营中，将导致企业财务风险与资金链的断裂。
二、企业营运资金管理措施
目前国内关于营运资金管理的研究。我国在营运资金管理方面的研究起步相对于国外较晚，企业的管理水平与经营资金的匮乏，是制约企业发展的重要因素。为了保证企业的良性运转，应积极发挥企业营运资金的重要作用，结合企业自身的实际情况与经营特点，针对以上营运资金管理中出现的问题，可采取以下措施加以改善。
（一）拓宽企业融资渠道
目前，国家正在大力扶持中小企业的金融贷款，目的在于有效解决企业资金匮乏状况，这对企业来说，一定程度上拓宽了营运资金的多渠道融资，可有效利用短期的银行贷款、融资、商业信用等多种形式进行营运资金的周转，但值得注意的是无论何种筹资方式，都存在着一定的优缺点，在分析与比较的基础上，财务人员要认真加以选择筹资组合，既要保证企业的偿还能力，还应注意企业信誉不受到损失，在合理的协调与安排下，保证企业的经济效益。
（二）提高资金利用水平
对于企业的现金持有量进行合理确定，编制现金收支计划表，对现金支出与流入量进行预测，测算现金盈余与缺口，编制盈余资金的支出计划，如果资金有缺口，要通过短期借贷方式加以补充，还要根据月资金供给与需求情况编制收支热玛吉，合理确定现金储备，提高资金利用率。
（三）健全存货控制与管理
以销售量确定存货量，这是对存货进行准确预测的主要途径，通过销售部对月销售计划的统计报表，调试安排生产，并完成月生产所需材料清单的编制，下一步，采购部将依据生产清单安排落实采购任务，这几个环节环环相扣，使管理者对实际存货有所掌控，也为订货量与订货电动机提供了合理的依据，此外，企业与供应商应有良好沟通，可根据排产需求时间及时供货。
（四）加强应收账款的全面管理
企业的应收账款管理，首先，应针对销售部制定指标考核；其次，销售部门应主动配合完成欠款回收，即使暂时有无法清算的帐款，也要一一完善结算手续，以防出现诉讼或诉讼超时的情况时，没有相关的法律凭证；再次，还要控制合同的信用期，将信用条款纳入合同签订内容，以法律条款约束拖欠货款的行为；最后，企业要建立清欠机构，聘请专业人士负责企业的整体清欠工作。
（五）优化企业资金结构
在企业的运营管理中需要依据经营状况进行资金成本的综合考虑与合理安排，对流动资金与长期负债按合理的比例进行分配，以满足企业运营管理的正常秩序，既要维持流动资产与负债比例的合理安排，也应保持偿还能力与资金节约的平衡关系。企业应对长期投资与营运资金进行科学、合理的比例分配与安排，避免出现长期投资资金的使用不合理现象，加快营运资金的运转周期，提高其资金利用率，严格按照资金的使用计划进行长期投资安排，不增加营运资金的不合理占用现象，使企业的盈利能力平稳上升，合理规避财务风险。（六）合理利用商业信用资金企业在运营管理中，一般给供货商的付款周期都比较长，相对来说，收款的周期要短一些，这样一来就可获得一定额度的无息贷款，那么企业的营运资金就能得以更好、更有效的利用。因此，采购部门应注重付款时销售的回款速度，在既不损害公司信誉，又不占用别人的钱谋利的情况下，与稳定的供货商进行长期合作，这种短期筹资对企业的发展十分有利，而且可合理运用这种短期筹措资金进行营运资金的周转。
三、结语
综合来看，营运资金在企业运营管理中具有很重要的作用，俗话说，没有成功的企业，只有时代的企业。在当前的社会中，已经不能够再以产品压制对手，提高自身的竞争力，而是要靠企业的商业模式，选对模式也就是选对了商机，也就是突破了自身的局限性，为其制造了延伸，从而为企业的发展以及企业日后为我国国民乃至社会带来的利益统统发挥到最大化。
参考文献：
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关键词：中小企业；营运资金；管理
一、营运资金管理的重要性
营运资金管理是指企业资产的流动性管理和为维护资本运营而进行的管理。营运资金管理包括两方面的内容：营运资金的筹资管理和投资管理。营运资金的筹资管理主要指企业通过资金转移机制实现更好的资金配置；营运资金的投资管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。[2]然而，中小企业几乎都没有清晰的营运资金管理目标，同时，短缺的营运资本使他们对管理营运资本更加缺乏认识。2008年金融危机在全球爆发后，世界经济危机的不断蔓延，全球经济增速普遍放缓。对于我国来说，产品需求不断下降，出口增长率呈现放缓趋势，中小企业的面临着严峻挑战，能否生存下去将取决于营运资金管理的成败。
二、中小企业营运资金管理现状
（一）资金来源单一，经营运作困难
在中小企业的发展过程中，生产规模和商品数量上的扩张显著快于企业自身经营能力的提升，这种超越企业经营本质的发展必定导致资金来源的短缺和运营的困顿。因此，中小企业普遍采取负债经营策略，而这一策略的实施恰恰是财务危机产生的根源。虽然目前，我国为了完善中小企业融资环境，采取了一系列举措初步建立了较为多元化的融资渠道，然而，金融机构根据自己对市场、金融的理解开发出的产品，用于中小企业发展，调整信贷结构上时，还与实际情况存在着一段差距。所以，制约中小企业发展的首要问题是融资难。
（二）投资能力不足，缺乏持续理念
1．盲目投资，资金缺口大
目前，一些中小企业对技术人才不具吸引力，人才不足，新产品开发就会力不从心。研发出的新产品在市场上没有价格优势或存在价值，有些产品的前期投入能够产生一定的经济价值和经济效益，但由于自身资本的匮乏，抗压能力弱，只要遇到市场危机，付出的投资将付之一炬。众多盲目的投资使得企业资金运转更加紧张。
2．管理薄弱，资金运营低效
企业管理层没有意识制定出可持续发展规划用于企业的生产、经营和管理是中小企业成长迅速，但存续相对短暂的原因之一。仅仅追求实现短期投资目标、投资时盲目且分散化，这些投资方式都将势削弱企业有限的竞争力，进而造成资金运营压力。
三、造成现状的原因
造成目前现状的外部因素主要是，由于我国信用担保制度是以我国政策性融资担保为基础的。政策性融资担保机构无所谓利润盈亏，社会效益的最大化是其服务的最终目标。但这一目标不符合担保的高风险特性，极有可能导致担保规模膨胀，使担保变为产生社会福利的方式。同时，政策性融资担保机构在对中小企业进行信用担保时，基本采取封锁制度，审批严格，程序繁琐，使中小企业信贷渠道过于狭窄。而内部因素主要包括：中小企业自身的一些不完善，诸如：财务管理制度不健全；现金管理混乱；应收账款管理不善；存货累积过多；管理者认识不充分；缺乏管理绩效评价等方面所导致。四、解决当前现状的对策为了解决目前所存在的问题，我们主要从两个方面入手：针对外部原因，首先建立健全我国管理中小企业资金使用情况的制度。这需要进行以下工作：首先，大力发展中小金融机构。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予其一定的政策优惠，以引导其向非上市中小企业参与股权投资。发展创业投资机构，利用市场机制，为社会资本进行风险投资提供良好条件。其次，健全中小企业融资风险防范机制规范发展中小企业信用担保体系，建立健全政策性担保资金风险补偿制度，提高政策性担保机构的担保能力和抗风险能力。[4]针对中小企业内部而言：需要从以下几个方面入手：1.拓宽融资渠道，改善直接融资；2.建立现金管理制度；3.优化资产负债结构，通过合理利用无息负债来缓解资金压力；无息负债中的流动负债包括自发性筹资的应付费用，商业信用筹资的应付账款、预收账款，银行信用的短期借款以及应交税费；[3]4.制定适当的信用政策，应从客户信用额度管理、合同管理方面入手着力解决；5.加强存货管理，制定岗位分工及岗位权限规章，推行零库存管理，减少资金占用；6.提高管理者素质，提高财务管理水平；7.提高营运资金管理水平的前提是提高管理者的素质。中小企业自身财务制度、管理制度的不完善是导致其营运资金管理存在问题的主要原因。完善的各项制度是一个企业的健康发展的重要前提，缺乏科学的营运资金管理，将会导致企业无法根据市场的变化，调整资金的投放比例，应收账款的发生和收回，存货的管理，还会影响企业生产产品的连续性，无法根据资金的持有量扩大企业生产、经营规模，拓展产品市场等。总之，中小企业自身健全的财务制度和管理制度是企业营运资金取得良好管理，企业长远发展的重要前提和保证。
参考文献
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[4]杨培斌.中小企业财务管理问题及对策研究[J].财会经济出版社，2011(6)期
关键词 中小企业 营运资金 管理
中图分类号：F425 文献标识码：A
1中小企业营运资金管理的特点
（1）在现金管理上，中小企业因为自有资金少、规模小、筹资难、承担风险的能力弱等特性，所以其营运成败与否决定着现金管理是否有效。企业更应提高现金管理效率，才能保证经营不至中断。
（2）在应收账款管理上，中小企业由于其产品及服务所处市场竞争非常激烈，则信用政策的应用变得尤为重要。企业要想提高其在市场中的竟争力，则应当制定出有效的信用政策，充分应收账款的作用。
（3）在存货管理上，中小企业由于生产规模不大，其材料采购数从及产品销售数量也相对不多。因此，企业原料采购尽狱采取就近原则，以减少原材料的库存。同样产成品销售也采取就近原则，以加快产品周转，减少产成品的库存。
（4）风险防范方面，中小企业由于自身情况抵抗风险能力较弱，无法承受大风大浪，特别需要防范经营风险、财务风险，因此必须时刻关注企业的短期偿债能力，以便有效地及时控制风险。
2中小企业营运资金管理中存在的问题
2.1中小企业融资困难
国家政策对中小企业的扶持力度不强。银行在机构设置、信用评级、产品设计、贷款处理等方而都很难适应中小企业在个融服务方面的特殊需求；中小企业担保规模小、风险分散而且补偿制度缺乏，不适应企业信川能力提升的需求；中小企业由于信息不对称、融资能力弱，影响银行的积极性。
2.2中小企业营运资金的管理水平不高
现金管理混乱。很多中小企业，没有健全的财务管理机构目，财务人员短缺，无法制定合理可行的现金最佳持有量，在编制现金预算时不能采取措施对现金日常收支情况进行有效控制。现金的管理随意性很大的，常常出现支付货款和各种费用的现金不足或现金过剩的现象。这种现金的粗放型管理模式很难适应市场竞争的趋势。
2.3中小企业营运资金风险高
营运资金的风险是构成企业财务风险的一部分。与企业生产经营过程中的现金循环密不可分，若营运资金不足，现金循环就会受到阻碍，从而影响企业正常的运作。
存货变现风险。企业存货主要是原材料、半成品和产成品。我国大多数的中小企业，原材料采购阶段缺乏计划，生产各种产品所需原材料的数量比率不准确，在库存阶段又缺乏必要的管理；而半成品和产成品的生产缺少必要的安排，易造成积压，不仅造成不必要的管理成本增加，而且严重地影响资金链断裂。
应收账款风险。现代企业对外销售产品，多数预先约定还款期限，不能收到现款，若到期不能收回货款，就会形成坏账风险。同时，为客户垫付的债权资金产生机会成本、中小企业应收账款管理费用增加。
现金风险。中小企业会一般会持有一定的现金以应付日常生产经营活动的现金需要。若持有现金不足，会导致企业生产经营受阻，或是不能及时抓住获利机会，甚至紧急情况下需要对外筹集资金产生额外成本；另一种情况，是现金持有过多，闲置现金不仅错失投资机会，而且增加管理成本。
3完善中小企业营运资金管理的对策
3.1优化外部融资环境
企业短期筹资的能力主要取决于金融市场的评价和判断，要改善金融市场必须进行金融体制的全面改革，改善银行的服务质量和提高服务效率，打造一个健康运作的资本市场，增加投资形式和工具。同时企业必须果断地采取措施，使企业的流动资金增加，从而使流动比率提高以适应这一形势的变化。
其次，完善中小企业担保体系。担保公司可以扩大动产在担保中的应用范围，建立浮动担保制度，完善权利质押及应收账款等动产的担保抵押制度，建立健全的租用土地抵押、知识产权及研究专利抵押等担保运行机制。还可以建立信用担保风险补偿基金，这样使担保行业承担与政府扶持力度相一致的社会贡献；完善我国中小企业信用再担保体系，国家对民营担保机构应给予一定资金扶持；建立互担保体系，在政策对各种经济成分的资本参与担保公司投资进千了鼓励，形成多层次、多元化的信用担保体系。
3.2提高中小企业管理人员的营运资金管理能力
一是对企业负责人或经理以及财务人员进行会续教育，将培训内容细化，侧重培训最新出台的财经法律法规，以增加管理人员的财务知识；二是要求中小企业经理或负责人定期参加学习财务管理基本知识以及财经法律法规的培训，制定符合中小企业负责人要求的培训形式，以更好地提升企业负责人的财务素质；三是，中小企业应该定期邀请有关财会专家学者到企业来开展财务知识的培训。
3.3完善中小企业营运资金风险管理体系
推行营运资金有序管理。 营运资金在企业的全部资金中占有的比例相当大，且由于形态易变、周转期限短，使其在企业财务管理工作中变得非常重要。保证资金的合理需求。营运资金管理的首要任务是满足资金的正常合理需，减少出现资金不足或资金过多的情况。提高营运资金使用效率。节约资金使用成本。在满足生产经营所必需的资金的前提下，遵守节俭的原则，尽力把资金使用成本降到最低。维持短期偿债能力处于高位。营运资金管理的重要原则是对企业流动资产与流动负债的比例进行合理安排，保持两者的批评配性，保证企业在一定时期有足够的流动资产变现去偿还短期债务。
参考文献
企业要想稳步运行，就需要有充足的营运资金作为基础。只有企业能够充分利用营运资金，才能实现单位利益最大化。而营运资金在企业资金中具有最高的流动性，所以对其管理是资金管理的基础。在一些特定的时间内，对于营运资金的管理水平直接决定了企业本身的获利水平。然而目前大多数的企业对其管理方面都或多或少的出现了一些问题，给企业的获利及其经济效益都带来了不小的影响，因此，如何采取措施解?Q房地产企业营运资金管理中出现的问题，成为了促使其良好发展的关键。。
二、运营资金的概念与特点
营运资金也称为营运资本，其在概念方面可分为广义与狭义两方面。在狭义上，可以称作净营运资金，是指在特定的时间内企业的流动资产与流动负债之间的差额。从广义上讲，它指企业在流动资产上所投放的资金。营运资金主要反映的是一个企业在短时间内的偿债能力。这个数值越大，则表明它偿债的能力越强，当营运资金成为负数时，则表明该企业可能会随时因为周转不灵而中断正常的运营活动。
营运资金是企业资产中最具获利、流动性最强的一部分，而根据其本身经营与发展的实际要求，现有的房地产营运资金管理所存在的特征主要表现为：首先，其资金的来源较为单一，主要是由银行等机构的贷款来支撑，自有资金比较少；其次，其流动资产的比例较其他企业高，这主要原因是房地产业不需要大型的生产设备、厂房等资产；最后，其流动负债在总负债中所占比例也较高，导致这个问题的主要原因是因为房地产业可以进行预售，而企业为了尽快的使资金回笼，很大一部分都采用了预售的方式，所得的收入都计入“预收账款”之中。从而使得流动负债比大大的提高了。除此之外，还有一大特点是流动资产的周转率低，其主要原因是因为房地产行业中产业链长、资金的循环周期长和资金的回笼速度慢等。
三、房地产企业运营资金管理中存在的问题
房地产企业的资金运营管理中存在着各种问题，阻碍着其稳定发展。
1.房地产运营资金的结构不合理
通常来讲，企业的负债率应保持在50%左右，合适的负债可以增加企业运营资金的数额，节约税金，从而为企业带来财务的杠杆收益。但是若是负债率太高，则企业随时可能资金周转不灵，甚至会有较大的破产风险，而在近几年我国35个大中型的房地产开发企业资产负债率达到了74.8%，比计划高出近25%，如此高的比率非常不利我国从房地产的持续稳定发展。
2.房地产运营资金的周转率较低
在现代经济全球化的背景之下，房地产企业的日常经营变得越来越复杂，需求与产品也越来越多样化。但是由于我国资金控制的技术手段落后，企业的应收账款的周转率低，而房地产企业中存货周转虽在不断加快，却也抵不上企业应收账款周转的速度，因此企业总资产周转率也不断降低。
3.房地产运营资金的控制不足
由于我国有很多房地产开发商的营运资金控制意识不强，手段也相对落后，缺乏科学性，甚至一些企业连预算概念都没有，对于资金的使用都凭借自己的经验，更加影响管理人员整体把控营运资金的难度，不利于企业资金的利用效率。
四、改进房地产资金管理的相关措施
1.提高对资金管理重要性的认识
提高对资金管理重要性的认识，对于房地产企业管理的意义十分重大。不仅需要在管理层面加强资金管理理念的融合，还需要将控制成本、降低投入产出比的思想向全体员工进行灌输，将资金管理与成本控制的意识在工作的所有环节中贯彻。同时还需要不断提高信息化建设，提升资金运动与流向的实时动态掌握水平，能够尽早发现资金流动的潜在风险，及时发现并解决问题，确保资金管理的安全性。
2.改善资金管理的环境
房地产企业对于营运资金的管理应首先从房地产投资的决策入手。这是房地产营运资金管理的起点。对于其投资项目可行性的研究是整个房地产开发过程中最为重要的环节。除此之外，完善房地产的金融市场，积极拓宽融资渠道也是改进房地产企业营运资金管理上相关问题的重要措施之一，由于原本的融资渠道基本都为银行贷款，导致企业一旦周转不灵，就有可能偿还不起银行的本息，使企业陷入巨大的财务危机，甚至破产。所以，对于房地产企业来讲，积极地拓宽融资渠道也是眼下的当务之急。而多渠道的融资可以通过创新的组合形式来改善企业的资本结构，分散风险，降低成本，提高企业的经营绩效。
3.加强对于流动资金的管理
根据房地产上市公司的资金营运结构与经营绩效的统计研究结果，可以发现企业的流动资金与经营绩效明显呈正比，对于房地产来说，流动资产由应收账款和存货构成，并且存货占了极大的比例。应该采取相应的措施，提升消费者对产品的认可，增加销量、防治囤积，同时鼓励客户在消费中提高投入比例，并鼓励贷款的消费者积极还款，增加流动资金量。例如，可开展相应的优惠活动，或一次付清享受折扣等促销方式，使应收账款的周期缩短。
