时间：2022-05-08 13:35:34
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇银行利率，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
一、我国商业银行利率风险管理的现状
1990年12月，中国人民银行制定并印发了《中国人民银行利率管理暂行规定》，这个规定体现出了管理利率以及建设利率制度的过程。从那时开始，从法律上和制度上明确了利率管理成为中国人民银行履行中央银行重要职能的一个工作。并对商业银行管理利率的体系进行了改进和完善。现在，我国利率的市场化改革不断深入，在这个过程中存在着很多不确定因素，增加了商业银行的利率风险，因此利率的管理显示出自身的重要性。我国商业银行测量利率风险的水平较低，度量风险的方法主要有利息收支占营业的收支比例和敏感性缺口，还有就是我国商业银行的主要收入来源就是我国的利益收入和资产负债业务，非利息收入所占的比例还是不够高，中间业务的利润也不高，增加了利率的风险；我国商业银行缺乏抵御利率风险的能力，主要原因就是很多银行的资本不够充足，可是却具有较高的资产负债率，促使银行预防和控制资产风险的能力较低。
二、我国商业银行利率风险管理现状的成因分析
我国商业银行管理利率风险成为当前的情况可以分为内因和外因。站在总量结构的角度来看，资产不平衡的负债、资产总量与负债总量之间有存借差，所以需要不断的对利率进行调整，增加了商业银行管理利率的风险；从期限结构来分析，资产和负债结构的配比关系不够科学合理；从利率结构角度来分析，同期存款之间不科学的利差，这些都是对商业银行利率风险管理有影响的内在因素。中央银行针对利率的导向性政策、缺乏完善的金融市场等，这些是影响商业银行正常经营的主要因素，这是外因。从一定程度上来说，利率的市场化为商业银行提供了机会，也将其经济效益提高，可是也导致其不断流动的收益以及资产，并且缺乏安全性。
三、探究我国商业银行利率风险的管理系统
1.对我国商业银行利率风险标准进行识别和衡量
我国商业银行产生利率风险是由很多因素造成的，形成了不同种类的利率风险。首先，利率敏感性资产变动和负债价值的变动不够统一。其次，期限结构也缺乏匹配度，这些因素促使商业银行对价格进行重新制定，也提高了利率的风险；不断改变的收益曲线引发不同期限的两种债券收益利率的差距改变，导致一定的商业风险；如果利率发生改变，利率定价的基准也发生改变，导致利率的提高或者降低，促使客户期权风险的产生。在对利率风险进行正确识别以后，还需要分析评估风险。
2.管理利率风险的系统
在对我国商业银行目前的管理利率风险的情况进行分析以后，首要任务就是对管理利率风险的体系进行完善，其组织和决策体系主要是表内管理。其次是表外管理，为了促使商业银行经营目标的实现，建立的内部控制利率风险的体系一定要健全，制定的管理政策和规章制度要使用业务自身的性质和复杂性，进而规范有效的管理利率风险。同时，还要建立完善的外部监管体系，在核实管理利率风险时一定要确保风险管理方式的稳健和监管方式的全面性，也就是现场监管和非现场监管。接着还要建立健全监管报告体系，合理规范的披露信息，促使金融机构的经营更加的透明。
3.预防和控制利率风险的措施
利率市场化可以有效的减轻当前的通胀压力，在我国当前的经济背景下，合理的提高存款的利率，可以在储蓄竞争中获胜，也可以将负利率消除，同时因为上升的存款成本，各个商业银行就会将收益少的贷款减少，进而对国家整体信贷水平进行有效的控制。
在对我国商业银行管理资产负债的现实情况进行了解以后，发现管理利率分先对管理资产负债是非常重要的，并且充分应用了资产负债表内预防措施。例如，制定利率、开发新产品、资金借入等，及时的调整商业银行资产期限以及负债期限，进而将利率风险规避。现在我国不断创新金融，也将利率风险的表外预防措施进行拓展，例如，利率期货合约等，这些都可以规避利率风险。
此外，我国商业银行具有单调的负债品种，结构失衡，导致其主要利率风险是由定价风险带来的。并且积极的探索对资产负债进行有效管理的对策，还要全面综合的对资产表进行管理，促使其更加平衡，也要积极的拓展中间业务，创新资产负债的种类，促使其经营更加多元化。
还可以通过行业的协会或者团体共享数据、一起议价等，还可以充分交流和合作利率管理的经验，在市场中充分发挥自己的特色，提高对风险的防御能力，增加核心竞争力。
[关键词]商业银行利率风险制度
一、我国利率的变化情况
在过去，我国实行利率管制，利率由官方确定，官方调整利率导致商业银行经营收入的上升下降，商业银行只能被动接受，即使官方利率做出调整，商业银行一直也保证了稳定的收益，因此商业银行在经营管理中也无须考虑利率变量。我国目前正在进行利率市场化改革，其实质就是金融交易资金定价机制的改革，即利率由政府定价改变为利率由从事金融交易的市场主体通过竞争来确定。这种制度变化不再能保证商业银行能获得稳定的收益，使得商业银行收益会随利率出现剧烈的波动，甚至为负，出现经营困难的局面。所谓利率风险是指利率变化导致金融产品价格变动，使持有这些金融产品的经济主体的收益和经济价值产生波动。
虽然我国利率市场化尚未最终完成，但利率水平由于受市场资金供求、政治经济等多种因素的影响而波动不定，已经表现出较大的多变性和不确定性，中央银行对于利率的频繁调整已近似模拟出一种市场利率环境。1980年至2004年，我国一年期存贷款利率共进行了23次调整，其中，一年期存款利率最高形成于1989年2月，达11.34％，最低形成于2002年2月，为1.98%。利率水平的多变性和不确定性使金融市场上各经济主体承受着较大的利率风险。表1列出了1993年至2005年一年期存款利率和贷款利率及存贷利差的变化情况，从表中我们可以看出我国利率变化的特征:（1）利率调整频率快，利率调整幅度大。从1993年至2005年利率调整了12次，其中仅1998年利率就调整了三次；一年存款利率最高为10.98％，最低为1.98％，变化幅度高达九个百分点，一年贷款利率最高为19.18％，最低为5.31％，变化幅度高达十多个百分点;（2）存贷利差经历了大幅下降，缓慢上升，缓慢下降又缓慢上升的过程。
我国与国外商业银行的一个明显差别就是利息收入历来在我国商业银行的收入中占有很大比重，所以利率变化对我国商业银资料来源:金融统计年鉴
行经营收入的影响比利率对国外商业银行的影响力度大。表
2列出了四家商业银行利息收入占本行总收入的比重，四家银行利息收入在总收入中平均占70％，可见利率对我国商业银行的经营和生存至关重要，特别是在我国商业银行都要转变为真正的市场主体的背景下，商业银行利率管理水平的高低会在很大程度上决定未来商业银行能否在市场上生存，因此我国商业银行应重视利率管理，建立专门的利率管理职能部门，积极采取措施防范利率风险。
二、我国商业银行利率风险的现状
世界各国商业银行的重要负债和资产产品都是存款和贷款，因此在任何经济体制下，利率变化影响商业银行收益和经济价值的机制都是相同的。《巴塞而协议》将商业银行面临的利率风险分为四种类型，我国商业银行面临的利率风险同样是这四种。
1.重新定价风险
重新定价风险也称成熟期不匹配风险，是商业银行面临的最主要、最常见的利率风险。它来源于银行可重新定价资产和可重新定价负债数量和持续期的不匹配。由于可重新定价资产和负债数量与持续期的不匹配，当利率发生变化时，它们可能给银行的收益和内在经济价值带来意外波动。当可重新定价资产数量多于可重新定价负债，利率上升会使商业银行收入增加，利率下降会使商业银行收入减少;当可重新定价资产少于可重新定价负债，利率上升会使商业银行收入减少，利率下降会使商业银行收入上升。
过去，我国商业银行长期存在定期存款多于活期存款，而长期贷款少于短期贷款，也就是我国商业银行用长期资金发放短期贷款，存在可重新定价资产大于可重新定价负债的状况，一旦利率下降就会导致银行收益下降，存在严重的重新定价风险。近年来，我国商业银行负债的流动性不断提高，资产的流动性不断下降，资产和负债期限结构失配的现象日趋改善。负债方面，由于存款利率的期限结构随着历次调整而逐步趋于水平，长期存款与短期存款之间的利差不断缩小，居民的储蓄存款结构呈现出显著的短期化倾向。定期存款与活期存款的比重逐年下降，从2000年的74.08％下降为2004年的61.98％。资产方面，由于借贷交易主体双方的预算软约束和低利率敏感性问题并未解决，我国商业银行的新增贷款仍然缺乏利率弹性。贷款利率经过历次调整后，贷款利率的期限结构日益平坦，长短期贷款的利差不断缩小，刺激了企业对长期贷款的需求，导致中长期贷款一直以高于短期贷款的速度在增长，中长期贷款与短期贷款的比重不断上升，从2000年的42.48％上升为2004年的88.33％。从表3可得出以下结论：以2002年为界限，2002年以前，我国商业银行是可重新定价资产大于可重新定价负债，到2002年基本不存在可重新定价风险，2002年之后开始出现可重新定价资产小于可重新定价负债，一旦利率水平上升，这种结构会使我国商业银行遭受严重损失。
2.收益曲线风险
收益曲线风险是指收益曲线的意外移动（即不同期限利率非平行变动，也可理解为重新定价不对称）对银行收益或内在经济价值的影响。一般而言，长期利率总是高于短期利率，收益曲线在通常情况下会随期限的延长而逐步上升（称为正收益曲线），但在商业周期扩张阶段，由于货币政策反向操作，短期利率可能会高于长期利率，从而使银行等经济主体所期望的利差收益落空。特别是在金融恐慌时期，长短期利率倒挂现象会频繁出现。例如，东南亚金融危机期间，泰国、香港的隔夜利率曾一度高至300％～1000％。这时短期负债比重较高的银行面临的利率风险就较大，收益曲线风险也就因此产生。银行利用短期负债支持长期资产，长短期利率水平的差异可给银行带来期望利差的收入。当收益曲线异常变动，长短期利差缩小甚至出现倒挂时，银行的利差收入就会大幅度降低甚至变为负数。
目前存贷款利率由人民银行制定，还没有完全市场化，人民银行出于各种因素不会使存贷利率出现倒挂，我国商业银行的贷款业务还不会面临收益曲线风险。但有关资料显示，我国商业银行2004年贷存比在73％～77％之间，进入2005年，我国商业银行贷存比从74％回落，2005年8月为68.27％，这表明我国商业银行存在资金过剩，因而将大量的资金投放在票据市场和债券市场，导致银行投资比重的上升，有些银行投资与贷款的比重达到40％左右，而债券市场的收益率不断下降，2006年我国发行的3年期和5年期国债的票面利率分别为3.14％和3.49％，而我国目前3年期和5年期存款利率分别为3.24％和3.60％，国债利率与存款利率基本持平，我国商业银行的投资业务正面临利率倒挂的收益曲线风险。
3.基准风险
基准风险是由于对具有类似定价性质的不同工具在利息支付和利息调整上的不完全对称引起的。当利率发生变化时，这些差异就会导致到期日和重新定价频率相似的资产、负债和表外业务之间的现金流及收益利差发生意外的变化。换句话说，只要资产和负债利率调整幅度不同，经济主体就会面临基准风险。我国商业银行面临的基准风险体现为银行存贷款利率变动幅度不同的风险，也体现为存款定价机制与债券定价机制的不同。从表一中可看出，我国从1993年至今，每次存款利率的调整幅度与贷款利率的调整幅度都不同，每次利率调整都给商业银行造成了基准风险。另一方面，债券投资在银行资产的比例不断上升，存款利率由人民银行制定，债券利率由市场确定，定价机制的不同必然造成利率调整的不对称，使商业银行面临基准风险。一些国家利率市场化前后利差变化情况表明，在利率市场化过渡时期，尤其是利率放开的初期，银行业因为激烈的竞争而导致存贷利差缩小。如果以此推论我国银行存贷款利差的未来变动方向，那么利差的收窄也将是我国的发展趋势。因此可以说，这一变化将长期影响我国商业银行的利息收入。
4.期权性风险
期权性风险产生于银行的资产、负债和表外业务中所包含的期权。根据我国现行的利率政策，存款人可根据意愿决定是否提前支取定期储蓄存款，当利率上升时，存款人会提前支取定期存款，然后再以较高的利率存入新的定期存款;而当利率趋于下降时，贷款人会要求提前还款，然后再以新的、较低的利率贷款。利率上升或下降的结果往往是降低银行的净利息收入水平，从而增加了银行的经营风险。例如，自1996年起我国存贷款利率大幅下调，一些资信情况好、经营状况佳的企业纷纷提前偿还长期贷款，并以新的较低的利率再融资，商业银行出于种种原因往往被迫同意这种安排，使得银行收益降低，这就是典型的期权性风险。
关键词:利率风险利率风险管理商业银行中图分类号
随着金融自由化、国际化与我国金融业市场化进程的深入,
商业银行将面临利率市场化,在有了资金定价权的同时,也增加了利息收入的不确定性。在加入wto之后,金融市场开放,国内金融业将面临全球性国际金融机构之竞争。而且我国金融体系利率风险管理工具和产品不够完备,利率大幅上升或下降将给金融机构造成巨大的风险,很可能使保险公司、银行及其它金融机构倒闭。
一、商业银行管理利率风险的必要性
在金融管制放松和利率市场化的条件下,利率风险几乎无时无处不在。利率风险准确地说是一种不确定性,类似商品价格随市场情况而发生的波动,既有可能给金融企业带来损失,也有可能带来收益。美元利率自2004年6月起升息10次,隔夜拆款利率自2.25%至4.50%(见图1)。与此同时,我国人民币的利率也做了相应调整,从1.98%小幅上升到2.25%(见表1)。可以断言,伴随着我国按照先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额、先农村后城市、先市场后信贷的步骤实施的利率市场化改革的推进,我国人民币利率调整的次数将增加,同时商业银行的存贷款定价要紧紧面对市场,存贷利差将进一步缩小,银行间竞争加剧,商业银行将直接面对利率的波动对营业收入造成的影响。(见图1)
目前在国内金融机构中,不同业务部门对利率风险的敏感度相差甚远:参与货币市场日常交易者已感到“狼”正在敲门,而传统的存贷业务部门则感到相对比较“安全”。这与国内利率市场化改革的步骤安排有关,存贷业务还基本属于被保护的范围。这一方面表现在存贷息差比较大,同时,银行的多数贷款合同都把利率风险转嫁到了客户身上。在贷款合同中,一般都具有这样的约定,即商业银行有权根据央行指导利率逐年修订贷款利率。从国外的经验看,随着零售银行业务竞争的加剧,金融机构将利率风险简单地转嫁到客户头上的作法,最终将失去市场竞争力。因而面对利率市场化改革,管理利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。(见表1)
二、商业银行利率风险管理流程
风险管理的目的着眼于控制损失而非创造利润,利率风险管理之目的不在于完全消除利率风险,而是借助于资金管理策略、运用利率管理工具,将风险控制在适当范围之内,避免最坏情况的发生。
在利率风险管理实务上,将利率风险管理分为前台领域和后台领域分别加以探讨。负责操作利率工具的属前台作业,包括柜台与客户之间的各项存款业务,货币市场工具,如:同业拆放、回购协议等;资本市场工具,如买入有价证券、发行金融债券等;以及其它衍生性金融产品的操作,如:利率期货、债券期货、金融互换、期权等等的运用,都属于利率风险管理工具的范畴。传统利率操作工具目的在于轧平资金头寸;衍生金融工具则着重在规避风险。传统与衍生利率工具,虽然被可被用来轧平头寸,规避风险,但在利率变动时,却又成为制造风险的来源。操作者既可依据市场利率以及头寸需求来运用这些利率风险管理工具;此外,还可以根据宏观经济状况预期未来利率走势,再结合自有头寸,做出实现利润最大化或减少利息支出的决策。由此可见,不论轧平头寸,还是配合未来利率走势操作自有头寸,都是利率风险管理的重点。利率风险管理后台作业是指制作利率风险管理报表,准备利率风险决策的资料,降低管理决策与前台操作的信息差异,确保制订利率风险决策的部门得到最重要最完整的参考数据。利率风险管理报表的准确度,直接影响操作结果,不但关系到金融机构风险暴露程度的高低也直接关系到损益。
下面仅就利率风险管理流程分五步骤进行讨论。传统上,利率风险管理包括利用期限缺口法、持续期分析法、动态模拟分析法等方法进行基本分析,将分析结果导入利率管理决策,确定风险暴露程度与策略、利率风险管理操作,然后进行利率风险管理操作评估,从而调险管理操作等(见图2)。
1、利率风险基本分析
传统上可分三类:期限缺口分析(见表2)、持续期分析、动态模拟分析等,实务上已被广泛运用。运用期限缺口法衡量银行的总体利率风险首先是编制准确的期限缺口报告,以便进一步进行利率风险分析。然后依据净资金正负缺口,配合利率升降趋势来判断风险。期限缺口分析的缺点在于未纳入资产(或负债)的市场价值,未考虑货币时间价值、期限设定与选择不够客观,未能选择权风险等状况,而且现实中资产负债利率变动多数并不能一致,如果不能适时采取必要措施反应市场利率变动,期限缺口分析就会失真。
持续期分析考虑现金流量及货币的时间价值,来评估市场利率变动对银行资产及负债现金流量现值的影响。但由于涉及到复杂的运算,需依靠完善的管理信息系统提供每天更新的持续期数据,作为调整资产负债组合的依据。
动态模拟分析则将缺口分析结合模拟技巧,预估银行未来财务状况,再利用缺口管理,衡量银行未来不同期间内可能承受的利率风险,可考虑选择权风险,也可针对不同的收益率曲线估算利息收付,帮助管理者更有效的管理利率风险,但因未将货币的时间价值考虑在内,所以动态模拟分析法较适用短期利率变动风险分析。结果趋近未来实际的变化,对决策的帮助加大。var技术可以对市场各种风险逐步定量化,通过统计方法对市场风险进行识别和度量,通过计算在一定置信度水平下投资头寸的最大可能损失来判断风险,最大可能损失称为风险值。随着风险管理观念的成熟以及信息技术发展,风险值var观念逐渐被广泛运用于利率风险管理领域。
传统的期限缺口分析、持续期分析等着重在财务绩效分析,属于资产负债面的管理;风险值的管理概念引进后,将获利的观念注入风险考虑,商业银行追求的目标修正为“在适当的风险之下追求最大利润”。
2.决定风险暴露程度与策略
将以上分析得到的可能风险暴露值提供给资产负债管理委员会作为决策依据。对企业经营来说,风险与报酬并存于投资活动中,承担风险才能获取报酬。通过分析,根据预期的利率走势变化来制订风险暴露程度的决策,通过改变银行资产负债结构来减少未来利率变动所造成的负面冲击,并在具体操作中贯彻执行,能达到控制风险的目的。风险暴露程度取决于企业的风险偏好,例如投资银行偏好增加风险暴露来获取高报酬。利率管理决策因此可分为防卫型与积极型管理策略。防卫型以消极态度消除银行所持有之缺口,缩小风险暴露,维持资金缺口为零,以实现减少净利息边际波动目的的管理策略。积极型管理策略是根据对未来利率走势预测,采取不同资产组合操作,达到边际净利息收入最大化。
具体的决策过程重点包括(1)参照宏观经济分析(2)利率风险管理部门应独立于利率风险产生部门之外(3)建立由上而下或由下而上的利率风险总额控制、分配制度(4)决策的机制必须掌握时效。
3.利率风险管理操作
执行利率风险管理决策传统的方法是进行资产负债表内操作,就是调整资产负债的不相称头寸以减少利率风险。例如调整可相互冲抵风险的利率敏感性资产负债科目的比例、到期日,使利率风险自然对冲,达到规避风险的目的。不过,在金融市场蓬勃发展的今天,大量衍生性金融商品使得利率避险更富弹性、更有效率。运用衍生性金融商品来避险,其基本原则是将净风险头寸,做衍生性金融商品反向头寸的操作。其结果是将成本锁定在当前利率水平,此后无论利率涨跌,原有净风险头寸损益均与衍生性金融商品反向头寸互抵。
4、利率风险操作评估
依据每日操作结果以及营运头寸变动,定期检查利率风险值的变化与风险目标值的关系,严格执行资产负债管理委员会的决策。资产负债管理委员会应制订各项长短期利率指标值,作为评估的根据。报表机制影响评估步骤的效率,前台作业日报表必须按日制作,全行报表原则上按月制作,但应具备随时掌握最实时风险值的效率,在市场重大变化时,能迅速提供信息来评估调整策略。指标值的制订要注意不能流于形式。后台管理效率,在这一阶段扮演着重要的角色。
5.调整利率风险管理操作
调整利率风险管理操作的重点在于掌握时效。整体头寸调整因为资产负债期间差异、利率调整因素需要时间来进行,而且银行头寸是动态的,所以头寸风险的调整必须事先考虑动态头寸变化的移动型态,避免过与不及的情况发生。决策会议应该保留前台作业负责人在设定目标一定范围内的决策权利。
三、利率风险管理系统
纳入信息部门与管理部门良好的内部控制与信息流程是建立利率风险管理机制的两大柱石。风险管理是跨部门的机制,必须整合所有的利率风险产生部门,结合信息部门、管理部门的辅助,建立经常性的运作机制,才能搜集详实的资料,并经过汇总分析,得出风险相关报表。信息部门在串联整个利率管理机制中扮演决定性的角色。所有自有利率敏感性头寸数据的搜集都依靠信息系统,分析的结果和决策流程,则必须依靠管理部门共同付诸实施。信息部门与管理部门串联角色关系到利率风险管理系统的成败。设立独立的风险管理部门是近年来的趋势,其主要作用在于风险决策的机构以更独立超然的立场综合利率、信用等等所有风险管理,独立于风险产生单位之外,避免球员兼裁判,混淆决策过程与执行的偏颇。
就一般银行而言,资产负债管理系统建置的必要性应高于风险管理系统。利率风险管理系统则奠基于完备的资产负债管理系统之上。
四、结论
一、文献综述
（一）国外研究 马考勒（1938）在研究利率的期限结构时，提出了久期的概念，随后，希克斯（1939）在其基础上加入了当期收益率因素，提出了当时普遍应用的修正久期。J.P摩根公司（1983）将资产与负债分为不同的期限，得到各期限的利率敏感性资产及负债，并最早提出了利率敏感性缺口概念及度量方法，为测量重新定价风险作出了极大的帮助。考夫曼（1988）证明了债券价格与收益率之间的非线性关系，从而得出凸度的概念。1993年，巴塞尔银监管理委员会对以J.P摩根为代表的金融机构提出的VaR模型表示高度重视。巴塞尔银行监管委员会先后与1997年9月及2004年6月分别了《利率风险管理原则》及《利率风险管理与监管原则》，前者对利率风险的来源、管理技术、组织体系等进行了详细分析与总结，建立了银行业利率风险衡量与管理的基本框架；后者则增加了关于资本充足率，风险披露等内容，进一步完善利率风险衡量与管理的框架。
（二）国内研究 国内也有很多学者对我国商业银行利率风险的管理状况进行探讨。吕耀明、林升（1999）提出了商业银行利率风险管理基于资产负债管理角度的若干措施。黄金老（2001）分析了在利率市场化进程中的两类利率风险，即阶段性风险及恒久性风险，并指出利率风险的控制需要商业组织与政府部门的共同努力。王宪锋（2003）用一个具体例子介绍了久期的概念、特性及在进行风险管理时的基本算法，并指出其局限性。王强（2007）根据商业银行四种利率风险的具体表现提出了相应的管理策略。李百吉（2009）利用2006～2007年数据，采用利率敏感性缺口模型对我国上市商业银行利率风险管理进行实证分析，得出我国商业银行利率敏感性缺口调整速度赶不上利率变化的趋势。刘新宇（2010）专门针对我国中小型商业银行利率风险管理状况进行了分析并提出建议及对策。谭慧敏（2010）选取我国上市商业银行2005～2009年的数据对我国商业银行利率风险管理的状况进行实证分析，得出我国目前传统业务占比较大，利率市场化进程中可能使得经营利润受到影响。张存（2011）利用久期模型对我国四家商业银行2007～2009年数据进行实证分析，得出我国可以采用久期-凸度或引进先进国家利率管理基础来进行利率风险的管理。
二、商业银行利率风险实证分析
（一）银行业务利率敏感性分析 本文共选取我国十六家上市商业银行2007～2011年的年报的资产负债数据及中国人民银行公布的历年人民币存贷款基准利率作为数据来源。十六家上市商业银行分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行、民生银行、光大银行、华夏银行、平安银行（深发银行于2012年6月14与平安银行合并，并更名为“平安银行股份有限公司”）、北京银行、南京银行及宁波银行，选取全部十六家上市商业银行对于研究我国商业银行利率风险管理更具有代表性。
表1为笔者整理各家商业银行2007～2011年存贷款净利息收入占营业收入的百分比。从表1可以看出，从2007～2011年，这十六家商业银行的存贷款净利息收入占营业收入的比重基本逐年降低，如工商银行、建设银行、中国银行等规模较大的银行，近三年来存贷款净利息收入占营业收入的百分比均达到50%左右，但其余规模较小的商业银行，存贷款净利息收入仍然占有很高的比重，基本要达到80%左右，这是我国商业银行的一大特点。而净利息收入占营业收入的百分比越高，说明银行的经营效率受利率变动的影响越明显。而这十六家上市银行的数据在某种程度上可以代表未来我国银行业净利息收入占营业收入的比重的发展趋势，表外业务会逐步加大规模，但传统存贷款业务仍然是我国商业银行的龙头业务。因此，我国商业银行收益的利率敏感性普遍比较强。
（二）利率敏感性缺口分析 从央行1991～2012年存贷款基准利率调整情况表可以看出，从2007～2012年间，人民银行加大了利率的调整频率，2007～2008年两年间就有12次基准利率调整变动，因此，在调整存贷款基准利率的大背景下，选取2007～2012年作为考察期，根据人民币存贷款基准利率的数据来分析所选取的十六家商业银行的资产负债调整与利率调整的吻合程度，并判断商业银行利率风险管理能力的强弱。
由表2可以看出，2007～2011年，各银行利率敏感性缺口均为正，利率敏感性系数分别为在1左右；说明总体上，十六家银行的一年期利率敏感性资产与利率敏感性负债大致相等，这十六家银行采取的均是资产负债平衡型的利率风险管理策略。
（三）久期及凸度分析 本文选取了十六家上市商业银行2011年度及季度的资产负债数据，及2011年末的实际利率来进行此次分析。其中，资产方面包括现金、短期贷款及中长期贷款；存放在中央银行的款项及存放在同业和其他金融机构的款项因其流动性较强，故将其计入现金类；根据人民银行的规定，目前银行拆借资金最长的期限为不超过一年，因而，将拆出资金和贷款和垫款总额计入短期贷款的范畴；而将受利率影响比较大的长期股权投资和持有至到期投资两项作为中长期贷款；由于缺少存贷款现金流的具体期限等数据，将现金、短期贷款及中长期贷款分别按活期、一年期及五年期计息并计算久期。负债方面包括现金及存款两项。将流动性较强的同业和其他金融机构存放款项及拆入资金计入现金范畴；而将卖出回购金融资产、客户存款等计入存款项。分别按活期及一年期计息及计算久期。
由以上计算结果可以看出凸度缺口的正负号，会影响银行净资产价值增加或减少的幅度。若久期缺口为正，利率下降会使得银行净资产价值上升，通过增大正的凸度缺口能够使更进一步扩大银行的净资产价值；反之，若久期缺口为负，利率上升会实得银行净资产价值下降，通过增大正的凸度缺口能够减少银行净资产价值的萎缩幅度。
从表3中，得出工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、浦发银行、民生银行、光大银行、华夏银行、北京银行、南京银行及宁波银行在2011年有拥有正的久期缺口，因而这十二家商业银行在2012年净资产的价值将上升。而表4中的数据也表明该十二家商业银行在2011年度也拥有正的凸度缺口，由于这十六家商业银行有正的久期缺口及正的凸度缺口，利率的下调会使得以上银行的净资产价值增加，银行亦可以通过增大凸度缺口来进一步扩大银行净资产的价值。
由表4的数据可以看出，如宁波银行、光大银行、农业银行、建设银行等其凸度缺口为正值且较大，说明这四家银行对利率风险的变动的限制作用较为明显，而如深发展银行，其凸度缺口为很小的正值，说明深发展银行对利率风险的变动虽有限制作用，但作用相对较小。而中国银行、中信银行、兴业银行、深发展银行这四家银行由于有负的久期缺口，在2012年利率的下调的情况下，该四家银行的净资产价值将会有所减少。其中，中国银行、中信银行、兴业银行这三家银行均拥有负的凸度缺口，在2012年利率下调的情况下，由于这三家银行有负的久期缺口及负的凸度缺口，其蒙受的净资产损失可能会更大。由表4中可以看出，中国银行及兴业银行有较大的负缺口，其对利率风险的变动没有起到限制作用，反而有阻碍利率风险的控制，在利率下调的情况下会使得银行净资产缩水幅度变大，为了缩小银行净资产价值的下降幅度，这三家银行可以适当减小其负的凸度缺口。而深发展银行有负的久期缺口，利率的下降会使得深发展银行的净资产价值有所下降，但其正的凸度缺口可以起到限制利率风险变动的作用，故在2012年利率下调的情况下，其净资产价值的损失风险得到了缓解，深发展银行可以通过加大其正的凸度缺口来进一步减少银行净资产价值的下降幅度。
三、商业银行利率风险应对策略
（一）加强以利率风险管理为中心的资产负债管理 我国现阶段金融市场发展程度较低，还尚未达到能利用金融衍生工具或资产证券化等技术来对冲利率风险的程度，所以利用资产负债缺口管理来控制利率风险是一个现实可操作的方法。要提高资产负债管理水平，我国商业银行应逐步扩大资金来源和运用渠道，增强调节资产负债期限、结构的能力。在资金来源方面，对我国来说，构建稳定的储蓄机构仍是大银行稳定资金来源的首选。与此同时，商业银行可以为企业提供一揽子的金融服务，使资金在银行内部运转，增加资金的稳定性。在资金运用方面，可以适当地降低现有的贷款比例，以提高资产的变现能力。此外，还可以压缩银行不良资产的比例，改善资产质量。
（二）改善商业银行经营策略，推行业务结构多元化 从上文的数据可以看出，我国大部分商业银行的传统存贷款业务仍然占有高达80%以上的比重，而传统存贷款业务受利率波动影响较大，不利于利率风险的管理。目前与发达国家相比，我国商业银行的中间业务存在收入占比低、业务品种少、业务规模小、服务手段和技术水平落后、业务支持保障体系有待完善等不足。我国商业银行可以拓展中间业务市场，选择能满足市场需求，且有较大发展潜力，较小风险及较低成本的中间业务，或有很大潜力的零售业务，以满足客户多元化的需求。
（三）加强对利率走势的预测和分析 由于我国利率风险管理受货币政策和国家经济状况的影响较大，因而，我国商业银行要密切关注国家的宏观经济状况、中央银行货币政策变动、货币市场和资本市场上资金供求关系的变化、中央银行的货币供应量、公开市场操作的动向、再贴现率、再贷款利率变动、国际汇率动态等信息，以加强对利率风险的信息的分析，更好地把握利率走势，并利用先进方法对利率水平和结构进行科学预测。
（四）建立存款保险制度 利率市场化的前期，使银行业竞争更加激烈，尤其中小型银行面临更大的风险。在未来利率市场化的市场竞争中，一些商业银行可能会出现资产负债表结构剧烈变化，流动性困难等， 面临生存危机。应建立存款保险制度，以市场化的金融保障制度来保障储户的利益。建立存款保险制度有利于提高银行业的稳定性，在一定程度上增加银行的经营成本。但对稳定金融体系，稳定社会公众对商业银行体系的信心十分重要。
参考文献：
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[5]刘伟雄：《利率市场化：商业银行面对的挑战与对策研究》，《华南理工大学》2011年第9期。
【关键词】敏感性缺口 利率市场化 商业银行
一、利率市场化概述及利率风险
进入到20世纪末21世纪初，利率市场化在全球范围内广泛展开，利率波动幅度和频率进一步加大和频繁，与此同时随着金融国际化，影响利率的因素更加复杂化和多样化，利率变动的趋势和规律更加难以掌握和控制。在这样的大背景下，我国商业银行也面临着同样的利率风险，而且我国的商业银行是在较缺乏基础的理论知识和应变经验的情况下加入到利率市场化的行列中，预测市场利率的能力和风险管理的水平存在许多的不足和缺陷，同时还要和入世后纷纷涌入中国市场拥有完善的利率风险管理技术的外资银行相竞争，形势的严峻性与紧迫性可想而知。因此如何建立适合我国商业银行利率风险管理的模型和理论成为银行业面临的重要课题。
二、我国主要商业银行利率风险管理的实证分析
（一）利率敏感性缺口实证分析
利率敏感性缺口模型是针对利率变化而导致银行的资产与负债的利息收入或支出发生变化，从而造成对净利息收入不确定的利率风险敞口进行测量的方法。利率敏感性缺口等于一定时期内银行的利率敏感性资产与负债的差额，利率敏感性资产主要包括短期证券、短期贷款可变利率的贷款和证券等。利率敏感性负债包括短期存款、短期借款、同业拆借等。通过对利率敏感性缺口的测度和管理能够有效的调整银行的资产负债比，进而控制利率风险。
利率敏感性缺口（GAP）=利率敏感性资产（RSA）-利率敏感性负债（RSL）
利率敏感性比率=利率敏感性资产（RSA）÷利率敏感性负债（RSL）
当利率敏感性缺口为正值时，此时GAP大于0，表明利率敏感性资产大于利率敏感性负债，并且利率敏感性比率大于1，意味着利率变动与净利息收入变动呈同向变动关系；当利率敏感性缺口为负值时，此时GAP小于0，即利率敏感性资产小于利率敏感性负债，并且利率敏感性比率小于1，意味着利率变动与净利息收入变动呈反方向变动关系；当利率敏感性缺口为零时，即GAP等于0，此时利率敏感性资产等于利率敏感性负债，这时不管利率如何变动，银行的净利息收入不变。
1.基于利率敏感性缺口模型的相关利率风险指标的计算。本文选取中国银行、工商银行、招商银行、民生银行、浦发银行5家上市银行作为样本，以一年期为界限，将利率敏感性资产和利率敏感性负债划分为一年以内到期和一年以上到期。通过计算，得出5家上市银2008～2013年的利率敏感性缺口数据，如表2所示。
2.利率敏感性比率。将5家上市银行的利率敏感性资产和利率敏感性负债按到期日汇总出1年内到期和1年以上到期的利率敏感性比率及总额？r？，如表2所示。
从表2可以看出，各家银行利率敏感性比率总额在2008～2012年这5年间略微上升，说明我国商业银行大多采取了保守性的利率风险防范策略。大型银行中，中国银行与工商银行相比，逐步维持更加稳健的利率敏感偏离度。就目前来说我国大型商业银行的资产规模庞大，特别是工商银行已成为全球规模最大的商业银行，资产规模如此庞大下，虽然13年调高敏感性比率事后证明也符合13、14年降息的期望但这样的敏感性比率给他们带来好处的同时也带来了风险，特别是在防范利率风险方面就不如中小银行来的灵活。因此，大型商业银行应不断提高自身的利率风险管理水平。
3.缺口率。缺口率是指商业银行利率敏感性缺口和总资产的比值，是一个衡量利率风险的相对指标。缺口率反映了银行总资产对所面临缺口风险的承受能力。缺口率较小说明商业银行有充足的资产防范利率风险；缺口率较大说明商业银行现有资产可能很难全面防范利率风险。这一指标衡量了利率缺口的风险程度，计算公式为：
缺口率=利率敏感性缺口÷总资产
分别计算上述5家上市银行2008～2013年的一年以内到期、一年以上到期的缺口率和总额，计算结果见表3
在2008～2009年的降息周期中，商业银行应该保持负缺口。从表1中可以看出，中国银行、工商银行一年以内到期的利率敏感性缺口为负值而一年以上到期的利率敏感性缺口均为正值，短期的利率敏感性缺口符合模型要求但长期的利率敏感性缺口与模型要求相背离。
在2010～2011的升息周期中，商业银行应维持正缺口。民生银行、浦发银行一年以内到期与一年以上到期的利率敏感性缺口均为正值符合模型要求。在一年以内到期的利率敏感性缺口中，只有工商银行这两年中维持负缺口不变。而剩下的家银行均有做一定的调整，这与他们对市场利率升降的预期有关。
在2012年至12013年降息周期中，商业银行应调整至负缺口，但从表1看出，除了一直维持负缺口的工商银行，其他四家银行都没有及时对其敏感性缺口进行调整。相反地，在2012年，其余四家银行都增加了利率敏感性缺口，特别是中国银行，缺口相较于2011年有着数倍的增加。可见在2012年，诸多银行承受到利率下降的损失。到2013年，各银行才将一年内短期的缺口进行相应的调整，相比之下，相较于中国银行、工商银行等大型银行，其他的股份制银行调整缺口更为灵敏。
三、我国商业银行利率风险管理的结论和建议
第一，选取的5家上市商业银行一年以上到期的资产和负债匹配不均衡，面临很大的长期利率风险。政府要加强对金融市场的监管力度，并制定和完善相关的金融法律法规，为商业银行营造一个良好的发展环境，除此之外，商业银行自身也应行动起来，建立高效的风险防范体系。
第二，我国大型商业银行存在“短借长贷”的现象。应设立专门的利率风险管理部门，一方面建立利率预测机构，其作用主要是依据国家宏观经济现状、产业改革情况以及国内外时事来预测利率的发展变动趋势。另一方面建立利率风险控制机构，通过风险控制机构，可以随时把握中小商业银行的利率风险，控制商业银行受利率变动带来的损失，并通过资产负债管理、缺口管理等方法来改变银行资产负债情况来将其损失降到最低。
第三，在定价策略上，采取差异化的定价策略，可以根据客户级别、服务种类和地区差异等确定具体灵活的多样化定价策略。在定价方法上，可以采取成本导向型定价方法、需求导向性定价方法和随行就市的定价方法等。如此才可以最终努力达到并实现金融产品谋求利润最大化和资金平衡的财务目标以及延续或提升市场份额的营销目标的双重定价目标。
注释
根据5家上市银行各年度的年度报告计算整理得到，以下各表资料来源均与此相同。
姚远.《商业银行利率风险及其防范―基于2006～2010年7家上市银行数据的验证》.金融论坛2011（11）：48。
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关键词：利率风险利率风险管理商业银行中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：1006-1770(2005)11-0057-03
随着金融自由化、国际化与我国金融业市场化进程的深入，
商业银行将面临利率市场化，在有了资金定价权的同时，也增加了利息收入的不确定性。在加入WTO之后，金融市场开放，国内金融业将面临全球性国际金融机构之竞争。而且我国金融体系利率风险管理工具和产品不够完备，利率大幅上升或下降将给金融机构造成巨大的风险，很可能使保险公司、银行及其它金融机构倒闭。
一、商业银行管理利率风险的必要性
在金融管制放松和利率市场化的条件下，利率风险几乎无时无处不在。利率风险准确地说是一种不确定性，类似商品价格随市场情况而发生的波动，既有可能给金融企业带来损失，也有可能带来收益。美元利率自2004年6月起升息10次，隔夜拆款利率自2.25％至4.50％（见图1）。与此同时，我国人民币的利率也做了相应调整，从1.98%小幅上升到2.25%（见表1）。可以断言，伴随着我国按照先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额、先农村后城市、先市场后信贷的步骤实施的利率市场化改革的推进，我国人民币利率调整的次数将增加，同时商业银行的存贷款定价要紧紧面对市场，存贷利差将进一步缩小，银行间竞争加剧，商业银行将直接面对利率的波动对营业收入造成的影响。（见图1）
目前在国内金融机构中，不同业务部门对利率风险的敏感度相差甚远：参与货币市场日常交易者已感到“狼”正在敲门，而传统的存贷业务部门则感到相对比较“安全”。这与国内利率市场化改革的步骤安排有关，存贷业务还基本属于被保护的范围。这一方面表现在存贷息差比较大，同时，银行的多数贷款合同都把利率风险转嫁到了客户身上。在贷款合同中，一般都具有这样的约定，即商业银行有权根据央行指导利率逐年修订贷款利率。从国外的经验看，随着零售银行业务竞争的加剧，金融机构将利率风险简单地转嫁到客户头上的作法，最终将失去市场竞争力。因而面对利率市场化改革，管理利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。（见表1）
二、商业银行利率风险管理流程
风险管理的目的着眼于控制损失而非创造利润，利率风险管理之目的不在于完全消除利率风险，而是借助于资金管理策略、运用利率管理工具，将风险控制在适当范围之内，避免最坏情况的发生。
在利率风险管理实务上，将利率风险管理分为前台领域和后台领域分别加以探讨。负责操作利率工具的属前台作业，包括柜台与客户之间的各项存款业务，货币市场工具，如：同业拆放、回购协议等；资本市场工具，如买入有价证券、发行金融债券等；以及其它衍生性金融产品的操作，如：利率期货、债券期货、金融互换、期权等等的运用，都属于利率风险管理工具的范畴。传统利率操作工具目的在于轧平资金头寸；衍生金融工具则着重在规避风险。传统与衍生利率工具，虽然被可被用来轧平头寸，规避风险，但在利率变动时，却又成为制造风险的来源。操作者既可依据市场利率以及头寸需求来运用这些利率风险管理工具；此外，还可以根据宏观经济状况预期未来利率走势，再结合自有头寸，做出实现利润最大化或减少利息支出的决策。由此可见，不论轧平头寸，还是配合未来利率走势操作自有头寸，都是利率风险管理的重点。利率风险管理后台作业是指制作利率风险管理报表，准备利率风险决策的资料，降低管理决策与前台操作的信息差异，确保制订利率风险决策的部门得到最重要最完整的参考数据。利率风险管理报表的准确度，直接影响操作结果，不但关系到金融机构风险暴露程度的高低也直接关系到损益。
下面仅就利率风险管理流程分五步骤进行讨论。传统上，利率风险管理包括利用期限缺口法、持续期分析法、动态模拟分析法等方法进行基本分析，将分析结果导入利率管理决策，确定风险暴露程度与策略、利率风险管理操作，然后进行利率风险管理操作评估，从而调险管理操作等（见图2）。
1、利率风险基本分析
传统上可分三类：期限缺口分析（见表2）、持续期分析、动态模拟分析等，实务上已被广泛运用。运用期限缺口法衡量银行的总体利率风险首先是编制准确的期限缺口报告，以便进一步进行利率风险分析。然后依据净资金正负缺口，配合利率升降趋势来判断风险。期限缺口分析的缺点在于未纳入资产（或负债）的市场价值，未考虑货币时间价值、期限设定与选择不够客观，未能选择权风险 等状况，而且现实中资产负债利率变动多数并不能一致，如果不能适时采取必要措施反应市场利率变动，期限缺口分析就会失真。
持续期分析考虑现金流量及货币的时间价值，来评估市场利率变动对银行资产及负债现金流量现值的影响。但由于涉及到复杂的运算，需依靠完善的管理信息系统提供每天更新的持续期数据，作为调整资产负债组合的依据。
动态模拟分析则将缺口分析结合模拟技巧，预估银行未来财务状况，再利用缺口管理，衡量银行未来不同期间内可能承受的利率风险，可考虑选择权风险，也可针对不同的收益率曲线估算利息收付，帮助管理者更有效的管理利率风险，但因未将货币的时间价值考虑在内，所以动态模拟分析法较适用短期利率变动风险分析。结果趋近未来实际的变化，对决策的帮助加大。VAR技术可以对市场各种风险逐步定量化，通过统计方法对市场风险进行识别和度量，通过计算在一定置信度水平下投资头寸的最大可能损失来判断风险，最大可能损失称为风险值。随着风险管理观念的成熟以及信息技术发展，风险值VAR观念逐渐被广泛运用于利率风险管理领域。
传统的期限缺口分析、持续期分析等着重在财务绩效分析，属于资产负债面的管理；风险值的管理概念引进后，将获利的观念注入风险考虑，商业银行追求的目标修正为“在适当的风险之下追求最大利润”。
2.决定风险暴露程度与策略
将以上分析得到的可能风险暴露值提供给资产负债管理委员会作为决策依据。对企业经营来说，风险与报酬并存于投资活动中，承担风险才能获取报酬。通过分析，根据预期的利率走势变化来制订风险暴露程度的决策，通过改变银行资产负债结构来减少未来利率变动所造成的负面冲击，并在具体操作中贯彻执行，能达到控制风险的目的。风险暴露程度取决于企业的风险偏好，例如投资银行偏好增加风险暴露来获取高报酬。利率管理决策因此可分为防卫型与积极型管理策略。防卫型以消极态度消除银行所持有之缺口，缩小风险暴露，维持资金缺口为零，以实现减少净利息边际波动目的的管理策略。积极型管理策略是根据对未来利率走势预测，采取不同资产组合操作，达到边际净利息收入最大化。
具体的决策过程重点包括（1）参照宏观经济分析（2）利率风险管理部门应独立于利率风险产生部门之外（3）建立由上而下或由下而上的利率风险总额控制、分配制度（4）决策的机制必须掌握时效。
3.利率风险管理操作
执行利率风险管理决策传统的方法是进行资产负债表内操作，就是调整资产负债的不相称头寸以减少利率风险。例如调整可相互冲抵风险的利率敏感性资产负债科目的比例、到期日，使利率风险自然对冲，达到规避风险的目的。不过，在金融市场蓬勃发展的今天，大量衍生性金融商品使得利率避险更富弹性、更有效率。运用衍生性金融商品来避险，其基本原则是将净风险头寸，做衍生性金融商品反向头寸的操作。其结果是将成本锁定在当前利率水平，此后无论利率涨跌，原有净风险头寸损益均与衍生性金融商品反向头寸互抵。
4、利率风险操作评估
依据每日操作结果以及营运头寸变动，定期检查利率风险值的变化与风险目标值的关系，严格执行资产负债管理委员会的决策。资产负债管理委员会应制订各项长短期利率指标值，作为评估的根据。报表机制影响评估步骤的效率，前台作业日报表必须按日制作，全行报表原则上按月制作，但应具备随时掌握最实时风险值的效率，在市场重大变化时，能迅速提供信息来评估调整策略。指标值的制订要注意不能流于形式。后台管理效率，在这一阶段扮演着重要的角色。
5.调整利率风险管理操作
调整利率风险管理操作的重点在于掌握时效。整体头寸调整因为资产负债期间差异、利率调整因素需要时间来进行，而且银行头寸是动态的，所以头寸风险的调整必须事先考虑动态头寸变化的移动型态，避免过与不及的情况发生。决策会议应该保留前台作业负责人在设定目标一定范围内的决策权利。
三、利率风险管理系统
纳入信息部门与管理部门良好的内部控制与信息流程是建立利率风险管理机制的两大柱石。风险管理是跨部门的机制，必须整合所有的利率风险产生部门，结合信息部门、管理部门的辅助，建立经常性的运作机制，才能搜集详实的资料，并经过汇总分析，得出风险相关报表。信息部门在串联整个利率管理机制中扮演决定性的角色。所有自有利率敏感性头寸数据的搜集都依靠信息系统，分析的结果和决策流程，则必须依靠管理部门共同付诸实施。信息部门与管理部门串联角色关系到利率风险管理系统的成败。设立独立的风险管理部门是近年来的趋势，其主要作用在于风险决策的机构以更独立超然的立场综合利率、信用等等所有风险管理，独立于风险产生单位之外，避免球员兼裁判，混淆决策过程与执行的偏颇。
就一般银行而言，资产负债管理系统建置的必要性应高于风险管理系统。利率风险管理系统则奠基于完备的资产负债管理系统之上。
四、结论
根据一些相关利率风险研究的文献可归纳出，事实上许多商业银行所采用的利率风险管理仍沿用最基本的传统方法，即动态模拟分析、持续期分析、期间缺口分析等资产负债管理。只有知名投资银行、综合银行愿意不计代价，花费巨资自行构建风险控管系统。但传统分析方法在信息设备、管理信息系统不断发展的帮助之下，渐趋精致化、个别化。举例来说，期间缺口分析，各期别越分越细，所得出的数据越详细，对利率风险管理也就越有利，所能掌握的风险值应该越正确。时间性的掌握也是另一大突破，借助实时信息导入，立即运算相对利率风险，使管理者可以随时取得报表，就最实时的市场状况，采取必要的风险头寸调整策略。
总而言之，有系统地评估实施利率风险的管理方法，结合内部信息部门与外部力量的帮助，使利率风险的衡量与决策过程更流畅更有效率，是我国商业银行应付日益竞争的环境必须面对的重要课题。因此通过管理信息系统，使传统的利率风险管理方法注入风险值管理观念，建构导入风险值管理的资产负债管理系统应该是一般商业银行现阶段的努力目标。
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关键词：商业银行利率审计
随着我国利率市场化改革进程的不断推进,虽然商业银行对存贷款利率决定的自主性不断增强,但在另一方面,金融市场市场利率的形成机制也在不断生成。因此,商业银行资产负债利率的最终决定还得由金融市场的资金供求来决定。在利率市场化进程中,商业银行面临的利率波动幅度会不断加大,利率波动频率也会不断加快,由于利率波动给商业银行经营管理带来的影响也会越来越大。利率风险可能会使商业银行净利息收入减少、造成资本亏损、降低预期收益。而我国商业银行对于利率风险一般采取缺口管理、平均期限管理、动态模拟分析等传统管理手段,近年也开始利用内部审计手段对利率风险进行深入管理,如设置专门利率风险内部审计人员、提高审计频率、尝试设置相关标准、制定审计流程、改善审计质量等等。利率风险内部审计在操作上有其自身的规律,但国内银行在利率风险内部审计的一些具体问题和方法观念上仍存在着认识不清的现状,下面就是笔者对这些问题的分析和看法。
一、关于现场审计和非现场审计
1.利率风险审计一般采取非现场审计
就一般的内部审计工作而言,现场审计是内部审计人员到被审计单位进行实地审计检查,这是传统的内部审计方式,其目的是为找出问题的根源从而为解决问题提供直接的审计证据。当前,商业银行的总账可以集中到总行或一级分行,会计报表等数据的输出也由上级行直接打印,发现问题也可以通过网络直接质询被审计单位,审计的时效性得以极大地提高。这使得利用总账传输系统及统计报表数据进行实质性的非现场审计成为可能,非现场审计借助计算机和现代网络技术的支持,通过对审计对象相关业务数据和资料的连续调集、整理和分析查找经营管理存在的疑点和问题,评价经营管理现状和风险程度。为现场审计提供线索和资料,为制订审计计划、安排审计资源提供支持。就整个审计体系而言,非现场审计与现场审计都是审计监督方式,二者各有优势,也各有局限,弥补各自局限最有效的办法就是将二者互为补充,统一于科学有效的审计监督之中。非现场审计帮助制定科学的审计计划、提供审计线索;现场审计保证审计计划的有效执行。非现场审计广泛的覆盖面与现场审计有针对性的审计点结合形成审计监督网,两者共同促进审计监督职能的有效实现。
但是利率风险内部审计是一项较为专业化的、比较独特的审计活动。我国商业银行尤其是大型商业银行,其大多数大额存贷款都集中在一级分行甚至总行,而商业银行的债券投资业务、同业拆借等等市场业务一般都是由总行操作,故此商业银行的利率风险管理一般都是在一级分行以及总行来开展,利率风险内部审计工作也是在商业银行的这些层次来进行。在相关工作中对利率风险的认识和评价,主要是对商业银行在经营管理中的资产、负债结构的利率缺口、期限缺口进行研究、分析,所需要的数据、信息主要来自于商业银行各级机构的资产、负债报表,而这些报表往往不需要到实地进行查阅,因为这些资料都会被上交到一级分行及总行。因此,在经营管理比较成熟、高效的西方商业银行,利率风险的管理及其内部审计基本上都是非现场审计。
(2)利率风险审计是否需要现场审计
这个问题需要结合我国商业银行目前经营管理的现状,虽然我国商业银行开展利率风险内部审计主要也是进行非现场审计,但在一些方面,现场审计仍然不可或缺甚至尤为重要。
比如,商业银行在贷款利率的制定上,可以一定幅度下浮,无限上浮,这是鼓励商业银行在贷款定价上要更多的考虑贷款风险以及资金供求状况等因素,但其实际制定的贷款利率能否体现上述因素,会不会给商业银行带来利息收入的减少,这在报表资料上都是无法显示的,必须现场获取、查阅相关凭证才能够进行实际的风险评价。
再比如存款利率,当前商业银行的存款利率没有下限,不能上浮,虽然央行在国内的一些信用社正在开展利率上浮的试点,但全面的允许商业银行存款利率的适度上浮还需要较长的时间。在这种情况下,一些个别的商业银行或分支机构,为了更多的吸收存款,不惜采取各种高息揽存的违法手段,不仅扰乱了金融秩序,增加了商业银行的负债成本,也给商业银行带来了利率风险。而这种特殊情况下的利率风险,同样在其报表上是不会显示出来的,也需要对一些原始凭证进行严密审计。
二、关于计算机审计
1.利率风险内部审计主要依靠计算机审计。
利率风险内部审计开展的效果如何,在很大程度上要取决于计算机审计的应用程度。主要体现在以下方面:
第一,对利率风险的认识、评价需要大量使用计算机审计手段。目前,我国的商业银行包括中小商业银行的日常经营管理基本都实现了电子化、网络化,基层银行的业务数据都会通过银行内部的计算机网络传输到上级机构,直至传输到总行。利率风险管理与内部审计活动所需的数据信息基本上都可以通过商业银行的计算机系统获得。利率风险管理所需要的信息主要来自资产、负债项目,这些都是下级行向上级行报送的基本业务数据,完全可以很方便的通过商业银行的资产负债管理系统获取。
而且,在对利率风险及其风险管理的进行内部审计的时候,可以利用一些相关的计算机分析系统来辅助审计。由于利率市场化过程中,利率越来越复杂多变,其对商业银行经营管理的影响如何、相关风险管理是否有效,都可以借助计算机来进行动态模拟分析、测试。目前我国一些商业银行正在进行与内部审计有关的计算机系统建设。如2004年建行总行审计部下属的非现场审计处和IT审计处,已经共同开发出审计信息管理系统,这在国内银行业中抢了先。一旦相关信息今后便捷、完备的录入审计信息管理系统后,审计部门就能对各项业务及其风险进行随时监控。
(2)利率风险内部审计是否需要对原始资料进行审计
无论将来利率风险内部审计手段如何发展变化,但就目前来看,利率风险内部审计在某些方面还是要对一些原始资料、凭证进行审计。这一点的原因和前面论及的"利率风险审计是否需要现场审计"的原因是一样的。实际上,对于利率风险审计来说,非现场审计与计算机审计大体上是一致的,但也不尽然,如即便没有计算机及其网络,依靠商业银行汇总到的各级机构的资产负债资料,仍然可以"非现场性"的完成绝大部分利率风险审计工作。同时,现场审计和实物审计也不尽相同,但二者对于利率风险内部审计不可或缺的原因是一样的。
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2013年9月24日央行副行长胡晓炼在市场利率定价自律机制成立暨第一次工作会议上表示，近期有序推进利率市场化的任务，一是建立市场利率定价自律机制；二是开展贷款基础利率报价；三是推进同业存单发行与交易。10月25日，贷款基础利率（LPR）集中报价和机制正式运行，12月8日央行了《同业存单管理暂行办法》。仅仅三个月时间，三项利率市场化的步骤就已完成，足见利率市场化改革步伐之快。本文首先回顾了商业银行利率市场化的进程，然后分析了利率市场化对商业银行定价的影响，之后分享了国内外商业银行的应对措施，最后对中小商业银行的利率管理提出建议。
一、利率市场化进程回顾
中国利率市场化从上世纪90年代初提出至今已过20年头，其中1996年从银行同业拆借市场开始逐步实现货币市场利率市场化，2000年开始了外币存贷款业务的利率市场化。人民币贷款利率从1998年允许上浮，至2013年7月20日取消贷款利率限制，耗时15年。人民币存款利率的市场化，如果从1999年开办单位协议存款业务开始算起，至今也已历时15年。
从2012年6月8日开始，利率市场化进一步向纵深发展，贷款利率浮动区间下限由基准利率的0.9倍调整为0.8倍，存款利率浮动区间的上限扩大为基准利率的1.1倍，从而开启了逐步放开存款利率上限的市场化进程。2012年7月6日，贷款利率下限继续调整为贷款基准利率的0.7倍。贷款利率市场化最大的步伐是在2013年7月20日迈出的，7月20日起人行全面放开金融机构贷款利率管制。在推进利率市场化的过程中，央行也在积极地进行基准利率体系的建设。主要尝试包括回购定盘利率、上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）、贷款基础利率（LPR）。
2007年1月，SHIBOR正式推出，央行对SHIBOR 赋予重任，希望SHIBOR 成为一个公认、权威的利率基准，来替代央行的存贷款利率，希望它发挥美国联邦基金利率那样的作用。
2013年10月25日，贷款基础利率集中报价和机制正式运行。贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上根据信用风险的差异加减点生成，贷款基础利率报价是市场利率定价自律机制的重要组成部分，是SHIBOR利率机制在信贷市场上的进一步拓展和补充。目前LPR只公布1年期基础利率，价格从报价伊始的5.71%，到目前为止经过4次调整，之前的报价是5.76%。截至目前，工、农、中、建、浦发等与部分企业客户签订的LPR贷款合同金额已超过20亿元。
2013年12月8日，央行公布《同业存单管理暂行办法》。从海外利率市场化和大额存单的发展经验来看，大额可转让存单在各国均被视为利率市场化存款端的突破口，同时大额存单的推进需要配合存款保险制度。比如美国和日本，其推出大额存单之前，都已经建立了存款保险制度。因此，在尚未建立存款保险制度的情况下，央行推出仅限于银行间市场的同业存单，一方面有效地降低潜在风险；另一方面可为未来普通大额可转让存单的重启积累经验。同业存单有助于Shibor 利率体系的进一步完善，从而培育日后大额可转让存单的定价基准。2013年12月12日-13日，首批同业存单发行行共发行了340亿同业存单，期限从1月到6月，利率为5.10%~5.25%。
二、利率市场化对商业银行的影响
利率市场化对商业银行的影响广泛而深远，本文仅从利率管理角度分析：存款竞争加剧：随着存款利率上浮区间的打开，银行体系中城市商业银行由于自身的原因，走在了利率上浮的前列。随着时间的推移，市场环境的变化，2013年股份制银行逐步进行定价策略调整，目前上浮几乎覆盖全部的股份制商业银行。
2014年1月，在存款流失严峻的情况下，五大行也加入到存款利率“一浮到顶”的队伍中，对部分地区符合条件的客户存款实行“一浮到顶”。
利差收窄：存款利率上浮后，根据上市银行2012年、2013年半年报资料，五大行的净利差略有下降，基本呈现出相对稳定的态势，而股份制银行、城商行的净利差下降均在15BP以上。
净利息收入占比下降：利率市场化后，存款成本上升导致短期利差收窄，加上金融市场深化和金融创新日益丰富，银行中间业务发展较快，非息收入显著增长，利息收入增长率呈现下降趋势。国有银行凭借广泛的客户群、强大的产品分销渠道以及良好的品牌认知度，中间业务发展具有先天优势。国有银行在、结算、银行卡、托管等业务上均处于行业领先，中间业务收入占比显著高于其他银行。股份制银行通过锁定目标客户，在细分领域取得突破。例如，民生银行定位中小企业的银行，通过事业部改革和商贷通业务吸引大量优质企业客户，投行业务行业领先；招商银行通过在零售领域精耕细作，积累大量高净值客户，并且赢得了良好的声誉，银行卡和理财业务表现突出。利率风险日趋复杂：2013 年6 月末“钱荒”的事件，市场变化体现了流动性风险和利率风险相互交织的影响，在流动性紧张的情况下，市场利率大幅上升，而整个利率中枢的上抬，又对银行流动性管理提出了更高的要求。流动性紧张、利率上扬又与信用风险的变化密不可分，不同产品违约率的上升既会影响流动性，又会改变利率风险的重定价缺口。利率风险与其他风险之间的交织转化呈现出多变复杂态势。
三、国内外银行应对利率市场化的措施
民生银行：搭建利率市场化新核心系统平台
2013年7月4日，民生银行彻底完成新旧系统的切换，新核心系统正式全面上线。新核心系统也特别提出了在应对利率市场化方面的构建。首先，基于产品工厂的设计理念可以快速实现利率相关新产品进入市场。第二，统一客户和数据平台为科学利率定价提供了可能，而正在实施的管理会计平台能够对产品、客户的盈利能力进行量化评价，进而优化利率管理。第三，维度和要素都设定了丰富的参数值，执行时可通过灵活的配置组合来实现客户差异化的定价。
中信银行：多元化渠道经营应对利率市场化
中信银行拓宽多元化对公存款来源渠道，强化低成本、稳定负债的增长。通过开展机构客户系统性营销、加强现金管理、供应链金融等交易银行产品与服务的运用，开拓了资本市场负债来源，推动了中信银行对公存款的持续稳定增长。伴随中信银行“综合型商业银行”发展理念的不断深入，公司业务和零售业务呈现并进、融合发展态势。小企业金融业务继续向微型化、零售化方向发展，客户对象逐步从制造业向服务业、从大宗商品原材料向消费品、从生产服务向生活服务转变。
中小银行：“结盟取暖”策略迎战利率市场化
为了应对利率市场化过程中可能产生的各种冲击，中小银行采取了“结盟取暖”的策略。民生银行、包商银行、哈尔滨银行、重庆银行、富滇银行等以城商行为主的数十家中小银行2012年成立亚洲金融合作联盟，以抱团取暖。通过创立联盟风险基金，打通柜台，疏通渠道，建立信息共享平台，使投资和决策更有准确性；通过合作的力量更好的化解经营风险、更好实现优势互补、更好提供服务质量实现共同超越。
富国银行：凭借社区银行业务特色和小微企业信贷
富国银行（Wells Fargo）是美国第四大财富管理机构，管理着1.3万亿美元的资产，在社区银行、小微企业贷款、住房抵押贷款等方面位列全美第一。在利率市场化期间，富国银行总体上处于稳步增长状态，表现好于同期美国绝大多数银行，并没有出现实质性的经营性拐点。其中：总资产年均增长12.3%，净利润年均增长14.2%，利息净收入稳步提高，净息差都在4%以上。
美国利率市场化改革进程起步于1970 年，结束于1986 年，其间持续了16年。1973 年，富国银行的净息差为2.46%，到1986年净息差提高到4.83%，提高近1 倍。1972-1990 年平均净息差为4.1%。除了1980-1983年有所缩减外，其他年份净息差均维持在4%-5%之间，较为稳定。
富国银行是怎么利用利率市场化的契机，提升核心竞争力的呢？
富国银行的业务特色中，最著名的就是社区银行。近年来，富国银行汇票的社区银行部门的收入和利润都占到公司的60%左右，是富国银行最为核心的部门。社区银行直接面对的是居民个人和小企业，这些客户的议价能力较低，银行可以通过低于大企业客户的利息获得这些存款。由于附加有便捷和服务等优势，相比较其他银行，富国可以以更低的价格吸收到居民和小企业的存款。在资产方面，富国小微企业贷款业务提供了高额的利息收入，确保了资金的收益，同时通过交叉销售，零售客户可享受储蓄、信用卡、住房抵押贷款、汽车贷款、投资和保险等多种服务，批发客户可享受投资银行、证券投资、商业地产、财富管理、财务融资等多种服务，交叉销售给富国银行带来更低的存款成本、更优质的零售客户、更多的中间业务收入。
在利率市场化期间，富国银行管理利率风险的措施有以下四个：
其一，收缩分支机构，加强零售网络，改善服务质量，集中优势发展。在美国利率市场化初期，整个西方世界都面临滞涨的困扰，美国以及西方世界经济面临巨大的不确定性。富国银行虽然在国内取得卓越业绩，但其海外分支机构同其他银行一样，经营惨淡。为此，富国银行的管理者决心放缓海外扩张的步伐，收缩其业务网络，将优势资源重新集中在加利福尼亚州，做好本地市场。80年代初，富国银行关闭了100多个分支机构，其中包括其驻欧洲办事处，撤销3000个工作岗位，大幅削减成本。同时，富国银行加强了零售网络的建立，广泛应用了当时较为先进的ATM，并通过积极营销，改善服务提升业绩，度过寒冬。
其二，扩大资金缺口，增加利率敏感性资产。为了应对存款下降和资金成本上升的压力，富国银行将自己的贷款结构逐渐向高风险的房地产贷款转移，商业贷款占总贷款比例有所下降。同时外国市场风险也逐渐增大，富国银行减少其国外贷款，个人贷款和融资租赁保持较为稳定增长态势。在面对资金成本上升时，在加强风险管理的同时，银行第一反应便是提高利率敏感资产的数量，保证资金缺口的绝对正收益。
其三，转变业务结构，发展中间业务。利率市场化后资产负债业务上激烈竞争，使富国银行也开始积极调整转变业务结构，大力发展中间业务。1970年富国银行开始推行自动取款机试点，并迅速得到推广；1985年富国银行电话银行业务开始展开。整个利率市场化期间，非利息收入占总收入比重提高了8.39个百分点，年均提高0.52个百分点。业务结构改善效果明显。
其四，提高存贷比，减轻利率市场化对银行的负面冲击。面对资金来源和成本压力，富国银行在利率市场化期间通过提高存贷比，减轻利率市场化对银行业的负面冲击。1971年富国银行的贷存比仅为70%，到1985 年上升到最高126%，随后下降到1990年的114%。在1973-1986年利率市场化改革期间，贷存比上升32%，年均上升2.3 个百分点，上升速度很快。
四、对中小商业银行利率管理的建议
提升价格管理能力：利率市场化改革将利率定价权还给了商业银行，但由于长期的利率管制，商业银行特别是中小商业银行的定价能力还很薄弱，对于存款，差异化定价和财务约束意识不强，对于贷款，风险定价和资本约束意识不强。中小商业银行应建立价格管理机制，加强成本核算精细化管理，提升对客户信息和交易数据的分析提炼能力，确定清晰的竞争策略，进而全面提升优化定价能力。
优化内部资金转移定价机制：国内中小商业银行已逐步建立并运用内部资金转移定价系统，但在内部资金转移定价对管理的提升作用并未完全体现。为应对存款利率的放开，全行实现全产品计价和统一的内部资金转移定价曲线是长期趋势。利率市场化将驱动中小商业银行充分利用内部资金转移定价这一有力的管理工具。
建立与银行发展相适应的利率风险管理体系：利率市场化的推进对中小商业银行来说，最直观的感受就是存款成本上升，利差收窄。“一浮到顶”的利率政策在逐渐放开管制的市场上是否能起到作用？而中小商业银行又是否能承受相应的成本？这些都成为中小商业银行重要、严峻和急切的课题。面对挑战，中小商业银行应建立与自身发展战略统一，与业务规模、性质和复杂程度相适应的银行账户利率风险管理体系。
【关键词】银行；风险；管理
中图分类号：F84
一、利率风险及分类
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，使商业银行有遭受损失的可能性。利率风险按来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险。
（一）重新定价风险
重新定价风险也被称为成熟期错配风险，是商业银行面临的最主要、最常见的利率风险形式，它来源于银行资产、负债和表外业务的到期期限（就固定利率而言）或重新定价（就浮动利率而言）所存在的差异。我国商业银行的定期存款利率按存单开户日所定利率付息，而定期贷款实行“合同利率，一年一定”的政策，即这部分资产实际上是利率敏感性资产，银行的收益或内在经济价值会随着利率变动而变动。
（二）收益率曲线风险
收益率曲线风险也称为收益曲线风险。收益率曲线的斜率、形态因为重新定价的不对称性会发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生了不利的影响。从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
（三）基准风险
基准风险也被称为利率定价基础风险，是指同一期限的资产、负债由于利率波动幅度不完全一致导致银行净利息收入而减少的风险。在我国利率非完全市场化情况下，基准风险表现为同期存贷款业务利率变化的不完全相关。
二、利率风险对商业银行的影响
利率风险对商业银行的影响主要表现在三个方面：
（一）利率变化的收入效应
利息收入和非利息收入是我国商业银行营业收入的来源，而净利息收入在银行收入总额中占据重要地位，与利率有直接关系，净利息收入受到利率变动影响的同时也是利率风险计量的重点，利率风险对商业银行利息收入造成的影响，将在很大程度上反映到营业收入和利润水平上。
（二）利率变化的市场效应
资产负债表是反映银行当前收入的基础，在市场发生某些不利变动时，资产负债表上反映的银行价值可能远远偏离于银行的实际价值。而一家银行承担风险和抵御风险的基础是其经济价值，所以要全面分析与评估利率风险对银行的影响，就必须将经济价值因素列为考虑范围。
（三）利率变化的动态效应
由于利率的变动而导致的银行资产负债数量及其结构的变化，称之为动态效应。除此之外，利率变化还会导致银行负债数量、资产及其结构的动态变化。一方面，利率上升或下降，会引起客户提前提取存款或提前归还贷款，引起银行的资产负债数量及其结构的被动变化；另一方面，银行部门为了防范风险，会适当主动调整其资产、负债的数量及结构。
三、国外商业银行利率风险管理的方法
国外商业银行的利率风险管理方法基本上可分为三类：缺口管理法，衍生工具管理法，VaR管理法。
（一）缺口管理法
缺口管理法通过增加（或减少）资产或负债的头寸，或者改变资产、负债的内部结构，达到控制利率风险的目的。主要分为利率敏感性缺口管理和持续期缺口管理。
（二）衍生工具管理法
衍生工具管理法主要是为现有资产负债头寸的暂时保值以及针对个别风险较大，或难以纳入商业银行利率风险衡量体系的某一项资产或负债业务，通过金融衍生工具等表外科目的安排来对其进行“套期保值”。衍生工具管理方法主要有利率互换、利率期权、利率期货、远期利率协议等方法。
（三）VaR管理法
VaR管理法是指在正常的市场条件下和给定的置信度下，在给定的持有时间内，某一投资组合预期可能发生的最大损失。这种方法建立在可靠的科学基础之上，为人们提供了关于市场风险的综合性度量。VaR管理方法主要有历史模拟法、蒙特卡洛模拟法、方差―协方差法。
四、对我国商业银行利率风险管理的建议
（一）积极稳健地推进利率市场化改革
利率市场化是我国金融改革的必然趋势，但在利率市场化改革的同时，由于利率市场化引起的利率波动，将直接影响到商业银行的盈利水平，给商业银行的经营带来极大的风险。所以在商业银行利率市场化改革过程中，要充分考虑银行体系的承受能力和银行内部的管理制度，在积极推进利率市场化的同时，做好利率风险防范工作。
（二）完善利率风险预警机制
借鉴国外利率市场化改革的成功经验，完善商业银行利率风险预警机制，同时建立本行资产负债和表外头寸相互关联的所有重大风险的利率风险计量系统，从多种渠道收集反映经济情况和货币政策信息，加强经济前景的预测与分析，提高对市场的敏感度，适应利率市场化的发展趋势。
（三）提高利率市场化的透明度
一是要建立公平、透明的信息披露制度，确保金融机构信息披露的真实性和可靠性；二是要加强对利率的调控和监管，规范金融机构的利率行为，提高市场利率的透明度，从而正确引导金融机构和其他社会公众对市场利率的理性判断；三是要强化金融机构的利率风险意识，提高其利率风险管理水平。
五、结语
随着利率市场化进程的不断深化，我国商业银行面临着越来越大的利率风险，为保持我国商业银行的健康运行，必须采取有效的措施对银行利率风险进行分析和防范。在外部，要积极稳健地推进利率市场化改革，同时建立完整有效的银行市场风险的指标监测和风险防范体系；在内部，银行要不断完善和更新利率风险管理的内部机制，减少和对冲在银行经营活动中所存在的利率风险，相应提高银行的盈利能力和水平。
参考文献：
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[2]王兴昌.浅议财务公司的风险管理与控制[J].会计之友（上旬刊），2010（11）.
[3]胡钊涵.浅析内部审计风险与控制[J].科技创新导报，2010（30）.
关键词：国外；商业在银行；利率风险；管理
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）08-0-01
我国利率市场化改革起步较晚，国内商业银行利率风险管理发展还很不完善。加之我国很多商业银行2009年才由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司，还无法真正做到对利率风险的系统、科学管理。因此有必要借鉴国内、外商业银行先进的利率风险管理经验。
一、国外商业银行利率风险管理的演进
20世纪80年代起，以美国为首的国外发达国家逐渐开始放松利率管制，随着利率波动幅度的逐渐加大，商业银行开始着手衡量和规避利率风险，并在长期的实践中创造了一系列利率风险衡量方法与规避技术。国外银行利率风险管理可以分为初级、中级和高级三个基本阶段。
（一）初级阶段
初级阶段（20世纪80年代以前），其基本特征利率管制开始放松，但变化不频繁。此时采用指标法衡量利率风险，主要有：利率敏感性缺口指标及持续期指标。其风险规避技术为表内管理，包括零缺口策略、被动的免疫策略及主动的久期偏离策略。
（二）中级阶段
中级阶段（2O世纪80-90年代），此时各国基本完成了利率自由化改革，频繁的利率变化极大地放大了利率风险。利率风险的衡量方法转变为估计法，主要是指由缺口模型演变成的静态模拟。此时的风险规避技术主要是表内管理和初级的表外管理，主要利用一些诸如利率期权、利率期货、远期利率协议等基本金融衍生工具来进行风险规避。
（三）高级阶段
高级阶段（20世纪90年代以后），此时利率风险己经达到一个很高的水平，利率完全市场化，变化频繁，市场监管严格。该时期主要采用衡量法进行利率风险衡量，主要有情景压力测试、动态模拟。利率风险的规避技术为表内管理和发达的表外管理结合，金融衍生工具极大丰富，包括逆向FRNS、廊式互换等，同时金融工程的应用也极大的广泛起来。
二、国外商业银行利率风险的经验借鉴
国外商业银行利率风险管理经过几十年的发展，至今已经形成较为成熟和完善的度量和管理体系，对于像我国这样没有历史经验的国家来说有许多地方值得借鉴和学习。
（一）建立统一的决策机构，确立利率风险管理在资产负债管理中的核心地位
20世纪80年代以来，随着各国利率市场化的进程，利率风险管理己逐渐成为国外商业银行资产负债管理的核心内容之一。国外商业银行普遍在总行设立资产负债管理委员会作为利率决策机构。有些商业银行在各分行也设立了资产负债管理委员会，负责分行范围内利率风险管理。
（二）建立专门的部门负责利率风险监控
通常国外商业银行会指定一个部门来承担利率风险管理职责。通过这个专门部门，其他部门可以按照一定程序将各金融产品风险转移到此部门，再由该部门将风险转移到市场上。通过利率风险部门的日常监控，可以及时对利率风险做出反应。
（三）完善金融产品定价机制
在存贷款定价决策机制上，国外各大银行基本做法是：一是由总行公布或规定适于全行的基准利率；二是总行通过授权分别规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。国外商业银行总部在确定本行的存贷款基准利率水平时，通常以中央银行利率、同业拆借利率或国库券利率为基准，与这些利率之间保持着一定利差水平。
在定价策略的选择上，大银行在市场上占有主导地位，因此它们通常选择价格领导式策略，其所确定的利率水平在很大程度上影响着整个行业的市场利率水平，而中小银行大多采取价格跟进式策略。在定价技术的选择上，由于现代科技的发展，存贷款定价己基本实现了模型化，尤其是大银行一般都拥有高度个性化的定价软件。
（四）不断开发先进的利率风险衡量技术和规避技术
国外商业银行不仅有简便的缺口分析衡量技术，还有更先进的模拟分析和VAR模型。不仅利用资产负债规避技术，更是利用发达的金融衍生品进行利率风险的规避。不少商业银行在借鉴共性分析模型基础上，开发适合本行特点的高度个性化的分析软件。例如，苏格兰皇家银行目前使用的动态模拟分析软件可以提供多达一百多种利率变化情景假定下的资产负债和净收益变动的情况，从而能够根据利润最大化目标选取最优资产负债结构调整方案。
（五）建立严密的内控制度
巴塞尔协议要求商业银行建立严密的内控制度，来减少商业银行的风险。国外各大银行都按巴塞尔协议的规定建立了严密的内控制度。这一内控制度的关键是建立了一个能够评估与银行资产、负债和表外业务头寸相关联的所有重大风险的完整的利率风险衡量系统。对于该系统，巴塞尔协议认为应该具有两个方面特征：第一这个系统应该包括所有交易和非交易业务所形成的利率风险头寸，并且能够分析重新定价、收益曲线、基本点等所有主要利率风险来源，并且要能够评估各种利率风险对商业银行业的影响。第二该系统应该为银行的利率风险整体水平划定界限，而且还要为各个产品、业务或部门规定风险限额。
总之，目前利率风险的主要来源、利率风险的衡量手段及规避方法，运用利率敏感性缺口和利率敏感性比率指标进行效果分析。尤其我国利率市场化改革以及加入世界贸易组织，使利率风险不仅可能来自本国，同时也会受到国际因素的影响。这将使我国商业银行面临的利率风险增大，因此我们应该充分地借鉴国外经验的同时，不断加强对这一风险的防范技能。
参考文献：
利率利率市场化商业银行利率风险
一、我国商业银行利率风险
利率市场化改革之后，政治经济形式的变化、国际环境的变化以及货币资金供求关系的变化等情况都会导致利率水平的不确定，这种不确定性会对金融市场中的各个经济主体产生影响，导致利率风险的产生。巴塞尔银行监管委员会在其颁布的《有效银行监管的核心原则》中将利率风险划分为四类，分别是：重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险以及选择权风险。
（一）重新定价风险
重新定价风险是商业银行最常见的利率风险表现形式，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸的到期日或重新定价期限的不匹配。通常情况下，商业银行的资产和负债结构在期限和数量上存在着缺口。其中，利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额被称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零，利率的变动就会引发利率风险。
（二）基差风险
基差风险是指，当一般利率水平的波动引起不同种类的金融工具的利率产生不同程度变动时，商业银行就会存在基差风险。
（三）收益率曲线风险
收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险，是指由于收益曲线形状和斜率的变化导致期限不同的两种债券的收益率之间的差幅发生变化从而产生的风险。收益率曲线是依据市场上一组期限不同但具有相同信贷风险的债券或其他金融工具收益率所编制出的利率曲线，它是市场对当前经济状况进行判断并对未来经济走势预期的结果。
（四）期限选择权风险
选择权风险是指当利率发生变化时，由于客户重新安排自己的资产负债结构，即客户提前支取存款或提前归还贷款本息而给商业银行造成的利率风险。当利率产生波动时，银行存贷款客户大多都将重新对自身的资产和负债结构进行重新调整，期限选择权风险对我国商业银行资产负债的管理产生很大的影响，甚至会影响我国商业银行的盈利能力。在利率市场化改革后期限选择权风险对商业银行经营的影响将越来越明显。
二、我国商业银行利率风险管理的对策
利率市场化之后由于利率波动频繁带来的利率的不确定性也为商业银行的经营带来了风险。我国商业银行应从以下几个方面入手，积极面对利率市场化给自身经营带来的挑战。
（一）提高利率风险管控的意识和能力
在利率市场化之后，为适应利率市场化发展的要求，真正做到对利率风险的预防和管控，我国商业银行必须加强利率风险防范的意识，树立利率风险防范的理念，通过对宏观经济走势的研究，建立一套适应我国利率市场化发展要求的完善的利率风险管控制度。在组织内部开展针对利率风险的管控工作加强培训，树立全员意识，加强对员工的监督和考核，对可能造成的利率风险做到积极发现、及时解决，逐步提高对利率风险的发现、度量和管控能力。
（二）提高利率定价能力
在存款利率确定上，我国商业银行应深入分析资金供求关系、客户需求、资金成本以及竞争对手利率定价等情况，确定合理的存款利率。在贷款利率确定上，我国商业银行应参考存款利率、行业整体水平以及客户风险偏好，以收益覆盖风险及成本的原则，综合考虑费用分摊、风险补偿、提前还款等因素来确定贷款利率，减少利率与风险的不匹配可能对商业银行造成的损失。
（三）利用衍生金融资产对利率风险进行对冲
对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，商业银行可以通过衍生产品市场交易进行风险对冲。风险对冲机制指的是通过购买与标的资产的收益波动呈负相关的衍生金融产品，达到冲销标的资产潜在风险损失目的的一种风险管理策略。与此同时，我国商业银行应积极研发适合我国国情的金融避险工具，并积极实践和摸索各种金融避险工具的搭配和组合可能，并从中选出最优。积极探索利用衍生金融资产对冲利率风险并力求获取利益的最大化，是我国商业银行针对利率风险管控在今后一段时间内需要研究的重点内容。
（四）建立存款保险制度实现银行稳健经营
存款保险制度其本质是一种金融保障制度，是指由各类存款性金融机构共同发起，建立一个保险机构，作为投保人的各存款性金融机构按一定存款比例向保险机构缴纳保险费，建立存款保险准备金。面对利率市场化带来的冲击，我国的商业银行特别是一些中小型商业银行由于管理水平能力较低、资金较为薄弱等原因会存在一定的经营风险，面对激烈的市场竞争为了追逐利润甚至会冒险违规经营，这可能会给商业银行带来的巨大损失甚至是破产倒闭。在对商业银行经营加强监管的同时一套完善的存款保险体系将为商业银行的经营安全提供最后的保障。因此，作为商业银行对抗利率风险的有效工具，建立一整套的存款保险制度和体系对商业银行具有重要的现实意义。
三、结论
综上所述，完善且有效的利率风险管理是保证我国利率市场化不断向前推进的基础，同时也是我国商业银行健康发展的有力保障。面对利率市场化带来的挑战，我国商业银行应将防控利率风险融入自身经营理念，建立一整套科学、合理、有效的利率风险管控模式，不断强化自身的核心竞争力，保障在激烈的市场竞争中处于有利地位。
参考文献：
[1]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制.经济研究，2001（01）：19-28.
我国的利率市场化改革是在建立社会主义市场经济体制和对外开放的过程中逐步推进的。国内外对利率风险控制的研究由来已久，21世纪以来，西方发达国家的商业银行测量利率风险一般有动态模拟分析、CAPM分析等方法，一些大型的商业银行进行了利率衍生工具的研发，最后通过衍生工具规避了一些利率风险。对我国的商业银行发展具有很好的借鉴作用。
二、兴业银行利率风险管理实证研究
1.商业银行利率风险的内部成因
（1）资产负债结构失衡
本文以兴业银行为例，对其2008年至2012年的年报进行期限分析，由于无法精确的计算出商业银行的资产平均期限和负债平均期限，本文采取了以下近似：假定A为每年的短期存款与总存款的比值，B为短期贷款与总贷款的比值，如果A>B，我们就说资产平均期限大于负债平均期限，即资产负债期限之差小于0；如果A
经计算，兴业银行在2008年利率风险较小，但从2009年开始利率风险差额维持在15%左右，发现2012年有所好转，但总体还是存在比较大的风险，银行提高利率会促使储户选择短期借款，而贷款户并不会提前归还贷款，这一结果势必会造成银行的利息损失，从而加大了利率风险。
（2）利息收入占比较高，产品单一
业务品种单一，是我国商业银行普遍存在的现象。银行的主要业务都一般都是存贷款业务，并没有开发太多衍生产品来适应金融市场的发展。
根据2008-2012年兴业银行年报经整理计算发现，兴业银行统计年费内的净利息收入占收入比重都在80%以上，这一结果说明兴业银行经营金融产品单一，且以吸收存款、发放贷款这类传统业务为主营业务，净利息收入构成了银行营业收入的主要手段和组成部分，中间业务的发展则显得相对滞缓，利润来源主要是存贷款利差收入，这样收入就会受利率波动影响非常大。
2.利用利率敏感性缺口模型的实证分析
与我国银行自身的会计核算原则相符，利率敏感性缺口模型也是以原始成本会计作为基础来计算企业的资产与负债。商业银行则通常通过调整银行的资产负债组合来控制管理利率敏感性缺口，从而达到降低利率风险的目的。
利率敏感性资产一般包括存放央行款项、存放同业、客户贷款及垫款、买入返售金融资产、可供出售金融资产以及应收款项等生息资产；与之相对的是，利率敏感性负债则包括客户存款、向央行借款、卖出回购金融资产、同业存放、应付债券等付息负债等。
经计算，2008年至2012年兴业银行的利率敏感性缺口保持了一个较大的正值，并且这一正值显示出逐年扩大的趋势。从2008年到2012年，利率持续性走低，兴业银行自己的利率敏感性缺口并没有变为负值，反而正值的趋势越来越大。至2010年年底开始，中国人名银行开始小幅调高了我国的基准利率，参照利率敏感性缺口模型的原理，利率上升，商业银行的利率敏感性缺口应该相应的保持为正值，只有这样商业银行才能从其中获取额外的盈利。至2012年，中国人民银行下调了我国的基准利率，直至此时，兴业银行的利率敏感性缺口才得到减少，但这一正的缺口的还是依然存在，兴业银行面临的利率风险依然很大。近些年兴业银行缺口变化最大的年限集中在一年至五年的资产和负债之中，说明在现阶段的贷款市场中，中长期贷款更受大家青睐，存款市场中短期存款受大家欢迎。不难发现，兴业银行总体还是面临着比较高的利率风险，而通过下调市场的基准利率对商业银行的发展造成不良影响。
