时间：2022-11-12 20:47:47
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇投资人汇报，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
(1)向被投企业派出财务人员。根据出资比例或相关投资协议,向被投企业派出财务部门负责人或财务总监,代表投资单位管理、监督被投企业财务和会计工作。财务部门负责人或财务总监的考核权由投资单位负责。派出财务人员应就被投单位的重大财务事项及时向派出单位汇报,对损害投资人利益的行为应予制止,制止无效的应及时汇报。
(2)实行资金集中管理,加强资金管控。资金集中管理可以提高企业整体的资金风险防范能力;发挥规模优势,提高整体资信能力;盘活沉淀资金,提高资金使用效率、降低资金使用成本;提高企业的核心竞争力,实现企业整体利益的最大化。最重要的是能够强化母子企业管控体系及资金监管,提高信息反馈及时性。
(3)以会计集中核算为依托,加强会计控制。将控股单位的会计核算纳入到集团统一的会计核算系统平台,及时了解和掌握控股单位的财务信息。
(4)以预算控制为抓手,加强事前、事中的控制。预算反映了企业特定期间内的资源配置状况和经营活动的详细安排。通过预算管理,不仅能够起到规划作用还能够起到监控作用。通过预算分析,可以新的增长机会或明确经营中的问题和风险,从而相应调整经营战略或修正预算,更好地促进企业价值增长。
2对参股企业的管理
对于参股权的财务管控,主要是投资项目的投后管理。投后管理是指完成实质性投资起到该项投资退出之日止的投资业务管理过程。
2.1根据在被投企业中的股权比例及投资协议,采取不同的投后管理方式
(1)达到派出董事、监事及产权代表条件的,派出相应人员参与被投企业重大事项的管理。
(2)达不到派出人员参与管理的项目,采取定期和不定期的走访被投企业,了解企业的经营和财务情况的方式
2.2建立多部门联动的投后管理体系
(1)项目投资完成后,投资业务部门需对投资项目进行经常性的分析检查,了解、掌握其运营情况。每季度向企业提交投资项目季度管理报告;每年针对投资项目的具体情况提出有针对性的书面管理建议,作为对投资项目提供增值服务的重要内容。投资业务部门应对投资项目实施动态监控,在发生影响企业投资安全的情形时,应及时向企业汇报,由企业研究采取相关措施。
(2)企业派出人员参与被投企业经营管理的,派出人员应按季度提交被投企业经营情况报告。当出现影响企业投资安全的重大事项时,应及时汇报。
(3)未派出人员参与管理的,由项目团队定期、不定期现场走访被投企业,了解经营情况和财务情况。并按月索要被投企业财务报表、财务分析,提供投后管理报告
(4)财务部门负责对数据的汇总,分析,并及时提供决策有用的信息。
3实施全面风险管理,保障财务安全
以企业风险控制总监为中心开展全面风险管理工作,逐步建立健全风险管理体系,最大限度地规避、减少风险事件造成的损失,确保企业安全、健康地发展。
(1)加强风险防控体系建设。建立起全面风险管理体系,运用风险管理手段对风险控制指标实施动态监控,做到对市场风险、流动性风险等重大风险的识别、评估和应对。
据Wind数据，截至12月4日，方正富邦红利精选基金经理张璐自2012年11月20日上任以来，以-7%的任职总回报在333只同类基金产品中排名第331名，排名倒数第三。
公司已经认识到问题所在
《投资者报》：该基金的原投资经理张璐在今年半年报中说，我们的重点股票放在估值合理，今年业绩增长稳定的中盘股上，尤其是部分传统行业中的新兴产品或新转型公司，如前期股价有一定回调则更加理想。但从持仓看出，除去第一大重仓股三全食品配比超过2%，第二重仓股海油工程和第三大重仓股中国平安配比超过1%之外，剩余的7只股票的配比均在1%以下。也就是说，在股市走好的三季度，张璐不但没增仓，反而一反常态地进行了减仓操作，请问操作依据是什么？
方正富邦：公司基金投资严格遵循相关投资管理制度的规定，投资策略经过投资决策委员会的决定，由于短期的基金申购赎回造成持股比例变动，需要一定的时间进行调整。而短期市场热点变化和行情波动，并不代表中长期的净值表现和业绩评价。
《投资者报》：张璐目前的任职回报是-7%，远低于同类平均29%的回报，在333名同类基金经理中排名330名，可谓是不折不扣的熊基金经理。尽管张璐是北京大学理学与经济学双学士学位，北京大学经济学硕士，但我们注意到她在担任该基金的投资经理前，并无担任基金经理的经验，可谓是一个行业新人。目前方正富邦红利精选只有她一位基金经理，也就是说贵公司对她还是有强大信心的。请问这信心何来？
方正富邦：如前面所述，公司已经认识到红利精选基金的业绩排名问题，并已着力加强投研队伍的充实与建设，张璐是公司重点培养的新任基金经理，工作中勤勉尽责，随着新任权益类投资负责人的到位和基金经理投资经验的积累，可以期待投资业绩的改善。
希望新团队有新起色
《投资者报》：据Wind数据，截至2013年9月30日，方正富邦红利精选的最新规模为0.24亿份，最新净值为0.942元。从今年一季度起，该基金的规模就一直在5000万份以下。根据2013年最新《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿，开放式基金的基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。
请问，你们是否按照上述规定向中国证监会说明了原因和报送了解决方案。具体原因是什么？有何解决方案？
方正富邦：根据法规要求，基金公司每季度末旗下产品规模需要进行公开披露；然而，每季度末往往是资金最紧张的时候，净赎回较多，作为一个时点数，季末规模相比季度期间规模明显要偏低。加之，近两年基金行业新发基金平均赎回率超过80%，甚至90%以上赎回率已经屡见不鲜，尤其以股票型基金居高。
红利精选基金成立于2012年底，成立时规模为2.3亿，今年资本市场剧烈波动，整体风格偏向于成长股而非价值股，且资金面季度紧张，使整个市场基金巨额赎回，红利基金原本规模较小，遇到市场剧烈波动时抗波动能力相对较弱，客户赎回明显，因此规模低于5000万，但持有人数量远高于200人。我们已经就基金规模问题向有关主管部门进行了汇报，并有了以持续营销扩大规模为主的解决方案。
《投资者报》：方正富邦红利精选会否成为内地首只被清盘的公募基金？贵公司有没有实质性的措施来预防此种局面的出现呢？
方正富邦：公司出于切实保护投资人利益的原则，避免对公司品牌形象造成不利影响，因此没有选择激进的解决方案，而是以提升投资业绩为基础，以持续营销、扩大规模为解决方案。
基金规模的稳定与增长关键在于业绩，在于给持有人的回报，为此，公司今年以调整人员结构，打造投资团队作为投研工作的重中之重，并力争在明年使投资业绩出现较大改进。公司新任负责股票型基金投资的投资副总监赵群翊，具有12年证券投资管理经验，历任华泰证券资产管理部总监、平安证券资产管理部执行副总经理、泰达宏利基金管理公司研究主管等职务，具有丰富的投资管理经验和产品业绩，相信红利精选基金的业绩会得到明显的改善和提升。
著名经济学家和社会活动家成思危先生于2015年7月12日与世长辞，享年80岁。
成思危先生主要研究领域为化工系统工程、软科学及管理科学，近年来致力于探索及阐明虚拟经济的特点与发展规律，并积极研究和推动风险投资在中国的发展。由于他为中国新兴的风险投资业做出的奠基性贡献，业内人士亲切地称他为“中国风险投资之父”。
成思危先生逝世后，中国投资协会股权和创业投资专业委员会及会员单位通过各种形式表达了对他的悼念。现将部分寄语辑录在此，以表各方对成思危先生的敬仰与怀念之情。
成思危先生对中国创业投资的开创和发展做出的巨大贡献，永铭史册。
近几年我有幸几次见到他，成老对创投委的工作十分关心，认真听取汇报并作指示，亲自对中国创业投资行业峰会的召开发表视频致辞表示祝贺，并提出殷切希望。
我们深深怀念他！
――中国投资协会股权和创业投资专业委员会常务副会长沈志群
中国风险投资有限公司全体同仁永远怀念公司缔造者成思危先生，努力践行先生“支持创新者创业，帮助投资人投机，投高科技成长之机”的理念，为中国风险投资事业发展做出贡献。
――中国风险投资有限公司总裁王一军
一号提案催生风险投资诞华夏
廿载耕耘推动行业发展建伟功
――深圳市创新投资集团有限公司总裁孙东升
思万众疾苦学富五车，
鞠躬尽瘁留万世英名。
危社稷安康福泽九州，
死而后已建千古功勋。
――深圳壹资本集团首席执行官朱雪樱
作为实践派经济学家，中国的“风险投资之父”“创业板之父”成思危先生将永远被铭记！
――德勤中国成长企业市场与服务 主管合伙人周锦昌
成风之斫，居安思危。
――深切缅怀“中国风险投资之父”成思危先生。“居安思危”是一种精神，是风险投资要具备的一种素质，也是“居于安徽”的投资人对思危先生的思念和缅怀。
――合肥市创新科技风险投资有限公司董事长江鑫
泰斗既逝，国之大殇！
先生生于乱世，长于战火，目睹国难，年少立志；
投身建设，栉风沐雨，不辞辛苦数十载；
刚直献言，披肝沥胆，历经磨难尤不变；
及耄耋之年，以老牛自喻，矢志弥坚。
先生高山景行，不愧为民族脊梁；
吾辈见贤思齐，当尊其诚，秉其志，行其未竟之事业！
今年以来，我镇的招商引资工作在市委、市政府的正确领导下，在市直各有关部门的大力支持和帮助下，我们以加快发展为主题，以经济建设为中心，以招商引资工作为重点，以乡镇综合配套改革为契机，举全镇之力，实施“全党抓经济，重点抓工业，突出抓招商，着力抓环境”的战略举措，通过全镇上下的共同努力，我镇招商引资工作方兴未艾，取得了较好的成效。现将主要情况汇报如下：
一、我镇招商引资工作的基本情况
去年度，全镇洽谈项目个，协议投资亿元。其中，意向性投资项目个，意向性投资总额为亿元；建成投产和在建性项目个，总投资亿元，已到位资金万元。
建成投产的项目有：引进*老板张，投资万元建成集松脂油收购、加工、出口于一体的“市*林产化工有限公司”；引进武汉许老板投资万元，新上纸板、纸箱及彩印生产线项目，并成为河南省集团有限公司方便面包装的定点厂家之一；引进河南客商朱投资万元，建成了以棉花深加工为主的“市天源农贸有限公司”；引进湖南客商杜投资万元新上精密铸造项目；同时引进外地客商落户我镇开办了两家商业超市。已建成投产的家企业，年销售收入可过亿元，年利税可过万元，出口创汇万美元，安置就业人员余人，另可使人以上林农年获得采集松油劳务收入万元。
目前，正在建设的“有限公司”是我镇迄今为止引进的一个最大的招商引资项目。该项目是*客商刘等位老板共同投资亿元，整体租赁原市轧钢厂、市通用机械厂、职中等单位资产，新上符合国家产业政策的系列生产线，分两期投资建设。第一期投资亿元，第二期全部投资到位。该公司厂区占地面积亩，新建标准钢架结构、彩色钢板屋面的大型车间座，日产立方米的氧气站座，装机容量万的专用开关站座，配套建设办公楼、化验室、职工宿舍、职工文化活动中心、职工食堂等基础设施。同时引进国家先进的生产线和先进的生产工艺。至此，一期工程进展顺利，已完成了前期的论证、规划设计、场地平整、设备订购等工作。计划今年月竣工投产。项目投产后，预计年产万吨，年销售过亿元，年创税亿元以上，并可安置余人就业。
在注重建成投产项目的同时，我们还抓紧了意向性招商引资项目的洽谈。*市斜桥蔬菜有限公司的蔬菜深加工项目*、双汇集团的净菜深加工项目、*东磁集团的磁性系列材料加工项目、*汽车水泵生产项目、*肇庆市桦叶实业有限公司的油黑、油漆生产项目以及大型灰砂砖生产项目可望近期陆续落户。
二、主要做法及措施
⒈提高认识，进一步加强对招商引资工作的领导。为了切实加强对招商引资工作的领导和协调力度，年初，镇党委召开专题会议，调整充实了招商引资工作领导小组。主要领导亲自挂帅，班子成员全员上阵。明确工作任务和职责，并不定期检查督办，使全镇上下形成了“招商引资是增长我镇经济实力的唯一出路”的共识。
．加大力度，进一步改善招商引资环境。今年以来，我镇出台多项优惠政策，改善招商引资环境。在领导小组的统一领导下成立多个工作专班，优化环境。保证招得进、留得住。根据工作进展，强化工作责任，逐项逐级负责，形成了由下到上的管理机制，做到事事有人管，环环有着落，取得了投资方的信任。
⒊按照一站式服务的模式，镇由招商办统一组织协调。在本镇职责范围内能解决的问题，由各相关工作小组负责，上门服务，需要与市、局联系的，由镇招商办向领导汇报后向相关部门联系解决，谒诚为投资方提供优质的服务，减少了中间环节，提高了工作效益。同时取得了投资商的信任和理解，增强了投资方信心。比如，为了真诚地留住*老板，同时又对被租赁的单位有个好的安排，镇不惜拿出新建的政府办公楼改造后供宋埠职中师生教学使用，镇政府却外出租赁相对较差的环境办公，以实际行动感动了投资人，也增强了投资人的投资决心。
三、今后的努力方向
下一步，我们要坚持把发展作为第一要务，始终把招商引资作为“一号工程”，克服困难，解决矛盾，加大力度，使招商引资工作有新的更大的进展，促使我镇经济步入快车道。
⒈进一步解放思想。我们将扎实、深入地开展实施“一号工程”的重大作用和意义的宣传、发动，使招商引资工作家喻户晓，深入人心，并成为全镇上下人人参与的自觉行动，一路绿灯。同时，强化招商队伍，建设一支能招商、会招商、有作为的招商引资队伍。
⒉进一步明确思路。在全力抓好招商引资的同时，我们把提高招商引资质效作为重点，开拓进取，想方设法引进科技含量高、环保型的、能出口创汇的新型企业到投资落户，以加快的产业结构调整和企业层次的提升。在引进项目中，严把环保和用地关，避免引进对环境有污染的、造成有限的土地资源闲置的企业。还要尽力做好意向性在谈项目的早日落实，落实的项目抓促建，建好的项目抓投产，使引进的项目早日发挥经济效益，尽快在地为宋埠的社会事业和经济快速发展做出贡献。
⒊用足各种优势搞招商。是有影响的“楚天明星镇”，交通、信息、区位资源、人文等优势都十分明显。为此我们要进一步充分地用足用活现有的优势，加大对的宣传力度，以吸引更多的投资商关注这块投资热土。同时，对已到投资的老板我们要让他们享受到宋埠的优势，帮助投资商树立投资的信心，并扎实地优化服务工作，切实做到亲商、爱商、护商，继续完善和实施“保姆式”的全程服务制度，对企业实行跟踪服务、全程服务，做到凡是企业需要就是我们的服务的理念，尽力为企业排忧解难，营造良好宽松的发展环境，促进企业的快速健康发展。
“我们这个餐饮在东边还是挺有名的，你去大众点评网，我们基本上都在前十名左右的。”凤允雷说。
2011年，凤允雷和另外三位朋友，一起创办了快创营，一个专注于移动互联网新型应用的创业孵化器和加速器。
给教练股权，给创业者引导
快创营为创业者配备了固定的创业教练，教练都是有过创业经验的过来人。教练的任务很具体，就是带着创业团队去完成每个阶段性的目标。“如果只是一个月开个会说一说，我觉得其实对他们实际的帮助还不大，我们是希望真正形成一个运动队教练的概念。”
教练主要是凤允雷的朋友圈子，快创营现在现在大概目前召集了三十多位教练。凤允雷说，现在教练其实并不难找，“创业是一件很辛苦的事情，一般创业成功的人不太会去第二次创业。其实很多人愿意作为一个教练，用他以前的经验，帮助更多的创业团队去成功，他自己也觉得是价值最大化。”
教练和孵化的项目是固定的，并且在项目里有一定的股份。
“因为你要对他有所激励，一个人管三个团队，他也没有这个激励也是不行的。”凤允雷说，“当然他要愿意投资这是另外的事，比方说他经过三个月孵化出来了，他愿意说我跟进投资，这个也没问题。”
“一个创业团队刚刚开始的时候，钱当然很重要，但更重要的其实还是一些有经验的创业者，给他们在前期做一些指导。”凤允雷是前程无忧的创始人，对此很有感触。
快创营投的更早期，所投项目完全以移动互联网为主。
“现在天使投资竞争也越来越激烈，所以大家开始往更早期去投，当然更早期风险也会更大。”凤允雷说，快创营针对每个项目投5万～10万美金。
快创营一共四个发起人，凤允雷和另外三个人，都是很早的同学、朋友。美国著名孵化公司500startups是快创营的基金LP之一。
到目前为止，快创营现在投了两个项目，一个是滴博，一种移动的微问答模式。
“比方说我一会儿要去机场，想看看现在机场高速堵不堵，我就发个问题，我们就会搜索前十个最符合他条件的这个用户，把这个问题发给这些用户，给他反馈。”
另一个是个人健康管理公司，把他们的“健康4+1”应用下载到手机之后，可以用来管理个人运动和热量摄入，还有一点社区的概念。凤允雷说，这个项目的教练，是谷歌的前亚太市场总监王怀南。这个项目也被另一个孵化机构飞马旅看中了，对方可能也会做一点投资。
某种程度上，快创营风格和凤允雷之前的投资很相似。之前做天使投资人的时候，他对企业的介入就很多。
“我曾经说过自己喜欢虐待创业者，其实那是句玩笑话。投资分两种，有一种是投了以后不管，我是属于投了以后跟创业者一起去关注很多细节，可能对于创业者，给的指导会相对多一些，在具体的一些战略战术这种执行层面，我也会关注的比较多一些。”凤允雷说，他喜欢介入一些所投资项目，提出一些建议。梧桐餐厅的项目，凤允雷就参与了很多，在定位、主题，以及员工的激励政策，都提了很多意见。
“有些餐厅给员工酒水提成，推荐一些贵的菜品也有提成，我这里坚决不允许。我们完全根据客户的满意度和业绩情况来给奖金，说企业文化也好，管理模式也好，这都是很重要的。”
更夸张的是，2009年，凤允雷还成了自己投资的万学教育的董事长，当时万学已经接受了联想和红杉的投资。
“其实我进去当董事长的主要原因，是因为公司头两年发展的非常快，2007年营业额4000万，2008年就接近1个亿，管理有点跟不上了，在这个情况下，联想、红杉说服我过去了。”加上凤允雷自己对教育领域也很感兴趣，天使投资人就成了董事长，每个礼拜他都会去万学开会。
“我现在参与的主要是教育企业，包括美联和新课标我都参与的相对多一点，因为我是计划在这个方面再继续发展。”在美联和新课标，凤允雷都是董事。每月一次定时碰头，给对方提供一些战略性的想法和日常运营方面的建议。
通过投资了解行业
凤允雷做天使投资，已经有五年了。2007年初，凤允雷离开了已经创办了十年的前程无忧之后，他就成了一名天使投资人。
“其实主要我当时离开的原因主要还是觉得需要寻找一些刺激，因为做天使的好处是你可以接触不同的行业，了解不同的人，这个是蛮有意思的。”凤允雷说，从1998年开始到2007年离开，他已经在前程无忧干了十年，觉得缺乏激情。
“我当时给自己定的方向就是成为一个天使投资人，希望通过我的经验能够多帮助一些创业团队，少走弯路，尽快获得成功。”
那个时候，凤允雷正在办移民，差不多一个月在新加坡，一个月在北京，正好适合做天使投资人。
移民结束以后，凤允雷就基本上长期待在中国了，时间长了以后他发现，自己还是一个闲不下来的人。尤其是新加坡移民前后，他发现，所谓的享受生活真的是一件没意思的事情。
“比方说我当时在新加坡闲着，买了一个游艇，基本上一年大概去一到两次，就闲置在那儿，光养船一年大概也得50万。你可能有了钱以后会去做一些享受生活的事情，但是这个不是主要的。我们一方面在有限的时间内要尽可能的享受生活，除此以外还是希望能够怎么说呢？帮助中国更多的企业能够获得更大的发展。”
做天使投资第一个项目万学的时候，凤允雷还没正式离开前程无忧，但实际上公司高层已经开始做准备了。
通过朋友介绍，凤允雷认识了万学教育的张锐，谈了半个小时就决定投资了。
“当时吸引我的一点很简单，考研已经打成了一片红海了，大家都在拼价格，但是当时张锐提出来一个更多增值服务的产品。这个产品非常贵，但从设计理念上我觉得是可行的，当时的价格是 6980元，现在已经涨到了1.5万，需求依然很强劲。我就是因为他在产品方面的这种革新加理念，再加上我觉得这个人充满激情，同时在教育产品上面有很多独特的想法。”2011年1月份，DCM对万学投了大概两千万美元的投资，也是半个小时决定的。
“我为什么非常看好中国教育行业呢？有几个原因，第一，经济发展了，人越来越有钱了，父母舍得在教育上做投资；第二，现在都是独生子女，谁都不想自己的孩子在教育方面落后，家长不惜代价；第三，也是一个很重要的，互联网要面对的是全世界的竞争，但是在教育领域，竞争压力没有那么大。”
通过投资万学，凤允雷加深了对教育行业的理解。在教育领域，凤允雷还投了美联英语，一家主要在二线城市做英语培训的培训公司，营业收入已经超过两个亿。他还投了一家叫新课标的上海公司，主要做做线上的中考和高考辅导。
“线上培训一定是未来的方向，包括像什么学而思，学而思你看他们对互联网教学这块也是非常重视的。”
2007年底，一个朋友要开个餐厅，凤允雷出于个人兴趣，投资了一点，就是现在的梧桐餐厅。
通过这个项目，凤允雷对整个餐饮业的运营，有了比较深入的了解，也熟悉了这个行业，他发现餐饮行业里边，只有快餐才能够真正规模化地发展。了解了餐饮，凤允雷投资了台湾餐饮连锁吞云小莳，2011年10月，吞云小莳进行了A轮融资。
“投资吞云小莳是因为我对餐饮行业也了解了，知道大概哪种餐饮模式是能够规模化的去发展的。”
凤允雷的天使投资，金额从几十万到上百万美金不等，早期他投资行业比较杂，他投资过一个做B2C做宠物食品的魔友，大概现在一年营业额也差不多三个亿。还投了卢米埃，一家影院投资管理公司，主要开发比较富裕的二线城市院线。
“因为我觉得随着中国消费的增长和文化生活的逐渐提升，看电影的人会越来越多。”
他对中国教育培训很感兴趣，以后的投资也许会往这个行业倾斜，他现在正在计划专门成立一个投资中国教育行业的基金。
从贝恩学到的方式
“很多项目，我们当时做没有尽职调查，大概做做就得了，坦率地讲，像作为孵化器这么早期的，那真是没什么可调研的，因为什么都没有。”凤允雷说，他投资的很多项目，都是朋友介绍的。
至于投资风格，凤允雷说，他受自己在贝恩咨询公司时的老板甄荣辉影响比较大。在创办前程无忧之前，凤允雷作为贝恩咨询公司中国第一个本地员工，可以直接跟大老板甄荣辉对话。
1998年，凤允雷准备创办前程无忧的时候，其实是很纠结的。当时他在贝恩本面临两个机会，一个是出国读MBA，一个是创业。贝恩的老板甄荣辉支持他创业，并成了他的天使投资人。1999年前程无忧做了一轮融资，这个时候甄荣辉才离开了贝恩，加入到前程无忧担任CEO。
“我在他身上学了很多东西，在做事做人上，都给了我很多的帮助。”凤允雷说。
凤允雷记得，甄荣辉告诉他，做事情不光要想着赚钱，还要想着给国家和社会是不是能够创造价值，这句话让他印象很深刻。
“那个时候是在1994、1995年，我听不太懂，也不太信，我想做生意不就是挣钱吗，谈什么国家和社会的贡献？他是不是在说大话？但是他反复地说，包括在做一些决策的时候，真的在考虑这些因素，我发现他是真信这句话。”凤允雷说，后来他慢慢琢磨，觉得是这么回事。
“你要想做一个事业，前提是对国家或者对社会真的是有价值、有贡献的，如果没有的话，你这个事情是做不大的，这是我后来慢慢理解的。比方说前程无忧，现在营业额应该13个亿了，他帮多少企业解决了招聘的问题？帮多少人找到了工作？这就是他对社会的价值和贡献。这方面是对我人生观是有影响的。”
包括甄荣辉那一套评测企业的模式，凤允雷也觉得受益匪浅。
刚去贝恩的时候，凤允雷发现，贝恩每个项目小组跟甄荣辉汇报，他问的问题都能切中要害。
“比方说我作为啤酒的这个项目小组去跟甄荣辉汇报，一谈完了以后，他在那儿一说，你们下一步的重点应该是在这里，你们这个问题有没有分析，我们都觉得茅塞顿开，然后到下一个项目，他也是，他说这个重点应该是在这里，这个数据有问题，你们好好分析一下。我当时特别佩服他，他怎么跟神仙一样。”
一般认为，年纪较大的创业者更不容易失败，但他们获得的成功却没有年轻人那样引人注目。
不久前，一份对于国外11家知名互联网公司的统计显示，在它们的18位创始人中，有14位创业时的年龄还不足30岁。在他们之中，创业时年纪最大的是Skype创始人尼克拉斯•曾特罗姆(Nikias Zennstrom)和MySpace创始人克里斯•德沃夫(ChrisDeWolfe)，年龄均为36岁；创业时年纪最小的是FaceBook创始人马克•扎克博格(Mark Zuckerberg)，只有19岁。
当然，也有很多30岁以上的创业者取得了成功。例如，很多软件公司的创始人都为30多岁，而且这些公司的盈利状况良好。但相对而言，这些公司的投资回报要远远小于Google等公司。Union Square风险投资公司的投资人弗莱德•威尔森(Fred Wilson)曾经说过，他投资的创业者几乎都在30多岁的年纪。另一位投资人史蒂夫•莱维(Steven Levy)则认为不应当为30岁以上的创业者提供资金。
基于这一点，那些不惧怕风险、追求投资回报的投资者往往会选择年轻创业者。
Facebook创始人马克•扎克博格（Mark Zuckerberg）
现年：23岁
创建时间：2004年
网址：
创建经过：
2002年，马克•扎克博格（Mark Zuckerberg）就读于哈佛大学，最初他打算在那里潜心攻读心理学。但对电脑及网络的痴迷又使其大二时就推出了哈佛学生的联系工具Facebook，网站运营数月后扎克博格便从哈佛退学，开始全职创业。就在当年（2004年），这个网络就推广到了数百所院校，随后又扩展到高中和企业。2005年，扎克博格获得了与硅谷融资家、在线转账系统PayPal联合创始人彼得•塞尔(Peter Thiel)的会面机会。塞尔最终成为了Facebook首位投资人，出资50万美元，令Facebook顺利启航。
创业感言：
“做自己认为正确的事情，而不是让别人告诉你哪些事应该做。自己看准的事情要持之以恒地做下去。当然，听取别人的意见、吸取他人的经验也很重要，但最终做决定的仍是你自己。我觉得听取内心深处的想法更重要。”
Engadget创始人彼得•罗杰斯（Peter Rojas）
现年：32岁
创建时间：2004年
网址：
创建经过：
彼得•罗杰斯曾是科技博客Gizmodo的创始编辑。2004年因公司拒绝罗杰斯希望获得部分股份的要求，一气之下，罗杰斯离开了Gizmodo，并在当年3月与Weblogs联手创建了另一家数码消费品博客网站Engadget。在创建和发展Engadget的过程中，罗杰斯并没有简单复制Gizmodo，而是力求“站在消费者的立场”，提供第一手数码产品的最新图片、资讯，并深入第一线进行采访和报道。在不到一年的时间内，Engadget就让Gizmodo黯然失色。今年9月，Engadget的访问者人数已经接近1000万人，而Gizmodo为800万人。风险投资者预计，两家网站的价值都在3000万美元到5000万美元之间。
Digg创始人凯文•罗斯（Kevin Rose）
现年：30岁
创建时间：2004年
网址：
创建经过：
2004年，凯文•罗斯在TechTV主持“The ScreenSavers”的节目时，偶然采访到苹果联合创始人乔布斯，受其传奇经历的启发，他很快就有了创建新闻网站、并由读者投票确定新闻重要性的想法，并把这一想法告诉身边所有人。2004年秋天，罗斯取出1000美元（这几乎是他积蓄的十分之一）作为创业资金，并以1200美元买下了作为域名。2004年12月5日正式开通。在此期间，罗斯还邀请以前在采访中结识的Equinix公司首席技术工程师杰伊•阿德尔森出任公司的执行总裁，（当时阿德尔森的净资产已经达到了5500万美元）。这位经验丰富的长者带领罗斯一步步理清账目，并且帮助他找来更多的投资者。
如今，Digg的内容已从最初单纯的技术新闻扩展到主流新闻，每月有1700万人通过Digg获得新闻信息。凯文•罗斯更被《PC World》评选为互联网史上最具影响力的50人之一。
创业感言：
“Digg的成功其实就是一种信仰，假如你相信自己并且追寻自己的梦想那你就一定能成功。此外，我们一直非常配合用户的步调，听取他们的反馈，同时还为他们提供返回Digg网站的工具。”
Twitter创始人伊万•威廉姆斯（EvWilliams）
现年：35岁
创建时间：2004年
网址：
创建经过：
伊万•威廉姆斯在推出Twitter前，还曾于1999年创建博客托管服务BlogGE：，2005年推出播客内容订阅服务Odeo，但真正让其大红大紫的是Twitter。2005年底，他结识了年轻工程师杰克•多尔西（Jack Dorsey），多尔西不停地向威廉姆斯推销自己的一个想法，这最终变成了Twitter。多尔西也成为了Twitter公司的CEO。Twitter为用户提供了新型手机迷你博客服务：让用户通过电脑或手机在上面短于140个字符的信息，随时记录自己在做什么，在想什么。它提升了网络表达的真实性，让只言片语可以被长期存储下来。虽然它目前用户增长、收入、利润等数据并未对外公开，但这丝毫无碍于今年3月以来，它迅速蹿升为全球网络业被讨论最多的网络新星之一。
如今，Del.icio.us创始人约舒亚•沙科特（Joshua Schachter）、Digg创始人凯文•罗斯都使用Twitter随时汇报自己的行踪。另外，它的盈利模式是那样的显而易见：只要做好网站与手机的互通技术，那些惯于使用短信的用户就将为Twitter创造丰厚收入。
创业感言：
“创业者要坚持自己所相信的事业，失败时要懂得自我反思。”
链接：
互联网公司的创始人
公司创始人创业年龄
Facebook马克•扎克博格19岁
微软比尔•盖茨20岁
苹果斯蒂夫•乔布斯21岁
微软保罗•艾伦22岁
Paypal马克斯•莱文奇23岁
Google塞吉•布林25岁
Google拉里•佩奇25岁
苹果斯蒂夫•沃兹尼亚克25岁
雅虎杨致远26岁
Skype 杰纳斯•弗里斯26岁
Youtube 查德•赫利27岁
MySpace 汤姆•安德森27岁
雅虎大卫•费罗28岁
3月21日，摩拜单车宣布进军新加坡，并正式开启国际化扩张之路，其创始人胡炜玮表示，摩拜单车今年的全球扩张城市目标是100座。据悉，截至今年三月，摩拜单车已经在国内扩张至33座城市，完成国内主要城市的布局和覆盖，日活跃度、用户量等指标名列第一，均数倍高于其他同业品牌。纵观发展记录，摩拜单车的国际化不是一蹴而就或心血来潮，国际化扩张早有时浮
手握50余项专利，专利指定上百个国家
根据专利的公开情况，摩拜单车的相关专利申请主要集中在2015年下半年，2016年有少量专利申请（由于专利申请后未要求提前公开会在18个月后才公开，因此可能有些专利尚未公开，同时也说明摩拜单车在发展早期就非常重视专利），据透露，摩拜目前已经手握50余项专利。
在所申请专利中，大部分专利申请均为中国专利申请，但有1件是WO国际专利申请（WO2016197943A1），而此项专利的指定国家高达上百个。结合今日开启的国际化扩张之路，摩拜单车进行有效的海外专利布局是走出国门、走向世界的重要保障。
引入国际化战略资本，国际化扩张“加杠杆”
自摩拜单车启动后，各类投资机构纷纷入局，既有国内也有国际、既有风险投资也有产业资本、既有基金也有民营资本。
2016年2月22日，摩拜单车宣布，已从新加坡国有投资机构淡马锡及对冲基金高瓴资本为首的投资人筹得新一轮融资，2017年以来筹得的新资金总计超过3亿美元。彼时，大家就纷纷猜测淡马锡的入局是为新加坡市场的开局做准备，但少有人关注的是淡马锡的全资子公司祥峰资本早在B轮就已投资摩拜单车。
现在大家都明白了，祥峰投资是淡马锡的战略前卒，摩拜单车已经经受住考验，不仅成功引入早期投资机构的母基金，还成功打入新加坡市场。淡马锡的全球视野和全球资源，或许是撬动摩拜单车国际化扩张的杠杆，而新加坡就是这个支点。
引入国际化人才 高管
2月17日消息，原特斯拉中国区第一任总经理郑顺景已加盟出任首席营销官（CMO）一职。郑顺景主要负责摩拜单车市场营销工作，向摩拜单车创始人兼总裁胡玮炜汇报。此外，摩拜单车CEO王晓峰曾任前Uber上海总经理，Uber作为近5年来全球扩张的代表企业。国际化视野的CEO+国际化视野的CMO，摩拜单车的国际化扩张可期待，想必摩拜单车还会引入更多的国际化人才参与到全球共享单车里来。
摩拜单车自启动以来，战略计划步步为营、有条不紊，战略合作对象多层次，作为城市短距离出行工具，大城市是其扩张核心要素之一，目前国内已覆盖33座主要城市，国际化扩张是其下一步，中国品牌的全球扩张时代开启，不远的将来我们会在全球主要城市看见摩拜的身影和中国创造的服务。
XXX我市实施从资源型城市向生态型城市转变这一经济发展战略，是落实总书记提出的科学发展观的需要，是实现“打造工业强市，建设生态新密”宏伟目标的需要，也是我市建设全面小康社会的需要，现将我们环保部门掌握的近三年我市经济发展情况汇报如下：一、三年来办理审批手续的新上项目情况
XXX市环保局20__~20__年审批项目汇总表
上表是20__~20__年度经我局审批的我市新上建设项目，通过对上表的分析，我们可以发现其中有以下三个特点。
（一）资源依赖性强
468家新上项目中，423家与丰富的矿产资源密切相关，占总数的90.4，其中以铝矿石、铝矾土为主要原料的耐火材料企业所占比例高达85。
（二）规模小、能耗高、水平低
在所有新上项目中，高能耗、低效益、小规模的倒焰型耐火材料生产企业比例高达78，年产量3000吨以下的耐火材料生产企业比例达56。
（三）生态型、科技型企业凤毛麟角
从近三年新上项目中，难以找到生态型、高科>，！
二、存在的问题
（一）环保第一审批权不能得到有效保障
我市的建设项目很少是在开工前主动找环境保护部门进行审批的，原因在于有些投资人不懂法律，以及个别乡、村干部法律意识淡薄，无大局意识，为在本地上项目，无视国家的环保法律，误导投资人“只管上项目，不用管办手续”，以致大多是企业建成后或环保部门在检查中发现后补办的手续，使环保部门不能很好的按照国家产业政策标准进行把关。
（二）投资缺乏引导，盲目性太大
由于种种原因，我市民间资本的投资方向几乎完全由市场主导，以致出现了投资的盲目性，哪个行业热，资金就一拥而上，最终导致过剩。比如耐火材料行业，本来我市就有很多存量企业，但在20__年耐材形势好时，大家又一哄而上，并且上马的大都是低水平的倒焰型耐火窑生产线，如今大部分处于停产、半停产状态，造成资金的极大浪费。
（三）个别领域环保参于有空缺
1、煤炭行业重组环保参于少
近三年我市主要支柱产业煤炭行业在我们的项目管理中没有新上项目，但事实上，由于市场变化、安全生产需要等原因，煤炭行业内有许多重组行为，这些重组行为从未有向环保部门通报过，导致环保部门在这一块出现了监管空缺，使煤炭采掘造成的生态破坏日趋严重。
2、汽车尾气污染没有纳入管理
伴随着全市人民群众物质文化生活水平的不断提高，近年来，我市的机动车辆总台数呈明显上升趋势，已接近18000台次，机动车尾气污染已成为造成城市环境恶化、影响市民身心健康的重要因素，尤其是部分外地已经报废车辆流入我市，加之一些严重超期服役的机动车仍在上路行驶，多数不合格车辆排放的尾气严重超标，直接危害人民群众健康，因此，将机动车尾气污染纳入环保管理十分必要。
（四）环境压力依然很大
作为资源型县（市），我市的造纸、煤炭行业的治理设施还属于低水平达标，受经济利益驱动，存在设施不正常运行、违法偷排行为，管理稍有放松，就会发生超标排污现象；另外我市产业结构调整进程缓慢，结构性污染短期内难以解决，加上城市基础设施不完善，城市生活污水处理还没有得到有效解决，等等这些因素，导致我市环境仍面临巨大的压力。
三、今后我局将重点做好三项工作
（一）加强引导，推动升级
1、加强宣传，营造人人关注环保、人人参于环保的氛围
一是将在全市进行广泛宣传，多方发动，在全市形成开展环境保护工作营造良好舆论氛围。二是采用形式多样的教育方法，采用创建绿色学校等方式，将环保工作“从娃娃抓起”。三是充分利用新闻媒体的舆论监督作用，加强与市电视台的联系，作好环保新闻报道，宣传好的治理典型，抨击环境违法行为。四是继续加强各个层面的环境保护培训教育，提高全市环保意识。
2、加强政策指导，推动产业结构调整和升级
为促进我市经济可持续发展，我们将制订规划、明确方向，引导我市项目建设和现有企业向生态型、集约化发展。一是在项目审批的同时对投资人做好政策宣传，鼓励引导企业将资金投向高科技、生态型的领域。二是是鼓励现有企业上规模，搞重组，组建集团，统一法人、统一经营、统一治污、统一管理，努力改变我市企业“小、散、多”的局面，为提升治污水平提供保障；三是引导企业调整原材料和能源使用结构，促使企业走低能耗、低污染、高效益的路子。四是推动重点企业进行清洁生产，加快清洁生产的推广进度。
（二）严格把关，认真考核
1、做好项目把关，严防污染项目落户XXX
我们将按照《环境影响评价法》规定，在认真编制我市环境保护各种规划的基础上，对所有建设项目严格执行环境影响评价制度和“三同时”制度，切实履行监管职能，严防高污染、高能耗的项目落户XXX。
2、认真落实“环保一票否决”制度
根据我局掌握的建设项目审批情况，对未经环保第一审批的建设项目及时上报给市委、市政府，以使政府能及时对全市各单位未执行环保第一审批制度的行为予以纠正。
（三）强化监管，突出执法
有计划、有步骤地开展环保执法大检查，对突出的环境污染和不法排污企业进行专项整治，严厉打击各类环境违法行为，对不能够达标排放的企业要坚决予以关闭，对环境违法案件的有关责任人按照《关于违反环境保护规定行政责任追究暂行办法》依法进行处理。
一是加强日常监管，增加监督频次。对重点排水企业实行监察人员分包制，明确责任，严防死守，确保治污设施正常运行；定期不定期监测断面水质，发现异常，及时处理。对大气污染重点区域除严格落实辖区中队责任外，由局大气污染防治领导小组加大督导力度，发现冒黑烟现象及时予以处理。
二是开展执法大检查。通过不定期开展执法大检查活动，逐厂检查设施运行情况，查处各种违法排污行为，发现问题，及时要求企业整改，对屡查屡出问题，不能稳定达标的企业将上报政府责令其停产整改。通过采取强有力的措施使我市环境质量得到明显改善。
**经济园在市、区民营委的正确领导下和全镇上下支持配合下，紧紧围绕发展之个主题，通过进一步强化措施、狠抓落实，使园区步入了健康快速发展的轨道。
一、工作情况
1、招商引资成效显著。
今年1—10月份园区新签项目30个，合同利用外资18.2亿元，已开工建设项目26个，完成实际到位资金4.2亿元，其中完成固定资产投资3.75亿元，完成全年计划的150%,同比增长255%。新签过千万元项目12个，其中过亿元项目2个，已建成500万元以上项目19个，在建项目5个，其中投资2.8亿元的**项目，已完成固定资产投资7884万元，一期工程预计年底投产；投资1.2亿元的**项目，已完成固定资产投资7236万元，一期工程已投产。目前，3个过千万元的项目正在洽谈中。自2008年成立园区以来，已累计入园项目102个，投产项目97个，其中投资500万元以上项目42个，累计完成投资额9.7亿元。
2、民营企业发展迅速。
今年1—10月份园区民营企业共完成总产值14.2亿元，同比增长290%，实现利税9000万元，同比增长300%，从业人员达到4800多人。***等民营企业先后投入资金1.8亿元，进行扩建、技改，使企业发展速度不断加快，规模不断膨胀，已发展成为园区的骨干企业，有力的推动了**经济快速发展。
3、园区基础设施建设步伐加快。
结合我镇地处**的区位优势，邀请枣庄市规划设计院专家对园区进行高标准规划设计，规划面积30平方公里，并根据现有企业分布和小城镇规划，把园区分为五大功能区，即工业区、综合工贸区、综合服务区、高新农业区和**风景区。在科学规划的同时，加快基础设施建设步伐，把经济园区作为招商引资的主阵地。今年以来，投资1200余万元，新修园区主干道路8条，全长24公里，其中*至*、*路至*、**至*、派出所至*、*路东扩五条道路目前已竣工通车，*至*、*至*、*厂前路正在建设中。道路实施绿化、亮化工程,安装了高标准路灯230余盏，道路两侧人行道铺设彩砖8000平方米，建设排水管道10公里，铺设供电线路3000余米，并新安装5台变压器，大大增加了供电负荷，保证了园区内的生产、生活需要。投资200万元对园区内的蟠龙河进行治理，新开挖砌垒蟠龙河河道1000余米，并对沿岸两则进行了绿化，增加绿化面积2500多平方米。采煤塌陷地治理项目进展较快，今年共完成土地整理8000多亩，新修桥涵60余座，新修道路8000多米，开挖排水沟水9000多米，栽植速生杨20万株。为了进一步完善园区功能，投资600余万元，建设了卫生院、地税所、镇中心幼儿园、镇科技文化中心等公共设施。今年1－10月份，园区已完成基础设施投资3910万元，同比增长208％，累计完成基础设施投资8273万元。园区基本实现了七通（交通、通信、供水、供电、供气、供热、排水）一平（场地平整）。
二、主要工作措施
1、加快入园项目建设进度，促进工作落到实处
为加快项目建设进度，镇党委、政府制定了项目建设责任制。把园区发展的重点放在项目落地上，对具有一定规模的项目，落实责任人和责任单位，组成专门的工作班子，从项目洽谈、签约到建设、投产，实行“一条龙”服务，做到一个项目一套班子、一位镇领导、一个责任单位，倾注精力，抓住不放，确保项目建设按时完成。对在建项目实行一周一调度，一月一检查，每个季度召开一次重点项目和重点工程调度会，及时听汇报、看现场、解决建设中存在的问题。今年新签约的系列油项目从洽谈到投产仅仅用了三个月时间。
2、建立和完善服务体系，提高服务水平
为切实抓入园项目服务工作，园区实行了项目服务组跟踪服务，严格兑现各项优惠政策和服务承诺，建立全方位服务体系，实行“一条龙”办公、限时办结等全程服务，在协调企业办理项目审批、土地使用、税收返还、工程配套等方面创造一切便利条件，为招商引资企业提高保姆式服务。帮助企业解决用水、用电、通信、用工等方面的难题，建立**镇剩余劳动力网络化管理系统，针对企业用工条件进行适岗培训。今年共帮助企业招聘工人2000多人，其中仅大京电子一家就吸纳300多人就业。
3、优化投资环境，营造良好的发展空间
**镇党委、政府把优化园区环境作为发展园区经济的关键来抓，进一步加大宣传招商引资对繁荣地方经济、安置富余劳动力就业的重大意义，树立“你发财、我发展”的思想，全力营造亲商、安商、富商的浓厚氛围，严厉打击“三强五霸”，杜绝“三乱”现象发生。今年以来，公安部门制止扰乱企业正常生产现象3起，治安拘留一人，为外来投资人员提供了安全、温馨的投资环境。
4、加强园区土地资源储备，提高土地利用率
严把项目质量关，对投入强度低、规模小、效益差、科技含量低、低水平重复建设项目，坚决不予进入园区，从源头上确保了项目质量。针对当前土地制约园区发展的实际，镇党委、政府一方面对停产的煤井、废弃厂房，不适宜耕作的涝洼地和山岭地进行摸底排查、登记造册纳入园区用地储备库，另一方面鼓励现有企业扩大投资，膨胀规模，对违反合同存在严重问题，生产效益低下的项目进行清理整顿，最大限度盘活园区土地资产，提高了土地利用率。
三、存在的不足和问题
一是基础设施投资不足，各种配套设施有待进一步强化。二是园区整体规模不大，经济总量小。三是发展环境仍不够宽松，企业投资回报率不高。四是现有存量土地远远不能满足发展的需要。五是利用外资及出口创汇项目少。
四、下一步的工作重点及措施
1、进一步加大招商引资力度。根据2008年工作目标，全镇上下将进一步加压奋进，突出重点，强化力量，实施大招商，招大商，努力营造全民招商的浓厚氛围，进一步加强广大群众重商、亲商、安商的意识，突出抓好大项目、高新技术项目招商，力争全年完成招商引资到位资金6亿元，在建、续建、新建投资过亿元项目达到5个。强化项目落地工作的组织和服务，实行项目签约帮包责任制，靠上服务抓落实，实行一包到底，力争签约一个，成功一个，见效一个。
2、对园区骨干企业重点倾斜，优先扶持，积极向上争取资金、技术及有关优惠政策，促其尽快做大做强。
3、引导企业加大品牌培育，提高企业知名度及市场竞争力，积极向金融部门推介招商引资企业和项目，为企业筹集生产、技改资金，促进企业健康快速发展。
4、严格项目筛选，坚决杜绝污染，高耗能，低效益，规模小的项目进入园区，积极探索市场化办园区的路子，促进园区的可持续发展。
坤裕基金在业内较早提出了以“核心内在价值投资”的投资理念，并以此为中心创建了“资本、资源、资略”（三资模式）一体化投资策略技术体系。三资模式的具体解析是什么？目前拥有30亿 资产总规模的坤裕基金，是如何成为从资产管理和实业投资转型到一个全产业链资本服务的机构？如何在“三资模式”的指导下进行大文化、大健康、大民生投资的？带着这些问题，我们采访了源坤控股集团旗下坤裕基金董事总经理孙旭东先生。
《融资中国》：坤裕基金“资本、资源、资略”的三资模式如何解读？ 它对于坤裕基金的业务指导具有怎样的意义？
孙旭东：从成立坤裕基金最初，我们从整个定位出发建立了一套自有的业务逻辑，这个理论体系基础叫三资模式――“资本、资源、资略”。就是通过对企业发展规律、对核心内在价值的深度研究和发展，建立前瞻性的资源结构、策略配置和流动性保障等要素指标，全方位快速催化标的企业的要素整合能力、业务竞争实力、资源对接效率和运营管理水平，实现坤裕基金产业实力与行业竞争力的裂变和突破。企业发展需要资本介入，其未必具备行业资源。只给它钱可能解决不了市场问题，解决不了管理问题，也解决不了思路问题，而我们给企业灌入“三资”模式。给予这个企业相应的行业内资源，也要能给它一些策略上、思想上的指导，能够让它更快地去成长。
《融资中国》：坤裕基金作为源坤控股集团旗下从事股权投资和投资银行业务的专业基金公司，目前的基金规模是多少，又是如何运作基金产品创新和服务模式创新的？
孙旭东：目前的资产总规模为30亿元人民币。主要投资领域在大文化、大健康和社区商业等方向。大健康领域包括医疗医药和养老，中国已经开始步入老龄社会，养老问题日渐突出，源坤控股集团已经控制了美国第二大养老企业――舒仑士，这标志着在养老标准化领域，已经迈出了最重要的一步。大民生领域是刚需，即便是在经济最恶劣的周期内，它也一定是发展最旺的，最快的一个领域。
谈到创新，从金融产生的第一天，它本身就带有创新的因素，在不断地持续创新。金融创新是行业的主题，而坤裕基金创新的手段有一个很简单的逻辑，是在给予企业帮助的时候，从资源本身提供给他们资源、资略及其整合，也就是整个的经营结构和方法，这样他们才能快速成长，只有企业快速成长，我们才能更多的实现投资者的价值，所以说坤裕基金从组合上更多要考虑的是非资本本身的一个整合运作，所以整个的创新就会加入一些结构化的因素。
从投资者的角度而言，更多的结构化产品，像现代化金融产品、股权、债权、包括金融结算等，是将一些金融基因链条上的元素全部组合起来，这种结构化能够使得投资基金更安全，坤裕基金也自创了一个投资者保护基金，希望给更多的投资人资金上的保护，所以我们的逻辑很简单，从投资端我们讲安全、稳健；从项目端我们说快速催化，快速发展，也想在安全基础上研究一切。理论上讲我们创新的基因最基本的因素也是金融行业最基本的因素，还是一个稳健安全。
创新是坤裕基金的重要思想。当我们不得不在与别人竞争的时候，不仅需要实实在在的去做，去开展技术创新，更要站在行业前端，要从企业自身条件和实际情况出发，要与提高企业的经济效益相结合，才有机会给投资人赚钱。像黑莓之前是诺基亚，这些企业都在破产重组，不是说他有先进的技术，而是没有去创新。
《融资中国》：对于大健康行业领域，坤裕基金的投资准则是怎样的，在投哪些企业？
孙旭东：在大健康领域坤裕基金更看重其某一领域与互联网、金融、科技开发为结合，我们称其为“结合部”。从“结合部”的发力带动行业突破，从而带动整个产业突破。比如医疗行业，我们更注重传统行业与互联网和科技的有机结合。我认为，目前的移动医疗并不能解决行业问题也不能引领健康行业的发展，表面看在线挂号、在线咨询、自动询诊等应用已经存在，但其并不能真正帮助病人看好病。未来的医疗行业发展在于，通过传感器把病人的各项数据和情况形成大数据的云智能分析，这种数据化的应用才能真正帮助病人看好病。我们需要做的是通过数据化的开发和应用，成为人们的日常的医疗手段并培养其黏度。
目前在投的一家医疗公司是康德莱公司。它是一家专业生产一次性针类系列医疗器械的制造厂家，属于科技型企业，其在行业内属于全球第二，亚洲第一的龙头地位。坤裕基金投资这家企业主要原因有几个：首先，医疗对于人类来讲属于刚需产业，由此可见的是利益稳定。二，这样一个龙头企业，其有超过ISO的技术和标准，其产品远销美国、欧洲、南美等数十个国家和地区，在国际市场占据了一定的份额。三、其具有产业化发展的特质，上游是材料技术，下游是各医院领域。
《融资中国》：对于一家投资机构，健全的风控体系是重要环节。请介绍下坤裕基金在这方面的情况。
孙旭东：在坤裕基金成立伊始，就建有严格的风控体系。我们采用的是三级管理，独立风控，风控总监在项目把握这一块是具有独立否决权，其部门的风控报告直接汇报于每个投资人。在很多基金公司，投资总监和风控总监经常进行博弈，这也是正常的。而在坤裕基金，风控总监具有一票否决权，当一个项目在初审时被风控总监否决，投资总监如果有新的资料补充，可以向投委会申请复议。投委会的设置也经过反复研究和修复具有以往没有的功能.为了提高投资项目的透明度，以及项目的实际情况，坤裕基金为每只基金设立的投委会，都有投资人亲身参与。
《融资中国》：进入2015年，中国的股权投资行业似乎进入了资本寒冬，对于2016年，坤裕基金对此的战略发展有何调整，您认为通过并购可以降低投资风险吗？
孙旭东：2016年坤裕基金在业务开展上没有太大的调整，仍然深耕大健康、大文化、社区发展等领域。包括对2017年上半年的工作开展，并没有打算盲目的扩张。我们的思想仍然是深耕行业内的资源，能够给项目端提供更多的服务，给投资人创造更多优质的机会。假如我是一个农夫，我需要做的不是去圈太多的土地，而是在目前现有的庄园里，种出更优质的庄稼，收获更多产值的优质种子。
不认为并购能够避险。目前中国投资领域目前处于智障末期的阶段，可能会在未来偏长的一段时间里，维持一个底部运行的状态，但这个时间并不会太长。从国家层面讲经济放缓增速，其实是在追求经济质量的变强，从投资机构来讲，也是在看一个并购的质量。投资人一直有这样的投资准则：不把鸡蛋放在同一个篮子里。如果我们把鸡蛋全部放在一个大的上市公司而言，对企业的发展并没有太多的好处，如果这个公司将来摔倒了，篮子里的鸡蛋碎的基数会更大。上市公司一定要在体外，乃至国际领域培养产业链伙伴和壁垒形成联合体，别人不革自己的命，如果自己培养的公司革我的命，那我就壮大了，成长了，因为是我的资金在培养自己的企业，我只是变强大了，而没有损失。产业链的形成和壁垒，能提高自身保护和对外界的竞争力。所以说跨行业的“并购”成风并不见得是一件好事，对于坤裕来讲，是持非常谨慎的态度。
《融资中国》：您如何看待中国互联网金融未来的发展？
孙旭东：首先，互联网金融并非是一个终极性的产品，它只是一种工具。不能去依托互联网金融，去破坏金融的本质，信用的基础、现金流的基础和资产的基础，是不能被破坏的，目前也看到了有一些兑付危险的情况，这恰恰是由于这些企业没有坚守这个原则，就是这三个基本要素，没有进行很好地组合。另外，它是一个平台性的工具。它更多的是要承载传统金融领域里面更方便的一个通道和平台。
《融资中国》：请您介绍在投项目的退出情况以及投资人的退出机制。
孙旭东：对于坤裕基金乃至源坤控股集团，最早的业务方向是做地产基金，到地产股权，再到现在完全的股权投资，这几个环节的转型，我们经历的时间相对比较短，坤裕基金成立短短几年，经历了整合和转型。目前持有的康德莱公司，我们目前不准备退出，是计划一直持有的。坤裕基金的投资人会参与到每个项目的决定和跟进，项目进展是透明的，也会通过风控表决项目的可行性。对于投资人的退出，我们有相应的退出机制，有自有基金约定回购的方式以及培育衍生项目上市或并购退出等方式。
《融资中国》：近一年来，国家对于投资领域的政策监管，您认为给当前投资行业带来哪些影响？它对于坤裕基金的投资速度是否会产生影响？
孙旭东：这是目前大家比较关注的热点。政策监管的收紧和资本市场的逐渐调整带来两方面的积极推进：一方面是投资人的变化。我们的投资人越来越懂投资了，他们不再是只是单纯的把资金寄托于投资基金，而是越来越注重项目的参与度。二是对于投资机构的变化。随着行业监管的不断深化和标准化，投资机构也告别粗放的、肆意发展的时代，告别这个时代可能要经历痛苦期。原来投资机构可能不讲套路的，现在有了约束和理性发展，原本一些“体弱多病”的投资机构要么面临转型升级，要么会退出行业。总体来讲，对投资人、投资机构以及所投的项目，大家都持一个谨慎的态度。未来投资项目的产业链布局和可持续性发展，将是投资领域最关键的业态。
一直以来，稳健型的投资思维是坤裕基金的投资准则，对项目的质量要求较高，资本寒冬也好，政策监管也好，对坤裕基金的下一步投资影响并不大，对于项目的精准来讲，坤裕基金只会越做越好。
《融资中国》：对于大文化方面的投资，哪些领域将是下一个风口？
孙旭东：版权领域。版权投资与股权投资的操作规律不同之处在于，它是持续获利，越持到最后市场利润越可观，股权投资是退出获利。目前中国对于版权领域的基金几乎属于空白阶段。所谓的空白并不是指中国没有版权基金，而是版权基金机构只做基金的事，没有行版权之责。这一点在一些欧美发达国家做的比较好，举个例子，一家欧洲的版权基金通过购买一项得奖的榨汁机技术，小小的榨汁机给这家机构产生的版权利润是每年2000万欧元，相当于2亿人民币。这家机构购买了这项技术通过授权商家生产，按照每年30%的销售额收取利润，这是相当可观的。再比如，众所周知的迪斯尼公司，它的动画片产生的经济利益并不大，但是其衍生品――米老鼠的版权已经持有了150年，并仍将持续。
目前新媒体也是比较热的投资领域，曾经一度有很多机构都在疯狂并购新媒体，等并购了新媒体平台，发现撑起平台的内容才是王道，又去追逐好的内容。其实，好的内容来自优质版权，版权的生产商才是新媒体发展的根基，是未来时展的方向。它是可持续的，并有授权再生产的能力，从而提升IP价值。
1.事前控制是关键
1.1坚持平等互利，，不拿原则做交易
举办合资企业的各方，不论企业的大小，经济技术的实力强弱，在法律地位上都是一律平等的。在合作中平等是基础，没有平等就谈不上互利；互利是目的，只有互利才能做到真正的平等。双方设立合资公司的目的都很明确。中方是为了引进资金和先进的技术，分流富余人员，盘活存量资产；外方是为了转让其技术和占领中国市场来获得最大利润。为实现谈判目标，谈判者要正确对待谈判各方在需求和利益上的分歧，要把谈判的重点放在探求各自的利益上，而不是放在对方的立场和观点上，要在利益分歧中寻求相互补充的契合利益。其次，改善外方的投资环境并不是一味的迁就外方，随意降低条件，加大引资成本。该让外方得利的决不截留，不合理的决不承担，包括为外方的股本贷款提供担保，保证外方的投资回报率以及其它违反相关引进外资法规的要求，绝不拿原则做交易。
1.2重视谈判策略，做好细致的组织准备
谈判中对方的妥协和让步，就能够实现己方减少投入、提高收益的目的，这充分体现了谈判策略的重要性。因此，在谈判中要重视以下几点：
优化谈判组织领导，建立高效工作机制。在大型合资项目谈判中，中方应建立一个核心领导小组和多个专业谈判小组两个层次的谈判组织结构，以及律师与专业谈判小组相结合、有关主管领导亲自挂帅的项目谈判组织体系。明确核心领导小组负责全面工作，各专业谈判小组对核心领导小组负责，逐步建立有效的对外合资谈判制度，如：主谈负责制、项目准备例会制、谈判纪要现场中英文本同时起草和签署制以及会谈纪要通报制等。此外，中方高层领导需要及时听取工作汇报并对重大问题做出明确指示，定期召开谈判小组准备工作例会，召集各谈判小组的组长和有关部门负责人共同研究制定完整的谈判策略、方案和提纲，及时交流和研究谈判中出现的新问题。在真实可靠的基础上，分析各种因素对谈判的重要性和影响程度，设想各种对策，确保中方在合资企业的合法权益。
高度重视合同起草权、纪要执笔权。中方应准备并向外方提交由中方起草的合资经营合同、技术转让合同、销售合同、服务合同等主要合同，争取赢得主动。在谈判中也可采取中外双方文本对照比较的方式进行，加快进度。中方要主动撰写谈判会议纪要，坚持中英文版本同时完成签署，充分表明中方的立场和观点，为更进一步的谈判打好基础。同时，要树立全局观念，加强中方各谈判小组之间沟通，各谈判小组形成的会议纪要要迅速的互相传达，防止对方“钻空子”。
提高法律意识，增强法制观念。在现代社会，许多类型的谈判都普遍受到法律体制的影响。由于社会经济和文化背景不同，中西方的法律观念存在着明显的区别。西方国家是法制国家，法制完善，法律意识根深蒂固。中国人受到等级观念，官本位思想以及关系意识的影响，法制观念比较淡薄，导致了在谈判过程中注重人际关系和非正式的处理方式。我国加入世贸组织后，国内企业已被置于与国外企业平等竞争的法律环境，涉及的法律事务将大量增加，运用法律手段有效防范和化解经营风险，已成为我国企业提高市场竞争力的重要前提。因此，要求直接参加合资谈判的一线谈判者努力健全法制观念，提高法律意识。一旦发生纠纷，要争取用法律保障自己的权利和义务，努力营造公平、公正的谈判环境。
2.事后控制是保证
随着合资企业的不断发展，尽管其日常经营和整体运作比较成功，但是，也可能存在一些亟待解决的问题，比如合资企业本身市场占有率、开工负荷、产品质量等有待提高，生产成本、财务费用有待降低，内部管理有待进一步加强等。由于合资企业中通常都是由外方人员担任总经理，对中方而言，存在着管理程序不畅，监控力度不够，干预能力不强等问题。这些问题的存在，既阻碍了合资企业的进一步发展，又不能很好地维护中方的合法权益。因此，要充分发挥股东，董事和中方委派人员的作用（三个作用），建立健全合资合作方面的规章制度，加强和规范合资合作工作以及对合资企业的管理。
2.1发挥“三个作用”，加强对合资企业的管理
依法行使股东权利，加强对合资企业的管理，是确保合资合作工作取得最终成效的关键。中方应积极探索规范有效的方式，充分发挥合资企业股东、董事会和中方委派人员的作用，加强对合资企业的管理，增强控制力。
发挥好股东作用。一是明确专门的职能部门对合资企业实行日常管理和协调，检查相关合同及董事会决议执行情况、研究并帮助解决合资企业存在的问题。二是针对合资企业的重大投资项目，成立联合工作组组进行审查和认证。三是有计划地开展股东自费审计，对审计发现的违规经营进行及时整顿，有效地维护股东权益。
发挥董事会作用。董事会是合资企业的决策机构，是集中反映投资人意志、体现投资人权利的组织形式。因此，首先要做好合资企业中方董事的推荐，确保其具备履行职责的良好素质和能力。其次是建立合资企业月报制度，以便中方董事动态掌握合资企业生产经营情况，及时发现和协调问题。
发挥中方委派人员的作用。向合资企业委派高管人员，是股东增强对合资企业控制力的最直接、有效的途径。要坚持“派管并重”的原则，一是在项目前期阶段就要提前做好人员准备工作，及早介入，了解谈判内容，以利于今后更好地开展工作，维护利益。二是要重视加强对委派人员的管理工作，及时掌握合资企业的生产经营情况和存在问题的一手资料。
2.2制定和完善一系列配套的合资企业管理制度
通过不断完善和健全合资企业的管理制度，最终形成一套程序化、制度化的管理模式，实施对合资企业进行全过程、全方位的监控。
合资企业日常管理制度。明确对合资企业日常工作管理的归口管理部门和相关部门的具体职能，包括牵头组织、协调，对相关合同的执行情况进行监督、检查，对发现的问题及时上报，提请中方领导研究，并抓好各合资企业董事会决议的执行工作。
合资企业例会制度。为了建立长期有效的沟通机制，充分体现中方母公司对合资企业的支持、服务和管理职能，使中方母公司了解和掌握合资企业的生产经营总体情况并集中处理有关问题，中方母公司应定期召开合资企业工作例会，由中方委派人员汇报合资企业生产经营情况、合同执行情况、存在的主要问题等。中方母公司将针对有关问题做出指示和要求，并对相关工作进行部署，体现中方意志。
中方委派人员制度。中方委派的高级管理人员直接参与合资企业的管理，最能代表中方的利益和贯彻董事会的决议。因此，中方母公司必须要研究有关委派、管理、和职业生涯发展等一系列深层次问题，同时还要建立相应的奖惩机制，考核中方委派人员在合资企业的业绩，通过他们加强对合资企业的控制，更好地维护中方利益，保证中方的意志在合资企业的经营管理中能够得到有效实施。
中方委派人员述职制度。加强对合资企业的控制力，必须加强对中方委派人员的管理，真正做到“派管并用”。要求合资企业的中方委派人员认真贯彻母公司的意图，既要保证中方股东的合法权益，同时也要对合资企业负责，按照合资章程所赋予的职责，认真组织实施合资企业董事会的决议，搞好合资企业的日常经营管理工作，保障合资企业的正常运行和健康发展。中方委派人员应定期向中方母公司集中汇报合资企业的生产经营情况，并在年底向母公司述职。
2.3对合作企业的运作进行有效监控
对合资企业实施有效监控，一方面能够达到充分掌握合资企业运作过程中的各个具体的专业指标如生产、销售、财务、利润、人事等方面的重要指标及其计划设定的合理性，完成进度的程度，实施过程中的问题等内容并进行监控的目的；另一方面，达到对合资企业的关联合同和董事会决议的执行情况、存在的问题以及相关问题的协调进度等事务进行掌握和监控的目的。另外，对在合资企业经营发展过程中存在或者未来可能会涉及中方利益的重大事宜如合资企业再投资、与第三方关联交易等重大事项进行调查研究，施加中方的控制和影响，以达到全过程、全方位控制的目的。
众所周知，从2011年开始，各VC/PE机构在募资、投资、退出等方面快速萎缩，VC/PE行业由此经受了2年多的“寒冬”。然而即便是在2012年LP大撤离、GP募资艰难的环境下，盛世投资也从未随大流紧缩战线，反倒保持着一如既往的稳健募资和投资节奏。如果你要问其原因，张洋的回答是：力避误区。
品牌选择的误区
《投资与合作》：盛世投资在对LP和GP进行市场教育时，会帮助他们辨识哪些误区？
张洋：第一个误区，“品牌越大越好”。通常无论LP还是GP都会觉得大品牌才更可靠。但是在投资界却不一定遵循同样的原则，往往越是踏实肯干的团队，比如一些低调的团队，他们的回报率可能会非常高。因为他们是专业、专注、专心做事的人。中国有句古话：闷声发大财，所以真正赚大钱的人决不会嚷嚷。
第二个误区，“洋品牌比本土品牌好”。大家常有的一些惯性思维，总是认为外来的和尚会念经。实际上，外资机构是因为拥有丰富的经验以及比较职业的做法，所以人们更多的是相信西方的一些系统操作的流程或者道德机制等。但是洋品牌也存在很多现实问题，比如本土化问题。目前全球很多大的基金公司都在中国设有自己的办事机构，但在中国做得更好的还是本土团队。因为，外资品牌仅仅在中国设了一个代表处，决策时还需要再向总部请示、汇报，效率与效果不一定比本土机构好。IDG、红杉等基金之所以在中国发展的势头比较好，是因为这些机构在中国的核心合伙人都很强势，能够与国外合伙人平分管理权。相比之下，另外一些知名的大基金在中国做得并不好，原因就是因为团队成员都是打工者，大家都以一种打工者的心态做事，加之洋品牌的人员成本、出差、汇报、沟通的成本都非常高，决策上没有本土品牌快，并且他们总是按照国外的经验来套中国的实际情况，所以不一定套得准，也不一定做得好。
举个例子。人民币基金崛起以后，很多基金都在投资非常传统的行业，比如消费、机械制造等。于是国外的风投机构无法理解，怎么都投这些企业呢？但这些企业在中国仍然是高成长性企业。所以在这种情况下，洋品牌不一定真的会比本土品牌更好。我们所谓的好，指的是收益更高、风险更低、组合更合理。而多数外资品牌对中国市场都有一定的偏见，信任度也不高，里面的员工充其量也只是一个雇员，不像本土团队具有合伙制精神，大家利益一致，而洋品牌的利益难以一致，所以造成可追溯性比较差。
第三个误区，老品牌比新品牌好。在我看来，老品牌比新品牌好、洋品牌比土品牌好，虽然这些说法实际上很不科学。我们不应该停留在表面现象上，而是应该重点看预期回报率哪个更高，预期风险哪个更低，什么样的投资组合更贴近我们的价值，这才是选择的标准，这同品牌没有太大关系。盛世投资在选择一只基金时主要考虑的是风险、收益、投资组合的有效性，这是我们考虑的核心，品牌只是一个附加因素。
目前中国股权投资市场还非常年轻，处于不断动荡期和调整期，我们关注的核心通常自称为“选伯乐”，即重在选择“人”，而不是“品牌”。举个简单的反例，也许在过去大家创立了一个老品牌，但在挣大钱后，一批创始人已经不在了，又换上来一拨儿新人，那这些新人是不是还能延续老品牌的辉煌？我们觉得需要全面考量，考量其投资方向、投资策略以及与当时市场情况的契合度。也许老品牌在过去创造了很多辉煌的业绩，但因为市场发生了变化，如果你还是按照原有的逻辑投资，你不一定能挣到钱。所以老品牌是不是比新品牌更好，其实还需要具体分析。
第四个误区，国有品牌比民营品牌好。在中国的经济运行体系中，毫无疑问政府和国有体系的投资机构是享有很多信息基础的。那么是不是国有品牌、或者政府品牌就一定比民营品牌更好呢？这个可能有一定的道理，因为国有品牌经过了历史验证，有过往的业绩作为支撑，所以形成了现在的品牌、并且能够动用更多的资源。但是，正是因为国有企业的资源基础非常好，使得这些企业不太愿意去做比较难的商业模式、比较难的事情，而这种情况反而是民营机构加快求生存的时候，民营机构会在模式创新和服务意识上更加具有突出的特点。
所以，无论是外资品牌、国营品牌，还是非常知名的老品牌，都要重在考量投资的风险、收益和投资组合的有效性。
回报率高的误区
《投资与合作》：投资人经常会纠结于几个指标，比如，其中的回报率。在你看来回报率是不是越高越好？
张洋：我认为，“回报率越高越好”本身就是一个误区。无论是过往回报率还是预期回报率，都要一分为二来看。事实上所有的回报都是伴随着风险的，过往的回报率高不见得未来的回报率就一定高。对盛世投资而言，我们会看过往回报率的驱动因素是不是还存在，而过往回报率本身并不是我们的选择标准，因为我们做投资时，面向的是未来，过去的一些因素是判断未来的基础，但不会认为过去好未来也一定好。
还有一个时间的因素需要考虑在内。实际上，业界在看量化考核时会有很多标准，比如盛世投资最常用的回报率标准是内部回报率，内部回报率是包含了时间因素的回报指数，是一个比较科学的评价体系。我想特别指出的是，也许某些基金的回报倍数比较低，但是它的年化回报率很高，这样的基金反而是我们更信赖的基金。
《投资与合作》：盛世投资更看重“相对回报率”还是“绝对回报率”？
张洋：我们更看重“相对回报率”。在看回报率产生的驱动因素时，我们会分析到底是估值中枢变化了，还是市场估值因素造成的？比如，是一二级市场剪刀差的变化造成的？还是公司自身内生性增长造成的？对于这些增长市场上有很多判断指标，比如大家经常会用销售增长、利润增长来衡量，但是实际上这些都有一些扭曲的因素。盛世投资在作专业评判时，会用一些更多的指标来衡量所投的资产组合的质量，资产组合自身的增长性带来的投资收益，这是非常重要的一个因素。
收益率误区
《投资与合作》：那么，是不是100%的收益率就一定比10%的收益率要好？
张洋：这个也不是。如同我们看法国葡萄酒时，会重视产区以及当年的天气情况和酿酒的工艺情况，因为这些因素都会对酒的品质产生影响。我们的投资也讲究年份，也讲大小年。如果大家同处在一个很挣钱的年份，就算你挣了很多钱，其实你还没有跑赢大家，或者没有跑赢同策略、同品类、同行业、或者规模小的基金，这时你依然不算英雄。
这里面还涉及一个杠杆因素，我们在进行财务分析时会更多地考量它的作用，然后对收益水平做出客观评判。通过金融杠杆的力量来实现业绩扩张，盛世投资通常会谨慎面对。相比之下，我们更看重收益增长来源的多元化。
退出迟早的误区
《投资与合作》：国外的基金一般多是以8年-10年作为一个周期，期限相对较长。但国内的基金经常会见到只运行三年就退出了，你如何评价这种现象？
张洋：这种完全以销售为导向来做投资是非常危险的一件事。因为金融市场最核心的就是流动性，股权产品也是如此。如果大家都知道你投资了一个项目，而这个项目到了三年你就卖了，这样的项目就很难取得好的回报率。即便这个项目真的是一个好项目，但当市场已经预期到你要做什么事时，通常别人会拖到你到必须清盘的时候。你的提早退出肯定没有给自己留下任何的余地和回旋的空间。这种情况下，尽管快速退出迎合了投资人的心情，其实从回报率来说，最后一定是损害了投资人的利益。
人们经常还有一个误区就是时长的误区。投资人往往会认为期限短比期限长的好，实际上并非这样。这里有一个概念上的误区，法律的存续期和实际退出的期限是不一样的，即使基金的法定存续期是三年，但到时候如果你卖不出去，还是会被动存续的；即便我的基金存续期是十年，但到了第三年时全卖了，那也就结束了。所以，法定存续期与真正的现金流是无关的，最重要的是要模拟现金流分配项目进行投资。模拟现金流是盛世投资的核心技术和最重要的分析方向。
排名的误区
《投资与合作》：一些媒体经常会一些基金排行榜。这样的排行榜对LP来说有什么样的作用？是不是排名越靠前的基金越能给LP带来超值回报？
张洋：简单来说，排行榜首先可以帮助LP选到好的投资机构，因为榜上有名的人肯定是业内响当当的人物。但这是不是意味着LP把钱交到他们手里就一定能给LP带来理想的回报率呢？其实也不尽然。
就目前的排行榜来讲，各种排名跟概念中的评级并不一样，所以排名跟收益率实际上不挂钩。排名跟活跃度挂钩。一只基金的募资规模越大曝光率就越高；投资的项目越多，退出的项目也越多；随之各种荣誉也就越多。所以排名只能证明这只基金的活跃度很高。如果想证明投资人把钱交给这些机构以后能带来多少回报率？这是无法通过排名来证明的。事实上，任何投资都是在投预期，而不是投现在更不是投过去。所以排名的价值一定要客观看待。
盛世投资怎么看
《投资与合作》：盛世投资在投资决策中最看重什么？
张洋：我们基本不看品牌，也不看活跃度、排行榜和期限，会科学地看回报率。一般来说我们首先看人、看团队。在投资行业里人的主观能动性对于收益和风险的影响很大，人的因素也是最难把握的。所以，一方面我们要看过往的业绩和经验，要看他的经验是不是能够支持目前所投资的行业；同时还会看团队的互补性和整体是不是一个有机的结合体。
经常会听到一些机构说：“不就是花钱雇人嘛，我们花大量的钱雇好多人，雇最好的人来做投资。”但我认为，如果团队能力太过重叠不能互补，很可能造成一龙成二虎的现象。所以，盛世投资还要看合作机制，分析到底是什么因素吸引大家走到了一起；这些人的共同理念和理想是否一致；他们在挣钱的时候能不能分配好；分配机制和控制机制是否合理；风险防范机制是不是到位等。
在投资领域，人的道德风险因素是非常重要的。我们经常会讲到防范金融风险，这一方面是缘于市场变化的因素，另一方面是人们的道德因素并不能完全通过表象表现出来，这时就需要深层次的机制来制约。一个真正想做大事的人不会为了一点小钱犯糊涂。所以道德驱动力也是我们考量的一个核心因素。
第二，我们看基金的投向，看项目源。比如，通过中介使用率来看是不是有自己的项目源。有些基金看上去非常光鲜，说自己上市了很多公司，但实际都是跟投，并且还使用了中介，这就算不上一流的基金。所以，是不是基金的上市数量越多越好？所宣扬的资产管理规模越大就越好呢？其实，上市公司的数量和经营规模，都同回报率和风险没有直接的关系。上市数量说明有重复成功的经验，但只是参考指标之一，因为有些项目一上市就发生了亏损，因为他买贵了，所以我们更看重五年退出的成功率。在瞬息万变投资市场的我们更看重长期稳定的投资来源和投资水平。
第三，我们注重投资管理能力。随着行业的发展，投资管理越来越精细化，已不单纯是管钱的事了。现在PE市场上LP机构化倾向非常明显，尽管个人LP也很有钱，但核心的好项目可能投不进去，因为对方会觉得我为什么要给你投？你能给我带来什么？但如果LP是大的机构，那对方会优先选择，因为机构LP能够带来品牌、渠道、管理咨询、财务报告以及其他方面的通路。这之间有很大的差别。
我们认为好事不会自然发生。投资以后双方还是要尽量通过磨合和沟通来制定一个共同的目标，让资方和劳方形成默契，然后共同往前走。这才是真正意义上的投资管理。目前即便一些比较大牌的基金经理也不见得能做到这一点。所以，我们看重投资管理能力。
