时间：2022-02-11 19:58:31
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇招商银行收入证明，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
工作证明
中国招商银行信用卡中心：
，身份证号码为------------系我单位限公司在职员工，在硬件部门担任****职位，入职时间为 20** 年 * 月 ** 日，本单位声明上述事项真实可信。
本单位不因出具此证明而承担相应还款责任。
特此证明
二、收 入 证 明
招商银行股份有限公司洛阳分行：
兹有我单位员工*** ，属我单位 *** (正式、临时、聘用)员工，身份证号码为 ----------------- ，在我单位已工作 *年，职务 ****，月均收入为 ******。
单位人事部门电话：
单位签章(公章或人事管理部门章)
年 月 日
银行经办人员于****年**月**日以***(电话、上门等)方式进行了客户身份、收入情况核实。
经办人员签字：
三、招行信用卡工作证明
工作证明
致招商银行——支行(部)：
兹证明————先生/女士，系我单位(1.正式工;2合同工，3临时工)，已在我单位工作——年，现任职务——;其身份证号码为——————;其个人收入为入为人民币(大写)————元，
以上情况属实。
本单位对该证明的真实性负责!
单位地址：————————————
单位电话——————;单位联系人：————
招行信用卡工作证明格式一
致招商银行_______支行(部)：
兹证明________是我公司员工，在________部门任________职务。至今为止，一年以来总收入约为__________元。
特此证明。
本证明仅用于证明我公司员工的工作及在我公司的工资收入，不作为我公司对该员工任何形势的担保文件。
盖章：
日期：______年___月___日
招行信用卡工作证明格式二
致招商银行_______支行(部)：
兹证明_______先生/女士，系我单位(1正式工，2合同工，3临时工)，已在我单位工作_______年，现任职务_______；其身份证号码为______________；其个人收入为入为人民币(大写)______________元。
以上情况属实。
本单位对该证明的真实性负责!
单位地址：_____________________
单位电话______________；
单位联系人：_______
单位盖章：
白金卡是种身份的体现，持卡人不仅有较高的信用额度，还能享受普卡、金卡所不能得到的增值服务。不过，申办前不仅需要了解其门槛有多高，还要衡量年费的高低。如果盲目地花上数千元甚至万元办一张“面子”白金卡，未必真的会满足。有白金卡，还新增了钻石卡、至尊卡等等，华丽的名称吸引了不少高端人群。各家银行为了吸引高品质客户，亮出了不少绝招。不久前，深圳发展银行也以“白金至尊卡”打人这一群体。
那么，这些增值服务是否真的与众不同，其他银行白金卡的服务又有哪些呢?
增值服务是关键
在对各家银行白金卡进行比较后记者发现，虽然自金卡服务各有不同，但在类型上差异并不十分明显。比如24小时贵宾专线服务、保险保障、双倍积分、高尔夫礼遇等非常普遍，而机场贵宾服务、道路救援、异地汽车租赁及品牌折扣等，也被纳入了多家银行白金卡的服务范围内。
当然在服务细节上各家会有所不同，以意外险为例，保障内容、额度就有区别，比如招行提供的是500万元出行意外险、中行提供1000万元航空意外险及航班延误保险、行李损失险等，浦发提供500万元公共交通意外险、5000元行李延误补偿及最高1000元行李延误补偿，建行的钻石卡客户更可以享受最高3000万元的公共意外险保障及航班延误、行李延误、信用卡盗刷保险、购物保障保险等。
有些银行还会有比较特殊的服务，比如招商银行白金卡、无限卡客户可以享受五大航空公司积分换里程、建行高端卡可以享受四家航空公司优惠航程；浦发自金卡客户可以得到免费家政介绍及全球代购；民生银行白金卡豪华版客户可以享受美容SPA护理服务、私人律师服务等。这些都是普卡、金卡会员所无法享受到的待遇。申请高端卡门槛较高
如果以上所说的各项服务吸引了你，使你产生了办高端信用卡的冲动，那么你可要先留意办卡门槛了。
一般在申请高端信用卡时，除了提供有关的身份证明、工作证明外，还需要提供一定的财力证明，比如收入情况、家庭财产状况等。浦发白金卡要求申请人一年完税后收入达到12万元、深发展白金至尊卡要求申请人年薪最低25万元以上、光大商旅白金卡的门槛为年收入10万元以上且有固定房产一套以上。
甚至还有许多高端卡片不接受一般人的申请，只是银行内部对优质大客户发出邀请。这类卡片的数量还不少呢。比如招商银行无限卡，由于透资金额无上限封顶，银行自然不轻易发放；民生银行钻石卡，提供数十种服务类型，光是年费就需要每年1万元，同样只邀请、不接受申请；交行白金卡、农行尊然白金系列卡由于信用额度分别达到100万元、50万元，同样不对外开放。
免收高额年费很难
既然白金卡只针对高收入人群开放，且提供的服务有相当的“专属”度，那么年费自然不低了，几乎所有的白金卡年费都要上千元，只有民生银行白金卡标准版年费600元、中信白金精英卡年费480元、浦发白金卡年费680元，这三者低于10130元。
而有不少信用卡的年费甚至达到5000元甚至更高，比如招商银行无限卡年费1万元、民生银行钻石卡年费1万元、光大银行阳光商旅无限卡年费5000元及建设银行钻石信用卡年费5800元。
您好，根据详情描述，你现在年龄介于18~65岁，有稳定的收入，暂时没有不良信用记录，是可以申请办理信用卡的。办理信用卡所需手续资料有：
1、工作证明、收入证明：可以是任职单位出具的工作证明原件，请写明具体的公司名称、部门、岗位及收入情况，并加盖公司公章或人事章;
2、身份证明：必须是本人身份证，不能是过期或者假证;
3、参考文件：学历证明、医保、社保等;
准备好上述文件后，你可以选择在网上办理或者直接前往银行网点办理。一般国有四大银行审核标准比较严格，建议选择商业银行办理，比如说招商银行、广发银行、中信银行等，通过率比较高。
押呗广告押手机就能快速借款！
一般需要的就是身份证、收入证明、财产证明等手续文件，必不可少的就是身份证和收入证明了，有了这些你就可以去银行申请办理信用卡，初次申办建议选择普卡，额度在1000到1万之间，祝愿早日办卡成功。
（来源：文章屋网 ）
这位卡友你好，根据你的情况，以为你是上班族，所以你是满足申请办理信用卡的基本条件的，所以你可以向银行申请办理信用卡。办理信用卡时，你需要向银行提交以下材料：
1：身份证明材料：你的个人身份证复印件;
2：工作证明和收入证明：包括你的工作证原件和复印件，近三个月的工资银行流水账单等;
3：其他财力证明材料：如果你有自己名下的银行存款，购买的基金，社保等，你都可以汇总成材料提交给银行，由于你有车，所以会有利于你办卡。
招商银行广告2020年入门级卡面门槛低新手必备立即申请！
这位卡友你好，有稳定的工作是办理信用卡很有利的条件之一，所以，你申请办理信用卡的通过率会是比较高的。你只需要向银行提交你的身份证明材料，工作证明材料，收入证明材料就可以。如果你想申请更高额度的信用卡，假如你有自己名下的房产，汽车，银行存款，交纳的社保等财力证明，你可以汇总成材料提交给银行，这样你的额度就会增加。
（来源：文章屋网 ）
关键词：商业银行 财务分析 股份制
一、我国股份制商业银行核心竞争力问题分析
我国的商业银行主要由三个部分构成，第一部分为国有股份制商业银行体系，其中包括中国工商银行、中国建设银行（CCB）、交通银行（CTB）、中国农业银行（ICBC）、中国银行（BOC）等五大国有商业银行；第二部分为全国性非国有股份制商业银行，其中包括中国民生银行（CMBC）、兴业银行（CIB）、中国光大银行（CEB）、华夏银行（HXB）等12家股份制银行；第三部分是城市商业银行体系，比如营口银行、锦州银行、大连银行等。本文选取其中10家比较具有代表性的银行，分别是：中国工商银行（ICBC）、兴业银行（CIB）、浦发银行（SPDB）、招商银行（CMB）、中信银行（CITIC）、华夏银行（HXB）、中国建设银行（CCB）、交通银行（CTB）、中国银行（BC）、中国民生银行（CMSB）。并且以交通银行为主进一步分析基于财务视角的股份制商业银行核心竞争力问题。
（一）安全性分析
1.资本充足率与核心资本充足率。按银监会的定义，资本充足率是商业银行持有的、符合本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率。核心资本充足率是核心资本与加权风险资产总额的比率。巴塞尔协议规定，资本充足率的下限为8%，核心资本充足率的下限为4%。2012年，10家商业银行的资本充足率均在10%以上，核心资本充足率也在6%以上，由此可见，各商业银行无论是核心资本充足率还是资本充足率都符合银监会的标准，这说明各个商业银行一方面在通过调整自己的产业结构管理自己的资产，另一方面在不断地补充新资本来达到巴塞尔协议要求的标准。总体来说，国家控股的五大商业银行的资本充足率与核心资本充足率基本都高于全国性的股份制商业银行。原因在于国有股份制商业银行引进了战略投资者，如工商银行2006年引入高盛等投资者；建设银行2005年引入美洲银行。但是由于其发展速度比较快，全国性非国有股份制商业银行两项指标平均值仍然要低于国有股份制商业银行。
交通银行的资本充足率与核心资本充足率分别为12.24%与8.98%。核心资本充足率低于银监会新资本充足率监管标准对系统重要性银行的要求（2013年末达到9.5%），因此核心资本补充需求较为明显。
2.最大10家客户贷款比。最大10家客户贷款比是最大10家客户贷款总额除以资本净额所得的比值。该项指标也是反映银行资本安全性的重要指标，如果银行贷款集中度过高的话，会对银行的资产安全性造成巨大的隐患。因此，目前的监管要求为最大10家客户贷款比上限是50%。对本文所选的10家样本数据分析见表1。
由表1可以看出，这10家商业银行的最大10家贷款客户比都小于50%，均符合监管要求。其中华夏银行的最大10家客户贷款的比值第二，工商银行、建设银行等的最大10家客户贷款比低于其他银行，说明这几家商业银行的资本安全性较好，可有效地防止贷款客户出现资金问题而引起自身的系统性风险。其中交通银行的最大10家贷款客户比为第三，证明其资本安全性较好，能够有效地防止出现系统性风险，有效地提高了其核心竞争力。
3.不良贷款率。不良贷款率是金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款率的上限为5%。各股份制商业银行的不良贷款率见表2。
首先，值得肯定的是，各家商业银行的不良贷款率都符合监管要求，这与我国银行业自身的努力分不开。我国国有银行业曾一度负重前行，背负着相当沉重的不良资产的包袱。我国对其进行注资改造以后，大量的不良资产被剥离了，国有银行业的资产质量也得到了很大的提高。可是，国有股份制商业银行的不良贷款率还是略高于全国性非国有股份制的商业银行，由于股份制商业银行的成立时间比较晚，其控制不良资产的能力也相对比较强。总体来说，10家样本银行体现的不良贷款率比较良好。交通银行在样本银行中的不良贷款率排名第五，为1.26%，虽然说符合标准但还是有可改进的空间，也将会是提升核心竞争力的又一有力帮助。
（二）流动能力分析
1.流动性比率。流动性比率是流动性资产余额除以流动性负债余额，我国商业银行用人民币计算的流动性比例的监管标准是大于等于25%。10大银行的流动性比较见表3。
流动性比率主要反映了我国商业银行保持流动性的能力，根据对表3的分析可知，浦发银行、建设银行、中信银行的流动性比率最高，说明浦发银行、建设银行、中信银行的资本流动能力比较高。另外，华夏、兴业、中国银行的流动性能力都要高于其他商业银行。交通银行的流动性比率在10家银行中以垫底形式出现，体现出交通银行在资金流动性方面较为薄弱，需要进行整改，与其他银行存在着较大的差距，这也是交通银行不能在全国商业银行核心竞争力中名列前茅的原因之一。
2.存贷比的比较。存贷比是银行贷款余额除以存款余额。10大银行的存贷比见表4。
我国监管部门目前对存贷比制定的标准是，存贷比率必须小于或等于75%，但银行通常将50%作为盈亏的平衡点，低于50%，银行常常可能发生亏损。根据对表4的分析可知，除了中信银行的存贷比为79.60%，大于75%；中国民生银行的存贷比为76.75%，大于75%之外，其他银行的存贷比均符合监管部门的要求。另外，浦发银行、招商银行、中信银行存贷比值也比较高。存贷比过高可以使银行的利润比较高，但也极易引起银行的支付危机。虽然中国银监会于2009年初调整了部分信贷监管政策，对资本充足率、拨备覆盖率良好的中小银行，允许有条件适当突破存贷比，但是上述银行还应在这方面进一步提高，加强自身防御风险的能力。
交通银行的存贷比为71.95%，符合监管部门目前制定的标准，存贷比过高虽然可以提高银行的利润，但也极易引起银行的支付危机。但结合交通银行的资本充足率与核心资本充足率来看，交通银行在这一方面把握的较好。
（三）盈利性分析
1.资产收益率（ROA）和权益收益率（ROE），见表5。通过对表5的分析可见，建设银行、招商银行、兴业银行、工商银行的资产收益率、权益收益率值比较高，说明这几家银行的盈利能力比较强，华夏银行的资产收益率比较低，浦发银行、中信银行的资产收益率稍低，而中国银行和中信银行的权益收益率比较低，总体而言，商业银行的盈利能力呈螺旋形上升，虽然有时候会略有下降，但是总体上还是比较令人满意，这说明，我国股份制商业银行的盈利能力得到进一步提高，逐步地向国际化的跨国银行趋同。然而结合交通银行的资产收益率与权益收益率比值在10家银行中比较落后，说明交通银行的盈利能力较10家银行来说比较弱，虽然整体态势呈现上升趋势，但结合我国的商业银行总体趋势来说，交通银行的上升趋势较弱，还需要努力提高管理水平。
2.成本收入比。成本收入比是业务及管理费除以营业收入，10家银行成本收入比见表6。
我国商业银行的成本收入比应控制在45%以内，根据对表6的分析，工商银行与建设银行的成本收入比比较低，从侧面说明盈利能力比较强，招商银行与民生银行的成本收入比总体比较高，这说明成本控制情况不佳，需要进一步加强。交通银行在10家银行中成本收入比处于中等水平。国有股份制商业银行的成本收入比普遍低于全国性非国有股份制商业银行的成本收入比，一方面说明国有股份制商业银行的盈利能力比较强；另一方面，这在一定程度上是由二者的环境造成的，中小银行要想与原有的国有银行相抗衡，就必须加大在人才等方面的投入，交通银行同样如此。
二、提高我国股份制商业银行核心竞争力的措施
（一）全面加强商业银行的内部管理
首先，建立董事会、监事会和股东大会等机构，完善公司的管理组织体系，保证各个职能部门充分发挥作用。其次，保证商业银行的内部控制部门真正发挥作用，尤其是充分发挥内部审计的作用，将责任落实到个人，确保内部管理得到执行。再次，进一步完善商业银行的信息披露制度。不仅要求商业银行的信息披露准确、完整、及时，而且实现商业银行信息的电子化处理，使得信息能够及时的在银行的内部进行传递，全面加强内部管理，同时降低成本管理费用。通过以上的措施，为进一步提高盈利能力提供保证。
民生银行的“商贷通”本是无心插柳，却成了改变其地位的重要支点。
据《新财经》记者了解，当初民生银行向中小企业信贷发力，并非自主战略，而是受监管层压力。由于当时中小企业的资金饥渴得到中央高层的重视，银监会于2009年专门出台了一系列关于中小企业信贷支持的政策，包括要求商业银行成立小企业信贷专营机构等。
就在其他银行将银监会的压力看作“差事”应付的时候，民生银行董事长董文标却把中小企业信贷业务作为一项“政治任务”，直接把担子压给了专门负责中小企业贷款的零售银行部。
让民生始料不及的是，这个被大家看作政治任务的业务改变了民生银行在股份制银行的地位，使它在2012年被市场发现，成为领涨一波行情的黑马，并成为扬名立万的金字招牌。
民生崛起的同时，招行的低成本优势没有了吗？贷款定价上偏于保守难道不是优点反而是缺点了吗？
民生超越招行
招行从2004年开始到如今，一共提出了两次转型，其中第一次是2004～2008年，第二次是2009年到现在。
第一次转型时正好是一轮加息周期，招行完胜，其加权风险资产收益率逐年提高，且速度明显快于民生和兴业等银行。
事情的变化发生在2009年，招商银行的加权风险资产收益率突然滑落，而正是那一年，招商银行溢价收购了香港永隆银行，导致核心资本充足率猛降。“尽管招行不承认，但是收购永隆银行是招行的一大败笔。”一位业内人士说。
收购永隆银行给招行带来的结果是，在2009年货币信贷超常规宽松的形势下，所有银行都在抓紧机遇疯狂放大资产的关键时点，但招行由于资本充足率的限制不能如其他银行那样乘机放大资产，只能做风险系数较低的票据贴现业务，致使票据贴现全年平均余额占总贷款平均余额的22.48%。而更让招行难堪的是，那一年票据贴现市场低迷，招行全年的票据贴现平均收益率只有2.21%，这导致了招行2009年贷款净利息收入较2008年下滑了10.41%。
多年来，让招行处于精英地位的原因除了其锐意改革形象之外，不论从负债业务还是资产业务方面都达到了其他银行无法取代的地位，也就是投资者所说的护城河。
从负债方来看，招行在零售领域的开拓，让其获得了低成本的资金，这得益于其近几年无论在服务、还是在设备等各个层面的开拓创新。2011年，招行存款综合成本约为3.4%，民生为4.03%，招行大约有0.6个百分点的优势，这是招商银行最具杀伤力的武器。招行零售业务的核心竞争力是客户高昂的转换成本，其服务是其他银行很难跟上的，其客户定位在受过良好教育、并具较大未来增长空间的白领阶层，这导致零售业务成为利率市场化大势下最具有杀伤力的武器。
但是市场认为，招行的这个优势正在慢慢被有着庞大密集网点的四大行追赶，其他股份制银行也利用其网上银行、财富管理和信用卡等工具，奋起直追，尤其是近几年理财产品的疯狂扩张，招商银行在负债端的护城河正在慢慢变浅。
从2009年开始，招商银行选择了“二次转型”，而民生银行却选择了向中小企业信贷全面发力。3年后来看，这个选择决定了民生和招行在股份制银行地位的互换。
以2011年为例，民生银行总贷款余额为1.2万亿元，中小企业贷款余额为2300多亿元，占比19.29%。中小企业贷款实现的利息收入占总贷款利息收入的28.22%。根据2011年民生银行7.16%的平均贷款利率估算，该行2011年总贷款利息收入为863亿元，中小企业贷款2011年实现利息收入为244亿元，平均收益率为10.47%，较7.16%的平均贷款利率上浮46.23%。
2011年第一季度，新增“商贷通”贷款利率平均上浮比率达40%以上，处于同业最高水平。这就突然使民生银行的净息差一举超过招商银行，并在16家上市银行中居于首位。
转型成败
“民生的事业部制是其他银行都不敢做也不想做的事情，改革就是动既得利益者的奶酪，民生银行的事业部制改革成功了。”招行一位不愿具名的人士这样说。民生银行之所以能够在中小企业贷款方面取得如此骄人的业绩，是因为其在组织机构和流程优化方面实行的彻底改革保证了“商贷通”的开拓，而中小企业信贷业务的开展也为事业部制改革打下了基础。
2007年下半年，民生银行开始推行事业部制改革，核心内容是根据特定行业进行专业化分工，公司业务收回总行集中经营，并重新明确大、中、小企业业务边界。
大企业归新成立的地产、交通、冶金、能源、贸易金融事业部，由总行直接经营管理，以提升专业化效率，迅速做大、做强主要的利润增长点。中小企业融资业务由中小企业金融事业部（分行）主要负责，支行不再从事公司业务。
民生银行的这个改革引起非议，也一度在改革过程中出现巨大困难，产生波折，其问题和困难是：失去大企业支撑的分行有如被釜底抽薪，而完全失去对公业务的近500家支行网点更是无所适从，导致一段时间分行与事业部间矛盾不断，这又反过来制约了事业部的改革效率。
民生银行实行的是条块结合的模式，没有彻底条线化的模式完全取代总分支行制的“块块”模式，业务的“条”与分总行的“块”相互融合；分支行战略收缩后，最后由“商贷通”来补充。事业部制改革为“商贷通”的发展创造了空间，反过来，“商贷通”又排解了事业部制改革的后顾之忧，能促进改革更加高效地向前推进。
正是有了全新高效和责任分工明确的事业部制改革的成功，民生银行的“商贷通”才探索出了一条民生独有的模式。
小微贷款之所以在此前不被银行重视，就是因为成本太高、收益太少，民生银行如何解决这个问题呢？那就是批量营销，比如蜚声业内的所谓“一圈两链”营销模式。“一圈”是指各个城市主要的大型商圈，包括批发市场、特色商业街和开发区等有形商圈，以及行业协会、商会和产业链等无形商圈，如北京的木樨园商圈、昆明的普洱茶商圈。“两链”是指围绕核心企业的销售链和供应链，两头都围绕着众多卫星式的中小商户，如家乐福大卖场供应链。
民生银行通过充分调研，在当地相对稳定且有前途的“圈”和“链”中做出选择，确定目标客群。民生的选择侧重于抵御经济周期最强的衣、食、住、行领域，如杭州有18个主要商圈，民生只选择5个进行开发。
有了这些客户群，还要有标准化的产品。这时候民生依靠的是数据。民生银行在当地确定目标市场后，提炼出特定客户群的风险识别关键指标，确定准入标准、授信担保方式、单户授信限额与期限、项目授信总额度以及项目风险预案，形成标准化产品，即集群客户授信方案。标准化产品与集群授信，解决了“商贷通”人员投入过多、作业成本过高的问题，业务得以按照“信贷工厂”的方式操作，迅速扩大了市场份额和品牌声誉。
为了控制“商贷通”的风险，民生的小微贷款采取了多样化的担保方式，包括抵押、质押、保证、联保、互保、共同担保、第三方担保、法人担保、专业担保、担保公司担保和信用等十余种方式。其中，商户联保显示了特别的效力，这直接得益于“商贷通”有关“一圈两链”和集群授信的独特设计。
激进与保守之争
银行是经营风险的，如果最终风险失控，则此前所有亮丽的数据将会变成一堆烂账，所谓升得越高、跌得越重。
按照金融投资“风险和收益成正比”的定律，民生银行赖以崛起的“商贷通”也具有这样的特点，一旦中国宏观经济出现大的波折，民生银行这种高风险业务必将经受考验。
民生银行“商贷通”风险控制的模式大概有以下几种：首先是采用大数法则，用价格来覆盖风险；其次是如前所述，采取了商圈、产业链、联保和集群授信等控制风险的方式；最后是其授信对象集中在抗周期强的消费行业。此外，民生银行还有独特的小微评审，比如充分利用第三方等。
“大数法则”是一个统计学概念，是指相似个体所组成的大型群体的平均行为要比个体行为更加容易遇见。民生银行“商贷通”通过将小微企业按行业分类进行风险管理，期望预测潜在的行业风险。中国有3800多万户的小微企业，这个庞大的数字足以分散风险。
不过市场人士质疑，以上风险控制措施并非绝对安全，比如2007年由美国房地产次级债危机引发的华尔街金融风暴，其实其风控模式与民生有异曲同工之妙，因为两者都是建立在对宏观经济预期向好的基础之上的。
除了利用大数原则，民生银行还推出围绕商圈、特色市场和产业链核心企业的联保制度，即以各产业链中的核心企业为信用担保主体，再将产业链上无数小微企业的贷款风险或互相捆绑，或与产业链核心企业捆绑在一起。这样，一旦某个小微企业出现不良贷款，就可以通过互相担保的其他企业或是产业链上实力较强的核心企业吸收。民生银行“商贷通”的风险控制模式就是通过这种信用担保制度在“商贷通”和小微企业之间添加了一层“防火墙”。
但有人分析认为，民生小微信用担保模式中，民生银行通过各产业链上的核心企业向小微企业提供贷款担保，并要求同行业中的小微企业互相担保，共同承担贷款风险。这种担保实质上是一种简易的CDS（信用违约互换），在一定风险程度内，美国次级贷款中的保险公司，或是“商贷通”产业链上的核心企业能够对冲贷款违约的风险，也就是能够吸收借款人的坏账。但是，一旦整个经济系统出现问题，大范围的坏账超过了核心企业能够吸收不良贷款的能力，危机也就无法避免了。
这种情况在中国不是没有先例，比如2009年后温州中小企业老板的跑路和上海地区钢贸商的大面积倒闭，反映的就是产业链和商圈信用的脆弱性。联保互保虽然保护了承担个别企业的风险，但是不能承担整体风险。风险爆发时，往往在产业链和商圈内以多米诺骨牌的方式传染，其破坏性更大。
从过去的成绩来看，在不良贷款的控制上，民生相比招行还有相当差距。
2001年以来，招行和民生不良资产的变动趋势走了两条截然相反的路。招行自2001年以来，不良贷款从140多亿元，减少到2012年第三季度末的107亿元，加上累计净核销约50亿元，10年来不良贷款新增约20亿元，实际新增不良贷款很少。
而民生自2001年以来，不良贷款从30多亿元，增加到2012年第三季度末的97亿元，再加上累计净核销约60多亿元，10年来不良贷款实际新增约130亿元。从这个趋势来看，很多人认为，资产质量方面，依然是招行胜于民生。
不过一位接受记者采访的股份制银行小微信贷业务部负责人则对民生“商贷通”推崇有加，他说，民生是小微的领头羊，这种客户战略很正确！ 大的宏观下滑可能性不大，即便有，形成系统性风险的可能性也不大，小微的特点是分散，客户集中度很小，局部风险出现以后，高收益可以覆盖。这种战略其实侧重于信贷技术操作，小微信贷技术在西欧相当成熟。
鹿死谁手？
首先是风格，市场普遍认为招行比较稳健，而民生则比较激进。
对于商业银行而言，作为经营风险业务的机构，历史一再证明，保守或者稳健是商业银行发展的命脉。比如此次华尔街金融危机中的汇丰银行，在这场百年不遇的金融风暴中，许多国际知名的金融机构陷入了生存危机，有的已经轰然倒下，然而汇丰却能够“独善其身”。有人认为，汇丰银行的秘诀是其作为一家成立于香港、上海的银行，从骨子里就带着东方的文化背景。如不要铤而走险，要量力而行；有多少钱，办多大事；先积蓄，再消费等。
而人们在比较招行和民生后认为，民生首先挥师进入的中小企业信贷，初期是蓝海，没有任何竞争，必然出现一个快速发展的初始期。但是，这又是一个很容易被模仿的行业，几乎所有银行已经涌入中小企业领域，目前收益率已经在下行。
关键词：风险回报；竞争收益；商业银行特殊性理论；松绑效应；经理报酬
中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1003－7217(2008)03－0007－06
一、引言
在成熟市场经济国家，为缓解经理道德风险，银行普遍采用激励兼容的报酬机制。在银行CEO的报酬篮子中，基本薪水等合约收益相对次要，而奖金、股票期权、限制性股票奖励等长期激励收益(Long－term Incentive Payouts)处于主导地位。长期以来，控制权回报的较大权重和固定合约报酬是国有银行及其它银行激励菜单的主要内容。随着银行自由化改革的推进，经理报酬激励的重要性显得越来越重要。2005年来，中国加入WTO承诺期满，银行自由化改革取得突破性进展。至2007年10月底，我国已经有兴业银行、交通银行、中信银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行、民生银行、招商银行、浦东发展银行、深圳发展银行、华夏银行、宁波银行、北京银行和南京银行等14家银行在A股市场公开上市，上市银行大都按照两权分离的原则建立了公司治理结构。在这种背景下，银行高级管理人员如CEO等，按照风险管理－绩效评估－经理激励三位一体的原则设计激励兼容机制，对商业银行尤为重要。
和其它国家的经验一样，放松规制促使了中国银行业高管人员的薪酬激增。但基于中国特殊的国情，总体上看，商业银行远未建立完善的基于绩效的报酬体系。以下将试图在对国外银行部门经理报酬松绑效应(effect of deregulation)理论综述的基础上，对中国银行业高管人员报酬现状进行描述，并就建立股票等长期激励机制提出相应建议。
二、商业银行特殊性理论与资产模糊性下的冲突
信息不对称及其由此引发的冲突问题广泛存在于非金融部门，冲突降低了公司的价值，并引发成本。相对实体部门，商业银行的道德风险问题尤为严重，较低的透明度几乎是商业银行的一个特征化事实。Rochet and Tiro1e(1996)认为，银行大量的同业贷借款(interbank lending)增加了估计银行的流动性和偿付能力的难度。前美联储主席Greensan(1996)注意到，“银行贷款往往是私下里达成协议的，(当前)尽管价格和交易活动等方面的信息可获得性有所提高，但银行仍然缺乏透明度”。而银行不愿意披露其贷款损失等相关信息，无论是学者、专业风险分析机构还是监管者，对此都深有体会。即使像M00dy’s和Standard and Poor’s这些享誉全球的专业机构也难以准确度量银行信用和风险暴露。从而出现对同一银行，不同机构产生不同的信用评级结果。Kaminsky and Reinhart(1999)曾抱怨说：银行总是尽可能隐藏不良贷款的相关信息，如果不是不可能，研究者也很难得到这些数据。即使能够获得相关数据，但银行的会计报表也难以理解。对这些已披露的信息，研究者想在数量、质量和时间等纬度来进行度量也是很难的。较低透明度的副产品之一就是银行风险资产的相对模糊性。许多学者均发现了这一现象，基于不同的理论背景，他们提出了商业银行特殊性理论(the theory of bank uniqueness)(Campbell and Kracaw，1980)。这一理论表明，银行资产数量尤其是资产质量具有较大的模糊性。Flannery(2001)还从微观市场结构层面证明：与具有相同价格的非金融企业相比，大银行的资产模糊性较大；相对于储户和外部投资者，银行经理作为局内人拥有关于借款人信用等“软信息”方面的私人信息。银行资产风险的不可观测性和有限责任导致最大的风险承担激励。可以说，商业银行的道德风险是一个世界性难题。这是Erlend Nier and Ursel Baumann(2002)对世界范围内32个国家729家银行1993～2000年的跨国面板数据进行的实证分析所得到的结论。商业银行的成本在微观上表现为经理的冒险行为而使银行承担超过风险报酬线的最优风险水平，宏观性则体现为金融危机。Kaminsky and Reinhart(1999)对20世纪80年代至90年代中期20个国家26次银行危机事件的原因研究中发现，较低的透明度是暴发银行危机的重要原因。
三、商业银行冲突下的CEO显性激励：理论与实践
为解决或缓解问题，市场纪律、内控机制、强制性信息披露和资本充足度要求等金融规制都可发挥一定作用，市场机制的作用也是重要的。按照激励理论，当所有者不可能观察到经理是否努力时，把经理的部分报酬与表示努力程度的替代性变量特别是公司绩效考核方法联系起来是有益的(Grossman and Hart，1983)。银行也按照剩余索取权等激励兼容机制而非工资等合约收益原则来设计经理的薪酬体系。至少，银行经理的报酬应与绩效挂钩，可以用股票期权等来缓解因冲突而引发的信用风险。当会计数据存在噪音或被人操纵时，或管理者的决策能对价值产生显著影响时，股票报酬是有效的(Lambert and Larcker，1987)。Rosen(1982)主张银行CEO技能、收入与银行规模之间的正向匹配(转引自Barro，R.and J.Barro，1990)。
事实上，与一般公司一样，20世纪90年代以来，西方国家尤其是美国的商业银行也广泛采用股票和股权期权等长期激励机制(表1是1988年美国五大银行CEO等高管人员的薪酬构成)。
表1显示，美国银行CEO高管人员报酬激励主要依靠股票期权，在5家样本银行中，股票期权占总收入的平均比重高达82.9％。相比之下，基本工资显得微不足道，占总收入比例最低的只有0.9％，最高的也只有7.6％。横向比较也为商业银行特殊性理论提供了有利证据。1998年，美国上市公司CEO年收入中，基本工资、年度奖金、股票期权和其它等占总收入比重分别是38％、15％、36％和12％；1999年美国大银行CEO的年收入中，基本工资、年度奖金和长期激励三种收入占比分别是5.3：39.85：54.85，相比之下，银行经理的随机收益重要许多。阙澄宇、王一江(2005)对福布斯(2003)公布的世
界500强中花旗集团等前20大银行高层管理者的薪酬体系进行了研究，结论再次表明了长期激励的重要性：以年薪占全部收入比重这个指标看，高于50％银行只有两家(即Union Ban Cal和Sun TrustBank，分别是92.87％和73.41％)；30％～50％之间的也是两家银行(分别是Bank of America的36.83％和Fleet的31.37％)；10％～30％之间只有4家(即Huntington的28.16％，Northern Trust15，8％，National City的15，73％和PNC的11.81％)；其它12家银行均低于10％，第一大银行即花旗银行CEO奖金占总收入比重最低，为3.02％。
四、商业银行冲突下的CEO随机收益激励的经济绩效
股票和股票期权等绩效状态依存激励机制的经济功能已经为许多文献所证明。George P.Baker的综述性文献显示，在非金融领域，长期激励与企业绩效之间存在明确的正相关关系：横向比较表明，相对其它领域，银行部门的经理报酬与绩效的关系更为密切：从经理报酬与规模的相关关系即R2看，银行为0.68，虽低于问题更为严重的保险部门(0.69)，但高于其它部门，如制造业(0.60)、零售和贸易(0.53)、城市公共设施(0.67)等。经理报酬一绩效弹性系数的跨行业对比也能得到类似结论(见表2)。
表2显示，银行部门的经理报酬与公司绩效之间的弹性是比较高的：1973年位居第二，在其它年份即1975、1979、1981和1983年均高居第一。关于此问题的研究，Jod Houston，Christopher James(1992)的发现有所不同：与非银行部门相比，银行部门的经理报酬一绩效敏感性较低；银行也更少依赖股票期权；他还建议，既然存款保险等机制降低了银行风险，不应该使经理获得更大的股票期权。Hall and Liebman(1998)的研究也表明，在银行报酬篮子中，绩效相关的激励是一个不太重要的部分。出现这种结论并不奇怪。经济理论表明，银行具有较高财务杠杆，且受到政府严格管制，出现较低的支付一绩效敏感性是正常的。其实，John，Kose andQian，Yiming(2003)的实证分析也发现，银行CEO报酬一绩效敏感性低于制造业部门，原因则在于债务比率的差异性。上述文献所采用的数据是在放松规制之前，其结论并没有否定商业银行特殊性理论。现实中，银行信用风险巨大的负外部性使银行面临更多的金融规制。严厉的金融规制对经理报酬支付进行了相应规定，许多规制也限制了银行的投资机会。这种情况下，银行业的报酬绩效敏感度(Pay－Performance SenMtNKy)指标通常低于制造业和其它行业，是不足为奇的，但它只因为外生强力干预的结果而已。然而，规制本身产生规制规律。规制对市场纪律的改变具有风险激励效应，规制工具如固定利率存款保险条款使银行比其它厂商面临更为复杂的问题(John，Saunders and Senbet，2000)。所以，自20世纪70年代至今，发达国家、新兴市场经济国家、发展中国家和转轨国家先后掀起了银行自由化运动。
在这种背景下，一些文献对松绑效应(effect ofderegulation)进行了实证分析，为商业银行特殊性理论提供了经验证据。BaHD and Barro(1990)利用英格兰银行等七家银行1982～1987年的数据研究发现，CEO报酬增加1个百分点，银行绩效提高0.32。Hubbard and Palia(1995)的结论与理论的预测一致：放松规制之后，银行CEO报酬显著增加，银行经理报酬与绩效敏感性更高。
松绑效应从何而来?风险回报假说和竞争收益假说均给出了相应解释。银行地域和产品的放松规制扩展了有效风险/收益前沿，前沿的扩展增加了银行经理的投资机会，增长机会的增加使经理行为更难以观察。Smith and Watts(1992)认为，在信息不对称情况下，并没有保障使自利的经理的行为遵守股东的利益。对于松绑效应的发生机制问题，道德风险假说都认为，具有较高风险的银行，在CEO总支付中应该有一个较高比例的股票报酬(equity－based pay)；具有较低风险的银行经理，应该获得较高比例的现金支付。Martinez and Maria Guadalupe(2004)也从风险回报方面分析上述现象：放松管制增加CEO投资机会，股东更难以评估其行为和活动，经理可能利用信息不对称获取信息租金；要使自利的经理外部符合股东的预期，就需要设计基于股票的报酬以鼓励管理层的行为符合股东的预期。最近时期的实证分析文献为风险回报效应提供了许多经验证据，支持风险一绩效敏感性假说(MaretnoAgus Harjoto and Donald J.Mullineaux，2003)：放松规制之后，金融创新增加，出现更多投资机会，风险也因此增加；经理来自于股票等方面的风险回报相应增长。
控制权的竞争效应也会产生松绑效应。Brook，Hendershott，and Lee(1998)发现，美国在1994年实施《里格－尼尔法》(Reigle－Neal Act of 1994)之后，银行被接管的压力更大，竞争压力提高了报酬一绩效敏感性，CEO报酬大幅度增加，而整个银行业则得到850亿美元的回报。Hubbard and palia(1995)的研究也表明，控制权竞争的加剧提高了企业家能力的报酬支付；允许跨洲设立分支机构的地区，银行经理报酬与绩效的关系更为密切。
五、松绑效应：中国的经验证据及其启示
1978年以来，按照一种类似金融约束的发展模式，中国建立了以国有产权主导的银行体系。1992年之后，随着市场经济体制改革目标模式的确定，政府开始银行自由化改革。整个自由化改革过程大致可分为三个阶段：第一阶段(1993～1997年)，银行改革的初始阶段，政策性业务从国有银行的剥离、存款准备金率的下调、贷款利率浮动空间的提高、银行资产负债比例风险管理体制的确立等，中国的银行体系实现了从金融管制到部分管制的转变；第二阶段(1998～2004年)，以国有银行公司制改革的推进、贷款利率浮动空间的进一步扩大、法定准备金率的进一步下调、商业银行贷款规模控制的取消等为标志，银行体系实现了从部分管制到部分自由化的转变；第三阶段(2005年至今)。国有银行中的工商银行、建设银行、中国银行先后实现改制上市、贷款利率上限完全取消、信贷市场准入基本放开，银行部门基本实现了自由化。
随着自由化改革的推进，银行尤其是国有银行的产权逐渐明晰化，委托一关系也逐渐清晰。
2005年是中国银行业改革取得突破性进展的关键和拐点年份，它对中国银行业产生了多方面的影响。银行高管人员的薪酬体系随之发生了巨大变化，像国外普遍存在的现象一样，松绑效应也出现在中国(见表3)。
表3显示，中国银行经理报酬的松绑效应非常显著。2005年，招商银行、深圳发展银行、浦东发展银行、民生银行、兴业银行和华夏银行六家银行行长报酬之和是745.14万元，人均124.19万元，最高的为民生银行(267.83万元)，最低的是华夏银行(69万元)。2006年，上述六家银行行长报酬升至1930.9万元，一年之内增长了2.59倍，人均报酬高达321.82万元。在六家银行中，增长最快是深圳发展银行，该银行行长年报酬三年内增加13.5倍之多，从不到73.3万元增加到近995万元；招商银行行长年报酬增加速度也是惊人的，从2004年的85万元增加到2005年增加到267万，2006年更是增加到446万，三年内增长5倍之多。增长最慢的是的民生银行，虽然在2004年行长报酬超过120万元，但到2006年也只有174.47万元，增长141.3％，这低于其它上市银行。
通过对表3进行分析，可以发现契约收益仍然占绝对主导地位。上市银行行长收入构成包括两大部分：基本工资和效益工资。基本工资由等级工资、津贴、各项补贴、医疗补贴、地区补贴等细目组成。基本工资基本上是一种合约收益，报酬一绩效敏感性是较低的。绩效工资是一种随机收益，但它仍然基于银行当年绩效。限于政策和制度的原因，迄今为止，所有银行行长均不持有银行股份。当然，少数银行开始试行股权期权激励机制，如民生银行在2005年通过了《中国民生银行长期激励机会实施细则》，但并没有真正实施；中国银行在2002年对高管人员开始实现认股权计划。截至2005年12月31日，根据中银香港(控股)有限公司上市前认股权计划，中国银行部分董事、高级管理人员授予的尚未行使的认股权共计6142500股，但在2005之前没有人未行使认股权。董事会秘书杨志威于2005年11月行使认股权，取得中银香港股份119500股，从而使他在2006年的报酬超过行长和董事长。总体上，中国银行业经理报酬励体系仍然以短期激励为主。
通过对表3的分析还发现，国有银行报酬体系相对欠缺，国有银行面临的信息不对称较为严重。研究表明，小银行在进行小额贷款(small businessloans)方面具有信息占优和处理优势。小银行在组织结构、解决冲突的能力、获得借款者现金流的日常秘密信息(如销售额和支出)等方面占有优势，它们更容易解决信息不对称问题。国有银行因下列几方面的因素而产生的信息不对称问题是非常严重的：组织结构上，几乎每一个县级行政区都设立分支机构，并有一定的贷款权，分支机构成为某种程度相对独立的“小银行”；业务上，因政策需要或其它因素，国有银行分支机构往往对中小企业提供小额贷款。国有银行庞大的科层机构使信息漏损现象较为严重，银行自身的信息加工处理能力又比较落后。然而，国有银行的激励仍然以短期激励和控制权激励为主，缺乏长期激励机制。这种阻抑激励或激励倒错(perverse incentives)使得管理人员虐待人力资本，造成严重的道德风险和机会主义问题。21世纪以来，随着国有银行贷款权利的上收，内控机制的加强和金融监管的强化等，冲突问题有所缓解，但以短期机制为主的激励机制没有得到实质性改变。而短期激励的力度也是不充分的。2006年，中国工商银行和中国银行的资产分别是78808亿元和56036亿元，分别是招商银行(9847亿元)的8倍和5.7倍。但工商银行和中国银行行长的收入不及招商银行的1/3。可以预料，随着国家政策限制的放松，国有银行高管收入将会大幅度上涨。在适当时候，也应该探索股票和股权激励计划。
关键词：商业银行特殊性理论；公开交易；信息不对称；道德风险；国有银行
文章编号：1003－4625(2008)04－0009－05 中图分类号：F830.2文献标识码：A
一、引言
米恩斯－贝利命题的提出拉开了理论研究的序幕。受益于Spence (1974)等早期文献启发，Jensen and Meckling(1976)提供了理论的标准模型，掀起这一研究的，引起了学者们对冲突问题的普遍关注。实践中，在所有缓解企业信息不对称的菜单中，公开交易向来被各方寄予厚望。中国的国有银行也面临着因道德风险问题，公开交易的意义更加突出。但长期以来，学者们对此问题没有给予应有关注。鲜有文献基于道德风险视角提供关于国有银行改制上市的理论依据。因此，基于信息不对称，本文从商业银行特殊性理论出发，结合国有银行具体情况，分析银行公开交易缓解道德风险的发生机制及其相关功能。本文其余部分结构安排如下：第二部分基于商业银行特殊性理论分析银行道德风险问题。第三部分分析公开交易的信息揭示功能。第四部分分析与公开交易相关的经理激励与约束机制。第五部分针对中国国有银行，分析公开交易的相关功能及其缺陷。第六部分是讨论与结论。
二、商业银行风险资产模糊性下的冲突
研究表明，较低透明度是商业银行的特征化事实，其表现形态多种多样。如，银行间大量的同业贷借款增加了估计银行流动性和偿付能力的难度(Rochet and Tirole，1996)。银行贷款往往是私下里达成协议的，尽管价格和交易活动等方面的信息可获得性有所提高，但银行仍然缺乏透明度。主观上，银行不愿意披露其贷款损失等相关信息。即使像Moody和Standard and Poor这些享誉全球的专业机构也难以准确度量银行信用和风险暴露，从而出现见怪不怪的现象：对同一银行，不同机构产生不同的信用评级。相比之下，学者更为苦恼。Kaminsky(1999)曾抱怨说：银行总是尽可能隐藏不良贷款的相关信息。即使能获得相关数据，但银行的会计报表也难以理解，相关信息晦涩难懂。
较低透明度的副产品之一就是银行风险资产的模糊性。许多学者均发现了这一现象。基于不同的理论背景，他们提出了商业银行特殊性理论(the theoryof bank uniqueness)(Kwan，2004)。这一理论表明，银行资产数量尤其是资产质量具有较大的模糊性。Flannery(2001)还从微观市场结构层面证明：与具有相同价格的非金融企业相比，大银行的资产模糊性较大。不仅如此，相对于储户和外部投资者，银行经理作为局内人拥有关于借款人信用等方面的软信息。资产风险的不可观测性和有限责任使商业银行因此面临着严重的道德风险(Nier，2002)。
三、公开交易、信息揭示与冲突
基于商业银行较差的透明度，公开交易也是必要的。公开上市使商业银行由私人银行或国有银行成为公众银行。公开交易使许多关于银行的信息能够在股票价格上得以反映。股票市场的控制权和持续信息披露等也构成了对银行经理机会主义行为的有效约束。
虽然理论模型大都肯定公开交易的信息揭示功能，但实证分析结果模糊不清。Timothy Curry(2003)对美国控股银行的研究显示，市场信息便利了银行的风险评级，股票价值反映了市场对银行财务状况的最近评价。John Krainer(2004)发现，权益资本市场的变量如股票收益，债券息差等在揭示信息方面是有效的：债务市场变量在预测那些濒临破产的银行信用评级方面提供了更多的信息，股票市场变量对那些企业未来违约情况提供更多的信息。AmineTarazi(2004)的研究显示，银行股价波动性的非预期增加并不能用理论来解释；但收益剩余能较好地解释股价波动。银团贷款市场上，在季报公报一个月之前，二级市场上债务价格会产生较大波动；尤其对那些收益下降的项目来说，贷款价格能较好反映项目基本信息(Allen，Linda,2004)。
关于公开交易在缓解银行道德风险方面的功能，实证分析结论也并非一致。一般人认为，那些具有较高的增长机会、风险偏好的银行更可能选择公开上市。通过观察市场信息，与这家银行有金融交易的市场参与者和规制者能采取某种措施来影响或迫使银行改变其风险资产组合。然而，Bliss and Flan－nery(2002)的研究没有发现股票影响银行经理行为的确凿证据。甚至，Simon Kwan(2004)发现，美国银行控股公司在上市之后承担更多风险。
四、公开交易下的激励、约束机制与商业银行冲突
公开交易的信息披露缓解道德风险。银行公开上市也为金融当局的审慎监管、控制权市场和经理市场的约束功能提供了便利，而这些都可能发挥缓解商业银行的冲突的作用。
(一)商业银行的透明度监管
基于银行破产巨大的负外部性，许多学者主张建立透明度的银行体系，并将透明度看成是改善银行监管和监督的有效工具(Mayes，1998)。许多国际组织如巴赛尔委员会、G7部长峰会、IMF和世界银行也一直不遗余力鼓励各国金融当局改善本国银行的会计制度，加强银行持续信息披露。实践中，各国监管者对股票市场寄予厚望，其理由如下。第一，就像Federal Reserve Staff Study (1999)所言，银行组织变得越来越复杂，为应付这种趋势，金融当局开始重视市场纪律的作用。当局希望，银行发行可公开交易股票之后，股票持有者等市场参与者能有效监督银行经理。第二，与成本高企而次数有限的银行检查程序来说，市场信号更容易、更及时获取。体现在银行股票上面的不同时期的信息对兼管者来说是有价值的，它能使监管者及早警惕潜在问题，帮助监管者配置稀缺的监管资源。第三，市场约束的一个先决条件是，它使股票持有者产生监督银行风险的激励机制。
(二)商业银行基于股票的长期激励
股票等长期激励增加了银行经理的随机收益，它使银行经理从单纯的管理者变为管理一所有者(managerial ownership)，促进了经理与银行股东利益的一致性。激励兼容机制能缓解冲突，增加银
行价值。尤其是，当会计数据存在噪音或被人操纵时，股票报酬是有效的。公开交易为银行对其经理设计激励兼容的随机收益合约提高了现实条件。事实上，20世纪80年代以来，西方国家尤其是美国的商业银行广泛采用股票等长期激励机制：
表1显示，在5家样本银行中，股票期权占总收入的平均比重高达82.9％。相比之下，基本工资显得微不足道，占总收入比例最低的只有0.9％，最高的也只有7.6％。横向比较也为商业银行特殊性理论提供了有利证据。1998年，美国上市公司CEO年收入构成中，基本工资、年度奖金、股票期权和其他等占总收入比重分别是38％、15％、36％和12％；1999年美国大银行OEO的年收入中，基本工资、年度奖金和长期激励三种收入占比分别是5.3：39.85：54.85。相比合约收益，银行经理的随机收益重要许多。
股票等长期激励是否缓解了银行的道德风险?George P.Baker(1988)的综述性文献显示，相对其他领域，银行部门的经理报酬与绩效的关系更为密切：从经理报酬与规模的相关关系即R2看，银行为0.68，虽低于保险部门(0.69)但高于其他部门，如制造业(0.60)、零售和贸易(0.53)、城市公共设施(0.67)等。经理报酬一绩效弹性系数的跨行业对比也得到类似结论：
表2显示，银行部门的经理报酬与公司绩效之间的弹性是比较高的：1973年位居第二，在其他年份即1975、1979、198l和1983年均高居第一。
但Joel Houston(1994)的结论有所不同：与非银行部门相比，银行部门的经理报酬一绩效敏感性较低；银行也更少依赖股票期权。Hall and Liebman(1998)也表明，在银行经理的报酬体系中，绩效相关的激励是一个不太重要的部分。上述文献所采用的数据是在放松规制之前，其结论并没有否定商业银行特殊性理论。银行具有较高财务杠杆，受到政府严格管制。金融规制限制银行投资机会，银行业报酬绩效敏感度指标低于制造业和其他行业，不足为奇。
然而，规制本身产生规制规律，规制对市场纪律的改变等均具有风险激励效应，使厂商面临更为复杂的问题。因此，自20世纪70年代以来，全世界范围内掀起了自由化运动。放松规制为商业银行特殊性理论提供实证分析的机会。银行业务在地域和产品等方面的放松规制扩展了有效风险／收益前沿，增加了银行经理的投资机会，经理行为也更难以观察。Smith(1992)认为，在信息不对称情况下，并没有保障使自利的经理的行为遵守股东的利益。道德风险假说(Houston and James，1995)认为，要使白利的经理外部符合股东的预期，就需要设计基于股票的报酬以鼓励管理层的行为符合股东的预期：具有较高风险的银行，在CEO总支付中应该有一个较高比例的股票报酬；具有较低风险的银行经理，应该获得较高比例的现金支付。Barro and Barro(1990)利用英格兰银行等七家银行1982－1987年的数据研究证明了道德风险假说：银行CEO报酬增加1个百分点，银行绩效提高0.32。
(三)商业银行公开交易与市场约束
银行公开交易使经理的职位成为一个随机变量，其他更优秀的经理可能通过控制权市场而取代他。虽然存在争论，但大部分研究支持控制权的约束功能。银行之间的兼并存在多种功能，如降低成本、范围经济、规模经济和纵向一体化带来的分工经济、提高资本充足度、改善总体效率和行业赢利能力等。Crawford，Ezzelland Miles(1995)认为，放松银行业的规制均会增加银行CEO收入；这个发现与委托一理论的预测相一致，控制权市场对经理确实起到一定的约束作用。虽然对大银行来说，兼并后经理收入的增加并不源于问题的解决，而是源于银行规模的扩大；但那些小额即价值在10亿美元之内的兼并的符合成本理论，即它能够提高银行的管理效率和增加银行绩效，CEO收入随之增加(Christopher W，2003)。但是，为缓解冲突问题而设计的股票激励似乎降低了经理进行兼并的积极性。兼并会扩大银行规模，经理现金收入增加，但经理的股权和股票收入则会下降。
五、国有银行的公开交易与冲突
相对商业银行，国有银行道德风险问题更为严重。首先，国有银行经理多重目标。银行经理对银行的利润感兴趣，也追求更高的行政级别。它可能为追求职位升迁而使银行承担过度风险，在升迁之前将风险问题留给继任者。其次，国有银行组织结构易于产生过度风险。小银行在提供小额贷款方面有信息优势。中国国有银行几乎在每一个县级行政区都设立分支机构，并有一定贷款权，分支机构成为某种程度相对独立的“小银行”；业务上，因政策需要或其他因素，分支机构往往对中小企业提供小额贷款。在这种情况下，国有银行信息能力取决于两个因素。一是信息集中即它能够将所有基层银行的信息收集起来，通过数据集中来缓解信息不充分和信息不对称问题，同时将贷款决策权向由基层银行转移至更高一级的分支机构或总行。二是银行信息处理和加工能力，将基层银行的软信息加工处理为硬知识。当前，国有银行的数据(信息)集中趋势有所加强，而内部信用评级如五级贷款分类法也逐渐开始使用。但在总体上，银行信息集中范围有限，信息加工的能力也较弱。管理幅度过大、具有多层内部关系的科层机构使国有银行的信息漏损现象较为严重。
国有银行道德风险也可能随其业务结构的变化而加剧。20世纪90年代以来，银行广泛涉及投资理财等诸多新领域。这些新领域的信息生产和收集机制变得越来越复杂，技术难度越来越大，对外部所有者的信息能力提出了严峻的挑战。尤其对于商业银行衍生信用业务的相关信息，外部投资几乎无法得知。这种情况下，金融当局对国有银行的监督显得越来越力不从心。要减少国有银行的道德风险问题，公开交易被认为是可取的办法。这也是许多国家推进国有银行改制上市的部分用意。中国也是如此，因为公开市场交易可“强化市场约束，提高信息披露，防范道德风险和减少金融犯罪”。迄今为止，我国已经有10家银行先后在A股上市；除中国农业银行之外，其他三家国有银行均已成功上市。借助股票市场信息揭示功能将会极大缓解国有银行道德风险问题。
要使股票市场功能发挥最佳，一方面要完善控制权市场和经理人市场等机制对银行经理的约束功能，同时需要建立银行经理长期激励机制以实现激励兼容。随着银行自由化改革的推进，委托一关系也逐渐清晰，银行经理的报酬也大幅度增加：
上表显示，2005年，招商银行、深圳发展银行、浦东发展银行、民生银行、兴业银行和华夏银行六家银行行长报酬之和是745.14万元，人均124.19万元；最高的为招商银行(267.83万元)，最低的是华夏
银行(69万元)。2006年，上述六家银行行长报酬升至1930.9万元，一年之内增长了2.59倍；人均报酬更是高达321.82万元。在六家银行中，增长最快的是深圳发展银行，该银行行长年报酬三年内增加13.5倍之多，从73.3万元增加到995万元；招商银行行长年报酬增加速度也是惊人的，从2004年的85万元增加到2005年的267万，2006年更是增加到446万，三年内增长5倍之多。增长最慢的是的民生银行，虽然在2004年行长报酬超过120万元，但到2006年也只有174.47万元，增长41.3％，远低于其他上市银行。
但我国上市国有银行经理的报酬结构仍然不甚合理，契约收益仍占主导地位。限于政策原因，迄今为止，所有银行行长均不持有银行股份。当然，少数银行开始试行股权期权激励机制。如民生银行在2005年通过了《中国民生银行长期激励机制实施细则》，但并没有真正实施。中国银行在2002年对高管人员开始实施认股权计划。截至2005年12月31日，根据中银香港(控股)有限公司认股权计划，中国银行部分董事、高级管理人员授予的尚未行使的认股权共计6142500股，但在2005年之前没有人行使认股权。国有银行的情况尤其突出。2006年，中国工商银行和中国银行的资产是78808亿元和56036亿元，分别是招商银行的8倍和5.7倍。但工商银行和中国银行行长的收入不及招商银行行长的三分之一。
在上世纪60年代，全球大多数国家尤其是主要工业化国家实施严格的金融管制。与此同时，国际游资大量增加，这部分资金为了绕过金融管制进行投资，以获取利润，促使一种全新的国际金融业务在世界范围兴起。这就是被人们形象地称为“两头在外”的离岸金融业务。进行这种业务的市场被称为离岸金融市场。
离岸业务的特点是：信用证的申请人和受益人都在境外。通俗地说，就是“两头在外”：从事离岸业务的机构从境外吸收存款―――债权在外；向境外发放贷款―――债务也在外。也就是说，用境外的钱赚境外的钱。这样，经营者把境外的银行业务拉到境内做，从客户手中赚取利差、汇差和手续费。离岸业务的迅速发展，促使伦敦、香港等地“离岸国际金融市场”相继形成。离岸金融市场是国际资本追求金融自由化的产物，它以全球大多数国家尤其是主要工业化国家实施严格的金融管制为前提，以资金能够在国际间自由流动为条件，以追求资本增值为目的。目前，国际上的离岸金融市场大致有三种类型：兼具境内和离岸业务的“内外一体式”的伦敦型市场；境内与离岸业务“内外分离”的纽约型市场；设在巴哈马、百慕大群岛、开曼群岛等以避税为目的的避税港型的离岸市场。市场离岸金融中心的作用不可低估。据有关估计，20世纪90年代初，世界货币存量的50％通过离岸市场周转，世界私人财富约有1／5集中在离岸市场上，1／5多的银行资金投资于离岸金融市场。
除了存在金融管制和大量国际游资等因素之外，离岸金融市场的设立还必须具备以下条件：相应的专业人才；健全的法律制度；有利于吸引资金流入的稳定的政治、经济环境；金融市场具有相当程度的规模经济与发展潜力；自由开放的环境，方便从业人员出入境，电信通讯及资料能自由传送，外汇能自由流动；有优惠租税条件；等等。
根据境外发展离岸金融市场的实践，建立离岸金融中心有以下有利作用：通过离岸金融业务的所得税等其他税费收入，获得数量可观的外汇收入；国际资金的流入有利于利用外资；有利于增加本国居民的就业机会；有利于提高本国金融业的技术水平和金融专业人员的素质，进而提升金融服务业的产业档次。离岸金融中心的发展，能刺激本国、本地区资本市场和金融基础设施的发展。这对于发展中国家来说，在国内资本市场还没有充分发展之前，为融入国际经济大循环提供了一种过渡性的办法，即可以借助于离岸金融中心的发展，初步建立起本国的国际金融中心。同时，离岸金融中心的建设还有助于消除国家对金融资本的垄断，刺激储蓄的形成和在国际间的汇集，鼓励资金在区域内乃至全球范围内自由流动，实现金融资源的最优配置。
当离岸业务在国际上迅速发展、日臻完善的时候，中国的金融改革也正在向纵深推进。随着改革开放步伐的加快，中国的企业要出去，国外的企业要进来，都需要提供及时的金融服务。而中国的金融市场还没有完全开放。在这种情况下，离岸业务成为加强金融服务的途径。只有及时地开展离岸金融业务，才能抓住机遇，壮大中国的银行体系。早在1989年5月，中国人民银行和国家外汇管理局就正式批准招商银行首先试办离岸业务。招商银行具备开展离岸业务的条件，其中最主要的是，有能够广泛联络客户的关系以吸收游资；有与国际金融中心直接便畅的联络。招行总行在深圳，它背靠内地、身在特区、毗邻香港。这种特殊的地理环境为开办离岸业务提供了很好的条件。据招行的统计，招行“离岸”存款已占全行外汇存款的40％，通过离岸业务办理的结算业务量已占全行外汇结算业务量的50％；用离岸业务所创利润已占全行外汇业务利润的52％。招行开办离岸业务累计创利达1000万美元。招行试办离岸业务的经验证明，中国银行业有条件、有能力驾驭这种新型的金融工具，用境外的钱赚境外的利。
同时我们也要看到，由于离岸金融市场的创新性、复杂性，如果在规划、经营管理和金融监管等方面不到位，离岸金融业务也可能对国内金融市场产生冲击。历史表明，在一些发展中国家爆发金融危机的过程中，离岸中心加速了国际游资的逃离，造成这些发展中国家金融动荡。这促使人们开始警惕离岸金融中心的负面作用。但只要我们统筹规划、科学决策、严格管理，一定会避害趋利，充分发挥离岸金融市场的积极作用。我国政治的稳定以及市场经济的形成，将使离岸业务在中国有更大的发展。
对于整天在天上飞来飞去的商务人士来说,安全、便捷应该是对信用卡最基本的要求。只是,就像世界上没有两片完全相同的树叶,我们每个人的需求也是有所不同的。也许你不会比较年费高低,更关心有没有贵宾通道;也许你不在乎消费15元还是12元才能换一公里里程,更在意旅途中感冒了、车坏了怎么办;也许信用卡对从不需要透支的你来说像是有点多余,但生日的时候收到信用卡银行送来的一束鲜花,有机会认识更多像你这样事业有成的人,也许是更值得回味的体验。
有人说信用卡就像是一个人的第二张身份证,这句话在信用社会里越来越被证明是正确的。在一个多元化的社会里,生活背景、消费习惯、个人爱好、财产多寡因人而异。对于行商而言,这个群体具备拥有与其他群体所不同的某些特点,同样地,也就拥有这个群体所共有的一些需求,在此,我们试着和你一起走进信用卡世界,去挑选一张适合自己的信用卡。
最适合空中飞人的信用卡:
国航知音信用卡(金卡)
你是不是有个一周七天里有三天半与蓝天白云为伴的朋友,他社交、吃饭、饮茶、健身、购物,在一切消费领域都用信用卡,俨然人民币现在已经是陈列在博物馆里的老古董。去中信银行办一张国航知音信用卡:使用这张信用卡刷卡消费,即可得到相应的国航里程累积奖励。(金卡:每消费18元人民币可累积1公里国航航空里程)用它刷卡购买国航机票,不仅可获得双份里程奖励,还可以免费享受航班延误及行李延误保险。假期里去旅行千万不要把它落在家,因为用“国航知音”中信信用卡支付旅游交通工具票款,或支付80%及以上的旅游团费,就可免费获得24小时全球免费旅游交通意外保险。
发行银行:中信银行
办卡资格:主卡人年满18周岁
卡种:银联+MasterCard
币种:人民币+美元
年费:300.00元人民币。
免年费政策:在发卡后30天内,消费或取现1次免首年年费,消费或取现 5次免次年年费
最合时宜的信用卡:中银奥运信用卡
中国人都知道,目前举国上下不分年龄、性别、职业、阶层,一致关注的焦点非2008北京奥运莫属。你若去中国银行办这张信用卡,便会更加真切的体会到中国人对奥运会的热情。庞大的申请人数量,让中国银行不得不更加严格的筛选申请人资格。奥运卡不愧是奥运卡,完全符合北京奥运会提出的三大理念:人文,科技,绿色(有绿色卡面的奥运卡供您选择)。全新奥运五环颜色卡面随您挑选,若您持有奥运单币卡需在境外使用,只需致电中银信用卡客户服务中心(86)40066-95566/(86-10)66085566开通全球漫游功能,即可实现全球畅游。申请开通/关闭全球漫游服务一样的方便、快捷、周到。当您需用人民币偿还外币欠款时,电话购汇还款服务将免去申请购汇时繁琐的手续,同样只需致电中银信用卡客户服务中心办理人民币购汇还款业务,即可轻松偿还外币欠款。此外,当您根据自身财务状况,需改变当月自动转账还款约定的金额时,中银VISA奥运信用卡为您提供了更自由的金额选择,帮您轻松理财。
发行银行:中国银行
办卡资格:主卡人年满18周岁
卡种:VISA
币种:人民币+美元
年费:268.00元人民币。
免年费政策:免首年年费,刷卡五次免次年年费
最适合旅日商务人士的信用卡:
中银JCB信用卡
中银JCB信用卡几乎是笔者见过的唯一一张以人民币/日元双币结算的信用卡:境内交易以人民币计账,境外交易以日元计账。如果你经常来往于中日两国,使用人民币/日元的双币卡是再合适不过了,它可以避免由于兑换而产生的汇兑风险及费用。当您需要人民币偿还外币欠款时,只需要拨打中银信用卡24小时客户服务热线,即可轻松办理人民币购汇还款。若您根据自身财务状况,需改变当月自动转帐还款约定的金额时,依然只需要拨打这个电话,便可自由选择还款金额。此外,自由享受JCB全球贵宾服务网络提供的全方位关照――机场贵宾休息厅、酒店预订、医疗服务等――也是对旅日商务人士相当具有吸引力的附加服务。
发行银行:中国银行
办卡资格:主卡人年满18周岁
卡种:银联+JCB
币种:人民币+日元
年费:280.00元人民币。
免年费政策:刷卡五次免次年年费
最适合贪心人士的信用卡:
招行携程旅行信用卡
这是一张只能用“既......又......”句式来形容的信用卡:既是携程贵宾卡,又是招商银行信用卡;既可享受携程旅行预订中心的送票上门服务,又可享受全国超过2000家酒店的订房服务及各种旅游优惠套餐;使用携程旅行信用卡,通过携程预订酒店、机票、度假产品,既可享受携程积分奖励,兑换免费酒店住宿、机票以及其他丰富奖品;同时,又可享受招商银行的积分奖励活动,兑换招商银行为您精心挑选的礼品。最方便的是,携程在北京、上海、广州、深圳、成都、武汉、南京、杭州等重点城市精心挑选了近3000家特约商户,折扣七折起,囊括餐饮、娱乐、购物、文化、运动、服务等多个领域,详细特约商户信息敬请登录携程旅行网VIP专区查询。
发行银行:招商银行
办卡资格:主卡申请人如果是本国居民年龄需在18-60岁之间,如果是境外人士年龄需在25-60岁之间
卡种:银联+VISA
币种:人民币+美元
年费:300.00元人民币。
免年费政策:免首年年费,刷卡六次免次年年费
最适合爱车成癖人士的信用卡:
牡丹中油信用卡(金卡)
如果你是牡丹中油信用卡这样一个人:不仅从上海到杭州选择自驾车,从上海到北京也会毫不犹豫的作出同样的选择,那么恭喜你找到这张牡丹中油信用卡,它简直就是为你量身打造的。首先,牡丹中油国际信用卡可在中石油全国8000多座加油站轻松刷卡加油,不久更将扩大到17000多座加油站。并且,在2007年12月31日前,持牡丹中油国际信用卡在中石油加油站的工行POS机上刷卡加油,还可享受1%现金优惠(以上折扣不包括特许经营加油站和参股加油站)。其次,持有这张卡可享受双重优惠(会员价格基础上再折扣)的24小时全国道路汽车救援服务,为您驾车出行免除后顾之忧。最后,使用牡丹中油国际信用卡在中石油加油站使用工行POS刷卡加油,可累积专项联名积分,此积分可兑换年费,兑换多种精美礼品,持卡人还能全面享受牡丹国际信用卡积分奖励计划和不定期促销优惠。
发行银行:中国工商银行
办卡资格:主卡申请人年满 18 周岁,具有完全民事行为能力;工作单位在发卡机构所在地并具有稳定收入和固定住所
卡种:银联+VISA/银联+MasterCard/银联+美国运通
币种:人民币+美元
年费:200.00元人民币。
免年费政策:每年刷卡消费累计达到5笔或5000元人民币
最适合企业高层的信用卡:
阳光商旅信用卡(白金卡)
别的不说,就冲阳光商旅信用卡每年年费2000人民币(是其他信用卡年费的10倍),且无免年费规则一项,它就足以登上这个最适合企业高层的信用卡的宝座。更何况在门当户对的“资格”下,光大银行还为尊贵的白金卡客户提供了以下服务:
1.提高资金利用率
单位不再向员工预借差旅费,减少不生息资金占用,增加资金利息收入;同时,利用阳光商旅信用卡赠送高额航空意外险的功能,取消员工航空意外险的报销,减少成本支出。
2.提高单位差旅管理效率
阳光商旅信用卡(公务卡)按月提供多种管理报表和明细对账单,包括卡片使用状况、消费交易分析、报销类别统计分析、国内商户排名统计、境外商户排名统计、总分公司费用使用对照、报销资金银行对账和员工消费排名等,增加财务管理透明度,提高单位差旅管理效率。
3.增强员工对单位的认同感
可以在卡面上打印企事业单位名称(英文或汉语拼音);对于发卡1000张以上的单位,还可在卡片上增印单位LOGO,增强员工对单位的认同感。
4.提供个性化服务
根据不同单位的差异化需求,为单位及员工提供多种功能选择。例如:报表账单选择、卡片形象选择、卡片类别对应选择、功能选择等。
5.增加员工福利
通过中国光大银行客户服务电话95595、网站进行酒店及国内国际所有航线机票的预定和信用卡款项支付,均可享受中国光大银行尊贵集团特价和市内免费送票等优质服务;购买机票或支付80%以上旅游团费可免费获赠50万-500万高额航空意外险;参加阳光商旅信用卡专属的“特惠商品免息分期、首期支付全额返还”活动等。
这5点刀刀命中企业高层管理者的要害,为你们头疼的问题提供了可行的解决之道。这顶“最适合”桂冠,当然受之无愧。
发行银行:中国光大银行
办卡资格:主卡申请人年满 18 周岁,且资信良好
卡种:银联+VISA
币种:人民币+美元
1)改变传统状态下的人与人的沟通方式，网络平台的不同催生不同的沟通关系，而不同的沟通关系意味着不同的盈利利润增长点，腾讯QQ、易趣、同学录(CHINAREN)、网易的同城约会、彩信杂志、MTV音乐、在线互动游戏其实都是网络主要基于改变人与人沟通方式的平台，上述相应的沟通平台其实都在运营着不同的人与人之间的关系，QQ提供了人与人除了直接见面、电话(即时沟通)以及电子邮件、留言(跨时沟通)以外更含蓄的人与人沟通的方式，提供了似乎更为神秘、更为隐私、更放肆、更经济的人与人沟通空间，“看不见、摸不着”变为一种某些人喜欢的“必须”的沟通需求方式、一种时尚以及腾讯的竞争优势。易趣(EACHNET)实际是在运营人与人的拍卖沟通关系，这种关系的基点在于改造传统意义上的商品拍卖关系，围绕这种独特的盈利利润价值链，易趣要注意的问题是必须要进一步整合好信用中介、物流、沟通目录平台、提成佣金系统的促成交易与利润增长点的环节，否则，一切交易都将成为网上的过家家游戏而不能产生真正意义上的拍卖盈利模式，同学录在网络上的细分市场平台选择了同学班级，改变了传统同学之间的毕业后沟通方式，同城约会的盈利模式在运营着类似交友或恋爱见面的沟通关系，其因为大大拓展了人与人结识新朋友的自由机会而获得价值，网易的在线互动游戏提供了人与人远程互相游戏的沟通关系而获得价值，网络沟通的平台的性质取决于沟通关系的挖掘与界定，这种“挖掘”出来的关系其实本身是不用挖掘的，因为它一直存在你的身边，就好象如果没有网络，你一样要打电话而非透过“QQ”和朋友聊天、互相凑在一起而非通过“在线游戏网络”打牌、找中介而不是“易趣”卖你不想要的商品以及通过婚姻中介而非通过“同城约会”寻找心仪的对象，人与人沟通的关系实际上是永远存在的，只不过网络将这种关系从时间与空间上重新界定罢了，网络运营企业的唯一的任务是围绕这种关系构建必要的关键竞争优势而获得新的利润增长点。
2)改变传统意义上的人与企业之间的沟通关系，网上的“沃尔玛”EBEY是提供网上无疆界的超级市场而获得价值，改变了超级市场与顾客基于商品购买的沟通关系，使得顾客不分时间限制与空间移动而能够满足购物需求。携程旅行网(CTRIP)、ELONG凭借与旅馆业形成的非对称的价格谈判势力为个人提供了便宜方便的旅馆预订服务乃至旅游产业价值链上的机票预定、旅游咨询的增值服务，改变了传统意义上的个人与旅馆之间单纯的预定沟通关系，独特的运营模式与携程品牌的崛起促使它有机会进一步整合旅游传统行业价值链，以提供便宜的预定交易价格以及便捷的交易方式而降低顾客交易成本为核心能力而实现旅游产业交易一体化捆绑利润。当当网上书店取代了传统的书店与人的购买沟通方式从而成为新的购书时尚集聚地，购书渠道的变革而得以削减的零售价格以及购买流程的便利性成为新的购书驱动因素从而为顾客创造了价值，试阅机会的提供、网上书评的互动、分类规模检索成为当当网站维持新的沟通关系需要加强的竞争优势环节。门户网站SINA的热点新闻的改变了传统意义上的个人了解新闻的沟通关系，网络搜索引擎百度、GOOGLE、YAHOO改变了人们传统上去图书馆查黄页检索资料的沟通关系，降低了个人的搜索成本以及企业的“被发现”成本而创造价值，游戏巨擎任天堂设立网络玩家游戏反馈版块直接与游戏玩家建立基于在线咨询交流的沟通平台而获得互动的玩家忠诚度的竞争优势。前程无忧网(51JOB)改变了传统的招聘企业与人才的沟通方式，品牌推广、招聘、人才的测评、猎头服务、人力资源技能培训与传播、HR体系外包成为前程无忧维持新的互动沟通关系而需要打造竞争优势环节，新的沟通方式因能降低招聘与被招聘方的沟通成本而获得利润价值。招商银行导入的一卡通、一网通银行盈利模式实际上改变了银行与个人传统的存款沟通方式，较于其他大型国有银行而言，招商银行的传统存款渠道沟通方式处于劣势，招商银行的策略是将竞争范围转移到新的沟通平台，利用沟通平台的变革促使招商银行迅速获得初期的竞争优势，招商银行下一步的挑战在乎于如何应对其他在传统沟通平台依然占有绝对优势但在新的沟通平台上奋起直追的强大竞争对手，上市融资的成功使其不用过分担心用于扩张的资本资源问题，最重要的是，招商银行是否已经重新审视战略从而获得新的竞争优势。联想的“关联应用”技术试图变革多方面的基于IT产业的涉及个人、企业与社会信息之间的沟通方式，其主要的竞争对手显然会是标准而并不是单个企业，与具有类似技术的国际标准平台DHWG(数字家庭工作组)的竞争过程中，竞争游戏规则的制定者实际上却是价值链下游的IT、家电厂商与消费者而不是制定标准者本身，竞争的胜负有时并非取决于对技术应用前景趋势的判断而在乎于市场究竟用谁的技术。种种的沟通关系其实一直存在于我们身边，只不过沟通的方式因网络技术发生变化，利润获取点也会根据不同的沟通关系而有所不同：
一、通过服务、商品的直接提供而产生利润，EBEY、当当网站、携程旅行网、网上咨询服务收费、网上广告收益属于此类，但利润的收取来源可能来自顾客(如当当网站、招商银行的网上个人转帐系统、短信传递、彩信杂志、交友点数)，也可能来自满足顾客需求的企业或在网上做广告的企业(如ELONG向预定旅馆收取佣金与SINA向网站登广告的企业收费、GOOGLE对加入的搜索企业收费、51JOB向招聘企业收费)
二、是基于整体网站价值链的利润移动而获得核心业务的利润，网易的新闻版块提供免费浏览服务但却因此吸引更多的眼球来消费有偿在线游戏、同城约会点数积分、短信传递、铃声下栽等盈利利润项目，搜狐的电子邮箱实行免费策略但却锁定了大量用户以获得广告收益以及短信传递收益，而的电子邮箱是收费的，原因是搜狐与盈利利润点选择策略是不一样的。
三、是建立服务的竞争优势组成部分从而获得全面的系统利润，如任天堂的在线咨询游戏服务、售后服务网上投诉、微软的在线软件帮助、UPS全球快递的在线运输状态查询。
3)改变传统意义上的企业与企业沟通的方式，主要分为两种，一是不同企业的沟通关系，这种沟通关系催生了阿里巴巴、美商网、环球资源的盈利模式，主要运营企业供应与采购之间的沟通关系，该类网络企业存在的价值就象插座集线器一样，提供联接供应链的两端的沟通平台，该类企业的成功取决于盈利战略执行效果，即围绕这种关系企业需要致力于构筑在产品目录数据库、全球品牌宣传、基于跨国采购的技术与经营咨询、帮助客户成功而不仅仅卖产品、价值链两端客户的培训、平台运营策略的各个环节的竞争优势，而这些环节是基于沟通关系的性质来决定的。第二种沟通关系是基于企业内部的沟通，这种沟通方式则催生了SAP、金碟、用友，思科网络、ORACLE的盈利模式，形成一个基于企业内部运营的庞大的网络联接体系，并逐渐开始外延至外部市场或供应链的整合，未来的盈利模式的机会我想会出现在企业内部沟通与企业外部的沟通的整合过程中。
传统电子商务充斥着B—TO-C、B-TO-B的标签符号称谓，人为的笼罩着令人生畏的商业背景词汇而令人难以接近，实际上，网络电子商务的本质就在于沟通的方式的改变，而沟通的关系其实一直存在的，沟通的关系一直存在于传统的经济中，当我们仅仅关注如何吸引眼球的魔力而忽略真正的盈利点在哪里时，“阳春白雪般体面的烧钱”无异于在兴奋的创造悲剧，当NASDAQ的股价跌到快要摘牌的时候，才开始反省早已存在自己身边的沟通关系原来是可以用网络的沟通方式来运营的，去现场体验吧，与兴奋的网络生存者一起生活几天比CEO们满头雾水的研究调研报告效果强，有时大量的调研报告无非在证明人果然有两只耳朵。电子商务的盈利战略必须要和传统经济寻求结合点，这种结合点意味着新的盈利利润点。新的网络经济因为沟通方式的变革而称为新的网络经济，而界定沟通的关系则要在传统的经济下实现，沟通的方式与关系的确定为需要构筑的竞争优势的环节提供总的战略指导方向。
沟通的类型决定了所采取的核心战略盈利模式，未来的竞争趋势驱动某些活跃的网络企业已经有迹象开始向其他的沟通象限移动，腾讯正在试图进入企业级的QQ即时沟通细分市场，而环球资源早已不仅仅是一个产品买卖中介平台，环球资源通过出版专业的信息加工分析期刊、传播先进的管理技术以及举办企业出口运营培训来进入其他沟通象限从而帮助客户成功而获得持续的价值，结果是把竞争对手远远的甩在后面。一些门户网站正在逐步整合优化其旗下的子品牌频道组合而进入不同的沟通象限而获得全面的盈利增长，网易试图在网络在线游戏子频道领域的沟通象限实现强有力的竞争优势，网易全面导入无线生活战略从而充分与移动终端进行业务、技术、客户、品牌的协同，透过彩信杂志进入杂志沟通细分领域、透过与全球MTV音乐电视台合作进入音乐沟通细分领域、透过126大容量免费邮箱争夺竞争对手的邮箱固定客户以拓展其他沟通盈利领域、透过精英招聘进入招聘细分沟通领域，SINA在网页广告的企业与个人沟通象限想获得竞争优势，SOHU在女性频道细分个人沟通象限独树一帜，而上述的所有的传统沟通细分领域都一直存在的，却正在逐渐地被网络沟通平台所整合。门户网站同时又在丧失一些阵地，YAHOO曾想征服EBEY、亚马逊的企业与个人、个人与个人基于商品交换的沟通领地，但最终以失败告终，在这个竞争又协同的过程中，当网络企业内部无法制造支持整体盈利策略的核心资源时，网站开始介入产业的整合来获取，并购的动机背后实际上是在整合渠道、技术、客户、品牌、资金甚至是国家政府政策牌照。在日益激烈的网络盈利模式竞争中，几乎所有的网络企业都想获得持续地盈利增长，在面对网络企业盈利战略的审视过程中，高级经理们依然存有很多困惑，有三条简单的原则是高层决策层有必要引起高度重视的：
1、首先最重要的是莫过于制定一个清晰的基于沟通象限组合的业务发展战略，确定企业的核心盈利利润点究竟在哪里，CEO们要清晰的了解支撑网络核心盈利支持的驱动因素，研究是来自政策以及外部环境，还是来自客户忠诚度。与竞争对手相比，企业的业绩核心驱动因素壁垒高不高，能否持续获得增长。当很多网络平台也有资格发送短信时，说明该领域的竞争壁垒在下降，而假如大部分的收入又来自于该业务时，也就到了CEO要重新审视战略的时候。如果企业盈利的驱动因素仅仅是环境或政策所带来的红利，这种状态就好比搭顺风车，然而很遗憾车永远不是你的。
2、确定支撑网络持续盈利的主要驱动因素，分析未来的发展趋势，研究政策法律的发展趋势、客户的偏好变化以及竞争格局的变化，提前整合资源以培植新的核心支撑因素来获得未来的业绩持续增长，当所有的沟通关系都只在移动终端上实现时候，则意味着沟通的平台以及沟通的方式将发生重大的变革，也就到了CEO要重新审视战略的时候。当移动终端出现了彩屏化，技术的革新使得客户的沟通偏好(如“个人对企业”沟通关系产业杂志)在移动终端实现成为可能，就要尽快进入该细分沟通领域以获得消费群的心智模式品牌第一的位置，最终获得该领域竞争格局的优势。要避免“青蛙煮水”悲剧就要关注环境的变化，现在只是未来的过去，如今流行的网络沟通平台在未来都将被看成是传统的沟通方式。
