时间：2023-05-18 15:50:13
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇券商的投资价值，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
中长期关注价值型和钢铁板块认购权证
中长期来看，首先，价值型认购权证值得投资。这类权证的主要特点是，正股被相当看好，权证深度价内、估值水平相对较低、存续期较长、可流通规模不大、没有创设压力或压力较小。该类权证投资价值较高、而风险较低，值得投资者进行中长期投资。
其次，钢铁板块认购权证也值得关注。这类权证的主要特点是，所属钢铁板块今年业绩良好，分析师对该板块未来走势持乐观态度，板块并购、整体上市预期等利好有望提升钢铁股价格。投资这类权证所面临的风险是，年内有多只权证陆续到期，因此，这类权证也有价格显著下跌的可能。我们的观点是，对于当前估值优势比较突出的权证，投资者可视情况近期即进行投资；而对于估值水平较高的权证，不妨在权证市场加速回归时择机投资，如此可大大降低权证市场调险。
投资者应回避的权证包括两类：“废纸型”认沽权证和行权期临近的权证。和优质正股深度价内的认购权证对应，其认沽权证大多陷于深度价外状态，鉴于对应的正股都是资质相当优良的蓝筹股票，因此预期这些认沽权证在到期日将成为废纸，投资者不应介入这些风险甚高的纯投机品种。此外，从8月底开始，年内共有7只权证到期。随着到期日临近，权证和正股价格的联动性将日益增强，权证时间价值的耗损也呈加速态势。
参考券商创设注销特点获利
作为机构投资者，券商无疑是市场中具有相当信息优势、研究实力和理性的投资者，因此，他们的投资行为对普通投资者有一定的参考意义。数据说明(图)，券商创设行为与权证市场估值水平表现出显著正相关，即券商创设权证规模在隐含波动率指数最高时达到顶点，随后创设规模随指数的回落而下降，显示了券商及时把握权证高泡沫期进行“卖空”的能力。券商的这种能力还体现在对新权证的创设上，由于市场赋予新上市权证更高泡沫，所以券商创设体现出“喜新厌旧”特征。进一步的分析表明：第一，券商创设行为对权证市场走势有一定的影响，但尚未达到主导市场趋势的程度；第二，券商“高抛低吸”的依据是权证估值水平；第三，多只权证尚未出现注销，说明券商继续看跌权证市场，等待更好的时机、更好的低价，以获得更大的利润。
我们判断：第一，大盘持续上涨的背景，决定认购权证的创设收益率将低于认沽权证。券商未来创设将主要集中于认沽权证而非认购权证；对于已创设认购权证，券商将在合理价位注销。第二，年内权证陆续到期将引发价值回归，由于存续期短的认沽权证可能价值回归速度更快，券商被迫持有到期的期限也相对较短，因此可能更受券商创设青睐。
价值回归提供未来介入机会
我们预期，权证到期因素将逐渐取代股市因素，成为影响权证市场走势的首要因素，权证市场将继续价值回归历程，直至在权证到期日前回归合理价值。估值越高、到期日越近的权证(尤其是认沽权证)，调整幅度将更为显著，具有投资价值的权证也将受“牵连”，存在价格下跌风险，可谓“金子与泥沙俱下”。
此前的2月15日，证监会主席郭树清公开表示：“蓝筹股已显示出罕见的投资价值。”
证监会频频叫好蓝筹股，这种情况很不寻常。证监会这样做的目的何在？蓝筹股的含金量究竟几何？
不一样的蓝筹股
从郭树清呼吁到证监会再度力挺，4个月过去了。然而，上证指数从2月15日的2366点，到6月12日收于2289点，累计下跌3.25%。其中银行股跌幅更大，浦发银行、华夏银行等股价跌破每股净资产。煤炭石油板块屡屡下挫，号称“亚洲最赚钱公司”的中国石油，股价屡创新低，其间累计下跌10.54%。
市场不仅不买证监会的账，而且还在唱反调。有人测算，按照中石油去年的分红水平，在其上市首日48.6元买入的股民要想解套，需要171年之久。
作为具有投资潜力的蓝筹股，没有给投资者带来预期回报，多数投资者对证监会的论断心存疑虑。
然而，很多蓝筹股正在崛起。贵州茅台6月12日收于233元，股价创历史新高。从上市到现在，为投资者带来逾40倍的回报，年化收益率超过44%。
金螳螂、鱼跃医疗、酒鬼酒、中恒集团、歌尔声学、杰瑞股份、大华股份……这些股票的名字并不出众，但翻看其股价走势图，能发现它们都呈现出波澜壮阔的景象。从2009年到现在，仅3年时间，它们都涨逾数倍，有不少涨幅超过10倍。
这些股票是众多蓝筹股中的一部分，为投资者带来了巨大收益。市场上从来不缺乏这类机会。
同样是2月15日到6月12日，市场还在争论大盘能否在政策刺激下筑底时，地产、券商等蓝筹股强势崛起，招商地产、荣盛发展、国海证券、宏源证券等大幅拉升，其中国海证券从11.90元涨至31.77元，涨幅近3倍。
从这个角度上看，如果你响应了证监会的号召，并买对了股票，那么你会看到蓝筹股确实具有罕见的投资价值，买进了，就会有收益。
同样是蓝筹股，给投资者带来截然不同的结果。
蓝筹股的真正价值
上述差别，以专业术语讲就是结构性行情。这是市场的惯常走势。结构化行情是指在市场方向不明、资金匮乏的情况下，主力资金所做的局部行情。
近期市场正是制造结构性行情的良机。一方面，大盘有政策底及估值底的支持，市场泡沫几乎被挤干净，很难再现2011年的单边下跌行情；另一方面，市场受制于经济下滑、企业盈利下降、流通市值大、资金面不够充裕、欧美股市不稳等因素，很少有趋势性的上升行情。
在这种情况下，市场在政府保增长、证监会力挺股市、降息、房贷松动等利好政策的提振下，出现局部行情，也是顺势而为的结果。
更重要的是，券商正在进行大创新，整个行业有望脱胎换骨，发生蜕变；房地产对资金敏感度高，在资金面走向宽松的背景下，长期受到政策压制的房地产行业松了一口气。市场选择它们作为突破口，是明智之举。
以银行、煤炭、石油为代表的一线蓝筹股，占了A股市场的半壁江山，市值太大，在市场资金供给不足的情况下，很难拉升。另外，央行对银行实行浮动利率，开启了银行利率市场化之门，市场对银行的盈利能力产生怀疑，导致大量抛盘。
然而，银行、煤炭、石油类公司仍然具有很强的盈利能力。市场分析人士认为，在当前价位，这类股票具有很大的投资价值。尤其是银行股，股价逼近或者跌破每股净资产，清算价都比市价高，而一些银行逼近5倍的市盈率，这在历史上都是“白菜价”，这个时候谈空银行股，过于悲观了。
所以，市场走出结构性行情，也在情理之中。这并不意味着，下跌的蓝筹股没有投资价值。事实上，随着股价的下跌，它们的投资价值愈发凸显出来。只是在结构性的行情中，一部分蓝筹股会率先启动，另一部分启动得晚。只有出现真正的牛市，所有蓝筹股才会启动。
蓝筹是一种投资理念
显然，在A股市场上，单纯买入蓝筹股，并不是获利的充分条件。影响股市的因素很多，业绩好、分红多只是其中一个因素。股票走势很难预测，蓝筹股并非因为具有投资价值就不会下跌。
“股市有风险，入市需谨慎”看似老生常谈，但长期在市场沉浸的人，都会明白这句话道出了市场的真谛。
因此，证监会强调倡导投资蓝筹股，本质上是倡导理性投资、价值投资的理念，意在透露买入蓝筹股就会获利。
巴菲特的老师格雷厄姆说：“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器。”股价短期可能会脱离价值很远，但在市场回归理性后，没有业绩支撑的概念股，最终会被打回原形。只有盈利、分红能持续增长的公司，才有长期价值。这也是贵州茅台成为“长跑冠军”的原因所在。
国内市场上，投资者长期受炒概念、炒重组、炒绩差等不良风气的影响，追涨杀跌，频繁买卖，造成了惨重的损失。培养价值投资、理性投资理念，尚需时日，蓝筹股告别“叫好不叫座”，还有一段路要走。
可以推测的是，价值投资终究要成为主流。面对管理层一再呼吁关注蓝筹股，投资者应该具有中长期投资的眼光。对于一跌再跌的蓝筹股，“出逃”更需慎重。
事实上，市场已经看到了曙光。
2010年以来，投资者见证了一系列货币政策的调整：存款准备金上调、差别准备金实施、央票发行利率上行、信贷额度控制；同时，房地产市场也受到了政策打压。受此影响，A股市场的表现疲软，截至2010年2月23日，上证综指较年初下跌9%。加之又逢“春节”和“两会”的时间窗，3月的投资者信心指数继2月之后继续下滑15%，至55的中性值。
券商分析师信心显著下挫
3月的新财富投资者信心指数调查中一个显著的变化是，2010年以来的最乐观群体―券商分析师，信心指数大幅下降到54，降幅达31%。机构投资者和个人投资者信心指数则仍偏悲观，不过较2月的信心指数小幅上升，分别为61和50。近期，政策面的从紧趋势和股市的疲弱表现已经开始全面影响投资者的投资情绪和预期。
预计未来1个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为67%，其中，个人投资者为75%，机构投资者为67%，券商分析师为65%。与2月调查结果对比，券商分析师看好3月市场的比例大幅下降33个百分点，仅65%的分析师看好3月市场；看好3月市场的个人投资者环比上升了5个百分点，为75%；机构投资者3月看涨的比例上升了27个百分点，为67%。机构投资者与券商分析师观点再次回归一致，个人投资者对3月市场是相对最乐观的。预计未来6个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为75%，其中，个人投资者为96%，机构投资者为94%，券商分析师为65%。整体而言，投资者仍看好2010年上半年市场，但券商分析师的乐观程度明显受挫。
机构投资者逐渐认可估值吸引力
对当前股票价格和价值拟合程度的判断结果显示，投资者认为当前股票价格低于真实合理的投资价值或基本一致的投资者加权比例为67%，其中，机构投资者为96%，券商分析师为71%，个人投资者为25%。与2月相比，机构投资者的判断变化较为明显，经过近期的调整，机构投资者认为目前的估值已经具有一定吸引力，投资机会或将显现。
假设上证综指在当日有较大跌幅的条件下，投资者认为下一个交易日将发生反弹的加权比例为60%，较2月上升29个百分点。其中，券商分析师为77%，机构投资者为33%，个人投资者为25%。
12月12日至12月16日券商集中推荐的股票前四名为：铁汉生态、中青旅、碧水源、均胜电子，这四家公司分属上海A股和创业板。铁汉生态通过战略合作凸显公司投资价值；中青旅通过设立合资公司，进一步提升景区接待能力及盈利能力；碧水源通过参与盈德气体定增，借此扩大公司的产业链；均胜电子通过募资收购，加快打造全球智能驾驶核心技术提供商的步伐。
铁汉生态（300197.SZ）
有5家券商看好铁汉生态，属PPP概念。公司是集生B环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体的生态环境建设综合公司。12月15日公司股价收于11.91元，市盈率为42.9倍。公司第三季度实现营收9.8亿元，同比增长85.6%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长111.5%。12月12日晚，公司公告与中泰创展（中植集团旗下子公司）、中泰创展资管（中泰创展全资子公司）签订《战略合作框架协议》，中植系受让6000万股公司股份，并且未来12个月将继续择机增持，凸显公司投资价值。
目标价位区间：16.66-20.00元
中青旅（600138.SH）
有5家券商看好中青旅。公司主要从事旅游、高科技的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务。12月15日公司股价收于20.96元，市盈率为33.9倍。公司与景耀咨询合资设立乌镇景区管理公司，此次通过乌镇管理公司的设立调整乌镇景区经营管理模式，有利于绑定乌镇原管理团队利益，为中青旅开拓轻资产输出业务提供专业化的核心竞争力。随着景区内容不断丰富（世界互联网大会永久落户乌镇），乌镇影响力持续攀升，定位高端旅游生态度假区的乌村将进一步提升景区接待能力，带来收入与盈利增量。
目标价位区间：25.20-30.00元
碧水源（300070.SZ）
有5家券商看好碧水源，属PPP概念。公司以膜技术解决“水环境污染、水资源短缺、饮水不安全”问题，以及为城市生态环境建设提供整体解决方案。12月15日公司股价收于17.21元，市盈率为34.7倍。公司以12.1亿元认购盈德气体非公开发行3.78亿股，认购完成后合计持有4.58亿股，成为该公司第一大股东。盈德气体是国内最大的工业气体提供商，公司将借助盈德气体在工业领域的客户，使公司进入工业污水处理领域，逐步扩大公司的产业链。此外，董事长文剑平将增持10亿～11亿元公司股份，公司控股股东的大幅增持彰显了对于公司未来业绩的强烈信心。
目标价位区间：21.00-23.30元
均胜电子（600699.SH）
中小盘基金相对强势
与大盘走势相关度较低的中小盘股票，以及中小盘风格基金近来表现比较抢眼。
截至2月底，上证综指下跌6.87％，深成指下跌9.22％。大盘蓝筹股较为集中的上证50指数(2354.412,-14.10,-0.60%)和中证100(3220.304,-19.85,-0.61%)(3220.508,-19.64,-0.61%) 指数跌幅均超过10％。与之相对应的是，反映中小市值公司整体状况的中证500指数和中小板综指逆大市上涨了3.33％和1.59％。
中小盘基金在偏股基金业绩排行中表现尤为突出，剔除封闭式基金和指数基金，偏股基金2月份业绩排名前五名中，中小盘基金占据了3席。增长幅度居前的偏股型基金中，中小盘风格的基金几乎占据了大多数。大盘风格基金和小盘风格基金的业绩分化，也反映了当下市场环境的某些特点。
很明显，在流动性趋于收紧的环境中，较为有利的是资金需求量较小的小盘股。而从成长性来看，与宏观经济变化联系紧密的大盘股的成长机会，又明显不如某些行业景气上升中的中小盘股。在形势并不明朗的情况下，中小盘确实相对值得追捧。
基金公司因此投市场所好，扎堆发行主要投资于中小盘股的新基金。目前正在发行的此类基金包括光大保德信中小盘基金、诺安中小盘基金、农银汇理中小盘基金和海富通中小盘基金等。
光大保德信投资总监袁宏隆认为，优质中小型企业的高成长性是吸引大量资金的最主要原因。由于这类公司基数较小，在市场趋势向好的环境下，其股价表现明显优于大盘股。但其风险也相对较高，属于高风险的投资品种。
他认为，中小盘的主要亮点在于“高成长”。以中小盘股票中的明星股苏宁电器(18.90,0.00,0.00%)为例，公开数据显示，该公司2009年盈利同比增长32.79%，其上市以来股价累计涨幅已超过30倍。虽然苏宁电器的股本从始发时的2500万股，到目前流通股已超过30亿股，但公司业绩依旧保持了良好的上升势头，堪称成长股中的典范。而此类公司并不在少数。
同时，从长期的趋势来看，所谓的“小盘效应”是一直存在的。以美国为例，过去80年里，小盘股的年化增长率是12.5%，大盘股年化增长率为10.7%，而80年的年化通胀率为5.3%。相同的情况也发生在A股市场，由于基数低、盈利增长快，这些中小盘股公司孕育了极大的投资机会。
诺安基金认为，中小企业可以在全球经济复苏过程中领先一步。目前全球经济步入复苏之路，中小企业依靠新颖的增长模式、灵活的应变能力和转型能力，对经济复苏的敏感度更高，相应具备了更高的增长潜力。
同时，诺安基金认为，中小企业在国家经济结构调整中占据优势地位。调整经济结构是2010年我国经济发展的主线，国家相继出台了一系列促进中小企业发展的政策，中小企业面临新的成长机会。2010年，国内经济稳定增长和上市公司业绩大幅提升，将制约股市下行空间，全流通、经济刺激政策逐步退出预期、资金面压力将抑制市场的估值水平，股市上行空间也受限制，因此预计2010年市场将以震荡为主，指数单边上涨的可能性不大。而中小企业普遍具有成长性较高的特性，基本面较好且业绩超预期的中小盘股，在这样一个市场仍具有良好的投资价值。
当然，风险还是存在的，有几个方面需要注意：一是中小盘股估值不算便宜，但也不是很贵，估值有下降的空间；二是盈利预测会不会因为某些不确定因素而有所下降；三是中小盘股业绩波动性较高，其股价也可能出现较大波动。
券商理财主打“小集合”
其实除了中小盘基金外，一些以中小盘股为主要投资目标的“小集合”券商理财产品也可以关注。
所谓“小集合”，指的是规模较小。这类产品一般限定最高规模，也往往会设定比较独特的收费模式。以即将发行的申万宝鼎1期为例，将设定2亿元的募集上限。同时，宝鼎1期募集金额的5%将由申银万国证券以自有资金参与，希望体现出“利益共享、风险共担”的原则。产品不收取管理费与退出费，其托管费为0.2%，交易费用相对较低。管理人在产品年收益率超过10%时才开始收取业绩报酬。
这类产品规模较小，操作灵活，同时以中小盘股为主要投资目标，缺点是披露机制上不像公募基金那么透明，而且还会收取不菲的业绩报酬，比较适合追求绝对收益的投资者。
从某种角度来说，这类产品和基金公司专户理财有些共通之处。由于追求绝对收益，“小集合” 产品也激励管理人创造更大的收益。
目前，“小集合”产品由于资产规模较小，审批与发行也较为简单，已经成为一些券商的主推产品。一些有实力的券商也纷纷将其“名将”推向前线，管理小集合产品。比如小集合产品“先锋1号” 就由东方红3号的投资主办顾凌云掌舵，申万宝鼎1期则启用了大集合 “申万1号”的投资主办人牟纪祥，他过去两年的投资业绩比较稳健。
不过，要强调的是，券商理财产品在过去几年呈现出非常明显的差异化，券商和券商之间、产品和产品之间均有一定程度的分化。从下表可见，今年以来东北证券(33.46,-0.09,-0.27%)1号动态优选、东海东风3号和中信证券(28.55,0.28,0.99%)3号实际净值增幅分别为4.69%、3.90%和2.87%，券商理财产品中排名前三位。而排在第十位的申银万国2号策略增强增幅只有0.59%，比第一名少了4.1个百分点。因此，在选择投资对象时，投资者应仔细考量，慎重投资。
基金动态
广发内需增长混合发售
广发内需增长混合基金于3月16日通过建行、工行、广发证券等各银行券商正式发售。该基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优质上市公司，属于混合基金中的灵活配置型。
国联安双禧中证100发行
国联安双禧中证100指数分级基金于3月18日至4月9日正式发行。该基金属指数型分级基金，分拆后双禧A与双禧B份额各具特色。双禧A目前约定年收益率为5.75%，双禧B是纯杠杆份额，可以放大指数投资收益。
纳斯达克100开始发售
内地首只海外指数基金――国泰纳斯达克100于3月22日通过建行、招行等银行及券商网点、国泰基金网站发售。
工银瑞信两基金分红
工银瑞信基金旗下工银核心价值与工银大盘蓝筹两基金于3月18日实施分红，分别按每10份派0.85元和每10份派1.2元的比例向基金持有人派送红利。
华商推出“爱老虎投”
华商基金推出“爱?定投”的首期活动“爱老虎投”。只要投资者写下虎年成长愿望、对华商基金的建议和祝福，以及对基金定投业务的感悟，即可参与抽奖。
友邦华泰竞赛ETF知识
友邦华泰联合有关机构，于3月15日到4月15日隆重推出“沪深300指数和ETF有奖知识大赛”活动。
6月2日～6月8日券商集中推荐的股票前四名为：熙菱信息、上汽集团、万科A、安琪酵母，这4家公司分别属于上海A股和深圳A股。熙菱信息中标呼图壁县公安局“科技围城”项目，金额约为4.06亿元，随着大单逐步落地交付，将为公司未来业绩提供有力支撑。上汽集团作为汽车股票被纳入MSCI，从侧面显示出国际机构对中国汽车行业整体投资价值的认可，及对其未来发展看好。万科A公司1～6月销售稳定增长，拿地力度加大，预计未来业绩将持续稳健增长，具有投资价值。安琪酵母据公司公告建设进度，俄罗斯和柳州新产能有望于三季度陆续投产，此前产能利用率一直处于较高水平，收入有望延续快速增长。
券商荐股
熙菱信息（300588.SZ）
有9家券商看好熙菱信息。公司运用包括视频图像分析及数据建模等信息技术提供城市公共安全防范及信息安全审计相关技术服务和整体解决方案。7月6日股价收于40.50元，市盈率81.3倍。2017年6月1日至2017年7月6日公司股价涨幅为23.10%，强于上证指数（3.06%）。公司2017年半年度业绩预告，归母净利润同比增长123.56%～153.55%。公司近年不断夯实主业，业绩增长迅速；此次斩获区域级解决方案类大额订单，是对公司区域安防强势地位的又一认可；随新疆安防布局提速，公司不断增强一体化项目承载能力，或将充分受益。新疆安防市场巨大，本地化优势明显，软件产品具备竞争力。
目标价位区间：44.85～46.50元
上汽集团（600104.SH）
有8家券商看好上汽集团。公司是国内A股市场最大的汽车上市公司，总股本达到110亿股。7月6日股价收于32.31元，市盈率11.7倍。2017年6月1日至2017年7月6日公司股价涨幅为7.45%，强于上证指数（3.06%）。公司日前公布产销快报，6月共销售整车51.7万辆，同比增长13.7%。公司自主乘用车上半年翻倍增长，全年有望扭亏为盈。新品周期继续，SUV密集推出。公司契合乘用车市场的趋势，陆续推出多款新型SUV车型，整体产品周期上行，未来销量有望获得进一步提升。独立在印度建厂，开拓新兴市场，为公司开拓海外市场抢占更多市场份额迈出坚实的一步。
目标价位区间：33.90～40.00元
万科A（000002.SZ）
有7家券商看好万科A。公司是中国最大的专业住宅开发企业，中国大陆首批公开上市的企业之一。7月6日股价收于24.22元，市盈率12.8倍。2017年6月1日至2017年7月6日公司股r涨幅为13.92%，强于上证指数（3.06%）。公司1～6月份累计销售面积1，868.5万方，销售金额2，771.8亿元，累计同比增速分别为33%～46%（上月40%～54%），结合目前减持新规的细则看，股权结构预计持续稳定，短期内产生剧烈波动的概率不大。万科的股权事件中显示出了管理层的高超专业水平，同时也让市场看到了龙头房企潜在的资产的价值。预期2017年业绩继续稳步增长，未来10年在郁亮班子的带领下向更高目标冲刺。
目标价位区间：27.72～32.85元
安琪酵母（600298.SH）
近几周，大盘虽然在金融股的发力下再次站稳3300点，但是板块轮动仍然频发。上周（1月12日-16日），市场热点转移到保险和互联网板块，相应他们的涨幅也表现不俗。2015年1月5日-2015年1月9日这周前三甲券商推荐的股票就是出自上述行业。前三甲冠军是长江证券、中信证券以及安信证券，推荐的股票分别是卫宁软件、网宿科技、精工钢构，涨幅分别25.4%、24.8%、24.2%。值得注意的是，中信证券推荐的网宿科技已经两周涨幅排名前三。上周券商推荐的板块仍然集中在互联网领域，新增医药板块。
网宿科技
尽管网宿科技已经两周获得周涨幅亚军，但是仍然被8家券商推荐。年度业绩增长80%～110%超出预期，公司增长动力不减。
未来3年公司依然将最大分享中国互联网流量高增速红利，公司在基本面良好的基础上，积极探索新业务多点布局，从公司的团队建设和新成立投资公司和海外子公司等举动来看，公司的新业务布局加速，2015年将是公司新业务探索和布局重要的一年。看好公司的业绩支撑和中长期投资价值。
宁波韵升
宁波韵升被7家券商推荐。股权激励释放明显信号，公司有望迎来拐点。在同行上市公司中，宁波韵升一直是估值洼地。本次股权激励释放了明显信号，券商预计公司将进入主业平稳增长与利用资本市场做好新材料平台的双轮驱动阶段。目前公司账面现金及等价物17.92亿元，净现金14.12亿元，财务上为未来发展提供了多种可能性。此外，公司持上海电驱动公司26.46%股权，预计将在2015年报材料IPO，公司将享受大额投资收益。
包钢股份
宝钢股份被6家券商看好。看好的理由在于2014 年低基数，2015 年有望加快增长。随着亏损资产减值计提的完成，2014 年业绩的低基数将为 2015 年的增长奠定良好基础。在汽车等下游需求仍相对温和增长的背景下，由高端产品和 EVI 服务模式所建立起来的核心竞争力将保证公司盈利的稳定增长。2015年，关注国企改革，在国企改革的大背景下，2015年或是公司国企改革推进的重要年份。
长电科技
长电科技被推荐，在于与公告收购星科金朋密切相关。长电科技是全球第六大封测厂商，而星科金朋为全球第四大封测厂商，收购完成后， 公司的收入规模将冲击全球前三，技术水平也将比肩国际巨头，并且将打开公司市值的增长空间.有鉴于此， 分析人士认为，虽然收购后短期业绩或许面临一定压力， 但后续增长空间非常广阔，长电科技当前市值相对较低，建议投资者中线持有融资仓位。
其实，这样的大跌并不可怕，去年的“2・27”和“5・30”都出现过较大的下跌，此后一部分股票出现大涨，并带动指数创出新高，而另一部分股票则始终趴在“地板”上，无力上行。暴跌对股市来说既意味着风险的释放，又意味着机会的来临。那么，哪些股票会在暴跌之后跌出机会呢?低市盈率股票无疑是十分值得关注的群体。
股市上涨的过程中，投资者更多的是关注公司业绩的成长，选择成长股往往会取得不错的收益。但在股市下跌的过程中，价值股的抗跌效果明显要好于成长股。对于，只100倍市盈率的股票来说，股价跌去一半，市盈率仍然高达50倍，投资价值仍然不高；而对于20倍市盈率的股票来说，股价跌去一半，市盈率就只有10倍了，对投资者的吸引力自然增强了。因此，在下跌市道中，低市盈率股票的抗跌性更好。
当然，我们选择低市盈率股票，不能机械地用股价除以每股收益而算出来的市盈率，还要看收益是如何取得的，收益是否稳定。一些低市盈率股票的收益来自重组产生的一次性利润，未来的收益根本无法复制，投资者就需要当心了。下面我们就简单分析几只低市盈率的股票，供投资者参考。
潍柴动力(000338)
潍柴动力是国内最具实力的重型卡车制造商，在2006年以换股方式吸收合并湘火炬后，公司已经拥有了从整车到发动机、变速箱、车桥等重卡核心零部件在内的完整产业链条，是未来国内重型卡车的龙头。
2007年，潍柴动力发展良好，1～9月公司实现每股收益2.777元，全年有望达到3.6元左右，对应的市盈率不到21倍。2008年，潍柴动力的利润增长可能会大幅度放缓。主要原因是2008年国家将停止国Ⅱ标准重型卡车的销售，而国Ⅲ标准的重卡在成本上要提高约20％，价格的提高对需求有一定的抑制作用。另外，重型卡车的销售增长高峰期已经过去，目前已经进入销售平稳期，公司的业绩比较难出现爆发性增长。同时，人民币升值对公司出口业务会产生一定的负面影响。
尽管增长速度会大幅度降低，但多数机构研究员对潍柴动力的未来仍然保持乐观。由于公司的产品具有较高的竞争力，销售仍能保持比较平稳的局面，利润也会有一定的增长。综合多家研究机构的报告，2008年公司有望实现每股收益4元以上，按1月22日收盘价76元计算，市盈率仅19倍，属于价值被低估的产品。多数研究员给出的估值范围在90～120元之间。就算研究报告过于乐观，股价今年达不到如此高度，76元的价格也还是非常值得投资的，至少下跌空间不大。
如果可以直接投资港股的话，投资者还可以选择购买潍柴动力H股。目前H股价格只有37港元，对应的2008年市盈率不足10倍，比购买A股还要安全。
辽宁成大(600739)
尽管辽宁成大的主营是进出口、医药连锁等业务，但其价值主要体现在是广发证券第一大股东这一点上。广发证券是国内著名的大券商之一，注册资本20亿元，辽宁成大持有54611万股一发证券股权。尽管广发证券借壳上市遇到了一定障碍，但这并不妨碍辽宁成大从广发证券获取巨额利润。受证券市场行情火爆的影响，广发证券的净利润大幅度上涨，为辽宁成大带来了大笔的投资收益。2007年三季报显示，辽宁成大的每股收益高达1.9841元，其中由广发证券贡献的投资收益占到了净利润的95％。公司日前又预增公告，预计2007年净利润同比增长300％～400％。按此数据计算，公司2007年每股收益将达到2.09～2.62元之间。1月22日，公司股价以跌停报收，收盘价为42.39元，市盈率在16～20倍之间，投资价值较高。
根据多家机构对辽宁成大2008年业绩的预测，今年公司的每股收益有望达到2.87元，市盈率还有进一步下跌的空间。当然我们也要考虑到今年的证券市场很难再复制前两年的走势，因此对于机构的盈利预测要打点折扣。即便如此，公司目前股价对应的市盈率也不到20倍，是比较安全的投资品。这些都还没有考虑到广发证券上市的因素，一旦广发证券上市，公司的内在价值将得到跨越式增长。逢暴跌介入，未来应该有不错的回报。
太钢不锈(000825)
钢铁行业一向是市盈率最低的行业。在钢铁行业中，市盈率最低的公司当数太钢不锈了。按2007年三季报每股收益1.0358元和1月22日收盘价22.12元计算，市盈率仅为16倍。
太钢不锈是全世界最大的不锈钢生产企业，去年前三季度共取得营业收入604亿元，比2006年全年的400亿元还多50％，预计全年有望取得营业收A800亿元。根据公司的公告，2007年公司的业绩将比2006年增长50％～100％。每股收益在1.16～1.52元之间。由于去年前三季度公司每股收益已经实现了1.0358元，因此我们有理由相信，公司去年的业绩更接近于增长的上限。
2008年，钢铁行业将面临很多不确定因素，如铁矿石涨价、经济增长放缓等。但对于太钢不锈来说，由于公司拥有矿山，铁矿石自有率高达85％，具有较高的成本优势。国内对于不锈钢的需求比较平稳，因此业绩在2008年仍有进一步提升的空间。根据多家券商的调研报告显示，2008年太钢不锈的每股收益将达到1.75元左右，对应的市盈率不到13倍，是抵御暴跌的不错品种。
江铃汽车(000550)
江铃汽车是国内轻型商务车高端市场的领先者，其主打产品――全顺成为业内公认的高品质的代名词，在引入福特汽车公司的10年里，公司实现了第一次飞跃。主营收入由16亿元增长到85亿元，增长5.3倍，年复合增长率为18％；净利润由4400万元增长到8.3亿元，10年增长18.9倍，年复合增长率为34％。
高价股压力犹存 大盘跌速放缓
尽管股市重心继续下移，但速度明显放缓。本月，上证指数累计下跌89点，跌幅近3.1％，22个交易日中11个交易日实现上涨，较上月明显改善。但权重股仍面临高价压力，因而沪深300下跌4.2％，居各大指数跌幅之首；深成指下跌2.9％，并收于10000点以下，至9649点。而中低价股在弱势中受资金青睐推动，本月中小综指实现2.3％的涨幅。
上涨的理由都是相似的，而股市下跌却各有各的理由。四川地震，国内持续的通胀压力，仍未能有效解决的大小非解禁，以及美国次级债危机进一步爆发的可能，无一不冲击着本已微弱的市场信心。而从紧的信贷政策导致的企业资金压力，又进一步促使大小非加速继续抛售解禁股，机构投资者如基金等也不断抛售，致使大盘高价股连续下挫。例如，本月中信证券跌22.8％，宝钢股份下跌19.7％，万科下跌18.4％，中国平安跌17.8％，中国神华跌16.3％。
国际方面，由于受油价不断攀升、大宗商品价格上涨及美国次贷的波及，全球80多个股市中，除了产油国的股市较为坚挺外，近60％的股市都难逃“熊掌”。美国标普500指数和纳斯达克指数已连续第6周下跌，而道琼斯指数也是第4周走低。本月，道指累计下跌近1345点，跌幅10.9％；标普500累计跌145点，跌幅10.7％并触及两年来的最低水平；纳斯达克综合指数则以9.7％的跌幅紧随其后。伴随股指的下跌，成交量也不断增加至历史较高水平，显示股市超卖现象较为严重。其中，受次贷影响较为严重的金融业、零售业、房屋建造及汽车制造等行业跌幅居前。香港股市因此受到拖累。恒生指数本月下跌1417点收于21175点，累计跌幅6.3％，其中国企指数受国内A股跌速放缓提震，仅下跌4.3％。
低价及概念股仍受到资金青睐
尽管权重股鲜有表现，但低价股以及部分概念股十分活跃。本月，直接受益奥运召开的传媒娱乐、奥运概念、酒店旅游以及防御性较好的食品与农业板块势头较好；受紧缩政策影响的金融以及成本上涨压力下的汽车制造、钢铁及石油等行业跌幅靠前。
奥运板块重焕青春
受奥运效应以及广告价值增长预期的影响，传媒娱乐本月上涨4.76％，居各板块涨幅之首。其中，中视传媒与新华传媒分别上涨43.4％及16.7％。因地震等因素的影响旅游板块上月累积了巨大的跌幅，而奥运的逐渐临近则直接地刺激了北京、西安等地的旅游市场，因此带动酒店旅游板块反弹。本月，酒店旅游上涨1.1％，个股涨幅巨大。如北京旅游及旅游分别上涨53.6％及26.7％。
农业板块再续风采
由于国内通胀压力尤其是食品价格依然居高不下，食品与农业农资股受资金追捧，本月分别上涨1.94％与1.9％。其中最具代表性的隆平高科、三全食品及新希望涨幅均超过25％。然而，由于此类股票大部分属小市值股，同时又受某些特定概念及时效性影响，短期波动性较高，普通投资者操作难度较大，更不应继续追高。另外，由于黄金的特殊价值，本月资源类的黄金股涨势较好。
大跌板块有难念的经
受制于制造及原材料成本的不断攀升以及国内成品油的大幅提价，汽车制造与钢铁企业本月跌幅较深分别达10.3％及8.6％。而证券市场低迷而导致券商业务大幅递减以及紧信贷政策，券商及银行等金融股继续成为市场做空的主力，累积下跌约8.6％。因二三线地产股超跌反弹，本月房地产板块累积跌幅达4.8％。
挖掘价值 积极调仓
从6100至2500，这一场刻骨铭心的下跌，远比10次“股市有风险，投资需谨慎”的风险教育更具说服力。悲观的投资者甚至认为大盘会回调至1000点。但如同人们无从预知年初的雪灾与五月的罕见地震，股市的走势也没人能准确预测。投资如同任何一门艺术，只有了解才能懂得欣赏。晨星建议个人投资者对所投资的公司进行必要的市场研究，或向独立第三方研究机构寻求投资建议。
券商银行地产不确定性大
未来几个月，国内宏观经济的走势受内外因素共同影响，压力不容乐观。尽管6月CPI增幅再度环比放缓，但实际通胀压力仍不断增加，因此不能排除紧缩货币政策继续出台。受美国经济衰退及从紧的信贷政策拖累，国内出口企业压力将不断加大，房地产企业资金链面临断链的危险，股市震荡将进一步加剧。深度套牢的股票很可能无法在短期内超越历史高点，建议投资者进行研究及判断后，坚决调仓。尤其是券商、银行以及地产等行业，由于受制于宏观政策的最终方向，以及证券市场的具体走势，具有较大的不确定性。同时，此类行业全年业绩很可能大幅回落，必将拖累其股票在二级市场中的表现。
配置具排他竞争力的公司
然而，自大盘下跌之日起，市场整体估值不断降低，许多股票的投资价值已经显现。晨星建议，投资期限较长的价值投资者依据自身情况及特点，对行业内具有独特竞争优势，如拥有产品定价权的重点龙头企业，进行配置。
事实上，自今年以来，券商股的表现亦可圈可点。截至7月底，仅有7只股票下跌，其余全部实现正收益，而宏源证券（000562）则以42.49%的涨幅领衔。
从已披露中报和已做业绩预告的券商股来看，业绩报喜是普遍情况。其中太平洋（601099）净利润同比增幅高达602%；另有山西证券、国元证券的业绩增长幅度超过100%。
从以往经验来看，券商是证券市场最主要的金融中介，在牛市中，券商股的股价和市值都迅速增长，并远远超越整个市场的表现。而在沪港通渐行渐近的背景下，券商股的投资价值更为明显。
券商股的“红七月”
7月份，上证指数开盘2051点，收盘2201点，区间涨幅7.48%。19只券商股的表现十分优异，除国海证券（000750）涨幅低于7%，仅为6.94%外，其余全部跑赢大盘。
据Wind资讯统计，宏源证券以42.79%的涨幅高居榜首，涨幅排在第二和第三的分别为长江证券（000783）和兴业证券（601377），分别上涨32.17%和25.41%。
宏源证券之所以在短短一个月内股价接近翻倍，主要原因在于其停牌9个月后于7月底公告了与申银万国证券的重大资产重组方案。根据该方案，申银万国证券将通过换股吸收合并公司。该并购交易定价较为合理，申银万国在自身定价合理的情况下，同时给予宏源证券股东20%的溢价，在此基础上，申银万国本次发行价格为4.86元/股，而市场普遍预期每股合理估值区间为5元至7元甚至更高，因此在宏源证券复牌后其股价得到了疯狂追捧，短期内大幅上涨。
涨幅排在第二位的长江证券在7月初至下旬的很长一段时间里股价都波澜不惊，但7月24日公司股价以一个涨停板打开了上涨空间，在接下来的几个交易日里，股价升幅明显。长江证券24日的涨停并无特别催化剂，但在次日公司公告里看到，公司股东上海海欣集团股份有限公司对其进行了减持。此外，记者注意到，涨幅排在第三位的兴业证券亦是股价在7月后半段才开始发力。
Wind资讯统计还显示，今年年初至7月底，19只券商股除7只下跌外，其他均实现正收益，而一些中小型券商走势较为亮点。除此前提到的宏源证券外，国金证券、太平洋等涨幅居前，且超过20%。
多家券商业绩报喜
截至目前，已公布中报业绩快报的券商已达9家，除宏源证券一家业绩出现同比下滑外，其他均实现增长。
相关数据显示，1-6月宏源证券实现营业收入21.47亿元，同比减少11.59%；实现归属于母公司股东的净利润7.34亿元，同比下滑12.15%。公司方面表示，指标下降主要是上于市场环境影响，公司自营业务业绩下降所致。
在中报业绩增幅大在券商中，太平洋首当其冲，排在第一。1-6月公司实现营业总收入4.06亿元，同比增长78.83%；但公司实现归属于母公司股东的净利润1.44亿元，同比增幅高达601.97%。公司业绩大幅增长的主要原因在于：证券投资业务，严格控制风险，抓住市场机会，合理配置投资品种，收益实现了较大幅度增加；投资银行业务，继续扩展债券承销业务，并抓住IPO开闸的机会，完成1个IPO项目的承销，实现扭亏为盈；证券经纪业务，借助于公司定向增发成功，大力发展信用业务，信用业务收入较去年同期大幅增加；资产管理业务，随着业务规模逐渐增大，业绩也较去年同期有所增加。
此外，山西证券、国元证券也均取得了不错的业绩，其业绩增长幅度都超过100%。
今年初的时候，一定没有人会想到，今年的跌幅会如此巨大，甚至到了7月份反弹到2800点上方时，市场还在期待今年能够上3100、3200，甚至更高。然而事实却是如此残酷，股指不断创新低，不但打破了10年的低点，而且连续击破2300点，2200点整数关口，一夜回到了十年前。很多投资者面对如此恶劣的形势，已经失去了信心，失去了继续投资的勇气，现在听到的都是不好的消息，欧债危机，经济危机，热钱流出，人民币贬值，房地产失控等等，但是，明年的机会却正是在这些危机之后，看起来越危险，机会越大，因为明年的政策是以稳为主，一切要稳定优先。
目前指数已经回到了2150点的位置，就是回到了08年11月到09年3月的长达5个月的整理平台的上方，很多个股已经跌破了1664点的低点，大量的个股也不远了，这个时候不应该恐慌，而是应该耐心挖掘投资机会了，因为现在你拿到的价格和3年前的相同，公司已经为你创造了大量的利润，你的成本更低，离未来获利的时间点也更短。回顾2005 年以来股票市场见到底部并呈现趋势性机会的时候，十年期国债收益率基本都是从前期高点回到3.4 左右，我们认为，在通胀、经济双回落的2011年底、2012年初，资金价格有望回落到这一区间，股市也有望迎来趋势性的上升机会。现在利润回落的背景与现象与2008 年极其类似，PPI 见顶回落之后的第一个季度往往是企业盈利下滑最快的时候，以现有的经历来看，利润正在呈现2008 年砸小坑的情形，利润有望在一个季度左右的库存调整期之后呈现歧异点的恢复。在股指进一步探底过程中，我们认为在通胀回落确定、经济在现有的一个季度左右时间仍在快速回落的背景下，存在时不时的政策放松延续或者更直接、强度更大的预期转变，更具参考意义的10 年期国债收益率回落明确A 股市场的底部区域，股指具备随时反弹的可能。这也意味着部分品种的“躺下装死”策略有望得以实现，有点类似于2008 年9 月份之后金融、地产板块就没有再创新。
在金融板块中，券商板块历来被视为是行情的晴雨表，无论是06-07年的大牛市中，中信证券、辽宁成大、吉林敖东等券商股和券商概念股的持续走强，还是08年触底以来，以国元，东北等中型券商股的持续跑赢大盘，还是今年6月份行情中以兴业证券，国海证券等次新股为代表的大幅度拉升，每次大盘阶段性的上涨行情中，券商股都有非常不错的表现，跑赢大盘指数。目前这个位置，我们不应该再对券商持有非常悲观的态度，而应该从更长远的角度去分析其投资价值。受货币紧缩及市场下跌影响，今年以来市场日均成交不足1800亿元，下半年以来更降至1500亿元，成为近3年来最低水平。目前整个市场的换手率水平已经低于08年的最低换手率水平。行业佣金率虽然受惯性作用影响继续下滑，但在投资顾问业务等券商增值服务推出的影响下，环比降幅基本稳定。2012年，随着市场流动性的逐步回升，市场活跃度有望出现恢复性上涨，提升上市券商传统业务收入水平。而监管层对于券商创新的思路正在逐步转变，我们预计未来行业创新将更多以自下而上的模式推动，而在创新效率以及品种上也将明显加强。在标的券扩张、转融通推出获得突破后，融资融券将成为2012年券商盈利增长的主要来源之一，部分龙头券商盈利贡献将达15%以上。此外，随着国内金融市场的不断成熟，市场对金融衍生品种增加、场外市场扩容的需求愈发强烈，这将从中长期提升行业的创新空间以及相关业务的盈利水平。
从投资逻辑看，目前券商股的PB估值已经提供了充足的安全支撑。券商股盈利周期性波动所导致的高PE并不可怕，2004-2005年中信证券平均PE达70倍以上。由于券商杠杆率极低，净资产减值空间十分有限、波动较小，在目前的市场环境下，我们更依赖于PB估值所提供的安全边际。目前多数大券商PB已回落至1.5倍以下的历史最低点，已有较为充足的安全支撑。现阶段，应加强对大型券商股权的投资，等底部走出来以后，加大布局业绩弹性更好的中型券商。
上周（8月22日～8月26日），央行重启了14天逆回购，同时，一则 “6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言重创A股，尽管收盘后，保监会做了澄清，但“谣言”的威力让投资者看到了市场的不堪一击。
有分析人士表示，中期来看，央行逆回购引发的“货币紧缩”猜想，叠加美联储加息预期升温，再加上“去杠杆”进程仍在继续，沪指重回3100点需要时间。
英大证券研究所所长李大霄对此表示，保险资金进入股市是大趋势，这次只是规范不是逆转，莫慌莫慌！
华泰证券表示，投资者只需控制仓位，等待合适的机会进行低位回补，做好滚动操作即可。
接下来A股如何走？券商们给出了不同的看法。
海通证券表示，央行重启14天逆回购，宽松货币政策延后不等于收紧，短期内出台降息降准等政策的概率并不大。如果货币宽松延后，利率步入震荡，高股息蓝筹可能也会短期休息，但在利率长期下行的逻辑下，如果股价出现调整，股息率反而会更高，也意味着长期投资价值会更高，这其实是价值投资者的好机会。
申万宏源证券表示，维持三季度“小蜜月”的判断不变，之后不确定性可能会增加。
兴业证券表示，反弹走势向震荡市变轨，指数对收益率的指导意义下降，向结构要效益。此前的“吃饭”行情是一段风险偏好推动的普涨，当前市场特征重新回到结构性主导的“歼灭战”中，关注的重点应在结构而非指数。
对于投资机会，申万宏源表示，在经济总体低迷的大背景下，两类行业值得重点关注：1）政府埋单型行业，这类行业以新基建为代表将直接受益于保增长；2）未来具备新的增长点行业。基于对未来经济增长动力的分析，以文教娱乐、医疗保健、绿色环保、资产管理、高端装备为代表的新五朵金花值得持续关注。兴业证券表示，关注两类投资机会，一类是估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股；另一类是内生增长稳定、低估值、高股息高分红的价值股。■
券商看盘
申万宏源证券：
经济低迷大背景下 两类行业值得关注
申万宏源证券表示，在经济总体低迷的大背景下，两类行业值得重点关注：1）政府埋单型行业，这类行业以新基建为代表将直接受益于保增长；2）未来具备新的增长点行业。基于对未来经济增长动力的分析，以文教娱乐、医疗保健、绿色环保、资产管理、高端装备为代表的新五朵金花值得持续关注。
供给侧结构性改革是帮助中国走出困局的关键。供给侧改革决定了中国经济前景和调整时间。如果没有供给侧改革，保增长带来的经济稳定就像沙滩上建立的高楼大厦。在《掘金供给革命》、《开启凤凰涅新征程》对供给侧进行了系列研究，越来越觉得目前的供给侧改革就像是1998～2000年国企改革。当年的国企三年脱贫解困为之后中国经济黄金增长打下了坚实基础，未来三年逐渐深入的供给侧改革也有望达到同样的效果。
对于下半年而言，维持三季度“小蜜月”的判断不变，之后不确定性可能会增加。1）从国际上看，美联储推迟加息，英国和欧元区采取措施应对可能的冲击，国际政局基本稳定；2）经济下行压力使得保增长重要性再次得到提升，政策可能再次宽松；3）人民币正式成为SDR货币之前，人民币国际化力度会加大，深港通等政策有望落地。
海通证券：
宽松货币政策延后不等于收紧
8月24日，央行时隔半年重启了14天逆回购，招标利率2.4%与前期持平。一时间，股市和债市都成为惊弓之鸟，是不是狼来了？货币政策转向了？金融去杠杆开始了？到底该如何看待央行14天逆回购的重启呢？海通证券表示，央行重启14天逆回购，宽松货币政策延后不等于收紧，短期内出台降息降准等政策的概率并不大。
纵观央行货币政策收紧的历史，通常会有非常明确的信号，体现为利率的上调，或者是资金的回笼，比如准备金率的上调，或者是发行央票、正回购等回笼货币。近日的回购利率相比于之前一周有明显上行，但从央行传递的数量或者价格信号来看，也根本看不出任何收紧的信号。
本次的14天逆回购利率为2.4%，与今年春节期间的利率持平，并未上调，而2.4%的14天逆回购利率也低于上周市场上2.7%的14天回购利率，说明央行提供的资金依然比市场便宜。因此，从利率看央行并未收紧，本次14天逆回购的重启并不意味着货币政策转向收紧。但与此同时，也要认识到宽松货币政策确实在延后。
对于股市而言，如果货币宽松延后，利率步入震荡，那么类债券高股息蓝筹可能也会短期休息，但在利率长期下行的逻辑下，如果股价出现调整那么股息率反而会更高，也意味着长期投资价值会更高，这其实是价值投资者的好机会。
兴业证券：A股吃饭行情收官
反弹向震荡市转换