时间：2023-05-24 14:34:49
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇加油站投资风险，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
[关键词]加油站项目；风险识别；风险防控
[中图分类号]F42622[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）46-0057-02
对成品油销售行业来说，投资加油站项目是其扩大经营规模、拓展盈利空间、增强市场控制、实现可持续发展的硬件基础。发展完善零售网络、大力推进加油站建设是成品油零售业的共同选择。目前，在零售网络的建设方面，各竞争主体在一定程度上放缓了建设扩张的步伐，更加重视网络建设的效益与质量。如何在项目投资过程中，做好效益评价，管控风险，保证网络建设的效益和质量也成为各主体提高加油站经营效益的必然要求。
中国石油湖北销售公司是中国石油集团在湖北境内的唯一成品油销售分支机构，2000年5月，通过组建控股公司进入湖北成品油市场，2002年10月正式注册成立，经过十余年的发展，已经初具规模，目前已有加油站700多个。但是，湖北销售公司仍然存在加油站网络布局不合理、市场份额有待于进一步提高等问题，要解决这些问题，就必须通过大力开发加油站，增加加油站的数量，提高加油站的质量。加油站开发项目投资大、周期长、不确定性因素多，这就决定了对其在开发过程中进行风险管理十分而且完全必要。
1加油站开发项目风险识别
风险识别是风险管理的基础。加油站开发项目风险识别是指加油站开发人员找出影响加油站开发项目投资、质量、工期、成本等目标顺利实现的各种风险因素，运用风险识别方法对风险进行识别，找出风险产生的原因，并对风险进行分类列表。加油站项目风险主要有6个方面：调研、政策、开发商、证照、土地和付款。
11可行性研究风险
可行性研究是企业在决定是否进行加油站开发之前，需要对开发项目技术、经济方案的可行性进行全面的技术经济论证，以确定开发项目是否值得投资。
影响可行性研究的因素主要有：拟选定的加油站开发位置是否符合当地发展的规划，与周边居民、企业等关系是否协调，当地政府和群众是否对站点的位置接受，加油站周围的车流量情况如何，加油站附近是否有竞争对手，该位置能否满足运营的要求；拟选定的加油站开发位置交通运输条件是否便利；拟选定的加油站开发位置是否符合国家对加油站安全性的要求，与周围建筑物，居民生活区的距离是否符合法律的规定，是否远离火源和其他相关危险物品等。但是再周密的市场调研也不可能获得全部的信息，市场信息不完备、市场预测不当等风险事件还是有可能发生的，这就为可行性研究带来了风险，并最终对投资决策带来风险。
12政策风险
政策风险是指由于政策的潜在变化可能给加油站开发项目带来的各种形式的经济损失。政府的政策对加油站开发的影响是全局性的，不同的土地政策、环保政策、城市规划等影响加油站开发项目的各个层面。
（1）土地政策。国家在土地资源开发、利用、治理、保护和管理方面规定的变化都可能会对加油站开发项目造成损失。
（2）环保政策。国家对环境保护越来越重视，新的、更严格的环保政策不断出台，加油站开发项目的投资也不断增加。如为减少油气污染，要求安装油气回收装置，以及禁止销售低标号的汽柴油、鼓励销售清洁汽油等，这些都增加了投资风险。
（3）城市规划。城市规划的变动对已经建成、正在建设中的以及将要建设的加油站开发项目都会产生影响，使企业面临风险。城市规划对加油站开发项目的影响主要通过新的城市规划和道路交通的变化引起。
13开发商诚信风险
开发商诚信风险主要是指开发商在合同履行期间是否诚实守信、是否真诚投入合作、是否能够按照合同要求来履行责任和义务、会不会在中途发生违约等情况带来的风险。
14证照办理风险
证照办理风险主要指办理批文、资产性证照、经营性证照由于政策法规的变化、政府职能部门具体经办人员办事的低效率和不同经办人对同一项法规理解和掌握不同，造成不能顺利获得各项证照手续带来的风险。
15土地获得风险
土地获得风险主要是指在取得土地过程中由于土地出让方式（招标、拍卖、挂牌），以及土地管理政策发生变化而造成的土地成本增加。目前，国家对可用于建设加油站用途的土地控制得越来越严格，而且一般都要通过招标、拍卖、挂牌等方式取得土地，因而对这类土地的争夺异常激烈，土地开发成本占加油站开发总成本的比重也越来越大。随着土地获取难度及土地开发成本的加大，土地获得的风险也随之加大。
16付款风险
付款风险是指在合同履行期间，按照合同要求付给开发商合同款后，开发商能否认真履行后期合同的要求而带来的风险。
2加油站项目风险防控措施
风险防控措施是指通过对项目风险的识别，采取措施来规避加油站项目风险。
21可行性研究风险防控措施
通过市场调查，充分利用信息化手段，获得尽可能详尽和准确的信息，把项目风险的不确定性降低到最低限度，所有的项目参与方严格遵守制度，按照规定的程序一步一步地进行，对重要环节还要进行评审和验收，多方考察，搜集确认加油站周边规划、经营环境、土地情况、基础设施、法律意见书、工程方案、资产评估等信息，分析潜在用户、周边竞争对手以及财务分析等数据，对市场需求及增长等进行合理预测。
建立对项目选址、销量测算、收购项目投资确定等关键环节的分权制衡的投资决策机制，各分公司设立投资管理委员会和专门的项目开发组，实行项目经理负责制和项目责任追究制。投资委员会负责项目的决策；现场考察各部室分工，加油站管理部门从项目经营使用方面提出意见，并对可研销量进行评价。质量安全环保部门对项目安全环保及设备设施情况进行评价。投资工程部门从网络布局、投资和项目工程改造方案进行评价。法律事务部门对项目法律方面进行评价。
22政策风险防控措施
一方面，对于市场预期不明朗的时候，可以通过租赁经营等方式进行加油站项目管理。另外，加强与相关职能部门的联系，及时了解相关政策，采取各种预防措施来降低风险发生的可能性。
23开发商诚信风险防控措施
加强与承包商的沟通，及时了解项目建设的进展情况，发现建设过程中出现的问题及时解决，同时将项目意图不断灌输给承包商，保证项目建设达成预期目标。通过有效的沟通可以消除误解，使各方保持良好的合作关系，从而减少因为小矛盾而导致纠纷的可能性。另外，在工程承包合同中，严格制定相关工程工期条款，在条款中，明确指明工期拖延所造成的后果及相应承担的责任。
24证照办理风险防控措施
严格按照当地的政策来进行项目施工，使得项目符合城市规划布点，满足消防、安监、环保、商务等部门的要求，正确分析理解掌握法规政策的内容。另外，加强对开发商的管理，督促开发商及时办理相关证照。
25土地获得风险防控措施
注重和政府部门沟通联系，安排专人负责紧盯土地拍卖进展；另一方面，积极配合地方政府部门开展成品油分销体系发展规划编写工作，主动与主管部门联系沟通，参与到规划编制工作中去，为积极争取新增规划选点抢占先机。
26付款风险防控措施
对合同条款进行明确规定，设定相应的工期条款，工程施工到哪一步付哪一步的合同款。在实施过程中，严格按照合同付款，未达到合同要求，坚决不能提前支付合同款。
3加油站项目风险管理
在项目实施过程中随时会出现许多无法预测的风险，简单的风险识别和风险应对不能完全预防和控制风险，必须在决策上注重风险防范和在事实上采取风险综合管理措施。
31统一思想，提高认识，重视加油站开发项目风险管理
通过分析，加油站项目开发的整个过程中都包含着各类风险。风险管理更多的是一种理论上的探讨和形式上的说明，更多企业不愿也没有精力去研究和应用风险管理，对项目开发中可能出现的问题及对策缺乏预见性，常常凭经验、靠感觉，等问题出现了才去解决，往往结果事倍功半，造成许多完全可以避免的损失。因此，项目开发的工作人员必须高度重视，充分理解加油站风险管理的重要性和必要性，为企业的运营奠定良好的思想基础。
32明确责任、落实到位，建立健全风险管理责任制度
根据企业决策的层级，建立风险管理责任制，明确各个环节风险管理责任的归口部门，做到分工明确，责任到位；同时，制定合理的奖罚措施，充分调动项目管理人员进行风险管理的积极性和责任意识。
开一家中档的汽车美容店投资大概在20万至30万元间，一般两年左右就可收回投资，经营得好的汽车美容店甚至1年左右便可收回成本。
“汽车就像人一样需要呵护，也需要装饰，”一位有车族这样说。为爱车装饰各种不同风格的饰品，让汽车成为自己一个舒适的“流动的家”，逐渐成为车主的必然选择。“个性消费”带给投资者们全新的商机———“汽车美容”业。
利润丰厚市场巨大“一部10多万元的车，按10年使用期限，每年3万公里行程计算，每年需要用于车辆清洁、保养和维护的费用在3000元以上，对于中高档车，各项费用还将超过这个数字，可以说，作为汽车市场的一块，美容和养护的前景不错，”顺德一位汽车美容店负责人这样介绍。有统计数据表明，目前我国汽车的保有量达1700万辆。在上海等大中城市，私家车的占有率已达12%，并且每年以20%的速度增长。业内人士分析，未来20年内，中国将成为全球第一大汽车市场。目前我国60%以上的私人高档汽车车主有给汽车做外部美容养护的习惯；30%以上的私人低档车车主开始形成了给汽车做美容养护的观念；30%以上的公用高档汽车定时进行外部美容养护；50%以上的私车车主愿意在掌握基本技术的情况下自己进行汽车美容和养护。仅广州市，2004年的汽车保有量已达到62万辆之多。按照80%以上的私车车主为汽车美容护养、一辆车3000元来计算，广州市场上的汽车美容行业整体就将超过10个亿。据业内人士分析，庞大的市场需求为城市的汽车美容店提供了较大的获利空间。
择吉开店评估风险选址对开任何店的成败有很大的影响。一般来说，以下三种地方是开店比较理想的地址。第一，大型住宅区。车主把车开回家后就可以找到专业人士把爱车打扮一新，不用走任何多余的冤枉路，这种本身就意味着提供了方便、省时的店自然就是一个招牌。第二，加油站和汽修店附近。目前，很多汽车美容店就是开在加油站和汽修店旁边的。车主在加油和“大修”的时候，就是车跑了很长一段路的时候，自然也是给车保养的时候。第三，车流量比较大的公路附近。此外，专家提醒，虽然汽车美容业有着很广阔的发展空间，但它所面临的竞争也日益激烈。随着我国的进一步开放，外资全面进入中国汽车维修业的日子也正在迫近。因此，我国汽车美容业将逐渐陷入一种非常尴尬的境地。汽车美容概念的引进在我国不过短短十几年的时间，而真正有市场需求更是近几年才开始显现。对于前期投资者来说，可能挖到了汽车美容业的金矿，而后来者成功的概率就要打折扣。
两大计划投资宝典A计划———经济型投资。投资金额：20万元左右。经营面积：30到50平方米。工作人员：5到8人。投资项目：汽车美容及装潢。投资经验：汽车美容及装潢相对于汽修来说，比较容易经营，投资金额也不会太大，装潢产品和美容产品通过代销方式进行经营，可以省去许多前期投入，资金介入量相对较小。资金运作：从目前的情况来看，资金的回笼期在9到10个月之间。投资风险：对于这样的经营项目来说，风险的隐患只是存在于经营者的经营理念，大众化市场虽然众口难调，但是有量的基础，经营过程中风险值较低。利润空间：毛利率在30%左右，经营得当的话，其中的净利润一块可以有所增长。
B计划———实用型投资。投资金额：50万元左右。经营面积：100平方米左右。工作人员：8到10人。投资项目：汽车装潢及汽车日常保养。投资经验：汽车装潢及日常的保养维护相对比较容易经营，同时装潢及保养设备的投资金额也不会太大，装潢产品可以通过代销方式进行经营，可以省去许多前期投入，机器设备前期的投入只是汽车校验检测设备，因此资金介入量不大。经营要求：操作人员须具备一定的汽车专业知识。资金运作：从目前的情况来看，资金的回笼期在10个月左右。投资风险：对于这样的经营项目来说，风险的隐患只是存在于操作人员的专业水平上，大众化市场虽然众口难调，但是有量的基础，经营过程中风险值较低。利润空间：毛利率在30%左右。
资金面变局
12月中国资本市场再度考验资金面，一方面特别国债和解禁股将带来9600亿的资金缺口，另一方面超过20只新基金有望在岁末年初集中获批，缓解目前的资金压力。值得关注的是社保基金的动向，发改委就业和收入分配司副司长王小卓近日表示，我国社会保险基金的保值增值缺少统筹规划，社会保险收益不高。他建议，完善社保基金运行机制的同时，可以考虑大力发展投资证券基金，采取多种方式直接投资资本市场，提高社保基金入市的比例。资金还够不够支撑牛市，12月可能会有答案。
人民币加速升值
今年下半年，人民币升值速度明显加快。中金公司预测，2008年人民币升值将达到10%，人民币对美元可能在砌年走完7时代，达到1美元兑换6.57元人民币的高位。在人民币加速升值的过程中，内需型消费品、消费型服务业、航空、造纸行业以及金融、地产业在升值过程中会有所获益，简单出口型的行业受升值冲击则比较明显，如纺织、服装、家电、原料药等行业。
油荒继续
虽然国际油价开始向90美元附近回落，但国内华南、东南部分地区还是出现了严重的“油荒”，甚至出现了抢油的局面。油荒背后，是国内两大石油巨头必须以亏本的价格出售，而黑市上的油平均每吨要比国内成品油指导价贵1000元以上，这样很多加油站老板都开始惜售，等待油价再次上调。提醒消费者注意的是，在很多地区的小型加油站都会为了降低成本，购买相当数量的“渣油”掺在好油中，加了以后对发动机损害严重。越是油荒，加油越是要谨慎。
两税合一
今年3月通过的《企业所得税法》将于2008年1月1日正式开始实行，届时，内外资企业所得税率将统一为25%。此前，外资企业所得税率为15%，合资为17%，而内资则为33%。两税台后，目前所得税比例较高的银行、零售、房地产、电子信息、钢铁、石化、酿酒等行业都能得到实际益处，业绩有望出现大幅增长。但值得注意的是，“两税台一”这一题材已经经过了长时间释放，很多股票都已经超额透支了这一概念，对股市的积极影响可能有限。
QDII基金限制投资港股比例
近日基金业内部传出消息，中国证券监督管理委员会已责令数家基金公司修改等待审批的台格境内机构投资者(QDII)产品，要求这些产品降低对港股的投资比例。据称此举旨在防止对港股造成太大的冲击，但中国证监会此前颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理条例办法》并未对具体市场的投资比例设限。今年出海的QDII基金全面跌破面值，基金内部也在酝酿平衡投资风险。
基金开大户室
12月1日，证监会颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，规定基金公司可以为5000万以上大客户设立专门账户，可以收取利润20%的费用，引发争议。对于基金公司而言，此举是留住基金经理的必然之举，和私募基金相比，公募基金因为激励机制不够灵活，操控几百亿的公募经理还不如玩几亿的私募经理赚得多，也导致今年以来基金业内跳槽频发，明星经理大多投靠私募。但设制特定用户也让普通基民担心公司内部会出现利益输送，对中小投资者不利。
关键词：高速公路公司生命周期资本运营
【摘要】高速公路公司资本运营战略是经营公司经营管理的重要组成部分，企业可以通过资本运营促进项目经营的发展，促进企业多元化、集团化方向发展。文章在剖析高速公路公司生命周期的基础上，根据成长期的运营特征制定相应的资本运营战略，并进一步对战略的实施进行探讨。
每个行业都有自身的发展周期，高速公路公司根据资金、经验、技术以及主业经营的情况可以划分为不同的发展阶段，不同的阶段面临不同的困扰，譬如成长阶段主业根基不稳，抵御风险的能力较弱等。处于成长阶段的高速公路公司如何制定切合实际又目光长远的资本运营发展战略，以满足公路建设资金的需要以及实现企业的良好经营与可持续发展，已经成为日益关注的重大问题。
一、成长期高速公路公司的资本运营战略选择
成长期，高速公路公司主业逐步走上轨道，车流量不断增大，主业收入逐渐增长，员工对经营业务逐渐熟悉，企业制度不断完善，但尚未成熟。此阶段高速公路公司的特点为：
（1）高速公路车流量逐渐增长，资金流也随之增加，但由于车流量还未能够达到饱和，资金流量并不稳定；
（2）公司主业经营不久，还没有完全稳定下来，应对经营风险的能力相对薄弱；
（3）公司经过萌芽期的运作，主业逐步走上轨道，公司内部各项制度正在逐步完善。此时，高速公路公司的经营目标还应放在对主业的经营与发展上，筹集主业经营发展所需资金，适当发展区域内路桥产业与主导产业经营。
一些观点主张成长阶段的高速公路公司不但可以进行集中化与一体化的资本运营运作，同时可以进行企业的多元化经营，适度向多元化发展。其主要的作用在于不仅可以扩大企业的经营，形成规模经济，而且可以介入其他产业，分散企业的风险。但是，笔者认为高速公路公司如果没有形成稳定的基础，一味的大规模的多元化扩张不但不会使企业形成规模经营，带来利润，还会由于经营公司资源不足，无力经营，经营风险大幅度上升，公司面临经营危机。因此，根据此阶段经营公司的特点，处于成长期的高速公路公司应该选择适度集中化与一体化相结合的资本运营战略，即重视企业的融资的同时，主张企业的适度区域内产业扩张及主导产业经营，发展沿线经济。这种战略可以筹集到大量的资金，实行企业的高度资源集中，着重于高速公路公司的主业建设与主导产业发展，不必面对太大的经营风险，为企业将来的多元化发展奠定资金与主业基础。
二、融资运营战略
成长期高速公路公司可以通过股权融资与债权融资来筹集资金，经过萌芽期的运作，此阶段的高速公路公司股权与债权融资的渠道有所不同。
（一）债权融资
成长期的高速公路公司开始进行小规模区域内扩张，无论是公路桥梁项目的收购还是投资新建，都需要大量的资金。目前资本市场融资渠道很多，高速公路公司应根据企业自身的特点以最小的成本筹集资金，不要认准一种方式进行融资，以降低融资风险。国内银行贷款程序简便，运用灵活，成本开支相对较低，不会稀释公司股权，还可以充分发挥财务杠杆作用，为股东创造价值。如宁沪高速公路扩建工程筹资运用的就是银行信贷这种方式。
成长期的经营公司主业逐步走上轨道，抵御风险的能力增强，主业收入增加，进入了盈利阶段，债券融资的限制因素不再构成高速公路公司融资的障碍。而公路行业良好的资信度为债券融资创造了有利条件，如果发行债券，政府主管部门常常会提供一定形式的政策支持甚至直接提供担保，这无疑是极大的提高了债券的偿债信誉。公路债券的发行利率和发行成本将会随着信用等级的提高相应降低，这些先天优势为利用债券融资创造了便利条件。
债券是一种非常具有融资潜力的渠道，现在越来越受到业内外专家的关注和重视，国外已有成功的做法可供我国借鉴，利用债券进一步拓宽融资渠道。在许多发达国家，债券融资在公路建设投资中占据了很大比重。表现突出的是韩国的公路债券融资，其公路债券占到投资计划的40%。韩国发行的公路债券期限一般为3～5年，债券利息率以当时银行利息率计，年利率约为12%～17%。因此，高速公路公司因大规模扩张而需要扩大融资渠道时，可以将一部分注意力转向国内的债券市场，依靠地方政府和国内证券管理机构的支持，努力实现在国内发行债券，进行债券融资。债券发行是高速公路筹集资金的一种方式，比起普通公路，高速公路更具商品性，更有稳定的收益，成长期的高速公路公司应充分抓住企业债券发展的大好时机，努力拓展企业债券融资这一融资途径，为企业未来发展提供新的资金供应渠道。
（二）股权融资
成长期的高速公路公司业绩增长，逐渐盈利，部分已经符合国内上市融资的条件，业绩良好的高速公路公司既可以采用国外上市融资，也可以利用国内市场进行资金的筹集。在目前的证券管理体系下，配股和增发新股是企业最为常用的股权融资方式。虽然目前证券管理当局对增发新股还有较多的限制，但作为一种更为企业化的融资行为，这种融资方式将会被越来越多的使用。
通过几年的实践证明，借助证券市场，对高速公路企业实行股份制改造、上市运营，是广泛吸收国内外资金，加快高速公路建设发展的一条成功路子。在1999年，我国有13家高速公路上市公司，其中8家在国内上市，发行A股或B股，共筹集到约58亿元人民币，而截至到2004年3月，我国就已经发展到19家高速公路上市公司，通过发行股票市场融资净额达到273.44亿元人民币。发行股票，有利于提高公司的资信，降低财务风险，完善公司治理结构，改进劳资关系，增强公司凝聚力，为经营公司资本运营提供资金支持。
高速公路股票因社会经济基础设施属性具有独特的特点，主要有：
（1）高速公路股票具有收益稳定性。高速公路公司以收取路桥通行费作为其主要收入来源，随着地区社会经济的稳步发展，通行车辆呈现稳步上升的趋势；而且，通行费收入多为现金收入，不存在应收帐款对通行费收入的影响，具有很强的稳定性。收入的稳定性决定了公司股票收益的稳定性。
（2）高速公路公司股票具有风险可控性。高速公路作为基础设施，各级政府对高速公路的投资者给予保护和优惠政策，高速公路股票的投资者可以减少投资风险。
（3）高速公路公司股票具有需求强劲性和增值稳定性。由于高速公路股票具有以上两个特点，资本市场对其需求量很大，同时高速公路公司一般不会受到其他高速公路公司的竞争，对高速公路股票的需求量将稳步上升，相应的其价格也会随着不断攀升，从而确保投资的保值增值。
（4）高速公路股票一般不会受到投机的影响，投资者一般都是看中公司未来良好的收益前景，而不是公司短期的收益预期，资金实力较为雄厚，投机行为可以在很大程度上得以避免。
三、扩张运营
在重视融资的同时，主张高速公路公司在适度区域内产业扩张及主导产业经营，发展沿线经济。
（一）区域内主业扩张
高速公路公司的主业扩张包括区域内扩张和区域外扩张，区域外扩张虽然有利于企业向外发展，但是主业经营地域的分散不但给经营公司带来地方进入壁垒，还使其面临一定的经营风险。区域内主业扩张企业不但拥有当地政府的支持，而且有利于扩大区域内市场份额，形成规模经济，有利于经营公司的发展。
区域内主业扩张不外乎两种情况：一是收购区域内已建公路、桥梁项目；二是投资新建区域内公路、桥梁项目。投资新建路桥项目建设周期较长，企业需要承担建设风险，经营风险较大，项目前几年的收益水平较低，而后几年则没有保证。收购路桥项目和投资新建路桥项目相比，投资见效快，可以做到当年投资当年获益，还可以享受该项目原有的优惠待遇，如土地开发、沿线广告及服务设施的优先，回避了建设风险。所以目前高速公路公司大多选择收购已建路桥项目的资本运营方式。例如宁沪高速股份有限公司除沪宁高速公路江苏段外，还拥有宁沪二级公路江苏段、锡澄高速公路、广靖高速公路以及宁连高速公路南京段等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益，使宁沪高速形成了区域内的规模化经营。
（二）主导产业经营
我国的高速公路经营企业普遍规模太小，没有形成一定的经济规模，还不能实现规模效益。以高速公路为依托，通过对高速公路沿线项目的经营开发，可以形成辐射带动的良性循环，便于其滚动发展和资本实力的不断壮大。
1．服务区。高速公路公司可以经营本公司所管理的高速公路沿线的宾馆、餐饮、维修、加油站、广告、救护等业务，对高速公路公司而言这些业务并没有太高的进入壁垒，企业若要全面的介入这些业务相对也比较容易。进入主导产品经营模式对高速公路公司最有益的一点是，它能部分的避免由于调低收费而对企业收入带来的影响。事实上，公路收费降低将在一定程度上增加车流量，从而间接的增加辅助业务的收入。
2．广告。高速公路公司在经营主业的同时，利用本身拥有的大众传播媒介，在收费站、加油站、服务区、停车场和收费等票据载体上经营广告业务，为广告客户提供广告宣传服务，并收取一定的报酬。高速公路公司可以经营的广告业务主要有广播广告、户外广告与交通广告、印刷广告，这样既能增加经营公司的业务收入，又可以为司乘人员和乘客提供服务与商品信息。高速公路公司可以和经营区域内的广告公司合作，参股或控股，利用自身固有的资源进行广告宣传，既能为经营公司带来利润，又能带动沿线的经济发展。
3．仓储开发。仓储开发主要是指通过向客户提供货物装卸、材料堆放等的场地，从而收取费用，获得一定经济效益的一种服务活动。例如，可以利用高速公路收费站、服务区和立交桥下的边角地带，通过加工改造、整理，可以出租给承租方，向社会客户提供货物、机械的场地。广深高速公路和广州市北环高速公路的管理部门，在公路通车前后，就着力改建立交桥下和其他规定地方的土地，以租赁方式给承租方，用作货物库存、料场和停车场等，为经营公司增加了收益。
4．旅游产业项目投资。高速公路公司开发旅游业具有自己的优势，旅游业依托高速公路，不但可以实现快速、舒适、安全的旅游目标，还可以搞活和带动沿线餐饮业、旅馆业、商品零售业的发展。如，辽宁省高速公路公司在沈大高速公路的鞍山甘泉服务区，利用温泉和其他天然资源，开发旅游宾馆，环境优美、价格优惠，集旅游、休息、疗养于一体，颇受欢迎，效益很好。食宿于自己的饭店宾馆，不但可以扩大高速公路的知名度，还可以降低成本，增加旅游公司竞争力。
【关键词】 房地产业 台儿庄运河古城 项目建设 风险管理 风险识别 风险评估
房地产业，是一个盈利水平较高但因较高的不确定性而同样有着高风险的行业。房地产项目因投资额度高、投资周期长，涉及的风险既广泛且复杂，而且很容易受所在国家和地区社会经济情况的影响，难以预测未来市场走势而存在高度风险。国内房地产开发企业普遍缺少对其项目的系统管理，故而许多风险因素得不到有效控制的情形普遍存在于房地产项目中，这进一步导致了项目盈利能力的下降。另外，房地产投资本身也存在着一些固有的短板，如资金筹措难、交易纠纷多、变现能力低等。以上因素导致了房地产投资的成败存在不容忽视的不确定性。因此，在房地产项目管理中，管理者必须充分了解风险，根据主客观情况，估算自身的风险承受能力，以图最大限度把握和防范风险。本文将结合“台儿庄运河古城”这一文化产业型商用房地产项目的具体情况，应用风险管理学的相关理论，通过层次分析方法，对目标项目建设阶段进行定性定量的风险识别，风险评估，最后提出成本、质量、工期、技术方面的风险应对措施。
一、台儿庄运河古城项目概况
台儿庄运河古城项目属于产业型商用房地产项目。该项目位于山东省枣庄市台儿庄区台儿庄镇月河（古运河）上游古繁荣街、箭道街及周边区域，坐落于枣庄市台儿庄区。台儿庄古城既是民族精神的象征、历史的丰碑，也是中国运河文化的珍贵承载体，至今仍保留有相当存量的遗存，世界旅游组织誉之为“活着的运河”、“京杭运河仅存的遗产村庄”。重建后的台儿庄古城，是中国第一座二战纪念城市，世界上第四座重建古城、第三座二战城市，全国唯一海峡两岸交流基地，国家AAAA级景区。本项目风险集中阶段为项目建设阶段。
二、项目建设阶段的风险识别
为识别项目建设阶段的风险，必须填列项目初始风险清单，并从中找出影响本项目的关键风险因素。如表1所示，项目建设阶段主要风险可归结为成本风险、工期风险、质量风险和技术风险四类。项目建设阶段风险分解清单见表1。
三、项目建设阶段风险评估
为确定项目中存在的风险因素对项目有何种程度的影响，现将已识别的风险因素进行分类，并根据分类构建风险判断矩阵，对项目建设阶段的风险因素进行评分，即由公司从参与建设的各部门，依照适宜的比例抽调业务骨干，对所列风险进行评分。按照层次分析法的基本步骤，对已分类的风险因素与其对应因素作比较，根据该因素在项目中的重要程度来计分并在此基础上计算权重，结果详见表2、表3、表4、表5、表6。
从表7可见，本项目建设阶段主要风险因素从高到低依次是成本风险、工期风险、技术分险、质量风险。对各类风险因素对应的子因素进行排序，可确定项目建设阶段的高风险、中风险、低风险。
风险的影响因素从高到低依次为材料价波动、自然灾害、方案工艺、合同疏漏、承包商、生产力不足、新材料失败、设计原因、人员素质、组织不力、安全事故、材料问题、设备条件。其中，高风险包括材料价波动、自然灾害、方案工艺、合同疏漏；中风险包括承包商、生产力不足、新材料失败；低风险包括设计原因、人员素质、组织不力、安全事故、材料问题、设备条件。应根据此排序进行定性的风险应对计划制定工作，采取有力、有针对性的措施防范风险。
四、项目风险应对措施
通过前文的分析可知该项目的主要风险因素的分布和权重。下文将针对表7所示的风险因素的特点进行深入研究，并找出切实可行的初步风险应对措施。
1、成本风险控制措施
一是材料价格波动风险控制措施。由表7可见，材料价格波动因素在整个项目建设阶段占据了最高的权重。引起建工原材料价格上涨的因素有许多，作为开发商来讲该部分风险无法控制，但却可以规避，例如进行风险转移、选择施工的时期错开价格高峰、在价格低谷时期囤积原材料等。二是设计上存在的风险并不大，只需合格的设计者对设计方案保持谨慎的态度便可应对。三是控制合同风险的措施，主要是对投标人进行严格的资格预审，招标文件和相应的合同文件应认真编制。利用履约保函、质量保证金等适宜经济手段，对呈报承包商进行有效约束，确保其在履行合同过程中的行为合法合规。
2、质量风险控制措施
一是为施工过程中的质量、环境、职业健康制定安全综合管理方针。二是建立一体化管理体系，形成由管理手册、程序性文件、企业标准、操作（检验）规范、其他支持性文件和运行记录构成的整合型文件体系。质量管理体系应覆盖设计开发、材料、零部件、工艺、检验、计量、设备等过程，各专业质量控制系统由相应的专业技术人员担任责任工程师，对各生产环节的质量负责。在每个专业领域，公司均指派一名副总工程师担任负责人，协调和监督各专业质控系统责任工程师工作。三是对质量控制工作开展预先策划。对重大项目、高难度项目由专业的质量工程师会同有关设计、工艺、生产技术人员编制专题质量控制计划。质量控制计划规定了不同生产阶段材料、零部件、生产过程需要遵循的技术要求、质量检验和记录要求。通过质量计划的实施，有效降低了质量失控的可能性，提高了质量控制的可靠性和可信度。四是按照原材料、半成品的质量特性要求配备充分的专业检验检测设备，严格遵循相关的标准、规定、图纸要求，采用严格的检验检测手段，从前期设计、原料入库到成品完工进行全过程检测，保证产品符合规定要求。
3、工期风险控制措施
房地产开发项目投资规模大、开发周期长、涉及的环节多，项目干系人不仅多而且关系复杂，有投资商、开发商、承包商、供应商、银行、政府相关部门人员等。期间若某环节出现突发状况，将会不同程度上对项目的进度推进造成不同程度的负面影响，目标工期可能因此滞后延迟。所以，在协调项目利益相关方的关系时应采取适宜有效的措施来规避风险。一是与政府、银行等机构的相关职能部门和人员建立稳固的关系并进行良好的沟通，在项目推进过程中协同工作，保证信息流畅准确地共享和传递，最大限度削减项目面临的阻力，确保项目按计划进行。二是巩固并加强项目相关方之间以及项目管理团队内部的有效协调沟通。在项目运作过程中，项目相关方之间保持良好的沟通以预防和消除误会、保持伙伴关系，是项目按计划进行的保障和前提；协调调配项目相关方可调用的资源、集中优势是项目按计划进行的保障和必要手段。三是与承包商、供应商等上游企业建立稳固的战略伙伴关系。在项目实施过程中，不能只把承包商、供应商当作履行合同的一方主体，而且应与履约能力强、重合同守信用的承包商、供应商建立一种长期伙伴关系，充分调动相关企业的积极性，确保项目如期保质保量完成。
4、技术风险控制措施
本项目的技术风险为技术使用风险。房地产建设阶段，不可避免地会对施工人员及周边环境造成一定的不利影响，协调项目与当地居民的关系，尽可能避免建设时对当地居民的干扰，以及建设后对环境可能造成的长期损害，是项目组不可回避的难题。一是为降低建设时对施工人员和民众的影响，应预先调查当地居民的生活规律，选用环保的原料，设计合理的施工流程，运用充足的安保措施，减少施工噪音、粉尘和交通等方面对人和环境的损害；二是为避免对环境的长久破坏，应事先调查历史上自然形成的古镇格局，结合当地水文环境的变迁，根据项目的具体需要，合理安排古镇的建筑位置和风水格局。
五、结语
本文应用风险管理的理论和方法对“台儿庄运河古城”这一房地产开发项目进行了风险识别和评估，并且初步提出了具备可行性的风险应对措施。
由于房地产开发周期长，在项目实施过程中必然会存在许多无法预测的风险，必须在决策上注重风险防范和在项目实施过程中采取风险综合管理措施，才能有效地预防和控制风险。为最大可能降低风险因素的影响，应采用综合治理的原则，动员多方力量，合理分配风险责任，确立风险利益的共同体，建立全面风险管理控制体系，确保落实风险管理工作。
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【关键词】油品销售企业；投资项目；审计；问题及对策
随着国内经济的快速发展，近年来，油品销售企业固定资产投资项目呈现出数量多、类型广、分布散、受控难的特点，这也随之给企业内部审计工作带来了新的挑战。由于目前油品销售企业投资项目审计工作的基础还比较薄弱，现有审计资源与越来越繁重的审计任务极不适应，影响审计质量和工程项目竣工决算审计工作有效开展，这不得不引起我们深思。因此对其审计存在的问题与应对策略进行研究，具有十分重要的现实意义。
一、现状
（一）油品销售企业投资业务管理现状
以国内两大国有石油公司为例，当前其销售企业投资项目业务管理的层级分为销售公司、省市(大区)和地市公司，管理范围包括零售网络、储运及加工设施、大型维修改造和其他投资项目，管理内容涵盖投资计划安排、项目管理、物资采购招标和评价分析等内容。
（二）油品销售企业内部审计管理现状
两大石油公司均建立了较为独立内部审计管理体系，销售企业各省级公司设有独立的内部审计机构，销售企业内部审计机构在行政上接受本企业高管层的领导，在业务上接受本企业和上级审计机构的双重管理和指导，多以上级审计主管部门管理为主。投资项目审计工作主要采取企业自审和委托社会中介机构进行审计的方式进行，审计业务范围涉及工程结算审计、工程决算审计以及在建跟踪审计等。通过调查发现，由于销售企业内部审计人员专业结构单一、投资项目分散且数量较多等客观因素的存在，目前销售企业投资项目审计均体现出以工程结算审计为主要工作，委托中介机构进行审计为主要工作模式的特点。
二、油品销售企业投资项目审计中存在的问题
（一）销售企业工程审计人员力量薄弱，以“内审外委”为主
油品销售企业内部审计机构的设立晚于油田和炼化板块，大部分审计人员由财务部门调入，具有审计专业和工程管理方面专业人员较少，导致形成专业知识结构单一，投资项目审计工作基础薄弱局面。虽然有些企业内部审计部门设置了工程审计岗位，配备了从事工程造价的审计人员，但因缺乏现场施工管理经验，仅停留在能看懂定额，审核一般的土建、安装工程的层面上，一旦遇到缺乏参照统一标准的问题时，就难以做出准确合理的判断。同时销售企业内部审计部门为了能尽快完成工程审计项目，保障投资早日创造效益，大多数销售企业审计部门采取聘请兼职审计人员和“内审外委”的办法，进行工程投资项目审计工作。此种形式虽然解决了企业内审力量不足的困难，也规避了企业自审存在的风险，解决了审计独立和审计结论公信力的问题。但是，所被委托和聘请外部审计人员的道德风险和审计资料不完整、信息失真的审计风险并不因委托和聘请外部人员审计而消失。如果聘请的审计人员和委托的社会中介机构一旦受利益驱动，做出超越审计职业道德底线的行为，最终仍会给企业利益造成严重损害。
（二）审计部门事前、事中介入较少，多为“事后”审计
油品销售企业内部审计部门在投资项目立项、筹备以及建设期间介入较少已是不争的事实，但是这些阶段对于投资项目审计来说是至关重要的，很多问题都出现在上述阶段之中。例如：在项目可行性研究申报立项阶段，一些单位的可行性研究报告流于形式，搞拍脑壳决策，导致投资项目随意性大；一些单位为了达到获得投资立项的目的，以满足各项指标要求坐在办公室里玩数字游戏，导致填报数据与实际相差甚远，给上级提供虚假信息，误导投资方向，造成后期经营成果无法达到投资立项预期。在项目前期招投标阶段，一些建设单位将施工队伍内定之后，由内定施工单位按规定将投标文件制作完毕，请其他施工单位在投标文件上盖章，参加投标，或者“围标”“、串标”，以合法的形式达到非法的目的；还有一些建设单位为了达到自己的目的，与施工单位串通，进行“小招标、小合同、大结算”，通过利用变更签证，有意加大工程量，骗取工程款，导致工程建设成本失控。上述这些问题均出现于投资项目立项及建设期间，若审计人员未能提前介入，单凭后期审核由建设单位所报送粉饰后的审计资料和现场查验，是很难准确发现这些问题的。因此将使后期投资项目审计工作中错误和漏洞的概率增高，影响审计工作质量，导致审计风险加大，也给企业带来巨大损失。
（三）投资项目较多，年末突击报审，影响审计工作质量
随着今年来我国公路交通网络和汽车工业的高速发展，随之也带动着油品销售企业网络中断建设和储运设施的快速发展，一批批相继完工的新建油库、加油（气）站和形象提升改造项目不断增加，这使得原本投资项目审计力量薄弱的销售企业内部审计部门的工作压力骤增。在此期间，一些项目建设单位为了用足年度投资计划，在项目完工后未及时报审，而是等到年末进行统算后，将一些维修费用调整到投资项目中，于年末进行报审；还有一些施工单位，已经熟悉掌握销售企业投资项目审计的方式方法，知道销售企业要以审计报告作为投资项目年终入账的依据，所以人为将完工项目拖延至年末提报送审资料，以达到“萝卜快了不洗泥”和“浑水摸鱼”的目的。这些因主观因素导致年末集中报送的情况，更加加重了审计部门的工作强度。为了能尽快完成工程结算审核和决算审计工作，一些接受委托的外部审计人员不能严格按照制度、规章和准则的要求，深入现场对工程量进行实地核对查验，只能突出重点的进行抽查，从而导致审计工作质量的下降和风险的增加，企业利益遭受损失的风险也随之上升。
（四）建设单位对审计工作存有偏见，导致现场配合不力
油品销售企业投资项目的具体审计业务程序尚不统一，以工程结算审计为例，目前主要有两种形式：一种是由项目施工单位准备报审资料，经建设单位工程管理部门签章后直接报审给审计部门进行审计，这种形式工作效率高，审减率较高，潜在的审计风险也较大。另一种是由施工单位编制工程结算审核资料，先报送到建设单位工程管理部门进行初审，再由建设单位工程管理部门将审核后的结算资料报送到审计部门进行审计，这种形式因涉及二次审核，工时代Times2016年第3期中旬刊（总第618期）作效率不高，现场配合难度较大，但是审计风险相对较低。从调查的结果来看，采取第二种形式的企业居多，但在实际操作过程中一些建设单位的工程管理部门认为后面还有审计部门把关，因此在初审过程中不深入现场了解工程现状，有的对现场的隐蔽签证没有进行认真复核，造成结算中多计工程量的情况时有发生。而在报送审计部门后，这些问题都被揭示出来，同时又反映出工程管理部门工作上的缺陷，这样的结果难免会让工程管理部门认为审计部门是在“故意找茬”，这种工作上的对立情绪直接导致审计现场再配合不力，影响工作效率和效果。
（五）施工单位稂莠不齐，报审资料信息缺失，影响审计效率和质量
由于油品销售企业投资项目分散、涉及业务领域多、施工中可变因素多，再加之审计部门多于项目竣工后再对项目进行审计，这就使得潜在审计风险增加。以竣工决算审计为例，在当前销售企业所采用的主流操作模式，投资项目审计资料由建设单位的工程管理部门与施工单位共同提供，因而资料完整性与真实性与施工单位、项目管理部门其内部管理水平及利益驱动密切相关。而实际情况中部分施工单位是以“挂靠”的方式取得的建设资质，其管理水平不高，对工时、材料等未能进行全面统计，对成本未能进行详细准确的核算；一些施工单位甚至仅提供于己方有利的信息与资料，这就致使资料收集不全面、质量不高、信息真实度低。再加之施工单位受利益驱动，多虚报工程量、重复计算、高估冒算、对材料及设备价格不予真实披露、人为地制造及提供非真实信息等，导致决算审计信息失真，严重影响审计质量和效果。
三、解决问题的对策与方法
（一）加强队伍建设
“打铁还需自身硬”，油品销售企业需要进一步加强内部审计队伍的建设，不断提升审计人员的职业素养和业务素质。一是根据企业内部审计工作的需求增加内部审计人员编制，以满足销售企业益增加的审计工作的需要。二是建立规范的内部审计人员资格准入制度，并严格执行，通过实施严格规范的考核，从而确保在职审计人员具有过硬的专业能力。三是建立完善的审计人员后续教育制度，引导审计人员保持良好的学习习惯，结合本企业审计工作需求制定实施具体培训计划，并鼓励审计人员通过积极参加各类执业资格、技术职称考试不断更新自身知识，获得专业任职资格，提升自身工作能力，从而更好地适应企业快速发展的新形势。四是强化企业内部审计人员的职业道德教育，提醒审计人员时刻保持清醒的头脑，遵纪守法，依法依规审计，时刻保持良好的职业道德和敬业精神，认真工作，廉洁从审。
（二）审计关口前移
油品销售企业要克服事后审计的被动局面，减少事后审计过程中出现的问题，将审计关口前移，参与事前、事中跟踪审计监督，将是一种有效措施。一是将审计工作向投资项目可研立项阶段延伸，对立项审批程序、项目预测数据、投资规模确定等方面进行审核，以达到事前预控的目的。二是将审计工作向投资项目实施阶段延伸，对项目施工方案的确定、施工单位的选择、物资设备采购招标等业务进行监督，以达到过程受控的目的。三是引入项目中期结算审计的工作方法，对分部工程完工后进行结算审计，作为结算付款的依据，同时也减少完工后集中报审的工作量，对项目建设过程中出现的问题也能及时发现，从而减少企业损失。四是加强对设计变更和隐蔽工程监督，有条件的企业审计部门应提前介入到设计变更论证和隐蔽工程前期施工阶段，取得相关技术资料和影像资料，并对其过程进行监督。
（三）完善制度措施
油品销售企业为了提高投资项目审计质量，有效规避审计风险，必须建立健全规范的制度措施，是工程审计工作有章可循，有据可依。一是制定完善的投资项目管理办法，明确具体审计业务操作流程，准确划分建设单位和审计部门的管理职责，具体对工程审计项目的目的、依据、范围、内容、审计程序、审计资料送审的时限与方式、责任追究、审计资料承诺、审计意见征求、审计质量检查及控制、审计报告提交及奖惩方法与执行等重要内容进行明确规定，确保投资审计项目规范开展。二是建立投资项目审计管理考核机制，对项目建设单位和施工单位进行考核评价，例如，经建设单位初审后报送的结算审计项目，其审减率仍超出10%的，将对建设单位进行相应的处罚，同时也对施工单位进行经济处罚。三是建立外委中介机构准入及推出管理机制，通过定期组织相关部门对外委中介机构进行考核测评，选择信誉度高、业务能力强的中介机构作为长期合作伙伴，对审计质量较低中介机构及时进行清退，确保委托审计项目的具有较高的质量。
（四）处理好三方关系，营造良好的审计氛围
油品销售企业审计部门在开展投资项目审计业务的过程中，除依法依规履行审计职责外，更要注重审计的工作方式和方法，正确处理好三方关系，营造良好的审计氛围。一是与工程管理部门的关系。审计部门和工程管理部门都是企业的职能部门，两个部门工作的侧重点虽有不同，但总体目标都是一致的。这就要求两个部门多沟通交流，形成共识。遇到问题时，应以平和的态度，友好协商解决，主动建立起积极的工作关系和合作伙伴关系。二是与施工单位的关系。审计部门与施工单位是审计与被审计的关系，两方是一对矛盾。审计作为甲方利益的最终维护者，同乙方在对待工程造价决算上有着不同的认识和衡量尺度，但分歧与争执不应影响我们对乙方劳动和人格的尊重。我们应摆正位置，做到有理有节有据，不可以势压人，要用事实说话，客观公正审计，既要维护我方的经济利益，也不能侵犯对方的合法利益，力求建立两者之间的愉快审计关系，创造一个良好的工作氛围。三是与社会审计的关系。内部审计与社会审计是委托与被委托的关系，委托关系建立后，被委托者要对委托者负责，并报告工作，主动接受委托者的监督和管理。内部审计在选择社会审计力量时，可采取招投标形式，选择一些资质高、信誉好、实力强的中介机构，签订委托协议，明确审计的质量、时间、报酬等双方的权利义务。为避免施工单位与社会审计人员接触可能出现的舞弊，内审部门对委托的中介机构在一定时间内应向施工单位保密，并由内审人员专门协调联络，审查和传递审计资料，进行现场监督等，有效防范委托审计风险。
四、结束语
上述是笔者多年从事内部审计工作，对油品销售企业投资项目审计管理的实践探索，投资是企业的核心业务之一，关系着企业的生存和发展，规范的投资管理和有效是审计监督不仅为企业带来质量、效益与安全，还能为企业创造健康可持续的发展机遇。因此，规范投资项目过程管理，强化审计监督服务是十分必要的。
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市场人士普遍认为，农产品已经迎来黄金牛市，而各类农产品价格在未来很长一段时间内的上涨趋势难以改变，这势必对相关上市公司业绩的提升带来极大帮助。事实上，这也是今年以来农业股走强的最根本原因。然而，我们不禁要问农业股的牛市格局是刚刚拉开序幕，还是简单的板块轮动？面对已经高高在上的股价，投资者的热情是否“好高骛远”？
偶然演绎必然农业迎来大牛市
回到2007年，由于猪肉、粮食等生活资料的大幅上涨直接推动了CPI的上涨。尽管农业股一直被看作是抵御通胀的上佳选择，但事实上由于长期以来农业板类上市公司的盈利能力相对较低，且受政策、行业周期性等因素的影响，市场普遍给予农业股较低估值。进入2008年，在雪灾发生之前农业板块基本上处于“休眠期”。而恰好是由于雪灾――这很偶然的因素，农业受到了前所未有的关注，农业板块也犹如火山爆发，扶摇直上。
在此轮农业股行情中，一个值得关注的现象就是，除了农业类上司公司其他支农行业也的上市公司股价也大放异彩，如冠农股份、盐湖钾肥、敦煌种业、隆平高科等等。由于生产成本上涨是农产品上涨的牢固根基，那么农产品商品牛市伴随的将是生产资料价格的不断上升。因此，为农产品生产提供配套服务的生产资料提供商才是农产品商品牛市的最大受益者，主要包括动植物保健、种业、兽药、疫苗、化肥、农药等。这些行业的商业化程度一般都很高，能够拥有高的技术水平和附加值。农产品涨价带动种养殖的生产积极性提高，直接带动粮食种子、化肥、农药以及疫苗、兽药等动物保健产品需求量的增加。这些细分的子行业将因农产品价格长期上涨价而持续获益，成为资本市场投资的首选。申银万国在最近的行业分析报告中指出，农产品牛市将显著拉动化肥景气上升，推动化肥需求增速提高；全球氮肥、磷肥向资源富集地区及发展中国家转移，中国、中东、北非是主要增产国，美国产量逐年降低，产能转移过程中产能关闭与新建节奏不匹配导致供给出现阶段性紧张；钾肥的资源与现有富余产能垄断、新建产能长周期导致08－09年供应仍然偏紧。从一个较长时间的趋势来看，在农产品牛市的背景下，国内化肥价格在未来几年应该是一个上涨的趋势。因此选择农业行业时，农资中化肥、农药等也是不错的投资品种。
再放眼到全球，农产品牛市具有长期性。来自国信证券分析师的邱伟、张剑锋指出，推动农产品牛市主要有三点因素：首先，全球农产品供应增加潜力有限。粮食的增长是基于种植面积的扩大以及单位面积产量的增加。目前来看,全球粮食种植面积的扩大并不乐观，发达国家由于开发已经非常充分，耕地面积的扩大已经非常有限，而新兴国家的工业化和城市化使得耕地面积逐年递减。其次，农产品的能源属性促进需求增长。发达国家食品消费对于农产品的需求已经基本饱和，而油价高涨使得生物质能源为代表的替代能源兴起，由此拉动了农产品需求的显著增长。由于煤炭、石油、天然气等不可再生能源的日益耗尽及每桶破百美元的高油价，让世界不得不探索生物能源、绿色能源等新型能源，而农产品的能源化正为解决能源危机找到了捷径。据报道，全球燃料酒精产量在2002年后出现了“井喷”，以美国为例，燃料酒精产量以超常速度增长，并于2006年超过巴西成为全球第一大酒精生产国。2007年美国为生产1800万吨燃料酒精消耗了玉米5400万吨，占其全国玉米总产量的20%，预计今年酒精用玉米将达8400万吨。而给予燃料酒精生产商、加油站及消费者各种税收、补贴优惠的美国，还在2007年底由布什总统签署新《能源法》，将2022年生物燃料目标预定为1.23亿吨。
最后，生物质能源紧俏带动全球农产品进入上升周期。生物质能源的兴起，使传统的粮食出口国对粮食的国内需求扩大，减少了出口量，使得国际市场价格上升。而生物质能源作物收益较高，使得农民将更多的土地资源投入到能源作物的生产，使得竞争作物的供给减少，价格随之上涨，最终导致农产品价格的全面上涨，带动全球农产品进入上升周期。
而从基本面分析，此次农业股集体发作主要是基于我国农业行业宏观基本面已经趋于向好。其中联合证券的观点就很具有代表性：08年1号文件是改革开放以来关于三农问题的第十个1号文件，其核心内容是巩固完善强化强农惠农政策，大幅度增加农业农村投入，确保08年农产品有效供给，该文件明显对农业板块基本面构成实质性利好。与此观点相同，中信证券也认为，在政策的大力扶持下，农业中上游各子行业景气以及新农村建设相关子行业景气都将继续维持高位运行。农产品价格将步入上升通道：以生物能源为首的工业需求将拉动粮食消费大幅增长，发展中国家的经济增长也将带动粮食的食用和饲用消费持续增长，导致粮食供求关系将长期偏紧；而粮食生产的物质投入费用和人工成本持续上升。国内向农业倾斜的政策也都导致需求及成本的持续上涨。因此，从长远来看，农产品持续上涨的根基牢固，农业生产形势也持续向好。三元顾问更是旗帜鲜明地指出国内农产品价格正处于长期大牛市的开端，农业产业进入良性循环。国内国际流动性泛滥，国内国际农产品供求关系紧平衡是重要的推动因素，并且这些因素短期内难以有大的改观。当今大农业之繁荣局面，与政府的支持、引导甚至调控作用密不可分。受益于此，该产业已进入了一个新的良性、有序的循环当中。政府这只“有形的手”的作用，既体现在对粮食生产大局的保障和支持，也表现于对市场波动的平抑与调控。一个最新的例证是：农业部近日出台《农业生物质能产业发展规划2007-2015》，强调合理利用农业资源发展新能源，要保障口粮供应并注重规避能源市场风险。该政策导向仍将对我国农业及农产品市场的健康发展产生积极影响。
高景气未必高收益 农业股高价之惑
尽管市场分析人士对农产品未来将进入长期牛市这一看法达成一致，但多家机构分析农产品涨价对各子行业的成本压力和收入增长影响程度不一，会使它们的景气程度出现分化，农业牛市并不会惠及所有的行业，更不会出现农业股都是金股的情况。
来自上海证券的农业行业首席分析师郭昌盛就认为，“多数个股股价仍被偏高估。虽然农林牧渔类股票的涨势在2月份有所放缓，但仍未回到合理区。”他认为，该板块月度涨幅和换手率分别较市场水平高出9.5个和33.3个百分点！同样，食品业、酿酒业的走势虽基本与大盘同步，但股价水平仍偏高。个股除了上月已大幅领涨的中粮屯河、冠农股份、新农开发、新赛股份、敦煌种业等继续超涨外，糖类股以南宁糖业为首的个股也大幅领涨。与其余大多数同类股有所不同，上述个股涨幅过多，目前价格适中或仅略有吸引力。但是，更多的同类股则完全没有投资吸引力。
联合证券在谈到该问题时观点更为明确，联合证券认为农业行业各子行业的特性差异明显，而各行业的景气程度影响也大不一样。在选择机会时投资者应该区分对待。可以关注以下三类公司：1）拥有稀缺性土地、海洋、林木资源的种养殖业；2）受下游行业景气程度上升带动，需求量和价格同步提升的农业服务业；3）具有强大成本转嫁能力的农副产品加工业。
农业板块今年以来上涨近30%。农林牧渔板块的48只成份股中，今年以来处于上涨状态的有38只，占80，其中涨幅在50%以上的有10只，资金流入明显，而同期上证指数下跌达1000点。于是我们有投资者不禁有这样的疑问，如今的农业股是否还会上涨，还有多大空间？是否可以“好高骛远”？
但我们在整理了大多数机构的观点后发现，虽然行业被长期看好但多数机构并不愿意给予农业行业过高估值，认为短期农业板块很可能出现较大幅度的调整。
2010年6月,大金(中国)投资有限公司家用空调推进部,上半年销售台数同比增长了30%。不过,大金的野心不仅在此。2009年底,大金中国家用空调部门负责人宫田裕司,给部门定下的2010年上海地区销售目标是20万套。这是大金家用空调部门在这一区域首次提出超过10万套的销售计划。他要求家用空调部门完成110%以上的增长,而目前行业年均增长水平大约在10%左右。
“走着瞧。”宫田裕司一方面颇为自信,另一方面,也在为如何战胜格力、美的等中国本土空调厂商而殚精竭虑。在2009年一次家用空调新品销售会上,他冲着一群媒体记者问:“你们有什么战胜格力、美的的办法?告诉我。”
最后一个投资中国的
日本空调企业
1995年,大金总部新任社长井上礼之决定投资中国,他们选择上海作为第一个拓展城市。当时第一批富裕阶层在上海成形,高端家用机是大金第一个中国策略重心。
大金日本总部董事会1994年为是否进入中国市场吵翻了天。有两种意见交锋,一部分人认为,中国将成为世界最大的生产基地和最大的消费市场;也有人顾虑,在中国投资风险太大,就连负责中国业务的副社长也同样不看好中国。
大金的顾虑来自于太多竞争对手的存在。松下在1993年已经抢占中国市场,夏普、三菱电机、日立……这些控制日本市场的巨头们,都在中国先后布局。而中国本土空调厂商云集,包括华宝、春兰、格力在内超过400家空调公司都在跃跃欲试,所有人都相信做空调能赚钱。激烈竞争的结果,空调厂商们集体陷入价格战。
这些让大金董事会一直犹豫不决,争吵一年后,他们派出一个市场调查小组开赴中国。当时日本本土市场仍深陷泡沫经济破灭的泥沼中,加上日元升值、冷夏带来的打击,大金空调在1993财年遭遇到时隔17年的赤字。一年后又出现戏剧性变化,东京迎来了史上最热的夏天――这让大金股价迅速上扬,空调部门又转为盈利。
但利润来自面向办公楼、店铺销售的商用空调。当时的新任社长井上礼之并非空调业务出身,他不明白为什么公司家用空调部门连年赤字。他在日本开拓了家电量贩渠道销售家用空调,强化销售网,该策略逐渐生效。
之后,井上礼之拍板投资中国,并且锁定上海。上海的气候和东京、大阪类似――大金不想在不熟悉的气候区冒险。第一批富裕阶层正在这个城市成形,去做市场调查的员工拍回一批照片,日本籍职员看着那些杂乱的窗式机、或者空荡荡没有一台空调外机的阳台兴奋不已。他们判断家用空调会有足够大的市场容量。家用空调成为大金第一个切入点。
大金公司的销售员跨上自行车从人民广场奔往五个不同的方向。他们带着一切新事业开拓者必备的自信,连一个烟杂店也不放过。“不要放弃所有的机会。”营业部副部长佐佐木正行这么告诫他们。在日本,加油站、杂货铺都被开发为大金的销售点。
转战商用机市场
“我们当时确实晚了点。”大金(中国)投资有限公司事业企画室长光安俊二承认。中国的烟杂店尝试失败了,根本没有小店主想买高端高价的大金空调。但好消息是,一线销售员从冰箱、小家电经销商中,找到了愿意销售大金家用空调的经销商。
但如果仅仅生产家用空调,大金将会面临另一个尴尬局面。光安俊二说:“当时中国家用空调市场趋于饱和,政府已开始限制仅生产家用机的外资企业进入。大金必须以商用产品去取得市场准入条件。”大金选择了去找有实力的经销商,这是进入商用领域最快的方法如果能拿到大单,更是会产生持续而直接的收益。
当时的营业部长古谷跑去找在上海电信界颇有人脉的经销商强晟,强晟当时在上海电信领域的空调工程项目有一半的市场占有率。强晟董事长华建军的主要客户是三菱电机、松下,强晟为这两家日本公司一年带来的商用空调销售额是1500万元。那是三菱电机和松下们在中国最好的年代,它们几乎占据了上海50%商用空调市场。
三菱电机的产品战略变化给大金带来了机会,合作第一年,也就是1995年,强晟在大金的出货量是123台,价值250万元;第二年出货量变成了310台;第三年511台。三菱电机失去了上海电信市场的这张大单。“空调只是三菱很小一部分业务,它不会因为电信公司的需求改变战略。”华建军说。当时日立的重点在家用机市场,大金成了唯一一家要靠商用机挽救整个中国市场的日本公司。到1998年,强晟客户几乎100%使用大金空调。
商用机的另一个机遇,来自上海于1990年代后半期开始兴起的大规模楼宇建设。在中国商用空调市场的主力产品还是柜机的时候,井上礼之把采用新技术的天花板嵌入式空调直接投入中国,没有人确信这个机型能在中国获得成功。除了美国开利公司和特灵公司的大型中央空调,中国商用空调市场几乎就是柜机的天下。大金中国员工去做市场调查,发现安装商业空调的地方很狭窄,而天花板嵌入式空调可以大幅减少空间的占用。嵌入式空调成为大金最早的利润增长点。
15年前,没人想到大金能在中国走到今天, 10多年中,大金商用空调产品随着中国城市化进程进入高楼大厦。中国房地产测评中心2010年4月的一份报告显示,全国房地产开发企业500强在精装修项目中,选择大金的房地产开发商比率为25.67%,领先于中国本土家电厂商格力、海尔。而华东、华南和华中的房地产开发商,选择大金的比例甚至会更高一些。
日本本土经济的低迷态势依然没有改变,2009年日本经济萎缩了5%以上。欧洲一直是大金最重要的海外市场,2008年受金融危机影响,海外销售不到上年的七成。2009年,需求低迷再次给大金欧洲市场带来重创,销售额下降20%。中国、泰国、马来西亚是少数几个实现增长的海外市场,全公司营业利润的四成以上均来自中国。
大金日本总部把更多像宫田裕司这样拥有丰富市场经验的管理层派入中国,显然,这家公司急切需要中国市场贡献更多的利润。
事实上,大金总部对中国市场的态度一直争议不断,特别是在决定是否与中国空调厂商格力合作的时候。反对派和合作派各执一词,反对派先锋人物大金常务理事原茂喜甚至以辞职相威胁,他很担心大金的技术外流。让反对派论点更有力的假设是,一旦大金引以为豪的变频技术外泄,中国有可能会出现大金技术的仿造品。
但合作派提出的利益前景也很有诱惑力。他们选定的合作方格力空调年生产量约2000万台,是日本整个市场年销售额的3倍。借助于格力的生产能力,大金可以迅速扩大生产规模,成本亦可降低两成。
2009年2月,大金终于与格力达成变频技术全球战略合作,大金委托格力生产面向日本市场的变频家用空调,共同投资9.1亿元人民币在珠海建立生产变频压缩机、电控器的工厂和制造精密模具的工厂,联合采购空调的原材料、零部件,以及联合开发面向全球市场的更加节能和环保的变频空调等。
为压制反对意见,井上礼之批准了仿品抵御策略。这个被称作“技术黑匣子化”的策略规定,在合作开发阶段,格力可以看到全部的技术式样书,但是在封包移交时,格力将无法破解变频电流抵御系统这是大金变频核心技术。
再战家用空调市场
大金在中国一直以华东区作为主要市场。此前,大金对中国市场的开拓,集中在商用机领域。而在家用分体空调领域,2009年与美的27%的变频空调市场占有率相比,大金的7.6%显得寒酸。大金同样希望在家用空调领域获得突破。
中国家电公司在1990年代中期价格战之后,通过引入变频概念,空调价格巧妙升高。他们对市场培育的最大贡献是,让消费者牢记变频空调可以省电,因此消费者会愿意多花点钱购买变频空调。美的、格力,包括日立、松下等公司的高端家用壁挂式变频空调,售价和大金处于同一价格区间。
大金没有投入资金培育市场,也不在中国进行大规模广告营销,生意虽然已逐渐走上轨道,但对集团利润贡献微薄,使中国大金在日本总部眼里仍是个小角色。田谷野宪正是在这个时候走到前台。他是继之前决定投资中国市场的井上礼之之后,另一个改变大金在中国发展方向的日本人。2001年,大金在中国成立投资公司,统领中国的生产和销售,田谷野宪出任董事长兼总裁。井上礼之希望投资公司能够支持各地分公司的促销、宣传。
中国市场开始引起日本总部的重视是在2000年之后。正是从那一年开始,中国市场开始单独统计经营数据。中国房地产市场的迅速发展,让大金的多联机系统有了用武之地,这是继天花板嵌入式空调之后的第二个增长点。
中国房地产市场也从那时开始进入了持续至今的增长期。2000年,大金从三菱电机手中抢过一个仁恒地产的精装修项目,最终获得了这家公司的信任,两年后它们拿到了仁恒在上海楼盘1/3的家用中央空调项目。田谷野宪从此决定切入家用中央空调生意。
大金(中国)公司与经销商合作,投资了700多万元建立了100家专门做家用中央空调生意的Proshop专卖店,店内配有专业人员介绍、销售产品及跟进售后服务。第一年,在上海地区经过Proshop 卖出的家用中央空调只有2200套;第二年是5000套;2007年是1万套。
美的、格力等品牌在中国家用分体空调市场上的成功,对大金是一个极大的诱惑。2009年大金家用分体空调中国销量仅为30万套,大部分在华东地区销售,其中上海贡献了10万套,浙江卖掉4.7万套,江苏售出6万套。
摘要：企业尤其是上市公司，在激烈的市场竞争中想获得持久的生命力和竞争优势，需要不断调整经营战略目标，以便创造更多的利润空间。然而决策的改变势必会给企业带来财务风险，为使企业合理防范与规避财务风险，必须充分发挥财务预算的职能作用。财务预算既是决策的具体化，又是控制生产经营活动的依据，不仅为企业实施战略管理提供基础条件，还是沟通协调企业价值链、供应链、作业链的最佳途径。青海省十家上市公司在发展实践中，由于对财务预算没有引起足够重视，财务预算的作用未能得以充分发挥。本文通过对财务预算以及规避财务风险进行探索和研究，并通过青海明胶为例，以期对财务预算理论研究的思想脉络进行梳理、对研究范式进行借鉴，试图促使青海省上市公司能将财务预算放在经营机制和战略管理高度来认识，把企业的决策目标以及资源配置用财务预算的方式加以量化，对上市公司实现集团化治理整合提供较好的平台，从而能够有效规避财务风险，进一步推动财务预算规避财务风险理论的发展与完善。
关键词：上市公司；财务预算；财务风险
引言
预算管理是在预测和计划的基础上，围绕企业战略目标，对企业资金的取得和投放、各项收入和支出、企业经营成果及分配等经营活动进行预算和控制。预算管理在西方国家的企业应用极为普遍，尤其是在美国、日本及西欧，大多数企业都利用预算进行管理，目前，我国大多数企业已经认识到了实施全面预算管理的重要性，认识到财务预算的制度管理是集团化企业实现现代化管理，全面提高管理水平和经济效益的重要途径。本论文研究的意义在于指出：对于现代企业尤其是青海省上市公司，不仅要认识到全面预算管理在企业管理中的重要性，更重要的是探讨如何有效实施全面预算管理，使预算管理成为实施公司战略与提高经营绩效的工具从而保证企业战略的进一步落实，从而降低企业经营的风险，提高企业管理效率，实现企业价值最大化。
一、财务预算是上市公司规避财务风险的重要途径
（一）财务风险与财务预算的理论关系
在市场经济条件下企业面临的风险很多，其中对企业影响最大的应属财务风险。企业财务风险从资金流动来看包括筹资风险、投资风险、收益分配风险和资金回收风险等等，它贯穿于企业财务活动的整个过程。
财务风险最主要表现在付款方面，这种风险是会造成资金流的不能确定和债务到期日两者的矛盾的，他的形成会给企业的经济环境造成变动和影响，而且还有企业先天不足的情况和因素存在，很多企业因为不能处理好他们之间的关系影响企业的经营最终导致破产，所以预算的职能还包括了减小企业的风险，这是企业财务部门的重要工作之一。
财务预算是企业全面预算的一部分，企业要想回避财务风险，获得顺利发展就必须做好财务预算。财务预算是指在科学的生产经营预测与决策基础上，用价值和实物等各种形态反映企业未来一定时期内的生产经营及财务成果等的一系列计划和规划，是对未来不可知因素、变量以及结果的不确定性建立在科学基础上的主观判断，是针对预测结果而采用的一种预先的风险补救及防御系统。财务预算在业务预算和资本预算基础上所做出的现金流量安排和一定时期末的资产负债表的预计并围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金取得和投放、各项收入和支出、企业经营成果及其分配等资金运动所作的安排，因此财务预算所考虑的不仅是利润，而更重要的是现金流量的确定性与到期债务之间的关系。市场经济越发达，市场竞争越激烈，市场风险越高，也就越离不开预算以及预算管理。
此外，财务预算还可以合理安排公司的财务结构。在公司的各种资产中，流动性资产过多虽相对较好，但会影响其盈利能力。公司财务结构中，短期负债的资本成本较低，其相应的财务风险也会较大。而财务预算的核心是企业的现金预算，可根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构，并通过对现金持有量的安排使企业保持较高的盈利水平，从而处理好资产的盈利性及流动性、财务结构的成本和风险的关系。
（二）我国上市公司财务风险的成因分析
市场瞬息万变，各种内外部因素都可能导致决策失误、管理失控和负债资金使用效益的不确定性，由此就产生了财务风险。上市公司产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，如国家宏观环境的变化、行业不景气、市场竞争激烈、准则的变更等客观原因会在一定程度上影响上市公司的业绩，总体来看，主要有以下几个方面的原因：
经营理念方面。
上市公司的管理层经营理念还较为传统，经营机制没有根本转变，有些公司也没有真正建立起企业制度。
应变能力方面。
公司财务活动受国民经济整体的形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等影响，加之企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险不可避免。
经营方式方面。
不少上市公司的多元化经营，使得企业失去了重心和主导产品，公司不是通过开发新产品、提高产品质量、扩大市场占有率等手段来实现主营业务收入的增长，而是依靠委托理财等非经营性收益度日，使得扣除非经营性损益后的利润令人不感恭维。
经营手段方面。
部分上市公司为增加销量和产值，扩大市场占有率，大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但由于对客户的信用等级了解不够，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。
发展战略方面。
有些上市公司在投资前，未经过科学的可行性论证，带有很大的盲目性，投资方案实施后，不仅没有给公司创造效益反而带来负面影响。同时，上市公司为实现投资，不仅通过银行贷款还争取了政府的贴息补助，结果项目未能及时体现出效益，反而沉淀了许多资金，影响了现金的流动性。由于企业的资金结构不合理，资产负债率偏高，财务负担沉重，偿付能力严重不足，加之较低的经营能力，经营状况越来越恶劣，导致了财务风险的产生。
公司治理结构方面。
目前我国上市公司治理结构存在很多缺陷，譬如“一股独大”、“内部人控制”等现象。而目前的“监事会”“独立董事”从某种程度上来讲，只是一个“花瓶”，并没有起到应有的作用。
资产运营方面。
很多上市公司的大股东把上市公司作为“提款机”，通过大额的债务担保和债务重组等种种手段从上市公司“抽血”。翻开ST、PT公司的年报，上市公司应收大股东的账款，有的数额较大，使其面临巨大的财务风险。
（三）财务预算是上市公司提升竞争力的重要途径
1、财务预算是现代企业的重要管理工具。其内容主要表现为资金的管理。对于上市公司来讲，充裕的现金流是评估和预测企业偿债能力、变现能力、收益质量和财务的弹性指标。
2、财务预算承担着科学决策的作用。不仅使上市公司以现有资源与企业未来发展目标联系起来，还对最新的知识和信息总结，传递与董事会，协助拥有决策权的管理人员对生产经营做出决策。
3、财务预算是实现企业经营目标的最优控制手段。财务预算的控制作用贯穿于企业管理的全过程中，预算目标一经确定，就成为企业、部门以及员工的行动目标，执行过程必须以预算为标准实行严格的控制。全面的预算管理能更好地协调企业价值链、供应链、作业链的有序、和谐发展，而有效的财务预算可以发现管理中的漏洞，从而不断改进各项消耗标准、现金安排等基础工作，有利于落实企业的利润、资金、成本费用等目标责任。
4、财务预算是激励机制得以实现的具体举措。企业预算需经过自上而下、自下而上的编制过程，将预算目标分层次、分部门地分解到企业各个职能部门，并细化到每个员工，使企业每个部门、每个员工都了解本部门的经济活动与企业整个预算目标之间的关系，从而激励每个部门、每个员工努力为实现预算目标而工作。
5、财务预算是避免财务风险的有效环节。财务预算对财务风险的预警，能够为上市公司的决策者提供信息使其把握变化趋势，以便制定多种应变措施，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。
二、国内外企业运用财务预算的做法和启示
(一)美国通用汽车公司
二十世纪初，预算出现在企业管理的实践中，具有一定规模的企业开始接受和坚持运用预算管理的方法。1920年美国通用汽车公司就把预算管理作为“对分部责任进行集中控制”的重要工具，并赋予它三大任务：第一，提供每一分部年度经营目标同高层管理部门目标的比较，可据此协调各部分预期业绩同公司整体财务政策的关系；第二，提供实际业绩与预期目标的比较以便管理当局及时调整经营策略，控制运行从而实现总体目标；第三，能使高层管理者可以用统一的业绩标准在各部门之间分配资源和管理费用，激励各部门依照公司的目标实行分权管理。
（二）中国石油化工集团公司
2000年，中国石油化工集团公司（以下简称：中石化）开始启动ERP项目的建设，并实施财务管理信息系统。中石化选择预算管理作为突破口，进行成本控制体系规划时，选用海波龙财务预算管理解决方案（Hyperion Planning）。将预算的编制与控制点落实到企业的底层包括加油站、采油队、车间等。经过一年的应用，Hyperion Planning的价值开始体现，满足了总部和分子公司预算管理的需求。之后中石化逐步将收入成本费用预算和资金预算都纳入了预算管理的体系。在实施财务预算管理系统的同时，还完善了其财务分析体系，满足中石化报表式管理的需求。通过财务预算中石化不仅对下属企业的流程、业务、订单、事务等实现了信息化，也实现下属企业在规范和标准下运作。
（三）邯郸新兴铸管股份有限公司
邯郸新兴铸管股份有限公司（以下简称：新兴铸管），把企业预算管理的着眼点放在财务管理的主要内容--资金管理上，充分发挥预算管理的规划、控制和协调的功能，根据轻重缓急安排调度，有效地将资金管理从被动应付转为超前控制。在预算管理中编制企业预算，无论在总厂的年度预算还是各级责任预算，其主要指标都是货币计量价值指标，增强了预算的可比性，有利于各环节预算衔接并形成全方位联系和考核的局面。
（四）青海明胶股份有限公司
青海明胶股份有限公司（以下简称：青海明胶），是青海省十家上市公司之一。青海明胶有七个子公司二个孙公司，行业跨度于化工和医药制造及厂房租赁等。该公司利用废旧物资，发展循环经济，建立了明胶行业的龙头地位，是明胶行业的首家上市公司。青海省目前在上市公司中采用财务预算的单位为数不多，执行并且效果较好的是青海明胶。
青海明胶财务预算最初是在以目标利润为导向的企业预算基础上，利用传统预算编制方法--固定预算加定期及调整预算（即以预算期某一固定业务量水平为基础所编制的预算），结合预算期的可能变化，在上期实际的基础上，增加或减少某些金额后调整编制而成的预算。这种编制方法尽管简便易行，却不能实时反应市场状况变化对预算执行的影响。特别在实际业务量偏离预算编制所依据的业务量时，预算便失去了其作为控制和评价标准的意义。同时由于财务预算这项工作的进展，使公司总部与子公司之间，管理层上下级之间，子公司生产部门与领导之间往往处于对立面。为了应付总部施加的高利润高增长的压力，子公司及子公司领导在做预算时留有余地，高估成本费用，低估盈利，这种博弈三方的现象导致了预算的客观性、准确性较差。
针对以往做预算的各种弊端，考虑到明胶及医药保健行业的生产特点，2007年青海明胶提出第一个三年规划，在确定未来目标利润和各主要经济技术指标时，进行综合测算，在此框架下再进行预算指标之间的调整，在做销售预算时，该公司以销售为龙头，以成本费用控制为重点，以资金平衡为准绳。并每季度考核一次兑现一次。各子公司的预算编制也做了调整，首先由销售部门分析市场走势，制定销售预算，以销定产；其次把成本费用控制作为重点，从采购环节起，根据市场环境，尽可能合理地降低采购成本，同时将成本费用指标层层分解，提高成本费用指标的考核力度，增加成本费用在综合考核指标体系中的权重指数；期间费用的预算落实到部门、科室、个人，使成本费用控制扩展到企业每一个员工，对各子公司的资金占用费也是在合理预计可能发生的往来账后科学预算出来；现金流量的预算，由销售部门根据当年度的实际回拢情况，科学预计现金与汇票的回拢比例，增加资金的回拢率。
在青海明胶良好的经营业绩下，依靠科学严谨地财务预算及有效地三年规划，2006年、2008年二次成功完成了非公开发行股份募集资金的工作，为青海明胶增发了股份，前后共募集资金2.5亿元，不仅扩大了公司资产，为公司的营运与发展提供了充裕地现金流量，同时也获得了广大股民的信赖。
如今青海明胶在较为完善地财务预算体系中，又增加了财务分析体系，每月对生产经营进行分析，通过预算值与实际值对比，发现并解决问题，为公司的决策者提供客观地财务依据。从简单的收入、成本、利润预算到现在已初具规模的财务预算及财务分析体系，青海明胶合理有效地规避了财务风险，在全球金融危机中，因为有了宏观环境地客观预计，该公司受到的影响甚微。
（二）利用财务预算规避财务风险成功案例的启示
通过诸多国内外企业利用财务预算的成功案例，可以得到如下启示：
1、重视预算管理的科学性
（1）预算都是把市场作为基础，在企业的预算编制过程中不但要关注内部生产，而且还要是预算适应多变的事成，从而才能提高预算的科学性。
（2）国外企业的预算管理体系都是相当健全的，但是我们国家还相对很落后，所以我国的企业也在这方面必须引起重视，要迎面赶上才行，在普遍编制生产、销售和管理费用预算基础上，重视资本性支出预算及资产负债表、利润表、现金流量预算的编制。要在编制预算之前前精心安排好对全部资金的投向和期限结构，还要对整体的情况清晰的了解，只有这样才能提高预算的科学性。
（3）国外企业都设有专门的预算管理机构，负责预算编制和跟踪调查以及预算的调整。
2、重视预算考核机制
预算的管理是公司经营过程中最最有效和重要的控制方法，预算的管理在企业的经营管理中都起着十分重要的作用。事前看来，预算管理是企业经营和管理战略的细化，在从运作中来看，有效的预算管理是史促进企业能实现战略目标和进行控制的有效手段，可以通过预算找到企业的方向，找到企业的重点。从事后看来，预算的管理也是企业取得敬业业绩和评价下面各部门工作的重要依据。把预算做为评价员工的绩效考核比较客观，而且还能保证预算的执行和贯彻。
3、 预算与企业发展战略和经营模式相符合
企业战略的具体化是就是预算的管理，所以应该加强他的有效实行。预算管理联通了市场的两端，一边是市场本身，另一边是企业公司的内部，不同市场环境和经营方式内部都有着各自独特的地方，各具特点，所以企业的预算方式也不相同的，根据预算编制的不同情况可以吧预算管理的牧师分成投资形形式以预算为起点的管理模式，以经营利润为基点的管理模式，还有以成本控制为起点的模式，总之，不论怎样企业的预算都是要根据企业的战略和经营的方式来编制和确定实施，只有有了针对性才会比较实用。
4、 建立预算实施的保障制度
预算的落实需要通过奖惩制度和严格的考核才行得通，要想完成预算的任务或者说是想企业的经营目标，就必须激励员工，激发他们的积极性，提高他们的主动性，理解他们的创造性，这样才有可能二者结合达到理想的效果，所以必须重视预算配套的奖惩机制。
三、青海省上市公司及其他企业集团在实施预算管理的现状
（一）研究背景
企业的核心管理内容之一是全面的预算管理，并且这个方式也已经被国外大中型企业普遍采用了。预算的全面管理是企业实现资源整合的比较有效果的手段之一。2007年5月30日，在总理主持的国务院常务会议中，研究部署的试行国有资本经营预算工作并决定从2007年开始，在中央本级试行国有的资本经营预算。而且在2007年6月25日《中央企业财务预算管理暂行办法》的施行标志着：国有资本经营预算已经进入实施阶段。因此我们不难看出：推行财务预算管理必将是我国国有大型企业实施科学管理通行的做法。
据资料记载显示：目前江苏有86％的企业不同程度地运用了预算管理方法。在2000年58家国有大中型企业的调查中，其中实行预算管理的比率达到100％。不可否认的是，我国的国有大中型企业预算管理仍然带有非常多的计划经济时代所留下的特征，比如：对上级负责的认识要远远大于对企业自身发展负责的认识，外部控制力度要大大强于内部控制的力度，控制结果的动机要远远重于控制过程的动机。
（二）现状分析
青海省地处高原，土地辽阔，蕴藏着丰富的自然与人文资源，但长期以来，由于观念的落后、基础设施的薄弱、人才的匮乏等诸多因素影响，工业化进程推进较慢，优势资源的潜力未能充分发挥，地富人穷的现象比较普遍，经济发展速度明显落后于东南沿海地区。
随着我国股份制制度的建立和资本市场的兴起，青海省上市公司得到快速发展，截至2009年7月底，青海省十家上市公司通过发行、配股、增发、发行可转债等方式从资本市场募集资金113.10亿元，总股本为83.73亿股。总市值约为2000亿元，总市值居西北5省区第二位，成为青海省经济运行中最具发展优势的群体，为全省经济发展做出了突出贡献。
随着青海省资本市场不断的发展和完善以及上市公司经营管理层水平的不断提高，从而认识到了预算对公司的重要性并且付诸实践。就青海省因其地理及环境等因素，上市公司常以封闭的心态搞预算往往只重视短期活动却忽视了长期的目标，因此使短期预算指标和长期的企业发展战略不能相适应。
忽视对市场的调研与预测会使得很多的预算指标和外部环境也不相容，从而在与企业实践活动相脱节而经不起市场的测试和验证。缺乏必要的客观性、预算指标缺乏弹性就无法应对多变的市场。
大多数上市公司以历史指标值和过去的活动为基础来确定未来的预算指标值，并没有认真对企业的未来活动做相应的评估。只对成本费用或现金支出进行预算控制，有的上市公司对新公司、新项目缺乏应有的预算控制制度，导致预算控制的空白地带。
（三）存在问题
1、重视程度不够。
青海上市的公司对预算管理存在认识不足，而且严重缺乏更深层的理解。没有建立起完善、系统的预算管理制度，也没有从组织安排、预算目标、时间进度和奖惩机制方面形成明确的规章制度，而仅仅是在年度终了前召开了临时会议的方式来布置预算的工作任务，只提出了一些简单要求。
组织体系的不健全。
强调在财会部门预算管理的工作中忽视了预算管理组织机构的完善。预算组织架构是预算管理体系的骨架，但是很多上市的公司还是不能建立起层次分明的预算和组织体系。预算的编制以及调整工作都落在了财务部门，各种职能部门其实并没有真正参与到预算编制和控制等体系中，从而导致预算管理缺乏了权威和前瞻性，从而很难发挥财务预算的控制作用。
预算的精确性很差。
因为部分上市的公司在预算管理的过程中只重视了短期的活动却忽视了长期发展的目标从而导致各期编制财务预算的衔接性比较差，预算指标和企业长期战略的不相适应。此外，上市公司，其中尤其是国有控股的上市公司所预算目标长期会呈现多元化的态势，不仅仅包括了收入的规模、保值增值率、净利润、甚至还包括了一些非经的经济指标，这样势必会造成预算的目标混乱，从而使得预算失去了方向。
过高的三费问题。
资金的缺乏和三废过高的问题导致很多公司运营成本非常的高，导致了有一些企业甚至已经到了撑不下去的地步了。这些企业的表现通常是经营和管理的效率都非常的地下，严重缺乏资金的管理和控制的意识，应酬多还放任自流，更加是企业陷入了巨大的困难之中不能自拔。企业急功近利也是个致命伤，有很多上市了的公司盲目的扩张，想用多元化开分散投资的风险，大幅度的进行广告宣传，从而导致了企业进入到无休止的竞争当中，反而迷失了方向，最后只能被迫无奈，走向衰落甚至倒闭
财务杠杆的负效应。
财务杠杆是双刃剑，从正面肯能给企业带来积极的影响，但是从负面肯也有可能给企业带来负面的影响，如果总的资产收益率远远大于了借款的利率的时候，欠债可以为企业增加积极的效应，但是反之，当总资产的收益率小于了借债的利率，再大规模的借款就会给企业带来很大的压力，制造巨大的负面性效应，也可能造成财务上的危机，财务杠杆负效应的结果是使得一部分上市公司陷入财务危机。
不够健全的内部控制制度
良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记录真实、披露及时、审计客观独立等内容。而青海上市公司缺乏完善的内控制度，不能有效消除隐患、堵塞漏洞和防范风险。
实践研究缺乏。
不少上市公司对预算要求与实际运行情况的差异分析不仅仅形式单一且不论在深度还是广度上面都缺乏充分以及深入的研究才致使预算分析走形式化，根本不能找到真正的病因，而且类似的失误还在不断的重复发生着。
四、青海省上市公司执行财务预算的对策
伴随着国有企业改革不断深入，青海省的国有大中型企业都已经普遍建立了以股份制为主的现代企业制度。所以，上市公司包括国有企业在内的集团企业都实施全面预算管理已成为一项必须建立的系统工程。
（一）预算目标要以上市公司的战略目标做为导向
明确预算管理目标，建立战略研究机制需要上市公司应组织相关的研究力量，对公司未来的发展进行前瞻性研究，并且确立公司的长期发展方向。公司管理层跟据此提出了年度的运作计划，从而使预算组织部门明确了预算目标，并且解决了公司的战略和运作计划以及预算目标会长期处于割裂的现状。并且同时，还应根据行业的特点和发展阶段确定单一的企业预算目标，比如利润的最大化、实现销售最大化、股东财富最大化、从而保证现金流量的最大化从而找到预算的方向。
具体来讲，企业在不同的阶段会有不同的战略目标，不同的定位，产品创始起，战略目标会是要扩展产品的系列，这个时候主要是要开拓市场份额，进行企业扩张战略。这个时候的预算也必须是以扩展作为向导的，要积极的筹措资金和积极的预算战略；产品成熟期，集团的产品会越来越完整，子公司的业绩也会慢慢稳定，这个时候就要实施巩固的策略；公司的目标也会是吧资金投入更多在保护市场地位，慢慢的在事成领先，创造优势，从而保持和实现市场份额的继续增加。这个时候所进行的全面预算也是要喝他的情况相适应的，然后进入到稳定时期，开始分散企业的风险。产品衰退期和转型期间，公司会退出一部分的市场进行转型，这样才有金辉去拓展新的领域，这个时候企业集团公司会全面的进进行退缩，对市场做出迅速的反应，实行紧缩预算战略。
总之上市公司开展全面预算管理，首先必须要加强战略研究，然后预算目标和企业的战略目标达成一致才能使得企业的战略给予预算准确的定位提供依据
（二） 预算编制的内容要体现上市公司自身经营活动特点
对上市公司来说全面预算编制的内容分为总体分为业务预算、投资与筹资预算、以及财务预算三个大的方面。下面就对这三大方面做出细化：
1、业务预算编制: 主要有销售预算编制、生产预算编制、制造费用预算、成本预算编制、采购预算编制、期间费用预算编制、税收预算编制、营业外收入预算构成。
2、投资、筹资预算编制: 主要包括固定资产投资预算、权益性投资、筹资预算。投资、筹资预算可以反映出集团企业的关于固定资产的购置、扩建和更新以及资本运作的可行性研究情况。
3、财务预算: 主要包括现金预算、利润预算、预计资产负债表、现金流量预算、合并财务报表预算。
预算编制内容需要体现上市公司本身的特点。
例如，对于产品成熟和市场稳定的上市公司来讲，预算编制的三个子内容中，侧重点和编制原则就有了相应规范。在业务预算产品具有稳定的市场占有率，所以销售的数据会显得比较可靠一些，这样看来销售收入预算就可以有有利的基础依靠。会成为二者的中枢。
还有就是预算编制的内容应该是从上到下和从下到上的方法相结合的，先要由总部提出公司总得目标和各个分公司或者是各部门的分目标，然后又基层的单位以此为依据指定出预算的方案上报给预算的编委会再有编委会根据其具体的情况进行审核修订，在反馈到各个部门进行意见征求。然后最终经过公司领导的的审批和确定为正式的预算，再分给各个部门正式执行，预算编制程序采取了这种上面和下面不断沟通的方式，既有利于充分发挥企业员工的主观能动性，也更有利于预算目标的落实。
（三） 建立科学全面的预算管理机构，因而从组织上保证预算体系的建立
上市公司一般会有很多子公司和设置很多事业部，要想对公司实施全面的预算管理，就必须设立专业的组织机构，作为运行主体，企业在预算管理中要设置专门的预算管理委员会还有日常的预算办公室，以及设立子公司和事业部的对口规管部门。在这个组织体系当中预算管理委员会应该处于核心的地位要负担起全面的预算和领导工作，应该以会议的形式审议各个预算的事情，其中委员会主任是需要总裁来担任或者理事的，这样才能有效的达到这个组织建立的最终效果。他要负责日常的事物且对上市公司的各个子公司预算编制、管理工作进行有效的指导、期间检查，并制定管理制度和归口管理的办法。归口管理部门要为各子公司、事业部及专业预算部门，作为基础预算部门，需要负责本单位预算编制。科学的预算管理组织体系最终确保了全面预算管理在上市公司的成功实施。
（四）采用科学分析方法建立有效分析体系
进行预算分析，必须要对其中的差异进行分解、细化，然后采用比较分析法、连环替代法、比率分析法及敏感性分析法等，从数据上挖掘产生的深层次机构差异，在此同时，还应该从上市公司经营的角度去找寻产生差异的根源，不仅仅要关注财务指标，更重要的是要重视非财务指标，是因为与非财务指标结合运用会在很大程度上能弥补财务指标的不足，并通过对市场的占有率、顾客满意度、产品合格率等非财务指标深入分析，可以找出当期预算执行差异出现的原因，而且对未来预算管理工作的改进也起到积极促进的作用。
（五）加强对全面预算的考核及激励机制
建立有效的预算考核体系会很大程度的促使预算目标真正的落到实处。为了避免实际的数和预算的数出现很大的差距和保证预算工作的严肃性，就要求必须要建立一套有效可行的预算管理的考核体系。根据目标激励以及分级考核原则，上市的公司应设立定性指标和定量指标相结合、财务指标与和非财务指标相结合的考核体系，并且根据内部审计部门出具的预算执行情况审计报告，定期的对预算执行者进行规定的考核。通过比较和衡量经营者业绩并且严格的执行有关的奖励和惩罚措施，从而使得预算管理起到应该有的激励作用。
考核和奖罚是全面预算的重要内容之一，制定有效的激励制度是保证预算管理能长期有效运行的重要因素。预算考评应该遵循激励原则并且制定出明确的激励制度，使得预算执行者在预算执行之前就明确了业绩和奖惩之间的关系，从而会将个人目标和企业集团的总体目标以及经营成果紧密地连接在一起了。总而言之，需要要引导员工自行自觉的约束自己的行为，并且努力工作，达到增强组织归属感和完成或者是超额完成预算管理的目标。并且在同时针对预算执行中出现的各种偏差，各个预算执行部门应该实事求是，认真的分析其中的原因，在合适的时候向各级的预算管理委员会去提出相应的解决方案或者是建议，从而保证企业预算目标得以实现。
（六）确立全面预算管理理念
1、以企业战略做为基础实施的预算管理
预算管理是对企业计划的数字化反应，所以应该努力让预算管理成为企业的长期发展基础，这样才能有效的实现企业的发展战略目标。
2、 面向市场做预算
预算质变一点是要能经受住事成的检测和验证，其中销售预算是企业总预算中最重要的，只有确定了预计的销售额才能在一定的时间确定一定的生产预算、直接材料预算、采购预算、期间费用预算、预算资产负债表、直接人工预算、间接制造费用预算、预算损益表和预算现金流量表。销售预算是由预计销售额和销售的单价所决定的，在整个企业预算体系中基础是对市场情况的预测和有效分析。为了应对市场的变化，企业预算要有弹性，要留有足够的余地，才能是预算的负面性降到最低，从而降低预算给企业带来的风险。3、面向未来，基干活动分解做预算
有效的预算指标应该是客观公正的，可以被企业的员工所能接受的企业的收入源泉和成本和企业的活动原则及预算的大小数值与企业预算有着重要的关联，必须以企业未来的情况作为预算的基础，并且把这些具体的情况在各个部门之间进行分解才能更加的接近企业的实质情况，从而是预案合理化，才能达到激励员工，增加销售而，减少企业运作风险，保障公司的利益，促进企业战略目标的实现。
如果只是基于历史的状况作为依据来制定预算，就会忽视企业的具体经营情况和部门工作的不断变化，那样的预算是不客观的，没有实质的意思，反而会造成部门资源的浪费，同时又会让一些部门陷入自己不足的泥潭，造成危机。
4、 基于企业价值链的分析搞预算
预算管理应该是可以协调各个部门的利益冲突和缓解各个部门经济不平和的重要手段，价值链是指能够创造和交付给顾客最有价值的产品或者是劳务的不可缺少的作业以及资源，就像自行车的链条缺少了一环会变得毫无用处一样。在企业向顾客输入价值的过程中需要企业的各个部门作出密切的配合，大家一起合作才能为顾客提供更多实用的价值，如果各部门之间发生了利益冲突，员工应该以企业的最高利益进行协调，只有这样才能保证企业在社会活动中的竞争力和地位 ，制定预算的过程是企业各部门进行利益均很和调整及分享的过程，做好了企业预算才能使得大家的利益都得到最可能的保证，对企业的创造价值也是很有利的，同时也有利于公司向社会顾客传递价值的顺利实现。
5、 恰当的假定是预算的基点
要想预算合理就必须吧预算建立在未知的但是却是比较合理的假定印刷之上，只有这样企业的预算才是有理有据的才可以顺利实施。其中预算管理中最让人头痛的是管理者要面对不确定的因素，还要理解到雨季和指标的关系，例如：我们在确定采购预算现金支出时必须先预测各种原材料价格的未来走向时，一般是要通过其占销售收入的比例来解决的;在确定利息费用时还需要假定未来的借款余额以及利率水平。由此可见，没有合理的假定的话，预算是没法制定的，预算工作也是无法开展的。
6、 考核及奖惩是预算工作生命线
预算想要落实，就必须得有有效的考核方式，如果没有考核，预算就变得毫无意义了，严格的工作监督和考核不仅是将预算指标值和预算实际执行的结果进行比较，而且还是肯定成绩，分析原因，找出问题，改进以后的工作的必要，也是在为了对员工实施公正的奖励和惩罚，从而体现奖勤罚懒来实现调动员工的积极性，激励员工共同努力，最终实现企业的战略目标
7、以人为本，关注预算道德
全面的提高预算工作的效率和效果。人既是预算的制定者、也是预算信息的利用者、还是预算的执行者，也是预算制度的被考核者。所以，预算是必须以人为作为根本的，如果不关注人，企业的预算是做不好的，而且预算会很大成都的影响许多人的经济上面的利益，因此，在预算管理中一定是不能回事掉道德这个问题的。
五、结束语
本文通过对财务预算管理的研究，指出了青海省上市集团公司全面实现财务预算管理，建立健全企业内部控制，规范企业财务管理行为，化解企业财务风险，顺利实施企业的发展战略，从而达到经济的增长。（青海洁神环境能源产业有限公司；青海；西宁；810017）
参考文献
［1］ 财政部会计资格评价中心编 《财务管理》 北京中国财政经济出版社 2007
［2］ 赵宗福、崔永红、孙发平 《2008～2009青海经济社会形势分析与预测》 青海人民出版社 2009
［3］ 财政部注册会计师考试委员会办公室 《财务成本管理》 北京经济科学出版社 2007
